时间：2023-11-22 11:07:38
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇财务公司的风险管理，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：企业集团；财务公司；职能；风险管理
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1672-3198(2009)24-0042-02
自从1987年我国首家企业集团财务公司――东风汽车工业财务公司成立以来，财务公司从无到有，由弱到强，资金实力和经营水平已经今非昔比。据统计，截至2008年底，我国已有财务公司89家，总资产规模达12487亿元。其中，资产规模最大的中油财务公司，其资产已近1000亿元，超过中小股份制银行和证券金融机构。随着规模的扩大，财务公司的业务范围也在不断拓展，从诞生时简单的存贷款业务发展到目前的信贷、结算、资金集中管理、投资理财、咨询顾问等多种类综合性的业务体系。尽管财务公司在我国企业集团发展中所起的作用日益加大，但与国外发达国家相比，我国的财务公司尚处在发展的初级阶段，在金融危机余韵未消的今天，如何加强财务公司的风险管理工作，避免重蹈雷曼兄弟、AIG和通用汽车等公司的覆辙・已成为财务学界关注的重点。
1 财务公司的职能定位
企业集团设立财务公司的目就是要凭借财务公司在财务管理、咨询和服务上的优势不断降低集团资金成本，提高集团理财收益。因此，财务公司在设立之初就应当以集团利益为日标定位自身职能。根据国外的经验，财务公司主要有两类：一类是由大企业集团投资设立的，申领了银行业执照，面向全社会开展金融业务的财务公司，主要有大众、宝马福特、丰田、IBM、GE等I另一类是业务严格限制在集团内的财务公司，承担着为集团内所有子公司提供全方位咨询和财务金融方面的支持，并进行资金管理、项目和贸易融资、租赁、财务公司控制等工作。办理集团公司全球范围内的结算：信贷、票据清算、外汇买卖、融资等业务。两种类型的财务公司虽然与母公司联系程度不同，具体的运作目标不同，但都为集团带来了可观的经济效益。根据银监会2004年《企业集团财务公司管理办法》的规定，目前我国大企业集团下属财务公司从服务功能上定位应当归属于第二类，其具体职能体现在三大方面：
(1)资金结算职能。财务公司的基本职能，一方面通过集团内部财务网络开展统一的内部结算，另一方面通过和外部商业银行网络的无缝对接提高对外结算效率，加强内部管理和控制，防止资金管理失控；此外，通过在集团内部进行资源配置，统一调剂资金余缺，可以使集团调整融资规模，最大限度地提高资金运用效率I而且集团可以通过财务公司的资金调度，从更高层次上参与集团内各企业的经营管理，强化资本运营。
(2)金融服务职能。财务公司的主要职能。我国财务公司的金融服务职能立足于集团内部的金融需求。主要开展投资和融资业务。一方面，财务公司通过汇集集团内部暂时的冗余资金来培育集团内部资金市场，降低资金成本，同时还利用发行金融债券、办理融资租赁、进行资金拆借等形式扩大集团外都融资渠道以满足集团多种层次的资金需求。另一方面，财务公司将内部闲置资金对外投资，在现行法规的宽松业务范围下，财务公司已涉足多个金融领域，通过证券投资优化资源配置，提升集团效益，甚至配合集团战略性扩张，收购或持有其他公司的股权，从而在战略上为集团创造出优势。
(3)财务咨询职能。财务公司的派生职能。作为集团资金集散池及资源配置中心，财务公司熟悉集团所属行业的信息，了解集团各公司的财务和经营状况，可以有效地为集团提供决策信息和专业咨询意见。同时，财务公司又是集团的风险顾问，凭借专业能力和信息对企业面临的风险进行评估、监控、预警和化解。此外，财务公司同其所属产业有紧密的联系，对产业特性的理解更为深刻，具备其他金融机构不具备的专业水平。
表1通过和传统结算中心的比较反应了财务公司三大职能对集团企业财务和经营行为的贡献。
2 财务公司的职能风险
财务公司三大职能是企业集团利润提升的利器，但风险也就隐藏在职能效用之后。因此，有必要从职能角度分析财务公司的运营风险，以便于通过调整和管理财务公司的职能达到风险控制目的。
从职能角度看财务公司风险主要体现在以下方面：
2.1 信用风险
信用风险是作为结算方的成员单位不能按预期或合同规定的时间和数额金额支付应对财务公司承担的义务而导致财务公司资产损失的风险。信用风险是由财务公司资金结算职能引发的，原因在于成员单位将内外部结算中的各种不确定性转嫁给财务公司，如果这些不确定性转变成具体的违约行为汇集于财务公司，将可能超出财务公司的资本承受能力而引发危机。
2.2 结算风险
结算风险是财务公司在内外结算过程中因不正确的操作流程、人员、系统或外部事件导致的直接或间接损失的风险。由于财务公司参与结算的业务覆盖范围广泛、往来金额巨大，因此成险概率很高。结算风险即源于财务公司的资金管理职能，也和金融服务职能密切相关。不论普通业务还是金融业务，只要出现内部控制缺陷、管理技能下降还是结算系统失效，都可能导致结算风险发生。
2.3 金融风险
金融风险是财务公司在进行集团资金融通过程中，由于金融产品价值变动导致其资金、财产、信誉遭受损失的可能性。财务公司本来就是集团内“经营风险的机构”，以“经营风险”为其营利的根本手段，因此，金融风险是和财务公司的金融服务职能伴生的。从财务公司的业务划分，金融风险又具体表现为投资风险和融资风险，前者例如财务公司的过度投资倾向，后者则典型体现为财务公司的超额担保行为。金融风险由于其隐蔽性强、隔离难度大，极易引发整个集团的财务危机。
2.4 流动性风险
流动性风险是财务公司在流动资金管理中由于资产负债的不匹配导致的偿付不足的可能性。显然流动性风险和财务公司的金融服务职能有关。财务公司资金来源主要是集团成员单位存款，具有明显的短期性；而资金运用却以中长期贷款为主。资产和负债在期限结构上不匹配显现出营运资金管理的激进倾向，一旦出现资金紧张时，极易引发支付危机，届时将导致整个集团财务状况恶化。
2.5 体制风险
体制风险是由于集团经济运行状况和经营行为的变化对财务公司安全运行所连带引发的风险。这一风险因财务公司在行政上隶属集团的管理并与集团存在体制依存关系形成的。从表面上看这一风险似乎是财务公司的外部风险，其实不然。财务公司是集团产业和金融运营的总顾问，市场的进退、产业的选择、项目的评估，无一不以财务公司的咨询系统为决策支持。因此，财务公司咨询职能发挥的程度不仅关系到集团的经营状况，也和财务公司自身的安
危密切相关。
3 基于财务公司职能管理的风险控制措施
财务公司的职能为集团带来了产融结合优势发挥的前提条件，也是集团风险发生的根源。风险应当从源头遏制，因此，财务公司风险管理的有效途径应该是通过对自身业务职能的管控，防范、规避和控制风险。
3.1 建立风险管理机构
有效的风险管理手段应当由专门的风险管理机构执行。作为风险汇集点，财务公司务必建立专门的风险管理机构。完整的财务公司风险管理组织结构应包括董事会及其下设的风险管理委员会、高级管理层、风险管理部门和内部稽核部门等，并使各部门切实履行职责。董事会应以战略的高度和要求，重视财务公司风险管理，制定与公司整体战略相一致并符合公司实际的风险管理战略、政策和程序，并承担监控风险管理有效性的最终责任；高级管理层负责执行董事会批准的风险管理战略及总体政策，在风险的日常管理中，对董事会负最终责任，并应为风险管理配备适当的人员、经费等资源；风险管理部门负直接责任，专职风险管理体系的建立和实施，拟定公司风险管理政策、程序和具体的操作规程，因此风险管理部门应保持足够的独立性和权威性；内部稽核部门不直接参与风险管理，负责对公司风险管理体系运作情况和风险管理政策执行情况进行监督和评估，保证风险管理政策的有效制定和执行。
3.2 完善内部控制体系
金融行业风险防范的根本解决方案在于内部控制体系。首先，应结合自身经营的规模和业务特点，制定科学合理的内控制度，完善系统缜密、操作性强的制度规范机制，制定内控制度实施细则，使内控制度形成体系，并根据情况变化不断增加管理制度对风险点的覆盖密度。其次，加强对各项业务的事前防范、事中控制和事后监督，全程监控各项业务操作流程，应遵循全面、有效、审慎、制衡原则。针对不同岗位分别制定罗列式的、简明的业务操作手册，涵盖相应岗位全部现行的业务流程，风险点等。再者，根据∞BIT内控框架建立完善的风险管理信息系统，贯穿公司各个层次、部门、覆盖各个业务领域，充分利用计算机技术实现经营信息快速准确的采集、传递和分析，为风险管理决策提供可靠的依据。以上三项内控建议中，内控制度是基础，业务监督是核心，信息系统是辅助，三者构成严密的内部控制体系，可以规范财务公司的正常职能发挥。
3.3 强化风险识别机制
识别风险是风险管理的最基本要求。财务公司对内担负所有成员单位的资金集中管理的重任，对外要同客户、商业银行、其他金融机构如信托公司、投资公司、证券公司等建立长期往来业务关系。业务的多样化和风险因素的复杂性，使得有效识别风险的难度很大。当前财务公司可以从两方面强化风险识别：第一，充分关注结算系统安全。结算资金安全关系到财务公司乃至整个集团的经营。风险管理部门应时常对结算系统进行测试和防范检查，密切关注所有现金流信息，洞察一切可疑现象，排查列举现有的、潜在的各种风险因素，以防范资金结算过程中的风险l第二。学习和借鉴商业银行的做法，风险管理部门应尽快通过建立有关的数据、曲线、图表等模拟公司未来发展的可能状态，识别潜在的风险因素及后果，及时提供给集团决策者，建议和提供最佳的风险管理方案，以避免投融资服务以及咨询工作中的风险。
3.4 运用新型管理技术
现代风险管理技术趋于计量化和模型化，增强了风险管理的准确性学性和客观性，已总结出适合不同风险的工具类型。这些工具在金融机构中得到广泛运用。但财务公司要借鉴并熟练运用先进的技术和工具，还需完善和改进以下工作：一是以业务导向管理风险，根据不同业务以及同一业务不同流程的要风险，有针对性地制定风险管理策略，选择符合财务公司业务特征的切实可行的风险管理技术和工具；二是提高对现有数据信息的分析、运用能力，并加快建立现代化的数据信息收集和处理系统，加大数据储备，为先进技术和工具的有效使用提供数据保证；三是应该将定量与定性分析相结合，完善现有的资产分类管理，建立客户评级体系，大胆利用金融衍生产品来降低风险。
3.5 增强自身抗风险能力
财务公司应该在巩固传统金融业务的基础上认真分析和制定经营发展战略，依据企业的资源和经营能力精心设计金融服务领域和方式，通过提高自身经营能力有效的防范和化解风险。财务公司应该加强与其它金融企业的战略合作。积极探寻业务创新。开发出适合集团需要和自身经营特点的金融产品，为集团的资金管理和产品销售提供深层次的金融服务。同时在发展投资银行业务和中介服务方面，可与证券公司、基金管理公司等合作，开展投资顾问等业务，以增强对集团企业重组、结构调整等活动的支持。这既是拓展和发挥财务公司职能的有效途径，也是应对风险的积极措施。
【关键词】企业集团；财务公司；风险管理
企业集团财务公司可以在一定程度上提升企业集团所具有的凝聚力，是金融资本与产业资本有效融合的产物，承担者为企业集团及所属成员单位提供金融服务的职责。但由于对集团的依赖性强，财务公司在实际运营中面临着诸如流动性等各类风险。要想防范以及化解企业面临的金融风险，财务公司就需要采取有效的管理措施应对风险，建立完善的具体风险管理体系，提升财务公司所具有的风险管理能力。
一、集团财务公司金融风险特点介绍
企业集团实际经营发展过程中，由于风险控制、资金管理以及减少成本等工作的需求，许多企业集团里面开始设立专门进行资金运作的内部非银行金融机构，即财务公司。财务公司主要依靠企业集团，给企业集团有效经营提供全方位以及高质量的服务。可是，作为专业的金融机构，财务公司会面临很多金融风险，比较常见的有：资本风险、流动性风险与企业信用风险。这些金融风险主要有下列几个特点。
（一）业务面分广
集团财务公司业务范围非常广，不仅可以办理企业之间进行的存贷款业务，同时可以提供保险、证券投资以及融资等金融服务[1]。比如，对于通用集团财务公司，其就给本集团提供和业务有关的相应金融服务，其中包括有保险服务、汽车经销商融资以及客户贷款和出租汽车等服务。正是因为业务分部比较多元化，所以财务公司金融需要应对的金融风险业务分布面的也非常广。
