时间：2023-05-29 17:46:48
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇绿色金融，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
绿色信贷占比逐年提高。近年来，贵州银行业在支持发展绿色产业和控制“两高一剩”及落后产能信贷投放上做了大量工作，对“两高一剩”项目信贷投放渐离态势明显。
对绿色金融的标准认知尚不统一。自绿色金融理念提出以来，辖内银行业逐步在有关绿色金融的政策框架内，按照各自的理解制定绿色金融战略方针、政策制度和产品设计，但缺乏统一的绿色项目认证规则、统计口径和评价体系。
信息沟通和共享渠道不畅。银行与发改委等行业主管部门之间未能有效建立信息反馈和沟通机制，信息零散，时间滞后。
缺乏有效的风险补偿和激励约束机制。一方面受制于绿色金融业务前期投入风险较大、收益见效慢等因素，银行风险评估难度大，管理成本高；另一方面，政府对绿色项目的贴息、补助、税收减免等缺少差别化优惠政策，制约了银行业绿色信贷投放的快速增长和规模效应。
面临的机遇和挑战
有一定的客观优势。一是有千载难逢的政策机遇。国务院《关于进一步促进贵州经济又好又快发展的若干意见》（国发〔2012〕2号文件），为贵州经济社会发展提供了前所未有的政策支持。二是有先进的经验和做法可借鉴。可借鉴长三角地区的实践经验，把加快发展和保护环境统筹考虑，共同推进。三是有政府及有关部门的环保共识。四是有绿色产业中蕴含的巨大商机。无论是能源、食品、汽车等制造业，还是金融、贸易、物流等服务业，都与绿色产业紧密相连，这为银行业利用金融杠杆引导社会资源合理配置、推动产业转型升级和实现自身可持续发展造就了广阔的发展空间。
面临的挑战不容忽视。制度安排方面。绝大多数银行缺乏完善的制度安排，产品创新能力不足。同时，绿色金融涉及的专业人才匮乏。战略决策方面。在经济转型和产业升级过程中，贵州承接了中东部地区部分产业转移，面临资源环境压力、产业配套能力不足、创新能力不强等系列问题。银行业如何在保护环境的前提下发挥间接融资优势，既助推产业升级，又实现自身经营转型面临多重考验。利益抉择方面。贵州银行业如何在可承受范围内放眼长远利益，积极推进优势资源一体化开发利用，围绕治水、治气、治渣等重点领域提供融资，需要做出审慎判断和艰难选择。
以绿色金融撬动绿色经济的监管思考
绿色金融工作推进得好，政府、民生、企业、银行、监管各方将形成共生共荣、良性循环的发展关系。贵州银行业应转变观念，以积极心态和自觉行动迎接挑战；监管部门也要寓监管于服务，做好绿色金融的引导和协调工作。
跟踪政策安排，指导落地实施。对银监会即将建立的绿色信贷统计分析制度及相关评价指标体系，地方银监部门应予以密切关注，及时做好学习和培训工作。
搭建沟通平台，实现信息共享。监管部门应加强与有关方面的联系，探索建立信息共享的长效机制。如定期召开联席会议，及时沟通信息，强化资源整合利用；开设绿色金融专栏，整理、上传相关信息，银行授权后随时查询；通过召开经验交流会等形式，共享先进经验，推动各行因地制宜开展绿色金融业务。
关键词:能源安全;绿色金融;产业结构
一、引言
能源作为人类社会生产生活的先决条件,是一国经济社会发展的重要物质基础。能源安全是一国经济安全的重要方面,它直接影响到国家安全、经济安全、可持续发展和社会稳定。爆发于20世纪70年代的两次“石油危机”使得世界经济特别是西方发达国家经济遭受了巨大的打击,同时也宣告了西方世界“黄金时代”的结束。此后,能源安全问题一直是倍受世界各国关注的重大战略问题。为此,世界许多研究机构、国际组织和学者们都对能源安全问题展开了一系列相关研究,并取得了大量有价值的研究成果。就经济学领域而言,能源经济学已成为一门专门以研究石油问题为主的经济学分支学科,主要研究和探讨石油价格波动对世界石油市场供求关系和各国经济的影响。国际上研究能源经济学的学者们其研究也大多集中于分析国际油价的变动对世界石油供求和各国经济的影响这一问题上。例如,NoureddineKrichene(2002)通过考察1918~1999年间的世界原油与天然气市场,并对1918~1973年和1973~1999年这两个时期的原油与天然气的供给与需求弹性进行了估算,发现1918~1973年这一时期的原油与天然气价格稳定,而1973年之后石油与天然气价格变得极不稳定,反映了1973年石油危机以来世界石油与天然气的市场结构已经发生深刻的变化;JamesD.Hamilton(2003)运用计量经济学方法证明了石油价格的变动与GDP增长之间呈现出非线性关系的特征;J.Bielecki(2002)从能源安全概念、石油市场演进、制度安全框架、目前石油安全状况、未来石油安全需要、增加能源安全战略措施等方面分析了世界能源未来的发展趋势,并认为尽管未来不会出现像1970年代那么大的全球能源危机,但某些能源安全的严重程度将继续值得关注,未来并有可能进一步加重,因而对于能源安全没有任何自满的余地,目前的石油紧急措施有必要扩大到包括发展中国家和其他能源来源;DavidK.Backus和MarioJ.Crucini(2000)通过考察石油价格与贸易条件后发现在最近25年中石油价格的变动主要是由贸易条件的变化所引起的,并且量的作用也是极不相同的。
自改革开放以来,中国经济的高速发展引致了能源需求的稳步上升。特别是20世纪90年后,快速推进的工业化和城市化进程,进一步刺激了以电力、石油为主的能源消费需求急增。近年来,国内能源产供能力受多种因素制约短期内难以大幅度增加,能源供求矛盾日益突出,能源安全问题开始越来越受到众多国内学者的关注,如舒先林、阎高程(2004)、王树林(2001)、曹志峰(2004)等,他们都对中国能源安全问题开展了相应研究。然而,与国际上学者的研究相比,国内学者对能源安全问题的探讨才刚刚起步,还有待于不断深入和系统化。诚然,国内外学者所做的上述研究为进一步更好地开展对中国能源安全问题研究提供了极其丰富的研究参考基础。但这些研究主要集中在单一石油能源以及能源安全供给问题上,而有关能源生产和消费所带来的环境影响分析研究得较少。正是基于这一考虑,本文以国内外研究为基础,更为深入地分析和探讨金融部门如何通过实施绿色金融发展战略把金融业务运作与加强生态环境保护、加快产业结构调整、强化节能减排有机地结合起来以确保能源安全、促进经济社会可持续发展的基本思路与对策,为相关部门和机构提供决策参考。
二、中国能源安全现状分析
所谓能源安全,主要包括两个方面的含义:一是满足经济社会发展对能源的需求,保障能源的持续、稳定供给,即能源的供给安全;二是减少和降低能源生产与消费对生态环境的影响,保障经济社会的可持续发展,即能源生产与消费的环境安全。就中国能源安全现状而言,主要面临以下三个方面的严峻挑战:
(一)持续扩大的能源需求所形成的供给压力不断加大,能源供给安全受到极大挑战
自20世纪90年代后,中国工业化与城市化进程明显加快,目前已进入工业化、城市化快速发展时期,同时也是能源消费高强度时期。从城市化发展水平来考察,中国城镇人口已由1978年占总人口的17.92%上升到2005年占总人口的42.99%。随着城市化进程的加快,农村人口开始逐步向城市和非农产业转移,城市就业人口呈稳步上升趋势,从1985年城市就业人口占总就业人口的25.68%上升到2005年36.04%(引自2005BP世界能源统计)。从城市人口和城市就业人口两个方面的数据来看,按照世界城市化发展的一般规律,城市化率在30%—70%为高速发展时期,因而中国城市化已步入了快速发展时期。就工业化发展水平来考察,根据赛尔奎因和钱纳里产业结构模式,再结合20世纪90年代以来中国产业结构变化趋势来判断,中国工业化正处于中期快速发展阶段。
工业化和城市化进程的加快急剧地扩大了能源消费需求,而我国能源消费需求又主要集中在工业、建筑业和交通运输等三大行业部门。1995年工业、建筑业和交通运输三大行业能源消费量为103388.70万吨标准煤,占当年能源消费总量的78.82%,2005年三大行业能源消费量为178139.50万吨标准煤,占当年能源消费总量的79.77%(见表1)。尽管1995—2005年工业、建筑业和交通运输等三大行业能源消费量占能源消费总量的比重没有多大变化,2005年的比重只比1995年高出不到1%,但三大行业的能源消费需求量却增加了72.30%。特别是工业和交通运输业自20世纪90年代以来对石油和电力能源消费需求呈急剧上升态势。就石油而言,20世纪90年代以来在国内石油产供能力短时期内难以大幅度增加的情况下,为满足国内石油需求只有通过扩大石油进口来实现。1993年之前,中国还是一个石油净出口国,而1993年之后已成为石油净进口国。1995年,中国石油净进口为1218.7万吨,而到2005年石油净进口达14275.1万吨[根据《BP世界能源统计2005》、国际能源机构(IEA)及美国能源署(EIA)网站数据整理而得]。另据国家海关统计,2006年中国进口原油14518万吨、成品油3638万吨,原油进口金额664.11亿美元,成品油进口金额155.52亿美元。随着石油进口的增加,中国石油进口对外依赖程度也随之提高,1994年中国石油对外依赖程度还只有1.9%,但到2003年却高达48.6%,并且石油对外依存度还在不断提高,中国已经成为一个石油消费与进口大国也已是不争的事实。因此,随着中国经济高速增长和经济总量规模的进一步扩大,能源需求还将持续较快地增加,能源供给压力加大,供求矛盾仍会长期存在,特别是石油天然气对外进口依存度将进一步提高,能源供给紧张格局在今后相当长一段时期内难以有根本性改变。
(二)能源结构不合理,以煤为主的能源结构加大了对环境影响的压力
从能源资源禀赋状况来看,中国是煤多、气少、油贫。煤炭是我国的基础能源,煤炭资源储量相当丰富,且煤质较好。中国煤炭资源探明可采储量为1145亿吨,占世界探明可采储量的12.6%,居世界第三位,但人均储量低于世界平均水平,且2004年中国煤炭资源采储比只有59年,而世界煤炭资源的平均储采比为164年。就石油资源而言,截至2004年底,中国累计探明石油地质储量为248.44亿吨,累计探明可采储量67.91亿吨,而累计采出量已达43亿吨,剩余可采储量只有24.91亿吨。相比世界富油地区来说,中国石油资源是比较匮乏的,而且人均石油资源储量就更低了。根据英国石油公司(BP)2007年的数据显示:2006年底,中东地区的石油资源探明可采储量约为7427亿桶,约占世界的61.5%;欧洲(主要是俄罗斯)石油探明可采储量约为1444亿桶,占世界的12%;非洲约为1172亿桶,占世界的9.7%;北美地区约为599亿桶,占世界的5.0%;亚太地区石油资源最少,约为405亿桶,占世界的3.5%,其中中国约为163亿桶,占世界的1.3%。中国能源资源禀赋决定了能源生产和消费结构在短期内较难改变。由于中国煤炭清洁利用水平低,煤炭燃烧使用所产生的二氧化硫、二氧化碳等污染性气体大分部未经处理直接排放到空气中,给生态环境造成了巨大的破坏。这种状况受我国能源结构制约还将持续下去,对本来已经十分脆弱的生态环境形成了巨大的压力。
(三)三次产业结构不合理,高能耗产业比重过大,单位GDP能耗高,能源效率低下,进一步加剧了能源供给紧张局面
从能源消耗强度来看,2004年,全世界能源消费强度(单位GDP产出能源消耗量)为2.5吨油当量/万美元GDP,而中国为8.4吨油当量/万美元GDP,是世界平均水平的3.36倍,美国的4倍多,日英德法等国的近8倍。根据国家发改委环境和资源综合利用司的数据,目前中国的能源利用效率为33%,比发达国家低约10个百分点。电力、钢铁、有色、石化、建材、化工、轻工、纺织8个行业主要产品单位能耗平均比国际先进水平高40%;钢铁、水泥、纸和纸板的单位产品综合能耗比国际先进水平分别高21%、45%和120%;机动车油耗水平比欧洲高25%,比日本高20%;中国单位建筑面积采暖能耗相当于气候条件相近发达国家的2—3倍。导致中国能效低下的原因有多方面,包括可再生能源、清洁能源、替代能源等技术的开发相对滞后,节能降耗、污染治理等技术的应用还不广泛等,其中一个根本原因是中国产业结构不合理,高能耗产业所占比重过大,而耗能少的高新技术产业比重偏低。例如,2004年采掘业、造纸及纸制品业、石油化工、冶金、电力、热力的生产和供应业、建筑业等几大高耗能行业的产值就占当年GDP的57.68%。因此,加快产业结构调整,走新型工业化道路,降低能耗,节约能源资源,是确保中国能源安全的首要任务之一。
三、实行绿色金融以确保能源安全促进可持续发展的意义及对策
(一)实行绿色金融以确保能源安全促进可持续发展的意义
所谓绿色金融,是指金融部门把加强环境保护作为自己的一项政策,通过金融业务动作同加强资源环境保护、加快产业结构调整优化、强化节能减排有机地结合起来,以确保能源安全和促进经济社会可持续发展的一种金融营运战略。在当前和今后相当长一段时期内能源安全对中国经济社会可持续发展的约束日益增强趋势下,金融部门实行绿色金融战略意义极其重大,主要体现在:有利于金融部门正确认识金融发展与环境保护的相互促进辩证关系,提高对加强资源环境保护的认识水平,增强绿色金融意识,正确处理经济效益与环境、生态、社会效益之间的关系,把环境保护这项基本国策贯彻到具体的金融业务之中去,促进经济社会可持续发展;有利于克服过去那种只顾经济效益单纯追求经济增长而资源环境保护的传统发展模式的不足,提高金融部门加强环境风险管理与化解金融环境风险的能力;有利于金融部门通过金融业务运作把好信贷、证券融资关口,促使企业实行节能减排和清洁生产,从而促进可持续发展;有利于充分发挥金融部门通过运用信贷杠杆、证券融资等多种金融手段对产业结构调整和促进新兴产业发展的产业导向作用;有利于金融部门利用自身的金融优势,通过金融业务运作来推进新型工业化进程,加快循环经济发展,促进经济社会和谐可持续发展。
(二)实行绿色金融以确保能源安全促进可持续发展的对策
1、金融部门应积极开展绿色金融宣传教育工作,提高金融从业人员的绿色金融意识与能源安全意识以及在金融业务中贯彻落实加强资源环境保护、促进可持续发展的自觉性。
2、金融部门通过业务运作利用金融手段来促进产业结构调整,凡有利于环境资源保护、能源资源节约、符合可持续发展战略要求的产业和节能减排技术项目,一律给予金融上的优先支持;而对违背可持续发展原则、对环境造成重大影响的高能耗产业,金融部门一律不予支持,也不为其开办其他金融业务。
3、金融部门应加大对洁净煤技术开发与应用、节能技术改造、新能源和再生能源及替代能源开发技术与应用推广、能源综合利用的金融支持力度,降低资源能耗,保障能源安全,实现可持续发展。
4、将绿色金融发展战略制度化、具体化,使之成为金融业务运作的具体可操作准则。金融部门应按照可持续发展原则,依据国家环境保护法、国家产业政策、国家发展战略方针等相关法规政策的要求,把绿色金融发展战略进行具体细化,使之成为一套完整的金融业务运作操作准则,提高绿色金融业务运作的实效性。
5、为使金融部门配合国家实施可持续发展战略,让绿色金融发展战略落到实处,金融部门可以借鉴世界银行的经验,在金融机构内部设立相应的环境保护机构,及时准确掌握国内外环境保护、节能降耗信息动态,并加以认真分析和研究,为实行绿色金融、领导科学决策与金融业务运作,提供有力的方法指南。
参考文献:
1、舒先林,阎高程.石油——中国能源安全的核心与国际战略[J].石油化工技术经济,2004(3).
