时间：2023-06-11 09:32:29
关键词： 剖析；新会计准则；财务报告；内涵背景资料
我国2006年颁布的新会计准则是一个比较庞大的系统，包含1项基本准则、38项具体会计准则及其应用指南说明。在这三层次的会计准则体系架构中，关于财务报告的准则就有《资产负债表日后事项》、《现金流量表》、《中期财务报告》、《关联方披露》、《财务报表列报》、《合并财务报表》、《分部报告》、《金融工具列报》等八项。前四项是原来就有的，此次作了重大修改，后四项是此次新增的。这八项关于财务报告的具体准则差不多占了整个具体会计准则的五分之一，形成了较为规范完整的财务报告体系。那么，新会计准则对财务报告的分析有何影响？新会计准则框架结构下，如何理解财务报告的内涵、从而进行财务报告的分析？这是值得大家深入思考的。
一、新会计准则对财务报告分析的双重影响
新会计准则对财务报告分析具有双重影响。一方面，新会计准则对公司财务信息的确认、计量和披露提出了更高的要求，为财务报告分析提供了更多的原材料，比如：《无形资产》准则将企业的研究与开发支出区别对待，允许开发支出予以资本化，财务分析人员因而可以得到上市公司开发阶段的具体数据，便于分析科技及创新类企业的业绩及现金流，提高这类公司的估值水平；另一方面，因为公允价值计量属性的引入和公允价值的难以取得，无法杜绝上市公司虚假信息的可能性，这不仅加大了分析难度，同时也有可能使分析结论的准确性受到影响。
二、新会计准则下财务报告的内涵
（一）财务报告的目标是受托责任观和决策有用观的融合
《基本准则》第四条指出：财务会计报告的目标是“向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任的履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策”。这是一种双重的会计目标，是受托责任观和决策有用观的融合。该目标在重视财务报告保护投资者利益的同时，强调财务报告决策有用性；在突出财务报告内容质量的同时，还必须把财务报告披露形式的质量放在显要的位置。这是一种高质量会计准则理念对财务报告质量的要求。
（二）会计理念的变化导致报表地位的改变
新准则中的多项准则，比如：《基本准则》中关于收入和费用要素的定义、《或有事项》准则关于预计负债的确认、《所得税》准则关于资产负债表债务法的运用等均以“资产负债观”的理念来规范某类交易或事项，即：先定义该类交易或事项产生的相关资产和负债，或者说，先确认和计量该类交易或事项的产生对相关资产和负债造成的影响，然后再根据资产和负债的变化来确认收益。这表明我国的会计理念已从“损益观”向“资产负债观”转变，从而改变了以前重利润表轻资产负债表的理念，更加看重资产负债表和现金流量表所描述的企业财务状况。
（三）公允价值计量属性的引入导致利润表体现出了全面收益观
新准则采用公允价值计量的经济事项主要有：金融工具、投资性房地产、非同一控制下的企业合并、债务重组、非货币性资产交易、生物资产、政府补助等。比如：对于交易性金融资产，初始确认时按照公允价值计量，期末按照公允价值对金融资产进行后续计量，公允价值的变动计入当期损益，并体现在利润表上，这使得利润表体现了全面损益。
（四）合并报表理论从侧重母公司理论转为侧重实体理论
《合并财务报表》准则对合并报表范围的确定以控制为基础，更关注实质性控制。在合并资产负债表中把“少数股东权益”项目作为所有者权益的组成部分（原规定列在负债与所有者权益之间）；在合并利润表中将“少数股东损益”作为净利润项目的组成部分，在净利润项目下列示（原规定利润总额扣减少数股东损益后列示净利润）。这样将增加合并报表的资产和权益、收入和利润，对企业财务状况、经营成果具有较大的影响。
通过以上阐述，笔者认为：依据不同观念编制的财务报告所提供的信息类型及信息含量存在着差别，那么对财务报告的分析内容和方法也应该有相应的变化。
三、新会计准则下对财务报告分析内容和方法的思考
新会计准则下财务报告的内涵发生了巨大变化，新会计准则对财务报告的分析有双重影响。相应地，对财务报告分析的部分内容和方法应该有所变革。
（一）结合基本面将会计政策选择分析作为首要分析步骤
会计政策的选择形式上表现为企业会计过程的一种技术规范，但其本质却是经济和政治利益的博弈和制度的安排。新会计准则给予了企业较多的职业判断空间，公司管理层的会计政策选择对财务报告的形成有很大的影响。分析财务报告时，应该结合宏观基本面将分析、评价公司会计数据反映经济现实的程度以及执行会计政策的正确性作为首要分析步骤，分析公司运用会计政策灵活性的性质和程度，确定是否调整财务报告的会计数据，以消除由于采用了不恰当的会计方法而造成的扭曲，为高质量的财务报告分析做好准备工作。
如何实施会计政策选择的分析呢？笔者认为最重要的是分析程序，程序如下：1．辨明关键的会计政策；2．评价会计灵活性；3．评价财务会计战略；4．评价会计信息披露的质量；5．辨明潜在亏损；6．消除会计扭曲。
（二）挖掘新的财务比率指标，增加风险管理策略和财务预警分析
目前，财务比率基本上有四种类型：第一种比率概括了公司某一时点财务状况的某些方面，是两个“存量”项目的对比，通常称为资产负债表比率；第二种是损益表比率，概括了公司一段时间经营成果的某些方面，将利润表的一个“流量”项目与另一个“流量”项目作比较；第三种比率反映公司的综合经营成果，是将利润表中的某个“流量”项目与资产负债表的某个“存量”项目作比较，称为损益表与资产负债表比率；第四种是基于现金流量表的比率，特别关注收益与营业活动现金流量提供的公司收益质量方面的信息。
在新准则下如何挖掘新的财务比率指标，进而通过财务比率进行分析，有待大家的进一步思考。比如：《财务报告列报》准则中，企业的资产和负债根据判断标准区分为流动资产（负债）和非流动资产（负债），并给出了明确的分类标准。企业持有的金融资产划分为交易性金融资产、持有至到期的投资、应收款项以及可供出售的金融资产；企业的负债划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。同时《金融工具确认和计量》准则规定，交易性金融资产期末按公允价值计量（而不是现在采用的成本与市价熟低法），公允价值的变动计入当期损益，在利润表中单独列示为“公允价值变动净收益项目（净损失以‘－’号填列）”。试想，如果把利润表中“公允价值变动净收益或净损失”项目与“净利润”项目作比较，计算出公允价值变动净利润率，考察公允价值变动对净利润的贡献，或者把资产负债表中的平均“交易性金融资产”项目与利润表中“公允价值变动净收益或净损失”项目作比较，计算出交易性金融资产公允价值变动率，这些都应该是可以的，但是如何判断指标的信息含量呢？这些指标是越高越好，还是越低越好？“公允价值变动净利润率”越高，代表公允价值对净利润的贡献越大，但同时意味着损益波动性大，市场风险高，因为交易性金融资产的公允价值企业是没有办法左右的。交易性金融资产的风险管理评价指标、管理策略和财务预警分析体系还有待大家进一步探讨。
（三）强调分部报告在财务报告分析中的地位和作用
《分部报告》准则推出后，对分部报告进行分析无疑是必要的，但是财务报告信息使用者，甚至证券分析师对企业分部报告的分析，如果仍然停留在传统的行业分析和地区板块分析上，可能就不能满足需要，甚至得出错误的判断。分部报告分析是一个比较复杂的过程，对分部的分析主要是为了评价企业整体的风险和报酬，分析方法除了以比较分析法和因素分析法为主外，还应结合各分部所处行业的发展趋势、区域经济条件、产品生命周期、主要客户财务状况和经营成果，甚至国内外的政治发展情况等各种因素，以确定这些环境因素对各分部发展前景及整个企业的预期报酬与承担的风险产生的影响。如何从分部报告披露的信息中，更清楚地了解企业的业务模式，取得归属于各业务的数据，从而建立盈利预测模型，对公司业绩进行更准确的预测来降低投资风险，值得大家思考。
（四）关注合并报表在集团财务管理中的作用
合并会计报表与个别报表相比，在编制基础、编制方法、信息含义等诸多方面的特殊性，使合并财务报告的分析有其独特之处。比如：一般情况下，一个公司的负债能力依据其自有资本、还款可能性和提供的担保而定。但是企业集团在负债能力上具有杠杆效应。这种杠杆效应产生控股使企业规模日益庞大并形成一个金字塔式的控制体系，这种一层一层连锁控股导致多次运用同样的永久资本、同样的不动产而取得不同的借款，从而导致负债的可能增加，对其控制的资产和收益发挥很大的杠杆作用。显然，企业集团财务报告分析的任务之一是通过合并报表，结合对母公司、子公司单个报表的分析，有效利用这种资金金字塔杠杆效应，并密切关注由此可能出现的财务风险。因此，就拥有数家被投资企业而本身又为经营实体的母公司而言，决策所依据的会计信息是个别报表还是合并报表？哪些方面的决策依据合并报表？哪些决策依据母公司本身的报表？合并报表在集团财务管理中能够起到哪些作用？以上这些都值得大家深入思考。
（五）突出战略分析的内容和方法
财务报告分析有其固有的缺陷，何况财务报告分析仅仅是企业战略分析的必要步骤，应该在进行财务报告分析的同时，结合企业的客户维度、内部业务流程维度、企业成长维度等方面进行全方位的、系统的分析，辨明关键动因和商业风险，从而对具有战略重要性的领域作全方位的思考，以保持经营战略的一致性。
（六）分析方法
在继续使用趋势分析法、结构分析法、财务比率分析法的基础上，可以找寻更多的方法将其运用到财务报告分析中来。比如时间序列法。时间序列分析是将某一现象所发生的数量变化按时间的先后顺序进行排列，以揭示随着时间的推移这一现象的发展规律，从而预测现象发展的方向及其数量的方法。20世纪70年代兴起的实证会计研究就是利用这一方法，得出许多令人信服且有意义的结论。目前，实证会计研究方兴未艾，预示着时间序列分析法在财务报告分析中的前景是光明的。
[关键词]财务分析；方法；质量；改进措施
财务分析方法作为财务分析的基本工具，在分析过程中具有十分重要的作用。由于我国对上市公司的财务报表分析起步较晚，现行主要的财务分析方法不能完全反映企业真实的财务状况和经营情况，导致财务分析质量较低，不能满足决策者的需求。
一、现行主要财务分析方法的局限性
(一)比率分析法 比率分析法是以上市公司提供的财务报表数据为基础，通过计算各项指标的相对数．对企业的偿债能力、获利能力、营运能力等财务能力进行定量分析的一种分析方法。财务报表的局限性导致了以此为数据基础进行分析的比率分析法的局限性。
1.财务报表的数据属于历史数据，导致时效性缺陷。
财务报表数据一般是企业的历史资料，且其中的一些数据是估计和判断出来的。历史成本原则会导致会计数据无法对物价水平的变动作出及时调整。依据这些历史资料计算出来的财务比率所反映的企业财务状况与实际情况有所偏差，而这样的财务分析结果不宜作为判断未来经济状况的可靠依据。
2.会计处理方法和会计政策的可选择性，导致可比性差。
根据目前的会计准则的要求，同一性质的经济业务．企业可以根据实际自身需要选择不同的会计处理方式，还可以采用一定的会计估计方法。这样就为企业操纵会计报表数据留下一定空间，减少了财务信息的公信力。
3.现有报表内容的不完整性，导致财务比率的片面性。
基于货币计量假设，现有财务报表列示内容偏重于可以准确量化的会计事项，对那些在企业生产经营发展中起关键作用的非量化因素如人力资源、管理技术、企业文化等置于报表之外．以此为计算基础的比率分析法无法将这些非量化因素换算成指标，故无法反映企业的全部经营情况。
(二)比较分析法存在的局限性
1.横向比较分析法
横向比较分析法旨在确定企业财务状况存在的差异及其程度，并以此来解释企业财务状况中所存在的问题。这种方法简单明了，但是由于企业规模、地域、所处经营周期的不同，给同业对比带来困难。另外，企业在会计政策选择上存在的差异也会导致同一数据之间的巨大差异。
2.趋势分析比较法
趋势分析比较法旨在揭示企业财务状况的发展变化趋势。这种方法将同一企业不同时期的财务状况进行比较，但是正如上述财务数据本身的缺陷，趋势分析法也有一定的局限性。其次，趋势分析法仅能揭示某一财务数据的发展变化趋势．至于其深层次的原因则无法作出更深刻的回答。再次，即使是同一企业在不同时期所处宏观经济形势、经营管理方式及偶发因素等的变化也会导致会计数据出现异动，加大了趋势分析法作出准确分析判断的难度。
二、对现有财务分析方法改进的建议
(一)丰富财务分析的信息基础，增加财务比率的内容
1.充分利用现金流量信息
