时间：2023-08-30 16:47:00
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇金融行业的商业模式，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：商业模式创新；网络金融；阿里金融
随着计算机技术和网络技术应用的逐步加深，网民数量逐渐增加，网络金融迅速兴起。与传统的金融服务相比，网络金融在产品设计、服务模式和参与主体上都实现了创新，它的推广促使了商业模式的创新，现如今，商业模式逐渐从传统百货、连锁卖场向电子商务模式转变。商业模式的创新使很多渠道商从提供实体服务过渡为提供信息数据服务，其对上下游的整合能力迅速提升，而交易网络化也在很大程度上改变着改变着人们的消费习惯，服务交付方式得到了革新，这对于金融领域来说具有划时代意义。下面笔者就对商业模式创新背景下的网络金融进行探究。
1. 网络金融
网络金融指的是金融企业在互联网上开展的金融业务，其主要以计算机技术和互联网技术为核心，内容包括网络银行、网络证券、网络保险、网络支付和结算等，这是对传统金融业务、服务、运作流程和方法的一种大胆创新。与传统金融相比，网络金融的市场信息具有虚拟化特征，服务更为快捷，产品革新和业务处理更迅速，且能够大大降低金融市场运行成本，促进金融混业化发展。在电子商务企业中，第三方支付即拥有一定技术和信誉的非金融机构和网络融资是其运营主体。据相关数据统计，在结算功能、承担支付这两项网络金融业务中，仅2012年，网络银行和第三方支付的业务合计就超过900亿，其在整体网络金融业务中所占比例几乎达到80%；另外，2010年，以网络借贷平台为代表的网络融资逐渐兴起，虽然当前其规模相对较小，但是在2012年，其增长率达到了1981%，发展势头非常迅猛，呈现着井喷式的增长态势，业务量远远超过网络保险，在网络金融产业中的地位越来越重要。
2. 网络金融的商业模式分析
商业模式一般描述的是企业的商业逻辑，而非价值在产业链中的消费和传递过程。第三方支付产业上游是银行和卡组织，下游则是用户，与产业平行的是电子商务平台。一般而言，第三方支付企业是银行和卡组织与用户之间的中介和桥梁，在第三方产业不断成长的今天，其对上下游的整合能力迅速提升，其与电子商务平台则是相互促进、相互渗透、互惠互利的关系。从产业价值链的视角看，第三方支付产业商业模式的创新内容为价值创造、价值维护和价值实现，其中，价值创造方面是产品服务创新，包括快捷支付、移动支付、收单渠道、基金支付；价值维护方面是产业组织关系创新，也就是平台化发展和创新；价值实现方面是盈利模式创新，其创新目标是发展金融增值服务，这三方面的创新完成了第三方支付企业商业模式的创新，充分将金融特性发挥了出来，对于促进企业的发展具有重要意义。
网络融资行业的上游是银行等金融机构、个人以及电子商务企业，下游为个人、小微企业等借款者，而第三方支付企业在网络融资平台和借款者之间充当着中介角色，主要提供资金充值服务、现金提取交易和清算服务。网络融资行业基于产业价值链的商业模式的创新也体现在价值创造、价值维护、价值实现三个方面，在价值创造即产品服务创新方面，包括利率、期限、有无担保抵押、还款方式等方面的创新；在价值维护即产品组织创新方面表现为与银行独家合作，同时根据自身条件积极打造社区平台，发展社区化；在价值实现即盈利模式创新方面是发展线下业务，比如追索债务、抵押物托管、提供金融咨询服务等。
2.2实例研究
（1）阿里巴巴集团的发展
以阿里金融为例，阿里巴巴集团成立于1999年，从成立开始到2000年仅一年时间，互联网用户量就突破了1000万，同比增长率达到153%。随着计算机技术和网络技术的发展，电子商务迅速发展起来，阿里巴巴快速打入了我国电商市场，并在电商市场的逐渐发展中实现了产业链的多元化发展，不断在商业模式上进行创新，企业逐渐发展壮大起来，这对于我国互联网市场的发展方向具有深远意义。瞻观阿里巴巴的发展历程，自1999年成立，在2002年实现了B2B业务首次盈利，2004年支付宝独立运营，2007年B2B业务香港上市，2008年商业模式从B2B转向C2C，2009年提出了“大淘宝”战略，2010年阿里小贷成立，现如今，阿里巴巴集团提出拆分业务，成立了25个事业部。有关数据显示，2011-2012年，阿里巴巴集团在亚洲网络交易规模上以绝对优势排名第一。阿里金融种类包括第三方支付、阿里贷款、网络保险、网络理财，2011年到2012年，阿里贷款累计发放贷款超过了500亿，2013年，阿里巴巴集团又同腾讯、平安保险共同成立了互联网保险公司。
（2）阿里巴巴商业模式的创新
阿里金融商业模式的创新是“生态系统+开放平台”。在价值创造方面，不断拓展服务形式，增加了支付宝信用支付、网络保险和理财等，还实现了信息和知识服务的网络化，实现了金融数据共享，彻底打破了传统市场的信息隔阂，有效降低了交易成本，增强了网络金融市场有效性。在价值实现方面，随着业务的迅速增加，收入源和收入点不断迅速提升，收入模式得以创新，主要表现在资产沉淀在银行的利息收入中。此外，阿里金融商业模式创新的重点在价值维护方面，阿里集团电子商务平台为阿里金融创造了更大、更广阔的需求市场，而阿里金融根据电商平台收录的数据建立起了完善的金融数据，同时通过自身所具备的资金或与其他金融机构进行合作来为用户提供服务和产品，在这个系统中，供需双方能够实现快速、有效的信息交流和资金流动，进而提高交易市场的有效性。在开放的网络平台中，阿里金融将会在逐步的发展中成为互联网上金融服务的大卖场，这对于阿里集团整合上下游环节、实现网络金融一体化具有重要意义。
3. 网络金融对传统商业模式的影响
风险外部性是金融服务最主要的特点，为了防止风险升级，必须由政府加大监管力度。一直以来，国家对金融行业的准入资格都有非常严格的要求，而网络金融在发展中不断创新金融产品，借助网络平台进行方便快捷的交易，并基于云计算技术建立了民间信用体系，为用户提供安全、可靠的产品和服务，其在产品、供需双方以及服务效益方面都对传统的以银行为代表的网络金融行业造成了巨大冲击。另外，网络金融对传统渠道的商业模式也带来了巨大影响，大多消费者更倾向于网上交易，比如苏宁易购的上线，其业务在短时间内就超越了线下实体店，甚至很多线下实体店成了一种不必要的成本支出，从2008年，苏宁易购就开始模仿以阿里巴巴集团为代表的电子商务模式，并逐渐推出了自己的支付产品，并于2011年开始对网络金融进行布局，其电商化进程发展迅速。可见，电子商务的商业模式正在逐渐取代传统渠道的商业模式。
4.结语
网络金融不仅是我国金融创新中的重要实践，还是一种互联网经济时代的商业模式创新，这种创新将是电子商务企业发展的重要助推力。在商业模式创新背景下，研究网络金融产业不仅能够将网络金融的全新面貌展现出来，还能掌握电子商务企业的升级趋向。与此同时我们应认识到，网络金融产业仍然处于成长阶段，虽然从规模上来看呈现着爆发性增长趋向，但是要想使网络金融行业走向成熟，应积极推行差异化战略，注重对外部资源的引入，建立完善的监管体系，消除企业在风险控制和经营模式方面的问题，而企业也应当明确自身定位，真正做好金融互联网服务，实现平台化发展。（作者单位：厦门大学金融系）
参考文献：
[1]黄凌超.商业模式创新的网络金融分析[J].财经界.2013，（9）：9
【关键词】资源整合；资产管理；商业模式创新
2012年伊始，中国证监会明确表示，将以各种方式大力支持证券公司探索创新。无疑，证券公司创新业务的内涵将在今年得到进一步丰富，证券公司创新的途径与转型的方向也将进一步明确。作为证券公司四大主业之一的资产管理部门，虽然是国内理财市场中最早起步的市场参与者，但因长期受困于相对狭窄的投资范围、绝对强势的银行渠道以及异常激烈的市场竞争，目前不得不面对远远落后于公募基金的严峻局面。根据Wind资讯显示，2011年末证券公司资产管理的规模仅为一千多亿，而公募基金规模早已超过2万亿，为证券公司资产管理规模的近20倍。鉴于现阶段资本市场制度背景与竞争环境，证券公司资产管理业务如何健康快速地发展壮大是业内诸位管理者亟需思考与规划的。由此，笔者尝试从金融资源整合的角度探索我国证券公司资产管理业务的模式创新，提出可行方案以供业内参考。
一、我国金融集团的资源整合现状
所谓金融资源整合，就是以金融产品或服务创新为突破口，对分业金融资源进行战略性重组和结构性改造，以达到效率最大化。现有理论研究表明，实现金融的规模经济和范围经济效应，与资产规模、创新机制等要素的变化呈显著正相关关系，而整合金融资源是重要途径之一。有鉴于此，近年来我国金融控股集团不断涌现并迅速发展，成为银行业、证券业、保险业规避分业经营限制的桥梁。下表1列出了我国现有的主要金融控股集团结构。
二、基于资源整合的商业模式理论解析
1.商业模式创新
“商业模式”（Business Model）最早提出于20世纪50年代，但是直到20世纪90年代，随着互联网经济的蓬勃发展，这一概念才流行开来。相对于国外实业界的创新实践，目前国内实业界对商业模式的理解尚处于引进与尝试阶段。例如，埃森哲咨询公司的研究者王波、彭亚力（2002）认为商业模式有两种理解：一是经营性商业模式，即企业的运营机制；二是战略性商业模式，即一个企业在动态的环境中怎样改变自身以达到持续盈利的目的，是对运营机制的扩展与利用。而商业模式创新是指企业价值创造提供基本逻辑的变化，即把新的商业模式引入社会的生产体系，并为客户和自身创造价值。通俗地说，商业模式创新就是指企业以新的有效方式赚钱。新引入的商业模式，既可能在构成要素方面不同于已有商业模式，也可能在要素间关系或者动力机制方面不同于已有商业模式。
2.基于资源整合的券商资管商业模式
在目前国内的金融市场结构中，虽然证券公司与商业银行分业经营，但是如上表1所示，我国许多大型商业银行已建立起银行控股公司或金融控股公司模式的混业经营雏形，而个别实业集团也初步搭建了金融控股平台。如工农中建交五家国有商业银行通过成立证券、保险、信托等控股子公司，内设投资银行部、金融市场部等与资本市场关联密切的业务部门，涉足证券、保险、信托等领域，试探性地开展混业经营；而平安、中信和光大集团通过金融控股公司模式，以银行、证券、保险、信托等领域的控股公司为平台，实现大规模、跨领域的综合化经营。
相较于大型商业银行的类混业经营模式，众多的城市商业银行在金融业务开展中却是孤军奋战的，亟需进行同业资源整合。一般而言，业务整合按整合对象的界限，可以分为内部整合和外部整合。外部整合是指企业对企业的业务、或对产业上下游的关联业务、优势资源之间进行的调整合并过程，以达到增强企业竞争实力，加强对产业控制力的目的。据此，证券公司的资管业务对商业银行的资管业务、或对资产管理产业上下游的关联业务、优势资源之间进行整合，以达到扩展资管规模，加强对产业控制力的目的。
三、基于资源整合的商业模式实战案例
（1）案例背景
券商A公开发行了一款增强型债券理财产品B，该产品的托管银行为国有大型商业银行C。而城市商业银行D一方面不具备券商理财产品的托管业务资格，另外一方面又希望借助券商A的资产管理业务实力拓展自身的理财能力。在此背景下，城市商业银行D向券商A提出：希望借助增强型债券理财产品B的平台，为其设计并打理一款固定收益型理财产品，实现两个目标：一是能够保证全部客户的本金安全，二是满足部分风险承受能力高的客户，其收益随着市场行情进行浮动。
（2）解决方案
券商A为城市商业银行D量身定制理财产品E，通过产品E再投资于增强型债券理财产品B，由此达到双方共赢的效果。此款产品E的设计要点为根据客户的风险承受能力进行结构分类，分为优先级和次级两种类型，优先级部分对客户的投资经验没有要求，次级部分仅适合有投资经验的投资者认购。由此可以估算不同情形下，优先客户与次级客户的投资收益率。
（3）模式点评
在传统的券商集合理财产品的销售模式中，券商资管与城市商业银行之间属于两条平行线的关系，并无交集可言。而在基于资源整合的商业模式中，券商资管与城市商业银行之间的关系改变为合作关系，券商利用自身强势的资产管理业务能力整合城市商业银行的资产管理业务平台。在此过程中，券商可以有效扩充自身的资产管理规模，获得管理收益；而城市商业银行则可以迅速提高自身的理财产品收益，既可拓展潜在理财客户与存款客户的范围，又可从中学习券商资管的先进经验。
参考文献
[1]庄毓敏.商业银行业务与经营[M].中国人民大学出版社,2011.
