时间：2023-06-30 17:21:54
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇金融风控策略，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）001-000-01
一、供应链金融概述
供应链金融是服务方案提供商提供的综合金融方案，包括融资方案以及理财、结算等方案。商业银行传统信贷产品与供应链金融的差异性主要体现在以下几点：首先，对产业链上各成员企I的信贷评级不再依赖过去的对单个授信企业财物状况评估及抵押评级而在于对产业链企业之间的关联程度进行准入评级。再者就是供应链金融关注的是金融融资企业还款的自偿性模式，即引导销售收入直接用于偿还贷款。
二、互联网背景下供应链金融的新趋势
互联网正以飞速发展的姿态改变着传统行业，供应链金融业务也不例外。这是一股不可逆的时代洪流。互联网的发展给供应链金融带来了交易成本下降，产业链分析成本下降、客户获取的便捷性等变化趋势。
1.风险管理措施的变化
传统的供应链金融业务方面的风险控制措施主要是基于对供应链企业之间的现金流的控制，对特定账户实行封闭式账户管理。利用直接对现金流账户的控制实现贷款的回收。而互联网背景下的供应链金融在上述风控措施的基础上，出现了新的发展趋势。基于互联网，供应链金融服务收集，储存海量的客户数据成为可能。
2.与物流企业合作模式的变化
互联网的发展能够促进物流企业的繁荣，在互联网技术与物流的结合下产生的物联网正是这一共生关系的具体表现。利用互联网的灵活性与灵敏性深入物流的各个环节，将资金流、信息流、物流三者资源整合，获得数据后不只是储存，还充分对获得的数据进行分析，挖掘，建立自动化的预警平台，及时与物流企业进行互动、信息反馈，及时将风险问题扼杀。
3.供应链金融营销策略的变化
商业银行传统供应链金融的营销模式主要是用过梳理产业链，寻找产业链中的核心大型企业，向核心企业的上下游供应商与分销商进行营销。在互联网技术不断创新，互联网思维不断撞击传统行业的前提条件下，供应链融资营销模式出现新的趋势。
三、互联网背景下我国商业银行供应链金融营销策略问题分析
1.对融合互联网发展供应链金融的战略意义认识不足
发展供应链金融对于一家商业银行来说，除了资产业务能够得到增长，创收利润以外，还有更为深层次的原因是通过供应链金融全套服务方案的提供，可以给商业银行带来其他业务的增长，从存款业务到中间业务都能够由供应链金融业务所驱动。而结合互联网的商业银行供应链金融更是另一个未来的战略高地。
2.部分商业银行与互联网的结合程度有待提升
随着互联网时代的快速发展，商业银行已经意识到要逐渐适应市场环境变化，跟上互联网时代的步伐。在这一适应过程中，有的商业银行能够快速地接受市场变化，无论是从机制灵活性上还是营销思维上都能够与互联网接轨。在营销上、在渠道整合上、在互联网的利用上没有深层次的用互联网思维的方式进行彻底改革。商业银行应该树立危机意识，即使处于行业领导者地位的商业银行也要居安思危。对自己进行革命，这才是最佳的市场生存之道。
3.风控措施手段单一
在供应链金融业务方面，商业银行采取的最主要的风险控制手段为产业链上下游企业之间的现金流控制和结构性的授信制度安排。虽然这种风险管理措施能够有效解决供应 链融资中的相关风险问题，但这种措施的实施成本以及实施效率相比目前基于互联网采用的大数据分析、系统自动审核评级的方式显得更为复杂。不利于开发目前的高频低金额客户。
四、商业银行供应链金融营销策略优化建议
1.将融合互联网发展供应链金融提升到战略层面
商业银行应当加深对供应链金融业务的认识，将其提升到战略业务的层面。并在企业当中将这种战略目标与各级员工进行沟通，从而实现企业全局的认识统一，利于商业银行发展供应链金融业务。
2.与物流企业的合作进入2.0时代
物流企业的优势在于货物的仓储运输，以及物流企业基于仓储运输累积的大数据和对供应链的理解。商业银行在于资金优势以及风控技术。目前物流企业主要是采用收取监管服务费的模式，商业银行可以供应链金融产品为基础开发出相应的理财产品。通过吸纳物流企业资金，一方面让物流企业通过服务赚取相关费用，另一方面盘活物流企业流动资金，通过这种方式将物流企业和商业银行捆绑的更为紧密。
3.利用互联网技术完善风控措施
建议商业银行采用基于互联网的风险控制手段并与国王风控手段相结合，发挥二者最大的功效。在融合过程中，双方的风控技术、风控思维如何融合，这一问题值得我们思考。基于互联网背景下的数据分析，对消费者行为记录的数据质量要求很高，在纷繁复杂的数据记录中，如何选取到真正有效、高质量的数据来进行分析，或者编写自动化审核程序时，程序的缺陷如何防控，商业银行在这方面必须要进行深入研究，找出一条符合自己的风控之路，不能只依赖既有的风控方式，也不能完全迷信基于互联网的风控手段。
五、结语
商业银行的转型势在必行，互联网的发展势不可挡，互联网与传统行业的融合是未来的趋势。商业银行应不断吸收互联网思维，而不是简单的将现有业务互联网化，用人文营销的方式，确定自己供应链金融业务的营销策略。只有供应链金融与互联网两者的不断融合，才会给消费者带来福音，才能进一步改善中小企业融资困局的良方。
参考文献：
[1]陈秀梅.论我国互联网金融市场信用风险管理体系的构建[J].宏观经济研究，2014（10）.
[2]向飞.关于互联网供应链的金融法律问题[J].中国律师，2014（9）.
大概没有出现过这么密集的伤心消息了――2月21日，史上最年轻的诺贝尔经济学奖得主肯尼斯・阿罗（Kenneth Arrow）与世长辞；最有影响力的经济学家之一蒂莫西・富尔斯特（Timothy Fuerst）在同一天去世；3月6日，美国金融学会讣告，著名金融学家罗蒂芬・罗斯（Stephen A・Ross）在家因心脏病突发逝世，对接触过现代金融学科的人而言，都知道套利定价理论（APT，Arbitrage Pricing Theory）的伟大之处。
就在人们纷纷对西方财经圈大牛表示缅怀之时，传来一个中国投资大佬境外因病医治无效过世的消息，让整个量化投资圈颇为震惊。
这个大佬就是量游投资创始人朱天华。我打开他的微信，签名“交易是统计游戏”赫然醒目呈现在那里，或许也是他公司名的来由。
朱总是哥伦比亚大学博士，有15年美国顶级投行经验，任美国高盛集团交易和销售部董事总经理。关键是在高盛，朱博负责金融产品量化、程式化和高频化的交易和策略，主管美国的国债期货、国债现货，包括利率期货、外汇、商品期货还曾任瑞士信贷全球自营部的总监、美国雷曼兄弟公司固定收益部副总裁和资深交易员、美国IDC固定收益和金融衍生品资深策略专家。
放眼华人量化投资圈，大概没几个人能有这样丰富而资深的背景了。
一般来说，回国创业的量化创业者有三类，第一类是像朱天华这样真正受过顶尖投行熏陶的扎实大牛，少之又少；第二类是海外大机构做过几年相关工作的，基本知道主要套路；第三类是非主流对冲基金合伙人，或是从策略转投资、从研究转投资的新人。
我后来与朱天华总共有过三面之缘，每次都在讲风控。
第一次见到朱总是上海交大高级金融学院的论坛上，当时话题还算应景――对冲基金在中国的困境与对策。朱总参加的是圆桌讨论环节，穿着松松垮垮的休闲外套，他个头略小，脸上不带微笑，神情略显沧桑。他说话虽声不大，但气场强烈，当时依稀记得的重要观点是：很多人太不敬畏投资了，不知道投资中的不确定性有多难控制。
第二次是在虹口区对冲基金园区附近一家酒店大堂。那时大概是2016年5月，听说朱总很久不见投资人了。我当时像平常一样咨询他一些问题，但我很快就发现，朱总交流起来有自己的频道。他说得更多的是一些形而上学的理念。
