时间：2023-08-04 17:25:34
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇企业财务危机预警体系，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
近几年来，全球经济一体化趋势的加快，使得全球的经济牵一发而动全身，市场环境的不稳定更是加剧了经济的不稳定性，企业财务在面临着前所未有的挑战，企业在生产经营的过程中也出现了诸多的风险。要规避风险，确保企业健康持续发展，企业的管理人员应该构建企业财务危机预警体系，控制好企业财务收支情况，科学有效规避财务风险。
1企业财务危机及其预警体系的功能与作用
所谓的企业财务危机，指的是企业运营发展的过程中企业的财务不断出现状况导致财务危机加剧，甚至达到无法偿还的地步，使得企业的财务难以维持企业正常的开支。企业的财务出现危机会给企业的经营带来难以想象的严重后果。企业财务危机预警体系被广泛应用于企业的财务危机管理当中，主要是通过设置与财务有关的敏感指标并对其进行观察，然后利用数据进行财务危机的识别、报警与处理的系统。企业的财务危机预警系统可以实现对于企业内部的所有经营活动各种相关资料的全面掌握与了解，通过合理科学的分析对财务危机进行提前预知，在发现危机之后用科学手段对危机进行预警告知企业经营者和其他利益相关人。并且预警体系还可以对于导致财务危机发生的原因进行进一步探究，就产生的原因给以必要的应对措施，最终帮助企业及时规避财务危机，促使经济活动顺利进行。企业财务危机预警体系具有以下四个功能。第一，监测功能。财务危机预警体系能够对企业的各项经营管理环节和重要的经济活动事项进行及时而有效的监测。第二，预防与控制功能。财务危机预警体系能够及时发现企业运行中的财务风险，对财务危机进行预警。并通过系统记录，及时了解风险与危机的产生原因，提出改革与解决建议，纠正企业运行中的偏差。第三，识别与诊断功能。财务危机预警体系能够对企业运行中的潜在风险因素和潜在危机现象进行识别与诊断，并判断出这些危机活动的发展趋势。第四，能够提升企业的价值。企业的价值实际就是企业利用好其自身资源，所创造出的最大财富。财务危机预警体系能够帮助企业实现这种价值的不断增值。
2企业财务预警体系存在的问题
2.1财务信息不真实
受到传统企业财务管理模式的影响，我国的企业通常会把管理的重心放在企业的技术部门和销售部门，而对于企业财务部门的管理重视程度远远不够。由于企业的管理者缺乏对于企业财务管理人员的培养，导致企业的财务人员普遍素质和技能不高，而高素质的财务人员十分匮乏。尽管近年来对于财务管理人员的专业化水平要求在不断提高，但是企业的财务管理成员仍然缺乏高级会计师、注册税务师等高级的财务人员，容易造成财务信息的填写不真实，阻碍了企业财务管理水平的进一步提高。
2.2企业资金结构不合理
在我国，资金结构主要体现的是权益资金与负债资金的比例关系，由于企业资金结构不合理的现象普遍存在，导致出现了企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。同时企业债务的一种重要清偿方式是以新筹资金还债，新筹资金包括权益资金和债务资金。一个企业筹资能力丧失，企业现金又不足以维持企业持续经营，此时到期债务不能清偿就成为必然，所以，企业筹资能力丧失是企业发生财务危机的首要原因。
2.3财务指标较为单一
因为我国处于市场经济发展的初级阶段，因此在财务管理方面存在很多的不足，尤其是财务指标体系不健全现象突出。很多企业通常会将历年的财务指标作为参考的主要依据，而缺乏对于实际的资金周转、现金比例等财务指标的考察和核算，而是更多地进行企业的负债和利润的分析考察。可见，财务指标的单一会使得企业在建立财务危机预警体系的过程中遇到很多难题，难以达到预警的效果。
2.4管理体制不健全
由于很多企业缺乏对于系统管理机制的认识，导致在企业的财务危机预警体系建立的过程中没有完善的管理机制，很难实现有效地财务危机预警管理和控制。同时，很多企业由于现实条件的限制使得对于财务危机预警的监督管理意识不够，在危机发生时不能立即采取应对措施造成严重的经济损失。企业要发展必须要把预警机制落实到企业管理的各个方面，经营的过程中对潜藏的财务风险进行有效的识别，但是很多企业管理者并未真正建立起科学有效、全面系统的财务危机预警机制，一些财务风险都无法被及时的发现并处理。
3企业财务危机预警体系的建立
3.1推进企业财务危机预警系统的构建
由于我国的市场经济还不成熟，不能简单机械地重复相同的经济内核，因此，可以构建我国企业破产预测模型的运用，在该模型的基础上为我国各行业的企业数据库提供了大量建模所需的数据。同时要选取大量的破产企业和非破产企业作为样本，按照模型变量的构成和系数值，定期重新估计模型方程，体现出反映宏观经济环境的变量如利息等，根据企业自身的情况对模型结论的修正和补充，以使所得结论更加正确。一方面要建立短期财务危机预警系统，企业能否维持下去完全取决于是否盈利，还取决于是否有足够的现金流入可以弥补各种支出。准确的现金流量预算能够使经营者能够及早采取措施。同时企业应将财务状况及投资计划等以量化的形式建立企业预算体系，预测未来现金流量状况并建立滚动式现金流量预算。另一方面是建立长期财务危机预警系统。对企业的偿债能力、营运措施、发展潜力等进行预测，在建立了财务危机预警体系后，企业针对风险形成原因及过程，制订切实可行的风险管理体系，降低企业受损的程度。
3.2完善财务管理体系
对于一个企业来说，内控制度有利于更好地预防财务风险的产生，由于市场对企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性和销售价格的调整能力都有一定的风险，企业产品变动成本总额的高低以及经营治理者的业务素质和治理经验等，都是企业财务管理的瓶颈所在。企业管理人员要认识到企业内部管理工作对企业的积极作用，完善内部管理控制制度，避免财务危机发生。同时也要提高财务决策的科学化水平.财务决策的正确与否直接关系财务管理环境，企业应配备高素质的财务管理人员，不断强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统能够有效防范因财务管理系统引起的财务风险.在决策过程中，应充分考虑各种可行的方案，并选择最优的决策方案。
3.3构建财务预警信息机制
为企业提供财务预警信息，所需信息要增补一些能够反映企业财务风险大小的信息，与原来的财务管理信息系统结合在一起，必须建立在对大量资料系统分析的基础上，建立以计算机为中心的处理信息的会计信息管理系统，在该系统中要实现数据共享，并反映企业的状况，企业管理者利用这些指标体系建立模型以进行多变量综合分析。
3.4丰富企业财务危机预警的方法
一般来说，企业的财务危机预警会由三部分组成，分别是定性分析法、定量分析法、现金流分析法。定性分析法主要是对企业所有经营活动的影响因素进行系统分析，并且会对于不利因素进行及时防范用以提高企业财务危机预警的能力。定量分析法是以企业的财务指标为依据，透过企业的财务状况与财务数据之间的关系，对财务数据进行量化从而更好地进行预警。加之企业的危机都是不断发生变化的，财务指标必然会有所改变，可见在企业的经济发展过程中财务指标具有十分重要的指导作用。最后，现金流分析法就是依靠现金流指标为依据，其实也从属于定量分析法的一种。主要的作用是对企业的现金流入和流出进行科学的预测和分析评估，很多企业由于缺乏对于现金流的认识而容易阻碍企业财务危机预警体系功能的发挥。
总的来说，企业在经济发展的过程中应该要根据自身的经济发展状况进行财务危机预警方法的不断探索，全方位提高企业的财务危机预警能力。
作者:王红朝 单位:中国电信股份有限公司
参考文献:
［1］张文英.浅谈企业财务危机预警体系的构建［J］．商场现代化，2013(1):152－153.
［2］刘燕.企业财务危机预警体系的构建［J］．企业改革与管理，2014(15):15－16.
［3］李启祥.企业财务危机的预测及防范［J］．中国市场，2013(22).
