时间：2023-07-06 17:15:54
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇投资分析思路，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：房地产投资分析；实践性教学；改革
房地产投资分析是高职房地产专业学生必备的职业能力之一。为使学生更好地适应未来工作的需要，传统以理论教学为主的房地产投资分析课程教学方法必须转变为以实践教学主。
一、房地产投资分析课程的实践性教学改革内涵
房地产投资分析是高职高专院校房地产经营与估价专业的一门专业课程，是社会中物业管理、房地产营销与策划等岗位的必备技能。地产投资分析课程应进行有效改革，促进学生掌握高质量的房地产投资分析方法，促进课程教学效果的提高。房地产投资分析课程的改革，趋向于通过真实工作情境的创设，向学生布置工作任务，从而以工作任务作为导向展开课程教学，在改革的课程教学过程中，更加注重通过引导学生的主动学习，提高学生的投资分析技能，获得房地产投资分析工作的所需技能。实践性教学是房地产投资分析课程改革的一个重要策略，有助于培养社会所需的应用型人才。教学如果与实践脱离，则无法获得较好的学效果，同时不能发挥实践教学的意义。房地产投资分析是一门实践性比较强的技能型课程，具有一定的综合性。房地产投资分析课程的实践性教学环节设置需要建立在对专业的深入了解的基础上，通过有效的市场调查，对房地产开发知识进行了解，进而不断深化岗位实践。实践性教学环节应包含三部分内容：（1）教学基础，该基础知识主要包括对房地产投资分析课程的专业认知，包括市场调查以及相关课程的理论教学；（2）教学实施过程，教学的有效实施过程主要包括对房地产投资分析课程的实践性案例的相关教学训练，同时还包括项目投资分析的模拟综合实践；（3）教学环节的最后一个是对学生的技能应用的有效提高，主要包括毕业设计以及顶岗实习两种内容。
二、房地产投资分析课程的实践性教学改革策略
（一）应用多样化的教学形式，提高学生的动手能力
房地产投资分析课程的实践性教学应该是以实际项目为情境展开的一种有效的教学活动，主要可以通过两种教学形式来实现，一种是观摩性实践教学，主要通过该实际项目的案例解说，来解决相关的问题，该过程中，教师通过课堂提问，引导学生进行思考，学生通过小组讨论，展开教学活动，进而营造出良好的学习氛围，从而开发学生的思路，不断优化教学效果。另一种教学形式是实战性实践教学，主要是以课外练习为主，将真实工程实例作为真实情境，安排相关的问题，学生在实际的实践活动中获得知识的内化，从而促进技能的提高。通过实战型实践教学过程中教师的答疑以及辅导工作，提高学生的学习积极性，对实践活动进行分析总结，从而促进学生知识的记忆以及迁移。实践教学是巩固理论知识和加深对理论认识的有效途径，是培养具有创新意识的高素质房地产人员的重要环节，是理论联系实际、培养学生掌握科学方法和提高动手能力的重要平台。还应注意学生素养的提高和正确价值观的形成。
（二）选择合适的实践性教学实施形式，确定最优化的选题
在房地产投资分析实践性教学课程中，比较强调理论与实践的相结合，教学应该以可行性研究以及置业顾问作为工作的根本导向，利用任务驱动教学策略，有效应用理论知识在实践过程中。该过程中，教师可以通过运用案例教学等方法，促进理论与实践的深度融合，同时可以围绕置业投资分析做好教学的选题工作，确定选题的范围，并对投资进行高层次的内容选择。选题应该具有一定的选择性，选择最优化的选题。在实践性教学过程中，教师应该在不同的教学环节中，采用不同的案例教学方法，实现最优化的加息效果。实践性教学的教学效果受到选题的影响，应该根据选题确定合适的教学案例，进而展开教学实践，以期实现教学目标。
（三）严格遵守实践性教学原则，建设实践性教学体系
在房地产投资分析课程教学过程中开展实践性教学，必须要遵守以下几个原则：（1）特色性原则。确立以素质教育为核心，技术应用能力培养为主线，应变能力培养为关键，产学研结合为途径，与时俱进的人才教育培养模式这是我院实践教学体系构建中遵循的原则。（2）实用型原则。要充分体现专业岗位的要求，与专业岗位群发展紧密相关。以此为原则组成一个层次分明、分工明确的实践教学体系。（3）混合型原则。混合型体现在教师类型的混合、理论教学和实践教学的混合、教室与实验室的混合等方面，淡化理论教学与实践教学、专业教师与实践指导教师、教室与实验室的界限，对实践教学设施进行重新整合，形成一体化混合实践教学模式。
结语
高职专业的课程理论教学比较枯燥，实践教学存在严重的不足现象。为了培养高素质的技能型人才，房地产投资分析课程中，必须要探索实践性教学改革的有效措施，促进课程教学目标的实现，教师应该不断提高自己的实践性教学水平。
【参考文献】
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摘要:目前证券投资实脸成为金融专业教学过程中实践性教学的主要形式,笔者认为在当前证券投资实验中仍存在若干问题,如重视证券投资技术分析实验,忽视证券基本面分析实脸等等,针对这些问题,笔者在论文结尾处提出了提高证券投资实验教学效果的心得和建议。
关健词:证券投资实验技术分析基本面分析
金融专业学科本身具有很强的实践性,而实验由于其所具有的特点和优势,已成为实践性教学的主要形式。通过模拟实验,不仅能够激发学生的学习热情,还能帮助学生增强感性认识,将跨课程的有关知识融会贯通。如组织学生参与某些金融期货经纪公司联合媒体举办的沪深股指期货仿真交易大赛和我校金融学院举办的炒股大赛,在教学过程中购买模拟交易软件,通过这些途径,学生不仅能够容易了解证券投资分析技术的一般原理,也能够掌握相应的具体的证券投资分析技禾手段,有利于学生学习和接受新的知识,促进理论知识的吸收和深化。
一、证券投资实验在金融专业教学中的重要性
证券投资实验涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识,是对各种理论知识的一种综合应用,学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育,不仅更加易于理解和掌握相关理论知识,认识和把握相关证券投资实践,而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。
证券投资分析包含了多种不同的分析技术,比如基本分析方法、技术分析方法、心理分析技术等。另一方面,证券投资分析是一门综合应用的艺术。证券投资分析的目的就是预测证券价格的走势,即通过对各种影响证券价格因素的分析,来判断证券价格的变化。但由于影响证券价格的因素繁多,而且在证券市场上存在大量的信息不对称现象,使得证券投资分析的不确定性增加。这种不确定性要求证券投资分析人员灵活地、综合地、创造性地运用各种分析技术和手段,来判断和预测证券价格的走势。对证券分析技术的主观理解和运用这些技术的方法的不同,就可能会导致证券投资分析的结果大相径庭。技术是是掌握证券投资分析技术的基础,而综合应用的艺术则更高一个层次。
二、证券投资实验在金融专业教学应用中应注意的问题
证券投资实验具有实习性、综合性、协同交互、时间集中、资源独享、实验过程与结果不确定、实验要求高等特点,合理的实验教学和实验管理模式必须充分考虑这些特点予以确定。
(一)两种实验倾向的侧重点和考查标准不一样
目前证券投资实验有两种不同的实验倾向,一种是把实验的目的放在掌握证券投资的基本知识、基本理论、基本技能上,通过实验来完成书本知识向实际操作的转化,实验的重点在理解和掌握各种分析技术。另一种则是把实验的目的放在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术上,即实验就是通过做模拟操作,给学生一定的虚拟资金,让其模拟操作,重点在各种技术的综合应用上。
1.实验的侧重点不一样。如果实验的目的在于掌握证券投资的分析技术,则在实验的设计过程中注重对证券投资分析技术的基本概念、理论、技能的掌握上相反,如果实验的目的在于提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平,则在实验设计中要注重对证券投资分析技术的综合应用和熟练掌握上,而对证券投资分析方面的基本概念、基本理论、基本技能的实验要求则相应降低。
2.考查的标准不一样。如果实验的目的在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平上,则实验结果的考查将会是证券投资分析的最终结果,即模拟投资的结果是底是亏、盈利或者亏损的数额是多少作为评判的标准相反,如果实验的目的在于要求学生掌握证券投资分析技术的基本概念、基本理论、基本技能,则实验结果考察的目标则在于学生对各种分析技术的理解和掌握上,模拟投资的结果并不是考查学生实验效果或者学生实验成绩好坏的重要标准。
(二)金融专业和非金融专业的学生通过实验解决的着重点不同
在非金融专业学生的实验过程中,我发现将证券投资实验目的放在提高学生证券投资技巧或者综合应用上,效果并不好。学生在进行证券投资实验以前,大多数同学对证券投资的实际操作知之甚少,对证券投资的基本知识、基本理论和基本技能也往往只停留在书本知识上,所以,直接进人模拟投资分析过程,学生大多不能顺利地进行实验,甚至有同学连基本的交易信息都无法看懂,实验的目的并不能有效地达到。