2、王树林.关于能源安全问题的思考[J].石油化工技术经济,2001(5).
3、曹志峰.中国能源安全问题研究[J].宁夏社会科学,2004(5).
经济全球化背景下，发展绿色金融是顺应国际金融市场发展趋势、推动我国经济可持续发展的重要要求。随着经济全球化的不断发展，国际社会和各国政府越来越关注经济增长和生态环境的协调发展。在这种背景下，各国纷纷响应联合国发展绿色经济、保护生态环境的号召，绿色金融的概念也由此被提出，开创性地将环保因素引入金融活动过程中，通过创新绿色金融产品和绿色金融服务来保护环境，将经济效益和生态环境效益结合起来，以求实现可持续发展的目标。本文在对绿色金融的内涵进行详细分析的基础上，探讨了发展绿色金融对促进国家经济和社会的协调发展、促进金融机构自身的可持续发展、促进生态环境的保护和自然资源的节约的现实意义，并通过分析我国绿色金融的发展现状，提出通过健全法律法规并完善制度保障、引导企业实现经济效益和社会效益的共赢、完善绿色金融机构的内部建设等措施来促进我国绿色金融的进一步发展。
一、绿色金融内涵概述
绿色金融也叫可持续金融，是指企业在开展金融活动时要增强环保意识，注重保护环境，加强对环境污染的预防和治理，从而保证经济增长与环保产业的协调发展。随着经济全球化的不断发展，国际社会和各国政府越来越关注经济增长和生态环境的协调发展。在这种背景下，各国纷纷响应联合国发展绿色经济、保护生态环境的号召，绿色金融的概念也由此被提出，开创性地将环保因素引入金融活动过程中，通过创新绿色金融产品和绿色金融服务来保护环境，将经济效益和生态环境效益结合起来，以求实现可持续发展的目标。
1980年，联合国大会提出要处理好经济、生态和自然资源等的基本关系，确保可持续性发展。1987年，联合国世界环境与发展委员会（WCED）发表《我们共同的未来》，正式提出“可持续发展”的概念，在全世界范围内掀起了发展绿色经济的风潮。1992年，联合国世界环境与发展委员会（WCED）在巴西里约热内卢召开，提出并通过了《21世纪议程》，确定了全球可持续发展的目标和计划，并提出要大力发展绿色产业和绿色文明，推行绿色消费，明确单一追求经济增长的危害性，培养可持续发展意识。1994年7月，国务院《中国21世纪人口、环境与发展白皮书》，这是我国第一个国家级的可持续发展战略。1997年12月，联合国气候变化框架公约参加国三次会议在日本京都签订《联合国气候变化框架公约的京都议定书》，呼吁控制温室气体排放量，发展绿色经济。世界银行在2001年11月《做出可持续的承诺一世界银行环境战略》，该战略提出要将减少贫困、发展经济和改善环境结合起来，把环境保护作为发展经济和减少贫困的战略路径。2003年6月，国际金融公司与花旗集团、荷兰银行、巴克莱银行、与西德意志银行等私人银行采用世界银行的环境保护标准与国际金融公司的社会责任方针，联合制定了“赤道原则（EPs）”，该原则第一次把项目融资中模糊的环境和社会标准明确化、具体化，使整个银行业的环境与社会标准得到了基本统一，也使环境与社会可持续发展战略落到实处，并通过发挥金融业在建设和谐社会中的核心作用，为经济增长与环境保护的协调发展创造了有利条件。2012年6月1日，《中华人民共和国可持续发展国家报告》正式对外，在国务院新闻办举办的新闻会上，报告编写领导小组副组长、时任国家发改委副主任的杜鹰介绍了该报告总体情况。
综合来看，在国际社会和各国政府的共同关注和努力下，绿色金融已经得到了初步发展，并按照可持续发展的框架和要求带来了社会效益和经济效益。
二、发展绿色金融的意义
（一）促进国家经济和社会的协调发展
发展绿色金融对国家经济和社会协调发展的促进作用主要体现在三个方面：首先，发展绿色金融有利于实现产业结构的优化升级。近年来，随着我国经济长期高速稳定的增长，环境问题日益严重，很多高能耗、高污染企业在追求利润的过程中环保意识不够强烈，各种污染事故的预防机制和善后机制不够健全，严重影响了产业的优化升级。绿色信贷政策的实施使这些企业陷入贷款困境，通过控制他们的资金来源减少了环境污染，不仅保护了生态环境，还促进了我国产业结构的优化升级。其次，绿色金融有利于发展可持续经济。良好的生态环境是国民赖以生存的基础条件，也是发展经济的前提保障，以牺牲环境为代价来促进经济增长的潜在危害十分巨大。绿色证券制度的实施将环保审查纳入拟上市公司的审查要求里，以此来引导其发展绿色经济。绿色金融也通过影响公众的投资行为使自然资源和社会资金得到有效配置，减少了对自然资源和社会资金的浪费，促进了可持续经济的发展。最后，发展绿色金融有利于我国经济增长方式的转变。发展绿色金融有利于为绿色产业创造良好的发展环境，使我国的经济发展找到新的、健康的增长方式。
（二）促进金融机构自身的可持续发展
发展绿色金融对金融机构自身可持续发展的促进作用同样主要体现在三个方面：首先，发展绿色金融有利于金融机构提升经营绩效。随着人们对环境问题的日益关注，环境经济和绿色金融已经成为了新的投资热点，为金融业务活动提供了绿色商机，也为金融机构提高业绩创造了良好的机遇和发展环境。其次，发展绿色金融有利于降低金融机构在经营活动中所面临的风险。发展绿色金融是我国经济增长方式进行转变的关键拐点，绿色证券制度、绿色信贷制度和绿色保险制度等的实施有效控制了金融机构的经营风险，保证了其日常运营的健康和平稳，有利于金融机构自身的可持续发展，从而也有利于整个金融业的可持续发展。最后，发展绿色金融有利于提高我国金融机构的国际竞争力和可持续竞争力。虽然发展绿色金融增加了政府的监管成本和企业的运营成本，但从长远来看，发展绿色金融符合国家发展绿色经济的可持续性要求，也顺应了国际金融市场的发展趋势，找到了新的经济增长点，使信贷结构得到优化，提高了企业和银行的风险抵抗能力，使我国金融机构的国际竞争力和可持续竞争力得到有效提高。
（三）促进生态环境的保护和自然资源的节约
我国长期粗放型的经济增长方式使生态环境不断遭到破坏，政府为了治理这些破坏和污染投入了大量资金，但由于污染过多、资金有限，不少环保项目仍然存在着资金不足的问题，发展绿色金融是解决这一问题的一条有效的途径。绿色金融为环保事业的顺利开展提供了资金支持，通过各种绿色政策的激励机制使社会资金流向环保产业和注重环保的企业，从而增强了企业的环保意识，保护了生态环境，也减少了对自然资源的浪费。
三、我国绿色金融的发展现状
从绿色金融在我国的实践情况来看，由于我国金融监管体制等原因的影响，政府虽然了不少环保政策，但金融机构的实际实施情况并没有达到预期目标。2007年，国家加大了环境整顿力度，并颁布绿色信贷政策，我国的绿色金融才快速发展起来。
近年来，为了进一步推动绿色金融的发展，政府相继了多项通知和公告。2007年以后的重要意见和通知有：《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》、《关于防范和控制高耗能高污染行业贷款风险的通知》、《节能减排授信丁，作指导意见》、《关于环境污染责任保险工作的指导意见》、《绿色信贷环保指南》、《关于加强上市公司环保监督管理工作的指导意见》、《中华人民共和国循环经济促进法》、《关于进一步做好金融服务支持里点产业调整振兴和抑制部分行业产能过剩的指导意见》、《中国银行业金融机构企业社会责任指引》、《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见的通知》、《关于进一步做好支持节能减排和淘汰落后产能金融服务上作的意见》、《“十二五”能减排综合性下作方案》、《关于加强环境保护重点工作的意见》和《绿色信贷指引》等。
为了发展绿色金融，政府相关部门在出台各项政策法规的同时，我国各大金融机构也积极签署各项协议、意见和声明，为发展绿色金融做出了应有的贡献。例如：国家开发银行的《开放性金融合作协议》和《太阳能发电开发评审制定意见》，进出口银行的“中国节能融资项目”，兴业银行签署的《金融机构关于环境和可持续发展的声明》，招商银行颁布的《可再生能源行业营销指引》和《绿色金融信贷政策》，中国建设银行出台的《关于加强中国建设银行减排授信管理工作的方案》，浦发银行的《绿色信贷综合服务方案》和《建设低碳银行倡议书》等。
四、发展我国绿色金融的建议
经济全球化背景下，发展绿色金融是顺应国际金融市场发展趋势、推动我国经济可持续发展的重要要求。本文针对发展我国绿色金融，提出建议：健全法律法规，完善制度保障；引导企业实现经济效益和社会效益的共赢；完善绿色金融机构的内部建设。具体叙述如下：
（一）健全法律法规，完善制度保障
政策法规的支持是发展绿色金融的基本保障，因此，政府应积极完善节能环保方面的法律法规，形成制度保障，并确保这些政策的顺利实施，通过法律的手段引导企业和金融机构将经济利益与环境保护结合起来。同时，也要发展绿色经济的地方性法规，将绿色GDP纳入地方经济发展水平的考核标准，通过绿色金融法律体系中的激励机制和监管机制引导资金流向环保产业，促进环保产业的发展。政府相关部门也应不断发展和健全绿色信贷制度、绿色保险制度和绿色证券制度等，引导发挥社会组织的监管作用。
（二）引导企业实现经济效益和社会效益的共赢
企业要积极响应国家发展绿色经济、倡导节能环保的政策号召，提高自身的环保意识，在企业内部宣扬保护环境的重要性，强调环境保护对企业自身可持续发展的重要意义，从而提高每个员工的环保意识。同时，企业应该处理好追求利润和保护环境之间的关系，坚决不以牺牲环境为代价换取利润的增长，将同时实现经济效益和社会效益作为经营目标，顺应国内外发展趋势，抓住发展绿色金融的契机，寻找新的利润增长点，树立绿色企业的良好形象。从长远来看，发展绿色金融符合我国发展绿色经济的可持续性要求，也顺应了国际金融市场的发展趋势，因此对于企业而言，发展绿色金融不仅能够提高社会竞争力，而且有利于实现经济效益和社会效益的共赢。
绿色金融（green finance）又称环境金融（environmental finance）、可持续金融（sustainable finance）。2000年，《美国传统词典》第四版将其定义为：环境金融是环境经济的一部分，研究如何使用多样化的金融工具来保护环境，保护生物多样性。笔者从商业银行角度将绿色金融定义为在投融资决策以及金融经营活动中，将环境因素带来的收益、成本、风险以及由此带来的外部性综合考量，以实现绿色经济，可持续发展的一种金融生态。
绿色金融的本质在于将资本、资源合理配置给绿色产业，以达到改变经济结构，保护资源环境的目的。这与我国目前的国情十分吻合。当前我国正处于经济改革深水区，稳增长、调结构、去产能、调杠杆已经成为大趋势。2016年8月31日，中国人民银行、财政部、发展改革委、环境保护部、银监会、证监会、保监会了关于构建绿色金融体系的指导意见。构建绿色信贷、绿色债券、绿色股票、绿色基金、绿色保险、碳金融等绿色金融体系主要目的是动员和激励更多社会资本投入到绿色产业，同时更有效地抑制污染性投资。构建绿色金融体系，不仅有助于加快我国经济向绿色化转型，支持生态文明建设，也有利于促进环保、新能源、节能等领域的技术进步，加快培育新的经济增长点，提升经济增长潜力。
由此我们可以得出绿色金融的两大功能：促进绿色产业发展和保护资源环境。产业为本，金融为器。只有实现产融结合，才能实现绿色经济。而实现绿色经济是实现资源节约型社会、环境友好型社会的必由之路。
二、商业银行发展绿色金融的SWOT分析
（一）优势（Strengths）分析
1.业务基础良好。长期以来，国有银行服务于包括钢铁、煤炭、纺机、电力、农林等行业的大型国有企业。中农工建四大国有银行在这些领域的信贷余额大大超过其他银行。无论是在银企关系还是基础业务合作方面都比较成熟。而现在这些企业都是发展绿色金融的重点目标企业客户。比如钢铁行业的工艺流程改造项目、电力企业的新能源发电项目等，这些都为国有银行发展绿色金融奠定了坚实基础，客户资源相对于其他银行更为有利。从表1四大国有银行绿色信贷余额表中我们也可以看出中农工建四大行的绿色信贷余额呈现不断上升的趋势。