近年来，在激烈竞争的市场经济环境中，现代企业面临着许多风险，企业因财务危机而导致经营陷入困境，甚至宣告破产的例子屡见不鲜。但任何危机都有一个逐步显现、不断恶化的过程。如果建立财务危机预警系统，则很有可能预防失败。本文就构建企业财务危机系统的重要性进行了分析，并提出了相应危机预警体系构建策略，不仅对企业经营者及时采取措施化解危机具有重大的意义，而且对于投资者规避风险也有非常重要的价值。
一、构建企业财务危机预警是规避企业财务风险的重要方法
1.构建企业财务危机预警体系是将企业危机消灭在萌芽的重要手段。随着经济全球化步伐的加快，市场竞争日趋激烈。企业的生存和发展时刻面临着各种各样的风险。每种风险的存在都有可能导致企业走向灭亡。如果企业不能卓有成效地规避风险，危机便会在企业内部机体滋生蔓延。而当各种不可预见风险发生后，首当其冲的是企业资金运动的中枢――财务系统，财务状况的逐步恶化将引发财务危机，而当危机扩散到企业无法承受的限度时，全面危机则一触即发。因此，企业有必要根据自己的生产经营特点，建立一套完善有效的财务危机预警系统，实时对本企业生产经营过程和财务状况进行监控，及时分析，发现财务状况异常，企业若建立风险的监控和预警指标系统，预先诊断出危机信号，并采取相宜措施，便能将危机消灭于萌芽阶段。
2.构建企业财务危机预警体系是加强企业财务风险防范的重要组成部分。复杂多变的市场环境和内部经营的不可控因素决定了风险的客观存在。企业的财务危机都是一个由量变到质变的过程。财务危机预警系统可对企业财务运营过程进行监控，预测。及早地发现问题并告知企业管理者，采取有效措施预防和控制，规避财务危机的发生。企业财务危机的产生有着多方面的原因，不仅仅是企业外部条件会造成企业的财务危机，企业内部由于经营管理不善也会促发企业的财务危机，为此就必需选择恰当的财务指标，建立合理的财务危机预警体系，加强企业财务风险防范，为企业发展保驾护航。
二、企业财务危机预警体系构建策略
1.建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。
2.企业可以采用财务报表指标分析法、单变量模型分析法、多变量模型分析法、根据经验主管判断以及案例分析等方法对财务状况进行诊断，是否存在财务危机，以及危机的程度。目前的财务预警分析系统，偏重于对企业财务数据的统计、筛选和简单的模型计算 ，但单纯的量化模型难以全面预测和监控潜在的财务危机。财务危机预警模型本应综合多个财务变量，否则其灵敏性、全面性和严密性就会遭到怀疑。但所涉及的财务数据越多，其获取的难度就越大，周期也会越长，成本也将随之攀升。但是，各种方法都有其特点和局限性。对企业而言，在实际运用时，要考虑到国家的宏观经济形势、地域、行业等诸多因素的差异，选择适合企业特点，并能满足自身经营和财务管理需要的方法和模型，才能达到动态监测、及早防范、有效阻止及避免财务危机发生的目的，最大限度地发挥财务危机预警系统的功能。
3.要求企业具备一定的信息管理基础，并向预警系统提供全面、准确、及时的信息。建立信息管理组织机构，配备必要的专业人员，明确信息采集、处理、贮存、反馈各环节的工作内容和要求，明确信息专业人员的职责，为财务危机预警系统的构建提供必要的技术支持。预警系统应该与其他子系统保持良好的，畅通的合作关系。应当考虑不同子系统的数据传递和各个子系统对各种数据的不同要求，实现企业数据共享，使各子系统之间的关系变得更加和谐。企业是一个有机的整体，财务危机预警系统向内部控制制度提出了更高的要求。企业必须建立信息畅通，调度灵活，决策迅速，执行有力的高效运作的组织结构。
4.为使危机预警功能得到正常、充分的发挥，企业应建立健全相对独立的预警组织机构。以前的研究将财务危机预警系统下分为组织机制、信息收集与传递机制、预警分析机制、危机治理机制，对每个机制的运行都作了较为合理的阐述，但忽略了财务危机潜伏、发作、恶化的逻辑过程，仅将这些机制罗列出来，没有体现组织的行为人角色，同时没有注重到后面三项职能机制的先后逻辑关系。财务危机预警系统向内部控制制度提出了更高的要求。良好的内部控制制度应该包括法人治理结构完善、组织建设权责分明、交易处理程序适当、信息记录真实、披露及时等内容。尽管时刻面临着市场竞争的巨大压力，但危机的策源地或许更主要的是滋生于企业内部。其日常工作可由企业现有的某些职能部门承担，如财务部门、企管、企划部门；建立信息收集和传递机制，只有对大量资料进行统计、分析，才能抓住每一个相关的财务危机征兆。
三、结束语
总之，财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节中，现代企业应该构建现金流量财务预警系统， 即通过分析现金流量在企业活动中的数量和效益， 分别对经营现金流量财务预警、投资现金流量财务预警、筹资现金流量财务预警和现金流量综合财务预警进行研究。对建立财务危机预警机制、采取风险策略、提升管理水平，从财务管理的各个环节重视财务风险的防范工作，对降低和化解财务风险、提高企业经济效益具有重要意义。
关键词：企业财务；预警方法；静态和动态；“四阶段症状”分析法
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1674-7712 (2012) 06-0040-02
一、引言
近年来，全球范围内陷入财务困境甚至破产的企业数量大幅增加．财务困境关系着企业的生死存亡，大面积的企业财务困境更是可能带来社会动荡。因此构建企业财务预警模型，提前对财务困境进行有效预警以便于管理者和有关部门采取措施进行应对是迫切而必要的。所谓企业财务预警分析系统，就是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业所面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析系统。
二、我国企业财务预警方法评析
（一）专家调查法评价
专家调查是企业财务预警比较常见的评价方法，是企业组织各个领域专家，根据专家的在行业的知识和经验，对企业财务内部和外部环境进行评价，要求各专家对企业财务过去和现在的状况进行了解，综合分析财务变化，找出财务变化规律，判断企业发展趋势。专家调查法的缺点在于，调查成本比较高，因此，绝对部分企业采用标准调查方法，通过专业人员，顾问，等对企业问题调查，形成报告供参考。标准化的带调查方法，所提出的问题对所有企业或组织是普遍适用的。因此降低了成本，也是标准调查法的优势。但是该标准化的调查，不能反映企业某些特殊的问题，报告中对该特殊问题不能做具体回答，针对每个问题，报告难以提供具体的逐个解释，更难以引导企业对问题外的危机进行重视。
（二）“四阶段症状”分析法评价
“四阶段症状”分析法主要是建立在财务危机阶段性和连续性的技术上，企业财务危机发展都是有一个过程的，每个过程表现出不一样的特征，因此，根据财务危机状况，形成四个阶段不同的症状，分别为财务危机“潜伏期”、“发作期”、“恶化期”和“实现期”。财务危机潜伏期主要表现为，企业盲目的扩张，企业出现无效市场营销状况，企业疏于对潜在风险的管理，企业运营中缺乏有效的管理制度保障．企业资源存在分配不当问题，对企业发展环境的重大变化莫不关注。财务危机潜伏期主要表现为：企业自有资本出现不足问题，并开始过分依靠外部资金支持，贷款利息负担沉重，企业会计难以承担风险预警作用，企业债务拖延偿付比较常见；财务危机恶化期主要表现为：企业经营者无心经营企业主要业务，企业经营者的精力主要用于财务周转，企业资金周转困难重重，债务到期违约不支付经常发生。财务危机实现期主要表现为，企业负债严重超过企业字资产，企业偿还负债能力已经丧失，企业宣布倒闭。“四阶段症状”分析法，优点在于直观，简单明确，比较适合于企业进行自我检测，缺点在于具体的阶段划分难，每个阶段特征难以辨别，需要根据以往的经验。
（三）单变量和多变量的预警模型评价
单变量预警模型在早期没有得到重视，后来Fitzpatric发现企业比率用来衡量企业财务预警的重要性，该研究得到许多学者的重视，并延伸出很多单变量的企业财务预警模型，例如，现金流量与财务总额的比例，企业净收益与企业资产总额的比例等。单变量预警模型逐步得到重视，但随着实践发展，单变量模型也存在很多局限性，例如单变量分析得出企业财务危机现状，但是企业财务危机是否会造成企业破产，以及破产的时间难以确立；单变量企业财务预警模式没有充分考虑通货因素的影响，因此，在通货膨胀时期，单变量企业财务预警模式实效。
多变量的预警模型评价是对单变量预警模型的进一步升级，他是一种综合多元素的企业财务预警评价方法，把多个企业财务比率套入该模型中，就可以得出多变量的企业财务危机结果，多元线性函数模型主要的代表有’记分(z—score)模型。多变量的预警模型受通货膨胀的影响比较小，这是优于单变量预警模型的地方，两者预测内容和预测方法均存在很大的差异性。田高良单变量模型是以单个财务比率的分析考察为基础的．财务比率按其预测能力有先后顺序之分；而多变量模型则是以多种财务比率的分析考察为基础的，为使反模型的预测能力达到最大限度，一般需要对各种财务比率均进行加权。单变量模型所预测的财务危机包括企业的破产、拖欠偿还账款、透支银行账户、无力支付优先股股利等；而多变量模型所砸测的财务危机则仅指企业的破产危机，因而z计分模型有时也被称为公司破产预测模型。
（四）企业财务风险模糊分析法
确立财务风险评估体系，选定评价因素集，权重集经用层次分析法得出，以下面的风险因素和数据为例，建立风险因素集，和与之相对应的权重值。
根据评价目标的要求，我们选择综合评价的评价指标组成集合，并将评价集分为几个大的方面，然后在根据具体的评价要求在各评价指标下可以选定被择集，来衡量总体风险度。例如将企业财务风险评价集合分为若干个评价指标，组成的评价体系。采用n级评价指标体系，n级指标体系分别为高风险，一般，低风险等等。这样界限清晰，容易评价。
建立判断矩阵和权重的确定。对上述财务各风险要素进行独立评价，定义评价级里的第i个评价指标根据评价指标体系对第j个元素的支配度为nij，因此，对某一个元素单因素评价的所有结果为，用模糊数学来表示，把n个单因素的集合组成判断矩阵，这样就够构成了模糊综合评价判断矩阵。采用专家组法来判定财务各风险评价指标的影响度大小，我们采用各指标的获得的投票数比总票数的比值来判定相应财务风险评价指标的支配度来构建判断矩阵。
运用模糊数学原理确定评价结果。采用国际上通行的模糊评价算法，具体的合成算法为加权平均法，.按照少数服从多数的原则，选择得票数最多的相应的等级，来确定i指标的评价等级。通过权重与相应的评分。企业财务风险度的计算。运用各指标风险评价值与相对的指标定性等级相乘来计算总财务风险度的大小。
三、企业财务预警体系构建的策略
企业财务预警评价体系包含多个指标，体系的这个指标反映的内容必须是真实的，指标构建必须确保反映的企业财务风险。从而实现良好分析，总结以上规则，在财务预警系统的构建中，要注意做到以下两点：
（一）企业财务预警评价体系的整体性和完整性
企业财务预警指标体系必须是完整的，企业财务预警状况，不能依靠一个或几个财务指标的预警而得到反映，企业财务预警是整个指标体系的综合反映结果，财务预警评价中，不能因为某一个或几个指标出现预警，就认为企业财务就出现危险的状态；也不能因为某一个或几个指标都达到安全标准，就认为企业财务处于良好状态。企业经营状况和当前存在的问题是非常复杂的，企业预警状况应该反映这状态，因此，企业财务预警方法构建中，应结合企业整体的实际情况，注重企业财务现状。分析企业预警体系中，与企业经营整体状态不匹配的指标。即使某一个或几个指标，超过危险标准，但综合企业现状，企业财务状况也可能是良好的，预警指标体系测量结果仅仅提供参考，不能绝对化。
（二）建立静态和动态相结合财务预警指标体系
