时间：2022-02-22 13:34:30
政府投融资是政府财政预算的重要补充，是实施政府经济政策和调节宏观经济的重要手段。采取政府主导和市场运作相结合的方式，由专门机构统一管理全市的投融资以及债务管理工作，坚持统筹兼顾、控制规模、注重效益、量力而行的原则，做到投资按规划，融资有计划，偿债有来源；整合政府资源，打造规模大、实力强、高效统一的政府融资平台，增强政府融资能力，满足基础产业和基础设施建设的资金需求；坚持融资与经营相结合，建立偿债的长效机制，确保政府债务按期偿还，维护政府信誉，防范债务风险。
二、建立健全政府投融资与债务管理体制
（一）成立机构，加强领导
成立*市投融资委员会，由市长任主任，主管财税、城建、金融的副市长任副主任，协管财税的副秘书长以及市人大财经委，市发改委、建委、财政局、审计局、监察局、国土局、金融办、政府债务管理办公室和融资平台主要负责人为成员。投融资委员会办公室设在市财政局，其执行机构即市政府融资与债务管理办公室（以下简称融资办），由市财政局长兼任主任，市融资办负责投融资管理日常工作。
（二）明确职责，分工协作
投融资委员会主要职责是：
审批政府投融资计划；确定政府建设资金的投向和融资方案；研究制定政府投融资政策和制度；制定并严格实行政府融资平台年度考核制度；决策政府投融资工作中的重大事项。
融资办主要职责是：
1、代表市政府对全市投融资与政府债务实行统一管理，监督指导县（市）区政府债务与政府投融资管理工作，代表市政府统一对外出具政府融资担保,办理政府或有债务的反担保手续。
2、负责拟定年度融资计划，经市投融资委员会审定并经市人大常委会审议通过后下达到各融资平台。
3、负责管理政府债务，编制年度市本级政府债务预算，制定偿债计划和平台年度经营性收入计划。
4、管理全市“融资建设和偿债资金”专户（含还贷准备金专户），适时调度融资资金与偿债资金，实行跟踪管理，确保专款专用。具体包括国债、地方债、国际国内金融机构贷款、外国政府贷款和其他方式融入的资金。
5、负责融资平台的财务监管，研究起草融资平台年度考核制度，指导并考核融资平台的工作。
6、编制政府债务信息统计报表。负责建立政府债务报告制度和风险评价预警机制。
三、整合政府资源，扩大融资渠道
合理确定政府融资规模，拓宽融资渠道。要做好直接融资、间接融资、BOT融资、土地出让收入融资工作。除加强政府与国际国内金融机构和外国政府的合作对接外，逐步通过资本市场融资和采用股权投资、证券投资、贷款、担保、BOT等方式，实行投融资方式的多样化，确保政府投融资运作目标的实现。
（一）盘活资产，组建经济发展融资平台
盘活市直机关事业单位有效资产，组建市直经济发展融资平台。各县（市）区要结合总体发展规划，组建县域经济发展融资平台，解决发展中资金不足的矛盾。
（二）完善土地经营方式，充分发挥土地融资功能
制订统一的土地储备规划和计划，统筹经营土地，统一土地出让，将所有经营性土地统一纳入政府储备，按计划供地，确保土地收益最大化。市本级融资项目土地收益全部上缴市财政（含*经济开发区北港工业区和*国家专利技术园区），进入融资建设与偿债资金专户，增强市财政融资和防范风险能力。
（三）建立还债准备金，增强财政融资和防范风险能力
建立还债准备金既是防范债务风险，同时也是增强财政融资能力的一项重要措施。各级人民政府要根据债务规模的一定比例，在财政部门建立还贷准备金。还贷准备金来源包括：预算安排，在编制年度预算时根据财力的增长情况适当安排偿债准备金；政府性基金；融资平台经营净收益；项目单位上缴收入；处置国有资产的收入；政府融资项目的土地收益和税收。
为防范*经济开发区北港工业区和*国家专利技术园区的政府债务风险，*经济开发区北港工业区和*国家专利技术园区每年要按照债务余额的一定比例安排还债准备金，还债准备金进入市融资办“融资建设与偿债资金专户”。
四、完善政府投融资的运行机制，形成偿债和融资的良性循环
（一）明确投资方向
政府投融资资金是政策性资金,主要用于社会效益大和具有一定经济效益的产业及部门,主要是基础产业、基础设施等建设性投资。具体包括：农业、交通运输、原材料等基础产业的建设；兼有公共投资和民间投资双重特性的公共设施项目的投资；需要进行政策性鼓励和资助的高新技术产业的开发和出口创汇型企业、中小企业；改善民生的居民购房和建房；支持国有经济的技术改造、提高国有经济的技术水平和竞争力,支持工业企业技术进步和产业升级,着重支持重大的技术创新项目。
（二）规范投资方式
政府投资应采取以下几种方式:一是直接投资,即对市场机制无法发挥作用的领域采取直接投资方式;二是资本金和投资补助,在市场机制能够发挥作用、但存在瓶颈矛盾的领域,投资项目应按公司制要求组建企业,政府投资以资本金或投资补助的形式注入,以引导投资、培育市场;三是贴息，对国家确定给予扶持的投资项目的贷款给予贴息补助,发挥政府融通社会资金的作用；四是政策支持,支持和引导民间的剩余资金投向高新技术企业,开辟财源新渠道。
（三）加强资金监管
一是融资办设立“融资建设与偿债资金专户”，市本级融入资金（含*经济开发区北港工业区和*国家专利技术园区）原则上全部进入市财政的“融资建设与偿债资金专户”（金融机构有特殊政策要求的采取预留印鉴的方式监管），由融资办根据项目需要统一调度，调剂余缺。二是根据融资来源渠道，制定各类融资资金管理办法，严格资金支出审批程序，提高资金使用效益。三是加强工程概预算和决算审查，规范预决算行为。
（四）落实偿债来源，加大偿债力度，维护政府信誉
按照“谁用款、谁还款，谁担保、谁负责”的原则，落实还债责任。融资办根据年度融资余额和到期债务情况，编制年度债务预算，落实偿债资金来源，确保年度债务预算的收支平衡。
第一条为加强政府性债务的监督管理，规范政府性债务的举借、使用和偿还等行为，防范和化解政府债务风险，根据国家有关法律、法规规定，制定本办法。
第二条本办法适用于全市各级政府性债务的举借、使用、偿还和监督管理。本办法所称政府性债务，是指政府及其所属部门、单位（含政府设立的投融资平台公司）等直接借入或提供担保而形成的债务，以及在特定情况下需由政府承担责任的债务。
第三条全市的政府性债务管理实行统一领导、分级负责的原则。政府性债务由同级人民政府统筹决策，各级财政部门在本级政府的领导下，对本辖区政府性债务实行统一归口管理。审计部门依法对政府性债务进行审计监督。
第四条政府性债务规模应当与本地区国民经济发展水平及政府财力相适应。政府性债务举借坚持“量力而行、注重效益、明确责任、防范风险”的原则，确保“借得来、用得好、还得上”。
第二章职责分工
第五条为加强对政府性债务的管理，提高使用效率和效益，成立政府投融资管理委员会（或政府性债务管理领导小组），对政府投融资进行专门决策和管理。投融资管理委员会由政府分管领导和发改、财政、金融办、规划、建设、国土、审计、监察、城资办等部门的一把手组成，负责拟定政府投融资中长期规划，制定政府年度投融资计划和政府性债务举借计划并报本级人大或其常委会批准。委员会办公室设在金融办，负责日常管理工作。
第六条投融资管理委员会制定投融资计划时必须全面考虑政府债务规模与可承受能力的关系，根据项目实际情况，确定项目运作方式、资金筹集渠道、还款来源和保障。
未明确还款来源及偿债责任主体、未落实配套资金的项目一律不得举借政府性债务。
第七条按照统一领导、明确职责、分工合作的原则，各单位职责分工如下：
发展改革部门负责项目整合和投资监管工作；负责建立和完善政府投融资项目储备机制，汇总编制年度本级政府投融资计划。
财政部门负责资源整合和资金监管工作；负责汇总编制年度政府性债务举借计划；负责制定扶持投融资的财政政策措施；研究统筹政府投融资项目的政府性资源配置、信用支撑、风险管理和统计分析；科学评估本级财政偿债能力，对地方债务规模提出明确的控制上限，建立政府性债务专项偿债资金。
金融办负责召集投融资管理委员会会议，拟定会议内容及流程，负责委员会成员单位之间的协调工作。
国土资源部门负责土地资源整合和国土资源监管工作；负责政府投融资项目土地指标报批、供地保障、土地出让等工作。
建设部门负责职责范围内的工程招投标管理及工程质量管理等工作。
规划部门负责政府投融资项目的规划条件提供与审批等工作；配合国土部门做好投融资工作中土地收储、开发、配置等与规划相关的工作。
审计部门负责政府性债务项目的审计监督以及问题整改工作。
监察部门负责政府投融资全过程、全方位监督。
市城资办（土地收购储备中心）负责土地收储，执行年度投融资计划和政府性债务举借计划中涉及的相关项目部分，定期报告执行情况。各县区此项工作由相关部门负责。
第三章政府性债务的举借
第八条政府性债务的投资领域应符合公共财政的基本要求，事关区域经济和社会发展所急需，但暂时存在资金缺口的基础设施和公益事业建设。有下列情况之一的，可以举借政府性债务：
（一）市政工程、交通、环境保护、水利设施等城市基础设施、公用设施建设项目；
（二）科教文卫体、自然灾害救助等社会事业项目；
（三）符合国家政策规定，经市政府批准的其他项目。
第九条政府性债务资金不得用于经常性支出，严格限制用于竞争性项目建设。
第十条各级国家机关及学校、医院等以公益事业为目的的事业单位、社会团体不得为保证人，不得出具担保函、承诺函等直接或变相担保协议，不得以其国有资产为其他单位或企业融资进行抵质押。但经批准为使用外国政府或国际经济组织贷款进行转贷的除外。
第十一条政府性债务项目实行储备管理，由借款部门（单位）向本级发展改革部门提交项目储备申请，并附项目建议书批复或核准、备案文件，经审定同意后纳入政府性债务项目储备库和年度投融资计划。
第十二条政府所属部门或单位需要举借政府性债务应于每年10月底前向同级财政部门报送下年度债务举借计划，并提供下列资料：
（一）举借政府性债务申请书。申请书须载明项目名称、建设内容，拟借债务数额、来源、期限、利率、用途，项目配套资金，还款资金来源、还款计划及偿还责任落实情况，防范和化解债务风险的措施等事项；
（二）经批准的项目建议书或可行性研究报告等审批手续；
（三）发改部门已纳入项目储备库及年度投融资计划的相关文件；
（四）财务报表等其他相关资料。
第十三条财政部门对项目资金筹措方案、债务举借方式、还款来源、债务风险等进行评估，提出初审意见，并编制年度政府性债务计划报政府投融资管理委员会（或政府性债务管理领导小组）批准后执行。批准文件作为举借政府性债务的要件之一。批准文件应明确政府性债务举借项目、举借方式、偿债来源、偿债责任主体及信用增进措施等。
第十四条未列入年度政府性债务计划，因特殊情况需举借政府性债务的，按本办法第十二条、十三条规定申报审批后，财政部门相应调整年度政府性债务计划。
第十五条各县区需借用市级政府信用举借政府性债务（即按贷款方规定不对县区级政府），向市财政局提出申请，并出具还款承诺文件，同时附县区政府的相关文件，报市政府投融资管理委员会（或政府性债务管理领导小组）批准后执行。
第十六条财政直接偿还或在特定情况下需由政府偿还的债务，经政府投融资管理委员会（或政府性债务管理领导小组）同意，报本级人大常委会批准后，将还本付息资金列入年度财政预算。
第十七条借款部门（单位）在签订借款合同后30日内，应当持借款合同副本到财政部门办理登记备案手续，融资平台公司应将其与实际用款单位签订的协议在15日内持协议副本到财政部门办理登记备案手续。
第四章政府性债务资金的使用
第十八条政府性债务资金实行专户管理、单位使用、财政监管。借款部门（单位）在签订借款合同或协议后，按规定的程序和要求，开立债务专用帐户。该账户为财政监管账户，使用债务资金必须经财政部门审批。
第十九条财政预算部门（单位）使用的政府性债务，视同财政性资金，按照财政资金管理有关规定程序办理相关手续。
第二十条政府性债务项目实行财政投资评审或审计制度，按国家有关规定及《市国家建设项目审计管理办法》、《市财政投资评审暂行办法》执行。
第二十一条严格按照《中华人民共和国招标投标法》、《中华人民共和国政府采购法》和国家的有关规定进行招标和政府采购。
第二十二条项目单位必须严格按照政府职能部门批复的建设项目预算及贷款方要求执行，一般不得突破预算数额。工程变更必须按照“先申报、后审批、再变更”的程序执行，凡未经报批擅自实施工程变更的，一律不予安排资金。
第二十三条工程建设期间，项目资金到位比例和工程进度款支付比例应控制在工程价款的80%以内；工程竣工后，项目单位应保留不低于工程结算价款5%的质量保证金，待工程质保期满后清算。
第二十四条借款部门（单位）在项目竣工验收合格30日内，向本级财政、审计等部门提交项目竣工报告。财政、审计部门接到竣工报告后，及时对项目资金使用情况进行全面审计或评审。
第五章政府性债务的偿还
第二十五条政府性债务的偿还，按照“谁用款、谁还款，并承担债务风险”的原则落实偿债资金来源和偿债责任。建立贷款偿还责任制度，使用政府性债务资金的部门或单位为最终债务人。债务人的主要负责人对偿还政府性债务承担领导责任；债务人的上级主管机关为偿债监督责任人，承担监督职责。
第二十六条借款部门（单位）必须按借款合同约定，按期足额偿还政府性债务本息。借款部门（单位）要合理安排资金支出顺序，在保证人员工资和机构正常运转外，优先偿还债务，严禁铺张浪费，不得从事楼堂馆所等建设。
第二十七条借款部门（单位）未能及时偿还到期政府性债务，政府对该借款部门（单位）不再审批举借新债，财政部门不再给予资金扶持，并有权根据签订的借款合同及担保措施等，扣减应拨付的资金或依照法定程序采取其他方式追偿到期债务，并追究债务单位主要负责人的责任。
第二十八条各级政府应当建立政府性债务偿债准备金制度。政府性债务偿债准备金由同级财政部门负责管理，专款专用，专项用于借款部门（单位）不能按期偿还债务时垫付到期的政府性债务。偿债准备金的来源：
（一）借款部门（单位）按债务余额的一定比例缴存的偿债准备金或当年用于偿还债务但尚未到还款期的偿债资金；
（二）政府性债务存款利息净收入；
（三）偿债准备金的利息收入及增值收益；
（四）对逾期还款收取的滞纳金；
（五）财政预算安排的偿债资金；
（六）依法可以用于偿还债务的其他资金。
第六章政府性债务的监督
第二十九条各级政府性债务的举借、使用和偿还，应自觉接受同级人大常委会的监督。
