时间：2023-06-28 17:32:28
【关键词】 利润含金量; 货币再生产能力; 非付现支出
本文所论述的货币资金再生产源于企业内部。这种企业货币资金一方面来自经营活动现金流量,一方面来自经营过程的内部融资,即拖延债务支付,或加大经营活动的负债规模。前者是货币资金再生产能力,后者是占用其他企业货币资金状况,企业货币资金再生产状况可从以上两个方面分析,而向金融机构的借款或发行债券不属于源于企业内部的货币资金再生产。
一、货币资金再生产能力状况
(一)利润含金量(盈利现金比率)=经营活动产生的现金流量/利润总额
这一指标通常是分析利润可信度的,对此指标的论述也仅是局限于对分子、分母包括的内容和计算原理的分析。
笔者认为,这个指标还可以反映货币资金的再生产能力,当含金量指数大于或等于1时,企业才具备货币资金的再生产能力。对该指标的这种应用论述很少,特别是当分子分母异号时如何分析,二者的差异量多少才合适等问题,缺乏深入的论述,本文试图在这些方面做些努力。
利润总额代表当期经营成果,“含金量”则决定当期利润总额中有多大比例是现金。利润总额中现金越多,货币资金再生产能力越强。如果伴随着销售收入的增加,则说明企业应收账款管理水平高,销售渠道通畅。
对此指标分以下几种情况分析:
1.经营活动现金流量与利润总额异号时
(1)经营活动现金流量大于0,利润总额小于0。此时经营活动现金流入大于经营活动现金流出,如果伴随着主营业务利润的出现,企业货币资金生产能力较强;利润总额是亏损,是营业外和投资损失太多,及时调整即可,企业前景尚好。
佛山照明股份有限公司2008年3月的情况就是这样,由于企业投资损失使得利润总额出现亏损,但经营过程现金流量大于零,说明现金的主要来源渠道通畅,于是很快就扭亏为盈。
(2)经营活动现金流量小于0,利润总额大于0。这种情况在上市公司中较为多见,经营活动现金流量小于零,这意味着企业通过正常的经营而来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的货币支出。那么,企业正常经营活动所需的现金支付则需要通过以下途径去解决:消耗企业现存的货币积累;挤占本来可以用于投资活动的现金,使投资活动推迟;在用于投资活动的现金不能被挤占的情况下,进行额外融资以支持经营活动的现金需要;在融资渠道匮乏的情况下只能用拖延债务支付或加大经营活动引起的负债规模来解决。
从企业的成长过程来分析,在企业从事经营活动的初期,由于其生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态,生产设备、人力等资源的利用率相对较低,材料物资的消耗量相对较高,进而导致企业成本消耗较高;与此同时,为了积极开拓市场,企业有可能投入较大的资金,采用各种手段将自己的产品推向市场,从而有可能使得企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出”的状态。
如果企业在正常生产经营期间持续出现上述状态,利润的质量应给予较差的评价。此时的利润多来自盈余管理的“成绩”或是非经常性业务的贡献。
康佳股份有限公司2008年6月份和9月份的报表就呈现这种状况,2008年12月底这种状况得以扭转。
2.经营活动现金流量与利润总额同号时
(1)经营活动现金流量和利润总额都小于0。此时说明经营活动现金流入不足以抵补经营过程现金流出,如果企业货币资金尚可以正常周转,靠的是筹资活动或投资活动,企业货币资金再生产能力差。差的情况要结合利润进行分析。当利润总额为负时,如果主营业务有利润,亏损的原因是营业外损失和投资损失太大,企业的营业利润不够弥补。而投资损失和营业外损失具有暂时性和不确定性,其损失不会太持久,如果加强对应收账款收现工作的管理,货币资金再生产能力差的情况就会得到改善;如果主营业务是亏损,意味着企业耗费了大量的资金和精力经营的主要业务亏损,仅仅加强对应收账款收现工作的管理是不够的,需要对企业资产整体运作进行调整,提高资产运营效率,同时考虑资本结构是否合理。因为此时企业货币资金再生产能力很差的原因已经不再单一了。
需要指出的是,企业此时利润表和经营活动现金流量是一致的,报表虽然难看,但较为真实。真实的程度取决于经营活动现金流量与净利润的差异,差异越小,利润的真实程度越高。
(2)经营活动现金流量和利润总额均大于0。此时,说明企业运营正常,经营活动创造了正的现金流量,企业销售活动能及时收到现金,具体分为以下几种情况讨论:
1)经营活动现金净流量/利润总额<1。一般地说,企业的经营活动现金流量净额应大于利润总额。这是因为,在计算净利润时,有些作为抵扣项的成本费用不用支出现金,称为非付现成本,如固定资产折旧、长期待摊费用摊销等。这种情况较好理解,因此,经营活动现金流量/利润总额>1,是一种正常的情况。
当经营活动现金流量/净利润<1时,企业的经营现金流量与净利润的差额没有余力补偿当期的“非付现成本”。企业运营之所以能够维持下去,是因为有非付现成本存在。货币资金再生产能力较差,如果某一笔支出要求付现,该数字大于非付现成本的金额,企业必须采取寻求融资,或拖延债务支付,加大经营活动的负债规模来解决。
2)经营活动现金净流量/利润总额=1时,货币再生产能力能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”。但从总体上看,这种维持为企业扩大投资提供的货币支持力度非常有限。
3)经营活动现金净流量/利润总额>1,且经营活动现金净流量-利润总额-非付现成本=0。在此种状态下,企业的经营现金流量与利润总额的差额,正好有余力补偿当期的“非付现成本”。这种情况比2)的情况好,可以给予谨慎好评。
4)经营活动现金净流量/利润总额>1,且经营活动现金净流量-净利润-非付现成本>0。这时的经营现金净流量和利润总额的差额可以补偿当期全部的“非付现成本”,而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持。如果这种状态长期持续,则企业经营现金流量将对经营活动的稳定与发展、投资规模的扩大与提升,以及减轻融资压力等方面将起到重要的促进和保障作用。
此种情况,货币资金再生产能力强。那么,强的原因是什么,是否应该给予肯定的评价,以下进一步从企业外部货币资金占用状况和内部货币生产比两个方面分析货。
二、外部资金占用状况
外部资金占用状况比率=(应付款-应收款)/收入
应付款包括应付账款,其他应付款,应付票据,预收账款;应收账款包括应收票据,应收账款,其他应收款,预付账款。
该指标越大,表明企业占用上下游企业的资金相对越多,或者表明企业货币资金紧张,或者是过分精明甚至霸道;越小,表明企业占用上下游企业的资金相对少,可能是企业货币资金宽裕,也可能应收账款管理不力。
该指标合适最好,什么是合适?根据企业具体情况,以购销渠道畅通,商业形象良好为主要标志。企业经营的目的是追求企业价值最大化,商业形象是其价值体现的一个方面;购销渠道畅通是企业实现利润的前提;当利润目标与社会形象目标冲突时,以考虑社会形象目标为先,这是社会有序发展的基础。
对该指标的进一步分析可以用以下两个指标。
一是应付款比率=平均应付款余额/收入
该比率可以作横向或纵向对比分析,看企业占用上游企业资金状况。同理可以计算预收款比率分析占用下游企业资金的情况。
二是预收款比率=平均预收款余额/收入
该指标分析对下游企业资金的占用状况。
三、内部货币节约比率=非付现成本/收入
造成企业现金与利润差异的原因是非付现成本的存在,非付现成本越多,企业利润质量越高,货币资金再生产能力越强。同时非付现成本越多,表明企业有意愿减少本期利润。
根据最近公布的上市公司财务信息,就几个公司的货币资金在生产能力分析如下。
四、应用举例(见表1)
广宇发展集gd系列自动售货机的生产、销售、租赁、维修、改造、测试及技术咨询于一身,厂址在深圳。该企业2008年12月份利润总额是正数,而经营活动现金流量是负数,其不足部分主要靠投资活动、筹资活动现金流量弥补;企业主营业务是盈利的,但由于营业外支出和投资部分吞噬了大量的利润,使得企业利润总额小于主营业务利润;评价是货币资金再生产能力差。
2009年3月该公司主营业务出现了亏损,但经营过程现金流量充足,由于经营过程现金流量充足,还偿还了大量的借款。经营过程现金流充足的原因是什么?看该公司的现金流量表发现,2009年3月主营业务收入、主营业务利润较2008年都大幅萎缩,货币收入也萎缩,但相应的货币支出减少幅度大大高于收入的减少幅度,购买商品和接受劳务支付的现金比去年同期减少了0.4亿元,正因为这样,企业经营活动现金流量充足;但有趣的是,企业在经济形式如此严峻的情况下,支付给职工和为职工支付的现金增加了180万元。
对于经营过程现金流量充足的原因分析如下:
以2008年12月31日的资产负债表为根据,比较广宇发展和同类企业粤富华的外部资金占用状况比、内部货币节约比、内外结合货币资金生产状况比(见表2)。
从表2的数据可以看出,广宇发展2008年对外部货币资金占用较多,销售收入每1元中扣除债权部分后有0.59元是占用上下游企业的资金,远远高于同类企业粤富华,这种占用状况在上市公司中也是较高的水平。每1元的收入占用上游企业资金0.3元,是同类粤富华的100倍;每1元的收入占用下游企业的资金0.35元,是同类粤富华的350倍。这种情况到了2009年3月怎样?看表3的分析。
对外部的资金占用比达到了收入的1 134倍,如此巨大的数据,能否说明一些资金充裕能够还银行贷款的原因呢?
综上,该企业货币资金生产能力差,对上下游企业资金占用状况严重,2009年3月这种情况进一步恶化,现金流量表上显现出经营过程现金流量充足,主要来自对上下游企业的资金占用。
【参考文献】
[1] 汪一凡.含金量指数:判断净利润可信度的新指标[j].财务与会计(综合版),2008(1).
[2] 孙旭东.年报掘金[m].中国财政经济出版社,2009(1).
