时间：2023-06-13 16:26:22
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇民间借贷案例经典案例，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：管理类专业；金融学；教学改革
中图分类号：G642 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）10-0-02
随着市场经济的发展，货币、信用、银行等金融因素对经济生活的影响越来越强，它对实体经济发展的作用和贡献也随之显现。在实体经济中，在企事业单位逐步发展壮大的过程中，管理者在自身经济体从添置设备、购置土地房屋、到并购和产业整合都需要用到各种各样现代化的融资手段。作为一门经济学课程，管理类专业的金融学课程如何突出“管理”的特点，适应管理专业人才培养需要，适应经济发展的需要，是需要任课教师不断思考和反复探索的问题。因此，在金融学课程教学过程中，教师要首先考虑管理类专业学生学习金融学的特殊性，在分析受众特点的基础上因材施教。
一、管理类专业金融学教学的特点
1.人才培养的特殊性。管理学专业与金融学专业学生的培养目标不同，因此在金融学课程教学方法上也应有所不同。对金融学专业而言，专业培养方向是要培养具有比较宽厚扎实的经济、金融理论基础，有一定的从事金融实务工作的能力的人才， 而管理学位方向对学生的培养目标是培养在企事业单位工作，具有较强管理能力的管理型人才。就金融学课程而言，如何培养适应社会发展的、具有一定金融学知识和分析能力的管理学人才，是管理类专业金融学教学要研究的重要课题。正是基于这种培养目标的不同，管理类学生的知识体系和思考角度同金融学专业学生不同，这就要求教师在金融学教学中需要首先研究学生具体情况，从学生角度出发合理安排教学内容，采用不同的教学方法，有针对性地对学生因材施教。
2.研究对象的特殊性。基于管理类专业学生的特殊性，在金融学教学中要从管理类学生的主要研究对象出发进行教学活动。跟金融学专业学生同时从宏观和微观视野去研究金融学不同，以企业（包括银行等金融企业）为主的微观经济行为主体是管理类专业学生研究的主要对象。所以，在教学方面，金融学教学应该将企业设定为研究主体，从“公司金融”层面上去考察研究企业在金融市场中的投资、融资行为和理财活动；即便是在研究宏观金融的过程中，也要着重从企业这种微观主体的角度去探讨宏观金融与企业的关系及对企业经营带来的影响。因此，在教学中，要着重从微观经济行为主体层面上培养学生对现今金融问题的理解和对未来金融趋势的把握。
3.课程体系中的特殊性。从学科层面上划分，管理类专业属于管理学学科，而金融学类专业属于经济学学科。对于不同学科而言，在学习相同课程上，内容的深度、广度和侧重点都应有所不同。由于管理类专业学生学习的课程主要集中于管理类专业范围，《金融学》课程在其课程体系中所占的比例较少，限制了理论教学和实践教学的范围，给课程教学的完整性和体系性带来了一定的困难。在课程设置上，《金融学》作为一门对于多数管理类专业而言，金融学课程安排一般仅限一个学期，往往设置在第四或者第五学期，课时量一般为36学时或54 学时。同时，金融学作为包含银行、证券、信托、租赁、保险业范畴的综合学科，理论体系较为庞大，理论知识较为丰富，在有限的课时中很难以对整个金融学体系内容进行完整讲授，更难以加入较多的实践教学，因此，对教师提出了很高的要求，需要任课教师对教学内容和课时进行较好的设计。
二、管理类专业金融学教学改革探索
1.教学内容方面的改革。鉴于管理类专业金融学学习的特殊性，简单的照本宣科不易于学生对知识的理解和掌握。在教学过程中，一方面要保持完整的、基础的理论教学；另一方面还要兼顾一定的有针对性的实践教学环节。教师应根据管理类学生人才培养和研究对象的特殊性，以学生为主体，选择适合管理类专业学生的金融学教材，精心编排教学内容。
首先，选择适合管理类专业学生的金融学教材非常重要。在选取金融学教学教材时，国内多数院校会选择金融专业经典教材，如黄达主编的《货币银行学》（2003年改版后更名为《金融学》），而国内众多其他院校编撰的教材基本沿袭此教材体系《非金融专业本科金融学教学内容改革研究》。这些教材的基本特点是着重于宏观金融，而较少关注微观金融，这就和管理类专业学生更多的从微观金融的视野出发去考虑金融问题的角度不同，教材不具有人才培养的针对性。事实上，国内缺少金融学特色教材，无法满足不同培养目标、不同层次和不同专业的学生的需求，迫切需要进行特色教材的编撰。并且，一些学校在选择教材时盲目选择金融专业经典教材，没有考虑到金融专业和非金融专业学生的专业特点。金融学专业学生在学习完金融学基础课程后，还要进一步学习金融专业不同分支课程，对所学基础进行进一步深化和拓展；非金融专业学生学习金融学只能是普及式教学，需要在一门课程中提纲挈领的建立一种大致的金融体系，基本认识和了解金融运行规律和机制，能够运用所学分析社会上的金融现象，为日后进一步深入和学习做铺垫。另外，目前大多数金融学教材内容较为陈旧，无法反映社会中日新月异的金融实践，容易使学生因教学内容与现实脱钩而失去兴趣。因此，教师在教材选择时，要选取那些通俗易懂、体系性强、容易联系专业特点进行延伸的教材。
在教材的辅助下，教师能否合理安排教学内容也至关重要。金融学课程涉及面广，它涉及所有的金融基础知识，是学习金融领域其他内容，如商业银行经营管理、中央银行学、国际金融学、证券投资学、公司理财等的入门钥匙。对于管理类等非金融专业的学生来说，金融学是一门基础理论课程，基本、完整的理论讲授仍然应该占教学的主体部分，在此基础上，可以根据学生的基础对课程内容进行精简。比如，金融学课程开设之前，管理类学已经开设过政治经济学、西方经济学等经济学基础课程，对于金融学和这些课程中的重复部分，例如货币的产生和发展、货币的职能，通胀理论等重复部分，可以只进行复习式的讲解。对于较深奥内容可以降低理论深度，比如，对于金融学中包含的资产定价理论，金融创新理论等只进行简单的讲解，对这部分感兴趣的学生可以在课下进行指导和交流。金融学中的教学内容主要在金融市场和商业银行部分，主要包括证券市场、保险市场、期货市场和商业银行主要业务。
值得注意的是，金融学课程可以分为微观和宏观部分，而一些金融现象往往表现在金融学微观部分，这也是管理类学生在步入工作岗位之后接触最多的部分。参照美国商学院在金融学教育上的特点，就是从微观金融的视野出发，更加注重应用性。根据管理类学生的定位，在内容上需要更多的侧重于金融学课程内容紧密相连的微观经济部分。如货币市场和资本市场中使用的金融工具：各种支票、汇票、本票、存单等；个人和企业的信用的重要性；企业如何通过股票、债券等方式进行融资；如何通过融资性租赁购买设备；民间借贷等内容，更加能够因材施教，也更能体现出这门课程应用型的特点。
2.教学方法和手段方面的改革。
（1）将金融学基本理论与实际应用紧密结合。金融学有知识点多、时效性强、与生活联系较为紧密等特点，这种应用性强的课程不宜单纯地进行理论教学。在教学过程中可以采用1969 年美国神经病学教授Barrows 在加拿大麦克马斯特大学首创的基于问题学习教学法 （Problem Based Learning，PBL）。这是一种以学生为主体的典型教学方法，它以问题为引导，以学生案例讨论与实践为主体，改变了传统的以授课为基础的单向教学方法（Lecture Based Learning，LBL），有利于调动学生的学习积极性、主动性，有利于培养自学能力和创新精神。金融学的理论体系庞大，基本术语和基本概念较难理解，而现有的教材往往较为陈旧，难以完全反应各种实际问题，如果教师单纯的、呆板的照本宣科，学生会感到对课程难以消化，难以调动学生的学习积极性。这就要求教师在教学中过程中能够用通俗、平易的语言讲述知识点，还要能够恰当引入经济生活中的相关案例让学生可以通过案例分析加强对理论知识的理解。
大量的案例分析可以提高学生的信息量和分析能力，在有限的课时量中案例的选择尤为重要。如果案例选择不恰当，学生就难以运用所学过的理论知识来具体分析案例，会影响教学效果。对案例教学法而言，恰当的金融案例对金融学教学至关重要，一般要求是一些比较典型、启发、创新的金融案例。所以，要从学生角度出发，大小案例结合，并注意与社会舆论的金融问题热点结合，拓展学生金融知识视野，从而激起学生的学习兴趣。一些经济社会中的重要的大型案例可以联接学生所学的很多知识点，如通过介绍2007年美国爆发的次贷危机，不但可以介绍其对全球经济的影响，也通过其发生机制引发学生对所学的混业经营与分业经营、金融创新与金融稳定、自由放任与政府干预等知识点的复习和分析。课堂中穿插大量的典型小的案例讲述可以深化学生对知识点的认识，比如在对民间信用形式进行介绍时，教师可以通过简要介绍在国内金融领域影响较大的民间借贷案件，如“孙大午事件”来引发学生对“金融排斥”和民间借贷存在合理性的思考，同时选取一些民间融资筹资者携款潜逃的实例，引发学生对民间信用存在的必要性和风险性特点的理解，进而引发学生对政府层面应该如何去调控民间借贷进行进一步的思考。
作为一门与实际生活联系紧密的学科，在教学手段的选择上，可以通过向学生展示实物和播放图片、视频等方式增加学生的学习兴趣。比如在进行金融工具的学习中，可以通过向学生展示银行汇票、支票、本票等凭证，让学生了解如何正确填制凭证，知道出票人、付款人、收款人分别是哪方，应该在何时付款，如何进行银行贴现；在讲述股票和债券时向学生展示股票开户凭证和实物式、凭证式等债券凭证；在讲解货币形式时，向学生展示不同阶段的不同货币形式，从贝壳、石头到纸币，以及现代社会不同国家的货币面额的大小差别，以及不同国家选取的货币币材，甚至币材为塑料的信用货币，通过了解不同国家的货币形式增加学生学习兴趣。在讲述信用时，可以通过播放经济生活中常常发生的行骗案例“旁氏骗局”等视频，让学生了解骗局发生的原因和避免方法，进而引发学生对信用问题的思考。
在课堂中进行金融学基本概念讲解时引入相关案例，引导学生用理论来分析和解决实际生活中的金融问题，既可以提高课堂中学生的参与度，激发学生主动学习的热情，锻炼学生主动的学习、思考问题，也激励学生对解决方案发表自己的见解，有助于分析与表达能力的提高。在课下教师通过布置作业的方式，既可以引导学生通过查阅书籍和资料等方式分析问题，又培养学生解决现实问题的能力。比如，教师在课堂上围绕教学内容引申介绍金融学领域中的热点、难点问题，如“金融脱媒”、“金融排斥”、“民间借贷”、“利率市场化”、“股票融资方式”、“企业债券”、“汇率市场化”、“存款保险制度”等，在课下以小组的形式将学生分组，每组5-7 人，让学生选取教师引申内容进行课后小组成员进行查阅资料、讨论、分析和总结，最终由小组成员陈述相关知识， 提出需进一步研究解决的问题，提出小组对该问题的看法和创新，并请其他小组成员对该小组的陈述作提问，这样通过互教互助学习，培养学生的探索和创新精神创新教学，教学过程中培养学生综合利用知识，提出问题，以灵活创新的思维活动与实践方法尝试探索、克服困难、解决问题的能力。
（2）培养学生自主学习和终身学习的意识和能力。随着金融在国民经济中的作用越来越重要，金融发展日新月异，金融学理论的更新速度也在加快，因此，在教学中如何调动学生学习和不断学习金融的积极性和主动性，建立起金融学动态学习的意识显得尤为重要。
在经济领域中，金融学贴近时事，是一个较新的学科，并且是动态发展的学科，在它不断向前发展的过程中，出现了很多的问题，也造就了金融领域的很多创新。因此，在教学过程中，一味按照书本教材去讲解，很可能会向学生传输陈旧和淘汰的内容。这就要求教师要时刻关注金融领域中的发展变化，要实时更新固有知识体系。比如，在金融危机之后我们如何对银行业进行金融监管；目前我国进行的利率市场化进行到哪个阶段等。同时，教师要向学生注入动态学习的思想，鼓励学生分析学科前沿问题，将正在进行的金融事件与所学内容结合与学生一起探讨，启迪学生在学习金融的过程中，以及在将来的学习和工作中关注新闻时事，运用金融学课程所学分析社会中现象，从而使学生们具备经济敏感度和分析能力，做到学有所用。
介绍金融发展变革的实际情况并引导学生分析金融未来发展趋势，需要教师在了解和分析金融领域存在的现实问题的基础上进行，这就要求任课教师自身具备较强的分析能力和一定的实践能力。是否拥有真正具备理论结合实际能力的教师直接关系到教学质量，管理型高校应注重提高教师的实践能力。如果能在教学过程中邀请专业金融从业人员来指导教学环节是再好不过的，因为金融从业人员一般都具备较强的实践经验，不论是对各种业务的流程，还是对金融产品都非常熟悉，能更好地传授给学生鲜活的知识，真正培养学以致用的应用型人才。
参考文献：
[1]张迎春.浅谈金融学专业学生培养目标与课程体系建设[J].财经科学，2002（S1）.