企业的现金流量特别是经营活动现金流量是偿还债务最直接的保证。如果经营活动现金流量超过流动负债，表明企业即使不动用其他资产，仅以当期产生的现金流量就能够满足偿还债务的需要。因此，在运用比率分析法时，要更多地关注与现金流量有关的比率。虽然现行财务比率中已经加大了对现金流量信息反映方面的指标，但仍有近一步扩张的余地和必要。如偿债能力比率中除现有的现金流量与流动负债比率之外，可增加投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量等指标与现金利息支出之比来反映本期投资活动、筹资活动等所产生的现金净流入额用来偿还本期到期的债务利息的能力，还可以考察现金流动负债比等来获得短期偿债能力的现金比率。在营运能力比率中也可增加资产与经营活动获得的现金流入之间的比率来评价企业资产创造现金的能力。在盈利能力比率中当然也可以增加反映投资活动的现金获利能力比率。等等。
2.增加反映企业无形资产的信息
企业无形资产作为其获利能力的主要来源之一，在目前的会计报表中尚未作完整的反映，尤其是能够给企业带来超额收益的商誉、人力资源、管理模式、企业文化等尚未在目前的报表中予以揭示和披露，财务分析方法所运用的指标就带有很大的局限性。随着会计计量的完善，这些难以入账但确实能够给企业带来收益的资产在未来都将可能列入报表，成为财务分析的对象和信息基础。届时，财务分析比率将会更多、更全面地反映企业真实的财务状况和经营成果。
3.关注报表附表和附注等信息
报表附表是反映企业财务状况、经营成果和现金流量的补充报表。附注则是为便于报表使用者理解会计报表内容而对会计报表的编制基础、编制依据、原则、方法及主要项目作出的解释。在阅读和分析企业财务报表时，要重点关注报表附表、附注和财务情况说明书。这些资料会揭示会计报表主表中相关会计项目的具体内容和影响企业经营活动、财务活动的重大事项。仔细阅读有关附表和附注，能使人们正确理解报表上所反映的信息，不至产生错误的判断和结论。同时，在阅读报表时，还应注意注册会计师“审计报告”的意见。注册会计师从第三者公正的立场，从专业人士的角度，对企业报表数据是否真实、可靠、可验证等方面的评价，对于报表使用者是很有用的。
(二)综合运用各种财务分析方法
【关键词】财务报告企业运营指标的解读分析
【中图分类号】F426.21；F406.7
财务报告是企业对外披露信息的重要途径，对外提供的反映企业在某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括会计报表（数字部分）和文字报告（文字部分）两部分。新常态下的财务报告分析是以会计核算和财务报表资料以及其他相关资料为依据，采用一系列专门的的分析技术和方法，对企业的筹资、投资和经营活动的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力状况等进行分析与评价，使信息使用者了解过去，评价现状和预测未来，从而满足企业的内部管理和为外部需求提供信息、作出决策参考。
一、财务报告分析意义
股神巴菲特曾经说过，要判断一家企业的价值，最好的办法就是注意企业的财务报告，同时关注其竞争对手的财务报告。在进行分析前，一定要充分了解不同信息使用者的需求来准确定位报告分析的范围。首先要有一个清晰的框架和分析思路，明确要收集的信息；其次就是对财务报表的具体项目分析；然后借助财务分析的指标来更深层次地挖掘会计信息的内涵，窥探企业的真实经营状况；最后将财务报表中不同的指标数据与公司的动态综合起来看，用数据说话，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题，对现有的经营情况进行诊断，对未来的发展趋势做出预测和评价。
二、财务报告分析的切入点
（一）关注资产质量――资产负债表的解读与分析
资产负债表是“底子”。资产负债表为报表使用者提供了企业各种资源及分布结构、资金的构成来源，反映出企业的产能、流动性，是企业某一特定日期的企业财务状况快照。从资产负债表的左方可以全面了解企业的资产规模，资产结构和资产的质量；资产负债表的右方分别列示了负债（短期借款、应付款项、非流动负债等）和所有者权益（投入资本、资本公积、留存收益），反映出企业的资本结构。
1.对企业资产负债表的总体状况的初步分析
通过对企业连续资产负债表的数据横向比较分析，可找出引起总资产、负债变动的主要项目，从而发现变化趋势；通过对金额比重大的、波动剧烈的项目进一步分项分析。
2.对具体项目的分析
如对货币资金及其质量、应收款项的质量分析、对存货质量及结构分析、对长期股权投资规模方向和效益分析，对固定资产的规模结构及利用状况、无形资产的种类及稳健性、对企业的融资能力和环境的分析。通过将其与历史数据、同行业水平对比，可以发现其结构变动的程度，从而评价资产的结构是否合理，企业的生产经营能力与规模是否相当，资产的质量以及潜在的财务风险，对资产的管理和利用能力。
资产的决定因素在于管理，通过对企业资产整体质量和资本结构的分析，可以不断优化资产的结构，减少不良资产占用，及时处理闲置资产，适量增加经营资产的规模，改善经营资产结构，合理利用经营资产来提高企业产品的市场竞争力和盈利能力。
（二）关注盈利质量――利润表的解读与分析
利润表是“面子”，是企业在一定会计期间经营成果的录像，是动态报表。利润表提供的是企业实现的收入多少，花费了多少，能赚多少钱，与同行企业比有没有地位？是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。
通过对企业的各期营业收入、费用和利润绝对指标，销售净利率、投资收益率等相对指标的计算和分析，可以比较出企业在不同时期的变化及趋势；通过同行业的横向对比，可以分析本企业在同行业的收入及利润排名情况，了解其规模大小，在同行业中的市场竞争地位及经营理念，公司所处行业的基本特征、行业定位、竞争优势和回报水平。
在利润表的结构分析中，首先看收入的结构，关注营业收入与成本的匹配性。如果营业收入中主营业务收入比重大，企业的营业利润是利润的主要来源，说明企业的主业盈利比较稳定；如果企业收入中投资收益或者营业外收入比重大，从另外一方面说明了企业的转型或者收入不稳定，带有偶然性，亦不利于企业利润的积累和长远发展。其次分析：各项收入、成本、费用的构成结构，期间费用占营业收入的比例，可以对比企业的预算，分析出公司的预算执行、收入成本费用控制及效用情况。因为营业费用与行业形态有关，管理费用与企业的发展阶段相关，而财务费用则是与企业不同阶段的融资风险联系在一起的，故不能简单地控制绝对额。当然了解企业的效益，仅仅关注利润表是不够的，应结合资产负债表和现金流量表来看。销售收入增长中有两种增长态势是应极力避免的，如：销售收入增长了，利润却是负增长，这就意味着企业在追求增长的过程中缺乏对成本费用的有效控制；销售收入和利润都有快速增长，但经营活动产生的现金流量持续萎缩，甚至出现负数，这说明企业出现了有利润没现金流量的情况，没有很好地管理控制应收账款和存货的增长，应收和存货与收入增长不协调。
（三）关注现金流量――现金流量表的解读与分析
现金流量表是“日子”，是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，表示企业运营中可以直接用来支配的钱是否充足、合理？现金流是企业的生意模式和盈利质量的验证，是利润质量的“血常规”。通过现金流量表的基本结构来看，将企业分为经营活动、投资活动和筹资活动，企业的现金“从哪里来，到哪里去”以及增减变动的结果和原因一目了然，也有助于评价企业的经营绩效，预测分析判断财务前景。
现金流量表要关注三大活动现金净流量的合理性。企业在不同的发展周期，其现金流量的分布与需求也是不同的。在企业的初创和成长期，其对筹资的需要大，而在企业的成熟和衰退期，其经营活动和投资活动净现金流相对较多。对现金流量质量的分析应关注：
1.经营活动现金流量的充分程度
经营活动现金流量是企业持续发展的内部动力，企业的经营活动现金流量充足，则意味着企业的“造血功能”好，靠自身经营来赚钱，创造现金流。企业可通过如：降低应收账款率；加强存货的控制；利用无息负债，对供应商形成良好的偿债信誉，争取更优惠宽松的付款条件等管理手段，强化营运资金管理，从经营活动中获取更多的现金净流入。一般来说，在存货周转次数超过2次的条件下，经营净流量应该是核心利润的1.2―1.5倍比较合适。如果企业的经营现金净流量能够补偿固定资产折旧、无形资产和长期资产的摊销；能够支付经营和投资用的融资利息；能够支付现金股利后还有剩余的资金，则可以用于扩大再生产；否则只能通过融资来另行安排资本性支出，这是由长期发展计划和战略安排决定的。
2.投资活动现金流量与企业发展战略间的吻合度
通过对投资流出结构分析，也可以看出企业的战略，是对内扩大再生产还是对外扩张股权投资来发展企业；投资活动的现金流量所揭示的是企业的发展战略和盈利模式变化方面的信息。
3.关注筹资活动现金流量
可以观察到资金流入的结构、规模和支持方向。同时企业筹资活动的现金流量也要与经营活动、投资活动现金流量之和的相适应。
（四）所有者权益变动表的解读与分析
所有者权益变动表是反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表。从所有者权益变动表的矩阵式结构看，从左到右列示了所有者权益的组成项目；自上而下反映了各项目年初至年末的增减变动过程。其内容包括：会计政策变更和差错更正、净利润、直接计入所有者权益的利得和损失、所有者投入和减少的资本、利润分配及所有者权益内部结转等本期数和上年数。将所有者权益各项目本年数与上年数对比，可以从静态揭示其增减变动的原因，将各项目的发生数与期末余额垂直对比，从而揭示当年所有者权益内部结构情况。通过所有者权益变动表解读，全面反映企业自有资本的质量和股利分配政策和经营业绩。
（五）财务报告表附注
附注信息是财务报表的一个重要组成部分，是对财务报表中列示项目的明细描述，以及对未能在报表中列示项目的说明。一般而言附注应当披露：企业的基本情况、财务报表的编制基础、遵循的会计准则声明、核算基本假设、重要会计政策、会计估计变更等的说明、重要项目等需要说明的事项，增强了信息透明度，使分析者能够更全面地掌握企业财务信息。通过附注的解读，可以知道公司所选用会计政策的稳健性，如：坏账计提比例、固定资产折旧年限、其他长期资产的摊销年限，收入确认的方法等，为进一步深入分析报表的相关项目奠定基础。
三、财务分析指标体系及综合评价
（一）财务指标分析的关注点
在对企业的财务报告进行综合浏览后，就可以进行初步的财务比例分析。需要重点关注以下5大方面：
1.分析盈利能力与收益质量时应考虑毛利率、核心利润率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股营业现金净流量等指标；
2.衡量偿债能力与债务风险时应计算营运资本、流动比率、现金比率、资产负债率、现金流量债务比指标；
3.进行资产质量与资产运营能力分析时可沿着总资产周转率―流动资产周转率--应收账款周转率、存货周转率―不良资产比率思路来考虑；
4.评价企业发展能力与经营增长状况时应计算营业收入、营业利润增长率、资产保值增值率、技术投入比率等各项指标。
5.现金流入流出的分析。
（二）财务综合分析―杜邦分析体系
杜邦财务分析体系是以净资产收益率为核心指标，将盈利能力、资产运营能力、偿债能力有机结合，形成一个完整的指标体系。同时，我们也可以发现企业要想提高净资产收益率，一是要从提高盈利的角度，提高毛利率，如：提高售价或者扩大市场份额；加强内部控制，增加费用的有效性；二是从提高资产周转率来看，要最大限度地降低不良资产占用，提高资产使用效率，有序开展经营活动，进一步提高总资产周转率；三是在保证财务安全的前提下，充分利用财务杠杆效应，增加债务规模，提高权益乘数。
四、财务报告局限性
诚然，财务报表也有局限性，如：数据相对滞后，静态，具有一定的参考价值；还有很多表外非财务信息，人力资源、行业的竞争程度、企业的竞争力与创新力、产品及服务质量等等，需要我们去关注和收集国家宏观经济政策，行业发展情况，结合企业的财务状况及经营变化成果评价公司业绩，明确自身的优劣势查找问题关键点，才能合理地规划公司的经营策略和公司未来的发展前景。
五、结束语
财务数据与企业的运营息息相关，只有用财务数据说话，深刻剖析业务背景，揭示业务过程中存在的问题，大胆假设并小心求证，才能用数据打造企业的运营和管理标准，用标准做好事前控制。通过财务报告列示具体问题、深入分析数据、沟通重点问题、及时提供建议解决方法和改进措施，使企业管理再上新台阶，是财务分析的目的，也是财务管理分析努力的方向。
主要参考文献：
[1]李远慧，郝宇欣.财务报告解读与分析清华大学出版社.北京交通大学出版社2011.1.
