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摘 要 欧美债务危机的导火索为希腊的债务危机，在希腊爆发了债务危机之后，爱尔兰、葡萄牙、意大利、西班牙等国家被相继卷入债务危机当中，经济水平发展较高的日本与美国也没有能够幸免于债务危机，随后便有更多的国家卷入了债务风险之中。本文研究探讨了引起欧美债务危机的原因及其演进的过程，并分析了此次危机对我国的发展所产生的影响及警示。
关键词 欧美债务危机 金融危机 国际市场
次贷危机对全球造成的影响还没有完全消散，在欧美国家又出现了债务危机，致使一度平稳发展的世界经济陷入了窘境当中[1]。多数债务危机国家被国际评级机构下调了信贷的评级，这导致了希腊股市的进一步下跌及国际市场原有的避险情绪出现大幅度升温，从而增加了世界经济发展的不确定因素。本文着重研究爆发欧美债务危机的原因及其对我国产生的影响与警示。
一、引起欧美债务危机的原因
1.美国的信用评级被下调
在2011年8月，美国的信用被下调至AA+。对于美国来说，债务危机爆发并不是突发、偶然事件，而是长期的累积造成的结果。自二战结束之后，西方国家普遍重视社会保障制度的实施，为了支付较高的社会保障基金，不得不加大财政支出；随着老龄化社会的到来，财政也面临着更大的压力[2]。高保障导致美国的劳动力成本较高，税负也较高，进而导致政府财政收入减少、税基萎缩，最终入不敷出。但是为了使经济得到增长，政府又不得不实施新的一轮财政赤字政策，致使政府负债越来越多，形成恶性循环。
2.欧洲国家相继出现债务危机
在2008年发生金融危机之后，希腊及欧盟国家又出现了债务危机，这次金融危机即为欧洲债务危机。在2009年年底希腊的信用评级被相继下调，随后，其它欧洲国家也陷入危机。引起欧债危机的客观因素包括老龄化社会的形成、经济的内在增长动力缺乏；而欧洲国家自身的制度性因素也加速了危机的产生，如高福利、财政制度及欧元区内货币制度不协调等。
3.全球经济出现了滞涨
自2008年出现金融危机后，全球经济就处于低迷的状态之中，欧美债务危机则是上一次金融危机不断深化与延续的结果。此次债务危机不仅对资本市场造成了冲击，而且也对债务国家的实体经济及国际贸易造成了动荡。因出现了债务危机，欧美各国的失业率一直居高不下、国民消费意愿不强，其经济政策更是陷入了两难境地，在短期内出现复苏的可能性非常小。欧美债务危机发生后，世界金融市场波动风险大大增加，这将进一步延长了经济复苏所需要的时间。
二、欧美债务危机对我国造成的影响
1.致使外汇储备面临更大程度的缩水
近年来，我国的通货膨胀率一直较高，大量的外汇储备在缩水，而欧美债务危机的出现则使我国的外汇面临更大程度的缩水。不管此次危机将如何演进，拥有大量外汇储备的我国，必定不能独善其身[3]。在我国目前外汇储备金当中，有很大的一部分是来自于欧美国家所发行的国债，当这些国家出现债务危机之后，其国债与货币均出现了贬值，这就给我国目前外汇储备带来了很大的损失，政府需要考虑美元贬值的影响问题。
2.我国的进口及出口贸易量受到很大的影响
目前，我国出口总额位居全球第一，在我国发展经济的过程中，很大部分的经济增长值均依赖于进口与出口贸易，当出现全球性经济危机时，消费市场及货币汇率的变化将会影响到我国的进口及出口贸易，从而对整体经济的发展造成影响。2008年的金融危机发生时，我国的进口与出口贸易就受到了强烈的冲击，自2010年之后，全球经济逐渐复苏，在一定程度上对进口与出口贸易的增长起了促进作用。但是随着欧美债务危机的出现，我国的进口与出口贸易又再一次遭到打击[4]。在美元与欧元都出现贬值的情况下，通过低价战略取胜的中国出口产品，必将出现销量下降的趋势，从而引起出口贸易总量的下滑。自危机发生之后，西方市场的需求疲软，其流动性也出现了紧缩趋势，所以需求的减少及价格的上升必将迅速降低我国对西方国家的出口额。此外，当美元与欧元均出现贬值时，我国的进口量明显增加，从而缩小了我国与西方国家的贸易顺差，致使我国扩大内需的工作面临更大的压力。进口的增加及出口的减少将进一步缩小我国目前的贸易顺差，甚至产生贸易逆差。在债务危机的作用下，贸易保护也有所抬头，我国的进口与出口贸易也将面临更多的双边摩擦。
3.欧美债务危机影响到我国的经济增长
在我国的进口与出口贸易总额当中，中欧贸易、中美贸易占有较高的份额，而欧美债务危机的出现减弱了对我国的外需，当我国出口到欧美国家的贸易量降低时，我国经济增长的速度也将受到影响。此外，美元贬值，我国的外汇储备面临严重的缩水，人民币也出现了升值，这样的状况对我国的大部分经济实体的发展带来了不利影响，进而影响到整体经济的增长。债务危机出现之后，国际市场的原材料价格出现了大幅度上涨，但消费市场却处于萎缩状态，企业也将面临更大的经营压力；还有一部分企业为了追逐更多的经济利益，将大量资金投入到虚拟经济当中，进一步推高了资本的价格，引起资产泡沫，这就导致宏观经济的发展存在一系列不确定的因素。
三、欧美债务危机为我国带来的警示
1.需要对我国现有的经济增长方式进行转换
欧美债务危机在客观上对我国的经济发展造成了冲击，但同时倒逼机制也为我国调整经济结构带来了难得的契机。从某种程度上来说，欧美债务危机的出现暴露了世界经济还存在结构方面的问题，也凸显了供求不平衡的矛盾。通过对我国现有的经济增长方式进行再次审视，并反思危机的原因，可以发现在经济增长的过程中，供求平衡的结构可以起到重要的作用[5]。自改革开放之后，我国的经济增长模式多为外向型，对外部市场的依赖性较强，因此，一旦国际金融出现动荡或国外市场出现了变化，就会影响到我国经济的增长。为了能够更好地应对债务危机，并使我国的经济获得持续及稳定的发展，需要处理好消费、出口及投资三者之间的关系，必须将外需导向的经济增长方式转为内需导向的增长方式。从依赖引进外资及扩大出口的发展模式转为依赖投资及国内消费的发展模式，以形成出口、投资、消费协调发展以带动经济不断增长的新局面。目前的主要任务如下：将外需继续扩大，使出口量实现稳定增长；对出口战略进行完善，加强与拉美、非洲等市场之间的经贸合作；对商品的进口结构进行调整，充分利用国际市场需求疲软及人民币出现升值的契机，及时引进紧缺资源、关键零部件及设备；将引进外资与扩大内需结合起来，积极动员外资投向现代农业、服务业及高科技产业等。在另一方面，应改善民生、扩大内需，并使国内的收入结构变得更为合理；着力加强社会保障制度的建设，极大地提高国民的消费水平。
2.注重发展国内的实体经济
统筹虚拟经济与实体经济两者之间的关系，使之实现均衡发展与协调，这是经济实现稳定发展的基础。虚拟经济孕育于实体经济，实体经济的地位与作用应比虚拟经济更高。西方发达国家凭借技术优势与雄厚经济基础，使虚拟经济得以快速发展，并不断增强金融创新，金融的衍生品也在不断增加。近些年来，欧美等国出现了愈发严重的空心化产业，虚拟经济出现了快速膨胀，累积的矛盾逐渐演化成系统性债务危机。在发生金融危机时，过度强调虚拟经济发展的国家，往往会受到较大的冲击，但注重实体经济发展的国家，则不会受到太大的冲击。全球性的金融危机及债务危机已经对欧美各国产生了较为严重的冲击，而对我国产生的影响却不大。经济在短时间内便得到了回升，这与我国对实体经济的重视是分不开的。但是我们也应该看到，目前在我国，已经出现了弱化实体经济的苗头，尤其是在一些中小型的实体企业当中；因为这类企业面临的经营压力变得越来越大，所以企业大量的资本被抽离，导致去实业化的现象。要使我国的经济实现稳中求进的发展，就必须对实体经济进行高度的关注，要注意避免走上欧美国家的弯路。要将金融资本转化为产业资本作为工作的中心，引导更多的社会资本投入到实体经济当中，以便增量优化及存量调整实体经济。同时，因为受到债务危机的影响，欧美国家的社会环境及经济环境出现了恶化现象，不确定的因素也在增加，其政府将会放松限制产业转移的一些政策，我国可以通过自身的环境优势，吸引高端产业的投资，并引进先进的企业管理经验及一流的尖端技术。
3.积极向国外拓展
欧盟为我国外资的主要来源地，同时，欧盟也是我国企业热衷的投资地之一。目前，因受到欧美债务危机的影响，在欧元区内的经济形势不容乐观。而对于我国的企业来说，则是一个良好的投资机遇。应把握好这难得的机遇，充分发挥投资的潜力。在对问题国家的国债进行收购的同时，要尽快将并购能力提高，并积累国际合作的经验。利用契机，在国外发展，是我国企业提升生产技术、参与国际资源配置及争取世界市场份额的重要举措，是我国企业在发展壮大的进程中的必要步骤，也是我国企业竞争力不断增强的标志。在国外投资能够更好地适应国外市场的需求，并使服务水平与服务质量都能得到提升，最终使我国企业的竞争力得到增强。自金融危机发生后，我国的企业并购国外企业的价值量与数量都有所上升，并购的主要对象为技术良好的品牌及一些中小企业等。诚然，我国企业向外发展的过程中难免会遇到一些困难，如政治、法律及劳工等方面的问题。因此国家应出台一些优惠的扶持政策，鼓励具有优势的企业向外投资，并帮助这些企业规避未知的风险。向外发展的企业也必须将自身应对风险的能力提高，对国外投资的环境及相关的法律制度进行一定的了解，并熟悉国外商业规则。
4.调配外汇储备
管好用好外汇储备，这不仅是国家的财富，更是以国民辛勤汗水和环境、资源换来的。国家应在稳定金融经济的同时，积极调配好外汇储备结构，充分利用外汇储备的一部分，用于改善民生，扩大内需，充实社保基金，发展医疗卫生教育事业等。同时，适当增加国外名优特商品的进口，引进高精尖技术、管理人才，注重进口和储备稀缺资源。只有如此，才能最大限度地避免不必要的外汇储备损失，有效地用好用活大量的外汇储备，真正造福于民。
四、结语
欧美债务危机的出现，对于我国的发展而言，不仅是挑战，也是机遇；债务危机难免会对我国的经济造成冲击，但在这次危机发生后，也为我国国民经济的发展起到了一定的警示作用，如应该对经济增长的模式进行调整，积极促进实体经济的发展等；我国还应该利用本次债务危机所带来的机遇，积极向外发展，以使我国企业的竞争力得以增强；还应管好用好外汇储备，以有效地用好用活大量的外汇储备，真正造福于民。
参考文献：
[1]谢琳.谈欧美债务危机对我国经济的影响.商业时代.2012.15（7）：141-142.