企业财务状况，因业务不断发展，会不断发生变化。因此，企业财务预警方法的构建，既要反映一固定点的企业财务状态，对财务危机初期进行预警，同时，企业财务预警指标体系也应该是动态体系。企业财务预警的时间期限必须加长，静态反应企业财务预警状况后，必须对企业财务预警指数跟踪，寻找企业财务危机的原因，从根本上解除企业财务危机状况。建立静态和动态相结合财务预警指标体系，可以及时发现企业财务危机的迹象。财务预警指标体系构建中，静态和动态相结合的方法运用，将大大提高对企业财务预警的能力，促进企业经营的稳定发展。
参考文献：
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[2]何小媚,梁艺敏.企业财务预警模型研究问题及发展方向分析[J].现代商贸工业,2011,23(14):161-162
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[6]敬文举.企业财务预警评价指标体系设计与应用研究[J].会计之友,2009,27:17-19
【关键词】财务危机；预警系统；功能；构成
企业的财务状况是企业利益相关者关注的焦点。一个营运良好、财务健康的企业不但可以提高其自身在市场上的信誉及扩展融资渠道，也可使投资者和其他利益相关者信心倍增，从而获得更多的支持和便利；相反，一个陷入财务困境的企业不仅会使原有的利益相关者产生恐慌，也会令潜在的利益相关者望而却步，使企业丧失后续发展的能力和机会。因此，建立一套有效的企业财务危机的预警系统，及时、准确地判断企业财务风险和危机程度，有效地防范或化解企业可能出现的财务危机，对维持我国资本市场的健康发展，保证企业的财务健康，维护投资者利益等都具有重要的现实意义。
一、构建企业财务危机预警系统的必要性
（一）日益加剧的市场竞争要求企业必须树立和加强危机意识
在经济、金融全球化的今天，企业国际化的进程进一步加快，当前的企业不仅面临国内竞争，而且也面临国际市场的竞争。企业要在竞争中生存、发展，就必须经过市场大风大浪的洗礼和锻炼。
（二）企业内部管理系统风险因素增多，客观上要求企业设立各种监控体系，变事后管理为事前管理
在市场经济条件下，企业的破产、失败和企业的成立一样，是一种客观存在的经济现象。企业要在竞争中始终处于有利地位，做百年企业，必须不断提高自己的适应能力和抗风险能力，必须创造、发展和不断提升自己的核心竞争能力。企业在经营管理过程中的稍微一点失误或疏忽都很可能造成危机。因此，企业必须始终处于高度警惕的状态。
（三）信息量的扩大和知识更新速度的加快，要求企业必须在最短时间内做出决策和反应，建立预警管理体系可提升企业的反应能力
当代社会已经进入到知识经济时代，新技术、新发明、新思路如雨后春笋层出不穷。随着IT技术、互联网的发展，各种各样的信息涌向企业。在激烈的市场竞争中，谁的信息化管理水平高，谁就主动；谁的决策反应速度快，谁就能抢占良机。企业的一步失误可能会遭致致命性的打击，企业预警管理正是基于这种考虑而产生和发展的。
（四）传统的企业管理理论在研究方法和应用实务中有缺失
传统理论注重于对企业成功管理和发展的研究，忽视了对企业风险失误和预防强身的研究，造成企业在遇到重大问题和波动时措手不及，甚至形成危机。企业预警管理则可以弥补传统管理理论的不足。
二、构建企业财务危机预警系统的可行性
企业危机、失败、失误等逆境现象是有规律的，形成于企业顺境，而且企业危机的出现具有再现性和可逆性。如果在企业管理中把企业经营的成功规律和失误失败规律纳入同一系统理论框架中进行研究，就能够揭示两者交互转化的规律，从而建立预警系统，预警、监控、矫正各种不断再现、易变的逆境现象，保证生产经营活动处于“安全、可靠”的运行状态，形成了企业的安全生产过程。而财务预警系统正是遵循此原理，分析公司财务安全机理的矛盾运动，预测公司财务危机，并不断调整，使公司财务活动始终处于“安全、可控”的状态。实践中，公司财务对经营活动具有前瞻性特征。一般来说，陷入经营危机的企业都是以发生财务危机为征兆的，财务危机的发生是一个渐进积累、不断恶化的过程。在这一过程中，一些敏感性的关键财务指标即警兆会以不同的形式，在不同程度显现出来。通过对这些警兆进行分析，就可以进行预警。
三、企业财务危机预警系统的功能
构建一个有效、适用的财务危机预警系统，对财务运营做出预报，无论从哪个立场分析都是十分必要的。财务危机预警涵盖了财务管理的一系列环节，它具有以下功能：
（一）信息收集功能
财务危机预警的过程同时也是一个收集信息的过程，它通过收集与企业经营相关的产业政策、市场竞争状况、企业本身的各类财务和经营状况的信息并对此进行分析、比较开展预警，信息收集也是一个贯穿财务危机预警始终的活动。
（二）监测功能
监测即跟踪企业的生产经营过程，将企业生产经营的实际情况同企业预定的目标、计划、标准进行对比、核算、考核，对企业营运状况作出预测，找出偏差，进而发现产生偏差的原因或存在的问题，并显化其价值形式。当危害企业的财务关键因素出现之时，可以提出警告，让企业经营者早日寻求对策，以减少财务损失。
（三）预报功能
当危害企业财务状况的关键因素出现之时，可以提出警告，提醒企业经营者早日寻求对策，避免潜在的风险演变成现实的损失，起到未雨绸缪、防患于未然的作用。
（四）诊断功能
诊断是预警体系的重要功能之一。根据对跟踪、监测结果的对比、分析，运用现代企业管理技术和企业诊断技术对企业营运状况之优劣做出判断，可以找出企业运行中的弊端及其病根所在，以达到把有限的企业资源用于最需要或最能产生经营成果的地方的目的。
（五）治疗功能
通过监测、诊断，找出企业存在弊病的病根后，就要对症下药，更正企业营运中的偏差或过失，使企业恢复正常的运转。一旦发现财务危机，经营者既要阻止财务危机继续恶化，也要寻求内部资金的筹集渠道，还要积极寻求外部财源。
（六）辅助决策功能
要通过财务危机预警及时为企业高层提供决策所需的信息，保证决策的科学性和可行性，结合其信息判断企业何为有所为，何为有所不为。
（七）健身功能
通过预警分析，企业能系统而详细地记录财务危机发生的缘由、处理经过、解除危机的各项措施，以及处理反馈与改进的建议，作为未来类似情况的前车之鉴。这样，可将企业纠正偏差与过失的一些经验、教训转化成企业管理活动的规范，以免重犯同样或类似的错误，不断增强企业的免疫能力。
四、企业财务危机预警系统设计的原则
（一）科学性原则
所谓科学性，是指财务危机预警系统所设计的程序和方法必须科学、有效。如果建立的预警模型、方法和指标体系不科学，那么预警系统就不能发出正确的警报信号，企业就不能得出科学的结论，据此做出的经营管理决策将造成严重的后果。可见，企业应根据其财务的实际情况，选择适合本企业的财务危机预警模式，甚至可以根据企业情况修改或创造出更好的模式。因为企业自身的规模和运作方式不同，所以可选择的预警程序和方法是多种多样的。
（二）系统性原则
预警的系统性主要强调两点：
1.以目标为中心，始终强调系统的客观效果，强调预警的对象是企业的财务危机。
2.以整个系统为中心，预警时结合客观实际情况，强调整个系统的最优化。如果将企业作为一个总体系统来看待的话，按其业务流程划分，可分为销售、生产、采购等子系统；按其财务管理流程划分，可分为收入、成本、现金流等子系统。对各子系统预警、控制的目的是保证企业总体系统的最优化。
（三）成本效益权衡原则
在预警中，成本和效益的权衡是必须考虑的限制因素之一，即使用预警系统产生的效益应超过（至少等于）在预警过程中所花费的成本。也就是说，运用选定的模型和方法，对企业危机状况进行预测和报告，过分要求其结果的准确和完美是完全没有必要的，把握主要问题，及时报警，以争取选择对策、控制财务危机的时间才是最重要的。需要注意的是，效益和成本的评估实际上是一个判断的过程，有些模型或指标固然有用，但如果为获取该模型或指标预计要花费很大的成本，一般应放弃该模型或指标，转而使用其它替代模型或指标。
（四）动态性原则
财务预警系统对企业经营风险的预测不仅具有预测未来的价值，而且要具有分析经营趋势的作用，它要求预警必须把过去与未来连接在一起，在分析过去的基础上，把握未来的发展趋势。即：财务危机预警应是一种动态的分析过程，要充分考虑环境因素的制约，如宏观经济环境、企业法人治理结构、信息化程度、观念的变化等因素都会影响预警系统的有效运行。动态性还体现在财务危机预警系统必须根据市场经济的发展、企业风险的变化而不断修正、补充预警的内容，确保财务预警系统的先进性。
五、企业财务危机预警系统的构成
企业财务危机预警系统应该是由若干要素相互联系构成的一个有机整体。该有机整体包括财务危机预警组织机制、预警信息机制、预警分析机制、预警管理机制。
（一）财务危机预警组织机制
预警组织机构的健全与否，直接关系到企业财务预警运行机制运转效果的优劣，关系到财务预警体系的功能能否正常、充分地发挥。为了保证财务预警工作的客观性和中立性，预警组织机构应相对独立于企业组织的整体控制，它独立开展工作，但不直接干涉企业的生产经营过程，只对企业最高管理者（管理层）负责。预警组织机构可以是一个虚设机构，如预警组织管理委员会，它的成员可以是兼职的，由企业内部熟悉管理工作、具有现代经营管理知识和技术的管理人员等组成。同时，企业还可聘请一定数量的外部管理咨询专家参加。
预警组织机构的职责是负责确定预警目标、研究预警方案，听取财务预警情况汇报，并据此商讨决定预报的类型（零、低度、中度、高度预警报告）和预报内容，以及应采取的对策方案，及时解决经营过程中出现的问题。其日常工作的开展可由企业现有的某些职能部门（如财务部、企管办、企划部）派专人负责进行，或通过设立一个专门的部门，如企业预警管理部门，具体负责财务风险监测和预报工作。同样，为了保证日常预警工作的正常进行，负责具体预警工作的部门或个人应具有高度的独立性，他们的工作应只对预警管理组织机构（预警管理委员会）负责。
（二）财务危机预警信息机制
财务预警信息机制为财务预警提供信息支持，包括财务预警信息的搜集、传递、处理与评价等方面的制度和规定，提供预警行为主体实施预警行为所需信息是其首要功能。由于财务预警所需信息与其他财务管理行为所需信息不同，单纯利用和依靠传统财务管理信息系统不能满足预警管理的需要。因此，从当前的现实情况看，企业可考虑对现有信息系统进行修正，增补一些能够反映企业财务风险大小的信息。从长远看，可通过自行开发或外购方式建立一个专门的预警信息系统，与原来的财务管理信息系统结合在一起，形成企业财务管理大信息系统。良好的财务预警分析系统必须建立在对大量资料系统分析的基础上，因此，公司应建立高效的信息收集、传递、处理机制。
1.根据所考察的内容和侧重点，明确信息收集目标。
2.根据收集目标，通过各种途径收集资料，包括公司外部的报刊、统计数据、经济分析报告等宏观市场资料和同业的公告、规划等各种资料，公司内部的财务资料及其他业务部门的资料。
3.对所收集的资料进行整理、汇总、计算研究，寻找资料中所隐含的经济发展趋势、重要启示以及隐含的危机与契机。
同时，公司应建立以计算机为中心的，高速传递和处理信息的会计信息管理系统。在该系统中，应保证系统与系统之间、部门与部门之间信息流通顺畅，这些系统之间要实现数据共享，保证信息使用者及时、有效地筛选、分析所需的信息，为财务预警系统提供必要的技术支持。
（三）财务危机预警分析机制
财务危机预警分析机制对内外部输入的信息通过各种技术方法进行甄别，通过建立一个科学、全面、有效的指标体系来反映企业的状况，还可以利用这些指标体系建立模型以进行多变量综合分析。所以，一个分析机制应该包含3个方面的功能：识别警兆、确定警度和预报警情。
（四）财务危机预警管理机制
财务危机预警管理机制包括日常控制和危机管理两项。前者主要是在系统实施过程中进行日常监控，对公司经营过程中各警兆进行控制，使其体现出来的警数值不要逾越警度，一旦发生偏离就立即反应，采取相应措施加以控制，防患于未然；而后者主要是在财务危机发生以后，专门的预警组织采取一系列的补救措施，达到化解财务危机的目的。
总之，企业财务危机预警是企业预警系统的一部分，它除了能预先告知经营者、投资者有关企业组织内部财务营运体系隐藏的问题之外，还能清晰地告知企业经营者应朝哪一个方向努力，以便有效地解决问题，使企业的资源得到充分利用，创造最大效益。
【主要参考文献】
［1］ 周守华.现代财务理论前沿专题［M］.大连:东北财经大学出版社，2003：165-170.