[2]杨书怀.财务报表阅读与分析：从入门到精通.北京：机械工业出版社2011.3.
1 财务报表分析的内容与方法
1.1 财务报表分析的内容
企业财务报表分析的主要内容包括利润表、资产负债表、现金流量表等等，内容涵盖到企业债偿能力分析、盈利能力分析、财务状况分析以及营运能力分析几个内容。
在债偿能力的分析方面，这一问题是反映企业经营情况的主要标志，也代表着企业的承受能力，企业有无债偿能力直接影响着企业未来的发展。
盈利能力则是企业获得经营利润的能力，也是企业管理人员管理效能与经营能力的主要表现，企业的经营效果都会直接表现在盈利能力中，分析盈利能力就能够帮助企业管理人员发展企业在经营管理工作中存在的问题，并采取行之有效的解决措施。
财务状况的分析涵盖的范围较为广泛，包括对企业现金流量、所有者权益、资产分布等内容的分析，对采取状况进行分析能够帮助企业管理人员掌握好企业经营规模的变动情况。
1.2 财务报表的分析方法
在对财务报表分析时，首要依据就是相关的数据资料，但是由于各种因素的影响，各种会计资料并不能反映出更多的问题，考虑到这一因素，就需要将会计资料进行计算和对比，分析其关联程度，以此来推测出结果。就现阶段来看，采取报表分析的常用方法包括比率分析法、趋势分析法以及因素分析法三种，其中，比率分析法就是将各个有关联的资料进行对比，从而计算出不同的比率，实施该种分析方式能够有效地分析出财务指标与其他指标的关系；趋势分析法就是将数期财务报表中的指标进行对比，以此为基础确定数据变动的幅度与方向，并分析出现变化的原因与性质，预测出其未来发展趋势；因素分析法就是根据各个指标之间的影响关系来确定其影响程度和影响方向，使用该种方法可以分析出不同因素与特定指标之间的关系。
2 财务报表分析的作用
2.1 对财务报表分析可以有效提升企业的经营效益
对财务报表进行分析可以帮助企业管理人员了解企业成本结算、收入形成以及费用支出的情况，对成本、收入的差异进行分析可以帮助管理人员发展采购与销售环节存在的问题，从而帮助企业完善内部的销售与采购流程，并根据市场的变动情况来调整销售策略。对企业内部营运能力以及财务情况的分析可以帮助管理人员发展企业资产管理工作中存在的薄弱环节，并针对各种问题来完善管理制度，并采取科学的措施进行改善，提升资产的利用效率。
2.2 完善风险控制，实现内部管理
分析企业的现金流量、资产情况与债偿能力能够帮助管理人员在加强企业各个环节的风险控制工作，从而有效提升了企业资产的安全性，在资金运营过程中实施过程管理就可以达到协调内部资金的目的。
3 完善企业采取报表分析工作的方式
3.1 完善财务报表
财务人员在编制报表时，需要适当增加对财务报表披露的深度与广度，考虑到影响报表的各项因素，提升数据的有效性，不断的完善各项会计原则在财务报表中的应用，客观的分析财务资产项目，提升报表数据的真实性和准确性，这样即可为企业的发展提供决策性的依据。
3.2 提升报表人员的素质
财务人员不仅要采取科学有效的措施来完善财务报表，还要能够站在企业管理的方向对企业的经营特点、状况、业务流程与战略进行全面的了解，分析企业产品的生命周期，同时做好与企业管理人员的沟通与协调工作，了解他们对财务报表的需求，从而提供出针对性的报表。为此，企业方面也需要加强对财务工作人员的培训，条件许可的情况下，可以派他们在其他单位进行学习，不断提升报表人员的综合素质。
3.3 提高报表分析质量
财务人员在对财务报表进行分析时，对于波动较大的数据，要尽量使用详细的资料进行计算，同时，还要积极应用综合分析方法，对照相关的行业标准，将定性分析与定量分析相结合，重视定性分析，从企业经营的角度来分析产品合格率、市场占有率以及客户满意度，深入的挖掘出数据背后的东西，从而为管理人员提出中肯的建议。
【关键词】财务报表 分析 企业价值
一、财务报表体系与企业价值的关系
财务报表指“通过少量的高度浓缩的数据图表和文字说明,借以表达关于一个企业的财务状况和经营成果的各种信息的报告形式”,其生成需经过较为严格完整的会计循环;从记账凭证到分类账簿,再到最后的“产成品”――财务报表。财务报表更为直观的说明是财务报表虽然是债权人、股东等分析企业价值的信息,但是由于财务报表本身是高度浓缩了的财务指标体系,人们尚不能用它做出更全面正确的结论,所以为了使之能充分发挥作用就对其进行了深层加工,这就形成了财务报表分析。财务报表是投资者了解公司状况、进行投资决策的重要依据。常用的财务报表分析方法有比率分析法、趋势分析法、结构分析法、因素分析法、项目分析法、图表分析法七个方面。
财务报表分析的主要目的是为信息使用人提供其需要的更为直观的信息,可以有评价过去的业绩,预测未来发展趋势。用财务分析计算企业当前和过去的业绩,并评估其可持续性,比如衡量企业盈利能力的资产净收益率,表明了企业的管理者运用企业自身创造收益的好坏程度。企业将大量资源投资于资产,因此是资产具有更高的生产能力和效率。财务报告始终是企业价值评估的重要信息来源,通过财务报告给企业价值评估提供各种资产的价值、企业整体资产的收益等重要数据。所以说,财务报告的生成过程实质上就是企业价值的反映过程。而在企业管理中财务管理是所有管理活动的基本,是企业管理内部的中枢。所以财务管理是实现其经营目的的可靠保障,而财务报表分析是财务管理不可或缺的一个环节,所以财务报表分析对企业价值的作用是会越来越大的,越来越不可忽视的。
二、进行企业价值研究的财务报表分析步骤
1、行业分析――明确企业所处行业的经济能力
行业经济特征是进行财务分析的重要基础,只有了解企业所处行业的经济特征与发展前景及其对企业价值的影响,才能正确理解财务分析结论的经济意义。
在正常的工作中,明确行业的经济能力一般从需求、供应、生产、营销和财务五个方面考虑。需求反映了消费者对产品或服务的敏感程度,产业成长率对周期的敏感程度等影响因素。供应至产品或劳资方面的特征,因而行业进入的简易是判断供应的标准。生产性有不同类型之分,而财务属性的认定主要靠行业的资本结构、与产品特征相符合的负债水平及投资、融资的环境等。
2、战略分析――了解企业为增强竞争力所采取的措施
进行经营战略分析的目的在于确定主要利润动因和经营风险,以及定性评估企业的盈利能力。财务分析是与企业战略密切相关的,所以,有效的财务分析应该建立在对企业战略充分了解的基础之上。经营战略分析主要有分析企业所在行业和公司创造可持续竞争优势的战略。虽然行业中的经济特征在一定程度上可能限制企业制定竞争战略的弹性,但是如果想保证可持续竞争的优势,制定符合特定要求、不会被竞争效仿的发展战略对所有企业来说都得是必不可少的制定程序。企业的价值取向决定于企业怎么运用资本获取超出资本成本收益的能力,决定因素有企业的行业选择、企业打算如何与其他公司竞争即竞争的定位,还有企业的战略。在制定战略时要充分考虑到各个方面的竞争力量,例如一个新企业的加入,或者其他公司推出的新产品对于现公司都是有着十分大的威胁的。
3、会计分析――财务报表质量的保证
会计分析的目的就是评价企业会计反映基本经营现实的程度。而财务报表的信息质量直接影响的是财务报表分析的质量,在进行财务分析前对会计分析是十分重要的一部,并且对于内部人而言可以了解企业的真实信息,外部人是无法通过会计分析来了解企业的经营概况、现状的。通过确定报表编制过程中存在会计灵活性的环节,评价企业会计政策和估计的适宜性,分析人员可以根据会计数据进行歪曲程度评估并进行更正,直到能够到下一个步骤――财务分析结论的可靠性。
首先,要确认主要的会计政策,分析者应当对企业用于衡量成功要素及风险的会计政策和估计进行确认和评估。只有正确的、好的政策才能从动态的、全面的角度如实地反映出企业在成功因素方面的表现及其所含的风险,而带有偏差的政策会导致使用者的判断错误。
其次,分析企业在报表编制过程中具有的灵活性,不是所有的企业在制定其自己的会计政策时都要受到会计准则和灵活性的约束的,对于某些高科技企业和银行来说其准则是不尽相同的。如果运用的灵活性相对小,则财务分析的准确性相对高,即有较高的质量。
再次,识别可能影响会计质量的危险信号,如关联方交易、应收账款的异常增长、无缘由更换外部审计员等。
最后,评价财务报告披露的质量,消除会计歪曲。
三、传统财务报表分析方法与现行流行财务报表分析方法
1、传统财务报表分析
按照现代经济学的观点,企业在本质上是一种法律虚构,是一系列契约的集合(Jensen and Meckling,1976)。在这种契约关系下,财务报表分析的主体是财务报表的使用者及利益相关部门。财务报表分析即分析企业提供的财务报表,都是具有一定的经济学特征的。首先,财务报表数据本身具有一定的经济意义,从形式上看即文字与数字的结合。其次,财务报表的数据与数据之间有严格的、内在的必然联系,积极地体现出一定的经济内涵。
传统的财务报表分析方法有:沃尔比重评分发,杜邦财务分析体系,综合系数分析法。但是传统的财务报表分析方法有一定的局限性――不能准确反映企业价值,主要表现在三个方面:第一,历史成本法即资产能够给企业带来多少经济利益是看不出来的,但这是非常重要的信息也是企业价值评估的关键所在;第二,权责发生制,即流量与利润之间的关系体现不出来;第三,货币计量,现行财务会计报告所采用的货币计量忽略了非财务信息对会计信息质量报告的影响。
2、现行流行财务报表分析
首先,在计算企业收益的时候将权责发生制和收付实现制结合起来计量收入的实现与费用的发生。其次,在会计报表中附注披露非财务信息,如人力资源、产品质量、商誉等。要充分利用和分析现金流量表,所以一个企业要是想维持长期稳定的发展,就应当保证足够多的收益,足够多的现金流量。当企业在短时间内出现亏空时,有足够多的现金流入就能保证正常的生产经营过程;相反,若现金流量和存量出现巨大的亏空,就算是有利润,也不一定逃得了破产的局面。可见现金流量在企业运行中的重要程度。现金流量分析是确定公司真实财务状况的有力工具,占有十分重要的地位。
【参考文献】
[1] 楚奇梅:如何解读财务报表科技经济市场[J].科技经济市场,2009(4).