关键词:金融平台 商业模式 政策建议
过去十年，我们在无数案例中看到了商业模式的威力及其孕育的惊人创造力。目前，中国企业正处于转型与升级的紧要关口，商业模式创新已被赋予更多的期待。对于目标客户为中小型节能企业的低碳产业园区而言，经历着2008年以来金融危机余波未平、以及新一轮全球经济衰退的双重考验，传统而单一的发展模式压力重重。因此，搭建金融平台以优化商业模式刻不容缓。
一、低碳产业园区经营现状及困惑
(一)节能环保企业普遍表现为实力偏弱的小微企业
截至2009年，我国专业从事节能服务的企业约有400余家，但资本金过亿元的不超过10家，且大多只能提供单一技术的节能改造服务，尚无法上升到国际大公司所提供的总体解决方案层面。同时，由于节能环保行业集中度较低，竞争非常充分。如污水处理行业，市场前三名企业行业集中度仅为6%；垃圾焚烧发电日处理能力过万吨的企业仅5家，行业集中度不足8%。而发达国家的这组数字分别为40%和30%左右。因此，低碳产业园集聚的节能环保企业普遍实力偏弱。
(二)低碳产业园的运营模式基本表现为传统商业模式
目前低碳产业园的建设招商模式基本表现为：融资——建设——销售回款。虽然经过几年的开拓积累，已形成一定规模。然而，当宏观经济发生变化以及货币政策收紧时，园区项目显著表现为建设期融资难度较大、销售回款期收款压力巨大，整体表现为资金压力较大、盈利能力偏弱，难以实现企业快速的滚动式发展。虽然企业一方面加强工程管理以期加快建设进度、降低资金成本；另一方面开辟各种渠道进行多种形式招商、加快资金回笼。然而，在始终无法解决企业自身盈利增长点以及客户作为中小企业融资难问题的情况下，这些传统的管理办法在强大的经济环境面前收效甚微。
(三)困惑：如何破解低碳产业园的发展瓶颈并推动节能环保产业的发展
从小微节能环保产业的融资需求出发，现有金融机构对于低碳园区及相关产业缺乏对应的金融产品及政策，所谓“绿色信贷”之类的行业信贷多停留于概念阶段。从低碳产业园的运营融资环境而言，国家在信贷行业分类中往往将低碳园区建设类的节能建筑行业视同于房地产。因此，当国家实施房地产信贷政策紧缩时，经营低碳产业园区的企业融资环境比较艰难。在不改变商业模式的情况下，资金问题是制约发展的最大瓶颈。
二、困惑背后的问题及原因
虽然低碳产业园的发展模式一直在探索中不断前进，融资渠道和办法也在不断扩展，然而目前尚不能较好地解决产业园自身以及入园节能环保企业的融资发展需求，尚不能有效地集合金融力量助推商业模式的创新发展，主要原因如下：
(一)从低碳产业园自身而言，未形成系统的创新融资模式
1、企业重视主业经营发展的同时，尚未充分运用资本运作及投资类相关手段，以期与主业形成良性互动
在全民PE的大环境下，没有资本运作类项目为主业输送超额利润及现金流，则主业本身的积累是长期而缓慢的，快速发展的目标也较难以实现。当融资环境恶化而规模扩张机遇来临之时，该问题表现得尤其突出。
2、企业对金融工具的运用比较单一和零散，未能形成系统及合力
目前企业无论对自身融资的需求、还是对园区内客户的融资需求，往往应用的都是单一的金融产品及服务，并且由于金融服务几乎完全依赖于银行，因此融资渠道单一及融资风险较大的问题也比较突出。
(二)从融资大环境而言，金融机构支持力度不足
1、园区内小企业客户在银行信贷融资中始终处于弱势，该问题的突出表现直接影响了销售回款的资金流及经营业绩
实践表明，虽然各大银行纷纷成立了中小企业业务部力推小企业贷款，然而在整体银根紧缩的现实面前，小企业始终很难抢到贷款额度。何况大量中小企业并不能完全满足银行传统的贷款条件模式、或者无法承受颇费时日的银行审批流程。
2、一方面传统金融机构创新动力不足，另一方面雄厚的民间资本暗潮涌动
对传统金融机构而言，金融创新在现有体制下始终是难点，并且缺乏内生性动力，所谓金融创新往往停留在“换汤不换药”的阶段，甚至只是简单的名称变更。而对民间资本而言，逐利和创新是其显著特点。在房地产业遭遇长期坚定调控的大背景下、以及“国进民退”等制度性壁垒的确立，直接导致民间投资领域匮乏，进而导致民营资本去产业化，并在逐利本性驱动下直逼金融灰色领域。于是，民间高利贷狂欢、影子银行膨胀、承兑汇票迷局扩散，等等。以温州为典型的金融乱象时时浮出水面。在这冰火两重天的背景之下，如何弥补传统金融机构的创新不足、如何聚集并引导民间资本的合理投向，是有效集合金融力量的关键问题。
三、关于搭建金融平台优化商业模式的探讨
针对产业园经营现状及目前存在的各种突出问题，围绕搭建金融平台助推商业模式优化的课题，相关政策建议探讨如下：
(一)国家层面
建议国家应从战略高度细分传统金融机构中的客户行业分类，将节能园区类的节能建筑行业从房地产行业大类中划分出来，与节能服务行业、环保行业等一并归为享受优先、优惠政策的国家鼓励性行业，以作为国家可持续发展的金融战略配套。同时应积极引导金融机构创新，针对节能环保行业在金融产品创新、担保形式多样、审批手续简化等方面提供适合行业特点的创新，并且，在机制上和考核上为金融机构注入动力。此外，国家还应积极引导民间资本的金融投资热情，规范其渠道及方式，以成为国家金融体系的有益补充，也利于成为企业金融平台建设的生力军。比如对于小额贷款公司的鼓励及业务逐步放开的政策，需进一步深化并加快发展的速度。
(二)企业层面
建议企业应充分认识并高度重视金融平台建设对于优化商业模式的助力功能，并且作为长期的战略布局进行筹办运营。目前国内不少大型企业集团纷纷构建这样的金融体系，作为节能行业这类急需创新力的朝阳产业而言，尽早的搭建平台将为企业的商业竞争增添有利的砝码。
(三)金融平台打造建议
1、提供组织制度及人才保障，在战略规划、风险控制、专业水准等方面重点关注
从大型集团搭建金融平台的经验表明，这一系统工程的打造不可操之过急，只有从战略高度统筹规划、认真布局，并提供强有力的资源保障，则这一系统创新工程才有可能循序渐进地逐步推进。
2、打造丰富产品池，汇集国家金融产品及民间资本资源
金融平台的内容之一是汇集各种可操作的金融产品资源。经过专业性筛选后纳入体系的产品可涵盖适合中小企业的各类传统信贷产品，还可包括信托、债券、基金等等。同时，还可通过打造IT平台，借力将产品池以市场细分的定位进行推广，以实现“有限客户”的“无限化”。
3、鼓励有条件的地区组建小额贷款公司，尝试以小贷公司为核心，以发展的眼光打造金融上下游产业链
小额贷款公司作为准金融机构，经过几年试行以来正迎来逐步开放的政策。浙江省作为全国率先的试点，在2011年11月颁布的最新文件中，已明确鼓励小贷公司进行金融产品创新（当小贷公司逐步获取相应政策后，产品池中的金融产品则可望顺利融入公司业务），同时明确指出发展一批优质小额贷款公司获取金融牌照，甚至鼓励有条件的小贷公司通过上市进入资本市场。因此，虽然小贷公司的组建和运行比较复杂，规范性条款颇多，行业洗牌和竞争也比较激烈，同时还与政府的支持力度密切相关，但其从实质上实现了规范民间资本合法投资的功能，是符合国家政策及金融布局引导方向的。对于公司涉足金融领域也具有战略意义。此外，以小贷公司为核心，自然派生出的金融上下游产业链将为企业带来新的利润增长点。
4、打造金融产业链上游业务——金融咨询及管理咨询服务类业务，增强园区服务的核心竞争力
在节能园区规划的配套服务中，金融服务本就是吸引客户、体现差异化的园区核心竞争力之一。在实践过程中，园区组织的银企业务洽谈会等金融服务取得了客户良好的反响，只是未能形成体系。因此，结合小贷公司进行金融平台的打造将整体提升服务内涵，对中小企业的吸引力是不言而喻的，在条件成熟时也可适时策划为低碳产业园新的利润增长点。
5、打造金融产业链下游业务——集聚优质的投资孵化类项目，集聚多种形式的资本运作类项目资源
1 移动支付产业商业模式比较
从国际发展看，移动支付目前主要存在三种商业模式。
(1) 以银行为代表的金融机构作为主导的运营模式。这种模式以银行推出的业务为核心来推动移动支付的业务发展，通信运营商处于价值链的下游，以信息服务商的身份出现，不参与支付活动。运营商与金融机构合作的模式也归于此类，毕竟在双方合作模式下的清算、结算都是在金融机构的账户或第三方支付平台的账户上进行，通信运营商只是提供一个通道。
(2) 以第三方支付企业为主体的运营模式。在这种模式中，第三方支付企业作为单独的经济实体处于产业链的核心环节，通信运营商和金融机构只是作为合作伙伴存在。
