时间：2023-05-31 09:09:35
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇财务费用分析，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
财务分析是以会计核算资料以及报表数据等资料为依据，对企业过去和现在的投融资活动以及经营活动进行分析与评价的一系列分析技术和方法。由于财务分析涉及庞大的理论体系，所以在实际财务分析工作中容易出现过于理论化，各个要素指标分散孤立，体现不出彼此的关联。企业的目标是创造价值，围绕企业利润形成的结构去分析有助于把分析要素紧密结合，发现影响利润的动因及彼此间的联系。因此围绕利润结构进行财务分析能提高财务分析的科学性和实用性。一切利润来源于收入，因此围绕利润结构进行分析必须贯穿“收入———成本———毛利———经营费用———管理费用———财务费用———净利润”这条主线，财务分析内容的次序为：（1）经营成果介绍；（2）盈利能力分析；（3）收益结构分析；（4）营运能力分析；（5）财务风险分析：（6）经营问题总结及改进建议；分析需要用到的指标有：盈利指标、费用指标、营运指标、偿债指标。以下详述如何围绕利润结构进行财务分析：
二、围绕利润结构进行财务分析的具体步骤与内容
（一）经营成果
经营成果反映企业在一定时期内的收入和利润情况，财务分析首要介绍经营成果，以此为原点进行梳理，关键分析点包括销量、收入、净利润，可按部门、产品或区域进行经营情况统计，分析方法主要采用比较分析法，可与预算对比销量、收入、利润的预算完成度，也可与同期数据对比销量、收入、利润的变动额和变动率。通过比较我们能够了解到企业的经营成果有没有达标，相比去年同期或其他年度有没有进步。在实际分析过程中，财务分析经营成果的统计维度与业绩考核的维度保持一致会更有利于管理者进行评价和决策。
（二）盈利能力分析
在了解经营成果之后，我们开始对经营成果的变动成因深进行分析，盈利能力分析可以了解企业获利的源泉是否存在问题，常用的盈利分析指标有销售毛利率和销售净利率。1.销售毛利率毛利是公司利润形成的基础，单位收入毛利越高，抵补各项支出的能力就越强，盈利能力越高，相反盈利能力越差，单位毛利占单位收入的百分比就是毛利率，毛利率的评价可以与预算相比、与不同产品、不同部门或不同年度对比，也可以与行业领先企业相对比，经过对比我们能够了解本期间本企业的根本盈利能力是否存在不足。2.销售净利率销售净利率反映净利润占收入的占比，销售净利率体现了扣除所有成本费用税费后的盈利能力，由于公司净利润并非都由销售收入产生，它还受到投资收益、费用变动、营业外收支等因素的影响，因此销售净利率作为企业最终盈利能力的考量需要与销售毛利率共同去分析，例如某石化企业销售毛利率同比下降5%，而销售净利率却同比增加10%，造成差异的原因有可能投资收益增加或者各项费用减少或营业外收入增加。因此，下一步分析的焦点就可以聚焦在这些因素上。
（三）收益结构分析
盈利能力分析过后，我们了解到盈利水平的变化，但具体变化动因在哪一环节仍未清楚，我们需要进一步了解收益结构状况，通过最直观的列表看销量、收入、成本和费用的变化，我们可以编制收益结构分析表，比对不同年度的销量、收入、成本、费用、净利，计算各项的变动率，然后针对异常点对各个要素进行逐一分析。1.收入分析对收入按产品品类进行列表，例如某石化公司2010年燃料油收入占比50%，化工品收入占比40%，成品油收入占比10%，因此企业要增加收入，重点应放在燃料油和化工品。在此基础上再将其与企业上一年度的营业收入构成进行对比，进一步了解哪种产品的比重在上升（下降），原因是什么，然后做出正确的决策。2.成本分析与收入分析一样，对成本按产品品类进行分析并与同期数据进行比较，了解产品成本的变动情况及原因，做出决策。3.毛利分析在收入和成本列示后，我们可以看出，哪种产品的毛利空间有上升，而哪一种毛利空间下降。把各产品的毛利除以销量就可以得到单位毛利，与去年同期单位毛利对比，再结合各产品的本期销量，就可以做出判断影响毛利的原因。例如某石化公司本年毛利同比增加7万元，其中燃料油本年销量5万吨（去年4万吨），吨毛利15元（去年22元），化工品本年销量4万吨（去年6万吨），吨毛利80元（去年50元），假设其他产品数据不变，则可以看出燃料油本年销量增加，但吨毛利下降导致燃料油整体毛利同比下降13万元，而化工品本年销量下降，但吨毛利上升导致化工品整体毛利增加20万元，因此在此基础上应分析燃料油和化工品的销量和毛利变动的原因，并作出决策。4．期间费用分析（1）营业费用分析营业费用核算用于开展经营活动而发生的费用，包括运输费、装卸费、保险费等，各行业的主要营业费用有可能不一样，因此需要把各项营业费用计算占比，了解占比最大是哪几项费用。一般营业费用与销量成正比，在分析时着重与去年同期对比，把各项营业费用除以销量得出单位费用，与去年同期各项营业费用的单位费用对比，分析哪种费用同比上升或减少。如果某种费用的单位费用呈上升状态，并且该费用在整体比重不断增加，则需要警惕并要加以控制。（2）管理费用分析管理费用核算企业行政管理部门用于组织和管理成产经营活动而发生的各种费用，包括工资福利费、折旧、招待费、差旅费、交通费、无形资产摊销、开办费摊销等。从形态看，管理费用一般都是固定成本，在分析时应着重与预算对比，并分析管理费用与收入的比率及其变动趋势。一般招待费、差旅费、会议费等可能会随收入增长而增长，其他管理费用一般变动不会太大，如果在经营策略和经营方式上变化不大的情况下，管理费用大幅变动，这说明企业在管理方面存在问题，必须深入分析哪些费用超预算，哪些费用同比增幅明显，分析具体原因。（3）财务费用分析财务费用是企业筹集生产经营资金而发生的费用。具体包括利息支出、金融机构手续费、汇兑损益等。财务费用分析首先要计算企业的平均融资利率，因为企业融资可以通过流动贷款、信用证、银行汇票、商业汇票、票据贴现等方式，因此需要把不同类型的融资利率加权平均计算企业的整体融资利率，再将其与社会平均资金成本作对比，衡量企业的融资成本高低。另外，本年度企业的平均融资成本还应与各年的平均融资成本对比，分析融资成本的变动走势，如有明显偏高，应进一步分析。财务费用的高低除了与融资成本率高低有关，还跟企业的融资额大小有关，因此还需要分析企业分析期内的筹资总额，筹资总额一般与销售收入成正比，如果两者变动率差异太大，则需要进一步分析。例如某石化公司销售收入增长20%，而财务费用增长了40%，明显不对称，则要关注其筹资额大小是否超预算，筹资成本率是否高于平均水平。
（四）营运能力分析
营运能力主要指营运资产的效率，也就是周转速度，主要使用指标有应收账款周转率、存货周转率、营运资金周转率等。1.应收账款周转率应收账款周转率是一段期间内收入额与应收账款平均余额的比率，比率越大，应收账款周转越快，应收账款周转率反映了企业应收账款周转速度的快慢及对应收账款管理效率的高低，其流动资产的属性反映企业短期偿债能力水平，同时应收账款周转速度也影响了企业对于资金的使用效率，影响企业的筹资规模，同等收入规模下，应收账款周转越快，企业所需融资规模越小。2.存货周转率存货周转率是一段期间内销售成本与存货平均余额间的比率，比率越大，存货周转越快，反映了企业存货销售效率，存货也属于流动资产，因此同样反映企业短期偿债能力水平，存货周转的快慢也影响企业对于资金的使用效率，同等收入规模下，存货周转越快，企业被存货占用的资金越小，所需融资规模就越小。加快存货周转是每个企业运营的理想目标。3.沉淀资金分析沉淀资金是指企业营运当中闲置的现金及银行存款。分析沉淀资金可以了解企业运用资金的效率，如果沉淀资金较大，说明企业资金利用的效率低，未来应该通过扩大销售或减少融资规模来降低沉淀资金水平。沉淀资金分析应统计分析期每月的平均沉淀资金与去年同期进行对比，分析其变动情况，并结合行业政策、季节因素、企业发展战略等进行分析。例如某石化企业本年平均沉淀资金6000万元，比去年同期5000万元增长20%，经对比发现本年3-6月沉淀资金余额均为8000万元以上，同比增幅明显，后经查明3-6月有2亿应收到期，但这段时间购货支出基本采用6个月的银行承兑汇票结算，因此积压了一定银行存款，所以通过沉淀资金分析，企业应强化资金计划的管理，在收款和付款的安排上应统筹分析，尽量降低资金沉淀，减少不必要的融资。
（五）财务风险分析
财务风险主要是指资金链断裂引致的债务清偿风险，因此应着重分析企业的整体负债比例及短期偿债能力，常用分析指标有流动比率、速动比率、资产负债率。这三个指标应与去年同期数据对比，同时与行业内标杆企业数据比较。资产负债率反映企业整体的融资杠杆程度，通常高于70%就要引起警惕，流动比率是流动资产与流动负债的比率，速动比率是速动资产与流动负债的比率，流动比率和速动比率均反映企业的短期偿债能力，如果比率小于1，则说明企业存在短期偿债风险。
三、在财务分析的基础上总结经营问题及提出改进建议
(一)经营问题总结
经过盈利能力、收益结构、营运能力、财务风险等分析后，对企业存在的问题应作出总结，从毛利水平———费用控制———资金周转——财务风险这样一条主线下来分析问题出在哪个环节，到底是盈利的基本（毛利）出问题，还是销售量萎缩，费用有没有超支，筹资成本合不合理，资产运营的效率是否造成资金周转过慢等。
(二)提出解决问题的思路
在分析完问题后，应根据存在问题作出建议，如某类产品的毛利水平下降了，并且是行业政策的原因，那么未来就要缩减此类产品的销售规模，扩大其他盈利能力更好的产品的销售。如因为应收周转过慢，导致资金使用效率下滑并有可能存在应收坏账风险，则应加强业务部门对应收款的催收力度，结合绩效与应收回款挂钩的制度，对信用较差的客户减少赊销额度。如果库存周转过慢则应降低批次采购量或着调整销售优惠力度，加快其周转，降低其资金占用。对于沉淀资金过高的应严格制订资金收支计划，对于新增贷款严格审核。财务分析是基于财务数据财务视觉的分析行为，但企业经营受许多不同要素影响，因此还需要与业务部门对财务分析结果进行进一步的研究和讨论以制订未来发展的决策。