第三十条建立政府性债务定期检查制度，由审计、监察部门牵头，发改、财政、建设等部门人员组成检查组，定期对政府性债务的举借、使用、偿还等情况进行监督检查。
第三十一条政府性债务的举借、使用和偿还情况，列入各级政府及相关部门领导干部经济责任审计范围，其结果作为领导干部的考核内容。
第三十二条建立政府性债务统计报告制度，借款部门（单位）于季度终了10日内向财政部门报送财务报表、政府性债务情况统计表以及工程进度、资金使用和还本付息情况报告；年度终了按规定向财政部门报送年度地方政府性债务报表、债务资金使用情况和偿债计划落实情况报告。对项目在执行中遇到的特殊情况或问题随时报告。财政部门定期向政府投融资管理委员会及本级人大报告政府性债务使用情况。
第三十三条借款部门（单位）的主要负责人发生变更，由审计机关依法进行离任审计，新的主要负责人继续对偿还政府性债务承担领导责任。
第三十四条违反本办法规定，有下列行为之一的，按照国务院《财政违法行为处罚处分条例》有关规定予以处理。
（一）未按照规定原则和程序举借政府债务的；
（二）虚报项目，骗取政府债务资金的；
（三）未及时向财政部门报送债务情况报告的；
（四）配套资金不落实的；
（五）截留、挤占、挪用政府性债务资金和偿债资金的；
（六）其它违反本办法规定的行为。
第七章附则
一、指导思想和总体目标
“金融服务计划”是全县信用社“*”乃至更长一段时间内新农村建设的总体方案和工作要求。实施“金融服务计划”的指导思想是：以实现新农村建设为主线，以改革为动力，面向“三农”、面向中小企业、面向县域经济，不断提高农村金融服务水平，拓展中间业务服务。在严格控制风险的基础上，努力增加信贷投入，积极调整信贷结构，满足农民有效贷款需要，缓解农民和城乡中小企业贷款难问题，促进农民增收、农村经济和县域经济发展，为新农村建设提供有力的金融支撑。
“*”期间实施“金融服务计划”的总体目标是：（一）壮大资金实力。到2010年末，全县信用社各项存款余额达到24亿元以上，力争超过25亿元；（二）增强信贷支持力度。到2010年末，全县信用社贷款余额达到17亿元以上，力争超过18亿元；（三）体现服务“三农”宗旨，确保新增贷款的70%以上用于支持“三农”，加大对支持农业产业化企业信贷支持力度。
二、服务宗旨和主要内容
“金融服务计划”的宗旨：农村信用社要植根于农村，服务于农村；要确保资金来源于农村，用之于农村，重点支持农业产业化企业。要在支持纯农户的同时，大力支持各种专业户和兼业户；要在支持农业和农户的前提下，广泛支持农村各种行业和各类经济主体；要以千方百计增加对农村的有效信贷投入为重点，充分满足农村的各类金融需求，通过有效信贷投入，促进农村经济发展；要以安全、快捷、方便为标准，努力改进金融服务。信用社要全面落实“不离乡、不贷大、不入市、不冒名、不违章”的要求，既做到审慎、合规经营，有效控制风险，又充分发挥农村信用社的主力军作用，全面支持社会主义新农村建设。
“金融服务计划”的主要内容：围绕农民增收、农业结构调整、农村经济和县域中小企业发展，合理配置信用社金融资源，创新服务方式和品种，拓宽业务领域，加大信贷投入，改进金融服务，全面体现信用社正确市场定位。“金融服务计划”重点通过“五大工程”来实施。
（一）农民致富信贷支持工程。围绕农民增收目标，结合本县产业调整规划，以小额农贷为主打品种，面向农户，开展多种形式的支农信贷支持工程。今后5年，全县信用社新增农户贷款4亿元以上，农户小额信用贷款余额增加3亿元以上，5年累放农户贷款不少于30亿元。
进一步规范和推广农户小额信用贷款。进一步改进农户小额信用贷款管理，加强调查研究，摸清辖内农户资金需求，合理安排信贷资金。信用社要成立农户资信评定小组，对农户建立经济档案，评定信用等级，并按信用等级对农户授信。对信用观念强、资信良好、有可靠收入来源的农户、个体经营户和农业产业化企业，采取“一次核定、随用随贷、余额控制、周转使用”的办法，确定贷款额度，核发贷款证，简化贷款手续，方便农户贷款。在严格控制风险的前提下，对守信用、还款能力强、扩大种养规模的纯农户、兼业农户和专业农户适当提高农户小额贷款的授信额度。要逐步扩大农户小额信用贷款范围，将农户小额信用贷款对象由种植、养殖户向加工户、个体工商户、科技示范户等扩展，扩大支持和服务范围，推动适度规模经营和区域特色经济发展；根据农业生产周期和投资收益周转期，科学合理确定贷款期限，对期限长、投资大、回报慢的，可适当开办中长期贷款；对入股社员和不同经营项目实行优惠利率和差别利率政策。信用社要完善农户小额信用贷款管理制度，加强农户小额信用贷款管理。信贷人员要深入农户，了解掌握农户的生产经营情况和贷款使用情况，确保农户小额信用贷款放得出、收得回、有效益。要定期或不定期换人对农户小额信用贷款进行上门抽查核对，防止冒名贷款。
进一步探索推广农户联保贷款方式。农户联保贷款的投向重点是从传统农户中产生的，生产规模较大、经营范围较广、缺少可供抵押担保资产的农村专业大户，并可扩大到农产品加工、贸易等个体经营贷款、农民消费性贷款和助学贷款、农民打工贷款、农民创业贷款等。农户联保贷款实行个人申请、多户联保、周转使用、责任连带的管理办法，按照“自愿组合、诚实守信、风险共担”的原则，自愿组成联保小组，信用社根据联保小组成员经营收入总额核定贷款额度，联保小组在贷款额度内为成员贷款提供担保。
（二）全民创业信贷支持工程。开展全民创业，农民是最大的群体。全县信用社积极响应中央和省委、省政府及县委、县政府的号召，把支持县域全民创业作为自身业务发展的着力点之一，作为提供金融服务的一项重要内容。实施好全民创业信贷支持工程，各信用社要尽可能全面了解农民创业的意愿，制定支持农民创业的信贷计划，创新贷款品种，安排一定数量的信贷资金，对农民自我创业、外出务工人员返乡创业给予贷款支持。同时积极探索实施县域城镇居民创业贷款和再就业贷款，逐步解决自主创业中的融资难问题。
（三）中小企业信贷促进工程。加快中小企业发展，是壮大县域经济、促进农民就业和增收的重要途径。全县信用社要把支持中小企业发展作为业务拓展的重点之一，加大对各类中小企业特别是民营企业贷款的支持力度，为促进县域经济发展做出更大贡献。中小企业贷款应重点投向服务区域内、从事合法经营活动、符合国家产业政策和农村社会发展规划要求的“绿色食品”加工业、农副产品精深加工、“公司+农户”型产供销“一条龙”企业和农业综合开发企业，以及其他经营状况良好、有偿还能力的小企业。禁止向从事股本权益性投资、从事有价证券和期货投机以及“五小”企业（小水泥、小煤窑、小玻璃、小化工、小造纸）和国家明令禁止或限制发展的行业发放小企业贷款。“*”期间，全县信用社新增贷款30%以上要用于中小企业特别是小企业；县联社每年与20户以上中小企业新建业务关系；5年支持中小企业信贷投入增加1亿元以上，支持中小企业不少于100户。
各信用社要切实转变经营理念，认真研究支持中小企业的措施办法，创新中小企业贷款管理机制，建立辖内中小企业信息档案，及时掌握中小企业生产、销售、资金和信用情况，建立与中小企业联系制度，积极参与中小企业与信用社合作促进活动，定期举办社企合作座谈会，了解中小企业贷款需求，主动开展对中小企业的贷款营销，改进服务手段和方式，发掘和培育新的优质客户群体。
（四）农业产业化信贷促进工程。农业产业化经营是农村工业化的重要途径，是农村聚集资金、人才、技术等生产要素、培育先进生产力的主要载体。信用社要从服务“三农”的高度，加大对农业产业化发展的信贷支持力度，培育壮大龙头企业，促进全县农业产业化水平的提升。“*”期间，全县信用社用于农业产业化企业信贷投入要达到1000万元以上，支持农业产业化企业不少于10家。
各信用社要从过去单一支持种养业的“小农模式”中解脱出来，树立“大农业”观念，适当集中信贷资金，创新信贷担保方式，实行风险可控的授信制度，重点支持一批市场前景好、发展潜力大、带动能力强的“农”字号龙头企业项目，提高信贷支农的层次，带动农产品增值增效。通过提供金融服务和信贷支持等手段，参与引导和支持农民发展各类专业合作经济组织，支持龙头企业、合作组织与农户的有机结合，支持与龙头企业配套、有稳定产销关系的农产品基地、出口基地建设，推动区域农业形成“基地+农户”集约化经营和规模经营。
（五）农村市场建设信贷支持工程。我县是农业大县，全县信用社要充分认识农村市场建设的重要意义，全力支持农村市场建设，增加对农村市场建设的信贷投入，重点支持农村商品流通改革试点企业特别是农产品经营和流通企业，积极推广“商农乐”等多种商家贷款方式，培育各类市场特别是农产品流通市场，促进农村第三产业的发展。
（六）探索推广农村其他贷款。一是要在确保信贷资金安全的前提下，支持城乡一体化建设和农村基础设施建设，支持旅游业的发展，促进农村和谐发展；二是发放助学贷款，支持农村贫困学生就学。
三、保障措施
为保证“金融服务计划”的顺利实施，达到预期目标，重点要落实以下保障措施：
（一）继续深化信用社改革。进一步加大信用社改革力度，建立以股份合作制为主要模式的新型产权制度，继续完善统一法人社，积极组建农村合作银行，不断完善法人治理结构，为实践服务“三农”的宗旨提供制度保障。
进一步转换信用社经营机制。积极稳妥地推进劳动用工制度、薪酬制度等改革，建立新的、灵活高效的运行机制；转变经营理念，牢固树立服务“三农”的意识，改进服务手段，提高服务水平，增强发展的活动，为实施“金融服务计划”提供机制保障。
进一步完善内控机制。支持社会主义新农村建设要坚持市场规则，坚持按金融规律办事，强化信贷管理等基础管理，加强内控制度建设，严密防范金融风险，保证信贷资金的安全有效使用，保证可持续实施“金融服务计划”。
（二）建立实施“金融服务计划”的工作机制。信用社要在调查研究的基础上，综合新农村建设规划，将“金融服务计划”纳入每年的工作计划，突出重点，细化措施，积极实施，组织落实。
建立实施“金融服务计划”的责任制，建立“一把手”负责制，并制定考核办法，严格奖惩兑现。县联社对信用社实施“金融服务计划”情况进行检查督促，总结经验，交流推广；每年对“金融服务计划”实施情况进行考核，对支持社会主义新农村建设贡献大的信用社给予表彰，对工作不力的信用社予以通报批评。
面对复杂多变的经济金融形势，市政府金融办在**市委、政府的正确领导下，坚持以“科学发展观”为指导，认真贯彻落实国家宏观调控政策、自治区经济金融工作战略部署和**市优化金融环境座谈会精神，紧紧围绕市委、政府的中心工作，在改善地方金融环境、完善地方金融服务体系、推进重点项目融资和破解非公经济融资难等方面做了大量卓有成效的工作，现总结如下：
一、开展的主要工作
（一）、加强与域内外金融机构的沟通和联系，加大支持地方经济社会发展的力度。
一是与人民银行合理调度安排支农再贷款资金，保证农牧业生产资金需求，09年支农再贷款资金规模已经达到5.76亿元，基本满足了备春耕和接羔保育资金需求；二是与银监局共同做好非法集资查处打击工作，保证了金融秩序稳定；三是与工行、农行、中行、建行、农发行、信用社对接，探索促进我市经济社会发展的金融支持途径，在继续加大对我市重点工业项目的支持力度的基础上，加大对农牧业产业化龙头企业、加工企业、流通企业、外贸企业、过腹转化项目和基地建设等项目的贷款支持力度。**年，各金融机构新增贷款54.28亿元。其中：各商业银行、农村信用社发放中小企业贷款资金达8亿元；四是与国家开发银行、农业发展银行、信托投资公司等域外金融机构合作拓展了域外融资渠道，重点支持了市本级及各旗市区城市道路、给排水、垃圾处理等基础设施建设和教育、卫生、就业、中小企业等社会瓶颈项目的建设。**年市本级重点公共、公益项目实现融资10.54亿元，并实现了当年立项、当年融资、当年开工建设的预定计划。
（二）、加大对中小企业的支持力度，有效缓解中小企业融资难问题。
**年，我市担保机构累计发放担保贷款7.49亿元，**年当年累计发放担保贷款1.9亿元；通过努力使担保公司成为担保、融资双平台，开发银行内蒙古分行对市投资担保公司进行评估授信，获得授信额度3亿元，09年发放了7340万元短期营运资金贷款。**市投资担保公司自2005年组建以来，经过多方努力，股本金由1990万元增加到4838万元，年均增长35.78%；担保规模由6000万元增加到2亿元,年均增长58.33%；营业收入由90万元增加到409万元，年均增长87.49%；通过发放担保贷款使受保企业新增就业人数9399人，新增利税1.63亿元。**市投资担保公司经营业绩在自治区担保机构中属业务开展比较好的担保机构之一，**年荣获自治区金融业务创新奖。
（三）、积极引进金融机构，探索新型农村金融机构的组建，逐步完善我市金融服务体系。
包商银行在我市设立分支机构的营业场所己选定，现正在做开业前各项准备工作；鄂温克旗村镇银行试点己经获得国家银监会正式批准，拟于09年2月25日前开业；**融新小额贷款公司小额贷款业务已经开展起来，其余2家小额贷款公司已经批准筹建，民间资本支持县域经济和中小企业发展的作用逐步显现；包商银行通辽市分行已同意受理海拉尔伊士丹商厦扩建等项目，信贷业务已延伸至我市。
（四）、扎实稳妥推进农村信用社改革工作。与人民银行、银监分局共同做好农村信用社改革工作，使我市的农村信用社改革工作稳步推进，并取得了阶段性成果。满洲里农村信用社组建合作银行己经挂牌成立，成为我市首家地方性农村合作银行。其它旗市区农村信用社已基本完成产权制度改革挂牌开业，并获得了1.08亿元人民银行专项票据资金支持，占应兑付总额的64.3%。
（五）、推进信用体系建设，改善金融生态环境。
一是继续开展我市中小企业信用等级评定工作。我市已完成对65户中小企业信用等级评定工作，其中，**年对申报的27户中小企业进行了信用等级评定。二是继续推进我市企业和个人征信系统工作。**年新录入征信系统中小企业信用档案962户,更新中小企业信息1504户，核查个人账户1877户，较好地推进了我市企业和个人征信系统建设步伐；三是积极配合自治区开展了诚信企业和诚信个人推荐评选工作。我市友谊公司、宏裕科技公司等5家企业，海拉尔啤酒集团董事长孙立军等2名企业法人受到自治区表彰奖励。四是制定了《**市金融业进一步支持经济社会发展指导意见》、《**市政府办公厅关于建立**市金融工作协调机制的通知》和《关于进一步加强和改善中小企业融资服务的意见》等加强金融生态环境建设的文件，并有序展开工作。五是与人民银行、银监分局及其他金融机构建立了沟通联系机制，加强信息交流，研究解决与区域金融稳定相关的重大事项，促进金融业稳健运行。六是配合金融机构、协调公安、司法部门加大对各类金融犯罪案件的侦破力度和恶意逃废银行债务的打击力度，提高金融维权诉讼案件的执行率。
