时间：2022-10-04 20:20:47
股票投资分析论文范文一：
早盘印象：可燃冰火热之后
周五的早盘波澜不兴，大盘窄幅波动，上证指数上下10点，但气氛令人窒息，创业板飘绿，也是有气无力。就像是一场大病，自从上个月调整以来，元气尚未恢复那样，需要静养一张纸。预计这种半死不活的走势还将持续到下午。
盘中亮点无疑是可燃冰，据新闻联播报道，我国实现全球首次成功试采海域可燃冰。5月18日，国土部中国地质调查局消息称，我国在南海北部神狐海域进行的可燃冰试采获得了成功，成为了全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。据预测在2030年实现产业化。
因此，可燃冰相关概念股大涨。但笔者在盘前就认为，由于可燃冰板块在昨天之前就启动，其中领涨股石化机械连两个涨停板，机构大举抛售，所以今天追市要小心成为接盘侠了。预计此消息刺激一两天行情，今天是高峰。操作上还是聚焦资金流已经大举介入的雄安和高送转，抓回调站稳的机会。
可燃冰的火热，说明市场对题材的敏感度很高，可惜，可燃冰的产业化还很漫长，炒作的持续性太短。预计以后还会刺激市场神经，依据可燃冰报道而产生脉冲行情。事实上，在三年前就报道过可燃冰的牛叉，也轰轰烈烈炒作了几天，然后就沉寂了。这次应该也不例外。
股票投资分析论文范文二：
炒股技巧要点之一：
卖在急拉中，昨日的短线金股002205国统股份，今日冲高出局，收益三个点，稳健是必须的。
今日的金股也四平八稳，无需担心，总之，稳健才是硬道理。
华尔街有一句古老的谚语:“价走量先行”(Ittakesvolumetomakepricesmove)。长期以来,交易量一直被认为是影响价格调整过程的重要因素,技术分析中常见的“量价配合原理”就说明了这一点[1]。大量实证检验也证明了交易量与价格变化的绝对值之间有显著的关系。但这种相关性本身并没有说明交易量是否可以解释波动性以及交易量如何影响波动性。为此国外学者做了很多研究,试图解释这种相关性。迄今,代表性的理论可分为3类:(1)信息理论模型(Informationtheories),它指出信息是交易量和价格的共同驱动因素。(2)交易理论模型(Tradingtheories),它强调交易者的交易行为是解释波动性与交易量相关性的关键,认为交易者总是喜欢在市场活跃时进行交易,因此交易和价格波动在时间上存在着集群性。(3)理念分散模型,该模型认为交易者对市场信息的估价越分散,引起价格的波动越大,交易量也越大。实证研究更多地支持信息理论模型,而市场微观结构理论也指出,价格波动主要是由于新的信息不断到达市场以及新信息被结合到市场价格中的过程产生的。因此,信息理论模型目前已经成为解释波动性与交易量关系的主流模型。信息理论模型包括混合分布假说(MDH)、信息顺序到达模型和噪声交易理性预期模型。其中,MDH又得到了更多的实证支持[2]。基于此,本文引用混合分布假说,深入考察了我国股市波动性与交易量间的关系,得出了一些比较好的结论。
一混合分布假说(MDH)“混合分布假说”[3]是指金融资产的日价格变化呈现一种互不相关、对称且服从一种相对尖锋的近似正态分布(Clark,1973)
价格波动与交易量的联合分布是由一个潜在的混合变量共同驱使的,而该混合变量往往被假定为信息流。新信息流进入市场对市场产生冲击,激发大的交易量与价格波动。
1.基于混合分布假定的ARCH模型:自回归异方差模型(ARCH)能够较好地描述股票回报波动性的时变性和持续性。ARCH模型假定条件方差遵循一个自回归的过程,以描述波动性冲击在时间上的持续性。Bollerslev(1986)提出的广义的ARCH(GARCH)[4]模型的形式为:yt=μt-1+εtεt|(εt-1,εt-2,…)=N(0,ht)(1-1)ht=α0+α1(L)ε2t-1+α2(L)ht-1第t天从第i-1个日内均衡价格到第i个日内均衡价格的回报表示为δit,则:εt=Σnti=1δit。其中,随机变量nt为混合变量,表示信息流进入市场的随机速率(或者每日信息到来次数)。当εt的方差依赖于每日信息到来次数nt时,εt的分布就是混合分布。这意味着日回报是由一个从属的随机过程产生的,即εt从属于δit,而nt为驱使过程。于是,回报的波动性可以分解为两部分:日内信息到来次数的波动和日内每次信息冲击引起的回报波动,即:var(εt)=E(ε2it)=E(δit)2•var(nt)+E(nt)•var(δit)(1-2)当每日回报的期望值很小时,方程(1-2)第一项可以忽略,于是,可以得到第t日回报的条件方差为:var(εt|nt)=nt•var(δit)(1-3)如果δit均值为0,方差σ21的正态分布。当nt足够大时,由中心极限定理得出:εt|nt~N(0,σ21nt)。(1-4)Osborne(1959)指出,当nt随时间变化较大时,就是在中心极限定理有效的前提下,εt的无条件分布仍然拒绝正态分布的假定。波动性的持续性效应可以看成日内均衡价格变化速率nt的时间序列特性的外在表现。为了更准确地说明这个观点,假定每日的信息到来次数是序列自相关的,即nt=k+b(L)nt-1+μt。其中,b(L)是个L阶的滞后算子,μt为白噪声。上式表明混合变量nt的冲击以自回归的方式向后延续。定义Ωt=E((εt)2|nt),在混合分布假定下,由方程(1-4)有Ωt=σ21nt。将Ωt=σ21nt代入nt=k+b(L)nt-1+μt,就得到:Ωt=σ2k+b(L)Ωt-1+σ21μt(1-5)
