时间：2023-07-18 17:25:36
【关键词】民间资本；民间金融；小微企业
一、小微企业划分及其地位
2011年，工业和信息化部、国家统计局、国家发展改革委、财政部联合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，《通知》中按照行业门类、大类、中类和组合类别，依据从业人员、营业收入、资产总额等指标或替代指标，将我国的企业划分为大型、中型、小型、微型等四种类型。
以工业为例，其中大型企业：从业人员1000至40000人，营业收入大于40000万元；中型企业：从业人员300至1000人，营业收入2000至40000万元；小型企业：从业人员20至300人，营业收入300至2000万元；微型企业：从业人员小于20人，营业收入小于300万元。
与2003年元国家经贸委等部位制定的《中小企业标准暂行规定》对比，小微企业的营业收入上限（2000万元）和中小型企业的营业收入上限（40000万元）相差20倍。过去笼统的分类方法显然忽视了小微企业的特殊性，对企业类型的细化大大提高了政策的针对性，这为各项政策落到实处，政策能够更加有效地惠及小微企业创造了条件。
目前，小微企业已经构成我国国民经济的重要组成部分。根据2012年统计年鉴数据显示，2011年小微企业数量已达264262家，在全国企业数量中的占比高达81.16%；众多小微企业提供了大量的就业岗位，仅2011年就吸收了2989.5万人就业，占全国全部从业人员年平均人数的30.61%；与此同时，小微企业也已成为社会财富的主要创造者。2011年我国小微企业的工业总产值、主营业务收入和利润总额已分别占规模以上工业企业创造的工业总产值、主营业务收入和利润总额的34.75%、34.18%和21.44%。
尤其值得注意的是小微企业的科技创新能力不断加强。全国约65%的发明专利、75%以上的企业技术创新和80%以上的新产品开发由中小企业提供。2010年底，国际高新技术企业中中小微企业的占比高达82.6%。①根据第二次全国科学研究与试验发展资源清查数据公报，全国开展R&D的规模以上企业中，小微型企业为23953家，占比65.8%。小微企业已成为我国加快经济发展方式转变的重要力量。
二、小微企业融资现状
2011年，世界经济复苏的道路艰难曲折。自年初以来，由于最终需求低于预期，经济景气指数明显走弱，再加上持续攀升的通胀压力和货币紧缩的政策，小微企业“钱荒”融资难问题再度成为热点。外需疲软、内需不足，原材料和劳动力成本上升对小微企业的经营造成了严重的冲击。各种生产要素的价格上涨最终都会反映到企业资金需求的增加上，使得企业维持原有的生产和经营也需要更多的资金。因此，小微企业比以往更加的“缺钱”。
据银监会测算，我国银行贷款主要投放给大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小微企业仅为20%。分析2011年各家商业银行年报数据可知，全国各主要银行小微企业贷款发放比例与小微企业在国民经济中的地位严重不符。如大型国有商业银行中，给小微企业发放贷款在贷款总量中的比重较高的工商银行，这一数值也仅为12.32%；农业银行小微贷款在全部贷款中的比重为10.22%；交通银行小微贷款在全部贷款中占比仅为5.86%。在全国性股份制商业银行中，南京银行比例最高，为27.98%。在从银行贷款艰难甚至贷不到款的情况下，小微企业的生存与发展就此陷入僵局。
三、小微企业利用民间融资的新兴形式分析
自“中共十五大”确立非公有制经济合法地位后，民营经济迅速发展并对我国经济增长的推动作用越来越强。中小微企业作为民营经济的主要组成部分，制约其发展的主要因素是融资困难。在紧缩性信贷政策约束以及欧债危机导致外部需求下降的背景下，正规金融愈加满足不了中小微企业的金融需求，因此中小微企业尤其是小微企业的融资主要依赖于内源融资。通过郭斌、刘曼路（2001）对温州中小微企业的调查数据分析，企业融资的来源主要由自有资金、亲友参股、民间借贷和银行贷款组成，但据调查数据显示，我国小微企业融资结构中，民间借贷所发发挥作用已经超过了银行贷款等其他融资方式。
民间金融通常是与官方金融相对应的，是民间资本参与金融领域的活动。在我国，民间金融最早发源于农村，已有4000多年的历史。民间金融极大地推动了我国经济的发展，但其在我国金融市场中的定位却极其尴尬，“高风险”、“高利贷”、“非法融资”等帽子一直压制着民间金融的发展，长期以来大部分一直以“灰色民间金融模式”②发展。
2011年，我国经济在世界经济缓慢前行的背景下仍然保持了高速增长，但国内的高通胀和股市楼市持续低迷使大量民间资金找不到合适的投资渠道，央行紧缩的信贷政策使众多中小微企业寻求银行贷款外的融资渠道。同时，国务院常务会议于2011年推出“国九条”。同年6月，中国银监会出台“银十条”等鼓励和促进民间金融健康有序发展的政策。在这种情况下，各种民间金融作为一种更灵活的融资渠道，突破了合会、农村资金互助社、企业家俱乐部等传统民间金融活动形式，在短期内迅猛发展。新兴的民间资本借助开办信托公司、小额贷款公司、典当公司等参与民间金融。愈加丰富的融资渠道使得民间金融的商业化程度和资金的利用效率得到了明显提高，使小微企业的融资方式更加多样化。下面本文对小微企业利用新兴民间金融形式融资的情况作一简单分析。
1.信托公司
近年来，在紧缩性信贷政策和民间借贷危机爆发的背景下，信托逐渐成为小微企业融资的重要渠道之一。截止2011年底，我国信托业总资产为48114.38亿元，比2010年增加了58.25%，在近年来民营企业非银行融资渠道需求增加，大量民间资本寻求新投入点这种影响行业整体规模的积极因素推动下，信托业投向工商企业的额度大幅增加，总金额达1906亿元，金额占比为23.45%。③为解决企业融资提供了一种灵活有效的方式。但中小企业信托产品风险高，为降低中小企业信托产品的融资成本，这些产品大多由政府政策引导、财政支持，所以由信托公司融资的方式依然有赖于政府的现象仍未改变。同时，2011年集合信托资金中投入工商企业的资金有1906亿元，而投向中小微企业的融资只占1.61%，信托行业对中小微企业的金融支持还有很微小，有极大地潜力发掘。④
2.小额贷款公司
自2008年开始，小额贷款公司进入快速发展时期，机构数量迅猛增加，诸多民间资本进驻小额贷款公司行业。截止2011年末，小额贷款公司数量同比增加1668家，增幅为63.81%；2011年小额贷款公司实收资本3318.66亿元，同比增加1537.73亿元，增幅86.34%；贷款余额3914.74亿元，同比增加1939.69亿元，增幅达98.21%。⑤
2011年政府出台小额贷款公司扶持政策，解决小额贷款公司融资比例限制等方面问题，同时解决了小额贷款公司“只贷不存”的瓶颈，创新小额贷款公司筹资渠道，用资产证券化解决筹资问题是小额贷款行业发展的新动力。但其行业问题依旧存在，由于税负高、征信缺失等问题使民间资本成立小额贷款公司对小微企业贷款的成本居高不下，又因民间资本成立小额贷款公司资金规模小、长期从事高风险活动易导致其抗风险能力差，有时，一笔呆账坏账就能导致公司现金流链破裂，长期制约着小额贷款公司的发展。
3.典当公司
2011年，由于企业在典当行融资快捷和银根紧缩的大环境客观上促进了包括典当行业在内的准金融机构的发展，国务院公布了《典当行管理条例（征求意见稿）》以促进典当行业持久健康发展。在典当行业快速发展的同时，许多弊病也就随之暴露，民营典当行一般规模小，管理人员素质低，有企业产权不明、违规经营等问题，由于无法对典当行进行有效的监督导致资金或抵押物的丢失，扰乱行业发展，同时也威胁了金融市场的正常发展。
四、加强民间资本对小微企业融资支持的金融对策
1.发展与信用担保机构合作的“民间合会”
“合会”（ROSCA），意为“轮转储蓄与信贷协会”。它是协会内部成员的一种共同储蓄活动，也是成员之间的一种轮番提供信贷的活动。因此，这是一种成员之间的民间借贷，是成员之间的资金互助，同时涉及了储蓄服务和信贷服务。合会可按会员获得会钱的决定方式分为，轮会、摇会和标会。目前大多数合会采取标会的形式，按照会员愿支付的最高利息竞标，价高者得到会钱。我国东南沿海地区是标会的主要集中地，同时也是近年来“倒会”高发地区，根据东方财富网等网站的新闻报道统计数据，2011―2011年来媒体报道“倒会”潜逃事件15桩，在地域上高度集中于浙江福建一带，其中12件发于福建省，3件发于浙江省。“倒会”事件集中于浙江福建这些中下企业重镇，有效的反映了“标会”在民营中小企业融资中的重要地位，同时也显示了这一民间资本借贷活动的高风险性。为了降低风险，可以使信用担保机构与民间合会合作，由信用担保机构充当“会首”的角色，在政府部门的监管下从事资金融通活动。
2.推广一般性企业家俱乐部形式
企业家俱乐部在大多是一种“精英俱乐部”，旨在为会员搭建交流的平台，帮助企业打通商业活动，并参与其投融资活动，有力地推动了民间资本的发展。俱乐部在为期会员提供金融服务时，一般是为会员做财产管理。有些会员有良好的投资目标但却资金不足，有些会员有大量盈余资金却没有合适的投资目标，这是俱乐部就能起到牵线搭桥的作用，有效的解决投融资问题。但企业家俱乐部的辐射范围小，资源信息仅供“圈内人”共享，缺少社会性。我们可以借鉴企业家俱乐部的组织形式，由各地商会建立一个基数更大，效率较高的组织，提高资金利用效率。
3.大力发展小额贷款公司
自2008年开始，小额贷款行业进入高速发展阶段。由于2011年货币政策持续紧缩，市场投融资需求大，大量民间资本进入小额贷款行业，小额贷款公司发展迅速，规模数量屡创新高。大量小额贷款公司的出现一定程度上缓解了小微企业融资难的现状，但从数据来看，2011年小额贷款公司全行业贷款余额3914.74亿元与主要商业银行的贷款余额相比相差甚远，所以小额贷款公司的成长性还有巨大的发展空间。政府可以在税收等方面对小额贷款公司进行“政策偏向”，使其在市场上更加有竞争力。小额贷款公司自身方面要提高人才素质，向专业化方向发展，创造出“更新、更快、更有效率”的金融工具，提高“软实力”。
4.大力发展P2P信贷网络平台
P2P（Peer to Peer）信贷网络平台是信贷服务中介基于线上金融服务为民间个人与个人的信贷交易提供有关双方信息的查询、验证、传递服务以及交易的整体风险状况和利率水平信息，帮助交易双方实现交易并减少风险，这种平台既满足了受资人的资金需求又为出资人的闲散资金提供了升值的机会，有利于发展个人信用，提高社会资金使用效率，是民间资本参与金融活动的一种创新。P2P信贷网络平台一般不从事资金的吸收和发放，只提供信息服务，所以就消除了资金的托管风险，比民间直接借贷更加安全有效。
可通过建立个人信用档案共享机制，提高金融体系中的信用记录在中央银行、其他存款性公司和其他金融新公司之间使用及利用效率等手段大力发展P2P信贷网络平台，使P2P信贷网络平台提供的信息更加精准和有效。
注释：
①摘自工业和信息化部部长苗圩在“第四届APEC中小企业对话世界500强财富论坛”演讲稿。
②灰色金融模式：当前我国法律部分禁止，但未完全禁止，同时违法与非法之间存在界限模糊的民间借贷行为。
③④数据来自中国信托协会网站。
⑤数据来自中国人民银行《2010年小额贷款公司分地区情况调查表》、《2011年小额贷款公司分地区情况调查表》。
参考文献：
[1]成洪艳.经融危机下的中小企业的融资决策[J].中国检验检疫，2011（1）.
[2]黄文妍.后危机时期小微企业的融资困境及出路[J].商业文化（下半月），2011（12）.
[3]姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析[J].特区经济，2011（2）.
[4]郭斌，刘曼路.民间金融与中小企业发展：对温州的实证分析[J].经济研究，2001（11）.
[5]中国企业家调查系统.资本市场与中国企业家成长：现状与未来、问题与建议[R].2011（8）.