二、存在的问题
一是我市的金融生态环境需进一步改善,在社会信用水平、金融司法环境、政府支持等方面有待进一步加强；二是我市金融机构存贷差仍然很大，达到288.8亿元，创历史新高，贷款结构还有待改善；三是我市金融体系还很不完善，没有形成分层次提供金融服务的体系，农村牧区还存在金融服务的盲点。四是金融危机对我市经济影响尚未见底，经济下行压力较大，外向型中小企业经营困难，致使部分银行贷款逾期和担保公司代偿。
三、**年重点工作。
（一）、继续完善金融服务体系，促进经济又好又快发展。
一是要加快金融机构的引进工作。一方面要抓机构的引进，另一方面要抓业务的引进。二是加快组建村镇银行步伐。要积极利用国家银监会降低金融准入门槛，争取自治区金融办、人民银行、银监分局等部门将我市其它旗市列为组建村镇银行试点，多渠道解决我市中小企业和农村牧区贷款难问题。三是加快组建小额信贷公司等新型农村金融机构步伐。根据《内蒙古自治区小额贷款公司试点管理实施细则》制定我市小额信贷公司发展规划，根据不同旗市经济发展水平制定小额信贷公司准入条件，并积极推动此项工作的开展，指导帮助已组建、筹建的小额信贷公司规范运作，发挥民间资本支持地方经济发展中的作用。
（二）、继续做好我市重点项目的融资工作。做好国家开发银行**年对我市授信额度复评工作，争取获得更大的授信额度，积极协调国家开发银行、农业发展银行等政策性银行加大对我市重大基础设施建设项目、中长期贷款项目的支持力度，确保**年市本级重点项目融资需求。
（三）、积极协调市域内金融机构支持我市经济发展。
**年，积极协调各金融机构加大对我市的信贷投放力度，促进经济社会持续健康发展。据初步统计，**年各家金融机构将发放新增贷款79.4亿元，力争新增贷款达到118亿元。其中，人民银行支农再贷款计划新增1.2亿元，力争支农再贷款规模达到7亿元；工商银行**年计划新增贷款20亿元，力争新增贷款达到30亿元，重点投向伊敏煤电三期工程、两伊铁路、国华电力、华能伊敏等项目；农业银行**年计划新增贷款10亿元，力争新增贷款达到15亿元，重点投向鲁能、两伊铁路、房地产开发、国营农牧场及中小企业等项目；中国银行**年计划新增贷款16亿元，力争新增贷款达到20亿元，重点投向宝日希勒、国华电力、云天化、东能化工等项目；建设银行**年计划新增贷款20亿元，力争新增贷款达到30亿元，重点投向城市基础设施、大中型能源项目和中小企业领域；农业发展银行**年计划新增贷款11.2亿元，力争新增贷款达到20.8亿元，重点投向农业基础设施、中储粮、粮食收购和龙头企业流动资金等项目；农村信用社计划新增贷款1亿元。协调各家金融机构在确保上述贷款投放计划的基础上，加大对我市中小企业信贷投放力度，促进我市非公经济又好又快发展。
一、金融企业所得税税务筹划的必要性
（一）金融企业的特点
1.高风险。高风险是指市场交易参与者预期未来损失或者不确定的可能性，由于金融效应较大，且较难预测、规避和控制，使得金融企业往往要处于风险较高的境地。并且金融企业的大多数业务都会脱离经济实体，滋生经济的虚拟化，导致其涉税风险相比其他类型企业要更大一些。
2.高收益。高收益就是金融企业的业务往往会给企业带来较高的收益。理论上来说，杠杆效应使得金融企业的高风险性和高收益性被同时同比例放大，高收益永远伴随着高风险，高收益与高风险是完全对等的。金融企业高收益的特点，也会使得其应纳所得税额较大，税负相对较重。
（二）金融企业所得税税务筹划的作用
金融企业所得税税务筹划是指金融企业在不违反税收法律法规及相关政策的前提下，通过对涉及企业所得税的各种行为进行合理的策划和安排，以达到尽可能少纳税、递延纳税的目的。金融企业所得税税务筹划的作用，主要体现在以下几个方面：
1.有利于实现企业价值的最大化
金融企业通过税务筹划来减少企业的税收支出，从而能够在收入一定的条件下，增加企业的税后利润。同时，企业通过合理地安排经营活动，充分利用税收优惠条件，尽量避免不必要的支出，趋利避害，从而实现企业价值的最大化。
2.有利于提升企业的财务管理水平与经营管理水平
对于金融企业而言，开展财务与经营管理主要包括三大要素：资金、成本以及利润，而税务筹划就是促使三大要素产生最优效果。金融业在税务筹划的过程中势必要对企业所得税的特点、计税、减免税等方面的税收政策进行全面、深入的理解和把握。从而使得金融企业在编制财务报告时更具有科学性，通过改进企业的经营管理方式，提升企业的管理水平。
3.有利于提高纳税主体的纳税意识
纳税主体要进行税务筹划必须十分熟悉我国税法，金融企业在此过程中一定会主动研究税收法律法规，降低自身税负，自然就不会再采用违法手段来偷税、逃税，提升了企业自身的纳税意识。
4.有利于树立企业的良好形象
税务筹划的一个主要特征是合法性，即在符合法律法规的前提下进行涉税业务的筹划。显然，这与非法偷税、逃税的做法有着本质的区别。因而，进行所得税税务筹划的做法有利于在市场中树立金融企业的良好形象。
二、我国金融企业所得税税务筹划的现状
随着金融体制改革，我国金融体系逐渐步入正轨，金融企业发展也处于良好的态势。与此同时市场竞争力也必然加大，为了达到利润最大化的目标，我国一些金融企业已经认识到所得税税务筹划的必要性，并开展了不同层次的税务筹划工作。但整体来说，我国金融企业所得税税务筹划仍处于初级阶段，且普遍存在着一些问题。
（一）对税务筹划的理解不到位
一方面，一些金融企业把税务筹划错误地理解为与税收征管部门搞好关系，以争取税负的减免。另一方面，某些金融企业进行企业所得税税务筹划时，只靠定性分析，缺乏合理有效的定量分析，筹划活动过于简单，筹划思路不够清晰，某些税收优惠政策未能享受到位。
（二）税务筹划人员的专业性不强
企业所得税税务筹划是要求对国家税收政策进行潜心钻研之后，做出的具有专业性的工作。而我国多数金融企业的税务筹划工作仍是由财务人员完成，并没有引进专业的税务人才，缺乏专业的税务知识。财务人员对税务筹划的要义不能深入的理解，对筹划的细节也不能很好地把握，制约了企业所得税税务筹划的效果。
（三）税务筹划的方式有待进一步改进
很多金融企业隐瞒销售收入，导致收入核算不完整。还有不少金融企业在增加费用支出上大做文章，虚增费用。这些做法虽能减小企业的应纳税所得额，但并不符合税法的相关规定，也会引起税务征管部门的注意和怀疑，不利于金融企业税务筹划活动的深入开展。从更深的层次来说，也不利于金融企业的长远发展。
三、金融企业所得税税务筹划的方法
应纳企业所得税额=应纳税所得额×适用税率=（收入总额―准予扣除项目）×适用税率。《企业所得税法》第八条规定：“企业实际发生的与取得收入有关的、合理的支出，包括成本、费用、税金、损失和其他支出，准予在计算应纳税所得额时扣除。”因而针对金融企业的所得税税务筹划主要从合理减小收入总额和增大准予扣除项目数额两个方面着手。
（一）收入总额的税务筹划
1.利用免税收入进行税务筹划
根据现行的企业所得税政策，国债利息收入为法定免税收入。因此金融企业在条件许可的情况下，对债券进行投资时，应尽可能地选择国债。而且在资产的风险分类中，国债的风险权数为零，信用程度属于最高一级。在保证税后实际收益率的前提下，尽可能降低投资风险，获取免税收益。此外，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性收益，也是法定免税的。那么我国金融企业在投资条件、经营条件可行时，就可以投资于其他的居民企业以达到免税的条件。
2.利用汇率变动趋势进行税务筹划
根据现行的企业所得税政策，企业所得以人民币以外的货币计算的，预缴企业所得税时，应按照月度或者季度最后一日的人民币汇率中间价，折合成人民币计算应纳税所得额。年度终了汇算清缴时，对已经按照月度或者季度预缴税款的，不再重新折合计算，只就该纳税年度内未缴纳企业所得税的部分，按照纳税年度最后一日的人民币汇率中间价，折合成人民币计算应纳税所得额。如果金融企业的外汇收入数额较大并且外汇汇率变化较大，利用上述规定进行税务筹划的空间就比较大。如果预计某月底人民币汇率中间价将提高，则该月的外汇所得应尽量减少，反之增加。如果预计年底人民币汇率中间价将提高，则预缴税款数额与应纳税额的差额应当尽量缩小，反之扩大。
3.利用合理分配年度收入进行税务筹划
金融企业应合理分配年度收入，最大限度地利用税收优惠政策，尽量将营业收入实现在税收优惠年度，而当企业进入非税收优惠年度时延迟收入的实现。也就是说，在合乎法律法规的前提下，当能够利用税收优惠进行减税、免税时，金融企业应多实现收入，减少应纳税所得额。在没有可利用的优惠政策时，将收入推迟，一方面如果推迟至以后的税收优惠年度，从整个生命周期来看，可以降低企业税负；一方面可以实现资金的时间价值，提高企业的经营效力。
（二）准予扣除项目的税务筹划
1.利息支出的税务筹划
根据税法规定，金融企业的利息支出，同业拆借的利息支出，以及企业经批准发行债券的利息支出都是准予税前扣除的；金融企业向股东或其他与企业有关联关系的自然人借款的利息支出，不超过规定的债权性投资与权益性投资比例5：1的部分，准予扣除，超过的部分不得在发生当期和以后年度扣除；金融企业向上述规定以外的内部职工或者其他人员借款的利息支出，其不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分，准予扣除。那么当金融企业支付的利息超过允许扣除的数额时，可以将超额的利息转变为其他可以扣除的支出，例如通过工资、奖金、劳务报酬或者转移利润的方式支付利息，从而降低企业所得税负担。
2.公益性捐赠的税务筹划
公益性捐赠，是指企业通过公益性社会团体或者县级（含县级）以上人民政府及其部门，用于《中华人民共和国公益事业捐赠法》规定的公益事业的捐赠。金融企业发生的公益性捐赠支出，不超过年度利润总额12%的部分，准予扣除，超出标准的不得结转以后年度扣除。因此，金融企业在捐赠前，应根据规定的扣除比例，尽可能在应纳税所得额中全部扣除。如果捐赠额度过大，超出扣除比例的限制，企业可以通过分年度进行捐赠的方式，充分利用税收法律法规来减少自身的税款支出。
3.利用亏损弥补进行税务筹划
根据《企业所得税法》第十八条的规定，企业纳税年度发生的亏损，准予向以后年度结转，用以以后年度的所得弥补，但结转年限最长不得超过5年。金融企业可以通过对本企业投资和收益的控制来充分利用亏损结转的规定，将能够弥补的亏损尽量用完。也就是说，如果金融企业某年度发生亏损时，应当尽量使得临近的纳税年度获得较多的收益；如果金融企业某年度盈利时，应当尽量使得临近的纳税年度发生亏损。
在现代化的企业经营中融资越来越重要，综合对比内部融资、外部债务融资、外部股权融资等多种融资方式，外部债务融资仍然是企业主要的融资方式。因此现代化的企业经营离不开银行等金融机构的支持。如何确定企业融资规模以及与银行合作的融资产品种类对企业经营来说非常重要。从资源投入角度结合不同类型企业的生产经营特点来分析如何以资金预算为基础制定企业融资规划。以资金预算为基础制定企业融资规划的思路就是按照企业的生产经营特点来制定年度预算预测资金状况，结合业务特点选择合适的金融产品。一个综合性企业往往横跨多种业务类型，各种类型企业的资金预算编制因生产经营的差异编制方法存在差异。生产制造型业务单元的经营特点是通过转移原材料、人工、机器中的价值来完成产品生产的价值转移和增值。在编制资金预算时生产制造企业以销售预测为起点来编制资金预算。建设工程类业务单元应该以每个项目为预算单元，分别项目计算投入资金，根据项目资金投入计划及项目回款计划来制定资金预算，确定融资规模及产品种类。以下以ABC公司各经营业务情况来分析资金预算及融资规划。ABC公司是一家经营道路桥梁建设施工、公路桥梁施工材料生产的多元化经营的公司。公司内部设置生产业务单元、工程业务单元、综合管理等模块。公司内部设置生产业务单元和工程业务单元，采购、财务、人力等职能由公司各职能机构统一负责。
一、生产业务单元资金预算编制
生产型业务单元资金预算的编制以销售预测为基础，ABC公司的生产业务型单元经营受季节影响，公司为加强业务管理按照季度对经营的各项数据进行预算控制，预算编制常用的方式有销售百分比法、回归分析法、计算机预测的方法。以下简要说明如何编制生产企业资金预算。ABC公司的生产业务型单元主要生产高速公路施工需要的材料，该业务单元生产受到季节影响明显，按照季度对编制预算如表1。一季度完成销售收入15%，二季度完成销售收入30%，三季度完成销售收入40%，四季度完成销售收入15%；一季度完成现金收入为销售收入70%，二季度完成现金收入为销售收入70%，三季度完成现金收入为销售收入80%，四季度完成现金收入为销售收入90%；上季度应收账款在本季全部收回；材料中有30%的需要通过现款采购，剩余70%的材料通过银行承兑汇票采购，保证金30%；人工属于工资、社保支出全部是付现成本；材料中有30%的需要通过现款采购，剩余70%的材料通过银行承兑汇票采购，保证金30%。
二、工程业务单元资金预算编制
工程类资金预算应该以每个项目为预算单元，分别项目计算投入资金，根据项目资金投入计划及项目回款计划来制定资金预算，在编制时可以借助工程项目预算来进行测算。ABC公司的工程单元整体预计明年将施工5个项目，项目情况如表2。ABC公司项目预付款10-20%，进度款65%-80%，质保金5-10%，质保一年。ABC公司实行统一采购，材料约占项目成本76%，劳务约占21%，项目管理费用约占3%，项目管理费用包括项目现场人员工资，零星物资采购及项目现场支出费用。为控制现金支出，公司项目材料全部使用银行承兑汇票结算，材料预付30%，到货支付30%，验收支付10%，质保10%一年。按照预算全年现金收支汇总如表3．
三、整体资金预算