(三)其他应注意事项
财务分析是一门涉及经济分析、财务管理和会计学的理论的应用学科，我们在实际分析工作中应避免囫囵吞枣生搬硬套，应结合企业自身的特点和管理要求，遵循重要性和相关性进行分析，努力提高财务分析的科学性和实用性。
作者:赖文彧 单位:广州东送能源集团有限责任公司
一、固定资产弃置费用
《企业会计准则第4号――固定资产》第十三条规定：确定固定资产成本时，应当考虑预计弃置费用因素。《企业会计准则第4号――固定资产》应用指南指出：弃置费用通常是指根据国家法律和行政法规、国际公约等规定，企业承担的环境保护和生态恢复义务所确定的支出，如核电站核设施等的弃置和恢复环境义务等。企业应当根据《企业会计准则第13号――或有事项》的规定，按照现值计算确定应计入固定资产成本的金额和相应的预计负债。油气资产的弃置费用，应当按照《企业会计准则第27号――石油天然气开采》及其应用指南的规定处理。在使用寿命内，按照预计负债的摊余成本和实际利率计算确定的利息费用，在发生时计入财务费用。
例1：甲公司主要从事化工产品的生产和销售。2007年12月31日，甲公司一套化工产品生产线达到预定可使用状态并投入使用，预计使用寿命为15年。根据有关法律，甲公司在该生产线使用寿命届满时应对环境进行复原，预计将发生弃置费用2 000 000元。甲公司采用的折现率为10％。
甲公司与弃置费用有关的账务处理如下：
（1）2007年12月31日，按弃置费用的现值计入固定资产原价
查表得：复利现值系数为0.2394
则：计入固定资产原价的弃置费用=2 000 000×0.2394
=478 800（元）
借：固定资产478 800
贷：预计负债478 800
（3）2008年利息费用的会计处理
借：财务费用 47 880
贷：预计负债 47 880
以后年度利息费用的会计处理略。
（4）2022年对环境进行复原时的会计处理
借：预计负债 2 000 000
贷：银行存款 2 000 000
二、延期支付购入固定资产
新准则规定：外购固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，应当在信用期间内采用实际利率法进行摊销，摊销金额除满足借款费用资本化条件应当计入固定资产成本外，均应当在信用期间内确认为财务费用，计入当期损益。
例2：2007年1月1日，甲公司与乙公司签订一项购货合同，从乙公司购入一台不需要安装的大型机器设备，收到的增值税专用发票上注明的设备价款为9 000 000元，增值税税额为1 530 000元。合同约定：甲公司于2007～2011年5年内，每年的12月31日支付2 106 000元。假定折现率为10%，年金现值系数为3.7908。
（1）2007年1月1日，购入固定资产成本=2 106 000×3.7908
=7 983 424.8（元）
借：固定资产7 983 424.8
未确认融资费用 2 546 575.2
贷：长期应付款 10 530 000
（2）未确认融资费用分摊表
（3）2008年12月31日有关会计处理
借：财务费用798 342.48
贷：未确认融资费用798 342.48
借：长期应付款2 106 000
贷：银行存款2 106 000
以后年度未确认融资费用分摊及会计处理略。
三、融资租入固定资产
新准则规定：在租赁开始日将租赁开始日租入固定资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入固定资产入账价值；将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。《企业会计准则第21号――租赁》第十五条规定：未确认融资费用应当在租赁期内各个期间采用实际利率法进行分摊。其实际利率为以出租人的租赁内含利率为折现率将最低租赁付款额折现、且以该现值作为租入资产入账价值的，应当将租赁内含利率作为未确认融资费用的分摊率；以合同规定利率为折现率将最低租赁付款额折现、且以该现值作为租入资产入账价值的，应当将合同规定利率作为未确认融资费用的分摊率；以银行同期贷款利率为折现率将最低租赁付款额折现、且以该现值作为租入资产入账价值的，应当将银行同期贷款利率作为未确认融资费用的分摊率；以租赁资产公允价值作为入账价值的，应当重新计算分摊率。该分摊率是使最低租赁付款额的现值与租赁资产公允价值相等的折现率。
例3：2006年12月1日，甲公司与乙租赁公司签订了一份矿泉水生产线融资租赁合同。租赁合同规定：租赁期开始日为2007年1月1日：租赁期为3年，每年年末支付租金2 000 000元；租赁期届满，矿泉水生产线的估计残余价值为400 000元。其中甲公司担保余值为300 000元，未担保余值为100 000元。该矿泉水生产线于2006年12月31日运抵甲公司，当日投入使用；甲公司采用年限平均法计提固定折旧，于每年年末一次确认融资费用并计提折旧。假定该矿泉水生产线为全新生产线，租赁开始日的公允价值为6 000 000元；租赁内含利率为6％。2009年12月31日，甲公司将该矿泉水生产线归还给乙租赁公司。查表得：年金现值系数为2.6730；复利现值系数为0.8396。
甲公司的账务处理如下：
（1）2006年12月31日，租入固定资产
最低租赁付款额=2 000 000×3+300 000=6 300 000（元）
最低租赁付款额现值=2 000 000×2.6730+300 000×0.8396=5 597 880（元）
原融资租赁资产公允价值=6 000 000（元）
未确认融资费用=6 300 000-5 597 880=702 120（元）
借：固定资产――融资租入固定资产 5 597 880
未确认融资费用702 120
贷：长期应付款6 300 000
（2）2007年12月31日分摊融资费用表
（3）2007年未确认融资费用分摊及支付租金的会计处理
借：财务费用335 872.80
贷：未确认融资费用 335 872.80
借：长期应付款 2 000 000
贷：银行存款2 000 000
（4）每年计提折旧时的会计处理
借：制造费用 2 000 000
贷：累计折旧2 000 000
以后年度未确认融资费用分摊、支付租金及折旧会计处理略。
（5）租赁期满归还租赁资产
借：长期应付款 300 000
【关键词】某股份公司；2013年；一季度；财务报表分析
财务报表中的数据，绝不仅仅是通常意义的运算，更非数字的简单拼凑，每一个财务数据背后都隐含着非常生动的利润增减、费用发生或负债的偿还等。笔者做出某股份公司2013年一季度财务报表分析，以期引领公司及利益相关者立足当前、面向未来，提升对财务数据的敏感度和职业判断力。
一、利润分析
（一）某股份公司利润额增减变动分析
1.利润额增减变动水平分析
（1）一季度净利润分析
公司一季度实现净利润1053.6万元，比去年同期减少551.6万元，减幅达34%。原因在于：其一是实现利润总额比去年同期减少505万元，其二是缴纳所得税同比增加46.5万元。
（2）利润总额和营业利润分析
利润总额1404.8万元，比去年同期1909.8万元减少了505万元，降幅26%。营业利润1231.8万元，较去年同期的1904.2万元，减幅为35%。原因在于：产品销售利润减少465.3万元；其他业务利润同比减少207.1万元。
（3）产品销售利润分析
产品销售利润829.5万元，同比1294.8万元，下降了36%。2013年一季度销售费用、管理费用、财务费用，都比去年同期有大幅增长，其中销售费用、财务费用同比增速最快，分别增长89%和76%。
（4）产品销售毛利分析
一季度销售毛利7693.6万元，较去年同期增加1621.2万元，增长率为27%；这是收入、成本两项相抵的结果。公司产品销售收入同比增加了26002万元，增幅53%；而产品销售成本同比增加了24380.7万元，增幅57%。
2.一季度利润增减变动结构分析及评价
从2013年一季度各项财务成果的构成来看，公司产品销售利润占营业收入的比重为11.1%；比去年同期26.6%下降了15.5%；本期营业利润占收入结构比重16.5%，同比去年的39.1%下降了22.6%；利润总额构成18.8%，同比39.2%下降了20.4%；净利润构成为14.1%，比去年的33%下降18.9%。
从2013年一季度利润构成情况来看，公司盈利能力比去年同期有所下降，各项财务成果结构下降的原因如下：
（1）产品的销售利润结构下降，这主要是产品销售成本和特殊费用结构增长所致。目前提高产品销售利润的根本途径在于：一是降低产品销售成本；二是控制销售费用、管理费用和财务费用的增长。
（2）营业利润结构的下降，究其原因，除了受产品销售利润影响之外，还有一个不利因素是其他业务利润同比占结构比重下降。
（3）本期利润总额增加的有利因素，是补贴收入为利润总额结构增加2.5%；给利润总额结构增长带来不利影响的因素是：营业外收入结构比重下降；营业外支出的比重增加及所得税率结构的上升。
（二）各生产分部利润分析
1.生产本部一季度利润增减变动分析
（1）本部利润总额1299.1万元，同比减少489.4万元，下降了27.36%。主要原因在于：产品销售利润和其他业务利润同比减少了447.7万元、208.9万元，补贴收入增加以及营业外收入同比减少2.6万元增减相抵所致。
（2）生产本部产品销售利润725.8万元，较去年同期1173.5万元减少了447.7万元，降幅38.15%。原因在于：公司一季度销售收入的同比增加幅度抵消不了销售成本和特殊费用的增加幅度，以至于产品销售毛利空间缩小。其销售收入同比增加23126.8万元，增长了55.97%；而销售成本、特殊费用增加23574.4万元，成本、费用率增幅达58.72%。其中产品销售成本增加了16034.4万元，增幅70.52%；特殊费用增加2144.6万元，增幅47.61%。
2.分公司一季度利润增减变动分析
