时间：2023-09-05 16:58:32
（北京工商大学商学院，北京 102488）
摘 要：随着我国市场经济的不断发展和完善，人们日益认识到财务报表分析的重要性。通过财务报表分析可以评价企业过去的经营成果，衡量企业目前的财务状况，并预测企业未来的发展趋势。而财务风险分析是财务报表分析的重要组成部分，所以本文通过阐述财务风险分析相关概念以及论述对其在企业中应用使大家对财务风险分析有更深一层的了解。
http://
关键词 ：财务报表分析 偿债能力 财务风险
中图分类号：F275
文献标志码：A
文章编号：1000-8772（2014）16-0170-02
企业的偿债能力问题是反映企业财务状况的重要内容，是财务分析的重要组成部分。企业有无偿债能力，是企业能否健康成长和发展的关键。下面我们通过对八一钢铁公司的应用举例具体来分析企业的偿债能力。
一、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的资金保障程度。我们在此处选用流动比率作为评价短期偿债能力的主要指标。
流动比率=
2013年八一钢铁股份有限公司的流动比率＝流动资产/流动负债＝621，521.00/1，589，860.00=0.3909
通常认为，流动比率越高，企业的偿债能力越强，短期债权人的安全度也越高。但是流动比率多少才合理，不同的环境不同的行业是不同的，因此我们必须通过历史比较和类似企业比较来评价[1]。
（一）流动比率的趋势分析
下面是八一钢铁公司连续五年的资料，对流动比率进行趋势分析：
从上表可以看出，该公司五年内流动比率呈波浪状起伏，在2011年达到最高值，后三年持续降低，而且这种降低的速度逐渐加快，在2013年达到最低值，说明八一钢铁的短期偿债能力在逐年下降。
（二）流动比率的同业分析
全国钢铁企业有很多，而上海宝钢作为钢铁行业的标杆企业最适合与其相比，下面以上海宝钢连续五年的资料为例，对该企业的流动比率进行同业分析：
从上表可以看出，该企业连续五年流动比率均低于上海宝钢，说明八一钢铁的短期偿债能力处于较低水平。
二、长期偿债能力分析
长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。我们将选用资产负债率、产权比例、利息保障倍数对八一的长期偿债能力做出评价。
2013年八一钢铁资产负债率（＝负债总额/资产总额）*100%=83.9784%
产权比例＝（负债总额/所有者权益）*100%=515.0923
利息保障倍数＝息税前利润/利息费用=120.2013
通常，资产负债率和产权比例越大说明企业偿债能力小，面临的财务风险大。利息保障倍数越大，说明该企业不能偿还债权人债务的可能性越小。一般认为资产负债率的适宜水平是40%-60%，不过这不是一个绝对数，不同的行业负债率的合理程度也不一样，因此我们也通过趋势和同业的比较来评价八一的长期偿债能力。
（一）趋势分析
下面是对八一连续五年内三个指标的趋势分析：
从上表可以看出八一连续五年内三个指标均呈波动状，2010年和2011年资产负债率和产权比率达到五年内较好，利息保障倍数也在这两年最大，说明在2010年和2011年八一长期偿债能力强，面临财务风险小。而八一在2013年三个指标均达到五年最不良水平，原因是2013年八一钢铁负债大幅提高，其中流动负债从928877增加到1589860，增加了近70%，使得八一负债总体水平大幅提高。2013年八一的长期偿债能力不容乐观，八一的管理人员应快速找到原因调整战略，否则未来发展前景堪忧。
（二）同业分析
我们依旧选择上海宝钢作为八一钢铁公司同业比较的对象：
从上表可以看出，资产负债率和产权比率反映的长期负债能力八一钢铁均差于上海宝钢，在八一钢铁2013年达到五年最低时上海宝钢并未如此，说明八一钢铁的这种情况是企业内部存在问题而非整个行业实际情况所致。八一应认识到这一点，并及时做出调整。另外，上海宝钢的利息保障倍数五年内波动较大，在2013年甚至达到负数，而八一钢铁五年内利息保障倍数虽然低但较上海宝钢整体来说稳定。
三、偿债能力分析的意义
1、企业偿债能力分析有助于投资者进行正确的投资决策。企业投资者通过判断其自身所能承担的风险与可获得的财务杠杆利益，来进行投资决策。一个投资者决定是否向某企业投资时，不仅仅考虑企业的盈利能力，还要考虑企业的偿债能力，投资者不光关注其投入的资产能否增值，更关注其投入的资产能否保全。因此，投资者对企业偿债能力进行深入的分析，有助于投资者作出正确的投资决策[2]。
2、企业偿债能力分析有助于债权人进行正确的借贷决策。企业的偿债能力是债权人最为关心的，偿债能力对债券人的利益有着直接的影响，因为企业的偿债能力的强弱直接决定着债权人的信贷资金和利息能否收回。所以，企业偿债能力的分析对债权人有着重要的意义。
3、企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策。对企业经营者来说，企业保持一定的偿债能力非常重要。偿债能力不足，企业日常现金支付困难，直接影响企业的生产经营。企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证生产经营各环节的畅通和顺利进行，而企业各环节的畅通关键在于企业的资金循环与周转速度。
4、企业的偿债能力分析有助于正确评价企业的财务状况。偿债能力的强弱是反映企业财务经济状况的重要指标，企业的偿债能力状况是企业经营状况和财务状况的综合反映，通过对偿债能力的分析，可以说明企业的财务状况及其变动情况。这对于正确评价企业的偿债能力，说明企业财务状况的变动原因，找出企业经营中取得的成绩和存在的问题，找出正确的解决措施，都是十分有益的。
http://
参考文献：
[1] 财务报表分析 程 隆 云 经济科学出版社 2007.
关键词：钢铁行业上市公司；财务指标；股价；相关分析；回归分析
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）02-0-02
自新中国成立以来，钢铁行业就是我国的支柱型产业，特别是新中国成立初期，百废待兴，国家正处于经济建设的紧要关头，钢铁行业更是发展的重中之重。2005-2013年，粗钢产量更是逐年递增，从2005年的3.49亿吨增长到2013年的7.5亿吨，产量翻一番。产量的逐年增长并没有钢铁行业的股票市场带来同样的成就。自2009年以来，钢铁业因产能过剩、产业结构不合理、生产成本过高等问题的日益显露令钢铁公司在股票市场遇冷。
股票价格的变化并不能直接由企业控制，它的变化是多种因素共同作用而成，例如国家政策的偏好、货币价值的变化、国际国内重大事件的影响都会导致股价的变动，而这些都是不可抗力因素，也就是说，即使知道这些因素会影响股票价格的波动，也无法人为的做出努力来降低损失。但是，公司却可以采用提高内部管理和提高经营效率以保证股东资产的健康增值以及为股东创造收益来实现公司内在价值的最大化和股东利益的最大化。那么，上市钢铁公司内在价值和股东价值体现的公司财务指标到底与股票价格具有怎样的关系？它能在多大程度上对股票价格产生影响？外部投资者最需要关心的又是哪些财务指标？这一系列问题都是投资者和管理者迫切需要认识、把握和解决的现实问题。
本文是对钢铁行业上市公司进行的一个理论结合实际的研究，首先对钢铁行业上市公司财务指标和股票价格进行分析说明，再先后用定性、定量两种分析法对主题进行探讨和研究。
一、财务指标与股价的相关理论
（一）影响股票价格的因素
股票是一种有价证券，是投资者进行投资并从中获得股息的书面凭证，股票一旦购买就不能退回，只能在投资者之间进行交易，从差价赚取利润。因此，股票是一种特殊的商品。根据价值规律，商品交换以价值为准，即商品的买卖价格取决于其内在价值，股票的内在价值由多种因素共同作用而成，具体可分为内部因素和外部因素。
内部因素就是公司内部经营管理水平对股票价格的影响因素。这些因素包括公司现在的盈利水平及未来的盈利前景、财务状况、利润水平等。除了利润这一至关重要的决定因素外，发行人本身的知名度，产品的品牌，也是影响股票价格的重要因素。
本文研究财务状况对股价的影响就是基于对股价影响的内部因素。
除内部因素外，外部因素如股市的整体情况及其发展情景预测和国家的政策也会影响股价。
（二）上市公司财务指标
股东在选择是否投资一家公司的时候，科学的方法就是查看公司的财务报表，从里面的数据得出自己想要了解到的信息，财务信息经过计算后可以让股东推测出这家公司的运营状态和预期盈利，其中，与股东息息相关的指标非偿债能力指标和盈利能力指标莫属。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债。长期偿债能力是指企业偿还长期负债和利息的能力，它主要包括资产负债率，利息费用保障系数。反映盈利能力的常用财务指标包括：营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率等。
二、财务指标的选取与股票价格的确定
（一）确定样本公司与股价指数
股票价格是随着交易的不断发生而时时变化的，加权的股价平均数引用了加权的概念，即考虑到不同时点的权重，算出的股价指数更具代表性。其权重可以为成交量、发行量和总股本。取成交量为权重，其公式为：
P为一个样本的加权平均股价，A1A2A3分别是当季度成交量占全年的百分比，同样 ，为当季每日股票收盘价的算数平均值。故此，本次研究的样本股价为总股本前10位钢铁行业上市公司的加权平均股价。
（二）钢铁公司财务指标的选取
结合钢铁行业的经营特点，通过定性分析探讨投资者在购买钢铁行业股票时更加关注的财务指标，以此确定影响钢铁行业股价的财务指标。
钢铁公司是非常典型的传统重工业，它与其它一般性企业在经营上有较大的差异，主要表现在：第一，钢铁行业是资金和劳动力均密集型产业钢铁公司往往掌握着很大规模的可运用资金，为了满足持续的经营需求，可调配流动资金是必不可少的一环。第二，钢铁行业是一个高成本的行业，第三，钢铁行业属于基础工业，它的盛衰往往预示着整个经济形势的好坏。
根据以上因素将一般企业的财务指标与钢铁行业的财务报表进行对比之后，得到钢铁行业适用的财务指标，即流动比率、资产负债率、净利润率和总资产报酬率。
三、财务指标对股价的影响分析
1定性分析。在众多因素中，财务状况对股价的影响是根本性的。因为股票价格的真正价值即公司的内在价值，股票市场情况是由其上市公司的经营状况来决定的，即盈利决定股价。而财务状况就像是上市公司的血液，维持公司运转，促进公司的成长。股票市场的兴盛是建立在上市公司兴盛的基础上，股票市场只是上市公司筹资的工具，因此研究财务状况与股价之间的关系，其本是财务状况，本末倒置只会让人们看不清事实真相。
2定量分析。文研究的对象是流动比率、资产负债比率、净利润率、总资产报酬率，并选取了总股本前10家钢铁公司2012年的财务指标数据，2012年、2013年加权平均的股价。10家公司分别为抚顺特钢，安阳钢铁，八一钢铁，马钢股份，包钢股份，宝钢股份，西宁特钢，杭钢股份，首钢股份，凌钢股份。
（1）相关分析。要研究财务指标对股价的影响需要先对他们进行相关关系的分析，相关分析能够帮助研究变量之间关系的紧密程度，确定相关关系的表现形式以及确定现象变量间相关关系的密切程度和方向。而当两个变量之间存在高度密切的线性相关关系、并且具有因果关系时，就能采用回归分析来分析财务指标对股价的影响。
设流动比率为X1，资产负债比率为X2，净利润率为X3，总资产负债比率为X4，2012年股价为Y2，2013年股价为Y3.