课题项目：本文受国家大学生创新创业训练计划项目“黑龙江省利用民间资本解决小微企业融资问题研究”（121201）；2011年黑龙江省社科基金重点项目（11A001）；2012年黑龙江社科基金项目（12C026）资助。
作者简介：
小微企业从银行类金融机构融资情况
（一）小微企业资金需求旺盛，贷款增速较快
伴随着城镇化快速推进、省会经济圈发展进程提速、产业结构调整步伐加快，辖区小微企业得到进一步发展，资金需求旺盛。2季度巢湖中支银行家问卷调查显示：小型企业贷款需求增加最显著，企业经营周转类贷款需求明显增加；对辖区小微企业的问卷调查显示：小微企业资金趋紧，融资需求迫切。辖区各金融机构近年来持续加大对小微企业的贷款投放力度，切实解决小微企业的资金需求。2014年5月末，合肥县域当地人机构小微企业各项贷款余额101.3亿元，同比增长55.6%，增速较去年同期上升45.9个百分点。
（二）小微企业融资服务方式不断创新
（1）针对小微企业缺乏抵押物的特点，辖内多个金融机构推出小微企业联保贷款，以及动产质押、应收账款质押、林权抵押、保函等多元化抵押方式，有效缓解了小微企业融资难题。如巢湖中行利用槐林渔网产业集群及建筑行业应收账款及保函量较多的现状，适时向企业推荐保函、贸易融资等供应链授信产品；巢湖建行率先在辖内开展了林权抵押贷款业务，2013年全年累计投放林权抵押贷款6户3980万元；庐江农商行推出渔网经营户“手牵手”贷款，累计发放2500万元，并推出小微企业联保贷款，截至5月末共发放22笔、金额6540万元。
（2）加强与担保公司、小贷公司合作，通过“银行+担保公司/小贷公司+小微企业”的方式，直接或间接拓宽小微企业的融资渠道。如巢湖中行成功为一小贷公司授信2000万元，解决了小贷公司资金短缺问题，间接满足了部分小微企业的授信需要。巢湖农商行目前与之合作的担保公司已有5家，3月末担保贷款余额8.26亿元，较上年末增加2700万元。庐江农商行与县担保公司、安徽兴泰、国融三家担保公司合作，共为153户小微企业和个体工商户提供资金支持，贷款金额达23871万元。
合肥县域小微企业民间借贷基本情况
（一）小微企业民间借贷规模稳定，利率较高，形式单一
合肥县域民间借贷利率监测显示，截至2014年5月末，监测的80户企业（多数为小微企业）从个人借贷116笔，金额共计540万元，无企业从企业借入情况，借款人包括企业股东、员工和其他自然人。
企业民间借贷加权平均利率为14.89%，是同期银行业金融机构的2倍多。其中最高利率为50%，最低为8%。利率高低主要取决于借贷时间长短，利率最高的是过桥资金和临时性周转资金，此类借贷资金期限一般为1-3个月，年化利率在30%以上；借贷期限在6个月至1年以内的，多用于进货和购买原材料以及厂房建设投资，年化利率在12%-24%之间。去年以来银行“钱荒”对小微企业的影响比大中型企业更严重，县域小微企业贷款难度加大，因此企业希望通过民间借贷形式获取资金的愿望强烈。合肥县域企业民间融资调查显示，一季度末，样本企业民间融资量仅占18家样本企业总融资量的0.7%，借贷期限均为1-6个月内。
据调查，目前辖区小微企业民间借贷主要以信用贷款为主，5月末数据显示信用贷款占比为98.3%。借贷达成的方式主要是“打借条”，发生借贷的双方互相有一定了解，达成融资意向后，打借条注明金额、利率、借款人、还款时间、还款方式等，即可借入资金，手续较为简便，签订正式合同方式占比不高。民间借贷主要依靠企业自身信用、实力及借款人对企业的了解达成，小微企业因自身资本金较小，获取民间借贷的难度大于大中型企业。
（二）小贷公司自身经营面临困难，对小微企业融资热情有所下降
作为民间融资的“正规军”，小额贷款公司的利率上限为基准利率的四倍，经营情况受到政府监管。运行的几年来，小贷公司一是相比银行及民间借贷，成本支出偏高，二是经营资产质量降低，不良贷款保持较高同比增速，自身经营面临一定困难。四县一市的23家小贷公司中，已经出现2家退出，3家处于停业整顿状态，非正常经营的已占总数的21.7%。小贷公司自身经营风险的凸显直接导致其对小微企业的“惜贷”现象日益明显。合肥县域小贷公司5月贷款同比增速为2.8%，低于同期全金融机构各项贷款增速25.5个百分点。据了解因风险较大，近两年小贷公司对于小微企业的“过桥资金”贷款已明显减少。出于降低风险的考虑，辖区小贷公司贷款结构有向大额、较长期限转变趋势，贷款对象中小微企业占比有所下降。2014年一季度数据显示大于6个月的贷款占比为55.9%，较去年同期上升4个百分点，大于50万的贷款占比88.7%，较去年同期上升0.3个百分点。
（三）民间借贷中介机构作用有限
民间借贷中介机构对缓解小微企业融资难起到了一定作用，但限于中介机构的资质，以及风险较难控制等原因，目前起到的作用有限。合肥县域主要的中介机构有融资担保公司和典当行。
问卷调查显示辖区2013年只有110户小微企业得到了担保公司的支持，且55.7%的样本企业表示“担保公司收费增加”。存在的主要问题有：一是合肥县域民营担保机构的资本金基本不到1亿元左右，规模偏小，加之行业内部普遍存在运作不规范等问题，能够为小微企业提供的担保能力有限。二是近年来担保公司担保客户的逾期贷款和不良贷款不断上升，担保代偿压力加大，担保能力呈下降趋势；三是民营担保公司信用度不高。自前两年民营担保公司风险集中暴发后，合肥县域大部分金融机构对与民营担保公司合作都非常谨慎，不认可民营担保机构提供的被担保企业的信息，同时担保公司的资本金运用情况及信用状况也没有可信的公开方式，导致金融机构与民营担保公司合作热情明显降温，部分法人机构完全终止了业务合作。以肥东农村合作银行为例，2012年前该行与19家担保公司开展合作，2012年后，该行停止了与绝大部分民营担保公司合作，合作担保公司减少为5家，且主要为政府出资担保公司。这不仅加剧了缺少抵押物的中小微企业融资难，也限制了农村信用社信贷投放。四是反担保措施要求较高。出于控制风险的需要，部分担保公司要求贷款企业按融资额的一定比例存入保证金，以防范风险，从而一定程度上减少了小微企业的可用资金，变相增加了融资成本。
辖内典当行由于资本金普遍较低，融资能力有限，加之业务发展以个人为主，在现有的房地产抵押、动产质押、财产权利质押三项主营业务中，主要以贵重饰品质押和个人住宅抵押为主，对于适合小微企业类的动产质押和财产权利质押发展不足。以巢湖中银典当为例，注册资本仅1000万，其贷款资金完全来源于资本金，2013年累计典当总额仅1358万元。
在工商局登记注册的投资管理公司或投资咨询公司（主要从事民间借贷活动），这些放款机构虽快速发展，但资金停留在炒的环节，多数并未进入小微企业等实体经济，且成本极高。
（四）辖区政府着力解决小微企业融资难问题，但对民间融资的规范化有待进一步加强
辖区政府通过多项措施着力解决小微企业融资难题。针对小微企业贷款有效抵押物不足的现状，巢湖市政府积极协调金融机构推出货物质押方式，由商业银行委托第三方中介机构对融资企业生产销售产品进行收储，以产品销售收入保障银行贷款资金安全；政府根据不同企业融资需求，通过联保模式协调金融机构设计对应的金融产品；转变银企对接方式，以企业为主，举办小型银企对接，促进“小合作”。以工业园区发展为抓手，引导金融机构加大小微企业融资支持力度。对小企业客户和市场进行细分，积极支持国家产业政策鼓励、符合产业升级方向、具有市场竞争优势和发展前景的小企业客户。
从调查情况看，辖内四县一市政府及有关部门均没有出台涉及民间借贷健康发展与阳光化运作的规范性文件，辖区也无民间借贷登记服务中心、民间融资服务中心等类似组织。民间融资的规范发展有待进一步加强。
小微企业融资的突出问题及风险
（一）小微企业融资难、融资贵问题比较突出
今年以来，国内经济下行压力进一步增大，加之劳动用工等成本上涨，辖内小微企业经营难度加大，盈利水平有所下降。同时，商业银行对县域分支机构的信贷管控力度加大，贷款额度（新增和收回再贷）实行全区域调剂管理，贷款获批难度增加，时限拉长。从金融机构支持的小微企业看，主要为获得政府扶持、经营状况良好的企业，多数小微企业难以获取贷款支持。为提高风险覆盖水平，金融机构普遍提高贷款利率上浮幅度，同时还要求小微企业提供担保或抵押，导致企业贷款成本上涨。
（二）民间借贷中介机构发展程度低，服务供给不足
在银行类金融机构获贷难度大，迫使较多小微企业寻求正规金融机构之外的融资渠道。但目前合肥县域仅有18家正常经营的小贷公司，正规的民间借贷中介机构仅有典当行及融资性担保公司，且普遍规模较小。部分民间借贷组织没有营业网点，具有隐蔽性，有资金需求的企业难以获得信息。小微企业的借贷需求通过民间借贷组织的渠道难以获得满足。在有民间借贷活动的小微企业中，资金主要来源于个人，多通过熟人介绍、企业职工和股东借款等方式。民间借贷中介机构发展程度低，且与小微企业资金供需不平衡，导致本辖区内民间借贷较不活跃。
（三）民间借贷手续不规范，借款利率普遍较高
辖区目前的小微企业民间借贷多为向个人借款，因此缺乏规范的借款合同和贷前调查审核程序。除部分成长中的小企业向个人借贷有中间人担保外，借款手续普遍不完善。借贷双方信息不对称，放贷行为存在着一定的盲目性。借贷行为建立在一种非制度信任基础之上，约束性不强，风险较高。另外，民间借贷的借款利率一般由借贷双方口头约定和承诺。据监测数据显示，民间借贷有时最高利率达到了60%。企业主一般会在得不到正规金融机构融资的情况下，才会选择这种高成本高风险的借贷方式，一旦企业资金链断裂，无法偿还到期本息，债权人可能会采取集体上访、哄抢财产等非理，影响社会稳定。
相关建议
（一）加大对县域经济的信贷投入，加快小微企业信用评级体系建设
一是基层国有商业银行要切实加强和改善金融服务功能，在保障银行资金安全的前提下，对有市场、有效益、守信用的小微企业合理的资金需求，及时给予信贷支持；对符合贷款要求的个体工商户和小微企业，要适当简化贷款手续，加快贷款投放进度；二是地方政府部门应根据实际情况，建立完善的担保体系和贷款担保基金，解决贷款担保难问题，为金融机构创造宽松的融资环境；三是建立健全完善的贷款风险定价机制和信用评级办法。支持银行类金融机构组建专营机构对小微企业进行集中化经营和管理，改善服务质量。探索建立互利互保的小微企业信用担保机制。建立完善的小微企业违约信息共享机制，完善小微企业征信服务产品，提高信息透明度。
（二）规范民间借贷中介机构发展，丰富小微企业融资方式
人总行数据表明，银行贷款只占到社会融资总规模的50%左右。当前小额公司、典当行、投资公司、融资性担保公司等融资组织的飞速发展，反映了民间借贷的繁荣，但其资金流向较难监控，也带来了风险，有必要采取有效的措施进行监管。对于地下经营的民间借贷组织，政策上应提供公开化、阳光化、正规化的空间和条件，并明确业务范围以及对其监管要求。对正规经营的中介机构，一方面政府应通过财政补贴、税收优惠、风险分担等方式促进其发展；另一方面对中介结构的资金流向加强监管，保证资金流向实体经济。从严控制好杠杆率，严格限制其债券融资、从银行系统借款等资本金以外的资金来源所占的比重，严格禁止其从公众渠道吸收资金。
（三）正确对待民间借贷，加强规范引导
(一)研究背景与意义
长期以来，无论是政府部门还是金融机构都更加关注实力强大的企业集团，忽略了中小企业特别是小微企业的发展。特别是金融危机以来，小微企业生存环境堪忧，突出表现在资金不足、融资困难等方面。随着我国经济的发展，国力的增强，法律法规进一步健全，扶持企业发展的优惠政策和资金支持越来越多，享受优惠政策的条件更加明确和完善。如何正确引导小微企业摆脱融资困境、推动小微企业健康发展，已经成为我国当前经济发展过程中的一项重要任务。民营企业、中小微企业是我国市场经济发展的主要推动力之一，它们在提高就业率、扩大税源、繁荣市场及维持社会稳定方面发挥的作用不容忽视，但这些企业却享受不到完善的现代金融服务，特别是小微企业面临融资难、筹资少和风险大的问题。本文以A企业为例分析了小微企业在融资过程中存在的问题，并且提出相应的解决措施。
(二)文献综述
1．国外文献综述就国外目前的文献资料来看，对于小微企业融资问题的研究还属于一个相对较新的领域，但国外对中小企业融资问题的研究已经较为深入:Anne(2005)的《Thecontinuumcapitalforsmallandmicroenterprises》［1］和Alison(2004)的《以学习型社区的倡议或增长的鼓励措施来吸引微型企业》［2］，采用计量经济模型验证了人力资源对中小企业融资的影响。AllenBerger(1995)聚焦小微企业融资时“关系借贷”的常态，对关系借贷与小企业融资信贷之间的关系进行了探析［3］。Hellman和Stiglitz(2000)认为小微企业在和大中型企业的竞争时常常处于不利的地位，需要市场之外的力量介入，为小微企业提供额外的担保，解决融资难题［4］。2．国内文献综述随着经济发展，小微企业在我国扮演着越来越重要的角色，国内很多专家学者都对小微企业的融资问题进行了有益的探索。王文烈(2010)提出当前银行业务创新的重点在于商业银行对小型企业金融发展的战略及策略［5］;吴江涛(2012)在《商业银行小微企业金融服务研究》［6］一文中也提到发展小微企业金融服务有助于培育竞争新优势、提升资本效率、增强盈利能力和加快结构布局;于洋(2013)的《中国小微企业融资问题研究》［7］中更强调了商业银行等金融机构要创新金融产品，创新贷款流程、信贷机制，提供多元化的行之有效的金融服务。此外，徐洁、隗斌贤、揭筱纹的《互联网金融与小微企业融资模式创新研究》［8］要求对互联网金融给予充分的关注。值得一提的是，赵立雨(2013)的《社会网络视角下的科技型小微企业融资创新网络构建研究》［9］一文，在借鉴前人研究的基础上提出了从社会网络视角分析科技型小微企业的融资问题，进一步完善了我国小微企业融资问题的研究成果。
二、小微企业融资存在的问题
为促进中小企业发展，国家已经分别于2003年、2005年和2009年出台了一系列法律、优惠政策及办法，但由于原来对中小企业的定义较宽泛，使得企业群体中最弱势、最需要政府扶持的小微企业难以享受到优惠政策，社会各界人士对此反应强烈。虽然我国近期将中小企业进一步划分为中型、小型和微型企业，但积重难返，大多数小微企业存在着融资难、融资贵、融资险的问题。
(一)小微企业融资难
1．资金缺口大我国小微企业数量众多，但企业规模较小，注册资本少，科技水平不高，经营易受到环境、政策等客观因素的影响，而自身的盈利能力和资金积累有限，抗风险能力弱，发展稳定性较差，使得小微企业对流动资金的需求旺盛。另一方面，小微企业对资金的需求具有“短期、频繁”的特点，与大中型企业“长期大额”的融资比起来，不仅管理难度大，成本高，而且利润水平低，风险大。所以，银行往往对小微企业“惜贷”，这也导致我国小微企业的资金缺口加大。2．企业内部融资能力不足企业的内部融资是小微企业资金使用的主要来源之一，属于企业的自有资金，是依靠企业内部的生产经营活动满足企业扩大再生产、投资活动的新增资金需求。就内部融资而言，企业的留存收益和折旧是主要的资金来源。但是大多小微企业利润水平低，资金积累时间短，很难通过内部融资来满足资金的需求。尤其是在企业成立初期，启动资金多靠自筹，多数创业者因此而陷入困境。3．融资渠道不通畅我国大型银行“嫌贫爱富”的现象非常普遍。据调查，通过大型商业银行和股份制银行获得所需资金的小微企业大概占企业总量的18%。众所周知，我国商业银行普遍青睐大中型企业，争先恐后地向大中型企业贷款，而对于中小企业，特别是小微企业却无人问津。处于发展期的村镇银行，有利于小微企业筹集资金，但“心有余而力不足”。我国证券市场推出了有利于中小企业融资的中小企业板和创业板，但是上市门槛高，条件较为苛刻，往往令小微企业望尘莫及。