[关键词] 财务危机财务危机预警指标体系财务危机预警模型
企业财务危机指企业丧失偿付能力，财务状况陷入入不敷出的状态,或指资产价值低于负债价值，净资产是负值，或指缺乏偿还当前到期债务的现金流入，现金净流量为负值的状态。及早地发现财务危机，使经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施来改善企业经营，建立一套财务危机预警系统，是避免企业陷入财务危机甚至破产的有力武器。
一、目前企业财务危机预警模型的局限性
1．财务危机预警模型指标选择上的局限性
国内外的财务危机预警模型普遍采用的是静态的财务指标，在指标的选择上过分强调了流动项目、盈利能力对企业财务危机的影响。而经营者可以通过调整会计政策、控制财务费用等手段来调节净利润的高低，粉饰报表，导致企业的会计信息失真，相应的指标也就失去了意义。
一般企业没有对现金流量对财务危机的影响予以充分的重视,企业财务危机最直接的表现就是企业现金支付能力变弱，没有足够的现金支付到期的债务。按照会计分期假设和权责发生制原则确认的账面收入，首先表现为一种应计的现金流入量，而非直接等同于实际的现金流入量。从财务上讲，只有当应计现金流入量成为实际的现金流入量时，才表明销售收入的真实实现。倘若企业账面意义的销售收入不能转化为足够的实际现金流入量，不仅意味着企业销售收入质量低下，而且会由于现金的匮乏而无力支付到期债务和日常经营的开支，造成企业的债务风险增加。倘若企业长期处于现金短缺的状态，必然会陷入严重的财务危机困境，甚至破产倒闭。因而，过去和现在的现金流量可以很好的反映企业的价值和破产概率。
同时由于缺乏经济理论的指导，对于在众多的财务指标中找出最有效的财务比率作为财务危机预警模型的解释变量，中外学者还没有达成共识。在关于财务危机预警的研究中，先后共有近30个的财务比率在财务危机预警系统中被频繁的使用，可以看出财务指标选择在财务危机预警研究中一定的随意性了。
2.财务危机预警模型应用上的局限性
在实证研究中，由于陷入财务危机的企业相对较少，使得研究人员不得不将在不同时期陷入危机的不同行业企业的集合在一起，已获得足够大的样本容量，以这样的一个样本得到的预测变量，必然是对所有样本公司都显著的变量，它们反映了陷入危机的样本企业最普遍的共同特征，但难以反应个性企业的特殊情况。
目前的大多数模型是对已经失败或时已经解体的企业集团进行实证分析，不具有普遍的危机预警意义。另外，选择上市公司作为研究对象的模型也比较的多，大多数研究的目的都希望能给企业和投资者提供一个可以广泛适用的财务危机预警系统。由于上市公司的财务危机影响面较大，而且数据资料取得较为容易，在财务危机预警的研究中，基本上采用其样本数据。在现实生活中，发生财务危机比例更大的是中小企业，但由于其财务资料取得较为困难等原因，以中小企业为样本展开的研究很少，财务危机预警研究的结论缺乏广泛的适用性。
财务危机预警模型计算结果的有效性必须建立在企业的数据是真实的、正确的基础上，但在我国现阶段，市场经济尚未规范，企业经济活动中存在大量的粉饰报表，会计信息失真的现象。企业财务危机预警模型利用财务指标进行量化的分析，可以直观的反映企业的财务状况，但在应用时无法对虚假的信息做出正确的财务危机预警。同时，财务危机预警无法对因特殊突发事件而造成的财务危机做出预警。
在财务危机预警研究中，由于构建模型的思路和理论基础不同，所使用的数据处理方法也不大相同。例如单变量模型中，由于“现金流量/总负债”指标只考虑了负债规模，而没有考虑负债的结构及流动性，对一些由于短期偿债能力不足而出现危机的企业存在较大的误判性;二是“净利润/总资产”这一指标没有结合资产的构成要素，因为不同的资产项目在企业盈利过程中所发挥的作用是不相同的;三是单变量分析法因不同财务比率的预测方向与能力经常有相当大的差距，有时会产生对于同一企业使用了不同比率预测出不同结果的现象。单变量模型招致了许多批评，逐渐被多变量模型方法所取代。
二、财务危机预警模型指标体系的改进
1.财务危机预警指标的主体财务比率
企业持续的生存和发展必须可以偿还债务，有好的盈利能力，有强的获现能力和现金流动能力。为了保证财务比率具有科学性和实际应用价值，作为构成财务指标的主体的财务比率，本文认为应当包括有关的偿债能力、盈利能力、获现能力、发展能力、现金流量5个方面的内容。
(1)偿债能力指标
企业的财务危机从资产存量的角度看，表现为企业总资产的账面价值低于总负债的账面价值，从《企业破产法》规定的角度来看,企业破产的界限为“因经营管理不善造成严重的亏损,不能偿还到期的债务”，过度举债是形成企业财务危机的“第一杀手”，偿债能力指标是构建财务危机系统指标体系的重要因素。
(2)盈利能力指标
不论是投资人、债权人还是企业的经营者都非常关心企业的盈利能力。一般说来，企业的盈利能力只涉及到正常营业的状况，非正常的营业状况，为了客观的评价投资人所关注的盈利能力可选择主营业务利润率、总资产报酬率、净资产报酬率。
(3)获现能力指标
企业利润最终需要转化为可以自由流动的资金才有意义，这个比率可用来衡量企业的获现能力。财务危机的爆发不完全取决于企业是否有盈利，企业如果有很大的盈利，但如果这些盈利转化为现金的能力不强的话，就无法应付日常的开支，那么企业就无法维持下去。评价企业的获现能力，应选择销售现金比率、每股经营活动现金净流量、总资产现金流量比率。
(4)发展能力指标
发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模，壮大实力的潜在能力，反映企业未来的市场扩张、规模壮大及利润增长的前景，是企业发展趋势的综合体现。为了反映企业未来资本扩张的能力，可选择销售增长率，总资产增长率和净利润增长率。
(5)现金流量指标
从现金流量角度看，财务危机另一个重要的表现就是企业现金流入小于现金流出，即企业净现金流量为负数。净利润会受到经营者的控制，这种利润操作行为，导致财务信息失真，同时演绎成一种非常奇特、非常矛盾的状况：一方面企业账面有会计利润；另一方面，企业缺少现金支付能力。为了克服权责发生制所带来的人为操纵利润的弊端，人们在现金收付制的基础上，发展了现金流量基础。财务危机预警系统的重点应是现金及其流动，为了反映企业的现金流量，可选择现金流动负债比、现金债务总额比等指标。
2.财务危机预警改进指标体系
基于对财务危机预警模型局限性，以及财务危机预警指标特点的分析，本文认为适合我国企业的财务危机预警指标体系应在原有的基础上再从企业的获现能力、现金流的角度来选择关键性的财务指标，如表1：
表1财务危机预警指标体系
三、财务危机预警的改进模型
1.线性改进模型的解释变量
根据以上分析，本文选择了上述六个变量来建立财务危机预警模型，建立的判别函数为:
Z=a+b1x1+b2x2+b3x3+b4x4+b5x5+b6x6
其中:Z为判别函数，x1是速动比率，x2是资产净利率，x3是每股经营性现金流量，x4是净利润增长率，x5是现金流动负债比，x6现金债务总额比，b1至b6为系数。
2.实际数据的计算
本文选用了表2的15家非破产和破产企业的统计资料:
表2非破产和破产企业的数据
进行回归计算得到:
Z=0.582+0.016x1+0.007x2+0.042x3+0.001x4+0.1829x5+
0.101x6
根据上面的分析，可以知道当Z值越大时，公司的财务状况良好，不会陷入财务危机;当Z值越小，公司财务状况不好，公司可能陷入财务危机。
多元统计分析在在统计学中是一种综合性的分析方法，通过多个分析方式对于同一个对象进行全方位的分析，内容包括多种应用方式。通过多种方式的综合运用，在多个指标的共同参与之下，对于统计的规律进行揭示与挖掘，将这种多元化的分析手法应用于企业财务危机的预警中，是十分有效的，与现代企业管理的多元资金流和运作的资金链串接是有相同的运作模式的。
企业的财务危机主要是指企业在经营过程中由于无力按时偿还到期的债务而产生的危机和困难就是企业的财务危机，企业财务危机的出现有种种原因，管理不善、行业萧条、决策失误、名誉受损等等，都可能导致企业财务危机的出现，企业一般都是个体或者合营，依靠主要管理人员和决策人的共同努力发展壮大，所以对于管理人员的措施采纳和决策人的决定有严格的要求。一般来说，判断一个企业财务危机的常用标准是企业破产和在证券交易中面临的退市现象，注意，在证券公司面临退市的现象一般指的是上市公司，中国改革开放以后，证券行业发展迅速，企业的上市已经成为一个企业发展壮大的标识，所以本文研究的企业也包括上市公司。企业在生存发展的过程中，面临的财务危机是一项挑战，也是一项机遇，往往一个企业进行大刀阔斧的改革都是在企业财务危机之后，由于财务危机暴露了企业在发展过程中的弊端，所以企业在财务危机中能够顽强的生存下来，也就获得了成功的准备，将危机中显示出来的问题进行纠正，这样企业获得了良好的发展活力，更能在激烈的社会竞争力实现跨越式前进。
由于企业性质的不同，所以造成企业财务危机的原因也就不同，在企业财务危机预警的多元分析中，要根据企业的独特性采取相应的指标来完成分析，并且在模式模型选择过程中要根据企业财务危机的侧重点来进行选择，这样才能有针对性的提出分析的策略。根据我们选定的财务指标，利用聚类分析法对我国企业进行科学的统计分类；再用判别分析法构造预测判别模型，对其财务危机状况进行判定预测；最后利用主成分分析法提取主成分，计算各主成分的分数和综合得分，根据主成分综合得分对样本进行排序，以发现其财务危机状况，使用Excel电子表格中软件和统计分析软件SPSS来进行数据处理和建立多变量预警模型，这就是多元分析的主要步骤。