（二）集中度非常较高
由于财务公司性质，更由于我国相关法律及政策原因，集团财务公司服务的对象主要集中在集团内部成员单位，且以内部信贷及结算业务为主。故我国财务公司风险资产实际分布非常集中，风险种类也相对集中[2]。
（三）具有政策性以及行业性特点
我国相关法律和集团行业环境会严重影响到集团财务公司的有效运营，这种因素型风险通常具备行业性以及政策性特点。国家法律以及金融政策会直接影响到企业集团财务公司的整个经营过程，所以面临的政策性风险非常大。然而，集团所在行业也会在一定程度上影响财务公司的整个发展过程，如果产生行业危机等问题，集团财务公司将面临非常严重的金融风险。
二、企业集团财务公司需要应对的金融风险种类
（一）信用风险
金融机构需要应对的一种最常见的金融风险就是信用风险，所以集团财务公司同样需要应对这种风险。集团内部相关工作人员因主观故意或一些客观因素，会把企业经营中产生的不确定风险传递给财务公司。同时集团财务公司给公司成员单位做出的一些外部信用担保会使财务公司面临相应的信用风险。
（二）操作风险
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成的损失的风险。操作风险的形成受四个因素影响，分别是人员因素、内部流程、系统缺陷、外部事件。随着金融业务的不断创新，财务公司面临的风险也更为复杂，操作风险日趋成为财务公司风险管理体系中的一项较为重要的风险，操作风险对财务公司经营活动的影响日渐突出。
（三）流动性风险
金融机构需要应对的一种主要风险就是流动性风险，集团财务公司中的流动性风险通常是由债务以及资产在结构方面和期限方面错配引起的。部分集团财务公司的资产负债结构处于短借长贷状态，如果出现集中偿付，财务公司将需要应对流动性风险。对财务公司来说，产生流动性风险的原因是：①集团财务公司的资金大部分是集团内部成员单位的存款，该存款通常具有短期性，可是企业资金贷款大部分是中长期的，所以资产配置产生了错配现象；②部分集团把内部财务公司当作出纳和资金融通中心，使得财务公司出现为了发放贷款而向银行或别的结构拆借资金的行为，而财务公司大部分贷款都用于集团内部成员资金的发放，如果行业产生不景气等问题，就会使得财务公司出现巨大的支付危机。
（四）体制性风险
集团财务公司需要应对的一种独特金融风险也就是体制性风险，决定该风险的因素主要是财务公司所具有的集团隶属性。因为财务公司和企业集团之间的关系就是隶属关系，所以企业集团的发展会直接影响到财务公司经营决策以及发展，如果企业集团所处行业非常不景气会发生市场危机，财务公司就会因为资产重组的影响出现资产转移、流失以及债务违约等问题，使得财务公司需要应对巨大的信用危机以及支付危机。
三、集团财务公司进行有效金融风险管理的具体对策
（一）构建完善的风险管理体系
要想提高企业集团财务公司实际金融风险管理水平，就必须从整个集团着手，站在集团的高度出发控制财务公司得金融风险。企业集团总部的风险管理部门应该有针对性的对风险进行规划并设计出相应的风险监控体系[4]。企业集团应该构建一个比较完善的组织架构体系，为建立合理有效的风险管理体系打下组织基础。同时，企业集团应该通过现代产权制度，对优化公司整个治理结构进行指导，吸引企业外部投资者以及战略投资者的加入。企业集团还应将董事会的作用充分发挥出来，把董事会领导优势在财务公司实际风险管理中完全发挥出来，保证风险管理采取的是科学民主方式。在业务操作方面，为应对操作风险，财务公司需要构建完善的内部控制制度，在建立具体内部控制体系的时候有效结合风险管理理念，使企业各级管理层分工明确，从而确保内部控制工作能够获得比较理想的执行效果。同时，企业集团财务公司还应该搭建一套比较完善的信息系统，通过这一信息平台，能够对集团财务公司不同层次、不同工作部门以及不同业务领域的操作进行制约和监控，从而对财务公司的业务起到事中或事后控制的作用。
（二）通过先进风险管理工具对风险进行防范
在管理和防范金融风险时，先进的风险管理工具将会发挥出非常大的作用，所以财务公司需要具有应用这些工具的能力。财务公司必须有效结合定量分析以及定性分析等方法，对公司资产进行分类管理；构建完善的具体客户评级体系，提高财务公司的风险量化管理能力。此外，财务公司应该在不同经营活动中有效应用各种信用衍生工具，如信用违约互换、总收益互换等，提升集团企业总体金融风险的管理水平。
四、结束语
财务公司现阶段所处的宏观经济环境以及集团行业实际状况，使得财务公司面临着各种金融风险。因此，对金融风险进行高效的管理是财务公司经营过程中的一项重要内容。本文针对企业集团财务公司需要应对的各种风险特征，提出了提升金融风险管理水平的措施，以期为企业集团财务公司的风险管理工作提供参考。
参考文献
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[2]袁琳，张伟华.集团管理控制与财务公司风险管理———基于10家企业集团的多案例分析[J].会计研究，2015(05):35-41.
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[4]章丽.基于产融结合的企业集团财务公司的研究[J].经济研究导刊，2011(31):82-83.
【关键词】粤电财务公司 资金流动性 风险管理
广东粤电财务有限公司成立于2006年12月，是广东省粤电集团有限公司通过净壳收购原广东万家乐集团财务有限责任公司组建的一家非银行金融机构，受中国银行业监督管理委员会监管管理。公司以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供金融和财务管理服务。2014年6月粤电财务公司进入国内大型财务公司行列。
一、粤电财务公司的资金流动性状况
（一）资金集中管理模式
粤电财务公司面对宏观经济形势、行业发展的趋势、市场竞争的态势，结合集团的资金管理工作实际情况，需要不断提高集团内部成员单位的资金集中程度，支持集团公司的电力生产和项目建设。粤电财务公司根据粤电集团自身的实际情况、现有的网络技术条件及资金管理状况，借鉴其他企业集团财务公司的资金集中管理的做法，采用“收支两条线”资金管理模式，即各成员单位所有资金收入，包括电费收入等全部进入其在当地银行开立的收入户，收入账户实行零余额管理，将所有资金收入及时上划至其在财务公司的收入户；各成员单位的资金支出，包括经营性、资本性等支出必须经其在财务公司的支出户并以成员单位的名义支付，成员单位在当地银行开立的支出户只用于除以上支出外的工资和日常需要等支出。
（二）资金集中和内部贷款情况
粤电财务公司自成立至今，资金的集中量不断增加，资金的集中率不断上升，资金量从2007年的108亿元逐年上升到2014年的114亿元；资金集中率从2007年的71%逐年上升到2014年的97%。粤电财务公司对集团内部单位发放的贷款数量逐年增加，贷款的平均余额从2007年的66亿元逐年上升到2014年的102亿元。
（三）经营现状及盈利水平
粤电财务公司成立以来，坚持审慎、合规、稳健经营，在监管部门批准的经营范围内，结合集团公司管理特点和经营需求，不断探索自身发展道路，积极开展金融创新和精细化管理，在经营和管理上取得了良好的业绩。截至2014年，公司资产总额150.90亿元；开业以来累计实现利润总额15.79亿元，净利润11.45亿元，计提贷款损失准备2.51亿元。
二、粤电财务公司资金流动性风险管理存在的问题
（一）资产与负债之间的期限存在结构性矛盾
粤电财务公司资金池存在资产、负债期限错配的矛盾。粤电财务公司流动性供给主要是集团内部成员单位存款，具有明显的短期性，吸收存款中超过75%是期限非常短的活期存款或是7天时间的通知存款，只有部分单位办理了半年期限或三个月期限的定期存款；近三年，一年期限以下的成员单位的存款达到100%；由于集团公司下属的单位处于基本建设投资的高峰期，处于跨越式发展阶段，基建前期投入所需资金均需要长期稳定的资金作为保障，集团成员单位对于粤电财务公司中长期信贷的需求比较旺盛，造成资金运用以中长期贷款为主；近三年，一年期限的贷款占总贷款的82%，1-3年期限的贷款占总贷款的4.29%，3年以上期限的贷款占总贷款的13.61%；从粤电财务公司的资产和负债期限结构上看，连续三年的结构基本维持不变，粤电财务公司的资产运用和负债来源在期限上的矛盾十分突出，现金流入结构与现金流出结构不相吻合，容易导致粤电财务公司产生流动性风险。
（二）存款贷款的渠道受到限制
粤电财务公司存款资金来源主要是股东投入的资本20亿元、成员单位存放的资金，资金来源比较单一，存款主要是活期存款为主，近三年，集团内部十大存款单位的占总存款的74%～87%之间；
粤电财务公司的资金运用集中在集团内部成员单位，主要是发放成员单位短期贷款为主以及提供内部单位业务的票据贴现，近三年集团内部十大贷款的单位贷款额度占总贷款的70%～78%之间。
由于受制于集团公司资金集中和外部融资渠道的限制，资金池内的资金无法满足成员单位长期的资金需求，容易出现导致资金稳定性方面的风险；开展贷款业务的局限性，决定了业务收益的结构性单一，对贷款业务的依赖度较高导致资金使用风险比较集中。当公司面对中长期资金需求时，难于在现有的融资途径下获得稳定的资金支持，增加了公司资金流动性风险管理的难度。
（三）集团层面因素的影响
粤电财务公司由粤电集团控股，在体制上依附于粤电集团，财务公司的资金来源于成员单位，财务公司集中成员单位资金的程度高低，与集团公司的资金管理政策、管理力度有非常密切的关系，以成员单位为服务对象的资金运用，受到集团战略发展规划的影响非常深刻。粤电财务公司具有集团成员企业和金融机构的双重属性，在行政上隶属于企业集团，在业务上执行金融政策；由于集团内部股东的价值观趋同一致，当股东价值导向与金融政策约束不相一致时，粤电财务公司的决策天平将向集团的战略规划、经营政策倾斜，不可避免的对财务公司的流动性风险产生重大影响。
（四）欠缺处理流动性突发风险经验
粤电财务公司与其他财务公司一样，会受到集团公司以外的众多因素影响，如：存款准备金率持续调升、市场突然出现“钱荒”，而导致流动性紧张的情景；集团内部的资金计划安排、集中程度高低等因素也会导致财务公司出现流动性风险；月度、季度时点成员单位在银行与财务公司之间存款数量的平衡也将对财务公司的资金流动性产生冲击；对其他可能出项的情况，如：账户被冻结、成员单位紧急大额的集中支付、信息系统故障导致无法收付资金等事件，突然发生而导致的财务公司资金支付困难、流动性指标恶化等等，粤电财务公司在如何有效应对，欠缺处理资金流动性突发风险的经验。
三、粤电财务公司资金流动性风险管理的主要措施
（一）维持流动性来源与运用的动态平衡
合理化解资产与负债之间的期限结构性矛盾，需要在日常的经营管理工作中，要重视规范经营行为，尽量避免因短期盈利压力而把流动性绷得太紧，采取有效措施避免单位存款在月末季末考核时点的大幅波动，避免过度利用同业业务追求过高杠杆率而导致风险放大，将资产、负债错配程度保持在可承受的流动性风险水平内，确保具有相对稳定的负债、与自身流动性风险水平相适应的流动性资产储备和有效的外部融资能力，保持流动性、盈利性和安全性之间是否达到有效、合理的平衡，以防止资金流动性风险的出现。
（二）提高资金集中程度，扩宽外部融资渠道
粤电财务公司需要借助集团的行政措施强化对全资控股、分公司的资金管理，实行高度集中的管理政策，千方百计地促进集团资金集中，控制成员单位在财务公司以外的存款额度；同时，为防止财务公司来源于集团内部单位存款的突发性减少，防止出现因此带来的突发性流动性风险，财务公司需要积极拓宽融资渠道，在事先准备融资方式、渠道，保持同业拆解渠道的畅通、有效运作，并根据资金需求随时支用；最后，财务公司要积极的争取人民银行的支持，开通向人行再贴现的业务渠道，熟悉相关的业务流程，以备满足财务公司资金流动性管理的紧急需要。
（三）完善公司的法人治理结构