2.交易量对信息的和对波动性的解释[5][6]。在第t天里从第i-1个日内均衡价格到第i个日内均衡价格的交易量表示为υit,则日交易量Vt为:Vt=∑nti=1υit。这意味着日交易量也是由一个从属的随机过程产生的,即Vt从属于υit。假定υit=N(μ,σ22),则:Vt~N(μnt,σ2nt)。结合此式和方程(1-3)可以看出波动性和交易量具有正的协方差关系,即cov(ε2t,Vt)>0:回报残差的绝对值序列与交易量的协方差cov(|εt|,Vt)>0也成立。根据MDH,交易量可以由以下两部分来解释:非信息交易量(流动易)和信息交易量。假定非信息交易量可以表示为一平稳的随机序列V′t,则交易量可以分解为Vt=V′t+∑nti=1υit。假定第t日非信息交易导致的价格回报波动设为ht,则第t日回报的条件方差可以表示为:var(εt|nt)=ht+nt•var(δit)(1-6)事实上,非信息交易量是交易量可以预测的成分,是投资者调整头寸或流动性需求而产生的交易,可由交易量的平均值———预期交易量来表示;信息交易量是由于新的信息到来而产生的交易,它无法由历史交易量序列予以解释,可由非预期交易量来表示。信息流进入市场的随机速率nt是潜在的不可观测的变量,从方程(1-6)可以看出,交易量可以作为信息流进入市场的随机速率nt的指标。因此,从实证的角度来考虑,将交易量作为nt的指标,方程(1-6)可以改写为以下的形式:var(εt|nt)=ht+β(Vt-V′t)。因此,不同性质的交易量对波动性的解释能力(或交易量的信息能力)体现在以下两个方面:
(1)交易量对波动性的持续性的解释能力;加入交易量后,波动性的持续性效应变得越弱,交易量对波动性的解释能力越强。
(2)交易量对波动性的边际解释能力;系数β的绝对值越大,交易量对波动性的解释能力越强。
二实证方法设计原始的交易量数据存在非平稳和时间序列相关性问题,混合分布假定意味着实证时不能采用原始的交易量数据
因此需要对原始的交易量数据进行处理,以得到一个平稳的、非相关的交易量序列作为信息指标的。Gallent(1992)、Campbell、Andeson(1996)在研究波动性和交易量的关系时都对原始的交易量数据进行了调整。在本文中,交易量调整是由以下步骤完成的(这里的交易量都是对数交易量)。
1.交易量的趋势过滤。非平稳的交易量中存在着长期的趋势成分,本文采用HP滤波方法对交易量进行趋势过滤。得到原始交易量Vt的平滑序列Vst。Vt与Vst的差值便为平稳的交易量序列:Vpt=Vt-Vst。
2.交易量的相关性和周期性调整。基于Box/Jenkins方法的时间序列相关性检验表明去趋势后的交易量序列Vpt(t=1,2,…)存在显著的序列相关性。本文采用了具有周效应的一阶自回归移动平均模型ARIMA(5,0,1)对交易量序列Vpt(t=1,2,…)进行拟合。模型的残差作为非预期交易量Vunexpectt,模型的拟合值作为预期交易量Vexpectt。交易量的分解方法决定了非预期交易量Vunexpectt的均值的期望值为0,因此,非预期交易量中超过均值部分可由VunexpecttIt表示,其中,当Vunexpectt>0时,It=1;Vunexpectt≤0时,It=0。
3.基于GARCH-M模型的不同性质的交易量对波动性解释能力的比较。基于MDH分析框架,交易量特别是信息交易量可以作为影响资产回报波动的信息过程的替代指标。因此,考察交易量对波动性影响的核心在于在波动性方程中加入交易量。这里选用GARCH-M模型来描述波动性。如前所述,为了区分不同交易类型对波动性的影响,将去趋势后的交易量分解为预期交易量和非预期交易量,其中非预期交易量又可以分解出非预期交易量超过均值的部分。将不同性质的交易量分别加入或同时加入到GARCH-M[7]的波动方程中,可以考察不同性质的交易量对波动性的解释能力。回报的均值方程表示为下面的形式:yt=α+δσt+εtεt|Ωt-1~N(0,σ2t)(2-1)其中,εt=σtυt,υt为独立同分布,且υt~N(0,1);Ωt-1为到t-1期的信息集合;ht可表示为:ht=α0+α1ε2t-1+α2σ2t-1(2-2)当方程(2-1)的条件波动性σ2t满足方程(2-2)时,由上述两方程组成的模型为GARCH-M模型:σ2t=ht参数α1描述的是t-1期的市场冲击εt-1对t期的条件波动性ht的影响;参数α2描述的是t-1期的条件波动性ht-1对t期的条件波动性ht的影响;(α1+α2)反映了价格回报波动性的持续性。