最后一次见他，是在去年底上海的一个对冲基金论坛上。他坐在前排一个有名牌的座位上，冷静地观察着这个热闹的世界，周围是喧闹的年轻人。他穿着还是一样朴素，一样不为人所注意，感觉整个人有些消瘦。看他提前要走，我与他打了个招呼，他依旧低调地浅浅一笑。
不过，短短的几次接触，发现朱总仍有几点交易原则值得借鉴。
1.分散化。多品种多交易方法。朱总坚持量化交易，他覆盖的交易品种有期货、股指、商品期权、分级、ETF等，他基本都在做一些多品种的交易策略。这与他在高盛时一脉相承，他当时负责金融产品量化、程式化和高频化的交易和策略，对美国国债期货、国债现货，包括利率期货、外汇、商品期货等各品种也非常精通。
2.寻求趋势相反机会。朱总偏重微观，偏重统计意义上的回归，在量化交易中尽量找一些与趋势策略相反机会的策略，与趋势模型做较好的组合补充。
3.永远敬畏风险。他信服凯恩斯所言的“市场保持不理性的时间可能比你保持不破产的时间更长”。至于具体方法，主要通过对海量数据风控解决方式。他说起过去美国白银市场，曾经从5元涨到80元，后来跌到10元、2元、1元，非常无法想象。他也提到当时高盛躲过次贷危机最强大的是其风控，在他看来，风控才是资产管理的灵魂。
4.人工智能是方向。2003年朱总在雷曼期间就接触了深度学习专家，拥有下棋人工智能，只是没feedback。现在可以通过Led work等神经网络实现策略复兴、优化，也可以通过非结构化思维，进行头寸与风险分配，主要通过历史数据，再用反馈测试。
总之，在朱总眼中，中国市场刚刚起步，阿尔法机会巨大。
想起《黑天鹅》一书的作者纳西姆・塔勒布对他的理念形成重要冲击的一刻――当时，塔勒布在芝加哥商业交易所工作，这份工作让他的喉咙嘶哑。起初，他也没在意，返回纽约后才去看医生。医生语气凝重地告诉他，他得了喉癌。塔勒布听罢心里一沉，外面正好细雨霏霏，他在淅淅沥沥的雨中走了一程又一程。他走进医学图书馆，发疯似地查找医学文献了解自己的病情。衣服上流下的雨水在他脚下形成了一个小水洼，竟然一点儿也没有察觉，因为喉癌通常是那些抽了一辈子烟且烟瘾很大的人，才有可能得的。塔勒布还很年轻，关键是他几乎不吸烟。像他这样的人患喉癌的概率小之又小，连十万分之一都不到。他成了一只黑天鹅！后来，每每他投资的时候，这份深刻的与死亡很近的印象盘踞于他脑中，由此自然发展出了黑天鹅投资体系，对风险中的“肥尾”尤为重视。
【关键词】农村金融机构 存款保险 机遇 挑战 应对
从十八届三中会提出建立存款保险制度，到今年央行的一系列表态，可以看出被提及20多年的存款保险制度呼之欲出。我国农村金融机构（包括农商行、农合行、农信社）肩负服务“三农”、“小微”重任，在扶持县域经济、推动城镇化进程方面发挥着举中轻重的作用。然而，由于农村金融机构资本充足率偏低、资产质量不高、风控能力不强、信誉度较低等问题，使其受存款保险制度的冲击更为明显。因此，从农村金融机构的特殊性出发，探讨其在存款保险制度下的发展机遇、挑战与应对策略，对推进其转型升级，切实增强自身实力，促进农村金融可持续发展显得十分必要。
一、机遇
虽然存款保险制度的政策初衷是保护存款人的资金安全，但此制度的实施客观上给农村金融机构提供公平竞争的机会，带来信誉提升、风控能力强化、比较优势发挥等方面的诸多利好。
有利于促进公平竞争。由于农村金融机构自身在资金实力、风控能力方面的弱势，且难以从央行再贷款、再贴现等外部渠道获得支持，其经营风险较大，难以同大型银行在业务上展开公平竞争。存款保险制度的实施，使得流入农村金融机构的存款获得政策保护，有助于提高其同业竞争力。
有利于提升存款人信心。农村金融机构的储户主要包括农民、个体工商户、小微企业等，此群体对资金安全较为关注。由于历史原因，农村金融机构信誉度不高，优惠政策较小，资金来源分流严重，容易引发支付风险。存款保险制度的建立以保护储户资金安全为初衷，增强农村金融机构承担金融风险的能力，有利于提高存款人对其的信任度。
有利于发挥农村金融机构的比较优势。存款保险制度的建立将进一步推动利率市场化进程。金融机构将针对客户的经营情况、信用等级，展开利率定价，但这必须以对客户信息的充分掌握为前提。农村金融机构由于“点多面广”，其物理网点通常深入乡镇、村组，对涉农和小微客户信息了解较为全面，经营决策机制更为灵活、快速，相较大型银行具有比较优势。
二、挑战
农村金融机构由于资金规模、系统支撑、内部管理等方面的原因，导致其资产负债管理能力、利率管理能力偏弱，没有形成科学的资产负债定价能力与应对利率市场化的有效措施，风险管理水平处于劣势。存款保险制度的实施，将会对农村金融机构构成一系列挑战。
高费率增加运营成本。2005年由央行与银监会共同起草《存款保险条例》（征求意见稿）规定投保金融机构的风险状况决定该投保机构的存款保险费率。当前中小农村金融机构由于资本充足率较低、经营风险较高，很可能因此被划定为高风险等级而缴纳更高的保费，这会增加其经营成本。
存款搬家导致流动性紧缩。由于农村金融机构风险抵抗力较弱，其储户可能将资金资源转放于资质好、费率低的大型银行，存款分流严重。另外，宏观层面上，缴纳较高费率意味着对流动性的直接锁紧[1]。两种因素共同对流动性造成冲击，对于偏重传统存贷经营模式的农村金融机构，存款资源的大量流失，必将导致资产规模萎缩，经营难以为继。
竞争激烈加大风控压力。存款保险制度的引入，允许金融机构根据市场法则进行优胜劣汰，竞争程度日益激烈，而竞争的核心在于对风险的把控能力。金融产品是归根为风险定价的合约，对于农村金融机构风险防控体系不健全、风险管理技术不成熟的短板问题，如何识别风险、如何对风险进行定价，将是一个重大挑战。
三、应对
作为农村金融的主力军，必须清醒地认识到存款保险制度的建立，无疑会对其推进改革转型、完善经营管理、增强风险抵抗能力等方面产生积极影响。因此，农村金融机构应从抓住机遇，加快转型发展，在困境中找到突破。
提升品牌意识，树立经营特色。当前农村金融机构普遍走同质化经营道路，缺乏品牌意识，没有特色的业务品牌。农村金融机构欲提升竞争力，就必须注重自身品牌建设，以“三农”、“小微”为业务经营主线，努力适应其融资需求“急、频、快”等特点，加大特色金融产品创新，推广普惠式金融服务，提升客户黏性度，赢得更加广阔的市场空间。
增强资本实力，提升抗风险能力。资本充中率是衡量银行经营实力与吸收风险能力的关键指标。随着国内经济下行压力加大，而农村金融机构的信贷资源又主要投入涉农、房地产等高风险行业，近期国内农商行不良贷款余额持续反弹，经营风险增大，急需补充资本金以增强风险缓释能力。因此，农村金融机构应健全资本金长效补充机制，拓宽内外部融资渠道，提高资本充足率，以维护储户对其的持续经营信心。
强化业务创新，增强盈利能力。针对存款保险制度和利率市场化的双重压力，只有通过金融产品与业务创新才能稳定客户群，并防止过度流动性波动。在负债端，应改变农村金融机构现行过度依赖存款的单一负债形式，适当增加再贴现、发行可转让存单、银行债券等非存款负债方式的比重，实现资金来源的多样化，以减少存款保险费用。同时，大力开拓代客理财、保函、收付等中间业务，以良好的客户体验与增值服务稳定资金来源，以稳定的盈利收入覆盖保费成本；在资产端，注重收益性与安全性的权衡，安全性资产占比越高，不良率上升有限，在存款保险制下有利于控制保费成本。
筑牢风控底线，提高资产质量。农村金融机构的客户主要是“三农”及小微等群体，其经营状况受自然环境影响较大，且缺乏有效担保品，信贷风险较大。农村金融机构应注重信贷资产风险防范，不断提高资产质量。对此，应学习先进银行做法，根据所处区域环境、资产风险状况和风险承受能力，合理确定各类风险的容忍度以及风控底线；完善各类风险处置预案，对各类资产准确分类，提足拨备，充实抗风险能力，逐步落实巴塞尔协议Ⅲ相关要求。