[2]唐安宝，刘传哲.基于创新视角的管理类专业《金融学》精品课程建设的若干思考[J].中国科教创新导刊，2010（02）.
[3]梁柯.浅谈非金融学专业金融学践教学改革[J].企业导报，2012（1）.
[4]唐安宝.管理类专业《金融学》课程改革[J].黑龙江高教研究，2003（1）.
[5]张效云，董明纲，刘洁.浅谈PBL教学模式[J].张家口医学院学报，2002，19（3）：80.
一、格莱珉美国的实践
格莱珉美国 （Grameen America，以下简称“GA”）是享有美国“国内收入法案”第 501（c）3条款②法律地位的公益性组织，目前已经扩展到美国的11个城市，建立了18个分支机构。截至2015年末，格莱珉美国累计发放贷款3.81亿美元，帮助64290名妇女客户创业，平均贷款额度2500美元，还款率达到99%。
（一）组织架构及资金来源
GA采用小组―中心―分行―总部的组织架构，借款人必须组成5人小组并承诺参加每周的会议，2―6个小组成立一个中心，10个中心设立一个分行，总部设在纽约。由总部集中管理资金，各个分行的收入上缴，放贷资金由总部划拨给分行，利息是年化2%。GA的资金来源包括利息收入、捐赠款和商业银行的长期批发贷款。
（二）目标客户与贷款产品
GA将目标客户锁定为少数族裔的贫困妇女，她们的特征是缺乏创业所需的资金来源，无法得到银行服务并建立自己的信用记录，没有机会学习金融知识。GA设计了独特的解决方案，为这些希望通过创业改善自身状况、增加家庭收入的群体提供服务。
GA的贷款产品一般无抵押，不要求信用分；期限在6个月或12个月；利率是递减本金的15%，无其他费用；首笔贷款最大金额为1500美元。
（三）GA模式与服务
为了使贫困的妇女能够有资源开创自己的事业，GA的贷款发放步骤如下：（1）需要贷款的妇女找到4个同伴组成小组并参加为期一周的培训，学习贷款、储蓄、信用积累方面的基础知识。学习结束时每个人开立自己的储蓄账户。（2）每位组员可以得到第一笔贷款1500美元。（3）要求每个人参加周会，在周会上还款、培训，建立人脉关系。
GA小组模式的原则是：（1）借款人自己组成小组。（2）小组成员都住在附近。（3）小组成员互相认识。目前，GA是运用小组贷款模式达到区域性减贫目标的唯一微型放贷机构，这种小组模式完全依赖于社交性质的担保替代和借款人参与还款的过程。实践证明，坚持让借款人自己创建小组的模式是成功的。
为了帮助会员创业，格莱珉所提供的服务包括：
1. 储蓄账户：格莱珉与花旗银行等金融机构达成战略合作伙伴关系，格莱珉的会员可以在合作银行开设免费的储蓄账户，目的是培养会员形成储蓄的习惯，积累自己的资本。对于绝大多数会员来说，这是她们第一次与传统的金融机构打交道。每位会员在得到第一笔贷款之前都必须接受金融知识方面的教育，开设银行账户是其中部分教育内容，格莱珉要求每位会员一周存款2美元。
2. 建立信用记录：格莱珉将会员偿还贷款的情况向征信机构报告，以此来协助会员建立自己的信用记录。有了信用记录以后，会员可以利用其他的外部资源，如租房、借贷等，当第一笔贷款偿还完成以后，会员平均会得到670信用分。
3. 金融教育：每位新会员在得到贷款之前必须接受为期5天的金融教育，内容包括利率、储蓄、信贷，这对于她们理解格莱珉所提供的产品及其他相关事项是非常关键的。
4. 建立人际网络关系：在低收入社区创建人际网络关系是格莱珉小组贷款模式中不可或缺的一环。贫困妇女在小组会议中分享她们的困境、挑战与经验，寻求建议。
5. 谁当主管（领导力机制）：GA的模式中设计了一套选举小组和中心主管并给她们赋权的机制，每个小组选举一名组长，每个中心需选举出主任、行政秘书、财务主管各一名。这样的机制具有激励作用。
二、GA的成功原因与挑战
格莱珉银行的模式被复制到美国并成功帮助了贫困妇女群体，其独特之处在于：
（一）找准目标客户，运用小组贷款模式
在美国的信贷市场上有许多经济发展类组织和机构。这些机构或者组织的借款人与GA的客户相比，收入高，财务能力强，有借贷的历史，且一般会要求借款人提供抵押物，贷款的额度比较大，笔均规模在6000―25000美元之间。对于许多微型金融机构来说，服务于低收入群体是个巨大的挑战――收入低、几乎没接受过金融教育，这样的借款人风险太大。GA的客户贫困率比纽约的平均贫困率高20%，但GA的“密切接触、小组贷款”模式能够准确定位于极端低收入的群体，在这个层次的市场中，发展类的微型金融机构做不了，民间的高利贷又让借款人负担过重，只有GA提供了及时、适当的金融服务，填补了微型贷款的市场空白。
（二）激发客户的企业家潜能，为客户搭建创业支持体系
格莱珉模式的理念是：穷人需要的不仅是贷款，还需要资源――资金、人际网络、金融知识等。GA致力于创造互相信任、透明的文化环境，建立社区并与社区保持长久的关系，从而达到商业可持续。会员们通过长时间的密切接触来搭建人际网络和关系。GA的小组模式、每周会议给格莱珉的会员带来创业资源，经过几轮贷款，贫困妇女们的生意会有很大起色，格莱珉的客户保留率比较高。
小额贷款给格莱珉的客户带来经济状况的改善，并且深刻地改变了她们生活的各个方面。例如，1996年苏珊娜从墨西哥来到纽约的皇后区，在一家美发店租了一个位置开始创业，几年后，她决定自己开一家美发店。开始她用信用卡支付购买设备的钱，刷卡的利息是30%，在她的美发店开张几个月以后，房主告诉她因为一些市政规定的原因，她必须搬离，重新找地方。恰巧此时，一位朋友向她介绍了格莱珉美国的贷款模式，她觉得利率可负担，每周还款也可行，她申请了第一笔贷款用于重新租了美发店的房子，并运用后续贷款陆续增添了美甲、修脚的设备，雇用了四名工作人员，还开发了自己的网站。苏珊娜生活的各个方面都发生了变化，她经济上独立了，更加自信，结束了充满暴力的婚姻，重新嫁给一个与她志同道合的丈夫。
苏珊娜从格莱珉美国获得贷款额度的增加是与她的生意稳步提升、生活方式日益稳定同步的，现在她已经是第九轮贷款了，全部贷款达到34000美元，GA帮助她拥有了自己的生意并且积累了资产。
（三）寻求战略合作伙伴
合作伙伴的支持是GA成功的重要因素之一。榱税镏会员积累资本，GA与花旗银行等开展合作，使得会员可以在合作银行开设免费并且没有最低额度限制的银行账户。在运营和市场营销等方面，摩根士丹利、监测咨询等机构为其提供策略建议；普华永道会计师事务所执行年度审核；达维、年利达等律师事务所无偿提供法律合规服务；GA还与哥伦比亚大学商学院、杜克大学、圣约翰大学建立了合作关系，为学生提供实习机会。
在技术方面，GA与“就近付”（一种支付连接系统）以及7-11连锁店合作，会员可以在7-11连锁店内使用“就近付”系统偿还贷款，然后带着支付凭证参加每周的小组会议。随着会员们的生意越做越大，格莱珉的合作伙伴们将在服务和能力建设方面起到更大的作用，远远超出会员们起初对微贷和建立财务能力的需要。
GA在美国取得了令人瞩目的成绩，但仍然面临一系列挑战：最大挑战是资金来源，有了充足的放贷资金才能迅速扩大服务的覆盖面。为了拓宽资金来源，GA尝试创新融资方式，如表外债务等；在董事会建立筹款机制，积极寻找能够提供资源的新董事会成员。另外，如何留住合格的工作人员也是巨大的挑战。GA在内部培训项目和网上培训方面持续投入，为中心经理和分行主管提供各类课程，并且设计了从信贷员到业务主管的职业发展路径，员工的保有率较高。
三、结论与借鉴
格莱珉小额信贷模式是以金融手段达到减贫目标的有效方式。它将目标对准穷人，尤其是贫困妇女，用信贷手段激发穷人的企业家潜能，通过鼓励和支持穷人自我雇佣、创业改善经济状况，达到与贫困抗争的社会目标。探究GA案例给我们的启示有两点：第一，具有公益性质的小额信贷机构必须具有明确的法律地位才能够发展起来。GA的案例表明，有明确的法律地位可以接收捐赠资金并享有税收减免，找准目标客户并掌握小额信贷技术，公益性的小额信贷组织才可以实现商业可持续。我国公益性小额信贷组织的发展状况并不乐观，主要原因是规制这类组织的法律、政策缺位，各类发放小额信贷的机构或组织没有明确的法律地位，无法获得包括捐赠在内的资金来源，也无法享受税收优惠、减免等扶持政策，处于艰难生存的状态中。第二，GA模式有效解决了普惠金融服务深度的难题。GA放款的平均额度只有2500美元，并且能够控制风险，机构可持续发展。反观我国，发放小额贷款的各类机构能够做单笔贷款额度5万元的寥寥无几，金融服务难以真正触及贫困群体。究其原因，主要是无法控制风险和不愿意“艰难地”与穷人打交道。应学习和借鉴GA模式进行风险管理，更重要的是关注格莱珉模式中对穷人需求的深刻理解以及不畏艰辛、长期努力帮助穷人改善经济状况的普惠情怀。这对我国在城镇化过程中加强金融服务的深度、激发创业、自雇，解决就业等问题，具有启迪和借鉴的意义。
注：
①第二代格莱珉银行模式是相对于第一代格莱珉模式即经典格莱珉模式而言，所谓“经典格莱珉模式”的核心内容包括：小组放贷、固定额度、一年期每周分期偿还、小组基金账户储蓄，等。格莱珉银行于2000―2005年进行了针对经典模式的变革，将小组放贷改为个人贷款，推出基本贷款（其中包括灵活贷款，即为借款人重新安排分期还款的额度、期限）、住房贷款、高等教育贷款、微小企业贷款和乞丐贷款项目。形成了更灵活、更方便、更适合客户需求的新的金融产品。
②501（C）（3）：United States Internal Revenue Code中的条款，它规定了29种非营利性机构可以豁免联邦所得税，许多州参考这一条款豁免州税（具体的情况比较复杂：这类机构可以调整它所接收的收入（赠款、服务收入等），与支出（比如工资）的比例，使得它在州和地方税的征收中享受优惠税率0―12%不等，而一般营利性企业的税率是15―39%）。这类组织设立的目的是服务社会，包括慈善机构、宗教组织（教会）、教育类的组织、科学研究组织（比如美国昆虫协会）、业余体育运动组织（少年足球协会）以及涉及公共安全、保护动物等等。
关键词：资本融资 民营企业 资本结构
民营企业是我国经济发展中不可或缺的重要组成部分，加强企业的融资能力，是企业的基础和发展的保障，良好的融资能力对实现企业经营目标有着非常重要的意义。然而，民营企业在融资过程中企业内部存在控制意识缺乏、风险识别管理能力薄弱、内部审计不严格等问题，而企业融资的外部环境中也存在商业银行支持力度有限、资本市场提供的融资渠道门槛过高、非正式融资风险较大等问题。如何对民营企业在融资方面其内部和外部存在的问题进行正确分析，从而建立良好的融资制度和环境，是当前民营企业在增强融资能力方面亟待解决的问题。
一、现阶段民营企业融资存在的问题
（一）企业内部存在的问题
1、缺乏企业内部控制意识