本文将不加任何交易量的GARCH-M模型称为模型(0)。为了比较不同性质的交易量对波动性的解释能力,本文按照以下6种方式在GARCH-M方差方程中分别加入不同性质的交易量:模型(1):σ2t=ht+β1Vpt模型(2):σ2t=ht+β2Vexpectt模型(3):σ2t=ht+β3Vunexpectt模型(4):σ2t=ht+β2Vexpectt+β3Vunexpectt模型(5):σ2t=ht+β4VunexpecttIt其中,当Vunexpectt>0时,It=1;Vunexpectt≤0时,It=0模型(6):σ2t=ht+β2Vexpectt+β4VunexpecttIt其中,It同模型(5)中的定义。
三数据来源与实证结果
本文研究的数据来源于“分析家系统”,采用的数据是上证指数的日收益率和日交易量(由于我国沪、深股市之间存在很大的相关性,这里就把上海股市代表我国的整个股票市场)。数据跨度从1993年1月1日到2003年3月31日。样本总数为1707个。股指的日回报采用对数收益率γ=100超级秘书网
四实证结果分析
以对数交易量作为样本,对我国上海股票市场的价量关系研究得到了以下的结论:
1.将交易量Vpt或者非预期交易量Vunexpectt或非预期交易量超过均值的部分加入波动方程时,估计出来的系数β1、β3和β4都显著大于0。因此,交易量、非预期交易量和非预期交易量超过均值部分都与波动性正相关。
2.由模型(2)、模型(4)、模型(6)估计的β2都为负,表明预期交易量与波动性负相关。如前文所述,预期交易量代表了非信息交易量,是投资者调整头寸或流动性需求而产生的交易。流动易量的增加为信息交易者提供了更多的交易对手,减弱了新信息进入市场引起的单边买或卖的压力对市场的冲击,因此预期交易量通过对增加市场流动性起到了减弱波动性的作用。3.非预期交易量对波动性的解释能力要远大于预期交易量。结论表现在以下3个方面:第一,模型(3)中加入非预期交易量时,波动性的持续性参数(α1+α2)小于在模型(2)中加入预期交易量时的波动性参数。第二,模型(3)中估计出来的非预期交易量的参数β3的绝对值要远高于模型(2)中预期交易量的参数β2。大约为2倍。第三,模型(4)估计出来的非预期交易量的参数β3的绝对值要远大于模型(2)中预期交易量的参数β2,大约为6倍。
4.非预期交易量对波动性的解释能力大于整个交易量,结论同样表现在非预期交易量对波动性的持续性的解释能力、非预期交易量对波动性的边际解释能力都大于整个交易量;非预期交易量中超过均值部分对波动性的解释能力大于整个非预期交易量,结论也表现在非预期交易量中超过均值部分对波动性的持续性的解释能力、非预期交易量中超过均值部分对波动性的边际解释能力都大于整个交易量。
5.交易量对中国股市的波动性的持续性具有一定的解释能力,表现在当在GARCH-M模型中加入交易量后,反映波动性的持续效应的参数α1+α2(除模型2外),都有不同程度的下降。
[参考文献]
什么是普通股？普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及在优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。下面是为大家带来的股票投资的论文范文，希望对大家有所帮助。
股票金融分析论文1：
【今日股市收评】：
收盘点位3107点，全天上涨43.80点，涨幅1.43%，分时图白线在上，黄线在下，保险/券商/钢铁/煤炭涨幅偏好，银行上午涨幅不错，下午冲高回落。量能略放出，走势有继续走好迹象，涨停43只，集中于新股，少数次新股，部分超跌股，部分强势股。跌停17只，集中于部分次新股，部分高位股，涨幅超过大盘的个股904只，占开盘股票2983只中的30.3%，整体表现今日虽然市场有所上涨，但大部分是大盘股，大部分个股并没有太大涨幅，目前暂不清楚多头发力原因，关心消息面是否发生变化，明日是端午节最后一个交易日，建议可考虑轻仓寻找超跌股或雄安概念股低吸操作，保守思路建议观望到端午节之后，结合消息面和技术走势再择机操作。
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股票市场行情走势分析论文范文1：
收评：目前的行情怎么办？
今天大盘虽然跌幅不大，但是个股分化比严重，涨幅9%在以上的19家，跌幅在9%以上的129家，可以说挣钱难度极大！消息面利好是：新股发行缩减，从盘面看对市场影响不大！
我们现在怎么办？增强防范意识！多看少动管住手控好仓，空仓轻仓静等机会！
手中个股怎么办？