(二)小微企业融资贵
1．贷款利率提高从表中可以看出，2008年以来，银行不断缩紧银根，特别是2010年以来连续5次加息、12次上调存款准备金率［10］，贷款基准利率从5．31%上升到6．31%，涨幅接近20%。而对于小微企业来说，贷款利率包括两部分:基准利率和浮动利率。浮动利率一般超过了20%。使得小微企业的融资成本过高，困境加剧。除了银行之外，小额贷款公司的利率更高，有的甚至高出银行存款基准利率的4倍，尤其是民间借贷利率高达30%，远高于小微企业的投资回报率，融资成本仍较高。一方面是国家限制小微企业的融资规模，只允许小额贷款公司向两家金融机构融资，而且融资金额也非常有限，最多不超过资产净额的50%，使得资金供不应求。另一方面，小额贷款公司税收负担较重，远远高于银行等金融机构的税费负担，大大增加了小额贷款公司的经营成本，压缩了利润空间，而小额贷款公司理所当然地把运营成本转嫁到贷款企业。2．贷款隐性费用高部分小微企业财务制度不健全，财务核算混乱，成本随意结转，会计造假渐成常态，财务指标胡乱编造，使得银行无法了解企业真实可靠的财务信息，加剧了银行的信贷风险。此外，小微企业贷款信用度不高，出现拖欠贷款的现象。有数据表明，小微企业贷款的不良比例是一般贷款不良比例的2倍。面对较高的信贷风险，银行不得不采取额外收费的措施来防范风险。
(三)小微企业融资险
1．资金使用带有随意性部分小微企业财务管理水平低，老板任命自己的亲戚担任出纳，出纳无法独立进行工作，而是受老板牵制，造成资金使用的随意性，无法满足经营急需资金的需要。不少小微企业选择贷款时往往缺乏调查研究，并无财务根据，贷款缺乏可行性。有的甚至出现违规抵押、逃账赖账、还款逾期现象，加大了小微企业的融资的风险，使企业财务陷入困境。2．民间借贷风险大相对于正规金融机构来说，我国民间资本充裕，没有严格的担保条件，且不需要严格审批，贷款程序简单，使得民间借贷市场活跃，就如新兴的P2P(个人对个人)网贷，操作便捷、省时省力。然而民间融资利率极高，小微企业为维持资金周转，不得不承担高额利息。同时，民间借贷市场发展很不成熟，缺乏必要的法律和制度约束，非法集资、高利贷等现象屡见不鲜，使得企业既背负着沉重的债务负担及压力，又隐含着资金断裂的风险，一旦发生资金断裂，小微企业的寿命可能面临终结。
三、A企业经营背景与融资现状
(一)经营背景
A企业是北京市一家小微企业，以生产和经营化工产品为主要经营方式。成立于2004年，注册资本100万，企业职工人数45人。自成立以来发展迅速，资产总额达到1000万，发展势头良好。然而，该企业化验室条件简陋，技术人员只有2个，只负责简单的研发，或是根据顾客提供的配方进行勾兑，产品科技含量较低，处于产业链的末端，利润率不超过百分之一。所以尽管销量大，但是盈利水平有限。与同行业的大中型企业相比，市场竞争力和抗风险能力相对较弱。随着市场竞争的加剧，资金流紧张，自2010年以来，资金缺口不断增大，高达80%以上，阻碍了企业的扩大再生产以及产品的升级。根据我实习期间的调查以及与该企业会计的交流发现，该企业在未来几个月的经营信心较低，盈利能力仍得不到提高。该企业的销售利润率明显低于同行业的大中型企业。
(二)融资现状
A企业在成立初期，其总经理几乎倾尽所有财产，并举借大量外债，企业才得以经营并维持下来。随着情况的好转，销售额快速增长，但由于利润率不足1%，依靠企业自身的利润积累，很难满足企业的资金缺口。该企业某年向一商业银行申请100万的贷款，由于担保物不足，借助担保公司担保，担保费为贷款金额的4%，此外，还缴纳了10%的保证金。这样，100万的贷款，企业实际上只拿到86万，企业贷款的隐性费用大大增加。经过近10年的发展，A企业取得了相当优秀的业绩，但是仍然存在许多难以化解的矛盾。例如:办公场地是租借的，具有很大的不稳定性;生产设备简单、陈旧，甚至有些设备接近报废;用于科研的经费更是少得可怜;企业招工比较困难，尤其是难以招聘到懂技术、懂管理的高素质人才。究其原因，主要是该企业近年来面临着融资难、融资险、融资贵的困境。2013年我国学者对小企业的融资行为作了广泛的问卷调查，结果表明，自有资金占小微企业的资金来源中的绝大部分，从其他途径获得的资金较少。从表中数据可以得出，该企业的资金缺口较大，融资渠道不通畅。2011年实际融资大约占所需融资的25．88%，2012年实际融资占所需融资的20．04%，而2013年实际融资仅占所需融资的18．83%。可见，A企业资金缺口很大，而且呈现逐渐增大的趋势。A企业主要以民间融资为主，占总数的44．51%;向银行的贷款主要集中在农村银行，占融资总量约五分之一;向大型商业银行和股份制银行融资有限，二者加起来仅占总量的13．84%;自筹资金不足;而通过发行股票或债券方式融资为零。如此困难的融资局面，严重制约了该企业的扩大再生产，加剧了企业的经营风险。
四、解决小微企业融资困境的几点建议
(一)减轻小微企业融资难度
1．弥补小微企业融资缺口小微企业要提高自身的“造血功能”，提高盈利水平，创造现金流。要加强对应收账款的管理，监督款项的回收情况，缩短账款回收期，减少呆账坏账。金融机构要强化对小微企业的“输血功能”，开创服务新颖、产品针对性强、操作便捷的融资方式，针对小微企业在短期内融资频繁的特点，专门开发贷款业务，适合小微企业生产经营活动。2．提高企业内部融资的能力近年来，随着我国小微企业的迅速发展以及产业结构的不断转型升级，不少小微企业因无力购入新的大型先进的机械设备而无法进行技术改造和扩大再生产。小微企业要加快科技创新，打造企业核心竞争力，加快产品转型升级，扩大市场占有率，提高企业的盈利能力和还贷能力。同时，借鉴国外的先进管理经验，加强财务管理和风险控制，提高资金使用效率，降低运营成本，提高企业的信用评级，争取高质量的金融服务。金融机构可以进行设备租赁改造以促进小微企业转型升级。3．开拓小微企业融资渠道首先，银行必须要建立融资平台，以帮助小微企业迅速发展，创造专门服务于小微企业的新的业务模式，小微企业可以足不出户，在平台上实现借款、还款、转账等一系列金融业务。其次，培育和发展小额贷款公司，支持和鼓励村镇银行，为小微企业融资提供个性化、专门化服务。使小额贷款公司完全实现程序简洁、快速，规范贷款，贷款利率可由双方协商的服务优势来满足小型和微型企业、个体工商户的资本需要。再次，积极推动小微企业股票市场融资，着重培养一批市场前景好、发展潜力大、科技含量高、管理者素质强的小微企业上市融资;小微企业债券市场的发展，有利于小微企业获得更多的融资机会。
(二)降低小微企业融资成本
1．适当降低对小微企业的贷款利率规范银行对小微企业贷款的利率水平，对符合条件的小微企业实行优惠的贷款利率，根据风险评估和预测，在适当的范围内允许小微企业一定比例的不良贷款。此外，给予小额贷款公司税收上的优惠。小额贷款公司目前税负较重，各种税费缴纳之和约占全部利润的三分之一，而且由于没有明确法律保护，还要承担较高的坏账风险，促使小额贷款公司不得不提高利率来维持收益。小贷公司的经营成本降低，才能降低对小微企业贷款利率水平，给小微企业更多的融资优惠。2．减少小微企业贷款的隐性费用小微企业要健全财务制度，规范会计核算方法，真实、客观、有效地反映企业的财务和经营状况，提高财务状况的透明度和可信度。树立牢固的信用意识，通过企业良好的信誉和形象来赢得银行的信任和支持，建立银企之间信息交流与合作平台。企业信息要尽量做到公开化，便于银行等金融机构更好更快地了解企业的经营状况和资金需求情况。
(三)化解小微企业融资风险
1．加强对资金的使用管理会计人员要制定合理的资金使用计划，做到合理充分利用现有资金，减少资金的闲置浪费，提高资金的使用效率。对于日常费用报销，要严格遵守报销流程，控制和减少资金的随意使用。出纳人员对企业的现金管理具有重要影响。企业现金要做到日清月结，规范出纳人员对现金的使用范围和使用限额。管理者要提高自身的素质和财务管理水平，充分利用财务信息，提高企业贷款的可行性，加强对企业资金流的管理和控制。减少对企业会计核算工作的干扰，实现独立的财务核算，科学、合理地使用资金。2．规范民间借贷市场一方面，政府等相关部门要健全相关的法律法规，明确民间借贷市场的合法地位，使民间借贷有法可依。鼓励和引导民间资本进入金融领域，为民间资本提供一个公平、稳定、安全的投资环境，保护合法的民间借贷关系。另一方面，要监督民间借贷市场经济秩序，严厉打击民间非法集资和高利贷行为，禁止民间开办地下钱庄，使民间融资市场阳光化、合法化，降低小微企业的融资成本。小微企业要自觉抵制民间借贷市场的不合法行为，谨防民间借贷风险。同时，小微企业要自觉遵守民间借贷市场的法律规范，做到按期还款，遵守贷款合同及约定。
五、结语
1民间资本概述
民间资本即非政府拥有的资本，具体包括家庭的金融资产和民营企业的流动资产。从广义上来说，凡是所有权不属于国家，而是由企业或居民个体掌握绝对话语权的资本即民间资本。由此可见，民间资本运作的根本目标是价值最大化，因而利益是民间资本运作的关键影响因素。
2 县域小微企业融资难分析
县域小微企业融资难问题的产生主要包括以下几个原因：
2.1 金融机构倾向于大中型企业
由于大中型企业尤其是国有企业的经营管理经验丰富，发展趋势良好，盈利能力强，偿还能力强，因而金融机构常常更愿意向大中型企业放贷，而对小微企业的贷款条件则相对苛刻；证券机构方面：我国企业上市融资程序多、控制严，绝大多数小微企业难以上市直接融资；债券市场发展滞后，能够通过发行债券进行直接融资的小微企业极少；信用担保体系方面：目前我国小微企业信用担保体系的建设还处在起步阶段，缺乏权威性的担保机构，担保资金通常规模较小且难以适应诸多小微企业的需求。
2.2 贷款指标分配没有充分向小微企业倾斜
为实施稳健货币政策，人民银行实行了无差别的信贷指标控制措施，将小微企业贷款纳入了贷款指标的控制范围，没有充分照顾小微企业贷款及其主办小银行的专门需求。该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http：//总第539期2014年第07期-----转载须注名来源导致县域小微企业的贷款受到挤压，进而加剧了小微企业融资难的问题。
3 民间资本对小微企业发展的支持作用
受利益驱使，民间资本的流动在以往体现出很强的无序性，这对金融市场的发展是十分不利的，一方面加大了市场的金融风险，另一方面对正常的经济秩序造成了不良的影响。随着炒黄金、矿产、房地产等投资项目利润的下降，近年来民间资本开始涌入“地下钱庄”在一定程度上助长了高利贷的发展，对金融市场秩序造成严重的冲击。
而如果能将民间资本合理投资于中小企业，就能够在很大程度上避免中小企业进行高利贷，进而降低中小企业融资成本，一方面缓解了中小企业财务危机，有助于帮助他们度过财务难关或实现经营生产上的发展与突破，另一方面也保障了民间资本的有效运行，使其投入得到应有的回报。进而降低民间资本持有者和企业双方所承受的风险，并实现相应的利益。
4 借助民间资本支持小微企业融资
4.1 强化政策支持
加大对小微企业的政策支持有助于引导民间资本支持小微企业融资，具体应采取以下措施：1）完善财税政策。合理减免小微企业税收，待其经营状况好转，盈利能力提高时再全额征税；2）简化小微企业贷款申请程序，尤其是担保、评估、公正的程序，降低其贷款成本。进而为小微企业的发展创造有利的条件和相对宽松的环境，使民间资本持有者看到小微企业发展的有利条件，进而产生投资意向。
4.2 加快县域中心银行的建立
目前我国存在许多乡镇小额贷款公司，为提贷款行为的规范性，和便于对民间资本的引导与管理，应推进符合条件的小额贷款公司发展为县域中心银行，或将多个村镇银行进行合并组建地方中心银行。并在此基础上通过合理的政策引导措施使民间资本流向县域中心银行，为县域小微企业向县域中心银行贷款的条件更宽松，程序更简洁，为小微企业经营风险的化解和财务危机的解决提供便利、快捷的服务。
4.3 建立健全信用担保体系
小微企业在向银行申请贷款时难以提供能够合适的抵押物，有的小微企业为了贷款被迫将房产、设备作为抵押，一旦无力偿还，将直接影响企业的正常生产经营。而信用担保机构的存在在一定程度上解决了这一问题，进而缓解了小微企业的贷款压力。但目前我国小微企业信用担保体系不够完善，担保机构数量较少、担保基金规模较小、对信用风险的预测与控制能力较差，因而需采取针对性的完善对策，并鼓励民间资本在担保领域的发展。
5 总结
【关键词】小微企业 融资环境 渠道 对策
随着我国市场经济的不断发展，私营经济得到了迅猛的扩展，而小微企业是私营经济发展的重要载体和基石，在我国小微企业基本上是私营企业，小微企业不仅在经济发展上有重大推动作用，而且还作出了巨大的社会贡献。目前，中小微企业创造的GDP约占国内生产总值的六成，上缴税收约占一半，其提供的就业岗位占城镇就业岗位的七成以上。我国小微企业的发展处于“强位弱势”的尴尬境地，虽然在国家和社会层面上都倡导发展和支持小微企业，但社会资源还是倾向投入央企和上市公司等强势企业。这一点体现在融资上，就是小微企业获得的份额与其贡献比严重不符。虽然与过去相比，目前小微企业的融资结构已摆脱了过去单纯依靠银行授信的单一途径，已具有一定的多元化融资特征，但并没有从根本上解决小微企业的融资难问题。小微企业所普遍面临的融资困境被人们广泛诟病，它成为小微企业发展中一个非常突出的矛盾，严重制约了小微企业的生产经营和发展壮大，我们必须创新融资方式和拓宽思维模式。
一、我国小微企业融资的现状及环境特点
（一）小微企业的界定
目前，世界上各个国家对小微企业的定义并没有达成共识，但基本上都是以雇员的数量和行业为划分基准。在我国，国家工信部、国家发改委、财政部和国家统计局于2011年研究制订了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300号），按行业分别以营业收入、从业人员和资产总额三项中的一项或两项或三项为划分标准，分为中型企业、小型企业和微型企业。
（二）我国小微企业的融资现状
与大中型企业相比，小微企业的融资渠道少，筹资能力低。大中型企业在政策上和社会上得到更多的支持，商业银行更倾向于向大中型企业融资，并且大中型企业具有较多的直接融资渠道，可以通过IPO、公司债券和企业债券等形式从社会筹集所需资金。而小微企业在间接和直接融资方面均遇到较大困难。在间接融资方面，各商业银行内定的优质客户，基本上都是央企、上市公司等大中型企业，而小微企业能进入银行VIP客户群的为数很少。小微企业由于规模小，授信风险高，经营管理水平低，信用程度低，担保抵押难，使其在间接融资市场，很难筹得所需资金。尤其在遇到信贷紧缩时，银行的信贷资源优先选择投给大中型企业，很少投向小微企业，经济下行时因融资问题而对小微企业的冲击更大。我国资本市场的不尽完善、股票和债券市场的门槛过高，使得经营规模偏小、营运时间较短、市场前景不稳定的小微企业望而却步。