参考文献：
一、传统金融环境对中小型企业营销策略的制约
（一）中小型企业的营销财务策略安排问题其一，部分中小企业为获取短期内营销业绩爆炸性扩张的效果，通常采取降低对营销对象企业的信用标准的方式来实施赊销手段。不限定前提条件的滥用赊销策略将导致部分资信状态不良乃至陷入财务困境的中小企业获得本企业的赊销对象资格，其直接后果是增大中小企业的营销风险，造成企业坏账损失增加。部分客户为迷惑商家，通常首先采取购置小额商品并及时清算的方式来获取商家的信任，其真实目的是随即做大商品交易额并采取赊销方式来获得该企业的货物，然后拐骗货物逃离，从而给该中小企业造成难以挽回的损失。中小企业因缺乏有效的财务风险控制手段而难以识别不良客户企业的欺诈行为，从而做出错误的赊销决策。但如果中小企业采取一刀切的方式来放弃赊销策略，则将对其营销业绩造成负面影响。其二，部分中小企业因缺乏有效的公司金融内部风险控制机制，使其难以对营销对象企业的财务状况给予切实把握，从而难以针对不同类型的营销对象企业制定差异化应收账款政策。中小企业受制于规模和实力限制，其组织结构建设缺乏完善性，企业内部金融风险控制机制缺位，自觉性风控能力相对较低。这使得企业在不对客户企业的资信水平做深入调研的基础上即对客户企业采取赊销策略，对后续应收账款的回收风险评估缺位则使得企业难以按照本企业流动资产最优化目标来设计最适当的对客户企业的催款计划。企业内部金融财务部门缺乏对营销对象企业日常经济活动的有效监督，故而难以对客户企业的财务状况异动做出及时的应对措施。（二）中小企业的传统营销渠道问题其一，复杂的市场营销渠道制约中小企业营销战略目标的有效达成。在线下业务中，中小企业围绕市场营销战略目标可以设计多种类型的营销渠道结构，但是纷繁芜杂的营销渠道结构设计将加大中小企业的营销管理难度，并且导致各类渠道结构之间存在相互冲突的问题，由此导致中小企业营销部门产生内耗，进而影响其营销战略目标的达成，制约企业扩张市场生存空间和增加资产净利率的能力。复杂的市场营销渠道结构设计对企业远期生存与发展能力的制约，根源在于不同营销渠道结构下的渠道经营上之间在经营理念、营销战略制定和促销策略实施内容摘要：作为互联网时代酝酿出的新金融形态，互联网金融对中小企业的营销活动产生了深远影响，有力的提升了中小企业在互联网时代的市场生存与发展能力。本文阐述互联网金融环境下的中小企业营销活动特点；从信用环境和信用体系建设、营销财务策略安排及传统营销渠道问题等方面揭示传统金融环境对中小型企业营销策略的制约；从中小企业营销对象信用风控策略、财务策略及营销渠道优化策略等角度给出基于互联网金融的中小型企业营销策略集。关键词：互联网金融中小企业营销策略等各方面存在迥然差异，从而使其在日常营销作业中产生冲突，进而制约中小企业的市场发展空间。其二，冗长的传统市场营销渠道增加中小企业市场运营成本，缩减企业资产净利率水平。传统的市场营销渠道结构通常为多层次的垂直营销渠道。垂直渠道冲突是指在同一个渠道系统中不同层级的渠道成员，因为彼此的利益或其他因素而造成的冲突（周宇，2013）。中小企业若试图增加对目标市场的覆盖水平或试图加深目标市场的开发力度，则需向目标市场投放巨大的人、财、物等各类营销资源。此举直接增加中小企业的市场开发成本，但是却未能保障其获得稳固的净利润以有效补偿其成本支付，从而增加中小企业经营风险。
二、基于互联网金融的中小型企业营销策略
（一）基于互联网金融的中小企业营销信用风控策略其一，互联网金融运营平台应当建立有效的信用机制来为中小企业基于互联网金融的营销业务进行严格审查和有效把关。互联网金融运营平台处于中小企业的营销主体和营销对象之间的中介地位，故而它掌握了大量关于营销双方的关键业务信息。互联网金融运营平台可以凭借其在互联网和计算机技术领域的优势地位，运用大数据技术来建立高效、便捷的互联网信用信息平台。其二，互联网金融运营平台可以制定针对不守信用企业的失信惩戒制度体系。基于互联网金融的中小企业营销业务失信惩戒制度体系应当包含失信惩戒组织机构、失信信息传导机制、失信惩戒动力机制及失信惩戒措施等内容。作为独立于营销业务双方的互联网金融运营平台，其中立性地位有助于协调营销双方在信用问题上的利益纠葛，从而做出相对公平与公正的惩戒。互联网金融运营平台可通过平台收集营销双方信息并进行数据处理，向中小企业反馈各方具体信用信息；随后对照信用评估标准以形成信用调控信号，通过互联网金融运营平台的内部信息传递机制传递给与失信企业有业务关联的上下游企业，以形成对该失信企业的市场惩戒、社会惩戒和文化惩戒相结合的全方位、立体化惩戒。其三，互联网金融运营平台应当向买方企业提供卖方中小企业的信用水平评估值，以有效保护买方企业的隐私信息。较为有效的对策是通过实施政府和社会化中介组织共同参与的混合型商务隐私信息保护模式，来实现对网络交易中买卖各方隐私信息的保护。各级立法机关应当对现有相关法律法规进行修订完善，较好地明晰网络交易各方的权利义务关系，从而推动网络经济的健康发展（刘洪波，2013）。通过完善网络隐私信息保护相关法规，可以有效界定网络隐私信息获取边界，并为依法制裁网络隐私信息侵权行为提供法律依据。互联网金融运营平台亦应为网络营销各方提供对方关于商务隐私信息保护的历史记录，以有效制约该项信用记录不良者的未来交易行为。（二）基于互联网金融的中小企业财务优化策略其一，互联网金融机构可为中小企业在赊销式营销活动中产生的应收账款提供质押贷款服务。中小企业通常可用赊销式营销活动来赢得资金匮乏的其他中小企业客户，但亦易造成自身现金流短缺问题。互联网金融机构可利用其网络金融平台所提供的技术优势来帮助此类中小企业解困。互联网金融平台可借力以电子发票为主的电子商务单据数据库为依托来开办金融保理业务。中小企业在网络营销活动中成交单据所产生的应收账款债券可以转让给在线电子金融机构，电子金融机构在以贴现方式预支款项给收款方中小企业的同时，获取对该票据的代位索取权，付款方到期直接将款项支付给该金融机构即可。互联网金融平台还可以将众多金融机构汇聚在平台上，就该应收账款单据的贴现权进行竞拍，收款方可以通过网络竞拍方式获取尽可能多的贴现后款项。此举有助于收款方中小企业及时收回应收账款，降低其赊销式营销策略的风险。其二，中小企业可以借助互联网金融平台来制定差异化赊销策略。中小企业在实施赊销式营销策略时的主要风险为客户企业的信用风险。中小企业在线下实施赊销策略时所导致的客户企业信用风险的根源，在于客户通过隐匿私人信息的方式造成其个性化信用信息的不透明性。在线上交易过程中，客户企业通过隐匿私人信息的方式来获取信息单向透明优势地位的局面将在一定程度被削弱。对于电子商务平台而言，交易各方的线上交易信息及其相应的信用信息可为交易双方作为再次交易决策时的参考。中小企业可借助电子商务平台提供的交易对手的详细信用信息来制定差异化的赊销策略，对信用水平较低的客户企业制定更为严格的赊销条件，以有效控制赊销策略实施风险。（三）基于互联网金融的中小企业营销渠道优化策略其一，中小企业可以借助互联网金融平台来降低渠道运营成本。互联网金融具有超越时空限制的特点，基于互联网金融的中小企业在规划营销渠道布局战略时，可以大幅减少实体店的数量。基于互联网金融基础上建构的中小企业营销渠道网络结构相对简洁，企业产品营销渠道环节得以有效削减，进而降低企业的营销费用支出。中小企业不仅降低其营销费用，而且可以通过互联网金融通达全球的网络分支，将其营销渠道触角低成本的延展到全球各地，而中小企业仅需为此支付必要的网络运营费用。