（1）分公司一季度利润总额105.6万元，同比减少15.6万元，下降12.9%。主要原因在于：产品销售利润减少了17.5万元、其他业务利润同比增加1.9万元两项增减相抵所致。
（2）产品销售利润103.8万元，较去年同期121.3万元减少17.5万元，减幅为14.48%。主要原因在于：主要原材料价格较去年同期上涨，致使产品销售毛利并未因为业务量增大而增加。销售收入同比增加了2875.2万元，增幅38.95%；而销售成本增加了2950.9万元，增幅42.23%；产品销售毛利较去年减少了75.7万元，减幅为19%；特殊费用215.3万元，同比减少58.1万元，费用率下降了21.25%。
二、收入分析
（一）一季度销售收入结构分析
公司一季度完成销售收入74704万元，与去年同期相比有所增长，按销售区域划分如下：
（1）出口贸易创汇收入6028万美元，同比增加2588万美元，增长了42.9%，折合人民币销售收入43400万元，完成了本年度计划的31%。
（2）国内销售收入（包括分公司）21047万元，完成了本年度计划的19.9%，同比增加6497万元，增幅44.6%。
（3）分公司收入10257万元，与去年同期的7382相比，增加2875万元，增幅为38.95%。
（二）销售收入的销售数量与销售价格分析
公司一季度销售收入中，出口销售、国内销售、分公司收入，分别占收入结构的比重是58.2%、28.1%、13.7%。其中以公司本部出口业务量为最大，相应地对销售总额和成本总额的影响也最大。
（1）一季度公司本部因销售业务量增加的影响，销售收入（人民币）较去年同期增加231267万元（含分公司），增幅55.97%；
（2）尽管3月初上调了部分出口产品的售价，但受汇率下降影响，一季度（人民币）销售价格比去年同期价格仍然减少，因此导致同比销售收入减少了3023.8万元；
（3）一季度公司本部由于出口销售业务扩大，由于销售量的变动影响同比增加销售收入18318.3万元。
（三）销售收入的赊销情况分析
2013年一季度应收账款期末余额37687万元，与去年同期的33370万元相比，增加了4317万元，应收账款增加12.9%。在应收账款中，账龄在三年以上的有2537万元，占7.7%，账龄在一年至两年的应收账款30583万元，占赊销总额的92.4%。显然，销售收入中应收账款赊销的比重在加大，特别值得注意的是：
⑴各代表处赊销收入2861.2万元，占发货累计的70.6%；超出可用资金限额6444.4万元；
⑵办事处及商等赊销收入20113.5万元，其不良及风险赊销款为8725.3万元。不良应收款占其赊销收入的28%，风险应收款占16%，两项合计占43%。
三、成本费用分析
（一）一季度产品销售成本分析
1.公司销售成本完成情况分析
公司全部产品销售成本67010.9万元，较去年同期的24380.7万元增长57%。包括：
（1）出口产品销售成本38772.2万元，占成本总额的58%，同比增加16034.4万元，增幅71%，其成本增长率显著高于全部产品销售成本总体增长水平；
（2）公司本部国内产品销售成本18300.5万元，占成本总额的27.2%，同比去年增加5395.4万元，增长了42%。这说明：国内产品销售成本增长率低于全部产品销售成本增长率；
（3）分公司产品销售成本9938.1万元，同比6987.2万元，增加2950.8万元，增幅42.23%，占成本总额的14.9%。其销售成本占收入结构的96.9%，同比去年增长0.22%
2.各销售区域产品销售成本对总成本的影响
（1）出口产品销售成本对总成本的影响为68%。
（2）国内销售产品成本对总成本的影响为21%。
（3）分公司销售产品成本对总成本的影响为11%。
由于一季度成本增长影响，公司出口产品销售毛利率同比下降了2%，成为销售毛利率下降的主因。而国内产品销售收入同比增长了1%，成本并未同比例增加。
（二）各项费用完成情况分析
1.销售费用分析
销售费用2185万元，占到费用总额的32%，与去年同比增加1083万元。主要原因在于：其一是工资、运费和其他项有较大增长，分别比去年同期增长691万元、215万元、203万元，增长幅度分别为270.6%、110.8%、66.6%。因为公司销售业务量加大，其运输费、包装材料和收入提成等费用相应增加，同时差旅费、交际应酬费、广告会务费等方面的开支也有明显的增加，而办公费相比上年有所下降。
2.管理费用分析
管理费用2393万元，占到费用总额的35%，与去年同比增加83万元，增幅4%。主要原因在于：工资同比增加191万元，增长了34.09%。水电费增加79万元，增长了62.98%，其他项增加87万元，同比增长了48.98%。办公费等同比减少的项目是：无形资产摊销费用比去年同期下降40%，差旅费、修理费两项均下降71%，办公费下降37%。其中无形资产摊销减少126万元，是与去年摊销期限不一致形成的。
3.财务费用分析
公司一季度财务费用支出2286万元，同比增加920万元，增幅67.35%。包括：手续费支出同比增加31万元，增幅40.79%；利息支出1527万元，同比去年增加了551万元，增幅55%；汇兑损失652万元，同比314万元增加了338.2万元，增长了108%。财务费用总额同比增加的主要原因是：利息支出和汇兑损失支出增加。
四、现金流量表分析
（一）现金流量表增减变动分析
（1）公司一季度经营活动产生的现金流量净额597.08万元，同比增加11.41万元，增长了102%；
（2）投资活动产生的现金流量净额-3041万元，同比取年-1759.2万元，净支出增加了1281万元；
（3）筹资活动产生的现金流量净额是-157.38万元，同比去年6216万元现金净支出增加7789.8万元；
（4）现金及现金等价物净增加额是-4500.8万元，同比上年-8532.4万元净支出减少4031.6万元，现金及现金等价物净增加额上升了47%。
经营活动产生的现金流量净额只有11.4万元，远远不足以支付经营活动的存货支出，而投资活动得不到回报，筹资活动现金流量是负数，就说明目前正处在偿付贷款的时期。整个现金流量是负数，这说明公司的现金流量不容乐观。
（二）现金流量数据分析
（1）公司一季度经营活动现金净流量表明，经营的现金收入不能抵补有关支出。
（2）现金购销比率为91%，接近于商品销售的成本率90%。这表明生产销售运转正常，并无积压库存。
（3）销售收入回笼率92%，这表明销售产品的资金赊销比例过高，此比率一般不能低于95%。否则就预示应收账款赊销现金收回风险偏大。
五、有关财务指标分析
（一）获利能力分析
公司长期资产报酬率2.1%，与去年同期比下降了20.3%；总资产报酬率为0.6%，降了55.5%；毛利率为10.3%，降了17.4%；销售净利润率是1.4%，下降57.2%；成本费用利润率1.1%，降了72%。这说明销售收入虽然成倍增长，但是获利能力却呈下降趋势。
（二）短期偿债能力分析
流动比率143.8%，与上年同期比增长29.2%；速动比率104.2%，增长78.9%；表明一季度因贷款额的增加，用于流动的资金同比增长较快，公司的短期偿债能力很强；现金比率42.1%，超出了安全比率的20%。这意味着偿还短期债务的安全性较好，但是同时也说明资金结构不太合理，流动资金没有充分用于生产经营。
（三）长期偿债能力分析
与去年同期相比，公司一季度总资产负债率53%，增长了7.4%，处在安全范围内；产权比率为31.1%，一般应在50%，而该比率过低，则说明财务结构不尽合理，贷款资金未能有效利用；利息保障倍数192%，下降了35.1%；这表明因利润减少利息支出增加，公司长期偿债能力较去年同期在下降。
六、存在问题及分析
（1）产品销售成本的增长率与去年同期相比大于产品销售收入的增长率。具体表现是：收入增长率小于成本增长率；毛利及毛利率都有下降；股份公司一季度出口产品销售收入同比去年增长了34.15%，而其成本增幅37.61%；分公司收入增长了5.9%，而其成本增长12.1%；只有收入增长大于成本增长，国内产品销售呈良好发展态势。
（2）负债增加，获利能力降低，偿债风险加大。
①对外负债的总额一年内增长了26.6%，包括：以其他应收款、应付账款形式占用的外部资金有明显上升。其应收账款严重高于应付账款1.9倍者，如果全部应收款也高于全部应付款的1.4倍，表明其短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款等对外融资所获得的资金，完全被外部资金（应收账款、其他应收款）占用。
②赊销收入占全部收入的比重较大，造成营运资金的紧张，进而严重影响了现金净流量。3月末应收账款余额22974万元，其中各代表处、发展部不良或风险应收账款为8725.3万元，占到赊销收入总额的43%，办事处及商赊销收入占发货总数的70%。销售收回的现金流量较少，不足以支付经营现金的支出，如此便加重了财务利息支出的负担。
③由于外汇比率等宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定性，致使公司产品盈利空间在缩小，同时又因为负债增大，偿债风险也同时增加，目前偿债能力确实是日趋下降，极容易产生财务危机。
七、意见和改进措施
（1）成本费用利润率低是目前制约股份公司盈利能力的瓶颈。建议在扩大销售业务的同时，主攻产品成本节能降耗，分析产品原材料利用率增减变化的原因，然后向管理、生产要利润。
（2）应收账款赊销的比重过大，为了有效控制财务风险，理应在加紧应收款项催收力度的同时，适度从紧控制赊销的比例。对于出现不良或风险欠款的销售区域，应特别关注其赊销收入。
（3）谨防因银行放贷政策、汇率的波动等外部不利影响而引发的财务风险。要合理利用资金，时刻高度重视现金流量，努力降低财务风险。
参考文献：
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[3]徐洁.浅谈企业财务报表分析[J].内蒙古科技与经济，2005（06）.