(3) 以通信运营商为主体的运营模式。这种模式主要以通信运营商为核心来管理价值链上游和下游企业的协调发展，金融机构不参与支付活动，用户直接与通信运营商接触。不过，通信运营商需要承担金融机构的责任和风险，服从于金融机构的监管。
无论采用何种商业模式，移动支付的盈利主要来自前向用户服务费、结算手续费和后向商户服务费三方面。
2 我国移动支付产业发展模式的初步探索
2011年，中国人民银行开始陆续发放支付牌照。移动支付业务作为牌照包含的六大支付业务范畴之一，正式授权给合规的第三方支付企业。2011年年底，国内三大通信运营商齐聚移动支付。至此，我国移动支付半封闭开放模式的产业链正式确立，中国人民银行以及支付清算行业协会作为产业链的协调监管机构严格把控准入关，使得整个产业链不至于过度分散，也不至于过度封闭。
从短期看，虽然盈利空间还不是很大，但移动支付能够增加用户黏性，带动其他各项增值服务的收入，因此，产业各方对移动支付的支持力度越来越大。
由于移动支付产业链过长，产业链内没有任何一方能够单独将该业务一手包揽从头做到尾，加之移动支付尚欠缺统一的行业标准，若产业链环节中的各方各自为战，整个产业的发展必将举步维艰。因此，有必要在政府的有力引导和扶持下，积极探索创新移动支付的商业模式，形成产业链上下游合作共赢的局面，加快推动移动支付产业健康持续发展。
3 构建成功移动支付商业模式的必然要求
我国移动支付业务发展还处于初级阶段，健康、有序的移动支付产业商业模式的构建，离不开产业链参与各方的专业分工与有效协作。
(1) 行业间开放。移动支付相比其他增值业务，涉及的企业最多，面临的社会环境也最复杂，各行业应该携手共进推动行业开放。通信运营商拥有广泛的移动用户群，以银行为代表的金融机构拥有强大的资金清算体系，通信运营商希望POS终端机开放共享，金融机构同样也希望手机支付开放共享，行业间应该开放共享。
(2) 资源共享。各方独立发展的用户，会导致用户群体割裂化比较明显，也会让用户对业务产生困惑，不仅会加剧竞争，某种意义上也造成社会资源的浪费。移动支付产业各方聚拢在一起，会让格局及各自的角色定位更加明朗化，才能有针对地提供差异化服务，实现良性发展。
(3) 标准统一。为了抢占移动支付市场的主导权，近两年来，中国银联主推的13.56MHz标准和中国移动力推的2.4GHz标准对国家标准的争夺从未停止，并且各自也都开展了小规模试点。从实际看，标准问题是制约移动支付产业发展的瓶颈。标准要统一，但不一定要单一。对于整个产业发展而言，单一的标准往往会形成垄断，会扼制创新，应鼓励多标准并存，只要不违背整体发展原则的自定标准就要提倡。
4 关于加快我国移动支付产业发展的建议
(1) 尽早出台移动支付标准。在全面梳理移动支付现有相关标准的基础上，从关键技术、系统结构、信息安全等角度构建我国移动支付标准体系框架。要坚持自主创新，从应用基础、联网通用、设备应用、安全保障、相关技术等几个方面，规范移动支付全过程。建议涉及通信相关技术的以通信行业标准形式，涉及银行监管的以金融标准形式组织制定和，涉及多方参与的由参与方共同组织参与制定，加快促进移动支付产业的发展。
(2) 注重商业模式建设。由于尚无成熟的运营模式，移动支付作为第三方支付中产业链最长、参与者最多的产业，应该加强产业上下游的协作和跨行业的协调，开展深层次的商业合作，实现产业共赢。
(3) 鼓励产学研应用开展技术合作。通过科技加大专项的实施力度，鼓励和支持企业开展核心关键共性技术研究，帮助企业实现科技成果转化，带动技术和商业模式的创新，推动产业价值的提升，带动产业发展。
(4) 强化安全保障体系。安全是移动支付发展的根基，要加强移动支付体系建设，建立健全安全管理制度，加强通信基础设施的安全管理，为移动支付发展营造安全的网络环境；要进一步引导用户提高安全防范意识，主动采取身份识别、安全加密等手段，提高移动支付交易的安全性。
近年来，3G终端普及速度加快，消费者对移动购物需求日益迫切，这为移动支付发展奠定雄厚的基础。基于先天的用户优势，移动支付业务将是今后一段时期通信运营商发展的重点业务，而这其中尤其要把握两个方面：消费者认可是移动支付业务发展的关键因素，行业应用突破是移动支付业务发展的主要路径。
参考文献
【关键词】互联网；财务管理；风险；柔性
一、互联网公司的财务特征
1.无形资产、知识资本、技术的重要性
互联网企业的核心资产是信息技术（即软件）、技术研发人员、信息和知识，新兴资产的额重要性高于传统资产。比如，国内互联网界的三座大山，BAT，百度、阿里、腾讯，其最重要的资产是知识、信息和技术，且具有极强的不可替代性，如今的大部分创业公司，若依靠这三座难以撼动的大山过活，便可称之为“嫁入豪门”，BAT的知识、信息和技术为初创公司的成长带来强大的力量。近年来，互联网公司合并案例增多，比如优酷土豆合并、滴滴快的合并，从华兴资本等从事财务顾问的投行的网站上，可以看出，参与合并的互联网企业，其估值高低主要与其轻资产相关，如用户数量、技术水平、内部信息等。
对于财务工作而言，无形资产、知识资本、技术这类轻资产的价值是难以衡量的，从而导致财务报表无法准确地反映企业的经营现状。为了尽可能全面地反映企业现状，帮助企业管理层作出决策，发挥财务管理的效用，需要多注意无形资产的计量。
2.商业模式的频繁改变
互联网行业瞬息万变，新的商业模式层出不穷。举个例子，几年前兴起的滴滴打车、网红经济、网上订餐，以及2016年上半年沸沸扬扬的直播行业，VR行业。在这样的行业背景下，只做一种商业模式的风险很大，竞争也很激烈。“鸡蛋不能放在同一个篮子里”，很多互联网企业会采取多种商业模式，分散风险。比如，腾讯，不仅坚守微信、QQ在社交领域的老大形象，也开始依赖强大的用户群和资金力量，尝试各种新模式，比如电商、互联网金融等等。
财务工作立足于交易，商业模式的更新迭代要求财务工作具有更强的应变能力和柔性特质，保证成本控制、预算管理等活动的有序进行。
3.融资活动与投资活动
互联网行业，因其发展迅速，吸引了大批资金涌入。要在某一个商业模式做到前几位，没有足够的资金是不能实现的，譬如，饿了么、美团的超低满减优惠，滴滴、uber的高额补贴，这类恶性的价格战，是为了吸引更大的用户群，并建立更好的用户粘性。互联网行业的生存竞争是残酷的，借用《三体》里的一句话，“毁灭你，与你何干”，每个企业都处在一片黑暗森林中，在各种已知或未知的威胁中快速地发展自己，不然就会面临淘汰。融资是互联网企业的重点工作，财务工作将有助于融资活动更好地进行。
为了分散风险，发展新的商业模式，“有余钱”的互联网公司会有选择地并购某个新领域的互联网公司，很多互联网公司都设有自己的投资分析部。这种情况，对财务的要求是保持足够的现金流，以便随时应对投资需求。
二、互联网公司的财务风险
互联网公司的财务风险大概可分为三类：商业模式风险、现金流风险、政策风险。
1.商业模式风险
为了抢占市场，大部分互联网公司会采取“免费”模式，但最终企业的目标是持续经营。在不断创新和颠覆性的商业模式不断打败原有的经营模式的大趋势下，互联网企业会采取多元化经营、建立上下游生态系统的方式。这就要求企业不断培养新的利润增长点，可以化解新模式盈利减少引起的现金流短缺。
2.现金流风险
在某一商业模式上，抢占市场占有率的方式主要是“烧钱”。这就要求企业不断融资，去参与不得不参与的价格战、恶性竞争。为了避免这种情况，企业应该更好地切入细分市场，了解客户需求，融合社会资源，并不断提高企业的战略管理水平，练好内功，尽量保证现金流的平稳。
3.政策风险
政府对于互联网行业有很多监管，比如，之前兴起的互联网彩票业务被禁止，一年以后监管逐渐放开。这些因素对于互联网企业的盈利有影响，管理者应谨慎考虑每一种商业模式的投入金额，做好充分的过渡。
三、互联网公司财务管理的重点
1.柔性财务管理
柔性财务管理的内容主要包括柔性财务预算管理、柔性财务成本控制、柔性财务融资管理（融资时间、融资额、融资结构的柔性）、柔性财务投资管理。其主要策略是适应环境变化、利用环境变化，从而主动制造财务变化，提高企业的竞争力，为战略决策提供便利。
2.现金流的合理管控
主要是保证有足够的流动资金，这要求出纳对于流动资金的管理多多用心，包括购入能灵活动用的理财产品。在保证资金的一定收益的同时，不降低资金的流动性。
参考文献：
[1]互联网企业财务风险分析与防范研究，韩文学.
[2]互联网企业财务柔性管理机制，张燕燕，《财税金融》.