2.产品创新能力较强。近年来，国有银行在科技人才引进、金融产品创新方面取得了较大突破。从总行层面建立产品创新中心，引进高端人才，优化业务流程，创新金融产品。发展绿色金融是一项新兴业务，如何评估绿色金融项目，如何平衡成本收益分析，这些都需要成立专业部门，引进专业人才，投入大量的人力、物力进行研究。国有银行在这些方面都具备一定实力。
（二）劣势（Weaknesses）分析
1.绿色金融意识尚未统一。虽然各大国有银行在总行层面都做了大力部署，一些国有行还专门成立了相关部门或工作小组负责绿色金融业务的推广普及。但是国有银行分支机构众多，存在信息传导滞后现象。由于地域经济发展水平、政策倾斜程度不同的原因，各大银行的绿色金融业务都在一定程度上存在区域发展不平衡的现象。例如发达的东部地区，绿色信贷业务推广较快，甚至作为试点进行重点培育。而一些重工业省份，经济转型重点区域由于重视程度不够、经济发展方式单一、转型意识不强等原因导致绿色金融推进速度缓慢。
2.缺乏有效统一的风险收益分析模型。作为新型经济模式，绝大部分绿色金融服务企业未来收益都比传统行业更具不确定性。企业经营的不确定性给银行业务发展带来一定制约。一些地区为了不愿承担风险，不愿意扶持绿色行业。由于目前整个行业没有统一的风险收益分析方法，绿色产业缺乏行业细分研究，银行主管部门对这类企业的金融服务项目非常谨慎，这些都制约了绿色金融的快速发展。
（三）机会（Opportunities）
1.国家政策支持。“创新、协调、绿色、开放、共享”已经成为“十三五”乃至更长时期我国经济发展的一个基本理念。2012年2月24日，中国银监会关于印发绿色信贷指引的通知，要求银行业金融机构应当从战略高度推进绿色信贷，加大对绿色经济、低碳经济、循环经济的支持，防范环境和社会风险，提升自身的环境和社会表现，并以此优化信贷结构，提高服务水平，促进发展方式转变。建立环境和社会风险管理体系，完善相关信贷政策制度和流程管理。并在组织管理、政策制度及能力建设、流程管理、内控管理与信息披露监督检查等方面做了详细规定。今年8月31日，《关于构建绿色金融体系的指导意见》里要求将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，并将绿色信贷实施情况关键指标评价结果、银行绿色评价结果作为重要参考，纳入相关指标体系，形成支持绿色信贷等绿色业务的激励机制和抑制高污染、高能耗和产能过剩行业贷款的约束机制。这一系列国家政策的相继出台，不但说明了国家对商业银行开展绿色金融的支持鼓励，同时也是相关部门探索绿色金融发展道路的政策制度完善。
2.绿色金融行业需求旺盛。我国绿色产业每年至少投入2万亿元以上，近5年内大气污染投资1.7万亿元左右。但是国家财政支出仅能占到10%～15%。其余绝大部分都需要金融机构提供融资支持。作为国有银行具备雄厚的资金实力，必须尽快获得这一市场份额。尤其是在新能源领域、资源节约、环境保护等方面要积极布局，助力当地企业实现转型发展。
3.实现银行自身转型发展。开展绿色金融业务可以实现银行实现差异化经营。截至目前为止，还没有一家银行在该领域居于领导地位。通过及早开展绿色金融业务，不但能够拓展银行新的利润点，更重要的是可以促进银行自身在信贷业务转型、组织结构优化、风险管理、客户管理等方面的创新优化。在助力当地企业转型升级，推进当地绿色经济发展的同时，增强自身的竞争能力，实现银行自身的转型发展。
（四）威{（Threats）分析
1.相关法律政策不完善。虽然目前大部分银行都开始逐步涉及绿色金融行业但是我国还没有建立完整的绿色金融法律体系，在具体的绿色金融准入门槛、操作流程、监督管理、政策配套等方面还很不成熟。尤其是与美国、欧盟等一些起步较早的国家相比，还有较大差距。一些商业银行往往由于相关政策的缺失或不确定性，不愿意承受政策风险，选择观望态度。这都制约了绿色金融行业的发展速度。
2.商业银行与绿色企业的信息不对称。以绿色信贷为例，根据传统信贷流程，相关部门需要做好贷前调查工作。但是就目前的调查方法来看，银行很难获取到绿色企业真实的“环保信息”。中国人民银行提供的企业征信报告中，对于很多企业不能提供相关的“绿色信息”，这些都给银行信贷业务带来巨大风险。例如一些企业存在短期收益低、成本高等问题，如何获取这些信息并且科学的评判输入，对于商业银行来说是一种挑战。
3.项目评估缺乏统一流程和标准。在对于绿色产业进行项目评估时，整个金融行业并没有一套完整的标准化流程。这一方面是由于国家对这些“绿色企业”没有详细的指标约束和分类，另一方面则是由于这些新兴行业的特殊性。由于这些企业大部分存在着较高成本投入、较大风险、较大收益不确定性等特点，商业银行很难真实的对项目进行评估。加之，目前商业银行在绿色金融领域的专项人才缺乏，更加使得评估技术难以达到有效识别、科学评估的程度。
三、相关可行性建议
（一）制定统一的评估标准
建议国家相关主管部门与金融机构展开合作，制定出一套统一有效的评估标准。建立全流程业务管理模式，最大限度降低业务风险。制定环境和社会风险方面的合规文件清单。
（二）建立可行的目标责任制
针对各地区不同的经济发展水平，制定不同的绿色金融指标。杜绝出现为了短期利益，将资金、资源流入“三高”企业。建立有效的奖惩制度，提高各地方发展绿色金融的积极性。
（三）确认全国性绿色企业名录
通过专门机构管理绿色企业基础信息申报、审核、管理、监督。及时更新企业名单和重大事件变更事宜。建立相关系统可供金融行业查询、检索。在一定程度上解决企业与金融机构存在的信息不对称性。制定绿色信贷行业、企业的准入门槛，及时更新信息。
一、碳交易
目前，国外的碳交易模式比较有代表性的有以下两种。
（一）基线与信用额度模式
在基线与信用额度模式下，管理当局设定最高排放基线，到期末向实际排放量小于最高排放基线的公司发放排放信用额度，并要求超标准排放的公司提交超额部分的信用额度。这种模式只有结算出差额后才可以进行额度交易，因此可用于交易的额度小、时间短。
基线与信用额度模式典型代表是英国，英国于2002年率先启动了涵盖6种温室气体的排放交易制度，这是世界上最早的排放交易制度。2005年，欧盟温室气体贸易排放机制正式启动，为了与欧盟的排放贸易政策相协调，2006年12月31日，英国排放交易制度结束。
英国排放交易制度的基线是1998-2000年的平均排放量减去企业每年自愿承诺的减排量，即为企业每年允许排放的额度，如果企业实际排放量大于额度，则需要从市场买入。如果相反，则可以出售或者存储额度留待日后使用。
英国自实施排放贸易制度以来，取得了明显的减排效果。从2002年4月启动至2004年，累计减排1574万吨二氧化碳。
（二）总量管制与交易模式
在总量管制与交易模式下，管理当局设定排放权交易机制，调控企业在规定期间允许的碳排放配额，并以无偿或拍卖的方式进行分配。获得排放配额的企业可以选择减少排放、出售多余配额；或增加排放、购买额外配额。到期末，企业须向管理当局上交与该期间实际排放量相当的配额。
相比于基线与信用额度模式，总量管制与交易模式下，企业在收到排放配额时即可将其售出，并利用远期合约进行回购，因此，可用于交易的额度大、时间长，能达到融资的目的。
总量管制与交易模式的典型代表是欧盟，2005年，欧盟温室气体贸易排放机制正式启动，目前已形成多层次的碳排放交易市场体系。欧洲碳排放权交易最初是柜台交易，随后一批大型碳排放交易中心也应运而生，如欧洲气候交易所、北方电力交易所、未来电力交易所以及欧洲能源交易所等。欧洲交易所于2005年6月推出了与欧盟排放权挂钩的期货期权交易，增加了碳排放市场的流动性，促进了碳交易金融衍生品的发展。
欧盟排放交易体系允许企业在一定限度内使用欧盟外的减排信用，但是，它们只能是《京都议定书》规定的通过清洁发展机制（CDM）或联合履约机制（JI）机制获得的减排信用，即核证减排量（CERs）或减排单位（ERUs）。
从运行效果看，欧盟排放交易体系的运行使得反映排放权稀缺性的价格机制初步形成，并为运用总量交易机制解决气候变化问题积累了丰富的经验。
二、碳基金
CDM市场是发达国家与发展中国家合作具有温室气体减排效果的项目以获得核证减排额，以此来履行发达国家的减排承诺。在CDM市场上CERs的交易中，出口方为发展中国家，进口方则是发达国家。目前发达国家CDM项目主要通过碳基金的方式运作，其主要形式如下。
（一）由政府设立、政府管理的碳基金
这种类型的主要代表是芬兰碳基金和奥地利碳基金。芬兰政府外交部于2000年设立JI/CDM试验计划，在萨尔瓦多、尼加拉瓜、泰国和越南确定了潜在项目。2003年1月开始向上述各国购买小型CDM项目产生的CERs。奥地利政府创立的奥地利地区信贷公共咨询公司实施奥地利JI/CDM项目，已在印度、匈牙利和保加利亚完成了数项CDM项目。
（二）由国际组织和政府合作创立、由国际组织管理的碳基金
这部分碳基金主要由世界银行与各国政府之间的合作促成。世界银行的原型碳基金是世界上创立最早的碳基金，有加拿大、芬兰、挪威、瑞典、荷兰政府和日本国际合作银行参与，另外还有17家私营公司也参与了碳基金的组成，基金的日常工作主要由世界银行管理。与此相同的碳基金还有意大利碳基金、荷兰碳基金、丹麦碳基金、西班牙碳基金等。
（三）由政府设立、采用企业模式运作的碳基金
这种类型的主要代表是英国碳基金和日本碳基金。英国碳基金是一个由政府投资、按企业模式运作的独立公司，成立于2001年。政府并不干预碳基金公司的经营管理业务，碳基金的经费开支、投资、碳基金人员的工资奖金等由董事会决定。
（四）由政府与企业合作建立、采用商业化管理的碳基金
这种类型的代表为德国和日本的碳基金。德国复兴信贷银行碳基金由德国政府、德国复兴信贷银行共同设立，由德国复兴信贷银行负责日常管理。日本碳基金主要由31家私人企业和两家政策性贷款机构日本国际协力银行和日本政策投资银行组成，政策性贷款机构代表日本政府进行投资与管理。
（五）由企业出资并采取企业方式管理的碳基金
这些碳基金规模不大，主要从事CERs的中间交易。
三、传统金融业务的绿色化拓展
在绿色金融推广的过程中，一些传统金融业务创新了一些新的绿色金融模式，主要如下。
（一）绿色金融服务
早在1999年，花旗集团和世界资源所就成立了“新风险投资”项目，对拉丁美洲绿色风险投资的兴起和绿色产业的发展起到了相当重要的推动和示范作用，此外，通过其私募基金投资于相关领域，其中包括对江苏林洋新能源集团的投资项目。JP摩根于2006年为风力发电市场筹集了15亿美元的股权资金。富国银行先后通过环境金融事务组投资于第三期太阳能基金、MMA的第三期可再生能源风投基金。2007年8月，美国银行与加州圣荷西联合学区和雪佛龙能源达成伙伴关系，共同建设5兆瓦的太阳能发电机组，预计减少的碳排放达到37000吨。
（二）绿色信贷
如前文所述，赤道原则是目前全球通行的绿色信贷政策，绿色信贷主要投向绿色建筑、环保汽车信贷、清洁技术等方面。
绿色建筑方面，美国银行在2004-2006年期间投资了超过2亿美元在低收入住房税收信贷（LIHTC）项目上；环保汽车信贷方面，美国银行的小企业管理快速贷款以快速审批流程向货车公司提供无抵押兼优惠贷款，支持其投资节油技术，帮助其购买节油率达15%的SmartWay汽车的升级套装；富国银行于2009年11月成立了全国清洁技术商业银行小组，为生产、营销或开发清洁技术的企业提供商业银行产品和服务，累计已经超过50亿美元。
（三）绿色证券
所谓绿色证券，是指上市公司在上市融资和再融资过程中，要经由环保部门进行环保审核。由于环保核查将变成强制性要求，与此相适应要求制定一套针对高污染、高能耗企业的证券市场环保准入审核标准和环境绩效评估方法，并从整体上构建包括以绿色市场准入制度、绿色增发和配股制度以及环境绩效披露制度为主要内容的绿色证券市场，从资金源头上遏制住高污染、高能耗企业的无序扩张。