样本数据之间的相关系数为r，其公式为
Excel中常用R2来表示。
设X2与2012年股价的相关系数为r12，与2013年股价的相关系数为r13，同理可得r21，r22，r31，r32，r41，r42，公式3-1可简化为
经过计算可得：
流动比率：r12=0.197，r13=0.1515，资产负债率：r22=-0.2213，r23=-0.3733。
净利润率r32=0.5963，r33=0.6095，总资产报酬率：r42=0.7396，r43=0.8672。
由结果可知，r12与r13，r22与r23其值0≤|r|0.8则表示总资产报酬率与滞后一期的股价呈高度相关关系。
同样，我们可以得知，并不是所有的财务指标都会与股价呈正相关关系，结论显示，资产负债率与股价呈负相关关系，在四个指标当中，只有资产负债率是表示企业的负债，由此可知，负债越多的企业，越难得到投资者的青睐。
（2）回归分析。相关分析结论表明财务指标与股价之间呈相关关系，并且其中总资产报酬率的相关程度最大。确定了财务指标与股价存在相关关系，进一步确定财务指标对股价是否具有影响力，回归分析法可以解决财务指标对股价的影响问题。
本文研究的是财务指标对股价的影响，故设财务指标为自变量，股价为应变量，假定不可预测的随机误差为0，设股价为Y，财务指标为X，它们之间存在着近似的线性函数关系，即：
先在EXCEL里面建立图表，选择“XY散点图”，再对图绘制趋势线，显示公式和R2，如下表所示。
一元线性回归方程里，是直线的斜率，称为回归系数，表示当Xi每变动一个单位时，Yi的平均变动值。R2为回归分析的判定系数，反应因变量的全部变异能通过回归关系被自变量解释的比例。
通过观察表3.1，流动比率、净利润率和总资产报酬率与股价均呈正向的线性关系，而资产负债率与股价呈反向线性关系。滞后一期的流动比率和当期净利润率的回归系数最高，分别为0.7524和0.9648，表示这两个指标每变动一个单位时，股价就相应的变动0.7524和0.9648，也就是说，流动比率对下一期的股价影响更甚，而净利润对股价的影响表现在当期。
再观表3.2，总资产报酬率的R2最高，表明相对于其他三个指标来说，总资产报酬率对股价的控制性更为显著，意味着如果能保持总资产负债率不变，那么股价的变异程度会减少53.16%，流动比率和资产负债率的R2相对较低，表明它们对股价的解释程度要低于总资产报酬率。
四、结论
通过以上分析，可以发现相关分析表现了四项财务指标与股价均相关，但其相关程度完全不同，流动比率与股价波动呈弱相关，到资产负债率和净利润率强度逐渐增大，总资产报酬率是其中对股价影响最大的财务指标。相关分析下，流动比率和资产负债当期相关程度要大于滞后一期，而净利润率与总资产报酬则是滞后一期的相关程度大于当期，两者间的变化并不同步。
而回归分析则表现了财务指标对股价的控制度，即影响力，从变动的角度来看，流动比率与净利润率的变动引起股价变动更甚，从稳定性的角度来看，总资产报酬率解释能力更强。
综上，可以得到：若投资者购买钢铁行业的股票是为了短期内转手出卖，以获取转手差价为目的，则应该特别关注钢铁公司的流动比率和净资产比率。若投资者购买股票是进行长期固定投资，以股利分红为获取收益的主要方式，则应该特别关注非变动性财务指标，即总资产报酬率。
参考文献：
[1]郑茜，唐葆君.上市公司财务指标与股价关系的实证分析[J].北京理工大学管理与经济学院·中国科技论文在线，2012.
[2]邹国胜.会计信息与股票价格的相关性分析-来自A股上市公司的经验数据[D].华东交通大学硕士学位论文，2007.
[3]宋丽.保险公司内部财务状况对股价的影响研究[D].中国人民大学，2004.
[4]王耀杰.上市公司财务状况与其股价的关联性实证研究[D].东北财经大学，2007.
[5]刘涛.公司透明度、证券分析师与股份波动同步性的实证研究[D].对外经济贸易大学，2011.
[6]张新民，王秀丽.企业财务状况的质量特征[J].会计研究，2007.
关键词：宝钢股份 财务报表 财务分析 趋势分析
一、背景分析
受国内外经济增速放缓、产能过剩和运营成本居高不下等因素的影响，我国钢铁企业生产经营持续低迷，呈现2012年前三季度整体在盈亏平衡线浮沉、四季度经营略有好转的态势，全年钢铁企业处于微利状态。伴随着国内钢铁产能明显过剩，钢铁企业经营陷入困顿，钢铁业的利润高增长时代已很难再现，正在步入一个较长的调整期。面对错综复杂的外部经营环境，宝钢股份攻坚克难，圆满完成2012年生产经营任务。2012年销售商品坯材2 356.6万吨，实现营业收入1 911.36亿元、利润总额131.4亿元，继续保持国内同行业最优经营业绩。
二、偿债能力分析
偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题。作为投资者应当首先关心公司的偿债能力，因为按照企业利润的分配顺序，企业要先支付到期的债务，然后才能支付股利，因而了解公司的偿债能力应当放在首位。
（一）短期偿债能力分析
速动比率是指企业的流动资产与流动负债的比率。用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了变现能力较差的流动资产项目的影响，更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性。速动比率的一般标准为1∶1。分析表1数据，可以看出两家公司的速动比率都小于1，总体来看，宝钢股份的速动比率基本保持在0.4左右，并且呈逐渐上升趋势，山东钢铁在0.25左右。可以看出宝钢股份的短期偿债能力较差。
现金比率可以准确地反映企业的直接偿付能力，一般认为这一比率应在20%左右。分析表1数据，可以看出宝钢股份的现金比率值呈上升趋势，越来越接近20%，远高于山东钢铁的现金比率值。因此，山东钢铁对流动负债的直接偿付能力较弱，宝钢股份对流动负债的直接偿付能力在增强。
（二）长期偿债能力分析
资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映在企业总资产中，有多少是通过举债获得的。
从表1可以看出，山东钢铁的资产负债率较高，说明山东钢铁的债务负担较重，获得了较多的财务杠杆利益，但从长远来看，会影响公司以后的筹资能力。宝钢股份在2008年到2012年这五年中，资产负债率基本保持在50%左右，2012年出现大幅度的下降，公司既获取了杠杆利益又考虑了可能面临的财务风险。从比率的变化趋势来看，宝钢股份的长期偿债能力逐渐提高。主要是因为宝钢股份2012年度偿还美元长期借款导致负债大幅度减少，减少幅度为17.5%，而公司总资产的减少幅度却没有那么大。
股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率，反映企业全部资产中有多少是投资所形成的。对比宝钢股份和山东钢铁的股东权益比率，宝钢股份的股东权益比率较高，且从2008年到2012年，整体上呈上升趋势，因此，企业资产中由投资人投资所形成的资产越多，偿还长期债务的保证越大。
根据以上两项财务比率所反映的情况，可以看出宝钢股份的长期偿债能力很强，并且比较稳定。
三、营运能力分析
（一）存货周转率分析
存货周转率，是反映企业销售能力的强弱、存货规模是否合适和资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。一般情况下，该项数值越高越好，但不同行业之间差异较大。从表2中可以看出，宝钢股份2008-2012年存货周转率呈增长趋势，同时趋势也比较平稳。反映出宝钢股份在全球经济比较低迷、钢铁行业产能过剩的影响下，仍然保持较平稳的销售能力。而山东钢铁的存货周转率在2012年度有较大幅度的增长，主要是因为2012年度山东钢铁为了扩大销路而大量赊销以及济钢股份与莱钢股份重组，存货平均余额整体偏小也是重要原因。
（二）应收账款周转率分析
应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的变现速度和企业的收账效率，一般认为周转率越高越好。
根据公布的报表数据，山东钢铁的应收账款周转率变动趋势比较大，应收账款的变现速度不稳定。从2008年到2012年，宝钢股份的应收账款周转率基本稳定，宝钢股份的收账效率比较稳定。但是，宝钢股份每年的应收账款周转率普遍低于山东钢铁，且在2012年度有明显的下降，主要是因为应收账款比去年增加了21%，但是1年以内的应收账款占到了94%，当年的应收账款绝大部分都可以在第二年收回，因此，宝钢股份有较强的资金回收能力，但还需要提高。宝钢股份的总体营运能力相对偏弱，有待提高。但是，从另一方面来看，尽管指标较低，并不意味着宝钢股份的管理水平差，运营效率低，从侧面也可能反映了公司的产品产销两旺，这需要进一步分析来验证。
四、盈利能力分析
盈利能力是反映上市公司价值的一个重要方面，对于上市公司而言，是指企业在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。企业经营业绩的好坏最终也可以通过盈利能力来反映。这里主要用净资产收益率这一指标来分析宝钢股份的盈利能力。
净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，用净资产收益率来评价公司的业绩，可以直观地了解其投资价值，即公司净资产的运用带来的收益。净资产收益率也是上市公司调整利润指标的重要工具。上市公司通常采用以下两种方法提高该比率：一是通过扩大负债规模来提高公司总体盈利能力，而在股东权益数额基本不变的情况下提高该指标的数值；二是利用非经常性损益来增加报表利润总额，从而提高该指标的数值。
首先，从宝钢股份2012年的资产负债表中可以看出，短期借款和长期借款都有不同程度的减少，这也是宝钢股份2012年末负债总额比2011年末同比减少17.5%的主要原因。由此可以判断，宝钢股份不存在通过过度扩张负债规模来提高净资产收益率的情况。根据表3，宝钢股份2012年度非经常性损益在净利润中占的比例非常大，超过了50%，而且从2008年至2011年这一比例一直很低，且波动很小，2012年突然有了较大幅度的增长。因此，宝钢股份有通过临时增加非经常性损益数值来提高净资产收益率的可能性。
通过查阅宝钢股份关联交易公告和宝钢股份2012年度日常关联交易公告得知，这主要是因为宝钢股份出售不锈钢和特钢业务，获得收益95.8亿元。然而，在全球经济增速放缓，我国钢铁行业经营低迷的背景下，宝钢股份通过内部关联交易，出售不锈钢和特钢业务，获得收益95.8亿元，虽然出售标的经中资资产评估，但是此项收益仍值得怀疑，宝钢股份具有通过关联交易粉饰财务报表的可能性。综合以上分析，宝钢股份的盈利能力在下降。
五、股利支付能力分析
对于公司的股东而言，公司的盈利能力固然重要，但是股利支付能力更是关键。下面将从以下几个方面分析宝钢股份的股利支付能力。
（一）基本每股收益分析
该指标是衡量上市公司盈利能力最直接最有效的指标，也是投资者最关心的指标之一。每股收益被用来衡量企业的盈利能力和评估股票投资的风险，投资者往往根据它来进行投资决策。根据报表数据，宝钢股份的每股收益较平稳，且呈上升趋势，5年平均每股收益为0.49元。而山东钢铁的每股收益从2009年至2011年一直维持较低水平，在2012年度出现了负的每股收益，这主要是因为山东钢铁2012年度处于亏损状态。然而，在前面分析宝钢股份净资产收益率时知道，宝钢股份2012年度非经常性损益在净利润中占的比例非常大，超过了50%，这也就意味着宝钢股份2012年度靠公司的日常生产经营产生的每股收益并没有这么多。
（二）每股经营现金流量分析
该指标是对基本每股收益的保障指标，这个指标越大说明企业进行资本支出和股利支付的能力越强。通过对基本每股收益与每股经营现金流量的值进行对比，可以看出，宝钢股份近几年的每股经营现金流量的值大于基本每股收益的值，这说明宝钢股份的盈利能力可信，支付能力有保障。而山东钢铁在2009年，每股经营现金流量的值小于基本每股收益，应当引起投资者的关注。
六、发展能力分析
企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能。一个发展能力强的企业，应该是资产规模的不断增加，股东财富的持续增长。
根据表4，从2008年至2012年，宝钢股份的净资产增长率增长幅度基本稳定，2010年增长幅度较大。而主营业务收入增长率反映了企业主营业务收入规模的扩张情况，同时也反映了企业在销售方面的发展能力。宝钢股份2012年的主营业务收入增长率为负，销售规模减小，销售收入减少。下面主要分析宝钢股份的净利润增长率。
净利润增长率反映公司获利能力的增长情况，反映了公司长期的盈利能力趋势。该指标越大，说明公司收益增长的越多。从表4可以看出，从2008年到2012年（2010年除外），宝钢股份的净利润增长率基本上为负数，净利润不断减少，收益降低。进一步分析发现，净利润增长率和营业利润增长率两者的趋势大致相同，只有2012年度净利润增长率为正，而营业利润增长率为负。这说明，宝钢股份2012年度净利润增长并不是来自于营业利润的增长，这就更加证实了上文对宝钢股份2012年度净资产收益率的分析。因此，宝钢股份2012年度净利润的增长具有较大的偶然性和意外性，也证实了上文对宝钢股份营运能力的分析，宝钢股份的营运能力的确在下降并且相对偏弱。从整体来看，宝钢股份从2011年度以来，获利能力不断下降，持续发展能力并不强。综合以上分析，可以看出，宝钢股份在当前经济环境下，其发展能力受到一定影响。
七、研究结论和建议
（一）宝钢股份存在的问题
1.汇兑损失过大。2011年宝钢股份的财务费用为0.72亿元，占营业成本的0.035%。而2012年宝钢股份的财务费用为4.16亿元，占营业成本的0.235%，比2011年增加了3.44亿元，增长率为477.78%。2012年宝钢股份的财务费用大幅增加的主要原因是宝钢股份的汇兑损失过大，2012年人民币兑美元升值幅度低于2011年，导致汇兑收益减少15.05亿元。
2.盈利能力下降。反映宝钢股份盈利能力的各指标从2010年到2012年都有不同程度的下降，说明宝钢股份赚取利润的能力下降，主要是因为宝钢股份的营业收入减少。结合宝钢股份的主营业务增长率，可以发现从2010年到2012年，主营业务增长率大幅减少，说明公司的经营水平和市场占有能力在不断下降，公司经营业务的拓展能力也在不断的减弱。
3.具有粉饰报表的可能性。2012年度宝钢股份的利润总额为131.40亿元，营业外收支净额为95.43亿元，占利润总额的比重为72.63%，营业外收支净额较上年同期增加2 166.75%。通过分析得出，宝钢股份2012年度净利润增长并不是来自于营业利润的增长，宝钢股份通过关联交易，出售不锈钢和特钢业务，获得收益95.8亿元，虽然此项交易的相关资产经中资资产评估，但是在钢铁行业生产经营持续低迷的背景下，宝钢股份具有通过关联交易粉饰财务报表的可能性。
4.营运能力下降。宝钢股份的总体营运能力相对偏弱，总资产的利用效率有所下降，存货的周转速度也有所下降，而应收账款的变现速度也呈下降趋势，因此宝钢股份的营运能力有待提高。
5.现金流量净额为负。宝钢股份2012年现金及现金等价物的净增加额为-55.59亿元，主要是因为筹资活动产生的现金流量净额为负，而占现金流入和现金流出比例最大的经营活动产生的现金流量净额较小，因此导致了宝钢股份2012年现金流量净额为负，宝钢股份的资金链需要引起重视和关注。
（二）建议
1.利用金融手段合理规避外汇风险。宝钢股份一方面要提高风险意识，培养和引进相关的专业人员，增强处置汇率风险的能力，另一方面要通过购买银行提供的外汇衍生工具规避外汇风险。
2.要继续加大对新技术、新产品开发的资金的投入力度，保持宝钢股份科技研发能力优势，提高产品的差异化水平，为公司利润的持续增长提供保障。
3.面对内外部诸多不确定的因素和未来公司资产收购及建设资金需求，宝钢股份应以现金流量指标为核心加强资金预算管理，科学制定融资策略，合理确定现金收支预算规模。同时，加快存货周转，增强资金保障能力，各生产线均要有现金流贡献；以资产负债指标为核心加强债务风险管理，加强债务风险监测与预警，提高债务资金的回收率。
4.各分公司应加强系统整合，立足于本部目标市场，加强管理，力图扭转某些分公司亏损的局面。同时，应加强成本管理，在保护生态环境的前提下，继续提高生产技术，降低成本，进一步提高公司的盈利能力。
参考文献：
1.陈连凤.宝山钢铁股份有限公司财务报告分析[J].商情，2010，（30）.