A企业是具有建设部批准的房屋建筑工程施工总承包和市政施工总承包双壹级资质的大型建筑企业。该企业主要以自营、合作联营（包括挂靠）两种经营模式。企业业务核算分为省内、省外两大块。省内公司经营下设6个承包部，无分公司，省外有36家分公司。
二、A企业财务状况及期间费用管理分析
截止2012年12月末，企业资产总额4.94亿元，其中净资产2.85亿元。2012年12个月实现主营业务收入2.45亿元，上交国家税费0.89亿元，实现税后利润7146.97万元。
截止2013年12月末，企业资产总额6.64亿元，其中净资产3.21亿元。2013年12个月实现主营业务收入28.86亿元，上交国家税费1.04亿元，实现税后利润4400.6万元。
截止2014年12月末，企业资产总额16.92亿元，其中净资产6.03亿元。2014年12月实现主营业务收入78.82亿元，上交国家税费3.36亿元，实现税后利润2.33亿元。
截止2015年12月末，企业资产总额20.53亿元，其中净资产7.93亿元。2015年12月实现主营业务收入87.5亿元，上交国家税费3.82亿元，实现税后利润1.896亿元。
由上表可知，企业近几年的资产负债率有逐步上升趋势，主要是由企业业务迅速增长，资金需求量增加所致，但企业资产负债率仍低于同行业水平。从流动比率、速动比率较为平稳且速动比率均高于1可知，企业的短期偿债能力较强，其资本结构较为合理，偿债风险始终在可控范围之内。
从盈利能力指标可以看出，虽然该企业的主营业务收入变动幅度较大，但销售利润率相对平稳且较同行业水平略低，这主要与A公司的经营模式有关。公司经营模式主要有自营、挂靠两种，建筑行业原材料及人工成本是逐年提高的，故自营项目利润会逐年减少，而挂靠模式利润率较为固定，可知挂靠模式业务增长速度大于自营模式的增长速度，从而导致该企业销售利润率相对平稳且较低。
营运能力指标所反映出在周转速度越快的情况下，存货转化为流动资产的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力，所以企业应尽可能降低资金占用水平。而该企业存货周转速度与同行业正常水平相比是比较快的，主要原因是与其经营模式有关。该公司主营收入中的70%均为挂靠模式所产生，导致各营运能力指标均过高，不能真实反映公司的营运状况。
（一）管理费用的分析
收入管理费用率是企业一定时期内管理费用占主营业务收入的比率，计算公式为：收入管理费用率=管理费用/主营业务收入?100%。该公司2012-2015年的收入管理费用率分别是1.28%、0.91%、1.16%、0.39%，而企业的平均收入管理费用率为0.84%，前三年的收入管理费用率增幅明显，但在15年却下降为0.39%，究其原因是企业调整了管理费用的核算方法，把应计入成本和费用的科目作了明确划分，因此在收入逐渐增加的基础上，管理费用变少，故收入管理费用率变低，这也说明企业正在逐步完善控制体制，控制比较合理。
（二）销售费用的分析
销售费用是决定利润的一个重要考核项目，而山西国基建设集团有限公司是建筑行业，企业内部也没有专门成立销售部门，公司业务费用相对较少，故该部分费用全部计入管理费用核算，不单列销售费用科目。
（三）财务费用分析
收入财务费用率是企业一定时期内财务费用占主营业务收入的比率，计算公式为：收入财务费用率=财务费用/主营业务收入?100%。该公司2012-2015年的收入财务费用率分别是0.19%、0.22%、0.08%、0.09%，企业的平均收入财务费用率为0.12%，前两年的收入财务费用率比平均水平略高，但在之后却出现了下跌趋势，首先可以说明企业收入增长速度大于财务费用的增长速度，企业发展速度快且盈利能力较强，其次，利息收入占我们企业财务费用的绝大部分，进一步说明企业对资金需求的对外筹资依赖性降低，企业经营越来越好。
三、A公司期间费用管理存在的问题
（一）账务核算存在的问题
因A公司经营模式分自营、挂靠两种，收入、成本应分明细核算，而企业未分别账务处理，使得企业财务数据不能真实的表明企业自身业务的运营状况，误导报表使用者，为决策者提供了错误信息。
（二）管理费用的管理存在的问题
首先，企业在费用核算方面未能统一口径，核算方法前后不一，违反了会计的一贯性原则。其次，费用规划不准确。通过对企业费用核算明细得知，管理费用中包括中介费、工资奖金、业务招待费、运杂费、办公费、差旅费保险费和其他费用，其中：工资奖金、运杂费未能区分成本类和费用类，将项目支出计入了管理费用，导致成本、费用核算失真；业务招待费核算有误，该企业将餐票及食堂员工消耗全部归集与招待费，导致多缴纳税金的同时没能清晰反映费用的真实用途；其他费用项目所含内容隐晦不清，具体核算项目众多，针对这一现象应当注意控制这类开支，尤其应当将金额较大、发生较频繁的科目单独列示，准确、明晰的反映真实费用。
（三）销售费用的管理存在的问题
A公司将部分销售费用列入管理费用核算，未单独列示，造成企业对销售费用未能足够重视，费用的审批控制不够严格，费用审核标准不一致，费用控制模式属被动消极型，在销售费用的控制上缺乏有效的管理办法，对相关销售业务的费用应严把审核关，对销售业务的相关费用制定相应措施，严禁费用超标。
（四）财务费用的管理存在的问题
该企业对是否增加股权或者借款等筹资方式的比例没有进行科学、细致的分析，盲目借款导致资金成本过高，造成公司负担过重。
四、企业改善期间费用管理的措施
（一）企业期间费用的控制方法
1.对费用采用归口分级管理
归口分级管理是加强期间费用管理的一项基本措施，主要是将费用归口管理，即按照管理权限和管理责任相结合的原则，合理安排企业及各分公司内部期间费用上的权责关系，调动各公司管理好相关费用的积极性。一般来讲，管理费用主要由各公司管理部门管理，财务费用由财务部门统一管理，将各分公司占用资金利息及外借资金所产生的利息，按照责权原则准确归口处理。
2.对费用进行事前预算控制
费用的预算应依据各公司的费用计划要求、过去年度的费用资料及计划期可能发生的变化来编制，并据以指导日常费用支出。事前预算应结合定额管理法来制定，根据公司所在地及其业务大小不同制定不同的费用标准，各公司必须严格按照预算执行，不得突破预算指标。年终应根据预算进行考核，对于突破指标的部门、单位和个人要进行奖罚。
（二）加强期间费用管理的对策
1.强化监督以降低管理费用
控制管理人员数量，控制管理人员费用支出。公司管理部门在工作中，应提高工作效率并尽可能减少管理人员数量，这样有助于减少管理费用。同时，公司应制定明确的费用支出范围和标准，并加大监督力度。
2.优化销售方式降低销售费用
建立健全的审核制度。对于常规事项、特殊事项分别在企业制度中明确规定全责义务，严格按照规章执行，避免因标准划分模糊而为审批带来障碍，造成员工的不满情绪。
3.加强监督管理以控制财务费用
第一，合理利用资金。一方面要从自身的良好规划、合理使用方面下手，另一方面，可以选择与金融机构展开多种业务合作来达到节省资金占用，增加公司收益的目的。第二，降低贷款利率。通过与银行协商在国家政策允许范围内最大限度争取到低利息的贷款。
结束语
一、财务分析报告的内容与格式
1、财务分析报告的分类。财务分析报告从编写的时间来划分，可分为两种：一是定期分析报告，二是非定期分析报告。定期分析报告又可以分为每日、每周、每旬、每月、每季、每年报告，具体根据公司管理要求而定，有的公司还要进行特定时点分析。从编写的内容可划分为三种，一是综合性分析报告，二是专项分析报告，三是项目分析报告。综合性分析报告是对公司整体运营及财务状况的分析评价;专项分析报告是针对公司运营的一部分，如资金流量、销售收入变量的分析;项目分析报告是对公司的局部或一个独立运作项目的分析。
2、财务分析报告的格式。严格的讲，财务分析报告没有固定的格式和体裁，但要求能够反映要点、分析透彻、有实有据、观点鲜明、符合报送对象的要求。一般来说，财务分析报告均应包含以下几个方面的内容：提要段、说明段、分析段、评价段和建议段，即通常说的五段论式。但在实际编写分析时要根据具体的目的和要求有所取舍，不一定要囊括这五部分内容。
此外，财务分析报告在表达方式上可以采取一些创新的手法，如可采用文字处理与图表表达相结合的方法，使其易懂、生动、形象。
3、财务分析报告的内容。如上所述，财务分析报告主要包括上述五个方面的内容，现具体说明如下：
第一部分提要段，即概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识。
第二部分说明段，是对公司运营及财务现状的介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映。公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要的财务分析重点也不同。如公司正进行新产品的投产、市场开发，则公司各阶层需要对新产品的成本、回款、利润数据进行分析的财务分析报告。
第三部分分析段，是对公司的经营情况进行分析研究。在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的数据是比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。
第四部分评价段。作出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。财务评价不能运用似是而非，可进可退，左右摇摆等不负责任的语言，评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。
第五部分建议段。即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最好有一套切实可行的方案。