二、小微企业融资难的主要因素分析
（一）小微企业本身因素
1.小微企业自身实力弱、信用较低
小微企业实力弱、信用低主要为以下几个因素：一是小微企业是围绕大中型企业生产经营的，其资产和生产经营规模都较小，盈利能力也较差，从而抗风险能力弱。相对于商业银行来说，其第一还款能力不足；二是小微企业的经营周期较短，企业主经常流动、变更注销企业，这些特点导致小微企业不偿还授信的“道德成本”较低，授信违约率较高；三是除近年来发展起来的少数高科技型企业外，大部分小微企业的管理人员素质不高，缺乏精通相关专业知识，管理能力弱，而且信用观念也比较淡薄；四是小微企业组织关系简单，无母公司及价值足够的固定资产，缺乏有效担保手段，导致申请授信时因担保难以落实，而与银行授信失之交臂。
2.从成本和风险衡量角度上分析，小微企业授信对银行缺乏足够的吸引力
首先，由于小微企业规模小，在信息收集、融资评审分析方面投入成本大，与大中型企业相比，小微企业要求的授信数额小，但其授信发流程与大中型企业一样长，如调查、评估、评级、审批等都大致相同，银行从授信的单位经营成本的经济性出发，倾向于对大中型企业授信的“批发”业务，而不愿从事对小微企业授信的“零售”业务。其次，相对于大中型企业来说，小微企业更易受宏观经济景气度、金融环境以及行业变化的影响，这对于银行来说意味着还款的不确定性增加，风险加大。
3.小微企业信息不透明
小微企业融资难的一个重要原因是其信息对外不透明，银企双方存在信息不对称，银行对其融资时很难作出分析决策。对于大中型企业，金融机构能以较低的成本获取该类企业特别是上市公司的信息。目前，对于上市企业和央企，其有定期对外财务报表、重大事件批露等制度约束，并且社会对其关注度也较高，从社会上获取其信息也比较容易。而非上市的大型企业，其规模庞大的职工、供应商、消费者群体，也可以成为银行获取信息的来源。相比之下，小微企业的信息透明度要差得多，一方面，大多数小微企业财务制度不健全，财务报表不规范，其财务报表无审计或审计不健全，而且经营记录不完整。另一方面，小微企业的规模较小，持续经营的时间也相对较短，企业主变更企业频繁。
（二）金融体系的因素
1.商业银行系统创新度不高
现行的银行信贷普遍存在操作流程长、环节多的问题，难以适应小微企业经营灵活、资金周转快的特点。绝大多数小微企业在急需资金向银行授信时，银行要对其调查、评级、审查和审批，对抵押物还要办理评估、登记和权证入库等环节，而完成这些流程时间较长，可能错过小微企业资金需求的最佳效益期。商业银行融资产品不完善，目前虽有不少银行推出产业链融资解决了部分小微企业融资，但大部分小微企业融资还得不到解决。
2.缺乏专门为小微企业服务的金融机构
在商业银行授信制度趋向垂直管理和集中审批的情况下，为减少银企的信息不对称，有必要创建对小微企业更为了解、能有效防范小微企业授信风险的专门从事小微企业融资服务的金融机构。但实际上我国此类金融机构在数量上还比较少，难以满足小微企业需求。目前的小贷公司、资金合作社等由于缺乏强大的国家信用和政策支持，原本潜在的金融风险易于向现实转化，其资产的流动性和盈利性都比较差，有相当一部分机构还面临亏损和资产风险扩大的压力。
（三）国家及社会的宏观因素
1.国家对小微企业融资的支持不够
国家对国有大中型企业和企业集团制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决，但在支持小微企业发展方面宣传上很重视，但缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。现有的直接融资渠道对小微企业障碍重重，尤其是小微企业发行股票和债券的规模限制。
2.社会信用环境使民间资本难以得到很好利用
小微企业除从以银行授信为主的间接融资和以资本市场为主的直接融资以外，吸引的资金就是民间资本。由于目前整个社会的信用以及环境不佳，民间资本市场发育不健全。民间融资渠道资金有限，难以满足小微企业规模扩张，并且还处于非法和合法的灰色地带，承担的法律成本较高。
3.我国缺乏专门的小微企业金融管理机构
许多西方发达国家为了对小微企业进行金融支持而设立了专门的金融管理机构。在我国，小微企业宏观管理权有银监会、证监会、经委、中小企业局、当地金融办等机构，形成九龙治水，有利都管无利谁都不管的局面。
4.社会中介服务体系不健全
由于小微企业信用不佳，财务报表可信度不高等原因，社会上很少有对小微企业专门评级等服务性的中介机构。其次，商业银行对于小微企业的授信，绝大部分要求办理抵押和担保手续，但小微企业没有高价值的资产，也很难找到有较强代偿能力的大中型企业为其提供保证担保，从而造成担保困难。这几年，虽然建立了一些专业担保机构，但我国目前担保公司的担保能力与小微企业的实际担保需求之间存在巨大差距。
三、我国解决小微企业的融资问题主要策略
（一）努力提高小微企业自身素质是解决小微企业融资难的根本途径
1.强化内部管理，健全各项管理制度，提高管理水平
小微企业应着力提高企业主的素质，提升其经营管理能力，完善其知识结构，满足现代管理的需要，并且要培养知识型和技能型员工。在经营管理上，小微企业要制定正确的经营战略，培育名牌产品，特色产品，细化市场定位，加强企业内部经营管理，从根本上增强自身的市场竞争能力。
2.加强财务制度建设，树立良好信用观念意识，提高信息透明度
加快小微企业结构治理，积极引导小微企业向现代企业转变，尤其要建立规范，透明的财务体系，真实反映小微企业状况的财务制度，定期向投资者、债权人等利益相关者提供全面准确的财务信息和其他重大信息，以减少交易双方信息的不对称。
（二）发展和规范民间融资，拓宽小微企业的融资渠道
保护和规范民间金融市场。民间融资是指游离于金融系统外的民间资金融通，主要表现为亲朋间的借贷，企业之间资金拆借及民间融资公司。民间融资是对银行资金低效率的补充，但是由于他们不具有合法身份，其业务活动也不受有关部门的监督，容易引发经济纠纷和金融诈骗事件，扰乱金融秩序，所以应尽早从政策上和制度上进行规范和引导，尽早将民间融资纳入国家金融体系，鼓励对小微企业的融资。
（三）建立多层次，全方位的金融体系和金融机制
加速中小商业银行、社区银行、村镇银行和小贷公司等金融体系建设。中小型金融机构自身也要进一步发展和完善，这样才能更好地为小微企业提供资金支持。其次，将分散的小微企业金融宏观管理权归集起来，明确银监会作为我国专门的小微企业金融管理机构。
（四）完善信用担保体系
小微企业融资难的深层次原因是其市场竞争风险大，实力弱，又缺乏有效的资产抵押和保证担保。而解决小微企业担保难，建立专业担保公司不失为解决该问题的一个重要手段。我国应加快小微企业信用担保体制的建设，创造条件扶持一批经营业绩好，制度健全，管理规范的担保机构。要建立健全小微企业担保机构的风险防范和分担机制，制定担保公司的保险制度，有效化解担保机构的经营风险。
（五）完善银行间接融资功能，创新经营模式和银行授信产品，发展供应链融资等多种方式
商业银行要积极创新，以小微企业的金融需求为导向，成立专门面向小微企业金融服务的经营中心，量身订做能满足小微企业融资需求的信贷品种，找到简化流程和控制风险的结合点。同时，尽量精简小微企业授信流程，降低交易成本，提高服务效率。因此，商业银行应重新构建其信贷机构设置，推出符合现实环境的信用评级系统，再造小微企业授信调查评审流程，建立整套的激励机制。
其次，解决小微企业融资问题，供应链融资是一大助力。供应链金融以核心企业为中心，延伸到核心企业的上下游企业，如供应商、制造商、经销商及仓储企业，依托核心厂商的信用，全方位地为其链条上的所有企业提供融资服务。供应链融资分为应收类、存货类和预付类三种，通过对直接授信客户的现金流、货物流和信息流的风险控制措施，为小微企业提供融资授信。
（六）建立多层次的资本市场，拓展小微企业直接融资渠道
1.降低小微企业上市的标准和发展风投基金
应当从我国的国情出发，结合我国小微企业的现状，拓展科技含量高，有潜力的小微企业的股权融资渠道，大力发展针对小微企业的股票市场，将深圳三板市场建设成中国的纳斯达克股票市场。其次，大力发展小微企业创业投资公司和风险投资基金，壮大风险投资规模，完善风险投资的进入和退出机制。
2.降低小微企业发行债券的难度，积极培育和发展债券市场，逐步放松发债企业规模限制，适当放开发债利率，丰富债券品种
鼓励一些实力强，信用度高，现金流稳定，经营管理和财务情况好的小微企业，通过发行债券等来筹集资金。其次，理顺我国债券市场，改善人行、证监会和发改委三驾马车各自发债的局面，形成我国债券的统一市场和规划，打通和完善小微企业债的公司债、企业债和票据等三个渠道。
（七）完善小微企业征信体系，鼓励评级机构的发展
目前人行征信数据库，对小微企业的积极支持作用还没有得到充分发挥，收集的信用记录主要是经济主体在银行的授信记录，其他社会信用记录较少。当前应完善小微企业信用体系，增加经济主体的信用记录的覆盖范围，积累并建立完善小微企业的社会信用记录基础数据，为评级机构给企业评级提供信用评价基础。其次，因为企业发行债券前，需要评级机构进行风险评估，让普通投资者了解其风险。而我国的评级机构发展滞后于经济发展，评级机构缺乏公信力，还没有出现像穆迪氏和标准普尔这样著名的评级机构，这也使得我国企业债券市场的发展停滞不前。因此，国家不仅仅要推出像大公国际这样的国有评级机构，还应鼓励民营评级机构的发展，促使我国评级机构在竞争中蓬勃发展。
因此，解决小微企业融资难问题，应从多方面入手，不仅要提高小微企业自向管理经营水平和信息透明度，还需要政府、社会和金融机构的支持。只有这样，才能从根本上解决小微企业融资难问题。
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一、小微企业融资存在问题
（一）政府支持力度不足
政策落实不到位、宣传力度小，税收优惠手续复。国家、省、市出台的一些财政政策、税收优惠政策不能得到真正的落实，上面政策很好但是得不到真正的贯彻实施，导致好的政策成了纸上谈兵。同时，新政策优惠有限，贷款成本居高不下。虽然税收优惠大幅度提高，但对我国小微企业来说，优惠金额仍是杯水车薪，解决不了真正的资金问题。再者，法律政策不够完善，贷款行为监管不严。最后，担保机制不完善。这些都阻碍了小微企业的融资进度。
（二）银行支持力度不足
银行对小微企业的贷款利率过高，对其担保要求过高。且一直倾向于向偿债风险低的大型企业放贷。对于小微企业的放贷资格评审严苛、贷款金额偏少，导致小微企业很少能够从银行融到所需资金。
（三）社会支持力度不足
民间民众的闲散资金，一般都不会投资给初具规模的小微企业，而是选择投资给规模大、资本雄厚的大型企业。有时就会出现小微企业在创业板上的股票，时有人观望却少有人问津的情况。而大型企业或知名企业的股票就相对火爆。政府应该在确保小微企业长期维持的情况下积极引导社会闲散资金流向小微企业。
二、解决小微企业融资问题的对策方案
（一）从政府角度提出对策
1.政府、各地方政府要坚决贯彻落实国家推出的关于小微企业融资的政策法规。以此为基础，与当地状况相结合，充分发挥优势，发掘融资方案，指导小微企业的融资；各地小微企业协会要做好咨询服务工作，为会员企业提供更多的服务与帮助。
2.为小微企业建立专门网站，收集、整理有关小微企业的优惠政策等信息，及时，方便企业查询；加大小微企业政策宣传力度。相关部门应从多种传媒渠道积极宣传有关于小微企业的税收优惠政策。
3.政府在审批小微企业证明材料时，应简化审批程序、提高审批效率、确保行政行为的规范。行政执法部门要进一步清理和规范行政事业性收费项目，最大限度地减轻企业负担。
4.降低贷款利率，鼓励银行降低对小微企业的贷款利率，扩大税收优惠力度，扩大享受优惠的小微企业覆盖范围。5.银行应引导金融机构、民间信贷为小微企业提供融资服务。6.法律强制保障小微企业获得银行信贷的均等机会。
（二）从银行角度提出对策
1.降低银行贷款利率。提高贷款发放效率，确保小微企业贷款金额，贷款速率。确保信贷担保合作更加普遍化。2.增设专业银行。针对小微企业增设专业银行，提高小微企业的贷款额度和贷款发放速率。鼓励新建的专业银行创新适合小微企业的金融产品。3.简化贷款手续，杜绝乱收费 减少层层审批的过程，对已经贷款成功过一次的小微企业近期的贷款需求，可以不要求其再交审批资料，直接发放贷款。清理收费项目：取缔乱收费、无实质服务内容的收费，降低高收费的金额。4.降低融资成本。 缩短融资链条，清理各类融资通道业务，杜绝层层加码，抬高小微企业融资成本的现象。适当降低贷款利率，减少小微企业融资成本。适时在辖内开展监督检查，及时发现和查处问题，提出政策建议，切实解决小微企业融资贵问题。
（三）从社会角度提出对策
1.建设民间金融机构，发展民间资本投入小微企业的渠道，建立的小微企业金融服务机构体系，要做到易满足各层次小微企业资金需求的差异且达到覆盖广泛、提升金融服务效率。
2.民间资本、民间企业在设立中小银行、小额商业银行等民间金融机构时，国家应放宽银行的设立标准，确保设立的银行合法化。民间银行合法化后，应集结社会游散资金，投向小微企业，从而缓解小微企业融资难的问题。
3.民间借贷也必须立法监管，规范民间借贷市场，防止因资金链断裂而引起的恶性追债状况的发生。同时也应把民间资本阳光化、规范化。
（四）从小微企业角度提出对策
1.提高资金运用效率， 高效率运用现有的资金，提升理财能力。
2.提升小微企业管理水平，详实对外报表，建立财务体制标准。小微企业提升自己的财务水平有利于自身融资。同时也应拓展多种融资渠道，而不仅限于银行贷款。
民间借贷在小微企业融资中的重要作用
间接融资风险防范与信贷配给
民间借贷不是中国甚至发展中国家特有的金融形式，事实上，发达国家如美国，依然有民间借贷的身影。而日本和台湾地区则将民间借贷以及具有一定组织程度的民间借贷逐步纳入金融监管范围，具有防范民间借贷风险示范意义。
即使在没有政府管制、正规金融不够发达与开放的情况下，信贷配给仍然是一种长期存在的现象。美国经济学家斯蒂格利茨认为信贷配给如同劳动力市场上始终存在的失业现象一样，表面上是由超额的资金需求供给引起（如同超额劳动力供给对劳动力市场），但更深层次原因则是长期失衡与短期失衡。
所谓短期失衡，是指经济受到外部原因冲击，利率具有刚性，在经济由失衡向均衡回复的过程中，自然会出现信贷配给；所谓长期失衡，则是指正规金融信贷市场参与者间信息不对称，导致信贷市场出现逆向选择与道德风险，使得正规金融机构的期望收益与贷款利率间不再是一种单纯的单调递增关系，正规金融机构只能采取信贷配给保障自身收益。