[2] 付小丽:浅析财务报表分析的局限性及影响因素[J].商场现代化,2006(7).
[3] 沈春雨:财务报表分析方法及局限性浅谈[J].商场现代化,2010(12).
[4] 唐文君:财务报表分析与企业价值研究[J].财会研究,2007(8).
[5] 李正:企业社会责任与企业价值的相关性研究[J].中国工业经济,2006(2).
关键词：现金流量表；资产负债表；利润表；财务综合分析报告
一、财务分析报告内容概述
（一）专题分析报告内容概述
财务专题分析报告以三大会计报表及其他会计统计资料为基础对企业现金流量、偿债能力、盈利能力等方面进行分析与把控，相较于综合报分析报告而言更具有针对性，能够对组织经营数据进行深入剖析从而提出解决组织发展难题的有效措施。从偿债能力分析来看，财务分析一般将企业的偿债能力分为短期与长期两类，两类偿债能力皆考察企业在经营期间创造收益以偿还到期债务的能力，短期将关注点放在组织获取现金等收入利益上面，更多的揭示股东、出资人的利益，长期分析则更多的考察组织到期偿还债务的能力，其与组织决策者利益息息相关。从营运能力分析来看，财务人员从效率、效益两个角度出发整合财务数据、利用存货周转率、固定资产净值率等指标明晰企业各项流动资产、固定资产的使用状况，为后期优化资源配置、调整生产结构进而提升核心竞争力奠定基础。从盈利能力分析来看，借助利润表等能够对企业利润组成要素情况进行明晰反映的会计资料分析组织当前经营模式与业务是否能为企业带来利润，对企业未来的盈利情况与能力进行预测与评估，为营销部门、生产部门、组织管理层调整推销手段、优化生产结构、变革商业模式提供思路。
（二）综合分析报告内容概述
综合分析报告以会计资料与报表为数据源对一个经营期间内组织内部的资金周转情况、整体盈利状况、利润分配模式、未来发展动态等进行全方位分析，是会计部门开展财务分析工作、编制财务报告的重要元素。相较于利润表等针对性较强的专题报告而言，综合分析报告涉及内容广、范围宽，既能为组织决策者制定投资计划、调整生产模式提供流动资产、固定资产等资源的质量与数量状况，实现生产、投资与企业资源的合理匹配。同时，综合分析报告可对组织一年内发生的问题与风险进行总结，追踪问题发生的根源所在，根据实际情况优化风险应急方案和常规性问题处理对策，查缺补漏，以减少未来企业发生类似风险的可能，提高企业经营的稳定性。同时，将历年财务报告进行对比可以获得企业经营走势图，根据走势预估企业未来经营动向，为企业领导者制定战略规划提供依据。
二、财务分析报告在企业经营管理中的作用
（一）资产负债表作用
资产负债表是在严格遵循会计平衡公式基础上编制的反映组织在某个时间点资产状况、负债状况、所有者权益状况的静态报表。通过对资产负债表三大项目进行分析可得到企业财务状况的有效信息，为企业经营者了解组织实际状况，分析未来动向提供支持。从资产项目看，其质量与总量的高低与企业规模、盈利水平息息相关，是企业经营发展的基础性资源。如，通过资产负债表所反映的流动资产状况可明确企业银行存款数量，分析企业变现能力，预估企业到期是否有能力偿还债务；从固定资产等会计科目可分析企业资产的使用效益与效率，进而为企业管理者优化生产模式、新购生产设备、优化资源配置提供数据支持；通过长期投资所反映的信息可了解企业投资的类型，在此基础上为预估企业实业投资或债权投资等投资行的利润与风险提供便利。从负债项目看，资产债表通过揭示企业在某一特定日期的负债结构，能有效反映企业所面临的偿债压力、财产安全情况。如，将企业可变现总额与流动负债总额进行比较，若前者大于后者则说明资金周转存在问题，企业偿债压力较大，究其原因可能是企业经营管理效率低下导致企业生产、营销低效率，也可能是企业产品脱离市场需求产生滞销。具体如何解决需要管理层具体问题具体分析，采取针对性行动。通过分析所有者权益项目中留存收益等科目我们可对投资者的初始投入情况有所掌握，为其他相关人员考察企业综合实力、未来成长性奠定信息基础。
（二）利润表作用
利润表作为反映企业经营成果的动态性报表，能够较为全面地反映企业一段时间范围内的收入、支出、利润情况。具体而言，其在组织经营管理中的作用主要有以下两大方面：一是分析、评估企业盈利能力与水平。利润表中的收益分析能有效帮助投资者、股东、管理者了解组织收益情况、判断组织成长性。除了将企业不同时期利润表中的收益率指标进行比较分析企业资源利用效益，还可将本企业收益率与其他企业之间进行对比，明确企业在行业竞争中的地位。二是分析、预估企业偿债能力。判断企业是否具有偿债能力不仅要考察企业的资产结构与状况，分析企业变现能力，还需要对企业的盈利能力进行分析，实践证明一家长期获利能力差的企业，其资金流动性势必不高，偿债能力较低。管理层通过对利润表中的相关数据信息进行分析，可预估企业未来的偿债能力，适当调整企业当前的信贷规模，调查偿债能力低下的根源，及时采取针对性措施。
（三）现金流量表作用
现金流量表作为反映企业一定时间范围内资金流入流出情况的工具，通过分析企业投资行为、经营行为、融资行为对企业现金流量的影响得到企业盈利能力、资金管理能力、偿债能力的相关信息，能有效评估企业经营行为、预测组织盈利水平、提升公司经营管理质量，为管理者修正管理模式、重塑生产流程奠定信息基础。具体来看，企业可通过对现金流量表所反映的现金结构进行分析，了解企业在投资、筹资、经营三大活动中的现金流动情况，对比三大活动中现金流量差异，根据现金来源占比分布与企业净收益评价企业的投资、筹资、经营活动。如，经营活动现金流入、流出较多的企业发生财务风险的可能性较低，现金结构更为合理，企业成长性较好。具体的现金流量指标如每股收益、净资产收益率的计算能够有效弥补利润表在评估指标上的不足，帮助财务部门、管理部门进一步了解企业相关业务开展的质量和效率、分析企业的盈利能力。以每股收益为例，该指标所反映的是企业支付股利的能力，比率越大，企业的股利支付能力越强。同时，通过对比企业在不同年份的现金流量状况可得到企业现金流量变动的趋势，该趋势不仅能反映企业实际经营、融资等活动的质量与效率，管理层还可以以该趋势为基点预判组织未来发展前景，制定组织未来的发展方向。
关键词 财务分析 风险控制 分析框架 信贷决策
本文在总结财务分析、信贷风险管理研究成果的基础上，立足客户经理工作实践，针对传统信贷财务分析的不足，运用经济学、金融学知识，借鉴哈佛分析框架构建了包括：基于基本面分析、经会计调整后的财务分析和前景预测识别防范信贷风险的三维度、递进的信贷财务分析新框架。本文在进行理论和方法介绍的过程中，还穿插了许多来自信贷工作实践的例子和经验。希望本文的研究有助于大家从财务分析角度探索出贷款风险控制的新思路。
一、财务分析在信贷风险管理中的应用现状与存在的问题
（一）信贷财务分析理论研究概述
Leopold Bernstein（1993）将财务分析定义为一种分析判断的过程，目的在于评估企业过去或者现阶段的财务状况和经营成果，对其未来的财务状况和经营成果进行最佳预测。
国际上财务分析的主流学派有比率分析学派、经营分析学派和财务预警学派。我国对信贷财务分析的研究主要集中在研究财务分析在信贷决策中的作用和不足。
（二）信贷财务分析的特点、方法、内容与步骤
1.信贷财务分析的概念与特点。信贷财务分析是指用比较分析、比率分析等方法对企业的偿债能力、盈利能力、经营能力、现金流状况等方面进行评价，预测企业未来发展趋势，为信贷决策参考。
信贷风险管理中的财务分析是为信贷决策服务的，在这一目的下，信贷财务分析具有自身特点。一是以分析企业的偿债能力和财务风险为重点 主要关注企业资产和偿债能力；二是以企业的流动性和盈利能力为重点，短期关注企业流动性，长期关注企业盈利能力；三是分析的结果直接作用于信贷决策。
2.信贷财务分析的两种方法。第一，比较分析法是通过比较不同时点的数据，从而发现规律的一种分析法。第二，比率分析法是财务报表分析的基本方法，它是指将影响财务报表指标的两个相关因素联系起来，通过计算出来的比率，揭示指标之间的关系，评价企业财务状况和经营情况变动程度的一种分析方法。