二、撰写财务分析报告应做好的几项工作
(一)积累素材，为撰写报告做好准备
1、建立台账和数据库。通过会计核算形成了会计凭证、会计账簿和会计报表。但是编写财务分析报告仅靠这些凭证、账簿、报表的数据往往是不够的。比如，在分析经营费用与营业收入的比率增长原因时，往往需要分析不同区域、不同商品、不同责任人实现的收入与费用的关系，但这些数据不能从账簿中直接得到。这就要求分析人员平时就作大量的数据统计工作，对分析的项目按性质、用途、类别、区域、责任人，按月度、季度、年度进行统计，建立台账，以便在编写财务分析报告时有据可查。
2、关注重要事项。财务人员对经营运行、财务状况中的重大变动事项要勤于做笔录，记载事项发生的时间、计划、预算、责任人及发生变化的各影响因素。必要时马上作出分析判断，并将各类各部门的文件归类归档。
3、关注经营运行。财务人员应尽可能争取多参加相关会议，了解生产、质量、市场、行政、投资、融资等各类情况。参加会议，听取各方面意见，有利于财务分析和评价。
4、定期收集报表。财务人员除收集会计核算方面的有些数据之外，还应要求公司各相关部门(生产、采购、市场等)及时提交可利用的其他报表，对这些报表要认真审阅、及时发现问题、总结问题，养成多思考、多研究的习惯。
5、岗位分析。大多数企业财务分析工作往往由财务经理来完成，但报告注材要靠每个岗位的财务人员提供。因此，应要求所有财务人员对本职工作养成分析的习惯，这样既可以提升个人素质，也有利于各岗位之间相互借鉴经验。只有每一岗位都发现问题、分析问题，才能编写出内容全面的、有深度的财务分析报告。
(二)建立财务分析报告指引
财务分析报告尽管没有固定格式，表现手法也不一致，但并非无规律可循。如果建立分析工作指引，将常规分析项目文字化、规范化、制度化，建立诸如现金流量、销售回款、生产成本、采购成本变动等一系列的分析说明指引，就可以达到事半功倍的效果。
范文：
一、利润分析：
(一)集团利润额增减变动分析
1、利润额增减变动水平分析
⑴净利润分析：
一季度公司实现净利润105.36万元，比上年同期减少了55.16万元，减幅34%。净利润下降原因：一是由于实现利润总额比上年同期减少50.5万元，二是由于所得税税率增长，缴纳所得税同比增加4.65万元，其中利润总额减少是净利润下降的主要原因。
⑵利润总额分析：利润总额140.48万元，同比上年同期190.98万元减少50.5万元，下降26%。影响利润总额的是营业利润同比减少67.24万元，补贴收入增加17万元。
⑶营业利润分析：营业利润123.18万元，较上年190.42万元大幅减少，减幅35%。主要是产品销售利润和其他业务利润同比都大幅减少所致，分别减少46.53万元和20.71万元。
⑷产品销售利润分析：产品销售利润82.95万元同比129.48万元，下降36%。影响产品销售利润的有利因素是销售毛利同比增加162.12万元，增长率27%;不利因素是三项期间费用686.41万元，同比增加208.65万元，增长率43.67%。期间费用增长是导致产品销售利润下降的主要原因。
由于今年一季度淡季不淡，销售收入同比增长53%，销售运费、工资、广告及相应的贷款利息、汇兑损失也比上年大幅增长。销售费用、管理费用、财务费用，同比增加额分别是108.31万元、8.32万元和92.19万元，其中销售费用和财务费用同比增长最快，分别增长98%和67%。
⑸产品销售毛利分析：一季度销售毛利769.36万元，销售毛利较上年增加162.12万元，增长率27%;销售毛利同比增加的原因是收入、成本两项相抵的结果。产品销售收入同比增加2600.20万元，增长53%;产品销售成本同比增加2438.07万元，增长57%。
2、利润增减变动结构分析及评价
从20xx年一季度各项财务成果的构成来看，产品销售利润占营业收入的比重为1.11%;比上年同期2.66%下降了1.55%;本期营业利润占收入结构比重1.65%，同比上年的3.91%下降了2.26%;利润总额构成1.88%，同比3.92%下降了2.04%;净利润构成为1.41%，比上年的3.30%下降1.89%。
从利润构成情况上看，盈利能力比上年同期都有下降，各项财务成果结构下降原因：
①产品销售利润结构下降，主要是产品销售成本和三项期间费用结构增长所致。目前降低产品销售成本，控制销售费用、管理费用和财务费用的增长是提高产品销售利润的根本所在。
②营业利润结构下降的原因除受产品销售利润影响以外，其他业务利润同比占结构比重下降也是不利因素之一。
③本期因补贴收入为利润总额结构增加0.25%，是利润总额增加的有利因素，而营业外收入结构比重下降，营业外支出比重增加及所得税率结构上升都给利润总额结构增长带来不利影响。
(二)各生产分部利润分析
1、一季度生产本部(含QY分厂)利润增减变动分析：
⑴本部利润总额129.91万元，同比减少48.94万元，下降27.36%。利润总额下降的主要原因是产品销售利润和其他业务利润同比减少44.77万元、20.89万元，补贴收入增加17万元，及营业外收入同比减少0.26万元增减相抵所致。
⑵本部产品销售利润72.58万元，较上年同期117.35万元减少44.77万元，减幅38.15%。其减少的原因是一季度销售收入的同比增加幅度抵消不了销售成本和期间费用的增加幅度，造成产品销售毛利空间缩小。其销售收入同比增加2312..68万元，增长55.97%;而销售成本、费用增加2357.44万元，成本、费用率增长达58.72%。其中：产品销售成本增加1603.44万元，增长70.52%;期间费用增加214.46万元，47.61%。
2、一季度AY分公司利润增减变动分析：
⑴AY分公司利润总额10.56万元，同比减少1.56万元，下降12.91%。利润总额下降的主要原因是产品销售利润减少1.75万元、其他业务利润同比增加0.19万元两项增减相抵所致。
⑵产品销售利润10.38万元，较上年同期12.13万元减少1.75万元，减幅14.48%。其减少的原因是：由于主要原材料价格较上年同期上涨，因此产品销售毛利并未因业务量增大而增加。销售收入同比增加287.52万元，增长38.95%;而销售成本增加295.09万元，增长42.23%;产品销售毛利较上年减少7.57万元，减幅19%;期间费用21.53万元，同比减少5.81万元，费用率下降21.25%。
二、收入分析
(一)销售收入结构分析：
一季度集团完成销售收入7470.4万元。出口NSB、国内销售NSB及PEX材等收入与上年同期相比都有不同程度的增长，按销售区域划分：
1.出口贸易创汇收入602.8万美元，同比增加258.8万美元，增长42.9%，折合人民币销售收入4340万元，完成年度计划的31%
2.国内销售收入(包括QY分厂)2104.7万元，完成年度计划的19.9%，同比增加649.7万元，增长44.6%。
3.AY分公司PEX材收入1025.7万元，与上期的738.20相比，增加287.5万元，增长了38.95%。
(二)销售收入的销售数量与销售价格分析
一季度集团销售收入中出口销售、国内销售、AY分公司在收入结构所占比重分别是 58.1%;28.2%;13.7%。其中以本部出口业务量最大，其对销售总额、成本总额的影响也最大。
1、本部一季度因销售业务量增加影响，销售收入(人民币)较上年同期增加2312.67万元(含QY分厂)，增长55.97%;
2、尽管3月始上调了部分出口产品售价，但汇率由7.8元/1美元降到7.2元/1美元，因汇率损失影响，一季度(人民币)销售价格比上年同期价格仍然减少，因价格降低影响同比销售收入减少302.38万元;
3、本部由于一季度出口销售业务扩大，因销售量的变动影响同比增加销售收入1831.83万元。
(三)销售收入的赊销情况分析
20xx年一季度应收帐款期末余额3768.7万元;与上期的3337万元相比，增加了431.7万元，应收账款增长了12.9%。其中：应收账款账龄在三年以上的有253.7万元，占7.66%，1-2年的应收账款3058.3万元，占赊销总额的92.34%。说明销售收入中应收账款赊销比重在加大，其中值得注意的是：
⑴各代表处赊销收入286.12万元，占发货累计的70.55%;超出可用资金限额644.44万元;
⑵商及办事处等赊销收入20xx.35万元，其不良及风险赊销款872.53万元，占其赊销收入的43%。(不良应收款占28%，风险应收款占16%)
三、成本费用分析
(一)产品销售成本分析
1.全部销售成本完成情况分析
集团全部产品销售成本6701.09万元，较上年同期2438.07万元增长57%。其中：
⑴出口产品销售成本3877.22万元，占成本总额的57.9%，同比增加1603.44万元，增长71%，其成本增长率大大高于全部产品销售成本总体增长水平(14%=71%-57%);
⑵本部国内产品销售成本1830.05万元，占成本总额的27.3%，同比上年增加539.54万元，增长42%;说明国内产品销售成本增长率低于全部产品销售成本增长率(15%=42%-57%);
⑶AY分公司产品销售成本993.81万元，同比698.72万元，增加295.08万元，增长42.23%，占成本总额的14.8%;其销售成本占收入结构的96.89%，同比上年增长0.22%
2、各销售区域产品销售成本对总成本的影响：
① 出口产品销售成本对总成本的影响66%。
②国内销售产品成本对总成本的影响22%。
② AY分公司销售产品成本对总成本的影响12%。
一季度由于成本增长影响，出口产品销售毛利率同比下降2%，这是销售毛利率下降的主因。国内产品销售收入同比增长1%，成本并没有同比例增加。
3、单位产品材料利用率同比下降对成本的影响
⑴0.5FC利用率只有78.62%成本，同比成本增加了16.4万元。其原因是PEX不合格70米，阿拉伯兰色KQ不良产生145.5870标准张降级。