2007年欧洲投资银行（EIB）发行首只绿色债券。在2013年国际金融公司与纽约摩根大通共同发行IFC绿色债券之后，绿色金融市场开始蓬勃发展。截至2015年9月底，全球总共发行了497只绿色债券，且发行量逐年递增。气候债券倡议组织指出，全球绿色债券市场从2011年的110亿美元增长到2015年的420亿美元，来自欧美的发行体在市场占据了主导地位。
目前，以欧洲投资银行、世界银行为代表的开发银行依然是绿色债券市场最主要的发行人。公司与地方政府于2013年进入该市场。对于国际性开发银行来说，投资于绿色项目符合其可持续发展的理念及促进社会稳定发展的长期目标。从国际经验来看绿色债券具有如下特点。
1.通过担保降低违约风险
如“欧洲2020项目债券”计划，旨在为能源、交通、信息和通信网络建设融资的债券由项目的负责公司承担发行责任，并由欧盟和欧洲投资银行通过担保的方式提高信用级别，以吸引更多的机构投资者。在金融危机之后，美国市政绿色债券市场持续升温，并发行了第一只绿色担保债券。
2.应该领域广泛
绿色债券可以以较低的融资成本为绿色信贷和绿色投资提供资金来源，并减少期限错配的风险。从国际经验来看，绿色市政债的发行可以很好地解决地方政府城镇化环保产业投融资的问题。如美国很大一部分市政债券用于环境工程和能源建设，而日本和英国的污水处理融资来源很多都是来自市政债。
四、绿色金融指数产品
2007年，JP摩根于推出了“JP摩根环境指数-碳β”基金，巴克莱推出全球碳指数基金，这是第一个跟踪全球主要温室气体减排交易系统中碳信用交易情况的基金。汇丰推出汇丰环球气候变化基准指数基金，同时推出四项可供投资的环球气候变化指数，组成一套气候变化指数系列。
2007年，瑞士联合银行（UBS）推出了5种不同的气候产品：一是在芝加哥商业交易所推出首个依托美国15个城市天气期货合约的全球变暖指数，令受天气变化不确定性影响的投资者可对冲风险并使其投资组合多元化；二是推出世界排放指数，该指数是以排放许可为基础的衍生工具所参考的世界基准指数；三是推出和谐全球生物燃料指数，该指数是世界上第一个生物燃料指数；四是UBS气候变化战略凭证，包含25家可再生能源和提高能效技术的公司的股票；五是UBS股权基金，这个基金主要投资于可再生能源、水利、营养和健康项目。
五、绿色消费金融
2004年，花旗集团针对中低收入顾客推出结构化节能抵押产品，将省电等节能指标纳入贷款申请人的信用评分体系。花旗集团还和夏普电器达成联合营销协议，向购置民用太阳能技术的客户提供便捷的融资。巴克莱银行于2007年7月推出了呼吸卡，这种信用卡将税后利润的50%以及消费金额的0.5%用于应对气候变化的项目。巴克莱银行还推出了英国首个碳中和借记卡，所有用来补偿借记卡生产的碳信用来自于英国本土的环保项目。澳大利亚MECU银行的goGreen汽车贷款，是澳大利亚第一个要求贷款者种树以吸收私家汽车排放的贷款，此项贷款产品自推出以来，该银行的车贷增长了45%。
六、绿色保险
所谓绿色保险，又称为环境责任保险，是指与环境污染责任相关的保险制度。一般认为绿色保险是以被保险人因玷污或污染水、土地或空气，依法应承担赔偿责任作为保险对象的保险。绿色保险在其经营活动中要体现环保意识，将生态观念引入保险业，切实改变保险业过去高投入、高成本、高消耗、低效率、粗放式的发展方式。保险业在经营活动中通过自身的运作，支持对生态环境的保护，以及环保产业的发展，为绿色经济和可持续发展提供保险服务。
1988年美国成立了专业的环境保护保险公司，承保被保险人突发、渐发、意外的污染事故及第三者责任。同时美国是实行强制绿色保险制度的典型国家。从20世纪60年代起，美国就针对有毒物质和废弃物处理可能引起的损害责任推行强制责任保险。
从1991年1月1日开始，德国为确保环境侵权受害人的损失能够得到及时有效的赔偿，采取了强制责任保险与财务保证或担保相结合的制度。德国的环境立法也确立了无过错环境污染损害的限制赔偿原则。
法国在1977年，由外国保险公司和法国保险公司组成的污染再保险联盟（GAR-POL），制定了污染特别保险单。法国通过建立技术委员会这样的专门机构作为承保机构。
从国际经验来看，绿色保险主要有以下特点。
摘 要 随着可持续发展成为发展的主导意识,“绿色金融”也悄然兴起,并且逐渐渗透到金融理念之中,改变了传统的金融活动。绿色金融”是现代金融业发展的一个重要趋势,发展“绿色金融”对于保护生态环境、发展经济以及金融机构自身的发展都有重大意义,是实现经济、社会、环境协调进步以及实现经济可持续发展的需要。
关键词 绿色金融 低碳经济 可持续发展
一、“绿色金融”与低碳经济
随着工业的革命的到来,人类的经济不断发展,但环境污染、资源耗竭,生态失衡等全球性环境问题随之而来,人们普遍认识到过去的生产和消费方式对于环境的危害。近期,我国提出经济发展模式向低碳经济转移。低碳经济是经济发展的碳排放量、生态环境代价及社会经济成本最低的经济,是以改善地球生态系统自我调节能力为目标的可持续发展的新经济形态。保护环境单靠法规制约是不够的,我们迫切需要找到一种行之有效地体系来推动,市场化操作与经济手段就是一个不错的思路。“绿色金融”,指金融部门把环境保护作为一项基本政策,在投资和融资决策中要考虑潜在的环境影响,在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理,通过对社会经济资源的引导,促进社会的可持续发展。
尽管目前谈到低碳经济,人们更多的是与全球气候变化、节能减排联系起来,但在其背后实际上形成庞大的资金供给与金融流动机制。美国奥巴马政府承诺,将在未来10年投入1500亿美元用于替代能源开发,并已成立总额约为30亿美元的可再生能源投资基金。根据联合国和世界银行预测,预计2008年―2012年间全球因发展低碳经济而形成的低碳交易市场规模每年可达600亿美元,2008年成交总额为1263.45亿美元,2012年将达到1500亿美元,有望超过石油市场成为世界第一大市场。目前低碳经济还处于起步阶段,低碳技术的研发或引进、低碳经济发展模式等都需要在实践中不断探索。但是巨大的发展潜力与市场前景,已日益引起金融机构的关注和广泛参与。
二、我国实施“绿色金融”的必要性分析
环境保护是我国的一项基本国策,如果环境生态与资源遭到破坏,经济的发展超出了其资源的承载能力,那么经济就难以持续发展下去,金融业因此受到严重影响。因此,实行“绿色金融”,具有重大的现实意义和深远的战略意义。具体来讲,有如下几个方面:
1.从自然生态来看
尽管自改革开放以来我国经济快速发展,但在经济发展的同时,我们的生存环境正面临着严峻的挑战。第一,我国是一个人口大国,如果人口的增长超出了自然界的承受能力,必然导致自然环境的进一步被破坏。第二,我国正处于工业化迅速发展阶段,但伴随着高速增长的却是粗放式的生产方式,即以资源的严重浪费以及破坏生态平衡为代价。第三,我国正在处于城市化的进程之中,城市规模的扩大和城市人口的导致了城市污染物排放量的迅速增加,给生态环境带来越来越大的压力。以上这些因素导致我国自然环境不断恶化,也使我国实行绿色金融政策尤为迫切。
2.从经济发展来看
经济增长只是纯粹的生产增长,经济发展不单纯看重当前的增长,更要考虑长远发展的需要,要求资源到达最优的配置。我国目前的经济高速增长伴随的是粗放式的生产方式,从经济可持续发展的观点来看,以生态环境的破坏为代价换取经济数量的提高,不利于经济的长期稳定发展。通过绿色化的金融活动,可以引导企业的投资取向、资金的流向,进而影响经济的发展方式。以金融手段、金融创新来影响资源的配置及产业结构的优化是促进绿色经济发展的重要方式。
3.从金融机构自身来看
首先,金融业的发展要依赖于经济的可持续发展,它以经济的持续发展作为自己发展的基石。实行“绿色金融”,符合当前国家的基本政策。其次,金融机构在发放贷款时应充分考虑环境风险的因素,不能一味的只考虑经济效益。例如,高能耗、高污染的企业为了扩大生产向银行融资,一旦造成严重污染被政府环保执法部门勒令关停,银行贷款不但不能收回,致使银行蒙受损失。再次,实行“绿色金融”,有利于金融部门充分发挥对产业结构调整与新型产业发展的“金融导向”作用。通过金融业务的运作,合理科学的确定贷款的投向,对那些造成严重污染至今还没有关停治理的企业和对环境有重大影响的新建、改建与扩建项目,坚决停止贷款,并限期收回已发放的贷款。对按期进行污染治理的项目、技术含量高的高新技术产业、新能源的开发和利用的项目等,金融部门在信贷上给予优先的支持。最后,低碳经济的研发、新能源的开发和利用等拥有巨大的发展潜力与市场前景,金融机构在融资方面给予支持,不仅可以在资金上为环境保护贡献力量,还可以获得可观的利润。
三、构建“绿色金融”体系
1.组建政策性绿色银行
80年代后期,联邦德国就成立了世界上第一家“生态银行”,专门贷款给一般传统银行不愿意接受的环保工程。我国应建立绿色银行,以利于环保产业资金的聚集、运作、增值和充分发挥投资效益。政策性银行的主体资金可以由国家从财政收入中划拨,同时还可以考虑允许私人资本有限参股以扩大银行资金的来源。对于政策性银行投资管理,应该成立专门的发展投资基金,同时可以借鉴证券市场投资基金的操作方式,允许普通投资者购买基金份额,在保证环保资金流动性需求的同时,获取最大的投资收益。
2.建立“绿色基金”、“绿色债券”等新型融资工具
“绿色基金”是指基金管理主体通过发行基金份额,筹集资金,并将资金专门用于能够促进环境保护和生态平衡的各类公司股票。它集中社会闲散资金用于具有较大发展潜力的新兴企业进行股权投资,并对受资企业提供一系列增值服务,通过股权交易获得较高的投资收益。“绿色债券”包括绿色金融债券和绿色企业债券。其中绿色金融债券的流动性强、安全性好,是一条良好的筹资渠道。银行通过发行金融债券吸收大量中长期稳定资金,再以贷款及相关方式投入到急需资金且社会效益好的绿色产业或生态工程项目上。除了设立绿色基金、绿色债券外,我们还应当进行其他融资工具的创新。金融资本介入低碳经济模式导致了碳排放权交易市场的形成,碳排放权是由于不同企业的排放量、减排成本不同,一些持有较多排放权的企业可以将多余的指标出售给排放权不足的企业。
3.成立环保基金
由于对环境保护和生态治理的项目和工程来讲,效益很难短期体现出来,所以银行一般都不情愿贷款给他们。因而为了融资,可以成立专门的环保基金,由污染者支付环境污染费用成本组成,其余的可以向中央银行申请再贷款充实其资本金。环保基金可以用于支持环保产业,用于生态的保护以及对生物多样性的保护,用于环境保护事业以及对环境污染重大事件的受害人进行赔偿。因此从长期来看,总的投资收益反而有可能高于一般投资基金,从而实现企业社会责任、生态效益和经济效益的多赢。
4.推广“绿色保险”产品
环保部和保监会已于2008年2月携手推出“绿色保险”政策,目前保险公司在推行“绿色保险”产品的时候,要特别注意防范企业在投保之后所产生的道德风险问题,在制度设计上要做到精细化、科学化。只有如此“绿色保险”业务才能健康发展和不断扩大。由保险公司对投保企业所发生的污染突发事故受害者进行赔偿,一方面可以减轻政府与企业的赔付压力,另一方面可以发挥市场机制对企业排污行为的监督。
5.支持绿色企业的股票优先上市
为了支持绿色金融的发展,国家应把调整产业结构,加强环境保护作为一个重要的政策导向,建立健全“环保审查”机制。在开展项目或企业上市前的环境保护评估,对不符合国家和地方有关部门环保规定的企业或项目,不能上市发行股票,即使该企业或项目具有良好的财务效益也应该予以否决,在同等条件下,环保效果好的企业或项目可考虑优先上市。同时,传统企业也可通过发行绿色优先股来筹集专项资金用于建立环境污染的防治和治理体系,实现企业结构的转型与提升。
参考文献:
[1]王春波,陈华.“绿色金融”――现代金融的新理念.甘肃农业.2003(11).