盘面走势偏弱，磨底行情，没有领涨的热点，个股操作空间小，容易犯错，做不好会得不偿失，手中个股只要不破位可以等一下，盯好盘面变化，对出现破位大阴线的个股短线及时调出手中的个股！看看跌停板的个股，特别是出现断头刀的股坚定调出，看看跌停的票很多，再看看卧龙地产600173这样的股票职称，出现了五个跌停，是不是很可怕！挣不挣钱另说，以后有的是机会，哪天上涨先不说，从现在的盘面看一定要做好止损，加强防范意识！多看少动管住手控好仓位！
股票市场行情走势分析论文范文2：
收市点评：
今日消息面：1、中国5月官方制造业PMI为51.2，连续10个月在荣枯线上，中国5月官方非制造业PMI54.5，前值54。2、上交所：调整上证50、上证180等指数的样本股，本次调整将于6月12日正式生效。华夏幸福、绿地控股、江苏银行、上海银行、中国银河获调入；国金证券、东方明珠、中航动力、兴业证券、中信银行被调出。3、央行公开市场5月31日进行2100亿逆回购操作，零投放零回笼。
股票金融分析论文1：
【风云晚评6／01:美联储加息临近，大A之股仍平淡】周四市场再次出现回调，沪指早盘低开后便维持低位窄幅波动，盘中一度跌破3100点整数关口，中午报收于3101.37点，下跌0.51%。创业板走势则更弱，呈现低开低走的走势，中午报收于1745.06点，下跌1.06%。
板块普跌，两市仅电子、家电、酿酒、保险、医药；等少数板块上涨，大多数板块不同程度下跌，其中环保、商贸、有色、建材、软件服务跌幅居前。主题概念类板块亦普遍下跌，其中次新股、可燃冰、雄安新区跌幅较大。绩优白马股表现较好，海康威视涨幅超过5%，大华股份涨幅超过3%；家电里的老板电器、小天鹅A、青岛海尔等走势也较强。
股票金融分析论文2：
去杠杆，严监管的背景下，市场将继续寻底！（附股）
在去杠杆、严监管的背景下，减持新规只是延长了减持的周期，而没有改变高估值的本质，市场反而进入了更加漫长的阴跌状态中，目前市场的活跃度降低，持续缩量，空头将会出现抵抗式的阴跌。A股处于弱势周期中，两市成交量一直处于较为低迷的状态，在缺乏增量资金进场的情况下，权重股的连续拉升只能延缓指数的下跌速率，而不能扭转下跌趋势。既然主力在集中拉抬权重股，我们不妨换个角度，就是站在和主力同样的角度，逢低吸纳权重股，大树底下好乘凉，自然就能躲过下跌。
我们看一下今日盘面情况：
今日上证指数下跌0.47%，深证成指下跌1.36%，创业板指下跌2.00%，市场整体呈现弱势分化局面，权重股护盘，有色板块资金流出居前，两市全天成交3820.03亿元，较上个交易日减少71.34亿。
今日保险板块涨幅居前，再次充当了护盘主力，波段宝4号涨幅列保险股第一。
银行指数也小幅上涨，江苏银行是领头羊，今天在金融股涨幅第一，上涨了3.43%。
今天走势符合盘前预判，盘前预判今天压力在3125点，支撑在3095点，今天最高在3113.52点，最低点位3097.68点，这个低点预判相当准确。
端午期间，消息面出来了所谓四大利好，我给出的操作策略是逢高空仓，今天百股跌停，验证我的判断准确。
经过了30多年的快速发展,中国股票职称市场已经成为了资本市场中不可或缺的一部分,并在为企业进行直接融资方面发挥着重要的作用。下面是为大家整理的关于中国股票职称市场论文，仅供大家参考。
中国股票市场论文范文一：
不要轻易预测市场
判断股价到达什么水准，比预测多久才会到达某种水准容易。不管如何精研预测技巧，准确预测短期走势的几率很难超过60%。如果你每次都去尝试，错了就止损退出市场，不仅会损失你的金钱，更会不断损害你的信心。我觉得不如从基本面入手寻找一些有长期价值潜力的股票职称，结合一些技术方法适当控制风险，尽量长期持有股票职称，而对于长期的市场走势给予一个轮廓式的分析和判断。
其实股市的下跌如暴风雪是正常现象，如果有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被吓走的投资者放弃的廉价股票职称。我觉得这句话很形象地说明了股票职称市场的周期性，人们在春、夏、秋、冬的轮回中不知不觉，而对股票职称市场的涨跌却经常感到惊讶。其实股票职称市场的涨跌起伏是多么正常，只是我们的市场有时春天太短，冬天太长。我想在东北呆久的人理解起来倒不会太难。
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股票金融分析论文1：
神秘时间窗完全揭秘(绝对干货）
之所以能经常提前给大家推导出未来的时间变盘点，是因为本人掌握了一套绝密的时间窗推导法——三角洲理论。除此之外，股市中还存在另外一套时间窗推导公式，今天跟大家作个分享。
上图，A至B点运行时间为S1（数的时候算上最低点与最高点），B至C运行的时间为S2，C至D运行的时间为S3，已知S1，S2两个时间后，我们可以根据上述的公式去推测下一个时间窗。
根据公式可以得到两个时间，测算的时候先看第一个时间窗。如果S3的结果分别为9，10，则从C点数起到第9天容易出现变盘，如果第9天没有变盘，则第10天一定会变盘。如果第9天变盘，则第10天的变盘点自动失效。