粤电财务公司设有董事会及其下设的风险管理委员会，公司经理层、监事会和内部稽核部门等机构，在公司规范运作、防范风险管理发挥了重大作用。在面对集团内部股东价值导向与金融政策约束不一致时，公司的决策天平将向集团战略规划、经营政策倾斜的状况，财务公司可以充分利用国家政策，引入优秀的外部机构投资者，优化财务公司股权结构，使法人治理机制更有效的发挥作用；同时风险管理委员会的职责范围增加资金流动性风险管理的内容，对公司流动性风险管理体系运作情况和流动性风险管理政策执行情况进行监督和评估，保证流动性风险管理政策的有效执行；再者要强化公司监事会的监督作用，定期对流动性风险管理政策的执行过程和结果进行评价和监督，保障公司在合法、合规、效益的框架内规范运作。
【关键词】企业集团；财务公司；信用风险；管理
一、前言
信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。信用风险是财务公司面临的最主要风险。财务公司信用风险管理的目标是，通过对授信过程中交易对手违约或信用等级下降造成损失的风险进行识别、计量、监测与控制，将信用风险控制在财务公司可以承受的范围内，从而使风险和收益匹配，并实现经风险调整的收益最大化。
随着我国经济和企业集团的不断发展壮大，财务公司行业发展迅速，截止2010年底，经批准正式开业的财务公司107家，相当于1987年的13倍。2010年与1987年相比，财务公司总资产增加了749倍，所有者权益增加了348倍，利润总额增加了12倍。
在财务公司规模快速增长的同时，我国财务公司信用风险管理能力、管理水平尚处在较低阶段，与业务发展不匹配，值得我们进行认真分析。
二、财务公司信用风险管理的现状分析
（一）信用风险管理现状
与银行等金融机构信用风险管理相比，财务公司信用风险管理有优势也有劣势，其优势主要体现在以下几个方面：
1、能够借助集团行政管理职能进行信用风险控制。
成员企业高管层通常由集团任命，对行政命令的执行力更强。在这种情况下，财务公司往往能够借助集团的力量对风险进行控制，在非常情况下，可通过行政命令化解风险。
2、能够控制企业的现金流。
在目前财务公司运营模式下，成员企业现金必须存入财务公司，其现金流完全掌握在财务公司的手中。财务公司不但了解成员企业的经营情况，而且可根据成员企业的现金流情况采取必要的风险控制措施。
3、客户的信息透明度更高。
财务公司与客户之间普遍存在信息不对称情况，而财务公司由于与企业集团千丝万缕的关系，往往能够在第一时间获得客户存在的重大风险信息，能够在第一时间采取有针对性的措施。
优势明显的情况下，其劣势也较突出，主要表现在以下几个方面：
1、经营受集团影响较大，信用风险规避能力较差。
由于财务公司为集团控股子公司，一方面，依靠集团实现收益和风险控制，对集团的依赖性较强。另一方面，其经营活动往往受集团干预，甚至由集团操控，自身经营独立性较差，对风险规避能力也较差。在经营过程中，当集团的整体利益与财务公司个体利益发生矛盾时，集团可能会通过行政命令强迫财务公司向资信水平差、风险难以控制的成员企业授信。
2、信用风险集中度较高，风险分散手段有限。
按照国家有关财务公司的管理要求，财务公司客户群体主要集中在集团内部，信贷业务在行业、业务、客户方面较为集中，尤其是行业相关系数较高，难以通过资产组合分散信用风险。同时，财务公司与成员企业之间、成员企业与成员企业之间均互为关联方，决定了财务公司关联交易频繁，更加剧了集中度风险。而监管方对财务公司所从事业务的限制，分散风险的手段有限，难以通过多样化投资分散和降低风险，在这种情况下财务公司风险分散难度远高于其他金融机构。
3、尚未形成利用衍生工具对信用风险进行缓释的机制。
信用风险缓释是指运用信用风险缓释工具对信用风险进行缓释。目前财务公司主要依靠抵质押品、保证等措施对信用风险进行缓释。2010年10月29日银行间交易商协会公布的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》创设了信用风险缓释工具(CRM)，其内容包括信用风险缓释合约(CRMA)和信用风险缓释凭证（CRMW）等，类似于国际上的CDS。目前已有多家银行开始交易，但尚未有财务公司参与。
4、风险补偿措施无法充分实施。
风险补偿是财务公司对于那些无法通过风险分散、风险对冲、风险缓释或风险规避进行有限管理的风险，通过在金融资产定价过程中考虑补偿，即，对信用等级高的优质客户给予适当的优惠利率；而对于信用等级低的客户可以在基准利率上进行适当上调。
由于财务公司与银行存在业务竞争关系，财务公司自身也以服务于集团为业务目标，故其定价水平往往大大低于银行，通过风险补偿措施消化风险的效果被弱化。
5、风险控制能力有待提高。
目前，财务公司风险管理主要依赖集团进行，导致财务公司自身风险控制意识薄弱，风险管理水平低下，风险管理技术落后。
（二）信用风险形成的成因
1、法人治理结构不完善，影响经营决策的独立性。
目前我国大部分财务公司尚未吸收战略投资者，其股东主要为集团成员单位，从形式上看具有一定的独立性，而实际受集团操控，经营的独立性较差，难以按照实际需要控制信用风险。
2、客户范围的限制导致授信集中度风险较为突出。
按照银监会《企业集团财务公司管理办法》的精神，财务公司是为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，即客户范围限制在集团内部，导致授信高度集中，难以通过行业、地区、客户、资产组合等维度有效分散风险。
关键词:财务公司信用风险体系建设
一、财务公司目前信用风险管理存在的问题
财务公司作为集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的非银行金融机构，在运营机制、客户群体范围、业务交易范围及从业人员组成均呈现鲜明的行业特点，在信用风险管理方面与其他专业金融公司相比仍处于起步阶段且风险集中度要大大高于那些面向社会的金融机构，目前财务公司信用风险管理的现状可以归纳为以下几个方面：
(一)信用风险管理意识不强
信用风险管理的理念不到位，认为集团内客户违约风险小甚至不会产生违约的人不在少数；信用风险管理意识没有落到实处，没有贯穿到业务拓展、经营管理的全过程，通常把信用风险管理与控制看作是风险控制部门的事情。
(二)信用风险管理体系不够健全，管理基础相对薄弱
主要表现为：信用风险管理较零碎，缺乏完善、垂直的信用风险管理体系；风控工作受外界因素干扰较多，独立性原则体现不够；风险管理人员数量较少，队伍素质参差不齐，特别是缺乏精通各类业务、风险管理理论和风险计量技术的专业人才。
(三)信用风险管理方法较落后，信息技术运用滞后
财务公司在风险管理方面，虽然存在一套风险管理系统，但适用性不强，风控工作还是存在主观性较强、量化分析手段欠缺的特点。同时，在原系统中尚未建立有效的内部评级、限额管理、资产分类管理、监测预警等覆盖风险识别、计量、监测、控制功能，无法全面实现客观、科学、有效的全面风险管理。
二、财务公司在信用风险体系建设方面的改进
基于财务公司信用风险管理的特点和现状，财务公司信用风险体系建设必须要符合自身需要，建设思路总体可以概括为：以制度建设为抓手，客户评级、授信管理、资产分类及监测预警功能建设为手段，从而实现信用风险体系整体建设。
(一)客户评级建设
在制度的制订过程中，根据行业通行做法，将客户信用等级分为十个等级，可设置相应的级次得分。信用指标采取定性分析与定量分析相结合的方法，在具体评价指标的设计上充分考虑行业特性，不同类型单位采用不同的评价指标体系，评价指标力求简洁、实用。客户评级结果与授信管理、信贷资产分类相关联，评级结果折算为相应系数参与授信限额计算、资产分类工作，真正实现信用风险管理体系化。在系统功能建设方面，设计不同类型企业的评级模板和行业平均值，通过计分规则的设定，完全实现客户评级工作的量化。
(二)授信管理建设
客户风险限额是控制客户信用风险敞口的核心工具，是根据客户的信用评级和可偿债资源，从风险控制角度计量的公司在未来一段时间内通常是1年，对其授信的最高额度。在授信管理的过程中，可通过与周边业务系统的数据关联，实现授信额度实时控制，做到授信与用信环节的无缝连接，客户的额度管控可及时反映在相关的系统中，或以较大程度提升财务公司授信管理工作规范化和信息化水平。在授信管理的过程中，财务公司还需强化对客户风险限额的管理和执行，给予客户的授信额度不允许突破风险限额，除非客户自身偿债能力外仍有其他足额质量风险缓释措施的，也可出于发展需要承担一定风险敞口扩大。在授信管理的过程中，财务公司还要树立正确的信贷经营理念，充分认识第一还款来源是防范信用风险的关键，高度重视对借款人自身现金流及偿债能力的分析，不能把贷款回收寄托在抵押物的处置上。事实证明，当第一还款源出现问题时，银行对第二还源的追偿，往往会受到多种因素的干扰，操作难、变现难、执行难、回收率低等问题屡见不鲜。
(三)风险资产管理
风险资产分类管理处于信用风险体系的后端，目前财务公司根据银保监会的要求对信贷资产实行贷款的五级分类管理，但从财务公司五级分类管理的实际应用来看，可参照商业银行模式对正常类、关注类和次级类细分为十个级别。通过信贷资产细分，可更加精细的分析各项贷款的相关风险因素，清晰的展示信用风险的评估与分析，全面、动态揭示贷款质量的变化，充分体现了资产分类依据的充分性，提高了贷款的风险敏感度，对贷款业务起到有效的风险防范与经营管理。
(四)监测预警功能建设
针对财务公司信用风险主要指标情况，搭建监测预警指标体系框架，实现对信用风险的数据分析和在线监测、预警。在实践中，可根据财务公司年度风险偏好，通过直接获取风险系统信用风险管理数据，根据设置的指标和预警阈值，利用多图表、折线等形式从多维度进行查询、统计分析，对于接近预警阈值的指标，可直接反映在相关的“仪表盘”中，真正实现对信用风险的在线实时监测。从而使得财务公司更为直观的了解和及时发现可能发生的重要风险，同时也满足了外部监管要求和自身风险管理需要。
三、财务公司信用风险体系建设成效
(一)提升财务公司信用风险管理能力
通过定性分析和定量分析相结合的指标体系，对集团客户信用情况进行量化，把握客户信用状况，为信贷决策提供有效依据，夯实了财务公司信用风险管理基础，提升了财务公司甄别客户风险级别的能力。在财务公司授信管理方面，进一步明确了集团客户在授信额度下开展授信业务的工作模式，突显了授信管理在信用风险管理体系中的重要性。对信贷资产风险分类，由五级分类变为十级细分，将有效推动财务公司信贷资产分类工作的精细化管理。
(二)向国内商业银行信用风险管理水平迈进
随着财务公司信用风险体系的建成，信用风险管理工作向专业化、流程化、信息化的建设目标迈进，流程也趋同于国内商业银行信用风险管理工作流程，为财务公司的信用风险管理提供了有利的制度和技术支撑，同是时也为建设现代集团财务公司奠定了坚实的信用风险管理基础。
(三)为财务公司的产业链金融服务提供支撑
产业键金融是财务公司市场化业务发展的重要内容，产业链上下游客户和集团内部客户在属性和经营特点方面存在不同，如股权结构较复杂、经营管理水平不高、人员流动大、风险管控不严、信息不透明等诸多不利因素，这些因素对财务公司今后信用风险存在一定的挑战。通过推广应用客户评级功能，引导树立正确的评级观念，从意识上认识到客户评级作为信用风险管理的基础性工作，不可或缺；通过针对产业链单位的经营特点，可设定产业链单位专用模板，尽可能提高对产业链单位信用风险认知，有效规避和甄别客户风险，给出恰当的信贷政策，在有效把控风险的前提下开展好产业链上下游金融服务，为财务公司的市场化业务的拓展提供有力支撑。
关键词：财务公司；流动性风险；资金监控
中图分类号：F23
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2012）08-0140-02
1 前言
2011年12月召开的中央经济工作会议已经定调将实施“积极的财政政策和稳健的货币政策”，但面对欧美经济体债务危机，更为灵活的“适时预调微调”使得2012年的货币政策更加难以捉摸，尽管预计2012年货币政策可能比2011年略有放松，信货规模将稳中有升，但总体而言难有很大程度的放松。且近2年，笔者注意到在多方位的调控手段下，资金市场持续出现较为特殊的情况，主要有以下表现：（1）金融市场流动性趋紧，货币市场利率在央行回收市场流动性情况下高位运行，并在某些时点大幅波动。（2）货币增速下降，货币投放节奏控制偏紧银行吸收存款的压力很大，放款能力不足。（3）由于银信合作的信贷类理财产品扩张过于迅速，银监会为控制风险，推动信托公司实现主动管理、内涵式增长，叫停了银信合作进一步压缩商业银行信贷能力。