【关键词】绿色金融；产品创新；监管；激励；人才
绿色金融以企业大数据金融为依托，相较于传统的金融活动更加注重生态环境和资源的有效利用，为一系列相关绿色领域的项目提供金融服务。绿色金融在金融市场中能够优化资源配置，促进绿色产业的振兴，进而实现企业产业结构优化和经济社会的可持续发展。
1我国区域绿色金融实践
1.1银行业绿色金融产品创新
兴业银行于2019年1月承销发行首笔“三绿债券”，绿色发行人以绿色基础资产进行募资，资金投放于绿色用途。2020年，兴业银行承销市场首单绿色防疫债，支持疫情严重地区的绿色基础设施建设；发行中资股份银行首单境外蓝色金融债券，募集的资金用于与海洋相关的项目，诸如可持续海洋经济、海洋环境保护及沿海地区气候变化适应等。2021年2月，承销首批碳中和债，募集资金用于抽水蓄能电站项目；与此同时，承销首批绿色权益出资型中期票据，用于天然气储运调峰项目工程资本金。浦发银行长期关注绿色信贷业务，多年前就将绿色金融纳入重点发展范畴，在十多年的探索和发展历程中，浦发银行已经将绿色金融产品服务覆盖至各个领域。浦发银行广州分行于2018年成为广州市首批绿色金融行业自律公约成员，该分行大力支持绿色低碳产业，不断增加绿色信贷方面的投资，同时为相关节能服务公司推出融资方案，有效地解决了这类公司融资难、无担保的问题。截至目前，该分行共计为53家国家备案类节能服务公司提供相关金融服务，操作的合同能源管理项目金额共计3.62亿元，减少二氧化碳排放量共计500多万t。
1.2各省市绿色金融产品创新
1.2.1广东省广东省作为首个碳排放交易的试点省份，率先进行绿色金融服务平台的搭建。广东省在2012年9月成立广州碳排放权交易所，用作国家级碳交易的试点，致力于为绿色金融服务。为分析碳市场供求关系与价格的变化趋势，该交易所将现货交易与期货交易紧密联系起来进行分析，发挥价格发现功能的作用，这对我国碳定价权和碳产品在国际地位上的提升具有重大意义。广东省在创新绿色金融服务平台和碳金融的业务模式方面走在全国的前列，发挥着重要的作用。1.2.2江西省为发展和完善绿色产业项目，将金融资源和项目向绿色产业转移，江西省以特殊模式即金融与产业融合方式完善和发展，同时大力引进人才、资本，充分发挥国家级创新示范区的榜样作用。江西省绿色产业项目库首批入库的绿色创新发展综合体项目达到248个。除此之外，江西省推出一系列包括绿色金融科技实验室在内的创新模式，以此推动江西在绿色金融创新实验区的建设和壮大。1.2.3上海市在面对自贸区发展机遇之下，上海金融机构不断创新。为打造“绿能源、绿土地、绿金融+互联网”的生态产业体系，促进产融网结合，上海市的金融机构重点发展低碳经济。同时，为扶持低碳产业，每年上海市的多家银行会制定《信贷投向政策指引》，通过一系列金融产品和服务创新，在配合产业升级和低碳可持续的基础上，持续创新节能减排的新途径。1.2.4贵州省贵州省高度重视贵安新区的企业在绿色金融产业领域的创新。贵州省为促进该区域绿色金融产业的发展与壮大，致力于改善绿色金融组织结构，制定正确的绿色金融发展道路，完善相关认证体系，形成内容丰富、多层次的产品体系，预防和化解各类绿色金融风险，逐渐形成以“大数据+绿色金融”为依托，全方位、多层次的绿色金融产业链，助力绿色金融业务和企业的发展。1.2.5四川省四川省金融机构积极推动绿色金融产品和企业创新，大力发展绿色金融，强化绿色金融支撑力度。四川省在部分地区相继推出绿色金融创新试点，出台了相应的实施办法和政策，以成都银行为代表的商业银行近年来不断加大对绿色环保产品的投入，四川联合环境交易所等绿色金融机构已陆续入驻成都绿色金融中心。
2我国绿色金融产品创新现状
回顾过去，以国内外企业绿色金融产品的创新和发展为基础，在数年内我国不断地进行绿色信贷、绿色债券及绿色保险等绿色金融产品的创新尝试，成效显著。其中，绿色信贷业务在我国绿色金融市场占据主导地位，信贷规模稳步增长。纵观我国企业绿色金融之发展，相较于其他国家而言起步虽然较晚，但是我国企业绿色金融产品的项目之多不亚于诸多国家和地区，在绿色保险、绿色债权和绿色信贷等领域，取得了较快的发展。从绿色债券来看，我国已经成为绿色债券的全球第二大市场，2015—2018年债券发行额增长较快。从绿色信贷来看，据调查数据显示，在国家支持的企业项目中，环境效益大幅提升，真正实现了节能减排，使得碳排放量急剧减少，同时绿色信贷不良率远远低于企业传统的绿色金融产品。根据中国银行保险监督管理委员会统计的数据显示，截至2021年9月末国内主要银行的绿色信贷规模较5年前增长了约6万亿元，达到14.08万亿元，可见其增长之快。从绿色保险来看，经历了从局部到全面推广的过程，成效显著，发展迅猛。除此之外，我国在其他方面不断开拓和发展，例如绿色保险、绿色基金等，使我国的绿色金融产品不断丰富、种类更多样化[1]。
3制约我国绿色金融产品创新的因素
3.1绿色金融监管体系不完善
政府和金融监管机构是监管绿色金融的主要机构，目前其监管体系仍存在一定的问题，究其原因，主要在于以下几个方面：一是我国绿色金融体系属于新兴事物，尚在开发阶段，通过搜索与环境保护相关法律法规及政策发现，目前法律对于绿色金融的监管制度的规定还远远不够，加之法律总是落后于社会的发展，因此相关的法律还有待进一步完善。同时，现实中不可避免的绿色金融信息不对称和制度不明确也使得监管中隐藏了诸多问题，最终导致相关金融机构监管的失位。二是金融机构为谋求短期效益，利用监管漏洞，譬如信息披露制度和事后监管不完善等，降低监管门槛[2]。
3.2绿色金融产品创新动力不足
对于绿色金融行业的发展而言，它还依赖于金融产品的推广和创新。然而，目前我国绿色金融产品种类屈指可数且创新性绿色金融产品占比较少，这就导致严重的资源配置失衡，进而制约绿色金融产品的进一步创新。目前，我国企业推出节能减排领域的新产品还远远无法满足市场的需求。相较于发达国家，我国企业在绿色金融产品领域的创新力度还远远不够，主要原因在于绿色信贷所占比重较大，而绿色保险、绿色证券占比明显较少。因此，在解决绿色金融产品创新的道路上，应当适当增加绿色保险产品的发行。除此之外，对于绿色信贷产品也应当推陈出新，替代原生性产品。在碳基金产品方面，我国仍处于探索阶段，虽然已有成功的例子可以借鉴，但是这远不足以自主进行碳减排量的交易。我国绿色金融产品创新不足，究其原因在于我国并未对绿色金融产品做实质性的创新，只在小范围做局部创新，加之存在绿色中小企业融资困难、相关金融机构不注意经营风险等问题，均限制了我国绿色金融产品创新的深度[3]。
3.3参与主体缺乏创新动力
金融机构作为绿色金融产品创新的主体，应当主动承担不断开发和创新产品的责任，但在实际开发设计的过程中，存在诸多因素影响金融机构的创新动力。首先，对于开发和创造新的绿色金融产品而言，成本高昂，综合考量收益与成本，金融机构往往不愿意主动开展创新，并且其中存在收益不稳定、投资回收期长等问题，使金融机构处于被动状态，缺乏主动创新的动力。其次，从创新产品的风险角度而言，金融机构在绿色金融产品创新的过程中，往往承担较大的风险。任何一项新兴项目的开发和创新都存在许多不确定的因素，而对于绿色金融产品方面，由于与环境保护和清洁资源利用等有关的技术尚不成熟，所以该项目在创新过程中隐藏了一些技术、环境等未知风险。然而，纵观我国绿色金融市场行业，对于规避该类风险的机构尚不存在，加之相关信息披露制度和法律规定本身尚不完善，导致风险增大。因此，金融机构作为创新的主体就丧失了创新的主动性和积极性[4]。
4我国绿色金融产品创新建议
前文介绍了绿色金融产品在部分地区的实践情况和创新现状，并探讨了制约绿色金融产品创新的因素，围绕这些制约因素，笔者提出如下完善建议。
4.1完善绿色金融监管制度体系
为完善绿色金融监管制度体系，我国金融监管部门要加强绿色金融监管体系建设力度，既要充分激发绿色金融市场的创新活力，又要保证企业间有序健康发展。但是，金融市场产品种类繁多、鱼目混珠，时有不法分子借此进行违法活动，扰乱金融市场的秩序。此时就需要金融监管部门站出来，加强市场监管力度，履行好自己的职责，加强与各职能部门的沟通和协调，提升监管的力度和效率。此外，要建立和完善相关制度和机制。目前，我国绿色金融市场信息不对称问题普遍存在，这就直接阻碍了绿色金融产品的创新。为解决信息不对称问题，我们应当建立统一的信息披露标准，细化一系列披露的要求和指标，再施以信息披露以强制性，保证信息披露的完整性和准确性。在评估机制方面，建议引入第三方评估机构，对各项指标进行专业的评估，保证发行机构的资产状况、信用状况等信息准确[5]。
4.2加大绿色金融发展的激励力度
对于绿色金融发展的激励，应当从多方面入手。首先，政府应当将绿色金融与其他关联行业协同建立激励机制，财政支出应当适当向绿色基础设施倾斜，优化支出比例。同时，应当制定一些有针对性的激励措施，例如对于绿色金融项目投资大、还款期长的，可以考虑给相关金融机构更低的融资成本和更长的融资期限，或是给予一定补贴激励金融企业和机构的绿色金融产品创新。政府部门可以通过降低绿色资产的风险比重，借鉴相关的普惠金融支持配套措施，提高相关部门的积极性。其次，可以通过风险的预防和化解等方式激励金融机构的创新。气候和环境的不稳定带来的风险最终都会转化为金融风险，为此监管机构要引导金融机构提升对环境和气候风险的识别和应对能力，增强金融机构应对风险的自信心。
4.3大力培养绿色金融创新人才
当前，我国绿色金融发展迅速，但针对该领域的人才培育则较少，要使该领域有所创新，必须从人才培育入手。首先，注重在校教育。各高校应重视对金融学术的研究，同时结合其他学科的学习，培育懂金融又懂环保的复合型人才。激励金融领域相关专业学生积极参与企业绿色金融产品创新实践活动，开阔眼界，实现实践和理论的有机结合，培养复合型实用人才队伍。其次，注重绿色金融岗位的培养。金融机构和企业要善于发现和挖掘金融领域的人才，对于思想先进、敢于创新的人才要重点培养，同时推出鼓励员工进行绿色金融产品创新的激励机制，激发创新的原动力，形成良性的竞争氛围。最后，加强合作交流。在创新绿色金融产品实践过程中，积极借鉴和学习发达国家对产品创新的有益经验和思路，同时制定符合我国市场的相关策略。
5结语
对于绿色金融产品的创新，我国已经取得了一定的进展，但是相比其他发达国家而言还远远不够。我们在探索和发展的道路上应秉持积极向上的态度，在看到其广阔的前景和可观的未来的同时，包括政府、金融机构和企业在内的各级部门应当积极发挥各自的职能，使我国绿色金融产品创新继续蓬勃发展。现阶段，我国对绿色金融产品的创新实践已经初显成效，相信在不久的未来，我国绿色经济发展会带来质的改变，为构建可持续发展的社会不断注入新的能量。
参考文献
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金融是现代经济发展的核心与血液，不仅能为经济的发展提供资金支持，而且在优化资源配置中也发挥着重要作用。绿色金融主要依靠金融资源的导向作用实现经济的绿色增长。绿色金融对环保产业和环保技术的支持，带动了资金与资源向该产业转移，从而使低能耗、高能效的企业得到快速发展，同时高污染、高能耗的企业由于没有金融资源的支持而逐渐萎缩，进一步使环保产业吸引更多的其他生产资料，经济资源在各个产业部门间得到重新配置，绿色金融在助推环保产业中发挥着启动器和催化剂的作用。绿色金融的发展能协调经济增长、社会进步和环境保护三者的关系，实现经济的可持续发展。本文从绿色金融支持环保产业的发展现状出发，研究其存在的主要问题，并探讨大力发展绿色金融助推环保产业的政策建议。