从中小企业营销渠道运营角度而言，基于互联网金融的营销渠道建设有助于中小企业压缩其产品分销环节，且可以利用互联网金融平台提供的快捷收付款服务将渠道销售和回款控制权掌控于本企业，从而有效巩固其在产品价值增值链中的主导性地位。其二，中小企业可借力于互联网金融平台来增加客户企业或个人的消费体验水平，进而增强企业对客户企业或个人的吸引力。基于互联网金融的消费者可轻易获取公开的商品价格数据和性能指标数据，并借助对上述数据的分析实现其理性消费目标，最终惠及消费者自身。消费者对商品价格的高敏感程度必然导致如下结果：随着差异程度的加大，网络零售商就越能获得较低的批发价格，从而能够制定更低的零售价格（任方军，2013）。消费者可资实现理性消费目标的依据是互联网金融系统可以促使生产企业和消费者之间建立直接关联，并可以在网络上完成交互式营销活动及货物款项的收付，消费者由此可以有效节省各种交易中间环节的费用支出，反映在价格层面即表现为价格实惠。再者，基于互联网金融的消费者可以获取更高的消费满意度水平。由于互联网信息平台的相对开放性，对于价格较为敏感的消费者可以在较短的时间内以零成本对各种商品的性能及价格进行比对，从中择选出适合其消费需求特点的商品，从而有效提升其消费满意水平。
作者：宋运霞 单位：邯郸职业技术学院
关键词：茶企业；风险控制；创新；预估值
一些人致力于研究融资风险控制模式与小微茶企业投资行为二者之间的关系，但如果可以很好的解释这一关系，也就意味着明确了融资风控模式对小微茶企业价值的影响机制。除此之外，该问题的解决也关系到小微茶企业的治理成效。现分析融资风控模式对小微茶企业带来的影响，学者们众说纷云，有人认为二者之间存在促进的作用，即有很好的外来股份加入其中，高风险高利润；而有人则认为融资风控模式会抑制其发展。
1小微茶企业融资风控模式情况概述
小微企业是指小型和微型企业，以及个体户的统一名称。国家针对小微茶企业出台了相关的优惠政策，并受到人们的关注，在国民经济里的地位也逐渐提高。就目前而言，小微茶企业还是会受到人力，物力，财力等因素的影响，在管理过程中依旧存在很多漏洞，导致管理的不够专业化，出现融资难，在市场上的竞争力较弱等，这些问题的出现都让小微茶企业的发展进入了瓶颈期。科技和信息飞速发展的今天，我国的传统经济受到来自电商，网购等市场冲击，信息化时代的到来，让小微茶企业的发展方向出现了变化，借助信息化的平台，小微茶企业开始改变原来的观念，对风险的控制力也得到提升。融资，简单来说就是一个对资金筹集的过程，而风控模式是指管理者在运作企业的过程中，为了解决或者减少一些风险事件的发生，采取相关的措施去应对它们的到来。融资风控模式伴随着一个企业的运行之中，当企业出现一定的风险时，相关企业项目的进程会受到影响，会对企业后期的发展产生抑制作用。因此，尽快的处理好一个企业的风险问题，可增加投资者的预期收益。融资风控模式是一个系统的过程，它包括了预测，投资，决策等风险问题。在建立一个预估平台时，投资者需要对整个行业的发展近况，国家相关政策以及未来发展道路都有一个清晰的认识，以便于投资者更好地进行预测判断。
2由小微茶企业引起的融资风控模式策略分析
科技的进步为小微茶企业带来了很好的发展前景，但是融资的问题还是相当严峻。为了推动我国的小微茶企业发展，国家政府颁布了一些有利于其发展的政策，将部分资金投入到扶持小微茶企业的融资里。尽管小微茶企业在这样的背景下有了一定的成效，但诸多因素还是制约其发展道路。
2.1小微茶企业的融资现状及存在的问题
小微茶企业具有规模小，资金不足，目标不确定等特征，在发展的过程中难以控制成本预算，在外的名声不够响亮，客源较少。更由于其管理不规范，整个企业的财政也有漏洞，想要反应出准确的数值，确实很难。而这样的情况会直接影响到银行对于其风险的评估，一旦没法从银行融资，小微茶企业的资金链将出现问题。另一个原因是由于小微茶企业的管理情况会随着国家政策的改变而变化，外部的风吹草动都会让小微茶企业的发展出现较大改变。因此，小微茶企业在银行相对于大型企业的银行贷款而言，确实较少。为了取得银行贷款的资金，有的小微茶企业开始以不诚信的方式向银行汇报虚假信息，或者将一些负面信息直接封锁不提，这样的方式严重影响其后续的发展。这一系列的问题让小微茶企业在融资中出现了问题，急需得到改善。
2.2融资风控模式在小微茶企业里的应用
让融资风控模式在小微茶企业里得到合理应用，需要务实信贷与技术之间的联系，着力解决小微茶企业的不对称风险。小微茶企业有着大企业没有的特点，在处理其信贷时不会有太复杂的技术，只要投资者愿意带有责任感地多去想，并在不存在道德风险的情况下，是可以缓解小微茶企业的资金问题。小微茶企业应该主动的走向市场，去直面市场里的风风雨雨，不能够以坐等的方式去期待客户上门，并且应该频频地拜访客户，对市场的新信息和客户的信息进行剖析，以杜绝过渡依赖财政的资金报表。多元化地进行融资，通过不同渠道去了解客户信息，以保证得来的融资方案具有可靠性。同时还要考虑到当时的经济情况，客户个人的信用度，根据差异性来做不同风险的预测。内部的融资渠道需要被完善，以抵御融资过程中出现的问题没有办法自我解决。内部的融资能让一个企业占据有利地位，增加企业的收益，并在企业的运作中预留出足够的资金，避免出现融资风险时没法应对。在选择外源融资伙伴时，可以在民间进行借贷，通过担保，租赁等方式筹集资金，多元化的融资可使企业在金融市场上变被动为主动。小微茶企业的数量和差异都较大，因此在做信贷时，要对市场分析，并考虑到其特点，制定适合小微企业的融资风控方式。在管理上可以分层次的进行管理，确保客户的利益得到保障的同时又将员工的能力与客户匹配，建立一个“一对一”的管理机制。一个好的体制是把握风险的重点，在加强员工的道德情感时，可以不断地灌输企业文化，企业精神，以提高员工的素质和加强组织建设。需要为员工进行流程化的培训，让其向更专业化的方向发展。在人文方面应该有关怀原则，制定激励机制，平等的对待企业员工。在做好内部体制控制后，可以在企业风险来临时，全企业员工一同挺过风险，重塑企业辉煌。由于很多银行在贷款时会考虑到小微茶企业存在抵押物不足的情况，而放弃对其贷款。为避免这样的情况发生，小微茶企业在融资前期就应该树立自己的信誉度，树立品牌形象，通过互联网的平台不断宣传自己企业，博得社会公众的好印象。在融资时需要严格按照规章制度去办理，按时还款，做到诚信融资。企业实力的不强是影响融资的一个重要原因，所以小微茶企业想要在市场上占据有利地位，就需要提升自身的实力和信誉度，以此让银行和企业建立长期合作关系，也可以将融资的成本降低，从而获利。
3小微茶企业融资风控模式来源
3.1构思背景
一些数据里显示，我国的小微茶企业有接近百分之九十五的融资需求，其中接近一半的企业选择民间借贷的方式，次于民间借贷方式的是银行借贷渠道，剩下部分为内源融资，但这样的选择表明出融资渠道的利用并不充分，大多数企业还是愿意在民间借贷和银行借贷中融资，没有将其他的方式融资利用好，导致一些企业在其中出现融资尴尬。
3.2构思的必要性
改革开放将中国的市场打开，与此同时融资也在不断被开拓。其中发展最快的莫过于小微企业。作为目前最具前景的小微茶企业，在我国经济发展中起到一定的作用。中国是发展中国家，因此，我国小微茶企业在融资风控中，国家在对其的干预度较低，控制力不够，造成太过单一的融资方式，但这样的方式在今后的道路上是行不通的。加之我国的小微茶企业名誉度较小，缺乏多元化的融资方式，商家的融资成本过高，不利于小微茶企业的后期发展。好的融资风控战略方式能让一个企业的前景更大，创新也更多。策略分析便成为当前最需要考虑的问题。通过提前的企业风控模式预测，使其在市场的立足点提高。