对于初次接触到证券投资的学生来说,很显然首先需要解决的间题不是证券投资分析的综合应用的艺术问题,而应该是技术问题,即通过证券投资实验熟悉和掌握一些基本的证券投资分析技术。在证券投资实验中,实验的目的主要应该在于帮助学生掌握基本的证券投资分析技术的原理、对基本的证券投资分析技术和方法进行训练,巩固和应用各种证券投资理论知识,提高学生观察分析和解决证券投资分析过程中遇到的各种间题的能力。
(三)分析软件花样众多,学生短时间内无法掌握其中蕴含的各种信息
能熟练运用各种证券分析软件和交易系统,对于对于学生能够进人到正常的交易和分析过程至关重要,但在实验过程中往往会忽视该过程,因为在证券投资课程学习中一般不会对基本的操作和交易信息做过多的介绍,所以,如果没有该过程的准备阶段,将会使学生在后面的实验过程中无所适从。
(四)重视证券投资技术分析实验,忽视证券基本面分析实验
在目前的证券投资实验中,技术分析往往被学生所推崇,但实验过程往往也会有问题出现,即对各种技术分析方法知其然而不知其所以然而且各种不同的技术分析方法应用规则繁多,在现实操作中的作用各有所不同,效果也不一样,学生在实验的时候往往无法进行鉴别和运用。
基本分析方法部分的实验工作被忽视的部分的原因在于该部分的分析过程比较复杂,收集历史数据相对比较困难,需要相应的其他统计分析技术才能完成这部分的实验。但这样会产生一系列问题第一,实验不能够促使学生掌握相应的基本分析技术,学生在实验过程中处于无事可做的局面。往往会流于形式地或者被动盯盘,时间长了就会处于无所事事的状态中第二,忽视该部分的实验,无助于学生应用各种理论知识的能力,不利于提高学生分析问题、解决问题的能力,同时也不可能学会运用多种不同的统计分析技术。
另外因为证券投资分析涉及宏观到微观经济的各个方面,因此,证券投资分析实验实际上是对学生对经济学、金融学、投资学、会计学、管理学等多方面知识的一个综合应用和考察,这部分实验的缺失,将使实验的教学效果大打折扣第三,随着我国证券市场的逐步规范以及投资者素质的逐步提高,价值投资的理念正在被市场所广泛接受,而价值投资的理念要求投资者必须进行基本面的分析,即通过基本分析方法来判断大势,寻找有投资价值的行业和个股。如果不对基本面进行分析,仅仅依靠消息或者其他的方式来进行投资,如同打牌时不看牌,风险可想而知。
三、提高证券投资实验教学效果的心得和建议
在金融专业课程的教授中,结合学生的接受能力,与教科书中的理论相呼应,及时进行证券投资实验。我认为其重点应在以下几个方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技术分析技术上。
(一)注重基本操作及交易信息的介绍与掌握
针对上文提到的问题,在该阶段的实验过程中,我认为应该首先由实验教师对投资分析软件的使用和操作进行讲解,对分析软件交易信息中所涉及的基本概念、基本指标进行讲解,主要包括证券投资分析软件的安装以及使用、主要的交易信息的读取、主要交易程序的掌握等。比如如何进人系统、如何看大势、大势的信息组成部分、个股的交易信息的读取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的时间由学生自主的操作软件和熟悉一些基本交易信息。即要求学生利用实验室的模拟交易软件,在指导老师的辅导下了解证券交易行情显示各项指标,对证券交易产生感性认识。
(二)改进证券投资技术分析实验
技术分析实验的主要目的应该是一要讲解要求学生掌握各种主要的分析技术手段的原理,特别是各种分析方法和技术指标的计算原理,只有掌握了各种分析手段的原理后才会明白其变化的原因以及变化的趋势二是要让学生对各种不同的应用规则进行实际验证。该验证过程对于学生掌握技术分析方法极其重要,因为技术分析方法的原理以及应用,在证券投资课程中虽然有老师已经讲解过,但学生根本没办法在短暂的课程学习过程中掌握各种不同的规则,而且各种规则在实际中的应用效果如何都必须由学生自己去验证。为了达到以上的目的,必须设计好各种技术分析手段的实验内容和步骤,不能放任自流,任由学生自己去揣摩和摸索比如在让学生掌握原理的步骤中,采用什么样的方法让学生更加牢固地掌握这些内容,在学生对应用规则进行验证的时候,每个技术分析方法需要验证哪些内容,怎么去验证,都必须有明确的规定。
(三)把基本分析技术的实验作为一个重点
在实验中进行基本分析的思路应该是,在基本分析技术的实验过程中,学生的主要任务是收集宏观经济、行业以及个股资料,然后对资料进行分析得出结论,即当前的形势如何,未来的经济政策的走势会怎么样,哪些行业值得投资,值得投资的行业里那些个股又具有投资价值。方法上主要运用归纳、演绎等逻辑分析方法,具体手段上主要运用调查研究、统计分析以及财务评价分析技术等。
参考文献
[1]王嘉,何海涛.对当前证券投资实验的几点思考[J]特区经济,2005.(5)
[2]胡嘉将.经济管理类实验特点分析[J]实脸室研究与探索,2006.(25)
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关 键 词:高职高专;证券投资;实验课;应用性
中图分类号:G427文献标识码:A文章编号:1006-3544(2006)04-0054-02
证券投资课是一门涉及知识面广､实践性较强的课程｡高职高专证券投资专业培养的毕业生大多数要从事具体的证券投资分析和证券投资操作,因此我们在证券投资课教学中要改变以往以理论知识介绍为主的教学观念,加大证券投资实验课的教学｡结合我们多年来对证券投资课的教学实践和毕业学生的信息反馈,就如何加强高职高专的证券投资实验课教学谈几点意见｡
一､对高职高专证券投资实验课的设置要求
目前对证券投资实验有两种不同的倾向:一种是把实验的目的放在掌握证券投资的基本知识､基本理论､基本技能上,通过实验来完成书本知识向实际操作的转化,实验的重点在理解和掌握各种分析技术;另一种则是把实验的目的放在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术上｡实验就是给学生一定的虚拟资金,让其模拟操作,重点在于各种技术的综合应用上｡不同层次的院校､不同专业培养学生的目标不同,开设课程的目的不同,对课程设置､教学内容的要求也不一样,因此在证券投资实验课的设置和要求上也要有所区别｡
(一)对高职高专证券投资专业学生实验课的设置要求
根据高职高专培养学生应用性和操作能力的要求,证券投资专业的毕业生在证券投资行业中,大多数人从事的是具体的前台业务操作和操盘手,这就要求证券投资专业的学生要能够对证券市场的各个环节都有一个透彻的理解和对证券市场有较强的分析能力及操作能力｡高职高专证券投资专业的学生实验课的目的应放在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术上,要对投资分析的各个方面有更深刻的理解,能熟练掌握证券投资分析的有关知识和各种技术｡因此,证券投资专业的学生要加大实验课的比重,应占到整个课程设置的一半或更高一点｡在实验内容上要尽可能的全面,要包括证券的发行､上市､交易等各个环节中的业务操作｡针对不同的实验内容可以采用不同的实验方法｡
在发行､上市环节的实验中,采用分组写报告的形式更为合适｡根据我国现行的保荐人发行制度,拟公开发行证券的公司必须由有资格的证券公司或资产管理公司推荐发行｡这一业务是有保荐资格证券公司的主要业务,证券投资专业的同学有必要对这一制度有深刻的了解｡但根据实际情况,学生很难有机会参与某一公司真正的发行上市工作｡我们采用分组写报告的形式,按照证券发行上市的实际要求,让学生充当保荐人或让小组充当保荐机构进行实践｡在实践中老师可以选一个或几个已上市的公司让学生去推荐｡这样做的好处是学生容易在相关媒体上找到这些公司的有关材料,老师在评价中也容易掌握｡
在交易实验环节中,采用在实验室进行现场操作和写实验报告的形式更为合适｡笔者认为证券投资交易实验的重点应放在掌握基本操作及交易信息､基本分析和技术分析技术上,技术分析可以采用在实验室实验的方式,基本分析则可以采用写报告的形式｡
在技术分析实验中要注重基本操作及交易信息的介绍与掌握,这对学生能够进入到正常的交易和分析过程至关重要｡在该实验过程中,首先由实验老师对投资分析软件的使用和操作进行讲解,然后由专业课老师根据教材,配合交易软件,结合实时行情,对交易中所涉及的基本概念､基本指标进行讲解,这包括如何进入系统､如何看大势､大势的信息组成､个股交易信息的读取等｡然后安排一定的时间,给学生一定的虚拟资金,由学生自主地操作软件和熟悉一些基本交易信息｡即要求学生利用实验室的模拟交易软件,在指导老师的辅导下了解证券交易行情显示的各项指标,对证券交易产生一个较为感性的认识并提高学生学习证券知识的兴趣｡