我国绿色金融发展现状绿色金融政策日趋完备我国绿色金融政策己进入快速发展阶段，2007年以来，政府先后出台了一系列完善绿色信贷的政策文件。2007年，《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》将强化环境监督管理与严格信贷环保要求紧密结合起来，标志着绿色信贷全面进入我国节能减排领域。2011年9月27日，“三部门”联合启动“绿色信贷”评估研究项目，并计划建立“中国绿色信贷数据中心”，为商业银行践行绿色信贷、管理和评估风险提供权威的信息支持。2013年12月18日，环境保护部、国家发改委、中国人民银行和银监会联合《企业环境信用评价办法（试行）》，指导全国各地开展企业环境信用评价，督促企业履行环保法定义务和社会责任，推动了环保信用体系进一步完善。
绿色金融规模结构初具规模我国绿色金融初具规模，但产品结构发展不平衡。随着全球在环境保护等问题上不断形成共识，我国绿色金融的发展日益受到高度重视，并得到了实现与推广。政府相继推出了绿色信贷、绿色保险和绿色证券等金融产品，掀起了一场大范围的绿色金融风暴。三种金融产品中，由于后两者刚刚起步，国内相关市场欠成熟，形成了以绿色信贷为主的产品结构模式。据统计，截至2012年末，全国五大行绿色信贷规模累计达1.36万亿元。清洁能源、污水处理、垃圾处理、电厂脱硫除尘、河湖整治等环保项目得到了重点支持。同时，各银行全面收紧高污染、高能耗、产能过剩等行业信贷规模，加快了其退出市场的速度。作为国内最早开展绿色信贷业务、国内唯一的“赤道银行”一一兴业银行，截至2013年3月末，在全国已累计为节能减排领域提供融资2432亿元，融资余额达到1269亿元。此外，兴业银行推出“绿金融全攻略”方案，实现了从产品、模式到解决方案的多层次服务，能有效满足企业客户在节能环保领域的多种金融需求。
我国绿色金融发展已有了一个良好的开端，但仍处于起步阶段，有待进一步的完善。
一、绿色金融现存问题
1.金融机构开展绿色金融积极性不高
绿色金融的外部性问题是导致金融机构积极性不高的内在原因。由于环境资源是一种公共品，绿色金融服务具有特殊的正外部性。金融机构在开展绿色金融业务时，对公共环境具有正的溢出效应，但其所提供的正外部性往往难以得到有效、合理的补偿，经济主体大力发展绿色金融的内在动力不足。针对这种现象，政府往往采取直接颁布相关政策法规的手段约束金融机构行为，缺乏实质性的约束激励机制，绿色金融政策实施效果大打折扣。
金融机构内部约束激励机制欠完善是发展绿色金融积极性不高的重要原因。长期以来中国金融行业的绩效考核体系以经济指标为主，环保相关指标几乎未纳入考核范围。在利益的驱动下，各金融机构主体基本很少考虑服务对象的生产或服务是否具有生态效率，为了完成经济考核指标而忽视了绿色金融政策的实施效果。绿色信贷政策推行较好的建设银行，截至2012年底累计发放环保相关的贷款2396.37亿元，仅占全行贷款总额的3.37%。金融机构内部的环境保护与社会责任意识，被繁重的经营考核压力和诱人的经济效益所冲淡。同时，绿色金融业务往往风险较高而收益偏低，进一步导致了金融机构偏向于选择传统金融业务，绿色金融市场难以扩大。
2.绿色金融市场体系不完备
我国绿色金融市场体系以间接融资市场为主，直接融资市场发展十分滞后。完备的市场体系是绿色金融发展的基础，我国绿色金融市场体系欠完善，限制了绿色金融的进一步发展。在绿色金融间接融资市场中，绿色信贷占据着举足轻重的地位，未形成有效的竞争机制。主要表现在：一方面，缺乏创新的绿色金融产品，难以满足不同层次、不同类型环保企业的有效需求；另一方面，单纯的银行信贷模式，无法充分利用社会各方资金，难以发挥市场在资源配置中的基础性作用，资金利用效率低。由于我国资本市场本身具有“新兴+转轨”的双重特征，存在结构性问题，导致资本市场弱式有效。在直接融资市场中，政府未引起高度重视，缺乏相关政策安排，绿色证券举步维艰。一方面，绿色证券的市场准入机制尚未成熟，环保企业通过上市融资难度十分大；另一方面，证券监管部门缺乏完善、高效的环保监管体系，导致一些企业在上市之后不兑现环保承诺，绿色证券效果大打折扣。
3.相关政府部门配合不到位
绿色金融的健康长效发展离不开政府、金融机构和环保等多部门的协作与配合。现今，我国绿色金融的发展主要依靠政府、环保部门的政策支持，金融机构的业务推动，多为单兵作战方式，未充分发挥三者的协同效应。政府、环保和金融部门没有明确的分工，彼此间未建立合作与交流机制，严重影响了绿色金融服务效率。环保产业作为新兴的高新技术行业，国内对该行业的了解和研究都还不够充分，在环保质量评估、项目收益与风险评价等方面存在较大难度，并未形成统一标准。由此发展起来的绿色金融，更是集高风险性、高技术含量和高操作要求于一身。金融机构缺乏专业领域的技术识别能力，难以获得及时、有效的企业环保信息，必须依靠环保部门给予技术支持并协助审核，借助政府平台丰富的信息资源与强大的资金支持，集三方共同的力 量，高效地推动绿色金融的发展，助力中国环保产业。
二、发展绿色金融的政策建议
1.健全绿色金融约束激励机制，提高市场主体积极性
合理健全的约束激励机制是推动绿色金融快速健康发展的关键。一方面，我国政府应建立健全绿色金融约束激励机制，解决好金融机构开展绿色金融的外部性问题，充分调动其积极性。政府可采取出台相关优惠、补贴政策，适当放松金融机构开展绿色金融服务的相关要求，对商业银行绿色金融服务效果实施奖惩政策等措施。在绿色金融发源地之一的德国，政府出台的相关环保政策中，政府支持给予清洁、环保的节能项目和企业一定额度的贷款贴息，由此产生的利率差，由中央政府以贴息的方式补贴。另外，被认定为环保、节能绩效好的项目，可获得不到1%贷款利率，持续周期为10年。结果表明，德国出台的利率补偿政策，促进了环保节能项目的建设与发展，“杠杆效应”十分显著。另一方面，各金融机构应逐步建立起符合绿色金融发展需要的公司约束激励机制。在金融机构绩效考核体系中增加环保因素，使绿色金融的服务效果与每一位员工的绩效考核挂钩，内在地激励员工能动地开拓绿色金融服务市场。
2.完善绿色金融市场体系，拓宽环保产业融资渠道
完善、有序的绿色金融市场体系是绿色金融发展的核心所在。完善绿色金融市场体系主要包括两方面的内容，健全绿色金融间接融资市场，培育和发展绿色金融直接融资市场。完善绿色金融体系，首先，要创新绿色信贷等直接融资品种，扩大绿色金融间接融资市场规模；我国间接融资市场相对比较完备，将承担绿色金融发展主力军的角色。其次，大力发展PE、创业投资等股权投资机构，规范中小板、创业板的上市标准，鼓励、支持有实力的环保产业通过股票市场融资；环保企业前期资金投入大、研发周期长、投资风险较高的特点，决定了风险投资、股权投资等直接融资渠道更适合该类企业。最后，可适当放松企业债券市场的限制，健全债券市场的担保、信用评级等制度，支持与鼓励环保企业通过债券市场融资。
3.加强各政府部门的协作，提升环保产业配置效率
动员和激励更多社会资本投入绿色产业
问：制定《指导意见》的主要出发点和政策考量是什么？
陈雨露：加强生态环境保护和生态文明建设，建设美丽中国，已经成为国家的重大发展战略。当前，我国正处于经济结构调整和发展方式转变的关键时期，对支持绿色产业和经济社会可持续发展的绿色金融需求持续扩大。构建绿色金融体系，增加绿色金融供给，是贯彻落实“五大发展理念”和发挥金融服务供给侧结构性改革作用的重要举措。
出台这一《指导意见》，一是动员和激励更多社会资本投入到绿色产业，同时更有效地抑制污染性投资。实践表明，声誉效应可以激励绿色投资。一些绿色投资者，包括2016年以来的我国绿色债券发行人，在追求商业回报的同时，也收获了良好的社会声誉。重视“声誉”的、负责任的投资者正在增多。政策层面鼓励金融机构和企业开展绿色投融资，会得到积极响应。
二是政府在适当领域运用公共资金给予激励。许多绿色项目由于其正外部效应没有被完全内生化，收益率略低于市场水平，社会资本可能不愿介入。因此，有必要通过贴息、担保、再贷款、PPP模式等办法来降低其融资成本或提高其收益。同时，提升公共资金的使用效率，更好地发挥“四两拨千斤”的撬动作用。
三是推动金融机构和金融市场积极稳妥地加大金融创新力度。通过发展新的金融工具和服务手段，解决绿色投融资经常面临的期限错配、信息不对称、产品和分析工具缺失等问题。
多维度创新满足绿色产业投融资需求
问：《指导意见》在推动我国绿色金融发展方面推出了哪些创新性的工具和手段？
陈雨露：《指导意见》在立足我国国情的基础上，借鉴国际经验，总结了近一年来我国绿色金融发展的成功实践，研究提出了很多创新性的融资工具和激励约束机制，以更好地满足绿色产业发展多层次、多元化的投融资需求。
一是设立绿色发展基金。《指导意见》明确提出中央财政整合现有节能环保等专项资金设立国家绿色发展基金，同时鼓励有条件的地方政府和社会资本共同发起区域性绿色发展基金。这就向社会各界发出了政策层面支持绿色投资的积极、重大的政策信号，有助于提振投资者信心。
二是通过央行再贷款支持绿色金融发展。《指导意见》中提到通过再贷款等措施来支持绿色信贷和绿色金融发展。这里说的“再贷款”，应该从广义上去理解。它可以是央行给商业银行利息较低的贷款，也可以是支持商业银行购买绿色债券或绿色信贷资产支持证券，也可以是抵押补充贷款。央行会选择合适的具体操作方式，在风险可控的前提下支持绿色金融发展。
三是发展绿色债券市场为中长期绿色项目提供新的融资渠道。许多绿色项目是中长期项目，让银行发行中长期的绿色金融债券、让企业发行中长期的绿色企业（公司）债券，可一定程度缓解期限错配带来的融资难问题。
四是发展碳交易市场和碳金融产品。我国已经宣布在2017年启动全国碳交易市场，在此基础上的碳金融业务将有助于大幅提高市场的流动性和碳交易价格的有效性，并可为绿色企业提供一系列的融资工具。
五是强化环境信息披露。在《指导意见》中，特别提出要逐步建立和完善上市公司和发债企业强制性的环境信息披露制度，以解决信息不对称问题对绿色投资构成的制约。
为未来全球绿色金融发展提供重要参考
问：绿色金融已经成为2016年G20的一个重要议题。如何看待中国在绿色金融议题上的国际影响力？
陈雨露：在我国的倡议下，绿色金融2016年首次被纳入G20议程，并形成了G20绿色金融综合报告，明确列举了发展绿色金融的七条可选措施，为未来全球绿色金融发展提供了重要参考。
我国是全球仅有的三个建立了绿色信贷指标体系的经济体之一。2016年以来，我国绿色债券市场快速发展，已成为全球最大的绿色债券市场。随着《指导意见》的出台，中国将成为全球首个建立了比较完整的绿色金融政策体系的经济体。
《指导意见》的一项重要内容是，广泛开展绿色金融领域的国际合作。中国将继续与其他经济体一道，在G20框架和双边合作框架下，努力推动全球绿色金融的发展。
问：下一步央行等部门将如何贯彻好《指导意见》？
陈雨露：构建和完善绿色金融体系是一个系统工程，需要各部门、地方政府、金融机构和企业的互相协作和配合。下一步，人民银行等部门将着力做好以下几方面工作：
一是加强协作、形成合力。密切关注绿色金融业务发展，对激励和监管政策进行跟踪评估，适时调整完善。加强金融信息基础设施建设，推动信息和统计数据共享，建立健全相关分析预警机制，强化对绿色金融资金运用的监督和评估。
二是鼓励各地区从当地实际出发，以解决突出的生态环境问题为重点，积极探索和推动绿色金融发展。
摘要 本文阐述了狭义金融和广义金融概念的区别，认为绿色金融是亚金融，属于广义金融的范畴。并在此基础上讨论了绿色金融的一级市场、二级市场及三重特征性含义，指出应该拓宽对绿色金融概念和市场的理解，使绿色产业多年来的投融资难题在现实意义上得到解决。最后提出要重视生态文明建设和国家兴亡的关系，将绿色金融提高到金融改革创新、国民经济体系转型升级和国家民族兴衰的高度上来认识。
关键词 绿色金融；一级市场；二级市场；环境资金；金融创新；债券市场金融和绿色金融
狭义金融是指货币类高流动性资产和证券类低流动性资产的融通活动。前些年，我国财经类金融教科书上将金融定义为货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。显然，这一定义更为狭窄。在这个定义下，金融仅仅是指货币交易和短期商业信贷过程的加总。