关键词：资金紧张；资金筹集
要解决企业资金紧张问题，必须改变传统企业经营模式僵化、经营行为膨化、经营责任虚化、经营效率低下的弊端，从宏观建立现代企业制度，理顺所有者、经营者、生产者之间的关系，从领导机制、产权制度、经营责任等方面规范企业行为，推动企业以市场营销为中心，按市场导向，进行产业、产品结果的调整，加快新产品开发，形成优势拳头产品，尽快占领市场，扩大市场份额，提高企业和产品的综合竞争实力，及时实现资金回收，促进资金有序周转。
1.加大资金筹集力度
1.1拓宽资金筹集来源
企业作为市场的主体，在自主经营、参与竞争的条件下，资金的筹集对于公司的生产发展起到了十分重要的作用。一直以来，以银行借款为主的间接筹资渠道是公司筹集资金的主要来源，随着货币政策的逐渐收紧及经济结构的变化，仅仅依靠银行借款难以满足公司的资金需求，拓宽公司的资金筹集来源渠道显得越来越重要。因此，要想拓展公司的资金筹集来源问题，公司应该做到以下几点：
1.1.1大量吸收民间闲散资金，民间存在大量的闲散资金，这是发展中小金融机构的肥沃土壤。只要决策部门放宽金融市场准入限制，允许更多的民间资金建立，公司可以有效利用民间闲置资金，降低银行信贷风险，从而大大降低贷款成本。
1.1.2用房屋、票据作抵押对外开出银行承兑汇票、信用证，用设备作抵押向银行贷款等。从多种渠道取得所需资金使用权，将各种可利用资源进行盘活。拓宽融资渠道，降低资金成本，减轻企业的财务负担。
1.1.3进一步改善自身管理制度，加强以制度为本进行管理，制定有效的民主制度以保证扩大再生产，除了尽量争取外部的支持，最重要的还应该从内部管理资金的长效稳定机制，提高自身筹集资金的能力，要努力提高企业的资金使用效率。
1.2 优化负债结构
负债结构是一个公司中负债数量比例关系以及各种负债业务之间的结构。其中最主要的就是短期负债与长期负债的比例关系。由于短期负债与长期负债各自具有不同的特点，合理优化公司的负债结构有利于降低公司经营成本，提高公司的经营水平，减少企业资金紧张状况。因此，公司要优化负债结构应该做到：
1.2.1.公司应该根据自身的经营规模的大小，采取合理的方式来举借外债。比如，本公司属于小规模企业，资产总额不是很大，自身实力有限，因此，公司应该考虑更多地运用资金成本较低的短期借款，这样，可以提高公司报酬，增加公司的资金流量，缓解资金紧张状况。
1.2.2.公司应该制定合理的销售计划，提升产品的销售量，使得公司的销售处于稳定增长，这样便会提高稳定的现金流量，以便拥有充足的资金偿还银行借款利息，降低银行债务风险，同时，还可以缓解公司资金紧张状况。
1.2.3.公司在优化负债结构过程中，要时刻考虑公司的资本的综合成本与风险的配比，既要选择资本成本低的，又要达到风险小是不可能的，因此，公司要对不同的方案分别计算出加权平均资本成本，然后选择加权平均成本最低的几种方案，最后依据公司自身的发展现状，生产水平来选择适合自身的负债方式，这样可以以经济的方式筹集最多的资金，从而缓解公司的资金紧张状况。
2.加快存货周转速度
为了加快公司的存货周转速度，提升公司产品的竞争力，公司必须将加强存货管理提到日程上来，具体做法有以下几点：
2.1公司可以通过采取改进生产技术、改善经营管理模式、提高生产效率等方式来缩短产品生产周期，加快库存商品的流转速度，这样便能减少存货占流动资产比重，从而提高存货周转速度。
2.2公司应完善存货内部控制，做好岗位分工控制，第一，建立存货业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责权限，确保存货业务的不相容互相分离、互相制约和监督。第二，制定存货业务流程，明确存货的取得、验收与入库、仓储与保管、领用发出与处置等环节的控制要求，做好相应的记录与凭证保管。
2.3公司应加强存货的监督与检查。公司应该定期检查与存货相关的岗位及人员的设置情况并定期检查存货的收发、保管及处置制度的执行情况。同时，公司在加强存货管理中应该注意不能局限地考虑存货的仓储成本和配送成本，应不断改善公司业务流程的设计以及公司分支机构及经营网点的设置。
2.4公司需建立适应自身发展的计算机存货管理系统。应该根据自身的特点，建立适合的存货管理系统，以便可以随时了解公司的存货信息，提高存货与运营效率。
在商品经济条件下，资金首要的资源要素，任何其他资源要素都只是资金要素实物形态上的转换，从国家来说，要加强企业资金来源地开发与管理，给企业创造一个比较宽松的生存和发展的外部环境。对企业来讲没有资金寸步难行，但是有了钱也并不是意味着成功与效益，如果使用不当，不能用钱生钱，到头来是竹篮打水一场空。因此，我们要加强资金管理，要会用钱，用好钱，把有限的资金管好用好，提高资金的增值能力，不使有限的资金流失、积压、沉淀、造成浪费损失，要努力使资金良性循环，发挥资金使用效益。
参考文献：
关键词：合并会计报表 集团公司 内部交易
一、企业集团内部存货交易事项的特点
所谓内部交易，就是指在企业集团内母公司与子公司之间、各子公司之间发生的交易。在一个企业集团内部，由于生产或产品的相关性，或是因为企业集团在财务上的综合考量等原因，往往会在集团内各企业之间相互买卖商品，即企业集团一个成员出售的商品，是从该集团的另一个成员处购入的，或者在一个企业集团中，有一家企业生产零部件，由另一家企业负责装配并出售最终产品。
对于内部存货交易事项，作为销售货物的一方，一方面要按规定确认产品销售收入（主营业务收入）和资产（银行存款或应收账款）的增加，另一方面要将所销售的货物的成本确认为产品销售成本（主营业务成本）；而购买商品的一方则要确认一项资产（存货、固定资产、无形资产）的增加和另一项资产（银行存款）的减少或者负债（应付账款）的增加。单纯从交易双方角度来看，一个企业因为销售了产品而使当期收入增加，利润增加，另一企业存货成本增加。但是，从整个企业集团公司的角度来看，这种内部存货交易的发生，并不会使集团总体的资产、负债、收入、费用、和利润增加，它其实仅仅是集团内部存货地点发生了变动而已。所以，为了反映一定时期企业集团真实的财务状况和经营成果，必须在编制合并会计报表时将集团内部发生的存货交易加以抵消。
从编制合并会计报表的角度来讲，集团内部的存货交易，常有以下三种类型：（1）购入的存货已经全部向集团外部单位售出；（2）购入的存货已经全部未对集团外部单位售出；（3）购入的存货一部分已经对集团外部售出，还有一部分没有售出。
上述三种类型的内部存货交易，无论哪种情形，在交易发生之时，企业集团各个相关成员企业都会从自身的角度出发，以自身独立的会计主体来进行相关的会计核算，据实反映各自存货的增减、债权债务关系以及销售损益情况，若有上述（1）、（3）情形的销售业务时，就会发生同一笔业务在相关双方都做反应，从整个企业集团的角度来看，相当于同一件商品“销售”了两次，结转了俩次销售收入和销售成本，这种情况下，若不加以抵消的话，势必造成损益账户的重复记录，不能够反映企业集团真实的财务状况和经营成果。
二、企业集团内部存货交易事项在会计处理上容易产生的问题
1、容易造成合并报表中资产、负债、所有制权益、以及收入、费用和利润的重复确认
因内部存货交易引起的债权债务关系，使得企业集团内部各公司之间在编制个别会计报表时应收账款和应付账款同时增加，从而导致企业集团合并会计报表中资产负债虚增，因而必须加以抵消；同事由于内部销售的存在，使得集团公司内部企业在编制个别会计报表时，会体现出当期销售收入和销售成本增加，合并时若不加以抵消必然使集团整体的损益不真实。因为，从集团整体来看，同一商品在账上“流转”了两次，若不进行抵销势必造成销售成本和销售收入的重复确认；最终导致企业所有制权益不实。
2、操纵企业利润
因内部存货交易引起的未实现内部销售利润，在该批商品尚未形成对企业集团外部销售时，从集团公司的角度来看，这并不是一次真正的销售，并不会增加集团整体的销售收入和销售成本，在编制合并会计报表时如不加以抵消则会造成集团公司利润的虚增或虚减。如果是有关财务人员有意为之，则属于操纵企业利润的行为。
3、转移定价、粉饰财务状况
在现实生活中，母子公司关系密切，有时母公司为了谋求财务利益，而较多地进行内部交易，通过内部交易掩盖不良资产的真实水平与利润的真实性，制造资产泡沫与陷阱，以不公平价格进行相关交易，通过内部交易进行转移定价、粉饰财务状况，不正当的内部交易违背公开、公平与公正的市场原则，必然会损害公司及其他利益相关者的合法权益
从现实经济运作情况看，内部交易的确产生了一些较好的效果，但也暴露出一些隐患，有待进一步消除。内部交易既可能是合法交易，也可能是不当交易甚至违法交易。内部交易具有两重性：一方面，内部交易可以为集团带来范围经济，降低经营成本，增加利润，改进风险管理的效率，更有效地管理资本和债务；另一方面，内部交易可能导致风险传递，使得经营中发生的困难更加复杂化。随着集团组织结构的复杂化，内部交易可能变得规模庞大，不仅监管当局难以了解其风险，就连集团总部也可能难以掌握。内幕交易是指企业集团以非正常交易、虚构内部交易甚至虚设子公司与其展开交易等违法手段以达到获得非法利益、逃避债务和税收管理及外汇管制等非法目的的交易活动。内幕交易的主要特征就是违法的内部交易或关联交易。在金融控股公司内部极易发生内幕交易，出现损害投资者和消费者利益的现象，并给金融控股公司在集团层面的管理和金融监管带来很大困难。从法律角度来看，违法的内部交易与关联交易可统称为内幕交易，即内幕交易的重要特征在于其法律规定，内幕交易往往属于违法行为。内幕交易与内部交易或关联交易如影相随，很难界定。
三、如何正确处理企业集团内部存货交易事项
由于内部存货交易会导致企业集团公司资产、负债、所有制权益、以及收入、费用和利润的重复确认，所以在编制合并会计报表时要将企业集团内部发生的内部销售收入与内部销售成本加以抵消。其具体处理又应当区别不同情况而定：
1、购入的存货已经全部向集团外销售的抵消处理
在企业集团内部购销商品并且全部实现对外销售的情况下，内部销售损益通过对外销售得以实现。由于在内部交易过程中相关双方已经确认了销售活动，相应的增加了各自的销售成本、销售收入以及对方存货的增加业务，从整个企业集团来看，等于两次确认了同一笔销售业务，其中第一次销售记录的销售成本是真实的，销售收入业务其实没有真正实现（其价值应该是在存货成本的基础上加上未实现的内部销售利润得来）则不应确认，所以要加以抵消，而第二次销售亦即对外销售时记录的销售收入是已经真正实现了的销售收入，但第二次确认的销售成本则不真实，所以应加以抵消。 具体处理过程如下：
【例】某企业集团内部M公司（母公司）将600件商品销售给Z公司（子公司），销售价格每件200元，该商品的生产成本为每件160元；同一年内，Z公司将该批商品全部销售给集团外企业W公司，销售价格为每件300元。
该项交易发生时，M公司个别利润表中会体现主营业务收入增加了120000元，主营业务成本为96000元，主营业务利润实现了24000元；在子公司Z公司的个别利润表中，有主营业务收入180000元，有主营业务成本120000元，主营业务利润为60000元。
因该批产品对外销售时，从整个集团来讲，其销售成本只能是一个，即存货初始成本96000元，而经过内部交易后再对集团外部销售时，其所结转的销售成本因为内部交易的影响，在存货初始成本96000元的基础上又加上了内部未实现的销售利润24000元构成了120000元的销售成本，因而在确认集团公司销售收入和销售成本时，应当将内部未实现的销售收入120000和销售成本120000予以抵销，编制的抵消分录为：借：主营业务收入 120000；贷：主营业务成本 120000 。
2、购入的存货全部未向集团外销售的抵消处理
在内部交易中购进的存货全部未实现对外销售的情况下，购销双方在编制个别会计报表时分别按照内部交易价格确认了销售收入和销售成本，同时购进企业相应地增加了存货成本，并且其存货成本亦即内部销售存货的价款。由于这笔内部销售收入与内部销售成本之间的差额，也就是销售企业的销售利润从整个企业集团公司的角度来看，则属于未实现的内部利润。这部分未实现的内部利润在购买企业已经作为存货成本的一个组成部分计入存货的成本，因此，在编制合并会计报表时，应将存货价值中包含的这笔未实现的内部销售利润加以抵消。
【例】某企业集团内部M公司（母公司）将600件商品销售给Z公司（子公司），销售价格每件200元，该商品的生产成本为每件160元。期末，Z公司尚未对该批商品对外进行销售。
该项交易发生时，M公司个别利润表中会体现主营业务收入增加了120000元，主营业务成本为96000元，主营业务利润实现了24000元；在子公司Z公司的个别会计报表中存货成本增加了120000元，在编制合并会计报表时，应当将内部未实现的销售收入120000和虚增的存货成本（内部销售利润24000元）加以抵消，编制的抵消分录为：借：主营业务收入 120000（内部销售收入）；贷：主营业务成本96000（母公司存货成本）；贷：存货 24000（内部销售利润）。
3、购入的存货部分实现对集团外销售
在企业集团内部购销商品并且部分实现对外销售的情况下，内部销售损益通过对外销售得以部分实现。
这种情况下可以将内部销售过程分成两个部分来看待，已经实现对集团外部销售的部分和尚未对外销售的部分。已经实现对外销售的部分，应当视同购进的该批商品全部实现对集团外部进行了销售，则应参照上述（1）的情况进行相应的抵消处理，将对内销售的“主营业务收入”和对外销售的“主营业务成本”等项目进行抵销；未实现对外销售的部分则形成期末存货，这部分存货价值中包含的未实现内部销售利润应该同销售收入和销售成本的差额进行抵销。借记“主营业务收入”项目，贷记“主营业务成本”项目，按照实现对外销售的比例确定当期期末存货价值中包含的未实现内部销售损益的金额，借记或贷记“存货”项目。
【例】某企业集团内部M公司（母公司）将600件商品销售给Z公司（子公司），销售价格每件200元，该商品的生产成本为每件160元。当月，Z公司对外销售了该批商品中的400件，销售价格为300元。