2.张雯.中国中铁股份有限公司财务报告分析[J].商业会计，2012，（20）.
3.张先治，陈友邦.财务分析（第五版）[M].大连：东北财经大学出版社，2010.
关键词：因子分析 钢铁上市公司 财务状况 综合评价
一、引言
钢铁产业是国民经济的重要支柱产业，涉及面广、产业关联度高、消费拉动大，在经济建设、社会发展方面发挥着重要作用。我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续多年居世界第一。进入21世纪以来，我国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。钢铁产品基本满足国内需要，部分关键品种达到国际先进水平。钢铁产业有力支撑和带动了相关产业的发展，促进了社会就业，对保障国民经济又好又快发展做出了重要贡献。对钢铁类财务进行综合评价，有利于钢铁类公司看到自已在行业中的定位，看到自己的优势与不足；也有利于债权人与投资人更好的进行投资决策。公司财务状况的综合评价是一个复杂的系统评价过程，涉及的评价指标因素众多，长期以来，确定评价指标权重主要依赖于决策者的主观经验判断，且难以解决评价指标之间存在的相关关系，很容易造成投资者的决策失误。而应用因子分析方法对数据进行分析后，能够给定比较客观的评价指标权重，并可以通过降维把众多的指标综合为少数几个基本不相关的综合因子。解决了多年来存在的难题。本文拟运用因子分析法，以我国在沪深上市的36家钢铁业上市公司2010年第一季度批露的财务报表为据，通过分析具体数据，对钢铁类上市公司现时财务状况进行评价。
二、研究设计
（一）基本原理因子分析是利用降维的思想，将多个影响因素转化为少数几个综合指标的统计方法，通过研究多个指标相关矩阵的内部依赖关系，找出控制所有变量的少数公因子，将变量表示为公因子的线性组合。因子分析的具体步骤为：原始数据的标准化处理；求相关矩阵；求特征值、特征向量、贡献率；确定因子个数；求出并解释因子；计算因子得分。
（二）数学模型本文主要采用R型因子分析， 即主要是研究变量之间相互关系的分析方法。其原理及分析方法归结如下：
（1）设原考核指标x1，x2，…，xp的样本观察矩阵为X，则有：X=x11，x12，…，x1nx21，x22，…，x2n… … … …xp1，xp2，…，xpn
这里p表示变量数，n表示样本数。将原始数据进行标准化处理，即：xij=（i=1，2，…，p，j=1，2，…，n）
其中xi=xij，Si=（i=1，2，…，p）假定标准化后的矩阵仍设为X ，求X的相关矩阵R=XTX。
（2）求R 的特征值?姿1?叟?姿2?叟?姿p?叟0及相应的特征向量U1，U2，…，Up，设特征向量矩为U=（U1，…Up），F=UTX=（F1，…Fα，…Fn），称F为主因子阵，Fα=UTXα（α=1，2，…，n）为第α个样品主因子观测值，又称因子得分矩阵。
（3）确定主因子的个数m，建立因子模型。一般选取m， 使得?姿i?姿i?叟85%。这m个主因子将矩阵U剖分 。设Up×p=（U(1)p×mU(2)p-m）。设Fp×n=F(1)m×nF(2)(p-m×n)，则由F=UTX可得X=UF=U(1)F(1)+U(2)F(2)，其中U(2)F(2)为m个主因子所能解释的部分，U(2)F(2)为含信息量很少的残余部分，可设为?着，这时有X=U(1)F(1)+?着（1）
式（1）称为因子模型，U(1)称为因子载荷，F(1)称为主因子?着称为特殊因子。
略去特殊因子的因子模型可表示为:x1=U11F1+U12F2+…+U1mFmx2=U21F1+U22F2+…+U2mFm……xp=Up1F1+Up2F2+…+UpmFm
（4）为了对主因子进行分析和解释；可将因子做正交旋转，使载荷矩阵中每一行的数值尽可能两极化（接近于0或接近±1） 。
（5）计算单个样本得分。Fα=difα（i）（α=1，…，n），其中di=?姿i?姿i，?姿i称为第i个主因子贡献率，fα(i)为第α个样本在第i个主因子得分。
（三）KMO和Barelett检验KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）检验统计量主要应用于多元统计的因子分析。KMO统计量是取值在0和1之间。当所有变量间的简单相关系数平方和远远大于偏相关系数平方和时，KMO值接近1.KMO值越接近于1，意味着变量间的相关性越强，原有变量越适合作因子分析；当所有变量间的简单相关系数平方和接近0时，KMO值接近0.KMO值越接近于0，意味着变量间的相关性越弱，原有变量越不适合作因子分析，即0.5以下表示不适合作因子分析。Barelett球形检验是以变量的相关系数矩阵为出发点的。零假设相关系数矩阵是一个单位阵，即相关系数矩阵对角线上的所有元素都是1，所有非对角线上的元素都为零。Barelett球形检验的统计量是根据相关系数矩阵的行列式得到。如果该值较大，且其对应的相关概率值小于用户心中的显著性水平，那么应该拒绝零假设，认为相关系数不可能是单位阵，即原始变量之间存在相关性，适合于作因子分析，相反不适合。
（四）引入的可行性因子分析法进行综合评价所用权数属于信息量权数，与根据评判者对指标自身重要程度的估计而确定的估价权数不同，从指标所含区分样本的信息量多少来确定指标的重要程度，是伴随数学变换过程内在生成的，并随着样本集合的变化而变化，不能人为调整。采用信息量权数有助于客观地反映样本间的现实关系，提高综合评价的效度。本文应用因子分析法进行企业财务分析，主要考虑到企业内部各评价指标间的相关性较大，单纯采用其他传统分析方法，如杜邦财务分析方法，财务比率综合评选法等，不能得出明显有效的分析结果，而因子分析法可以将众多财务指标向量进行降维，选择最具有代表性的因子，通过对主因子内涵的确定，可以找出影响企业财务状况的主要原因，据以说明影响企业财务业绩的主要因素。
（五）综合评价指标体系的建立 为了保证财务评价的客观性和有效性，财务评价指标体系的选择遵循以下原则：系统性原则，即体系必须能从公司的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力各个方面全面考察公司的状况，确保评价的全面性和可信度；科学性原则，即指标的设置要有科学依据，能真实地反映企业的实际财务状况和经营业绩；可比性原则，即体系要根据我国通用的财务报表和统计报表为基础来设置指标，以便于横向比较和各方使用者对公司财务状况的把握；可操作性原则，即指标能够在实践中较为准确地计量，便于理解和有关数据的收集。遵循上述原则，本文拟选择以下指标：销售净利率（X1）；销售毛利率（X2）；存货周转率（X3）；总资产周转率（X4），净资产周转率（X5）；流动比率（X6）；速动比率（X7）；股东权益比（X8）；资产负债率（X9）；总资产收益率（X10）；净资产收益率（X11）；营业增长率（X12）。本文数据主要来自中国上市公司资讯网，对36家沪深上市的钢铁公司财务报表数据整理所得。
三、实证结果分析
（一）KMO和Barelett检验对数据进行KMO和Barelett检验，以判断其是否适合因子分析。此检验在SPSS13.0当中进行见（表1）。从检验结果表中看到KMO取值为0.629，大于0.6.Barelett球形检验中sig.=0.000.从检验结果看，所选取数据适合因子分析。
（二）计算因子载何矩阵和特征值及方差贡献率 采用SPSS13.0对数据进行标准化后进行因子分析，得到如下结果（表2）。从输出结果（表2）（方差解释表）看到，前面4个主成分F1、F2、F3、F4的方差和占全部方差的比例为92.66%.即基本上保留了原来指标的信息，这样由原来的12个指标转化为4个新指标，起到了降维的作用.对我们的分析也起到了简化的作用。其中F1占了51.89%，即偿债能力在模型中对公司的财务评价影响最大，所以在对公司进行财务评价时，要注意因子F1的得分。由（表3）旋转的因子载荷矩阵知，第一个主因子F1主要由资产负债率（X9）、股东权益比（X8）、速动比率（X7）、流动比率（X6）四个指标决定，这四个指标在主因子F1上载荷均在0.70以上，它代表着企业经济活动当中的偿债能力，其中速动比率、流动比率体现的是短期偿债能力，股东权益比、资产负债率体现的是长期偿债能力。第二个主因子F2主要由净资产收益率（X11）、销售净利率（X1）、总资产收益率（X10）、销售毛利率（X2）决定，其中净资产收益率和销售净利率起主要决定作用，它代表着企业经济活动的获利能力。第三主因子F3主要由总资产周转率（X4）、存货周转率（X3）、净资产周转率（X5）决定，它代表企业经济活动的经营能力，第四个主因子F4主要由营业增长率（X12）决定，它代表企业经济活动中的发展能力。F1、F2、F3、F4为最终的分析指标。
（三）计算因子得分通过SPSS13.0分析计算因子得分，通过比较因子得分，对各公司各因子得分进行排名。再以各因子的方差贡献率占四个因子总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总，得出各上市公司的综合得分F，即F=（51.89×F1+22.15×F2+10.28×F3+7.96×F4）/92.27见（表4）。从（表4）中可以得出偿债能力（F1）排名比较靠前的是金岭矿业、贵绳股份、巨力索、首钢股份、鞍钢股份；获利能力（F2）排名比较靠前的是金岭矿业、中南建设、大冶特钢、八一钢铁、鲁银投资；经营能力（F3）比较靠前的是杭钢股份、鲁银投资、莱钢股份、大冶特钢、新兴铸管；发展能力（F4）排名靠前的是宝钢股份、鞍钢股份、宁夏恒力、河北钢铁、杭钢股份。由于此模型采集的是2010第一季度的数据，短期数据使得获利能力、经营能力、发展能力这三个因子对公司财务评价的解释能力比较弱，其中获利能力的解释能力为22.15%见（表2），经营能力（F2）的解释能力为10.28%，发展能力（F3）的解释能力仅为7.16%，而偿债能力（F1）解释能力达到51.89%。所以短期来看影响企业财务评价的主要指标是偿债能力。偿债能力好，就会提高企业的商业信誉，从而给企业价值带来正面影响，这与企业价值最大化的财务目标相符合，并会在一定程度上促进企业的发展。当然综合其他几个指标能够更好的反应企业的状况，但偿债能力对财务评价的综合打分贡献比较大。从（表4）中可以看到综合得分排名靠前的主要有金岭矿业、贵绳股份、巨力索、杭钢股分、大冶钢铁、宝钢股份；排名靠后的主要有八一钢铁、钒钛、华菱钢铁、济南钢铁、中南建设、广钢股份。综合得分大于0的公司的综合经营状况较好，并且数值越大说明综合经营状况越好；综合得分小于0的公司的综合经营状况较差，并且绝对值越大说明综合经营状况越差；综合得分等于0、接近于0的公司，表明其综合经营状况处于一般水平。从（表4）还发现，综合因子得分（F）排名靠前的几个公司的偿债能力（F1）的得分排名也比较靠前，综合因子得分（F）排名靠后的几个公司的偿债能力（F1）的得分排名也比较靠后。说明偿债能力对综合评价得分的影响显著。华菱钢铁的偿债能力因子得分处于中等水平，而其综合排名靠后。说明短期获利能力、经营能力、发展能力发挥了一定的影响作用。综合得分排名第一是金岭矿业，综合（表4）可以看到，金岭矿业在偿债能力（F1）、获利能力（F2）上的因子得分在行业内排名都很靠前，经营能力（F3）、发展能力（F4）处于中级水平。根据金岭矿业的具体情况来看，2010年第一季度铁矿石价格上升和铁精粉的量增和价涨，使得其业绩增长，从而获利能力看好，较强的获利能力又使偿债能力提升，所以金岭矿业第一季度偿债能力、获利能力排名靠前还是符合现实的；金岭矿业的产品相对比较单一，附加值低，所以其经营能力在行业内处于中等水平；从发展能力看，金岭矿业还处于勘探和建设的初期阶段，而金鼎矿业的注入还没“靴子落地”，公司的增长短期将主要依赖铁矿石价格的上涨。因此公司的持续快速增长能力仍有待观察。综合得分排名最后一名的是广钢股份，（表4）可以看到，广钢股份在偿债能力（F1）、发展能力（F4）上的因子得分处于最低水平，主要原因是2010年广钢股份公司面临着环保、亚运会、原料及能源市场上涨、建筑钢材产能剧增、钢材市场供大于求和系统设备晚期故障不可预测等挑战。面对挑战，广钢股份从传统成本优势转向新成本优势，摒弃粗放式生产方式，调整产业链和价值链，建立新的增值、赢利模式。由于其在进行公司调整，所需的资金也比较可观，从而会影响到公司的偿债能力；此外由于公司建成于上世纪50年代，系统设备晚期故障较多且不可预测，公司生产将受到技术、环保等因素的影响，在行业中的竞争优势不大，所以目前发展能力靠后也是符合实际的。但获利能力（F2）还是比较靠前的，究其原因主要是因为公司产品结构中的主要产品圆钢螺纹钢正好是国家投资政策拉动消费的主要品种，产品价格走势较好，加上公司采取灵活多样的成本控制、销售和采购策略，降低了公司成本，提高了毛利率。经营能力（F3）处于中等水平，在行业内相比还是比较好的，主要是因为发展战略“传统成本优势转向新成本优势，摒弃粗放式生产方式”取得了一定成效。但由于它的偿债能力因子排名靠后，以至于综合得分也很低。