一些民营企业经营者在经营过程中存在经营思想和理念的不清晰，企业管理结构不完善，经营者对企业掌握和控制的能力偏低。这样必然会影响企业内部控制制度建设和运行。
2、风险识别管理能力薄弱
没有建立完善的风险评估预测手段，仅凭借自己主观经验判断，不能快速应对瞬息万变的市场经济所带来的考验。
3、内部审计缺乏独立性和权威性
企业内部审计部门不够独立。我国现实行的内部审计主要是在行政干预的基础上建立的，企业缺乏执行内部审计的内在条件，缺乏独立性和权威性的内部审计制度。
4、企业的管理水平相对低下
一些民营企业管理存在家族式、经验式管理，粗放经营和用人为亲现象比较严重，经营者往往没有企业长远发展的规划。
（二）民营企业外部环境问题
1、商业银行支持力度有限
银行业对民营企业存在不信任感，担心出现放贷风险。导致银行业对企业的支持力度薄弱，从而使企业很难通过银行业融到资金，不利于企业的发展。
2、资本市场提供融资渠道有限
企业要想利用资本市场融资的时机还不完善，受所有制环境、市场环境、制度环境的限制。导致企业直接融资渠道狭窄，很难利用已有资本市场进行融资。
3、非正式金融融资方式风险较大
企业通过民间借贷进行融资，来使企业有效的运营。但是现在很多民间借贷并不是很正规，容易出现较大的风险。
二、民营企业融资问题成因分析
（一）内因分析
1、企业融资过程中存在误区
往往企业在融资过程中，只看短期效益，没有看到企业长远的发展。对自身的基础建设不重视，导致企业外强内弱。
企业在进行融资过程中低估融资的难度，总以为融资是一件很简单的事情，往往这种错误的想法，会阻碍企业融资速度。欠缺专业的融资团队，企业不愿意投入大量的人力和资金去打造专业的融资团队也是其中原因之一。
2、企业自身的经济能力有限
在发展过程中企业盲目的追求经济效益，企业把大量的资金运用在开发建设上，短期内无法快速回笼资金。导致企业自身资金周转不灵，逼迫企业进行融资。
（二）外因分析
1、银行金融机构体系方面
国有商业银行追求资金的安全性和收益性，对非国有企业缺乏足够的信任感，导致国有商业银行不愿意向非国有企业提供贷款。
2、非银行金融机构体系方面
非银行金融机构在某种程度上可以帮助企业进行融资。但是非银行金融机构的费用较高，规模小，稳定性不高，企业在融资方面会存在相应的风险。
3、制度歧视阻碍企业的融资拓展
在有些制度方面，民营企业要受到各个方面的限制，甚至是歧视，阻碍了民营企业融资的拓展。
三、民营企业融资问题解决对策
（一）优化企业资本结构
1、调整企业资本存量
目前企业存在产品结构不合理，导致很多资源闲置甚至是荒废。将一些闲置资产在不同的产品之间进行转换，提高其利用和循环的效率。进而增强企业的营利能力，同时充分利用闲置资产，增加企业的收入，解决企业资金紧缺的问题。这样不仅解决了利用率低下的问题，还给企业带来一定的收益。同时企业要注意，要避免发生新的沉淀资产。
2、调整资本增量
（1）优化资本经营系统，优化企业资本经营系统，不仅要在技术和管理上优化，还要在各生产环节和经营环节进行优化。达到相互协调和统一，使各生产环节互利共赢，企业得到有效的运营。
（2）企业资产重组，在新的市场经济环境下，以往企业的经营模式和经营理念已经过时。企业要想不被淘汰，必须放弃旧的理念和思想，将资产重新分配，优胜劣汰，重新组合资产达到产供销良性循环，从而使产品适应市场需求，为融资打下基础。
（3）风险结构的优化，企业在发展壮大的过程中，一定要注意规避风险。首先，企业生产不能单一化，要向多元化方向发展减小风险系数。其次，懂得与其他企业进行联合，共同分担风险。最后，要做好应对各种风险的准备。以上所说可以对企业规避风险起到一定的帮助。
（4）投资项目选优，很多金融机构在选择企业的时候不只是看企业的业绩，还会看企业所选择的项目是否能带来经济效益和项目的稳定。所以企业在选择项目上一定要选择优秀的项目。
（二）强化企业内部控制制度
1、加强企业内控环境建设
民营企业要想发展进步，良好的环境是成功的关键之一。改善企业内部控制环境是成功的基础，在良好的环境下企业才能正常运行。首先，企业要对各生产部门进行统一的培训，增强各生产部门之间的协调性，从内部运营上改善环境。其次，增强企业领导的亲和力，最后，提高工作效率，消除影响工作效率的程序，达到优化，可以提高内部控制环境。
2、构建严密的企业内部控制体系
构建严密的内部控制体系可以保证企业在生产过程中不出现纰漏。企业要做到防、堵、疏通三个方面的兼顾统一。防是要求企业要加强企业内部控制体系，防止出现内部出错导致企业损失。堵是发现问题的时候一定要及时堵住。疏通是分散的意思，要定时进行疏通，这样才更有利于企业内部控制体系的构建。
3、加强信息流动与沟通
企业要加强自身的信息流通，拓宽自己的信息渠道和来源。首先要在内部建立一套完善的信息系统。其次要加强与外界的沟通，要与相关行业建立信息沟通系统，增强彼此间的交流。
4、强化企业内外监督职能
企业要加大内部监督力度。同时还应该注意对外部的监督，做到执法必严，违法必究赏罚分明。
（三）金融机构的支持
尽快把民间资本集中化，分步骤有序的对企业进行放贷，这样会大幅缓解企业的资金问题，有利于民营企业资本的良性循环，稳定市场经济。
四、结束语
拓宽民营企业融资渠道，不仅需要提高民营企业自身的融资条件，还需要加快提高政府扶持力度。从政府、银行、企业等各方都必须相互协调并加强合作，才能建立起行之有效的企业融资机制。总之，解决民营企业融资难的问题任重而道远，在改善民营企业融资自身条件的同时，也要积极拓展企业间接融资渠道，拓展直接融资方式，构建和完善企业良好的内、外融资体系，这样融资难的问题必将不再是问题，企业必将保持稳步发展的良好态势，充满生机和活力，为我国更快成为经济强国提供保障。
参考文献：
[1]吴瑕.融资有道---中国中小企业融资经典案例解析〔M〕.北京：中国经济出版社，2009
[2]陈乃醒，傅贤治.中国中小企业发展报告〔M〕.北京：中国经济出版社.2007
刚刚过去的这个春节，通胀和房地产话题频繁出现在亿万老百姓的年夜饭、聚友餐上：传统佳节引起的几亿人大挪移，使人们真切地感受到物价的上涨无处不在，而一直以为“部分城市过快上涨”的房价。其泡沫已蔓延到了四、五线城市。
事实上，宏观调控政策已于年前悄然转向：去年第四季度2次加息直指通胀，各地首套房贷利率上浮，银行纷纷由房贷转向经营性贷款，1月份全国信贷规模比去年同期减少在10％或以上，吵得沸沸扬扬的房产税试点也终于起航了。
之后，就在节后第一个工作日，央行又宣布加息。短短数月内，央行连续加息三次，频率之高，直追2007年，而北京的“京十五条”也因以本地户口及纳税五年作为门槛被称为“最严限购令”。首都的示范效应，将使限购令进一步覆盖二三线城市。
央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵指出，“京十五条”力响正确，抓住了投资需求的七寸，但是力度太猛。他相信房价稳定后未来一定会回调。国泰君安总经济师李迅雷将之理解为限制需求。他认为这种做法颇受争议，但十分必要。“海外普遍认为，中国房地产泡沫很明显。要将地产的销售和投资打压下去，治理通胀才会变得容易”。
几大重拳同时砸下，使投入房地产的资金流向悄然发生改变。不少敏感的投资者已于2010年开始撤离房地产市场。滞留其中的炒房客突然发现退出的大门正在逐渐关闭。
一位投资房市的实业家告诉记者，做实业的投资者和捂盘惜售的地产商有着本质区别，做实业的投资者更关注现金流，追求快进快出。记者采访的一个服装业老板谈到，早在2010年，他就抛售，现在除了两套价值1200万元自住房之外，其余均抛售完毕。而在他周围的炒房群体。大多也已经将资金撤出房地产市场，正寻求新的投资方向。
显然，这几年来一直承担流动性蓄水池的房地产，在通胀治理下蒙上了阴影，多年来在民众心里形成的房地产价格上涨的单向预期开始被动摇。山雨欲来风满楼，在实体经济投资仍然缺乏明显吸引力的今天。流动性似乎失去了方向，资本开始了彷徨。
地产已非投资洼地
关于北京房价，网上流传过一个帖子：
最近，国家某部公布了一项统计数据，告诉人们：你要不是三大式人物(大款、大官、大腕)，而想在北京买套100平方米总价300万的房，社会阶层所付出的代价请看：
农民：种三亩地，每亩纯收入400元的话，要从唐朝开始至今才能凑齐(还不能有灾年)；
工人：每月工资1500元需从上班至今；
白领：年薪6万，需从1960年上班就拿这么多钱至今不吃不喝；
……以上还不算装修、家具、家电等等费用。
这个帖子中除了“某部公布了一项数据统计”这句话是虚构，其余内容基本属实。目前北京的房价，在五环内的新房，基本上都是3万每平米以上，即使是通州的房子，一般也都在2万左右，所以一百平米的房子三百万并非夸张。
国外普遍认为，国内的房地产市场已经被吹起了一个巨大的泡沫，前有海外热钱，后来又有国内热钱争先恐后不断流入：温州炒房团、山西煤老板、专职炒房人、社会上的相对富裕阶层，这种资金疯抢的状态也感染了众多的刚需，一些人不幸被挟裹进来，成为高房价的牺牲品。
随着房价的节节攀升，通胀的预期日益加剧，专业的投资者首先恢复了理性。一位沉浸在房地产数年的投资人早在去年就告诉记者：现在进入地产领域。已不是一个好的选择。尤其是经过2010年疯狂的现在，不进入房地产市场的理由似乎更为充分。
首当其冲的原因是：房价太高。高得严重脱离了社会的需求。
就以2010年的北京房价来说，从2009年到2010年的顶峰，涨了大概有百分之六七十(虽然官方的统计数字不到百分之十)。资本的追逐，使房价对普通老百姓来说终于成为一个传说，当房价对众多刚需来说只是“数字的攀升”时，房地产就成了投资者的游戏场。
第二个原因是，作为投资品的房子。投资者击鼓传花已到了最后一棒。
很多人将外资炒房当作先知先觉者，而记者采访的某高档地产负责人表示，外资对高档住宅和写字楼更有兴趣。当媒体开始连篇累牍炒作“炒房客接手外资高档物业”时，外资就已经悄然退出了；从外资手里接过接力棒的无疑是那些有组织、有资金的职业炒房者，他们大多是生意人、私人老板，商业嗅觉灵敏，比如山西煤老板、温州炒房团等，据各类公开数据和报道显示：这类人早在2009年就开始出货了，2010年，“炒房团”字样已经几乎绝迹于媒体。
从2009底年开始到现在，炒房市场的主力变成了手里持有多套房产的第三类相对富裕人群。这类人群由企业高管、行业高收入者以及一些富有的公务员等组成，他们买房作长线投资用，因为不专业，这类人买房多没有贷款，即使有贷款，也占很小比例，他们既是买房者也是潜在的卖房人，因此并不急于出售手里的房子，而宁愿一直放着保值升值。这也是目前房价一直坚挺的原因之一。但是很明显，这是目前有能力买房子的最后一批人了，他们要么割肉，要么不得不接受“炒股成为股东”的现实。
第三个要考虑的因素是：作为居住属性的房子，是不是已经足够多了?