3.财务分析的主要内容。第一，盈利能力。企业的偿债能力来源于企业的盈利能力，只有当前具备一定的盈利能力，未来企业才能形成足够的现金流用来偿还贷款。盈利能力分析主要借助于利润表中的各种经营效率指标，如销售利润率、成本费用利润率，资产总额利润率、资本金利润率、净资产收益率等。第二，偿债能力。偿债能力，是企业偿还其贷款债务的能力，偿债能力可以用来判断企业负债的安全性和短期负债偿还的可能性。偿债能力分析主要借助于偿债能力比率指标，短期偿债能力指标有流动比率和速动比率等，长期偿债指标有资产负债率、利息保障倍数等。第三，营运能力。营运能力是借款客户资产管理水平和资产配置能力的大小。营运能力分析主要借助于营运能力指标，流动资产周转效率指标有应收账款周转率、存货周转率等；固定资产周转效率指标是固定资产周转率。第四，现金流量。会计学对现金流量的定义是指一定会计期间内企业现金和现金等价物的流入和流出。企业产生的现金流量分为三类：经营类现金流量、投资活动类现金流量、筹资活动类产生的现金流量。
4.信贷财务分析的步骤。财务报表的分析是一项复杂的工作，其分析的结果将对报表使用者的决策产生重大的影响。所以信贷财务分析必须有符合逻辑的、有章可循的步骤。一般来说，财务分析的步骤可以由表及里分为三大阶段。第一，在初步分析阶段，客户经理通过阅读企业最近两年和三个月的财务报表和主要财务指标，并通过勾稽关系检查企业财务数据是否存在技术性、逻辑性错误。第二，在技术分析阶段，客户经理通过对比资产负债表、利润表和现金流量表各项目的同比变动情况、计算能反映盈利能力、偿债能力、经营能力和现金流量的主要指标，并将计算结果与历史、同行业指标进行对比，从而发现其财务特征，披露存在或潜在的问题。第三，在报表分析的报告阶段。该阶段是整个报表分析工作的终点，客户经理在该阶段，要将各种定性和定量的结果综合作出分析结论。该阶段，客户经理应力图准确还原出企业的真实历史经营情况，并预测企业未来发展方向，为信贷决策提供依据。
（三）现行信贷财务分析存在的主要问题及成因
信贷决策所要考虑的风险是信贷资产投放之后所要面对的各种风险，包括市场风险、信用风险、道德风险、行业风险及企业经营风险等诸多风险，这需要构建一个综合化的系统评价体系。而现行信贷决策还停留在主要依靠报表分析阶段。
1.现行信贷财务分析存在的主要问题。第一，财务指标的使用容易流于形式。财务指标的计算主要使用表面化、形式化的数据。客户经理财务分析工作往往只根据贷款客户提供的财务报表进行运算。如果客户经理只看到报表中数据，而对科目具体构成、质量状况难以深入了解，忽视数字背后的深层次原因，将造成信贷决策失灵。第二，财务指标容易纵和粉饰。银行信贷分析所采用的财务指标，是财务分析中非常常用的指标，为绝大多数企业财务人员熟知和掌握，企业财务人员对报表进行修饰不存在技术困难。此外，银行信贷分析采用的财务指标多数为静态指标，仅反映报表日当期时点数值，操纵、粉饰重要时点财务指标，具有较高的可操作性。第三，财务指标缺乏科学、可靠的参照系。财务指标的标准在不同行业、不同类型的企业必然不同，不存在放之四海皆准的指标标准，标准化的信贷财务指标不适用于所有行业。除财务报表分析本身的缺陷外，当前信贷决策中还存在客户经理对企业风险揭示不足、不重视财务数据的真实性的核查、对企业发展前景预测失真等问题。
2.现行信贷财务分析问题的成因。上述问题的成因从银行内部来看主要包括：一是部分客户经理存在贷前调查财务分析流于表面、浮于形式的工作作风，缺乏对贷款客户资产质量盈利质量进行深入分析，过分重视抵押物等第二还款来源；二是银行的财务指标评价体系缺乏科学性、系统性，没有微观、细分的行业数据；三是客户经理队伍风险意识和专业性有待提升，缺少有丰富财务分析经验的客户经理。从银企关系来看，信息不对称还普遍存在于银行贷款决策过程中。
二、客户经理贷前调查财务分析优化研究――三维度的信贷财务分析框架
信贷财务分析是站在银行角度，将一般财务分析应用到信贷风险管理中。本文参考前述的美国哈佛信贷财务分析框架，将其思路与我国信贷实践结合，构建了包括：基于基本面分析、经会计调整后的财务分析和前景预测识别防范信贷风险的三维度的信贷财务分析新框架。
（一）基本面分析
基本面分析在哈佛分析框架中又叫战略分析，包括对宏观经济、行业风险和企业自身风险进行分析。
1.宏观经济环境。经济周期轮动的特性是市场经济条件下经济发展过程中与生俱来的现象，是市场化下经济系统存在和发展的外在表现形式，经济扩张时期，市场繁荣、百业兴旺，社会财富快速积累。
2.行业风险分析。行业风险是同一行业中的不同借款人面临共同风险。客户经理对行业风险中考察的因素主要包括行业成熟度、行业竞争度、行业替代产品和服务、行业成本结构、行业进入壁垒。
3.企业风险分析。企业风险分析是对于特定授信客户自身的分析。客户经理的分析内容包括企业是否有合适的发展目标并且有具体的规划和相应的措施以支持目标实现，贷款企业的的规模、成熟度和主营业务多样性，管理层的基本素质。
（二）经会计调整后的财务分析
1.会计调整。首先，对借款客户进行会计政策和估计分析的目的是理解借款客户的实际经营情况，核心是还原企业真实财务数据，企业财务报表展示的只是最表面的数据，只有选择并评估其弹性，才能逐步接近真实财务数据；其次，因客户不配合等原因，客户经理在贷前调查时可能无法对企业的财务情况进行深入调查，对进一步调查后无法排除怀疑的项目，作适当的会计调整。
第一，分析评价报表编制的弹性。许多财务报表中的项目并不能精确计量而只能够加以估计。针对报表编制弹性较大的贷款客户，客户经理更需要考虑到报表与真实情况有差距的事实，应该在评估其弹性大小的基础上推敲取舍。第二，消除报表信息失真的措施。如果客户经理在贷前调查中发现企业会计报表编制弹性较大，企业存在明显的粉饰报表行为，那么客户经理应当将报表中的“水分”去掉，通过还原企业真实财务数据进行信贷财务分析。主要的还原方法有剔除异常资产、剔除关联交易、剔除异常利润。
2.财务分析。第一，针对资产质量的分析。只有高质量的企业资产才能对企业的债务实现有效保障。资产质量分析的首要问题就是核实资产的真实和有效性，资产质量就是资产变现能力的高低，分析资产质量是对传统财务分析的深化和补充。客户经理在进行资产质量分析时主要关注资产结构和资产中易变现资产比例。客户经理关注资产结构有助于从整体把握企业资产规模，资产的流动性越大，企业的抗风险能力越强，而固定资产比例过高将导致企业退出壁垒较高。第二，针对收入质量的分析。收入质量分析主要从收入持续稳定性、收入与现金流相匹配性及分析企业经营创现能力展开。第三，贷款客户参与民间借贷财务分析方法。企业如果参与民间借贷将严重威胁银行信贷资金安全。由于银企信息不对称，民间借贷又具有隐蔽性，如何识别信贷客户是否参与民间借贷确有难度，但也有其内在规律性，下面介绍通过财务分析识别民间借贷的几种方法：
一是比对负债规模与资产规模。通过企业财务报表与征信报告摸清企业银行贷款和正常应付款等负债规模。二是比对应收应付与生产状况。其他应收、应付款科目余额较大，或者有大额进出，与企业规模不相匹配，应根据明细，深入了解企业是否参与民间借贷。三是比对财务费用与融资总额。报表中财务费用明显低于或高于期间平均银行债务若企业无法提供合理说明，则可能将支付民间借贷利息计入财务费用，导致财务费用超额增长。
（三）前景预测分析与识别防范信贷风险
每个企业因为所属行业、经营周期不同各自面临的具体风险也不尽相同，客户经理在信贷财务分析中应当针对具体风险进行预测，举例来说，外贸企业受国家外贸政策、外汇政策和国外经济环境影响较大，因此应在以上方面着力进行分析预测。
（作者单位为中国邮政储蓄银行青岛分行）
参考文献
[1] 杨子健.美国商业银行信用风险管理研究[M].中国金融出版社，2004.
[2] 陈小宪.风险、资本、市值――中国商业银行实现飞跃的核心问题[M].中国金融出版社，2004.
[3] 吴革.财务报告粉饰手法的识别与防范[M].对外经济贸易大学出版社，2003.
[4] 许杰.当前商业银行信贷风险因素分析[J].中国金融，2004.
[5] 王义，张浩.商业银行信贷风险管理：历史变迁与发展[J].财经理论与实践，2002.
[6] 郝娟.财务报表分析方法及其改进[J].财会月刊，2011.