公司的市场开发等职能由各个业务单元单独负责，公司整体销售费用控制在销售收入2.5%,但采购、财务、人力资源由公司统一调度，职能部门的预算由各个部门单独编制报送公司审核后执行，管理费用控制在销售收入2%以内。财务费用财务费用是固定资产贷款利息按季度收息及日常业务费用，全部付现。在计算出公司经营现金流量后，对公司公司三项费用按照以部门为单位进行预算，今年开具的银票约有1600万元在明年解付，1000万贷款需要在明年二季度支付，根据以上数据明年现金流量汇总表如表4。根据预测可知ABC公司明年二季度将出现现金缺口预计700万元，为了保证公司正常经营借入贷款800万元，同时可以看到在三季度公司出现大额现金盈余，从降低整体财务费用率角度对现金盈余可以通过投资短期债券、货币掉期业务，或者选择风险低的定期存单等形式进行理财获得收益。根据预算数据和公司经营特点，明年公司开具银票金额在2.28亿元，如果按照所有银票期限为6个月，周转额度在1.14亿元，为保证业务顺利进行额度建议保持在1.5亿元，为获得预付款公司需要开具保函4130万元，70%的保函能够在开具当年撤回，预计保函额度在3000万元，流贷800万元，总体额度在1.88亿元。ABC公司在完成以上资金预算和授信测算后需要结合现有授信情况与合作银行探讨新的授信规模及品种，及时争取银行支持，促进公司业务快速发展。
作者：梁文安 单位：特变电工新疆新能源股份有限公司
社会主义新农村建设金融服务计划(以下简称“金融服务计划”)是全省农村信用社*乃至更长一段时间促进新农村建设的总体方案和工作要求。实施“金融服务计划”的指导思想是：以促进新农村建设为主线，以改革为动力，面向“三农”、面向中小企业、面向县域经济，不断提高农村金融服务水平，在严格控制风险的基础上，努力增加信贷投入，积极调整信贷结构，满足农民有效贷款需求，缓解农村地区和县域中小企业贷款难问题，促进农民增收和农村经济、县域经济发展，为新农村建设提供有力的金融支撑。
*期间实施“金融服务计划”的总体目标是：到2010年末，全省农村信用社各项存款余额达到1500亿元以上，力争超过1600亿元；各项贷款余额达到1100亿元以上，力争超过1200亿元；坚持服务“三农”的宗旨，确保新增贷款的70％以上用于支持“三农”。
二、“金融服务计划”的主要内容
围绕农民增收、农业结构调整、农村“千村百镇”示范工程、农村经济和县域中小企业发展，合理配置农村信用社金融资源，创新服务方式和品种，拓展业务领域，加大信贷投入，改进金融服务，全面体现农村信用社的正确市场定位。重点实施“五大工程”：
(一)农民致富信贷支持工程。围绕农民增收目标，结合本地农业结构调整规划，以小额农贷作为主打品种，面向农户，开展多种形式的农民致富信贷支持工程。今后5年，全省农村信用社新增农户贷款300亿元以上，其中农户小额信用贷款余额增加150亿元以上，贷款支持的农户超过800万户；每年累放农户贷款不少于450亿元。
各县联社要进一步规范和推广农户小额信用贷款、农户联保贷款和农村合作经济组织贷款。要进一步改进农户小额信用贷款管理，合理安排信贷资金，对信用观念强、资信状况良好、有可靠收入来源的农户和个体经营户，采取“一次核定、随用随贷、余额控制、周转使用”的办法，确定贷款额度，核发贷款证，简化贷款手续；对专业户、致富能手、特色农业和创汇农业加大贷款授信额度，推动适度规模经营和区域特色产业的发展；根据农业生产周期和投资收益周转期科学合理确定贷款期限，对生产周期长、投资大、回报慢的可适当开办中长期贷款；对入股社员和不同经营项目实行优惠利率和差别利率政策。在严格控制风险的前提下，将小额信用贷款对象由传统的种养户向加工户、个体工商户、科技示范户等扩展，扩大支持和服务的范围。探索推广联保贷款方式，发展农户联保小组，提倡不同经营项目之间交叉担保，主要支持种植业、养殖业和加工业、多种经营、个体工商户等贷款。
（二）全民创业信贷支持工程。积极响应省委、省政府的号召，把支持县域全民创业作为自身业务发展的着力点之一，作为提供社区金融服务的一项重要内容，实施好全民创业信贷支持工程。各县联社要尽可能全面地了解农民创业的意愿，制定支持农民创业的信贷计划，创新贷款品种，安排一定数量的信贷资金，对农民自我创业、外出务工人员返乡创业给予贷款支持。同时，积极探索实施县域城镇居民创业贷款和再就业贷款，逐步解决自主创业中的融资难问题。
(三)中小企业信贷促进工程。把支持中小企业发展作为业务拓展的重点之一，加大对各类中小企业特别是民营企业的贷款支持力度。*期间，全省农村信用社每年新增贷款的30%以上要用于中小企业特别是小企业；每个县联社每年与20户以上中小企业新建业务关系；5年用于中小企业的贷款余额增加150亿元以上，支持中小企业5000户以上。
各县联社要切实转变经营理念，认真研究制定支持中小企业的措施、办法，创新中小企业贷款管理机制，建立与中小企业联系制度，建立辖区内中小企业信息档案，及时掌握中小企业生产、销售、资金和资信情况，主动开展对中小企业的贷款营销，改进服务手段与方式，发掘和培育新的优质客户群体。对贷款需求量大，但产品技术含量高、经济效益优、市场前景好的股份制企业、民营企业、招商引进的企业、“三外”企业，要充分利用社团贷款等方式，加大信贷投入，巩固和扩大优质客户资源。
(四)农业产业化信贷促进工程。从服务“三农”的高度，加大对农业产业化发展的信贷支持力度，培育壮大龙头企业，促进全省农业产业化水平的提升。*期间，全省农村信用社用于农业产业化企业信贷投入要达到80亿元以上，支持农业产业化企业不少于500家。
各县联社要从过去单一支持种养业的“小农模式”中解脱出来，树立“大农业”观念，适当集中信贷资金，创新信贷担保手段和担保方法，实行风险可控的授信制度，重点支持一批市场前景好、发展潜力大、带动能力强的“农字号”龙头企业项目，提高信贷支农的层次，带动农产品增值增效。通过提供金融服务和信贷支持等手段，参与引导和支持农民发展各类专业合作经济组织，支持龙头企业、合作组织与农户的有机结合，支持与龙头企业配套、有稳定产销关系的农产品基地、出口基地建设，推动区域农业形成“基地+农户”集约化经营和规模经营优势。
(五)农村市场建设信贷支持工程。我省是全国农村商品流通改革和市场建设试点省。全省农村信用社要充分认识农村市场建设的重要意义，全力支持农村市场建设，增加对农村市场建途的信贷投入，重点支持农村商品流通改革试点企业特别是农产品经营和流通企业，支持实施“万村千乡市场工程”，积极推广“商家乐”等多种商家贷款方式，培育各类市场特别是农产品流通市场，促进农村第三产业发展。
三、实施“金融服务计划”的保障措施
为保证“金融服务计划”的顺利实施，达到预期目标，点要落实好以下保障措施：
(一)继续深化农村信用社改革。进一步加大农村信用社改革力度。建立以股份合作制为主要模式的新型产权制度，加快以县为单位的统一法人改革，积极组建农村合作争先，不断完善法人治理结构，为实践服务“三农”的宗旨提供制度保障。
进一步转换农村信用社经营机制。积极稳妥地推进劳动用工制度、薪酬制度等改革，建立新的灵活高效的运行机制；转变经济理念，牢固树立服务“三农”的意识，改进服务手段，提高服务水平，增强发展活力，为实施“金融服务计划”提供机制保障。
进一步完善内控机制。要坚持市场规则，坚持按金融规律办事，强化信贷等基础管理，加强内控制度建设，严密防范金融风险，保证信贷资金安全有效使用，保证可持续实施“金融服务计划”。
（二）建立实施“金融服务计划”的工作机制。制定实施“金融服务计划”的工作方案。各县联社要根据本意见，在调查研究的基础上，结合当地实际和新农村建设规划，将“金融服务计划”纳社五年发展规划，并制定切实可行的具体实施方案，明确目标，突出重点，细化措施，体现创新和特色。同时，将“金融服务计划”纳入每年的工作计划，通过具有当地特色的方式认真组织实施。
建立实施“金融服务计划”的责任制。各县联社要根据实施方案，层层建立工作责任制，实行“一把手”负责制，制定考核办法，严格兑现奖惩。省联社对各县联社实施“金融服务计划”情况进行检查督促，每年对实施情况进行考核，对支持社会主义新农村建设贡献大的县联社给予表彰，对工作不力的县联社予以通报批评。
关键词：金融危机 人力资源管理 影响 措施
2008年9月份以来，由美国次贷危机引发的全球金融危机愈演愈烈，世界经济发展减速，众多行业都陷入寒冬，正经受近几年来最为严峻的挑战[1]。金融危机对企业人力资源管理也造成了深重影响。本文分析了金融危机对人力资源管理造成的影响，并提出了积极的应对措施。
1 金融危机对人力资源管理的影响
“塞翁失马，焉知非福”，危机对人力资源的影响有哪些呢？笔者认为，至少体现在以下三个方面非常明显：
1.1 员工关系管理
人力资源管理者在处理危机时的首选措施就是裁员，减少人员成本，这样来看，危机让人力资源面临着一场场的灾难，由于裁员、破产等原因造成的谈判、员工补偿是比较难解决的，特别是有些国家工会制度很完善。
但是，在这种情况下，如果企业没有制定这种战略，那么可能还是一件好事。因为这种对无法明确以后发展状况的心理预期会容易让员工产生离职的念头，因为要分析新的企业是不是会一直执行招聘计划，因此出现了失业风险，而且即使是成功入职，也不一定可以保证在试用期期间出现裁员的风险。所以，这样能够在一定程度上减小企业的主动离职率，同时让企业挽留潜在的跳槽职员的机会更加大。
1.2 招聘与配置
尽管这样会减小劳动者的主动离职的情况，但是并不影响劳动力的供应，因为企业破产或裁员可能会让更对的员工被迫离职，因此从招聘上来看，应该会有更大的选择空间，日前有建议中投等基金去华尔街抄底金融精英就是这一点的体现。再加上因为企业不能对未来经济预期保持一种乐观的心态，所以他们呢会非常小心的安排下一年度的计划，在人力资源上的表现主要是对人员需求不高了，特别是有的企业本年度已经不再在校园进行招聘，或者是减少了招聘的人数。
所以，现在的情况是市场供应变多了，人员需求却减少了，对于企业来讲，这是一种非常有利的外部环境，能够趁机对未来有积极预期的企业“抄底”相应人才。
1.3 培训与开发
企业的内部培训遇到最多的情况就是不能保证较高的出勤率、内部讲师不能够充分的参与到其中，而金融或经济危机则可能对其带来有利的影响。
在危机中，销售人员的压力应该会更大一些，特别是到了年底的时候，指标还没有达到，所以他们不是很注重培训。但对于承担制造、物流或相关职能的职员来说，如果企业由于一些原因减少产能，那么这时候给他们培训，他们可能会更加愿意参与到其中，而且这对企业也是比较有利的，能够让企业充分的利用劳动力，可以有效的提高劳动者的知识、技能，最终提高生产率。
2 应对金融危机的人力资源管理措施
“机遇与挑战并存”，全球金融危机对所有企业都是一个重大的挑战，同时也是促进企业发展的机遇。从企业人力资源管理的角度而言，应该利用危机对人力资源管理形成积极的作用，变压力为动力，从以下三个方面做好人力资源管理，为企业进一步发展做好人才储备。
2.1 完善人力资源管理体系
人力资源管理必须突出从战略的高度和制度化方面加强管理，强调发掘、发挥人力资源的能量，增强组织、集团的凝聚力，增强人员的使命感，保证组织目标的实现[2]。因此，建立和进一步完善人力资源管理体系，主要从组织体系、制度体系方面入手。
组织体系主要是针对企业的管理者而言，要求他们必须转变观念，顺应金融危机的大环境，树立人力资源危机管理观念，从组织战略高度重视人力资源管理工作对于帮助企业应对危机的重要作用，为组织人力资源管理工作的开展提供保障。
制度体系要求企业要建立和进一步完善相应的人力资源管理制度，为人力资源管理提供章法和依据，包括人力资源计划、人员招聘和人才测评方案、绩效管理制度、薪酬管理条例等。同时要求制度必须是切实可行、符合企业情况的，不能大众化，盲目照搬。管理制度是人力资源管理体系重点，需要通过制度条例建立责任制，明确分工，职责要落实到岗位的任职人员身上，部门职责要落实在部门内所有组成人员的身上。
2.2 做好人力资源计划和招聘
金融危机下，企业都会不同程度的调整发展战略，对人才的需求也会相应发生改变。因此，人力资源计划需要根据企业战略的调整而改变。要针对经营策略的需要设计人才需求计划、人员招聘计划、绩效考核计划等。同时，对于有能力的企业，积极做好人才吸纳计划也是十分必要的。在经济危机下企业对重要关键的岗位的招聘更要慎之又慎，严格招聘程序，进行全面科学的测评甄选和深入细致的背景调查，提高招聘甄选的有效性，同时结合市场情况确定合理的薪酬待遇，确保人员配置的经济性。
2.3 做好人才管理工作
在金融危机的压力下，人力资源管理者可以适当提高绩效的要求，兼顾标准化和个人化的激励，将个人化跟公司的标准化结合着考虑，重新制定应对危机时期的人才管理机制，包括激励机制、约束机制和竞争机制。
2.4 做好人力资源培训及评估
人力资源培训包括两类，一是基础培训，如团队建设、规章制度、工作流程、新员工培训、销售培训中产品知识等企业基础保障的培训，或是情绪管理等放松类的课程。二是针对特殊群体培训，这里的特殊群体培训并不是指给某个级别的员工或者管理者进行专门培训，而是指建立一个良好的工作、销售模式。比如如何进行写报表、如何进行新人培训、如何进行销售、如何进行收款等等一整套能为企业带来利益的模式。人力资源管理者必须要做好培训计划，明白培训内容，分清培训的层次，同时制定好不同的培训采用的不用的培训方式，按照“培训管理体系”进行严格的管控，这样企业的培训才具有实际的意义与效果，让培训效果利益最大化。
对于培训评估，可以运用柯克帕特里（Krikpatrick）的培训项目评估模型，从反应、学习、行为、结果进行评估，在具体的操作时可以运用定性评估法和定量评估法。定性评估法是指在调查、研究和了解实际情况后，集合评估者自身的经验与标准，对培训项目效果做出的评价。定量评估法是对培训项目作用的轻与重、影响程度的深与浅、范围的大与小，以及评估对象的认识和行为表现的程度等各种量的关系进行收集、整理和分析，最后作出结论性评价的方法。
3 结语
总之，金融危机的影响深重，加上当今人力资源本身所面临的巨大挑战，使得全方位完善人力资源管理势在必行。在金融危机这样一个时期，做好企业人力资源管理工作，开发和保留人才，加强培训，加速优胜劣汰，才能为企业积极应对危机和今后的迅速发展奠定基础。
参考文献：
[1]金融危机的三个风险和四大机遇并存——中国企业如何在
金融危机中把握机遇[J].玩具世界，2009年01期.