以北京为例，有专事囤房的松散式炒房机构曾经就北京的住房情况进行调查分析，发现：一是房子的空置率很高，投资人手中房子的数量是巨大的；二是在北京的青年中，拥有房子的比例也是很高的(虽然很多房子榨干了几个家庭的积蓄)，买房的人很多都很年轻。三是自住需求的量并不十分巨大。
他们在调查中发现，当前北京没房子主要有以下几种人：
1、部分收入较高、工作地区不固定，由于种种原因没在北京买房的高收入人群；
2、有职业竞争力的白领，这部分人工作时间不长，工作稳定，未来前景很好；
3、竞争力一般或偏下的毕业生，这部分人工作时间不长。工作不稳定；
4、学历比较低的打工者们，这部分人主要从事中低端服务业；
5、外来民工和技术工人，这部分人很多准备回中小城市。
在这几类人中，第1，3类租房的倾向比买房更大，第4、5类一般没有买房的想法，只有第2类人购房需求比较强烈。于是他们得出结论，如果投资需求得到抑制，北京已入市和即将入市的房子，完全能够满足人们在五年内的居住需求。
最后一个原因对所有投机者的打击都是沉重的：中央调控房地产的
政策将是系统的，长期的。
可以预见的是，由于各国为应对金融危机而实施的刺激政策，将使抗通胀成为我们未来几年的要务，宏观经济政策偏紧亦将成为常态。而中央为推进财税制度的改革。房产税的推出恐怕已如离弦之箭，可进而不可退。大面积征收房地产税，将使地方财政摆脱土地财政，这也将成为压倒最后一批接盘者的最后一根稻草。“股东”们抛售房子，就是房地产开发商噩梦的开始。
记者发现，这几年来，大部分上市房地产公司的总现金流虽然是正的，但他们的经营净现金流都是负的，这说明：大部分房地产公司都处于大规模扩张；而所有的房地产公司都是靠大规模贷款生存的。这些年来，财政政策屡次调控。也没有阻止地力’政府或银行或明或暗输血给房地产企业。只要他们资金链不断，捂房囤房就不绝。
但是，房地产市场单向预期已经动摇，无论开发商还是投资者，捂房囤房将变成无利可图，风险极大。这也是众多资本这一年多来陆续撤离房地产市场的原因。
当房地产已不是好的投资选择，庞大的资本将何处去?是否能盘如中央所愿进入到实体经济的领域?
回归实业有多难?
2009年年底，经济学家马光远所在团队在浙江一带做了一个调研，对象是一些民营企业家，结果显示：70％的人愿意投资房地产，这个数字在世界上绝对是遥遥领先的，而愿意投资实业的人只有4.7％。
企业家为什么对实体经济如此“敬而远之”?
“和炒房相比，做实业操的是卖白粉的心。赚的是卖大白菜的钱”。记者认识的一位做实业的企业家在深圳学会了这句话。这几年赶上楼市上涨，他也拿出部分资金投入房市，没想到意外大赚了一笔，用这笔钱补贴他的企业，使企业发展上了一大步，在他看来也是一件不错的事。他表示，身边很多企业家都减少做实业了，2008年之前，大家有钱都会全部投入实业，滚动发展；自从开拓了炒房这个赚快钱的渠道，很多人不再将盈利用于滚动发展，尤其是“新合同法”颁布实施之后，随着人力成本的大大增长，很多人索性将企业维持在一定规模，保持盈利，却不肯投入再发展了。
据记者了解，这些能吃老本的企业多多少少有点竞争力，有渠道优势，在北京更多的是有专利优势的企业，由于在产业链的某个环节具有一定的影响力或者话语权，即使是不再扩大规模，他们也能在炒房和实业之间游刃有余，优哉游哉。
看来做实体经济“难”。首先是因为搞虚拟经济炒房来钱太容易，自然就显得做实业难了；那些从资产市场挣过快钱和大钱的投资人，但凡还有一线在资产市场倒腾的机会。恐怕也不会一心一意回归实业去挣那辛苦钱了。其次，实体经济面临的经营环境这几年呈恶化趋势，这倒真是难了!
“我们公司是2009年年底倒闭的。”原先做外贸加工的夏老板告诉记者，2005年之前，他们出口一个亿，有数千万的利润，到了2007年只能有6-7百万的利润了；而近几年，随着土地、原材料和人工成本的提高，利润被压缩到5％以下。
“在关闭工厂之前，我们也想过企业的转型升级，但考虑再三，还是决定放弃。”夏老板无奈地说，这几年，传统产业的经营环境被房地产和土地的暴利给破坏殆尽，再加上国外金融危机导致外需不振，国内同行都喜欢拼价格，市场环境不容乐观，而转型需要大量资金的投入，需要时间，将产业链延伸到设计和品牌。“风险太火了。”
最后，夏老板关闭了北京1000多个员工的工厂，自己跑到学校里读书去了。
其实如夏老板这样身心疲惫的人大有人在。2011年，做实业的刘总贷了他做实业21年以来的第一笔款，因为维持现状已经有些困难了，又不想把多年的基业放掉，心情有点复杂。他告诉记者，做实业太费心血，压力很大，特别这几年，来自国企的竞争，使得企业原有市场不断萎缩，如果这次把三分之一的资产抵押了也不能熬到春暖花开，他就想收手了。
王先生是记者见到的一个目前做得比较顺风顺水的企业家。他的工厂不断扩大规模，目前已有自己的产业园。但王先生也向记者大倒苦水。
“奋斗这么些年了，这几年才让我有一种喘过气来的感觉。”谈到实业，王先生有一肚子的苦：“在中国，民营企业真的是三等公民，三等公民不好当啊，各个部门都变着法子来‘卡’你，一个部门不爽了你的日子可能就不好过，工商、税务、质检、商检、环保、消防、劳动、治安、卫生，个个都是难缠的主。”王先生公司经常要和质监局打交道，每年一两次送检，两次抽检，每次抽检送检他们就要掉一层皮，如果一家企业有几十个品种，一年的检测费就是一笔不小负担!这样的检测，又不允许民间机构进入；还有那些劳民伤财的各种论证，吓退了很多发明人；一年辛辛苦苦下来，如果正常纳税，收入的60％要流进政府的腰包。
“没有一定的心理承受能力，我劝你还是不要进来。”王先生接着谈到；现在各级政府口口声声要求产业升级，更新换代，但是有多少技术是可以颠覆性升级换代的?大家最熟悉的汽车从它问世以来，经历了数代精英的努力才有了现在的外观和技术，技术都是一点一滴的积累才有今天。
“实业利润太薄了，企业需要减负。需要更好的营商环境，这样才能给实业家坚持下去的信心。”
实体经济的投资机会
“我有一个生产可再生水泥的力子。我相信你肯定知道，每生产一吨的水泥就会有一吨二氧化碳排放，但我的水泥不仅不会这样，在生产的过程中，它还能从空气中吸收二氧化碳。”一个工程师在写给青云创投总裁叶东的信中这样介绍自己的产品。
在进行投资之前，叶东与这位工程师也不过只有一面之交。而当两个人仅仅交谈了一个小时之后，他告诉那个工程师，“我不在乎你其他的商业计划。你也不用计算成本，不需要给我算现金流。赶紧雇5个人，开一个实验室，做吧。”
叶东的爽快让这个工程师很吃惊，“你知道这是有风险的。”
“……你已经拿到钱了，快忙起来吧!”据叶东自己说，他仅仅用了30秒就判断出这个项目值得做。
不仅仅是叶东，很多PE对于新兴优质企业出手也是从不手软的，这个领域蕴含了许多有价值的投资机会。比如备受资本关注的北京普能世纪科技有限公司，这家专注于新兴大容量储能产品的公司无论在技术、模式、概念、市场，还是想象力空间上，都是投资人乐于投资的。
有一个流行的说法是“2010年时中国私募股权投资基金元年”，意指PE投资非常热闹，大家都在一哄而上。很多人认为这种现象正好反证了一个好的现象――实业俏。北京振华投资副总经理王军表示，实体经济的企业赚钱慢，但收益稳定而持久，因此从去年开始，很多资金就已经从股市和房市中撤出，流进实体经济，并在资金转移的过程中产生了很多新的投资机会。但实体经济并不是遍
地黄金，经过一轮洗牌，投资门槛也悄然增高。
“比如轻工行业、消费、家电、服装、设备制造业和生态农业等产业，由于大量资金流入，促使这些产业开始产业升级。由产业链低端向高端迈进。”王军指出。
“海底捞”所在的行业一点都不酷――传统餐饮行业中的火锅，既没有垄断性，也没有高科技含量；而它的成长速度根本谈不上快，做了十七年。才有60个连锁店，营业额也就十几亿；商业模式更是平淡无奇，卖完一锅又一锅，开了一个店再开另一个店。可就是这样一家看似平淡无奇的企业，却成为哈佛商学院的经典案例。
张勇在谈到创业初期的困难时说：“创业时我连炒料都不会，只好买本书边抄边学，做出来的味道可想而知。而要想生存下来，只有态度好点，客人要什么速度快点，有什么不满意多陪笑脸。”因为“海底捞”的服务好，上菜速度很快，客人都愿意来吃；而他发现优质的服务能弥补味道的不足后，更加卖力，帮客户带孩子，拎包、擦鞋等。不论客户有什么需要，都一一满足。这样做了几年之后，“海底捞”慢慢地起来了。
给顾客提供优质服务的同时，“海底捞”也给了给一线员工足够的权限，让其自己管理自己；比如，一线职工可以根据情况给顾客送菜、减单或免单。对于店长，可以授权3万的签字权，小区经理30万，副总100万以下……竭尽全力创造让员工愿意工作的环境。
“海底捞”的成功其实并无秘诀，张勇所做的就是一直秉持传统实业精神，踏踏实实做企业：第一是专注和坚持，在利润不高的情况下长期不懈地坚持；第二是做到极致的服务，十几年如一日热情周到的服务。十几年前。做什么产品都可以卖出去，而今天是服务导向。“海底捞”卖的是食品，可是不管它在哪里开店，门口排队_一个小时，排队时你还不觉得那么烦，因为他出售的不是产品，是服务：在客人排队时有人帮他擦鞋，有人端茶送水，还可以吃免费水果，客人感觉被真实关怀着，所以“海底捞”出售的是卓越的服务而非产品。
“海底捞”引起了很多人的思考：在浮躁气息弥漫整个商界，大家都忙着赚快钱的时候，我们是否该考虑去浮躁。回归那种踏实专注的实业精神?