商业银行的期望收益包括两方面：资金价格（贷款利率）和贷款风险（借款者违约概率）。理想状态下，贷款风险独立于资金价格，当市场资金需求大于资金供给时，利率提高，商业银行会增加资金供给以提高自身的收益。但在现实情况下，商业银行难于观察借款者风险特征与投资风险，此时由商业银行决定的贷款利率具备两方面作用：第一，资金价格成为一种甄别机制，利率提高使低收益低风险借款者主动退出市场，这种逆向选择效应使资金价格与贷款风险一同上涨。第二，资金价格成为一种激励机制，利率提高迫使借款者选择高收益高风险的项目，增加借款者违约的概率，因而利率对贷款风险本身具有激励效应。利率提高可能产生的两种效应均增加了商业银行贷款风险，反而降低了商业银行期望收益。基于这一悖论，商业银行会选择相对较低利率水平上的信贷配给，而不是市场出清。
民间借贷声誉机制与节约交易成本
为了克服信息不对称问题，商业银行会从两方面对小微企业进行约束：一方面是与授信额度相关联的实物抵押品（硬约束）；另一方面是申请程序、审批周期、还款期限等标准（软约束）。这两方面约束不反映在商业银行公布贷款价格中，但对小微企业来说，却成为融资成本的一部分。
而且对商业银行而言，小微企业克服交易成本越高，意味着对企业约束越严格，贷款风险越低，因此越乐于发放贷款；而当这一成本高于小微企业愿意承受的最大限度时，企业将放弃商业银行贷款，商业银行设置“隐性约束”对小微企业产生挤出效应。这就是不管金融体系有多么发达，商业银行多么乐于支持小微企业发展，但始终都有小微企业无法获得商业银行贷款支持的原因。这种企业与银行之间无法解决的悖论，是双方基于自身特征做出合理的个体选择之后最终产生的无理组合。
与商业银行“隐性约束”的挤出效应相反，民间借贷将人情、关系、面子等无形成本有形化，而地域、血缘、亲缘等先天关系克服了信息不对称问题，从而使小微企业所有者或管理层的性格特征、行为偏好、财务状况等等信息体现在资金价格当中。民间借贷通过降低小微企业交易成本，减少了名义资金价格高于银行贷款的部分，反而使企业实际融资成本低于银行贷款。
“快、少、密、短”的小微企业融资
民间借贷与小微企业融资的契合不仅仅体现在交易费用的节省，还体现在民间借贷对小微企业融资特征的满足。小微企业经营特征体现在四个方面：一是生产经营机动灵活，时刻跟随市场变化，适应市场需要。二是没有较大的资本投入，特别是固定资产投资在总资产当中占比不高。三是小微企业中大部分缺乏透明经营信息和财务信息，除非与所有者和管理层熟识，否则难以获得真实准确的企业信息。四是小微企业生产周期短，资金流转迅速。
在这种情况下，小微企业融资需求可以用“快、少、密、短”四个字概括：“快”是指资金要求快捷，只要有资金需求，一般都非常急切。小微企业的生产经营方式，决定了这类企业筹资目的主要是用于资金周转，应付不时的企业流动资金短缺。除非有明确且收益确定的扩张计划，这类企业一般不会进行融资。这就解释了为什么许多小微企业偏好通过民间借贷等简便快速的非正规手段获取企业生产所需资金。“少”是指资金需求量小，与大型企业相比，小微企业并不需要大规模前期投资，也不需要购置大量的厂房、机器、设备等，因而资金需求规模并不大。这就解释了为什么许多小微企业仅仅通过民间借贷等规模有限的非正规手段就获得了企业生产所需资金。“密”是指小微企业或受规模限制、或出于成本考虑，并不会建立完成的财务管理制度和公司治理结构，甚至出于保护家族利益，企业主并不愿意透露企业的生产经营信息。这就解释了为什么许多小微企业的民间借贷更多局限于某一区域或某一人际圈子。“短”与“快”相互关联，是指小微企业融资约定的期限很短或者很有弹性，甚至是隔夜或者隔天。如果没有特定的扩张计划，小微企业融资后很快就会归还，即使借入较为长期的资金，企业往往也会在资金宽裕时要求提前归还。
小微企业融资特点决定了以规范、技术等制式方法管理信贷的商业银行无法承受满足小微企业需求以后可能的各种风险，反而灵活、弹性的民间借贷成为符合小微企业融资特点的交易方式。当然，产业与金融互为匹配、互相支撑的一般规律表明，具备高成长性并承担巨大竞争压力的小微企业，往往需要突破现有制度的金融创新相互支持。从这个层面上来说，民间借贷是突破金融制度的交易行为，本身就存在很高的风险。
民间借贷风险对小微企业融资的损害
民间借贷风险与小微企业融资的内在矛盾
民间借贷属于风险较高的金融交易，一旦风险爆发，将对小微企业产生负面影响。虽然民间借贷与小微企业融资存在高度契合，但民间借贷风险又与小微企业融资之间存在矛盾:
一是借款者资产信息变化与贷款者信用评价滞后的矛盾。民间借贷中借款者之所以能够获得资金，就在于民间借贷的交易机制可以将借款者相关信息及个人资产转化为声誉，为借款者提供担保；而贷款者之所以愿意提供资金，则源于自己通过借款者声誉给出的借款者信用评价，如果信用水平和风险补偿符合自己的要求，则贷款者就会提供资金。这种内在逻辑帮助借款者获得声誉租金，从而降低交易成本，贷款者则获得借款者声誉担保下的风险补偿，并有可能收获人情、关系等隐性收入。但是，在缺乏信息强制披露的情况下，借款者有隐瞒声誉水平变化的动机和能力，而贷款者的信用评价发生滞后。
二是民间借贷资金筹集方式统一与资金用途异化的矛盾。民间借贷总是与小微企业融资难等问题联系在一起，诚然，小微企业在无法获得银行贷款时，只能通过民间借贷满足资金需求。但是，资本的逐利性使获得的资金用途异化，而这些非生产途径获得的资金回报通过比价效应进一步推高资金价格，最终成为“高利贷”。试想，哪一个实际生产行业可以获得180%的年化收益率？资金用途异化爆发的风险又反作用于民间借贷这种资金筹集方式，使其受到牵连，正是“城门失火，殃及池鱼”。
三是民间借贷交易机制正常运转保障条件的矛盾。民间借贷正常运转需要三个前提条件同时成立，即借贷双方的重复交易、借贷双方信息的有效传递以及借贷双方行为的可置信威胁。民间借贷中，可置信威胁往往来自于现有法律之外的其他手段，这就与法律存在冲突，保证民间借贷正常运转的前提反而有可能成为违法行为。而且在借款者相关信息及个人资产等声誉信息担保下，贷款者往往忽略借贷交易的重复性，出于“博一次”的目的追求一次性的到期还本付息。更为关键的是，贷款者在承诺高收益的诱惑下，忽略了资金风险以及借款者承诺本身的真实性。
四是民间借贷降低交易成本与易于暴发风险的矛盾。无论是数学推导还是案例分析，所能获得的结论始终是民间借贷一方面可以降低小微企业融资的交易成本，另一方面太过灵活和缺乏管理的交易方式会不断积累金融风险。事实上，民间借贷归根结底是资金试用权的让渡，如果为了节省交易成本还省略必要的风险管理和行为监督，那么违约风险会随着资金和投资收益的增加而增加。
民间借贷的有限理性和扩张边界
更为关键的是，以“人”为本的民间借贷，因为有限理性而存在扩张边界。一旦超出这个边界，爆发风险几乎是种必然。
基于声誉、信用约束风险的民间借贷，在理论推导看来完美，是一个非常好的福利改进方式。而且，在一定区域和时间限度内，民间借贷配置资金的效率非常高。但从一个更大市场空间和更长期限时间的角度，民间借贷爆发风险并不是新鲜的话题。上世纪80年代末，我国台湾地区曾经大面积爆发民间借贷风险。因此可以认为，民间借贷存在合理性的同时，还具有风险脆弱性。
首先是因为民间借贷双方在商议资金价格时，会受市场以外其他因素影响，形成较高水平的利率，而项目预期收益率与借贷利率间并非始终同方向变动，因而民间借贷始终都存在利率虚高的风险，即所谓高利率风险。
其次是民间借贷当中无节制的衍生使金融交易逐渐演变成为“博傻”行为。借贷双方商议的资金价格会受到市场以外其他因素影响，最典型就是在经济快速上升时期，借贷双方对未来好的预期会使资金价格偏高，吸引其他形式的金融资产（如现金、活期储蓄和定期储蓄等）投入到民间借贷当中。然而一定时期内的金融资产总是有限，于是对经济“好”的预期会演变成为资金投机的“博傻”行为。
最后是市场内外部原因导致声誉、信用等民间借贷风险约束机制失灵。市场内外部各种原因，不仅形成民间借贷较高的资金价格，也对民间借贷风险具有抑制或扩大的作用。在经济快速上升期确定的资金价格，一旦遇到经济放缓或者突发的外部冲击，爆发风险也就属于预料之中了。
在完美的市场条件下，民间借贷当中的声誉、信用等信息可以有效防范借款者的败德行为，降低风险，保证民间借贷的正常运转。但当民间借贷双方对未来持有好的预期时，只有不断攀升的资金价格才能保证供给方向需求方提供资金。“有限理性”将导致资金价格最终达到投资收益率难以支撑的水平，于是败德行为、放弃信用成为借款者的最优选择――这是一个有趣的悖论，民间借贷从一个节约交易费用的理性起点，到达一个相互“博傻”的非理性终点――这就解释了为什么民间借贷风险爆发具有周期性，而且往往爆发于经济快速发展之后的调整时期――这对生产经营本身压力就很大的小微企业而言，无疑需要承担额外更多的金融风险。
解决问题“制度”胜于“数量”
事实上，民间借贷和小微企业融资是一个银行主导型金融体系当中的制度问题，而不是流动性短缺或者资金短缺的数量问题。因此，解决这一问题应采用的方式，“制度”手段优于“数量”手段。
民间借贷风险与小微企业融资难归根结底是制度问题
首先，民间借贷源自小微企业为减少交易成本，以声誉、信用等无形资产为担保，将交易成本转化为利差的资金借贷。这实际上是对现有制度的突破和创新，并非社会流通当中的资金短缺，而是现有商业银行风险管理制度产生的挤出效应。一言以蔽之，民间借贷风险与小微企业融资难，需要的是突破性的制度创新。
其次，民间借贷和小微企业融资都是市场行为，需要市场机制而不是数量支援解决问题。解决民间借贷和小微企业融资问题，目前采用的策略多为依托商业银行展开。这存在三个问题：一是民间借贷和小微企业融资是市场行为，不是“扶贫”或“救济”，所以考虑收益和成本的问题。二是即使是“扶贫”或“救济”行为，也要考虑商业银行的承受能力，而国有商业银行归根结底还是依靠政府信用担保。三是如果风险转嫁到政府，那么这既是对“投机者”的鼓励，更是对“老实人”的不公。更关键的是，民间借贷本身是为了谋取利益，是最典型的市场行为。市场的事情还是应当由市场机制解决，而不是简单的数量支援。
防范民间借贷风险与解决小微企业融资难要依靠完善市场机制
一是应允许民间借贷浮出水面，发挥民间借贷和小微企业融资特征的契合。正如前文所述，小微企业融资难是小微企业融资特征与商业银行风险管理要求两者各自合理选择产生的无效悖论，而民间借贷则是与小微企业融资特征高度契合而产生的制度突破。而且民间借贷有内在的风险约束机制，按照笔者以前的研究，只要“交易重复、信息传递有效、可置信威胁”三者同时成立，那么民间借贷将声誉、信用等无形资产转化为有形的过程是有效的制度突破。
二是民间借贷本身能够生存并发展，在于能够将借款者社会属性和财产信息转化为声誉，提供资金担保。因此，控制民间借贷风险需要从信息传递和投资者教育等完善市场机制的角度进行管理。对于民间借贷及其风险而言，严格管制将对小微企业融资产生影响，放任自流又导致风险频发、影响恶劣，即“抓则死，放则乱”。所以控制民间借贷风险只能跳脱出针对民间借贷本身，从市场信息传递的有效性角度，尽可能降低借贷双方信息不对称程度。并且，以知识普及、风险警示的方式对贷款者进行教育，减少交易当中的“博傻”行为，有效控制比价效应所产生的“高利贷”。
三是尊重偏好风险投资者的选择。我们必须承认市场当中存在高风险高收益的投资群体，而民间借贷的资金供给方正是这一类风险偏好投资者。民间借贷始终都是一种市场行为，如果要严格禁止，最终将演变成体外循环且积累巨大风险。因此，需要因势利导，逐渐建立多层次的资本市场，适时推出高收益高风险的金融产品，满足市场当中风险偏好者的投资需求。
民间借贷和小微企业融资的问题需要政府高度智慧
对于这种完全市场的行为，严格的政府管理没有效果，因为这种市场行为本身就是制度突破的产物。真空的政府管理同样无效，因为市场永远无法达到声誉约束机制所要求的完美状态，所以，民间借贷和小微企业融资考验着政府的智慧。
首先，小微企业是弱势的市场主体，需要政府予以帮助。小微企业融资难题，需要依靠市场机制，通过发挥市场发现价值、优化配置的功能进行解决。但在开展这些工作之前，需要明确小微企业的市场地位。虽然金融中介特别是银行，对小微企业进行信贷配给是出于自身风险控制的考虑。但从整个市场的角度来说，小微企业与其他市场参与者相同，是平等的市场主体，因此弱势的地位需要地方政府予以帮助。
其次，需要超然于市场的针对民间借贷资金用途异化可能的监督。民间借贷风险的爆发，主要是参与“高利贷”个人或企业的资金链断裂，而将资金投入到实际生产当中的企业，虽有挑战但运转良好。这说明民间借贷风险并不完全在于民间借贷本身，资金用途的异化是更大的风险隐患。这就需要一个超然于市场的信息收集和提供方，保障信息的有效传递，并监督资金用途。
再次，小微企业支付的风险补偿不应超出合理范围，需要法律予以约束。偏好高风险高收益的贷款方愿意向小微企业提供资金支持，但要求一定的风险补偿。如果缺乏客观统一标准评判企业风险，这一溢价往往由借贷双方商议形成。在民间金融行为中，这一溢价会基于比价效应不断攀升，最终超出企业本身成长空间，形成“高利贷”。因此，小微企业融资中的风险补偿，需要控制在合理范围内，特别需要打击非法集资,遏制高利贷化倾向。
最后，小微企业融资难题需要创新思维。在小微企业自身特征、资金供给方出于风险防范或是要求风险补偿的背景下，寄希望于传统方法彻底解决这一问题非常困难。这就需要跳脱原先的制度框架，通过金融创新将小微企业以金融产品的方式推向市场。债券是一种不错的选择，一方面，债券可以基于市场机制充分发挥市场功能，使小微企业实现资金“可得性”；另一方面，债券可以确定小微企业风险补偿的合理区间，避免风险溢价超越企业成长空间，实现资金相对的“低价格”。
【关键词】小微企业；融资难；对策研究
小微企业在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用。当前小微企业由于融资条件苛刻，融资成本高，融资渠道窄等原因普遍面临融资难的问题。破解小微企业融资难问题，是一项复杂的系统工程，涉及融资体制、信用环境、企业自身及融资机构的服务意识和服务水平等诸多因素，需要金融机构、小微企业以及政府管理部门等多方共同努力。
一、政府应从财税金融政策上加大支持力度
（一）切实减轻小微企业的税负负担
税负过重、原材料价格上涨、劳动力成本提高等因素是制约小微企业的健康发展的重要因素。一些小微企业反映，如果把各种隐性、显性的税金、费加在一起，企业的平均负担在40%以上。据权威统计，即使是将小型微利企业的税收优惠政策因素考虑在内，与国际平均水平相比，我国的税费也要高出2个百分点。由此可见，小微企业税负较高的问题尚未得到有效解决。为此要免除小微企业部分附加税费 ，改进和完善税制结构 ，进一步研究出台减免税费的政策措施，对小微企业实行结构性减税，建立起有利于小微企业发展的梯度税收优惠体系。
（二）加强和完善财政对小微企业的支持政策
1.是进一步探索降低涉企收费的途径。加大各类不合理收费的清理力度，着力规范公路通行费、银行收费，免除对小微企业行政性收费项目，切实加强企业负担监测，不断优化小微企业发展的市场环境。
2.是进一步增加支持小微企业发展的财政专项资金规