一、引言
财务报表是财务报告程序的组成部分。财务报表一般包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及其附注。财务报表不包括董事会报告、董事长陈述和企业管理层的评论分析以及可能列入财务报告或年度报告中的类似项目。财务报表的使用者包括投资者、雇员、贷款人、供应商和债权人、政府及公众。他们对财务报表提供的信息要求不同。企业管理层对于编报企业的财务报表负有重要的责任。
（一）研究目的与意义
财务报表分析的目的主要是利用资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析研究。
报表使用者利用财务报表有各自不同的目的，均希望从财务报表中获得对自己经济决策有帮助的信息。
（二）研究方法
财务报表分析的方法主要有定性分析法。定性分析法主要根据企业财务报表以外有关企业所处环境、企业自身内在素质等方面情况对企业信用状况进行总体把握。定性分析法主要依赖预测人员的丰富实践经验以及主观的判断和分析能力，推断出事物的性质和发展趋势的分析方法，属于预测分析的一种基本方法。这类方法主要适用于一些没有或不具备完整的历史资料和数据的事项。
二、新旧会计准则在财务会计报告规范方面的比较
（一）名称
旧的会计准则的名称是财务报告；新的会计准则的名称是财务会计报告。
（二）内容
旧的会计准则财务报告的内容是反映企业财务状况和经营成果的书面文件，包括资产负债表、利润表、损益表、财务状况变动表及会计报表附注和财务情况说明书；新的会计准则财务会计报告的内容是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。
（三）目标
旧的会计准则是会计信息应当符合国家宏观经济管理的要求；新的会计准则是满足有关各方了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部经营管理的需要。
三、新会计准则下会计报表的定义及其分类
（一）会计报表的定义
会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营成果的会计报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表、附表、附注及财务状况变动表。财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。对外报表即指财务报表。对内报表的对称是以会计准则为规范编制的向所有者、债权人、政府和其他各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。
（二）会计报表的分类
财务报表可以按照不同的标准进行分类。
1.按服务对象可以分为对外报表和对内报表
对外报表是企业必须定期编制，定期向投资者、财税部门、上级主管部门等报送或按规定向社会公布的财务报表。这是一种定期的、主要的、规范化的财务报表。它要求有统一的报表格式、编制时间和指标体系等，资产负债表、利润表和现金流量表都属于对外报表。
对内报表是企业根据内部经营管理的需要而编制的，供其内部管理人员使用的财务报表。它不要求统一格式，没有统一指标体系，比如成本报表属于对内报表。
2.按报表提供信息的重要性，可以分为主表和附表
主表即主要财务报表，是指所提供的会计信息比较全面、完整，能够基本满足各种信息需要者的不同要求的财务报表，现行的主表主要有三张：资产负债表、利润表、现金流量表。
附表即从属报表，是指对主表中不能或难以详细反映的一些重要信息所做的补充说明的报表。现行的附表主要有：利润分配表和分部报表，是利润表的附表；应交增值税明细表和资产减值准备明细表，是资产负债表的附表。主表和有关附表之间存在着勾稽关系，主表反映企业的主要财务状况、经营成果和现金流量，附表则对主表进一步补充说明。
3.按编制和报送时间分类，可以分为中期财务报表和年度财务报表
广义的中期财务报表包括月份、季度、半年期财务报表。狭义的中期财务报表仅指半年期财务报表。
关键词：会计报表；编制；分析
随着我国财税改革不断深化，会计信息质量要求越来越高，从财务实践角度而言，会计报表作为财务管理的重要组成部分，一方面，为企业利益相关者提供决策依据，保障企业的利益；另一方面，为资源优化与经济稳定、国家宏观调控与经济监管提供分析依据。明晰会计报表的编制与分析要点对提升会计报表及时性、完整性、真实性、可比性等信息质量具有重要意义。因此，企业实践与理论研究非常有必要对会计报表进行全面的分析，尤其是关于会计报表的编制要求与分析要点。
一、企业会计报表概述
会计报表指的是会计人员根据日常收集与整理的资料，按照固定方法、内容与格式进行归纳与加工而编制的文件，旨在对特定时间和特定期间内企业的经营成果与财务状况进行反映。会计报表具有及时性、完整性、真实性、可比性、可理解性等特点，主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及附注。会计报表按照不同的标准有不同的划分，按照编制时间可以划分为月报表、季度报表、半年度报表与年度表，其中，后三者主要对外使用，而月报表主要对内使用。会计报表之所以受到企业与社会的关注，是因为它对企业的经营与投资、国家的经济调控均具有重要意义。首先，会计报表可以为企业管理层提供决策依据，依靠报表的财务信息可以预判未来企业的发展趋势，以便于对企业的投资、筹资与经营活动做出科学规划；其次，债权人与投资者根据报表信息所反映的偿债能力、盈利能力与资本结构进而做出具体的借贷与投资策略；最后，国家可以利用报表信息进行市场状况监测，以获得经济决策依据。
二、企业会计报表编制的要求
根据会计准则规定，企业会计报表编制的要求主要有一致性、完整性、真实性、可比性等。笔者将基于企业会计准则要求，将一致性、真实性、完整性等要求与报表编制内容要求相结合进行分析。
（一）遵循报表编制的一致性原则
遵循报表编制的一致性原则是企业会计报表编制的要求之一。企业会计报表编制所依据的会计方法应该前后一致，不得随意更改。如果确实需要更改，应该在附注中对更改原因及其影响加以说明。实际上，报表编制的可比性主要体现为两方面：一是不同的企业在同一会计期间的比较；二是同一企业在不同会计期间的比较。同一企业采用的会计政策与会计估计在纵向会计期间内具有可比性，也应具有一致性，不得随意变更。企业在不同会计期间编制的会计报表应与同行业间具有可比性，否则会计报表的编制将失去本身的意义。会计报表编制主要体现为会计估计与会计政策两方面，如果企业会计报表不具可比性，就可以根据利于自身的实际情况选择会计政策，进而进行会计估计，这为企业的盈余操纵提供了空间。因此，为了避免这样的盈余操纵行为，企业必须在编制会计报表时遵循一致性与可比性原则。
（二）保障会计报表真实完整
真实性也是会计报表编制的主要要求之一。企业的会计报表应该真实的反映企业的经营成果与财务状况。企业在保障报表编制的真实性时，主要着手于以下几方面：一是企业在进行会计报表编制前，要对其资产进行清查与核实；二是对其记账的会计凭证与会计账簿的金额、记账方向等进行核对；三是对会计账簿的发生额和余额进行核对；四是核查企业的会计核算是否与国家会计准则保持一致；五是核查会计核算是否存在会计政策变更等项目。企业编制的财务报表只有符合真实性才具有编制与对外公布的意义，才能为企业利益相关者提供决策依据。完整性也是会计报表编制的要求之一，会计报表应该反映企业全部经营成果与财务状况，企业要按照企业会计准则规定的报表内容与格式进行编制。企业结合自身的实际情况，将企业的数据进行全面的汇总，这些数据要覆盖到企业的各个领域、各个流程，做到不隐瞒、不谎报企业的经济数据。虽然完整性即要求企业数据的完整性，但是也要求报表编制的重点，尤其体现于附注中。
（三）理解会计报表的编制内容
编制内容要求是会计报表最基本的要求，也是报表最核心的要求，报表的一切要求均是围绕编制内容提出的。其中，资产负债表、利润表、现金流量表的编制内容均具有固定格式，而附注的编制内容则是企业需要在编制报表时特别注意的环节。因此，企业要密切关注企业的附注编制。根据目前企业会计准则的规定，附注的编制内容主要包括五方面：一是企业的会计政策，主要是企业的利润分配方法、计价基础、记账原则、会计原则和会计制度等，以及会计政策变更的说明；二是企业的结构、经营范围等；三是企业的经营行业，如果企业的经营行业超过一种，且次要行业经营收入占总收入的10%以上，应该在附注中加以说明；四是对企业经营的主要项目进行说明；五是揭示企业其他重要事项。附注作为企业会计报表的重要组成部分，企业不应该忽视附注的重要作用。目前，资产负债表、利润表与现金流量表得到企业的普遍重视，但是对附注的重视程度远远不够。与资产负债表、利润表与现金流量表相比，附注不再是以单一的财务数据说明企业的财务状况，而是以非财务信息加以说明企业的经营成果与财务状况。一方面，企业要密切关注附注，重视附注的作用；另一方面，企业要保障附注的真实性与完整性，将企业的重要事项、会计政策变更等详细信息纳入附注中。
三、企业会计报表的分析研究
（一）资产、利润、现金流量分析
资产、利润、现金流量分析是进行企业会计报表分析的要点之一，也是财务报表分析的逻辑切入点之一。首先，就资产分析而言，主要指的是资产质量分析，它主要是基于现金流量和资产结构角度进行的分析。其中，资产结构是按照无形资产与固定资产的分配比例进行分析；其次，就利润而言，主要指的是盈利质量分析，这种分析主要是从毛利率、利润与收入三个角度进行，其中，毛利率质量分析基于企业的资本投资、利润增长点等；利润与收入质量分析是基于企业的经济观察波动性和成长性，波动性越大，成长性越小，企业的利润与收入质量越差；最后，就现金流量分析而言，自由现金流量与经营现金流量是现金流量分析的主要切入点。其中，自由现金流量说明企业的支付股利与付息能力，经营现金流量说明企业的收入质量。
（二）确定分析框架，改进分析方法
确定分析框架、改进分析方法是会计报表分析的要点。分析框架主要包括战略分析、会计分析、财务分析与前景分析四个方面，就战略分析而言，主要包含公司战略分析、竞争战略分析和行业分析，着重对企业的生命周期、企业的市场竞争优势等的分析；就会计分析而言，主要涉及到财务的辨认、评价、评估等，对企业的存货管理、信贷风险管理等进行重点分析；就财务分析而言，主要是运用比率分析法、现金流量分析法、趋势分析法等对企业的财务状况和经营成果进行综合的量化评价；就前景分析而言，这主要是对企业的权益、利润、收入等进行评估，前景分析主要是基于历史数据对未来做出预测，这也是报表编制与利益相关者关系的关键所在。现在财务报表的分析方法主要有因素法和比较法，其中比较法包含差异分析、横向比较与趋势分析等。差异分析是分析预算与实际比较后的差异，横向比较是分析企业与其行业间的比较，趋势分析是与企业历史数据进行比较。但目前被认为最科学的财务报表分析方法是纵向比较法，即以上三种方法的结合。因此，建议企业在分析财务报表时更多的采用纵向分析方法。而且据以往文献研究发现，财务会计与税务会计的联系也可作为报表分析的要点。一方面，税务信息是以财务信息为基础的，例如，企业所得税是以企业的利润为基础计算的；另一方面，财务报表同时包含了财务信息与税务信息，例如，将递延所得税作为企业的资产或者负债列示。
（三）现金流与收入间关系分析
目前，现金流对企业的发展显得越来越重要，研究现金流与收入间的关系也就是研究现金流量表与利润表间的关系。利润大并不意味着现金流大，二者之间存在差异性。这种差异性主要由三方面原因导致：一是固定资产和无形资产可能需要消耗企业大量的现金流，但是并不能短期内变现，其中，只有部分现金流可以通过累计折旧或者累计摊销计入当期损益；二是应收账款金额很大，也就是我们通常所说的“赊账”金额太大，企业在进行商品销售时会采用信用延期或者信用放宽政策进行收入的增长，企业的销售收入都以应收账款的方式挂在账上，而没有直接转化为现金流，应收账款在增长，而现金流入却不变，回款率很低；三是《企业会计准则第31号-现金流量表》规定，利润表的收入主要包括筹资活动的收入与经营活动的收入，而投资活动收入由于其变现周期长，往往在年度结算时不能变现；现金流量表的收入主要包括投资活动、筹资活动与经营活动的收入，其中，投资活动收入是变现收入。因此，现金流与收入间存在差异性，通过对企业会计报表中二者差异性的分析，以了解企业的经营发展状况。如果现金流与收入间差异性很大时，企业势必会出现问题，企业会计报表的现金流与收入间的关系分析对企业发展的意义重大。
四、结语
企业会计报表是反映企业经营成果与经营状况的主要手段之一，其编制与分析也逐渐引起企业实践与理论研究的关注。目前有些企业加大报表关注力度，优化报表编制流程，有些企业却仍然没有意识到财务报表对企业发展的重要性。鉴于此，本文通过对企业会计报表的简单介绍，着重以一致性、可比性、完整性的视角阐释了企业会计报表编制的要求，以理解报表内容、确定框架、改进方法、现金流量与收入间关系等视角阐释了企业会计报表的分析要点。优化企业会计报表的编制流程，重视企业会计报表的分析研究对企业的持续发展具有重要意义。但会计报表的完善与改进是以会计准则为基础的，这是一个长期的过程，需要通过后续研究进行更深入的探讨与完善。
参考文献：
[1]邓敏仪.会计报表的编制与分析研究[J].时代金融，2015（17）.
[2]李海新.企业会计报表的编制与分析研究[J].企业研究，2012（12）.