环宇飞扬起家于摄像头，这是IT产业链中微小的一个环节，其董事长铁守侠创业的初衷就希望像著名的罗技公司一样，将一些小配件都能做到极致，最终变成世界级的大公司。几年后，当传统的摄像头利润越来越稀薄时，公司开始在满足客户多方面需求方面下功夫，升级为具有自主知识产权的监控设备设计制造商。这时，他们的升级和创新带动了公司整个产品线发生了改变，环宇飞扬开始为客户提供远程视频管理等系统解决方案这些软服务。与此同时，公司发展日新月异，2009年之后，公司的客户也开始出现升级，大型超市、银行、别墅区、医院等大型机构开始成为公司的主要客户群。
“我们致力于IT的细分领域，并将这个领域做到极致。几年后的今天，环宇飞扬在行业内基本拥有了定价权，并率先升级到数字监控，几块业务板块的利润分别为：30％，50％，100％以上。下一步我们将致力于创业板上市。”
铁守侠告诉记者，随着公司业务的越来越大，他们计划今后将深圳的工厂关闭，公司负责研发，而将都份生产业务外包出去。
“由于支撑几大战略性新必产业健康发展的要素还没有形成”，王军表示。在当前中国产业升级刚刚开始进入实操阶段时，减少成本、在传统基础上对产品或服务进行局部改变或创新。这些都有可能会导致一个企业的新生，如果洞察到这些变化，投资实体经济一定会找到自己新的生存之路。
“今年的上市企业中，很多都是与新兴产业、品牌实业企业和高科技企业相关的，这说明，这些领域的投资机会是巨大的”。
投资渠道的“堵”与“疏”
听说银行不再“嫌贫爱富”，做动漫投资的陈先生兴冲冲去银行申请知识产权质押贷款。陈先生有产品、商标、专利，在业内也有一定知名度。可就是没有固定资产。银行在收到他的材料后也觉得公司前景不错。但要贷款的话，陈先生必须提供部分固定资产抵押，单凭这些“软”实力，银行是不敢贷款给他的。
在“硬”资产面前，陈先生感到气短。不得已便准备去求助于民间借贷。虽然现在月息已经高达6％，但仍然有人咬牙借贷，目前中国企业的融资方式。除了银行和风险投资。几乎没有其他的渠道。而这两者对于处于发展期的中小企业，都是比较漠然的。
与此同时，与陈先生在同一商会的很多人正在为资金流向发愁：这些人从传统制造业中拨身，被房市给惯坏了。再也受不了过去那种慢进慢出的蜗牛式赚钱方式。
但资金新的出路在哪?一边是实体经济融资乏术，另一边是资本投资无门。这说明我们的政策调控不仅要考虑如何“堵”住资金涌入房地产炒作。更要考虑如何引导资金为实体经济服务。
“目前国内缺乏成熟的投资渠道，也没有合理化的投资市场，各地纷纷冒出的产权市场始终停留在概念阶段。”王军告诉记者，要引导社会资本服务实体经济，首先应该建一些公开的、可交易的投资市场，以扩大这些资金的投资渠道。“而国外各类市场很发达，以债券市场为例，美国的债权市场每年有十万亿的交易量，而中国还不到10亿!如‘新三板’那样的交易市场就很好，应该多一些。”
其实，对于社会资本来说，交易市场不仅需要在规模上上台阶，更重要要的是需要在规范上下功夫。以中国股市为例，作为资金联系实体经济的重要桥梁，本来中国民众可以通过股市分享中国经济高速成长的蛋糕，但由于管理不规范，使得股市成为一个圈钱和投机的场所，社会资本要么望而却步，要么损失惨重。在各地大力推进交易市场建设的今天，应以股市为戒，从规范上下大功夫。
其次，须加快金融业对社会资本开放的步伐，鼓励社会资本进入金融和准金融领域。
一贯在房市翻江倒海的温州资本，最近在金融领域的作为让人刮目相看：去年年底，已经筹备两年的“浙商基金”获证监会批准；这只是浙江企业投资金融业的冰山一角，各类名目繁多的金融产品背后都开始出现了民营企业的身影。
而据中国人民银行温州中心支行不久前公布的调研报告称，当前。温州各类融资性中介机构已达1340多家，其中包括担保公司150多家。典当行48家，寄售行360家，投资(咨询)公司780家，估算年周转资金总量约1,880亿元。尤其是温州帮欲收购台银行业结果未晓，更加振奋了众多资金持有者的投资热情。
“民间资本进入PE也是一个不错的选择。”王军告诉记者。目前有很多从房市中流出的资金找到他们。希望做PE，也有部分资金已经自己做。PE队伍的壮大对众多民间资本和民营企业来说是双赢的，既解决了民间资本的出路问题，也将使更多的民营企业受益。
一部法律如果不能保护公民的合法权益，实现社会正义，就不能称其为法。而现实却残酷的告诉我们，我国的法律体系中确实存在着很多蔑视公民合法权益保护的条款存在。你之所以不能去法院起诉也是因为我国《仲裁法》第十九条规定“仲裁协议独立存在，合同的变更、解除、终止或者无效，不影响仲裁协议的效力。”学者们归纳为仲裁协议独立性原则。此处的仲裁协议包括独立于主合同单独存在的仲裁协议，也包括存在于主合同之中的仲裁条款。本文中，笔者主要关注的是存在于主合同之中的仲裁条款。关于仲裁条款的独立性的定义，通说认为是指仲裁条款的效力不受制于合同效力的有无，除非合同无效波及到仲裁条款的效力。而笔者却对此独立性提出质疑，认为合同无效时仲裁条款也无效。因此本文中以合同无效为前提，来阐述笔者的观点。
一、仲裁条款独立于谁？
仲裁条款独立于谁呢？是独立于主合同还是独立于主合同中的其他条款呢？这是一个必须回答的基础问题。笔者认为仲裁条款是独立于主合同中的其他条款而存在。首先，仲裁条款是合同的一个组成部分，是双方意思表示一致的产物。合同会因当事人的意思表示不真实而无效，同样，仲裁条款也应该无效。正如有学者所言，仲裁条款与主合同之间有着密切联系，影响主合同效力的那些因素往往也要影响到仲裁条款的效力。由于仲裁条款的签订与主合同的签订是同一过程，很难设想在签订主合同时存在欺诈、胁迫或乘人之危的情况下，仲裁条款的签订全是自由意思的表示。所以当主合同意思表示不真实而无效时，仲裁条款也应无效。[1]西蒙法官也认为如果合同自始无效，如合同通过欺诈方式订立，或者一开始就是违法的，则该无效合同中的仲裁条款应随着自始无效的欺诈或违法合同的无效而无效。在此情况下，仲裁条款也就无独立性可言了。[2]也有学者认为[3]此种观点甚过绝对。因为合同效力与仲裁条款之间的效力没有必然的因果联系，我们并不能排除签订仲裁条款时意思表示真实的情况。笔者认为这种看法不无道理，但却有失偏颇当合同因当事人意思表示不真实而无效时，签订仲裁条款时意思表示真实是很难证明的，这只不过是理论上的一种假设。当事人无法举出证据来加以证明其意思表示自由或不自由，因为意志不是物化的东西。另外，根据实践来看，自然人或商人签订合同时，往往对仲裁条款这一项缺乏注意。一方面处于法律知识欠缺的原因，另一方面也是处于降低交易成本追求经济效益最大化的原因，而往往当事人却会产生一种侥幸心理和依赖心理。首先是合同履行应该不会出现问题，其次即使出现问题，还依赖于法院的裁判。在现代市场经济的社会，大量的格式合同的存在，使得当事人意思表示程度越来越低，有些学者甚至高呼“契约的死亡”[4]，而真正令我们头疼的是大量的格式合同中对解决合同争议的条款规定的极不规范。如规定“因本合同引起的争议应提交法院或仲裁解决。”[5]等，这种规定从仲裁法的角度来说是无效的。因此，我们不必费尽心思去努力将当事人拉回仲裁的轨道上来，这将曲解了当事人的本意。最后，当事人完全可以通过其它途径来解决问题。如果双方均愿意提交仲裁，何不给他们一个“从头再来”的机会，重新达成仲裁协议即可，即使达不成，当事人也可以一起到法院共叙前缘。笔者认为只有这样才更能体现当事人的意思自治原则，也更能保护当事人的合法权益。
为什么仲裁条款会独立于主合同中的其它条款而存在呢？是因为仲裁条款与主合同的其它条款的差异性决定的。这一点，我们可以从麦克米兰法官的经典语段中得出结论。[6]“我认为，关于合同中仲裁条款的性质和作用一直没有引起足够的注意。该条款与其它各条款有着完全不同的性质，其它条款规定的都是当事人相互间承担的义务，而仲裁条款规定的不是一方当事人对另一方当事人的义务。它是双方当事人的协议，即如果产生了有关一方当事人对另一方当事人承担的义务的争议，则这些争议将由他们自己成立的法庭解决。一个实质性的区别是，合同中的当事人之间相互承担的义务一般不能专门予以强制执行，违反此项义务只能请求损害赔偿。仲裁条款则可以由仲裁法规定的机构专门予以强制执行。违反仲裁协议的适当补救方法不是损害赔偿，而是要求强制旅行协议。另一个重要区别是，英国法院享有是否执行仲裁条款的裁量权，但对合同的其它条款却没有此项权力。”但笔者却有另一翻思考，即使是程序性事项也会影响到当事人的实体权利。上例中所言，你千里迢迢去英国伦敦申请仲裁，这期间的利益损失应该由谁承担呢？似乎由你的合作伙伴承担比较合适。但这又会引发一个另外的问题，如果这种因申请仲裁的损失大于因合同中某一条款争议所引发的可得利益损失大时，该怎么办呢？比如，合同争议金额是5万元，而申请仲裁可能的花费和损失加起来要达10万元。这时难道你还孤注一掷？我想不会，似乎是不是仲裁法上该给当事人另一个救济渠道？即在此情况下，法院可裁定剥夺仲裁的管辖权，而又法院受理该争议。只有这样，才能更大程度地维护当事人的合法权益。另外，根据唯物辩证法的观点，量变只有达到一定程度时才能发生质变。因此只有某一条款的效力波及到仲裁条款时，仲裁条款就会失去其独立性。最后，作为现代契约法的三大原则之一的契约自治理论[7]，人的意志可以依其自身的法则去创设自己的权利义务，当时人的意志不仅是权利义务的渊源，而且是其发生的根据。[8]因此，只要双方当事人签订合同时意思表示真实，仲裁条款就不会因合同中某一其它条款的效力有无而受影响，而只有当合同无效时，仲裁条款才是无效的。
二、类型化探讨
我国《仲裁法》第十七条规定“有下列情形之一的，仲裁协议无效：（一）、约定的仲裁事项超出法律规定的仲裁范围的；（二）、无民事行为能力人或者限制民事行为能力人订立的仲裁协议；（三）、一方采取胁迫手段，迫使对方订立仲裁协议的。”可见，我国仲裁法并没有就仲裁条款的无效情形作出规定。是不是合同无效必然导致仲裁条款无效还是仲裁条款效力具有独立性？对此，有学者曾言合同无效并不必然招致仲裁条款的无效。就此问题，笔者作了一翻类型化探讨。
（一）、当事人具有签约的一般能力，而不具有签订某一具体合同所要求的特殊行为能力时，如缺少特许状或超出经营范围等，此时当事人签订的仲裁条款是否有效呢？有学者认为有效，而笔者却认为无效。举例而言，你的公司借款500万元给我的公司，并且我们俩约定因合同产生的所有争议由仲裁解决。在我国法律规定中，我们俩的这种行为被定性为非法借贷，因为你的公司不是金融机构，没有借款的资格，原因就是这么简单。虽然合同当事人的约定的仲裁条款意思表示真实，且具有行为能力，但仍然无效。因为仲裁是将双方因合同产生的实体权利义务纠纷提交解决的一种方式。既然合同当事人缺乏缔结此项合同的行为能力，何来实体权利之言？而且这种缔约行为本来就违反了法律的规定，合同无效，仲裁条款当然无效。因此，笔者认为签订合同有没有行为能力直接影响到仲裁条款的效力问题。
（二）、合同内容违法或违反国家利益、社会公共利益时，仲裁条款的效力问题。有学者认为此时的仲裁条款当然有效，因为双方当事人意思表示真实而且一致。笔者认为这种观点值得探讨，因为从法院与仲裁之间性质与特点的比较来看，法院是国家司法机关，行使司法权，以国家强制力为保证。仲裁具有民间性，受理的是双方当事人因合同而引起的权利义务争议，而此时由于合同违法或违反国家利益、社会公共利益，这种争议已经扩展到第三方国家和社会公共群体，因此，这时的因合同而引起的争议宜由法院受理。
（三）、当合同双方当事人约定“因本合同引起的所有争议提交仲裁解决”时，仲裁条款是否因合同无效而无效？这种宽泛的约定包括因合同无效而引起的争议吗？英国法院1942年审理的海曼诉达尔文思一案，被称为仲裁条款独立性原则的初创案例。另一个特色的地方就是本案中的双方当事人的约定也是过于宽泛的，英国法院也是作了扩大解释。该案中，达尔文思是英国一家钢铁制造商，它与营业地在纽约的海曼订立了指定海曼为其独家销售人的合同，并规定此合同于1938年执行。该合同中含有措辞广泛的仲裁条款“由于本合同引起的任何争议应通过仲裁解决”。由于达尔文思拒绝履行合同，海曼诉至法院，指控达尔文思违约。上诉法院认为，仲裁条款可独立于合同存在，没违约的一方是否继续履行合同的问题应由仲裁员而不是法院决定。在本案中，无论是一方当事人是否违约，还是另一方当事人是否可以继续履行合同的问题，这些都属于仲裁条款管辖范围，因为这些问题都是与合同有关的争议。[9]究竟这种宽泛的约定包不包括因合同无效而引起的争议呢？如果当事人约定因合同无效而引起的争议也由仲裁解决，这条约定的效力是否受合同效力的影响呢？笔者认为，即使双方当事人这样约定，如果合同无效，此项约定仍然无效。首先，正如前所述，作为商人，对仲裁条款的约定往往欠缺法律上的注意义务，因此不宜将这种宽泛的约定作扩大解释。另外，合同无效是法律意义上的评价，是法律对双方当事人意思表示一致的否定，一旦合同被宣告无效，合同便失去了其法律上的存在基础，所以仲裁条款也没有其存在基础。如果双方当事人希望通过仲裁解决，完全可以重新达成仲裁协议，这样更能体现双方当事人的意思自治。所以，合同无效，仲裁条款也无效。