本文采用因子分析方法对钢铁类上市公司经营业绩进行了综合评价，得到了评价结果，评价指标具有较好的客观性，并且把众多的指标综合为少数几个基本不相关的综合因子，达到了降维、减少评价指标之间信息的叠加和冗余的目的。实证分析显示，因子分析方法有较强的可操作性，是一种可行的、有效的综合评价方法。如果选用多个时间段的财务报表数据采用因子分析法进行综合研究分析，则对钢铁类上市公司的经营情况有更清晰的判断，更有利于决策者科学决策。
参考文献：
关键词：钢铁企业 财务预警机制 改革措施
近年来，随着国际经济合作的加深以及我国对外开放程度不断深入，各行业企业面临着前所未有机遇与挑战。而钢铁企业作为关系到我国国民经济建设的重要产业，如何进一步控制企业财务风险，保证企业的健康长远发展是目前我国钢铁企业面临的重要问题。而建立科学完善的财务预警机制可以帮助企业了解各环节工作的风险控制的关键点，有利于企业提早预防、及时解决企业运营中出现的各种问题。
一、 企业财务风险预警机制的内涵
企业的财务预警机制是指企业未来控制财务风险所建立的各种相互依赖、相互制约的预警职能体系。有效的财务预警机制可以及时对可能出现的财务风险作出反应，提供给企业管理者一定的风险信号。企业引入风险预警机制，必须从企业整体的高度对各个工作环节进行有效控制，不管是企业领导者还是一般员工都必须明确自身的风险责任，积极参与到企业风险预警的体系中来。一般来说，企业财务风险的预警机制主要由以下四个部分组成：
（一）预警分析的组织机制
要想充分发挥企业风险预警机制的作用必须建立相应的组织结构。企业财务预警机制的组织结构是指对于财务风险预警体系的构建、执行以及监管评价等一系列责任划分以及人员建设等。首先，企业财务预警机构的人员又是企业经营者、财务管理人员、技术管理人员以及具有一定经验的外部管理咨询专家组成，他们共同为企业的预警体系进行策划。其次，财务预警机构应当保持一定的独立性，它不直接接触企业的经营过程，只对财务预警制度的实施和效果负责。
（二）财务信息收集、传递机制
财务风险预警工作的实质是根据一定的财务风险指标，通过对企业财务信息的收集和分析，对企业面临的财务风险作出反应和预测。因此，保证财务信息的及时收集、整合和传递是财务预警风险机制的基础。企业主要的财务信息包括各项内部数据以及外部企业的数据等。另外，对于现代企业来说，应当建立更加完整的财务风险预警体系。企业信息的收集不能仅仅局限于财务部门，还应当全面收集包括生产、销售以及人员建设等各方面信息。
（三）财务风险分析机制
财务分析环节是企业建立有效的财务风险预警机制的重要关键环节。通过对各项信息的分析可以明确企业各环节工作中的高风险点，企业可以将更多的精力放在这些更容易出现财务风险或风险较大的工作的管理控制上。首先，要对风险的成因进行分析，才能为企业指定相关的解决政策指明方向。其次，要设立一定的财务现行指标和扳机点。先行指标是指企业在早期评测不佳时变动的指标。而扳机点是指各类先行指标的临界值，一旦某些财务指标超出临界值，企业应当给予高度重视，防范财务风险的发生。
（四）财务风险处理机制
企业采取促使进行风险的预防和转化，可以有效减少风险给企业造成的损失。企业建立有效的风险预警机制必须加强经营部门和财务部门的合作。首先，企业的经营部门必须将真实完整的经营数据进行分析整理，企业的有关负责人和财务人员应当及时将企业的经营数据和各项财务指标进行比较。当有某些超出或低于指标的不利情形出现时，这表示企业的经营现状不符合财务目标的导向。此时，企业应当及时对经营数据进行深入分析，找出问题所在，尽早调整经营策略，以防财务恶化。
二、 钢铁企业建立财务风险预警机制的重要性
随着钢铁企业行业竞争的加剧，企业重视财务风险控制，逐步建立有效的财务预警体系对于提高企业核心竞争力、保持企业的长远发展来说重要的意义。
第一，建立有效的财务预警体系有利于提高企业的财务安全性，保证企业的长远发展。首先，企业在建立财务预警体系的过程中，需要将企业的各项信息进行及时收集和分析，不仅加强了各部门之间的协调沟通，也能帮助企业做到居安思危，及时发现经营运作过程中的问题并加以解决。其次，加强企业的风险管理，可以有效地减少企业损失，提高企业的利润空间。再次，企业财务风险预警体系的建立过程需要集合财务人员以及管理人员的共同努力。这不仅促使企业吸收更多的优秀人才，也对企业财务人员的专业素质提出了更高的要求。
第二、加强钢铁企业财务预警机制建设有利于提高我国钢铁企业的整体竞争力。随着全球经济一体化的深入，特别是在我国加入WTO之后，钢铁企业所面临的行业竞争日益加剧。如何在激励的国际竞争中立于不败之地是今后我国钢铁企业面临的重要问题。作为关系到我国国计民生的重要支柱产业，只有不断加强企业核心竞争力、提高企业抵御外部风险的能力，才能提高我国钢铁行业的整体水平。而加强大型钢铁企业风险预警研究正是以保证钢铁企业持续、稳定、健康的发展为前提条件，来提高钢铁行业竞争力的。
第三，钢铁企业的发展进步利于我国社会经济的稳步发展。钢铁行业作为我国的重要的基础产业之一，可以说从新中国建立开始对于我国钢铁行业的发展就被纳入了国家战略发展规划当中。钢铁行业的发展不仅关系到我国国民经济建设，也与人民的日常生活息息相关。在现代复杂多变的经济环境下，如果钢铁企业不能认识到建立财务风险预警机制的重要性，必将给企业带来巨大的经济损失，甚至面临破产倒闭的危机，钢铁企业员工面临失业的威胁。而这必将给我国经济发展造成剧烈的冲击，影响社会的整体稳定。
三、完善钢铁企业财务预警机制的措施
钢铁企业建立完善的财务预警体系是企业内在发展和维护社会稳定的需要。目前许多钢铁企业已经认识建立财务预警系统对企业未来发展的重要性，但是就目前预警系统建设方面看仍然存在着很多问题。钢铁企业应当从制度建设、指标体系、流程设计以及人员建设等各个方面完善企业的财务风险预警机制。
（一）建立科学的的财务预警指标和完善的内控制度
钢铁企业建立财务风险预警机制需要建立一套科学有效的财务风险测定的预警指标。这些预警指标涵盖企业经营运作过程中的各个环节，主要包括生产经营状况分析、资产状况分析、成本分析以及财务报告分析等，利用构建的预警指标体系对实际的工作情况和工作结果来检查分析企业在生产经营、资金管理、财务运作以及内部控制等方面出现的各个问题，进而明确企业面临的风险关键点，找出解决问题、控制风险的有效措施。另外，企业财务风险预警机制的建立和实施需要完善的制度建设以及良好的内控环境。企业应当根据财政部的各项会计准则，结合企业自身的发展需要，建立完善的财务制度体系和内部控制制度，从而为企业财务预警体系的建设和运用提供有力的支撑。
（二）加强财务风险的事前控制，建立有效的风险防范处理机制
首先，钢铁企业应当重视财务预算工作，保证预算的贯彻执行。目前我国许多企业都忽视财务预算的重要性，财务预算工作流于表面形式、执行力度不够。企业应当逐步重视企业的财务预算工作，对于预算的编制、执行、调整以及监督管理等各个环节都应当严格遵守内部预算管理制度的各项规定，将企业的潜在风险降到最低。其次，要利用有效的会计信息，综合整个行业的发展特点，通过一定的分析计算，得出各项财务风险指标的临界值。通过对企业现金流量、应收账款、固定资产的相关指标进行分类管理，保证各环节工作的有序进行，防范企业风险。再次，根据对企业各环节的工作报告，将其与各项预警指标进行对比分析，找出企业经营运作过程中存在的风险异常情况，及时根据其性质及影响程度判断企业的则务经营风险，对财务风险指标发出的预警信号，立即在资金计划、生产计划、物资采购、销售政策制订等方面采取措施。最后，应当做好财务核算的监督管理工作，通过上级部门检查，企业自律管理以及外部监督机制的多方面多角度监管，建立完善的多维监控体系，提高企业财务管理工作的质量。
（三）加强财务人员建设，构建科学高效的财务预警机制
建立科学有效的财务风险预警体系需要企业专业的财务人员根据企业自身的发展特点进行合理设计和规划。这对钢铁企业财务人员的专业水平和综合素质提出了新的要求。首先，钢铁企业应当重视财务人员建设，秉持用人唯贤的态度，加强企业财务人员建设。同时，企业应当为财务人员提供充分的学习和培训机会，定期组织财务人员出外学习。其次，对于钢铁企业未来发展的新要求，财务人员应当认识到自身专业素质以及管理方法中的不足之处，积极学习国家会计准侧的新政策和新方法，注重自身综合素质的提高。再次，企业应当赋予财务人员一定的权利空间，各部门应当严格按照财务部门制定的各项财务目标和指标体系开展自身的工作。
参考文献：
[1]刘伟琼.论动态财务危机预警机制的建立[J].现代商贸工业. 2008（08）
[2]王慧.略论企业财务预警体系的构建[J].企业研究. 2011（06）
[3]王春艳.浅论企业财务预警系统[J]. China’s Foreign Trade. 2012（12）
4.强化资源掌控实现做大做强蒋雄伟
5.保障供给环节优化产业链结构魏征
6.人才蔚矿业兴吴山林
7.资产减值准则对企业盈余管理的影响周建良
8.金融危机下公允价值会计计量模式的应用探讨杨津，李瑞萍
9.加强目标成本管理提高企业经济效益叶文芳
10.强化融资管理优化资金配置助推水钢持续健康发展魏林斌
11.降低财务费用的措施冶金财会 严红
12.大型冶金矿山企业预算管控系统的建立与实施张凌
13.会计电算化下的审计监督王强
14.关于事业单位内部审计的独立性钟慧敏
15.防范税务风险提高经济效益胡志英
16.实施内部控制完善企业管理王志勇
17.健全钢铁企业内部控制体系何凤
18.企业财务危机的成因与防范孙晓春
19.加强应收账款管理潘新红
20.业源于学精于勤郭世愿
21.多读多思多练写好财会文章王闺芳
22.从财会角度思量论文写作邵启明
2.办好《冶金财会》为推进钢铁工业健康发展服务——在2010年《冶金财会》通讯工作暨"三优"表彰会议上的报告李沛林