一、今年一季度工业经济发展的基本情况
今年以来，受日益加剧的国际金融危机影响，我市工业经济发展面临了严峻的挑战，同时国家为应对危机出手一系列组合拳，也带来了全新的机遇。一季度，全市规模工业实现产值604亿元，增长16.1%，规模工业完成工业增加值220亿元，增长12.8%；完成技术改造项目投资79.67亿元，增长37.62%，完成工业项目投资76亿元，增长25.71％；工业到位内外资65.93亿元，增长15.88%。
一是经济运行趋于好转。从规模企业户数变化情况来看。今年一季度，xx工业规模企业达到2351家，较2008年末新增255户，就业人数38.2万人，同比新增就业1.46万人，人均月薪1785元，同比增加193元。从停产企业户数来看。自去年9月开始，规模工业月度停产企业户数连续四个月递增，从9月份的46户到10月份的104户和11月的110户；12月达到峰值140户，而今年停产企业户数有所减少，从2月份的123户到3月份的101户，面上中小企业初现复苏迹象。从经济效益指标来看。一季度，全市规模企业实现利税159.27亿元，同比增长18%，比去年末提高9.5个百分点；盈亏相抵实现利润62亿元，同比增长18.8%，比去年末提高23.8个百分点；亏损企业284户，亏损面12.1%，同比提高0.73个百分点，环比下降0.9个百分点；亏损企业亏损额5.7亿元，同比增长38.8%，环比下降24个百分点。全市盈利500万元以上企业93户，同比增加19户，比2月份增加49户，亏损500万元以上企业20户，同比增加7户。
从企业资金面上来看。企业流动资金紧张的局面得到了一定的缓解。一季度，企业流动资产平均余额1210亿元，同比增长30.8%，比2月末加快5.8个百分点；应收帐款和产成品资金390亿元，同比增长17.5%，低于流动资产增速13个百分点；两项资金占流动资产平均余额的32.25%，比同期下降3.52个百分点，比2月末下降6.5个百分点。企业利息支出情况也证实企业贷款的大幅度增加，一季度，在贷款利率同比下降的情况下，规模工业企业利息支出同比增长45.3%。
二是工业投资平稳增长。随着中央积极的财政政策和适度宽松的货币政策和刺激经济、拉动内需4万亿投资的启动和陆续到位，投资政策效应初步显现，工业投资保持较快增长势头。“双百”工程项目开工率较高。2009年，全省在我市“双百”工程企业60户，共实施项目75个，目前在建项目70个，项目开工率93.3%，因资金或土地等原因未开工的5个，占项目总数的6.7%。75个项目计划总投资519.11亿元，项目自建设开始累计完成投资179.96亿元，今年计划投资109.23亿元，一季度实际完成投资21.16亿元，占年度投资的19.4%。重点产业项目建设进展良好。为了加快结构调整，推进产业转型升级，年初全市确定重点工业建设项目37个，项目计划总投资455亿元，当年计划完成投资114亿元。目前已有33个项目开工建设，项目开工率89.19%，项目累计完成投资125.67亿元，占总投资的27.62%。从项目投资结构看：工程机械类项目3个，计划总投资121.7亿元，当年计划投资18亿元，分别占总数的8.1%、26.75%、15.79%；新材料类项目6个，计划总投资96.85亿元，当年计划投资19.2亿元，分别占总数的16.22%、21.29%、16.84%；汽车制造项目6个,计划总投资48.85亿元，当年计划投资15.77亿元，分别占总数的16.22%、10.74%、13.83%；电子信息项目4个,计划总投资26.6亿元，当年计划投资19亿元，分别占总数的10.81%、5.84%、16.67%；电站装备、食品医药和资源综合利用等项目18个,计划总投资161亿元,当年计划投资42.03亿元,分别占总数的48.65%、35.38%、36.87%。
二、金融危机对xx工业的影响
1、在经济运行上表现为下行压力加大
今年以来，受日益加剧的国际金融危机影响，xx工业在外需继续衰退、内需启而未动的市场环境下，呈现出下行周期延后、下行压力逐季加大的运行态势，xx工业原有上行通道与运行格局被打破。
一是规模工业增速明显回落。一季度，全市规模工业增长16.1%，较上年末回落17.2个百分点，增速从2008年三季度增长34.7％到四季度增长28.9％，再到今年一季度的16.1％，增速大幅回落；规模工业增加值增长12.8%，较2008年末回落10.2个百分点；出货值同比下降28.1%，较上年末回落60.3个百分点；新产品产值增长12.1%，较上年末回落28.4个百分点。
二是产业支撑作用明显弱化。今年一季度，六大产业集群产值仅增长9.3%，较全市平均速度低6.8个百分点，高于全市平均速度的：生物医药增长38％，工程机械增长21％，但增速同比大幅下降；低于全市平均速度的：汽车及零部件增长14％，新材料增长3％；出现负增长的：电子信息下降70％，家电产业下降17％。由此可见，金融危机对我市六大产业特别是汽车、新材料、电子信息、家电增长的冲击较大，xx工业仅依靠烟草食品等轻工业的相对平稳及重工业的惯性上扬维持总体的平稳增长。
三是竞争格局即将打破。由于工业结构的自身原因,中央扩内需、保增长措施对xx工业的直接拉动作用有限，而通过产业链传导过来的间接受益机会目前尚不明显，而合肥的家电、汽车产业直接受益于“家电、汽车下乡”政策，规模工业速度领先我市的优势由去年四季度的6个百分点扩大到今年一季度的13.2个百分点，山东、××等地区受中央扩内需、保增长的政策措施的积极影响，纷纷工业经济止跌、回稳、趋暖等信息。由此可见，xx工业在中心城市的竞争格局即将打破。
2、在项目建设上表现为工程进展缓慢
受金融危机影响，企业资金不足，加上土地等其他因素，部分签约项目迟迟未能开工；由于国际市场需求不足，订单减少，产品价格回落，企业盈利水平下降，出口受阻，项目建设或进度放缓，或计划延期，或一度停滞。一季度，全市计划投资过亿元的工业项目104个，中航起落架、晟通科技、三一集团、五强集团、兆山水泥、长丰汽车、杨子冶金、xx烟厂、金龙铜业、陕汽重卡、恒德置业计划投资10亿元以上，其中中航起落架、晟通科技、三一集团计划投资20亿元以上。项目计划总投资479亿元，自开始建设累计完成投资224亿元，当年仅完成投资31.9亿元，其中新开工项目6个，计划投资21.7元，仅完成投资2.54亿元。预计产品价格下滑、订单不足、企业盈利水平下降等因素将会阻碍下一季度工业投资的平稳增长。
3、在工业招商上表现为招商难度加大
由于金额危机影响，企业投资能力、扩张欲望下降，招商引资的客体减少，竞争更加激烈，部分签约项目因市场变化导致价格下滑、订单减少和资金不足，出现暂缓上马或终止合同的现象，资金到位率、合同履约率低，给我市招商工作带来了巨大的压力。一季度，园区招商同比下降3.96%，仅完成年计划的16.84%，低于全市平均水平10.57个百分点，其中外资下降21.94%，内资仅增长0.17%，83个亿元以上签约项目，正式开工项目仅24个，开工率不足30%。
三、应对金融危机的主要做法
今年以来，我市针对工业发展面临的困难采取了一系列解难题、促发展的措施。
1、组织两次论坛，提振企业信心。针对部分企业发展信心不足的状况，举办“迈向2009---xx中小企业发展论坛”，承办2009长株潭装备工业发展论坛，向专家学者问计，为企业支招，采取主题演讲、对话互动的形式，邀请专家学者深入分析国际国内宏观经济走势，探讨金融危机下企业创新发展对策，进一步帮助企业认清形势、树立信心、抱团取暖、渡过难关，共同应对席卷全球的金融危机。
2、开展“两帮两促”，为企业和项目排忧解难。年初市委、市政府组织1000名机关干部组成100个工作组，深入100家企业、100个重点项目和30个重大工程开展为期一年的“帮助扶持企业发展、帮助推进项目建设，促进民生改善、促进经济增长”的“两帮两促”活动，实行点对点、面对面地帮扶，集中解决项目建设和企业发展中的重点难点问题。目前各工作组共收集问题647个，共协调解决各内重点、难点问题287个，已办结近200个。在此基础上，市经委从规模工业企业中再次遴选300户企业，机关成立30个“两帮两促”小分队，分别联系其中的30户企业，各区县、园区分别联系本区域内的270户企业。全市进驻帮扶工作组的工业企业达到422家，其经济总量占到了规模工业的85%。
3、组织招商活动，解决外资企业退出问题。一是开展各种专题招商推介、重大项目洽谈、重点客户接待和拜访等一系列活动。组织30余家企业参加3月20日在台北举办的两岸光伏产业论坛，加强交流与合作，大力发展太阳能光伏产业。参加工信部组织的“电动汽车产业发展——机遇和挑战”为主题的电动汽车产业发展论坛。邀请台湾及海外有关新能源、新材料客商来长考察洽谈，以先导区为主要承接载体，建设新能源、新材料产业基地，目前已有20余家企业入驻基地。二是解决相关外资企业关闭清算问题。针对伊莱克斯等提出的关闭清算问题，市委市政府积极应对，及时提出解决方案，积极参与协调和引进新的投资主体工作。目前伊莱克斯退出进展顺利，701名职工解除劳动关系的补偿基本完成，资产处置、新的投资主体进入等工作进展良好，基本达成了伊莱克斯、新的投资者和政府三赢的方案，实现了有序退出，合理收购，平稳过渡。同时全力支持美的客车、lg飞利浦曙光、湖南heg玻壳等有关企业引进新的战略投资者，充分发挥现有产业资源的有效作用。
4、加强银企对接，解决融资难题。市政府从中小企业发展专项资金中拿出2000万元，对中小工业企业贷款进行贴息，对金融机构、担保机构实行奖励。筛选792个中小企业融资项目，及时向银行和担保机构进行推介融资项目。组织1071家中小企业、14家商业银行及11家担保公司的负责人，召开银企保融资对接洽谈会，通过对接，达成融资意向金额104.6亿元，其中项目资金43.3亿元，流动资金61.3亿元。
5、组织配套洽谈会，拓展潜在市场。承办4月8-9日长株潭装备工业配套合作洽谈会，组织长株潭300多家装备工业企业参加，达成60.8亿元的配套合作，其中我市参会企业166家，签约金额38亿元，进一步扩大三地工业的配套合作，提高主机企业本地配套率、提高配套企业外地市场占有率，为推动全省装配工业发展打造新的平台，实现主机和配套企业战略合作双赢。
6、研究制定政策，加大扶持力度。为加大中小企业扶持力度，保持工业经济平稳较快发展，市委、市政府出台了《关于推进服务体系建设加快中小企业发展的若干政策意见》文件。正在研究起草支持企业走出去开拓市场，鼓励兼并重组国内外企业，引进购进先进设备和技术，引进关键科技技术和人才的政策意见。同时将中央和省的有关政策细化、具体化，送到相关企业，争取政策落实，充分发挥政策的引导和激励作用，让“真金白银”政策为企业驱寒送暖。
关键词：金融资产分类 公允价值变动 IFRS9 CAS22
一、引言
2006年财政部了新《企业会计准则》，其中《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》（CAS 22）在很大程度上借鉴了国际会计准则理事会（IASB）的《国际会计准则第39号――金融工具：确认与计量》（IAS 39）。根据2010年财政部的《中国企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同路线图》（《路线图》），CAS未来的建设方向是在现有成果的基础上与国际财务报告准则（IFRS）持续趋同。与此同时，IFRS也在不断修订中，IASB于2009年宣布加快改进金融工具准则的步伐，并着手实施“替代IAS 39项目”，项目分为三个阶段，分别修订金融工具的分类和计量、金融资产减值以及套期会计准则，相关成果再加上金融工具终止确认项目的成果，陆续写入新的《国际财务报告准则第9号――金融工具》（IFRS 9），最终彻底取代现行的IAS 39。根据《路线图》的导向，IFRS的若干变化很可能在CAS中有所体现。对于我国上市公司而言，可能发生的新一轮会计准则变化将如何影响其财务报表呢？要回答这一问题，必须先了解IFRS9和CAS22的具体差异以及我国企业执行现行准则的现状。本文正是围绕以上问题进行分析。
二、IFRS9与CAS22比较与文献综述
（一）IFRS9与CAS22比较
2009年7月，IASB了降低金融工具会计准则复杂性综合项目第一阶段成果的征求意见稿IFRS9，并于2009年正式，IFRS9中关于金融工具分类和计量的条款与我国现行CAS22相比，主要有以下方面差异：第一，金融工具分类标准。IFRS9和CAS22对金融资产的分类标准均有两点，前者包括企业管理金融资产的业务模式和合同现金流量的特征，后者包括企业持有金融资产的能力和管理层意图。“业务模式”是IFRS9中的新概念，是指主体持有金融资产的目标是收取合同现金流而不是在合同到期前将其出售获取利得，合同现金流量特征则是指金融资产的合同条款只能在特定日期获得本金及未到期本金的利息。第二，金融工具的类型。根据上述分类标准，IFRS9将金融资产分为两类：以公允价值计量（以下简称A类）与以摊余成本计量（以下简称B类）两大类，前者又可进一步分为以公允价值计量且其变动计入损益（以下简称A1）以及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（以下简称A2）两类，而CAS22则将金融资产分为四类：以公允价值计量且其变动进入当期损益的金融资产（以下简称Ⅰ类）、贷款和应收款项（以下简称Ⅱ类）、持有至到期投资（以下简称Ⅲ类）和可供出售金融资产（以下简称Ⅳ类）。第三，公允价值选择权。CAS22规定适用公允价值选择权的情形包括：以消除或减少资产负债处理不匹配引发的相关利的或损失在确认或计量方面不一致的情况；金融资产以公允价值为基础进行管理；嵌入式衍生金融工具作为单独的衍生工具处理。IFRS9仅保留其中第一点，取消了后两点。此外，嵌入式衍生工具的混合工具不再需要拆分确认，而是根据混合工具的整体合同现金流量特征进行判断。第四，重分类标准。CAS22禁止会计主体在初始分类后在Ⅰ类和其他三类金融资产间进行重分类，IFRS9规定如果主体有关金融资产的业务模式发生改变，可以在A类和B类金融资产之间进行重分类，但不允许A1和A2之间重分类。第五，公允价值变动的确认。IFRS9规定企业制定的非交易性权益工具，以公允价值计量，且其变动计入“其他综合收益”，即使将来出售该笔权益投资，也不得将售价与持有成本的差异转入当期损益。CAS22规定，可供出售金融资产的公允价值变动计入“资本公积――其他资本公积”，并允许在金融资产出售时将其转出至当期损益中。
（二）金融资产分类准则文献综述
该领域相关理论研究主要包括以下两方面：
（1）会计准则理论研究。从国内相关理论研究来看，对IFRS9在国内的适用性，存在一些争议。有一些理论研究分析比较了IFRS9和IAS39的异同，如：孙晓民、汪裕川（2009）、袁皓（2009）、杨大治、刘晓佳（2010）、王芷萱（2010）等，其中杨大治、刘晓佳（2010）在差异比较的基础上还阐述了IFRS9对我国商业银行的影响，具体包括资金业务盈利模式、监管指标、信息披露和系统建设四方面。还有一些理论研究分析了IFRS9本身的优缺点及其在我国的适用性，正面的观点如：刘永泽、王珏（2010a）探讨了金融工具两分类的优点，具体包括：符合分类、确认和计量的内在规律并能降低操作的复杂性，能适应金融工具不断创新的需求、预期能提供更相关的财务信息，在此基础上，作者就保障会计准则的持续趋同，进一步完善非活跃市场条件的公允价值计量以及财务指标的改进等方面提出了建议。相对的，也有不少学者对IFRS9在我国的适用性存在疑虑：廖懋嘉（2010）认为，尽管IASB放松了对金融资产分类的要求，但是由于我国企业执行CAS22的时间不长，对金融资产分类的职业判断能力较差，同时公允价值这一指标在我国的发展不似发达国家般稳定。因此，我国现阶段应保持CAS22的稳定性，暂不执行金融工具重分类限制放松的规定。陆建桥、朱琳（2010）在肯定IFRS9修订方向的同时，也对IFRS9部分内容未考虑到新兴市场特殊情况以及金融资产预期损失减值模型的可操作性不强等方面提出了质疑。