综上所述，笔者认为合同无效将直接导致仲裁条款的无效。仲裁条款独立性指的是相对于合同中的其它条款而言的独立，而且这种独立具有相对性，当合同中其它条款的效力波及到仲裁条款的效力时，仲裁条款便失去了其独立性。由于笔者学识疏浅，有论述不当之处，还请指正。
参考文献：
[1]、参见黄进《国际私法与国际商事仲裁》武汉大学出版社1994年版 转引自 乔欣博士论文《仲裁权研究》。
[2]、参见赵秀文《论仲裁条款独立原则》转引自 乔欣博士论文《仲裁权研究》。
[3]、参见乔欣博士论文《仲裁权研究》。
[4]、参见格兰特。吉尔莫《契约的死亡》曹士兵 姚建宗 吴巍译 载梁彗星编《民商法论丛》第三卷 法律出版社1995年版。
[5]、笔者曾经接触过一则案例，一位北京化工大学的女生去中关村买电脑，与销售商签订的销售合同中约定“因本合同引起的争议由法院或仲裁解决”，这种约定实际上没有效力，而现实中这种例子还很多。
[6]、参见施米特夫《国际贸易法文选》中国大百科全书出版社1993年版转引自 乔欣博士论文《仲裁权研究》。
[7]、参见李永军《合同法》法律出版社2004年版。
[8]、参见尹田《法国合同法》法律出版社1995年版。
【关键词】大学生；创业；能力培养；策略
众所周知，因我国高校近些年大规模扩招，每年的大学毕业人数逐渐增多，2016年全国毕业大学生毕业人数高达765万，较2015年增长15万人，另外受世界经济不景气影响我国总体经济增长速度放缓，尤其是实体经济面临着诸多困难，则导致社会能够提供的就业岗位有限，高校毕业生的就业压力徒增，为了缓解就业压力，国家鼓励大学生自主创业，并提供了一系列的鼓励和支持政策。部分高校针对大学生自主创业专门开设创业课程、构建创业平台、提供技术或资金支持的等帮助。同时随着京津冀协同发展上升到国家战略层面，我省及各市迎来了区域经济全面发展的黄金时期，尤其是保定、廊坊、沧州等承接北京市各产业的主要城市更显现出持续发展的优势，这就为我省大学生自主创业提供了千载难逢的机会。然而经过调查，大学生自主创业现状并不乐观，创业能力培养方面的存在很多缺陷，为解决该问题，急需构建提高大学生创业能力的应对机制，为大学生能成功的自主创业提供理论、政策、经验、资金等方面的支持和帮助。
一、创业与创业能力含义的理解
创业，就是创业者对自己拥有的资源或通过努力对能够拥有的资源进行优化整合，从而创造出更大经济或社会价值的过程。根据杰夫里•提蒙斯所著的创业教育领域的经典教科书《创业创造》的定义：创业是一种思考、推理结合运气的行为方式，它为运气带来的机会所驱动，需要在方法上全盘考虑并拥有和谐的领导能力。简言之，创业就是通过劳作创立经济或价值的一系列行为过程。而创业能力，指拥有发现或创造一个新的领域，致力于理解创造新事物（新产品，新市场，新生产过程或原材料，组织现有技术的新方法）的能力，能运用各种方法去利用和开发它们，然后产生各种新的结果。大学生的创业能力则可概括为在校或者已毕业但尚未正式工作的大学生发现机会、捕捉机会、创造机会、利用机会，将创业想法转化为可实际操作、可实际执行的产品或服务的一种能力。所以大学生创业并非单凭一时激情就能成功的，需要不断地提高自己创业能力的前提下，敏锐的把握市场机会，不但要有扎实的专业知识，同时要良好的心理素质和创新力，能够综合运用个方面的知识、资源通过不断地分析、调研、取舍、坚持才能成功。
二、大学生创业与创业能力培养的现状分析
（一）大学生就业观念保守固化，自主创业的积极性不高
通过大量问卷及走访，笔者发现沧州市在校和部分刚刚毕业的大学生就业观念还大多倾向于追求安逸稳定的工作，没有自主创业的意识和勇气。部分同学虽然有这方面的想法，但是大多还处于比较茫然的感性阶段，很多人对自主创业理解过于狭隘，认为就是按照自己的兴趣爱好去赚钱，没有一个系统全面的规划和明确的目标。部分同学仅凭一腔热情开始了自己的创业，但因为缺少相关知识技能或把握市场机会能力不强等原因，一遇到困难挫折就一蹶不振，怀疑自己选择的正确性。这些情况的出现，不但是因为缺少良好的创业环境，主要的原因是从思想观念上没有跟上时代步伐，缺少锐意进取的创新精神。
（二）自主创业缺乏相应的知识智力支持，高校创业教育体系不完善，不健全
我国高等学校的创业教育始于清华大学1998年的发起并于1999年主办的“创业计划大赛”，其后，、国务院出台政策鼓励高校教师和学生创业教育，2002年教育部在部分大学开展创新创业教育试点工作。目前，创业教育在全国高校不同程度的开展，但是由于经济及教育发展的程度不同，在不同地区创业教育的成效并不明显，具体表现在以下几个方面：1.高校创业教育课程设置不合理，设置专门的创业教育课程少，不够系统，深度不够或细化不足，课程内容滞后与现实脱节等问题。2.缺少专业的教授创业教育的教师学者，大部分高校老师还存在着“重专业轻技能，重理论轻实践”的观念，他们一般没有企业就业或创办企业的经历，缺乏创业的实战经验，这进一步阻碍了创业教育在高校的普及和发展。3.对大学生创业的综合素质培养重视不够，大学生创新创业，除了掌握必要的专业技能外，还要求具备全面的综合素质，比如说不怕挫折的冒险精神，比较强的领导能力和协调能力，综合管理能力和吃苦耐劳的精神，较强的责任心和团队意识等等软件方面的要求。
（三）大学生创业缺少必要的资金支持
资金是大学生创业的基本条件。不管创业的项目再好，前期市场调研做得再充分，创业计划再完善，但是缺少必要的启动资金，则一切都是镜花水月。现实中，资金短缺是制约在校大学生或刚毕业的大学生创业的主要因素。创业的融资渠道无外乎以下几方面：创业团队集资，这包括依靠家庭资助或向亲戚朋友民间借贷，这也是大学生创业融资的主要渠道；银行贷款，虽然国家政策允许大学生创业可以向金融机构申请小额贷款，但是现实中因为大学生本身银行信用低，抗风险能力差，基本上无法从银行取得贷款；风险投创，虽然能够获得一定大数额的资金，但是项目本身必须具备蕴涵比较高额的回报，风险相对要低，技术含量高等特点，否则，没有人会对你进行风险投资，但这样的项目毕竟是少数；最后一种融资渠道就是政府的创业基金，但是因为申领的门槛比较高，程序繁琐，也并非主要渠道。
（四）支持创业的法律、法规、政策尚不完善，保护、激励力度不足
为鼓励大学生自主创业，大力推进大众创业万众创新，国家和各地方政府出台了若干政策予以支持，比如在银行贷款、工商注册、税务登记、人事档案管理等各方面给予优惠。但是经过了解，一方面相关政策尚不完备，政策导向作用不明显。另外一方面是优惠政策宣传不到位，大部分学生对相关优惠政策茫然不知，同时，相关政策变动性比较大，相关部门执行落实的力度不够，甚至部分工作人员人为地设置障碍，加之有的程序繁琐，从而打击了自主创业的积极性。当然，对创业的鼓励和保护多为政策性的文件，目前还没有上升到法律法规，保护和鼓励力度不足。
（五）缺乏必要的经验和创业实践平台
大学生创业大部分是凭借着自己的一股热情，还有很多同学盲目跟风，他们在学校内接受的创业实践训练根本就没有或严重不足，缺少必要的创业经验，往往是根据自己的兴趣爱好盲目上马，在创业之初不能做到仔细研判，准确定位，项目上马后又不能捕获市场第一手信息，跟不上市场瞬间千变万化的节奏，从而影响自己判断，导致创业出现各种问题甚至失败。据相关资料统计，大学生创业从创立到坚持3年的不足全部的3%。而出现该种结果的很大原因就是缺乏必要的经验和创业实践平台。
三、提高大学生创业能力培养的策略
（一）加强创业宣传，从思想上转变大学生的就业观念
借助强大的社会媒体如报纸、电视、网络、微信等进行创业宣传，尤其是宣传一些具有代表性的创业经历和故事，营造“大众创业万众创新”的积极氛围，转变传统的就业观念，让大学生充分调动起主观能动性和敢于挑战的创业精神，提振士气。尤其是在京津冀协同发展的大背景下，我省我市的大学生更应该抓住历史机遇，依据自己的专业特点和特长，借助国家、地方政府的优惠政策，创立自己的事业。
（二）完善、健全高校创业教育体系
增加创新创业课程安排，不但安排创业教育必修课，同时为有需求的学生安排相关选修课，全方位增加学生创新创业方面的专业知识，课程应该包括如何发现创业机会的方法，如何整合创业资源，如何组建创业团队，如何创建企业的各方面知识。同时，高校要定期选派教师参加创业培训，亲自体验创业实践，深入公司企业，补齐自身创业方面短板，为教授学生创业提供鲜活案例，同时从感性角度提高学生创业的热情。学校应该从社会上聘请具有一定知名度的创业明星作为客座讲师，让他们自身的创业经历或创业故事激励学生，同时也能吸取他们创业过程中的教训，避免走不必要的弯路。另外，在日常专业教学中有意识的培养大学生自主创业的素质和能力，比如冒险精神、团队合作、组织领导能力、应对失败和困难的勇气等等，在潜移默化中培养创新思维和能力。
（三）加大对大学生创业的资金支持
对于大学生创业的资金支持，需要政府、高校、企业、媒体、个人多方联动，才能够解决这一根本问题。政府出台政策，要求银行加大贷款额度、降低贷款利率和贷款门槛，允许民间资本进入金融市场；鼓励社会组织、团体、企事业单位和个人设立创业风险基金。高校不但要从根本上教授学生创业资金取得、保管、运用、管控等各方面的知识，应积极帮助大学生寻求创业资金，推进企业和学生创业团队合作，从资金和技术上形成优势互补；或者利用自身科研方面的资金和创业项目有机的结合，取得良好经济和社会效益。企业也应该选择适合自己或预判能给自己带来经济利益的项目大胆予以资金支持，让大学生的智力和企业的资金互相发挥最大的效用。媒体把握创业的舆论导向，传播创业的优惠政策，营造好的融资氛围。
（四）完善支持、鼓励、保护大学生创业的法律和政策
虽然国家和地方政府及政府部分颁布了很多支持、鼓励、保护大学生创业的政策，但存在着部门多、层次和内容多样、政策的宣传不到位，落实情况和效果与预期还有一定的差距等问题。这就需要相关政府机关对以往的各项政策做一仔细的梳理，从机关、层次和效力上要有一个清晰的脉络。同时各地方政府和高校要根据自身特点制定适用于本地的相关政策并积极落实，比如说在京津冀一体化进程中，京津冀三地教育部门和相关高校可以就如何提高三地大学生创业制定相关的政策和办法，以期京津冀教育协同发展。另外，要从创业大学生的人事管理制度、税收制度、公司登记制度、贷款制度等各方面加强优惠举措，必要时由阶位比较低的政策层面上升到法律层面，加大保护力度。
（五）构建创业实践平台，积累创业经验
大学生创业往往是专业知识有余而实践经验不足，这也是创业失败的重要因素，所以，在学生学习期间就应积累一定的经验尤为必要，这往往需要学校构建创业实践平台，让学生在校学习期间即能够充分的利用。这种平台的搭建，主要的方式是校企合作，即高校利用自己的人脉优势和效益好前景广阔且具有一定规模和代表性的公司企业合作，从该公司建立实践基地，在学员上学期间拿出一定的时间在该基地实习，主要是从公司管理、内部结构、人事制度、运营模式等各方面充分的了解、熟悉和掌握，这就是所谓的“走出去”。另一方面，聘请有实践经验的公司高级管理人员或者工商、税务、银行等部门的专业人员走进课堂，让其将掌握的经验传授给学生，这就是所谓的“请进来”。当然，大学生还可以利用在学校内参加社团，假期打工等不同的方式积累经验，通过这些实践平台的锻炼，提高自身综合素质，待创业时就会从容面对一系列的问题了。
参考文献：
[1]王玲,任启平.我国大学生创业瓶颈产生的思想探源—论＂科技理性＂思想对大学生创业产生的负面影响[J].吉林省社会主义学院学报,2012,(2).