然而，以货币为例，上述概念仅仅是交易货币和工商信贷的内容。它既不包括货币类资产的理财过程，也不包括资本类资产的增值和升值过程。换句话说，狭义概念似乎丢失了不少理应属于金融的内涵成分。显然，狭义货币只从货币和证券本身的生成及交易活动来看待金融过程。
广义金融的概念既包括货币和证券自身的形成和交易活动，还包括货币和证券自身交易活动这个相对独立的过程。从整个金融活动的过程来看，金融是货币和证券发行的市场（一级市场）和二者流动的市场（二级市场）群的组合。
因此，广义上的金融可定义为：所有高流动性资产（货币与准货币类资产）和低流动性资产（资源、产权、股权、股票及其对应未来收入流的有价票据）的形成过程——一级市场和流动过程和二级市场及其相互联动的总和。有了金融一、二级市场及其互动的综合内涵来补充狭义金融概念，绿色金融才会变得可理解和可操作。多年来投资于环境资金的市场匮乏（仅仅是公共部门的投资）才有可能变得可动员和可交易。
绿色金融概念属于广义金融的范畴，即绿色金融应该是绿色金融资产动员（一级市场）和流转（二级市场）的综合。
绿色金融的两级市场
绿色金融一级市场
绿色金融的一级市场是指绿色资源的动员，这里包括环境类资源技术发明类（比如节能减排技术）和环境保护类（比如排污权和捕捞使用权等）的确权、授权、评估、授信、担保、增级、卖方回购、第三方托管、托管、置换等资产证券化类业务等，其形成的做市主体应能够使得本行业的投资报酬率和其他行业的投资报酬率持平，否则，一级市场的效益将得不到充分动员。目前，我国绿色金融一级市场尚未开始有效运行，一级市场中最重要的是绿色金融资源的动员有回购式的担保支持，有了担保式产品回购支撑，资产的证券化才是可能实现的。同时，做市主体类别应该分类完全，做市主体数量也需要达到一定标准，否则，产品的形成和投资报酬率持平只是一句空话。
绿色金融的二级市场
绿色金融的二级市场是在一级市场动员的基础上，形成让场内交易头寸活跃的做市主体，将场外业务导入场内来的做市主体，还有让交易成本降到最低的价格收敛商主体，并且，三者在结构配比合理的基础上要达到门槛性数量。一般而言，三者的比例应该是1:10:10，做市主体数量不少于12～15家，最好在100家左右，三者加起来的数量不少于1500家。就我国的实际情况来看，绿色金融二级市场的形成还处在前期状态。因此，就资本市场的发展来看，需要有绿色金融的独立市场。
绿色金融市场的互动与关联
一个好的绿色金融市场，应该要具备下述功能：一是动员区域“块块”绿色金融资源；二是与国家“条条”金融机构有效对接；三是与广域范围一级和二级资本市场“并网”；四是三者结合起来，能够在我国形成以地方试点为基础的绿色金融全国第三方市场平台。仅依靠20世纪形成的证券交易所和债券市场，完成绿色产业投融资服务的成本将会非常高。
绿色金融的三重特征性含义
上述关于绿色金融的概念解释和两级市场的论述解决了绿色金融的合理内涵及其两级市场的动态互动机理。然而有别于普通金融，绿色金融基于基于其自身的对象的特殊性，呈现以下的三点特征。
绿色金融具有公共属性
绿色金融涉及环境资源金融。环境资源有公共品的性质。比如空气本身对于每一个人来说，是必需品，也是私人品。但是就对空气质量而言，人们很难将不同区间的空气污染隔开。大面积、全范围地覆盖或者屏蔽空气质量是高成本的、或者是无穷大成本的。换句话说，尽管空气是可以内化为私人品，但空气资源的自由可获取的产权特性，使得空气的质量变为公共品，这对每一个人的影响是一样的。甲污染了空气乙无法规避这种污染，使得空气污染好像一种公共品一样。在这个意义上，空气质量的私人控制是高成本的，只好由公共部门来控制。从某种程度上，人们可以通过设计或发明具有私人性质的空气净化产品实现局部空气的改善，但是这种改善虽然容易锁定收益但很难得到低成本，因为在技术上要区隔两个相邻空间的空气质量是违背资源的自然禀赋特性的；设计或发明具有公共品性质的净化空气产品是低成本的，但却很难锁定收益。在这种意义上，一种具有公共品性质的产品的投融资仅靠私人部门的投入是不经济的。所以政府部门建设绿色金融的公共性质的投融资市场是必须的，也是经济的。这和绿色环境的公共品一样需要自然垄断制度的安排是一致的。
这时候，绿色金融市场的建设一定是和强制性门槛设计相关的，比如在所有权意义上按照公平原则分配经济人——消费者和生产者全部——的消费配额，从而为因生产规模和技术不同而形成的配额消费形成供需机理。这时候，公共品的供给，立法形成配额在先，市场交易在后。换句话说，如果出现政府失效的状况，绿色金融一二级市场将会消失。我国立法资源非常薄弱，对绿色金融立法的关注有限，对于绿色金融立法所需要的制度前提立法关注有限；绿色金融的公共属性在我国立法资源匮乏条件下，存在多重制度缺失而形成有效建设的瓶颈。
绿色金融具有私人品属性
绿色金融的私人品属性存在于与绿色技术、排污技术、清洁能源技术和环境治理技术有关的生产过程中，这时候，绿色金融的融资项目有些是负收益的，有些是正收益的。比如，排污类技术的发明和创造常常会增加生产商的成本。这时候，生产性厂商更愿意经过外部性将污染通过非价格的方法转嫁给他人，而不是自己增加成本采纳新的技术。新技术的发明就碰到市场融资的瓶颈——融资负收益，融资越多，成本越高，收益越少。融资正收益的情况也存在，比如绿色食品技术和绿色能源技术，采纳后投人生产是增加收益的。这种正负收益间杂的情形，为绿色金融的政策制定带来了难题。
绿色金融的双重属性加大了建设绿色金融市场的挑战
绿色金融兼具公共品和私人品的双重属性，使得绿色金融市场的建设带来了新市场形式的挑战。到底是将绿色金融看成传统金融的一部分，让一行三会来管理，还是让一行三会学习绿色金融的独特性质，给予绿色金融新的规制形式？观察的结果是，我国绿色金融市场还处在传统金融部门的忽视之下，说明传统的金融监管无法为绿色金融提供有效的公共品支持下的活动空间，必须寻找新的制度形式来发展生产者和消费者皆可参与的金融形式，必须开发新的市场平台来发展公共绿色金融和市场绿色金融相互兼容的金融制度。
结语
关键词：可持续发展；绿色金融
1.引言
当前，我国进入了经济结构调整和发展方式转变的关键时期，绿色产业的发展和传统产业绿色改造对金融的需求日益强劲，这使得“绿色金融”成为金融机构，特别是银行业发展的新的趋势和潮流。近两年贵州省把绿色金融创新作为支持低碳经济发展的切入点，从理念、制度机制、产品和方式、碳金融规则和标准制定等方面进行创新，特别是为防范产品创新、信贷结构调整等可能带来的风险，贵州金融机构根据新产品和业务运作特点，分析风险隐患和薄弱环节，有针对性地制定风险控制措施和办法，建立完善风险控制机制。贵州始终坚持绿色发展，金融部门和产业科技相结合，走出一条具有自身特色的绿色发展之路，促进生态技术、生态产业、生态金融、生态环境的有机融合。
2.省内外研究现状
我国是较早关注信贷对环境影响的国家，各省份也纷纷开展了“绿色金融”对经济发展与生态建设的研究。其中具有代表性的有海南省、河南省、新疆省等。海南省为落实海南国际旅游岛建设“在发展中保护，在保护中发展”的任务，提出推进银行业扶持生态省建设的建议，促进经济与金融形成“成己为人，成人达己”的互利关系；河南省面临“三化协调”及生态环境保护的双重任务，而借鉴国内外先进经验、提高绿色金融认知度、健全法律法规体系、完善企业征信机制、打破地方保护主义及加强合作、鼓励金融创新等是河南省深入推行绿色金融的可行路径。
省外的研究对于贵州省如何开展“绿色金融”具有借鉴作用，而贵州省独特的生态资源、地理地貌又决定了其发展不能完全借鉴省外的发展模式，“绿色金融”对发展生态贵州的研究有其独特性。国家二号文件也对贵州的发展做出了一定要求，“国2号”文件指出，贵州是我国西部多民族聚居的省份，也是贫困问题最突出的欠发达省份。贫困和落后是贵州的主要矛盾，加快发展是贵州的主要任务。贵州尽快实现富裕，是西部和欠发达地区与全国缩小差距的一个重要象征，是国家兴旺发达的一个重要标志。
3.贵州省发展绿色金融的重要性分析
虽然贵州省的省会贵阳市已于2003年被国家环保总局正式确定为全国首个循环经济试点城市，然而，从全省来看，情况仍不乐观。贵州省是一个典型的以重工业发展为主的资源型大省，能源资源消耗加剧，尤其是矿产资源的加速开采，造成环境污染问题日益严峻，经济社会的发展与资源环境约束的矛盾日益凸显。一方面，按照省委、省政府的“十二五”规划，未来五年，贵州省经济要实现大跨越、大发展，全省生产总值确保实现8000亿元，力争翻一番，突破10000亿元，人均生产总值接近3000美元。从目前贵州省情看，要实现上述目标，投资拉动将是主要力量。投资需要大量资金，特别是信贷资金的支持能否到位，将决定投资进度和投资总量。如果投资项目违反国家节能减排政策，违背绿色环保原则，将很难获得银行的信贷资金支持，经济发展动力面临不足。另一方面，贵州虽然经济不发达，但矿产资源和旅游资源都非常丰富，特别是旅游资源，广泛分布的岩溶地貌构成了特色旅游的基础。喀斯特地貌在全世界具有鲜明的特色，在世界上目前已开发的15种主要自然旅游资源中，贵州占了10种，数量、类型之多，为全国罕见。无论从经济利益出发，还是为了子孙后代的长远利益，发展“绿色金融”都具有重大意义。
4.贵州省发展绿色金融的困境与对策
针对目前国内及贵州省的情况来看，发展绿色金融仍有着很多困难。一，政策体制不完善。首先，缺乏创新金融支持体系。绿色产业或低碳产业对资金的需求巨大，该产业所涵盖的清洁发展机制（ CDM） 、节能环保等产业的发展无不需要大量的资金投入，而且这些项目的回报期通常都比较长，因此绿色金融的支持是推动其发展的关键。更为重要的是，与传统产业相比较绿色产业存在着较多的不确定性，因此以银行为代表的间接融资并非绿色产业的主要资金来源。二，绿色金融政策支持体系尚未建立。发达国家的经验表明，强有力的政策支持是绿色金融发展的重要保障。然而，当前中国的现状是绿色金融政策支持体系尚未建立，政策比较零散且滞后于市场的发展。三，中介服务体系发展滞后。当前，中国国内金融机构对碳交易还比较陌生，对于碳交易的价值、操作模式、项目开发、交易规则尚不熟悉，参与碳交易的市场主体也不明确。除少数商业银行对碳金融较为关注以外，其他金融机构鲜有参与，发展碳金融仍停留在一个理念与口号的基础上。针对发现的问题我们应该采取有力措施：
（一）健全绿色金融制度。
绿色金融制度是国家用法律形式确立的绿色金融体系结构，涉及绿色金融活动的各个方面和各个环节，由一系列制度构成，体现为有关的国家成文法和非成文法，政府法规、规章、条例以及行业公约和约定俗成的惯例等。在贵州金融体系现有的法律法规体系下，借鉴省内外于国外相关规则和标准来建立和健全。具体包括以下三个方面： 绿色金融基本法律制度、绿色金融业务开展的具体实施制度及绿色金融监管制度。
（二）发展绿色金融市场。
绿色金融市场，是指为保护环境（ 包括水、大气、森林、土壤等） 或考虑环保因素而进行的投融资活动所形成的市场，其显著特点是绿色投融资的场所。当前国际绿色金融市场主要指的是在“京都机制”下形成的以碳排放权为基础的一系列碳信用工具交易的碳金融市场，包括项目市场、自愿减排市场和配额交易市场。另外，根据市场功能分类，还可以分为一级市场和二级市场； 根据市场组织形式，也可以分为场内交易市场和场外交易市场。
（三）创新绿色金融工具。
绿色金融工具，是指在绿色金融市场中可交易的金融资产，是用来证明贷者与借者之间融通资金余缺的书面证明，其最基本要素为支付的金额与支付的条件。按传统金融工具原生和衍生的分类，绿色金融工具也可以分为原生类绿色金融工具和衍生类绿色金融工具两大类。当前绿色金融市场上，原生类绿色金融工具主要包括碳信用和碳现货，由此派生出的衍生类绿色金融工具包括远期、期货、期权，互换和结构性产品等。（作者单位：贵州财经大学）
参考文献：
[1]胡宏章.金融可持续发展论[M].北京：中国金融出版社，1998.