基本分析技术的实验可以采用写报告的形式｡基本分析的实验在以往的实验中,往往是被忽视的部分,其原因在于该部分的分析过程比较复杂,收集历史数据相对比较困难,需要相应财务､统计分析技术和对大量社会信息的鉴别能力才能完成这部分的实验｡但笔者认为,该部分的实验对学生来说,是同样重要的｡主要是因为:第一,通过基本分析的实验可以让学生全面了解证券投资的过程,加深学生对“基本分析可以告诉你买什么,技术分析可以告诉你何时买”的理解｡第二,学生在实验过程中也不会处于无事可做的局面｡如果不重视基本分析的实验,学生在实验过程中一方面无法在基本分析技术上得到锻炼,另一方面,学生往往会流于形式或被动盯盘,时间长了就会处于无所事事的状态中｡而通过基本分析技术的实验,可以让学生在实验过程中有目的､有步骤､有内容地完成实验任务｡第三,通过该部分的实验,有助于提高学生应用各种理论知识的能力｡因为证券投资分析涉及宏观到微观经济的各个方面,因此,证券投资分析实验实际上是对学生在经济学､金融学､投资学､会计学､管理学等多方面知识的一个综合应用和考察,对于促进学生将理论知识运用于实际分析过程,具有极其重要的意义｡
证券投资专业的学生通过这种比较细致的与现实证券投资同步的实验教学,就可以使自己的投资理念由低级的､盲目的感性阶段上升到高级的､有计划的理性阶段｡学生在实验当中既可以充当中介人,又可以充当投资人,全面了解证券市场的运作和操作技巧,并在实践中得到锻炼,在参加工作后有较强的适应能力｡
(二)对非证券专业的学生实验课的设置要求
非证券专业的学生在进行证券投资实验以前,除了个别同学外,大多数同学对证券投资的实际操作知之甚少,对证券投资的基本知识､基本理论和基本技能的掌握也往往只停留在书本层面上,所以,一旦让其在实验之初,就直接进入模拟投资分析过程中,学生大多不能顺利地进行实验,甚至有同学连基本的交易信息都无法看懂,并不能有效地达到实验的目的｡
基于以上的分析,笔者认为,对于初次接触到证券投资的非证券专业的学生来说,首先需要解决的问题不是证券投资分析的综合应用的艺术问题,而应该是技术问题,即通过证券投资实验熟悉和掌握一些基本的证券投资分析技术｡因此在证券投资实验中,实验的重点应放在掌握证券投资的基本知识､基本理论､基本技能上,通过实验来完成书本知识向实际操作的转化｡实验的重点在理解和掌握各种分析技术,包括证券投资的基本分析､技术分析及对投资分析软件使用的具体操作上,而不用像证券专业的学生那样,对证券市场的各个环节都要进行实验｡
二､改革证券投资课的考核内容和考核办法,以适应加强证券投资实验课的要求
高职高专以培养应用型人才为办学宗旨，培养出来的毕业生应具备良好的文化素质和实际操作技能｡实验及实践教学是开发学生智力､培养学生动手能力和创新意识的重要环节,培养学生将所学知识运用到实际工作中的能力，培养学生在实践中自学并不断补充提高自己知识的能力是实验及实践教学的根本目的｡要调动广大同学参与实验的积极性,就必须改革目前对证券投资课的考核内容和考核办法｡
1.改革考核内容,扩大实验操作内容的比重｡高职高专培养学生的目的是为了培养应用性人才,考核的内容应区别于本科院校,不仅要考基本的理论知识,操作能力也应作为考核的重点｡在传统的教学方法中,我们对证券投资课的考核主要是通过书面笔试的方式进行,有时也把实验分计入考试成绩,但所占比重较小｡在开设或加大证券投资实验课的比重以后,我们应改革对证券投资课的考核内容,增加实验操作在考核中所占的比重｡对证券投资专业的学生来说,实验操作的内容要占到该科考核内容的一半以上,对非证券投资专业的学生而言,实验操作的考核内容可在30%以上,但不能超过50%｡对实验内容的考核包括以下几个方面:(1)操作的熟练程度;(2)对专业知识的应用能力,即解决专业问题的能力;(3)对证券市场的分析判断能力;(4)参与证券实验的积极性｡对理论知识的考核我们也应该改革,把理论原理知识的掌握和应用作为考核的重点,不应像本科院校那样把理论的推导作为考核的重点｡
2.改革考核的指标体系,增加实验操作内容的考核指标｡传统的考核方法中往往把对理论知识､原理的书面考核作为证券投资专业课考核的主要指标,实验内容考核所占比重很小,一般不超过30%,对学生的成绩影响不大｡因此,有的学生就不重视实验课,把实验课当作是自由活动课,愿意上就上,不愿意上就不上,出现了考试成绩很高却不会看盘的现象｡为了调动学生参与证券投资课实验的积极性,增强学生的分析能力和操作能力,培养出适应社会需要的高级应用性人才,必须对现有的考核指标体系进行改革｡通过考核指标体系的改革引导学生增强实验和实践的积极性｡我们下面以证券投资专业的学生为例设计考核指标｡假定证券投资课的总成绩为100分,可以把理论知识考核作为一个总体考核指标占50分,主要考察学生对理论知识和一些基本概念的理解及不便于实验的内容｡实验和实践部分作为一项综合指标占50分,然后再把每一项实验内容细分作为分指标给予一定的分值｡比如,把有价证券的发行､上市实验作为一个分指标给10分｡把证券的交易实验作为一个分指标给30分,还可以再细分这一指标,如分解为基本分析指标给10分,技术分析指标给10分,操作盈亏指标给10分｡参与证券实验的积极性指标给10分｡实验部分的内容考核根据实验内容的多少和难易程度,在每一项实验内容结束后,按实验操作的情况根据该项指标应得的分值给出成绩,期末笔试考试结束后,由任课老师将各指标得分汇总给出学期成绩｡
3.改革考核形式,变“单一的考核”方式为“多种形式的考核”｡考核既要反映出学生对知识的掌握情况，又要体现学生分析､解决实际问题的能力，体现查阅资料､自我学习和获取知识的能力以及归纳､总结的能力等｡考核中，我们应改变过去书面闭卷考试的单一考核方式,采取口试､答辩､实验操作､质疑､笔试､撰写论文､实验报告､专题报告等多种形式对学生进行综合考核｡这样对于不同性格､气质的学生，均能充分发挥自己的才能，避免一次考核定论的作法，同时也提高了学生参与实践解决实际问题的能力｡
三､适应加大实验教学内容的要求,加强教材建设
高职高专培养的是应用性的人才,但它又不同于职业技术学校培养的初级操作人才,高职高专培养的人才还必须有发展能力｡也就是说不仅要具有较强的操作能力､分析解决问题的能力,还必须有一定的本专业的理论知识水平｡这就要求我们在加强实验内容教学的同时还必须加强高职高专的教材建设｡教材能保证授课内容的系统性,实践教学能保证与现实的接轨｡因为教材在内容的系统性上要高于实验课,通过理论教学可以让学生对证券市场的运作原理､整个市场结构､市场体系有一个总括的了解,并用这些理论知识去指导实践｡
［关键词］ 技术分析 综合运用 投资修养
证券投资技术分析有许多理论和指标，内容繁杂，理论性强，投资者在使用技术分析方法时存在许多困惑。而且技术分析方法本身并不是万能的，自身在某些方面也存在弱点和缺陷，如何避免并解决这些问题，在投资过程中取得较好的收益是投资者面临的一大问题。
一、技术分析存在的问题
1.技术分析的基础是建立在历史数据上，并且是据以往的历史数据来推断未来走势。但事实上，市场走势虽然会有惊人的相似性，但绝不会简单的重复，每一次行情走势都存在独立的特性。
2.技术分析所依据的图形、指标可能出现的结果多种多样，且具有一定滞后性，这使得投资者在使用把握上存在一定困难。
3.宏观调控政策、经济周期波动、行业及公司情况等各种因素，都直接影响证券市场，技术分析对此却无能为力。
二、相关对策
1.多个技术分析手段综合运用
单独使用一种技术分析方法有一定局限性，多种方法指标相互印证后得出的结论会相对可靠。下面提供几个思路供初学者参考。
（1）K线及其组合运用。K线是最常见也是应用最广泛的技术分析工具，K线组合则指由两根或两根以上的K线组成的一定形态，这些特定的形态是由投资者在长期的投资实践中总结和提炼出来的，代表某种特定的市场含义，用以预测后期行情走势。实战中的K线组合定式多达上百种，投资者对常用的K线形态组合要有深刻的认识。
（2）K线与移动平均线结合运用。移动平均线是证券投资技术分析中最常用，也是最基础的指标之一，很多技术指标如MACD就是以移动平均线为基础衍生而来的。对于移动平均线的应用，最著名的就是葛南维提出的法则，共有4个买点和4个卖点，如下图所示：
（3）K线与成交量相结合分析运用。价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都以价量关系为研究对象，其重要性可见一斑。但单日成交量(或成交额)往往受到偶然因素的影响，不一定能反映多空力量的真实情况；均量线(VOL)则弥补了这方面的不足，它借鉴移动平均线的原理，将一定时期内的成交量相加后平均，在成交量的柱条图中形成较为平滑的曲线，能反映一定时期内市场平均成交情况。
（4）KDJ与MACD短中期指标相结合分析运用。KDJ指标是一种超前指标，运用上多以短线操作为主；MACD又叫平滑异同移动平均线，是市场平均成本离差值，一般反映中线整体趋势。KDJ指标的超前性主要体现在对股价的反映速度上，但由于其速度较快往往频繁出现买入卖出信号造成操作失误；MACD指标则因为基本与市场价格同步移动，使发出信号的要求和限制增加，从而避免了假信号的出现。在一轮大的上涨行情中，KDJ、MACD这两个指标会依次在低位金叉，发出买入信号；在一轮大的下跌行情中，KDJ 、MACD则会依次在高位死叉，发出卖出信号。期间，KDJ因为属于短期指标，波动频繁，会多次发出买卖信号，有短线操作提示作用，但如果操作不当，判断失误，也容易踏空或被套。MACD则属于中期指标，波动频率较KDJ指标少，过滤掉了许多不必要的买卖信号，发出的买卖信号准确性比KDJ就要高，有中线波段操作提示作用。把两个指标结合起来分析，可以更为准确地判断证券价格中短期波动趋势，把握中短线买卖信号。一般来说，对于短期走势的判断，KDJ发出的买卖信号需要用MACD来验证配合，一旦二者均发出同一指令，则买卖准确率较高。