该项交易发生时，可以将Z公司购进的该批商品分成两个部分：对于已经实现对外销售的400件，应将Z公司的主营业务成本80000元（200Х400）与M公司的主营业务收入80000元（200Х400）进行抵销；对于尚未对外销售的200件商品，应将其存货价值中包含的未实现销售利润8000元{（600Х200-600Х160）÷600Х200}以及主营业务成本32000元（160Х200），与主营业务收入40000元（200Х200）进行抵销。编制的抵消分录为：借：主营业务收入（ 80000+40000） 120000；贷：主营业务成本（80000+32000 ） 112000，贷：存货： 8000。
参考文献：
企业财务报表分析是贷前调查、贷时审查、贷后检查均不可缺少的重要环节，是防范和控制风险的重要预警信号。因此信贷人员掌握审阅企业财务报表方法和技巧，对于分析企业偿债能力，防范和控制风险显的尤为重要。
一、对资产负债表的分析
资产负债表是反映企业会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。
（一）对资产负债表中资产类科目的分析
在资产负债表中资产类的科目很多，但信贷人员在进行企业财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。
1.应收款项。（1）应收账款：一般来说，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备”这一科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。但我国企业，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此，当客户经理发现一个公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。（2）预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。（3）其他应收款：主要核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中，并非这么简单。例如，大股东或关联企业往往将占用公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形成了虚增资产。因此，客户经理应该注意到，当公司报表中的“其他应收款”数额出现异常放大时，就应该加以警惕了。
2.待处理财产净损失。不少企业的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于信贷人员正确评价企业的财务状况和盈利能力。
3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产并无实质上的重大区别，它们均为本期公司已经支出，但其摊销期不同。“待摊费用”的摊销期在一年以内，而“递延资产”的摊销期超过一年。从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯于把已发生的成本描绘为资产。
（二）对资产负债表中负债类科目的分析
信贷人员在对公司资产负债表中负债类科目的分析中，重点应关注其偿债能力。主要通过以下几个指标分析：
1.短期偿债能力分析。（1）流动比率：流动比率即流动资产和流动负债之间的比率，是衡量企业短期偿债能力常用的指标。一般来说，流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1∶1，一般认为2∶1的比例比较合适。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需求外，还有足够的财力偿付到期短期债务。其计算公式是：流动比率=流动资产/流动负债。但是，对于企业来说，流动比率也不是越高越好。因为，流动资产还包括应收账款和存货，尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大，会加大企业短期偿债风险。因此，信贷人员在对公司短期偿债能力进行分析的时候，一定要结合应收账款及存货的情况进行判断。（2）速动比率：速动比率是速动资产和流动负债的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指标。一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到1∶1时，即使公司资金周转发生困难，也不致影响其即时偿债能力。其计算公式为：速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）/流动负债。（3）现金比率：现金比率是公司现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括公司所拥有的货币资金和持有的有价证券（即资产负债表中的短期投资）。它是速动资产扣除应收账款后的余额。由于应收账款存在着发生坏账损失的可能，某些到期的账款也不一定能按时收回，因此，速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映公司直接偿付流动负债的能力。其计算公式为：现金比率=货币资金+有价证券/流动负债。但需注意的是：公司不可能、也无必要保留过多的现金类资产。如果这一比率过高，就意味着公司流动负债未能得到合理的运用，经常以获利能力低的现金类资产保持着，这样会导致公司机会成本的增加。
2.长期偿债能力分析。（1）资产负债率、权益比率、负债与所有者权益比率，这三个比率的计算公式为：资产负债率=负债 总额/资产总额；所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额；负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额。资产负债率反映企业的资产中有多少负债，一旦企业破产清算，债权人得到的保障程度如何；所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额，所有者权益比率与资产负债率之和为1；负债与所有者权益比率反映的是债权人得到的利益保护程度。信贷人员在看财务报表时，只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项，便可大概看出该企业的长期偿债能力状况，这三个比率只有在同行业、不同时间段相比较，才有一定价值。（2）长期资产与长期资金比率。其公式为：长期资产与长期资金比率=（资产总额-流动资产）/（长期负债+所有者权益）。这一指标主要用来反映企业的财务状况及偿债能力，该值应该低于100％，如果高于100％，则说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产，这样就会影响企业的短期偿债能力，其经营风险也将加大，实为危险之举。
二、对利润表的分析
在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。信贷人员在分析利润表时，应主要抓住利润表结构分析。利润表是把公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入-费用=利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。当信贷人员看到一份利润表时，会注意到以下几个会计指标。它们分别是：“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。在这些指标中应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。许多信贷人员往往只关心净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利，于是高枕无忧。实际上，企业的长期发展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。严格意义上而言，主营亏损但净利润有盈余的企业比主营业务盈利但净利润亏损的企业更危险。
三、资产负债表与利润表结合分析————企业营运能力的分析
营运能力是指企业基于外部市场环境约束，通过内部人力资源和生产材料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小。通常来说，企业生产经营资产的周转速度越快，资产的利用效率就越高。
应收账款周转率
应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款（次）
赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣
应收账款周转天数
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
应收账款周转天数反映应收帐款转换为现金所需的天数。这个指标越短，则意味着企业的应收帐款质量越高，可以提高现金流量。
存货周转率
存货周转率=主营业务成本/存货平均余额（次）
一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，说明存货的流动性较好，存货的管理也具有较高的效率，销售形势也好。
存货周转天数
存货周转天数=360/存货周转率
该指标与存货周转率相对应，是从另一角度反映存货周转状况。
四、现金流量表
现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要说明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。信贷人员在分析现金流量表时应注意以下几个方面：
（一）经营活动产生的现金流量分析。
l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品。接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。
2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。
3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。
（二）投资活动产生的现金流量分析。
当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。
（三）筹资活动产生的现金流量分析。
一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则个仅不会面；临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。
（四）现金流量构成分析。
【关键词】风险 问题 措施
一、期货经纪公司所面临的风险
1、市场风险。当某一合约行情出现连续涨停板或跌停板，如果期货公司不能及时斩仓，满仓操作的亏损一方难以退出，爆仓风险加大。一旦出现爆仓，客户往往一走了之而由期货公司先行承担经济损失。这一风险是期货公司最主要同时也最难解决的风险。
2、操作风险。这类风险包括：下单员或红马甲报错、敲错客户指令，造成风险损失；结算系统及电脑运行系统出现差错，造成风险损失；没有严格按照有关规章制度操作，缺乏监督或制约，造成风险损失等。
3、流动性风险。期货公司不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务风险。例如，有的期货公司允许客户透支，有的公司则将资金抽出投向其它金融工具，这些都潜伏着较大的流动性风险。
4、政策风险。近年来，中国期货市场新政策不断出台，每一项政策、法规出台或调整(如保证金、交割等规则的变动或国内经济政策调整等)，都会引起市场较大的波动，进而影响到期货公司的经营。
二、期货经纪公司衡量风险的方法
1、定性分析方法。所谓定性分析方法，主要是期货公司的风险控制人员根据经验，对本公司客户的持仓品种、持仓结构、资金情况、历史信誉情况等进行分析，判断本公司所面临的风险点及风险程度。同时，公司通过成立风控工作小组、设计业务流程、过程监督、绩效评估等方式保证将公司经营风险控制在一个合理范围内。定性分析方法可操作性较高，如果一家期货公司能够设计出合理的风险控制制度，具有经验丰富的专业人员和较强的执行力度，其风险控制能力就相应地比较强，公司的核心竞争力也比较强。
定性分析方法最主要的缺陷在于，期货公司无法对公司所面临的风险的具体数量进行衡量，从而给公司的整体经管管理带来困难。
2、定量分析方法。（1）span系统。在目前的衍生品市场中，最成熟的衡量投资组合风险值的系统是span（standard portfolio analysis of risk）。该系统是由芝加哥商业交易所于1988年为衡量旗下结算会员头寸的总风险从而确定应收取的保证金金额而推出的，现已逐渐成为一个全球计算投资组合保证金的行业标准。
span是一个综合性的风险评估系统，可以精确地计算任意投资组合的总体市场风险，并在此基础上结合交易所的风险管理理念，计算出应收取的保证金。span的核心计算模块由交易所计算并以参数文件的形式每天免费提供给投资者，投资者只要在此基础上输入各自的头寸情况，就可以方便地对自己的投资组合进行风险分析，并计算出自己头寸所需要的保证金额度。
（2）var风险值。目前，运用最广的综合性风险衡量指标体系是基于var(value at risk)理念的指标体系。var理念的核心是var风险值，其含义是在市场正常波动下，一个资产组合在特定持有期间内以及特定的置信区间下，由于市场价格变动所导致此投资组合的最大预期损失。