[2]汪陈友.大学生创业实践教育与创业能力培养一体化研究.河北农业大学学报,2016年10月第5期.
[3]王文华,王卫星,沈秀.创新创业人才素质能力框架及培养路径.煤炭高等教育,2016年9月第5期.
关键词：互联网银行;破坏性创新;低端进攻
一、引言
2015年可说是中国互联网银行发展元年。2015年1月在总理的见证下，中国第一家真正的互联网银行深圳前海微众银行（简称微众银行）开业。紧随其后，2015年6月蚂蚁小微金融服务集团作为第一股东的浙江网商银行（简称网商银行）开业。互联网银行开启了中国金融业的新篇章。尽管互联网银行在中国刚刚兴起，但在美国、加拿大、德国、英国、肯尼亚等国家早有先驱。美国互联网银行的发展，形成两种模式：一是发展全面金融服务的。如世界上第一家纯互联网银行美国安全第一网络银行（SecuritiesFirstNetworkBank，简称SFNB）、印第安纳州第一互联网银行（FirstInternetBankofIndiana）；二是提供差异化金融服务的。如康普银行（CompuBank）、荷兰国际集团美国直销银行（INGdi-rectUSA）、美国互联网银行（BankofInternetUSA，BOFI）（陈一稀，2014）。除美国先驱外，以云计算增进核心竞争力的德国FIDOR银行、以客户为首要驱动因素的英国FistDirect银行、通过移动支付创造辉煌的肯尼亚M－PESA银行的发展也颇有特色（克里斯•斯金纳，2015）。国外互联网金融的发展模式，为我国提供了参考和借鉴。但从国外经验看，迄今互联网银行尚未能对传统金融机构形成重大威胁。一是因资产规模小，二是受发展阶段所限。中国互联网银行起步虽晚，但背靠大树，互联网基因显著，微众银行的最大股东是腾讯公司，而网商银行则留有深刻的阿里烙印。展望未来，我国的互联网银行会对金融竞争格局产生什么样的影响？人们认识不一：有“补充说”，认为互联网银行是对传统金融的补充；有“竞合说”，认为互联网银行与传统商业银行是竞争合作关系（《2015年中国互联网银行发展报告》，2015；邱峰，2015；张爱军，2015）；亦有“颠覆说”，认为互联网银行会对传统金融竞争格局产生颠覆性影响（张力军，2014；谢平，2014）。为寻求正确答案，可从破坏性创新视角进行分析。
二、互联网银行是一种破坏性创新
破坏性创新与不连续创新、根本性创新、突破性创新等概念，词义有重叠。破坏性创新最早由著名创新经济学家熊彼特（1912）提出，他认为，破坏性创新需要企业家把生产要素进行重新整合，构造一种的新的生产函数。在这个过程中，将破坏旧的经济结构，建立新的经济结构。1997年，美国哈佛商学院的克莱顿•克里斯坦森教授在《创新者的窘境》一书中把这一理论发扬光大，并明确提出判断破坏性创新的两种标准：是否出现技术不连续、是否出现市场不连续。技术不连续，指基础研究取得重大突破，技术不再沿着原有路径演进，发生了跳跃（不连续）；市场不连续，则指原有的主导产品与市场标准不再生效（不连续），被新的市场主导设计和行业标准取代。技术不连续与市场不连续，正是创新“破坏性”的来源。从技术看，互联网的出现，颠覆了现实世界，技术系统与社会系统交互作用，改变了人们的生产生活方式。这种全新技术，前所未有，技术不连续性显而易见。互联网技术与金融深度融合发展，孕育出崭新的金融业态———互联网银行，业态之新，甚至需要监管部门重新制定监管规则。尤其在中国，互联网银行的互联网基因显著，是以大数据和云计算为基础进行征信和放贷，与传统商业银行征信模型截然不同，出现了技术上的跳跃。传统商业银行虽然也致力于发展网上银行，并号称使用大数据，但网上银行是由网站单方面提供信息内容并采集数据，而互联网银行则是采用UGC（usergeneratedcontent）网络数据———用户基于情景制造的数据，这才是真正的大数据。从第二个标准———市场不连续看，新的金融业态也演化出新的主导设计与市场标准。若原有的金融服务应用于新的市场，而不是传统主流市场，市场就出现跳跃。传统商业银行服务的对象主要是大型优质企业，即市场中的“头部客户”———“二八效应”中带来80％利润的那20％的客户。而互联网银行则把金融服务转向了长期未被覆盖的小微企业，即市场中的“长尾客户”。新的市场规则是以长尾理论（克里斯安•安德森，2006）与利基文化为基础的。单个小微企业给银行带来的利润薄，且风险大，但无数小微企业集合在一起带给银行的利润会形成新的“百分之八十”，且风险分散。在信息科学技术、互联网、大数据与云计算出现之前，银行难以大批量、规模化地有效调查小微企业的信息与数据，所以致力于发展关系型业务，提供复杂的金融产品给主流用户。但在互联网金融时代，互联网银行除了从公安系统与中国人民银行收集征信数据，还可以从电商平台、社交网络、游戏网络等获取结构化交易数据与非结构文本数据———这使批量获取个人与小微企业的数据成为可能。因此，定位普惠金融，提供简单、快捷的金融产品，发展交易型业务，成为银行业新的主导设计，为互联网银行的发展树立了市场标准。有人提出，互联网银行只是渠道创新，没有改变金融的本质与功能。但破坏性创新研究中，诸多经典案例表明，哪怕只是性能的重新组合，只要能以全新方式满足“非消费”（克莱顿•克里斯藤森，2004）———某种从未被好好满足的需求，创新产品或服务也会具备不连续性，对旧产品、旧服务产生破坏性冲击。与传统商业银行相比，互联网银行金融专业能力弱，提供的金融产品较单一，甚至有一定的网络安全风险，但其满足了消费者一种从未被好好满足的需要———便捷获取金融服务的需要。比如，无论是微众银行还是网商银行，发放的贷款都是信用贷款，依托大数据和云计算，极大地缩短了审批时间，使潜在信用合格的个人或小微企业快速获取了亟需的金融服务。牺牲功能的齐备，对性能组合的内部结构重新布局，把从未被很好满足的某种需求置于性能完善的首位，这是破坏新创新的重要表征。从定义与特征判断，互联网银行确实是破坏性创新，理应对旧有的金融格局产生巨大冲击。
三、互联网银行发展的路径特征
互联网银行将最终发展为一种颠覆性力量，还在于它对传统金融的进攻是从低端开始的，具备很强的隐蔽性和拓展性，这使其破坏性创新的本质未能被主要对手及时、充分地辨识，为其拓展市场空间赢得了时间。1．隐蔽性克里斯坦森•克莱顿的《创新者的困境》、詹姆斯•阿特拜克的《把握创新》、理查德•福斯特的《创新：进攻者的优势》与《创造性破坏》，都令人信服地描述了原有的行业领先者是如何猝不及防就被破坏性创新的浪潮吞没。这是温水煮青蛙般的过程，危险似乎很弱，却一点点增加，直至无药可救。为何无法及时察觉？因为破坏性技术有以下特点：①更简单、价格更便宜，而且性能更低；②利润率通常更低；③能带来最大利润的客户通常不会使用，也不接受；④首先应用的市场是不重要的或新兴的市场。这四大特点使得破坏性技术的发展不易受到主流厂商的强烈关注，进攻悄然从低端发起。一个经典案例。当3．5英寸磁盘开始被应用于个人电脑，5．25英寸磁盘的生产商不会觉得有很大威胁，刚兴起的个人电脑市场太小，产品利润率低，他们的主流用户是大型计算机制造商。起初，小尺码磁盘的制造商处于价值链低端，“小体积＋小容量”让他们无法满足主流市场的需要，只能暂时在一个利基市场（nichemarket）求生存。但很快，随着个人电脑市场的蓬勃发展，小磁盘制造商的客户迅速增加，利润不断增加。这为技术改进奠定了坚实基础，小磁盘容量很快得以提升。小体积＋大容量，使低端进攻成为可能，小磁盘制造商也开始为价值链上游的大型计算机制造商提品，最终，把原有的5．25英寸的磁盘商全部赶出了市场。纵观历史，除磁盘驱动器行业，在挖掘机、钢铁和零售等行业，相似的故事不断发生，破坏性创新从低端发起进攻、直至完全改变行业竞争格局。相同的故事，正发生在互联网金融领域。浙江网商银行的成立，引起广泛关注，但普遍认为不会对现有银行业格局造成重大影响。真的如此吗？浙江网商银行注册资本40亿元人民币，与中国四大行的千亿级注册资本、股份制银行的百亿级注册资本相差甚远。尽管如此，网商银行并不缺钱，实力雄厚的大股东可随时增资，同业合作也保障了网商银行的资金来源。何况，网商银行的经营范围本身就含有存款业务，只是碍于技术和时机，尚未开展而已。为获取政策支持与规避竞争，网商银行定位发展普惠金融，“小存小贷”，聚焦服务小微企业，设定5年服务1000万家企业的发展目标。“网商银行永远不会去碰那20％的高价值客户群”（俞胜法语），不做500万以上的贷款业务。网商银行宣称客户目标是“长尾客户”，这些客户不是传统商业银行的主流客户，发展此类客户不会引起主要银行机构的强烈戒心与猛烈反击。但，大企业都是从小企业发展起来的。这些小微企业有千万家，若获得足够资金支持，哪怕是以百分之一、千分之一的比例活下来，成长为大企业，亦将成为浙江网商银行的稳定客源与利润源泉。且，浙江网商银行不会只服务于小微企业，在累积了客户服务经验、完善金融服务功能后，它自然会向价值链的上游发展，向主流市场发起进攻。同样的低端进攻，也可能由微众银行发起。微众银行注册资本30亿元，宣称目标客户是低净值的客户，但当发展了占客户总数80％的长尾客户之后，积累了足够的资金实力和用户口碑，它难道不会向高净值客户或者企业客户伸出橄榄枝吗？2．拓展性互联网银行从价值链低端向上游拓展的动力，源于大数据。互联网核心创新就是大数据，但互联网并不天然等于大数据。大数据是随着Web2．0、UGC网络的兴起，发展形成的。典型UGC网络包含社交网络、咨询共享网络等，阿里巴巴的电商网络是其中一种类型，提供的数据是结构化的交易型数据，而腾讯的社交网络与游戏网络则是另一种类型，提供的数据是结构化的文本型数据。