2.不同时间周期技术指标综合分析运用
把K线、移动平均线、成交量等有关技术指标中的日线、周线、月线等多周期结合观察分析。参考日线做短线或短期操作，参考周线做中线或中期波段操作，参考月线做中长线或中长期操作。通过不同时间周期的技术指标综合观察运用，提高判断的准确性。
3.技术分析与基本分析综合分析运用
证券市场突发消息频繁,人为操纵较多,仅靠以往的数据、图表、指标进行技术分析是不可靠的。因此，进行投资分析要注意技术分析与基本分析相结合。一般来说，技术分析在证券投资分析中所起的作用占三至四成，基本分析是本，技术分析有重要的辅助作用，两者相辅相成。做到基本分析到位，需要投资者进行长期甚至是毕生的学习、观察与思考，可以说永无止境！
三、证券投资分析之外的修养
证券投资不仅仅是简单的资金投资，它更是一门艺术。要想在证券投资中取得成功，单靠专业知识学习远远不够，还需要在其他方面多下功夫。
1.持续全面的学习。如同罗杰斯在写给其女儿的信中所说，没有人靠有样学样而成功，做自己热爱的事，走出去看这个世界；除学习经济理论外，还要潜心研究人类历史特别是经济发展史；哲学与心理学的学习也是需要的。
2006年基金净值连续爆发性增长带给广大投资者惊人的投资回报率，而四季度的股市更是尽显牛市风采。截至1月22日，基金2006年四季度报表已经全部披露完毕。对53家基金管理公司旗下287只基金披露的数据进行统计显示，目前基金股票投资市值达4812．81亿，占整个A股市场流通市值的20．31％，基金成为了促使大盘蓝筹“大象跳舞”的真正动力。
在去年三季度金融、地产股受到基金“空翻多”之后，四季度这些行业的龙头股继续受到基金的青睐。据天相投资分析系统显示，可比的183只积极投资偏股型基金四季度增持的前20名股票中，招商银行、中信证券、民生银行、浦发银行等金融股，以及万科、保利地产、金地集团等房地产股赫然在列。
此外，宝钢股份、贵州茅台、苏宁电器、中国石化、太钢不锈、五粮液、长江电力、海螺水泥等大盘蓝筹股受到基金的持续增持，凸显了基金对大盘蓝筹股的极度“钟爱”。
四季报在对2006年最后一个季度的投资进行总结的同时也给出了2007年的投资策略和投资思路。比如我们从相关数据的进一步挖掘中可以发现，基金行业配置呈规模增加，呈现向金融钢铁地产转移趋势。与此同时，前十大重仓股也进行较大幅度调整，呈现向优势公司集中趋势，如招商银行、贵州茅台、宝钢股份、万科、中信证券等。
基金四季报的投资思路和调整方向可以作为投资借鉴。但是，有两点提醒投资者注意：一是时间效应。基金季报披露是有一定滞后性的，其数据都是反映12月底前的，因此实际中当投资者在看到并分析基金投资报表的时候，其实存在了半个月左右的时间差。二是全面性问题。在股票投资上，基金季报只披露前十大重仓股，并不是所有的股票。基金持有市值前20大股票、增持前20大股票、减持前20大股票均是按照基金披露的前十大重仓股来统计的，并非是所有股票。在具体投资上，建议投资者要注重股票的内在价值，可以挖掘基金重仓股中尚未明显上涨的绩优个股，避免追捧那些已经被充分挖掘，涨幅过大已经趋于高估的股票。
(作者天相基金销售中心业务拓展部经理)
大盘3月4日大跌。如果你没有读过我在3日写的即时分析可能会吓一跳。为什么会大跌?笔者的江恩八线说得明明白白。因为上证指数与深证成指在这个星期涨到了笔者创造的江恩八线中的一号线3094点附近，属于线下阳线抛。
当时有许多学员读者来电话询问，说明许多朋友也知道线下阳线抛的理论，但不知道是否执行了“殷氏定律”中“抛错了也要抛”的纪律?
“殷氏定律”的最绝之处不是“线上阴线买”或“线下阳线抛”。而是每一句话的后面一句，即“买错了也要买”和“抛错了也要抛”。为什么?因为线上阴线买与线下阳线抛的移动平均线谁都看得懂，但在实际操作中往往战胜不了自己。每当明明白白看到指数或者股价跌破或升穿了重要移动平均线，心里都明白笔者的操作思路――线下阳线抛或线上阴线买，可就在买卖的一刹那，投资者就会产生一种莫名其妙的想法一“可能不会再跌”，或者“可能不会大涨”。就在可能的猜测中，犹犹豫豫地捂股不抛，或者握钱不买，最后造成不可收拾的地步。这就是目前所有新股民与新投资者的通痛，一看到涨就追涨，一看到跌就杀跌，而全世界的失败者就是输在追涨杀跌之中。股票赚钱靠的是低价买、高价抛，道理非常非常简单，要做到却非常非常的难，因为所有的投资者最难战胜的是自己，高山可移，性格难改。
各位看到这里应该明白笔者的“殷氏定律”的绝妙之处。移动平均线下。抛错了也要抛!重要移动平均线之上，买错了也要买!其实线上买与线下抛的成功率非常非常高，这是学员读者已经验证过无数次的了。
在几个星期前的本栏目中，笔者谈到了大“堤坝”的问题。说月工作线2912点(当月平均值是动态的)是重要支撑。此后上证指数是不是就大涨了16个交易日。问题是，笔者不只一次提醒读者，目前的指数大涨大跌在2912点～3478点的大趋势矛盾区间，大幅震荡是因为各路投资机构的思路不同、产生矛盾而造成的。我的建议是，我们是散户，资金少，完全可以在这震荡中大做差价。学过笔者江恩八线的读者不妨每天打开沪深两市的涨幅榜看看，居于涨幅前列的股票是不是从日工作线或周工作线上开始大涨的，可以每天去验证。
许多投资者老是找一些曾经失败过的经历来纠正前期的错误，而最后的错误往往是在你“纠正”错误时出现了错误。我们只要学习过线下阳线抛的方法，还怕买错吗?还怕抛错吗?有一句话是“胆子大的吓死胆小的”。我们有了技术，应该在技术的帮助下去博彝，才是理智的。投资市场需要智慧，更需要勇气。当然，没有一点技术的勇气，如同没有驾驶技术便去驾驶汽车，是彻彻底底的博傻。大家冷静地看看，现在的市场中有多多少少的“勇士”在博傻。笔者奉劝朋友们千万不要进入他们的行列。
下一步如何操作?不难。3月4日的超级短线支撑是江恩2号线，3月5日不能再破这条全世界都重视的2号线3011点(每天向下移动大约6点)。如果破掉，下周再返不上来，那么后市以看空为主。如果能支撑住并向上，短线压力在3094点左右。一旦有效突破，上面有几个压力点：江恩9号线3031点、周一号线3168点。大趋势支撑仍然是月工作线，大约在2925点(交易期是动态的)。
笔者于3月13日(星期六)下午1：00～4：00，在重庆南路308号上海卢湾区文化宫(徐家汇路交叉路口)白玉兰剧场举行新年投资分析会(免费)。
联系电话：02162910981、13816353005
网站：WWW.省略
有了技术，应该在技术的帮助下去博弈，才是理智的。投资市场需要智慧，更需要勇气。没有一点技术的勇气，如同没有驾驶技术便去驾驶汽车，是彻彻底底的博傻。
论文摘要：结合人力资本理论与证券化理论提出人力资本证券化的概念，进一步揭示出人力资本证券化实质上是一个终身的跨期最优消费-投资决策问题。这一新型证券化品种的提出符合金融产品创新的内在需求，同时能够为劳动者个人一生的收入与消费水平做最平滑的安排。
关键词：人力资本;人力资本证券化;金融创新
1 问题的提出 人力资本，顾名思义是通过对人力投资而形成的资本。通常认为，它是经过一定的教育、培训等手段形成的劳动者的知识和技能，正如《新帕尔格雷夫经济学大词典》给出的定义：“人力资本是体现在人身上的技能和生产知识的存量。”
因此，人力资本是蕴涵于劳动者中的一种能力，而劳动者则是这种能力的载体。回顾人力资本理论的发展，从20世纪50年代开始到80年代，人力资本理论得到主流经济学的承认和重视，人力资本理论体系得以形成和发展。现代人力资本理论的研究是沿着宏观和微观两条思路展开的。宏观思路主要探讨人力资本对经济增长和经济发展的影响等问题。另一种思路是人力资本理论的微观研究思路，这一思路通过建立收益率函数，对个人及家庭的收入及其职业选择等行为进行微观层面的分析。主要有如下的三条线索：(1)Theodore W. Schultz结合经济增长问题的分析，明确提出了人力资本概念并阐述了人力资本的内容及其对经济增长的重要作用;Jacob Mincer在对有关收入分配和劳动市场行为等问题进行研究的过程中所开创的人力资本方法;(3)Gary S. Becker从其关于人力行为的一切方面均可以诉诸经济学分析的一贯方法论出发，将新古典经济学的基本工具应用于人力投资分析，提出了一套较为系统的人力资本理论框架。
2 人力资本证券化：概念与特征 作为经济增长基本要素的人力资源连同它的各种表现是天生附着在个人身上的资产，个人实际上控制着人力资产的发挥和生产性供给。与货币、土地和厂房等非人力资本相比，人力资本与其所有者具有不可分的特性。周其仁(1996)的研究表明，不管在什么样的社会中，人力资本与其所有者不可分离的状况都是无法改变的，不仅在罗森(Rosen，1985)所说的“自由社会”里，而且在巴泽尔(Barzel，1971)所考证的奴隶社会里人力资本只属于个人的命题仍然成立。从资本的一般意义上理解，根据 fisher(1930)的观点资本是现在和将来收入流的源泉，因此，凡是可能产生未来收入的资源都是资产——这其中当然包括人的劳动能力和知识存量，而资本不过是资产的市场价值。资本作为资产动态的、价值化的表现形式可以在资本市场上被出售、收购、兼并，并相应地增值或贬值。人力资本同样是一个具有价值的存量，能够以存在于人体之中的知识、技能、健康等带来现在和未来的产出与收益。人力资本与其他实物形态或价值形态的非人力资本不同，是难以用得到普遍认可的标准来进行度量的。而且在人力资本市场上，类似学历证书、职业证书等人力资本价值显示信号信息是残缺的，难以直观量化。因此，人力资本不像非人力资本那样易于流动，存在承担风险的可能性。