要计算一个金融机构或资产组合的var值或建立var的模型，必须确定三个系数：持有期间、置信区间、观察期间。目前国际金融业中的银行、保险公司、投资基金、养老金基金及国际期货业都已广泛使用var方法来测量期货交易中的市场风险。
（3）期货公司净资本监管指标。以净资本为核心的监管报表和指标体系，是期货经纪公司监管制度的核心之一，也是期货市场发达国家监管市场的通行做法。中国证监会于2004年9月开始实施期货公司净资本监管报表和指标体系，旨在通过测算净资本并结合持仓情况与结算数据，对期货公司风险状况进行有效监测，以准确、及时地反映期货公司的经营财务状况和抗风险能力，使期货公司监管工作更加科学、更透明。
以净资本为核心的监管报表体系的根本在于计算净资本，它是以期货公司资产负债表中的“所有者权益”一项为基数，综合计算“资产调整值”（包括资产流动性、银行存款、应收保证金等项目）、“负债调整值”（主要为风险准备金）、“客户未追加到位的保证金”等项目而最终得到的净资本额。
三、我国期货经纪公司风险控制现状及存在问题
1、股权结构不合理，“一股独大”现象普遍存在。期货经纪公司的股东数量一般为两至三家，第一大股东持股比例多在50％以上，更有相当一部分公司第一大股东持股在80％以上。股权集中度较高，导致缺乏形成权力制衡的产权基础，而且控股股东多为国有单位，股东法人治理结构的不健全又进一步加剧了股权集中的弊端。股东会往往成为大股东的“一言堂”，中、小股东的正当要求经常被漠视，权益往往得不到有效保护。经理层一般由大股东直接委派，控股股东实际上控制了期货经纪公司，容易引发注册资金不实、大股东抽逃注册资金、期货经纪公司挪用客户保证金等问题。
2、组织架构不尽合理。风险控制工作需要包括稽核部在内的各相关部门的配合与参与，需要管理层的支持。目前，期货公司稽核部门承担了主要的风险控制职责，与内部市场开发、研究、结算等部门没有建立制度性、常规性的协调机制。这样，期货公司往往只能实现事中、事后的风险控制，而无法做到事前的防范于未然。因此，这种风险控制体制并不尽合理、有效。
3、没有实现客户开发与风险控制的协调发展。目前，期货经纪公司经营业务雷同，呈现同质化竞争态势，价格成为主要竞争手段。在这种市场条件下，迫于拓展市场、扩大代理交易量、提高佣金收入等业绩压力，期货公司往往无法实现对客户特别是大客户从开户到资金、结算等各业务流程的完全监控，给公司经营带来风险隐患。随着期货公司纷纷开展居间代理人业务，客户开发与风险控制间的关系将更难以把握。期货公司只有从战略层面综合考虑客户开发与风险控制间的关系，把握好两者的关系，才能保证公司的长远发展。
4、基本没有引入风险定性分析方法。受我国期货市场数据不完全、有效性不够等原因的影响，目前，var方法在期货公司往往只停留于研究阶段，基本没有得到运用。期货公司所面临风险的大小只能依靠有关人员的经验性的估计。
期货经纪公司净资本监管指标体系作为一套比较科学的监管指标，能够衡量期货公司的总体财务状况及抗风险能力，但它无法具体测算期货公司持仓结构所带到的风险，因而有一定的片面性。
5、研究工作质量不高。我国期货市场作为一个新兴市场，某些品种的特殊行情可能会给期货经纪公司带来很大风险。如果期货经纪公司的研究报告能够提前预测到这类行情，将有助于客户和公司做好风险控制工作。目前，许多期货经纪公司并不太重视研究工作，往往只限于常规性的市场短线操作分析，缺乏前瞻性、高质量的研究报告。殊不知，好的研究是最好的风险控制手段。
四、期货经纪公司风险管理措施
1、完善期货经纪公司法人治理结构。我国期货经纪公司应该采取国内公司普遍采用的外部治理模式和内部治理模式相结合的混合模式，即董事会中设有独立董事参与决策和监督，董事会之外又有监事会，对董事会、经营层的决策、经营进行监督。由于我国期货经纪公司是属于特殊服务行业的金融企业，其风险大大高于一般企业，而且在期货经纪公司的经营过程中的信息不对称现象也更突出，因而，在期货经纪公司的治理结构中应更多地考虑加强监管和激励机制。另外，监管部门、相关政府部门、行业协会也应加强对公司股东会、董事会和经理层的监管管理。
2、建立合理的组织架构。在授予风险总监以一定的风险管理权限的基础上，成立跨部门的风险控制小组，有稽核部、结算部、研究部、市场部等部门参加，总经理或主管总经理任组长，定期召开会议；建立快速的风险事件反应机制，提高风险管理能力；提升风险管理层次，直接向总经理负责。
3、做好业务流程的风险控制工作。重新梳理公司业务流程，制订涵盖公司内部客户开户、交易、结算、交割、财务及电脑系统等各项业务流程的内部控制制度，保证各项业务依据授权进行，并对营业部的风险程度进行分类监控，实现风险源头的有效查询。同时，以证监会实施净资本指标管理为契机，建立公司内部风险管理体系，加强稽核审计力度，确保营业部财务清晰，及时与总公司结算。
4、加强研发力量，提供高附加值的研究报告，防范市场风险。对期货公司而言，出现异常行情意味着公司经营风险加大。如果公司有高质量的研究力量，能够比较准确地预测到这种非正常行情，并提前劝说客户调整持仓方向或结构的话，将不仅能够提高公司的风险管理水平，而且能够巩固和发展公司客户与业务。目前，国内领先的期货公司都在不断加强与充实其研究能力，而研究能力的高低一定程度上将决定公司的市场份额。
5、实现客户开发与风险控制的协调发展。期货公司有必要将客户开发工作与风险控制工作一并考虑，综合平衡公司业务发展与实施严格风险控制两者之间的成本费用关系。管理层应明确，进行风险控制所需成本费用应由确保实现公司长远目标和预防、控制风险的有效性来决定，而不是根据短期内的损益情况来考虑。应将实施风险管理控制的成本费用支出看作是期货公司的一项连续的、长期的可以给企业带来竞争力和价值增值的投入。
6、加强系统建设，应用var等定量分析方法。长远看，我国期货公司的风险监控与风险防范必将走向定量化、电子化，与目前的定性分析方法共同构成风险控制的核心。哪家期货公司在这方面早走一步积累了经验，就有可能在未来的竞争中处于优势地位。
7、加强培训工作，提高全员风险控制意识。风险控制工作涉及整个期货公司，离不开公司各部门的支持，需要各位员工做好自己的工作，以最大限度降低各种流程性风险。为此，期货公司需要不断加强培训，提高全员的风险意识，提升公司各项业务流程的合规性和合理性，以最大化地减少风险。
综上所述，面对国际与国内期货市场的发展，期货经纪公司面临的风险较多且复杂，期货经纪公司需要不断提高其风险管理能力与水平。只有这样公司的赢利能力和市场份额才会得到有效提升，才能持续健康地发展。
【参考文献】
[1] 杨子强：金融风险控制与管理.北京：中国金融出版社，2006
[2] 周英：金融监管论.北京：中国金融出版社，2006
[3] 中国期货业协会：期货市场教程.北京：中国财政经济出版社，2005
关键词：风险特征与类型；内控与风险防范；法规体系与监管
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）30-0120-02
期货交易作为一种独特的交易方式，在运营过程中蕴含了很大的风险，其风险是复杂、多重而易变的；而寻求规范、管理期货市场风险的有效措施，以保证期货市场的正常运转，是期货从业者的共同使命。
一、期货公司的风险特征与类型
风险大致有两种定义：一种是强调了风险表现为其不确定性；另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。期货公司的风险特征主要凸显出风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险与机遇的共生性、风险损失的均等性和风险评估的相对性五个方面。
应该说，期货公司是联系交易所与客户之间的桥梁，作为自负盈亏的经营单位，期货公司与所有经营单位一样亦面临着经营失败的风险；如由于经营不善而持续亏损。期货公司在接受客户委托进行期货交易业务时，必将伴随着三种风险类型：一是期货公司在利益驱使下进行违法、违规活动，谋取公司或个人私利、损害客户利益受到监管部门的司法、行政或经济处罚；二是由于管理不善、期货公司从业人员缺乏职业道德、以及操作失误等原因给自身或客户乃至整个市场带来的风险；三是对客户的期货交易风险控制方面出现疏漏，客户穿仓导致期货公司的损失风险。
二、中国期货公司的内控管理与风险防范
期货公司的内控管理与风险防范的具体措施，主要体现在：建立首席风险官制度、动态把控客户信用风险与客户关系的维系以及强化经营过程中的风险管理与控制三个方面。
1.建立首席风险官制度
首席风险官向期货公司董事会负责，是负责对期货公司经营管理行为的合法、合规性和风险管理状况进行监督、检查的期货公司高级管理人员。首席风险官应按照中国证监会派出机构的要求对期货公司相关问题进行检查与监督，及时将核查结果报告公司住所地中国证监会派出机构，并对应呈报给期货公司董事会、总经理以及相关职能机构。对于依法委托其他机构从事中间介绍业务的期货公司，首席风险官还监督检查是否存在非法委托或者超范围委托等情形。对于取得实行会员分级结算制度交易所的全面结算业务资格之期货公司，首席风险官还检查是否公平对待本公司客户的权益和受托结算的其他期货公司或客户的权益等。
2.正确把控客户信用风险与客户关系的维系
首先，动态把控客户的信用风险并提升其信用水平。对客户资金来源情况进行详细调查，保证客户有足够的资金从事交易，对那些资信差且不符合期货投资要求的客户要拒之门外。要根据客户资信情况核对持仓限额，严格执行保证金和追加保证金制度；同时要加强期货从业人员的综合管理，提高其经营管理水平和业务运作能力。
其次，着力客户关系维护与风险控制工作。建立期货公司的客户经理制度，以充分利用居间人的长处且规避其短处，并可以满足不同层次客户的需求；这种制度是对传统经纪人制度的一种优化，是对美国CTA制度即“提供全程咨询、集合理财和专户管理三种专业化服务”的一种借鉴。
第三，要建立客户关系管理制度与评价指标体系，将客户价值是否增加、成本是否降低、效率和效益是否提高这三个方面作为CRM项目成败的评价指标；并将客户关系管理的活动贯穿于各部门及各环节始终。
3.经营过程中的风险管理与控制
根据风险来源的具体不同，期货公司在经营过程中对其进行风险控制和防范，可实施“客户经营风险管理控制和公司经营管理风险控制”的二维管理。
首先是对客户经营风险的管理与防范，主要体现在开户、交易、出入金及清户环节上。开户环节：在签署开户合同之前，公司先要审查客户资格条件、资金来源及资信状况，以消除日后隐患，避免陷入无谓的法律纠纷。交易环节：客户入市前由交易部等相关部门对客户进行风险意识教育和交易技能培训，使客户尽快熟悉市场习性，锻炼心理素质，形成良好的投资理念，从而进行理性投资。出入金环节：当客户交易保证金不足时，应向其发出追加保证金通知单，在规定的时间内追加补齐限定的资金头寸。清户环节：客户清理时要办理撤户手续，并将合同文件交回公司注销；即做到清户的及时和彻底，从而解除公司与客户的法律依存关系。
其次是对公司经营风险的管理与控制，主要表现为：强化公司从业人员的管理、注重保证金的管理、报单风险管理与控制、结算风险管理与控制、交割风险管理与控制、电脑系统风险管理与控制以及外部环境风险管理与控制七个环节或方面。
三、期货业的风险监管与法规体系
1.证监会对期货公司的具体监管指标与要求
中国证券监督管理委员会对期货公司风险监管体系的建立、调整和实施进行统一管理。证监会及其派出机构依照相关规定对期货公司的风险进行监管与检查，并制定相应的监管措施；同时，根据期货公司的风险状况和监管需要，调整期货公司风险监管指标的具体标准。
首先，期货公司的投资或债权，应按照投资或债权的分类和流动性属性采取不同的比例进行风险调整；如应收项目按照账龄及核算的具体内容采取不同比例进行风险调整。期货公司计算净资本，应当按照有关会计准则和制度的规定，对可交易金融资产、可供出售金融资产、应收款项、固定资产、在建工程、无形资产等项目充分计提资产减值准备。
其次，证监会及其派出机构要求期货公司对资产减值准备计提的充足性和合理性进行专项说明，有证据表明期货公司未能充分计提资产减值准备时，应责令补充提取资产减值准备并相应核减公司净资本金额。计算净资本时，期货公司可以将“风险准备金”等有助于增强公司抗风险能力的负债项目加回；除“风险准备金”外，期货公司认为某项负债确实需要在计算净资本时予以调整时，应当增加附注，并详细说明该项目反映的具体内容。证监会及其派出机构在进行报表分析及期货公司净资本情况评估时，根据实际情况最终决定是否对该类负债进行调整。
第三，期货公司应当按照监管要求聘请具备期货业务资格的会计师事务所对其运营的财务报表和风险监管报表进行审计，会计师事务所对出具报告内容的真实性、准确性和完整性进行核查和验证，并对审计报告的合法性、真实性负责。期货公司财务报表和风险监管报表报送前需经公司法定代表人、总经理、财务负责人、结算负责人、制表人签名确认，并保证报表的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏等情况。
最后，期货公司必须持续符合以下风险监管指标标准：净资本与净资产的比例不得低于40%；净资本与负债总额的比例不得低于8%；流动资产与流动负债的比例不得低于100%。而期货公司经营期货经纪业务的，必须符合以下要求：第一，净资本不得低于以下三项指标中的最高值：即人民币1 500万元；公司客户权益总额的6%；按营业部数量平均折算额（净资本/营业部家数）不得低于300 万元。第二，保证金封闭圈内的自有资金不得低于交易所要求的最低结算准备金标准。
2.中国期货业的相关法律、法规体系
中国期货法律法规体系主要由全国人民代表大会及常务委会通过的与期货市场有关的法律、国务院制定的行政法规、中国证监会及其他政府部门制定的部门规章与规范性文件、最高人民法院和最高人民检察院的有关司法解释、中国期货业协会和期货交易所制定的有关自律规则等构成。
从法律规范的效力层次来看，目前还没有由国家最高立法机关制定的专门系统的规范和调整期货市场各主体间权利与义务的期货法；但《民法通则》、《公司法》、《合同法》、《刑法》、《仲裁法》等法律的相关内容从不同角度对期货市场具有规范和调整作用。