笔者认为，作为企业集团的财务公司，是为了顺应经济体制和金融体制改革的需要，作为国家实施“大公司、大集团”战略的配套措施而成立并发展起来的，其成长与壮大离不开产业集团的战略扩张与经营治理，是利用集团资金规模效益、范围经济优势、互补作用的一个金融中心，但与此同时，成立了财务公司的企业集团，大部分成员单位的资金结算、调度、存取都由财务公司承担，从而使财务公司的流动性风险具有很强的传染性，如果其资金链出现风险，严重时将极易产生“多米诺骨牌”效应，使大部分成员单位不能正常开展生产经营活动，从而引发企业集团全系统的金融风险。有鉴于此，财务公司的流动性风险管理不可以仅利用传统银行业所采用的风险管理指标，如存贷款比例、拆入资金比例比及贷款承诺与资产比率等，更应该注重结合采用实体经济常用的财务管理工具，以财务风险管控的视角建立财务公司资金监控的不同层级。
2 财务公司流动性风险影响因素
在建立财务公司应对流动性风险的资金监控系统层级之前，必须先对影响企业集团财务公司流动性的因素进行辨识及分析。笔者根据对所在财务公司运营情况的观察，列举出五个主要影响因素分别为：集团公司运营态势，宏观经济，资本市场发展程度、央行存款准备金率和财务公司自身受监管的风险指标。
首先，集团公司运营态势是影响财务公司流动性风险的主要因素。财务公司作为集团公司的内部资本市场，为集团内部提供各种金融服务，但正因如此，财务公司的服务对象狭小，被限制在集团内部，集团风险直接影响到财务公司，集团及下属企业的管理体制，经营策略，治理环境是财务公司流动性风险管理的源头，对财务公司的流动性风险会产生重大影响。一旦集团经营中出现风险，将不可避免波及到财务公司。当集团所在的行业发展状况好或处于上升期，则财务公司面临的流动性风险小；而当集团所在的行业发展状况不好或处于下降期时，流动性风险较大。财务公司的流动性风险与集团自身流动性风险相互放大。在企业集团的日常正常经营过程中，集团总部及下属的成员单位的投融资战略计划、生产经营计划、薪酬福利计划、分红配股计划等均直接影响到财务公司的流动性风险。
第二，宏观经济是影响财务公司流动性风险的根本因素。当财务公司出现流动性需求，需要出售资产以获取资金时，宏观经济的好坏、货币政策的松紧、信贷投放的进度直接影响到财务公司资产变现能力。当宏观经济处于低迷阶段，出售资产的损失通常比平时大得多，当市场大规模回收流动性，出售资产的难度通常比平时难得多，进而加大财务公司的流动性风险。
第三，资本市场的发展程度是影响财务公司流动性风险的重大因素。资本市场中股票，债券，中长期借贷的发展对财务公司发行债券，获取贷款的难易程度也有重大影响。财务公司金融债从2007年推出至今，已有华能、中核等11家大型企业集团的财务公司成功发行并融资375亿元，但2010年前9个月无发行纪录，直接影响了财务公司获取市场资金。
第四，央行存款准备金率的变动也直接影响财务公司上缴央行的存款准备金金额及从商业银行获取贷款的难易程度。特别是当银行存款准备金率上调时，财务公司不但需要向央行上缴增量存款准备金，而且客观上商业银行放贷能力下降，也会对财务公司的流动性管理产生不利影响。
最后，各项风险监管指标也是影响财务公司流动性风险的重要因素。财务公司向外部资本市场进行融资时，2006年银监会的《企业集团财务公司风险监管指标考核暂行办法》中规定的各项风险监管、监测指标是重大的限制条件。在《财务公司进入全国银行间同业拆借市场和债券市场管理规定》中“财务公司拆入、拆出资金余额均不得超过实收资本金的100%”也制约了财务公司应对突发流动性风险的空间。
在上述五项因素中，除集团公司运营态势一项可采取管理手段进行分析、预测、判断及调控外，其余四项因素对个体财务公司来说，均是外部不可控因素，是被动接受的经营环境和监管环境，从而在进行流动性管理的时候，最具有自主性，可控性，可操作性的方法便是从集团整体资金运营态势入手，既注重存量资金的数额，也注重资金的流动情况，更注重对资金历史数据的统计分析，对资金收支的预算控制。
3 资金监控系统层级的构建
从应用角度出发，笔者提出集团企业财务公司应建立并完善基于账户资金观测、资金收支预测、整体安全头寸测算的三级监控体系，该体系囊括了对集团内可归集、可利用、可调拨的资金量的汇总，包含了对未来一定期限内集团资金收付的规划测算，也涵盖对资金数据信息利用统计分析技术所得出的流量、极值、波动程度的计量。
监控存量资金数额方面，由于绝大多数财务公司在数据库技术日趋成熟的环境下已建立自身的资金业务管理系统并推广了银行资金网络划转等银企直连产品，利用业务平台进行存量资金监控是非常便捷的事情，对集团企业存款实时保持密切关注也是资金监控系统的最基本职能，对处于资金紧缺阶段的企业集团而言，财务公司的“资金池”作用的发挥有赖于此，此举一在巩固“资金池”的基本存量，确保稳定地上收集团内所有收入，二在严格防范了资金收入异地存放，避免大额资金远离视野，脱离监控，有效提升了集团资金的受控性，避免资金监控盲区的形成。对于归集集团资金而形成的财务公司同业存款总额来说，存量资金的变动对财务公司流动性风险的出现或减弱都是一个实时信号的作用。当然，监控存量资金数额不仅为了判断财务公司是否面临即时的流动性风险，也必须注意对不同银行的存量资金进行合理调配，因为统一结算所涉及的结算行在结算资金占比上不同，资金紧缺情况下应急能力亦不同，确定不同结算银行的基本头寸要求，满足日常结算需求是财务公司履行资金集中管理职能的重要保障。另外，监控存量资金数额也为了在满足不同结算行基本头寸后，对冗余资金进行趋利性调拨，利用不同银行给出的同业存款协议利率的利差，实现冗余资金的最大收益。
资金收支预测在资金监控系统中发挥前馈控制的作用，是流动性风险管理的缓冲器和控制阀，这种控制作用发生在资金流转行动作用之前，其特点是将监控注意力放在行动的输入端上，使得一开始便防止超计划的支付行为发生，防止资金运转偏离正常计划轨道，这项控制设计是传统财务预算管理在财务公司资金监控中的实践运用，且实现了预算的自动化控制，准确度统计，差异度反馈的功能，不仅能够通过业务平台中的资金计划模块提供现金流量测算的通用性模板，强制加强成员单位的资金预算管理，还使资金的预算监控有切实的落脚点，通过上报的资金计划知悉成员单位的外部融资及偿还的日期、投资项目整体概算与进展，进而对集团内的大额经营性流出，投资性流出，筹资性支出增强预见性，一方面为资金备付留足缓冲期，另一方面为监控资金流向、用途的合理性提供判断与核查的时间。
整体安全头寸测算是统计计量与财务管理应用模型在资金监控中分析性应用，主要包含对资金流入量、流出量的均值计算，极大值、极小值的确定和最优现金持有量的厘定。由于资金信息本质上而言就是一串带有意义的数字，对这些数据按管理目的及计量模型要求进行加工及分析，得出的结论往往对财务公司的流动性管理可提供经验数据的判断依据、统计计量的参考信息。
以上三个层级的监控是相辅相成，互相渗透的理念设计，主要遵循了风险评价体系的科学性、全面性、可比性和灵活性，虽未对资金监控设定具体定量指标控制，但上述内容已基本建立应对流动性风险的识别、计量、监测和控制制度，且对集团财务公司而言具有极强的操作性。
参考文献
【关键词】 财务公司 定位 利率市场化 发展方向
引 言
财务公司是企业集团投资成立，为本企业集团提供金融服务的非银行金融机构，是产融结合的产物，在企业集团经营发展过程中，通过发放贷款、定期大额存款、经销证券、保险、买卖外汇、财务咨询等金融服务支持企业集团发展。
财务公司的业务，大体分为融资、投资和中介三项。融资业务包括发行财务公司债券、同业拆借；投资业务包括承销成员单位企业债券，对金融机构进行股权投资，成员单位的产品消费信贷、买方信贷及融资租赁，对成员单位办理贷款及融资租赁等；中介业务包括对成员单位的财务和融资顾问、信用鉴证及相关咨询、业务，协助成员单位实现交易款项的收付，保险，成员单位担保，成员单位票据承兑与贴现，以及内部转帐结算及相应的结算、清算、方案设计等。
财务公司在企业集团经营管理中的作用集中表现为：一是能够使企业集团的资金得到最有效的利用和升值。通过集中企业集团内成员单位零星的、临时性的闲置资金，形成期限较长、数额较大的闲置资金，进行整体运营获得较高的收益。二是整体行使外部融资职能。财务公司依靠母公司良好的商业信用，集合众多成员单位的贷款需求，形成大额贷款的需求，达到规模效应，容易申请到较低成本的贷款；企业集团内部各成员单位通过财务公司进行融资，丰富了融资的途径，相应的将外融变成了内融，降低融资成本。三是形成企业集团内部金融服务平台。符合条件的财务公司，可以向监督机构申请发行财务公司债券，进行股票融资、债券融资，以较低的成本，帮助企业集团进行整体的资金管理、有效配置，在企业集团内部发挥准银行的作用
目前，随着中国企业集团经营发展不断深入和金融体系市场化改革不断提速，财务公司越来越受到各方面的关注，也发挥出越来越重要的作用。在本文通过分析国际上财务公司的主流定位和业务类型，结合中国目前金融发展趋势和当前国企改革的实际，试对我国财务公司的未来发展进行探讨和分析。
一、世界主要发达国家财务公司概况
（一）美国财务公司
美国的财务公司主要承担以下金融功能：一是清算和结算功能；二是资源配置功能，虽然美国不允许财务公司吸收公众存款，但美国的财务公司以较高的专业管理能力和风险承受能力，形成与商业银行的差异化业务，发挥其资源整合、股份分割、资源转移功能；三是风险管理功能，美国财务公司利用美国金融市场的高水平证券化及全球化风险对冲等独特资源，在风险管理方面独树一帜。
美国的财务公司按照资本来源主要分为两类：一是公众拥有型财务公司，其资本由众多个人或零售商提供，一些大型连锁商业银行的财务公司属于此类。二是附属企业集团型财务公司，其资本来自母公司，母公司对其拥有控制权，以业务范围为标准分为内部型和外部型两种――内部型财务公司主要服务于母公司业务，以促进母公司产品服务销售为目标对客户和经销商提供融资，如通用汽车财务公司；外部型财务公司业务基本上与母公司的业务产品无关，更多的是利用母公司的规模经济和竞争优势，实现产业资本和金融资本的融合互通，以实现母公司多元化经营战略，业务范围往往广泛涉及资金管理、银行、租赁和保险等领域，如通用电气财务公司。
（二）德国的财务公司
德国的金融体系是以银行为导向，实行混业经营，银行业务宽泛，功能强大，金融监管及资信体系非常完备。在这种金融环境下，德国的财务公司采取的是“类银行化”经营模式，在与银行等其他金融机构的竞争中，充分发挥了其“产业属性”和“金融属性”，利用其既熟悉行业和企业情况又了解金融市场的优势，发挥其资金管理和资本运作的金融功能，支撑企业集团的发展。其金融功能主要包括：一是资金的结算和清算功能，与美国不同的是，德国财务公司可以经营银行业务，并且能够通过结算业务的标准化、电子化加速企业集团资金周转和运营效率；二是资源整合和转移功能，通过“资金管理池”、“零余额账户”等技术手段，有效整合企业集团内外部资源，快速完成资金的归集和支付，实现企业集团在全球范围内的资金集中管理；三是风险管理功能，德国财务公司具有较强风险管理意识和完备的风险管理体系，一般都按照银行和其他金融机构的相关标准，通过全球市场将风险进行分散和转移，扮演者企业集团风险管理者的角色。
德国的财务公司按照业务服务范围和是否领取银行营业执照分为外部型和内部型两类。外部型的财务公司一般由大企业集团投资，领取银行业营业执照，面向社会公众开展业务，如大众和宝马的汽车银行等；内部型的财务公司不用领取银行业营业执照，但其业务严格限制在企业集团内部，不与企业集团外第三方发生借贷关系，基本不会受到银行业监督，如西门子金融公司。
（三）英国和日本的财务公司
英国的财务公司大多都是信用型财务公司，主要业务是向企业客户和个人客户提供分期付款等银行信用，分为工业财务公司和租购公司两类：工业财务公司主要是向工业企业提供融资，协助工业企业发展计划的执行，并获得相应的收益；租购公司主要是经营赊销、租赁、融资租赁、等业务的财务公司。英国的财务公司可以吸收公众和机构存款的，其中银行等同业机构的存款能够占到英国财务公司存款数的40%.