证券化作为目前国际金融市场上最具潜力的金融创新之一，其最大的作用就是提高资产的流动性。人力资本的证券化是基于把人力资本看作是个人所拥有的能够在未来带来一系列收入的知识和技能资产化，为更好地理解这个概念，我们首先对资产证券化从一般意义上做一个描述。资产证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产通过一定的金融结构安排，对资产中的风险与收益进行组合从而转换成可以出售和流通的有固定收入的证
经济学院于2014年前半年进行了专业自评估，根据我院自评估情况，计划对金融学专业围绕培养应用型人才的目标进行综合改革。改革方案将从团队建设、课程与教学、教学方式方法、实践教学、教学管理几个方面展开。其中改革的亮点主要体现在：网络课程的大范围开设；教学大纲的调整将紧密结合各类专业证书的考试大纲来制定；课程考核形式的大幅改革；对专业选修课的课时进行整体规划，开设小课等。
【关键词】
综合改革；改革方案
【基金项目】
本论文由西北民族大学金融学专业综合改革试点项目支持，项目编号为001-10013501。经济学院于2014年前半年进行了专业自评估，根据我院自评估情况，计划对金融学专业围绕培养应用型人才的目标进行综合改革。
一、改革目标
本次专业综合改革的总体目标为：围绕着培养适应民族地区社会需求的高素质的应用型人才这个目标，对现有的教学内容、教学方法、教学管理、团队建设、实践教学等多个方面进行综合改革，以期更好的实现培养目标。总目标中有七个子目标，每个子目标服务于总目标。第一，完成对金融专业的网络课程建设，以网络课程来带动教学内容和教学方法、考核方式的全面改革。第二，提升学生学习的自主性，以教学方法和教学内容的改革来激励学生学习的热情，彻底转变教学中师生的位置，充分体现学生的主导地位。第三，将提升学生实践能力落实在教学的每门课程和每一个教学环节上。第四，探索校企合作的新途径，以校企合作来整合现有的教学资源、实践资源、科研资源等，强化学院与实习基地的合作关系，以期建立稳定的长期合作机制。第五，对金融学所有课程的内容进行综合改革，紧密结合金融专业各类证书考试。第六，改进实践教学工作，使实践教学与理论教学工作较好的衔接，并充分发挥实践教学在整个本科培养过程中的作用。第七，建设围绕培养应用型人才目标的教学科研互相促进的团队，包括科研方向将逐步转向实务领域，教学团队的成员的实务能力的培养等。
二、现状概述
经济学院金融学专业的培养目标可简述为能从事银行、证券、保险等金融机构及政府部门和企事业单位的专业工作的应用型人才。金融学专业现有在编教师12位，校外实习基地外聘教师多位，专业方向分为银行、证券、保险、理论四个方向，其中在编教师中证券方向4人，银行方向3人，理论方向4人，保险方向主要依托于保险教研室的师资。金融学专业现开设课程60门，总修读学分为170学分。所有课程分为四个模块：通识平台课、学科平台课、专业平台课、实践创新平台课，四个模块之间循序渐进，由易到难。在教学内容上，主要围绕以上四个方向展开，以2012版修订后的《金融学课程教学大纲和实验教学大纲汇编》为依据。教学方法以多媒体辅助的传统讲授为主导，并依托金融实验室开展实验与部分课外实践活动。在考核方面，分考试和考查两种形式，专业基础课已基本实现计算机组卷考核，选修课和主要专业课的考核形式多以闭卷考试或课堂考查为主。实践教学方面，主要有课内实验、课外实验开放项目、各类实习、毕业论文几个方面。近几年取得的成绩主要体现在开办了多期全校性的“模拟炒股大赛”、“期货模拟交易比赛”；实验室开放项目成果对实验教学的支持作用表现突出；学生参与各类科研项目的比重不断增加；毕业论文的整体质量不断提升。教学管理方面，主要依托于学校与学院层面的相关制度开展工作，目前，金融学专业教研室层面主要从事对教师的教学进行监督，对新进教师进行辅导，定期针对教学、科研集中开会等工作，尚未形成完善的内部机制。
三、改革方案
本次专业综合建设改革的亮点主要集中在四个方面：第一，网络课程的大范围开设，学科平台中的大部分课程和专业平台中的所有课程借助教师发展中心的BLACKBOARD平台开设网络课程，力争在3年内彻底改变现有的教学模式，提高学生自由选课的自和自愿学习的积极性。第二，对所有专业课程的教学大纲进行调整，将证券从业资格考试、银行从业资格考试、期货从业资格考试、注册金融分析师考试、金融英语等级考试、会计从业资格考试、初级会计师考试的内容与相关课程的教学结合起来，并采取一定的激励措施鼓励学生考取这些证书。第三，考核形式的改革，主要分三个方面：1.基础理论课程要进一步加强题库建设与闭卷考试，除了期末采取计算机组卷的闭卷考试外，还应加入计算机组卷的单元考试。2.专业课程的考核形式要向多样化方向发展，课程总评成绩的构成成分将有重大创新。比如：与资格证书考试相关的课程考核将加入资格证书考试的成绩作为总评成绩的部分；期货、股票等金融产品的限期模拟交易的收益率以及排名将作为考核的重要部分，除此之外，现场答辩、上机操作、当日行情分析讲解等将作为期末考查的新形式。3.与实习基地的合作单位共同进行课程内容的建设与考核改革。部分选修课程将实行考教分离，考核环节由证券公司或银行等合作单位与任课教师共同制定考核方案，由合作单位完成评分环节，最终由任课教师、教研室审核评分工作。第四，对专业选修课的课时进行整体规划，开设小课。加入体现金融理论前沿研究成果的课程，服务于计划保送研究生和考研的学生。针对以上四个方面，具体的改革措施将从团队建设、课程与教学、教学方式方法、实践教学、教学管理几个方面展开。
（一）团队建设改革
目前金融学专业教师12人，其中教学副院长1名、院长1名、川大在读博士1人、专职辅导员2人、兼职辅导员1人、特殊情况休假1人、实际以教学工作为主的人员只有6人。根据目前的情况，团队建设应重点从以下几个方面着手：第一，加强与校外实习基地的合作，将一些有教学能力的，对教学工作有热情的，长期从事实践工作的人员吸收到专业的团队建设中来。这样既可以解燃眉之急，又可以提升实践教学的水平。在实施教学改革的过程中，必须以在编教师为主导。可以考虑每年定期向教务处、人事处报送外聘计划，该计划包括外聘人员的基本信息、拟从事的工作（课程建设、课程考试、独立授课、课外指导等）、人员的工作业绩考核。第二，鼓励在编教师考取金融领域的职业证书，对于国际性的、考试费用较高的证书考试，学院给与一定的资金支持。三年之后，金融学专业的年轻任课教师的授课资格方面，应考虑其是否持有金融领域中与课程相对应的证书。该项条件也可作为后续进人的标准之一。第三，组建科研团队。目前金融学专业的教师科研方向不统一，专业背景差异大，需要进一步作资源整合。另外，为了达成培养目标，日后的科研内容应侧重于实际的、微观领域的问题研究。科研团队的建设可以考虑加入合作单位的人员。第四，继续引进人才。近几年可以抓住国有银行降薪的契机，引进银行的一些管理人员、证券公司的中高级投资顾问等。
（二）课程与教学改革
第一，借助BLACKBOARD平台使用翻转教学法，对专业课程进行网络平台课程建设。网络平台课程建成后要能实现三个目标:1.所有课程重修学生可以通过网络课程的资源完成对课程完整的学习。2.网络课程的资源丰富，足以支持对该课程有兴趣的学生完成自学，并能通过课程考试。3.教师的课程教学工作将从传统课堂讲授转变为课堂案例讨论、在线答疑解惑、组织考试三部分工作。网络课程建设成形后，选修课部分可以允许学生提前选择网络课程学习形式获得学分。4.采用网络课程教学后，大幅度丰富教学内容，难度较低的知识点全部由学生课外自学完成，课程的总体信息量比传统讲授模式下要有大幅度的提升。第二，对课程学时进行调整。选修课部分可以采取课程学时分割、课程配对选择的新模式。本次自评估中，专家提议开设18—20学时的小课，以提高授课效率及课程之间的关联性。根据本条建议，本次教学改革将银行、保险、证券三个方向的选修课进行重修整合，对关联性较高的两门同方向选修课程压缩课时，两门课总共36学时，一门课18学时，1个学分。学生在选课时，必须两门课同时选择。在开课时，两门课同一学期开设。例如：证券方向的选修课中《金融衍生工具》与《期货理论与实务》两门课程关联紧密，内容叠加较多，可以在同一学期开设，学生必须两门课程同时选择。前半学期开设《金融衍生工具》，18学时，后半学期开设《期货理论与实务》18学时。在二年级初次进行选修课选择时，给学生安排一次选课指导，主要介绍课程组合对专业方向与个人职业发展的影响。第三，结合专业类证书考试，对课程的内容进行调整。目前，根据金融学专业学生的学习基础，以及金融学专业的师资情况来看，主要针对以下几个考试进行课程内容调整：证券从业资格考试、银行从业资格考试、期货从业资格考试、注册金融分析师考试、金融英语等级考试、会计从业资格考试、初级会计师考试。课程内容调整的大致思路如下，以证券方向为例。基础课部分：证券方向主要结合证券从业资格考试和期货从业资格考试。证券从业资格考试包括五门课程：《证券基础知识》、《证券投资基金》、《证券发行与承销》、《证券交易》、《证券投资分析》。