随着科学技术的进步，企业赖以生存的社会环境发生了剧烈的变化。全球经济向网络经济迈进的今天，网络技术的发展已经对社会各方面产生了重大影响，出现了诸如：虚拟社区、虚拟企业、生产管理的数字化、控制的远程化等等。在现代经济环境下出现了一种新型的企业组织形式——网络公司。所谓网络公司（VirtualFirms）是可以把成千上万个个体通过网络连接起来一起工作，共同完成向市场提供商品或服务，待到业务完成后就立即解散。它们拥有卓越的技术，利用现代信息沟通技术将成千上万个个体组织成一个网络，进行交易活动，完成其服务功能。网络经济的出现无疑将会对传统会计的各方面产生深远影响。面对多变的经济环境，曾被认为是会计研究逻辑起点的四大基本假设（会计主体、持续经营、货币计量、会计分期）如今同样面临着新的挑战。
一、对会计主体的影响
传统意义的会计主体是从空间上界定了会计工作的范围，属于有形的界定，真实的存在。企业所涉及的收入、支出等等会计要素均有空间的归属。基于这一假设，会计才能够将特定主体的财务状况和经营成果独立地、准确地、完整地在会计报表中揭示出来以供企业各方使用者使用。但是由于网络技术的应用，如网络公司的出现，使得原本较容易界定的空间主体出现了新情况和新问题。即：虚拟企业本身就为无实体形式，它们之间可能随着利益的驱动会出现联盟，还会随着交易的完成而解体，这种分分合合都会在各自的领域内为社会主义经济服务，完成传统企业不能承担的经济作用。显然网络公司不具有传统企业的实体形式而呈现出“虚”的特征。这种利用网络能进行迅速地结盟使得会计主体具体很大的不确定性和可变性，使会计主体核算处于一种模糊状态，给会计主体的认定带来很大的困难。
二、对持续经营的影响
传统意义上的持续经营是指在可预见的未来按照当前的情况和状态持续经营下去，不会出现关闭或被清算的情况，这样才可以建立起一套完整而稳定的会计计量和确认原则，才能正确解决常见的财产计价和收益确定的问题。如果没有持续经营作为前提条件，一些公认的会计处理方法将缺乏存在的基础，企业也就不能按照正常的会计原则和会计处理方法进行会计核算，提供会计信息。传统的企业如果管理方法得当、计划缜密，正常来讲能够实现不间断地经营，实现自己的经营目标。而虚拟企业的出现，使得企业为了各自利益分分合合其“寿命”具有很大不确定性。为了某一共同利益而“结盟”，“各食其利”后便解体。从这种意义上说便否认了传统意义上的持续经营理论，违背了会计主体提出的在可预见未来不解散、不终止的假设。因此对持续经营应重新审视做出科学的解释。例如，1994年展出的新型宽体客机波音777就是一例。该机由美、英、法、加等大公司的34个工作组共同完成，整个过程完全在网上进行，依靠网上的充分交流和计算机仿真技术的应用，各零部件之间拟合度十分精确，组装中没有一次返工。这对于虚拟公司来说建立在持续经营假设基础上的会计处理方法显然已经不再合适。
三、对会计分期假设的影响
会计分期假设是对持续经营假设的补充、延伸，两者互为补充。它是指将会计主体持续经营的产供销过程人为地分割为若干个期间，以便进行收益的结算、确定当期财务成果、编制会计报表，从而及时地提传递给企业内部、外部各方面相关的信息，从这种理论上讲企业只有分期的期末才能得到这种信息，如经营状况、财务成果。但是企业的投资者、债权人、国家税务部门等信息的使用者需要及时的了解企业的财务状况和经营成果，以便做出有关决策，同时内部的相关人员也需要及时了解信息，便于加强企业管理为下一步做好预测。但现在由于网络技术的应用，计算机强大的运算和传输功能的使得财务管理有静态走向动态，信息使用者无需等到会计期末，只要点击鼠标就可及时地得到实时的财务相关信息，因而网络时代信息传递的实时性使会计分期假设消除了时间的断点。另外，向网络公司这种公司形式，它是一个临时性的组织，持续经营假设对它以不成立，是否还有必要将一个本不够长的会计期间再进行分期呢？而且由于会计进行了分期，财务报告系统也即成为了定期财务报告系统，在竞争日益激烈、风险日益加剧的经济环境下，产品周期缩短了，产品以至于整个公司比以前都淘汰的快无数倍，一夜之间就可能让一个公司的财务状况和风险面目全非，使公司的权益资本陷入危机，以致在公司的年度财务报告尚未报出之前就已经破产了，这样会计分期还会有何意义？据调查，有一部分人不主张会计分期，打破定期财务报告系统，而采用实时财务报告系统，随时随地的向企业内部、外部提供相关所需信息。
四、对货币计量的影响
货币计量假设是指会计以货币为计量单位，记录、处理和揭示企业经营的财务状况和经营成果。进行任何一种量度活动都必须有一种尽可能同一的稳定的计量尺度。传统会计中所指的货币计量是以货币价值不变，币值稳定为条件的。因为只有在稳定的或相对稳定的情况下，不同时点的资产价值才具有可比性，不同期间的收入和费用才能进行比较，才能确定其经营成果。
在网络经济时代，国际互联网的发展，使资金在企业、银行、国家间高速运转，资本市场交易活跃，这加剧了货币需求的不稳定性，冲击了币值稳定假设。IT环境下，由于互联网突破了时间和空间的限制，不同货币之间的交易尤其是通过互联网进行跨国交易也变得非常容易，既可以用多种货币计量，也可以用统一的电子货币作为会计计量尺度。对币值稳定的挑战并不是对货币计量的否定。货币计量是会计计量在不同计量方式中所作的历史选择，是最合适的计量方式。对币值稳定的挑战，是要改变货币计量的属性，这同改变货币计量尺度是两个不同的问题，不是对货币计量假设的否定。
综上所述，会计是社会生产力发展的产物，现代信息技术，尤其是网络技术在会计领域的应用和发展，首先预示着会计技术手段跨越到会计信息化阶段。会计信息化的目标是通过对会计与现代信息技术（主要是网络技术）的有机结合，对会计的基本理论和方法、会计实务工作、等方面进行创新，进而据以建立满足现代企业管理要求的会计信息系统。会计信息化是一次质的飞跃，具有重要意义，它不再是会计技术手段的简单替代或是电子计算机的延伸，而是由此引发的对现行会计核算的一次挑战；其次网络经济的出现和发展对会计的时空核算产生了极大的影响，这在很大程度上是由于信息披露发展对社会经济环境所产生的影响引起的，而信息技术的发展也为会计的创新提供了途径，这必然会带来对传统会计理念、理论与方法前所未有的、强烈的冲击与反思。如果我们充分发挥现代信息技术的潜能，将会又引发一场会计发展史上的大革命。
关键词：现金流量 企业经营 日常控制
近年来，现金流量愈来愈受到企业管理人员、投资者、债权人以及政府监管部门的关注。如：某企业利润表中反映出企业有一定的获利能力，表中利润是正数。资产负债表也表现出企业财务状况尚可，但企业实际运行资金缺乏，困难重重。甚至到了破产的境地。相反，有些企业利润表上反映出亏损的局面，但却不缺资金，企业日常运行平稳。在调整了企业经营战略后很快就扭亏为盈，摆脱了困境。由此可见。利润并不是决定企业未来发展命运的唯一指标，不能仅仅凭借利润表与资产负债表来判断企业的资产管理和财务运行状况。而应该结合企业现金流量状况进行分析。现在。国内外一些大型企业，每个月都要编制现金流量状况表，每时每刻关注着现金流量，以便及时调整经营决策。
一、企业现金流量的日常控制
（一）落实严格的应收账款管理
为规避企业呆账、坏账等不良行为，企业实施严格的应收账款管理，通过增加现金流量，提升企业的绩效结果，首先是完善各项信用政策，即使用标准政策、使用条件政策以及收款政策等；其次是全面落实销售回款责任制，由销售人员全程负责账款回收，并且，将所回收的账款与企业销售人员薪酬直接挂钩，以此，不断增强销售人员的责任感；最后是完善企业账龄结构。通常情况下，企业根据自身发展规模将应收账款划分为安全期（六个月以内）和风险期（六个月之外），对不同时期的应收账款采取不同的追债措施，尤其是对处于风险期的应收账款，企业应加强追债力度，勇于拿起法律的武器维护自身权益，最大限度上降低企业呆账、坏账现象的发生。
（二）落实科学的投资决策
投资决策是企业管理的重要组成部分，其直接关系到企业的经济效益，且与现金流量控制有着密切的联系。因此，企业应切实做好投资决策，企业投资决策时应致力于事前论证、事后决策以及事后监督奖惩三个方面，通过不断完善决策程序，保证严格按照投资计划实施决策，同时，企业实施投资决策时应注意各项决策技巧，力争投资决策实现企业预期的目标。
（三）落实有效控制与管理。
企业存货的控制与管理直接影响着企业盈利能力、现金流量以及风险防范。总结而言，企业现金流量的控制关键在于存货管理的总体水平，而存货管理工作广泛的存在于企业销各个部门。因此，企业以实现低成本、高收益为目的，根据企业的需求，协调各种存货的数量和所占资金比例，切实保证存货储备的科学性、合理性。另外，企业应积极采取确定最低订货量、安全存货量以及最优经济订购量等手段提升企业存货管理，从而，为企业顺利开展现金流量控制构建一个良好的平台。
（四）以市场为导向，以销定产
对于绝大多数产业组织而言，企业开展各项生产经营活动均是为实现经济效益价值最大化进行，即与产品生产量相比，企业更注重于销售量，与销售量相比，企业更注重于收现金额。因此，这就需要我国现行企业打破以往单纯注重产值和利润的种种弊端，加大对应收账款管理力度，使得企业能够及时的回款，保障企业现金流量的畅通，以此，充分利用有效资金，推进我国企业的发展与进步。
二、现金流量对企业经营的影响
现金流量客观存在于企业各项生产经营活动中，若将现金赞誉为企业生存与发展的“血液”，其现金流量便是企业生存与发展的“命脉”，其对企业同样发挥着至关重要的影响。
（一）现金流量对企业价值的影响
现金流量是企业提升价值的基础，企业往往通过了解现金流量状况分析企业经营业绩和总体收支情况。长期以来，我国企业均是以每年自由现金流量和贴现率衡量自身的价值。任何企业在投资前期，均需要计算净现值，只有在确保净现值为正数的情况下，才可以将其项目确定为可接受项目，其净现值实质上为企业价值。企业的现有资产创造现金流量的能力最终决定着企业价值，企业现金流量最大化即为企业价值最大化。
（二）现金流量对企业经营管理的影响
由上述可知，现金流量被赞誉为企业生存与发展的“命脉”，因此，现金流量对企业经营管理产生着不容忽视的影响。企业生产经营管理主要体现在通过资金的往返运转，实现资金的增值，即货币形态——实物形态——货币形态，在企业市场竞争中，企业通常以年收益率核心自身的核心竞争力，而收益率又是企业现金流量的真实反映，企业只有在保证现金流量顺畅的情况下，才能够确保各项生产经营管理活动顺利开展，否则将处于停滞状态，危机到企业的发展。
一般来说，如果一家公司的每股收益比较高，但经营现金流比较低的话，主要是由于公司实现的收益并没有相应的现金流入，如以应收帐款挂帐。也有的情况是公司的经营性支出特别大，比如圣雪绒因为存货大量增加导致现金流恶化。还有的公司把资金借给了其他公司，如青鸟天桥经营现金流不好主要是把大量资金借给了其他企业，总金额有几个亿。
【关键词】 流动资金; 趋势分析法; 资金需求
由美国次贷危机引发的世界范围的金融危机,让我们认识到流动资金对一个企业意味着什么。很多国际知名的跨国企业在这次金融危机中轰然倒下,大部分是由于“资金链”断裂而导致的。2008年上半年我国有6.7万个中小企业关闭、停业、破产,各方分析认为,这些企业同样是由于缺少现金流而被推出了市场。可见,流动资金对于企业是至关重要的。
一、流动资金对于企业的重大意义
(一)流动资金的概念
流动资金是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资金,也是企业在生产经营过程中占用在流动资产上的资金,具有周转期短、形态易变的特点。其主要包括货币资金、应收账款和存货。
(二)流动资金对于企业的重要性
企业管理的核心是财务管理,财务管理的核心是资金管理。
流动资金的重要性在于每一次周转可以产生营业收入及创造利润,因而流动资金的周转是企业盈余的直接创造者。流动资金作为一种投资,是一个不断投入、不断收回并不断再投出的循环过程,其管理好坏对企业资金周转是否顺畅、对企业的资产组合和经营成果都有重要的影响。
流动资金的变现能力非常强,如果不加以严格控管,很容易出现各种各样的问题。企业缺乏必要的现金,将不能应付业务开支,使企业蒙受损失;但滞存过量的现金,又会因为这些资金不能投入周转无法取得盈利而遭受另外一些损失。
因此,加强流动资金管理,可以加速流动资金周转,减少流动资金占用,促进企业生产经营的发展,有利于促进企业加强经营核算,提高生产经营管理水平。
二、运用趋势分析法分析企业的流动资金需求
趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。趋势分析法又称为比较分析法、水平分析法,它是通过对财务报表中各类相关数字进行分析比较,尤其是将一个时期的财务报表和另一个或几个时期的财务报表相比较,以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势及其在同行业中地位变化等情况。
通过对流动资金中有关项目(货币资金、应收账款和存货)的分析期与前期金额的对比,可以从差异中及时发现问题,查找原因,改进工作。连续数期的流动资金项目的比较,能够反映出企业流动资金的动态,以揭示当期现金流、财务状况和营业情况的增减变化,判断引起变动的主要项目是什么,这种变化的性质是有利还是不利,以发现问题并评价企业财务管理水平,同时也可以预测企业未来的发展趋势。
三、趋势分析法的实际运用
本文运用趋势分析法从某公司的流动资金分析其资金需求,主要对货币资金、存货和应收账款的历史数据和图表进行分析、研究。
在日常经营中,集团公司经常会遇到,当子公司的流动资金不足时,即资金不够周转,就向集团公司申请资金贷款或对外融资。作为集团公司如何才能确定是否应该借款,或应该借多少款才合理?这就要对子公司的资金存量与资金需求进行分析。
例:A公司为解决货款的结算问题,在已向集团公司借款3 000万元的情况下,再申请借款至6 000万元,作为集团公司该如何审批?