（2）金融工具分类研究。从研究对象来看，较多理论研究针对抽样或特定行业数据开展，也有一些研究针对全样本的多年数据开展。刘颖莎、陈敏（2009）从2008年所有A股上市的公司中随机抽取15％的上市公司，对其金融资产的划分和信息披露进行了三方面的研究，包括：各类金融工具占上市公司资产或负债的比重；2007与2008年上市公司某类金融工具持有量的变化；金融工具分类的行业比较。他们的研究发现，2008年我国股市相对低迷，大多数企业在2008年前半年的Ⅰ类金融资产呈明显上升趋势。此外，他们还给出了一部分上市银行所持有的金融工具占总金融资产比重的情况以及相互持股的葛洲坝和交通银行两家上市公司对金融资产的分类，两者都把向对方的投资划分为Ⅳ类金融资产。孙（2010）对2008年27家金融类上市公司的金融资产分类情况进行了统计，并以国金证券为例，阐释了上市金融企业在不同年份对同一金融资产进行分类时很可能采用了不同的划分标准，此外，与金融资产分类相关的会计信息披露也未提及风险管理等方面的内容。郑欣（2010）的研究表明，运用IFRS9之后，保险公司中原先被划分为Ⅳ类的金融工具很可能被划分到Ⅰ类，可能会增强利润表的波动性。刘永泽、王珏（2010b）比较了金融类上市公司和非金融类上市公司分别采用CAS22和IFRS9的金融资产构成结构，得出如下一些研究结论：金融工具分类标准的转换对金融业上市公司的总体影响不大，而对非金融业上市公司的金融工具构成和金额都会产生较大影响；如果采用新的分类标准，则以公允价值计量的金融资产比例和金额都将大大上升；重大影响以下的长期股权投资从成本法转变为以公允价值计量，可能会对损益和所有者权益带来较大影响。
三、研究设计
（一）样本选取与数据来源
本文选择在深交所和上交所主板发行A股的上市公司从2006年到2009年的新CAS下的财务信息为研究对象，其中资产负债表和利润表数据来源于锐思金融数据库，由于该数据库提供的证监会行业分类未充分考虑上市公司主营业务变更的情况，通过查询2006年至2010年间上市公司行业分类变更或重大事项公告等，对个别情况进行了修正，将行业代码恢复到变更之前各年所对应的行业分类。此外，考虑到首次公开发行股份时可能有较强动机出现盈余管理，因此剔除上市公司提供的上市前财务信息。根据IFRS9的规定，以历史成本计量的“重大影响”之下的“长期股权投资”要变更到以公允价值计量，从而成为IFRS9的一类金融资产，从理论上看，这部分的权益性投资也应当成为本文的研究对象，但是，一方面，我国目前非公开发行股票的公允价值衡量机制尚不健全，以怎样的计量基础作为公允价值的替代指标尚不明确；另一方面，数据库中只列示了“长期股权投资”的总额，未明确“重要性程度”。此外，金融工具包括金融资产和金融负债两部分，但是此次修订的IFRS9中仅涉及到金融资产的部分。最终本文将研究对象限定在CAS22的“金融资产”部分，不包括“长期股权投资”，也不包括“金融负债”。考虑到金融行业上市公司和非金融行业上市公司的年报项目和列报格式有所差异，本文中非金融行业上市公司中，Ⅱ类金融资产对应“应收票据、应收账款、预付款项”三者合计数，金融行业上市公司中，Ⅰ类金融资产对应“交易性金融资产、衍生金融资产”二者合计数，Ⅱ类金融资产对应“投资-贷款及应收款项”项目，其余类别金融资产可直接从资产负债表中找到。
（二）研究方法
本文分以下四部分探讨IFRS9对上市公司财务报告的影响：第一部分探讨IFRS9对上市公司整体的影响程度，此处的“影响程度”以持有金融资产的上市公司家数的绝对额和相对额作为衡量指标，分别列示该指标的年度分布情况。第二部分探讨IFRS9对上市公司金融资产结构的影响，此处的“资产结构”以金融资产的相对额作为衡量指标。非金融行业上市公司在列报资产时区分为流动资产和长期资产，其中Ⅰ类和Ⅱ类金融资产属于前者，Ⅲ类和Ⅳ类金融资产属于后者，而金融行业上市公司在列报资产时则并不区分资产的流动性，只提供资产合计数。因此，对于非金融行业上市公司，分别考察如下四类指标：Ⅰ类和Ⅱ类金融资产占流动资产比例、Ⅲ类和Ⅳ类金融资产占长期资产比例、四类金融资产分别占金融资产总额的比例以及四类金融资产分别占资产总额的比例；对金融行业上市公司，考察如下两类指标：四类金融资产分别占金融资产总额的比例以及四类金融资产分别占资产总额的比例。第三部分探讨IFRS9对上市公司收益结构的影响，由于Ⅰ类和Ⅳ类金融资产的处置收益计入“投资收益”，公允价值变动则分别计入“公允价值变动损益”和“资本公积――其他资本公积”，Ⅱ类和Ⅲ类金融资产的收益则很可能计入“财务费用――利息费用”的贷方，从利润表的角度看，较容易辨析出其中的“扣除对联营和合营企业收益之后的投资收益”和“公允价值变动净收益”两部分，因此此处的“收益结构”以前两者的相对额作为衡量指标，考察前两者分别占核心利润、经营利润、利润总额以及Ⅰ类金融资产价值的比例，“核心利润”采用“营业利润”扣除公允价值变动净收益、投资收益和汇兑收益三者之后的余额计量。第四部分探讨上市公司目前对金融资产的财务信息披露状况，一般而言，如果公司持有Ⅰ类金融资产的，应当在利润表的“公允价值变动损益”项目下确认相应数据，此处的统计也正是基于前两者的这一内在联系展开的。
四、统计结果分析
（一）金融资产持有种类
本部分以所有A股主板上市公司为研究对象，考虑到非金融行业和金融行业上市公司持有金融资产种类上的差异，表（1）和表（2）分别列示两者的具体情况。从表（1）的结果来看，一半以上的非金融行业上市公司仅持有一种以下的金融资产，进一步研究可以发现，所有仅持有一种金融资产的情况，除2008年山东九发食用菌股份有限公司（600180）仅持有Ⅰ类金融资产，2008年重庆东源产业发展股份有限公司（000656）仅持有Ⅳ类金融资产外，其余都为Ⅱ类金融资产。大多数公司持有的金融资产种类为两种，很少有公司的金融投资涵盖四项。与之形成鲜明对比的，（表2）的结果表明，有九成左右的金融行业上市公司持有两种以上金融资产，进一步研究可发现，即使是仅持有一种金融资产的情况，六例中有三例为Ⅰ类金融资产，两例为Ⅳ类金融资产，一例为Ⅲ类金融资产，公司持有金融资产的类型比较丰富。
（二）金融资产的种类结构
本部分以各年度中至少持有一项金融资产的A股主板上市公司为研究对象，由于非金融行业和金融行业上市公司的财务报表项目存在一定差异，此处分别列示两者的金融资产结构，此外，考虑到目前我国金融业的分业经营特点，在列示金融行业上市公司统计结果时，另外又以主营业务范围为依据，将其划分为证券保险业等和银行业两类。从表（3）的“中位数”一列来看，在2006年至2009年间，超过一半的非金融行业上市公司并不持有Ⅰ类、Ⅲ类和Ⅳ类金融资产；从“最大值”一列来看，Ⅰ类金融资产占流动资产的比例在2006年较低，2007年至2008年呈高速增长状态，到2009年有所回落，但这一比例始终未高于37%，与此相对的，Ⅳ类金融资产占非流动资产比例的最大值则保持在八成以上的较高水平，此外，这两类金融资产在所有金融资产中的占比通常也是前者低于后者，由此可见，非金融业上市公司更倾向于将其所持有以公允价值计量的金融资产划分到Ⅳ类，这也佐证了刘颖莎、陈敏（2009），叶建芳、周兰等（2009）的结论。徐先知、刘斌（2010）等学者的研究结论。从表（4）的结果表明，半数以上的证券保险行业公司不持有Ⅱ类金融资产，即使持有，比例也相当低，大多数证券保险公司选择分散性地持有其他三类金融资产，其中以Ⅰ类和Ⅳ类为主，相比之下，银行的金融工具品种全面，其中以Ⅲ类和Ⅳ类为主，Ⅰ类比重相当低，主要是由于我国不鼓励银行投资权益工具，例如银监会2009年6月下发的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资有关问题的通知（征求意见稿)》明确规定银行理财资金不能直接投资在A股二级市场交易的股票或基金，不得直接或间接投资未上市公司股权，及参与上市公司定向增发等。
（三）金融资产的收益结构
本部分以各年度中至少持有一项金融资产的A股主板上市公司为研究对象，剔除“公允价值变动损益”未披露或等于零的公司。在所有的四类金融资产中，只有Ⅰ类金融资产可能产生“公允价值变动损益”， 表（5）的样本观测值表明，从2006年到2008年，越来越多的选择持有Ⅰ类金融资产，这很可能是由于2007年和2008年中国股市波动幅度较大，更多公司选择将金融资产作为短期资产，待价而沽并随时抛售获利。此外，从整体上看，公允价值变动损益对利润表影响不如投资收益的影响大，但是从最大值和最小值的情况来看，两者都可能对企业的盈利状况产生质的影响。与之相反的，表（6）的结果表明金融行业上市公司持有Ⅰ类金融资产的情况较稳定，无论是从整体上看，还是从极端情况看，公允价值变动损益和投资收益都很少对企业的盈利状况产生巨大影响。另一方面，从金融行业内部来看，证券保险公司的公允价值变动损益对盈利状况的影响程度要远远高于银行，这很可能是由于前者持有的Ⅰ类金融资产远超后者所致。
（四）金融资产的信息披露 本部分以各年度中持有Ⅰ类金融资产的上市公司为研究对象，此处的两表不仅有助于探讨信息披露状况，也是对前文表（5）和表（6）中的观测值进行解释，具体来看就是将持有Ⅰ类金融资产的上市公司总家数减去持有资产却未披露公允价值变动或者公允价值变动为零的公司加上披露了公允价值变动却未披露Ⅰ类金融资产金额的公司。通过表（7）和表（8）的对比可以看出，非金融行业上市公司对金融资产公允价值的信息披露存在较大问题，在2006年和2009年股市低迷的年份，上市公司选择性地不披露或少披露Ⅰ类金融资产的公允价值信息，与之相反的，金融行业在金融资产的信息披露方面相对较严格。
五、结论
本文通过统计分析得出如下结论：第一，IFRS9与CAS22在金融资产分类上存在较大差异，企业如果要过渡到IFRS9的分类标准则需要重新审视现有的金融资产，结合“业务模式”和“合同现金流量特征”的要求对现有金融资产分类进行调整，通常而言，CAS22标准下的Ⅰ类可能调整为IFRS9标准下的A1类，Ⅳ类可能调整为A2类，Ⅱ、Ⅲ类可能调整为B类，前两者以公允价值计量，且其变动分别计入当期损益和其他综合收益，后两者以摊余成本计量，适用“预期损失减值模型”。从表（1）和表（2）的统计结果来看，非金融行业上市公司所持有的金融资产品种较少，且大多数公司仅持有Ⅱ类金融资产，而金融行业上市公司的金融资产品种较多，因此，如果仅从金融工具会计分类的角度来看，IFRS9对非金融行业上市公司资产负债表结构的影响可能小于其对金融行业上市公司的影响。另一方面，也正是由于非金融行业上市公司持有较多可能会被IFRS9划分为B类金融资产的项目，需要采用“预期损失减值模型”，这一减值模型与现行金融资产减值模型有很大差异，会广泛影响到金融资产的初始计量、后续计量以及后续计量期间的收益。相比之下，金融行业上市公司中，只有银行的Ⅱ类金融资产较多，受减值模型变化的影响有限，但是考虑到上市银行受到证监会和银监会的双重监管，目前的会计准则目标和金融监管目标并不一致（杨树润等2010），银行采用新的减值模型计量可能对相关的金融监管指标产生影响（陆建桥、朱琳 2010；杨大治、刘晓佳 2010）。第二，根据《CAS30――财务报表列报》应用指南，2007年起Ⅳ类金融资产公允价值变动（以下简称Ⅳ类变动）应当列示在所有者权益变动表中，直接计入所有者权益的各项利得和损失，在处置资产时调整回当期损益。根据《CAS解释第3号》，2009年起在利润表中增列“其他综合收益”，反映直接计入所有者权益的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。由此可见，CAS试图增加Ⅳ类变动的信息披露透明度。IFRS9则规定Ⅳ类变动在处置资产时不得调回损益中，这就切断企业利用Ⅳ类变动进行自利性盈余管理的渠道。从表（3）和表（4）的统计结果来看，不少上市公司倾向于将权益性投资划分为Ⅳ类，采用IFRS9之后，这部分企业不得不选择将其划分到A1中，从而承受损益波动增大的成本（郑欣，2010），或将其划分到A2中，从而不再享受“损益蓄水池”的好处（叶建芳等 2009），无论是哪种选择都会对企业目前或未来的盈利状况带来一定的冲击。第三，如前所述，CAS22中的Ⅰ类很可能调整为IFRS9中的A1类，Ⅳ类中有一部分也可能调整到A1类，根据IFRS9的规定，A1类公允价值变动将计入当期损益。从表（5）和表（6）的结果可以看出，尽管从整体上看，公允价值变动损益和投资收益对上市公司利润影响不大，两者可能会对公司的净利润产生决定性的影响，这在非金融行业表现得尤为突出。对金融行业上市公司而言，尤其是对证券保险公司的影响更大，在只有Ⅰ类变动计入损益的情况下就有如此大的影响，如果再加上Ⅳ类变动，很可能导致某些非金融公司或证券保险公司的损益波动程度加大。第四，IFRS9提出了“业务模式”和“合同现金流量特征”的标准，其目的就是为将企业划分金融资产类型的标准客观化，在IFRS9的标准下企业有必要提供金融资产分类标准的支撑信息。从表（7）结果看，目前我国非金融行业上市公司在对金融资产的确认和报告环节上存在较大不足，一方面由于公允价值的获取较难，另一方面是企业出于自身利益而有选择性的披露有利信息。在这样的现状之下，IFRS9势必会增加一些企业的信息披露成本，迫使原先“随意”披露的企业不再“随意”对金融资产进行确认和报告。
*本文系2009年上海高校选拔培养优秀青年教师科研专项基金项目“上市公司股权投资的会计分类研究”（项目编号：SJR09008）和上海市教育委员会、上海市教育发展基金会“晨光计划”项目“我国衍生工具会计准则与国际趋同的准备性研究”（项目编号：2011CG62）阶段性成果
参考文献：
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【摘
要】在我国2006年2月15日颁发的企业会计准则中首次泛起了金融资产概念, 它是金融工具的主要内容。因为金融资产内容广泛, 既包括基本金融工具也包括衍生金融工具, 会计专业毕业论文既存在于金融企业也存在于一般企业, 情况比较复杂, 其会计确认和计量的难度较大。尽管会计准则对其确认与计量进行了较具体的规范, 但仍有些题目需要进一步完善。
【关 键 词】金融资产; 确认; 计量
on improv ing the accountingtrea tment on financ ia l assets、
abstract: the comcep t of financial assets, first appeared in enterprise accounting principles published on 15 th feb 2006, is themain content of financial instrument. since the content of the financial assets is broad and comp lex, which includes thebasic and derived financial instrument, and exists in financial enterp rises and non - financial enterp rises, its accountantconfirmation and measurement are difficult. although the p rincip le, confirmation and measurement have been regulatedparticularly, some p roblems should still be imp roved comp letely1
key words: financial assets; confirmation; measurement
