民间资本在“一带一路”建设中的运用

一、综述

随着全球贸易的发展和世界局势的变化，更多国家开始寻求跨国的区域性合作。当代中国需要调整宏观经济政策，推动产业转型升级，产能过剩问题无法靠国内投资完全消化。在此背景下，中国提出＂一带一路＂战略。“一带一路”是指丝绸之路经济带和二十一世纪海上丝绸之路，它不是一个新的机制，而是合作发展的理念和倡议，依靠中国与友好联邦既有的双多边机制，进行贸易投资的国际合作和基建交通的互联互通。巴基斯坦作为中东地区的发展中国家，是中国在亚洲的友好合作和伙伴。中巴经济走廊被列为“一带一路”的重点建设项目，以基础设施建设为代表的各种建设具有重要战略意义，很多项目需要大量投资，目前只有政府资金的投入。但是长期来看，海外项目只靠政府资金支持是不够的，还需要民间资本的投资参与。在中巴共同利益的基础上，中国将增加对巴基斯坦的投资项目和投资额，加强经济联系，实现互惠共赢。本文将针对中国民间资本在“一带一路”项目对巴基斯坦的投资进行研究，通过概括合作背景，用重点合作领域分析举例，分析民间资本的作用和其在巴国投资的可行运作模式。

二、中巴合作背景

2006年被评为全球第九大“失败国家”的巴基斯坦近年来经济形势虽有逐步好转，但经济总体处于复苏的低增长状态，国内经济面临着多重困境与矛盾——通货膨胀率高，工业化发展缓慢，结构单一老化，缺乏创新和转型。最为重要的是，工业发展中存在着基础设施落后、缺乏新投资、设备过时、技术水平低的严重问题。巴国经济和社会发展需要巨额的资金支持和技术支持，即大量的对内投资，及进出口大国的市场和技术。在中共中央经济工作会议上，提出“中国经济新常态”，指出了我国当前阶段经济社会发展的特点：一是从高速增长转为中高速增长；二是经济结构不断优化升级；三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。我们要高度关注产能过剩这一亟待解决的结构性经济问题，采取有效措施转移国内过剩产能，盘活民间资本，在互惠共赢的原则上，使对外投资方式更加多样化和创新化。“一带一路”建设不仅为新时期巴基斯坦的经济社会发展提供了新的机遇，而且为我国过剩的产能资本提供了转移和消化的途径——中巴经济走廊。基础设施建设是中巴经济走廊建设中的重要内容，也是中国对巴开展产业投资的基础。基础设施建设包括公路、港口等交通设施的建设，煤电、水电等能源设施的建设，以及纺织、家电的经济园区建设。随着中巴经济走廊建设的深入，其内涵及外延将更加丰富。

三、重点合作领域

基础设施是国民生产和生活的物质基础，有着广泛长远的社会效益，也是物质和劳动再生产循环的重要条件之一，在国家经济发展过程中具有举足轻重的作用。巴基斯坦经济发展受限的重要原因之一在于基础设施建设的发展滞后于经济发展需求。由于基础设施项目建设时间长，所需资金多，巴基斯坦国内财政资金有限，投资不足和技术受限阻碍了基建的完善和发展，长期以来，政府也希望吸引私人投资和海外资金来解决问题。中巴经济走廊建设过程中，基础设施领域的建设项目是前期最为重要的投资项目，主要聚焦三大领域；交通、能源及通信。中国在这三个领域有着丰富的建设经验，且中国民间企业占有一定的技术和资金优势，在走出去过程中也将拥有更多的投融资优势。在中巴经济走廊建设热潮中，中国企业投资巴基斯坦能源基础设施领域的机会将逐渐增加，有必要将该领域的投资放在优先投资项目之列，利用多种融资方式支持企业对外投资。

四、中国民间资本对“一带一路”的重要作用

民间资本是相对于国有资本和外商资本而言的资本，指一个国家内部非国有和非外商资本总和，是掌握在民营企业和非股份制企业中的，属于私人股份和其他形式所有私人资本的统称。在“一带一路”国际合作高峰论坛演讲到，我们要建立稳定、可持续、风险可控的金融保障体系、创新投资和融资模式，推广政府和社会资本合作，建设多元融资体系和多层次资本市场，发展普惠金融，完善金融服务体系。我国民间资本投资领域在逐步拓宽，现已进入许多新兴行业。民营资本对于经济发展具有较大推动作用，利于推动居民收入增长，从而有效拉动消费，最终促进经济增长。“一带一路”建设包括基础设施建、贸易往来、资金融通等多方面的跨国合作。基础设施建设和贸易往来都依托于资金融通的方式实现。从资金融通的出资主体来看，目前以政府资本为主。作为一个宏伟巨大的多国、多地区、多组织的合作建设项目，从长远来看，“一带一路”仅靠政府资本融资是不充分的，想要保持长期的良性持续发展，是需要民间资本参与其中并发挥作用的。民间资本参与基础设施投资对经济增长率和社会福利水平都有一定促进作用。因此，基础设施投资向民间资本开放，在一定条件下，政府资本与民间资本相互协调提供基础设施时，对应的经济增长率和社会福利水平更高。

五、民间资本投资的可行运作模式

在中巴经济走廊的建设背景下，巴基斯坦将会成为中资企业海外投资的热门选择，企业需要及时获取当地政治、经济方面的相关信息。企业在处理陌生国家的复杂事务时，面临着信息不对称的风险和投资风险等。要想使风险最小的同时投资回报率最大化，我们需要探究帮助民间资本可行运作的投资建议。首先，建立政府规范的国家网络金融平台，官方整理对巴投资信息，让民间企业家能够通过网络金融平台了解巴国投资机会，进而将我国缺乏投资机会的民间资本引进巴国。例如，目前已建成但还在完善中的中巴经济走廊能源信息平台，未来可为中国企业在巴基斯坦的海外投资，提供及时有效的能源领域的新闻、政策法规、分布状况及统计信息等方面的信息内容，减少领域能源投资过程中的信息不对称，提高投资效率。其次，鼓励民间机构举办跨国见面交流活动。让企业高校、科研院所等有机会参与政府会议或民间国际合作，以中巴经济走廊相关投资项目论坛、研讨会及实地调研等方式，与巴基斯坦人员进行信息、技术、资金和劳务等资源和要素的交流沟通，通过建立协作互助的关系，用更多方式获取与巴基斯坦投资相关的有价值信息，并为企业投资问题提供解决方案。再次，政府引导开发性金融机构与民间资本合作，降低资本准入门槛，放宽民间资本的进入渠道，以较低的投资成本来满足需要长期投资建设的融资需求。通过政府信息披露和金融机构风险预测，将资金投向经过详细信用分析的、以市场需求为导向的优质贷款，同时提供融资和产品定价保障，以降低民间资本的投资风险。通过政府和民间组织的合作，引导以民间资本投资为主的、不依赖政府补贴独立运作的，专注长期投资、保本微利和可持续的投资模式。最后，给予项目的民间资本投资者随时实地参观监督项目进程的权利，不但可以监督促进项目进程，而且使民间资本持有者了解项目真实内容和进展速度，提高投资人的对项目的信任度，增加信息透明度，提高项目效率，增加获得再投资的可能性。

参考文献：

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作者简介：张雅文（1993-）女，汉族，山东莱芜人，在读硕士生，单位：天津工业大学经济与管理学院，研究方向：普惠金融；姜弘（1976-），女，汉族，天津人，副教授，硕士，在读博士生，单位：天津工业大学经济与管理学院，研究方向：金融统计。