3.关于表彰《冶金财会》优秀论文、优秀通讯员和优秀组织发行单位的决定冶金工业经济发展研究中心，《冶金财会》杂志社
4.安全生产费财务管理变革及对税收的影响于红红
5.银行承兑汇票纳入现金流量表的探讨胡浩雨
6.加强财务管理化解企业风险姜林
7.提高预算管理质量的探讨姜旭海
8.增值成本管理在鞍钢的应用杨建伟，秦连玉
9.建立内控管理机制努力降低成本费用牛岩岭
10.唐钢炼铁厂降本增效实践陈平
11.企业成本计算方法概述李志红
12.对会计信息化内控制度建设的思考张惠芳
13.对发展会计电算化工作的探讨张芙
14.浅议会计电算化管理王凤艳，邱子香
15.网络时代电子商务对财务管理的影响侯凤兰
16.应收账款风险的防范与控制樊艺峰
17.人力资源会计有关问题的探讨朱秀
18.绿色会计与GDP曲立峰
19.人民币升值对外贸企业的影响及应对措施李春霞
20.冶金财会 保理业务探析黄本春，代宁
21.搞好企业内部控制提高经济运行质量学习《企业内部控制配套指引》的体会与思考《冶金财会》编辑部
2.2010年我国钢铁行业运行形势与战略思考戚向东
3.搞好尾矿利用深挖资源潜力——对实施《金属尾矿综合利用专项规划(2010-2015年)》的思考与建议李沛林
4.增值税转型对钢铁企业现金流量及财务报表的影响牛君
5.视同销售业务的税务与会计处理分析李峰辉
6.持有至到期投资和可供出售金融资产的重分类张春林
7.关于公允价值应用的思考罗有良
8.加强铁矿山企业成本管理李清泉
9.企业质量成本控制的有关问题徐爱明
10.开展周成本核算提高企业效益——新(余)钢集团推行周成本核算的实践姜林
11.加强财务分析促进企业管理陈华
12.也谈资金管理于鑫，熊俊
13.企业内部控制规范在实际工作中的运用胡志英
14.如何在电算化系统下加强会计业务的内部控制李玲
15.谈内部审计取证的原则及方法王仰霞
16.选择适当方法进行纳税筹划樊艺峰
17.加强存货管理提高企业效益高小玲
18.加强会计人员职业道德建设与防范企业会计信息失真张芙
19.合理计提煤矿安全费用建立煤矿安全长效机制刘明燕
20.钢铁企业期货套保业务的风险管理魏风
3.《长期股权投资》准则中实质重于形式会计原则的应用蔡继红
4.细节在成本费用管理中不容忽视麻国静
5.谈有效降低物流成本的措施姜旭海
6.深化班组成本管理提升企业市场竞争力牟伟
7.降低配合煤成本的主要措施张春林
8.如何控制钢锭生产成本冶金财会 杨应辉
9.浅谈科研院所固定资产的管理王鸿雁
10.加强政府采购预算管理钟慧敏HtTp://
11.用精细化理念强化财务管理工作张芙
12.谈会计基础工作管理何忠瑞
13.应收账款的内部控制毕晓红
14.浅谈企业内部会计控制薛雅娟
15.企业内部控制环境的优化杨胜明
16.充分发挥集团公司内部审计的作用于鑫
17.对企业纳税筹划成本的思考李宝峰
18.SAP系统环境下提高财务数据准确性的方法李峰辉
19.ERP系统对财务管理的影响及实践李玲
20.浅析融资租赁武世清
21.会计政策委员会在大型企业集团中的应用孟祥云
22.浅析企业零库存管理李春燕，李志青
23.加强合同管理降低采购成本黄珍英
24.特钢企业存货风险管理探析王娟，章青云，杨晶
2.基于低碳经济视角下唐钢可持续发展模式分析王俊杰，王宏剑
3.邯邢区域铁矿石巿场分析王军
4.八一钢铁关联方交易事项的确认及规范性运作孔祥军
5.财务危机预警在企业经营中的作用陈华
6.加强信用控制降低财务风险李新英
7.冶金财会 谈企业信用销售政策的管理徐正德
8.增值税转型改革后固定资产处置的会计及税务处理黄修立
9.新准则体系下如何改善首钢集团财务状况李军
10.企业合并会计与税务处理彭方成
11.刍议财务管理在企业管理中的核心地位周立媛
12.对加强钢铁企业销售分公司财务管理的思考张超
13.降低成本的途径薛根深
14.浅议企业成本控制秦帅英
15.强化成本管理持续降本增效周俊华
16.倒逼机制在水钢的建立与实施魏林斌
17.信息技术环境下内部审计风险管理与质量控制李冰，尉旭红
18.存货的内部控制王鸿丽
19.建造合同中涉及金属结构件制作的纳税筹划郭燕勤
20.注重纳税细节降低企业成本庞红
21.出口退税业务中应注意的问题李金兰
22."小"涂料、调室温、节能减排功效大——鹏云牌太阳热反射隔热涂料简介
23.大型钢铁企业战略管理体系应用研究赵峰，郭伟达，赵蕾
2.以信息化为支撑的全面预算管理裴建光
3.以营销评价为载体提升企业管理效益李秀英
4.研究与开发费用的核算与管理王子京
5.系统集成在工程财务核算与管理中的应用段晓民
6.凭证摘要在会计核算中的作用段明瑛
7.新会计准则所得税会计处理的变化及对企业的影响冉宏国，李献绰，顾洪玲
8.强化财务管理拓展管理职能为企业发展提供保证王凯
9.国内外会计准则在企业合并方面的差异及影响张嘉凤
10.谈施工项目成本分析刘义春
11.加强企业医院财务管理之管见张超
12.加强内部控制推进风险管理李娟
13.钢铁企业集团财务控制探析牟伟
14.企业内部会计控制冶金财会 孙玉艳
15.加强往来账款管理完善企业内部控制樊艺峰
《财经》记者 李岩
在4月1日本轮铁矿石谈判结束日期行将到来之际,一连串的意外事件将谈判格局推到一个新的十字路口。
3月19日,中国铝业公司与澳大利亚力拓集团宣布,双方已经就成立合资公司共同开发非洲西芒杜铁矿项目达成协议,中铝将投资13.5亿元,在合资公司中持有47%的股份,该项目每年生产的7000万吨铁矿石将专供中国。
三天后的3月22日,英国《金融时报》再度放出消息称,包括新日铁等在内的多家日本钢铁企业已经就进口铁矿石与力拓、必和必拓、淡水河谷三大铁矿石巨头达成初步协议,日方准备接受三大铁矿石巨头要求涨价100%的要求。
同时,双方将根据铁矿石现货市场价格达成短期合约,取代以往的铁矿石年度价格合同体系。一旦该项协议最终敲定,维系了40年之久的国际铁矿石价格谈判体系将可能彻底瓦解。
“这两则消息,将使本轮铁矿石谈判和未来的谈判格局更加扑朔迷离。形势的急剧变化,已经令人对4月1日前各方就本轮铁矿石谈判最终将达成何种协议很难做出判断。”3月24日,国内一位不愿透露姓名的钢企人士对《财经》记者说。
现货价格机制渐行渐近
谁也没有想到,三大矿商今年的“胃口”如此之大。
2009年第四季度伊始,新一轮铁矿石谈判正式启动。与此同时,国际铁矿石现货市场价格也开始进入新一轮上涨行情。
因此谈判伊始,业内人士便纷纷预测,在中国国内钢材市场需求复苏的背景下,2010年的国际铁矿石长协价格必涨,不过是涨多涨少的问题。一些钢铁企业的负责人当时甚至做出大胆预测,涨幅范围可能在15%-30%之间。
然而,三大巨头的要价令人意外。涨幅从开始的40%、50%、80%、90%一路攀升,直至3月19日中国钢铁行业协会(下称中钢协)常务副会长罗冰生在唐山公开对外确认,三大铁矿商之一的巴西淡水河谷已将报价提升至上涨100%。
“国内钢厂根本无法接受如此巨额的涨幅。以这个价格生产,全行业都会陷入亏损。”3月23日,国内某大型钢厂一位不愿透露姓名的中层人士对《财经》记者说。
该人士表示,金融危机爆发后,虽然国内钢铁企业在去年5月实现了扭亏为盈,但从全年的数据来看,钢企的成绩单十分惨淡。
中钢协的数据显示,2009年68家大中型钢铁企业销售收入同比下降10.1%,利润下降31.4%。其中,有八家企业亏损,亏损额也同比增加了35.1%。2009年中国钢铁行业粗钢产量同比增长13.5%,但销售利润率同比只增长2.43%。
以至于原冶金部副部长、现任中钢协名誉会长的吴溪淳发出如此调侃:“国内钢铁行业的利润率还不如银行存款利率。”
在国内钢铁企业的生存日益艰难的同时,三大矿商的日子却越过越红火。公开数据显示,巴西淡水河谷公司2009年第四季度利润上升15%,达到15.7亿美元;力拓集团2009年净利润同比增长33%,达47.8亿美元;而必和必拓在2009年半年间就实现净利润61亿美元,利润增幅同比飙升134.4%。
“问题是,为何三大矿商的胃口越来越大,谈判态度越来越强硬?这主要源于心态的变化,它们吃定了中国的需求。”上述人士对《财经》记者说。
2009年,由于世界经济总体下滑,世界粗钢产量降幅超过8%。然而,在中国政府出台的十大产业振兴规划和一揽子经济刺激计划的拉动下,2009年中国的粗钢产量出现超预期地大幅增长,全年产量占同期世界粗钢产量的47%之多,相当于粗钢产量世界排名第二至第二十五名的国家总和。
国内粗钢产量的猛增,使得钢企对铁矿石的进口激增。2008年中国进口铁矿石总量尚不足5亿吨,2009年即攀升到6.28亿吨,铁矿石依存度达到69%。其中,从澳大利亚进口2.62亿吨,占进口总量的41.7%;从巴西进口1.42亿吨,占进口总量的22.7%。
旺盛的中国需求和对进口矿的高度依赖,大大刺激了三大巨头涨价的胃口。 “三大矿商的心态已经发生变化,已经无意在需求层面与中国进行过多周旋,因为它们认定中国的需求只增不减。” 英国商品研究所(CRU)分析师林儒一对《财经》记者说。
而真正诱发三大矿商打破长协价格机制、强硬抬价的重要因素,是它们已经尝到了现货销售的甜头。由于铁矿石现货价格多数时候高于协议价格,三大矿商纷纷减少协议矿的供给量,转而将更多的铁矿石投放现货市场,以赚取现货矿与协议矿之间的差价。
以3月23日的铁矿石现货价格为例,当日中国现货市场品位为63.5%的印度铁矿石报价高达152美元/吨,这一价格是2009年铁矿石长协价格的2.5倍。
正是源于这样的超额回报,三大矿商去年的业绩实现了大幅增长。在全球经济整体低迷的背景下,如此高额的利润让它们对“吃差价”像毒瘾一样难以戒掉。
此前一贯支持铁矿石长协定价机制的淡水河谷的“变脸”即是典型一例。今年2月14日,淡水河谷出人意外地发表声明称,支持全球第三大铁矿石商必和必拓取消铁矿石“年度基准”价格制度的提议,推行全球性铁矿石现货市场价格。
同时,由于巴西到中国的海运距离较远,巨额海运费成为淡水河谷在华销售的一处硬伤。为积极推进铁矿石现货销售,淡水河谷更是准备把自家店开到中国门口。它正在雄心勃勃地筹划就开发40万吨级铁矿石码头与青岛港(集团)有限公司进行谈判。
据公开数据显示,2009年必和必拓铁矿石总销量中约有46%是通过现货价格和指数定价模式售出的。目前,三大矿商实际现货销售的总量已经达到其全部售货总量的46%-55%的水平。
3月23日,淡水河谷正式公报称,该公司最近已开始实行新的贸易政策,在铁矿石价格制定和销售方式上将更加灵活。
巴西经济报纸《价值报》甚至报道称,淡水河谷已经就此向客户发出了通知,将从4月1日起以铁矿石指数定价体系取代每年制定基准价格的模式,新的铁矿石价格上涨幅度超过100%。其中,品位最高的Carajas粉矿将从去年的参考价每吨57美元涨至122.2美元,涨幅达114.38%,实行时间是今年4月到6月。
“在日方率先妥协的情况下,中国钢企现在是进退维谷。如果被迫接受三大铁矿石巨头提出的长协价涨幅,大面积亏损的钢铁行业必将向下游转嫁成本压力,但下游能否承接钢企转移的压力,难以预料。而如果接受现货市场价格,又将面临矿商、国际基金炒作的更大风险,铁矿石可能会像海运价格一样被炒得暴涨暴跌。” 3月23日,中国联合钢铁网首席分析师马忠普对《财经》记者表示。
中国如何出手
就在淡水河谷公报的同一天,中国官方亦就铁矿石价格长协定价机制发表声明。工业和信息化部原材料司巡视员贾银松在3月23日的新闻通气会上称,中国希望继续坚持铁矿石长协定价机制,坚决抵制和反对任何形式的垄断行为。