一、 金融资产的确认企业的金融资产主要包括库存现金、应收账款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、债权投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等。《企业会计准则第22 号———金融工具确认与计量》规范的金融资产包括: (1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产; (2) 持有至到期投资; ( 3)贷款和应收款项; (4) 可供出售金融资产四类; 而长期股权投资的会计处理则由《企业会计准则第2号———长期股权投资》予以规范。其中有些金融资产存在活跃的交易市场, 公允价值能够可靠计量[ 1 ]。对于在活跃市场有报价的金融资产, 既可能划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,也可能划分为可供出售金融资产。假如某项金融资产有固定到期日, 回收金额固定或可确定, 则该金融资产还有可能划分为持有至到期投资。某项金融资产详细应划分为哪一类, 主要取决于治理层的风险治理、投资决议计划等。有些金融资产不存在活跃的交易市场, 公允价值不能可靠计量。企业会计准则将金融资产根据是否存在活跃交易市场、公允价值能否可靠计量以及持有该金融资产的目的, 分别进行了归类, 对其确认和计量作了较为具体规范。各项金融资产的确认归类如表1。表
1金融资产的分类特
征内
容以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(1 ) 以交易为目的;(2) 存在活跃的交易市场; ( 3) 公允价值能够可靠计量从证券二级市场购入的股票、债券和基金等。持有至到期投资( 1 ) 有固定的到期日; (2) 有明确的意图和能力持有至到期;(3) 存在活跃的交易市场从证券二级市场购入预备持有至到期的债券贷款和应收款项(1) 不存在活跃的交易市场; (2) 公允价值不能可靠计量贸易银行和一般企业的贷款和各种应收款项可供出售金融资产(1) 存在活跃交易的市场; ( 2) 公允价值能够可靠计量; ( 3)预备长期持有但需要资金使用时可以将其出售变为现金资产(1) 从证券二级市场购入的股票、债券和基金等。(2) 企业没有将其划分为其他三类的金融资产长期股权投资以控制、共同控制和对被投资单位施加重大影响为目的(1) 能够对被投资单位实施控制的权益性投资;(2) 与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资;(3) 对被投资单位具有重大影响的权益性投资;(4) 持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响, 且在活跃市场中没有报价, 公允价值不能可靠计量的权益性投资125
二、金融资产计量金融资产与其他资产一样, 其计量包括初始计量和后续计量, 并且与金融资产的分类紧密亲密相关。目前企业会计准则对各类金融资产的初始计量和后续计量划定如表2:表 2金融资产项目初始本钱计量收益确认期末后续计量以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产支付的价款减包含在价款中已宣告尚未支付的现金股利和已到期尚未领取的利息。支付的交易用度计入当期损益(1 ) 持有期间的应享有的现金股利或利息于宣告或收到时确认; ( 2 )处置时确认按公允价值计量,将公允价值与账面价值之间差额计入当期损益持有至到期投资支付的价款加发生的交易用度合计(1 ) 期末定期初账面价值和实际利率计算确认;(2 ) 处置时确认按摊余本钱与预计可收回金额孰低计量, 发生减值的, 应确认减值损失, 以后价值回升时可以在原确认损失金额的范围内转回贷款和应收款项(1) 贸易银行的贷款按发生的本金与交易用度之和计量; ( 2) 一般企业应收款项按应收本金计量(1 ) 期末定期初账面价值和实际利率计算确认;(2 ) 处置时确认按摊余本钱与预计可收回金额孰低计量, 发生减值的, 应确认减值损失, 以后价值回升时可以在原确认损失金额的范围内转回可供出售金融资产支付的价款加发生的交易用度合计(1 ) 持有期间的现金股利宣告或收到时确认;(2 ) 利息收入期末定期初账面价值与实际利率计算确认;(3 ) 处置时确认按公允价值计量,将公允价值与账面价值之间差额计入资本公积。同时要进行减值测试, 发现永久性减值的, 应确认减值损失长期股权投资按取得股权的来源采用不同的方式确定本钱法于收到时确认;权益法于收到被投资单位报表时按持股比例计算确认按本钱与预计可收回金融孰低计量, 发生减值时应计提减值预备,即使以后价值回升也不得再转回
三、需要完善的几个题目
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1、可供出售金融资产按实际利率计算确认利息收入时, 其计算利息收入的基础是该金融资产的账面价值仍是摊余本钱, 仍是要分析确定, 会计准则没有明确根据会计准则的解释, 金融资产的摊余本钱是指该金融资产的初始确认金额经下列调整后的结果:(1) 扣除已偿还的本金; (2) 加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额; ( 3) 扣除已发生的减值损失。从这一解释可以看出, 可供出售金融资产的摊余本钱不包括期末确认的公允价值变动额, 也不包括已计算确认但未到期的应计利息。而对于按公允价值进行后续计量的可供出售金融资产, 因期末确认的公允价值变动和已计提未到期的应计利息也构成了资产的账面价值。假如该金融资产的公允价值高于账面价值, 其增值部门金额要进行账务调整, 从而使资产的账面价值增加, 但并没有实际发生本金支出, 取得该金融资产时计算的内含报酬率也没有包括这部门价值, 因此不应该作为计算各期利息收入的基础, 这是公道的做法。但假如期末该金融资产的公允价值小于其确认减值损失前的摊余本钱时, 企业会计准则划定应确认其减值损失, 并将该金融资产的账面价值调整至该金融资产的公允价值, 这部门调减的金额实质是对已经发生的初始本钱进行的调减, 在计算取得该金融资产的内含报酬率时已考虑了这部门价值。又因为取得金融资产时计算的内含报酬率考虑了按复利因素计算的货泉时间价值, 假如按账面价值或摊余本钱作为计算利息收入的基础, 笔者觉得有些不妥, 由于利息计算的三要素是本金、时间和利率。期末计算利息收入的基础应为期初金融资产的本金, 而该本金应为不含公允价值变动升值但含公允价值变动损失及应计利息的摊余本钱。
2、持有至到期投资、贷款和可供出售金融资产中的债券投资, 期末应先计算确认利息收入仍是提高前辈行减值测试, 这一题目的处理顺序不同, 得出的会计处理结果不同【例】a上市公司于20 ×7年5月1日, 按面值从债券二级市场购入b公司发行的三年期到期一次还本付息债券1 000 000元, 票面利率3% , 发生交易用度20 000元。公司将其划分为可供出售金融资产, 按年计息。假定取得该金融资产时计算的内含报酬率为219%。20 ×7年12 月31 日该债券的公允价值为900 000元。20 ×8年12月31日该债券的公允价值为950 000元。20 ×7 年5 月1 日该金融资产的初始本钱为1020 000元。20 ×7 年12 月31 日, 假如是先计算确认利息收入, 后确认减值损失, 则期末应确认利息收入= 1 020 000 ×219% = 29580 (元)应计利息= 1 000 000 ×3% = 30 000 (元)期末摊余本钱= 1 020 000 - ( 30000 - 29580)= 1 019 580 (元)期末应确定减值损失金额为: 900 000 - 1 019580 = 119 580 (元)该债券2007年末的账面价值为900 000元。假如是先确认减值损失, 后计算确认利息收入:期末应确认的减值损失金额为: 900000 - 1 02000 = 120 000 (元)期末应确认利息收入= 1 020 000 ×219% = 29580 (元)126应计利息= 1 000 000 ×3% = 30 000 (元)期末该金融资产的摊余本钱= 900 000 -(30000 - 29580) = 899 580 (元)因为本期末资产的摊余本钱又是下期计算利息收入的基础, 摊余本钱不同会影响以后各期利息收入和摊余本钱计算的正确性。
3、可供出售金融资产当公允价值小于账面价值时, 在何种情况下, 其差额计入资本公积, 在何种情况下要确认资产减值损失《企业会计准则———金融工具确认与计量》第三十八条第二款划定, 可供出售金融资产公允价值变动形成的利得或损失, 除减值损失和外币货泉性金融资产形成的汇兑额外, 应当计入所有者权益,在该金融资产终止确认时转出, 计入当期损益; 该准则的第四十六条划定, 可供出售金融资产发生减值时, 即使该金融资产没有终止确认, 原计入所有者权益的因公允价值下降形成的累计损失应当予以转出, 计入当期损益。该转出的累计损失, 为可供出售金融资产的初始取得本钱扣除已收回本金和已摊销金额、当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额。当公允价值低于摊余本钱时, 会计处理是作为公允价值变动计入资本公积仍是作为减值损失计入当期损益, 现行准则没有一个判定参考尺度, 目前一般的表述是, 假如公允价值低于摊余本钱是暂时性的, 应作为公允价值变动计入资本公积;假如公允价值低于摊余本钱是较长久的, 应作为转出减值损失计入当期损益。[ 2 ]笔者以为, 对这一题目的处理会计准则应制定一个参考判定尺度, 好比按跌幅比例或公允价值低于摊余本钱的时间确定一个参考划分尺度, 这样才利于操纵。
4、已经发生减值的持有至到期投资、贷款和可供出售金融资产中的债券投资, 在以后继承持有期间应否还要定期计算确认利息收入《企业会计准则———金融工具确认与计量》第四十九条划定, 金融资产发生减值后, 利息收入应当按照确定减值损失机对未来现金流量进行折现采用的折现率作为利率计算确认。即已经计提减值预备或公允价值变动损失的金融资产, 仍应按计提减值预备后的账面价值(摊余本钱) 和重新计算的实际利率计算确认利息收入。不论金融资产是分期付息到期还本债券仍是到期一次还本付息债券, 假如确认了减值损失, 意味着该债券的预计可收回金额已低于期末的账面价值, 假如泛起这种情况, 不仅计提的利息可能收不回, 很可能其本金也难以全数收回。假如再继承定期计提利息, 一方面会导致该金融资产的账面价值和当期损益增加; 另一方面因为计提减值预备、确认减值损失使资产的账面价值和当期损益减少, 即资产价值和当期损益总额并未引起变化, 但增加了会计核算的工作量。这一题目可从上例得到验证。根据谨严性、实质重于形式的会计信息质量要求, 笔者以为已经发生减值的持有至到期投资、贷款和可供出售金融资产中的债券投资, 在以后继承持有期间应休止计提利息收入, 于实际收到时再确以为当期损益。
【参考文献】
[ 1 ] 会计毕业论文范文编委会1会计法规轨制大全(上) [m ] 1上海: 立信会计出版社, 2007158 – 671
关键词：金融监管；监管改革计划；次贷危机；金融衍生产品
中图分类号：F831
文献标识码：A
文章编号：1003―7217(2008)06―0011―06
一、引言
美国财政部部长亨利・保尔森于2008年3月31日宣布，计划大规模改革金融监管体制，这项长达218页的计划涉及银行业务、地方保险经纪公司，以及房屋经纪等各个金融领域，这是自1929年美国经济大萧条以来最广泛的金融监管体系改革计划。该计划宣布后，引起了美国政经界的广泛争议和世界各国金融界的普遍关注。该改革计划主要内容包括七个方面：一是扩大美国联邦储备委员的监管权限，使其成为“市场稳定监管者”。美联储除监管商业银行外，还将有权监管投资银行、对冲基金等其他可能给金融体系造成风险的商业机构。二是新建监管机构“金融审慎管理局”，整合银行监管权，目前日常银行监管事务由5个联邦机构负责，日后由这个新机构统一负责。三是新建监管机构“商业行为监管局”，负责规范商业活动和保护消费者利益。以上为三大主要经济监管机构。四是新建联邦委员会“抵押贷款创设委员会”，负责制定统一的抵押贷款经纪人执照发放标准，以改变目前许多此类经纪人脱离联邦监管的现状。五是新建“全国保险管理局”，逐步开始由联邦政府负责监管保险业。鉴于目前美国保险业监管权分散于各州政府，联邦政府计划在财政部内部设立这个全国范围保险业监管机构以改变这种现状。六是扩大“总统金融市场工作小组”权限，由管理金融市场扩展到整个金融部门。七是裁撤财政部下属储蓄管理局，其管理储蓄机构职能由财政部货币监理署履行。虽然该计划要进入立法程序尚需时日，但是该计划是针对当前美国不稳定的经济金融形势提出的改革措施，体现了美国金融监管的未来发展趋势。那么，美国政府为什么会推出该计划，它会给美国的金融运行产生什么样的影响，该计划对我国目前金融监管有什么启示?以下试对此作出分析。
二、美国政府推行金融监管改革计划的原因分析
在美国的历史上，金融体系和金融监管的目标经历了许多变化，往往经过大的金融动荡或是危机后，就会作出重大的监管变革。19世纪和20世纪初的一系列严重的经济萧条和金融恐慌促成了《1913年联邦储备法》的出台，并创建了联邦储备银行体系；在20世纪30年代的大萧条后，先后出台了《1933年银行法案》和《1935年银行法案》，通过实施银行存款保险等制度，银行体系从崩溃的边缘逐渐得到了恢复；2002年，由于安然事件的教训，通过了萨班斯法案，对银行的内部控制提出了更加严格的要求，如进一步缩短财务报告披露的滞后期，提高报告的及时性和准确性等。美国银行监管体系是一个逐步演变的过程，也被称为是“危机塑造的”。这次推出金融监管改革计划，也正是美国经济金融在经历较长时间繁荣后，突然出现了大的动荡和不稳定，究其原因主要有以下几个方面：
1．次贷危机引发的信贷危机、美元危机和股市危机是促使美国政府推进金融监管改革的直接原因。自2007年2月次贷危机爆发以来，危机愈演愈烈，花旗、美林、摩根大通、德意志银行、瑞士信贷第一波士顿银行、瑞银集团、美国银行等金融机构出现巨额亏损，花旗、美林、瑞银的CEO都先后易人。世界排名第五的投行贝尔斯登因出现巨额亏损，公司股价从60美元跌至2美元，被摩根大通协议收购，对冲基金行业中的一些最知名公司也蒙受损失，全球主要股市出现持续下跌，美联储和其他一些国家中央银行纷纷采取措施，对金融机构进行紧急救助。国际货币基金组织(IMF)于2008年4月8日在华盛顿了半年一度的《全球金融稳定报告》认为，次贷危机可能对金融系统和宏观经济产生重大影响，政策制定者必须立即制订应急计划或其他补救计划，以减轻更为剧烈调整的风险，同时还需解决当前动荡的根源。该报告预计美国房价下跌和抵押贷款拖欠情况的增加可能导致与抵押贷款市场和相关证券有关的损失总额达到5650亿美元，若加上美国发放的与商业房地产、消费信贷贷款和公司的贷款及发行的相关证券，潜在损失总额可能增加到9450亿美元。这一评估结果比此前所有经济学家和金融机构对这场危机损失所公开发表的预期都更为悲观。此前，对这场危机损失最悲观的公开评估来自德国金融监管局一份内部报告，报告预测，次贷危机可能带来的损失金额为4300亿美元，在最坏情况下可能会达到6000亿美元。美国金融市场一直鼓励创新与竞争，强调通过内生力量保持市场稳定的均衡，次级债曾经是作为资产证券化创新的成果，但不想却酿成了一场波及全球的金融危机。次贷危机暴露了市场自身无法克服的缺陷，从本世纪初开始，美国次级抵押贷款规模快速膨胀，从2001年1200亿美元增长到2006年的6000亿美元(见表1)。在长达七年的时间里，监管当局没有对次级债市场给予合适的干预，就连格林斯潘本人也承认：“当时也了解到一些次级抵押贷款的问题，但确实没有意识到这种融资行为的严重后果……更没有想到它会引发如此大规模的市场震荡。”历史上曾多次上演由资产泡沫和相应而生的货币供应量增长导致金融市场崩盘的悲剧：从17世纪荷兰的“郁金香疯狂”，到18世纪“南海泡沫事件”、19世纪“铁路狂飙”，直至20世纪30年代的“大萧条”。虽然此次金融危机涉及的某些杠杆工具属于新兴产品(尤其是被沃伦・巴菲特誉为“具有大规模破坏力的金融工具”的衍生品)，虽然此次危机规模前所未有，但就其基本逻辑而言，当前发生的金融危机与以往没有本质区别。用海曼・明斯基的模型来看，经济繁荣都是由银行信用扩张开始，次贷危机前，房地产价格上涨吸引更多投资者进入市场，出现亚当・斯密称为的“过度贸易”情况，明斯基称之为“上升阶段”，当美国房屋抵押贷款经纪人把贷款发放给不具备资质的人群，对利润的投机就从正常的理偏离为人们所谓的“投机过热”或“投机泡沫”，泡沫偏离到一定程度就会破裂，而极度负面的泡沫就是经济崩溃。和以往历次金融危机一样，政府不得不充当最后贷款人的角色，在多次注资和降息的基础上，美国财政部于2008年7月宣布向陷入困境的最大两家按揭融资机构房利美(Fannie Mae)与房地美(Freddie