(开启移动互联电上店下商业模式4.0时代)
作者简介
曲延明，北大纵横管理咨询集团合伙人艾媒学院常务副院长中国实战电商协会常务副会长赢时代GOMX论坛特约演讲及评论专家《销售与管理》杂志特约评论专家北京大学零售业研究中心特聘讲师清华大学电商总裁班特聘讲师山东大学电商总裁班特聘教授北京航空航天大学MBA社会导师北京工业大学MBA社会导师出版著作：1.《品牌谋略》(合著，人民邮电出版社)2.《北京大学电子商务标准教材》(合著，中国言实出版社)
刘靖，非典型射手座，老80后；爱电影、爱旅行、爱公益、爱“转型”；本科就读于厦门大学英语语言文学专业，硕士就读于北京大学经济学专业；曾沉湎于IT数码信息化行业，转型后专注于传统行业管理咨询领域；目前关注新兴产业及信息通信产业、新媒体产业的发展，主要研究领域包括战略及创新商业模式的研究，移动互联网运营和管理、致力于辅导传统企业转型。现任北大纵横管理咨询集团高级合伙人，在战略管理、商业模式、集团管控、组织结构、业务流程和人力资源方面有丰富的管理咨询经验。现担任多家企业常年管理顾问。曾为中国电力工程集团、首创集团、云南建工、中农矿产、福建中能、邮储银行、浙江敦奴、水晶石科技以及贵阳市乌当区政府等客户提供服务。参与咨询辅导的企业分布在机械、建筑、电力、矿产、食品饮料、房地产、电子、数字科技、旅游、化工、服装、银行、动漫等行业。曾任世界500强IT企业产品总监，负责手持产品和便携式数码产品在中国大陆地区的业务发展。是国内最早从事数字家庭系统和手持设备内置智能软件应用及LBS应用的信息化领域实践先行者，在系统集成、电子商务、互联网服务、大众消费产品/服务营销等方面有着丰富的业务实践经验。在任期间，所操作的手持电脑产品品牌从全国排名二十多名成长为排名前两名的品牌，单品销量成长为同类产品第一名。
内容简介
通过对移动终端电子商务系统搭建的流程，架构搭建、商品布局、微平台设计、O2O布局等四个主要模块，让商家在设计营销流程、团队建设、产品系列设计等过程中要与微信电商平台紧密配合，打造一个强有力品牌，使其品牌知名度在同类行业中名列前茅，这样商家的产品或服务就有可能在无数个电商网店、微信、App中脱颖而出！
目录
第1章移动互联网商业模式3
1.1发展阶段9
1.2商业模式12
1.3商业布局26
1.4浪潮商机28
第2章微信的商业价值31
2.1微信特色功能34
2.2公众平台功能42
2.3微信营销模式45
2.4N度人脉理论52
第3章个人微信营销体系55
3.1营销要点56
3.2微信入口61
3.3LBS62
3.4朋友圈65
3.5摇一摇71
3.6漂流瓶75
3.7微信钱包76
3.8微信卡包 77
第4章二维码的商业模式81
4.1商业趋势85
4.2商业应用98
4.3应用场景99
第5章公众平台规划方案1075.1开通流程108
5.2商家接入流程112
5.3微信支付方案116
5.4商业价值132
5.5平台设计135
5.6内容为王138
5.7运营团队建设147
第6章公众平台营销体系153
6.1营销要点154
6.2运营策略158
6.3推广策略175
6.4营销矩阵193
6.5订阅号营销策略199
6.6服务号营销策略206
6.7企业号营销策略211
6.8核心总结215
第7章微店的运营策略221
7.1微店四大平台223
7.2微店(口袋购物)运营策略225
7.3微信小店运营策略250
7.4微店运营成功案例261
第8章O2O的商业模式275
8.1O2O的商业模式276
8.2O2O的产业布局283
8.3O2O电子商务293
第9章移动电商平台建构305
9.1移动电子商务系统搭建306
9.2移动终端购物流程设计308
9.3移动终端客服系统(CRM)搭建316
9.4大数据营销商业模式设计317
9.5移动支付系统设计327
第10章互联网+行业成功案例335
10.1互联网+金融335
10.2互联网+餐饮338
10.3互联网+旅游340
10.4互联网+酒店344
10.5互联网+零售346
10.6互联网+珠宝348
10.7互联网+化妆品350
10.8互联网+食品353
10.9互联网+服装356
10.10互联网+汽车358
10.11互联网+医疗362
10.12互联网+娱乐367
10.13互联网+媒体369
10.14智慧城市373
10.15电商产业园377
10.16微信海外382
附录388
后记：
通信科技的进步及商业模式的更新为移动金融的发展打开了全新的局面，移动金融作为一个新型的融合产业，正吸引着大波金融企业、通信企业、互联网企业等加入到这一个市场，分一瓢羹。移动金融不仅可以利用无线网络的优势，为用户提供安全便捷、丰富多彩的产品和服务，而且还能够满足用户个性化的需求，满足各个利益相关者的发展诉求，为整个移动金融产业链创造增值服务。
无线网络的普及，移动终端的更新换代，云计算、大数据等信息处理技术的发展，为移动金融拉出了纵向整合的帷幕，开始了新一轮以智能化、平台化、服务化去中介化为核心的市场革新。移动金融业态的崛起，必将带领传统金融模式向智能信息化与移动网络化并重的新模式转型。
二、移动金融及其特点
移动金融是指采用移动终端、无线网络及移动通讯技术，结合云计算、大数据、移动网络、社交网络等移动互联应用的运营理念和营销策略，对外提供金融产品、服务及其他增值业务的金融服务业态。
根据移动金融模式承载的技术和本身产业特色来看，其特征可归纳为：
第一，数字化，大数据、云计算等是移动金融得以运转的技术工具，每一个金融数据都是代表着一笔实在的金融交易。移动金融将线下的金融服务搬上移动网络平台，既能提高工作效率，又能节约交易成本。
第二，网络化，移动金融业务依赖于移动网络技术，有着网络经济的一般发展规律，因而产生网络效应与外部性、经济规模性及编辑收益递增等特征。
第三，创新性，移动金融是经济与科技发展、金融数字化信息化的产物，以满足客户多元化需求为中心，提升客户体验为目标，其发展与社会生产生活息息相关，服务智能化、柔性化，必须坚持以市场需求为导向，大力推动创新发展。
第四，横向跨越，移动金融涉及多个产业，产业相关性强，不能简单地理解为从电信业或是金融业衍生出来的，而是要将其看做一个新型产业，一个综合多行业的产业链，相比于传统产业，移动金融产业链科技含量更高，产业附加值更大。
三、移动金融在国际的发展历程
（一）移动金融萌芽阶段
移动金融最早可以追溯到20世纪。随着GSM的应用，用户通过银行账户直接在互联网上或者移动互联网上向600家商店支付货款，只是简单的输入用户名、密码还有TAN就可以完成交易了，这是一种基于SSL（加密套接字层协议）的解决方案，就是移动支付的雏形。1984年芬兰用户就开始使用这种付款方式，这也是线上银行首次被引入市场。
（二）移动金融普及阶段
1992年，芬兰Merita银行率先推出移动银行业务，允许客户通过GSM网络支付账单，1997年开始，英国Barclay银行与Cellnet进行了关于移动银行业务的合作。用户在一部特殊的手机上拨“Barclay”键，就会受到一份简短的银行声明，用于检查信用卡额度、余额。随后又开通利用短消息检查账户余额及交易等业务。到1999年，有94%的欧洲银行提供了在线银行业务。
（三）移动金融快速发展阶段
20世纪末，WAP手机的问世，给移动金融带来了新的创新点，移动银行业务开始从短消息向WAP转变。Meritu在结束了与诺基亚合作的8个月试验期后，在1999年10月推出了商用WAP银行业务。IBM与某银行在2000年的第一季度推出基于WAP的移动银行业务。1999年8月，法国电信开始移动网购物的Tti Achat业务，采用带有智能卡识读器的摩托罗拉话机，用户使用这种话机通过Cartes Bancaires（CB）公司付款。用户将自己的CB传输到一家参与业务的银行，银行为用户的移动电话提供一个虚拟的钱包，可支付所有移动商务交易的费用。
（四）移动金融百花齐放阶段
在美国，移动用户越来越将手机视为全方位生活管理的核心，人们对财务管理的灵活性、控制力、可用性和安全性的需求也日益提高，位于德克萨斯的USAA银行利用手机的摄像头完成对支票的识别和入账，实现了支票的完全电子化。在英国，英国付款委员会决定，到2018年，将逐步结束使用支票付款，同时积极推动电子、手机等其他付款方式。韩国的三星和LG在全球手机制造商中处于领先地位，韩国主要移动运营商SKT、KTF和LGT技术储备雄厚、移动设施先进，运营商与商业银行协作发展手机近场支付。
移动支付大势所趋，未来电子付款将朝着无线付款的方向发展，手机银行模式的发展空间广阔。其他机构也推出各类移动证券、移动保险、移动理财等，出现了不设立物理网店只在线上的移动证券经纪公司和移动保险超市。
四、移动金融在我国的发展历程
早在20世纪90年代，移动通信兴起，国内银行摸索式地推出手机银行，并开始在一些地区试点开展移动支付业务。
纵观我国移动金融的发展情况，大致也可分为四个阶段：
（一）移动金融萌芽阶段
2002年至2004年间，我国移动金融萌芽，该时期主要特点：日本韩国尝试移动支付模式的成功，激发我国也开始探索着发展相关业务。国内通信运营商开始推出一些移动支付业务，如图铃下载等，得到了市场的认可，但由于技术不成熟加之经验不足，这些业务在国内发展缓慢。
（二）移动金融起步阶段
2005～2007年间，技术进步使得移动支付更安全便捷，移动支付所依赖的物理环境持续改进，用户规模扩大，市场接受程度提升，市场环境越发优越。金融机构开始与移动运营商合作，多角度开展移动金融业务的创新。
该阶段主要特点：1、移动设备和互联网的普及为移动金融发展奠定了技术基础；2、网络环境与通信环境有所改善；3、金融机构开始与移动运营商合作。
（三）移动金融发展阶段
2007～2009年间，产业环节和参与主体增多，对移动金融商业模式的探索逐步增加。这一阶段，移动金融模式的主导者一直未出现，参与主体的活动范围和实力较有限，产业合作发展缓慢。客户体验差、交易安全性差、信用体系不健全等问题突出，但因人们消费需求和商业发展的拉动，移动金融产业规模急速扩大。