根据目前的培养方案，《证券投资学》为该方向的基础课程，该课程在进一步调整教学大纲时应以证券从业资格考试中的《证券基础知识》课程为蓝本进行课程内容调整。该课程需要进行网络课程建设，网络授课资源与课堂讲授资源的内容加总起来，必须全部涵盖证券从业资格考试中《证券基础知识》考试大纲中的所有考点。选修课部分：《证券投资分析》对应《证券投资分析》；《投资银行理论与实务》对应《证券发行与承销》；《基金管理》对应《证券投资基金》，这些选修课全部进行网络课程建设，使学生可以提前通过网络课程的学习，尽早考取证券从业资格证书。再比如，《金融英语》课程应直接与金融英语考试挂钩，在每年前半年开设，因为金融英语后半年考试。该课程的教材选用金融英语考试的指定用书，并配备中国人民银行指定的辅导用书。课程的教学目标就是帮助学生考取金融英语初级证书。该课程需要建设网络课程资源。银行方向、保险方向也将以以上思路展开课程改革。近几年，金融学专业从事保险专业工作的人员较少，建议压缩保险类课程门数。第四，加入体现金融理论前沿研究成果的课程，主要有《Matlab在金融领域的应用》、《ARCmap在经济领域的应用》、《ARCview在经济领域的应用》、《金融物理学导论》、《金融地理学》、《金融职业道德操守》（参考注册金融分析师一级考试必考课程《金融职业伦理道德操守规则》）等课程。这些课程有一定难度，主要服务于科研。因此，每门课在正式开课的前学期，先开设几次课外讲座，为任课教师积累一些教学经验。另外，该类课程主要适合于计划考研、保研的同学学习，因此在课程选择时应设置一定的基点标准，符合标准的同学可以选择该课程，该课程的考核应尽量宽松，目的只是为有这方面兴趣的同学普及该课程得基本知识。第五，考核方式的改革。考核改革的主导思想有四：1.无论专业基础课还是专业选修课都应加强分阶段考核；2.强化计算机组卷闭卷考试在基础课中的作用；3.选修课的考核形式要趋于多样化；4.加强校企合作，共同参与考核。下面针对以上几点，举几个例子来说明改革思路。例如《证券投资分析》是一门选修课，其总评成绩可以分为三部分：考勤、收益率排名、期末现场投资分析三部分，各占一定的比重。其中，收益率排名可以针对选课的同学开一学期的模拟证券投资组合大赛，即学生通过实验室的比赛，自由选择股票、基金、债券等金融产品组合，最终期末时由系统自动生成的总收益率排名来确定该项成绩。最后期末时，教师选择当日的一支股票或其他金融产品，由学生在规定的时间内写出一个分析报告，该报告交由与我院合作的证券公司评分，评分标准应事先由证券公司与任课教师共同制定。再比如《商业银行经营与管理》是一门专业基础课，该课程可以考虑建设计算机题库，题目的选择应加入银行从业考试的题目。题库建成后主要用于阶段性考试，期末考试采用上机操作加现场答辩的形式分小组进行。上机操作主要使用金融实验室的《商业银行综合柜员业务模拟软件》。第六，积极联系实习基地，邀请其工作人员参与到我院的教材编写、课程建设、课堂教学等方方面面。
（三）教学方式方法改革
教师的课程教学工作将从传统课堂讲授转变为课堂案例讨论、在线答疑解惑、组织考试三部分工作。网络课程建设成形后，选修课部分可以允许学生提前选择网络课程学习形式获得学分。另外，翻转教学法在当下还存在一定的争议，基础课全部采取网络课程———翻转教学法和传统接受两种教学模式并行，以供学生选择适合自己的听课方式。各门课程在教学方法改革中，都应注意同一个问题，就是不再将一些简单的理论讲授来占用课堂的宝贵时间，基本概念、理论等简单内容全部放到网络资源中去，由学生自学。课堂上应大量使用案例和讨论等新形式。为了更好的整合教学资源，计划在部分课程中，留出2到4学时的课时，使用在线视频由合作实习基地的人员参与或在线视频或音频讲授课程。
（四）实践教学改革
第一，模拟比赛改革。目前，金融学专业的实践教学已经积累了一些经验，但与理论教学的联系还不是很紧密，基本处于单独运行的状态。下一步对于实践教学的改革应着力于将实践教学的工作逐步分解到课程建设、课堂教学、学生课外自学平台等多个方面中去。例如：股票模拟大赛与期货模拟大赛可以逐步变为经济学院对外宣传的途径之一，以及为全校学生普及金融知识的平台，而不再作为专业实践环节的主要构成部分。日后将直接面向不同的课程，根据课程的需求，专为金融班学生开设比赛，比赛的规则设定将更为严格。比如，当前期货模拟大赛的起始资金为1000万，而日后的专业性比赛中，起始资金仅10万元，操作不慎极易暴仓。比赛的结果也会在相应的课程考核中占有一定的比重。第二，毕业论文改革。本专业意在培养应用型人才，但目前的毕业论文撰写完全遵照学术论文的撰写模式进行，与培养目标相背离。计划加入体现实践性的行业研究报告、行情预测分析报告、银行金融产品设计方案等新形式，计划在未来三年中，实践性论文题目应占到论文总题目的50%。教研室在进行论文题目拟定时，可以邀请合作单位参与，共同给出论文题目，最后的论文答辩学术型题目和实务型题目分开答辩，实务型题目的答辩必须由合作单位的参与。第三，大学生创新创业项目的改革。目前我院申报的该类项目中，金融占比最高，但创新项目全部属于学术研究类，创业项目与金融完全无关。建议下一步创新项目应与实务创新或科研领域涉及MATLAB、金融地理等前沿挂钩，创业项目应鼓励学生使用立项资金进行证券投资或是投向银行理财产品，项目运作过程邀请实习基地的相关单位参与指导。
（五）教学管理改革
这部分改革主要涉及教研室的制度建设问题。在学校和学院的框架下，进一步给出具体的措施来保障以上改革的顺利进行。除以上几方面外，还有一些其它方面的内容简单阐述。首先，充分发挥大学生学本营的作用，除了招募基础课程和专业课程的辅导外，还应加入各类专业证书的辅导。改进奖惩机制，对于辅导同学考取证书的导生应按考取证书的人数给与奖励。鼓励学生组成学习小组，邀请导生，申请教室和实验室的使用，自发性的开展学习。鼓励导生自定辅导课程计划，招募学生开展证书考试类的辅导，学院给与一定的资金支持。其次，由于教学改革的工作量巨大，金融教研室人力有限，可以考虑借助大学生学本营，为需要助教的老师招募网络课程建设助理。第三，对于每门课程的建设思路与规划，应由教研室主任单独约见每位教师共同商讨，关联课程的改革方案应由相关课程教师与教研室主任共同讨论，及时将改革进展报送主管院长。第四，改革过程本着转变思想、兼顾各方利益的原则推进。一方面要积极培养年轻教师的教学与科研能力，提高青年教师的工作积极性；另一方面，给老教师足够的空间进行教学内容与教学方式的调整，充分发挥老教师的科研长项，与年轻教师和校外合作人员组建教学科研团队。
作者：孙光慧 杨黎琼 单位：西北民族大学经济学院
一、传统企业财务分析体系的缺点
传统的分析方法不仅是在指标的设计以及分析上，在分析数据的来源方面同样存在着不少的缺陷。一是所选数据主要是企业已经进行的经营活动的成果的总结，所依据的会计核算资料对于财务分析达到预测未来的目标只有某种参考性的价值；二是源于财务报表的财务数据和信息是十分有限的，并且一部分数据的取得也有着一定的假定性，因此也会影响到分析结果的准确性。
二、构建并完善以价值管理为核心的民营企业财务分析体系
（一）构建基于价值管理的财务分析框架体系
随着企业经营目标逐渐向股东权益最大化方向的转变，经济增加值（EVA）作为一种科学的新颖业绩评价方法正在被广泛的采用。经济增加值法的推行使得企业能够更加准确的衡量其运营的资本成本，从而转变原来的经营方法和思路。以我国国资委管辖下的央企为例：国资委对下辖的央企经济责任考核开始逐步引入经济增加值的指标，就是为了对央企以扩大经营规模和“摊大饼”来促增长的经营模式来实施约束。通过实行EVA这种业绩评价方法，它要求企业的投资收益率必须超出投资资本的最低资本成本率，这样才能产生正的经济增加值。如果一个企业的EVA为负，则说明其企业综合收益率要低于其加权资本成本的价值，说明企业的运作无法达到投资人的要求及社会资源有效使用的要求。EVA指的是企业资本项目的回报超过平均的资本成本的价值部分，或者是企业将来现金流量以资本成本为折现率折现后大于0的部分。EVA值的大小主要由以下资本要素决定：资本项目税后净利润、投资资本额、平均的资本成本。EVA=税后净营业利润—调整后的资本额*平均的资本成本其中，税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用—非经常性收益*50%）*（1—25%）；调整后资本额=平均的所有者权益+平均负债—平均无息的经营负债—平均在建工程。企业以经济增加值为出发来展开财务分析有如下的理念：只有资金成本能够全部收回（EVA为正）才能够真正取得利润；如果EVA显示小于零，即使账面存在利润也是亏损。EVA分析法要求企业的EVA必须满足不为负的条件；并且当EVA为正时企业才为投资人获取了高于最低报酬的价值。使用EVA指标分析法来对企业的价值进行分析，考虑进了同经常性经营活动无关的补贴性收入、无息负债等调整性因素，可以对企业的价值创造活动开展更为精准的分析。而调整非经常性收益则可以避免企业相关人员对于EVA指标的操控行为；扣除在建工程则通过鼓励民营企业合理的在建工程投入，督促企业对可持续发展的投入。通过对企业经济增加值指标的分析我们可以了解到，驱动企业价值增加的基本因素有企业的税后净营业利润、投入资本总额、平均资本成本等；进行进一步的驱动分析则能够确定为资本回报率、资本投入总额及加权的资本成本。因此，提高企业的经济增加值便能够以以下的方法来实现：第一，努力提高资本的投资回报比率，通过扩大企业现有的能够创造正的价值的业务，努力开拓新的资本回报高于资本成本的新项目，提升企业资产总的价值创造能力。第二，对资产进行合理管理及使用。通过提升资产的使用效率，处置不良和废旧的资产，来改良、提升公司总体的资产利用效率。第三，通过测算公司的资本成本，找出公司加权资本成本最优的资本结构，并按照此目标配置权益和债务资本，正确使用财务杠杆，以具有竞争力的资本成本筹措企业发展资金。第四，控制、降低产品的成本，通过合理利用经营的杠杆，加快企业销售的增长，使资本结构在维持稳定的前提下提升税后经营利润。第五，通过实施投资分析、评价，保证高效的增长。有效的投资分析，可以促使企业提高投资决策的质量及资源使用效率，自觉地优化企业内的资源结构，开拓具有较大价值创造力的新业务等。经济增加值法完美体现了企业创造价值这一目标，有利于企业创造价值和为社会创造财富。应用经济增加值法可以避免会计利润分析的较大局限性，也能够尽可能的消除企业进行盈余管理的动机；并且这种方法全面的考虑了企业资金的机会成本，有利于企业优化其资源配置和资本使用。