一、金融助推传统产业升级换代
从国际范围来看，制造业继续从发达国家向发展中国家梯度转移，新一轮的产业分工和产业转移为发展中国家加快工业化进程、升级产业结构提供了机遇。国内一直存在的产业结构失衡也迫使我们推进产业结构调整。经济发展到这个阶段，产业的换代升级成为必然，“十二五”规划明确提出，要“调整优化产业结构，节能减排，防治污染，提高产业核心竞争力”。
国际上，金融助推产业调整升级的成功例子有许多，韩国在这方面有好的经验。20世纪70年代，韩国确立了钢铁、汽车等十大战略产业，政府通过直接控制金融业进行筹资。80年代以后，韩国确立了“科技立国”的战略，重点发展电子和电器工业，政府通过利率和税收优惠等方式，引导银行和民间资本加大对高技术产业的支持。进入21世纪，卢武铉总统提出“第二次科技立国”，包括利用银行业在内的多渠道资金，组织成立了科技种子基金、风险投资基金等，为实现自主创新构建了有力的金融支持平台。纵观韩国产业升级换代的整个历程，在这么短的时间能成功实现三次转型升级，产业结构由高能耗高污染到高科技低排放，金融服务和创新的及时跟进至关重要。一般来说，传统产业是相对于信息产业、新材料产业等新兴工业而言的，主要包括钢铁、煤炭、电力、建筑、汽车、纺织、轻工、造船等工业。“十二五”时期，中国传统产业的绿色改造还非常艰巨，其关键是在资源节约、环境友好的理念指导下，依靠技术进步，在提高生产要素的优化组合水平和产品质量的同时，节约资源和能源，实现人与自然的和谐相处。产业的升级换代主要包括：钢铁、有色金属、建材、化工等传统流程工业中的节能减排、清洁生产、链接技术；机械制造、装备制造、交通工具制造、电子产品制造中的产品生态设计、节约制造以及废旧机电产品的再制造。还包括建筑的节能改造、新型建筑的生态设计和建筑垃圾的回收利用，等等。在这一过程中，中国金融业需要顺应传统产业换代升级的需求，提升金融服务的层次和功能，实现金融资本和产业资本的良性互动，从以下几个方面起到支持实体经济转型升级的作用。
一是对传统产业中的企业进行技术升级改造提供资金支持。使信贷资金向结构调整、自主创新、节能环保、循环经济等领域倾斜。同时对“两高一剩”产业建立行业准入门槛，设立环保评判标准和细则，以便提高绿色信贷的操作性。对不符合绿色贷款标准的企业予以“一票否决”。针对传统产业升级改造过程中对技术依赖较高、资金需求大、可用抵押物少的特点，金融机构应积极创新贷款抵押方式，以技术专利、升级设备、存货、应收账款等作为传统产业升级改造贷款抵押物，开拓试行多家企业联保贷款模式。
二是针对传统产业升级改造过程中需要采购大量设备的特点提供金融租赁服务。金融租赁是国外节能服务公司经常采用的融资模式和商务模式，既能有效地降低节能服务公司的资金负债率，又利于界定项目资产的归属。“十一五”期间一批金融租赁公司积极探索和尝试与节能服务公司合作节能项目的租赁业务，在建筑和工业领域都形成了成功案例，初步显现了金融租赁对节能服务市场的特殊功能。金融租赁在“十二五”期间有望成为节能服务行业的主要融资方法之一。
三是针对传统产业升级换代初期风险大、不确定性强的特点拓宽企业股权融资渠道。随着节能服务公司治理结构的不断完善、核心竞争能力日益展现，获得风险投资和进入资本市场融资将成为新的热点。因此，资本市场需要建立和完善制止高能耗、高污染企业上市融资和再融资的体制与机制。通过立法明确证券发行和上市保荐机构的相关责任，并设立问责机制。
四是针对农业产业化加大三农的融资规模。发展现代农业是社会主义新农村建设的首要任务，也是绿色经济的重要内容。中国农村经济经历了否定之否定和螺旋式上升的多个发展阶段。为了尽快改变国家的二元经济结构并向两型社会过渡，农业生产走集约式、产业化和园区化的道路势在必行。因此，在社会主义市场机制条件下，农业生产将逐步改变分散的、个体的生产方式，在更高的层次上向集体生产方式复归。通过农民专业合作社、私人农场和“公司＋农户”等农业产业化模式，实现农业产业的转型升级，带动农民创业增收；其中的关键要义是节能环保、生产高效和产品符合健康的要求。为此，金融机构应当想方设法，借助土地流转等制度平台创新农村金融产品，将信贷、保险、信托、担保、租赁和新型中间业务等金融工具以不同的方式组合在一起，服务于农业产业的转型升级，对安全、绿色和低碳的农产品生产及其深度开发提供再融资倾斜。
二、绿色产业发展的金融支持
除了传统产业的升级改造，绿色产业的发展也是关系到节能减排、保护环境的核心内容。“十二五”时期，中国政府已经将节能减排和低碳经济作为国家发展战略。《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》强调“建设资源节约型、环境友好型社会”，从积极应对全球气候变化、加强资源节约和管理、大力发展循环经济、加大环境保护力度、促进生态保护和修复以及加强水利和防灾减灾体系建设六个方面谋划“十二五”时期中国的绿色发展。“十一五”期间，中国绿色产业取得了很大发展；在针对国际金融危机推出的4万亿投资计划中，有2100亿投向节能减排和生态建设工程，带动全社会2万亿的投资。据预测，到2015年，绿色产业增加值将达5万亿元，相当于同期GDP的10％左右［3］。因此，无论是国家层面还是市场层面，中国绿色产业的发展都孕育着巨大的潜力。中国绿色产业的起步可以追溯到20世纪80年代。1984年，中国环境保护工业协会成立，当时全国有近1000家生产环保设备的工厂。1988年，国务委员宋健提出了发展环保产业的问题，环保产业替代了环保工业，也成为了绿色产业的前身。90年代以来，环保产业的发展重点从以环保机械装备为核心向环境产品、环境服务和环境建设多领域、全方位方向发展。2009年，全国环境污染治理投资总额达4525亿元，比2005年增长89．5％；环境污染治理投资占GDP比重由2005年的1．30％提高到2009年的1．33％。“十二五”期间，中国绿色产业的发展主要集中在污水处理领域、大气污染治理领域、固体废物处理领域以及噪声与振动控制行业、环境监测仪器行业等其他相关产业。绿色产业的发展，包含大量新技术的开发和运用，具有高投入、高风险、高回报的特征。比如，环保节能产业投入大，投资回收期较长，传统的信贷审核方式难以满足环保节能产业的信贷需求。因此，金融支持绿色产业的发展，必须以金融创新作为驱动力。
首先，加大对绿色产业的投资力度。发展绿色创业投资和私募股权投资，鼓励保险公司、社保基金、企业年金等机构投资者加大对绿色产业的投资力度。加快绿色产业风险投资的发展，引导风险投资与发展绿色产业所需要的科技资源相对接，将是否推动绿色产业发展纳入国有风险投资基金的考核，出台政策鼓励社保、保险等长期资金利用风险投资渠道进入绿色产业。
其次，健全多层次资本市场体系以支持绿色产业。根据绿色产业的特点不断修订创业板的新股发行条件，推动绿色资源类企业和项目发行债券、中期票据、短期融资券等直接融资产品。银行可通过发行绿色金融债券吸收大量中长期稳定资金，再以贷款或其他金融工具投资于一些周期长、规模大的以循环经济模式运营的环保型产业或生态工程项目；既可以解决环保型企业资金的不足，也可以优化其资产结构。
再次，金融机构积极参与市政公用绿色产业市场化改革。积极为BOT、BT、TOT等多种建设经营模式的绿色公用项目提供融资。该类建设经营模式大多牵涉到企业与政府间对项目的建设、运营和移交等方面，具有政府补贴或政府担保等特点，能够将企业的经营实力与政府的社会管理经验、政府的声誉有机地结合起来。金融机构对该类绿色项目发放贷款风险低，收益稳定。
最后，充分发挥金融机构的绿色金融服务功能。鼓励大型商业银行加强对绿色产业的服务力度，建立能专门为绿色产业服务的专业性中小金融服务机构，激励担保机构为绿色产业的信贷进行担保，加快保险创新力度，推出针对绿色产业的专项保险产品等。我们应该看到，绿色产业并非孤立存在，而是以各种方式与传统产业伴生成长。有可能是传统行业作为新兴产业供应链的一部分，嵌入新兴产业内部，如传统的玻璃制造业为光伏行业提供太阳能电池的玻璃基板。也有可能是传统产业为新兴产业提供依托，如传统的物流业对电子商务的支持。还有可能是传统产业凭借资金、销售网络的优势，搭建运营平台，使新兴产业与消费者实现对接，主导新兴产业的发展，如国家电网筹建的全国汽车充电站网络，就是对电动汽车行业的极大支撑。因此，走“新旧结合”的发展路径，也需要金融创新的支持。可以尝试研发嵌入期权等资本市场工具的信贷产品；可以与风险投资等直接投资机构合作开展业务；还可以与保险业合作，通过新能源、新材料、生物工程等专项保险，创新风险分担和损失赔偿机制。可以说，技术创新和金融创新是支撑战略新兴产业发展的两个轮子，两者缺一不可。
三、构建适合中国特色的碳金融交易市场
作为金融支持传统产业升级改造和绿色产业发展的重要工作平台，建立碳金融交易市场是中国金融业发展的紧迫任务。碳排放不断增加是一个全球性的问题。根据计算，人类每年只能向大气中排放不超过361亿吨当量的二氧化碳，目前全球排放量已接近这个数值。中国在经济快速增长的同时，也付出了很大资源和环境代价。据统计，中国单位GDP二氧化碳排放量是美国的5．5倍、日本的11倍、韩国的4．3倍。中国的人均资源拥有量低于世界平均水平，但消耗量却远远高于世界平均水平。由于各种原因，中国在“十一五”期间没有能完成碳排放目标。可以说，我们正以历史上最脆弱的生态环境，负担历史上最大规模的经济活动。降低能耗、发展低碳经济刻不容缓。2009年底，中国政府宣布了碳减排的目标：在2020年单位GDP二氧化碳的排放量比2005年下降40％到45％［4］。“十二五”规划纲要将单位GDP碳排放降低目标定为17％［5］，这已成为中国社会经济发展的一个约束性指标。中国的碳交易市场将有很大的发展前景，这主要是由于中国的减排潜力巨大，主要体现在两个方面：一方面，能源需求和工业化发展可能导致较大的温室气体排放和主要污染物排放；另一方面，中国具有大量可再生能源，以清洁能源替代传统能源，从而减少温室气体和主要污染物的排放。应当从平台搭建、定价权掌握和碳金融服务供应链的建立三个方面构建具有中国特色的碳金融交易市场。
第一，碳金融平台的统一搭建。碳金融交易平台是发展碳金融的基础。目前碳金融交易平台已经在全球范围内广泛建立。例如欧洲气候交易所、芝加哥气候交易所、芝加哥气候期货交易所等。目前，已经有100多个商业组织在欧洲气候交易所注册成为会员，进行碳金融工具合约的交易。其中包括瑞银集团、摩根士丹利等国际著名投资银行。芝加哥气候交易所拥有比较完备的碳金融产品，既可以进行碳信用现货交易，也可以进行碳期货交易。中国已经有北京环境交易所、上海环境能源交易所和天津排放权交易所，在地方各省市也都有区域性清洁发展机制项目（CDM项目）交易中心。中国应在该类交易所的基础上建立统一的碳金融交易体系，打造有规模、有品牌并在国际上有影响的标准化碳交易平台。
第二，碳金融国际定价权的掌握。近年来，中国已经成为国际清洁发展机制市场的主要供应方。中国清洁发展机制项目产生的核证减排量的成交量已占世界总成交量的80％左右。但是另外一方面，中国目前尚处于整个碳交易产业链的最底端，没有定价权，不得不接受国外碳交易机构设定的较低的碳价格。宝钢股份与瑞士信贷国际集团和英国瑞碳有限公司签署的“高炉煤气发电碳减排购买协议”，出售二氧化碳减排量的价格不及国际市场交易价格的一半。“十二五”期间，中国要尽快建立碳排放权期货交易市场，利用期货市场的价格发现以及套期保值功能来控制碳交易价格的定价权以及帮助中国企业规避碳金融交易价格市场波动风险。
第三，碳金融服务供应链的建立。中国应建立起以商业银行、投资银行及保险公司等低碳金融创新主体为基础，评级公司、咨询公司、法律机构、担保公司、碳经纪商、碳资产管理公司为重要参与者的碳金融服务供应链。碳金融是适应从高碳经济向低碳经济转型的一个重要机制创新，而碳金融及碳交易以清洁发展机制项目开发为主。目前，欧洲的中间商大多是基金公司或银行，美国芝加哥气候交易所3／4的会员是金融机构。对银行业金融机构来说，服务低碳经济可谓商机无限。今后几年内，中国可结合中国到2020年的总体碳减排目标，从信贷和中间业务等方面，进行积极的金融创新探索。在信贷方面，可以优先对承诺减排达标的企业（包括中小企业和小微企业）进行融资，允许用排放权减排额作为抵押进行融资；在中间业务方面，鼓励金融机构推出融资租赁、保理、信用证、信托类碳金融产品，推行碳资产证券化，活跃碳交易市场。另外，还可以提供基于清洁发展机制项目的融资配套掉期服务，用未来碳交易现金流进行贴现，满足了企业的融资需求。