说明:货币资金、存货和应收账款数据来源于A公司2005年至2008年6月的会计报表和2007年至2008年6月的银行对账单。
(一)真正反映企业实际资金存量的是银行对账单的余额
《资产负债表》项目货币资金的余额与银行对账单的银行存款余额一般会存在一定的差异,主要是由未达账项的差异造成的。主要有:企业已收,银行尚未入账;企业已付,银行尚未入账;银行已收,企业尚未入账;银行已付,企业尚未入账四种情况。A公司大多数情况是业务经办人员将已办好付款手续的借款单(三联根)给出纳付款,出纳先出支票,银行办理了支付,隔了一段时间后,会计才根据支票头或银行回单出付款凭证进行会计核算。因此,银行对账单的数据真正反映的是企业实际资金存量。
从图1可以看出:A公司的《资产负债表》货币资金与银行对账单余额每月的差异在±1 800万元之间波动,这种长期较大金额差异状况造成报表反映不真实,资金存量的信息不可靠。另外,货币资金从2007年11月份的6 697万元到12月份的1 332万元,减少了5 365万元,主要是归还了6 000万元的借款。
(二)货币资金与应收账款,两者呈反比关系
一般来说,企业进行产品赊销后,应收账款会增加,当收回赊销款项时,货币资金会增加,应收账款会减少,两者呈反比关系。
从图2可以看出:A公司的应收账款2005年及2006年基本在2 500万元至4 500万元的区间波动。
2005年月平均应收账款6 506万元,2006年月平均应收账款5 050万元,2007年月平均应收账款4 087万元,而2008年上半年月平均应收账款5 364万元。如果A公司能加强应收账款的追收工作,力争把应收账款控制在4 500万元左右,应该可以增加将近1 000万元的资金流量。
(三)货币资金与存货,两者呈反比关系
一般来说,企业购买原材料时需要直接支付现金,因此,货币资金减少,存货增加,两者呈反比关系。
从图3可以看到:A公司的存货从2006年12月的1 807万元开始逐月上升,至2008年2月的6 647万元达到高峰,然后回落至5 000多万元以上。
2005年月平均存货3 501万元,2006年月平均存货2 964万元,2007年月平均存货3 448万元,而2008年上半年月平均存货5 733万元,比前三年3 304万元增长了2 429万元,增长了73.51%。如果A公司能加强存货的管理,力争把存货控制在4 000万元左右,应该可以增加1 000万元的资金流量。
据了解,A公司于2004年底借款6 000万元,经过1年的运作,已步入正轨,2006年月平均货币资金6 219万元,2007年月平均货币资金6 445万元(如果2007年底未还款6 000万元,则2007年月平均货币资金6 945万元),因此,借款4 000万元应该可以满足其日常的经营运作。
(四)存货周转率与应收账款周转率对比
从图4可以看到:近几年的存货周转率,由2004年的9.08%下降到2007年的4.36%,下降了一半多。应收账款周转率在2005年和2006年回落的情况下,2007年稍有上升,但指标并不理想。
如果A公司能在年全员劳动生产率变化不大的情况下,减少存货积压,加强生产成本控制,努力提高存货周转率,促进资金回流,同时,加强货款的催收力度,压缩应收账款周转天数,加快货款的回笼,则可以增加资金存量以备到期应付账款的支付。
(五)职工人数和产品销售收入变化不大,但存货存量上升
据了解,A公司近几年的职工人数无多大变化。(见图5)
其产品销售收入也变化不大。(见图6)
从图5、图6可以看到:A公司职工人数和产品销售收入变化不大。2005年产品销售收入历年最好,达到22 100万元,其存货最高才到4 550万元;2008年度预算产品销售收入19 581万元,现预计至年末产品销售收入将达到25 000万元,但2月份存货已高达6 647万元。存货积压的资金过大。
(六)当期银行存款利率和A公司利润率对比
2008年的一年期银行定期存款利率为4.14%,而A公司预算的利润率为3%。可以说第一次借款3 000万元对其资金利用率不高,如果集团公司再将借款额度增加到6 000万元,就会加大财务风险。
通过以上综合分析,对于A公司的借款申请,集团公司应将借款额度控制在4 000万元以内,同时要求其加强经营管理,严格控制经营成本,提高应收账款周转率和存货周转率,以增强资金的流动性。
四、加强流动资金管理,解决企业资金需求的建议
(一)优化资本结构,提高抗风险能力
通过充实资本金来优化资本结构,降低资产负债率,有效增加流动资金,增强资金的流动性和抗财务风险能力。A公司2008年期末的短期借款为3 000万元,资产负债率为77.77%,如果通过债转股或注资3 000万元,则资产负债率降至61.42%,比未优化资本结构前下降了16.35%,同时每年可以少支付借款利息约180万元(借款利率按6%计算),可有效地降低企业经营压力,增加净利润。
(二)科学地进行股利分配,增加资金存量
科学合理地确定投资者利润和保持盈余的比例,减少企业的股利分配,积累发展资金,增加资金存量,以满足扩大再生产的需要。A公司2008年股利分配600.12万元,占净利润666.93万元的89.98%,三年累计股利分配916.64万元,占三年累计净利润1 548.94万元的59.18%。如果A公司能科学地制定股利分配政策,将股利分配控制在净利润的20%以内,则三年内可以增加企业资金存量1 200万元左右,加强了资金的流动性。
(三)严格执行刚性化预算管理,控制经营成本
按照年度经营预算,通过成本精细化管理,对主要产品的元器件组成进行细致的成本分析,严格控制经营成本,每月提前进行资金使用量预测,增加资金存量和流动性,最大限度地进行资本运营。
(四)加强应收账款管理,提高应收账款周转率
由业务部门每月整理签订合同的数据,分析下月应收款项,落实专人负责催收。建立客户信息资料库收集客户的经营状况、财务情况和信用记录等重要信息,对客户进行信用分析和信用等级评价。加强应收账款的账龄分析,对逾期账款采取不同的对策,制定相应的定价政策和收账办法。
(五)加强存货管理,提高存货周转率
加强原材料、在产品、产成品占用资金的管理,尽可能减少库存数量,如能实现零库存则更好,避免其对经营资金的占用,提高存货周转率,并减少存货的损失。建立原材料供应商信息库,及时了解各供应商的供货信息,通过大物流管理,进行统一招投标,降低原材料购入成本。严格控制生产过程中在产品、半成品的数量,加强企业的成本核算与控制,使在产品、半成品等在各个工序间顺利地流转,减少生产过程的停滞。同时要对销售量没有增长但存货却持续增长的原因进行深入的分析。
(六)引入战略投资者,提升科技含量
科学技术是第一生产力,引入高新技术的战略投资者,对产品进行革新,形成自主研发核心产品;生产高科技、高端产品,缩短产品的生产时间,建立灵活快捷的销售网络,扩大产品销售量,增加销售收入,从源头上提高经济效益。
【参考文献】
【关键词】进销存；内部控制；制度
A公司成立于20世纪90年代末期，是一家销售、服务、售后为一体的大型企业。公司主营各品牌电脑及终端 ；各式打印机激光打印机、喷墨打印机、喷绘机及售后维修服务；兼营散装碳粉及耗材零配件，发展初期，规章制度不齐全，效率也不够高，到 2000 年左右，公司意识到传统的管理方式已经不能满足公司快速的发展，遂即开始制定了一整套的规章流程，也就是公司内部控制制度的雏形。到2000年，公司销售规模越来越大，销售额已达4亿多元，当今内部控制制度已不符合当前形式，故对其重要的进存销环节进行内部控制研究。
一、A公司进存销内部控制现状
1.A公司进货内部控制制度
A公司进货控制活动中，主要由采供部、销售部、仓储部和财务部、售后服务部完成各项工作。采购要包括以下流程，编制需求、请购、审批、选择供应商、签订合同、入库验收及付款7个步骤：
（1）编制需求及采购计划，财务门部预算人员根据公司下发的预算计划表及以前年度商品采购情况采用增量预算法编制一定时间段的商品采购预算表。
（2）请购，销售部门根据公司下发的计划性文件和预算分析存销比、月度销售能力等情况，进行采购申请。
（3）审批，采供部部门负责人进行第一步审批，审批合格后，由分管领导进行最终审批，只有审批通过的采购才能继续。
（4）选择供应商，由采购员选择合作的供应商，拟定拟采购种类、数额及金额等数据，不出现重大变动，供应商为长期合作的企业。部门负责人审核后，确定供应商名单。
（5）签订合同，采供部根据采购申请分别向长期合作的企业提出月度初步订单。供销双方根据预测数、半年计划、商业库存及工业生产等因素进行磋商，达成一致，报分管领导批准，形成商品合同订单。
（7）付款，该公司采购付款是依据签订的采购合同进行款项支付，主要采用周期结算付款，通常账期为30-60天。基本报账程序如下，采购归口部门资金管理员根据审核无误的“货款审批单”录入资金监管系统；在合同约定周期内，出纳人员完成会计凭证的审核与资金监管系统中支付凭证的相关信息填制、网上银行付款申请单，再递交财务负责任人审核、确认，再由出纳人员完成支付，对支付金额较大的款项出纳人员在支付完成后及时打印支付凭证附在原会计凭证后面，再次核对支付的正确性。
2.A公司的存货管理内部控制
（1）存货验收入库内部控制
对于购进商品，当商品运输到 A公司后，采购部、售后服务部部门人员与仓储部门人员共同接收采购物资。采购部核对购进商品的采购单据与待检物资。售后服务部部门主要负责核对购入商品的型号、配置、机器性能是否与合同上一致；仓储部门需要负责核对商品数量、型号、外包装是否完好的准确性。商品一致的话对存货进行验收，根据采购单形成相应的入库单，打印入库单，一式二联，一联仓储留存，一联转交财务部。再由仓储部进行入库扫描，扫描获取的信息数据导入仓储系统，数据通过信息系统导入销售系统。
（2）仓储环节的内部控制
存货实务入库必须得到管理层的指示与批准，这是存储环节的关键控制点。企业的存储管理需要有适当的存储设施，以使存货免受意外损坏、盗窃或者是被人为破坏。保管专员对检验合格的商品，按照规格分门别类的放置在制定地点。仓储部门负责人需规定固定时间，组织专业人员对存货进行清查、盘点，以防损坏。每次检查都应做好记录，做到存货信息一致。
（3）领用与发出
业务部在销售系统里提交相应订单（订单包括收货客户地址，单价、数量、账期信用额度等），经各级领导审批合格的订单，最终显示在仓储系统里，仓储部门根据订单形成相应的出库单找打印一式三份，一份仓储部门留存，一部业务部留存，一部转交财务部，仓储部给予付货，做好出入库手续，登记详细台账，选择相应物流公司，客户收到货后向客户收取相应的收货回执，或由物流公司将客户的签收单递交公司，以客户的收货回执单做为与物流公司结算依据。
3.A公司销售内控制度
（1）岗位分工与授权审批
①明确业务归口：销售部门要负责签订合同、处理订单、执行销售政策和信用政策并催收货款。订单部负责审核订单合同、单价、账期、信用额度等。财务中心主要负责销售款项的记录和结算、监督管理货款回收。仓储部主要负责审核发货单据是否齐全并办理发货的具体事宜。销售收据和发票由财务中心指定专人负责开具。
②销售授权：销售政策和信用政策的制定与修改、销售价格与折扣的制定与修改、销售费用预算以及超过公司既定销售和信用政策规定范围的特殊事项，均由总经理以内部文件的形式或其他形式审批后下发执行。
（2）销售与发货
①客户信用管理和赊销管理
营销部负责进行客户信用调查，建立所有客户的信用档案，根据不同客户的信用，确定客户信用期限、信用额度、折扣比率与折扣期限。销售部门要对客户信用进行实时动态管理，分析其最新的财务状况和回款状况，并协助营销部门收集客户信用信息，做到及时反馈，如果出现重大变动，要及时提请更改其信用额度和信用期限。
采购审批人员的主要职责就是在采购过程中，及时，科学，合理，准确的执行审批任务。包括对申请采购物品的确定，供应商的推荐、备选、价格的确定等进行监督。同时，还要关注公司库存的变化，保证采购的商品后不会造成库存的大范围积压，通过对审批人员职责的清晰化，就能使每个人都更加明确自己的职责，更好的起到采购过程中的监督作用。
（3）不相容岗位的职责分离