这个公式适合于大盘，板块，适用于周线或日线。
今天以沪指周线为例，来推导。
上图，A至B运行的时间S1为6，B至C运行的时间S2为11，根据公式计算出的S3的数值分别为10.89，约等于11；11.67，约等于12。
而从C点起再经过11个交易日正好在D处的最低点，提前找到变盘点，则12的变盘点自动失效。再结合价格的分析有望找到最低点。
A至B运行时间为5，B至C运行时间为3，则S3为6.82，约等于7，7.88，约等于8，而从C处经过7个交易日后在D处见到了最低点，结合价格测算可以成功地抄到最低点，8周的时间窗自动失效。
根据同样的方法，也可以成功地测算出E处的变盘点。
现在我们来测一测未来的时间窗。
根据公式测算出的S3的数值分别为13.33，14.3，则从C点开始经过13或14个交易周后将出现重要变盘点。按照推测，其变盘的时间窗为4月14日那周或4月21日那周。如果当前趋势不改变的话，则有望上涨延续到那个时间。当然价格的运行还要参考别的方法，但我们至少有一个预期，到那个时间点会有变盘，如果第一个时间变盘了，则第二个时间自动失效；如果第一个没有变盘，则第二个时间一定变盘。
我们现在就把这个结论放在这里，让未来的验证吧。
在现今社会里，股票专业投资已经是人们的日常生活中重要的一部分了。随着改革开放的不断深入，不少人也逐渐的意识到把钱存在银行收取利息的时代以一去不复返，科学合理的现代生活方式是要把多余的钱拿来投资。下面是为大家带来的股票专业投资的论文范文，希望对大家有所帮助。
股票投资分析论文范文一：
：成长性行业中寻找绩优个股
今日两市低开震荡，深市三大股指深成指、中小板指、创业板指则是集体收涨，涨幅分别为0.49%、0.76%、0.88%。两市合计成交3219亿元，沪指下跌13点，上证50出现回调。至收盘两市上涨1850家，下跌525家，涨幅榜上主要是超跌股和次新股。预计超跌股的反弹将会继续，但个人认为价值投资理念不变，在成长性行业中寻找绩优个股。
从K线组合上看，前期的调整中，有许多个股下跌了30%或更多，这些股票专业有反弹的要求，但反弹以后怎么走，个人认为是需要去看公司的业绩，成长性以及市盈率。如果属于成长性个股，将会出现阶段性底部，如果属于绩差股，属于估值偏高的股票专业，反弹后可能还会继续调整。
前期涨幅大的上证50今天出现了回调，这也是预期之中的，直播室上周四开始就提示了这一观点。但对于上证50中优质个股以及主流品种，个人认为回调整理之后还会重拾升势，因为优质蓝筹在当前的A股市场仍然属于稀缺资源。不要从一个极端走向另一个极端，从大势来看，如果上证50出现深度调整，那么就很难形成大盘的指数行情。
央企重组再有新动作，“中国神电”或呼之欲出。昨日，全球最大煤炭企业神华集团旗下上市公司中国神华、国内五大电力集团之一的国电集团旗下上市公司国电电力分别公告称，公司控股股东拟筹划涉及公司的重大事项，将于6月5日起停牌。中国神华是直播中重点关注的股票专业，介入后已经大幅上涨，后市仍可继续期待。
有消息称，6月下旬，MSCI明晟公司将宣布是否将A股纳入其新兴市场指数，如果入摩大盘蓝筹将成为首选标的。个人认为不论短期结果如何，中国资本市场改革开放的方向和节奏均不会因此改变，价值投资回归A股的大趋势不会改变。以上观点仅供参考。
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股票金融分析论文1：
摒弃传统思维
毋庸置疑，务实合作成果的达成，需要中欧双方有更多共同立场以及在更多问题上达成共识。美好预期的实现不仅需要通过一次又一次的领导人会晤以及各级别磋商，也需要政策执行层面的磨合。
多位专家认为，其中最大的阻碍实际上来自于欧洲方面，欧方需要摒弃一些传统思维。
中国商务部国际贸易经济合作研究院欧洲与欧亚所副主任姚铃对国是直通车指出，今年欧洲多国大选、希腊债务危机尚待解决等因素，让欧盟分出大部分精力关注其内部事务。中欧双方的合作依赖于分歧问题的解决，而这取决于欧盟的意愿是否迫切，以及其内部问题解决是否顺利。
近年来，欧盟内部矛盾丛生，欧盟的自主性也受到一定的质疑。针对很多事务，欧盟成员国以及欧盟委员会、欧洲议会和欧盟理事会展示出不同的态度，内部事务的不一致性也影响其外部的战略合作。
以中欧投资协定谈判为例，中方倡议加快步伐，欧洲议会和欧盟商会也提出希望年底前结束核心文本的谈判。但姚铃指出认为，如今欧洲政策形势、选举政策形势仍不明朗，需要等德国9月份大选之后才能确定。
此外，姚铃认为，未来投资协定的推进需要欧洲谈判团体包括欧盟委员会放低姿态，目前在投资保护方面，欧方提出比较苛刻和非常高水平的要求，中欧需要互相考虑双方的发展水平。
崔洪建也认为，欧方必须认识到，与中国合作的意义不仅在于对外合作方面，还能有助于其解决内部矛盾。双方是否将美好的愿景落实到行动中，取决于欧洲能否改变传统思维，以更开放的态度接受中国。