二、多元统计分析在企业财务危机预警中的应用
（一）样本和变量选取
在企业财务危机模型的建立过程中，对于企业的财务指标和参数，利用抽样方法进行选择。一般来说，选择的方式主要是随机抽样和对应样本法。在企业中，选取销售净利率、主营业务利润率、净资产收益率、资产净利率、每股收益（EPS）、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、营运资本总资产比、资产负债率、流动比率、现金负债总额比（债务保障率）、现金流动负债比、现金流入流出比率、销售现金比率、每股净资产来建立指标体系作为分析变量等28个指标作为企业盈利、偿还等能力和资本实力的展现，也是全面地反映企业的财务状况的指标。在多变量模型的财务预警分析中，变量越多选择的余地越大，模型建立就越好。
（二）判别分析
根据样本和变量的选择，利用判别分析法建立企业财务危机的预警机制，在建立机制的过程中，可以根据研究对象创建一组函数，实现对于样本和变量的分析判别。一般来说，用的Fisher线性判别函数是判别分析中比较常见的。函数形式为：Yi=a1x1+a2x2+…+anxn+b（i=1，2，…，k）。其中k是判别组数，Y是判别分数或判别值；x1，x2，…，xn是因变量或预测变量；a1，a2，…，anj是各变量的系数，即判别系数；b是函数中的常数。通过这组函数对于基本的系数和常数进行计算，得出基本的财务危机指数、非财务危机指数以及中间指数。
在数字计算的过程中，判别分析建立的函数变量很多，将其中有显著性代表的变量函数作为典型例证进行分析计算，这样既能节省时间和效率，同时也能准确的代表了判别分析的结果。具体的判别分析方法：①采用一个系统默认的检验指标体系，以每一步λ统计量最小的进入判别函数，这样就能从整体上保证参数的合理性，计算的准确性也有了保证。②逐步判别停止的判据采用F值，当加入一个变量或者剔除一个变量后，对在判别函数中的变量进行方差分析，将因为变量的转换发生的系数变化统计下来，作为以后函数计算的重要数据。
③将获得的变量均值检验经过系统的分析，得出的结果作为费雪线性判别函数的系数。Fisher系数有被称为费雪线性判别函数的系数，在Fisher系数的系数表里，主要的指标要和变量均值检验表实现同步，这样在不断地分析计算过程中，才能得出Fisher线性判别函数模型。
由于模型中的6个变量从不同角度较好地反映了对于我国企业来说最重要的几个财务指标：盈利能力欠佳、资产周转速度慢， 尤其是应收账款回收慢，以及销售收入增长幅度小，经营现金流的短缺，这些都是极易导致财务危机的发生，最终影响企业生存的重要变量，通过这些数据的分析就能逐步实现财务危机的预警。
（三）主成分分析
在企业财务危机中，除了判别分析模型的建立之外，主成分分析也是较为普遍的方式。主成分分析主要是通过筛选和建立模型来实现，但是主成分分析法对于检测的指数和指标已经有了基本的规定，比如说企业重要的资金流动、盈利收益等，都是企业在财务危机预警里的主要成分。在变量较多的情况下，研究样本通常都比较复杂，因此需要利用主成分分析方法实施第二次筛选，使得模型精简化，这和判别分析的模型建立有同样的方法选择，选取适用的参数和指标来进行有针对性的研究。在企业财务危机分析中，具体是指，对企业收集的原始数据和财务指标进行标准化的处理，取平均为零，方差取1；然后，利用标准化的数据计算财务指标间相关系数矩阵R；最后，按照指标间的矩形计算规则，对于矩阵中的相关系数进行分析和计算。
三、多元统计分析对于企业财务危机预警的作用
【关键词】财务预警财务危机财务困境
财务预警(FinancialForecast),又称为“财务危机(危机)预警”,是从财务角度对企业进行预警,通过对企业财务报表及相关经营资料的分析,利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式,预先告知企业所面临的危险情况,同时分析企业发生财务危机的原因,发现企业财务运营体系隐藏的问题,以提早做好防范措施并提出相应的排警对策的财务分析系统。
1财务预警的功能
一个有效的财务预警系统具有以下五大功能:
1.1信息收集
它通过收集政治、经济、政策、科技、金融、各种市场状况、竞争对手、供求信息、消费者等与企业发展有关的信息,集中精力分析处理那些对企业经营和发展有重大或潜在重大影响的外部环境信息,同时结合企业自身的各类财务和生产经营状况信息,进行分析比较。
1.2预知潜在的财务危机
经过对大量信息的分析,获得财务危机的先兆信息,当出现可能危害企业财务状况的关键因素时,财务预警系统能预先发出警告,提醒经营者早作准备或采取对策以减少其给企业带来的损失。
1.3控制发生的财务危机
当企业出现财务危机时,一方面财务预警系统密切跟踪危机的进展,另一方面迅速寻找导致财务状况恶化的原因,使经营者有的放矢,对症下药,制定有效的措施,阻止财务状况的进一步恶化。
1.4提供对策
当企业出现财务危机时,能够提供有效的、便于操作的处理财务危机的基本对策和方法,起到辅助决策的作用。
1.5避免类似财务危机再次发生
财务预警系统通过详细地记录财务危机发生的原因、处理经过、解决的措施以及处理的反馈与改进意见,对企业现有财务管理及经营中存在的缺陷提出改进建议,不断增强企业的免疫能力,同时不断完善财务预警系统。
2财务预警的意义
任何企业的财务危机绝非朝夕之间突如其来,往往是企业管理者对财务风险的监测与危机前的种种征兆重视不够,未能及时采取措施,以至于财务危机不断恶化,最后引致危机爆发。因此,对企业的财务运营过程进行跟踪、监控,及时发现企业财务管理中存在的问题,及早察觉财务危机的信号,预测企业的财务危机,使经营者能够在财务危机出现的萌芽状态采取有效措施改善企业经营管理,预防失败,以提高管理质量。建立财务预警系统,对财务运营进行监控预警,无论从哪个立场分析都具有非常重要的现实意义。
2.1对于监控部门来说:
根据财务预警系统提供的信息,可以进行监测和预警;对于经营者来说,能够在财务危机尚未出现时或出现的萌芽阶段,采取有效措施改善企业经营,预防失败;对于上市公司,可依据此揭示财务经营中所存在的问题,及时调整公司经营策略,以避免沦入ST、PT的行列;对于准备借“壳”上市或买“壳”上市的公司来说,可以通过关注预警信息寻找到宝贵的“壳”公司;对于投资者来说,可以根据财务预测指标的动态分析进行正确的投资选择,并在发现企业的财务危机萌芽后及时处理现有投资,避免更大损失;对于银行等金融机构来说,可以利用这种预测,帮助做出贷款决策并进行贷款控制,防止坏账发生;对于审计人员、法律人员来说,可以据此更为准确地对上市公司经营情况和前景做出判断,避免因未能准确披露而招致的法律诉讼。
2.2从宏观经济运行的角度而言:
自从1997年东南亚引发金融危机并迅速波及到全球以来,人们开始反思探讨造成危机的根源,各项研究表明,除了经济、金融体制和腐败等深层次原因外,引发危机的另一个重要原因就是相关的经济信息不全,缺乏必要的监测和预警机制。因此就宏观经济运行的角度而言,建立一个功能强大的、可操作性强的危机监测预警系统十分必要。
2.3从企业所处的国际环境来看:
20世纪90年代至今,世界经济处在危机四伏、动荡不安的态势下,亚洲经济危机从本质上讲是现金流量的危机,是资金短缺的危机,造成这一危机的原因:一是公司过度负债的筹资观,二是公司盲目向高风险行业扩张和大肆推进国际化的投资观。事实上亚洲金融危机产生的经济基础是东南亚企业早已潜伏的财务风险和危机。曾经名噪一时的韩国大宇集团一夜之间神话般的破灭了,成为亚洲金融危机最迅速的牺牲品,其原因之一就是企业没有建立财务预警系统,及时发现危机并早做处理。
2.4从企业所处的国内环境来看:
随着经济体制改革的不断深化,竞争日益激烈,财务失败以及由此导致的破产清算已成为许多企业可能面临的问题,这样的例子也屡见不鲜。适时、准确地对企业财务失败进行预测分析是市场竞争体制的客观要求,也是企业生存发展的必要保障。尤其在我国加入WTO之后,面对国外企业参与国内竞争的形势,建立财务预警系统更成为企业以现今财务管理手段增强自身竞争力和应变能力的一种有效途径。
中国证券监督委员会于1998年3月16日颁布了证监交字[1998]6号文件《关于上市公司状况异常期间的股票特别处理方式的通知》,要求当上市公司出现财务状况或其他异常,导致投资者对该公司前景难以判断,可能损害投资者权益的情形时,证券交易所应对其股票交易实行特别处理(Specialtreatment,简称ST)。特别处理的规定给上市公司带来了巨大的压力。而近年来,证监会对一批ST公司的处理也给上市公司敲响了警钟。上市公司迫切需要一个可行的财务预警系统以起到警报器的作用,提醒有关方面的注意。而对于我国企业来说,普遍存在财务结构脆弱、财务控制不健全的问题,为企业的生存埋下隐患。“生存重于利润”、“预防重于治疗”的观念越来越为企业所认同,它们也越来越清晰地认识到居安思危、安全理财的重要性,建立财务预警系统成为企业永续经营的保证。
参考文献
[1]张鸣,张艳.财务困境预测的实证研究与评述.财经研究,2001,12.