该阶段主要特点：1、产业参与主体增多，但定位不清晰，商业模式混乱；2、产业价值链不完善，无统一的技术标准，市场发展缓慢；3、信用安全保障问题未得解决，服务不够丰富，客户体验差。
（四）移动金融繁荣阶段
2009年至今，移动金融市场呈现繁荣状态，产业链各方的实力都有所提高，各主体间的合作加深，移动终端不断普及，技术标准渐趋统一，监管政策完善，商业模式创新不断，为移动金融市场注入了更多精彩和活力。
关键词：房地产企业 商业模式 发展战略
为了寻求长期的生存和发展，房地产企业需要不断得探索适合自身发展的稳定增长获利途径，并据此构建完善的系统以增强核心竞争力。行业内的领先者已经开始了商业模式的探索和研究 ，并且在事实的经验积累基础上逐步进行战略的调整和业务转型。在这个过程中，商业模式得以不断得创新，本文针对了几个典型房地产公司案例分析，来探索中国未来房地产企业商业模式发展趋势及如何构建核心竞争力，给更多中小型企业以借鉴。
一、房地产企业商业模式演化的比较分析
本文对万科、绿地、万通三个优秀的具有一定代表性的中国房地产企业的商业模式的比较，如表1。
下面分别从经营环境和发展基础两方面对上述三家企业商业模式的成功的原因和瓶颈进行深入的分析。经营环境分为外部经营环境和内部经营环境。外部的经营环境这里定义为城市化进程、政策的支持和市场的竞争程度；内部经营环境是指企业的组织系统和职能系统。发展基础则是指企业目前所处的阶段。 1992-2000 年是城市化全面推进阶段，以城市建设、小城镇发展和普遍建立经济开发区为主要动力。1992 年到 1998 年，城市化率由 27.63%提高到 30.42%，年均提高 0.42 个百分点。从三家公司的进入市场时间可以看出，他们都赶上了中国城市化进程高速发展的时期。
作为市场的开拓者万科在 1988 年就完成了股份制改革，1991 年就完成了上市运作，1993年确立了把中端住宅这一市场份额大的主流产品作为公司发展的核心业务并探索出一整套流程、体系来保证业务的快速推进，占据了中国大的市场份额。逐渐积累了客户资源，构筑了品牌价值，并形成了规模效益。万科的这一商业模式可以说是非常成功的，但是如何持续地在日益激烈的竞争市场中保持产品优势，万科依然在探索。从对研发的大力投入、工厂化生产、绿色建筑，再到对市场客户群的细分，有可能在不久推出的养老型物业实验，甚至进身商业地产领域。 进入 90 年代以后，我国城市化，已从沿海向内地全面展开。而 2001 年也使绿地开始布局全国化战略的第一年。绿地所创造的商业模式既迎合了城市化进程中城市层次提升的进一步需求，同时实现了与外部经营环境互动的，正是这种互动，使其获得了房地产开发宝贵的资源—低价的土地。从绿地的成功经验我们可以预见，尽管土地的市场化机制创造了卓越的房地产民营企业，但是拥有良好内部经营环境的国有企业还是具有着某种先天优势。
从万通的销售额上可以看出万通和万科、绿地不是一个数量级的企业，但是万通的成功也给与我们提示，尽管不是行业内的航空母舰，但是具有先进理念和高收益类型的企业在一定领域内是有着长久生命力的。一定程度上说，万通还是个区域型的房地产开发企业，但是它对市场的精确细分和提供的高端服务使其在竞争对手中脱颖而出。从万通目前的在开发和在售的项目来看，大部分还是聚集在北京区域，此外个人住宅业务的定制在很长一个发展时期内都不适合中国的政策体制和国情。
综上，我们可以得出商业模式成功的必要条件之一是企业必须具备良好的内在经营环境，必要条件之二是必须契合外在的经营环境和企业自身的发展基础，而克服现存商业模式的瓶颈进行创新的关键点正是要准确的把握外在经营环境的变化。
二、中国房地产企业商业模式的创新方向
回顾中国房地产企业的发展之路，大都是在八十年代起步，经历了初的资本积累和快速的扩张，再通过激励的竞争和淘汰，逐渐得走向市场化、规范化和专业化的发展，商业模式创新层出不穷，综合来看大体的发展方向如下：
1、企业开发产品应市场定位鲜明，区域选择紧跟经济发展形势，并具有一定的产品特色，形成品牌口碑
目前来看，成熟的房地产企业所开发的产品，都逐渐得形成完整的产品系列，并形成鲜明的产品特色和品牌。中国的国土辽阔、省市众多，万科开发的住宅把握了中产阶级的灵魂，绿地住宅项目的海派建筑风格也很符合江浙沪一带地区的文化审美内涵，其超高层产品更是具有很强的竞争力，万通的新新系列针对高端市场，并首开住宅定制业务。也曾经有一些房地产企业开发出比较成功的项目，而这些项目很多都如昙花一现，如何把企业不断积累的项目资源固化成企业可以延续的清晰的商业模式，进而引导企业的发展是很多成长中的房地产企业需要思考的问题。 此外，房地产产品的开发的区域选择要符合城市化进程的推进，符合经济发展形势的演绎，符合国家战略布局和政策导向。在本文所列举的案例中，万科从深圳崛起，绿地从上海起家，万通以大北京区域为重点，它们的成功很大程度上受益于区域经济的发展。目前万科重点围绕长江三角洲、环渤海地区、珠江三角洲三个区域发展，兼顾腹地重点城市；绿地的全国化进程推进迅速，但是也因为市场调研不充分出现了一些城市选择错误，占用了资源。而万通在向其它城市发展的时候非常谨慎，在与泰达合作之后才进入了天津市场。行业巨头合生创展进驻宝坻的造城项目京津新城陷入了尴尬。企业跨域区进行规模扩张的时候，成功地商业模式大多紧紧跟随了区域经济发展形势，做到慎时度势，因地制宜。
2、企业的商业模式应与其核心竞争力结合在一起，并可以实现跨区域的复制和扩张
无论是围绕产品整合核心竞争力，还是依据企业的某些资源优势创新商业模式，企业都要有核心竞争力做支撑，并且很多成功的商业模式正式核心竞争力盈利途径的再创造。比如万科的单一产品开发、加速周转、区域快速推进模式是构建在优秀企业管理体制和成本控制系统、产品设计和生产流程标准化、出色的品牌运作和客户沟通、多样化融资渠道等方面的基础上。而绿地是依据其和谐的政商关系，资源整合能力探索出了一整套独特的商业模式。房地产业还有一类以建筑施工起家的公司，它们利用长期积累起来的人脉和在工程建设方面技术能力，开创了“建筑+开发”的一体化模式。
房地产企业的发展壮大要实现跨区域开发，其针对地必须是某种普适性的需求，其资源优势和开发产品要具有可复制性，可以跨区域操作，从开发能力来说即是生产的标准化、系统的控制力和信息的充分共享，从土地获得方面除了有选择性的市场竞拍，与具有区域竞争优势的企业合作也是一种很好的途径，如万通与泰达的联姻。
3、企业的商业模式趋向业务多样化的配置保持财务稳健性，实现开发周期逆转和克服经济周期波动
中国的房地产开发由于演绎了内地学沿海、沿海学深圳、深圳学香港的推进路线，因而大体上延续了香港的开发模式，逐渐形成了我国房地产企业高负债经营、高收益回报，投资回报时间长，抵抗经济周期波动能力弱等特点。而这些问题并不是香港模式本身的问题，而是这种模式引进过程中水土不服产生的。比如我国房地产行业还远没有达到香港的发达和集中程度，很多房地产企业没有实力实现跨行业业务配置，而曾经一些行业关联度很低的企业被房地产行业的高收益所吸引纷纷加入进来，更造成了行业的混乱和不规范；人均 GDP 虽然在高速增长，商业地产还在起步阶段，金融市场不完善；省市众多，区域差异大，市场空间无限等等。2008 年的经济危机，很多房地产企业由于资金链断裂而遭遇竞争淘汰，如何平衡现金流，减少资产负债率和控制财务风险成为房地产企业深刻反思的问题。实现产业链横向、纵向业务多样化配置包括跨行业经营成为商业模式演绎的新导向，一些快速发展壮大的国有企业给与我们一些启示，比如中粮、五矿。
万通开展的住宅定制业务，一定程度上实现了土地与开发的剥离，产业链上移企业所提供的就不只是生产而是一种全方位的服务，绿地集团也曾经尝试过代建模式，并且拥有自己的建设公司。按照国外房地产业的发展规律，城市化进程达到 70%时人口对住房的需求将处于停滞状态，只有持有商业地产才能够获得超额收益。由于核心城市如北京、上海等土地资源的日益稀缺，商业物业尽管投资回报期长，但是现金流稳定，也越来越为房地产公司所侧重，其中比较有代表的企业是金融街和世贸股份。案例中的绿地集团和万通集团都将商业物业持有纳入自己的重点业务领域。中海地产和中建地产隶属于中国建筑股份有限公司，它们都是建工起家的中国建筑注入房地产业而成立的公司，很多做建筑施工的企业参与到房地产开发业务中来形成了独特的“建筑+地产”模式，比纯粹的建筑行业盈利能力更强，比纯粹的房地产公司稳定性更好。还有案例中的绿地集团实现了跨行业配置，能源业和房地产业现金流和业务的互补，这些都是为了增强企业的稳定性和克服经济周期波动的影响。
4、企业应增强融资能力，实现融资渠道多样化，产融结合是一个创新的方向
房地产开发是资本驱动型的产业，企业的业务拓展需要强大的资金支持。长期以来中国的房地产开发企业过多得依赖银行贷款，融资模式比较单一，当资产负债率较高、银根收紧的情况下，企业就会面临发展的瓶颈甚至是经营风险。目前走在行业前列的房地产公司一些已经运作上市，如万科、万通，也有一些在向上市的方向努力，比如绿地。除了资本市场，境外融资和信托也是补充融资的方式。比如 2005 年 12 月绿地获得德国国际房地产投资银行融资，额度为 7 亿元人民币，而万科地产在 2006 年以前累计共获得了将近 8 亿的信托贷款。绿地在进入一个新的城市之前，也会采取参股当地商业银行为后续资本需求谋求一定的操作空间。更进一步的，如果房地产企业有用独立的金融机构也可以使双方的义务互相支持，目前绿地已经成立了自己的小额贷款公司并期望把这个公司运作成一个独立的银行。产融结合是未来的发展方向，很多企业已经开始了这方面的有益探索。
三、总结