模。对小微企业结构调整、专业化发展、节能减排、增加就业岗位、战略性新兴产业等重点项目和小微企业新技术、新工艺、新设备、新材料研发等技术创新项目等进行补助。要突出资金支持重点，体现政策导向，增强针对性，支持小微企业推进结构性调整和科技进步。
3.是设立地方小微企业发展基金。引导地方创业投资企业以及其他社会资金加大对小微企业的支持。进一步改进资金支持方式，提高间接支持方式的比重，扩大政策辐射面。
（三）落实金融机构对小微企业的金融支持政策
银行业金融机构对小微企业贷款的增速不低于全部贷款平均增速，增量高于上年同期水平，对达到要求的小金融机构继续执行较低存款准备金率。鼓励金融机构建立科学合理的小微企业贷款定价机制，在合法、合规和风险可控前提下，由商业银行自主确定贷款利率，对创新型和创业型小微企业可优先予以支持。在加强监管和防范风险的前提下，适当放宽民间资本、外资、国际组织资金参股设立小金融机构的条件，鼓励小金融机构创新为小微企业服务的金融产品和服务方式，优化业务流程，提高服务效率，引导小金融机构增加服务网点，向县域和乡镇延伸。
（四）规范对小微企业的融资服务
近年来，金融管理部门出台了多项政策措施，进一步改善金融机构对小微企业金融服务的环境，取得了明显成效。同时也应该看到，小微企业融资环节过多、负担过重的问题依然存在，必须下大力气解决。除银行贷款外，禁止金融机构对小微企业贷款收取承诺费、资金管理费。开展商业银行服务收费检查。严格限制金融机构向小微企业收取财务顾问费、咨询费等费用，清理纠正金融服务不合理收费。有效遏制民间借贷高利贷化倾向以及大型企业变相转贷现象，依法打击非法集资、金融传销等违法活动。
二、创新多元化、多层次融资体系
（一）规范小微企业民间借贷行为
目前民间借贷仍然是小微企业破解融资难问题最主要的融资渠道。问题是如何对民间借贷作进一步规范。民间借贷规范化要明晰一个界限，就是民间借贷不能演变成募集公共存款，法律不能保护高利贷。要正视民间借贷现象的存在，充分肯定民间借贷对促进小微企业发展的积极作用，将其视为合理化的、主流的小微企业融资渠道。同时，针对民间借贷容易产生信用风险、偿还风险等不规范现象，努力推进小微企业诚信制度建设，使民间借贷建立在外部信用的基础之上，降低其风险。
（二）改革小微企业股权性融资
企业的融资方式有两类，债权融资和股权融资。所谓股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。目前，股权性融资准入门槛高、程序繁琐、核准期限长、综合成本高，因此能够通过上市融资的只能是少数实力较强的中型企业。通过降低股权性融资准入门槛、简化程序等改革措施，扩大小微企业股权融资面，帮助企业提高直接融资能力，有效改善企业的资本结构和股权结构。
（三）发展小微企业债权性融资
债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题。对于大量急需资金支持的小微企业而言，债权性融资就成为其重要的融资途径。小微企业私募债属于公司债的一种，是非上市小微企业采用非公开方式通过承销商向特定投资人定向发行的债券，其特点是高风险、高收益、灵活性强。但也面临着投资风险、企业信用、募集成本、法律制度等多方面的考验。鉴于中小企业私募债的高风险性，不宜一步到位，应采取试点推进的思路。初期要注意控制发行主体条件和试点规模，范围不宜过宽，不断总结经验，弥补不足，以此建立风险缓冲机制，避免将风险传递到整个市场。
（四）完善小微企业风险投资
风险投资，又称创业投资，广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资，一般是指在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资，取得高额风险收益。风险资本作为一种股权性质的资本介入，给小微企业提供了一种可供选择的资本来源，同时股权持有时间较长、不干预企业的具体管理、关注企业的长期发展等等这些特点又适应于小微企业的长期发展。更重要的是，风险投资通常会在发展战略、财务管理、治理结构、市场拓展、人力资源和进一步的融资等方面提供增值服务，从而对推动小微企业的发展具有深远意义。
三、推进小微企业信用体系建设
（一）建立和完善小微企业征信系统和信用评价体系
小微企业外部征信系统和信用评价体系是我国社会信用体系建设的重要组成部分。建立这样一个系统需要工商、银行、法院等各部门共同努力，关系着小微企业融资问题的根本解决。政府各相关职能部门要把企业分散在不同区域、不同部门、不同文档格式、不同类别、不便查询的零散监管信息，汇聚于企业信用档案，按照各职能部门对企业的行政许可、认定、奖罚及质量技术监督监测和法院判决等不同信息分类，通过科学客观的统一征信规则和信息加工流程，使之成为企业信用档案的重要组成部分，并免费供大众查询、参考。要大力宣传小微企业信用典型和经验，推广信用管理先进模式；对偷逃资金、信用不佳的小微企业纳进“黑名单”，并予以公告。
（二）建立健全小微企业担保体系
通过组建小微企业担保商会或担保协会等方式积极构建小微企业信用担保体系，为小微企业提供优质高效的信贷服务，拓宽小微企业融资渠道，破解小微企业融资难题。金融机构应该根据小微企业的特点，内部成立专门小微型企业信贷机构，建立信用体系，拓宽抵押品范围，制定以专利、应收账款等无形资产进行抵押贷款的具体措施。
（三）积极开展小微企业内部信用制度建设
市场经济是信用经济，信用是企业的命脉，是企业累积的无形资产。小微企业建立内部信用制度首先要加强自身管理，至少有符合现代企业制度的财务制度，建立基本的信用。以市场交易信用、融资信用、电子商务信用为重点，加强监管和政策引导，促进小微企业依法经营、诚实守信，自觉履行社会责任。积极开展企业内部的信用制度建设和普及工作，通过建立企业信用档案、信用评级、企业信用制度等，不断提升企业自身的融资能力。
（四）加强对小微企业的信用担保服务
大力推进小微企业信用担保体系建设，继续执行对符合条件的信用担保机构免征营业税政策，加大各级财政资金的引导支持力度，鼓励担保机构提高小微企业担保业务规模，降低对小微企业的担保收费。积极发展再担保机构，强化分散风险、增加信用功能。改善信用保险服务，定制符合小微企业需求的保险产品，扩大服务覆盖面。
四、鼓励银行业金融机构探索小微企业提供融资模式
（一）创新银行对小微企业融资的理念
解决小微企业融资难这一世界性的难题，首先需要思想观念上的突破。对银行而言，面对的最大挑战，不是技术，是创新，是如何引导其员工改变保守的观念，进一步提高银行业职工，特别是起主导作用的高级管理者的思想认识，从支持实体经济和促进银行业可持续发展的高度，真正认识到做好小微企业金融服务工作的重大战略意义和做好这项工作是双赢战略的真正含义。实际上，对于现代银行业来说，服务小微企业在调整银行自己的战略结构、客户结构和业务结构，提升自己的竞争能力方面，将起到积极的推动作用。
（二）创新银行对小微企业融资的体制机制
小微企业融资与大中型企业融资，在业务流程、产品服务以及风险管理等各方面明显不同。如果仍然沿袭发展大中型企业业务的思维观念与体制模式，小微企业融资业务就很难获得长足发展。要有效推进小微企业融资业务的发展，就必须在原有体制框架外积极探索构建新的经营管理体制机制。目前全国很多银行都开展了面向小微企业的金融创新，创新贷款方式、创新合作伙伴，甚至创新企业文化。实践经验表明，只要能够深入市场，银行结合自己的实际，结合当地的实际，创新小微企业支持机制，可以建立起可持续的商业模式。
（三）创新银行对小微企业融资的业务开展领域
商业银行等金融机构要坚持以客户需求为中心，不段创新对小微企业融资的业务领域。这不仅影响到小微企业的发展，最终会反过来，影响到银行的未来。因此，惟有创新，才能解决小微企业的融资难题，才能推动经济社会不断向前发展。
参 考 文 献
[1]唐悦恒，陈艳.小微企业融资难问题及对策浅析[J].今日财富（金融发展与监管）.2011（12）
[2]周继新，探究小微企业融资难原因及应对策略[J].现代经济信息.
2012（12）
[3]张然，马勇.论我国中小企业融资难的原因及对策[J].中国商贸.
2010（23）
【关键词】融资；直接融资；担保融资
目前，我国小微企业已经超过4000万家，其中包括3700多万家工商个体户，吸纳了2亿多人口就业。它们分布在国民经济的各个行业，创造了60%的国内生产总值、50%的税收和80%的就业岗位，完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。可以说，小微企业规模虽小，但数量庞大，已成为国民经济和社会发展的重要力量，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用。但是，由于小微企业规模小、产品单一、经营分散等原因，与大中型企业相比处于弱势地位，易受经济波动影响，2008年以来一些小微企业更是举步唯艰。
那么，我们张家口市小微企业发展现状如何？据张市工业和信息化局统计，2011年全市小型和微型企业达到10621家，实现营业收入614.9亿元，上缴税金41亿元，安置就业33.4万人。这些数字与我省兄弟城市相比，仍然少的多。比如，截止去年年底，我市规模以上工业企业中，入统的小微企业仅300余家，约为我省兄弟城市这一指标的一半，但其停产率却高达四分之一强。这说明我市小微企业少，规模小，实力弱。
2012年张家口市的《政府工作报告》指出，县域经济、民营经济支撑能力弱，是张市经济发展中最明显的短板。而振兴民营经济、县域经济，离不开众多小微企业建立与茁壮成长。小微企业发展缓慢，更是我市经济发展过程中短板的短板。资金在企业发展中起着非常重要的作用，我们的2012《政府工作报告》指出“资金短缺、融资难、融资贵是我市企业发展的瓶颈。”小微企业由于与大中型企业相比处于弱势地位，它们的融资问题更值得我们关注。我们课题组下面就先探讨张家口市小微企业融资现状，再提出解决对策。
一、张家口市小微企业融资现状——融资难、融资贵，是制约我市小微企业发展的瓶颈
我们知道，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定；而企业规模越小，融资越难。据不完全统计，我市小微企业资金缺口在60亿元左右，大多企业很难得到银行贷款，有些企业靠借高利贷艰难度日。尤其是在近两年，小微企业财务费用支出每年增长120%左右，资金流动性差，经营隐患大。而民间资本没有全部激活，融资难度大、成本高，严重制约了我市小微企业的发展。
据我们课题组抽样调查发现，目前我市小微企业生产经营资金主要是自筹约88%，通过银行贷款者约为12%，另外，分别约有10%和15%的企业通过民间借贷和内部集资的方式来进行融资。调查还发现，小微企业的融资渠道极为狭窄，主要依靠亲友借款和供应商赊账解决企业资金问题，银行的支持比例较小。而民间借款平均利率由2010年同期的10%上升到2011年的12%；另一方面，有小微企业反映，即便享受到银行的贷款，实付利率也不低，有的甚至高达中国人民银行规定的基准利率的4倍。当然，这主要是合同外的额外费用导致的，包括账户管理费、融资咨询费、顾问费等。有人说某种意义上讲，民间借贷是明的高利贷，银行融资是暗的高利贷。2011年我市规模以上工业企业中，入统的小微企业停产率却高达四分之一强，全部小微企业停产率将更高。因此，融资难、融资贵是我市小微企业的融资现状，严重制约了小微企业发展，影响到我市经济的腾飞。
二、张家口市小微企业融资对策
小微企业数量庞大，对银行而言，经常存在信息不对称、财务不透明、风险不确定等问题，且每次融资量少、期限短、周转频率快、没有银行满意的抵押物，银行对其融资顾虑颇多，特别是整体流动性不足时，小微企业信贷规模会更是受到限制。而人民银行研究局局长张健华认为，小微企业融资难在于金融体系存在的结构性缺陷：直接融资少，过多依赖银行为主的间接融资；中小金融机构比较少，基层金融服务力度不够。那么，张家口市的小微企业应如何解决融资问题呢，我们认为应这样着手：
（一）完善现代企业制度，提高企业信誉度
我们调查了解到以民营经营为主的小微企业在管理上仍普遍采用家族式管理模式，缺乏现代管理机制、用人机制，许多企业没有完整健全的财务制度，发展缺乏战略眼光，小农意识严重，难以做大做强。可以说，多数小微企业急需建立完善现代企业制度，提高企业信誉度。这就需要政府加强引导，通过人才培训平台，加强对中小企业家、民营企业家的培训，使其认识到完善现代企业制度的重要性，使企业建立起现代管理机制、用人机制、完整健全的财务制度以及发展中长期计划等；通过公共技术支持平台，引导企业组建产业、行业协会，以规范企业行为，推动企业良性发展；通过实施“百强民营企业”、“千家成长型中小企业”等帮扶活动，重点扶持一批配套完整的创新型科技中小企业，提升被帮扶企业管理水平；通过建立、完善企业征信系统，约束和规范企业的行为，降低企业融资成本。众多小微企业在政府的引领下，成功兄弟企业的示范下，必将逐步完善现代企业制度，提升美誉度，增强其融资能力。这样企业对外较易获得银行、中小担保机构等的担保借款，对内较易获得企业员工、企业主亲朋等的借款；有条件的甚至可以通过上市直接融资。
（二）发展股份制企业，增强企业直接融资能力
我们了解到，我市有的股份制小微企业存在若干年后倒闭，一方面所有股东的财产大为缩水，甚至赴水东流，另一方面企业的管理者赚得瓶满钵满，富的流油；有的股份制小微企业快速成长一、二年后，企业大股东（往往也是企业主要经营管理者）凭借其特殊地位，按一定价格将小股东（往往也是企业普通员工）的股份退还，将企业变成自己独资企业或合伙企业。姑且不论后类企业变更期间是否发生侵吞小股东财产事情，也不论小股东是否心甘情愿退出企业所有着行列，但这种行为都使企业的大股东成为企业今后经营发展中的独夫。我们相信，经此一变，今后此企业发展若遇困境，普通员工与企业主很难同舟共济。这些坏的示范效应也使众多股份制小微企业中普通股东很难与大股东风雨同舟。所以，股份制小微企业中大股东要讲信誉，不能见利忘义，政府也要规范其行为，才能使员工与之风雨同舟，才能增强企业内部融资能力。
股份制可以较快实现资金的集中、积聚，尤其是企业通过证券市场上市直接融资。直接融资有助于降低资金成本，但我国的直接融资的占比重偏少，而其中小微企业占比重更少，接近没有。直接融资对某些高科技小微企业尤其适合，有助于迅速突破资金瓶颈，实现跨越式发展。我们张市今后要着力推进直接融资，对小微企业而言，可以运用企业债券、中短期融资券或票据以及金融租赁、信托融资等形式，提高融资能力；对符合上市条件的小微企业，可以通过京张两地金融合作，引导我市企业到北京有关交易所挂牌上市融资。发展股份制是企业快速发展的必然趋势。政府一定要规范股份制企业行为，特别是小微股份制企业行为，才能增强其在内部员工、企业主亲朋中的融资能力，才能使条件合适的小微企业上市，实现社会融资。
（三）寻找门当户对的地方银行、小额贷款公司融资