4结束语
过去的时间里，我国传统的小微茶企业主要的融资方式是以银行信贷和民间借贷。长期的这样发展，不仅让传统的融资方式的融资度降低，还不利于企业在全球化时代的发展，造成企业的融资风险。根据银行信贷融资分析可知，企业在树立自己自身形象时是很重要的，这关系到融资难易程度。从纵向的整合来看，想要尽快取得外界的融资，核心的原则就是重视企业的管理，重视员工技术的专业化。两者的结合为的就是通过融合来让小微茶企业稳定持续的发展，并有所突破，实现可持续发展战略的意图。在进行横向融合中，不难发现，小微茶企业应该多方面的挖掘融资渠道，拓展企业的圈子，融资方式不能过于单一。利用国家对小微茶企业的扶持政策，借助网络的平台让其扩大知名度。自身的品牌树立起来并提前对风险进行预测，加上外界的口碑好评上升，这样融资问题也就会得到解决。
作者:赵莉 任立媛 单位:河北工程大学
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王桂芝：个人客户融资需求在最近几年可谓增长迅猛，如何高效专业地满足个人客户在消费以及经营性方面的信贷需求，这直接关系到我国拉动内需策略是否能顺利实现，小微企业是否可健康发展的大局。
那么，现在我国零售信贷需求到底是一个什么状态？我们来看四个数据：国家统计局数据显示，2014年，我国全国居民每年人均可支配收入为20167元，同比增长10.1% ；波士顿咨询公司预测2017年，全国消费贷款余额预计将增长至30-40万亿元 ，约为2013年消费信贷规模的三倍；西南财经大学做的一个《中国家庭金融调查》显示，现在对住房、汽车、教育、日常消费等有信贷需求的家庭占中国全部家庭的39.35%，但只有15.82%的家庭曾成功地从金融机构获得贷款； 《中国小微企业白皮书》估算2014年我国小微企业融资缺口为22万亿元，超过55%的小微企业融资需求未能及时得到满足 。随着经济发展，我国个人客户无论在消费还是经营方面都有强劲的融资需求，但是由于现有的产品服务未能贴合客户需求特点，因此个人融资需求仍有巨大的市场需求亟需满足。
广发银行是比较早注重到消费这个市场领域。中国在消费金融上面成长非常快，不仅是银行，非银行的金融机构或者是零售业都成立了消费信贷公司、消费金融公司。这里面有内在的需求，有外在的刺激，未来的消费金融领域成本会远大于现在。我们现在整体的信贷规模增长跟货币供给量和银行的增长速度近似，而消费金融的成长会是货币供给量的两倍到三倍，所以我们是非常看好的。
第二点我们要注意消费信贷经过互联网这个载体，最终竞争的是风控的能力。广发银行在风控和目标客户的选取上是非常强的。银行干这个所谓的信贷，最重要的是以风控为基础，而不是说这个潮流怎么样就怎么样。把好风控的关，接下来会筛选我们需要的客群，利用互联网金融获客。
21CBR：您怎么看现在如火如荼的P2P产品？
王桂芝：对于银行来讲，P2P不算是一个创新的产品。在没有这种线上的渠道之前，P2P的本质就是一部分人出钱，一部分人存钱到银行来，银行通过风险判断，把钱投给那些信誉良好的人，或者是机构。通过这样的评估，然后赚取利息差。P2P的本质，就是把这个业务搬到线上了。
大家对P2P的理解，就是非银行的机构也开始在线上成为一个中介，进行集资。银行与P2P的一个很大的区别，就是银行做这个风险判断时，如果判断错了，银行来为这个风险负责任。但是P2P平台不会像银行那样有这么多责任。
互联网提供了全新的平台，给大家更多的信息，但是金融的本质没有发生根本的改变。银行所承担的职责和专业，在所有的这一类非银行的P2P公司里面是绝对优势。当然提到创新，银行一定会研究好互联网这个平台，客户希望怎么样的便利，怎么样信息的快捷获取，怎么样根据互联网行为分析出潜在的需求，进行更精准的推送。我们要把上面这些新需求运用好。
21CBR：您怎么看银行开展互联网信贷业务？
王桂芝：个人客户具有客户数量巨大、客群分散、需求个性化的特点，互联网信贷模式将成为提升个人融资服务体验的重要途径之一。早在2012年，广发银行就开始了互联网个人信贷模式的探索，频繁创新。
银行理财业务资产配置的状况
对于资产管理机构而言，大类资产的配置能力是其核心能力。国内外的很多研究已经得出结论，在资产配置、择时和择券这三个影响投资组合收益的因素中，资产配置的重要性最为突出。商业银行理财业务的资产配置大致分为战略性资产配置和策略性资产配置两个步骤。前者是根据投资收益目标、风险管控、流动性管理和政策要求等，确定理财资金在主要大类资产间的配比，包括非标资产和标准化资产。后者需要银行根据自身对宏观经济和金融市场的理解，对投资组合进行管理，实施再平衡操作。目前，我国商业银行理财业务的资产配置具有一些特有的逻辑关系。
整体配置风格趋于审慎，固定收益类与权益类资产配比失衡
考察一下目前银行理财产品的资产端，同存、货币市场工具、债券和非标资产在内的固定收益类资产占据了主流地位，即便是权益类资产的配置也大多采取明股实债的交易结构。实际上，国内银行理财资产的90%以上配置于固定收益类资产，权益类资产成为点缀。长期以来，商业银行理财强调高收益固收和类固收资产的配置，尤其是债券和融资类债权资产。虽然这与银行传统信贷业务特点和信用风险管理优势一脉相承，但毕竟不是资产管理的真正内涵。过于注重债券和非标资产的配置，容易受到经济周期波动的冲击，导致理财业务规模出现增长乏力。从另一方面而言，固定收益类资产本质上增加企业资产负债表压力，推动造成企业、政府、金融市场加杠杆，与国家降低经济整体杠杆的政策不符，也难以满足实体经济多样化的融资需求。
另外，监管层从政策层面鼓励净值型产品研发，提倡平衡预期收益率产品与预期收益率产品的发行结构，要求商业银行理财资管业务回归本源，将投资产生的风险过手给投资者。从远期来看银行理财业务面临摆脱表外信贷属性，回归资产管理本质的压力，需要在资产配置上创新理财资金的投资方式，合理摆布固定收益和权益投资的比例。
固收类标准化资产投资视野局限，投资策略以被动式组合式为主
银行理财固定收益类资产配置当中，标准化的债券资产是主要投向。目前，部分银行审批风控部门对债券投资施加不少限制。例如投资某些特定类型债券需要占用企业授信，要求配置券种持有期限定位于中短期限，以及行业和集中度限制等。往往债券中的ABS、项目收益券、私募债、非公开公司债、可转债等面临这类限制。银行理财普遍对配置这些券种要求较严格，例如ABS只能购买优先档，项目收益债限制特定行业和客户选择等，投资范围受到较大限制。目前债券市场正处于2015年债券牛市以来的相对低潮时期，普通信用债收益偏低和信用风险事件多发并存，增加了投资获取高收益的难度。银行理财应拓宽债券的投资视野，减少标准化固定收益资产的各种限制，把具有投资价值的标的作为补充投资品种，增厚投资收益。
此外，国内银行理财在固收类标准化资产投资策略方面，主要以被动组合策略为主，债券类资产普遍持有资产到期为，借以追求长期相对稳定的收益。而对于利用市场波段性机会进行交易则较少涉足，主动性投资策略不足。银行理财应积极把握货币政策的松紧节奏和市场交易情绪，探索交易型组合投资。具体而言，理财资金进行债券配置，应在完善投资研究等基础设施的基础上，五湖四海精选个券，研判市场变化，预测未来收益率波动情况，主动进行投资组合管理，盘活存量债券资产池，以便提高组合收益。
资本市场类资产配置处于起步阶段，主动型风险管控手段缺乏
关键词：商业银行；营改增；影响；对策