（二）广泛引入非财务性指标，作为对EVA分析法的完善
建立以价值管理为核心的企业财务分析体系，进行经济增加值的分析仅仅是分析体系的一个部分。因为经济增加值、利润等指标很大程度上是基于企业客户、企业的创新研发等非财务性资源而产生的。因此，我们在进行经济增加值分析之外，还应当多多关注非财务性的指标，以满足全方位的信息需要，为企业决策提供更有价值的参考。首先是要关注客户这一指标，通过对客户维度的分析将企业的财务类指标扩展为与客户有关的服务、质量、成本等可量化因素，建立以目标客户和市场为取向，重视客户的核心要求，从而提高市场份额，增加客户贡献。二是关注企业的劳动生产率，劳动生产率是企业产品具备充足竞争能力的关键因素；通过对劳动生产率多方位、层次的比对分析，发现不足的部分并改进，则可以提升企业的竞争力。三是关注企业的创新研发能力，现代企业进行管理的重点开始逐步转为以实物资本管理向技术、知识等无形资本管理为主。人才、技术的因素正是企业开拓市场、持续发展的重要基础。价值创造的理念是企业所创造的价值要高于投入资本的资本成本。而传统的财务分析方法和体系因为固有的缺陷，并不能体现出企业投入资本的价值以及资本的时间价值等因素，也就难以反映企业的真实价值创造的成果。使用经济增加值的分析方法，并通过加入非财务性的指标，不仅将彻底革新以会计利润、工业产值为分析目标的传统分析体系，更能实现企业战略和管理的革新。
作者：尹兵 单位：四川西晶集团有限责任公司财务部
笔者认为，内地有条件的学校直接使用原版的外国优秀教材是一个很好的选择。北京师范大学珠海分校的金融学专业在过去十年与国外著名大学（如英国卡斯商学院和澳洲墨尔本大学等）联合举办金融学2+2国际合作课程的经验基础上，逐步推行在所有金融学专业的前两年学科基础课和专业基础课中进行中英双语教学，取得了良好的效果。目前“投资分析与管理”课程选用了由ZviBodie，AlexKane，AlanJ.Marcus合编的INVESTMENTS。该教材被西方著名大学普遍使用，而且也是国际顶级金融投资类别职业资格考试CFA（注册金融分析师）的指定参考教材。该书每隔三年左右即有最新版本，内容上有更新，如最新版本的教材即包括了2008年全球金融危机案例的讨论。不过该教材内容覆盖的范围太广，如果全部内容都安排在一个学期（56学时、每周3学时）没法完成讲授。因此该教材的内容需要根据本科教育的要求进行取舍和安排。
第二，课程内容设计。作为本科教育的高年级课程，投资学的主要内容包括了投资领域的基本理论和方法，其中的核心就是公司投资价值研究。同时本课程还需要介绍与金融投资相关的知识点。笔者在讲授本课程的时候设计了如下几个模块的内容。模块1：投资环境与金融市场概况。这部分内容包括证券市场的整体环境，如实物资产与金融资产的区别、证券市场对经济的贡献、投资工具的类别、市场的主要参与者及金融工具创新等。在课程讲授的过程中，教师尽量引用国内金融市场的实例予以解释。模块2：公司投资价值分析。这部分内容是本课程的重点，希望让学生学会如何撰写一份公司投资价值分析报告。在课堂讲授的过程中需要讲解如何进行宏观经济分析、行业分析、公司财务报表分析与公司投资价值分析。模块3：技术分析理论和方法。
技术分析的理论和方法设计投资策略的讨论以及技术指标的解读和分析运用。理论方面重点是介绍技术分析流派的古典理论道氏理论。该理论强调对于市场长期趋势的研究，教师需要引导学生把系统性风险和非系统性风险概念结合在一起进行思考，确立一种立足长线投资和分散投资的理念。另外，要给学生介绍移动平均线、趋势线分析、形态分析、K线图分析、波浪理论等主要的技术分析方法。技术分析方法易学难精，其作为预测参考技术得到了市场人士的重视，尤其是一般投资大众的股评人士，需要经常使用这些方法做解盘分析，所以它是一种职业的知识和工具。技术分析工具本身比较形象地勾画出市场的变化，容易让一些学生误认为技术分析是“点金术”，因此教师在教学中需要给学生予以正确的引导。模块4：有效资本市场理论与行为金融研究。有效资本市场假设是金融领域的重要理论，通过对市场有效程度的分析，投资者可以确定合适的投资策略。另外，传统的金融理论的基本假设是“市场的参与者都是理性的”。
但事实上，由于投资者在很多情况下呈现出很多非理性的行为，传统的投资理论常常没法完满解释现实的现象。正因为如此，最近十多年来，主要研究投资者的非理的行为金融学得到了业界的重视。在这门课中，简要介绍了行为金融学的一些基本理论和方法，如过分自信、过分保守、心理账户和预期理论等，让学生对学科前沿研究有一些基础认识，以期培养他们将来对相关科学研究的兴趣。模块5：债券的投资管理。债券的基本知识和估值方法，学生在二年级的公司财务管理课程中已经学习过。在本课程的教学中，重点是讲解债券投资风险管理和组合管理策略，内容包括债券利率风险分析、久期计算、债券凸度、积极的债券投资组合管理和消极的债券投资组合管理等。模块6：衍生工具与交易市场。
本模块主要介绍期权和期货交易。期权和期货是最重要的金融衍生工具品种，其他的各种衍生工具的创设多数都与期权和期货的运作机制有相同之处。内容主要包括期权交易分析，如期权交易与股票交易价值比较，以及各种期权交易策略的组合运用，如受保护的买权和卖权、期权价差、对敲、双限期权等，以及买卖权平价关系。
二、实践教学环节的安排
有些学者（如王闽等）强调实践教学需要到证券公司等机构进行实习。笔者认为，金融机构很难安排大批学生的实习，即使能安排也基本上属于拉客户之类的岗位。毕业生未来在从事投资类工作的时候，经常需要对现实问题做分析，从而形成研究报告、操作建议、策划方案、口头观点表述等工作成果，本课程的教学实践环节主要有两种形式：案例讨论、研究报告和研讨会。
1.案例讨论。本课程是属于实践性很强的课程，因此在课程教学中需要重视案例分析方法。除了上述教材中包含的案例外，教师还需要收集具有本土特色的案例，通过案例的讲解，帮助学生了解相关的理论和方法，并懂得在现实中运用。
2.研究报告。本课教学内容的重点，是公司投资价值研究。除教师讲解相关的理论和方法外，还需要让学生撰写一份研究报告。由于该研究报告的工作量很大，因此，笔者采用让学生分组完成的方法，这也是在国外大学中被普遍采用的方法。学生以4~6个人为一组，选择一家中国内地的上市公司作为研究对象，撰写一份公司投资价值分析报告。要求研究报告的内容必须包括五部分内容：宏观经济分析、行业分析、估值模型运用、财务报表分析和技术投资分析，涵盖了教学大纲第一模块、第二模块和第三模块的相关知识，考察学生的理解能力、分析能力和创新能力。
3.研讨会。研讨会形式对于培养学生的表达能力、思辨能力等方面都有很好的作用。笔者通常要求每一小组在完成了一份研究报告以后，需要主持一次研讨会，由小组成员讲解其分析该公司投资价值的分析研讨会，并回答老师或者其他同学的问题。
三、考核方式
考核方式主要包括三部分：考勤、小组作业和期末考试。学生的考勤情况通常占总成绩的10%。小组作业包括上述的研究报告撰写和研讨会两个环节。考核成绩占课程总成绩的40%。对投资分析报告的评分主要从以下方面进行：能否正确并且恰当地运用各种理论和模型进行分析；能否准确地利用所学软件和网络信息找到所需数据；研究报告格式是否规范、分析过程是否有逻辑性、表达是否清晰明了；英文专业术语运用是否准确；研究结论是否合理；等等。对课堂英文演说的评分主要依据有：PPT是否简单明了、英文术语是否准确运用；英文演说是否流畅、清晰易懂。期末考试成绩占课程总评的50%。设计为A、B两卷随机分配给学生，基本涵盖了教学大纲的所有内容。题型多样化，包括选择题、计算题和问答题，其中主观题占50%以上。选择题主要是考核基本概念，计算题则主要考核对几种估值模型的运用，问答题考察学生对学科前沿研究问题的理解。
【关键词】时间序列 协方差矩阵 最佳阀值 凝聚子群 Matlab Ucinet
股票的相关性分析是规避系统性风险的有效方法，可以判断整体市场的运行态势，更好的挖掘市场机会。在股票市场中，如果两支股票的相关性大，则表明这两支股票波动方向的一致性较强，如果多支股票相互之间的相关性都很强，当一支股票出现大幅度的涨或者跌时，其他股票也发生大幅度涨跌，严重时将危害股票市场的稳定。通过研究股票之间的相关性对投资者的投资决策和监管部门的监管都有重要的意义，对防范和控制股票市场风险，维护金融市场稳定有积极作用。