[2]秦焕梅，陈学彬.欧美债务危机对中国经济的影响.国际经济合作.2012.14（11）：189-190.
[3]霍建国.欧美债务危机对中国对外贸易的影响及对策.国际贸易.2011.18（2）：134-135
关键词：主权；债务危机；体制缺陷；地方政府；透明度
希腊的主权危机是欧洲债务危机的开始，2009年底，希腊政府突然宣布希腊政府债务余额已经超过其GDP的110%，财政赤字超过了GDP的12%以上，这些财政标都早已超过欧盟规定的标准，12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊危机随即越演越烈。除开希腊之外的其他欧洲国家，爱尔兰、意大利以及西班牙等也相继陷入债务危机中，一场欧元区成立以来最严重的危机正在冲击着整个欧元区，并逐步对全球经济产生影响。因此，我们必须对导致欧债危机的深层原因加以分析和总结，从而有效避免危机带给我们的冲击，保证我国经济的健康稳定发展。
一、理论依据
从冰岛主权债务危机开始、迪拜主权债务危机，到欧洲主权债务危机、美国国债风险，债务危机像“肿瘤”一般席卷了全球！据有关金融机构统计，2010年2月，全球各国负债总额已达到36万亿美元以上。与此同时，主权债务危机涉及多国，成为全球必须面对的现实问题。而欧洲债务危机即欧洲主权的债务危机。其是指在2008年金融危机发生后，希腊等欧盟国家所发生的债务危机。2013年12月16日，爱尔兰退出欧债危机纾困机成首个脱困国家。所谓的主权债务危机，起源于国家信用，是指主权国家将主权当做担保，面向国际社会以发行债券的形式所筹集的资金。大多数的主权债务是以外币为单位，向国际金融机构或者外国政府借款以自己的主权作担保，通过发行债券等方式向国际社会所借的款项。由于主权债务大多是以外币计值，向国际机构、外国政府或国际金融机构借款，但由于国家的经济失去了“生产性”，导致债务国家的信誉评级被调低，就会引发主权债务危机。（主要指标：清偿率是指债务国还本付息总额占当年出口收入的比重。通常不应超过20%。负债率：一国当年外债余额与国民生产总值（GNP）比率。通常不应超过10%。）如希腊在发生的金融危机时导致居民消费降低，导致经济下滑，货币高估抑制了出口量，无法掌控利率和汇率工具的货币政策，政府不得不举债刺激投资和消费拉动经济，由此赤字不断累积。赤字与收入下滑的恶性循环最终使得2009年12月8日全球三大评级公司下调希腊主权评级。2010年起欧元区其他国家也陆续陷入危机的泥潭，欧债危机已经波及到整个欧盟。
二、欧债危机起因
（一）经济发展不均衡导致过度举债
在欧盟中各国经济结构并不尽相同，尽管都是欧元区国家，但是各国经济发展水平的参差不齐导致财政政策无法发挥应有的作用。但是为了扩大组织规模，已经有27个加盟国的欧盟依然在极力拉拢一些希望加入欧盟但是经济发展水平并不算发达的国家。正因为这一举措，使得一些发展相对落后的国家存在的劣势逐渐显露，例如以希腊、葡萄牙为代表的一些经济发展水平较低的国家，在工资、社会福利、失业救济等方面极力与德国、法国等发达国家保持同等水平，导致支出水平远远超过GDP增长水平。加之，工资及各种社会福利具有“刚性”的特征，上调后再进行调整是相当困难的，导致政府与私人部门的负债比率节节攀升。全球金融危机作为导火线，这些深层次问题就爆发出来了。
在欧元区一体化后，可以很明显的看出由于各国不同的财政和货币政策导致货币联盟对成员国货币政策偏好没法满足，经济发展相对落后的国家无法有效利用货币贬值的契机使本国的出口量快速增加形成对外有效经营增加本国净出口。无法增加收入的背景下，财政赤字问题自然也就不得得到有效解决，于是经济逐渐开始呈现结构性的衰退趋势，并且还面临债务膨胀，这使得国家之间差距越拉越大。同时，欧元区的救助机制希望成员国之间形成一种最优的模式，但是成员国之间经济发展不平衡的现状却导致这种期冀事与愿违，搭便车行为就是最好的佐证。
（二）统一货币的制度性缺陷
就如欧元奠基人前欧洲共同体委员会主席雅克·德格尔所言：欧元区仅建成了货币联盟，缺乏财政政策协调机制是导致欧债危机的重要原因，欧元创建后缺乏统一机构对各国财政和经济政策予以监督，理应确保各成员国遵循统一经济发展标准，但这一点没有做到。欧洲债务危机导致经济衰将欧元区体系问题这一制度性缺陷暴露无遗，即在欧元区内欧元有欧洲央行统一发行，宏观调控的手段之一货币政策则由欧洲央行统一行使，而财政政策却由主权国家掌控，实行货币政策和财政政策相分离的制度。这使得主权国家没有办法有效的将这两种手段有效的结合起来对国民经济进行宏观调控。主权国家对经济的调控无法使用利率和汇率这两大工具，为了复苏美国次贷危机所带来的经济衰退，各成员采取实行扩张性财政政策，如举债来加大投资，政府加大政府购买等方针来完成。加之，这些国家的债券也会成为国际市场上的投机对象，债务规模进一步加大。
三、欧洲债务危机对中国的启示
虽然中国的国家债务和财政赤字都远低于国际公认的风险临界点。但是，由于我国很多地方政府过度负债，处于失控状态。但是如果这些债务不能被地方政府采取有效措施加以解决，也会有导致债务危机的可能发生，从而对市场以及经济安全产生不利影响。
（一）握好财政赤字的“度”
从国民经济大范围看，我国的债务负担率和与国际比较同口径的赤字率都在国际公认警戒线内，继续扩大国债发行规模的潜力仍很大。但是中国地方政府存在根深蒂固的“GDP考核观”，为此地方政府为了加快经济发展，量化GDP的增加，通过各种融资平台向金融机构或社会举债加大资金投入力度。从公开披露的数据看，截至2011年底中央和地方政府债务是30多万亿元，债务率为37.8%。2012年债务数量比2011年增加了几万亿元，债务率基本在40%左右。这些地方债务多数质量不佳。再加上中央政府在金融危机后放松了对地方政府的管控。中央政府在战略上允许地方政府绕过限制它们从银行借贷的政策，使它们可以通过创造所谓的地方政府融资平台获得贷款。这种做法造成了贷款的隐性累积。在这种债务规模增加，不确定性风险放大形势下，势必会造成巨大的风险，影响到中国未来经济的良性发展。因此我们必须对地方政府的债务结构与实际债务负担予以高度的重视，做好债务测算和偿债平衡工作。
（二）加大中国财政的透明度
欧洲爆发债务危机后，对中欧贸易的影响巨大。而这其中，希腊作为债务危机爆发最严重的国家，由其国内债务出现的问题引发的一系列效应，最终蔓延至整个欧洲，并带给全球经济上的震荡，本文将对希腊债务危机发生过程进行回顾，并分析希腊与中国的贸易情况及其本国债务危机引起的欧债危机对中国贸易和汇率影响。
一、希腊债务危机发生背景
希腊处于欧洲东南部，是个贸易地理位置非常优越的国家，于1981年加入欧盟。希腊国内目前拥有约10万家公司和企业，但规模都不是很大，以个体企业和中小企业为主，进口中国产品的企业有约400家。
欧债危机的爆发以2009年底希腊的债务危机为开端。债务是一个国家将自己的作为担保向其他国家进行借款的，债务危机是以国家为担保的债务国不能或不愿按约定履约所造成的债权人损失的可能性。
2009年10月初，希腊政府宣布该年度政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将达到12.7%和113%，超过欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限，这种显著恶化的财政情况使得其国际债务评级直线下跌，全球三大评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊债务评级，2010年4月，标准普尔将希腊的债务评级下调三档至BB+属于垃圾级中的最高评级，级别甚至高于已经破产的冰岛。这使得希腊国家融资成本迅速上升，希腊政府债券CDS息差价格也大幅上扬，融资能力严重被削弱，债务危机正式爆发。与此同时，三大评级机构又对波罗的海三国、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等欧洲众多国家实施评级警告，债务危机在欧洲蔓延开来。
二、希腊和我国贸易发展情况
希腊虽是一个小国，但和中国的联系甚是紧密。其自身的危机以及由此引发的整个欧盟债务危机必定影响到我国经济，外汇也继而受到影响。
中国和希腊自1972年建交以来，双边贸易额不断增加。据数据显示，1972年建交当年，双边贸易仅为170万美元，在1995年以前，中国与希腊贸易中中国一直处于逆差地位；1995年开始，中国则进行了逆转，在与希腊的贸易中成为了贸易顺差国，平衡额的绝对数量也在不断地增大。轻纺、工艺、五金、家用电器是我国向希腊出口的主要商品；进口商品主要是化肥、大理石、棉花、烟草等。双方的经济合作主要以开展航运为主。2009年希腊爆发债务危机前，中国与希腊贸易总额逐年上涨，2009年底危机爆发后欧元贬值，使得两国贸易出现动荡。自2010年开始至2013年，中希两国贸易额的虽然数量上呈现增长态势，分别为43.5亿美元，43.0亿美元，40.2亿美元，但增长率逐年下降，分别为18.40%，-1.14%，-6.51%。
三、希腊债务危机对欧洲及对中国的影响
（一）对两国双边贸易的影响
虽然中国和希腊的贸易只占中欧贸易中很小的比例，但也会产生一定影响，此外，多米诺骨牌效应下，欧洲整体的经济情况也会受到此次债务危机的拖累，欧洲是中国对外贸易重要的需求方，是中国第一大出口市场，作为与我国进行贸易合作的第一大的伙伴，其外贸的发展变动情况不仅会影响到各个成员国家，还会影响到中国对外贸易发展。
第一、危机过后，欧元区很多国家开始实行紧缩政策，在公务员工资和养老金支出方面削减支出，同时通过提高税收来减少政府债务。由于员工收入下降而导致的消费水平降低，也抑制着欧洲的消费市场，也就影响了对中国的进口额，2010年至2012年，中国对欧洲出口额增长率逐年下降分别为34.21%、16.44%、-4.15%。第二、人民币对欧元的被动升值，造成了我国产品对欧洲市场出口价格的提升，削弱了我国出口价格上的竞争优势，出口额增长放缓，与之对应的是我国贸易总额增长率也在同时出现了减缓的现象，2010年至2012年下降了近29个百分点；但是中国对欧洲的进口额却由于货币升值，在绝对量上增加了（如下图）。
（二）对我国汇率政策的影响
由于市场经济相互关联的特征，债务危机对贸易产生的影响必将影响到我国外汇，但是因为在外贸过程中，贸易结算并不都是以欧元标价，因此贸易对外汇变动所造成的影响大小，值得商榷。
在希腊债务危机发生之后，欧元对美元汇率急剧下跌。根据联系汇率的定义，在人民币对美元汇率相对稳定的前提下，人民币相对于欧元便发生了升值，欧元对人民币汇率从危机前的1：10直跌，2012年7月甚至出现欧元兑人民币汇率十年以来最低1：7.67，此后又有出现“破8”的低汇率。这样的汇率变化必将影响汇率制度，汇率改革问题逐渐被重视。人民币对欧元的被动升值实际上也为人民币的汇率改革提供了一次机遇，促使人民币改变盯住美元的政策。在这次危机中，人民币对欧元的升值正在缓慢的进行，我们可以把其看作是欧洲带给人民币的压力检测，并为人民币的汇率形成机制的改革提供实证经验。此外，外汇政策中我们必须考虑的是外汇储备。在中国外汇储备中，当欧元汇率贬值，我国资产储备将缩水，这就增大了中国多元化外汇储备管理的难度。
四、结论
综上所述，债务危机使希腊停留在衰退阶段，而其他几个国家也相应受到明显的拖累，对我国的贸易、汇率政策也产生一定影响。但这对我国经济发展模式具有重要启示，要积极应对对欧债危机带来的机遇和挑战：如通过加快自身贸易转型，增加对外贸易产品附加值并开拓新市场，同时也要利用此次危机完善我国汇率形成机制，在美元和欧元出现疲软时推动人民币国际化等。我们应该多方探讨如何在复杂的国际环境中保持稳定增长。（作者单位：内蒙古大学）
参考文献：
[1]詹向阳，邹新，程实.希腊杠杆撬动全球经济――希腊债务危机的演变、影响和未来发展.国际金融研究，2010（7）.