[2]尹侠.上市公司财务预警的实证分析.网,2002,1,3.
关键词：财务危机；目的；内容；方法
中图分类号：F239.42 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2012）08-0143-02
在资本市场不断发展和完善的同时，企业发生财务危机的概率也在不断提高。有效地发现财务危机并对其进行规避，是投资者、债权人等利益相关者都极为关注的问题，也是国内外学者研究的热点。
一、财务危机分析的目的
（一）为企业预警，使企业及时应对财务危机、避免破产
财务危机分析人员通过建立财务预警机制，可以为企业进行财务预警，帮助企业及时发现可能出现的财务危机，及时找出财务危机的成因，并提出恰当的财务危机应对策略，使企业及时走出财务危机，避免破产、倒闭。
（二）为投资人和债权人预警，使其做出正确的投资决策
财务危机分析人员通过建立财务预警机制，可以为企业的投资人和债权人进行财务预警，帮助投资人做出投资、再投资和终止投资的决策，帮助债权人做出是否进行债务重组以及如何进行债务重组等信贷决策，以减少投资人和债权人可能遭受的投资风险。
（三）为政府机构服务，使其做出合理的优化资源配置的决策
财务危机分析人员通过建立财务预警机制，可以为政府部门进行财务预警，帮助政府部门进行资源的配置、再配置和优化，同时妥善安排破产企业的人员，以减少破产成本和社会不稳定因素。
（四）为企业客户预警，使其做出恰当的购买和销售决策
财务危机分析人员通过建立财务预警机制，可以为企业的供货商和采购商进行财务预警，帮助供货商做出正确的信用政策，帮助采购商制定正确的采购策略，以减少企业客户可能遭受的连带财务危机。
二、财务危机分析的内容
（一）发现财务危机的征兆，建立财务预警机制
财务管理人员可以通过企业的财务结构是否恶化、财务经营信誉是否降低、自有资金是否充足、经营主业是否明确、经营效益是否明显下降等征兆来识别财务危机，同时通过建立单变量和多变量财务预警模型来判断财务危机的存在及其严重程度。
（二）发现财务危机的内外部诱因，提出财务危机的应对措施
财务管理人员在识别财务危机之后，应进一步分析企业财务危机的内外部诱因，并在此基础上提出财务危机的应对措施。财务危机的内部诱因可能包括负债过度、资产周转缓慢、扩张速度过快等。财务危机的应对措施可能包括拓展融资渠道、处置闲置资产、盘活存量资产、保持合理的现金流量、建立财务监控体系等。
三、财务危机预警模型与方法
企业财务预警是财务危机的预测与警报，是以企业财务信息为基础，利用企业财务报表、经营计划等资料，通过选择和观察敏感性预警指标的变化，借助比例分析、数学模型等分析方法，对企业可能或将要面临的财务危机进行实时监控和预测报警，并及时向企业管理者、债权人、所有者及潜在投资者等诸多利益相关者发出警示。财务危机预警模型可以分成定性和定量预警两大类，定性预警得出的结果是一种判断，定量预警得出的结果可以测出财务危机的警度数值。本文主要对定性财务危机预警模型与方法进行探讨。
（一）标准化调查法
标准化调查法是指通过风险管理部门、研究机构和专业人员，就企业可能遇到的问题加以详细调查与分析，通过企业对这些问题的回答形成对警情的预测，形成报告文件供企业经营管理者使用的方法，标准化调查法又称风险分析调查法。标准化调查法是一种常用的识别风险的方法。标准化调查法通过直接观察风险管理单位的设备、设施和操作等，可以了解风险管理单位的活动和行为方式，发现潜在的风险隐患。标准化调查法简单易懂、操作性强、对所有企业普遍适用。其缺点是：标准化调查法耗费的时间较多，成本较高。无针对表内问题的解释；缺少对表外信息的判断。
（二）“四阶段症状”分析法
财务危机潜伏期：盲目扩张；企业资产流动性差，资源分配不当；无效市场营销，销售额上升，利润下降；财务经营信誉持续降低，缺乏有效的管理制度；资本结构不合理，疏于风险管理；无视环境的重大变化。财务危机发作期：过分依赖外部资金，利息负担重；自有资本不足；利息负担过重、缺乏会计的预警作用；债务拖延偿付。财务危机恶化期：资金周转困难，债务到期违约不支付；经营者无心经营业务，专心于财务周转。财务危机实现期：资不抵债，丧失偿付能力；宣布倒闭。根据上述，每个阶段都有反映危机轻重程度的典型症状。企业如有相应症状出现，一定要尽快弄清病因，判定公司财务危机的程度，如果财务运营情况不佳，出现资不抵债等财务危机时要对症下药，使企业尽快摆脱财务困境。这种方法使用简单、易于实施，缺点是在实际中很难将这四个阶段作截然的划分。
（三）“三个月资金周转表”分析法
对企业财务状况进行分析判断是通过结转额占收入的比例和企业三个月资金周转表而进行分析的一种方法。该方法认为资金周转率是判断企业运营能力的重要标准，而企业是处于一个时刻变化的经营环境当中的。从短期来看，若企业不能制定出三个月资金周转表，则说明企业发生了财务危机，财务状况已经恶化；若能制定出资金周转表，而且转入下个月的结转额超过总收入的百分之二十以上。应付票据总支付额占销售收入的百分之四十以下〈制造业〉或百分之六十以下（批发商）。否则的话企业将发生财务危机。该方法的实质是企业为抵御财务出现困难时的危机而在多变的理财环境中保持一定的现金流量和资产的流动性。这种方法虽然简单易懂、实施方便，但是目前来说判断标准不够科学，还存在一定的争议。
（四）流程图分析法
流程图分析法对识别公司生产经营和财务活动的关键点特别有用，它是一种企业动态的识别其生产和财务的关键点以防范风险的分析方法。一些关键点必然存在于企业生产经营流程中，如果关键点出现堵塞和发生损失，那么企业全部经营活动将会导致终止。对企业潜在风险进行判断和分析，画出企业流程图并找到关键点，并采取相应的防范措施。这种方法对识别企业生产经营活动和财务活动的关键点特别有用，而且流程图分析法脉络清晰、层次分明、实施方便。但流程图法作为一种防范手段，有其固有的局限性，应与识别损失的其他方法同时使用。但绘图人员须有较高的水平，且对企业情况有较深的了解。
（五）管理评分法
管理评分法是由美国学者约翰·阿吉蒂最先使用的，这种方法又称人记分法。他根据可能导致破产的企业缺陷和企业的管理特性，对这些缺点、错误进行对比打分，并对破产过程产生的影响进行了处理，以总分数的高低来判断企业的财务状况。这种管理评分法试图把定性分析判断定量化，而在这一过程中需要全面了解公司管理的各个方面，进行认真的分析和细致的调查，才能对企业的管理进行客观的评价。这种方法简单易懂，行之有效，但其效果需要评分者对企业及管理者相当的了解。
参考文献：
关键词：财务预警系统；管理信息系统；财务危机；内部控制；风险意识
中图分类号：F23文献标识码：A
当前，因财务危机导致企业经营陷入困境甚至破产的例子屡见不鲜。任何财务危机都有一个逐步显现、恶化的过程。在这一过程中，各种危机因素都直接或间接地在资金运动的“晴雨表”――一些敏感性的财务指标值的不同变化上反映出来。因此，我们可以通过财务预警系统，及时了解各种异兆并迅速采取措施，以达到防范风险或是将损失减到最小程度的目的。
一、财务预警系统及其功能
财务预警系统，就是通过设置并观察一些敏感性指标，能利用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内、外部经营情况等各种资料，以财务指标数据的形式，将企业面临的潜在风险预先告知经营者；同时，通过寻找财务危机发生的原因和企业财务管理体系中隐藏的问题，提出解决问题的有效措施。
从财务预警系统概念的表述，我们可以概括并阐发其以下主要功能：一是监测功能。监测是指跟踪企业的生产过程，将企业生产经营的实际情况同企业预定的目标、计划、标准比较，对企业营运状况做出预测，找出偏差并进行考核，从中发现产生偏差的原因或存在的问题；在发现危及企业的财务关键因素时，可以提出警告，让经营者早日寻求对策，减少财务损失；二是诊断功能。它是根据跟踪、监测的结果对比分析，运用现代企业管理技术、企业诊断技术，对企业营运状况的优劣做出判断，找出企业运行中的弊端及其原因所在；三是治疗功能。通过监测、诊断，判断出企业存在的弊端，找出病根后，“对症下药”，更正企业运营中的偏差或过失，使企业恢复到正常运转的轨道；四是健身功能。通过预警分析，企业能系统而详细地记录财务危机发生的缘由、处理经
过、解除危机的各项措施，以及处理、反馈与改进建议，作为未来类似情况的前车之鉴。
二、财务预警系统模式及其指标体系特征
1、财务预警系统模式。构建财务预警系统的关键，是如何确定预警的指标和判断预警的警戒线。从目前的理论和实践来看，国内的财务预警系统建立模式主要有以下两种：
（1）单一模式。单一模式是通过单个财务比率的恶化程度来预测财务风险。其比率如下：
债务保障率=现金流量÷债务总额
资产收益率=净收益率÷资产总额
资产负债率=负债总额÷资产总额
资金安全率=资产变现率－资产负债率
其中：资产变现率=资产变现金额÷资产账面金额。
（2）综合模式。综合模式是运用多种财务指标加权汇总产生的总判别值来预测财务风险，即建立一个多元线型函数模型，综合反映企业风险。
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5
其中：Z为判别函数值；X1为运营资金/资产总额；X2为销售留存收益/资产总额；X3为息税前利润/资产总额；X4为普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额；X5为销售收入/资产总额。
其实，无论单一模式还是综合模式，关键要能适应企业本身的实际状况，发挥出财务预警的功能；不能单纯去追求简单或复杂，而忽视其适用性和恰当性。