日本服务于企业集团的金融机构一般都直接称为银行。日本的企业集团一般都拥有一个核心银行，核心银行通常持有企业集团成员单位的股份，形成企业集团产业和金融资本的渗透和融合，对成员企业的战略及重大人事调整都有很大的影响力。比如三菱集团的三菱银行、芙蓉集团的富士银行。
二、我国当前财务公司的主要定位和所面临的金融环境
（一）我国财务公司的定位
中国人民银行2000年颁布实施、中国银行业监督管理委员会于2004年和2006年进行两次修订的《企业集团财务公司管理办法》，对我国财务公司的界定是“指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构”。在我国的金融体系内，财务公司定位于企业集团的“内部银行”，近似于德国的内部型财务公司，业务主要集中在企业集团内部，以加强企业集团内部资金管理为目的，以企业集团内部成员单位为服务对象，发挥产融结合的优势，通过融资、结算、、委托以及外汇业务、承销债券、融资租赁等手段，提供内部金融服务；但是与德国内部型财务公司能够开展类似银行业务的业务范围相比，我国的财务公司的经营业务范围相对狭窄，例如不能对成员单位进行股权投资和开展境外外汇借款业务等；此外，在风险管理业务方面，与德国外部型财务公司以及美国的财务公司相比更是在经营业务范围和资源渠道方面存在较为明显的差异。
（二）当前我国金融环境对财务公司的影响
2013年7月20日，中国人民银行全面放开金融机构的贷款利率管制，金融机构可以根据商业原则自主确定贷款利率水平和票据贴现利率水平，利率定价方式的改变，有利于金融机构通过自主定价加强经营管理，有利于客户行使选择权，是中国金融体制改革的必然要求，但是对以企业集团内部资金集中管理为业务基础、以固定客户群为服务对象的财务公司带来了巨大的冲击，具体表现为：
一是商业银行定价能力增强，对成员单位资金的吸引力增加。国内设立财务公司的基本都是资金业务量大的企业集团，也是风险相对较小的战略级客户，商业银行对这些企业集团的资金业务一直趋之若鹜，利率市场化之后，商业银行凭借资金实力和服务品种等优势，势必通过低成本战略吸引成员单位资金业务向银行转移；而与商业银行相比，财务公司资金规模较小，来源渠道单一，业务品种有限，在竞争中处于相对被动地位。
二是成员单位对财务公司的服务能力要求提高。利率市场化之后，商业银行间的同业竞争会更趋白热化，金融服务能力和水平会进一步提升，面对金融市场业务水平的整体提升，成员单位理所应当地会要求财务公司提供同等条件的品种和服务，或者以此为理由脱离财务公司的资金管理；财务公司面临着提升自身服务能力、加大产品和服务创新、提高产品服务性价比水平的挑战。
三是企业集团经营效益对财务公司外部融资的影响越来越显著。随着利率市场化的推进，商业银行将更加贴合国家产业政策、行业景气和企业经营效益好坏来实行个性化差别利率定价，这些价格真实地反映了考虑风险溢价等因素后最真实的市场利率。而财务公司作为服务企业集团的内部金融机构，也被同业视为企业集团中的一部分，不能单独脱离企业集团来运作。企业集团经整体营状况的好坏、融资利率高低、信用评级等因素都会对财务公司的外部融资带来直接影响。
三、我国财务公司的未来发展方向
随着我国金融体系改革不断深化，国际化和市场化趋势日益明显，我国财务公司的经营发展应该牢牢把握两个原则：一是金融功能和业务的准确定位是发展的前提。企业集团财务公司不仅是整合集团资源发挥内部信贷市场作用而获取利润的独立法人，更是企业集团总部实现资金战略、财务战略和管理战略的重要平台。从这个意义上说，企业集团财务公司兼具“企业集团总部”和“企业实体”的双重角色，充分认识这一特殊性，对财务公司的长远发展至关重要。二是差异化的服务和产品是发展的核心。西方发达国家的财务公司是在与其他金融机构长期充分竞争的过程中，发展壮大起来的，通过对业务不断地进行创新，建立了自己的核心竞争优势。他们在充分发挥母公司企业集团所在行业的特点，利用比较优势建立了自己的服务管理体系，同时，他们也能充分立足于企业集团的产品销售和业务发展，开发出了适合于企业集团实际的产品和服务，形成差异化的竞争优势。我国的企业集团财务公司目前大都处于整合企业集团资金资源的初级阶段，应该认真吸收西方发达国家的优秀经验，充分自己的“产业属性”和“金融属性”的特点，打造出有自己特色的产品和服务，一方面服务企业集团，另一方面也是为了获得市场认可。
具体而言，我国财务公司需要从“业务集成、服务进阶和产业覆盖”三个方面进一步加强提供金融产品和服务的能力：
一是在金融混业经营和金融集团全能化以及产业资本与金融资本的日趋融合的背景下，财务公司应充分利用其“内部人”的优势，深入了解成员单位业务内容、业务模式、业务前景，以及行业发展趋势，利用在多年市场竞争中积累的产融结合经验，广泛拓展自身金融服务项目和业务范围，提高业务能力和服务水平，为成员单位提供集约化金融服务、集成化金融支持。
二是实现从资金司库管理向“贴身”财务顾问的角色递进，从强调资金集中管理的规模优势，关注集团资金池、票据池及票据管理，向对成员单位提供个性化金融服务和支持、成为企业集团经营发展的金融解决方案提供者转变。例如，对外向型成员企业提供境外业务金融服务，结合产业特点开发适合企业集团业务的金融工具和衍生金融创新工具和产品；对缺乏外来融资渠道但具有发展潜力的成员单位，根据行业特点和产业规律，建立符合市场标准的内部信用体系，开展企业集团内部成员资信管理和金融支持；对承担重大项目成员单位，在充分考虑自身能力基础上，充分利用金融企业有效资源建立企业、财务公司、其他金融企业合作共赢的生态圈，主动谋划项目融资方案；对需要上市、并购、重组的成员单位，提供证券发行、基金托管等中间业务服务，以及投融资、资信评估等投行业务咨询，同时适当帮助成员单位开展财富管理，协助企业提高价值创造水平。
三是从企业集团产业特性出发，深入地了解集团各运营链条各个环节中的资金特性，充分挖掘成员单位最深层次的金融需求，为成员单位提供最适合的、覆盖经营业务价值链的个性化金融服务。例如，对大型制造类企业集团，应以“生产、制造、销售”的业务链条为延伸，整合资金资源提供资金司库服务，在原材料采购、生产制造和市场销售环节提供全套资信评级和融资、结算、票据、保理等服务，同时，还能够以业务关系为纽带，为上下游相关企业和其它同类型的制造业企业提供类似的金融服务，从而充分发挥财务公司在商品生产和流通领域的金融服务功能，有效地提高企业集团的市场竞争能力。
【参考文献】
[1] 王竹泉、孙莹、祝兵.全球化企业营运资金管理模式 探析.《中国科技论坛》，2011
所谓征信是指征信机构通过提供信用信息登记、调查、报告、评级等方式来为社会信用活动服务,具体表现为征信机构通过收集、整理、归纳、分析社会企业和个人的信用信息,生成信用报告并提供给有具体信用需求的社会企业或个人,以此满足从事信用活动的主体在信用交易中获取信用信息、判断信用状况的需要。企业征信包含丰富的信息量，作为企业集团内部金融机构，财务公司面向企业集团提供结算、信贷等类银行的金融服务，对于企业征信同样肩负重大职责。财务公司也根据自身情况作为接口行或非接口行接入人民银行的征信管理系统，进行企业相关征信业务数据的录入、查询等业务。财务公司相较于商业银行来说普遍规模较小，属于中小金融机构范畴，大多是以非接口行的形式接入征信系统。
为保障征信工作的顺利开展，财务公司投入人力、财力购置专项办公设备，指定专门的信贷人员负责征信数据的录入和申报，保障征信管理工作顺利开展。同时，财务公司也着力制定内部征信管理办法，规范内部操作流程和风险防范程序，建立起财务公司企业征信管理体系，从制度上保障征信工作开展。财务公司征信管理和征信系统建设，一方面为自身作为金融机构在企业信息调查和业务维护方面打下坚实的基础，可以有效防范信贷风险；一方面也完善了企业集团在融资市场上的征信数据库构建，提高了企业集团各单位在融资中的资信水平。财务公司征信管理和征信系统建设工作，既促进了自身业务的开展，在企业集团融资业务开展工作中也起到了极大地促进作用。
二、征信管理与财务公司信用风险控制
对财务公司来说，征信管理及征信系统建设无疑是十分重要的。虽然财务公司是服务企业集团、服务成员单位的内部金融机构，但这并不意味着财务公司可以不注重信用风险管理，财务公司是一个独立的企业法人，独立承担民事责任，自主经营，自负盈亏，在从事信贷业务过程中同样必须建立如商业银行一样严密的业务流程体系和信贷风险管理体系，也必须有完善的尽职调查，以有效的降低贷款的信用风险，而征信无疑在此过程中发挥了至关重要的作用。
通过非接口行的征信系统，财务公司可以完成企业信用数据的上报，也可以便捷的查询到贷款主体信用情况，包括目前的贷款余额、贷款笔数、贷款期限、有无逾期、有无贷款被调为关注等信息，在此基础上，财务公司可以有效地评估贷款主体的资信状况和信用等级，评估授信额度或贷款承诺。在发放贷款后，征信系统还是财务公司贷后管理的重要工具，通过查询成员单位信用报告，财务公司可以充分掌握成员单位的贷款及其偿还情况，为贷后检查提供有力依据。一旦有成员单位出现逾期或贷款被调为关注，则可以进行风险提示，保持密切的跟踪，必要时候可及时要求归还相关贷款。可以看出，财务公司征信管理和征信系统建设促进财务公司实现了信贷决策从简单的定性分析向定量分析转化，提升了信贷业务开展的效率，有效提高了风险管理能力。
三、财务公司征信管理对企业集团融资的作用
对于企业集团各单位来说，财务公司征信系统将财务公司“服务”的金融功能发挥得淋漓尽致，征信系统起到的桥梁作用，是财务公司与企业集团内各单位相互合作的信任平台，彼此实现共赢的目标。财务公司的征信管理在企业信息采集、增信、风险预警和风险化解方面都发挥着积极地作用。
首先，财务公司录入企业集团各单位信贷相关信用数据，在征信系统中完善企业集团各单位的信用记录，通过积极而畅通地沟通，宣传和灌输征信管理的重要作用，促使各单位自觉维护信用记录，从而提升整个企业集团在融资市场的资信水平，为企业集团各单位通过发行债券等直接融资或者银行信贷等方式取得融资打下良好基础。
其次，财务公司征信管理极大地方便了集团内信用信息的查询。集团内各单位可以通过财务公司的征信系统开展自身信用信息的查询，也可以通过授权查询控股或参股单位的相关信用信息。通过信用信息的查询，既可以提升工作的效率，也可以通过信用报告反映信息找出自身或控股、参股单位相关信用风险，提升对企业信用风险管理和融资的掌控能力。
最后，财务公司征信管理可以对集团内各单位进行风险预警和反馈。由于参与相关金融活动的金融机构都与人行的征信系统相联系，征信系统查询到的信息汇集各金融机构对开展相关金融业务的企业多方面的信用评价。因此，企业可能由于种种原因，出现一些负面的信用记录，比如贷款逾期、不配合金融机构信息采集等出现的关注等信用记录。这将极大地影响企业在金融市场业务的开展，不利于企业的各项融资业务，可能为此付出相当大的信用成本，不仅贷款成本提高，甚至可能借贷无门。因此，财务公司不仅对成员单位在本公司的信用情况做到充分的提醒，还充分利用财务公司征信系统，将各单位相关信用信息进行反馈，对容易出现不良记录的风险点进行提示，从而避免出现不良信用记录。当出现不良信用记录时，及时提醒，并找出出现不良记录的原因，协助企业进行补救，从而维护信用记录。
四、总结
关键词：内部控制；财务公司；改进建议
JEL分类号：G23 中图分类号：F832,39 文献标识码：A 文章编号：1006-1428(2011)11-0104-04
集团财务公司是产融结合的产物。截至2010年末。我国财务公司资产总额为15407亿元，净资产总额为1858亿元。财务公司已经成为我国金融体系的重要组成部分。本文在讨论企业集团财务公司内部控制理论的基础上，深入分析了我国财务公司内部控制的现状与存在的问题，并提出了一系列针对性的建议。