然而,中国官方的这一声明在作为买方同盟的日本率先“妥协”后显得独木难支。尤其是在经历了这几年的悲壮谈判历程后,国内钢企的心态已经变得脆弱而复杂。
自2004年以来,宝钢开始取代中钢协,成为代表中国钢铁企业进行铁矿石谈判的主角。在此后的五轮谈判中,中国接受的铁矿石涨幅平均接近40%,面对中方在谈判结果面前的接连败退,宝钢深受指责。中小钢厂质疑宝钢身为大钢厂,不但不能保护中小钢厂的利益,并且怀疑宝钢以“倒矿”牟利。
业界的强烈不满再次将中钢协从谈判幕后推向幕前。
3月11日晚,中钢协紧急出面召集正在北京参加“两会”的各家钢企的人大代表和政协委员,商讨应对之策。在这次会议上,钢铁企业代表强烈呼吁,鉴于三大矿商的肆意涨价完全不顾后果,将对整个钢铁行业、下游产业乃至整个国民经济产生严重影响,决定联合上书国务院,希望国家出面进行相应干预,制止三大矿山不顾市场规律随意涨价。
3月15日,作为铁矿石出口大国的澳大利亚政府旋即表态,认为不应把铁矿石问题政治化,中国的行动应符合市场准则。
而中方的回应则令人回味。商务部新闻发言人姚坚在16日的声明中表示,商务部认为中国的利益应在铁矿石谈判中有所体现,主张维护铁矿石长期协议的价格形成机制,称中方会在必要时提供贸易手段支持,并表示目前中方已有政策储备。
“从商务部的表态来看,我认为所谓的贸易手段应该主要体现在对进口铁矿石加强监管,并利用港口库存对进口铁矿石进行调控。”3月23日,马忠普对《财经》记者如是说。但马忠普同时认为,在铁矿石问题上,中国政府不可能直接插手,钢企联合上书政府,目的无外乎是希望提请国家做一些企业力所不能及的事。
由于去年铁矿石价格处于阶段性低位,中国的铁矿石进口量完全超过实际需求量,港口库存大幅增长,形成了一定的矿石储备。马忠普认为,这是中方谈判的筹码。
“目前港口库存铁矿石高达7000万吨,加上钢企自身的库存,支撑企业两三个月的正常生产没问题。但几个月不卖矿对于矿商来说就会是大问题。”
马忠普称,随着谈判最后期限的临近,商务部的上述表态等于是提供了谈判最后的“活口”。尽管商务部没有透露具体的政策储备内容,但这已经意味着一旦谈判最后破裂,中方将会有相关预案能够启动,给予企业必要支持。
出路在上游
“解决中国钢铁工业的资源瓶颈这一深层次矛盾出路在于,中国需要加快实施全球资源战略布局,尤其是加强对铁矿石资源上游产业链的布局,在这方面,中国应向日本企业学习。”马忠普对《财经》记者表示。
新日铁公司2009年第三季度财报显示,该公司预计2009年全年亏损150亿日元(约合1.65亿美元)。“处境不如中国钢铁企业的新日铁即使接受三大矿商的大幅涨价,其受影响程度也相当有限。就是因为日本企业在产业链的各个环节都有自己的布局。” 马忠普分析。
事实上,澳洲几乎所有铁矿都有日本财团在开采。此外,新日铁还通过三井物产对淡水河谷持有15%的股份。在印度,三井物产同样拥有印度Sesa Goa公司51%的股份。
据公开数据显示,在2008财年(截至2009年3月)三井物产投资的矿产企业生产的铁矿石产量为3900万吨,伊藤忠商社投资的矿业企业生产的铁矿石产量是1000万吨,三菱商社投资的矿业企业生产的铁矿石产量是700万吨。再加上日本钢企直接投资的矿业企业生产的铁矿石产量2500万吨,使得日本国内的企业控制的铁矿石产量足够满足日本58%的铁矿石需求。
此外,日本企业在物流体系的布局也为日本钢铁企业降低了海运成本,规避了海运风险。日本钢铁企业多数与船运公司签订了长期协议,所以能拿到更便宜的海运价格。日本钢铁行业和海运行业的重要企业,甚至造船企业,都是互相交叉持股的利益共同体,它们是同属一个财团的成员。
在主要运送铁矿石的散货船领域,日本占有绝对优势,占该型船世界新增运力总量的比例达48.7%。其中,尤以商船三井和日本邮船在业界的影响力最大。
相比之下,“中国‘走出去’的步伐显然迈得晚了一大步,中国亟须找到战略层面的创新模式,只有逐渐成功实施海外资源战略布局,确保资源自给率,才能切实扭转长期以来的铁矿石谈判的被动局面,为整个钢铁产业链提供资源保障。从这个角度说,刚刚宣布的中铝和力拓的合作已经迈出了第一步,可谓意义重大。”马忠普说。
(一)预算日常管理制度和奖励考核机制的不完善预算日常管理制度的缺失、激励与考核机制未进行动态调整与完善，导致了目前部分钢铁企业全面预算执行的效果并不理想，对预算执行结果的奖励与惩罚也很难落到实处。钢铁企业的全面预算管理的实行并不是一蹴而就的，它必须具有相应的制度作为保障，以此来促进企业内部员工的积极参与，日常管理制度和相应的奖励机制就是最好的保障。预算的日常管理制度促使企业的各部门对预算的执行，而奖励机制是提高企业员工积极性的重要手段，促使预算的有效执行。但是在钢铁企业实际的预算工作中，日常管理制度并没有得到很好的实施，其预算的考评只是在年末来进行，而这个时候的预算执行已经接近尾声，并不能有效的加强预算的执行，全面预算的管理效果不好，使得其奖励机制的实施意义不大，致使对于预算执行结果的考核并未能真正落到实处，削弱了预算控制功效，最终使得全面预算的管理效果不好。
(二)全面预算管理不够细致全面预算管理的目的就是为了更好的实现企业经营的战略目标，企业预算的流程包括预算的编制、执行、考评和调整，整个流程都是围绕着企业经营的战略目标进行的，从而加强对企业的资源进行配置，实现企业的科学合理的管理，使企业的利益最大化。但是在钢铁企业的实际预算管理过程中，企业做的还是不够细致，还没有使全面预算的管理完美的实现。细致的完成全面预算管理就是指，钢铁企业将战略目标进行细分量化，便于企业各部门对预算的执行，建立一套全方位的预算考评体系，规划出预算管理的每一个环节，从而使预算管理完美的完成，达到预算管理的目标。到目前为止，我国的钢铁企业已经发现了预算管理的不足，开始逐步向着预算管理全面细致化迈进，使得企业从单一的财务预算管理细分为资金预算管理和各部门业务的预算管理，向全面预算管理的目标又迈进了关键的一步。
二、针对钢铁行业全面预算管理中的问题提出的一些建议
在钢铁企业中，全面预算管理的目的就是为了科学合理的进行企业资源的配置，从而利用有限的资源实现最大化的利益，进而实现企业的战略目标，而日常管理制度和奖励考评机制是企业实现全面预算管理的重要的一步，因此加强对这两个制度的完善和实施至关重要。
(一)建立健全的预算管理工作体系建立健全的预算管理工作体系，是促使全面预算管理在钢铁企业中发挥其最大效用的最基本的一个措施。为了确保钢铁企业的全面预算管理工作顺利的完成，必须严格执行钢铁企业中制定的预算管理制度和绩效考核办法，并依据各部门的预算执行情况定期（月度、季度、年度）进行预算的考评，最后再依据优良情况对各部门进行奖励，最终实现权力、责任与利益三者的统一，全面调动企业员工的积极性，促进全面预算的执行。
(二)做好全面细致的预算编制工作钢铁企业的全面预算编制管理，确定了钢铁企业经营管理活动中的一个基础的目标，具有较强的约束性，为钢铁企业进行全面预算管理指明了一个具体的目标，是钢铁企业各级各部门的行为准则，是预算执行者进行自我约束、自我控制的标准。在进行全面预算的编制时，一定要实现编制内容的细致化，保证编制内容的面面俱到。为了实现预算编制工作的细致化，钢铁企业可以按照预算的编制程序，充分考虑到企业具体的经营情况，对预算的编制方案进行反复调整，最终实现编制的预算方案中的目标与企业经营计划相一致。在这个过程中，企业可以从局部到全面、由粗放转向精细，实现钢铁企业全面预算的具体化、细致化。
(三)做好全面预算的执行工作汇编完毕的公司年度全面预算方案一旦被依次报公司经理层、董事会和股东大会审定并由公司股东大会最终正式批准，就不能进行随意调整，因此只有严格执行了钢铁企业的全面预算管理制度，才可以有效控制钢铁企业的财务管理与经营管理活动等方面的风险，才能最大限度保证钢铁企业管理目标的实现。钢铁企业只有不断的完善企业的各项制度，才能使企业的各部门在进行各项业务工作时有了具体的操纵规范，便于企业各项经营活动的开展，同时也有利于企业实现全面预算的管理。
(四)做好钢铁企业预算管理的有效监察，提高效率钢铁企业中的各个职能和业务部门应当定期、动态向掌管着全面预算核心信息的财务部门报送相关的预算执行分析报表和表外信息，这是企业各部门对预算执行情况的依据，也是一种财务部门对各部门预算执行的监控方式。财务部门要对这些报表和预算的相关信息进行分析，找出各个部门在预算执行方面的不足，并找出相应的解决对策，然后促使企业财务部门纠正预算执行过程中出现的错误，便于钢铁企业实现全面预算管理，提高预算的执行效率，从而实现预算的执行与监督之间的良性循环。
(五)完善全面的预算管理考评体系投资理财全面预算管理考评体系是企业实现全面预算管理的关键一步，它既是本次预算管理循环的终结又是下次预算管理循环的开始，科学、合理的预算绩效考核体系能够有效促进钢铁企业全面预算管理工作的实施与开展，进而支撑企业战略目标和贯彻企业经营方针，提升企业核心竞争力。因而完善全面预算管理考评体系应从以下几个各方面着手：首先，保证预算编制的指标具有可行性，目标符合钢铁企业的经营发展要求；其次，完善预算管理考评体系的内容，包括各部门预算的执行态度、预算执行与企业实际经营情况的差异性分析、合理的调整措施、调整的及时性、预算执行结果与目标的差异等；最后，检查本轮全面预算的执行与监控是不是分离，全面预算的执行结果的评价是否落实到位。在开展以上工作的基础上，针对发现的薄弱环节和不足，进一步完善下一轮次的全面预算管理评价体系，形成了一种动态的纠偏、完善过程，从而提升钢铁企业全面预算管理水平和实施效果。
三、结束语
关键词：钢铁企业；盈利能力；主成分分析
一、引言
钢铁工业作为重要基础产业，为我国工业化、城镇化的发展做出了重要贡献。我国的钢铁工业经过几十年的发展，取得了举世瞩目的成绩，我国钢铁生产不仅在数量上，而且在质量上都有了极大提高。然而，当前我国钢铁生产从总量上看，供求基本平衡，但从钢铁产品结构上来看，矛盾十分突出，传统产品过剩，高附加值产品供不应求。因此，钢铁产品的竞争力同发达国家相比，还存在一定的差距。本文从盈利能力的角度出发，从经营盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力和收益质量四个方面分析了安阳钢铁股份有限公司的盈利现状，使我国钢铁类上市企业对其盈利能力有正确的认识，从而为我国钢铁企业的进一步发展提供有益借鉴。
二、数据来源与指标选取
(一)数据来源
本文数据来自于上海证券交易所公布的安阳钢铁股份有限公司2002年至2010年的公司财务报表。
(二)指标选取
鉴于目前我国钢铁行业上市公司经营业绩不佳的现状，本文选择了经营盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力和收益质量等四个方面来分析安阳钢铁股份有限公司的盈利能力。
三、盈利能力指标分析
根据安阳钢铁股份有限公司的财务报表，可以计算出上述四个指标，具体数值见表1。
表1：安阳钢铁盈利能力指标数据
(一)经营盈利能力分析
根据上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中营业净利率的平均值为3.81%，其中2002年、2003年、2004年和2007年的营业净利率比较高；其它年份都比较低，尤其是2008年、2009年和2010年远远低于1%。从以上数据可以看出，安阳钢铁的营业净利率还是比较低，分布比较分散，最高者与最低者相差甚远，自有资金积累能力不足。总之安阳钢铁以后应该着重改进经营管理水平，提高经营盈利能力，加速自有资金的积累。