一、财务报表对企业财务管理的重要作用
(一)资产负债表的主要作用企业财务报表中的资产负债表是对其全部资产、负债以及所有者权益情况的直观反映报表，是在特定时间点上的对企业财务状况的反映。通过对财务报表中资产负债表的分析，能够为企业财务管理中的投资和融资分析提供重要的信息依据，资产负债表较为直观的反应出了企业投资活动的效果，是企业投资获取利润的关键。在企业资产负债表中，表格中左边呈现出的是投资活动的结果，表格右侧反应出的是企业进行融资的方式，所以资产负债表还能有效的帮助企业财务管理者对企业资产以及负债规模、结构与数量之间的对应关系进行深入了解，从而为提供结构优化、风险减免等判断和决策依据。
(二)利润表的主要作用作为特定时间段内的企业全部经营活动成果的报表，企业财务报表中的利润表通过企业盈利状况对其价值进行揭示，较为直观的反应出了企业经营业绩、收益以及成本消耗情况，与此同时还通过对利润表中的不同时期的数据比较，对未来一段时间内的利润趋势和利润率进行的分析。通过以上对企业财务报表中利润表数据信息的分析，能够在很大程度上提升企业财务管理者对特定时期内取得收入所发生的成本消耗和费用、税金等状况的了解，帮助其更好的对总体利润水平和利润来源的主要结构进行掌握，从而决定相应的经营策略。
(三)现金流量表的主要作用企业财务报表中现金流量表主要反应出了企业现金基础编制上的财务状况变动情况，包含了现金流入以及现金流出情况等，是企业在一定时间段内资金或者其他等价物的获取能力反应。从财务视点对企业进行剖析，其在本质上可以说是一个现金流入和流出流程，好比人体血液的流动支撑人体健康运行一样，是衡量企业价值的重要指标。对于企业现金流量表的深入理解，能够帮助企业加强内源融资能力和现金获取能力，通过以上对于现金流量表的分析，能使企业管理人员更加清晰的看到企业内部现金流量的产生能力，并进一步对企业融资方式进行分析，确定其是否与当前的整体经营风险相符合。
二、企业财务报表分析存在的局限性
(一)时间滞后性企业财务数据信息的重要质量特征之一是其应具有及时性，及时性直接决定了企业财务信息对企业经营管理活动的投资决策的影响能力。所以对于企业而言，财务信息的技术披露能力有着极为重要的作用，但是由于受到报表编制时间和分析时间的影响，企业财务报表的披露在一定程度上存在着时间隔阂，造成了财务信息的滞后性，由此产生的滞后性只能对企业财务状况进行历史性反映，对财务状况预测也只存在着简单层面上的参考意义。
(二)分析可比局限性企业的财务报表是在对内部财务信息的分析基础上编制而成的，主要所反映出的是企业内部财务状况，其中不包含任何外部信息，且具有相当强的保密性。但是在当前的市场环境下，如果想要更加全面的对企业财务状况进行评价分析，只有在将自身置于行业背景下进行对比分析，才能够真实的反应出其市场经营地位，目前企业对于财务报表的分析，缺少同行业之间的有效对比，存在着一定的局限性。
三、结束语
财务报表对于企业财务管理的重要作用是不言而喻的，但是针对当前企业财务报表分析中存在的局限性问题，企业应采取有效的手段，如提升财务报表披露的及时性、加强对非货币信息的披露、进一步完善财务报表分析方法、建立行业财务数据指标等方法，更好的发挥出财务报表在企业财务管理中的重要作用。
作者：李莎莎 单位：国网莱芜供电公司
一、财务报表分析对企业财务管理的重要性
对于不同的信息使用人来说，财务报表分析的侧重点也有所不同。投资者通过对企业资产和盈利能力的分析可以给与其投资决策重要参考；债权人通过对企业资产流动性和盈利能力的分析来判断此企业的经营风险和偿债能力；经营者通过对企业资产收益率和销售利润率的分析可以及时发现经营中存在的问题以便及时调整经营策略；而监督机构通过职工收入、应交所得税等指标考察企业对社会的贡献力度。因此财务报表的分析对企业的利益相关者来说都有其不同的重要意义，管理当局必须重视其在企业财务管理乃至整个企业的经营管理中的重要性。介于财务报表在企业财务管理中的重要性，所以在编制财务报表时应注意编制的合理性和科学性，及时发现并纠正在预算执行中出现的偏差，提高财务报表的可信赖度，使财务预算能有效实施，为企业的日常财务管理提供客观可靠的参考依据和科学合理的考核手段，促进企业日常管理的良性循环，最终达到提高效益的目的。
二、三大会计报表分析主要内容和作用
1.资产负债表分析的主要内容和作用资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。我国资产负债表采用账户式结构，报表分为左右两方，左方列示资产，右方列示负债和所有者权益，其基本公式为：资产=负债+所有者权益通过左边的资产项目，管理者可以了解企业目前所拥有的所有资产项目的种类和金额，同时这一时点上企业的价值也通过此财务状况揭示出来。这些资产是企业经营的成果展示，是企业所有活动的既得结果。透过观察资产负债表左边的资产我们可以知晓企业经营所需的重点资产或设备，以及企业经营的性质和方式，再结合一些资产相关的比率如总资产周转率、不良资产比率等就可以看出企业对现有资产的利用情况及资产本身的质量好坏。而右边的负债和所有者权益项目则反映了资产的来源，即融资来源。若负债比率过高，则会加大企业的经营风险，影响债权人的投资积极性，此时需要加大流动资产的比率来应对可能出现的偿债风险。若所有者权益比率过高，则说明企业没有很好地运用财务杠杆，资产有浪费或不合理运用的嫌疑。当然，资产负债表不能割裂开来，应左右结合起来分析，此表反映了某一时点上的财务状况，也同时也反映了企业的价值，它能使企业的财务管理者更加理性地看待企业所拥有的的资产、负债和所有者权益相互对应的数量、结构及规模，从而更加坚定其受托责任和义务，在决策时尽量降低风险、提高效率。2.利润表分析的主要内容和作用利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。该表是将一定期间的营业收入与同期费用进行配比，按照各项收入、费用以及构成利润的各个项目分类分项编制而成的。利润表和资产负债表的相同点是它们都能够反映企业的财务业绩，并且企业在一定时期内的盈利状况主要通过利润表来体现，而盈利状况则直接反映出企业价值。通过利润表我们能够分析出企业生产经营方面的收益、成本耗费以及企业的生产经营成果。另外，可以通过近年来利润表中盈利状况的变化趋势总结预测出未来几年利润的发展状况，同时，分析利润表中的不同时段的数字，能有利于企业今后的利润增长，也有助于管理者把握经营策略。总而言之，利润表可以帮助财务管理者准确地了解本期的收入和成本以及税金等情况，以便随时改变经营策略中不合理的地方。需要注意的是，尽管企业想要提高盈利水平有规律和模式可循，但在具体展开财务管理工作时需要因地制宜。由于每个企业面临的经营和财务环境不同，因此财务管理工作具有很强的独特性。通过分析找到阻碍利润提高的影响因素后，要及时客观的对财务管理活动进行经验总结，发现财务管理工作中存在的问题，充分发挥财务管理工作在风险控制、经营预测中的作用，并最终提高企业的盈利水平。3.现金流量表分析的主要内容和作用现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流动情况的报表。分析此表的目的是为企业的财务管理者提供企业一个会计期间：一般是一季度、半年或一年，企业所拥有的的流动性最强的资产的运动情况，以便于管理者了解和评价企业运用强流动性资产的能力。现金是企业的生命，由于目前市场行情瞬息万变，因此很多应收账款都存在变成坏账呆账的可能性，而现金及其等价物不同，它们具有极高的流动性和支付性，一个有大量现金及等价物的公司远比拥有同等数量应收账款的公司有说服力且更能使投资者安心，因为后者随时有资金断裂的危险，因此，分析现金流量指标已经变成投资分析师和企业潜在债权人重视的地方。目前，各国商业银行审查贷款对象、评价贷款风险的重要依据就是现金流量指标。从某种意义上来说，现金流量表比资产负债表和利润表更重要。财务管理者务必高度重视对现金流量表的分析，结合资产现金回收率、现金流动负债比率等指标评估企业的偿债能力和融资能力，作出正确的决策。当然，三大基本财务会计报表并不是孤立存在的，而是存在千丝万缕的勾稽关系，在分析某一具体的财务指标时，应注意把其他报表上的相关项目也联系起来分析其内在的关系和变动原因，从而为财务管理提供更为全面周到的财务状况、经营成果和现金流量的信息，使管理者作出准确的判断。
三、结论
三大会计报表分别从经营活动、投资活动、筹资活动发现并纠正企业管理中的偏差，并从盈利能力、资产质量状况、债务风险状况等方面比较全面地揭示企业运营中存在的优势和不足。当然财务报表作为判断依据的前提是其真实、有效、合法。企业经营者只有通过科学有效的企业管理才能保障其经营目标的顺利实现，加强企业管理是市场竞争的要求。财务报表分析作为企业管理的重要环节，不仅为报表使用者提供财务信息，也为企业管理决策提供合理的依据。尽管财务报表本身还存在真实性和及时性等方面的诸多质疑，但毫无疑问目前财务报表仍然是最可靠的内部信息来源之一，是管理者作出管理决策的重要依据。作为企业经济信息的重要载体，对财务报表的科学合理分析将在企业管理中发挥越来越重要的作用。
作者：刘芳 单位：沈阳铸锻工业有限公司
关键词：市场经济体制；企业改革；财务分析；指标体系
中图分类号：F23 文献标识码： A文章编号：1671-1297（2008）11-166-02
一、建立我国财务分析指标体系的作用
（一）满足企业管理部门监督的需要
我国目前已处于市场经济和世界完全接轨时期，但国家仍有必要对经济进行宏观调控，因此建立符合市场经济发展的财务分析监督体系是十分必要的。通过分析财务指标，国家各管理部门可以加强对企业的监管，促进经济的快速稳定发展。
（二）满足企业内部管理的需要
财务管理是企业管理的核心，而建立适应市场经济的财务分析考核指标体系是财务管理中一个十分重要的环节。为适应市场的变化，提高企业的竞争力，对原有的财务分析体系进行改革和创新就显得尤为重要。
（三）满足资本市场和债务市场发展的需要
我国目前证券市场和债务市场发展速度很快，但市场上也出现了一些不良行为的企业，个别企业为融资需要出具虚假财务信息，造成了投资者的严重损失。为防范此类事件的发生，建立一套完善的财务分析指标体系十分必要，通过对财务指标的综合分析监督企业财务信息的真实性，满足资本市场和债务市场发展的需要。
二、我国目前财务指标体系存在的不足之处
（一）相当数量的企业对财务报表数据进行操纵，而我国目前财务指标体系又不能很好地区分企业真实的财务状况好坏