对银行而言，给企业贷款否，取决于一笔业务给其带来的利益如何。小微企业融资具有“少、短、频、快”特点，对其放款前应做的工作比给大中企业放款少不了多少，它却没有大中银行比较满意的抵押物。所以，大中银行对其放款收益少风险大，而大中型银行不缺大中型企业中的优质客户，当然不会青睐小微企业。小微企业融资只能找门当户对的地方银行、小额贷款公司。张家口市的地方银行主要有张家口市商业银行。张家口市商业银行主要为张家口中小企业融资服务。小微企业要了解这些地方银行、小额贷款公司针对小微企业的融资产品与服务形式有哪些。
比如，张家口市商业银行针对小微企业融资有“企业联保”、“企业+本地工商联+银行”、“企业+担保公司+银行”等服务形式，信贷产品有合同贷、动产贷、联保贷、VIP授信等多种形式，并根据不同行业融资需求建立相应的特色支行，实行“一行一品”专业化、特色化服务。“一行一品”指其一个支行专做某一行业企业融资，比如有的支行专做汽车行业企业融资，有的专做医药行业企业融资。张市的小微企业能创造条件从张家口市商业银行这类中型地方银行融资更好，若不能只能从一些小额贷款公司谋得贷款。小额贷款公司贷款门槛儿低，通常不要抵押物，也不要担保，但贷款利率也不低，通常年利率在10%左右。
（四）通过担保机构，赢得大型国有商业银行的融资
从国务院出台的《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》，到张市出台了《关于支持小型微型企业发展的实施意见》，都在强调要支持小微企业发展。比如我市要求各银行新设立的分支机构的小微企业贷款比重要达到贷款总额的30%—50%；适当提高小微企业“不良贷款容忍度”，规定为此类企业贷款总额的3%以内；实施差异化管理，规范各项业务服务收费，对符合国家产业政策和信贷政策要求的小微企业，贷款利率不上浮或少上浮。再如，张市财政针对技改、科技创新等安排了专项基金，采取贷款贴息和专项补助的方式，支持符合政策的小微企业发展。
小微企业找大型国有商业银行融资既要清楚政府政策，又要了解银行对之的融资产品、融资服务等有哪些形式。比如，建行张家口支行针对中小企业的融资，开办了“速贷通”、“成长之路”两个主要产品；工商银行张家口分行在网贷通、商品融资、贸易融资、国内保理等信贷产品的基础上，又推出工银租赁、小企业联保等新业务产品，满足小微企业资金需求。而它们对小微企业的服务，有的采取建立小企业金融专业支行和分中心形式；有的采取支行设立小微企业客户经理等形式。小微企业找大型国有商业银行融资，在找对部门后，要努力创造条件融资。若能提供银行认可的抵押物或担保票证等更好，若不能就需找合适机构担保。目前，大中银行对小微企业放款都比较认可小微企业间的联保、担保公司的担保等形式。所以，小微企业成立后要尽早加入当地的工商联，并成立本市场小微企业联保机构。这样，一旦小微企业遭遇从大中型商业银行贷款难时，或许可通过企业联保或专门的担保公司实现担保融资。近几年，张市各担保机构为企业谋得的贷款担保总额每年都在6-10亿元，有效地缓解了部分企业融资难问题。
小微企业融资难是一世界性难题。张家口市小微企业在完善现代企业制度基础上，可尝试通过发展股份制企业实现直接融资，通过寻找适合自己的金融机构来间接融资，以壮大自己，为促进地方经济做出应有的贡献。
参考文献
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立项课题：本文为河北省张家口市社科联2012年度科研课题《张家口市小微企业融资现状与对策》（立项编号：A201222）的研究成果之一。
作者简介：
【摘要】随着中国经济快速增长，小微企业在经济中发挥举足轻重的作用，河南省小微企业在推动河南经济、增加就业机会、创造财政收入等方面成为社会经济、活跃市场的主要力量。但是由于小微企业管理制度不完整、初期规模较小、经营风险大、自身信用意识不高、财物状况不透明等特点，导致小微企业的融资很难得到银行以及信贷担保的支持，融资难已经成为阻碍小微型企业发展的主要问题。 结合河南省小微企业的融资现状进行分析，并提出对策。
【关键词】河南省 小微企业 融资 贷款
小微企业作为当今社会经济发展的重要组成部分，在提供社会就业岗位，增加国民收入、提高生活水平、缩小城乡差距、促进社会和谐稳定方面发挥着重要作用。
河南省小微企业发展迅速。据《河南省中小企业统计月报》数据显示，截至2014年底，全省共有小微企业单位数42.5万家，其中小型企业14.1万家，完成增加值7452.9亿元，营业收入24583.3亿元，实交税金600.8亿元，利润总额2370.8亿元 ；微型企业28.4万家，完成增加值2724.2亿元，营业收入8771.2亿元，实交税金187.1亿元，利润总额782.2亿元。
但是由于河南省小微企业起步晚，市场机制不完善，配套法律法规不健全，小微企业的融资受各种限制；直接融资方面，因小微企业管理机制不完善、信息透明度缺乏、抵押资产薄弱、经I风险控制难度大的特点，难以凭借债券、股票融资；而作为商业银行出于贷款规模及风险的顾虑，于是提高融资成本，抬高门槛，使小微企业难以从银行及信贷担保的渠道融资。
所以如何解决小微型企业融资难问题已成为当前河南经济发展的严峻问题，能不能及时融资直接关系到企业的生存与发展。
一、 河南省小微企业的发展状况
改革开放以来，尤其近十年，河南省小微型企业发展迅猛。根据河南省2015年的统计年鉴中的2014年数据：河南省小微企业的总资产贡献率为34.6%；分行业规模以上私营工业企业主要指标（2014年）中，小型企业8036个，占总数的78.27%；小型企业的利润总额106233万元，占总额的48.85%；小型企业的利税总额为140533万元，占总额的48.54%；小型企业平均从业人员为97.76人/万人，高于中型企业的96.26人/万人，大型企业的33.63人/万人。各种分组的规模以上工业增加值指数中（上年=100），小型企业为116.4，中型企业为110.5，大型企业为107.5。
由于政策多偏向国有企业，多数银行因小微型企业规模小，变化快，信用低等原因不给予贷款，导致小微企业的融资困难。多数小微企业只能通过有限的融资支撑公司运转。唯有从根本上改善河南省小微企业的融资状况，才能实现小微企业的更好发展。
二、河南省小微企业融资问题
2.1融资形式单一
银行体系是小微企业外源融资的主渠道。在对小微企业的调研中，企业大多只选择了银行借贷和民间借贷两种融资方法。小微企业除了自身积累外，主要通过间接融资（主要是银行贷款）来满足资金需求。可供小微企业选择的融资方式有从银行贷款，银行承兑汇票，民间借款以及商业信用等，其中银行贷款和银行承兑汇票是相对规范的融资渠道。
直接融资方面，直接融资比例偏低。当前从各个企业融资情形来看，小微企业的融资渠道狭窄，企业通常达到一定规模才有资格发行股票。间接融资方面，间接融资困难。因小微企业规模较小，财务制度不完善，信用级别低的特点。受到银行与社会以及担保机制的歧视。银行提供给中小微企业的贷款比例较之大中型以及国有企业少，小微企业本身处于不平等的地位。
民间融资方面，由于民间金融借贷简便迅速，能够小微企业应急资金需求的特点，在小微企业从银行正规金融机构难以融资的情况下，非正规融资渠道成为小微企业的重要融资渠道。但是目前民间融资利息及民间借贷利率都较高（一般都在人民银行贷款利率4倍之上）；民间融资又缺乏行之有效监管机制，违规操作频繁。
在这种限制条件下，小微企业的发展受到体制的瓶颈。在相当长的发展阶段内，小微企业发展的主要问题依然是资本短缺，主要从事技能偏低的劳动密集型行业，大多数的小微企业很难与技术高超型的高科技高收益的企业竞争。
2.2银行贷款困难
鉴于小微企业规模小、经营波动大、抗风险能力弱，抵押物缺乏、财务制度不健全、管理水平低等特点，银行出于风险控制及综合信贷收益的考虑，实行严格信贷配给制度，抬高针对小微企业贷款的门槛，呈现“慎贷”、“惜贷”，甚至“不贷”现象。即使部分小微企业有好项目，但因达不到银行信贷条件或银行难于对此项目收益及风险评估，导致此类小微企业仍然难以获得银行信贷支持，即使获得贷款，又因额度低、期限短、利率高，仍然制约着此类企业的资金需求，并且承担着较高的借贷成本。
而作为权限相对较小的国有商业银行，风险管理严格，评定级别及信誉等级的门槛较高。多个金融机构严格控制贷款的发放，全面要求授权授信制度，对超过一定贷款的要求上报审批审核。银行出于风险控制和综合信贷收益的考虑，特别是当前银行系统采取了贷款责任追究终身制的情况下，不愿贷款给风险高、信息模糊的小微企业。基层商业银行对小微企业存有偏见，很少有专业性强的为小微企业服务的信贷人员。其次，由于河南省经济水平较低，银行借贷权限没有下放，造成基层银行借贷权限有限。譬如：河南省国有的商业银行信贷管理制度较多；信贷管理机构均是由上一级别给下一级别在年初给基层的下达指标要求，有明显的计划管理体制色彩，许多小微型企业被排除在银行借贷支持范围之外。
2.3融资成本较高
小微企业的数量大，起始阶段发展速度快，其业务和发展规模都处于企业快速成长期，资金需求量很大，但小微企业融资渠道狭窄，融资成本高。
因内源融资不需要外来投资者支付费用，考虑到成本，小微企业资金需求时会首先考虑内源融资，只有在内源融资满足不了小微企业资金需求的情况下，才会转而考虑外源融资。如果通过民间集资等二手资金取得的融资，资金链条长，资金流动成本增加。小微企业无法向金融机构支付更高的贷款利率。另外，一些大企业经常参与投机套利，发挥借钱较小企业容易的优势，以较低成本融资之后，变相把钱借出去给第三方小企业，小企业借钱利率达到20%，这样从根本上阻碍了小微企业融资。
其次，利息成本较高。调查显示工农中建四大国有银行对小微企业贷款都普遍存在准入门槛高，贷款手续繁琐且办理时间长，放贷速度较慢，信贷额度较低等状况。
2.4政府扶持乏力
当前，政府很多优惠政策对小微企业的政策不明确，政策支持力度欠缺。近年来国家虽然从金融、财税等各方面出台一系列扶持小微企业健康发展的政策，但是研究具体政策发现其中存在不少问题。首先，原则性强，针对性差。如“国九条”规定对小微企业实行税费减免，但没有具体的关于税费减免比率及数量的规定，政策具体实施随意性大。其次， “国九条”直接导致地方财政收入减少，呈现“上面请客，下面买单”的状况，直接削弱了地方积极性。
其次，显失公平。国家出于规范民间金融考虑，出台了一系列的政策，目的是促使小贷公司能够发挥自身优势服务小微企业，但是部分政策对民营企业的不公平性突显。此外，银行业金融机构在金融体系中占据主导地位，即使小贷公司为扩大资金来源想转制成为村镇银行，其控股权都要出让给银行业金融机构，且持股比例被限制在10%以下。
2.5企业自身缺陷制约
河南省作为内地的省份，内部经济相对不活跃。内地小微企业性质大多属于劳动密集型企业，组织水平及产业水平普遍低下，普遍缺乏自主创新能力及核心竞争力。其次，抵押资产缺乏。小微企I的融资缺乏足够的贷款低押担保物，部分小微企业主要采取承包或租赁经营，不具备独立自主的产权可办抵押。企业土地、房产、设备等作为物权也往往因证照不全而抵押不成。在缺乏完善担保体系的情况下，小微企业因自身缺陷难以找到合适的担保机构或担保人。
其次，小微企业规模小，产品单一，管理财务制度不完善、财务管理不规范，部分企业为逃税漏税，逃避银行及司法部门的监督，甚至部分企业开设多个银行账户，不能提供真实的会计资料和财务报表，造成银行无法正确评估企业的经营状况。
再次，相当一部分小微企业的诚信度较差。譬如：假破产、真逃债，提供“有水分”的担保品，提供虚假财务报表，隐瞒企业真实经营状态，隐瞒不利信息，误导银行发放贷款或者获得贷款后改变资金用途等；造成银行方面因为顾及不可控的危险因素，谨慎借款。
三、河南省小微企业的融资对策
资金是企业运转的血脉。要解决融资难的问题即需要自身的努力和完善融资的微观环境，又需要政府、银行以及信贷部门的积极配合以营造良好的宏观融资环境。针对河南省小微企业融资问题，提出以下对策。
3.1 建立小微企业信用评级体系
小微企业作为整个社会信用网络系统的重要组成部分，由于关于小微企业的信息数据分散在不同部门，信息彼此相对封闭，严重阻滞企业信用体系的建立。同时，小微企业信用评级体系缺位，小微企业的征信记录及信用等级资料的缺乏，严重限制了商业银行对小微贷款业务程度。建立小微企业信用评级体系迫在眉睫。
建立在公平公正基础上的小微企业的资信等级评价制度，稳中求进的对资信等级机构认可及监督，是信用担保的重要组成部分。首先，鼓励小微企业提高信用意识，加强自身信用建设，强对信贷的吸引力。鼓励小微企业主动申请信用评级，并制定配套的优惠措施，加快完善小微企业的征信体系建设。其次，针对小微企业的信用评级，建立专业的小微企业信用评级机构，构建小微企业的信用评级指标，合理设置指标权重，配套相关的保障政策制度，全面客观地测评小微企业的实际情况，给出准确的信用评级。再次，商业银行充实和完善银行的企业信用系统，利用银行的全国网络系统，实现信息共享，为银行的贷款决策提供参考，降低银行的不良贷款率。
3.2建立政府主导的信用担保体系
企业信用是企业经济行为准则以及程序的重要事项，其系统设定形成需要政府的支持，社会的响应及小微企业的协助配合，积极建立一个科学严谨的担保体系。
企业的所有信息是构建社会信用平台体系的基础。充分利用现有的科学机制及科技先进网络，包括电脑技术和信息源。实现各部门之间联网，建立有一个统一的客户数据库，详细记录中小微企业的客户详细信息，各部门在工作中能及时收到信息，达到一个信息双向流的作用，建立双向流通系统；从而建立小微企业信用数据库，实现规范信息及资源共享。但是，需要提出的是，小微企业征信数据的采集和使用首先是一个法律问题，目前为止，我国在征信数据的开放与使用方面没有明确的法律规定。即在涉及到中小企业信息的采集和共享方面也没有相关的法律约束；其次，中小企业数据开放程度低，信息相对封闭，分散于各个部门造成中小企业信用信息透明度。
3.3提高小微企业管理水平
小微企业融资难，最主要的原因在于自身条件不足，提升企业自身经营管理水平势在必行。首先，慎重决定投资项目，分析自身位置，合理定位，拒绝盲目投资造成的财务制度混乱，企业资金流失。其次，明确产权关系，实行制度革新。私营的企业要引导其走向资本化，引进现代企业和管理制度。根据企业现代化的最新要求，完善企业制度，改善企业结构是现代企业的新要求，例如，中小微企业要实现重组，退出旧的市场体制。再次，培养企业经营人才，健全企业的政策制度和人才培养的计划，通过内部培训和外部引进，组建一支技术力量雄厚以及经营管理的人才队伍，提升企业管理水平，满足小微企业的生产需求。
3.4建立政府主导的融资平台
由于小微企业因自身较高的不稳定性因素而难以获得银行贷款，阻碍了银行贷款在小微企业作用的发挥。所以可以借助融资平台建立间接融资体系来缓解之间的矛盾。具体体现以下方面：
第一，建立专门服务于小微企业的金融机构，为小微企业提供效益最大的资金流动体系。金融机构可以根据企业的实际情况定制出有针对性、可操作性强的融资产品，适当提高对小微工业企业贷款不良率的容忍度，建立贷款信用分级制度，增加小微企业的短期借款额度。同时，小微企业融资必须公开透明，向融资机构及向社会所有小微企业开放。