关键词 欧债危机 政府债务 财政赤字
引言
2008年9月爆发的金融危机，对欧洲、尤其是对欧元区国家造成了巨大冲击。在单一货币体系下，为应对金融危机和经济衰退，各经济体纷纷采取扩张性财政政策，使公共债务占GDP的比重大幅上升，导致欧元区国家财政赤字和债务危机日益突出。2009年10月，希腊政府突然宣布，2009年希腊政府财政赤字和公共债务占GDP的比例将分别达到12.7%和113%，远超过欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。鉴于希腊政府财政状况急剧恶化，全球三大信用评级机构——惠誉、标准普尔和穆迪相继降低了希腊信用评级，希腊债务危机爆发。此后，西班牙、葡萄牙、爱尔兰和意大利等国（简称PIIGS）的财政状况也相继恶化，尤其是希腊和意大利，其公共债务占GDP的比重始终在高位运行，使债务危机在欧洲蔓延的范围越来越大。
资料来源：http：///europedebt/
截至2010年底，中国中央政府公开宣布的债务总额与GDP之比为17%，与上述各国相比可谓微不足道。与此同时，标普及穆迪均上调了中国的评级，其理由为：中国政府负债规模适中、外部资产规模庞大、经济前景乐观。然而，中国政府的真实债务情况确是如此吗？2008年金融危机后，中国的地方及地区政府纷纷大举兴建基础设施，并因此积欠了巨额债务。经济研究公司龙洲经讯（GaveKalDragonomics）称，2011年年底，中国地方政府债务相当于GDP的约37%，如果再将中国政府其他一系列显性与隐性的债务——如铁道部所欠债务、代表国家放贷的所谓政策性银行债券，以及国有银行体系中的不良债务等全部囊括进来，中国实际的债务占GDP比例可能高达90%。惠誉评级据此做出较为保守的估计：截至2011年年底，中国政府负债总额约为GDP的48%。
由此，在真实债务占GDP比率居高不下的情况下，探讨欧洲债务危机的产生根源、演变路径，及其对本国经济和全球经济的影响，都将具有极强的警示意义。为此，本文以欧洲债务危机为核心，通过对德国政府财政支出、借款与政府债务之间相互关系的实证分析，探讨政府债务管理理念及模式对债务危机产生影响的程度及作用方式，总结其经验教训，这对于增强我国对债务危机的认识，采取针对性措施规避和降低债务危机爆发风险，防范和减轻欧债债务危机对中国经济的影响，以维持国民经济健康稳定发展均具有重要的现实意义。
文献综述
早在1999年欧元刚刚诞生之季，经济学家弗里德曼就曾预言，欧元将无法安然度过第一次经济危机，欧元区有可能在10年后解体，因为缺乏统一的货币政策将从根本上制约欧元区的长期发展与生存。现在看来，弗里德曼对欧元区的分析可谓一针见血。
欧元创始人之一奥特马尔·伊辛（Otmar Issing）也指出：欧元的设计宗旨是成为一个货币联盟而非政治联盟，在尚未建立一个政治联盟的情况下创立货币联盟是一种本末倒置的行为。Bayoumi和Eichengreen（1992）根据蒙代尔的最优货币区理论，采用结构式VAR方法评估欧洲国家之间经济冲击的相关性，发现欧元区“核心国家”，即最早发起和推动欧元区建立的德法之间的经济冲击对称性明显高于“国家”。
伦敦政治经济学院（LSE）欧洲研究中心教授Kevin Featherstone（2010）指出，欧盟现在一团混乱，虽然希腊难脱其咎，但是欧盟在1992年就开始在欧元区采纳单一货币，而欧盟本身也同意针对财政政策相互协作以应对危机。可是与此同时，他们并没有足够的权力来监管和控制成员国的经济政策，以及一个相应的危机预警和应对体系。所以从这个角度来说，欧盟内部的体系从一开始就是不均衡的，设计的太过简单。
哈佛大学肯尼迪政府学院经济学家Dani Rodrik（2010）认为，欧债危机有其更深层次的意义：它昭示了“世界经济的政治不可能三角形”：经济全球化、政治民主化和国家三者不可兼得。
【关键词】美国债务危机；原因；影响；启示
2008年席卷全球的次贷危机爆发以来，美国为了刺激经济增长，采取了宽松的货币政策，但是经济增长乏力，失业率不断上升，物价上涨，2010年9月30日，美国联邦政府债务余额为13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一举突破14万亿美元。2011年2月22日，在可供发债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提高上限达成一致。2011年5月16日，美国国债终于触及国会所允许的14.29万亿美元上限。使得依靠对外举债的度日的美国面临巨大的还款压力，但是伴随着美国信用级别被国际权威评级机构从顶级AAA下调至AA+级，意味着美国债务危机虽然短期不会发生，但是违约风险越来越大。本文将对其成因、影响进行分析，并进而得出写启示。
1.美国债务危机的成因
首先，美国债务危机源于美国不断恶化的政府收支状况。国目前的巨额政府债务是十多年来财政预算赤字的结果，长年的收支赤字只能够靠政府发行债券来融资解决，美国的国债规模只能越积越大。2004年，美国成为世界第一大债务国的时候，其对外负债额仅为国内生产总值的22%，然而2010年，该数值飙升到了96%。财政收入是一国对外清偿债务的主要来源，而据数据显示，在美国成为最大债权国的2004年，美国联邦政府赤字已高达4770亿美元，而2010年，联邦财政赤字增至1.3万亿美元，预计2011财年的赤字规模将达到1.65万亿美元。债务的激增和支付能力的匮乏使得美国联邦政府数度提高公共债务上限额度。
其次，美国债务问题实际是2008年金融危机的延续和深化。常年高额的财政赤字使得美国联邦政府的债务负担越来越重，次贷危机以及随之而来的国际金融危机进一步恶化了这一局势。金融危机后，美国政府为抵御经济系统性风险实行了凯恩斯主义的手段来刺激经济，救市开支巨大，财政纪律松弛，控制赤字不当，财政赤字过高和债务严重超标直接引发了此次危机。
最后，美国债务危机产生的根源是政党政治。国债务危机产生的根源是美国国内政治，是因为民主和共和两党在是否提升债务上限的问题上持不同立场，这是导致这次危机的直接原因。一方面，美国实行行政、立法、司法“三权”分立的体制，总统代表行政提出预算分案，但是预算方案要经过代表立法的国会批准才能生效。由于选举方式。选民基础和任期长短的不一样，可能造成总统和国会属于不同的政党，形成“府院之争”。债务危机出现时，每个政党为了本党的一己之私，以债权人为人质，为本党争取利益。另一方面，由于政客代表不同的利益集团，为了讨好选民，做出不理性的承诺，导致债务上升。
2.美国债务危机的影响
（1）对美国的影响
1）影响美国经济秩序，拖延经济复苏
2011年美国约有三万亿国债到期，财政部只有重新发行三万亿美元国债，才能实现财政收支的正常运转。三万亿美元国债到期后，原来的持有者是否会继续持有这些债券取决于美元的走势和债券收益率。如果美国债券遇到买家数量下降和价值重估，必将导致未来融资收益率的上升和融资成本的加大，使得其债务成本急剧攀升。，为了能够继续筹集资金，文职退休和残疾人基金相关资金将无法全面支付，为使财政部有余力赎回现流通的国债，只能暂停政府证券投资基金的再投资，并发行新债。同时，美国政府将停止或推迟军人津贴、社会保障和医疗补助、债务利息以及失业金的发放。这将使美国的经济秩序和经济的主要驱动力――内需的增长受到极大影响，将使美国的复苏之路愈加曲折。一旦危机爆发，美国的利率水平将被推高，经济复苏因此会受到影响，甚至将威胁到美国金融体系的稳定。
2）美国债务评级被下调，影响投资者信心
国际评级机构美国标准普尔公司5日把美国信用评级从顶级的AAA级下调至AA+级。这是美国信用评级首次遭“降级”。美国债务评级下调导致美国融资成本上升摩根大通预计，评级下调可能导致美国国债收益率升幅高达70个基点，美国政府每年要多付1000亿美元利息开支。同时，房利美、房地美等许多和政府相关的部门机构评级也将被下调。除政府和相关机构融资成本上升外，抵押贷款、学生贷款、汽车贷款等市场贷款利率也均将有所上浮，进而影响消费信心，不利于美国经济复苏。投资者脆弱的信心将受到严重打击。目前信用违约互换（CDS）市场已经反映出不确定性增多的隐忧，美国债券（CDS）在最近几周已大幅上升。
（2）对全球金融市场的影响
全球主要金融市场出现动荡，道琼斯指数和摩根的亚太指数都大幅下跌。债务危机对市场的影响主要表现为，第一，由于美国在国际经济中占据着举足轻重的地位，爆发债务危机，致使恐慌情绪在全球蔓延，这使得美国国债收益率上升，从而推高整个金融市场的融资成本，进一步恶化了金融形势。第二，国际评级机构标普将美国长期信用评级由“3A”级降至“AA+”级，在欧洲债务危机的背景下，进一步加剧了市场的恐慌与猜疑情绪。第三，美国国债被包括各国政府在内的世界投资者大量持有，美国政府债务风险的增加，将会造成美国国债价值缩水，甚至迫使投资者做出资产结构调整，有可能引发新一轮市场动荡。此外，美国政府违约将严重损害国家信誉，造成国债贬值，推高利率。一旦投资者大举从美国撤资，全球金融市场将形成海啸。
（3）对中国经济的影响
1）我国持有的美国国债将面临损失。中国是持有美国国债最多的国家，2008年9月以来，中国就一直是美国最大的债权国。2011年5月中国再度增持73亿美国国债，持有份额达约1.16万亿美元。一旦美国发生债务违约情况，我国的损失将是最为惨重的国家之一，损失主要来源于两个方面：一方面，已经到期的债务不能足额偿还；另一方面，对于未到期的债务，危机爆发，导致国债价格下跌，我国拥有的债券债权面临流动性差，变现风险加大。