目前相当数量的企业对财务报表数据进行操纵，需要融资的企业为了把报表做得漂亮，就利用权责发生制虚构收入和利润，或是增加关联交易提高收入；需要避税的企业又加大折旧力度，增加费用开支；需要利益输送的上市公司故意增加关联交易，这些都使财务信息严重失真。
由于我国目前财务分析指标体系仍是以资产负债表和利润表中相关传统指标体系为主，缺少对最主要的经营性现金流量指标的深入分析，所以分析往往只看到了表面现象，不能很好地区分企业实际经营业绩的好坏。
（二）没有充分发挥现金流量指标分析的作用，传统财务分析不能为企业有效地管理资金和提高效益提供增值服务
现金流指标分析具有预测未来现金流量功能及企业资本预算和项目投资决策功能。现金流量信息的这些功能是很有价值的，而这恰恰是传统财务分析指标体系所不能提供的。
由于我国引入并运用现金流量表时间较晚，对现金流量表和现金流量指标的研究相对薄弱，许多企业平时也不编制现金流量表，没有主动地利用现金流指标分析去改善资金管理，更谈不上为企业提高效益提供增值服务。
（三）财务指标体系中的指标衡量标准存在缺陷，不利于财务定性分析
不同行业的相同财务指标平均值相差很大，而现行财务指标体系中缺乏适当的指标衡量标准，这不利于财务定性分析评价，也不利于分析企业所处的行业地位。
即使处于同一行业，由于各企业纷纷采取多品种经营，差异化经营策略，企业之间经营业绩相差很大，而现行财务分析时，对同一行业的不同产品也缺乏细化的财务衡量指标。
一个企业或者产品往往具有自己的生命周期：分初创、成长、成熟、衰退阶段。当企业处于不同的阶段时，其经营规模、赢利状况、现金流量状况相差很大，而现行财务分析时，没有考虑企业所处的生命周期、主营产品所处生命周期的情况，这样财务分析时对企业在同行业中的成长能力就不易判断。
（四）对上市公司进行财务分析时，没有将业务相关联的集团公司或子公司报表重要指标进行分析，可能存在重大漏洞
上市公司往往与控股的集团公司或者子公司有着密切的业务往来，虽然财务报表附注中对于关联关系和关联交易有一定的披露，但这对了解分析上市公司的关联交易还远远不够，因为相当数量的上市公司通过关联交易输送利益，并通过一定的手段掩盖其真相。事实证明：如果财务分析时没有将业务相关联的集团公司或子公司报表重要指标进行分析，就可能存在重大漏洞。
上市公司的发展离不开控股集团公司的支持，如果不对集团公司的报表重要指标进行分析，一是不能发现潜在的重大的问题，二是不能分析出上市公司的后劲。
（五）对企业非财务指标分析不够，造成财务分析时对企业观察角度狭隘，不能全面地了解企业的管理水平和发展潜力
目前我国财务分析指标体系过分注重财务指标，倾向于对这些财务指标进行详细复杂的分析，对于非财务分析指标和财务分析指标的综合运用却研究不够，造成对企业的财务状况的定性分析不能深入，无法适应千变万化、竞争激烈的市场经济。
如在银广厦事件中，最早提出质疑的研究员在现场调研中发现大量疑点：一个业绩增长惊人的企业用电量少得可怜，职工收入很低，企业管理水平不高，副产品积压库存很多，主产品生产车间根本没有开工迹象，找不到任何生产经营管理方面的证据来证明财务报表数据的高成长。这个事件说明：我国传统的财务分析指标体系和评价模型存在观察角度狭隘的重大缺陷，不能全面地了解企业的管理水平和发展潜力。
（六）企业对财务指标的分析没有提升到财务管理如何融入企业战略管理的层次
现代企业发展战略十分强调差异化战略、价值链提升战略，相应的要求财务管理具有分析多种赢利模式的能力，传统的财务指标分析如果不和企业战略管理相结合，财务人员就不能成为经营运筹专家，不知道如何去预测和改善某些关键财务指标。
目前我国财务指标分析更多地是对报表数据的简单分析，没有将分析提升到财务管理如何融入到战略管理的层次，不知道企业长远的发展方向和如何建立比较优势，也就无法保证企业长期稳定快速地发展。
三、针对我国目前财务指标体系存在的不足之处的对策
（一）今后我国财务指标体系应以经营性现金流量指标作为区分企业经营业绩好坏的最主要标准
由于权责发生制给企业调节利润的空间太大，许多企业的经营利润是会计做出来的，今后评价企业经营业绩好坏应以经营性现金流量为最主要的基本指标，同时要对经营性现金流量指标和净利润指标之间的差额进行仔细分析：由于根据权责发生制原则确定的企业收入中，大多包含应收账款等债权资产，如果这些资产的质量不高，难以如期变现，势必导致企业净利润中含有一定的“水分”，会形成经营性现金流量指标大大小于净利润的现象；如果这些资产是企业通过关联交易等手段人为形成的，那么由此而产生的净利润对投资者来说是“陷井”而不是“馅饼”，也会形成经营性现金流量指标大大小于净利润的现象；如果企业经营良好，产品供不应求，收到大量的预收款，则会形成经营性现金流量大大超过净利润的现象。
净利润经营现金含量比率反映了当期实现的净利润中有多少是有经营现金保证的，可用以衡量企业收益的质量。该比率大于1，则说明企业销售回款情况良好，收益质量高；若该比率小于1，甚至出现负数，则在判断企业获利能力时，必须慎而又慎；如果指标小于0.5，则可能企业存在盈余操纵的情况。
由于净利润还包括投资收益、财务费用和营业外支出等非经营性活动因素，更精确的收益质量指标应该是：经营活动现金净流量/经营性利润（净利润扣除投资收益、财务费用和营业外支出）。
（二）充分发挥现金流量表指标分析作用，将现金流分析与企业的资金管理和效益提高相结合，使财务分析能提供增值服务
企业应充分发挥现金流量表的作用，通过引入大量现金流量指标改进传统的财务分析指标体系，使我们能加强现金流量表、资产负债表和利润表之间内在联系的分析，使我们能由表及里，实现对公司全方位的动态分析，使我们对企业自身的造血功能、发展潜力、融资能力有一个客观的评价，对企业经营资金预算和管理、对企业资本预算和项目投资决策都能起到很好的指导作用。
一些大型企业集团公司现在都成立了集团内部资金结算中心或者财务开发公司，其作用类似于内部银行，工作重点就是：分析现金流量表，分析经营性存量资金，投资活动是否和预算相符，筹资活动是否达到理想的规模和筹资成本，加强对资金的统一管理，合理调度存量资金。集团财务公司除了满足集团内部资金调剂需求外，还可以对外短期投资或者拆借资金，获得巨大经济效益，有时甚至超过了制造业的利润，这说明了以现金流量指标为核心的改进后的财务分析指标体系可以和大型企业集团公司资金管理实践活动结合起来，在实践中丰富其内涵，使其增值服务成为管理会计的重点。
（三）细化财务指标衡量标准，使财务定性分析更准确
传统的财务分析指标体系需改变财务衡量标准粗放的特点，细化财务指标衡量标准首先要根据不同的行业特点，对各行业的财务数据进行研究，统计得出不同行业各财务指标的平均水平，这样对比后就能对企业在行业中的地位有清楚的了解，财务定性分析才能更准确。
即使在同一行业，不同产品的财务指标数据差距也很大，细化行业内部不同产品的财务指标衡量标准也很重要，一个企业往往生产多种产品，对主营业务收入的分析也要按产品类别细化分析，这样才能得出正确的结论。
由于各行业、不同的产品都具有自身的生命周期，企业的经营业绩往往也随生命周期大幅波动。传统的财务指标分析时需结合生命周期的阶段分析，这样才能对企业发展趋势有清醒的认识。
（四）对上市公司进行财务分析时，同时对有业务关联的集团公司或子公司报表重要财务指标进行分析，有助于更好地了解关联交易，有助于发现问题
上市公司因大规模融资的需要，客观上需要财务报表数据漂亮，往往通过关联企业的交易达到目的，另外上市公司通过收购资产等手段对控股的集团公司利益输送问题也很严重，仅仅依靠报表附注中关联关系和关联交易的披露来发现问题是不够的，有必要对有业务关联的集团公司或子公司报表重要财务指标进行分析，这样综合分析后可以发现以下问题：
故意隐瞒负债或亏损的情况，这种情况往往是负债或亏损不反映在上市公司，而反映在不合并报表的子公司或者集团公司报表中。只要对关联公司报表进行综合分析，就会发现遗漏的重大问题。
故意隐瞒利润的情况，这种情况往往是上市公司完成利润目标后，向控股集团公司转移利润。如果对集团公司财务指标进行综合分析时发现其净资产收益率高于原来正常水平，就有可能存在上市公司故意隐瞒利润的情况。
故意高价收购集团公司资产或者高价使用集团公司资产的情况，这种情况往往是集团公司拿出部分优质资产上市后，让上市公司高价收购或者高价使用剩余的劣质资产，从而达到利益输送的目的。只要我们对集团公司整体资产的获利能力进行分析，就能判断出是否存在高价收购的不合理情况。
（五）加大对非财务指标的研究分析，并与财务指标分析相结合，全面观察企业的管理水平和发展潜力
为更全面评价企业的管理水平和发展潜力，需对非财务指标和财务指标结合研究，这样才能使综合分析面向市场、面向顾客、面向管理、面向未来，避免财务指标分析局部微观细致有余，宏观把握不足的弱点。
非财务指标主要的优势在于对企业发展前景宏观的把握，在于对企业管理水平观察面较广，在于对企业核心竞争力的综合分析评价，在于对企业经营发展战略的分析研究，有助于理解财务指标变化的内因。非财务指标主要可分为：对人力资源的评价指标、对创新能力的评价指标、对产品质量和服务的评价指标、对市场竞争力的评价指标、对企业可持续发展能力的评价指标等。
（六）通过运用差异化和价值链提升等理论，将财务分析和财务管理提升到企业战略管理的层次
运用差异化原理能够使企业避免陷入单纯追求规模效益和降价竞争的误区。单纯降价竞争往往使企业的获利能力下降，造成增产不增收的局面，影响企业的长期竞争力；单纯追求规模效益而扩大生产，虽然使产品的单位成本下降，但行情不好时也可能使产品积压，产品单一无法适应市场。运用差异化原理能够使企业开发不同的产品，满足特定顾客群的需要，在增产的同时也能稳定主营业务毛利率，从而使企业的利润稳定增长。
运用价值链提升原理能够使企业充分利用有限的资源，提升产品质量和服务，对产品进行深加工，从而赢得高端市场的份额，企业利润都得到提高，这是企业长期稳定发展的战略方针。
可见将关键的财务指标和企业战略管理结合进行深入研究，将财务分析和财务管理提升到企业战略管理的层次，财务人员才能成为经营运筹专家，才能知道如何去预测和改善某些关键财务指标，财务管理水平才能实现质的突破。
结语
加强对财务分析指标体系的深入研究可提高管理者诊断的能力，除了定量分析外，也要重视定性分析，在实践中要不断创新，丰富财务分析指标体系的内涵，使之成为企业战略管理的基础，为公司创造价值。
参考文献
[1]谭丽丽.固定资产投资控制与内部审计[M].北京：中国计划出版社，2002.
[2]赵军.实施资金精细化管理，努力提高资金管理水平[J].财务与会计，2006，（10）.