(二)资产盈利能力分析
从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中总资产净利率的平均值为7.17%，其中大部分年份比较高，2002年、2003年、2004年的总资产净利率比较高；少数年份比较低，尤其是2008年、2009年和2010年远远低于7.17%。总之安阳钢铁的大部分年份总资产净利率还是比较高的，以后应该注意不要一味的追求资产规模而忽视资产的盈利能力。
(三)资本盈利能力分析
从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中净资产收益率的平均值为5.4%，其中大部分年份比较高，2002年、2003年的净资产收益率比较高；少数年份比较低，尤其是2008年、2009年和2010年远远低于5.4%。总之安阳钢铁的净资产收益率还是不错的，以后多注意资本结构的调整，权衡好经营风险和财务风险，不断提高股东价值。
(四)收益质量分析
一般来说，盈余现金保障倍数大于或者等于1时，说明企业的利润具有现金流量保障。从上表可以看出，安阳钢铁股份有限公司九年中盈余现金保障倍数的平均值为23.29，其中大部分年份大于1，2009年的盈余现金保障倍数高；少数年份比较低，尤其是2010年为负值。总之安阳钢铁整体的盈利结构是合理的，但是不太稳定，最高和最低相差甚远。公司应该在提高盈利能力和实现现金均衡收付的同时，注意盈利结构的适当调整，保证企业盈利的稳定性。
四、盈利能力综合分析
我们借助于SPSS16软件，用主成分分析法对安阳钢铁的盈利能力进行综合分析。主成分分析是设法将原来众多具有一定相关性(比如P个指标)，重新组合成一组新的互相无关的综合指标来代替原来的指标。我们将表1中的数据导入到SPSS16软件中，就可以得到Total Variance Explained(总方差解释)、Component Matrix(主成分矩阵)和主成分得分排名表。
表2：Total Variance Explained
【关键词】 金融危机;钢铁上市公司;盈利能力;因子分析
2008年以来我国经济增长率持续下降,固定资产投资、工业增加值、外贸出口增速持续下滑。钢铁下游行业增长均呈明显下降态势。特别是2008年第四季度,房地产市场低迷,汽车、家电和集装箱行业均呈同比负增长态势,国内钢材市场需求萎缩。受金融危机影响,国际市场钢材需求迅速萎缩,我国钢材出口大幅下滑。再加上下半年钢材价格的持续下跌,致使钢铁企业第四季度盈利状况出现较大波动,不少企业出现全面的亏损。
一、盈利能力评价指标体系的构建
盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。其评价指标包括总资产报酬率、净资产收益率、每股收益等。本文为了对比金融危机爆发前后钢铁上市公司的盈利能力,现选取反映08年第四季度和07年第四季度盈利能力的同比增长指标进行分析。具体包括销售毛利率的同比增长、总资产报酬率的同比增长、净资产收益率的同比增长、每股收益的同比增长、主营业务收入的同比增长、净利润的同比增长。
二、因子分析实证研究
1.样本选择和数据来源
本文以上海证券交易所30家以黑色金属冶炼及压延加工为主营的上市公司作为研究样本。所有指标的原始数据均来自网易财经网公布的各样本公司2007年和2008年第四季度的单季财务报表。
2.数据的标准化处理
为了消除量纲的影响,常采用Z-score将数据标准化。
3.KMO检验和Bartlett检验
通过对上述经标准化处理的同比增长指标数据进行检验得到:KMO值为0.787(大于0.5)。Bartlett球形检验的卡方统计值为541.714(P
4.相关系数矩阵的特征值与累积贡献率
在进行因子分析时,本文采用主成分分析法提取公因子。以特征值大于1为标准。通过应用SPSS16.0统计软件对钢铁上市公司2008年第四季度单季盈利能力的同比增长指标进行因子分析,得出评价指标相关矩阵特征值及其方差贡献率和累计贡献率(见表1)。
从表1看出,前两个公因子的累计方差贡献率达到93.791%,能比较全面地反映6项指标所包含的信息。选取两个公共因子。为了便于对公共因子进行解释,分析中采用方差极大法正交旋转。使得每个因子上的具有最高载荷的变量数最少。简化对因子的解释。
5.公共因子的经济解释
表2为旋转因子载荷估计值。其统计意义是因子与变量间的相关系数。通过对表2的分析可得:公因子F1对销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股收益以及净利润等的同比增长载荷较大。揭示上市公司的整体资产规模和结构对盈利能力的影响。可解释为规模结构因子。公因子F2对主营业务收入的同比增长载荷较大。可解释为业绩成长因子。
6.构建综合评价模型,计算得出钢铁上市公司盈利能力同比增长得分
首先根据因子得分矩阵计算两个公共因子得分,然后使用公共因子变量的方差贡献率作为权数,再将各公因子得分代入综合评价模型即可得出上市公司盈利能力同比增长得分。
F总=77.019%×F1+16.772%×F2
盈利能力同比增长得分越高说明受金融危机冲击的影响越小。现将各公司盈利能力同比增长得分排名和各因子排名(表3所示)。
三、评价与结论
通过对表3的排名情况进行分析,得到以下三点结论:
1.排名第一的是包钢股份。说明金融危机对包钢股份盈利能力的冲击最小。主要源于包钢股份的公因子F2排名第二。公因子F2反映的是主营业务收入的同比增长,即业绩成长因子。面对第四季度低迷的钢材市场,很多钢铁上市公司的销量大幅下降。但包钢公司通过重新细分目标市场,使得其第四季度的主营业务收入不仅没有减少,反而实现了正增长。这是包钢股份排名第一的重要原因,说明企业市场定位的准确与否以及调整的及时与否将成为逆境生存的关键因素。
2.通过分析排名前十位的公司,可以发现抚顺特钢和凌钢股份其公因子F2的排名位居倒数之列,但公因子F1分别排在第一和第二位,使得两家公司的排名挤进了前十位。这是由于公因子F1的贡献率达到77.019%,可见,公因子F1的得分对排名有很大影响。说明盈利能力受金融危机冲击的大小主要是由公司总资产和自有资产两方面的盈利能力决定,即公司的资产规模、结构的不同会带来企业不同的抗风险能力。
3.从整体排名来看,总资产规模偏小的企业排名靠前。对于宝钢、鞍钢这样大型的上市公司,其排名却靠后。说明大型钢铁公司业绩下滑更为明显。这其中有相当部分原因与2008年特殊的行业外部环境有关。2008年上半年,原材料价格大幅上涨,带动钢材价格也急剧攀升。面对高涨的外部市场,不少大型钢铁企业大量囤积原材料以待后期生产。下半年金融危机席卷全球,钢铁行业遭受重创。内需不振、外需疲软,钢材市场价格大幅缩水。不断走低的钢材价格再加上上半年囤积的高价原材料,双重压力使得不少公司2008年第四季度盈利出现巨亏。相对而言,中小规模的钢铁公司由于资金实力有限,避免了高价的存货积压。金融危机对规模较小经营灵活的钢铁上市公司影响较小。
通过以上实证研究,可以看到虽然2008年下半年的金融危机对整个钢铁行业第四季度的盈利造成了不小的冲击,但公司不同的市场预期和定位,以及经营灵活性的不同都会有不同的表现。钢铁企业管理层应多加强风险经营意识,提高企业经营的灵活性,及时根据市场调整经营策略。只有这样,企业才能经受住外界市场的风雨洗礼。
参考文献
[1]李晓荣.因子分析在上市公司盈利能力分析中的应用[J].财经科学.2002(7):218～220
[2]陈军飞.用因子分析方法对港口类上市公司经营业绩综合评价[J].水运工程.2002(9):23～24
摘要：本文首先分析了提升企业内控绩效的着力点，明确了内部控制与财务管理的密切关系，之后以武汉钢铁集团为例，探讨了企业如何通过财务管理来提升内控绩效，旨在为相关研究和实践提供参考。关键词：内控绩效；财务管理；预算；成本控制一、企业内控绩效提升的着力点分析（一）提升员工单位工效员工是企业的主体，对于形成企业现实生产力有着重要的作用，提升员工单位工效是提升企业内控绩效的关键所在。产品次品率下降及单位时间生产力的提升是员工单位工效提升的重要表现。对于产品次品率来说，这与企业质量管理活动、员工与设备能力匹配效果等息息相关[1]，对于单位时间生产力来说，员工岗位意识和岗位技能是主要影响因素，企业往往需要开展岗位培训和思想政治教育来提升员工岗位意识和岗位技能。分析以上可知，提升员工单位绩效涉及的影响因素众多，且看似与财务管理没有关联，实际上却有着紧密的联系，例如开展员工培训、质量管理中的设备设施引进、维护等各个方面都需要资金投入，财务管理部门需要对经费投入进行管理，并考察经费投入效益，从而发挥财务管理工作对提升企业内控绩效的功能和作用。（二）提升资产配置效率本文提到的资产指的是企业的生产设备及固定资产，提升资产配置效率即提升企业存量资本配置和处置的有效性，同时需要以企业经营发展需求为根据，积极推动增量资产采购活动。对于实体经济来说，积极优化产能结构，压缩产能水平至关重要，这就对资产配置效率的提升提出了更高的要求。而财务管理在存量资本配置及增量资产采购活动中都发挥着重要的作用。（三）提升资金使用效益企业积极提升资金使用效益符合实体经济发展环境及融资环境的要求，资金使用效益的提升与人力资源和物力资源的有效配置有着密切的联系，其本身就是财务管理发挥提升企业内控绩效的应有之义[2]。从时间维度来看，企业资金将原材料采购、生产及销售等三个环节串联起来，仅仅依靠制度建设很难做好资金管理工作，而将财务管理引入到各环节中则可以提升资金链控制水平，从而提升资金使用效益，例如采购环节的资金预算、生产环节的成本控制、销售环节的资金管控等。二、提升企业内控绩效，发挥财务管理的功能――以武汉钢铁集团为例武汉钢铁集团是国有大型钢铁联合企业，早在二十世纪九十年代，武汉钢铁就提出以财务管理为中心开展企业内部控制工作，提升内控绩效，以此来实现企业的改革目标和经营目标，下面以武汉钢铁集团为例，探讨如何发挥财务管理对提升企业内控绩效的策略。（一）加强预算管理控制，提升经营效率1.独立的预算管理机构，保证目标一致。武汉钢铁集团成立了预算管理委员会，将其作为预算管理的最高权力机构，统筹负责预算管理工作，有着权威性和独立性的特点，企业内部营销部门、采购部门、财务部门、技术部门、内审部门等多个部门的负责人构成委员会委员，制定预算编制大纲，对武汉钢铁集团年度预算目标进行审定，采取动态调整预算的方式，对预算之外的费用加强审核，并严格分析和考核预算的完成情况，由财务部门负责预算委员会办公室日常相关工作，以权威的预算管理机构保证企业预算管理控制目标的一致性，以此来提升企业的经营效率。2.保证预算编制的科学性，提升目标的可行性。武汉钢铁集团以预算委员会制定的预算编制大纲为基础，上下结合，统筹编制预算。集团总部提出预算的总目标，各个成员企业以预算大纲目标为基础，结合企业实际编制预算草案，预算管理委员会对各个成员企业编制的预算草案进行初步汇总与协调，并召集各个成员企业及二级单位负责人进行沟通和协调，形成最终的预算方案，由预算委员会审批之后以内部文件形式下达，整个预算编制流程十分科学，有效保证了集团预算目标的可行性。3.严格执行和监督，提升内控成效。一方面，各个子公司及二级单位每月需要向集团总部报送预算执行进度，另一方面，武汉钢铁集团建立了完善的会计系统，能够实现对经济业务处理的跟踪管理，这不仅能够提升预算控制的实时性，同时能够避免信息失真。