不相容岗位就是指在经济业务中，同一个人办理会出现漏洞和舞弊的可能的两项或者两项以上的职务，在采购活动中，就是采购的申请和审批这两项活动必须有2个或2个以上的人来完成。不相容岗位的职责分离。简单来说，就是指申请者要与授权者分离，授权者与执行者，执行者与记录者，监督者要分离。在采购活动中，申请采购的人与采购审批人要分离，采购审批人与采购的执行人要分离，采购执行人与财务付款人要分离，这样，才能使采购业务的内控更加严密，减少漏洞和风险的产生。
（二）加强存货内部控制
在 A公司存货内部中，存货的市内销售，外市销售，存货退回，样品抽检等，都应按照企业内的出库票据凭票办理出库手续，不允许白条出库。对于商品出库必须经过专门人员的复核，仔细检验出库票据的产品名称，生产地区，数量规模等是否清楚明确，对于发现存在问题的要与相关的部门负责人联系，找出问题原因并解决。检验单据是否合格，检验合格后再进行销售，确保出库存货明确记录销账后再办理出库。严格把控盖章、销账、核对流程，确保不漏盖、不缺盖付讫章。有员工疏忽所造成损失由责任人索赔。存货出库时，必须由两人以上监管清点数目，必须做到每件商品都过目，每批商品都清点。搬运过程中，需要专人看管监搬，防止存货破损毁坏。存货的关键控制点有3个，分别是出库票据审核、出入库专人负责以及盖章及时有效。只要严把三关确保存货安全出库。同时，应按财务制度办理商品储存中所涉及的有关财务方面的事宜。
（三）强化销售内部控制
1.加强订单的验证和审批流程
一般而言，当客户有购买意向时，会先向销售部门提供购货订单，当销售部门收到购货订单后，营销部应首先查看这家客户是否有赊账，赊账额度是否在信用额度内，赊账的期限是否超出公司所授予的信用期限。对于一个新客户，营销部应协同销售部详细调查客户的信用记录，资金实力，公司规模，然后针对新客户的实际情况，制定一个具体的信用额度以及信用期限，降低坏账的风险。对于老客户而言，营销部应查阅该客户以往的还款记录，确认其是否具有良好的信用记录。同时，应参考该客户以往的销售记录，确认新订单的数量，型号等是否与以前有较大不同。对于数量金额较大的订单，可以要求客户提供最近半年的审计报告，来参考该公司的经营状况，财务状况，以此防范可能的风险。
当销售合同确定后，必须要有销售部门负责人与营销部门负责人签字确认，才能上报总经理审批，而不能跳过销售部门或营销部负责人，因为销售与营销负责任是最了解交易详情的人，对于可能的风险要及时向总经理报告。
2.加强应收账款的管理工作
应收账款的管理始终是整个销售环节的重中之重，一般企业都会给客户一定时间的信用期，财务人员和销售人员，要始终保持对应收账款的关注，对于余额较大的或者账龄较长的应收款项要特别关注。同时，需要按照事先制定的会计准则对应收账款根据账龄不同，计提不同比例的坏账准备，真实反映公司面临的财务风险，同时也提醒财务人员和销售人员，对超过信用期限的应收款项进行催收，同时对大额的应收款项的客户要保持重点跟踪，实时了解该客户的经营情况，必要时，可实地调查企业的经营情况。总之，应收账款不仅是销售环节的重要一环，同时应收账款的正常回收也关乎整个公司的资金周转，每个人都要加强对应收账款管理的意识，确保企业的经营不受资金周转的影响。
四、结束语
本文主要以A公司为代表的对企业的进存销内部控制进行研究，但由于本人学识及时间有限，仅仅对其中的小部分内容进行了研究分析，不能提供更为全面的研究成果，希望以此为出发点，在后继的研究中更多的了解国内外内控制度的发展、现状，补充各方面的知识，从而能对本课题开展进一步的研究工作，以得到更多的关于内部控制的理论和实践意义。
参考文献：
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【关键词】 上市公司； 营运资本； 理论； 盈利水平
一、引言
投资者保护理论认为，营运能力是企业运用资金、运用各项资产以赚取利润的能力，而这种能力首先表现为各项资产周转率和周转额的贡献上，从而更好地维护中小投资者的利益。良好的资本市场能带动国民经济的较快增长，新疆与国内发达省份相比，其规模仍然偏小，上市公司总收入、资产、利润以及每股收益等主要指标明显低于全国水平；并且还存在整体资产质量不高、资产结构不合理等问题，因此本文借鉴国内外企业盈利能力与业绩的研究成果，结合我国处于特定形式下的资本市场环境中，就新疆上市公司营运能力所涉及的各指标的周转率与业绩之间的关系进行了实证研究，考察应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率及总资产周转率与盈利能力的相关性，以及不同变量对公司绩效的影响程度，有利于新疆上市公司的不断发展和完善，维护中小投资者的利益。通过研究各周转率在不同行业上市公司间的差异，有利于公司营运能力具体政策的制定，提高公司的权益报酬率，降低成本，更好地保护广大中小投资者的利益，同时也希望能为新疆上市公司运营及监管提供一定的参考建议。
二、文献回顾
随着投资者保护研究的深入，如何提高企业的经营业绩已成为国内外学者研究的热点问题。企业的资产是一个投入的过程，也是一个动态的概念，只有不断进行循环与周转，增强企业资金的流动性，才能以尽量少的投入带来更多的收入，使得在同样的时间里能为企业带来更多的收益，从而提高企业的经营业绩。
早期，人们认为要维持正常的经营运转就必须有适量的营运资金，尽可能的将企业在流动资产上的投资额降到最低。因此，在西方企业中随之而出现“零营运资本管理”及“负营运资本管理”的理念逐渐趋于激进型投资管理。此观念认为，只要能够合理安排公司的流动资产与流动负债并使他们能有效的运转，保持一种动态的盈利状态，就能够获得最大的收益，从而为公司、为股东创造收益。其中，Smith（1980）最先指出权衡营运资金管理双重目标的重要性。他认为如果一个公司的决策目标是利润最大化，很可能造成公司资产的流动性不足；如果将全部的注意力都集中在流动性上，就会减弱公司潜在的获利能力。因此，高效的营运资金管理是要处理好流动性和盈利性之间的矛盾。
此外毛付根（1995）、袁光才（2006）也认为研究企业的营运资产的管理应结合流动资产与流动负债之间的消长关系进行全面估量，通过研究二者之间的变动所引起的盈利与风险的关系有助于制定合理的营运资金政策，促进企业加强各项资产的管理。
虽然营运资金管理的效率与公司经营业绩的相关性在一定程度上得到了认可，但是，二者的显著性在不同行业是有差异的。比如在制造业和零售业为代表的上市公司，虽然应收账款周转期、存货周转期及应付账款周转期均与主营业务资产收益率呈负相关关系。但用现金收款方式，只有较少的应收款项的零售业，使得应收账款对公司绩效的影响作用较小，因此应收账款的周转无法对公司绩效产生显著影响①。营运能力的高低影响着公司的经营业绩，在分析时应按照不同行业、不同地区进行划分，从而得出比较规范的结论，进而有助于正确引导企业经营行为，帮助企业寻找经营差距，提高经济效益。
三、研究设计
（一）研究假设
1.应收账款周转率是反映应收账款情况的指标，当周转次数多了，则企业收取应收账款的速度较快，发生坏账、呆账的机会较小。一般情况下，如果要保持较合理、较高的应收账款周转率，都会发生相应的应收账款管理成本；同时，由于企业之间存在信息不对称的现象，又会加大其管理成本。那么企业就需要权衡得失，比较信用成本与信用收益，合理控制应收账款的管理成本，确定最佳信用政策，从而提高应收账款的管理水平。当企业信用政策、赊销政策处于最佳的情况下，多次对资金的循环使用能提高企业对各种生产要素的配置率讲的应收账款的机会成本，从而大大增加企业的收益。因此本文提出：
假设一：应收账款周转率与公司盈利能力正相关
2.一般来说，衡量企业的存货管理水平直接影响公司的营运能力，管理者必须掌握如何有效的配置存货水平和资本使用效率，减少投资与存货上的成本。而存货周转率是衡量存货管理水平的重要标准之一，在确定最优订货批量的情况下，存货周转率越高，存货的周转天数越短，说明存货周转的越快，其流动性越强。反之，说明存货周转的越不顺畅，存货的流动性越弱，存货占用资金越多，资金使用率越低。因此本文提出：
假设二：存货周转率与公司盈利能力正相关
3.固定资产在总资产中占有的比重较大，其生产能力关系到企业产品的产量和质量，进而关系到企业的盈利能力。所以固定资产营运效率如何，对企业至关重要。一般来说，当固定资产投资规模得当、结构合理的情况下，固定资产周转率越高，周转天数越短，说明固定资产周转的越快，其流动性越强。反之，说明固定资产周转的越不顺畅，流动性越弱。基于此本文提出：
假设三：固定资产周转率与公司盈利能力正相关
4.MM理论认为企业价值是由企业全部资产的营利能力决定的，总资产周转率是衡量企业营运能力的一个重要指标。一般来说总资产周转天数越短，则企业所有资产周转的越快，其周转率越高，即同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。因此提出：
假设四：总资产周转率与公司盈利能力正相关
（二）样本及指标选取
为提高研究结果的可靠性，本文以2008—2012年的沪深新疆37家上市公司年末的数据为基础样本，研究期限为5年。相关的财务指标等研究数据均来源于国泰安信息技术有限公司的CSMAR中国上市公司财务报表数据库，数据处理主要运用SPSS17.0软件。考虑到极端数据和特殊行业对结果的不利影响，并使研究结果更具有代表性，样本公司的选取主要遵循以下几个原则：
一是本文剔除财务状况异常的ST，*ST公司4家，分别是*ST香梨、*ST汇通、*ST中葡、ST天宏。二是由于金融保险类上市公司的财务结构与其它类别的上市公司有较大差别，因此，剔除金融保险类（宏源证券）上市公司1家。通过筛选，最终获得了32家公司5年间的样本数据，共得到有效样本139个。达到一定标准，不会影响结论的合理性。
1.因变量：公司盈利能力指标—净资产收益率（ROE）
杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心指标来综合反映企业的盈利状况、财务状况和营运状况。该指标是企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力和获利能力综合作用的结果，也是企业财务活动效率和经营活动效率的综合体现。但必须注意的是，要分析企业的负债率，若企业负债率很高，则即使净资产收益率很高，也有面临债务危机的风险，因而应慎重选择。
2.自变量：营运能力衡量指标的选取
对企业营运能力的分析主要从资产的周转速度方面展开。为了分析透彻找到根源，本文选取应收账款周转率（ART）、存货周转率（IT）、总资产周转率（TAT）、固定资产周转率（FAT）来衡量企业营运能力。
3.控制变量：公司规模（SIZE）
在有关此方面的文献中，大部分学者将期末资产总额作为衡量公司规模和反映对公司盈利能力的影响因素，但考虑到公司资产总额的数值较大，期末资产总额与其他指标存在较大量级的差异，有学者采用极值标准化方法，对该组数据进行标准化，也有学者对其取自然对数以便减小公司之间资产总额的差距，本文将企业规模作为控制变量纳入模型中，采取后者方法即对其取自然对数，以便使数据更接近正态分布。
根据以上的分析，本文建立的模型为：
ROEit=αit+β1ARTit+β2ITit+β3TATit+β4FATit
+β5SIZEit+μit
其中ROEit为第i家企业t时期的净资产收益率，ARTit、ITit、TATit、FATit、SIZEit分别为第i家企业t时期的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、固定资产周转率和期末资产总额的对数。随机扰动项μit相互独立，且满足零均值、同方差假设。
四、实证结果分析
（一）样本特征
在分析前，首先对本文选取的各个变量进行描述性统计，对各个变量的最大、最小值、平均值以及标准差进行简单的统计分析。结果如表1所示。
统计结果表明，新疆上市公司在整体运营上具有下列特点：第一，样本公司净资产收益率参差不齐，最高为0.45，最低为-0.28，平均为0.1033。第二，样本公司的应收账款周转率相差较大，最高为193.89，最低为1.76，平均为26.8964，两者相差高达110倍之多。第三，样本企业的固定资产周转率相差幅度也较大，最高为12.64，最低为0.26，平均为2.3172，两者相差48倍。第四，总资产周转率相差也较大，最高为1.91，最低为0.05，平均为0.6355，两者相差38倍。第五，存货周转率相差也较大，最高为22.39，最低为1.01，平均为4.8782，两者相差22倍。