在目前的经济全球化的世界里，随处都是挑战，成功的机会也到处都是。在变化多端的股市风云里，曾经有人或叱咤一时，或雄踞一方，或对股市变化了如指掌··· ···在这令人痴迷的、令人疯狂的股市里，想要成为一个高手，我们必须抱有正确的心态。下面是为大家整理的股票市场行情走势分析论文范文，仅供大家参考。
股票市场行情走势分析论文范文1：
周末再次出现利空消息1；“在5月19日的新闻会上，发言人张晓军首提全面禁止通道业务，强调不得让渡管理责任”。2；财政部、中国人民银行于2017年5月19日以利率招标方式进行了2017年中央国库现金管理商业银行定期存款(二期)招投标，向市场中投放了800亿元的“中央国库现金管理商业银行定期存款”，为期3个月，中标利率是4.5%，较上次利率上浮30个基点。这是继续为金融整顿去杠杆添砖加瓦，这两条说明金融秩序整顿还在进行当中，券商，基金等资管账户将会全面清理违规行为，短期社会货币流动性会更加趋紧，资金成本会继续增高，对当前的反弹行情不利。
周五指数虽下午被雄安板块在3081附近拉起，但拉起后没有乘势上摸3100点，总体上还是在3080上方整理的走势，分钟线技术依旧处于横盘状态，还没有做出方向上的选择，全天成交1502亿元，出现本轮调整的地量，对3075附近或以下支撑下探的概率依旧存在
既然上不去就不要勉强，可以先放下来再打上去，据此个人倾向与明日可再做一次上摸3100点的尝试，如实在乏力，可选择向下去刺探3075，若是一点3050-3060一线，然后再发起对3120-3150的二次反弹
周五盘面初可燃冰概念强势外，主要还是隐形的雄安概念的补涨，该两板块可能是近期能维持市场温度的空调房，操作上可继续以此两条线索为主，只是对于雄安前期强势高位股要保持谨慎警惕，要特别注意两板块的新动向，挖掘有补涨潜力的低位初起个股。据网传消息深圳市国资国企考察团考察调研的行程安排，
涉及的上市公司分别包括：1.万科A；2.深圳投资控股旗下上市公司有：深深房A、深纺织A、天音控股、国信证券、深深宝A、深天地A等；3.中国节能环保集团旗下上市公司：节能风电、太阳能、中环装备、万润股份等；4.深圳能源：直接与保定政府签约！
以上个股摘录自网络，并非荐股，不构成操作建议
以上股票市场行情走势分析论文范文由整理所得，希望对大家有所帮助。
[关键词]金融创新；股票指数期货；盈利模式；风险管理
金融衍生产品是从货币、外汇、股票、债券等传统金融品中衍生出来的，包括远期、期货、掉期(互换)和期权在内的一种金融合约。
在金融衍生产品中，股票指数期货(简称“股指期货”)作为当代最重要的金融创新，被世界各国广泛应用于风险管理并取得卓越的成效，是20世纪80年代金融创新浪潮中出现的最重要、最成功的金融衍生工具之一，也是金融期货中历史最短、发展最快的金融衍生产品，是其他股票衍生产品的基础。目前，股指期货作为国际资本市场成熟的风险管理工具，发挥着日益重要的作用。
在我国，随着证券市场规模的不断扩大以及资本市场开放程度的不断提高，要求开设股指期货的呼声越来越强烈。客观地说，适时推出股指期货这一金融衍生品种并合理的加以诱导利用，不仅能够降低金融风险，而且还能促进股市的进一步发展。
一、股指期货的相关介绍
股指数期货是指在交易所进行的以某一股票价格指数作为标的物，由交易双方订立，约定在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交割结算的标准化合约的交易。其特征与流程类似于普通商品的期货交易。但由于股指期货买卖的标的是经过统计处理的股票价格指数，因此它联系着期市和股市两个市场，投资者可将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场。
1.股指期货的发展历程。股指期货最早诞生于美国。二战以后，以美国为代表的经济发达国家的股票市场取得飞速发展，上市股票数量不断增加，股票市值迅速膨胀。在股票市场不断膨胀的过程中，股票市场投资者的结构也在发生着惊人变化，以信托基金、养老基金、共同基金为代表的机构投资者大量涌现。
20世纪70年代，在“石油危机”的冲击下，西方各国的股票市场价格大幅度波动，股票投资者面临着越来越严重的风险，其中以系统性风险更为突出和严重。当时，美国经济陷入“滞胀”的困境。1981年里根总统执政后，为抑制通货膨胀采取了强有力的紧缩货币政策，致使美国利率一路高攀，最高曾达21%。股票价格因此狂跌不止，投资者损失惨重。大批美国投资者几乎丧失对股票投资的信心，转而投资于债券或银行存款。为减轻股票价格升跌给投资者带来的风险，稳定和发展美国股票市场，拓展新兴的分散投资风险的金融衍生工具势在必行，股票指数期货就是在这样的背景下产生并快速发展起来的。