2）美元贬值增加输入性通胀风险。近些年中国的民众一直忍受通货膨胀的压力，加上目前美国公共债务规模仍在不断膨胀，美国政府又缺乏有效的措施解决预算和债务双重上涨的问题，增加了债务危机爆发的可能性。一旦发生债务违约，在金融危机的背景下，美元贬值或弱势美元的趋势将长期下去，由于国际贸易、原油、金价等统统都是以美元作为结算工具的，所以美元的贬值必然造成农产品和原材料价格的上涨，中国势必会受到输入性通胀的影响。
3）人民币继续升值。一方面，一旦美国债务危机爆发，国际货币美元必然大幅贬值。人民币对美元汇率还未实行自由化汇兑，所以人民币必然对美元大幅升值，而美元是国际贸易中的主要结算货币，其他非美元货币将贬值。另一方面，美国为了救市，大量发行货币和实施零利率政策，加速美元升值，两方面相互作用，导致人民币升值，意味着依靠廉价货币政策和低人力成本的经济模式必须结束。对中国经济结构构成挑战。
3.美国债务危机的启示
此次危机虽然没有爆发，但是我国应认真分析此次危机给中国带来的影响，采取措施降低带来的负面的影响，同时抓住此次危机给我国带来的重要战略机遇，发展我国的经济。
（1）适当减持美国国债。中国持有巨额外汇储备和美国国债，美元贬值的趋势已定，贬值过程中直接导致我国拥有的以美元计价的外汇储备和美国国债价值缩水。因此我国要适当的调整外汇资产结构和资源配置的方向，虽然调整过程会面临不同的困难，但仍然要抓住机遇适时调整，向非美元资产方向转变，重新划定，美元、英镑、欧元、法郎、日元等，要有适当的比例，一旦美债发生变故，不至于损失惨重。
（2）加速人民币国际化进程，防范美元贬值风险。我国已是世界第二经济大国、第一贸易大国、美国最大的债权国。但是人民币还没有国际化，与我国在世界经济中的地位不匹配。在美国、日本、欧盟出现债务危机和潜在债务危机的情况下，我国采取的汇率制度无法消除汇率波动带来的风险，人民币处于被动的状态。我国应该加速人民币国际化进程，人民币的国际化有利于回避外汇被动风险，抑制货币发行的冲动和人民币外升、内贬的状况。在人民币国际化的制度设计时就应该充分考虑人民币与外汇之间的供需平衡问题。
参考文献
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【论文关键词】欧债危机；危机原因；启示
过去的2011年，是内忧外患多种因素繁杂交织的一年。 欧洲债务危机持续发酵，主权信用危机恶化，欧美各国经济复苏步履维艰，国际贸易增速回落，国际金融市场剧烈动荡，全球经济再度衰退的忧虑充斥市场。整体来看，欧债危机是中国外部经济面临的一场重要危机，怎么应对是至关重要的问题。在探究欧债危机对中国的影响和启示之前，我们先简单谈一下欧债危机产生的原因。
一、欧债危机的原因分析
1、欧洲主权债务危机爆发的直接原因：高赤字
如果将债务杠杆比喻成潮水，那么水能载舟，亦能覆舟。金融危机爆发后，全球政府联手利用公共财政的“再杠杆化”掩盖了金融体系的“去杠杆化”。但是这种掩盖是暂时性的，自从欧洲主权债务危机爆发以来，人们最常想起的词语就是“高赤字”。
2、欧洲主权债务危机爆发的根本原因：欧元区经济政策结构不平衡
欧元区现阶段实行的是统一的货币政策和分散的财政政策。然而货币政策与财政政策常年的不对称性使得各项矛盾和问题得以积累。在08年全球次贷危机的冲击之下，矛盾开始暴露，直指主权债务危机。尽管货币一体化为欧元区成员国政府搭建了更大的融资平台和竞争优势，但是由于经济状况的差异而形成的不对称冲击，也在一定程度上削弱了这些优势。另一方面，欧元区签订的《稳定与增长公约》并没有完全遵循最优货币区的要求，各国的实体经济结构不尽相同，这样更容易遭遇“不对称冲击”的影响。由于各成员国经济周期不同步，欧元的诞生也未能显著缩小这种差异。同时欧洲中央银行在货币政策的选择上，无法也不可能满足成员国不同的货币政策偏好，从而增加了危机蔓延的可能性。
3、欧洲主权债务危机爆发的历史原因：高福利政策
高福利意味着政府的高支出，必然伴随的则是高税收。高福利政策使得欧洲各国在经济发展上缺乏一种活力，并且在财政支出上远高于非高福利国家。不得不说，高福利是高赤字的一个重要源头。
二、欧债危机给中国的影响
欧债危机对世界经济的影响不断显现出来。欧美经济的不景气，直接影响到中国的出口。由于中国的经济主要还是外向型经济，出口在整个经济中所占的比例很高。出口的下降，必然会对中国经济各个方面都有深远的影响。
（一）导致人民币“升值”
最近在欧债危机的冲击下，避险资金纷纷转向美元资产，随着美元走强，人民币也跟着升值。从1月4日到5月28日，人民币对欧元汇率升值达到15.9%；同期人民币对英镑升值了10.7%。在不到半年时间内，人民币已经因欧洲债务危机而对主要非美货币出现较大幅度的升值。人民币“被升值”还将影响人民币对美元汇率的调整。
（二）影响中国对欧洲国家出口
由于人民币升值幅度较大，中国出口到欧洲的产品价格竞争力下降。出口企业如果用欧元和英镑收汇，则面临较大的汇率风险。此外，由于欧系货币贬值，欧盟对中国动出口将会增加，中国的贸易盈余还可能会继续下滑。
（三）外汇储备缩水
欧元和英镑贬值，将使以美元计价的外汇储备出现缩水。我国防范外汇资产的缩水问题，必须采取动态的资产管理模式，即不仅需要关注投资的收益，也要关注汇率变动带来的资产价值变化，以保证外汇资产的保值增值。
（四）投机资本流入可能增加
现在人民币对欧元和英镑升值，欧元和英镑投机资本流入同样可以获得人民币升值的好处。因此防范走弱货币如欧元和英镑等资产的流入。
（五）欧债危机影响全球经济复苏进程，对中国的外需影响较大
欧债危机已经影响了其他欧洲国家的经济恢复步伐，同时还增加了全球经济复苏的不确定性，欧洲国家经济恢复增长将面临更大的挑战。欧盟是中国的第一大贸易伙伴，中国的外需短期内继续承压。
三、欧债危机对中国的启示
（一）财政刺激计划要在可控的范围内，把握好财政赤字的“度”
目前我国的国家债务和财政赤字远低于国际公认的风险临界点，但是不能太乐观。因为首先，我国地方政府仍然存在“gdp考核观”，使得地方政府盲目举债搞发展，财政入不敷出；其次，当面临经济下行是，政府刺激计划会使财政负担加大，可能造成通胀的压力以及对私人部门的挤出效应。所以中国必须高度警惕地方政府的债务结构与债务负担，做好债务测算和偿债平衡工作。
（二）注重转方式、调结构，由投资出口导向型向消费导向型转变
希腊的局面警示我们不能过分地依赖出口拉动经济。出口是我国促进经济发展的杀手锏，但是这种方式极易受到外部冲击。从长期来看，出口导向型模式是不可维持的，中国应该尽快转变经济增长方式，从依靠外需转到以内需为主，扩大内需是经济结构转换的核心环节，消费是拉动经济更好更长效的动力。此外，在出口战略上，将主要向欧美国家出口转向亚洲新兴国家、东盟、非洲国家的出口，出口产品也应全面转型升级。
（三）与国际接轨，增加中国财政的透明度
目前中国财政透明度整体较低，随着中国经济日益融入全球化，中国应与国际接轨，加强与国际机构的沟通、协调，缩小与国际货币基金组织提出的《财政透明度良好行为准则》的差距。
（四）正视地方债务风险，防范于未然
关键词：金融市场冲击 会计稳健性 债务资源的配置
中图分类号：F832.5 文献标识码：A
金融是我国的重要经济命脉。这些年来，我国在经济取得快速发展的同时，在金融市场方面却可以说是备受考验。2008年的经济危机，已经让我国的金融市场饱受冲击。近年来的经济危机，再一次让我国的金融市场遭受了冲击。在金融市场遭受冲击的今天，提高会计稳健性无疑是十分重要的。政治冲击对国有企业会计稳健性的影响更大，但民营企业在政治冲击下提高会计稳健性更能显著增加其银行信贷优势[1]。
一、会计稳健性与金融危机环境之间的关联
稳健性原则亦称谨慎性原则，在企业会计核算中得到广泛应用，要求在面对企业内缺乏确定性的经济业务进行处理时尽可能地慎重。即一切能够预见的损失及费用皆进行记录与确认，对于把握性不足的收入则暂不进行确认。近年来随着经济危机的到来，企业面临着各种难以防范的风险。采取谨慎性原则，有助于我们未雨绸缪，及时防范和化解风险，使企业的经营决策方向更加合理，使所有者与债权人等利益主体的合法权益得到维护，让企业的市场竞争力得到提高。
债务契约是指将债务合同表述为赋予债权人对现金流拥有索取权的契约。债务契约条款安排及内容涉及的恰当性及合理性，与债务人的利益有着很大关联。
（一）会计稳健性与金融危机环境的债务资源配置方向之关联
稳健性对金融危机环境中债务资源配置方向的影响主要表现在债务规模以及债务期限结构两个方面。
1、对债务规模的影响
对企业债务规模的影响越是稳健的企业能够筹集到更多的资金，稳健性的会计信息将会影响债权人的资源配置，越具有稳健性的债务人能够获得更多的债务资金。进一步考虑发现，在国有产权性质的研究样本中，交乘项系数的显著性较危机前明显降低，但是在民营企业的研究样本中显著性与危机前一样，然而系数危机显著增加，意味着在金融危机环境中债务资源配置中，会计稳健性对于民营企业中更加有利。
2、对债务期限结构的影响