2、财务预警系统指标体系的特征。在选取财务预警指标时，要把握以下特征：一是灵敏性。即导致财务危机的因素一旦产生，就能够在指标值上迅速反映出来，具有较强的敏锐性；二是征兆性。一旦指标趋于恶化，往往意味着财务危机可能发生或将要发生，亦即应当是财务危机初步产生时的征兆性指标，而非业已陷入严重危机状态时的结果性指标；三是相关性。就财务层面上看，诱发财务危机最为直接的原因，或是由于资源配置缺乏效率，或是由于对竞争对手应对不当或者应对乏力，由此而导致了企业竞争的劣势地位，未来现金流入能力低下；或是企业一味地追求销售额的增长，却忽略了对销售质量――现金流入的有效支持程度及其稳定可靠性与时间分布结构等因素的关注，由此导致企业陷入过度经营状态与现金支付能力匮乏的困境；四是可操作性。如果所选取的指标没有办法操作或量化，就不能发挥指标体系应有的预警功能。
三、财务预警系统构建策略
1、树立风险防范意识。树立风险防范意识是企业财务预警系统得以成功建立并有效运行的前提。财务预警系统不能是一个虚设的系统，只有得到高度重视才能发挥其功效。这就要求企业全体员工特别是领导层，在思想上对潜在的危机要有清醒的认识和高度的警惕，对员工发现的问题及提出的合理建议应给予重视和采纳。
2、完善内部控制制度，并注重财务预警系统与各项制度的结合。一方面财务预警系统向内部控制制度提出了更高的要求。良好的内控制度应包括依法行事、权责分明、处理程序适当、信息记录真实、信息披露及时等内容；一方面财务预警系统应和企业各项制度建设结合起来，互相促进。如以现金周转为主的企业，应切实建立现金核算制度，掌握现金收付期间的差异；以赊销、代销为主的企业，应加强企业信用调查制度，强化应收账款回收控制。
3、协调各子系统之间的关系，并构建辅助信息系统。企业是个有机整体，财务预警系统应该与其他子系统保持融洽的合作关系。应当考虑不同子系统的数据传递和各子系统对各种数据的不同要求，以实现企业数据共享，使各子系统之间的关系变得更加和谐融洽。同时，财务预警系统有效运行需要以两大辅助系统――会计管理信息系统和相关经营信息收集与分析系统为基础，因此也要加强这两个辅助信息系统的构建工作。会计管理信息系统要能提供及时、真实、完整、可比的企业财务会计信息。企业相关经营信息收集与分析系统则要能提供同行业、国家宏观甚至全球的相关外部信息。有了这两者的有力支持，企业财务预警系统才能更早、更有效地发现财务危机的蛛丝马迹。
4、重视定量、定性方法的综合运用。随着投资规模的扩张和竞争程度的加剧，企业面临的风险和危机与日俱增，这时的预警功能决不仅仅是计算几个比率、对比几个指标所能实现的，必须创建系统的方法库和模型库，全面使用现代计算机技术、网络通信技术、数据库技术以及管理学、财务学、运筹学、统计学、模型论和各种优化技术，在重视定量分析的同时，加强定性分析方法的应用。
5、建立全程监控的财务预警体系。财务预警系统的构建和有效运行，依赖于事前、事中和事后这样一个全程监控的财务预警体系。事前工作包括确定评价标准、制定适合本企业的财务指标安全区间和风险区间、建立模型、收集资料、信息传递等；事中工作包括分析整理资料、发现问题、发生预警信息、信息反馈；事后工作包括当发生潜在危机时支持配合相关方面寻找根源及时纠错、建立追踪系统跟踪预警。财务预警系统不只是可能将出现问题时才使用，而应当更注重日常的全程监控，随时考虑各种可能导致预警的原因因素，从细微处发现问题，以及时对症下药，消除隐患。
（作者单位：南阳农业学校）
主要参考文献：
一、企业财务危机的主要成因分析：
（一）企业制度与战略失误。引发财务危机的主要制度缺陷表现在：公司治理的制衡机制不健全、企业组织架构不合理、职责权限不明、内部牵制失灵、预算管理薄弱等方面。企业企业战略是对企业发展全局的谋划和指导，战略决策的失误会导致围绕战略的一系列目标的制定、实施与控制过程的脱轨，很多企业存在盲目地并购、多元化经营等战略失误从而导致了财务危机。
（二）企业自身经营管理问题。企业由于自身经营管理能力的不足，即使在正确的战略指导下，也无法完成经营目标。经营管理的不足主要是：董事会被架空，无法积极参与经营功能；经营者独断行事，决策不当；举债过度，财务调度失败；股东和经理人利益冲突，经营成果受损；财务等内部人员舞弊；投资失败，管理者缺乏应对变化能力等。
（三）财务策略和金融活动不当。财务策略主要指企业筹资、投资和资金管理方面的策略，资金活动的风险具体有筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，我国企业普遍存在负债率高，财务杠杆失衡问题；非效率投资普遍，投资吞噬企业资产；资金收回不当，盲目赊销，造成大量资金无法收回，行成坏账；收益分配时，股利分配政策的不当，企业投资者的选择，影响企业的资金来源。会影响
（四）外部环境的变化。PEST分析中，国家的宏观经济中的各个方面如：政治、经济、法律、技术等都会对企业的财务控制带来严重影响。国家不利政策、政治变动、经济环境恶化、行业内竞争的加剧、经济疲软，通货膨胀、市场利率、汇率的频繁变动等都会影响企业财务资源的合理利用与配置。
企业发生财务危机并导致企业失败甚至破产的因素很复杂，不同的行业也不尽相同。本文将分析的重点放在内部因素的分析上，内部因素对财务危机的发生起着更为直接、关键的作用，内部因素的可控性更强，因此本文从内部因素的角度，探讨如何防范财务危机并建立企业内部财务预警系统。
二、我国财务风险管理现状
1.财务制度缺陷。没有建立一套完整的财务内部控制制度建设体系，有时流于形式或执行不力。考核评价制度诱导管理者追求利润或账面的业绩而忽视现金流量主要表现在：过度投资、交易加载、削减研发费用、盈余操纵等。
2.财务杠杆的过度运用。企业负债经营是一柄双刃剑，但运用不好，会给企业带来损失。如果企业的全部资产利润率低于同期债务成本，就会产生负效应，加速权益资本报酬率的下滑。一些企业利用银行贷款扩张发展，致使财务结构失衡，爆发危机。
3.资金使用效率低下。我国企业普遍存在着非效率投资现象，即投资过度和投资不足。投资项目没有经过科学的决策与分析，致使投资收益小于投资成本，或者资金没有投资于能带来正收益的项目，企业缺乏先进技术和管理模式的支撑，使资金闲置或投向错误的领域。
4.赊销政策问题。许多企业由于企业竞争、刺激销售，向客户提供商业信用，但是对应收账款控制不严，造成资金回收困难。一是没有严格的销售政策，二是回收期过长，又缺乏有力的催收措施，三是应收款项不能兑现或造成呆账。
三、针对财务风险管理存在问题的财务预警系统构建
本文将传统的财务危机预警方法与基于计量方法的预警模型相结合，将定性与定量方法相结合，针对我国财务风险管理的不足设计财务预警系统。将与财务系统构建的因素分为目标层、准则层和方案层，在此基础上做定性与定量的分析和规划，下表为各个层次系统构建的具体措施：
财务危机也是各类风险中最直接，也是最终的表现形式，企业必须建立高效的财务危机预警系统，及时预测经营和财务活动中的各种风险。财务风险较难预测，影响财务危机的因素很多，种类不一，有些因素无法量化。本文在设计财务危机预警系统时，就企业现实存在的财务制度和漏洞加以归纳，企业应根据自身特性，弥补漏洞，减小财务危机发生的可能性。企业管理者应树立风险意识，做出科学决策，预测和及时发现可能出现的风险，加强企业财务风险控制的薄弱环节，加强控制，积极采取措施，分散风险，努力实现企业的长期、稳健发展。
目前,由于0.html" title="建筑论文" target="_blank">建筑市场尚不规范,工程招、投标管理没有完全法制化、规范化,不正当的竞争依然存在。特别是工程投标依然采取各种手段进行恶性竞争。施工企业为了争得施工项目,通常是以降低标价、提高标准、缩短工期或减少应有的费用项目等为代价承揽工程,造成施工项目到手后经营风险极大。同时在项目管理过程中,偶然性的不可预见因素出现,也会给施工企业带来一定的管理和经济风险。随着om/thesis/List_120.html" title="建筑论文" target="_blank">建筑市场的不断发展,投资主体的法人化程度不断提高,许多业主在投标过程中增加了风险抵押或履约保证金的比例和数量,越来越多的业主要求履约保证金用货币资金支付,这样又加大了施工企业货币资金的额外沉淀量。工程结算按比例付款和质量保证金制度又会积压一定比例的应收工程款等等,最终都凝聚成财务风险。加之由于施工企业向BOT、BT等投资经营领域发展,子公司需要母公司或其他成员企业为其借款提供担保等等,又增加了投资和融资风险,使得施工企业的各种风险进一步增大。
施工企业面临来自上述内外环境的各种风险因素,必须建立和完善自身的财务风险预警体系。为了防范和规避风险,应通过计算财务预警指标和对企业的p:///thesis/List_5.html" title="会计论文" target="_blank">会计报表及其相关经营资料进行分析,以便及早发现和预测财务风险,最大限度地避免或降低财务风险。
一、施工企业财务风险的表现形式
一是从企业的运营效益情况看。主要表现为企业营业额和利润明显下降,或营业额在增加,但利润在下降,子公司经营状况恶化,投入资本贬值。
二是从企业的资产结构看。表现为应收账款大幅增长,未完施工迅速上升,资产质量不高,运营效率低下,潜亏风险增加。
三是从企业的偿债能力看。表现为过度举债,利息负担沉重,到期债务丧失偿还的能力,流动资产不足以偿还流动负债,总资产低于总负债。
四是从企业现金流量看。表现为经营活动现金流入量低,缺乏偿还即将到期债务的现金流,现金总流入小于现金总流出。
五是从企业发展能力看。企业盲目扩张,投资过多过滥,摊子铺得过大,效益低下。