（二）Pearson相关分析
表2列示了模型所有变量的Pearson相关系数。由数据可以得出：（1）经营业绩指标净资产收益率与应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、固定资产周转率、资产总计，在1%的水平上显著正相关；（2）除应收账款周转率与资产总计中度相关外，其余变量之间为高度相关；（3）在显著性检验方面可看出：各变量之间均通过显著性检验。
此结论与本文的预期相符，表明加速对客户收款、加速存货周转以及加速总资产和固定资产的周转都可以提高营运能力。经营业绩指标（净资产收益率）与控制变量资产总计在1%的水平上显著正相关，说明规模较大公司的营运能力较强，经营业绩较好，从而证实了有效的营运资本管理对公司经营业绩的影响。但以上只是初步的分析，它们之间真实的关系还需要结合多元回归来进行判断。
（三）回归分析
从表3可看出，总体样本的相关系数为0.98，判定系数为0.961，非常接近1说明总体样本的拟合程度非常高。
表4列示了多元回归的统计结果，通过对整体的研究发现，所选取的各因变量均未通过显著性检验，并且存货周转率的回归系数的符号与所对应的Pearson相关系数的符号相反，表明所使用的回归模型中各自变量之间存在多重共线性问题。故本文将取各变量分别与净资产收益率进行一元回归。
除此之外，通过对制造业和非制造业以及国有企业和非国有企业的研究发现，四个变量均与净资产收益率存在着正的线性相关关系。但同时也发现：制造业和非制造业相比，由标准化系数可得出，均是总资产周转率对净资产收益率影响大，但制造业排序：总资产周转率，固定资产周转率，存货周转率，应收账款周转率，非制造业排序：总资产周转率，存货周转率，应收账款周转率，固定资产周转率；各指标排序的前后决定了此指标对净资产收益率的影响程度的大小，越靠前说明影响程度越大。且制造业这四个指标对净资产周转率影响普遍比非制造业大。由于制造业存在物料品种规格多、生产不连续、生产制造过程复杂、管理过程复杂等特点，因此，制造业这四个指标对净资产周转率影响普遍比非制造业大。
五、研究结论与政策建议
（一）研究结论
本文通过对新疆上市公司2008—2012年的样本数据的营运能力各指标与净资产收益率的相关性研究，发现应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、固定资产周转率与经营业绩之间存在很强的正相关关系，该结果与假设相符，并且，在四个指标中，总资产周转率、固定资产周转率对净资产收益率影响较为显著。除此之外，此四个指标对净资产收益率的影响，国有企业小于非国有企业、非制造业小于制造业。通过实证研究发现企业提高应收账款、存货、总资产、固定资产的管理，有助于提高企业的经营业绩，并且也从不同方面证实了Shin和Soenen②、Deloof③等国外学者的研究结论，同时，也证实了纪建悦和李姣（2011）、孔宁宁和张新民（2009）、宋艳等国内学者的实证研究结论。这些结论对促进我国上市公司通过加强营运能力，提升公司的经营业绩具有指导意义。
（二）政策建议
第一，企业不能只注重业务的发展和市场占有率的提高，而忽视了对应收账款的管理。企业应结合自身的经营方式，通过建立信用体系、对业主方进行信用评价以及建立健全赊销申报制度，加速对资金的回笼，以避免过多的营运资金呆滞在应收账款上。从而为企业获得大量的现金支持，相对增加企业流动资产的投资收益。
第二，企业对于存货的管理，要提高库存的预算准确度。通常存货既不能储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张；又不能存储过多，而形成积压。因此可通过经济订货批量模型，分析合理的进货批次，使总库存成本最小，利润最大化。
第三，在企业的生产中，固定资产在企业的盈利中发挥重要的作用。虽然流动资产也是生产经营中不可缺少的一部分，但想要持续盈利，流动资产必须要依赖于固定资产。因此，在考虑企业经济承受能力的情况下，企业要实现生产的累积增长，需要增加生产设备，当企业固定资产投资得当、结构合理时，就能充分发挥其效率，提供较多的生产成果，增强企业的营运能力。
第四，针对营运能力四个指标对净资产收益率的影响在国有企业远远小于非国有企业的状况，国有企业首先要明确产权关系，防止集权于一身的现象发生，明确权责，做到权责对等。其次，要加大监管力度，做好内部管理工作，建立并完善与企业自身特点相适应的内部控制体系，并贯彻落实到企业的生产经营中。
【参考文献】
[1] Soenen，Luc A. Cash Conversion Cycleand Corporate Profitabilit[J].Journal of Cash Management，2010.
[2] Deloof M. Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms[J].Journal of Business Finance & Accounting，2011.
[3] Ioanis Lazaridis，Dimitrios Tryofonidis.Relationship between Working Capital Management and Profitability of Listed Companies in the Athens Stock Exchange[J]. Journal of Financial Management and Analysis，2012.
[4] 纪建悦，李姣.营运能力与公司绩效的相关性研究[J].新会计，2011（4）.
[5] 李秀英.企业营运能力分析体系[J].现代经济信息，2008（7）.
[6] 袁光才.电力上市公司营运资金结构与企业绩效的实证研究[D].西南交通大学硕士学位论文，2006.
[7] 徐文学，徐晓庆，徐瑜.上市公司经营业绩实证分析与评价 ——以江苏省为例[J].财会通讯，2010（4）.
[8] 李梓嘉.股权激励与公司业绩相关性的实证研究[J].中国证券期货，2011（2）.
【关键词】经营管理 财务指标 运营与发展
1.财务指标分析的内容―动态调整和持续改进指标创新
企业经营的指标制度和建立以及创新，最主要的是财务分析指标制度的建立。财务分析研究对已经结束的财务活动的分析总结，也是财务管理的框架，从而在财务管理的循环中有着非常重要的作用。当下企业的制度一定要制定出一系列规范化的管理机制。财务分析的指标体制的构成是企业进行规范化管理的最主要方法，要全面完整、科学地对企业进行综合财务分析和研究，其中指标体制可以包括几个大的方向，财务指标分析的内容―动态调整以及持续改进指标创新，财务指标分析研究指的是整体上评价企业财务情况以及经营结果的分析研究所得出的指标，本企业运营状况，科学合理的进行分析指标，其中包括偿还债务能力分析指标，企业良好的运营力指标，盈利能力指标以及持久发展能力的指标。
（1）偿债能力研究与分析，可以简单的说偿债能力指的是偿还已经到期债务的能力，到期的债务是连本带利的。然而在短期偿还债务能力是企业当下财务能力的硬性指标，流动资产变现能力的重要分析研究数据，要特别重视起来。短期偿债能力就是一个企业在外流动资产对流动负债最快速度的全部偿还的保证信誉度。
（2）通常我们把流动资产与流动负债的比率叫流动比率，其体现了一个企业有多少流动资产能偿还的保证，这也反映企业的流动资产偿还的能力。我们可以用一系列方法去计算它，用流动比率等于流动资产再除于流动负债很通常流动比率变得越高，那么企业的短期偿债力就会越强，只有其比率越高，才能看出企业拥有很多的营运资金来偿还短期的债务，也证明了企业可以变现的资产数目庞大，因此高的流动比率比一定都是良好的发展状况。
（3）营运能力的分析是对企业管理层的各种运用能力的分析以及研究，它通过预算企业可动资金周转的相关分析研究其资产的利用率。
（4）应收款项周转次数我们也称其为应收款项周转率，我们定义它为一定时间范围内，企业的产品收入净赚和平均应收款项剩余比率，我们认为比值是非常重要的因素，其在一定成度上映射出应收款项周转速度的问题。我们通过应收款项周转率等于主业务收入净赚金额再除于平均应收帐款剩余。应收款周转率可以与企业的经营形式进行科学的结合，科学合理的制定出一系列方案。应收账款周转率越高，那它的收回就会越快。相反，就说明了动用资金过多而导致了无法从应收回账款中调出，如果这样就一定会影响企业的资金周转和偿还债务的能力。企业应控制好应收款率最少每个月的应收款率要到七十个百分点以上。应收款控制在主业务全年收入金额的四个百分点之内。
（5）存货的周转率我们也称其为存货周转次数，是在企业一定时期内主营成本和所存货物平均的
剩余额率，其反映了企业所存货物的周转速度以及销货力的其中一个指标同样也是企业生产以及经营中所存货物经营效率的综合评定指标。我们用存货周转率的次数等于主业务的成本再除于所存货物的平均剩余金额还有所存货物的周转天数等于三百六十除于所存货物的周转率等于平均存货乘以三百六十再除于主业务的成本，存货的周转速度快慢可以从某种程度上反映出一个企业的采购以及销售各个环节的管理状况，对企业的偿债力以及获得利润的能力产生相当大的影响。所存货物的周转率越高就越好，所存货物周转率越高，就表示它的变现速度快，周转的金额就越大资金所占用的水平就越低。所以企业的所存货物周转可以定义平均为三十七天。所存货物占用水平低，那么存货的囤积问题就变少，企业的变现力及其固定资金的可用效率就越高。
* 在所存货物的周转率剖析或称中，要十分注意除去所存货物的计价方式不同从而带来的问题。所存货物周转率是所存货物周转速度的一个硬性标准。因此高的存货周转率缩短营业期，是会提高企业的变现力的。运用ABC分类管理法则：
A 类：特别重要的库存，5%～20%的品种，库存占用资金60%～70%。
B 类：一般重要的库存。25%～30%的品种，库存占用资金的20%左右。
C 类：不重要的库存，60%～70%的品种，库存占用资金的10%以下。
* 所存货物变为现金或者是收回账款的速度就越高。因此会影响企业的短期偿债力，当然也是整个企
业运营的主要核心。
2.非财务指标评议事项―健全性和符合性标准的创新
（1）公司经营长期发展策略能力预测：由于公司进入高速发展期，因而向外省市发展，各地区新视界眼科医院的眼科用的耗材均有本公司占领。每月的销售额同比增长50%以上。
设计指标：市场费用率=市场会务费/销售收入
（2）产品市场占有能力（服务满意度）：市场策划，为医院开展学术研讨会，帮助医生学分注册。目前上海医院的市场占有率达到95%以上。
设计指标：客户获得率=本期新增客户/公司总的客户
（3）基础管理比较水平：根据设计制定的指标，进行网络管理化，并对流程设计再造。以确保各个岗位单位时间效益提高。
设计指标：客户盈利率=客户净利润/客户服务成本
（4）技术装备更新水平（服务硬环境）：公司成立物流部，专门让司机送货，以提高送货的及时性和减少中间环节的差异。
设计指标：送货及时率=及时送货次数/总送货次数
3.运营管理绩效评价指标―相对有效性评价方法的创新
根据公司绩效评价得分总表所得分数与标准值（行业、规模）相比较，来分析其优劣。
各项评价指标的得分=各项指标的权重×（指标的实际值÷标准值）
综合分数=∑各项评价指标的得分 （综合分数应大于100）
根据基本指标和权数计算出基本分数、根据修正指标和修正系数计算出修正后分数、根据其他非财务指标评议事项计算出评议分数，最后计算出综合分数，与行业标准值相比较，得知公司经营状况和进一步发展策略。
但其实数字本身并不是关键，也就是说某些指标并不是越高越好或者越低越好，而是应该结合公司经营状况，找到有意义的标杆进行分析比较，找到数据背后的原因；或者把一系列的内在有关联的数据和事实结合起来看，才能得到有效的分析结果。
参考文献：
[1]流动资产的分类，科学汇
[2]资产分类--黄金投资信息.百度百科
[3]速动比率-财税大黄页