2016年3月23日，财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，宣布自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围。此次“营改增”进一步打通增值税抵扣链条，有利于消除营业税制下的重复征税问题。但是，根据银行业“营改增”的政策以及增值税“以票控税”的模式，商业银行可抵扣进项税的支出范围较窄，增值税操作风险大、管理成本高，商业银行需加强精细化管理，调整经营策略、梳理业务流程、改造系统功能，才能抢抓先机，减少不利影响，分享改革红利。
一、银行业“营改增”政策
营业税和增值税都是流转税种，都在商品或劳务的流转环节征税。但两者的计税原理、征管方法不同。营业税主要以流转过程中产生的收入全额为计税依据，由地方税务局负责征收。增值税主要以流转过程中产生的增值额为计税依据，由国家税务局负责征收。银行业实施“营改增”后，由主要缴纳营业税转为全面缴纳增值税。
(一)营业税与增值税的比较
一是计税原理不同。营业税是价内税，应缴税额=营业收入×税率。增值税是价外税，一般纳税人适用一般计税方法，应缴税额=销项税额-进项税额，销项税额=含税销售额/(1+税率)×税率，进项税额是取得的专用发票上注明的增值税额；小规模纳税人适用简易计税方法，应缴税额=销售额×征收率。二是征管方法不同。银行营业税除银行总部外，均为地方税，增值税是中央和地方共享税(中央75%，地方25%)。“营改增”前，商业银行对收入开具地税发票，一般通过银行自行开发的发票管理系统打印，无需与税局系统进行数据交换，除实物贵金属外均不得抵扣进项税，操作简单且风险较小。“营改增”后，商业银行对收入开具国税的增值税专用发票和普通发票，通过专用税控设备打印，需与税局系统进行数据交换，可抵扣进项税的范围扩大至手续费支出、部分业务及管理费、不动产等，操作复杂且风险较大，虚开、非法出售、非法购买、购买伪造专用发票等行为需承担刑事责任。
(二)银行业“营改增”的主要政策
一是收入方面。利息收入、手续费收入、金融商品买卖价差收入，增值税率为6%(客户对支付的利息不能抵扣进项税)；出售/出售不动产收入，增值税率为11%(不动产在“营改增”前取得的按5%预征率征收)；贵金属、抵债动产变卖收入，增值税率为17%。其中，金融同业往来利息收入、国家助学贷款利息收入、国债/地方政府债利息收入、2016年12月31日前农户小额贷款利息收入、为境外单位之间的货币资金融通及其他金融业务提供直接收费金融服务取得的收入(与境内货物、无形资产和不动产无关)，免征增值税。二是支出方面。手续费支出、部分业务及管理费(如器具设备、专业服务、住宿费等)、“营改增”后取得并在固定资产/在建工程核算的不动产，可以抵扣进项税。存款和同业利息支出，购进的旅客运输服务、餐饮服务、居民日常服务和娱乐服务，用于简易计税方法计税项目、免征增值税项目、集体福利或者个人消费的购进货物、加工修理修配劳务、服务、无形资产、不动产，与非正常损失相关的购进货物，未取得专用发票或专用发票超期认证、申报的支出，不得抵扣进项税。
二、“营改增”对商业银行的影响
“营改增”全面推开试点，对商业银行将产生诸多方面的影响。各行业增值税抵扣链条进一步完整，经济实体总体上实现减税，有利于激发企业活力、加快经济结构转型，带动银行业务机会增加、信用风险降低，从而提高盈利水平。但由于银行可抵进项税项目金额往往较小，贷款利息税率提高又因客户不能抵税难以转嫁，预计银行业减税效果不明显甚至可能税负增加，也由此对银行定价策略提出更加精细化的要求。同时，由于增值税实行“以票控税”的征管模式，银行在会计核算、纳税管理方面的实施成本将大幅增加。
(一)税收成本
此次“营改增”试点办法，对银行业主要收入的征收方式近似于营业税制下的方式。商业银行最重要的收入来源—利息收入和与之相关的手续费及佣金收入，仍然按照毛收入进行征税，客户对相关支出不能抵扣进项税。由于增值税税率较营业税税率高出1%，考虑到我国商业银行实际上承担了很大的社会责任，且同业间竞争激烈，银行业很难通过调整利率/费率来转嫁销项税。与此同时，银行业营业成本中可抵扣进项税的项目不多且金额相对较小，业务及管理费以不可抵扣的人事费用为主，大多数银行的折旧和摊销主要源自存量资产，可抵扣进项税额往往远少于销项税额。此外，应缴的增值税不得在计算企业所得税时扣除。
(二)定价管理
商业银行受“营改增”实施的影响程度，因其客户结构、业务结构差异有所不同。不同的客户类型、不同的业务品种，营改增后的税收成本及变化可能不同。银行要合理筹划税收成本，需要在产品定价上，根据客户的纳税人身份和营销/采购的产品，综合考虑银行和客户承担的税负，做出相应调整。如银行贷款的利息支出及与之直接相关的手续费支出不能抵扣进项税，与银行贷款不直接相关的手续费支出可抵扣进项税，银行在制定利率和服务收费定价策略时，应考虑增值税的不同影响。又如一般纳税人可以抵扣进项税额，小规模纳税人不可抵扣进项税额，银行在销售定价和采购定价时，应考虑客户及我行的税收成本进行比价。
(三)会计核算
营业税制下，应税收入全额在收入核算，应缴营业税在支出核算。增值税制下，需进行价税分离，应税金额拆分为不含税金额和税额，不含税金额在收入/支出核算，应缴增值税在负债核算。商业银行分支机构众多、业务品种繁多、交易笔数庞大，在营业税制下，由于计税原理简单且税率单一，可以基于科目维度计提营业税，再对个别项目进行少量手工调整，完成营业税计提的会计核算；但在增值税制下，由于计税原理复杂且税率不一，基于科目维度计算的增值税，与按税法规定计算的增值税差异很大，需要对IT系统的交易功能进行改造，实现在交易层面完成价税分离的会计核算。
(四)纳税管理
增值税的计税原理和征管方法较营业税复杂很多，收入和支出需价税分离且实行“以票控税”，增值税发票的开具、进项税发票的认证和抵扣、纳税申报等，需求量和工作量均呈几何倍数增加。增值税专用发票的外部监管要求更高，进项税的认证要求严格，专用发票要素不规范、未按时认证等将导致进项税无法抵扣，出现虚开、伪造、遗失等情形的后果严重，甚至涉及行政乃至刑事处罚。因此，增值税专用发票的开具、取得、保管等各个环节均存在较大的法律风险，要求银行严密业务流程和配置专业人员，加强涉税信息和操作流程的管理。
三、商业银行实施“营改增”的对策分析
营改增对商业银行的盈利水平、业务结构、业务流程影响深远，为降低税收负担和管理成本，商业银行应积极研究“营改增”政策，强化组织协调、优化经营策略、梳理业务流程、改造系统功能，最大程度消化税制改革的冲击，具体对策分析如下：
(一)强化组织协调
“营改增”对商业银行的各级机构、各项业务均产生影响，需要财务部门和其他部门各司其职、齐抓共管。财务部门负责统筹协调，包括宣传培训“营改增”相关政策，与税局沟通确定纳税申报和发票管理模式，组织税控设备铺设，制定发票管理、印章管理、会计核算等涉税流程等。业务部门负责归口管理，制定本条线业务的“营改增”操作规程，包括完善业务流程、明确定价策略、修订业务合同以及改造业务系统等。信息科技部门负责技术支持，包括安装税控设备、测试开票终端、实施系统功能改造等。法律合规部门负责法律支持，包括修订合同范本，提示法律风险。宣传、渠道和人力等部门负责做好解释应对和投诉应对，加强人员配备和组织培训等。
(二)优化经营策略
商业银行应根据“营改增”政策对不同客户、不同业务的影响，结合增值税是否可以转嫁，确定经营和定价策略，提升盈利水平。如收入方面，一般纳税人企业客户属于可抵扣进项税的客户类型，银行可尝试转嫁全部或部分增值税；小规模纳税人企业客户和个人客户属于不可抵扣进项税的客户类型，在市场竞争激烈的环境下，银行转嫁增值税的难度较大。又如支出方面，银行对不同客户提出的报价，应按照不含税金额进行比价，在含税报价相同的情况下，应选择能够开具增值税专用发票的供应商，即使是小规模纳税人也应争取其向税务机关代开专用发票，实现进项税额的抵扣。