第二，设立政府创业投资引导基金，扶持小微企业的创业投资。对发展前景好、有特色品牌的小微企业给予重点扶持，提供无偿或者低息贷款，加大技改贴息力度，鼓励企业加大技改投入。
第三，充分利用河南省普通居民储蓄的个人存款，将其转化为企业可利用融资的资本，将股份合作制修改为企业的民间的集资资本，增强利益的融资功能。同时，小微企业可以采取以追求企业的长期发展收益为导向，发展以长期股权作为投资形式的投资，通过筹资资金投资给企业，实现储蓄到投资的资金转化，从而解决资金不足的问题。
参考文献：
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一、关于小微企业自身
(一)小微企业定义
在我国，小微企业一般包括小型企业、微型企业、家庭手工式企业以及个体经营户这几种经济形态。主要特点有企业所有权明确，提供的商品种类少，经营规模小，创造的经济总量少，雇佣的工人数量少等等。我国通常把企业规模划分为大型企业、中型企业、小型企业以及微型企业，具体的划分标准在我国2011年修订的《中小企业划型标准规定》里面有详细规定，大部分小微型企业的营业收入都在500万元以下，一些具体的行业收入在300万元以下就能够被称之为小微型企业。
(二)小微企业的经营特点
小微企业一般它的生产经营的规模都不大;单个小微企业创造的经济数量也不大;在我国，小微企业的数量很多，各行各业基本都有;国内的小微企业一般都不涉及对外出口业务，主要的客户和服务对象是我国国民。根据以上的特点可以看出，比起大型企业，小型企业和我们的日常生活息息相关，也是我们接触最多的经济形态。据统计，我国小微企业的数量十分庞大，已经达到5000万家，大多数人口就业都在小微企业中解决，同时小微企业也贡献了国内将近63%的所得税。小微企业广泛的扎根于各个行业，第一第二和第三产业中，小微企业都占了相当部分的生产值，可以说是我国国民经济的重要组成部分。但是从小微企业自身来说，小微企业也有生产效率低，服务范围窄，抗风险能力低，竞争激烈等特点，这些都是小微企业在经营过程中先天的弱项。
(三)小微企业存在的积极意义
1.在国民经济中的积极意义
在我国，小微企业的存在对于完善我国经济制度、活跃市场经济、增加市场竞争力等方面有很重要的意义，特别是对于减少失业人数，增加就业方面意义重大。小微企业由于数量多，所以能够吸纳相当数量的国民进行就业，通过充分就业，能够有效的维护国家和社会稳定。
2.在打破垄断方面的积极意义
现阶段我国大力发展社会主义市场经济，通过市场来分配资源。大量的小微企业存在于各个行业里面，有益于活跃我国市场经济，充分发挥市场竞争的作用，让我国经济保持繁荣稳定。小微企业能够打破和遏制大型企业对某个行业或者某个领域的控制，避免市场和资源过分集中，给大企业操控行业和市场的机会。
3.在科技创新方面的积极意义
由于小微企业一般都是直面市场，对于市场和消费者的需求十分敏感，因此能够很好地通过把握市场动向来进行有针对性的创新，制造新产品。与之相比，由于大企业经营活动的周期长、惯性大，对于市场变动以及产品的更新往往比较谨慎，持观望状态，所以在一定程度上，他们的创新活力往往比不上小微企业。小微企业由于注册资本低、成本低、人员少、竞争压力大，所以愿意去创新去改变，换言之也就是追逐市场而动，灵活性比较高，在创新方面的活力也比较大。据了解，我国66%的发明专利掌握在小微企业的手上，同时还有74%的生产技术创新以及82%的新产品。这个数据很好的表明了我国微小企业的创新活力。
二、我国小微型企业融资难的主要表现
(一)融资的利息支出和相关筹资费用过高
银行借出每一笔资金的时候，都会考虑资金借出的风险以及资金能够达到的收益。从风险这个方面来说，抗风险能力低的小微型企业，显然在银行的眼里是不太可靠的借贷者，因此，银行在借出款项的同时也会提高相应的条件，大多数小微型企业向银行融资的时候都会抵押资产，或者让更有资格的人来担当担保人，这样，小微型企业就要支出抵押资产评估费用，以及支付给担保人的担保费用。此外，很多大型企业都受到了国家政策的照顾，能够以较低的利率借到钱，而小微型企业并不能够享受到。由此可见，小微型企业融资的费用是非常高的。
(二)小微型企业的资金供应不足
随着经济的发展，我国小微企业用于生产发展中资金的需求也在不断的增加，在近年来已经达到了九千亿人民币，而据了解，这些企业能够从银行等金融机构获得的资金数量只有一千亿不到。虽然近几年国家放宽政策帮助小微型企业的发展，但是小微型企业融资现状依然令人堪忧。
(三)融资的方式较少
企业融资一般有内源融资和外源融资两种融资方式。如果看内源融资这个方面，由于小微型企业资本累积不够，利润分配不合理，税额压力大等等原因，导致内源融资通常达不到小微企业需要的效果和数额。而外源融资的话，由于银行要控制和预估风险，通常对于小微型企业的贷款都非常的谨慎。而融资租赁债券票据贴现这几种融资方式在我国的金融体系中都没有发展成熟，因此也没有办法给予小微型企业更多的资金满足。
三、我国小微企业融资难的原因
(一)小微企业自身的原因
1.经营模式方面
小微企业往往自身资金少、规模小、抗风险能力差、经营不稳定、产品数量单一、没有深度加工等不足。这些原因的存在，让小微企业在融资方面的信用以及还款能力不是特别的高，导致融资困难。
2.内部管理方面
小微型企业通常是家族式的管理，在雇佣工人，以及资金筹集、利润分配方面通常做不到科学合理的管理，只从个人利益出发，往往影响了企业的发展前途，这使融资自然变得很困难。同时小微型企业的财务管理混乱，往往拿不出合格的报表和财务资料，导致在银行方面信用等级偏低。
3.企业信用方面
小微企业规模小、经营不稳定、流动性大，易受上游企业影响，因此小微企业在偿还贷款方面没有很好的信用保障。同时，由于一些小微企业不注重自身的信用，导致借款机构出现坏账损失，因此导致融资困难出现了恶性循环。
(二)金融机构方面的原因
1.银行忽视小微企业
银行的目的是盈利，因此银行借贷有偏好大城市，偏好大型企业，偏好重点行业的倾向，而小微型企业往往都集中于小城市，自身规模又小，涉足的都是附加值比较低的产业，因此往往得不到银行的重视。而且小微型企业贷款风险高、收益低，也促使银行不把资金借贷给小微型企业。
2.针对小微企业的信贷产品缺失
因为我国小微型企业几乎涉及了所有的行业，遍布第一、第二、第三产业，且经营的规模差异大，因此银行也无法很好的针对小微型企业设计专门的信贷产品，只能够照顾到小微型企业中的一些行业和规模的企业来进行放贷。目前使用最多的贷款方式就是抵押贷款，银行通过抵押企业不动产来放贷，确保降低银行放贷的风险。
3.融资机构发展不完善
目前我国证券市场和银行一样，更倾向于大型的企业，集中于主板企业，而创业板目前发展状况并不理想。而在很多地方民间借贷并不被认可，减少了小微型企业的融资渠道，最后小微型企业只好转向银行寻求资金借贷，但是银行借贷由于种种因素限制，只能够满足小部分的企业融资需求。
(三)政策方面的原因
1.缺乏完整的政策体系
我国一向重视国有企业、大型企业、以及重点行业企业的发展，对这些企业政府往往会在税收、市场、出口、技术和信息等方面给予大力的支持。而对于个体经济以及私营经济的小微型企业，国家有一些补助和扶持，但是很不全面，支持力度不够。
2.相关法规制度建设的落后
我国对于扶持中小企业这一方面，虽然有相关的法律法规的颁布，但是实际上由于法制建设的缺失，很多的东西并没有落到实处。比如说对于小微型企业系统的信用评估还很混乱，没有权威的信用评估导致银行不敢发放贷款。除此之外，我国关于金融市场的发展也没有完全重视起来，资本市场发展很不全面，导致微小型企业融资渠道单一。
四、我国小微企业融资难的具体对策
(一)企业需要作出的调整
1.转变自身经营模式
小微型企业要改变自身的经营模式，转变原来粗放式经营管理的模式，建立健全企业内部的管理制度，目光要放长远，及时的规避市场上的风险，制定完善有效的发展计划，要能够保证持续经营，增加放贷机构对企业的信任。
2.树立良好的企业形象
企业在经营过程中一定要恪守诚信，遵守市场信用规则，树立良好的企业信用，这样才能够实现借贷的良性循环。
3.规范内部财务管理
在融资过程当中，企业的会计报表等会计信息是企业能够顺利获得资金的重要保障，而不规范、不准确的财务报表和会计信息肯定会让银行在评估给微小型企业贷款风险的时候，增加风险预估。而且不规范的财务管理也会危害企业自身的健康发展，因此规范企业内部财务管理势在必行。
(二)融资机构需要做出的调整
1.大力发展小型银行
融资机构应该转变服务思路，大力发展信用合作社等小规模融资服务机构，专门针对小微企业发放贷款，不仅能够降低分散融资机构的风险，同时也能够提高贷款发放效率。2.完善小微企业信用评价体系融资机构应该科学合理的对小微企业的信用做出等级评价，对于一些信用等级评级较低的企业，融资机构应该采取相应的措施来提高它们的还款效率。
(三)政府方面需要做出的调整
1.管理民间借贷
国家应该出台法律法规，规范民间借贷的行为，把民间闲置的资本引领到小微企业融资的渠道上面去。同时应该建立民间借贷的监管机构，让民间借贷合法合理，这样就会保障融资者和投资者双方的利益，同时拓宽小微企业融资渠道，增加融资方式。
2.制定针对小微企业融资的扶持性政策
对于小微企业融资难的问题，国家不应该只是鼓励银行去发放贷款，同时也要拓宽小微企业融资渠道，从财务制度上降低金融机构贷款风险。最重要的是要设立专门的机构来重视小微企业融资难问题，要长期对这个难题保持关注。
3.改善信用体系
政府可以建立多层次的担保体系，替银行分散借贷风险，使银行没有后顾之忧，促进银行的放贷积极性，从而来达到促进融资的目的。
4.建立银行借贷风险补偿体系
政府一方面要对为小微企业提供融资的银行和金融机构进行奖励和补贴，另一方面也要建立风险补偿机制，分担银行和金融机构的风险，让银行和金融机构能够放心的发放贷款，这样才能够扩宽小微企业融资的渠道，提高融资额度，减少融资缺口。
关键词：小微企业 金融支持 融资
根据我国全国工商联的调查数据显示，小微企业占到了我国企业总数的百分之八十多，在我国工商联登记了的小微工商企业占据了目前我国社会的百分之五十多的利税、百分之八十多的就业、百分之六十多的经济总量。所以小微企业是我国经济发展中最为活跃的群体之一，是我国经济发展的引擎和动力。但是，不少小微企业受正规金融机构门槛的限制，很多不得不求助于民间借贷，甚至高利贷来寻求自身发展。随着近几年来国家号召大力拓展小微企业的信贷市场，为地位重要的小微企业提供金融支持以来。加强对小微企业金融支持的研究和探索，已经成为当前和未来发展趋势的必然，具有十分重要的意义。
一、目前小微企业面临的问题及产生原因
（一）部分大银行不愿意贷款给小微企业
因为小微企业分布比较散乱，而且可以提供的抵押物较少，很难进入金融机构的关注视野和服务半径，加之在贷款款业务中具有比大企业会增加更大的风险性以及不确定性，从而使得正规金融机构和数量极其有限的大银行贷款更多的倾向于优质的企业，而不愿意放贷于小微企业。另外，银行相应责任人如果受到企业不良贷款记录的影响也都将会被追究责任，这种现象会使得银行更不愿意对小微企业放贷。
（二）小微企业自身缺陷
小微企业大多是由个体户演化而来，绝大部分都是家庭型企业，在它自身成长过程中就存在先天不足，很容易缺少对金融宏观政策额关注，对于各种优惠政策和金融扶持政策大都也知之甚少，运用不到位。
（三）缺乏能够为其提供优惠信贷支持的中小金融机构
中小型金融机构应该是小微企业贷款融资的主力军，而目前很多地方性中小金融机构缺失，大型金融机构只是关注支持重点项目和大型企业，这就使得为小微企业扶持政策的相关影响力和提供融资服务载体较小。从调查城市郑州市来说，可以提供小微企业的贷款额少，而且只有信用联社等机构提供，这些对于社会上大部分分散的小微企业融资来说远远不能满足需求。
（四）企业自身管理缺失
一些小微企业法人的法规观念淡薄，财务基础薄弱，会计人员素质不高，加之许多小微企业从管理人员到一般员工的素质不高，很容易造成管理混乱，在工作中就会忽视基础财务制度的重要性，从而给其融资造成困难。
（五）小微企业融资成本高
为了满足生产资金的需求，部分小微企业不得不求助于民间借贷，从而抑制了小微企业的发展，还使得民间借贷利率一再上升。另一方面银行也会暗中推高中小企业的融资成本，他们不仅会精挑细选小型企业信贷申请，还会附带一些贷款条件。
（六）当前社会经济环境大条件下的制约
在当前竞争市场上，高成本挤压了小微企业生存空间，受到生存环境诸多因素的制约，供应商的供应货物价格受物价上涨等一系列连锁反应也会相应变动，这样就降低了小微企业的利润空间；另一方面，为了帮助小微企业，国家制定了一系列经济扶持政策，但是由于银行关注、宣传力度不够，造成这些政策在具体落实中收效甚微，很难实际到位。这些制约使得小微企业更加处境艰难。
二、促进小微企业发展相关政策建议
（一）强化公共服务，及时宣传最新扶持政策
一是逐步建立服务监管长效机制，建立小微企业市场监测、风险防范和预警机制，加大对小微企业公共服务体系建设的投资力度。二是深化行政审批制度改革，实现审批内容、标准和程序的公开化、规范化，全面清理、合并行政审批事项。三是及时向小微企业主动上门服务，简化执行流程，或者相关行业协会进行政策宣传。
（二）发展中小金融机构
对于小微企业融资来说，中小金融机构资产规模决定了它是小微企业理性的融资伙伴，其具有信息、成本等多方面的优势，一般银行规模越大，银行与企业的关系的持续时间可能就越少，银行规模与持续时间之间存在一定的联系。对于重点支持小微企业的银行机构，在与小微企业相匹配中要向专业化方向发展，并开办支持小微企业再贷款的业务。
（三）创新信贷产品，增强金融服务的针对性
银行对于低风险信贷业务及优质客户信贷审批权限要进一步扩大权限，完善小微企业服务的组织体系和考核机制，推动相关信贷管理的模式创新。二是帮助小微企业建立规范的财务制度，进行服务品种创新，鼓励金融机构开办融资租赁公司理财和账户托管等业务，探索开发产权和非专利技术等无形资产的质押贷款等新型融资方式，建立针对小微企业特点的贷款保险制度。三是允许小微企业在有效期内循环使用，进行激励与约束机制创新。
（四）解决自身存在的缺陷
小微企业也要加强自身管理，因为自身在处于“内忧”之中的同时，也面临着“外患”。 如完善小微企业财务制度，加强企业内部管理以及财务培训，使小微企业生产经营更加规范化，从而提升企业管理水平。还能对企业自身管理所带来的一系列不必要的问题起到预防作用。
（五）从多方入手解决融资成本高的问题
小微企业融资难、融资成本高，其问题逐步得到解决，政府要起到主导作用，从政府、银行、小额贷款公司等多方入手，逐步向前推进。第一责任人就是政府，小微企业是弱势群体，政府要关注弱势群体、照顾弱势群体。政府要要在中小企业的风险分担和风险补偿问题上起到引导作用。
（六）积极改善小微企业的外部经济环境
建议国家鼓励民间资本直接进入小微企业，规范引导民间资本，尽快制定相关法律，有效发挥民间资本融资灵活的资金配置功能。通过行业内的自给互助形式进行资金融通，从而使民间融资机构吸引社会资金，增强小微企业的发展后劲。
参考文献：