Mac)注资150亿美元，联邦存款保险公司于2008年7月11日宣布接管因挤兑倒闭的IndyMac银行。次贷危机促使金融监管当局反思其监管政策和监管体系的不足，是促使监管当局推出监管改革计划的直接原因。
2．放松管制和放任金融创新导致金融风险不断积累。美国经济自从20世纪90年代以来，一直保持着较好的经济增长，崇尚市场至上的思想在经济政策中占据主导作用，呼吁放松管制的呼声一直不绝于耳，强调“管得最少的政府是最好的政府”，正如美国总统候选人奥巴马在竞选演讲中提出：“政府不应该挡住革新的道路，我们不可能再回到管制的旧时代。”在金融领域放松管制的最大举措就是美国参众两院通过了《1999年金融服务法》，废止了自1933年开始执行的《格拉斯・斯蒂格尔法》，结束了银行、保险、证券分业经营、分业监管的历史。正是由于放松了金融监管，银行的经营范围越来越广，金融创新越来越多，金融衍生产品层出不穷，金融衍生品交易成为银行重要的赚钱手段。在过去的10年里，全球金融衍生品市场快速增长，1998年7月全球金融衍生品的名义价值为87万亿美元，到2006年7月已增加到454万亿美元，相当于当年全世界的GDP总和的9倍多。美国财政部公布的2006年第二季度的商业银行金融衍生市场报告中指出，美国最大的5家银行，摩根大通(JP Morgan Chase)、花旗集团等，占全部902家银行金融衍生产品总和的97％，收入占94％。在所有银行金融衍生产品类别中，规模最大的是“利率产品类”(Interest Rate)，占整个盘子的83％，名义价值为98.7万亿美元。为了有效化解银行信贷风险，所谓“银行债权证券化”成为了美国银行业通行的做法，即银行通过把贷款卖给非银行金融机构以甩掉包袱、轻装上阵。银行“卸载”贷款的买家主要是各类基金、保险公司和金融公司等非银行金融机构。为了购买贷款，这些金融机构通常会在市场上发行金融证券(最常见的是债券)，以筹措所必需的资金。美国商业银行的这种“卸载”行动已彻底改变了这个国家银行业的形势，加速了银行系统从1970年代开始的打破此疆彼界的步伐，从而使原来全部由银行承担的信贷风险变得日益社会化、公众化，而正是这些所谓金融创新直接导致了这次次贷危机。次贷危机的源头是抵押贷款经纪商将房屋抵押贷款发放给不具备资质或还款能力的客户，然后投资银行将抵押债券分类、切割，同其他债券或金融衍生产品混合，形成形形的债务抵押债券，再经过穆迪、标准普尔等评级公司的评级推介和一系列包装后，将这些债务抵押债券分门别类地出售。经过这样复杂的处理后，投资者根本就不知道这种产品的内容和风险，直到由于美国房地产价格下跌，次贷危机才浮出水面并愈演愈烈。因金融科技进步而于十年前诞生的抵押债务债券和抵押贷款债券如今已颇具规模，从而使高风险资产经重新包装后获得很高的评级。这些变化和信用违约掉期的发明让风险管理人员能够轻松地交易和对冲信用风险。随着大量资金进入新型投资工具，非银行金融体系规模激增，全球金融市场的一体化进程逐步加深。尽管美国现有的监管制度致力于保护投资者，但是复杂的金融创新使得投资者处于一种弱势的状态，以至于美国《时代》周刊指出正是金融创新导致了金融危机。斯蒂格利茨认为，在上个世纪70～90年代，世界发生了大约100场金融危机，其中很多危机都是由某种形式的放松监管的速度过快而造成的，在某些领域政府的监管依然必不可少。市场会失灵，政府也会失灵，让他们共同工作才显得格外重要，他们之间恰好能够取长补短L7J。对金融业适度的监管是完全必要的，这是由其本身特性所决定。无论金融业的形态怎么变化，也无论金融产品如何创新、信息技术如何先进，金融业作为金融中介的本质不会改变，金融产品所具有的公共品的性质不会改变。在新的时代条件下，由于金融创新、市场参与层次和范围更加广泛、技术进步等原因，信息不对称的情况不但没有减弱，相反更加明显；由于金融杠杆的使用，其外部性特征也随之放大，可能造成局部风险变为全面风险，单一风险变为系统风险，由“市场失灵”造成的金融风险在范围、层次和影响上也将超过以往的规模。作为监管者，就应该审时度势地调整监管思路和策略。
3．监管权力的过度分散导致监管真空的出现。美国在政治领域历来强调权力的分散和制衡，在监管领域同样如此。美国的监管体系相当复杂，商业银行同时受联邦当局和州当局监管机构的监管，几乎所有银行都受到不止一家机构的监管。美国的金融监管机构主要有：货币监理署、联邦储备体系、州银行机构，其他监管机构还有司法部、证券交易委员会、储蓄机构监理局和其他储蓄机构监管者、州保险专员、联邦商务委员会等。监管机构之间的职能既有分工，也有重叠，多个监管机构同时并存在一定程度上实现了监管权力的制衡，并提高了监管机构的专业化程度，这种监管体系为金融创新提供了民主和自由的环境，就如格林斯潘在《动荡年代》里写道：“几个监管者比一个好。”但是这种监管体系在快速发展的金融市场面前可能出现监管者缺位、出现监管真空的情况。在这次次贷危机的发生过程中可以看出，从次级贷款、和其他产品混合到信用评级、打包销售，在这样一个长的链条上，由于分别隶属于不同监管部门的监管范围，在风险传递蔓延过程中，却没有一家监管机构负责，原来具有优势的分散监管体制反而变为一种劣势。美国的金融监管体系基本上沿袭了上个世纪30年代因经济危机而变革后的格局，在当前全球化、信息化的新格局下，现有的监管体系的局限性和不足已经逐渐暴露出来。从次贷危机反映出美国现行金融监管体制的弊端，主要表现在三个方面：一是多个监管机构之间协调不够。由于实行功能性监管，分别由不同的监管部门对银行、保险、证券、期货四个行业类别机构实施监管，反而没有一个监管部门拥有全部信息和权威以监控系统性风险，无法识别并制约个别金融机构危害整个金融系统稳定的不当行为，不同金融机构之间很难采取高效率的联合行动解决金融市场突发危机事件。二是导致监管套利行为的出现。在混业经营、分业监管的情形下，由于界限不清或职责不明造成的“监管真空”，使得一些金融风险未能够得到及时发现和有效控制，由于各个行业监管标准不一，导致金融控股集团主动选择对其更为有利的监管机构，为监管套利行为提供了空间。三是功能重叠造成了资源浪费，降低了效率。美国现行的金融监管体系错综复杂，金融监管机构既包括基于联邦法设立的监管机构，也包括基于州法设立的州政府监管机构，而且对于银行、证券和保险分别设立监管机构，监管体系也完全不同，这种状况导致了联邦法金融机构与州法金融机构往往从事相同的业务却受不同的机构监管，由此常常引起金融机构之间、金融监管机构之间的纷争，这种状况既造成了监管资源的
浪费，还降低了监管效率。
构建一个科学的监管体系，除需科学选择监管机构的设置模式及其内部治理结构外，还需要有一套在监管机构进行合理的权力配置的机制，在机制设置上主要考虑以下四个方面问题：一是合理选择分业监管或混业监管模式，即通盘规划产业政策，避免由于权责重叠造成管辖冲突和政策矛盾等。二是科学设置集权和分权的界限，集权模式是由中央(联邦)监管机构统一行使监管权、在地方设置派驻机构代表国家在地方进行监管的模式，分权模式是指地方(州)监管机构基于地域因素和中央(联邦)分享相关领域监管权的模式。三是建立监管机构间的沟通和协商机制，即确定诸如透明、无歧视等统一监管标准，制定统一的监管程序，完善事先以及事后的监管影响评估制度等。四是监管目标的一致性。无论采取何种监管机制，最终的目标都是维护金融支付体系的稳定、保护存款人的利益、促进金融机构的合法竞争，节约高效地使用监管资源，从而提高整个社会福利、努力实现“帕累托最优”。
三、金融监管改革计划对美国未来金融运行的影响
美国金融监管改革计划推出后，引起了强烈的反响，各界普遍对该计划给予了肯定，认为该计划对稳定当前市场、恢复投资者信心起到了积极作用。但由于该计划是对现有监管格局的重大调整，涉及到监管者、被监管者、中介机构等多方利益，各方人士对该计划实施效果意见不一。但毫无疑问的是，作为近80年来最大规模的一次金融监管改革，必将对美国未来金融运行产生巨大的影响。
1．将金融创新纳入风险监管和监管机制。制度经济学理论认为：作为经济制度的组成部分，金融创新是与经济制度互为影响并具有因果关系的制度变革。微观经济主体(金融机构)发现潜在的获利机会(产生创新需求)后，将会自发地倡导、组织和实施制度变迁，其核心意义是指微观金融组织受获利倾向的驱使，会通过创造新的金融工具或经营方式以逃避金融监管。因此，对于这种创新行为，金融监管机构必然要调整监管对策，通过金融监管制度创新和手段创新，采取某些新的监管政策和监管规则以消除微观金融创新所可能导致的负效应。学者们对金融创新产生的原因从不同的角度进行了解释，形成了较为系统的金融创新动因理论，即顺应需求的动因、顺应供应的动因和规避管制的动因。从这次造成次贷危机的金融创新产品来看，主要是一些顺应供应的动因造成，比如为不具备还款能力的人群发放房屋按揭贷款，再通过打包处理形成次级债券产品，通过所谓的金融创新扩大了公司的经营业务规模。金融创新是美国金融市场长期以来保持国际领先地位的重要优势，也是美国崇尚市场意志的体现，但恰恰也是这次次贷危机的直接肇因。美国金融监管改革计划把金融创新纳入金融监管和金融机制，并不会对金融创新给予太多的限制，主要是对包括对抵押贷款衍生品市场进行彻底审查，对抵押贷款提供商提出更为严格的新执业要求和标准，这有利减轻“金融创新”衍生的金融危机的传染效应。
2．将所有金融参与者纳入监管范围。合成谬误理论说明，即使市场参与者的行为都是理性的，但合成以后也会产生非理性的结果，金融主体的有限理性、金融体系的内生风险及其传导机制造成了金融体系的脆弱性，对金融体系各个环节的监管都不可缺少。根据该计划，美国将第一次成立一些联邦监管机构，对金融系统所有参与者实施监管，包括银行、保险公司、对冲基金、信用评级公司等其他机构。但这些监管机构的权力将受到限制，除非有关行业陷入危机，否则监管机构的权力将仅限于收集信息。新改革提案赋予美联储更多监管权力，并将证券和期货交易的监管机构合二为一。现有的银行准备金制度可能以相同的方式照搬到投行上去，采取旨在增强银行体系整体安全性及稳固性的严格监管措施，要求投行的资本标准上升，使其更接近于商业银行。市场人士认为，改革计划很可能削弱大型投资银行的获利，其它投资者担心加强监管可能让外国投资者撤出美国市场，可能会加快资本从美国流出的速度。如果真发生这种情况，对于日益依赖外资以维持正常运转的银行和经纪机构而言不啻是个沉重打击，另外还会进一步损害美元。针对市场的担忧，美国财政部长保尔森已明确表示，反对实施更加严格的监管，担心任何收紧监管的措施，都将削弱美国市场的竞争力。该计划呼吁穆迪和标准普尔等评级公司要对金融产品差异有明确的区分，比如对公司、政府的传统债券和住房抵押贷款证券应区别对待，并且在资产证券化之前把调查工作做得更好。抵押贷款经纪人是造成次贷危机的源头，计划也提出要建立在全国统一执行的抵押贷款经纪人注册制度，规范经纪人行为。
3．建立一个更加灵活、更有效率的监管机制。根据《巴塞尔新资本协议》，有效银行业监管的三大支柱依次是最低资本要求、外部监管和市场自律，良好的监管机制是几种因素共同作用的结果。改革计划是对美国运行了近80年的监管体制的重大变革，这项计划在今年美国大选结束前被国会通过的可能性不大，乐观的估计也要等到2010年才能付诸实施。但是该计划体现了未来的监管趋势，就是需要一个能够更灵活应变的金融体系，以应对市场的变化，更好地保护投资者和消费者的利益，更加强调通过市场自律来防范系统风险。该计划使得美联储的职责变得更为广泛和重大，承担了更多稳定市场和监管金融服务的职责，提高了其监管权威的地位。该计划与极端的自由市场经济观点有着本质的不同，对于政府监管和市场自律有了更加客观和平衡的态度。计划提出了由当前的原则导向监管向目的导向监管转变的思路，相比原则导向监管区分银行、证券、保险和期货的分业监管模式，以目的为导向的监管注重监管目标，不再区分银行、证券、保险和期货几个行业，而是按照监管目标和风险类型的不同，将监管划分为三个层次：第一层次是着眼于解决整个金融市场稳定问题的市场稳定监管；第二层次是着眼于解决由政府担保所导致的市场纪律缺乏问题的审慎金融监管；第三层次是着眼于和消费者保护有关，解决商业行为标准问题的商业行为监管。目的导向对金融市场的成熟度要求更高，即使美国目前的金融市场条件和金融监管水平也难以达到目的导向监管的要求，但目的导向监管代表了未来最优的监管框架。总之，此次监管体系改革计划的目标，就是建立一个更灵活、更有效率的监管体制，以应对金融市场的不断变化。
四、对我国金融监管的启示
我国的金融市场的开放程度和复杂程度还远远不能与美国市场相比，分业监管的格局形成时间不长，现有金融监管体系短时间内调整的可能性不大，美国的金融监管改革计划不会对我国的金融市场和监管现状造成直接的影响，但对我国金融监管工作依然有借鉴和启示作用。
1．对金融创新要有正确的认识。金融创新是金融体系发展的动力，是金融市场体系健全和富有活力的体现，金融创新为消费者提供了更加丰富的产
品和服务，使市场交易更有效率。但金融创新也是双刃剑，在带来收益的同时，也带来风险。此次次级房贷市场的投资者，特别是数量分析型基金由于大量使用杠杆交易，因而有了数十倍，甚至数百倍于自身资本规模的金融资产，过度投机地使用金融创新工具会造成风险被杠杆放大，局部风险可能变为全局性风险，单一市场风险可能变为系统风险。在我国金融市场不成熟、信息披露不健全、市场自律程度不够的情况下，对金融创新要持审慎态度，既要鼓励创新，也不能盲目跟风，尤其要关注金融衍生产品的风险管理问题。
2．寻求监管和市场力量的均衡。金融监管一直存在两种不同的理论，即公共利益理论和私人利益理论。公共利益理论认为由于市场失灵的存在，政府通过对实施金融监管，可以维护金融部门的安全，增进资源的合理配置，政府的监管是为公共利益服务，可以无成本地实现目标。私人利益理论认为监管是对市场需求和供给进行配置的金融服务，供给者在监管的交换中获得金融资源和自身利益，需求者是利益集团，在监管中尽力提高他们的经济地位，监管在给被监管者带来一定好处的同时，也增加了他们的成本。私人利益理论体现了对监管的质疑，事实上，没有完美的市场，也没有完美的监管，将外部监督和市场自律有机结合才能达到最佳效果。美国金融监管从上个世纪30年代到本世纪初，经历了管制一放松管制一重新管制的一个过程，在危机发生后，就采取更为严厉的监管措施，但随着经济的繁荣高涨，在放松监管的舆论压力下，又会出现松动。为了更好地发挥事前监督作用，而不是事后弥补，此次美国金融监管改革计划作出了和以往不同的调整方式。该计划不是对监管对象提出更高的要求，而是更多地对美国现有监管体系的反思，比如对监管职能进行重新划分，对监管流程进行梳理等。由此可以看出，美国金融监管改革计划并非要实施更加严厉的监管，依然尊重市场的主体地位，而不是突出监管者意志。