一、财务公司内部控制理论与文献综述
内部控制理论的前身是20世纪40年代的内部牵制理论，并在20世纪70年代取得了较大发展，形成了基于企业层面的内部控制结构理论。但直到20世纪90年代内部控制整体框架理论的提出，它才真正被金融机构所熟悉和应用。20世纪90年代国际金融机构面临着前所未有的挑战，如1997年东南亚金融危机等，使全球金融界意识到内部控制的重要性。
一般来说，良好的内部控制要遵循如下原则：(1)合法性原则，内部控制设计必须符合我国相关法律法规和公司章程的规定，如《公司法》、《证券法》、《会计法》等等。(2)相互牵制原则，公司必须在每项业务流程上配给足够的参与人员，一般不少于两个，从而形成人员之间的相互制约，避免因“一人操作”可能出现的事故和差错或因无人监督造成的、现象，相互牵制原则可以及时发现或制止出现的问题和隐患，提升公司防范和化解风险的能力。(3)程式定位原则，是指公司在建立内部控制制度时，应该根据公司章程和相关法律法规，对具体职务的性质和人员配备作出明确定位，并赋予相应的职责权限，职位和人员设置必须严格按照操作规章办理，以使职、责、权、利相一致。(4)系统全面原则，强调内部控制的系统性和整体性特点，要求内部控制的具体内容应涉及单位的各个部门、公司业务流程的各个节点，保障对公司经营业务和日常运作的管理和控制的全面性、合理性及协调性。(5)成本效益原则，是基于经济学中机会成本的概念，要求公司做好调配工作，协调内部资源，用最小成本取得最大的控制效果。(6)重要性原则，要求公司内部控制设计应有轻重缓急之分，对业务的重要性进行分析，并采用不同的控制程序和方法。
由于财务公司具有金融性、产业性、企业性三重属性，因此对财务公司的理论研究远远滞后于实践的发展。财务公司的内部控制在我国一直没有引起足够的重视。一些学者对财务公司的研究主要停留在财务公司的功能定位、风险管理等方面。冯云飞(2004)对我国财务公司的功能定位进行了总结.认为我国财务公司的功能应定位于结算中心、内部银行和投资银行上，财务公司应当具有内部结算功能、筹资功能、投资功能、咨询顾问功能，致力于向全能型金融机构发展。卜志坤(2008)提出了一种新的灰色关联度算法模型，对我国企业集团财务公司的特征进行实证分析，提出了推动我国企业集团财务公司发展的建议。王兴昌(2010)将财务公司面临的风险分为管理体制风险、信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险五类，并提出了可以从政策、风险管理系统和服务理念三方面着手，为财务公司的业务开展创造良好条件。张曦(2011)指出，通过调研发现，目前我国财务公司的主要问题集中表现在风险识别管理问题、风险控制管理问题、风险计量管理问题和风险监测管理问题四个方面。
二、当前我国财务公司内部控制存在的主要问题
(一)法人治理存在先天缺陷
财务公司虽然是独立的企业法人，但在行政上隶属于企业集团。相对单一的股权结构难免产生一些不利后果：(1)财务公司董事会、监事会、经营层的组成人员均为集团内部人员，三会之间难以形成规范、有效的权利制衡；(2)集团公司进行产业经营的时间较长，对财务公司法人治理问题和金融企业特性认识不足.对财务公司的金融风险控制偏弱。虽然三会俱全。有的甚至还聘请了独立董事，但相应的公司治理机制却没有真正建立，公司治理制度虚化，法人治理结构中应有的“分权与制衡”的目的没有实现，难以有效控制财务公司的运营风险。
(二)委托授权不清晰
公司法人治理的法律基础是民法中的委托原则，但是大多数财务公司在实际运行中授权不清晰，具体而言有以下两种情况：一是授权不明确，委托人与人对风险边界的认识不统一，造成风险失控。二是没有授权，决策效率低下。有的财务公司委托人在授权问题上采取了十分谨慎的态度，将大部分的经营决策权集中在董事层面甚至是股东层面，由于董事会和股东会并非常设机构，通常需要经过繁琐的会议召集和决策程序才能作出决议，这种低效率的运作难以适应瞬息万变的金融市场发展需要。
(三)激励约束机制偏弱
公司治理结构的核心问题是建立人力资本的激励和约束机制。由于大多数财务公司的控股集团对人力资本缺乏市场化管理手段，因而存在以下问题：一是对激励约束的对象认识缺位，将公司治理中的激励约束机制单纯地认为是对公司经营管理人员的激励约束，忽略了对董事和监事及其他人的激励约束，从而造成了股东会、董事会、监事会职能虚化：二是人才选拔机制市场化程度不高。财务公司的经营管理人员大多由集团公司行政任命产生，这样不利于财务公司经营管理水平的提高；三是激励、约束机制弱化。目前对财务公司经营管理人员的考核指标大多沿用传统企业的考核指标，忽略了财务公司的金融特性，缺乏针对性。在这种用人模式下，一方面激励不足，人的人力资本价值未能得到真正重视.另一方面约束不力，破坏了公司法人治理结构之间层层产生、层层制衡的委托关系。
(四)内部审计缺乏独立性
我国企业集团财务公司的内部审计机构与被审计部门都受同一企业负责人领导，公司部门之间的利益关系或者审计部门与其他部门员工之间的利益关系，都会导致审计部门缺乏独立性，为风险的产生埋下隐患。内部审核走形式，监督不到位，严重影响了内控制度的错误纠正和风险防范能力的发挥。同时。对授权授信没有进行统一管理，权力得不到有效制约，同时部门设置交叉重叠，缺乏严格的岗位操作规范。使公司权责不明，造成工作上的低效率，经营上的高风险。
(五)内控管理信息化程度较低
获得全面、有效、及时的信息是保证内部控制制度有效运作的手段之一，建立先进的管理信息系统可以为内部控制提供科学的评估方法。由于有些财务公司内部控制的控制点不能有效地渗透到各个系统的关键环节，甚至公司信息系统本身不完整，给内部控
制的开展造成了一定的阻碍，致使操作风险频繁发生。但建立先进的信息系统需要金融机构投入大量的资金。这对财务公司等中小金融机构来说成本过高。因此，财务公司数据信息普遍比较分散，缺乏统一的计算机数据信息系统和集中的数据信息库，信息的共享程度较差。使得内部控制管理信息的获取、归集和分析比较分散和落后，内部控制水平较低。
(六)内控与合规文化建设薄弱
(1)内控部门人员力量薄弱。由于财务公司自身规模较小，组织机构简单，配置的部门和岗位较少，兼职现象较为普遍，部门职责、岗位职责模糊，权责不清。财务公司的风控或监督部门员工数量较少，如果仅靠这些员工进行经常性的检查管理防止差错，显得不足。而且员工素质普遍不高，集团财务公司的员工之前多数从事会计工作，没有系统地学习过金融风险管理和内部控制的知识，没有将内部控制和自己的切身利益联系在一起。(2)合规观念需要加强。大多数集团财务公司虽然已经建立了自己的合规监控部门，但合规制度不健全。不少高层管理者过分注重经济效益而忽视内控管理，认为财务公司的合规部门增加成本而并没有实际效用，导致经营者在指标的压力下，形成了普遍有令不行的现象。公司员工合规观念淡薄，在具体业务操作中没有按规章制度办事。
三、进一步加强财务公司内部控制的设想
(一)合理设定财务公司内部控制的目标
在企业集团财务公司中.内部控制主体包括董事会、经理人、管理者和广大职工，以董事会为主体的内部控制处于最高层次。同时。由于董事会是企业的法人代表机构，董事会的内部控制目标代表着公司的内部控制目标.但每个控制分部的控制目标因主体的不同而略有差异。(1)以董事会为主体的内部控制目标。董事会的控制目标是公司的内控目标的表现，它包括两个方面：对内目标和对外目标。其中，对外目标是实现股东权益的最大化；对内目标是保障公司经营的合法性、完整性和有效性，保障公司财产安全和会计信息的真实可靠。(2)以经理人为主体的内部控制目标。其内部控制的主要目标就是完成董事会下达的各项任务，主要是董事会的对内目标方面。(3)以管理者为主体的内部控制目标。管理者是公司内部各个岗位的负责人，是公司内部控制的中流砥柱，他们受经营者的委托，对内控具体的实施进行管理和控制，其内控目标主要是完成各项责任目标。(4)以职工为主体的内部控制目标。职工是公司内控目标的最后一层，是公司内控设计的基础，这部分目标的完成是公司得以顺利进行日常经营活动的保障。其内部控制的主要目标就是完成其岗位责任。
(二)完善财务公司内控体系的组织架构，强化法人治理
良好的内控组织架构具有分工合理、职责明确、报告关系清晰的特点。财务公司公司治理所要实现的目标既要实现控股集团提高资金效率的目标，也要在股东利益、相关者利益及社会公共利益上寻找一个平衡点。虽然财务公司在控股企业集团中处于从属地位。要为产业集团服务，但从事金融活动还是应该坚持基本的风险管理原则。为解决董事主要甚至全部来自于控股企业集团不利于优化治理的情况，可以考虑多聘请一些专业的独立董事。控股集团在推选董事时.应着重考虑推选懂金融的专业人才担任。为弥补董事多来源于实业、专业不足的情况，尽量从现有金融从业人员中聘请高级管理人员。优化内部控制环境.有条件的财务公司可逐步构造扁平化的管理结构。促进其从机械式向有机式并最终向虚拟组织转变。针对目前财务公司制度虚位的情况，监管机构应该结合财务公司的实际情况制定中长期及近期的监管目标，分阶段推出相应的治理制度指引，如财务公司章程指引、三会议事规则指引、风险监控制度指引等。将公司法的治理理念、监管部门的监管目标和要求以及股东需求融合在制度指引中，并结合考核评级、问责制度等措施，引导财务公司规范公司治理，做实公司治理制度。
(三)完善财务公司内控体系的制度架构
按照国际上流行的管理模式，典型的财务公司规章制度体系可以按照公司治理、业务管理、其他管理三种类型进行划分，其中业务管理类制度又可划分为横向的流程管理与纵向的业务管理两方面。其中的关键是，要完善内控手册这一特殊的制度文件。内控手册是以业务条线而不是部门为着眼点，对业务流程进行规范。内控手册由若干业务流程规范文件组成.每一业务流程规范文件都包括三个方面的内容：一是对业务条线的详细描述；二是控制矩阵，即在对业务条线进行详细描述的基础上.提炼出该业务条线的关键控制点，以表格的形式展示，为内控公司自我评估及风险导向的内部审计打下基础；三是在上述基础上，提炼出本业务条线所涉及的各个部门及其岗位，对相应的岗位职责进行规范。针对财务公司规模小、部门少、人员少的实际，内控制度要求既要达到相互牵制的目的，也要简化流程，同时，也要允许适当的兼岗。要按照内部控制的基本原则，结合实际重塑财务公司的业务流程和管理流程。
(四)健全公司管理制度，落实岗位职责
根据权利适度分离的原则划分内控管理组织层次，将公司业务事前、事中、事后的责任明确.管理到位，落实岗位职责，实现内部控制的科学化和程序化。(1)明确事前权责机制。改变目前股东对董事和监事的授权、董事会对高管人员的授权、公司章程对监事会的授权不明晰的问题，使所有参与公司治理的人员都能明确自己的权限，使每一级人的操作风险都在可控的授权范围内，使越权的行为都受到权限的限制而无法操作。通过设计董事、监事、高管人员非正常离任、决策失误追究、谈话提醒等制度，实行自上而下、多层次、多角度的问责制度，提高董事、监事等人的责任意识，严格问责，把股东会、董事会、监事会的职责和功能真正落到实处。(2)优化事中内控流程。重点是优化内控的信息流和资金流。加强内控信息系统的建设。使公司日常业务、投资管理、审计稽核以及管理层与普通员工交流得以有序进行。转变内部资金调拨供应链各个节点上的具体职能，使之适应多层次资金流程管理，提高对资金管理系统的集成和对具体业务流程的监控作用。(3)加强事后审计监督。充分发挥内部审计的监督作用，保证控制措施的有效性和完整性。建立一个不依附于任何职能部门、在总经理直接领导下、独立地行使审计监督权的内审部门.用其来统一管理企业的内部审计工作和协调外部注册会计师的审计工作。内审部门除了定期对公司内部控制进行监测.还应制定应急和连续营业方案。