企业在债务融资时，稳健性的会计信息有助于企业取得更多长期债务资金。多项研究表明稳健性能够增加债权人对企业财务的信心，降低债权人用短期债务期限来维护自身利益的行为。在危机中，由于金融市场的恶化，金融机构不仅会关注企业会计信息的可靠性，同时会考虑产权性质的因素。如果危机尚未暴发，产权性质与增长期债务之间的关联度较小，民营企业获得更少的长期债务资金，说明危机中民营企业在期限结构中受到更多的限制。
（二）会计稳健性对金融危机环境中债务资源配置效率的影响
在危机前，债务资金更多的流向了高成长性的企业，我国债务市场资源配置效率总体较高。为考察稳健性对债务资源配置效率的影响，将企业成长性指标与稳健性指标交乘，我们发现，企业成长性与会计稳健性的交乘项系数均为负，并没有直接验证会计稳健性能够提高务资源配置效率，且在金融危机期间更加显著。企业成长性的变量仍与新增债务资金显著负相关，这可能是由于在金融危机期间，国有产权性质的企业获得了更多的政府补助，政府干预削弱了市场机制下在债务资源配置中的作用。而企业成长性与会计稳健性的交乘项系数显著为负，这证实了在金融危机前，国有产权性质降低了企业会计稳健性对债务资源配置效率的影响。与此相反，我们发现民营产权性质与企业成长性及会计稳健性的交乘项的系数显著为正，表明会计稳健性能够提高债务资源配置效率，但是这一机制受到我国特殊产权性质的影响：会计稳健性对外部债务市场资源配置效率的影响在民营企业中表现的更加明显。
（三）产权性质对会计稳健型与企业债务资源配置的影响
国内方面对于资源配置的探究发现，产权性质对资源配置具有重要意义。银行倾向于向国有企业发放数量更多、期限更长的贷款，但是，相对于非国有企业，国有企业表现出更低的经营效率，因此，将债务资源过多的配置给国有企业通常导致资金配置效率更低。同时，多数研究也已经正式了国有产权性质企业的优势地位导致其信息披露意愿降低，削弱了会计稳健性对债务资源配置的影响。针对所有权性质对债务资源配置的作用主要体现集中体现在配置方向中，很少涉及到配置效率问题的研究，并且更多的是直接探讨产权性质对债务资源配置方向的直接影响，而未考虑会计信息质量的影响。虽然产权性质对会计信息质量与资源配置效率之间关系的影响在证券市场中得到证实，但我们仍有必要对债务市场中产权性质的影响加以研究，以加深对其理解。
二、关于会计稳健性的实证分析
（一）描述性统计
宏观经济政策（如货币政策）如何通过改变微观企业行为来影响经济发展是学术界探讨得比较少的领域[2]。为了对不同时期样本企业的会计稳健性及债务资源的配置情况进行有效考察，我们首先要进行一系列的描述性统计。录入时我们首先要对Loan进行考察，可以看出，相比起危机前的平均值来，企业在遭遇危机时的平均负债融资规模要明显增大，其差异体现十分显著。当企业即将发生违约或已经违约时，管理层就有了进行盈余管理的动机，来降低企业会计稳健性水平。
（二）多元回归分析
1、会计稳健性对资源债务配置方向的影响
根据之前的章节，结合银行等债权主体的资源配置性数据来进行分析，我们不难看出企业新增债务视角考察会计稳健性对债务资源配置的相关影响。通过分析我们可以得知，一个企业如果危机前会计稳健性越强，则说明它能够获得更多的债务资金。也就是说对于债务人来说，会计稳健性越好，则他在债务人配置方面越“占便宜”。此外我们通过对全样本的分析，尽管Crisis系数在百分之一的水平上显著为负，同之前对单变量的分析数据是有区别的，但恰巧也说明一旦我们有效控制了其余变量的影响，遭遇危机时，企业的新增贷款规模不升反降。
2、债务契约的相关约束因素
（1）对并购活动产生的影响。一旦产生债务，经理人员为提高企业风险，爱用的一个手段就是并购一家风险更大的企业。债务契约有时禁止兼并，就算同意也必须企业在并购后的有形资产净值符合一定的水准，这样的门槛减低了经理人员在并购中提高企业风险的可能性，使他们不大可能降低企业资产现值。
（2）对其他企业投资的限制。要想改变企业的风险，经理人员可运用对其它企业进行证券投资的手段。一些契约不许投资，一些契约虽然同意，但有形资产净值必须符合一定水准。还有一些契约则在总金额低于给定水平一个百分比时允许同意投资。
（3）对资产处置的限制。它的限制可减低经理人员改变企业风险和支付清算性股利机会。通常来说，这种方式是被债务契约所禁止，因为它可能会改变企业风险，使企业资产现值受到影响。即使同一，也必须在某个规定的价值以内，或者必须用处置资产的收入购置新固定资产或偿付债务。
（4）对增加债务的限制。1）对于债务契约来说，通常不可能发售具有高度优先权的新债券，或者规定一些条件，要想让发售债券能够在很大程度上取得优先，那么，需要增加现有债券的优先权，让它与新债券的优先权等价。2）避免企业或有负债。债务契约往往要求不准以任何资产作为其它承诺的担保或抵押，不准贴现应收票据或出售应收账款。4）对租赁固定资产的规模做出调节并将其看作负债。租金往往形成企业的固定负担，这种措施能够避免企业通过租赁固定资产来摆脱对其资本支出及债务规模的限制条件。
（5）对股利的限制。在债务契约例，限制股利的主要是避免经理人员支付清算性股利和放弃可带来正净现值的投资。它会造成企业资产现值下降，使企业风险提高。因股利条款上的缘故，对股票回购和其他Y产或现金分配同样要求处理为股利。
（6）营运资本的保持。一些契约规定企业的营运资本必须不低于某个底线。这种条款采取会计数据的手段，与股利限制比较相似，另外还可以让企业资产的流动性和偿债能力保持在较高水平。
（7）对利息保障倍数的限制。采用这样的手段，我们首先可依照次判定企业盈利变动风险是否处于预期范围，另一方面也可降低企业违约的风险。
三、对会计稳健性度量的检验
会计稳健性由条件稳健性和非条件稳健性组成。其中，哪一种对体现出企业会计信息质量更有利，目前尚未形成定论。根据对前文的回归分析，我们发现非条件稳健性对于企业获取债务资金更有利。这一检验结果在我国2008年遭遇亚洲金融危机期间得到了有效验证。事实证明，提高会计稳健性有利于我国顺利度过金融危机。所以提高会计稳健性的作用至关重要。
在社会主义市场经济蓬勃发展的今天，我国的金融形势基本运行良好，但其中总会遭遇一些波折。尤其是近两年来，为了促使我国社会顺利地走过金融危机，让金融危机对社会经济的冲击减少到最低程度，我们有必要采取措施提高会计稳定性。
参考文献：
关键词:债务危机;福利;紧缩政策;金融监管
一、希腊债务危机隐含的问题和解决方案
此次希腊债务危机很重要的一方面是来自于该国的福利制度。从希腊政府公布的数据看,政府财政多年超支。据希腊政府2009年12月公布的数据,2009年希腊的财政赤字占到希腊全年GDP的12%,债务总额高达2940亿欧元。以当时1100万人口来算的话,相当于全国人均背负2.67万欧元的债务。
与美国等国家不同的是,希腊的国债大多用在提高国民福利水平上,而不是将大量国债投资于一些基础设施和工业产业等的建设,因此,希腊大规模的财政投资成了一个低收益的投资。这样的投资有去无回,而财政赤字却逐渐增长。
希腊的人口老龄化严重,导致希腊政府在养老金支出上负担较大。据欧盟统计,希腊的老龄化负担占GDP的15.9%,是全欧洲最高的。希腊政府各大政党为了拉取选票,往往提出受人欢迎的福利制度。因此,诸如养老金等福利问题,就在对本国经济无充分度量的情况下被提出了。假如政府提出紧缩的财政政策,必然引起本国人民的一阵恐慌和极度不满,这将会对执政党的领导地位造成影响,于是,便使得政府无法真正落实对本国有利的财政政策和货币政策。
一个国家的福利水平通常是和自身经济发展状况挂钩的,而希腊的福利制度在力求赶上其它欧盟国家的同时,却忽视了自身经济发展。相对于其它欧元区国家,希腊的生产能力和经济发展水平相对较弱,这远不足以支持希腊执行这么好的福利水平。
面对这样的问题,希腊政府应当真正执行货币紧缩政策,削减财政预算,控制举债规模,改革高福利制度,将举债真正用在国家的经济发展之上,提高经济产出。尽管这些政策和措施会遭到工会和部分民众的反对,但只有通过紧缩财政的政策,才能缓解本国的巨大债务危机,要不然,希腊面对的将是破产的威胁。
二、希腊债务危机带来的影响
(一)希腊债务危机对世界经济的影响
受2007年的美国次贷危机带来的全球经济危机之后,世界各国出台了适用于本国国情的经济刺激政策以恢复经济,然而,欧洲债务危机的爆发无疑给正在复苏的全球经济再一个重创。这样的经济形势让大家质疑,我们的经济将可能面临第二次探底。
按照国际货币基金组织最新公布的预测,受债务危机冲击,在世界各大经济板块中,欧元区经济走势最为疲软,今年的增长率只有1%,明年也只有1.5%。欧盟是中国最大的贸易伙伴,欧盟经济增长乏力,欧元不断贬值,这势必会影响到中国、美国等许多经济体的出口,进而拖累世界经济的复苏。
就目前欧债危机的现状来说,欧洲众多的国家存在较高的金融风险。诸如德国的较多大银行持有大量高债务风险的欧洲国家的国债,美国的银行业拥有1.2万亿美元的欧洲债务。假如债务危机深化,那这巨额坏账将会对众多的国家的金融领域带来巨大的连锁负面影响。
(二)希腊债务危机对中国出口贸易的影响
希腊债务危机对世界经济带来的巨大影响,中国也不例外。其中,最大的影响是中国的出口贸易方面。