此外，武汉钢铁集团内审部门加强对预算执行的审查和监督，对于保证预算的落实和执行有着重要的意义。4.强化预算分析和评估。《内部控制规范》中明确指出，企业内部会计控制应当抓住业务处理的关键点，这就需要企业积极开展预算执行情况的评估与分析。武汉钢铁集团每月都会开展预算执行分析会，分析预算执行中的问题、差异和原因，及时找出企业内部控制中存在的不足，并针对性的制定相关改进措施，以预算完成情况为基础开展预算考核与评估。2009年，武汉钢铁集团出现了应收账款较高的情况，在预算分析会上，各责任中心负责人及预算管理委员会成员进行了系统的分析，最终决定采取补偿性控制措施，坚持“不收款不发货”的原则，实行应收账款风险的分类管理。（二）强化成本费用控制，提升经济效益1.提升成本控制内涵。武汉钢铁集团积极开展质量控制工作的升级转型，从实物形态质量控制扩展为了价值形态质量控制，促进实物质量与价值质量的统一，在价值形态质量控制中，以降低成本为核心内容，旨在实现物美价廉，以低成本创造出高质量产品，从而提升企业产品的市场竞争力。近年来钢铁成本降低情况如表1所示：2.以节能降耗来控制成本费用。武汉钢铁集团积极扩展成本费用控制内容，其中以技术创新来积极开展节能降耗工作，取得了良好的效果。如表2所示：3.员工成本管理意识提升。武汉钢铁集团积极开展员工培训，以“武钢兴衰，人人有责”为核心，加强思想政治教育，提出了降成本、反浪费、增效益等先进典型，提升了员工主人翁意识。武汉钢铁集团坚持“以人为本”的管理思想，深化成本核算和控制工作，积极强化成本运作管理，从而有效提升了内控效益。（三）实施资金集中控制，提升资金运作效率首先，资金统一调度。武汉钢铁集团制定了《资金支付暂行管理办法》以此为基础，对物资采购、项目工程等资金进行统一调度，加强内部控制，以此来降低成本；第二，资金过程统一控制。武汉钢铁集团以资金目标控制为基础，将预算指标与经济责任制度考核指标挂钩，通过跟踪考核来对资金使用过程统一控制，有效提升了资金使用效益，从而提升了内控绩效。例如，武汉钢铁集团曾经针对西班牙货币升值而采取了贷款置换的措施，以9845万美元还款资金提前进行还款，累计节约利息支出达到了7177万元。（四）加强对外投资控制，保证资产安全首先，是加强投资决策管理。武汉钢铁集团的对外投资决策有着完善的流程，严格的审批程序，涉及到子公司、二级单位、计划财务部、规划部等多个部门，以此来强化决策管理，做好对外投资活动的事前控制工作；第二，是强化投资跟踪管理，在账面和会计报表中客观反映投资资产，揭示投资效益，对整个投资过程进行跟踪管理，及时获取投资信息，以此来保证对外投资活动及其风险的有效控制，从而提升内控绩效，武汉钢铁集团积极发挥财务管理的“第三只手”作用，通过合理进行项目运行前期财务规划，仅2014年度，就节省税收开支56万元，申请项目补贴3457万元等等。三、结论以经营效益为目标导向来开展内部控制工作，优化资源配置，提升产出与投入比，从而提升内控绩效，这些与财务管理都有着密不可分的关系。但就目前来看，许多企业管理者受到职能化结构的影响，并没有充分认识到财务管理对企业内控绩效提升的重要作用和功能，并没有以经营效益为导向。本文以武汉钢铁集团为例，探讨了财务管理在提升企业内控绩效的功能，企业应当从预算、成本、资金使用及投资等方面着手，发挥财务管理的重要作用。参考文献：[1]陈二宝.财务管理在提升企业内控绩效中的功能分析及实践[J].现代商业，2015，12：211-212.[2]高耀宗.财务管理在企业内控中的功能分析及实践[J].现代商业，2014，02：214-215.（作者单位：华油惠博普科技股份有限公司）
关键词：钢铁企业 管理会计体系 建设
一、管理会计的起源及内涵
管理会计的起源可追溯到20世纪初。1922年，奎因坦斯在《管理会计：财务管理入门》中首次提出了“管理会计”的概念。1952年，国际会计师联合会年会把会计进行了划分，把企业内部会计体系统称为“管理会计”，管理会计正式形成。在我国，管理会计在企业实践中早已有之，如内部责任会计、本量利分析、全面预算管理、作业成本法、标准成本法、平衡计分卡、EVA指标评价等。但这些成本管理方法和绩效评价方法零星、分散，均不成体系，在理论研究上也不太深入，不能形成完整的理论体系。2014年《指导意见》的，推动中国的管理会计体系建设进入全面、正式、快速发展的重要性历史阶段。
现代会计分为管理会计和财务会计两大分支，它们最主要的区别在于服务对象不同，一个对内，一个对外。管理会计是从企业管理的角度出发，为满足管理者和决策者的需要，以成本和效益分析为主要目的，采用统计学、管理学等学科中一系列的分析方法和分析工具，对企业内部的生产经营活动进行预测规划、过程控制、以及绩效评价等，它侧重于未来信息，主要为内部管理部门服务；而财务会计是按照《企业会计准则》或会计制度的规定，对企业过去已发生的经济活动进行的会计核算、会计报告，向外部关系人披露企业财务状况、经营成果和资金流动情况等有关信息的会计，它侧重于过去信息，为股东、政府、社会及管理层等相关方提供所需数据，侧重于对外报告。两大分支都是现代会计不可或缺的重要组成部分。
管理会计，顾名思义首先是管理，然后才是会计。所以有企业存在，就会有管理，就存在管理会计。新中国成立之初的内部责任会计、班组核算等也应属于管理会计的范畴。随着社会主义市场经济的发展，企业管理逐步走向科学化和规范化，以及信息技术的发展，企业逐步运用一些管理会计的分析和预测工具来指导决策，已有相当多的成功经验，但与西方发达国家还存在很大差距。如何加快管理会计发展，推进管理会计体系化建设，落实《指导意见》精神，更好地利用管理会计为企业服务，是摆在会计人面前的迫切任务。
二、钢铁企业建设管理会计体系的思考
当前，世界500强企业以及其他先进企业大都建立了完善的管理会计系统，但每个企业又有每个企业的不同特点。针对钢铁企业而言，怎样才能更有效地建立适合自己的管理会计体系呢？
（一）建设管理会计体系是一把手工程
管理会计体系建设是一项系统性的工程，它不仅包括企业财务管理，还包括投资、生产经营、技术创新、绩效评价等企业的方方面面，需要最大限度地整合企业的各类信息和资源，实现全企业的资源共享。尤其要与企业战略紧密结合，不断创新，持续改进，以实现企业的战略目标。所以，管理会计体系建设是一把手工程，需要企业领导人的积极参与和支持。
1.企业领导人是管理会计体系建设的重要成员
企业领导人是企业战略的规划者、企业目标的制定者，企业战略决定了企业的发展方向。管理会计就是协助企业领导人实现目标的工具，通过管理会计的分析和管理工具运用，可以更好地规范运营、控制风险、找差距、促改进，提升产品和综合竞争力，实现企业价值最大化。所以，只有企业领导人真正认识到管理会计体系建设的重要性，成立坚强有力的领导机构，大力倡导推行管理会计，才能取得事半功倍的效果，而不是流于形式。
此外，还要设立日常办公室，明确负责人（一般是企业的CFO），配备专业人员，制定切实可行的方案。方案应详细、具体，日常办公室要有充分的职权，以保障方案的落实。
2.企业各部门是管理会计体系建设的重要组成部分
管理会计是一个全系统的概念，涵盖企业经营、生产、技术、投资、绩效等方方面面的信息，以及为实现企业目标而对各项企业活动进行统筹规划。管理会计是企业综合管理的一种方式和方法，各部门之间的充分协作是管理会计能否推行成功的重要保障。所以需要企业各部门的大力支持和配合，优化人力、物力、财力配置，破除各部门之间不合理的壁垒，制定相应的信息规范，确保原始数据和信息的真实性、准确性、完整性、一致性，共同参与，服从全局，才能实现预期的效果。
3.管理会计体系建设是全员参与的过程
管理会计是业务系统和财务系统的一体化，业务系统为管理会计的实施提供了基础。在竞争日益白热化的钢铁行业，精益化管理是当前钢铁企业普遍采用的有效管理方法之一。精益化管理为管理会计的发展奠定了基础，精益化管理离不开全员的积极参与，所以管理会计体系建设是一个全员参与的过程。与企业业务流程深度融合的全面预算管理模块、基于全价值链的营运资金管理和内部经济责任制评价、基于行业和企业自身大数据的全方位的对标分析，以及支持购销决策的产品盈利能力分析等，都需要全体员工的全面参与才能实施到位。
（二）管理会计体系建设要与企业实际相结合
1.要与企业的发展战略相结合
管理会计是为企业发展服务的，所以，管理会计要与企业战略发展紧密结合。某些企业的管理会计工具在企业管理的某一个领域应用的非常有效，但在企业整体价值提升上意义不大，主要是没有很好地结合企业的战略。企业只有结合发展战略，认清自身的需求和所处的状况，管理会计体系建设才有目标，才能按照既定目标充分发挥管理会计的作用。
2.要与企业现行有效的制度体系相结合
现代钢铁企业，或多或少地都已经建立了适合自己的制度体系，如ISO9000体系、TS16949体系等，这些体系保障了企业的健康运行。管理会计体系建设应结合企业现行有效的制度体系，互相补充，互相完善，而不是另立一套，互不相干。在梳理、完善企业现行的制度体系基础上，设计适合本企业的管理会计应用指南和手册，设计相应的管理会计报表以及流程图、预测模型、分析模板等，并且不断地加以改进、完善，才能更好地发挥管理会计决策支持的作用。
3.要与企业现行的管理模式相结合
每个企业都有一套自己的管理模式，随之也有一套预测、控制、分析、报表、绩效评价等方法，如全面预算管理、标准成本法、作业成本法、经济增加值等，而且会随着管理要求的不断提高不断改进、完善，所以每个企业都有自己的管理会计。存在就有它存在的道理，因此，管理会计建设应在企业已有的基础上，结合现行有效的管理模式进一步提升、完善，系统化、标准化，而不是从零起步。
4.要与企业信息化现状结合
推进管理会计体系建设一个很重要的条件是信息化程度。管理会计工具分析建立在企业和行业海量的大数据分析基础上，全面预算管理、成本管控、资金管控和绩效评价等才能科学、高效、顺畅地运行，它不仅是简单的类似财务会计软件的软件系统。各企业现在都有自己的信息化系统，如ERP、SAP等，应用程度也各不相同。而且信息化建设的投入非常大，不是一朝一夕的事情。所以，企业应结合自身的信息化现状，根据钢铁行业特点和本企业的关注点，结合信息化规划，有计划地一步步推进管理会计体系建设。
5.要与财务人员的整体素质相结合
管理会计需要多个学科的知识综合，不仅涉及管理学、经济学、逻辑学、信息学等学科，还需要熟悉本企业的生产工艺知识，不仅包括财务知识，还包括营销、技术、人力、运营等方面的知识。管理会计的推行要考虑本企业财务人员的整体知识水平，不能盲目追求“高、大、上”。而且推行管理会计，会大大增加财务人员的工作量，要考虑财务人员整体配置情况。
6.要统筹考虑成本与效益原则
自2009年下半年以来，钢铁行业持续低迷，钢铁企业效益大幅下滑，部分企业处于亏损边缘，经营资金积累有限。建设管理会计体系，不仅是财政部文件的要求，也是钢铁大形势所迫，是企业经济转型升级的必然要求。信息化和精益化是建设管理会计的必要条件。当前大部分钢铁企业的信息化程度不高，管理会计软件开发滞后，精益化管理程度也千差万别。要提升信息化和精益化水平，需要投入大量的物力、财力和人力，而且需要培养高端人才。所以，企业管理会计体系建设应分阶段、有层次、有步骤地循序渐进，考虑成本和效益的原则，扎扎实实、稳步推进。管理会计信息化实施是一项长期的、复杂的、综合的系统过程，不能一蹴而就。