中国房地产企业的数量达到数万个，类型和特色也有很多种类，尽管在一些重点发达城市，房地产市场存在一定的集中度，但总的来说竞争是比较充分的。由于所选择的案例分析企业资料不足和选择的案例分析企业数量的有限性，以上的结论还不能涵盖目前我国房地产企业商业模式演绎和创新的所有特点，而只是给与我们一个分析问题和预见发展方向的思路，应用到具体的其它企业还应该区别对待、因地制宜。
参考文献：
[1]黄卫伟，“生意模式与实现方式”，《中国人民大学学报》，2012年第 4 期
[2]陈红斌，黄卫伟，“运营模式与信息强度”，《中国人民大学学报》，2011 年第 2 期
[3]孙松春，“房地产上市公司资产运营效率分析”，《金融经济》，2009 年 12 月下期
[4]张璋，潘志文，“房地产企业多元化经营战略研究”，《产业·管理》，2009 年10 月
在中国风起云涌的商业大潮中，商业模式创新成为一个时髦的词语，变为被众人追捧的商业实践。我们想通过各种商业模式的设计，或者标榜的创新，找到新的盈利模式，赚更多的钱，更快地赚钱。可是如今持续下滑的中国经济现状告诉我们，今天所谓的商业模式创新这条路正面临着重大的挑战。
辨别商业模式的本质
2015年，我曾率一个企业家代表团到美国硅谷访问，参观考察了近17家企业。其中有一家企业Kateeva，它的OLED生产设备以及相关工艺，占据全球OLED设备市场80%的份额，是这个行业的绝对领导者。三星、LG、夏普、京东方等公司都在用它的设备生产新一代的OLED显示屏。
这家企业的CEO Alen，对中国的市场、技术和企业发展模式都有着清晰的认知，甚至他的股东中也有包含TCL这样的投资者。我问他：“这些设备和技术销售给中国企业，你不担心我们中国的企业模仿或者复制吗？”
他笑着回答我：“大多数的中国企业如今都在忙着商业模式创新，很少有人做技术的投入和研发，没有多年的积累，这些技术想复制是很难的。”话音未落，我们到访的企业家们顿时都愣住了，大家随即陷入了沉默。我知道，这句话戳中了几乎所有人的痛处。
移动互联的大潮下，各种商业模式创新的理念满天飞，但到今天真正得以落地并且产生效益的为数甚少。就连最新的生态理念所试图塑造出的新的商业模式，也因为一系列重大的失败让我们不得不产生诸多质疑。
曾经商业模式创新的神话，让今天多数处于经营和创业困境中的企业家们，不得不思考什么才是商业模式创新的本质？如果要进行真正的商业模式创新升级，什么才是正确的方式呢？
我认为，要进行真正意义上商业模式的升级，并不需要那些花里胡哨的噱头和新的概念，我们需要的是回到经营的本质，回到企业持续成功的核心，从三个问题重新关注商业模式的关键，便能实现真正的升级和改造。
前进的方向
第一个问题，我们是否在解决客户的真实问题？
有人可能会说这话还用问吗？如果不去解决客户的问题，我们为什么做商业模式的创新呢？事实上，这恰恰是很多企业在发展到一定阶段后可能会陷入的误区。
企业创业的最初成功，都是源于解决了客户的真实问题，从而获得了客户的认可，创造了价值。但是随着时间的推进，企业的管理开始越来越复杂，创始人和创始团队可能会逐渐忘记最初的目标，而将自身的盈利变成核心的目的，然后逐渐变成围绕盈利去进行所谓的商业模式设计。
还有一些企业会参照别人成功的模式进行改造。他们看到别人成功了，不去深究这背后的客户价值的逻辑，以及解决客户真实问题这样一个根本性的出发点，而是仅仅仿照或者改造他人的模式，试图通过模式的复制来取得成功。
这两者都会使得企业偏离为客户创造价值和解决真实问题这一出发点，而陷入到商业模式创新的误区。
在过去两年中，中国的互联网金融经历了从大红大紫到今天众人质疑的一个尴尬境地。其核心原因可能正在于此：它们没有围绕解决客户的真实问题进行创新，而是过多围绕如何盈利，甚至不惜为此采用欺骗的手段。但是，那些真正聚焦于为客户创造价值的互联网金融企业，却在演绎着真正的商业模式创新的成功。
九年前成立于深圳的飞贷金融，就是这样一家企业。飞贷金融的创始人唐侠和他的创始团队都来自于金融系统，他们非常了解当时占据中国94.5%的小微企业面临贷款难的巨大困境。因此，创业的他们希望在银行等信贷机构和小微企业之间构建一个桥梁，扮演一个进行风险审核和风险抵押的助贷角色，他们将这个角色称为“信贷工厂”。
在发展的过程中，他们逐渐完善了自己的风险评估模型，开始积累了丰富的数据、模型以及算法，并将这些数据、模型和算法都搬到网上，引入了各种最新的数据算法和整合工具，以及云计算服务工具，最终将贷款过程实现了基于互联网工具的全流程化服务，也提出了“随时随地，随借随还”的客户价值主张。
但是在这个阶段，飞贷金融也碰到了规模化发展的瓶颈。因为小贷公司在中国人民银行的监管下有融资杠杆率的要求，虽然它获得了全国所有小贷公司中间最高的杠杆率，但是依旧无法用有限的保证金去支持更大规模的企业业务。
这时飞贷金融经过认真地思考探索，决定放弃过去的类金融公司角色，转身成为金融科技公司。也就是将风控、模型、数据和方法提供给众多的全国性担保公司，帮助它们去进行客户信用的评审和风险控制。在这个过程中间他们始终关注解决客户的真实问题，关注客户体验，以这个作为核心逐渐摸索自身的商业模式，从而走出了精彩的三步，找到了属于自己的新的商业模式。
从飞贷的金融案例中我们可以看到，一个成功的商业模式必须根植于解决客户真实的问题。在这个过程中，商业模式的设计也不是一成不变的，而是需要随着实践的推进不断完善和打磨，最终会形成更加优化的商业模式。因此，那种一开始就站在经验和理论角度进行商业模式设计的方法和理念，在实践中无法站住脚。更重要的是在这个过程中，从解决客户问题出发，不断地验证思想，从而能够迭代演化出更好的商业模式。
对于“我们是否在解决客户的真实问题”这个关键性的问题，每一个企业都需要认真地问自己：
我们到底是在解决真实的客户问题，还是试图解决自己模式创新的问题？
我们的客户是谁？最有价值的客户又是谁？
在逐步摸索中，客户价值主张如何变化？
当我们有了从解决客户真实问题，而非解决自己商业模式创新这个角度所演进的商业模式之后，我们还需要对自己的商业模式进行严格的评估。
ふ也钜旎
第二个问题，我们需要考虑如何创造差异化？
在今天，任何一个好的商业模式应该具备两个基本要件，那就是技术和平台。所谓平台分为两种：一种是交易平台，一种是技术平台。交易平台可以聚集用户群和供应方，并且使他们之间产生活跃的交易。这种活跃的交易会产生一种自我增强的趋势，从而强化平台的价值，以及交易双方对平台的依附和黏性。
一旦这种依附和黏性生成之后，消费者和供应商都很难转移，因为这意味着巨大的转换成本；技术平台提供一个开发环境，让技术开发工作变的更加容易，从而让业务人员聚焦在业务的设计，而不用为技术所烦恼。以阿里巴巴为代表的电商平台就是典型的商业平台，而技术平台现在在内也开始被很多人逐渐重视。
2015年在深圳创业板上市的中科创达，就是在智能技术方面的一个卓越技术平台。中科创达创立于2008年，最初为手机制造商编写操作系统软件。在这个过程中团队掌握了一个独特的能力，就是低成本快速交付。当团队逐渐形成了越来越强的开发能力和全球领先的技术之后，中科创达开始思考下一步，那就是如何将工程和项目能力转化成真正的产品和技术能力。
强大的组件功能，这些组件可以用于智能硬件、无人机、VR/AR设备，从而使得中科创达具备了从项目到产品化的基本雏形。
在此基础上，它能够将这些一系列的组件技术构建成技术平台，从而为正在风起云涌的物联网和智能硬件领域提供强大的开发环境。使自己跻身于全球领先的智能硬件平台供应商行列。2016年1月初，中科创达刚刚完成的对芬兰软件公司Rightwale的收购，就是希望能够强化其在智能汽车这一领域的强大技术能力。可以说中科创达具备了在技术壁垒和平台方面的双重优势，这也是为什么它一经上市之后就获得了投资人追捧的原因。它具备了所有几乎热点题材，物联网、智能硬件、人工智能、智能汽车等，而未来它有望成为一家技术加平台的公司，将使得这种能力和持续发展的潜力得以更大程度地释放。
对于任何一个商业平台或者技术平台来说，真正关键的不是所谓平台要素的布局，而是在于平台上，或者这个平台里的各个生态系统的参与者之间高度的信息交换，或者叫做价值交换，进而形成活跃的用户群。平台的价值是和用户的活跃度正相关的，也是和价值交换的频率正相关的。那些仅有名义上的参与者，而无法形成内部用户的高度信息交换的平台或者生态系统，就是伪平台或者伪生态。
实现盈利
第三个问题，我们需要思考的关键是，如何构筑坚实的盈利基础？
对于很多初创公司来说，短期的盈利似乎并不重要，投资人希望能够看到爆款的产品，巨大的客户流量和未来的盈利前景。在多轮融资的模式下，在某些试点上来说，快速的市场扩张当然是必要的，但是这个盈利的故事如果靠不断地稀释股份，不断地讲故事，让更多的投资者来接盘，在这个资本越来越谨慎的寒冬是完全讲不下去了。构建坚实的盈利基础，甚至在一开始就产生持续的盈利，是今天每一个商业模式创新所面临的关键问题。
乐视在2015年年底所面临的资金链断裂的风险，和今天依旧没有走出的资本信用危机告诉我们，一个快速盲目扩张的故事，可以去讲，可以用它去吸引投资人，但是用它来替代我们真实的盈利，是万万没有可能的。对于每一个商业模式的设计或者创新，我们甚至要回答一个非常有挑战性的问题，那就是我们的第一个盈利点到底在哪里？我们的下一个盈利又从哪里出现？如果对这个问题不能够清晰地回答和思考，那这个商业模式的创新就面临非常大的不确定性。
针对不同的业务特质，我们进行盈利模式设计的出发点是不一样的。在当今的互联网时代，对于那些消费者快速多频次交易的所谓高频业务，我们需要思考的是我们资源周转的速度到底有多快，高频业务需要进行高效的资源周转，每一次周转的获利可以不多，但是效率要高。从而让每一次获利和周转次数这样一个乘积，去产生更大的周转收入。
对以上三方面内容的重新思考，将有助于我们去重新设计以及升级我们的商业模式创新，这三个方面内容可以转化为三个关键的问题：
你真的在解决真实的客户问题吗？
用技术和平台构建差异化你走到了哪一步？
资产价格决定“风口”来临