作为中国最大的出口市场,2009年欧盟吸纳了中国出口总量的19.7%。从国际经济贸易来说,欧元汇率的贬值会使欧洲市场对于中国出口产品的需求有所减少,进而对中国经济产生影响。据统计,2009年中欧双边贸易额达到3641亿美元,其中中国对欧出口2362.8亿美元,占中国总出口额的19.7%。有专家估算,我国对欧出口增速可能会下降6%~7%。但即使如此,中国今年的外贸形势也不会比去年更差,预计全年出口会有15%左右的增长。因此,按经济合作与发展组织经济学部经济政策组主任鲍里斯・库尔内德所说,从总体上来看,在中国强有力的经济刺激下,我国的经济仍将保持10%左右的快速增长,而随着中国经济结构的调整,中国的国内需求将成为驱动经济增长越来越重要的推动力,中国出口虽然仍会有所增长,但不会像过去增长那么强劲。
三、希腊债务危机给中国的启示
欧债危机无疑给世界经济敲响了警钟,同时,也给了我国很多启示:
首先,经济复苏过程中市场信心的恢复是一个漫长的过程,在此过程中面对众多潜在的危机,我国应当建立良好的预警防御机制,时刻准备应对各种风险和挑战。同时,一国的经济政策应当具备高度的灵活性,才能使我国经济在不断变化的世界经济环境中取得稳定的生存和发展。
其次,从希腊的债务规模和用途上,我们可以看出,一国的居民工资收入和福利水平应当真正适应经济水平的发展,而不是单纯依靠举债来维持福利水平。希腊债务危机爆发原因主要是由于希腊的经济增长远远落后于工资和福利增长,政府多年来一直未能有效控制财政赤字,而且对国际金融危机中政策开支扩大对财政状况的影响准备不足。此外,我国应当借此进行深刻总结,规范各级政府的举债规模,以及举债所得资金的投放范围。
最后,应当再深入加快金融改革,加快金融监管改革步伐,改善全球经济治理,以防范于未然。希腊债务危机不仅仅一国的经济危机,这涉及到欧元区较多国家的债务危机,乃至对正在复苏的经济造成重大影响。因此,应当加强对如金融衍生工具的风险管理和债券信用评级的监管。
四、结束语
希腊危机的爆发对正在复苏的世界经济来说是一个灾难,却让世界各国对此有所反思,即一国的薪酬水平和福利水平应当与该国的经济产出能力相适应;在经济发展过程中,我们应当居安思危,对风险防范于未然;经济复苏中,市场信心还不够坚定,应当规范全球金融监管体系。同时,我国应当引以为鉴,结合我国国情,严控政府债务规模,制定好应对金融风险的各项防范措施。
【关键词】欧债危机 影响 中国经济 渠道 程度
一、欧债危机的形成
从2007年次贷危机爆发以来，无论发达国家还是发展中国家都普遍采取了货币与财政双宽松的刺激政策，以期抑制经济下滑；与此同时，由于大规模举债，各国政府的债务负担大幅增加，特别是欧洲一些由于人口结构等因素本来就债台高筑的国家。欧洲债务危机正是在这种特殊的背景下既偶然又必然地爆发了。
欧债务危机爆发的导火索是希腊。希腊在2001年达到了欧盟的财赤率要求，同年加入欧元区。但是，这一过程对希腊国家而言所付出的代价也是相当巨大的。具体而言，希腊为了尽可能缩减自身外币债务，与高盛签订了一个货币互换协议。这样，希腊就通过货币互换协议减少了自身的外币债务，达到足够的财赤率加入欧元区。但通过与高盛所签订的协议来看，希腊就必须在未来很长一段时间内支付给对方高于市价的高额回报。随着时间的推移，希腊的赤字率显然会走入低迷状态，进而导致了2009年的债务危机。
从希腊爆发危机以来，欧洲各国尤其是欧元区各国的财政金融体系都面临着巨大的压力。欧债危机的发展进程中的每一个事件都成为牵动欧元区经济乃至全球经济的关键。
二、欧债危机影响中国经济的渠道分析
在我看来，欧债危机主要通过贸易、大宗商品价格和投资信心三个渠道对中国经济造成影响和冲击。根据德意志银行亚洲区首席经济学家马骏的研究，欧美经济增长每下跌1%，中国出口增长就要下跌6%；大宗商品价格的下跌会直接冲击中国能源和原材料企业的利润、生产和投资，而全球股市和大宗商品价格下跌，又会增加经济下行的预期，打击国内投资者的信心。这虽然对缓解中国的通胀有短期好处，但如果欧美经济陷入衰退，本来已经在宏观调控下减速的中国经济，也将会面临更大的挑战。
（一）欧债危机对中国出口贸易的影响
欧盟是中国的第一大贸易伙伴，随着欧债危机持续升级，其经济的不确定性对中国外贸出口的影响无疑是最大的。具体来说，可以从对外需求、汇率波动和贸易保护三个主要因素来探讨欧债危机是如何影响我国对外贸易的。
1.欧盟对外需求的下降会减少我国对欧贸易额
欧债危机引发的欧洲各国的对外需求的减少。为了缓解债务危机对其自身经济的拖累，欧洲各国纷纷采取紧缩的财政政策，降低各类支出，以期减少政府负债，自然会减少对中国产品的需求，缩小对中国的贸易逆差，从而对中国外贸出口产生比较大的冲击。
2.欧元贬值将增大中国的外贸出口难度
在欧债危机持续蔓延的情况下，欧洲经济陷于疲软，欧元区为了维持经济增长的动力，只有通过欧元贬值来刺激出口。欧元贬值对中国外贸出口的影响主要有以下两个方面：一方面是汇率的损失。对外贸企业而言，每一笔订单从定价、预付款、生产、交货到付尾款都需要一段时间，这段时间欧元的贬值会使外贸企业签订的欧元合同利润降低甚至出现亏损状态。另一方面是欧元汇率持续走低，人民币会因此被动升值，在出口市场上会导致以外币表示的商品价格升高，削弱我国出口商品的价格优势，直接降低中国出口产品的竞争力，不利于我国的外贸出口。
3.贸易保护主义重新抬头，恶化对外贸易环境
历史上每次经济危机的背后都隐藏着贸易保护主义的影子，从1929年经济大萧条到2008年的金融危机无有例外，每一个危机国都希望通过贸易保护主义来刺激本国的出口，以尽快摆脱危机。欧债危机的加剧不仅意味着欧洲的进口需求下降，同时为了保护国内行业，欧盟可能掀起新一轮对中国的贸易保护主义，使中国出口面临冲击。
（二）欧债危机通过大宗商品价格对中国经济的冲击
在欧债危机冲击下，全球大宗商品市场俨然成了欧债危机预期变动的“晴雨表”。以原油期货为例，国际油价在2011年12月8日欧洲央行弱于预期的措施和表态后大幅下跌3%左右。由于目前全球一致认为欧债危机没有快速的解决方法，原油、贵金属等大宗商品目前价格紧盯欧债局势变化的趋势不会有大的变动，未来仍将保持对欧洲高度的敏感性。
就我国而言，由于对国际大宗商品的需求量不断上涨，相关行业对外依存度不断提高，相关产品的价格因此越来越多地受到国际大宗商品市场波动的影响，进而对国内物价水平产生实质性影响。由于大宗商品多属于初级原材料、上游产品，进口大宗商品的价格上涨会导致国内基础原材料价格和中下游产品价格上涨，使企业生产成本上升，并传导至最终产品，引起一般物价水平的上涨，加剧了我国国内经济的不稳定性。
（三）欧债危机对中国投资信心预期的影响
随着欧债危机的发展进程来看，投资者的信心一路下滑。但是，不能因此就对投资者的预期信心持悲观态度。欧债危机对投资者信心的影响应该是呈现出一种“U型”曲线的状态，即随着危机的加剧，投资者信心逐步下落；当市场和国家觅得较好的办法时，投资者就会重拾信心振奋起来。当然，对于中国投资者来说也是不例外的。
由于股市反映着整个经济的运行前奏，也体现投资者的预期的动向，所以要研究欧债危机对中国投资信心预期变化的影响可以通过研究中国股市的变化入手。在资本市场上，欧洲债务的违约风险会使得全球资本大规模抛弃欧洲国债，转而购买美国国债或其他金融资产。但这并不意味着中国投资者的信心会由此得到回升，反而欧洲债务危机引发资本市场动荡，存在溢出效应，又会继续打压投资者的预期信心，使之犹豫徘徊。未来经济的高度不确定性必然影响到居民的消费信心和企业的投资信心，最终影响到中国实体经济。
三、欧债危机影响中国经济的程度测定
（一）中欧经济的紧密联系
中欧之间的经贸往来由来已久，而随着中国成功加入世贸组织以及欧盟内部统一大市场的逐渐形成与欧元的成功启动，双方的经贸交流又大大地推进了一步。在经济全球化日益加速的今天，中欧之间的经贸关系已经越来越紧密了。近年来中国出口欧盟的商品结构明显提升， 吸收欧盟的直接投资也在持续增加。目前，中国与欧盟已经建立了全面战略伙伴关系， 双边合作机制和法律基础不断完善，在中国对外经贸合作中的战略地位日益重要，已经超过美国成为中国第一大贸易伙伴。
（二）欧债危机影响中国经济的实证分析
欧债危机对中国经济影响的程度是由中欧经济的相关性决定的。下面仅就近年来中欧贸易情况，结合相关数据来确定欧债危机对中国经济的影响程度。下表给出了近十二年来中国与欧盟的历年贸易额状况。
以中国对欧盟的进出口总额占外贸的比重为因变量，设为；以中国对欧盟的进出口总额为自变量，设为。然后进行一元线性相关分析，建立一元线性回归方程如下：
对方程进行回归分析，将表3中的相关数据输入软件，根据最小二乘法，输出结果如图1所示：
根据图3所示结果，可以得出与之间的拟合优度，则其相关系数。由此，我们可以得出结论：中国与欧盟的经济相关程度很高，进而欧债危机对中国经济的影响程度也是相当深的。
四、结束语
从全球经济的目前状况来看，欧债危机仍然没有得到非常有效的控制，它对我国经济现实和潜在的影响还在继续。前面的分析和论述已经阐明了欧债危机影响我国经济的渠道与程度，这将为我国接下来做好应对欧债危机深化的影响的准备提供一定的借鉴意义。对我国来说，必须站在宏观经济的全局高度上仔细审视全球经济发展趋势与状况，着重运用财政与金融相结合的一揽子调控政策做好应对欧债危机风险的一切准备。
参考文献
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[3]卢阳.欧债危机对中国经济的影响[J].经济生活文摘（下半月），2011（12）.