(五)完善信息系统建设，强化内部控制评价
定期开展内控体系自我评估，建立长效机制，包括健全的内部控制制度体系、内部控制自我评估机制、风险导向的内部审计等。一是实现内控管理信息化。信息系统建设要考虑整体性，确保不同系统之间的合理衔接。财务公司作为产融结合的产物，信息系统既要具有一般金融机构信息系统的功能，还要具有紧密联系、跟踪企业集团的功能。建立异地灾备系统，强化外包项目管理，防范外包风险，切实保障信息安全。二是要建立高效的沟通和监控渠道。应加强内控信息系统的建立，为内部员工、管理者以及业务合作者提供了一个公开、高效的网络。同时，与程序化监控模式相结合，强化专人监督，加强对内部控制流程的管理，及时检查内控系统的运行状况和实施情况。应用内控评估模型，引入定量分析，采用定性定量结合的方式，根据公司的风险偏好制定统一的评价标准，综合反映财务公司运营安全程度和经营效益情况。可以探索运用IS09000标准构建财务公司内控体系。
(六)提高员工内控能力和意识，营造公司合规文化
一是强化员工业务培训。多邀请国内外一些著名金融机构对员工进行内控培训，树立员工的内控意识和风险防范意识。二是着力提高员工素质。落实绩效考核，建立人力资源激励机制，增强员工对工作和薪酬的满意度。校园招聘和社会招聘相结合，多引进一些金融领域的专业人才。三是营造企业合规文化。公司的合规文化能使企业形成一种利益共同体.公司员工在公司经营活动中很自然地用共同行为准则约束自我的行为，在这个过程中，管理层应以身作则，为员工树立榜样，在内部控制建设工作中。加大员工特别是业务骨干的参与力度，将内部控制的理念、方法深入员工的内心。采用“以考促学”的办法。举办内控知识考试，遴选出重要的内控制度对员工进行学习引导，将风险责任与考核、绩效联系起来，提高员工的积极性等。
1.前言
集团财务公司是除银行以外的专业融资机构，其能够承载贷款，并能为成员单位提供银行以及其他金融机构的各种金融服务，同时集团财务公司也是经济体制改革以及金融体制改革下的双重产物，其经过二十多年的发展历程，已经成为我国金融体系中不可或缺的重要环节。集团财务公司是以加强企业集团资金管理以及提高集团资金使用率为目的而建立的金融机构，主要为企业集团成员单位提供金融服务，是一种非银行性质的金融机构。
2.集团财务公司业务运营以及管理信息系统设计
集团财务公司营业结算设计。结算业务是指集团财务公司为客户和自身提供内部转账凭证、票据、汇兑、托付承付、电子支付等各种结算方式进行的货币给付以及资金清算的行为。
集团财务公司存款业务设计。集团财务公司的存款业务处理的主要内容如下：①存款的类型有活期、定期、通知以及协议等；②处理各种类型存款的开户、销户以及账户管理等，账户管理主要包括有账户信息修改、账户冻结等环节；③对存款的存入、支付、取出等业务进行处理，其中，存入与取出业务环节主要的处理的业务是不相同的，如结算方式的不同，存款有通过行自动归集和成员单位主动汇入两种形式；业务属性不同，有定期、活期、通知存取款以及定期到期转存业务等；④不同类型的存款形式，不同模式的信息处理，如活期结算以及定期结算等；⑤根据存款业务的的单据打印，统计查询以及报表生成等功能[1]。
集团财务公司信贷管理设计。信贷管理的业务主要包括：联合贷款、委托贷款、银团贷款、票据贴现、自营贷款、担保、保函、贷款承诺、资信证明、融资租赁等。
集团财务公司资金管理。资金管理的模块主要包括的业务内容有：资金计划、同业拆借、内部融资、信贷资产回购、同业票据、债券回购、存款准备金管理、利率管理、证券账户资金划拨、资金业务风险管理等，资金业务环节是集团财务公司处理资金业务所设计开发的业务运营系统、其对集团财务公司资金业务的审批、监控、交易管理、成本管理等进行处理，进一步增强资金业务部分的风险管理力度。
3.实现集团财务公司业务运营以及管理信息系统
在我国经济体制不断深化的背景下，企业集团财务公司在我国金融服务体系中发挥越来越重要的作用。集团财务公司的业务运营系统包括企业日常资金的结算、存款、贷款、资金结算、客户信息归纳等，是集团财务公司信息管理平台的基础依据。集团财务公司是通过调用整个集团公司的业务运营发挥信息管理的功能以及作用，通过对公司业务进行分析决策，进一步增加集团财务公司的资金风险管理。
实现集团财务公司营业结算。集团财务公司的营业结算的主要功能是能够为客户提供多种结算方式，有票据结算、汇兑、托收承付、内部转账、以及其它结算业务可供客户选择[2]。集团财务公司的结算业务包括的主要内容如下：①电子结算：客户可以通过网上银行系统能够办理结算业务；②【财务公司没有现金业务】③票据业务：客户可以通过转账支票收款、银行汇款收款、银行汇票付款以及转账支付款等形式进行票据业务结算；④托收承付业务：其中包括有委托收款以及承付付款两种形式；⑤汇兑业务：通过行汇出付款等；⑥内部转账可以采用内部转账凭证办理的系统内转账业务；⑦其他结算业务：成员单位发放工资等。
实现集团财务公司存款业务。集团财务公司的存款类型主要有：活期存款、定期存款、协定存款、通知存款等，存款业务对以上各类存款品种的账户立、存单立、到期支取、提前支取、到期续存、以及计算利息等各种业务进行处理。
实现集团财务公司信货管理。集团财务公司的信贷业务类型包括有：自营贷款、委托贷款、商业承兑汇票贴现、银行承兑汇票贴现等。而信贷管理的模块主要的功能是对信贷业务的申请、审批、贷款发放、贷款收回、贷款利息、贷款逾期等进行统一管理。信贷管理的功能主要包括：①统一业务处理流程、岗位以及单据；②对信贷产品的信贷审批流程进行通体管理设计；③加强信贷风险管理，增加客户评级以及综合授信资金额度管理；④应用新的信贷管理体系代替传统的管理体系，增加信贷产品的信息处理；⑤将信息管理系统应用在信贷审批程序中，使其在运转过程中，下级业务部门能够及时的了解审批程序以及进度，上级部门能够及时的监督检查系统内部处理的合理性，保证信贷业务的正常运转；⑥单据应该在系统内部打印，不可以进行手工填制，为后期检查工作提供基础数据；⑦应用新制定的合同，将难以预测的资金进行分析，保证合同与实际提款情况的一致性；⑧增加报表以及查询的应用功能。
实现集团财务公司资金管理。集团财务公司资金管理主要有资金计划、同业拆借、存款准备金等管理内容。在实际的操作过程中，相关业务员可以依据企业每日支付资金的情况，向上级部门汇报企业每日资金的使用情况，并且由专门职能部门对企业所需的资金进行统一调整分配，即资金扁平化模式管理，进一步促进集团财务公司资金的高效快速运转，进而确保集团企业内部各成员单位的各项资金支付业务的正常运转以及合理分配管理[3]。
【关键词】 财务公司； 主要风险； 完善建议
一、财务公司的性质及效能
财务公司是由企业集团设立，以加强资金集中管理和提高资金使用效率为目的，为企业集团各成员单位提供专业化财务管理服务的非银行金融机构。因此，其性质和效能都具有不同于银行等金融机构的鲜明特征。
（一）财务公司的性质
1.金融性
企业集团财务公司的主要业务范围是：协助成员单位实现交易款项的收付；对成员单位办理票据贴现；吸收成员单位的存款；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算；办理成员单位之间的委托贷款及对成员单位发放贷款；经批准的保险业务；从事同业拆借等金融业务。
2.企业性
财务公司是以盈利为目的、独立核算、自担风险、自主经营、自负盈亏的独立企业法人，经营管理模式与一般企业相类似。财务公司为企业集团的子分公司，其必然为企业集团整体的战略发展目标服务，增强企业集团发展动力。
（二）财务公司的效能
1.集中管理成员单位资金，节约财务费用
企业集团内部各成员单位将闲置资金存入财务公司，加快了集团公司成员单位之间资金结算的速度，避免“三角债”发生，同时，通过财务公司在资金使用上的统一调度，可以提高资金使用效率。在投资与生产经营规模不变的情况下，建立财务公司使得对银行贷款的资金需求大大减少，极大程度地减轻了企业的债务负担，从而从整体上降低了集团公司的财务费用。
2.加强对成员单位的监督，降低市场风险
财务公司具有财务咨询管理作用，可协助成员单位制定财务方案，并可通过资金上的运作，实现母公司对成员单位的监督和控制，并通过专业化的财务管理来保证资金合理使用、安全流动。
3.具有融资功能和中介功能
企业集团成立财务公司后，资金规模大，流动性强，财务公司还可以根据需要为集团成员单位提供信用担保，这样就提高了企业集团在银行的信用等级，使成员单位更易于筹集资金。
财务公司不仅办理一般的存款、贷款、结算业务，还可办理成员单位委托投资和委托贷款，承销成员单位企业债券，进行保险，提供财务咨询等中介服务。
二、我国财务公司经营中面临的主要风险及成因
企业集团财务公司独特的性质和效能决定了其面临的风险及风险成因也区别于一般金融机构。
（一）信用风险
信用风险是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或贷款而违约的可能性。发生违约时，财务公司将因为未能得到预期的收益而承担财务上的损失。信用风险是财务公司所面临的风险中最突出的一个。
信用风险产生的原因主要有：一是财务公司“服务集团”的特性，使得财务公司关联交易、客户群体与业务范围受限，风险集中度高，风险分散手段单一；二是成员单位生产经营过程中的各种不确定性风险及其所处环境的风险性很容易通过信用活动波及到财务公司；三是财务公司的经营主旨是为所在的企业集团及集团成员单位提供金融服务，加强集团内部资金统一管理，降低集团公司整体财务费用，因此，财务公司受集团整体发展战略影响，在选择发放贷款对象时无法按市场规律选择，即使有不适合继续发放贷款的成员单位也会按照整体战略给予支持，从而给财务公司自身带来很大的信用风险；四是财务公司作为一类较为“年轻”的金融机构，信用管理机制有待完善，信用管理方法较为落后。
（二）流动性风险
流动性风险是指经济主体由于金融资产流动的不确定性变动而遭受经济损失的可能性。流动性风险包括资产流动性风险和负债流动性风险。资产流动性风险主要是指财务公司发放的贷款到期不能及时足额收回，无法满足其他融资需要，从而给财务公司带来损失的风险。负债流动性风险是指财务公司筹集的成员单位资金由于内外因素的变化而发生不规则波动，对其产生冲击并引发相关损失的风险。
财务公司流动性风险主要成因是财务公司的资产、负债在期限结构上不匹配。财务公司“短存长贷”的资产负债结构使得其发生支付风险的可能性极大。目前国内财务公司“短存长贷”情况比较严重，大多数财务公司的资金来源中，90%以上来源于短期存款，但是对成员单位贷款中，绝大多数却是长期贷款。“短存长贷”的重要前提是财务公司有足够的能力保证可以持续获得良好的现金流，否则一旦出现资金紧张的情况或财务公司筹资能力发生变化，可能迫使财务公司被动地进行资产负债调整，极易出现支付危机。同时，财务公司除缴存中央银行存款准备金外，可用于周转的资金及可变现的资产数量都太少，存在较大的流动患。
（三）操作风险
操作风险是由人的失误、系统失误、不完善的控制和程序、未经授权的活动和外部事件导致的非预期损失。
操作风险产生的原因主要有：一是员工风险意识不强，部分员工没有充分认识到防范风险的重要性，在日常操作中经常以信任代替既定的流程或制度，为操作风险的产生创造了契机；二是内控制度不完善，操作风险管理方法滞后，且监督检查预警能力不强，通常只能采用较为传统的人工稽核检查方法，从而受稽核者主观因素影响较大，预防风险的能力不稳定；三是财务公司信息系统在风险控制方面存在一定缺陷，遇到网络瘫痪或电脑系统严重故障等情况时的应急处理方法尚不完备；四是人员储备不足，人员增长落后于业务量增长，使员工工作压力加大，同时，员工培训业务针对性不强且基层工作人员参与培训的机会很少，使得被培训人员与业务发展不相适应。