在资产价格变动加快尤其是快速上涨时期，金融机构可以“短平快”方式获得较高收益，特别是在科技跨越式发展下，几乎所有类型机构都在努力寻找并试图抢得站在下一个“风口”的先机，如移动互联网时代的科技类企业。过去多年，中国资产价格的持续上涨，帮助包括金融在内的多个行业获得了丰厚收益。资产价格上涨应主要得益于经济的持续、大幅增长，此外，信用（主要是货币）因素对资产价格上涨也产生不可忽视的影响。而正是资产价格的上涨为中国银行业“黄金十年”创造了“风口”，银行信贷投向实体经济、投向优质资产，在投向的资产价格大幅上涨（如房地产）中，银行获得了较好的投入产出，体现在过去十年中规模、利润和坏账等指标的持续优化。
而随着全球经济增长普遍低迷、新兴市场光环基本消失，以及各类被认为经济增速较快的代表性国家（如各种“某某几国”）失去期待，资产价格或普遍将面临较大下降风险。当然，在货币超发、汇率体系变动异常（如英国“脱欧”对全球汇率的 急速冲击）等因素影响下，国际市场资产价格变动也将呈现分化态势，在创造短期套利机会的同时，对银行业的风险冲击也将增多。一方面，分化和波动的价格走势将对银行体量巨大的存量资产收益带来负面效应；另一方面，银行业从资产价格震荡中获得的“投机”收益，远不如更为灵活的其他类型金融机构所获，如对冲基金。实际上，资本金比例极少的银行业，长远发展之路是从稳定的资产价格走势中获得风险系数低的收益，而维持稳定的资产价格走势需要稳定的宏观经济运行和货币价值信心等诸多因素。
在“经济增长――资产价格――银行收益”这一链条外，目前还没有对银行盈利增长的较好系统性解释。最近两年，全球市场资产价格变动加剧，原油、大宗商品等主要资产价格经历暴跌；国内市场，房地产价格上涨波动强烈，而作为重要价格体现的股市则暴涨暴跌，当前仍停留低位。综合来看，目前影响资产价格变化的因素更为复杂，资金、增长、信心与价格的关系更不明朗，因而不会出现新的银行业增长“风口”，更何况国内普遍态势是“资产荒”。
区块链对资产价格几无影响
影响资产价格的因素很多，经济、政治、社会因素（如货币、汇率、人口等）都与资产价格变动紧密相关，资产价格变动要素也是经济金融研究的重点和市场努力找寻之所在。在诸多影响资产价格变动要素中，科技或技术对资产价格的影响几乎不存在有效逻辑，实践中也很少见到相关案例。实际上，科技和技术进步带来的更多是对资产交易或资产价值实现的便利性，而非创造或过多增加资产价值及价格。当然，技术进步增加“无形资产”是另一问题，如在会计层面；而最近几年兴起的“互联网+”对经济金融体系中“资产”价值也无太多影响，大浪淘沙后依然更多体现为增加交易行为的便利。
区块链作为科技进步的重要最新成果之一，在技术层面的稳定性已经通过运行近七年的比特币得到体现。作为理念先进的技术，区块链的深入、完善及转化落地，必然对未来科技尤其在互联网技术层面产生重大影响甚至“颠覆”效应，借助技术进步，也必然影响到经济、金融体系等宏观层面，进而对实体经济参与者、金融机构等微观主体带来变革，这也是区块链被认为“颠覆”包括货币金融体系在内的现有经济运行系统的逻辑。一方面，区块链被认为将对货币体系、金融监管、宏观经济运行产生重大影响；另一方面，区块链被认为对微观银行业运行带来十分可观的正面效应，如创造新的金融产品、大幅提升运行效率、有效防控风险、提升资产交易质量等。对于前者，比特币基于区块链技术已产生并运行七年，这被视为区块链可应用于未来虚拟货币研发的技术成熟性之证据，换句话说，区块链可以提供“数字货币”以替代现有实物货币。同时，借助区块链及数字货币，金融监管将更加精准，例如对特定资金划拨的编码将使资金只能被投向规定主体。对于后者，是区块链在银行微观层面的具体应用设想。例如，第一，点对点交易，类似基于P2P的跨境支付和汇款、贸易结算以及证券、期货、金融衍生品合约的买卖等；第二，安全记录交易信息，区块链可信、可追溯特征使其能被作为可靠的数据库来记录各种信息，如存储反洗钱资料及交易记录；第三，验证并确认各项权利，如土地所有权、股权等合约或财产的真实性验证与转移；第四，自动智能管理，如自动检测下一交易节点是否具备生效的各种环境，若满足预先设定的程序，交易会被自动处理，如自动付息、分红等。
区块链包括最近两年火热的“互联网+”本质都是去中心化。如上，区块链被认为将“颠覆”包括货币金融体系在内的现有经济运行系统的两个层面中，宏观层面的数字货币依然遥远，金融中介进而金融监管去中心化不仅目前进展不畅，甚至金融监管中心化加强的趋势“若隐若现”，如国内市场所揣测的“一行三会”将改革且方向是合并，则我国的金融监管将在适应市场变动形势下更加集中和中心化。全球层面，各国央行对可能削弱监管的区块链在宏观经济金融的运用都实为谨慎。微观操作层面，在诸多设想场景中，银行短期内还无法替代对资产、资金转移和交割的传统式审查及监控，更何况交易运行系统的研发投入巨大，区块链技术全面改造银行业系统还十分遥远。而最关键的原因有二：一是区块链作为一项技术，本质上是去中心化的数据库，也可以被理解为一种互联网应用协议，离不开互联网技术基础，虽然创造了比特币等“新型货币创造”实验，但新型货币长期内不会取代现有货币，因为这不仅是经济问题更涉及社会、政治等综合方面；二是区块链技术还处于非常早期的阶段，不仅尚未形成统一技术标准，而且各种技术方案还在快速发展中，对区块链技术的可扩展性，还没有经过大规模的实践考验，现在还主要停留在原型设计阶段。从微观主体角度，对技术进步最敏感的银行业也只将区块链作为信息传输工具而研究，并不传输金融资产的价值，金融资产仍要在线下结算。综上，区块链从属性和对宏微观经济的影响层面，都几乎不对资产价格产生影响。
金融与科技难以实质融合
科技是第一生产力，金融是经济的核心，理论上科技与金融“高大上”主体的结合将产生“1+1>2”的良好效果，这也是国内理论与实务届一直致力推进的重大课题。在2013年“互联网+”概念盛行前，“科技金融”的概念在中国已经被重视和实践推进了多年，从国家部委到科研院所和金融机构等都大力推进科技金融在我国的发展，如政府科技金融发展规划、银行科技金融分支机构、高校科技金融研究杂志及成果等。在多年的研究和实践中，科技金融被认定属于产业金融范畴，主要是科技产业与金融产业的融合，落脚点是强调科技产业的发展需要金融强力助推，因而科技产业与金融产业的融合更多是科技企业寻求融资的过程。在“互联网+”出来后，金融领域“互联网金融”的概念被迅速提出并成为热点，大量机构声称自身具备“互利网金融”属性。银行等传统金融机构也努力拓展在此领域的研究和实践，如各类网上商城等，但仍然被市场认为在此领域的进展缓慢，不符合“互利网+”时代的快速发展精神。从“科技金融”到“互联网+”的演进时间轴上，“金融科技”的概念随后出现并炙手可热，被称之为“金融圈的科技革命”，体现出市场对金融与科技已然紧密结合的某种肯定性判断。
金融科技英文为“FinTech”，即Finance加Technology的缩写，FinTech是目前金融圈、互联网圈最为风靡的概念，被认为核心是用技术驱动金融创新，维基百科（Wikipedia）对其的描述是：一种运用高科技来促使金融服务更加富有效率的商业模式。无论从字面还是具体定义来看，金融科技强调科技对金融服务的帮助，且落脚点是成为一种商业模式，而此前的“科技金融”更多强调金融对科技企业提供融资。金融科技被认为通过利用云计算、大数据、移动互联等新兴技术对传统金融进行改造、革新乃至颠覆，从而提供更为普惠的金融服务，可被应用于金融领域各方面：借贷、财富管理、支付、保险、众筹、征信，甚至零售银行和房屋中介。“互联网金融”及归属于其的P2P都可被划定到金融科技概念之下，而目前区块链正是金融科技话题中“热度最高”的一个。在金融科技尤其区块链应用上，包括：美国证监会（SEC）批准在线零售商通过区块链技术在互联网发行股票计划、纳斯达克在个股交易上使用区块链技术进行发型与管理、商业银行内部成立区块链实验室（花旗银行、瑞银、纽约梅隆银行等相继成立研发实验室，重点围绕支付、数字货币和结算模式等方面测试区块链应用）；在中国，平安银行加入成立于2015年9月的全球区块链联盟R3，2016年4月、5月，国内分别成立了中国分布式总账基础协议联盟和金融区块链合作联盟（深圳），合作开展区块链在金融中可能的应用研究，但距离形成有效盈利模式仍为时尚早。
实际上，从“互联网金融”火热开始，都带有市场对科技与金融实质融合、进而产生新的商业模式和盈利模式的深刻期许，就像科技与制造业的实质融合将带来新的“产业革命”一样，但效果不达预期。从金融本质属性来看，是资金融通以便利交易达成与价值实现，而金融创造的价值广义上永远无法成为社会价值创造的主流。从“科技金融”到“金融科技”，虽然侧重的主体不同，但并不能代表科技与金融的实质融合，如果前提是定义“实质融合”的核心是创造全新、持续和不断增长的商业模式。因而科技进步对金融业发展的“革命性影响”缺乏依据且言之过早，区块链同样不会带来银行业营运模式的彻底性变革。
仍要保持对区块链“憧憬”
在科技与金融寻找实质融合的过程中，区块链更多体现的是一种技术属性，其“颠覆”意义的社会属性拓展，还需要在社会认知层面和自我技术层面的不断调整和突破后，要在理念与实践皆切实达到被很多观点期许的那种“革命性”转变基础上。抛开“数字货币”等依然长远的话题，从微观层面的现实运用来看，区块链作为一项很好的中心化数据库和互联网协议，在银行业目前运营中是具有较好应用前景的，如在区块链技术成熟下对客户信用信息的确认将更为便利和准确，银行间业务合作的清算、对账可以实时并显著提升效率，由此一些因技术手段受限于T+1类规则的交易可以做到实时交易，高效率带来的将是交易收益的增长。作为对科技最为敏感的行业，银行业研究和试验区块链技术也是自然，更何况区块链概念自流行伊始就更多与金融业联系在一起。