(三)完善业务流程
商业银行实施“营改增”后，发票管理、印章管理、进项税抵扣、财务报账、合同文本、会计核算等涉税流程都发生了变化。财务部门要与业务部门充分沟通，对各个业务环节进行梳理，对受到“营改增”影响的业务流程进行完善。建立增值税发票的获取、认证、抵扣、保管、退回等全流程操作规范；建立发票专用章的刻制、保管、使用、销毁等全生命周期管理要求；梳理可抵扣进项税项目清单指引；修订“营改增”后财务报账操作规程；梳理合同范本和存量合同，加入增值税相关条款；明确“营改增”后的会计核算实施方案。
(四)改造系统功能
商业银行需要根据“营改增”政策的影响，对本行IT系统进行交易层级的改造，与税局系统进行对接，实现自动进行价税分离的会计核算，满足增值税发票开具及申报等的需求。银行对IT系统进行改造时，应关注三个方面：一是会计核算方面，需要实现交易层面每笔收入、支出的价税分离，其中要关注预提/递延收支时间性差异的涉税会计处理；二是发票管理方面，需要实现对发票的领用、保管、发放、开具、移交、认证、作废等全过程管理，其中要关注解决客户信息采集与交易的关联；三是纳税征管方面，需要与税局系统对接，进行纳税申报和监测分析。
作者:林晓琼 单位:中国银行股份有限公司广东省分行
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互联网金融的发展对传统金融体系带来了较大冲击。一方面，互联网金融业务，逐渐向资金吸取、贷款发放、第三方支付领域辐射，而这三类金融服务是传统银行业务体系的核心，互联网金融业务的不断深化，对传统金融服务，尤其是银行业务的市场地位、市场份额、市场优势带来了很大冲击；另一方面，互联网金融的推进对利率市场化机制的形成以及金融产品创新具有重要驱动作用，互联网金融为我国金融市场的发展注入了新的活力。此外，互联网金融虽然以互联网平台及信息技术为发展基础，但其本质是承载金融产品和服务的市场平台，而不是互联网技术，这使得互联网金融仍然面临着信息不对称等问题，且由于互联网金融的虚拟性与平台性特质，互联网金融在发展过程中将面临更多维度的风险。
二、互联网金融信用风险成因
（一）担保体系不完善
担保体系不完善是互联网金融信用风险的主要成因之一。由“余额宝”、“百度百赚”等产品引领的互联网金融产品体系，具有在短期内快速吸取大额资金的特征。由于互联网金融产品购买门槛低，交易程序简便，交易费用低，发行平台受众基础好，这些产品在营销与发行上更容易与目标及潜在目标客户群体形成对接，快速构筑起信息循环平台，因而这些互联网金融产品往往能够牵制大额资金，如余额宝的资金规模一度飙升至5700亿元。而互联网金融产品的设计与发行方则不具备如传统商业银行一般的流动性风险敞口管理与刚性兑付能力，难以为规模如此庞大的资金链条匹配相应的担保体系。除产品设计与发行方外，政府、金融机构、个人、现有担保机构均难以为其提供与之相契合的担保保障体系，使此类互联网金融产品暴露在巨大的风险之中。
（二）内控机制不健全
相较于传统金融机构，互联网金融服务商在产品设计与发行环节上，内部风险控制能力较弱，加之大额资金的杠杆效应，内控机制不健全将引致较大的信用风险。余额宝等互联网金融产品多将吸取的大额资金投资于货币型基金，其本质为理财产品，却具有刚性兑付特征，在实际操作中，此类互联网金融产品普遍具有以新还旧的资金链模式。互联网金融产品的设计与发行机构在不具备体系化、战略化内部风险控制机制的条件下，大量进行此类操作，很容易造成类似“资产池”效应的信用风险。
（三）信息不对称
互联网金融的本质仍为体系化的金融服务行为，而并非其所依托的互联网技术平台资源。金融产品及服务的内核为信用风险定价，而互联网金融体系的虚拟性特质加剧了信息不对称风险，致使互联网金融产品体系暴露在更大的风险敞口中。P2P和众筹项目是两类主要的互联网金融产品，虽然此类产品可依托互联网资源整合平台快速对接参与主体，满足短期流动性需求，但受制于受众群体专业知识和项目考核虚拟化瓶颈，此类产品的债权主体很难通过传统的尽职调查、项目考察等方式综合研判项目价值，进一步拉伸了信息缺口，致使产品信用风险大幅提升。
三、完善互联网金融信用风险管理机制的基本策略
（一）强化外部监管
强化外部监管是完善互联网金融信用风险管理体系的基本策略之一。针对互联网金融体系特点，以更加宏观的视角设计顶层监管机制，将为互联网金融产品提供更强的制度保障，引导其形成体系化、规范化的担保与风险预警、管理机制，从整体上规范资金链运转，有效降低互联网金融产品信用风险。
（二）健全内控机制
健全内控机制可从内部形成支撑优势，从而完善产品现金流链条，使信用风险更加可控。在实践中，应引导互联网金融服务商完善产品设计与发行环节，在有效对接受众群体的基础上，强化产品现金流循环设计，做好资金流动性管理。此外，互联网金融服务商应为其提供的产品及服务建立内部管控机制，在保证风险可控的基础上合理匹配现金流预期，规范项目选择，避免大规模资金缺口的产生，从产品层面管控信用风险。
（三）完善主体信用管理体系
[摘 要] 作为非银行金融机构，财务公司是经营风险的特殊行业。信用风险是财务公司在经营活动中面临的最重要、最复杂的风险
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伴随着信息科技的迅猛发展，基础层的云计算、大数据等因素的成熟带来了人工智能的进步，近年来人工智能概念发展十分迅速，深度学习带来的技术突破使得复杂任务处理准确率得到大幅提升，人工智能步入其发展黄金期。“十三五?划”提出了“重点突破新兴领域人工智能技术”，国家层面和地方层面也都相继出台了其他各项政策对发展人工智能和大数据进行有力支持。发展人工智能有望成为经济发展的新动力。国内外互联网巨头凭借其先天用户数据丰富、资源配置高效等方面的优势，以各种形式在加速布局人工智能领域。在大数据处理能效显著提升与人工智能快速渗透的时代背景下，金融决策平台搭载人工智能技术，使金融数据的分析越来越科技化、多样化与普适化，虽然在我国金融数据的挖掘和应用尚在起步阶段，但金融数据作为大数据中最具含金量的数据源，也逐渐受到越来越多的重视。
二、技术理论基础与金融决策
传统的数据服务软件提供给客户的主要是行情展示、行情推送等基础的服务，而互联网技术和互联网金融企业的蓬勃发展，共同促进了金融机构的建设，人工智能的正在从专用型（特定于某一场景）转变为通用型，将基于数据、算法和计算的互联网技术群与实际场景相互联系起来，协同发展。正是由于人工智能突破传统局限的范畴，才能使其真正将技术拓展至泛智能的应用，更具普适型的Applications随之产生。基于对金融参与者全方位的大数据分析、以及不断机器模拟学习和推进人工智能技术，提供精准内容服务和数据辅助处理服务更为高效；帮助个人或者机构作出适合其风险偏好、收益要求、投资年限等的金融决策平台不断产生。
在以人工智能技术融合进金融决策系统分析的过程中，仍旧以基础金融理论为指导，以马科维茨理论的均值方差模型为基础，在所构建的投资组合中，以最低的风险水平上赚取最高的收益率为目标。在按照一定算法筛选出满足一定收益风险指标的投资策略组合，保证其组合符合投资人的风险收益偏好。基于人工智能技术的更高级的算法和技术操作，可以在金融决策过程中进行更为广泛的量化投资策略，包含诸如行业轮动策略、量化择时策略、多因子Alpha体系以及其他各类事件驱动策略决策。在人工智能技术的前提下，由学习系统、决策系统、智能执行构成的智能，通过数据监测和模块分析对外界实时金融数据的处理结果进行相应操作。