三、完善建议
一、HK财务公司资金管理分析
NK集团当前的生产土地面积为390万亩，主要进行天然橡胶的生产以及相关业务，近年来集团大力发展旅游业，也取得了不错的收效。不过，HK财务公司属于组建不久的公司，因此开展的资金管理业务范围比较狭窄，其业务主要包括：
（一）管理资金预算 HK财务公司负责管理整个集团的资金预算管理工作。具体的预算管理流程为：HK财务公司根据集团的发展战略以及经营规划制定总的预算目标，并根据各部门的具体业务制定相应的预算指引；各部门按照下个会计年度的经营安排，并根据财务公司提供的预算指引，编制自己的年度预算，之后提交至财务公司的预算管理部；预算管理部汇总各部门的预算之后，进行初审，如果认为存在不合理的地方则会要求预算部门进行相应的调整，如果初审合格则提交至预算评审小组进行最终审议，最终形成集团的年度资金预算。如图1所示：
（二）管理筹融资 HK财务公司有两个重要的资金来源：首先，吸收各下设企业的存款；其次，进行同业拆借。HK财务公司主要通过收支双线管理方式吸收各下设企业的存款，也就是集团要求每个下设企业都要开设两个不同的银行账户，一个专门负责资金的接收，一个专门负责资金的给付。资金接收账户主要收取各下设企业的营业收入，不可以进行任何形式的付款操作；资金给付账户主要支付各下设企业的各项费用与支出，通常是下设企业的基本账户。下设企业还需要在HK财务公司设立普通账户，从而方便HK财务公司对各下设企业的资金进行集中管理。
HK财务公司在资金充裕或者紧张的时候可以开展同业拆解业务。如果拆入的资金已经到期，而HK财务公司又有足够的偿还资金，就需要安排结算部的专管人员填写还款申请，在得到相关主管领导的审批之后，将资金划拨到拆解对方指定的账户中。结算部应做好相关的登记与记录工作，并整理为专门的资料册存档。如果拆出的资金已经到期，结算部的专管人员需要填写收款通知单，并要求经办人员负责相关的收款工作；资金成功收回之后，结算部应做好相关的登记与记录工作，并整理为专门的资料册存档。如果资金未能成功收回，则结算部专管必须向分管副总汇报，同时采取相应的后续处理措施。
（三）管理资金投放 HK财务公司因为经营时间比较短，还不能进行实际的资金投放操作，当前主要是对未来工作进行筹划。
（1）股权投资。HK财务公司投资具有发展前景的金融机构，作为股东之一参与金融机构的运营管理，不过，首先，金融机构的选择上需要和集团的发展目标保持一致，同时金融机构必须保持良好的信用记录，同时产权明晰，没有任何产权以及管理方面的遗留问题；其次，HK财务公司投资的金融机构需要过去三年一直处于盈利状态，同时平均净资产收益率超过10%。HK财务公司的信贷部需要详细搜集金融机构的各项运营资料，并组织相关人员进行投资讨论，之后将结果提交给公司总经理，总经理审核通过之后连同可行性报告一起提交给集团总公司进行审批，最后则由董事会决议。
（2）融资租赁。集团下设企业如果没有足够的资金进行设备或者其它资产的投资时，可以向HK财务公司提交融资租赁申请，提交的申请包括企业运营状况简介、融资租赁标的物、还款形式等；HK财务公司信贷投资部会对下设企业的资料进行审查，并论证企业进行的投资是否具备足够的盈利能力以及企业是否具有定期偿还租金的能力，并汇总为项目调查报告提交给部门经理进行审核；部门经理审核通过之后，还需要提交至风险管理部进行复核，并给出复核意见，之后提交给分管副总；副总审批之后还需要提交给总经理审批。
（3）票据贴现。HK财务公司进行的票据贴现主要是针对各下设企业进行的，下设企业如果急需资金运营可以将票据贴现，从而获得短期运营资金。具体的审批过程与上面的融资租赁比较类似，只是涉及到的票据需要附加向银行验证的过程而已，最终的贴现操作也还是需要总经理审批之后才可以进行。
（四）管理资金风险 HK财务公司有专门的风险管理部门，该部门的主要职能就是管理公司所有资金操作可能产生的风险。业务开展之前，HK财务公司需要让相关部门连同风险管理部一起制定操作的具体流程；业务实施过程中，有些流程如果存在风险则需要向主管申请之后方可进行后续操作；业务实施之后，HK财务公司的风险管理部门要进行复查，从而保证业务确实符合公司的各项要求。另外，HK财务公司实施了信息管理。在系统安全的维护方面，公司设有专门的系统机房，同时设置了双人管理模式，即一个人拥有机房大门的钥匙，一个人拥有机房大门的密码。系统设置了每天定时备份数据，同时将数据备份保存在机房之外的地方。
二、HK财务公司资金管理存在的问题
（一）资金归集效率低下 下设企业其实很抵触将资金都交由HK财务公司管理，这无疑会导致资金归集效率低下；另外，下设企业对这种集中的资金管理方式非常不习惯，他们几乎每天都会调整资金使用计划，有时甚至在马上进行资金的划拨的时候，还临时提出调整申请。这些都导致HK财务公司不但需要进行大量的资金管理工作，还严重降低了其管理效率，而且也会影响下设企业的资金使用情况，令他们更加反感财务公司的工作，在后续的工作中更加不配合；长此以往，HK财务公司的资金归集效率只会越来越低下。如图2、图3所示：
（二）业务范围有限 HK财务公司当前只进行了简单的资金结算以及拆解等业务，有很多具有更高盈利水平的业务都还没有开展。如表1所示，2012年HK财务公司实际收入额为8465.82万元，仅利息一项就有8451.2万元，占到收入总额的99.83%。不难看出，若是HK财务公司维持当前的业务现状，那么其未来的经营将会越来越困难，最后只能退出市场。
（三）信息化系统性能不稳定 HK财务公司基本上都是利用信息管理系统进行各项业务操作，因此，系统几乎可以说是整个工作过程中不能缺少的重要平台。可是HK财务公司当前的信息系统性能非常不稳定，经常会出现死机、数据丢失、计算错误等问题，导致下设企业账户已经出现了透支，但系统仍然显示其还有授信额度的情况，造成资金管理的混乱。
HK财务公司虽然人员很少，可是工作流程非常复杂。当前HK财务公司主要进行纸质流程的交接，这样导致了工作的低效，而且每天都有大量的存档资料，管理起来非常困难。
（四）风控制度不到位 HK财务公司在刚刚成立的时候就制定了一系列管理制度，在之后的工作中对这些制度也进行了相应的调整与完善。HK财务公司也制定了风险控制制度，并设计了完善的管理流程。但是，当前HK财务公司只有24名员工，可是制度中规定的风险流程却有100多个，根本不可能依靠现有员工完成所有控制流程，因此，风险控制自然不可能理想。
图4是HK财务公司刚成立时的组织结构设置图，不难看出，不少员工都要一人兼多职，有些竟然要同时兼任3个职位，虽然岗位设置考虑了不相容原则，可这种模式在为HK财务公司节省管理成本的同时，也为其经营带来了很高的风险。比如，这个业务操作过程的人员数量非常少，这样就极易产生操作风险。
（五）人员素质不高 HK财务公司现有的24名员工中，高管层就只有一位副总拥有金融机构的管理经验。公司人员的职业经验见表2：
三、HK财务公司资金监管完善建议
（一）完善金融监管制度 主要表现在：（1）金融监管制度应适当放宽对财务公司的限制，降低这类公司进行金融投资以及相关业务的限制；另外，完善财务公司生命全周期的监管，从而为财务公司创造更加安全的经营环境。（2）金融监管需要尽量与金融运行同步。如今的世界市场拥有不可估量的力量，因此，监管机构在监管财务公司运行的过程中，需要与金融市场的运行同步。金融监管不应再凌驾于市场之上，而是应该结合市场的实际运行现状与趋势进行监管，从而提升监督效率，保证金融市场的稳定性。（3）勇于创新金融制度。创新是推动进步的重要力量，离开了创新任何组织或者个人都不可能获得理想的发展。金融监管需要多和财务公司交流，从而了解当前金融市场中的特殊情况或者业务变动情况，从而了解当前金融市场的最本质需求。基于此，监管机构应该勇于创新，提升监督体系的实操性与实效性。
（二）强化预算管理 主要表现在： （1）提升预算管理人员的职业素质。只有合格的预算管理人员才能进行科学专业的预算管理工作，因此，必须重视预算人员的素质。（2）规范预算执行机制。就算制定了再完美的预算，也需要彻底落实才能实现预期效果。所以，财务公司必须规范预算执行机制。笔者认为应从以下方面入手：首先，从源头上控制好预算管理，只有通过了科学论证的项目才可以立项编制预算，如果没有通过科学论证的话，则不允许编制预算；其次，资金给付必须依照严格的程序进行，如果是预算编制表中存在的项目，则同意支付。如果是预算编制中不存在的项目，则绝对不可以支付；最后，建立预算执行奖惩制度，这样不但能提升员工执行预算的积极性，还能帮助财务公司提升预算执行效率。
（三）多元化企业融资途径 主要表现在：（1）财务公司不一定非要通过贷款或者拆解来融资，还可以进行债权融资，向公众发行债券。不过，并不是所有企业都可以发行债款的，只有满足银监会提出的门槛要求才具备发行债券的资格。所以，财务公司在满足条件的情况下，应发行一些债券进行融资，从而为集团发展争取更多的运营资金。（2）如果集团的经营状况良好、盈利水平稳定，那么财务公司需要帮助集团优化资产结构，从而争取尽快上市，因为上市就可以通过股权筹资，为集团获得稳定的资金来源。
（四）强化营运资金管理 主要表现在：（1）财务公司应提升资产负债管理力度，从而平衡好自身的资产与负债，只有这样才可以更加高效地利用有限的资金为集团创造更加理想的经济收益。（2）提升资金使用的计划性，财务公司需结合自身及集团各下设企业的资金需求情况，合理制定资金使用计划。这种做法有两大优点：首先，保证集团的资金处于受控状态，提升资金使用效率；其次，确保集团资金得到更合理的利用，从而提升集团的运营效率。
（五）实现科技化管理 财务公司虽然不是银行，但是其业务需求以及类型都与银行有很多相似的地方，同时许多财务公司为了提升资金管理效率都会尽量严格资金使用程序，这样虽然在一定程度上提升了资金的安全性，但是也明显降低了资金业务的处理效率。基于这种情况，作者建议财务公司最好选择信息化管理方式，通过系统平台以及网络进行业务处理，告别过去那种受限于时间以及地点的资金业务处理模式。这样不但能提升集团资金的使用效率，还能降低财务公司工作人员的工作强度。所以，财务公司应重视信息化、科技化建设，投入人力与财力进行电子信息平台的开发，借助科技的力量提升资金的安全性以及实用效率。财务公司应该在建设信息化的过程中，充分结合自身的运营实际，开发出既适合集团运营情况，又能科学高效进行资金业务处理的电子系统，并做好系统与其它系统之间的对接处理，从而保证各项资金数据的瞬时共享。
（六）提升人员的综合素质 主要表现在：（1）财务公司需要构建能够为未来发展提供足够人才储备的人力资源管理机制，这是提升人员综合素质的最基本环节。因为财务公司内部结构非常复杂，可是人员设置却往往不到位，所以导致了分工比较笼统，有时工作人员并不清楚自己究竟负责什么工作，一旦工作出现了问题大家就会互相推诿。基于这种情况，财务公司必须构建更加具有发展性的人力资源管理机制，从而从源头上做好提升人员综合素质的准备。（2）财务公司需要构建更具针对性的人员考评机制，通过考评检验人员的实际工作收效，并结合考评结果选出具有发展潜质的人员，在后续的工作中对其进行重点培养，从而提升其综合素质。另外，财务公司还需要对考评结果进行相应的奖惩，从而提升员工的工作主动性。（3）留住优秀人才。对于那些在公司工作超过一定年限，而且表现一直优秀的人才，财务公司应该为其加薪或者提供升职机会；另外，还可以为他们提供继续深造的机会，让他们对自己的职业生涯有更加长远的规划，从而提升他们的工作积极性，在未来的工作中更加努力、更加积极。