1982年2月24日，美国堪萨斯城期货交易所在历经四年的争论与努力后，首次推出价值线综合指数(TheValueLineIndex)期货合约，标志着股票指数期货的产生。尔后，芝加哥商业交易所也推出了S&P500股票指数期货交易。股指期货的成功，不仅大大促进了美国国内期货市场的发展，也引发了世界性的股指期货热潮。日本、香港、伦敦、新加坡等地也先后开始了股票指数的期货交易，股指期货从此走上了蓬勃发展的轨道。
自20世纪90年代以来，随着信息技术的飞速发展，受经济全球化趋势的影响，股指期货交易的全球化势不可挡。这突出表现在新的电子交易系统的广泛运用和24小时在线交易的开通。通过电子交易平台，交易者可以从一个终端进行多个市场的期货交易，打破了交易时间和空间的限制，促进了全球股指期货电子化交易网络的形成与发展。目前，股票指数期货已成为当今最活跃的期货品种之一。
2.股指期货的基本特征
第一，股指期货的交割方式采用现金结算，而不是实物(股票)交割。
第二，股票价格指数期货合约的价格是人主观赋予的。
第三，可以同时防范系统性风险和非系统性风险。
3.股指期货市场的功能
(1)规避系统风险。股票市场的风险可以分为系统风险和非系统风险。非系统风险可以通过股票投资组合来分散和抵消，而整个市场的系统风险则是无法用投资组合回避的。一旦由于政策变化等系统风险因素导致股价整体大幅下调，由于缺乏卖空机制，即使投资者对大盘有100%的正确判断，也只能有50%带来收益的可能。因此，处于像我国证券市场这样系统性风险较大的投资环境下的投资者，就迫切需要股指期货这种避险工具与持有的股票仓位进行套期保值交易，以消除股票市场的系统性风险，保持稳定的收益率。
(2)价格发现功能。由于股指期货合约交易频繁、市场流动性很高、交易成本低、买卖差价小，瞬时信息的价值会较快地在期货价格上得到反映。当股指期货价格与股市价格发生偏离时，或者不同期限的股指期货价格发生偏离时，投资者可以计算出错误定价的程度，在锁定价差的情况下套取低风险收益。大量的套利交易将使市场的错误定价迅速得到纠正，从而使股指期货具有价格发现功能。
(3)提高资金利用效率，降低交易成本。股指期货的双向交易机制使机构投资者无论在股价上涨还是下跌时均可进行交易，以避免资金在股价下跌时的闲置；股指期货的杠杆效应能“以小搏大”，提高资金使用效率，降低交易成本；股指期货的高流动性，使得在股指期货市场建立相应金额的头寸要比在股票市场简单快捷得多，而且可避免由于大量资金进出引起股价大幅波动而增加交易的执行成本。因此，在国际金融市场上，机构投资者在应对突发事件的时候，往往先在股指期货等衍生品市场上进行交易，然后再伺机在股票现货市场上进行操作。
(4)进行组合投资，分散投资风险。国外的机构投资者常常在股票、债券与期货间进行有效投资组合，以分散风险，提高投资收益率。在国际金融市场上，股指期货常被作为基金构造指数化投资组合的重要工具。指数基金可以借助一个股指期货合约和国库券多头头寸的投资组合，来实现对股价指数的捆绑，取得与股价指数一致的收益率。实证分析表明，在原有的股票、债券组合中加入部分期货，能在同样的期望回报率水平上有效降低风险。
二、股指期货的套利模式
参照和借鉴国外金融衍生品的发展道路，在我国推出股指期货，不仅仅是中国发展金融期货的一个突破口，也是成就中国金融衍生品市场繁荣的一个切入点。根据当前的市场条件，推出指数期货应当成为我国金融衍生交易产品的优先选择之一。
从股指期货参与者的角度看，股指期货主要有三种投资功能：套期保值、套利和投机。
(1)股指期货的套期保值。股指期货套期保值的原理同商品期货保值的原理类似，不同的是商品期货保值几乎可以完全锁定价格或利润，而股指期货的保值只能规避某个股票(组合)面临的系统风险，即随大盘波动的风险，并不能完全锁定股票的价格。经过股指期货保值后的资产很可能还面临一些非系统风险。
股指期货的套期保值又可分为卖期保值和买期保值。前者是指股票持有者(如投资者、承销商、基金经理等)为避免股价下跌而在期货市场卖出所进行的保值；后者是指准备持有股票的个人或机构(如打算通过认股及兼并另一家企业的公司等)为避免股份上升而在期货市场买进所进行的保值。
(2)股指期货的套利。股指期货的套利一般可以分为期货现货套利、跨市套利、跨品种交易、到期日套利和跨期套利。由于股指期货交易比较活跃的时期一般是最近的一个月份，所以跨期套利比较难于进行。
①期现套利：目前，股指期货交易在交割时采用现货指数，这不但具有强制期货指数最终收敛于现货指数的作用，而且在正常交易期间，股指期货和现指维持着一种动态关系。在各种因素作用下，股指起伏不定，常常与现指产生偏离，当这种偏离超出一定范围时就产生了套利机会。
②跨市套利：同商品期货的跨市套利原理一样，股指期货的跨市套利是利用两个市场股指期货合约价格的趋同性进行套利。两个市场比如中国和香港，由于股市信息获得的时效性、准确性以及心理预期的不同，两市股指期货价格的走势可能会不同，等到消息明朗时，两市股指期货价格之差又会回到正常的水平，这就给跨市套利提供了机会。