互联网银行可以围绕UGC网络提供的大数据进行征信，逻辑是“场景－导流－大数据－征信并授信”，即：围绕客户需求，创设应用场景，鼓励用户在自身平台上踊跃互动；将数据转换成能够用于征信的有用信息；多渠道收集数据的来源，使大数据尽量“大”；梳理征信信息，建立授信模型，海量、快速地进行授信、放贷（《2015年中国互联网银行发展报告》，2015）。微众银行依托QQ与微信创设的社交情景、游戏情景与生活情景，累积了大量非结构化的数据资源；此外，还充分利用多渠道收集数据信息，建立了公安数据模型、央行征信数据模型、手Q社交模型、微信社交模型、财付通支付数据模型和资金饥渴度模型（晨灿，2015），并根据这六大模型的综合测算决定信贷额度与相应利率。网商银行则通过阿里电商平台设计的交易情景，收集了千万家小微企业的经营数据与数亿个人消费者的交易数据，这些交易型数据，相较文本数据，更易转换为有效的征信信息。加之众多合作公共机构与合作伙伴提供的数据，网商银行可从用户信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质、人脉关系五个维度，构建水文数据库，为借贷者评分、授信。由于网商银行的交易型大数据比微众银行的文本型大数据更易被征信系统直接采用，网商银行的大数据征信优势更明显（见表1）。阿里巴巴的电商交易数据以及支付宝的互联网金融数据，余额宝、招财宝、煤电水气等生活缴费和信用卡还款等支付宝业务数据，央行与公安网等提供的公共数据，根据个人用户的信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质和人脉关系构成的水文模型征信大数据，不仅使互联网银行能精准获客、海量授信、严格风控，还优化了其成本结构。中国四大行员工人数超10万，而业务覆盖全国的网商银行员工仅300人。传统银行信贷员的数量在人员构成中占比最大，而互联网银行依托大数据征信，信贷员为零。据测算，国内大银行每个账户1年的IT成本大概在50元上下，小银行则在80到100元之间，而网商银行这一成本则在1元以下（李倩，2015）。另外，因无人工干预，通过机器和大数据判断用户信用，互联网银行每笔订单的成本不到2元，而传统银行获得一笔订单的成本是2000元。每一个价值网络，都会形成独特的成本结构。与成本相对应，传统银行在所处的价值网络需要更高的利润率才能维持生存，而互联网银行在低端价值网络仅需更低的利润率就可赢得竞争优势。尽管传统银行发展网上银行业务较早，也试图发展大数据与云计算，但不擅创设情境引导用户生成数据，始终未能真正积累与运用大数据，而互联网银行则背靠电商网络或社交平台，共享大数据资源，精准获客、严控风险、优化成本结构，这使其拓展市场边界、从价值链的低端向高端发起进攻成为可能。
四、传统银行防御低端进攻的组织障碍
美国的伦塞勒创新小组研究发现，成熟企业（maturecompany）在破坏性浪潮中常因组织障碍而失败（RichardLeifer，2000）。金融领域，传统银行是成熟企业，而互联网银行则是新侵入者。作为进攻者，互联网银行已发起挑战，而作为防御者，传统银行试图发展网上银行业务进行防御，却可能因路径依赖、需求约束、利润增长与成长需求错配而失败。1．路径依赖资产专用性导致了路径依赖。资产专用性，指用于特定用途后被锁定很难再移作他用性质的资产，若改作他用则价值会降低，甚至可能变成毫无价值的资产。诺贝尔经济学奖得主威廉姆森认为，资产专用性有五类：人力资产的专用性、物理资产专用性、完全为特定协约服务的资产、地理区位的专用性以及名牌商标资产的专用性。传统银行在漫长生产经营过程中，在全国铺设了大量网点和ATM机，招聘并培训了大批专业人才，设计了众多复杂金融产品，累积了大量关系型客户，形成了独特的价值网络与成本利润结构。若要像微众银行与网商银行一般竞争，那么需要重新招聘人才———特别是数据专家，铺设类似阿里云这样的网络基础设施，按照互联网思维设计产品，更为艰难地是，要想改变成本利润结构，需要大量解雇员工和减少门面租金———这几乎不可能实现。资产专用性与路径依赖，使传统银行彻底转换技术轨道与经营方向困难。2．需求约束主流用户的需求，亦抑制了成熟企业对破坏性创新的兴趣。围绕客户需求重塑流程，是组织理论的进步，并上升为组织设计原则，被奉为组织管理中的圭臬。这里所指的客户，不是一般的客户，而是为企业贡献80％利润的、保持着长期稳定关系的主流用户。主流用户会青睐性能尚未完全成熟的创新产品吗？主流用户不是极客，不是领先用户，他们也存在资产专用性与路径依赖，他们的需求在既定方向上延伸，对于创新性强的产品，他们好奇，但不会轻易大规模尝试。主流用户的需求，决定了企业的变革动机与创新偏好。比如，大型企业客户，为传统金融机构贡献了最多的利润，也喜欢金融触网带来的便利性，但不会对规模较小、结构设计简单与功能单一的互联网金融产品与创新服务趋之若鹜，他们在观察、在等待，却不会站在变革的潮头，于是，为之服务的机构也踌躇不前、创新动力不足。3．利润增长与成长需求错配破坏性创新带来的利润增长，与成熟企业的成长需求并不匹配。破坏性创新首先发生在一个小型的新兴市场，市场规模决定了收入与利润短期较少，难以满足增长导向型成熟企业增长与盈利的要求。互联网银行开启的新兴市场，起初也很小。开业几个月来，微众银行向QQ“白名单”客户发放贷款超过8亿元，网商银行则向小微企业发放贷款约30亿元，这与传统银行的贷款规模不可同日而语。尽管如此，我国互联网银行的注册资本只有三四十亿元，新市场的规模与产生的利润，与它们的成长需求相匹配。而1000万元的利润，对于新兴互联网金融企业，可能是一个大数字，但对于盈利规模以万亿计的老牌金融机构，仅是杯水车薪，难以满足其增长需要。利润增长与成长需求错配，也使得传统银行发展网络创新业务动力不足。五、直面破坏性创新：鼓励、约束与平衡1．中国互联网银行的低端进攻，是一种创造性破坏中国互联网银行，定位于服务中小微企业、个人消费者与“三农”，改变了原有交易方式，提供了更加便捷的交易渠道，加速了金融脱媒，降低了交易成本，促进了普惠金融的发展。同时，还有利于发挥民间资本的作用，引导民间金融走向规范化。因此，应大力鼓励互联网银行健康发展。针对互联网银行发展中遇到的典型问题，如弱实名电子账户与远程开户难，应积极给予政策支持。考虑到互联网银行发展初期规模有限，建议其存准率参考农村信用合作社或村镇银行。2．要警惕硬币的另一面互联网银行在创造性破坏过程中，可能引发威胁整个金融系统安全性的风险。一是互联网银行是新事物，风险的曝露尚需时间。二是互联网银行的本质还是金融，具有金融经营风险的隐蔽性、传染性、广泛性和突发性特征。三是监管还不能完全跟上互联银行发展的实践。2015年7月的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确了互联网金融的主要业态与监管主体，却没有把互联网银行作为一种独立的金融业态，这可能与互联网银行才兴起有关。对互联网银行加强监管，已迫在眉睫，但监管难点颇多，比如，如何预防远程开户和人脸识别过程中的欺诈？这亟需创新监管机制。考虑到网络信息安全与信息科学技术对金融风险的影响，应推进工信部门、中国人民银行与银监会对互联网银行的协同监管。3．传统银行要在网上业务与互联网银行竞争、实现金融竞争格局的再平衡，须突破组织障碍，构建二元化组织如前文所述，传统金融机构历史包袱重，资产专用性强，路径依赖明显，主流用户需求约束导致创新动能不足，而且即使进入新市场也难以满足成长需求，因此，在原有组织内部发展网上银行业务，很难有效适应新的竞争态势。建议传统银行构建二元化组织，成立独立组织发展新型网上业务，与传统业务相隔离，摆脱原有制度与文化的束缚。国外成功经验之一是，建立与原有组织完全分离的直销银行。追随国外先驱的步伐，我国商业银行也开始成立直销银行。2013年，中国第一家直销银行———北京银行直销银行正式上线（张赟、刘欣慧、朱南，2015），随后，直销银行如雨后春笋般涌现。截至2015年9月底，国内已有近30家直销银行平台上线。这些直销银行以独立法人的资格参与市场竞争，既能摆脱传统组织的束缚，也能利用关联企业的品牌优势占据独特的竞争地位。4．伴随互联网银行的快速发展，民营企业在金融业的力量可能过于膨胀当前金融竞争格局，是国有企业一枝独秀，但随着互联网银行发起低端进攻，将改变力量对比，民营资本在金融业的地位将显著提升。国有资本主导的传统金融机构在未来如何能保持对金融业的控制力、影响力和带动力是须谨慎考虑的问题。历史经验表明，依靠成熟企业的自我改造、自我升级，是很难适应竞争变化的。外延式扩张是更好的选择。传统金融机构参股、控股或并购部分新兴互联网金融企业，是保持未来竞争优势的有效举措。
作者:任 静 朱方明 单位:西南政法大学管理学院 四川大学经济学院
参考文献：
1．［美］阿特拜克著，高建译：《把握创新》，清华大学出版社1900年版。
2．陈一稀：《美国纯网络银行的兴衰对中国的借鉴》，《新金融》2014年第1期。
3．李倩：《网商银行何以不一样》，《浙江日报》2015年6月25日。
4．［美］福斯特著，王宇锋、韩丽华译：《创新：进攻者优势》，中信出版社2008年版。
5．［美］福斯特、卡普兰著，唐锦超译：《创造性破坏》，中国人民大学出版社2007年版。
6．光大证券、艾瑞咨询、平安证券、工商银行：《2015年中国互联网银行发展报告》，《资本市场》2015年第5期。
7．［美］克莱顿•克里斯坦森著，胡建桥译：《创新者的窘境》，中信出版社2014年版。
8．［美］克莱顿•克里斯坦森、迈克尔•雷纳著，容冰译：《困境与出路》，中信出版社2004年版。
9．［美］克里斯•安德森著，乔江涛译：《长尾理论》，中信出版社2006年版。
10．［英］克里斯•斯金纳著、张建敏译：《互联网银行———数字化新金融时代》，中信出版社2015年版。
11．邱峰：《新兴金融业态———纯互联网银行模式研究》，《吉林金融研究》2015年第4期。