⑵0.40FC板利用率有83.78%，同比成本增加了12万元。主要是XX不良、拉闸停电损失。
⑶0.30FC利用率有92.28%比上年的94.21%低约2个百分点，成本增加6.2万元。主要是XXXXXXXXXX试验调整。
⑷0.50FC比计划成本高4.5万元，因为2月有PEX材不合格220米，3月有X材不合格致使47.1468张BZB降级。
(二)各项费用完成情况分析
三项期间费用共计686.4万元，总费用水平9.19%，比上年同期的9.81%下降了0.62%; 其中销售费用、财务费用增加是费用总额增加的主要原因
⑴销售费用分析
销售费用218.5万元，占费用总额的32%;与上年同比增加108.3万元。销售费用变动的原因：一是运费、工资和其他项有较大增长，分别比上年同期增长69.1万元、21.5万元、20.3万元，增长幅度分别为270.56%、110.75%、66.56%。由于公司销售业务量加大，其收入提成、运输费和包装材料等费用相应的增加，同时广告会务费、交际应酬费、差旅费等方面的开支也有一定的增加，但办公费比上年有所下降。
⑵管理费用分析
管理费用239.3万元，占费用总额的35%;与上年同比增加8.3万元，增长4%。管理费用变动的原因是工资同比增加19.1万元，增长34.09%。水电费增加7.9万元，增长62.98%，其他项增加8.7万元，同比增长48.98%。办公费等同比减少的项目有：无形资产摊销费用比上年同期下降41%;差旅费、修理费两项均下降72%;办公费下降36%;税金下降27%;交际应酬费下降16%。其中无形资产摊销减少12.6万元是与上年摊销期限不一致形成的。
⑶财务费用分析
一季度财务费用支出228.6万元，同比增加92万元，增长67.35%。其中：手续费支出同比增加3.1万元，增长40.79%;利息支出152.7万元，同比上年增加55.1万元，增长55%;汇兑损失65.2万元，同比31.4万元增加33.82万元，增长108%;其中利息支出和汇兑损失支出增加是财务费用总额同比增加的主要原因。
四、现金流量表分析
(一)现金流量表增减变动分析：
1、经营活动产生的现金流量净额11.41万元，同比增加597.08万元，增长102%;
2、投资活动产生的现金流量净额-304.1万元,同比上年-175.92万元，净支出增加128.1万元;
3、筹资活动产生的现金流量净额-157.38万元，同比上年621.6万元现金净支出增加 778.98;
4、现金及现金等价物净增加额-450.08万元，同比上年-853.24万元 净支出减少403.16万元，现金及现金等价物净增加额上升47%。
经营活动产生的现金流量净额只有11.41万元，说明尚不足支付经营活动的存货支出，而投资活动未有回报，筹资活动现金流量是负数说明目前正处在偿付贷款时期。整个现金流量是负数说明公司的现金流量很不乐观。
(二)现金流量数据分析
1、经营活动现金净流量表明经营的现金收入不能抵补有关支出。
2、现金购销比率92%，接近于商品销售成本率90%。这一比率表明生产销售运转正常，无积压库存。
3、销售收入回笼率91%，表明销售产品的资金赊销比例太高，此比率一般不能低于95%，低于90%则预示应收账款赊销现金收回风 险偏大。
五、有关财务指标分析
(一) 获利能力分析
长期资产报酬率2.1%，与上年同期比下降20.3%;总资产报酬率0.6%，降55.5%;毛利率10.3%;降17.4%;销售净利润率1.4%;降57.2%;成本费用利润率1.1%，降72%;说明销售收入成倍增长，但获利能力呈下降趋势。
(二) 短期偿债能力分析
流动比率143.9%，与上年同期比增长29.3%;速动比率105.2%，增长79.1%;表明本期因贷款额的增加，用于流动的资金同比增长很快，企业短期偿债能力很强;现金比率42.1%，超出安全比率的20%。表明偿还短期债务的安全性较好，但同时说明资金结构不太合理，流动资金未能充分用于生产经营。
(三)长期偿债能力分析：与上年同期比总资产负债率53%，增长7.4%，尚在安全范围内;产权比率31.1%，一般应在50%为好，该比率过低，说明财务结构不尽合理，未能有效地利用贷款资金;利息保障倍数192%，下降35.1%;表明因利润减少利息支出增加，长期偿债能力较上年同期在下降。
六、存在问题及分析
(一)产品销售成本的增长率与上年同比大于产品销售收入的增长率。具体表现在：成本增长率大于收入增长率;毛利及毛利率下降;集团公司一季度出口产品销售收入同比上年增长34.15%，而其成本增长37.61%;AY分公司收入增长5.9%，而成本增长12.1%;只有国内产品销售呈良好发展态势收入增长大于成本增长。
(二)负债增加，获利能力降低，偿债风险加大。
1、对外负债总额一年内增长26.6%，其中以其他应收款、应付账款形式占用的外部资金有明显上升。其应收账款严重高于应付账款1.9倍，全部应收款也高于全部应付款的1.4倍，表明 其对外融资(短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款)获得的资金完全被外部资金(应收账款、其他应收款)占用。
2、赊销收入占全部收入的比重大，造成营运资金紧张，严重影响了现金净流量。3月末应收账款余额2297.4万元，其中：各代表处、发展部不良或风险应收账款为872.53万元，占其赊销收入总额的43%;商及办事处赊销收入占发货总数的70%。销售收回的现金流量少，不足以支付经营现金支出，加重了财务利息支出的负担。
3、由于外汇比率等宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定性使得公司产品盈利空间在缩小，同时由于负债增大，偿债风险也在增加，目前偿债能力日趋下降，极易产生财务危机。
七、意见和改进措施
(一)成本费用利润率低是目前制约公司盈利能力的瓶颈。建议在扩大销售业务的同时狠抓产品成本节能降耗，分析产品原材料利用率增减变化原因，向管理、生产要利润。
关键词：上市；合纵科技；原因；对策研究
一、国内外研究现状
国内目前对于上市失败企业财务原因的研究比较少。国外对于上市失败企业财务原因的研究也比较少，国外的研究更多的集中于对已上市企业财务舞弊问题的分析，关于上市企业财务分析的理论探讨等。财务分析在企业重组、企业价值评估等诸多方面广泛使用。财务报表分析在上世纪末开始传入我国，真正应用是在90年代前期“两则两制”颁布之后。此后，借鉴源自西方的沃尔评分法、杜邦分析体系等财务分析方法体系。从总体上看，由传统的财务报表分析走向缜密的财务质量评价则是近年来的话题。财政部等相关部委于90年代中后期了以财务分析为核心内容的企业绩效评价指标体系。
二、合纵科技的上市及其失败过程
合纵科技是一家高科技企业，在这篇文章中所选择的数据来源是公开的招股章程或公司的官方网站，因而是可以公开的数据，不存在数据泄密或者使用不当的情况。公司前身为成立于1997年4月15日的北京合纵科技有限公司，成立时注册资本100万元，主要从事扩频通信设备和配电综合检测表计的销售。2006年12月26日，北京合纵科技有限公司股东会通过决议，由有限公司全体22名股东作为发起人，将有限公司整体变更设立为股份有限公司。2007年，公司正式在深圳证券交易所的股份转让平台成功挂牌，注册资本为8218万元。2011年11月25日，发审委于2011年第74次发行审核委员会工作会议正式否决了合纵科技的上市。
三、合纵科技上市失败的财务原因分析
在合纵科技上市失败中财务原因是一个十分关键的原因，这些财务原因，最终成为导致合纵科技在上市时失败的一个重大原因。本文主要从短期借款、现金流管理、期间费用三个方面分析合纵科技上市失败存在的财务原因。
1.短期借款问题
相对而言，与同行业上市企业相比，合纵科技在资产负债率以及流动比率和速动比率等指标方面不存在较大的问题。在偿债能力方面，合纵科技主要存在的问题是短期借款过多。并且由于合纵科技为中小型企业，在借贷市场中处于相对的劣势，因而短期借款较多，可能会隐藏债务风险，并有可能危及企业的正常运营。2011年6月30日，公司短期借款为7，434.50万元，比2010年底增加31.95%，主要是本期为满足生产经营需要，公司增加了对外借款，补充营运资金。具体情况如如表1所示：
短期借款皆为1年期借款，到期日集中在2012年三月份。委托贷款2010年1月28日，公司与北京太阳投资管理公司、北京银行密云支行共同签署了2010年委贷字第011403号《委托贷款协议》，北京太阳投资管理公司通过北京银行密云支行贷款给本公司2，000万元，期限为2010年1月28日至2011年1 月27日。
根据签订的补充协议，公司以签订的产品销售合同预期收益4，004.401万元为本项委托贷款提供担保，并约定委托贷款的用途只能用于支付购买51号土地使用权款项，并在取得前述的土地使用权证及地上建筑物房屋所有权证后进行抵押登记手续，作为本项委托贷款提供担保。
综上所述，公司短期借款增加过快，并且还款期限较为集中，2012年3月份到期的短期借款额度为4500万。如果公司继续保持快速的扩张势头，将有可能在2012年面临严重的债务危机，进而影响到公司的正常运营。所以短期借款为公司上市过程中存在的一大瑕疵之一，可能会影响到公司的正常上市。
2.现金流管理问题
合纵科技在财务方面存在的另外一个较大的问题，是公司的现金流管理存在缺陷，在利润增加的情况下，公司因经营活动产生的现金流量净额反而呈现下降趋势。虽然在一定程度上，这种状况的发生与公司的扩张有关，但是，其在2011年上半年的现金及现金等价物净增加额已为-2400万，说明公司没有及时匹配业务扩张过程中的资金，使得公司面临现金流断裂的风险。