上述财务风险,是导致施工企业发生财务危机的重要因素。只有针对可能造成财务危机的因素,建立财务预警指标体系,采取监测和预防措施,才能有效防范财务风险,控制财务危机。
二、施工企业财务风险预警体系的建立
为了提高企业财务预警指标体系管理的效率和效果,在财务风险预警系统的建立中,应坚持实用性和可操作性,预警指标不宜过多。具体按以下五个顺序实施;一是设计财务风险预警的核心指标和辅助指标;二是测算财务风险预警指标的“预警标准值”;三是测算监测指标的实际值;四是根据财务风险预警指标的实际值和临界值,做出预警警度判断;五是提出预警报告。
(一)设计预警指标体系
建立财务风险预警体系,重点和难点是预警指标的选择和指标权重的确定。不同的企业所处的行业不同,财务结构、资本结构也不尽相同;同一企业的不同历史时期,财务风险存在和发生的特点也不一样。根据施工企业所处的行业、规模和经营情况以及面临的主要财务风险,财务风险预警指标应以变现能力指标和偿债能力指标为基础,以财务效益指标和资产营运指标为补充,重点突出变现能力指标。具体包括10个指标,总分100分: 1.财务风险预警核心指标占70分
/，！/ 现金流动负债比率 (20分)、资产负债率(10分)、已获利息倍数(10分)、经营活动现金流入比重(10分)、流动比率(10分)、速动比率(10分)。
2.财务预警辅助指标30分
净资产收益率(10分)、应收款项周转率(10分)、主营业务收入增长率(5分)、借款货币资金比率(5分)。
(二)测算财务风险预警指标的“预警标准值”
风险预警指标的“预警标准值”应以企业近三年各项财务指标实际值(按照2:3:5的比例)为基础,参考同行业和同规模企业平均水平,参照财政部《企业效绩评价》标准值,结合市场情况和金融环境等宏观因素测算确定。
(三)计算指标的实际值和预警指标的得分
财务风险指标的实际值计算出来后,同区间表下达的标准值进行比较,采用内插法计算单项预警指标的得分,最后计算综合得分就可以计算出该企业的财务风险评估得分。
(四)预警警度判断
为了更加形象地标识企业财务风险所处的级次,应该把财务风险预警区间分为安全区(绿区)、预警区(黄区)、危机区(红区)三个区域。指标在安全区,表示发生财务危机的可能性较小;指标在预警区,表示存在发生财务危机的可能性;指标在危机区,表示发生财务危机的可能性较大。根据财务风险评估得分,对照相应的预警区间就可以判断出各企业的预警警度。
(五)提出预警报告
对于财务风险处于预警区和危机区的单位,应提出专题的财务风险分析报告,财务风险分析报告的内容包括:本单位财务风险所处的级次;指标当期值与上期变动情况以及发生异常变动的原因;指标处于预警区或危机区的原因分析;降低财务风险和改善财务状况拟采取的措施和建议等等。
三 、建立财务风险预警体系应注意的问题
财务风险预警指标体系的建立和运行,对企业的基础管理和管理人员素质要求较高,必须做好基础工作,否则,财务风险预警将成为空中楼阁。
(一) 高素质的管理团队以及企业负责
人的高度重视是企业财务预警指标体系运行有序、发挥作用的有力保障。制度的关键在于落实。对财务风险的控制是财务人员的责任,更是企业负责人的责任,同时还需要各个职能部门通力配合。 (二) 规范真实的财务会计信息是准确进行风险预警的前提。财务预警指标体系大量引用和分析企业的会计信息,企业会计信息的真实性和规范性将直接影响到财务预警指标体系的建立和运行效果。建立在虚假的财务数据基础之上的财务风险预警肯定会与企业的实际情况相背离,根本谈不上控制企业财务风险。
(三) 建立完善灵敏的财务信息系统。随着ERP等财务软件的成熟,财务信息系统在企业管理中的作用越来越大,离开财务信息管理系统,将大大降低企业财务预警效率和效果。
(四) 完善的企业内部控制制度。建立财务预警指标体系对企业内部控制制度提出了更高的要求,良好的内部控制制度可以提高财务预警的准确性。
摘 要 本文在介绍企业财务预警系统概念，分析了当前我国企业财务预警系统构建中存在的问题，并提出了相应的解决措施，对企业财务风险预警系统的构建具有一定借鉴意义。
关键词 财务预警系统 概念 成因 预警模型 解决措施
一、财务预警系统的概念
财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业的经营管理活动中潜在的风险进行实时监控。它贯穿于企业生产活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划以及其他相关的财务资料为依据，利用财务、金融、企业管理等理论，采用比例分析、数学模型等方法，分析企业所面临的经营波动情况和危险情况，并向企业经营者和其他相关利益关系人示警。以督促企业管理者及时采取防范措施。
二、我国企业财务危机预警不足的成因
（一）会计信息的准确性影响了财务预警系统的有效性
企业财务预警系统的建立运用大量财务数据，真实及时的财务信息对建立有效可行的财务预警系统起关键作用。现行企业信息披露制度的失衡和独立审计机制的缺失难以确保财务信息质量。这种普遍存在的会计信息不实势必影响财务预警系统的有效性，影响利益各方运用财务预警系统的积极性。
（二）财务预警系统实际应用尚不到位
预警系统的财务指标多，计算方法复杂繁琐，可操作性、实用性难以保证。非量化指标缺乏合理论证，各企业对其衡量财务风险有效性提出质疑。在应用中耗费大量人力物力、实际效果又不能保证的情况下，很多企业自然不会选择应用财务预警系统。
三、完善我国企业财务预警系统的建议
（一）完善财务预警体系内容
完善的财务预警体系应包括：1.企业财务环境预警。企业应关注内外部财务管理环境，一旦发生重大变化，就要适时调整财务预警体系，以适应新条件的要求。2.企业资金运用活动预警。财务预警体系应站在资金角度，全面跟踪、反映、监督、评价企业增值业务的过程。3.货币资金管理和报表分析预警。资金计划和货币资金管理是保证资金良性循环的神经指挥系统和动力系统。对资金运行结果的跟踪分析是促使资金健康运行的必要保证。4.财务组织预警。健全高效的财务组织系统是财务预警体系运行的基础和保障，也是财务预警应关注的重要方面。
（二）改进财务预警模型
首先，应改进财务预警指标。企业的财务预警系统应是一个动态预警模型，指标的选择应根据不同历史时期的企业发展状况、宏观经济环境做出选择，以保证该模型评价结果的准确和客观。其次，须引入非财务指标和定性因素。仅依靠量化的财务指标、财务预警模型，难以全面满足揭示企业财务危机程度的需要。因此，为有效地实施财务预警，应关注影响企业可持续发展能力和未来财务状况的非财务指标和定性因素，进行全面的预警分析。
（三）树立风险防范意识
树立风险防范意识，是完善企业财务预警系统，最大限度地防止财务危机的发生，并保证其得以有效运行的前提。因此，经营者必须树立较强的危机防范意识，即在危机发生前，对危机的普遍性有足够的认识，并做好充分准备，即使危机侵袭，也能积极主动地应变。这就要求全体员工，特别是管理层在思想上对潜在的危机要有清醒的认识和高度警惕，对员工发现的问题及提出的合理建议应给予重视和采纳。
（四）提供通畅开放可靠的信息平台
财务预警系统在企业财务管理中扮演着多种角色，它作为一种风险控制形式，与整个企业的命运息息相关：它作为一种内部控制形式，与企业各方面管理密不可分：它作为一种激励方式，可促使各部门提高工作效率，创造最佳财务业绩，避免成为被监控的重点。然而，财务预警系统要成功扮演这些角色，须参与企业数据、资源信息共享，以正确及时的管理信息系统为支持，为其提供及时而完整的企业经营数据，这其中包括会计管理信息系统和相关的经营信息收集与分析系统，这两个系统是财务预警系统的辅助系统。会计管理信息系统主要是由月结制的会计制度形成，要能提供及时、真实、完整、可比的财务会计信息，在仔细研读分析这一信息的基础上，寻找企业潜在的财务危机；而企业相关经营信息系统则是从一个新的角度观察、理解企业财务运行状态，提供同行业、国家宏观甚至全球的相关外部信息。显然，企业财务会计信息及相关外部信息的真实性、准确性、完整性，是财务预警系统有效运行的前提。只有不断提高财务信息的真实性，准确判断财务信息的真实性，切实加强对财务预警信息的管理，才能保障财务预警系统顺利运行，真正起到预警的作用，保证预警结果的准确性和客观性。
（五）完善内部控制制度
财务危机预警系统向内部控制制度提出了更高的要求。内部控制失效将导致上市公司的财务预警系统形同虚设，财务预警分析也因此变得毫无意义。通常一个单位要实行有效的内部控制，重点应放在组织结构及职责分工、授权批准、会计记录、预算管理和报告制度等主要环节组织实施。第一，在确定和完善组织结构的过程中，遵循不相容职务分离的原则；第二，每笔经济业务都有一系列内部相互联系的授权批准程序。在处理经济业务时，须经授权批准以进行控制；第三，严格遵照会计制度，会计人员科学分工，对每种经济业务的处理程序和手续制定出标准化模式，形成各环节间步步核查、环环监督的格局；以消除隐患、堵塞漏洞、防范风险、审慎经营为宗旨，建立全方位的内部控制体系，实施有效的内部控制，将有助于提高财务预警系统的有效性。
四、正确构建企业财务预警系统可以适时改善经营管理，消除危机，从而延长企业的生命
我们要正确理解构建企业财务预警系统的重要性，认真分析影响财务预警系统准确运行的各种因素，并结合企业自身的发展情况及特点，建立并完善企业的财务预警系统。良好的财务预警系统可以加强企业的安全性，完善企业的管理机制和组织机制，增强企业的免疫能力和抵抗风险的能力，提高企业经营者的管理水平，有效调动员工的积极性和主动性。同时，可以增强企业适应外部环境的能力，帮助企业在激烈的市场竞争中处于优势地位，进而推动企业持续、健康、稳定的发展。
参考文献：