无论是自筹数据、公共数据还是产业数据协同，数据的挖掘过程繁复，容易造成数据失真，人工的方式失误程度更高，同时数据级别都是海量单位，大量数据存在方式为非结构化的形式，金融大数据的处理工作面临挑战。但融合人工智能技术的数据挖掘真实性、完整性更为可靠，并且在风险管理与交易这种复杂数据的处理方面，人工智能的应用将大幅降低人力成本并提升金融风控及业务处理能力。金融决策系统搭载人工智能技术的应用可以说是金融机构与客户的交互入口，传统的数据服务以人工服务的模式展开，客服面临的80%的问题是简单、重复的问题，但却消耗大量的人力和时间成本；同时，客服的服务内容大都来自企业自由知识体系，受整体外部金融环境的影响较少，这使得企业智能化应用相对容易，并且针对不同需求的客户提供不同专业的智能服务也变得不再是遥不可及。人工智能技术在既有技术的基础上，将出现显著的突破，其应用价值也将显著提升。人工智能技术在促进商业模式智能化的融合上也发挥着举足轻重的作用。
阿里巴巴旗下蚂蚁金服2016年公布的数据中，网上银行的花呗与微贷业务上，使用机器学习将虚假交易率降低了十倍，机器人问答准确率超过80%，人工智能在于客户沟通及数据挖掘中发挥了重要作用。交通银行推出的网点智能机器人，足以分担大量大堂经理的工作，分流客户，节省客户时间。平安集团下设人工智能实验室大规模研发人工智能金融应用，人机结合有效解决了客户问题，并能实现个性化服务。为客户金融决策行为提供得力辅助。
三、研究意义
金融数据大多是以时间序列的形式展示出来，而金融时间序列中包含了诸多金融知识和规律，在大数据和人工智能背景下的金融数据挖掘和分析是从指定金融网页上的金融模块中采集相关数据，运用智能科技手段进行分析、处理相关金融数据并指导相关金融决策的过程，研究智能技术在金融数据分析中的应用可以为金融决策系统提供新的理论基础。
金融数据存在的范围极广泛，经济活动和商业活动中都存在大量金融数据，但用户对于数据的需求与使用情况多元化，金融数据决策系统可以根据用户的实际需求进行调整，跨区域、低成本、全透明、全数字地持续跟踪市场变化，充分发挥互联网技术的作用，大大降低投资理财费用，并且能够精确、快速匹配投资需求，同时保持实时数据披露和高流动性，使得客户可以以最低的信息成本获取更高的信息收入。在用户的数据分析过程中，有效性越高，信息不对称的成本越低，便越有利于对决策的客观性和稳定性，以及越有利于金融市场的稳定性与规范性。
【关键词】资产负债 寿险投资 投资风险 风险管理
鉴于寿险投资稳健发展的重要性和收益的实利性，对于寿险投资现状的分析是探究其存在风险，进而研究出其存在弊端的基础。加强对寿险投资现状的分析，提上日程。
一、基于资产负债管理的寿险投资现状分析
我国的寿险投资分为银行存款的寿险投资、债券的寿险投资和证券投资基金的寿险投资三大类。下面，我们就这三类寿险投资的现状分别加以探析：
银行存款的寿险投资。银行存款的寿险投资是一种低风险、低收益的投资方式，适用于经营时间短、经营管理经验不足和经营管理规模偏小的寿险公司决策投资。它具有安全系数高和投资灵活的优点，可以为寿险公司带来所投资金的基本利息收入，在股票市场和债券市场处于停滞不前甚至倒退的情况下，可维持寿险公司基本业务的开展。但由于市场通货膨胀时价格上涨导致所存资金相对贬值的窘况；由于利息率过低的窘况；由于国家调整货币政策导致所存资金相对贬值的窘况等，银行存款作为寿险投资方式的选择，需仔细斟酌。
债券的寿险投资。债券的寿险投资分为政府债券的投资和企业债券的投资两大类，具有高利率、低风险的优势。首先，政府债券是由政府凭借政府信用发放并保障实施的，具有风险低、收益高的好处，此外，国债收入免除税费，这又大大惠及了投资的寿险公司。其次，企业债券的发行受国家《保险法》的严格限制督察，寿险投资收益具有严格保护措施，加之两者的高流动性，降低了寿险投资公司的变现压力。尽管债券的寿险投资存在收益相对较低和寿险公司负债结构无法与国债发行相匹配等问题，但债券的寿险投资仍是我国重要的投资方式。
证券投资基金的寿险投资。证券投资基金的寿险投资是近年来发展起来的一种新型投资方式，类属于股票投资，具有比股票投资收益低、风险低的优点，与股票投资一道，是我国寿险投资的一种投资方式，在选用时，需细密考虑，谨慎选择。
二、基于资产负债管理的寿险投资存在的风险
基于资产负债管理下的寿险投资大体存在以下几种风险，下面我们就其存在风险加以详细分析，以针对其存在的各方面风险，进而找出相应的规避措施，促进寿险投资市场的稳健发展。
利率存在风险与市场存在风险。利率存在的风险是说由于市场利率的不稳定性给所投资的寿险公司造成损失的风险。它存在两方面的风险：第一，寿险公司制定业务，当利率降低时，将导致责任准备金提高，造成寿险公司资金损失；其次，当利率上升时，人们又会要求退保，造成寿险投资公司保金流失，进而影响其健康运营。第二，市场的变动也会影响证券的价格，制约寿险投资公司的发展壮大。
信用存在风险与流动性存在风险。信用风险是制约寿险投资公司平稳运营的又一重要因素。由于寿险投资公司的部分资金存入银行以获取利息和本金，因而银行及其他金融机构的资信状况将直接影响寿险投资公司的本息回收，使寿险投资公司面临着因其信用不足而造成资产损失的风险。此外，由于金融产品和市场的流动性等原因，严重影响寿险投资公司的健康运营。
操作存在风险与资产负债不相匹配存在风险。由于技术不足导致寿险投资公司的信息搜集和信息处理弊端、由于必要监督的缺乏导致的信息泄露和腐败滋生的弊端，是寿险投资公司存在的操作性风险。由于投资时间的长短不一和所投险种期限的长短不一，造成资产和负债无法准确匹配的弊端，是寿险投资公司存在的资产负债不相匹配风险。
三、基于资产负债管理存在风险的应对策略
通过上述内容对寿险投资风险的探析，为促进寿险投资公司的健康运营，我们要基于资产负债管理中存在的风险，找出相应的应对策略。下面，我们就从促进寿险投资管理和促进资产负债管理相匹配两方面着手，构建体系，切实运行，促进资产负债管理下寿险投资的健康发展。
构建切实高效的风险管控体系。所谓构建切实高效的风险管控体系就是要提高寿险投资公司对投资风险的敏感度和控制度。这就要求我们提高透析风险的敏感度和准确性，建立风险预警系统以合理预算风险，进而合理匹配投资时间和投资险种的期限，综合考虑所投资金机构的综合信用度，低风险、高收益的投资，以争取最大限额的投资利润。
促进风险管控体系的实际运行。为保障风险管控体系的高效运行，我们就需要从企业管理、部门设置和操作监管三个层面着手实施。首先，寿险投资公司要制定公司发展的方向、目标和原则，以指导公司的发展前景，规范公司的发展行为。其次，寿险投资公司要从风险的预算着手，综合考虑投资机构的信誉度进行投资，然后设置不同的部门各司其职、相互监督、综合评述。最后，按公司要求，结合部门设置综合实施操作管理，以促进寿险投资的健康发展。
四、总结
本文通过对资产负债管理下寿险投资现状的分析，探讨出其存在的各类投资风险，并针对其具体风险进而找出相应的管控策略，以促进寿险投资公司的平稳发展。在以后的投资发展过程中，我们要不断分析其发展状况，提高发现投资风险的敏锐性，找出切实高效的应对策略，促进低风险、高收益寿险投资的健康运行。
参考文献：
[1]田君. 基于资产负债管理的寿险投资问题研究.[J].申请同济大学管理学博士学位论文，2006，（05）.
[2]王祺. 完善我国寿险投资管理的对策研究.[J].四川大学硕士学位论文，2003，（04）.