报告期公司基本现金流量情况如下，在经营活动产生的现金流方面，2008年度、2009年度、2010年度、2011年1月-6月公司经营活动现金流量净额分别为1，914.77万元、2，650.25万元、1，836.14万元、-3，241.87万元，同期净利润分别为1，476.18万元、2，840.41万元、4，092.83万元、1，741.37万元。依据招股说明书的披露，公司 2011年1月-6月的经营活动现金流量净额受行业销售和回款的季节性影响，所以为负。在2008年至2010年，公司因经营活动产生的现金流量净额保持不断下降的趋势。
在投资活动产生的现金流方面，2008年-2010年度，公司投资活动现金净流量为-1，908.41万元、788.31万元、-3，767.94万元。2010年公司投资活动现金净流量为-3，767.94万元，主要是为购置土地、建设新生产车间与办公楼等支付的现金。根据招股说明书的披露，如果扣除借款的借出与收回，公司2008年度、2009年度、2010年度投资活动现金净流量分别为-408.41万元、-711.69万元、-3，767.94万元。这与公司近几年来处于快速成长阶段，不断增加固定资产投资扩大产能的经营情况是一致的。
由于经营活动产生的现金流持续下降，而公司又在报告期内进行大规模的投资扩张，导致公司在2010年度现金及现金等价物净增加额仅为100万元，而在2011年上半年的现金及现金等价物净增加额已为-2400万，说明公司的现金流量出现了较大问题。这种情况增加了公司的运营风险，加之前文分析的公司规模扩张过快、短期借款较多、期间费用不断攀升等情况的综合叠加，使得公司的现金流量状况较为紧张，因而构成公司上市的瑕疵之一，可能会影响到公司的顺利上市。
3.期间费用问题
报告期内，公司期间费用变动趋势如下：
报告期内，公司分别发生期间费用2，063.12万元、3，937.72万元、6，010.66万元、3，592.97万元，占同期营业收入的比例分别为16.02%、18.77%、22.67%、23.76%。根据招股说明书的披露，2010年、2011年1月-6月受职工数量增加和薪酬提高等因素的影响，期间费用占营业收入比重较高。
在销售费用方面，2008年-2010年度及2011年1月-6月，公司销售费用分别为920.37万元、1，786.66万元、2，914.51万、1，852.78万元，分别占当期营业收入的7.14%、8.52%10.99、12.25%，2009年、2010年、2011年1月-6月分别比上年同期增长94.12%、63.13%、36.03%。销售费用的增长主要是由于销售规模的扩大，导致职工薪酬、运杂费、标书及中标服务费增加。
在管理费用方面，2008年-2010年度及2011年1月-6月，公司管理费用分别为1，035.14万元、1，989.19万元、2，700.42万元、1，445.82万元，分别占当期营业收入的8.04%、9.48%、10.19%、9.56%，2009年、2010年、2011年1月-6月分别比上年同期增长92.17%、35.75%、1.27%。管理费用增加的原因是由于职工薪酬以及办公管理费的增加。
在财务费用方面，2008年至2010年及2011年1月-6月，公司财务费用分别为107.62万元、161.87万元、395.73万元、294.36万元。依据招股说明书的披露，2008年财务费用较少的原因是向本公司增资扩股募集资金3，000万元，利息收入较多，导致财务费用有所减少。2010年财务费用比2009年增加较大，主要是由于银行借款增加较多，相应的利息支出、银行借款担保费及委托贷款管理费也有所增加。
综上所述，公司在报告期内销售费用和管理费用增长均较快，虽然部分原因是由于公司规模的扩大，但主要原因则有可能是由于公司过快扩张，导致公司管理水平下降，对费用的控制能力不强，从而导致销售费用和管理费用的大幅增长，吞噬了公司的大量利润。所以本文认为，公司在报告期内期间费用的大幅增长构成公司上市的瑕疵之一，有可能影响到公司的顺利上市。
四、财务原因对合纵科技上市失败的影响
因为合纵科技在资产状况、偿债能力以及现金流管理方面存首在着巨大的问题，从而使得合纵科技在可持续盈利能力方面存在明显不足，没有达到证监会发审委对申请上市企业财务方面的要求，加之合纵科技的内控制度也存在较大问题，最终证监会发审委以内控制度为理由否决了合纵科技的上市申请，使得合纵科技上市失败。
内控制度固然是合纵科技上市失败的原因之一，但是，合纵科技在资产状况、偿债能力以及现金流管理方面存在的问题，同样不符合《次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十四条、第十六条的情形，对合纵科技的可持续盈利能力和偿债能力产生了较大的负面影响，因而也构成合纵科技上市失败的重要原因。
五、合纵科技上市的应对策略
对于合纵科技而言，财务手段的应对策略实际上也有两种有效的对策。
（1）在公司内部建立完善的内控制度和财务管理制度，使得公司的运作建立在规范的制度之上。主要包括严格按照会计准则的规定，以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则的规定进行确认、计量和编制财务报表，规范公司的会计政策和会计估计，规范公司的关联交易，规范公司的资产重组行为、规范公司销售和支出的确认，规范公司的税收缴纳等。
（2）通过合理的财务运作，使得公司的财务状况表现优秀。目前，一些大型的企业集团通过在内部设立财务公司，来进行资金的归集和融通，在很大程度上降低了资金的成本，提高了资金的使用效率，并且能够是企业保持较为稳健的现金流，还能够获得一定的投资收益。
类似于合纵科技的上市失败企业，一般都是中小型企业，由于缺乏规模效应，他们采用大型企业集团设立财务公司的方法未必可行，但是中小型企业可以借鉴这种财务运作的思路，积极研究公司内部的资金流动，大胆采用票据、资金池、中小企业集优债券的方式，提高企业资金的使用效率，保持企业稳健的现金流，并在一定程度上获得优厚的投资收益。在一定程度上，合理的财务运作又会使得企业的财务状况表现更好。
通过以上两种对策，可以在一定程度上减少合纵科技的财务风险，减少企业的财务原因，并在一定程度上促进企业的良性发展，从而使得合纵科技有一个良好的财务表现，为顺利登陆资本市场提供较好的条件。
六、结论
近年来，IPO一直是社会关注的热点，因为依据以往的经验，IPO往往能够在极短的时间内为当事人创造巨大的财富。不过，根据相关媒体的公开报道，申请上市企业在上市过程中所花费的人力和物力往往是惊人的，而一旦上市失败，不管对于企业还是对于企业的大股东而言都是一个噩耗。
中国市场正处于不断成熟的阶段，中国的企业也正处于不断成熟的阶段，登陆资本市场既是这些企业走向更大舞台的过程，也是他们漂白自己的过程，而这个过程，如果顺利，结局毕竟是皆大欢喜的。
然而，如果合纵科技再次上市失败，或者上市失败企业终究上市无望怎么办，对于拥有强大的社会资源，业绩出众企业而言，应该继续期望于上市。对于其他企业而言，可能暂缓上市，考虑并购或者海外上市。总之，优秀的企业终归优秀，不优秀的企业即使借助资本市场也不一定能发展起来，况且，随着多层次资本市场的逐渐建立还有中小企业债等其它融资方式的不断发展，上市之路并非所有优秀企业的必经之路。
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受局领导班子委托，现将我局20**年的预算执行情况报告如下，请予审议。
20**年，在省市公司的正确领导下，以建设“一强三优”的国网一流现代企业为目标，实施“新农村、新电力、新服务”的农电发展战略，加强企业集约化、规范化、精细化管理，不断强化预算意识，形成了全员、全过程、全方位的预算管理机制，全局上下，齐心协力，拼博进取，较好地完成了年初确定的各项预算指标。
一、主要指标预算完成情况
（一）购、售电量分析
20**年全年累计购电量47838万千瓦时,完成预算指标的95%。
全年售电量完成44902万千瓦时，完成预算指标的95%，基本与预算指标持平。
（二）线损率分析
20**年全年线损完成6.14%，比预算指标上升0.2%。同比下降0.66%。主要因为：一是加强营业管理，降低线损，减少跑、昌、滴、漏,及时停空并轻；二是提高线路、设备健康水平，减少泄漏，确保经济运行。
二、损益预算完成情况
（一）主营业务收入
全年累计收入完成20904.5万元,完成预算的94%。主要受售电量影响，致使销售收入的下降。
（二）主营业务成本
产品销售成本：全年销售成本完成18547万元，完成预算的95%。
购电费分析：全年购电成本完成15152.3万元,完成预算的94%。
三项费用分析：全年累计完成1519.8万元，完成预算的100%，较好的控制在预算指标内。其中材料费完成382.2万元，修理费完成199.2万元，其它费用完成938.4万元。主要原因为一是我局加强了办公用品管理，有效的控制了铺张浪费；二是开展了三项费用的申请、审批制度，做到事前申请、事中控制、事后审查；三是通过召开预算分析调度会等形式，对责任部室进行督促和协调。
专项费用分析：专项费用没有发生。我局根据利润完成情况，没有安排项目。
（三）工资分析：全年累计完成13**.5万元，完成预算指标的128%。超预算指标28%,主要因为一是根据省市公司要求部分人员转为主业开支,二是根据省市公司工效挂钩方案，增加了职工收入,致使工资总额增加。
（四）折旧分析：全年累计完成469.4万元，完成预算指标的110%，基本与预算进度保持一致。
（五）财务费用：全年累计完-41.8万元，完成预算指标的100%，财务费用为银行利息收入，主要因为年我局进一步深化企业财务管理，强化资金统筹，加快电费回收速度，确保资金及时回流，使企业流动资金得到合理充分利用。
（六）其他业务收支：没有发生。