一、股票相关性指标的确定
（一）研究思路
协方差是一个用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标，通俗点就是投资组合中两个项目间收益率的相关程度，协方差的绝对值越大，表示这两种资产收益率关系越密切；绝对值越小表明这两种资产收益率的关系越疏远。
两个向量间的相关性系数ρ12= ，Cov（R1，R2）表示向量R1与R2间的协方差，假设各数据的概率相等且为，则
这样两个向量间的相关性系数的计算就转换为对其协方差的计算。
（二）数据处理
选取股票中的“个股回报率”作为指标对象，将2013年的数据划分为1、2月、3、4月、5、6月、7、8、9月四个时间段消除时间因素的干扰，抽取40支股票，计算其四个时间段各股票的相关系数，再计算出协方差矩阵，根据矩阵的结果来分析股票之间的相关性。
（三）结果分析
抽取40支股票利用matlab计算其2013年4个时期的相关系数，以股票代码002640、002692、300028、300100、300167、00228
6、002344这几支股票为例进行分析，选择第一时期作为研究的时期，结果见表1；
由表2的结果，数据为正的说明两支股票间的回报率是同方向变化的，像代码为002640与002692之间就同增同减，而002640与300028这两只股票简的回报率是反方向变化的，即当其中一只股票收益上升时，另一只股票的收益是下降的。
该问题选取个股回报率作为相关指标，相关系数作为度量指标，并且巧妙的建立协方差矩阵，将股票间复杂的相关性问题直接的利用协方差来进行分析。
二、股票网络的构建
（一）研究思路
根据做出的相关系数表构建相关性矩阵，以股票间相关系数为权作边，建立无向加权网络模型，选取适当的阈值并在此基础上再寻找最佳阈值精简得到的新的网络，将该网络中最佳阈值附近的一系列阈值构建的网络的关键节点进行比较分析。
（二）研究方法
假定有N只股票。第i只股票在时刻t价格为Pi（t），股票i的对数回报是Si（t）=lnPi（t）-lnPt-1（t），对一定的连续交易日序列，形成回报向量Si，为了表征股票的同步时间进化，在股票i和j之间使用等时间相关系数，定义如下：
这些相关系数形成一个N×N矩阵，且-1≤γij≤1，接着将每个元素取绝对值│γij│转换成影响矩阵，这样就有0≤│γij│≤1，并仍以γij记两只股票间相关系数的绝对值。
无标度网络中存在一定数量的度值（连接数）极高的节点，即度最大的那些节点，通常称为hub节点，也称为网络的关键节点。为了更加细致地分析股票间相互影响的行为，设定不同强度阈值γ0，分别观察当相关系数γij>γ0时的网络性质，我们更关心股票间的强影响，所以只考察γ0>0的情形。
（三）结果分析
在给定阈值0.5构建的网络的基础上再寻找最佳阈值精简得到的新的网络。将该网络中最佳阈值附近的一系列阈值构建的网络的关键节点进行比较，取前15位按从大到小依次排列，如表3所示。
从表3中可以看到，在阈值点0.5、0.505、以及0.51基础上得到的关键节点排名前三位的都为节点002692、002407、002464，前15名的关键节点基本保持不变，由于关键节点对网络起着主导作用，说明运用最佳阈值构建的股票网络具有稳定性，所构建的股票网络拓扑性质也较稳定，有利于进一步研究股票市场中的各种金融现象。
三、凝聚子群模型的构建
（一）研究思路
一个凝聚子群至少涉及两个方面：一个是重点关注子群内部的关系；二是比较子群内部成员之间的关系强度或频次相对于子群内、外部成员之间的关系强度或频次。子群内部的关系与字裙之间的关系称为“核心―边缘”维度，从而引出几个凝聚子群概念。
对于一个多值关系网络中的一个凝聚子群来说，如果其中的全部gα个点到该子群的至少gα-k个点之间的关系的取值都不小于c的话，这种凝聚子群就叫做c层次的k-丛。
（二）研究方法与结论
在UNINET中，点击Network-Regions-Components-Simple graphs进行成分分析。该程序既可以分析二值网络数据、多值数据中的成分、分析无向关系网络，也可以分析有向关系网络。
通过图1可以直观地看出这40支股票板块的划分情况，以002464（金利科技）、002407（多氟多）、002692（远程电缆）、600872（中炬高新）、600201（金宇集团）这五支高凝聚度的股票为关键点，可以将网络图划分为五个板块。分析各支股票所涉及的领域，发现电力、表面材料技术领域、综合性投资、生物科技和金属材料以及高科技尖端领域公司股票具有高凝聚力，这些公司的股票波动会对股市由较大的影响。且由于地区差异、政策原因、行业相关性因素等会导致网络划分版块与实际板块划分存在差异。
四、总结
股票是风险性资产，投资者需要自行承担投资风险，所以每一个投资者应谨慎从事。我们需要认真进行股票投资分析，将风险的损失降到最低。要慎重选择自己的投资对象。股票投资需要智慧与时机的结合，在看准了最佳时机时运用智慧的头脑开展投资行为。近年来股市一直处于熊市低迷状态，股票价格一路下跌，国家需要稳定物价，促进股票市场健康发展；扩大内需，维持汇率相对稳定；控制货币发行总量，适时调整货币政策。作为投资者，我们需要谨慎选择投资对象，智慧投资，一旦看准，长期持有，同时应该量力而行。
参考文献：
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1、抗风险能力弱
中小企业在传统财务管理上仍局限于本企业内部的信息,只重视当前经营成果和利益,没有把目光放远放长,忽视企业外部的环境分析和没有做出适应经济环境变化的投资战略,而使得中小企业对外抗风险的能力较弱,对环境的变化较为敏感。一旦外部经济环境发生变化,中小企业会受到重大的影响,其投资战略也面临着失败。
2、缺乏合理的风险控制系统
投资过程中面临风险是不可避免的，没有任何的投资项目是零风险的。面对各种各样的投资风险，合理的风险控制系统是投资成功的重要因素。中小企业往往由于自身原因缺乏合理的风险控制系统，在投资过程中，一旦风险来临或扩大，企业不能立刻进行风险的控制或采取必要的手段规避风险，那么结果只有失败。
二、缺乏高素质人才
1、管理者素质较低
一个企业投资经营是否好坏,关键取决于其领头人。众所周知，中小企业的大部分管理者综合素质差，管理经验不足，缺乏制定实施投资战略的经验，缺乏有效实施投资战略的保障措施，缺乏明确的长远发展目标和战略思想。因此，他们不能够合理的预测、决定、预算、控制、分析和评价市场，更无法分析金融环境并制定可行的投资战略。除此之外，中小企业往往是家族或个人控股，投资战略往往体现家族或个人的意志。
2、财务人员素质较低
企业投资过程中需要对投资进行详细的分析、评价和选择，需要充分的了解自身优劣势，了解市场，了解竞争对手，也需要运用合理的方法制定投资战略。而这些过程除了需要优秀的管理者外还要有高素质的财务人员。但是中小企业往往缺乏高素质的财务人员进行科学的投资调研和分析。企业财务人员素质不高,缺乏财务战略意识,很难为管理者提供有效的财务信息,致使企业无法形成有效的财务信息系统,无法做出合理的投资决策。
三、解决中小企业投资战略问题的对策
根据上文所述可知，中小企业在投资战略过程中面临着种种问题，影响着企业的投资战略的实施和投资收益，也制约着中小企业向健康的方向发展。而中小企业对社会经济的发展有很大的促进作用，所以解决中小企业投资战略问题就显得尤为重要。
（一）制定合理的投资战略规划
1、运用科学分析方法
常见的战略投资分析方法有：SWOT分析法、波士顿矩阵法、通用电气矩阵法、生命周期矩阵法、波特五力分析法等。每种方法都有自身的优点和缺点，中小企业应该根据自身的特点选择合适的分析方法。除此之外，在分析投资时应充分分析项目的回报率和风险性。
2、规范投资决策程序
中小企业应当规范投资决策程序，投资项目应当经过提出、可行性论证、决策、实施、再论证等过程，以提高中小企业投资决策的科学性和正确性，降低风险，从而提高投资成功率。中小企业还应该加强项目投资评价和总结工作，总结项目投资的成功经验，通过多种方案的优化来进行新一轮的投资。
（二）建立完善的投资管理体系
1、建立信息化系统
信息化系统应立足于企业及投资主体角度，从业务细节着手，以投资管控为核心，以项目寿命周期为主线，以生命周期各阶段计划管理为辅线，重在提炼和描述项目投资管控要点及管理关键点的作业条件、流程、依据和标准；并进一步梳理和补充设计管控流程及相关业务表单，全面覆盖投资管理制度体系所涉及的关键控制点。
2、控制投资节奏
为避免投资规模过大给企业带来严重损失的风险，在投资时必须把握投资节奏，基本做法是先通过少量投资实现对拟投资项目的深入了解，待成熟后再加大对该项目的投资。
（三）提高人员素质
1、加强企业管理人员的素质
中小企业领导者要加强企业管理理论知识学习，提高自身对企业管理重要性的认识，加强对投资战略管理理论的学习，懂得将财务管理工作与其他工作相互配合，保证企业价值最大化。聘请精通管理的有识之士，对企业投资管理进行运作，使企业的投资战略正常运行。而且管理者要用战略眼光和发展思路统领全局,要与新形势相适应,要主动积极的与主管部门、工商税务、金融等部门沟通联系以获得支持,及时获取有利的投资信息。
2、加强企业财务人员的素质