③跨品种套利：跨品种套利是指利用两种不同的、受到同一供求因素影响的品种之间的价差进行套利交易。由于不同品种对市场变化的敏感程度不同，套利者根据它们发展趋势的预测，可以选择多头套利或空头套利。这种套利交易方法是根据两种交易品种之间的价差发展趋势而制定的。具体操作与跨市套利大致相同。
④到期日套利：对股指期货一类进行现金结算的期货品种而言，除了提供上述投资机会外，还可以进行到期日套利。当预期最后结算价大于股指期货合约价格时，可以买入股指期货合约等待到期结算，相当于以较高价格卖出；反之，当预期结算价小于股指期货合约价格时，可以卖出合约，以较低买价结算。
⑤跨期套利：跨期套利是指利用股指期货不同月份的合约之间的价格差价进行相反交易以从中获利。跨期套利根据其采用的方法可分为两种：多头跨期套利和空头跨期套利。
a、多头跨期套利：当股票市场趋势向上，且交割月份较远的期货合约价格比近期月份合约价格更容易迅速上升时，进行多头跨期套利的投资者，可以出售近期月份合约同时买进远期月份合约。反之.如果股票市场趋势向上，且交割月份较近的期货合约比远期合约的价格上升快时，投资者就买进近期月份期货合约而同时卖出远期月份的期货合约，到未来价格上升时，再将近期合约和远期合约同时平仓，这样就实现多头套利目的。
b、空头跨期套利：与多头跨期套利相反，当股票市场趋势向下时，如果交割月份较远的期货合约比近期月份合约的价格更容易迅速下跌时，那么，投资者就可买进近期月份合约而卖出月份较远的合约；如果交割月份较近的期货合约价格比远期月份合约的价格下跌快时，投资者就应卖出近期月份期货合约而买入远期月份的期货合约。到未来价格下跌后，再将远期和近期合约同时平仓，实现空头跨期套利的目的。
(3)股指期货的投机。投机股指期货的原理在预测股指将下跌时卖出股指期货合约，在预测股指上升时买入期货合约。所以除了必要的技术分析知识外，还必须对股票指数标的进行研究。
三、股指期货蕴含风险
股指期货能给投资者带来避险和创造收益机会的同时，也以它特有的以小搏大的交易特点，其自身的投机性、间接性和集中性带给我们奇特的杠杆效应，使现货交易中的风险以更加剧烈的方式在期货市场中表现出来。基本风险是股指期货交易的价格风险，还有来自业务处理不当或从业人员违规以及交易、结算系统不完善所引致的风险。因此，对股指期货交易风险的防范及管理就显得尤为重要。
从投资市场环境来看，股指期货的推出，一方面容易加剧市场上过度投机的氛围，另一方面，由于我国股票市场呈现弱式有效市场，交易主体获取信息的不对称，机构投资者可以利用资金和信息的优势通过影响股票现货市场从而到达影响股指期货市场的目的，并且由于股指期货的杠杆效应，股票指数的较小变动就会导致股指期货市场的巨幅波动，因此中小投资者要承担更大的风险。同时，由于我国市场深度不够，也容易产生市场业务量不足或无法获得市场价格，致使投资者无法及时平仓的市场流动性风险。
从交易主体来看，套期保值者有可能由于所持有的股票现货与股票指数的结构不一致或具有相关系数较低、对价格变动的趋势预期错误以及资金管理不当，就会造成套期保值的失败，从而给市场带来风险。套利者如果对理论期货价格的估计准确，则套利几乎是无风险的。而股指期货的价格是由无风险收益率和股票红利决定的，但我国目前利率没有市场化，公司分红派息率也不确定，并且股票价格变动在很大程度上也不是由股票的内在价值决定的，更关键的是复制指数的一揽子股票与现货指数之间存在高度相关性的困难较大，这些都使得套利在技术上存在风险。同时，对于投机者而言，投机交易在股指期货交易成交量中占很大比重，如果投资者没有能力在别的市场上做相应的投资，就等于把投资完全暴露在期货风险之下。1993年在海南进行的股指期货试点的后期，就是因为大部分交易者都是投机者，大户操纵严重导致了股指期货的畸形发展而导致最后的关闭。
从市场监管方面来看，我国已经建立了比较完善的证券、期货监管机构，管理层在多年的监管实践中积累了丰富的经验，包括应对突发性事件的经验。但是，现阶段我国证券期货监管机制尚不完善。在法律手段的运用上，表现为可操作性不强、执法力度不够，在出现问题时，不可避免地会用行政命令的方式干预市场。
推出股票指数期货对于我国证券市场是一项创新，存在着各种各样的风险，关键是如何化解这些风险。由于期货交易方式比现货交易方式具有风险更高的特点，相应地在管理上也有更高的要求。可以通过建立严密的股指期货法规与监管体系，健全交易制度和规则，尽力完善“游戏规则”，行政机关依据法律、法规规范期货市场的组织机构和运行机制，强化对会员的管理，保证期货市场的正常运作，来尽可能地控制市场的各种风险，保证市场的流动性、稳定性和透明度。
参考文献：
[1]丁俭.封闭式基金与股指期货套利及定价[N].证券市场周刊，2006-12-24.
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