【关键词】欧债危机；出口企业；影响；对策
一、欧债危机的根源及未来发展
欧洲债务危机自2009年12月希腊爆发，并迅速蔓延至葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙等国，至今仍没有退潮之势，俨然已成为影响世界经济的重大风险因素。欧债危机主因是欧洲各国为刺激经济应对金融危机冲击而普遍实行扩张性财政政策，更使本已不佳的财政和公共债务状况雪上加霜并最终难以为继。危机的根源在于欧洲国家“高工资、高消费、高福利”的社会发展模式，在于欧盟高福利社会经济的结构性问题及欧元区存在的体制性缺陷。历史统计表明重灾的欧猪五国“PIIGS”都存在经常性的账户赤字，因为大家都处在欧元区，各国无法通过货币的贬值来以较小的代价把赤字降低，只能通过财政支出的扩大来减轻痛苦，于是便产生了当前的财政危机。
从危机近期的发展来看，当前金融风险已经从国家向欧盟各国商业银行蔓延，由于债务的交叉持有，导致欧盟各国商业银行的信用受到了严重的危机，标普、惠誉和穆迪下调评级。尽管欧元区国家、欧洲央行努力与国际货币基金组织进行多次反复磋商、博弈与妥协，并出台了包括降息、降准、购买有毒资产债券、提供救援资金等大量的救市措施，但危机远未终结。
对于欧债危机未来的发展，乐观的观点认为会实现财政一体化。悲观的观点认为如果希腊、意大利、西班牙等重灾国家不能再次及时获得救援资金，将会出现债务违约，那么将不排除采取退出欧元区的措施以重新运用货币与汇率工具解决债务问题，欧元区的土崩瓦解将难以避免。欧元区各国与国际社会应尽力避免欧元区解体悲剧的发生，而要积极促成财政一体化，让各国政府交出更多财政权力也是很困难的，因此，中立的观点认为短期的维持现状就成为另一种无奈的选择，但在危机远未找到解决方案之前，经济步伐的放缓将不可避免。
二、欧债危机对我国出口企业的影响
上一轮爆发的美国次贷危机对于我国的国际贸易已经产生了重大影响，现今全球经济又受欧债拖累，放缓了前进的步伐，更对我国出口企业产生了巨大的影响。
（一）外需大幅回落，出口订单急剧减少
欧债危机使欧洲各国经济深受打击，全面抑制了欧洲国家的经济增长。危机发生后欧盟迅速采取了严格的紧缩性财政政策消减公共支出，减少市场需求减缓世界经济的复苏进程，欧洲国家居民的消费减少，对中国商品需求下降，从而直接影响我国出口，我国出口企业从2011年开始即遭遇了出口订单急剧减少的困境。
（二）欧元大幅贬值，出口赢利急剧减少，贸易风险增加
欧债危机使欧元受到了巨大的冲击，市场对欧元缺乏信心，欧元汇率不断降低。相对于欧元的大幅度贬值，人民币兑欧元从2009年12月至2012年8月初已累计升值33.4%，这使得我国对欧盟出口成本上升赢利空间缩小，出口商品价格优势进一步削弱，特别是依赖欧盟市场以欧元为结算货币的出口企业，将蒙受巨大的汇兑损失。
（三）贸易壁垒增加、国际间摩擦加剧
面临金融和经济困境的欧洲贸易保护主义倾向抬头，使中国出口企业面对的贸易环境出现更多不安定因素，针对中国的各种贸易壁垒在危机来临时得到强化，国际间摩擦不断加剧。同时，欧美对人民币汇率问题的责难从未间断，旨在逼迫人民币加速升值。在美、欧债务问题没有明显改善，美、法等西方国家又逢2012大选年之下，利用外贸摩擦挥舞中国威胁大棒的可能性有增无减，我国出口企业面临着更大的压力。
三、对出口企业的对策与建议
在欧债背景下，我国出口企业面临巨大的挑战，同时，危机也从很多方面为出口企业提供了难得的机遇，如何采取必要措施，在这场危机中变被动为主动是迫在眉睫的问题。
（一）稳定现有客户，开发新市场、新客户
尽管面临危机困境，我国出口企业应该积极与现有国外客户尤其是欧盟老客户之间保持良好的合作关系，要想方设法与客户共度难关，采取更加灵活便利的贸易方式与客户保持合作。同时，要大力开发新市场、新客户，尤其是南美、南非、印度、中亚等经济发展趋势良好，市场需求旺盛，潜力巨大的新兴市场国家，努力实施出口市场多元化战略。
（二）加快结构调整和出口转型升级
尽管我国在国际市场的出口份额不断增加，但一直处在劳动密集型产业为主、粗放型增加的局面。在欧洲内需萎缩的情况下，出口企业要加快产业结构调整，优化出口商品结构，努力推进产品自主创新，积极培育自主品牌，进而提高企业和出口产品的综合竞争力。
（三）加强风险防范、避免贸易摩擦
欧债危机导致出口盈利减少、贸易风险增加、贸易壁垒强化、贸易摩擦加剧，出口企业一方面要通过加强内部管理来控制企业管理费用，降低出口成本，以减少亏损的风险，另一方面要建立企业内部风险预警机制，严格掌控出口收汇风险，并利用出口信用保险等手段加以防范。其次，在危机背景下，要尽量避免与客户的贸易纠纷与摩擦，如遭遇摩擦，也应积极友好协商。
（四）利用“走出去”战略，积极对外投资
受欧债危机影响，近年来流入欧洲的直接投资大幅下降，投资环境十分低迷，欧盟成员国尤其是受危机影响严重的国家十分欢迎中国这样资本雄厚的国家来投资，这为国内企业走出国门提供了平台与机会。出口企业应该在注意风险防范的前提下，抓住国外制造类产业资产价格缩水、资金流动性不足的机遇，积极走出去，与发展势头良好的欧洲企业建立合作关系，通过参与企业并购换股等多种方式，获取更多品牌、技术、管理经验、市场营销策略等战略资源，实现中国企业的跨国发展。
四、结论
欧债危机是一把双刃剑。危机在全球的蔓延对我国出口企业造成了巨大的影响，我们应积极稳健地应对危机带来的挑战，抵御外来冲击。同时也应看到危机下潜在的机遇，采取必要的措施，化危为机，实现逆势飞扬、快速发展。
参考文献：
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[4]钱逸夫.浅析欧债危机与我国进出口贸易[J].北方经济，2012，2.