但也如上文所述，银行业运行的基本逻辑，如风控理念与成熟业务模式，具有很强稳定性，这也是长期积累和投入布局的结果，虽然银行业应对市场变化作出应对的速度越来越快，如最近几年迅速布局和拓展“投资银行业务”、开展区块链合作研究，但其运行体系及逻辑并未有重大乃至根本性改变，银行业传统业务内核依然稳固。如果区块链仅是从“技术属性”角度为银行业运行提供更好的技术服务，而不是从“颠覆货币金融体系”的宏大愿景出发，则区块链将不会带来银行运行模式的变革及收益模式或商业模式的重大革新，但却有助于获取效率收益。或许，作为一项互联网协议，区块链目前首要的任务也正是从技术角度提升银行现有业务模式的效率与安全系数，而在此过程中衍生出的“商业模式”也更多是由第三方技术服务商作为主体，由其承担银行业区块链应用的“技术升级外包”工作。当然，效率和安全层面的优化也会为银行带来收益，只不过相较银行从“资金融通”的核心商业模式中获得的收益，区块链目前带来的更多是一种“”收益。
京东涉足电商应该算是互联网行业里面比较晚的。2004年，中国互联网电商阵营已经很庞大，那时当当拿到C轮融资，卓越卖给了亚马逊，易迅、淘宝等公司都已经成立。
此前我们做了六年传统商业，带着对传统商业的思考进入了互联网。做了12年，我发现互联网并不是和传统行业无关，传统商业的价值和经济规律完全适用于互联网。
十二年以来，我在互联网经历过三次行业谷底，最近一年正在经历第三次行业谷底。整个中国互联网拿到5000万美金融资的几十家企业，估值超过10亿美金，到今天没有一家上市的，但在私募市场，估值过10亿美金的企业，中国已经超过50家。
我们对互联网的看法，总结就是任何一种互联网商业模式，如果不能够降低行业的交易成本，不能够提升行业交易效率的话，那么最后注定会失败。今天所有活下来的互联网企业，都是给行业带来成本的下降和效率的提升。
京东为什么要自建物流？
京东是重资产的模式，我们有超过166个库房，全国2043个区县，有将近10万员工。京东为什么这么做？这背后真正的商业价值，不仅是考虑用户体验，而是我们看到了一个机会，中国社会化物流成本奇高无比。
为什么？因为中国的商品搬动次数太多。京东商城设计商业模式的时候，决定自建物流，坚持走自营为主的商业模式，我们设计全国物流体系的时候口号就是减少物品的搬运次数，这就是京东物流的愿景。目前京东内部在设计新的模式，我们的终极目标是只搬运两次。当工厂还没有生产出来的时候，我们就把客户找到，工厂出大门之后，不再经过京东的库房，只经过京东物流直接送到消费者家里。所以京东商城的商业模式能不能成功要看我们能不能继续降低成本，提升交易效率。
我们上市了，大家可以看一下京东过去三年的财务报表，有两组数据，京东比国美、苏宁、沃尔玛好很多。第一组数字就是综合费用率。整个京东集团综合费用率12%左右，国美、苏宁综合费用率最高能达到18.7%。
第二个数字，库存周转率。对于电商和传统零售商来说，衡量供应链效率最核心的因素就是库存周转率，也就是说每采购一批货平均需要花多少天把它卖掉。国美、苏宁的平均账期是100多天，意味着家电厂商把一批货给了它，要100多天之后才能拿到钱。他们的库存周转天数大概是六七十天。而京东的库存周转天数只有30多天，我们整个内部的运营效率跟传统的零售行业相比，整整提高了一倍。但是京东今天在库房管理的产品品种数已经超过了200万种，是他们的七八十倍，甚至上百倍。但我们的库存周转率只用它一半的时间。我们的供应链效率在行业里面保持非常领先的地位。
我们从来不认为京东金融能颠覆传统银行
京东金融现已建立七大业务板块，分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险，证券。陆续推出了京保贝、白条、京东钱包、小金库、股权众筹、众筹保险等创新产品以及京东众创生态圈。
我们做京东金融，能不能够成功？还是围绕着成本和效率，如果我们金融跟传统的金融机构相比，不能把金融的交易成本下降，不能把金融的效率提升，京东金融就没有意义。
基于此，我们推出供应链金融产品――“京保贝”和“京小贷”。首先，我们放款速度快，大家想贷款，只需要三分钟就可以收到我们的现金。
其次，在还款方面，我们可以按日结算利息。你可以不断地去贷，不断地还，你甚至可以设置自动还款功能。整个贷款过程没有信贷员，没有任何分支机构，只要客户同意，我们不需要签任何纸质合同，我们通过数据分析，可以知道你的产品是在上升还是下降，我们甚至能算出来你的利润是超出还是低于行业平均利润。
京东白条也是如此，我在京东上买东西用的唯一支付方式就是京东白条，凭借信用可以在京东先购物后付款，30天之内免息，绑定银行卡能自动还款。普通信用卡最长免息期在50天，配合在一起，信用好的用户就能享受最长80天的免息购物。京东白条让信用产成价值拉动消费上涨，使用白条的用户，消费提升了42%。
京东金融股权众筹更是如此。在大众创业、万众创新的国家政策之下，创业完全可以借助互联网、借助共享经济的趋势，缩减更多的交易成本和信息不对称，让创业的成功概率更大。股权众筹正是这样一种模式，不仅能够让创业者更快的获得融资，也能够进一步筹人、筹智、筹资源。京东搭建的生态圈，是为了能让这种模式发挥更大的作用。现在已经有非常多众筹平台上的创业企业跟京东进行合作。
我们从来不认为京东金融能颠覆传统银行，我们还是希望京东是银行最好的合作伙伴，我们的钱都来自于银行，我们跟银行体系是共生的。
京东在农村的“3F战略”
农村基础设施条件薄弱，网络普及率低，物流不畅。农民以贩卖农作物为生，农村的销售基本是在线下完成，渠道非常有限。很多时候，农产品卖不出去，甚至烂在田间地头，不仅浪费了生产资源，农民的收入也降低了，于是，我们在农村推出3F战略。
首先是工业品下乡，我们希望能够抹平城乡产品和服务的价格差，让每个农民花费最少的成本买到质量最优的原材料。所以我们把种子、化肥、农药等，利用京东完善的物流体系，从工厂送到田间，确保种子是真的，还为农民节约大量成本。
其次是农民的金融，我们希望像京东白条一样，通过大数据分析，直接给农民进行授信，你一分钱都不用给，先把种子化肥农药拿回家播种去，赚了钱之后再连本带利还回来，而且我们的利率低于他们平均借贷利率的一半。第三就是Farm to Table（田间到餐桌），就是我们要做的生鲜。以后我们可能会跟永辉共享一个供应链，一个线上销售，一个线下销售。
京东农村金融战略是基于京东的农村电商，“3F”战略的范畴涵盖从农民把农产品生产出来并卖到城市，回笼资金后再从城市购买工业品、农资等物品，用于消费、理财和再投资，京东能提供完整的，针对农村全产业链的金融服务，加速、优化整个农村经济链条的建设。
这就是我的思路，我们过去12年做的所有事情，都问一个问题，我们做这件事情，有没有利用互联网工具，利用互联网属性？能不能把行业的交易成本下降？能不能带来整个行业的交易效率提升？
媒体行业先后经历了以电视、广播、报纸、杂志为代表的传统媒体，以及PC门户网站、社区等新媒体的萌芽期，如今到了移动互联网时代，层出不穷的新媒体带动行业进入快速发展期，新媒体越来越垂直细分，并聚焦特定人群，给予用户更多样、更自由的选择。
在这一发展背景下，以垂直媒体和自媒体为代表的新媒体成为众多投资人的追捧对象。
根据公开数据显示，2016年2月份TMT领域共发生135起投融资事件，所属行业分布如下图，可以看到本月表现最为突出的是媒体领域，占比6.4%。而这些获得投融资的团队中几乎全部是新媒体。
2016年2月大众市场投融资事件行业分布
此外，根据不完全统计，2015年7月-2016年2月媒体行业共计发生38起投融资，其中20起披露金额的项目中最高融资额为互动百科集团D轮的2.8亿人民币，另外已知金额的项目有90%获得超过1000万的融资。
2015年7月-2016年2月媒体行业已知金额项目的融资额分布
垂直媒体的商业模式创新
垂直类媒体如今遍地开发，众多VC、PE紧盯，从近8个月的投融资数据来看，进入B轮之后的项目主要是垂直媒体，目前在中国，垂直媒体较为集中的主要有科技和金融领域，比如去年10月，科技媒体36氪完成由蚂蚁金服领投，华泰瑞麟、经纬中国跟投的D轮融资，金额过亿人民币;金融媒体华尔街见闻则在2月刚刚完成1亿人民币的B轮融资。
获B轮后融资的垂直媒体不完全统计
一直以来“内容为王”是媒体圈提的最多的词。垂直媒体发展的前提当然也是内容，原创并且深度的内容可以在初期迅速吸引用户，而聚集起用户之后首要考虑的便是商业模式的问题。实际上如今的很多媒体并没有跳出传统广告的盈利模式，但还是有部分勇于创新的垂直媒体试水新的模式。
案例1：
36氪作为科技类新媒体诞生，初期聚焦互联网创业报道、企业报道，由于积累大量初创团队，于是在此基础上设立融资平台，对接企业和投资人，并作为中介平台收取服务费用，此外其股权投资平台的上线，说明36氪又进一步迈入互联网金融的行列;
案例2：
华尔街见闻也开始从内容切向二级市场金融交易，未来方向则是希望用户在平台上完成从信息到交易的整个金融服务，而平台预期的收益点除了广告外，还可以来自交易费用分成、金融资产的销售，以及投研服务。
比垂直媒体更垂直的自媒体
2015年，有不少专业媒体人辞职创业，转身投入自媒体的怀抱，使得自媒体的专业化程度更高，内容质量更有保证，并且随着自媒体的发展，逐渐由个人作战转而成为小团队运营，这样一来自媒体与垂直媒体之间界限也越来越不明显，自媒体的激烈竞争状态也要求其必然在垂直领域有更强的渗透能力。这一渗透能力当然同样体现在用优质内容吸引的用户数量上面，但却不单纯是用户数量，其他属性比如忠诚度，消费能力其实更为重要。
对于自媒体来说，除B端收入外，基于忠诚用户可挖掘的商业模式还有电商，典型代表自然是众所周知的罗辑思维，他们锁定了一群有着类似思维和社会阶层的用户，通过优质原创内容培养他们的忠诚度和信赖感，由于这群用户对其所推荐的商品有较高的认同度，并且对于价格较不敏感，从而形成了类电商的媒体经营模式。
所以自媒体的人群价值代表着变现能力。虽然目前微信的红利期已过，但如果深挖细分领域，做到极致，还是可以抓住用户，并进一步形成影响力和人群效应，最终自媒体就可以通过这些用户渗透到相关产业中，谋求自身的商业价值。