【关键词】欧债危机 发展方向 外部救助
一、前言
欧债危机，全称欧洲债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的债务危机。欧债危机是美国次贷危机的延续和演变，其根本原因是欧元区国家的债务负担已经超出了自身所能承受的范围而造成的违约风险。首先，北欧的冰岛就出现了债务的问题，之后中东欧国家债务危机爆发，由于这些国家的经济规模不是很大，及时有效的内外部救助，债务危机很快被平复，并没有造成大规模的经济动荡。2009年12月，希腊的债务问题开始出现，2010年3月危机不断升级和恶化，在此之后，葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊及西班牙等国也相继出现危机，标志着欧债危机全面爆发，朝着一个不可控制的方向发展。
国内外许多金融专家和学者对欧债危机的起因和影响做了详尽的阐述和讨论，这加深了我们对欧债危机本质认识和理解，对欧债危机产生的危害和影响了解的更加深刻，而本文则是对欧债危机可能的发展方向、欧债危机的影响和中国在此其中的作用做了详尽的阐述。
二、欧债危机的影响
欧盟各国债务危机持续升级，对国际金融的稳定和世界经济的发展产生了很大影响。随着欧债危机的不断地发展和演化，欧盟各国开始互相猜疑和不信任，生存前景堪忧，欧盟内部成员各国各持己见，达不成一致，致使成员国之间的矛盾更加升级，欧盟各国面临重大抉择，进或退是每个欧盟成员国都在思考的问题，世界经济也受到了影响或者是潜在的威胁。无论是任何理由，不再使用欧元重新流通本国货币的政策都是不可取的，欧洲一体化所带来的益处将会不复存在，俗话说的好，不进则退，如果那样的话甚至可以说是经济上的倒退，欧元区国家将无法继续享受低利率、低通胀带来的经济效益。曾经的经济辉煌将化为泡影，经济环境的不稳定，经济损失将是无法估量的。
退出欧元区解决不了当前欧债危机当前的问题。任何事物都是曲折向前发展的，任何改革都不是一帆风顺的，只要大方向是对的，我们就可以摸着石头过河，不断摸索中前进，最终将获得成功。如果现在的欧元区国家，再妄想等待能解决危机的话，那他们就大错特错了，现在他们需要的是协作，制定出一整套救助措施（内部救助和外部救助），只要办法得当，在一定程度上会减轻危机带来的影响，不断良性循环，使经济发展回到正常的轨道上来，为世界经济发展做出应有的贡献。
三、欧债危机可能的发展方向
（一）危机国家得到救助，缓解危机爆发的影响
在经济萧条和政府的强压之下，各国都想尽了办法想要改变这种局面，但是都没有得到很好的作用。目光短浅不能解决问题，而是需要欧元区各国联合建立一套长期稳定协作的关系。短期内看不到什么显著的效果。当前最需解决的问题是，现阶段的救助是向有债务危机的国家提供流动资金，而没有找到债务危机产生的原因，从源头治理，这样只能是治标不治本，债务危机过段时间又将浮出水面，这种局面是我们中国政府也不愿意看到的。
（二）希腊等危机国家退出
希腊等一些有债务危机的国家踢出欧元区，剩余经济运行正常的国家组成新的核心区，这样虽然缓解危机的影响，但是这只是治标的办法，不能从根本上解决问题，所以我认为这种情况不太会出现。首先，让希腊等危机严重的国家自动退出欧元区得不到相关法律的支持，《里斯本条约》中明确规定除非欧元区成员国自行申请退出，其余任何组织都无权做出这样的决定。有债务危机国家主动要求退出的可能性不大，因为退出以后将得不到外来的救助，使自己变得更加孤立无援，可能会出现更多违约风险，使所有成员国处于一个恶性循环的链条中，不断使危机恶化，核心成员国也不愿意看到这样的结果，这样的话过去为建立欧元区做的所有努力和成果将付之东流。
（三）欧元区各国共同努力
通过发行欧元共同债券共同担负起相关债务，并着手建立有共同货币、统一财政机制的联邦制。本人认为这是一种看似有希望的方法，但是实施起来难度极大，各国危机情况不一样，对欧债危机的看法也不尽相同，致使其步调很难达成一致，这种情况在短期内发生的可能性也较小。
四、中国救助对欧债危机的作用
欧债危机前的中国已经进入了后金融危机时代，中国经济处于选择发展方向的重要时刻，欧债危机不可否认地影响了中国经济的发展，所以我国必须出台一些行之有效的措施来应对欧债危机带来的影响。现阶段我国经济发展方式进入转型期，我国货币总量增长速度在不断减慢，这就证明我国的经济政策和经济发展方向是正确的，我国经济将会稳步地发展，进入健康发展的轨道。我国颁布的一些政策在一定程度减轻了欧债危机对我国经济的影响。
中国深化改革和全面开放，经济地位不断上升成为世界第二大经济体。保持世界经济平衡是我们现在最明智的选择，欧元区国家因危机而经济衰落，到那个时候，美元在世界经济市场中一枝独秀，势必制约我国经济的发展，国际货币体系保持美元与欧元共同主导的局面，显然对于中国保持可持续的高速增长是有利的，这点是毋庸置疑的，尤其是对推进人民币的国际地位和国际货币制度的改革起着不可磨灭的作用。倘若欧元区解体，国际货币将再度回到美元主导的时代，这是中国快速和稳步发展的又一障碍。欧元区国家得不到外部救助，实力削弱了的欧盟区国家在国际经济市场中就不可能动摇美元主导地位，这间接地减少了巩固和强化人民币在国际市场中地位的可能。选择合适的方法和政策，对发生债务危机的欧盟区国家进行救助，对于我们来说是有百利而无一害的。
五、结论
显而易见，改革开放30多年来，中国经济得到了飞速的发展，得到了质的飞越，成为全球第二大经济体，并且已经积累了三万多亿美元的外汇储备，只要欧洲摆脱经济衰退，欧债危机就会很快过去。而中国帮助欧洲尽快摆脱债务危机和经济衰退真正有效的办法，是加大与欧盟诸国的贸易和实体经济的投资。这就牵涉到欧洲国家与中国的相互合作，欧元区国家现在应该拿出更大的合作诚意，用中国需要的高新科技与技术来吸引中国资金的投入。
现在对于中国来说，希腊以及整个欧洲债务危机提供了一个很好的机会，尤其在投资方面。欧盟各国与我国已成为经济利益共同体，在不损害我国利益和经济的条件下，中国作为救助方在互惠互利的条件下给予欧盟各国宽松的政策或是经济上的帮助，一荣俱荣，我国经济会得到质的飞越和意想不到的结果。
参考文献
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[3]谢世清.历次债务危机的成因与启示[J].金融监管，2011（04）.
关键词：欧债危机 成因 未来走向 中国经济 影响
一、对欧债危机的概述
欧债危机简单来说就是欧洲债务危机。其真正意义上的导火索就是希腊在2008年全球金融危机后出现了债务危机。希腊在2001年加入欧元区，而加入欧元区必须要达到欧盟的财赤率要求。希腊在这一过程中，为了尽可能的缩减自身外币债务而达到欧盟的财赤率要求，希腊与高盛签订了货币互换协议，这样就顺利加入了欧元区。这份协议的前提就是希腊必须在未来很长的一段时间内偿还给高盛高额的回报。但是整个欧元区在近几年经济都不是很景气，所以加剧了希腊国内的经济危机。由于无法偿还债务，在2009年的时候就形成了债务危机。欧盟各国也不得以陷入了这场空前的危机当中。
二、欧债危机的成因
欧债危机是由希腊债务危机蔓延而形成的，但导致欧债危机的原因是多样化的,综合起来可以归结为以下几点：
1、希腊本国债务危机较大，政府的开支大于收入。希腊是以航运业和旅游业为支柱产业的国家，2009年希腊的财政赤字占GDP的12.7％，公共债务占GDP的113％，这两项数据远远超过了欧盟规定的3％和60％，希腊债务问题越来越重。由于希腊国民已经习惯了高薪高福利，政府部门的财政支出大，但是本国却并没有创造出比较大的价值；希腊政府的税收制度不合理，偷税漏税现象严重；希腊政府没有权利独立发行货币，不能够制造通货膨胀来提高政府收入等。这些原因都直接或间接导致了希腊本国债务危机的形成。
2、全球经济和金融危机的出现，欧洲各国也陷入了这场危机当中。2007年，美国爆发次贷危机，使全球的资本市场受到了重创，导致了全球的金融危机，欧洲各国也难以幸免。2007年3月，新世纪金融公司破产；2007年9月，美国政府出资2000亿美元接管了两房业务；2008年9月雷曼兄弟公司破产，美国政府出资800亿美元接管了AIG业务等，这一系列的金融事件，都对欧债危机的出现造成了影响。
3、欧洲有共同的货币，共同的货币政策，但是却没有共同的经济政府。当希腊国内债务问题较为严重时，希腊政府没有能力来改变现状，欧盟也没有共同的经济政府来对其提供援助，所以，很多投资者就害怕害怕希腊出现违约的现象，而放弃在希腊的投资。另外，当欧洲出现金融危机时，欧元区各国由于拥有共同的货币政策，而没有独立的货币政策，这就使得各成员国只能通过财政政策来缓解危机，财政政策制定和执行一旦出现问题，后果将不堪设想，只会使欧债危机加剧。
4、欧洲各国的经济发展模式存在问题，缺乏创新能力。因为欧洲各国一直奉行的是消费至上的观念，政府提供的福利也相当的高，使得国内的储蓄不足，财政上面入不敷出，只能通过向外借贷来维持本国的经济平衡。像英国、德国这样的欧洲大国家面对危机可能承受得住，但是，希腊、葡萄牙等这些经济实力相对较弱的国家，国内的支出部分远远超过产出部分。同时，欧盟各国的创新能力不够，使得经济水平持续走低，欧元区的经济严重失衡。
三、欧债危机未来的走向
未来解决欧洲债务问题主要有以下几大方向：
第一，不能满足欧元区条件的国家主动退出欧元区，使欧元区形成核心价值。这样一种设想似乎不太可能。因为欧盟在《里斯本条约》中没有授权欧元区可以将一个成员国逐出，任何成员国退出只能由该成员国自己要求。但是，像希腊国内债务危机严重的国家还十分希望得到其他国家的援助，不会主动退出的，就算退出也会违约，损害其他各国的利益。同时，这样一种方案会使欧洲共同体破裂。
第二，世界经济实力强国向危机国家提供援助，缓解危机。世界经济市场不断波动，世界各国也在纷纷为欧元区推出救助方案。欧洲央行应当尽力购买欧元区债券和进一步寻求国际的帮助。另外，欧元区各国应当联合起来，共同解决这场债务危机，经济实力相对较强的国家应当主动向希腊等过提供经济援助。
第三，欧元区联合发行“欧元共同债券共同负担相关债务，并确立全新的财政政策和货币政策。这种方案可以使欧元区各国协调好货币政策和财政政策，这样才能从根本上解决欧债危机。
四、欧债危机对中国经济的影响
在经济全球化的背景下，面对欧债危机，中国不可能不受影响。首先，欧债危机会严重影响中国对欧盟各国的出口。欧盟作为中国第一大贸易合作伙伴、第一大出口市场和第一大技术引进地，2010年，中欧双边的贸易额达到了4800亿美元。欧债危机的出现必将导致双边的贸易受到沉重打击；第二，欧债危机会使人民币升值的压力加大；第三，我国现在持有大量的欧元资产将面临大幅贬值，据市场估算，截止2011年6月，我国的外汇储备余额已经接近3.2万亿美元，而欧元资产大概在占10%～20%之间，一旦欧元大幅贬值，会造成我国外汇资产严重缩水。
当然，欧债危机也会给中国经济带来很多的机遇。例如，可以加快人民币国际化的进程、可以使欧盟各国承认中国市场的经济地位、让众多的中国企业可以抓住机遇拓展海外市场等。
五、结束语
欧债危机对世界经济市场造成的影响是巨大的。中国应当尽量避免在危机中遭受损害，努力抓住机遇，加速国内的经济发展。
参考文献：