（七）营业外收支：营业外收支净额-2.5万元，而预算收支净额-17万元，较好在控制在预算指标内。
（八）利润总额：全年累计完成利润2325万元，完成预算指标100%；主要因为一是加强营业管理，降低线损，减少跑、昌、滴、漏；一是深化全面预算管理，严格控制支出。加大预算执行和考核力度，严格控制非生产性开支。坚持艰苦奋斗、勤俭节约，坚决反对铺张浪费，大力压缩会议费、招待费等费用支出。
三、资产负债预算执行分析
（一）资产负债率：20**年全年资产负债率为30.28%,较好的控制在预算指标以内。
（二）应收电费分析：电费回收率上缴率100%，完成预算的100%。
四、资本性收支指标
20**年全年资本性收支自由资金来源完成2022.8万元，完成年度预算的102%，表明我局有充足的资金保证项目的实施。
资本性支出累计完成1544.48万元，完成年度预算的115%。
其电网建设项目全年累计完成836.21万元，完成预算指标的129%，主要因为我局20**年创建国网一流供电企业，建设坚强电网，加大了35KV线路双电源及变电站监控中心建设。
技改项目完成403.12万元，完成预算指标的102%，与预算持平，完成了城西、王千寺变电站增容改造工程。
小型基建完成116.19万元，完成预算指标的97%，与预算持平，完成了局机关及供电所建设工程。
其他支出完成了188.96万元，完成预算指标的102%，与预算持平。
五、低压电网维护费预算完成情况
对于低压电网维护费的使用，本着收支平衡、累计不出现赤字的原则，最大限度地向生产性开支倾斜的战略，构建和诣的供用电环境，优化、合理各项费用支出，及时进行调控，使预算管理真正在企业发展中发挥作用。其中：
（一）维护费收入：本期累计完成3300万元，完成预算指标的92%。主要因为农业电量减少，造成收入下降。
（二）维护费支出：本期维护费累计支出3300万元，完成预算指标的92%，做到收支平衡，累计不出现赤字。其中：
1、维修费：本期实际累计发生811万元，其中：机物料消耗完成了118万元，维修费完成了603万元，大修理费完成了23万元，财产保险费完成了67万元。
2、固定资产折旧：本期累计折旧412万元，完成预算指标的70%。
3、工资：工资年预算指标1310万元，本期实际累计13**万元，完成预算指标的100%。
4、管理费用：本期实际累计635万元，完成预算指标的287%。原因是创国家一流达标，对各供电所进行了办公设备和相关设施的配备。其中包括办公用品和家具、桌椅等，使费用支出超出了预算指标。其中：办公费完成了80万元，水电暖费完成了32万元，差旅费完成了55万元，其他费完成了468万元，主要是用电瓷牌、标签、识别系统、墙体字、玻璃板等创一流所需的物品。
（三）资本性支出完成情况
关键词：指标分析法 纳税评估 应用分析
2005年颁布实施的《纳税评估管理办法（试行）》第八条规定：纳税评估分析时，要综合运用各类指标，并参照评估指标预警值进行配比分析。随文件下发的《纳税评估通用分析指标及其使用方法》和《纳税评估分税种特定分析指标及使用方法》，成为基层税务机关建立纳税评估指标体系、开展评估工作的主要参考蓝本，指标分析法在纳税评估中得到广泛应用。但是，随着纳税评估工作推进，其成效日益降低。这种状况与纳税评估指标设置不给力和预警值测算不科学有密切的关系。
一、纳税评估指标设置存在的问题
（一）纳税人申报数据情况影响纳税评估指标的设置
1、涉税报表申报时间口径不一致，致使部分纳税评估指标无法使用
纳税评估指标所需数据主要取自各税种申报表和财务报表。根据《税收征管法》和各税种实体法规定，纳税人需按月报送流转税申报表。作为申报资料之一的财务报表依据《纳税人财务会计报表报送管理办法》（国税发〔2005〕20号）第八条规定原则上按季度和年度报送。流转税申报表与财务报表报送时间口径不同，导致各报表数据的时间口径不同，数据间不具有可比性，致使部分纳税评估指标因无法取得同一时间口径的数据而不能使用。
2、资产负债表上的数据无法满足纳税评估的需要，导致部分指标无从取数运算
资产负债表上的部分报表项目由若干会计科目汇总而成，如纳税评估指标所需的重要数据之一“原材料”，与“包装物”“库存商品”“低值易耗品”几个科目汇总填列在“存货”报表项目里；其次，报表项目只填列期初、期末余额无借贷方发生额，而发生额才反映纳税人当月生产经营情况，是纳税评估指标需采集的重要数据。上述缺陷使得纳税评估部分指标无从取数运算、无法发挥其作用。
（二）纳税评估指标形式单一，易纵
税务部门所采用的纳税评估指标一般为分子分母相除的相对数形式，这种形式的指标，在分子分母同增同减的情况下，计算得出的数值不会有太大的变动，若仅仅关注计算结果，会忽略分子分母自身绝对数隐藏的异常情况。更重要的是相对数形式的指标存在被人为操纵的风险，如成本费用率=（本期营业费用+本期管理费用+本期财务费用）÷本期主营业务成本×100%，纳税人可以通过调整本期营业费用、管理费用、财务费用和主营业务成本的数额，使其维持在一定范围之内，掩饰其成本或费用的异常，也就是说这类指标容易被纳税人利用做“反评估”。
（三）纳税评估的指标宽泛，缺少针对性
在构建纳税评估指标体系时，各地税务部门利用已有数据尽可能多地设计指标。如某国税局设置70多个企业所得税评估指标，然而这些指标并没有发挥预期的效果，原因是指标设置过于宽泛，没有结合行业风险点设置指标、没有结合税收政策风险点设置指标，缺少针对性。这些宽泛的指标只能监控到浅层次、普遍性的问题，而非纳税人特有的深层次的问题，评估结果不可能令人满意。
（四）纳税评估指标“各自为战”，疑点指向不清
当前所用纳税评估指标共同特点是多而单。多是指数量多，单是指每个指标单独使用，其疑点提示大同小异。如《纳税评估通用分析指标及其使用方法》中的主营业务收入变动率、主营业务成本变动率两指标，若变动率超出预警值范围，其疑点提示均为可能存在少计收入问题和多列成本等问题。同时《纳税评估分税种特定分析指标及使用方法》中的所得税税收负担率、主营业务利润税收负担率、应纳税所得额变动率三个指标，若低于预定值，其疑点提示也均为可能存在销售未计收入、多列成本费用、扩大税前扣除范围等问题。上述五个指标预警提示非常相似，没有必要同时设置和使用。另外，疑点提示毫无特点，涵盖了企业所得税偷漏的所有可能形式。
二、预警值测算存在的问题
预警值是指标分析法的另一个重要组成部分，是判定所设置的评估指标状态的标尺，也是判断纳税人在指标指向的业务方面是否存在问题的标尺。尽管《纳税评估管理办法（试行）》已经明确了“测算预警值，应综合考虑地区、规模、类型、生产经营季节、税种等因素，考虑同行业、同规模、同类型纳税人各类相关指标的若干年度的平均水平。”但是，当前预警值测算方面仍然存在很多问题。
（一）行业内全部纳税人均参与预警值测算
预警值测算，其选用的样本至关重要，这些样本要具有普遍性和代表性，否则，测算的结果难以让人信服。据笔者调查，很多预警值的测算是行业内所有纳税人不区分规模、不考虑纳税遵从度全员参与的，其准确性必然受到影响。
（二）纳税人所属行业鉴定不准影响其准确性
税务部门依据纳税人办理税务登记时填报的经营范围，划归其所属行业，参与该行业预警值的测算。若纳税人经营范围简单，行业鉴定正确，测算出的预警值会更有效；若纳税人经营范围复杂或经营范围发生改变未及时通知税务部门，行业鉴定错误，在此基础上测算出的预警值必有偏颇。税务管理中发现后一种情况大量存在，主要是纳税人办理登记时，填报多种经营活动，当主营范围变动时，不必办理变更登记。
1税务策划对企业财务管理的作用分析
税收筹划是实现企业财务管理目标的重要途径。通过合理的税务筹划可降低运营成本，从而为企业带来经济效益。税务筹划作为财务管理的重要内容之一，降低了企业的运营风险。避免了部分企业采取偷税、漏税等不良手段降低其赋税负担。目前，企业税收筹划已经发展到一定的程度，管理手段丰富且具有高效性。根据企业的运营现状，对其投资理财做出最基本的判断，从而构建更加合理的企业节税方案，降低企业运营负担和运营风险，实现现代化的管理模式。财务管理应以推动企业的发展和国家进步为目的。要求管理人员将国家利益放在首位，在遵守法律的前提下实施相关财务管理行为。科学的财务规划应成为企业的运营目标，帮助企业做出科学的决断，从而促进企业财务管理的高效性。只有结合税收影响因素，才能确保企业管理者做出科学、合理的决策。总之，税务筹划是指企业通过合法的手段规划其税收内容，从而引进先进的管理方案，促进企业的稳定发展。
2税收筹划在财务管理中的实际应用
基于财务管理的特点，税收筹划应建立在国家相关法律基础上，以降低企业成本为目标，解决企业财务问题。在企业发展中，财务管理与税务筹划之间相互影响。合理有效的税收筹划将提高企业的经济效益，实现财务管理的最终目标。为确保税务筹划的顺利进行，财务策划的合理性具有重要意义。利用先进的财务管理手段，将企业财务管理的内容和方式和出发点，以此来检验财务管理的合理性。基于二者之间相互制约的关系，我们对财务管理中筹资、投资和运营过程中的税收筹划进行分析如下。
2．1筹资过程中的税务筹划
筹资是企业发展的基础。目前，权益融资和债券融资是企业的主要筹资模式。而权益融资的主要形式为股票发行和债券融资，债券融资的主要方式为债券发行和银行等贷款方式。由于国家法律明确规定了权益资金成本不能作为企业费用项目，而股息所得税则不在其内。因此企业只能获得税后利润。要确保企业筹资的顺利进行，税务筹划是其重要手段。也就是说，企业股票发行前，企业要具有足够的注册资本，以确保其运营所需资金。这一过程中涉及到企业资本的获得。当然，企业要解决短期资金问题，可通过银行借贷的方式解决，但对于长期的资金问题，企业要尽量避免大量的银行贷款，以降低企业的运营压力。另一方面，注册资本影响企业的资金筹集。足够的注册资本和先进的管理方案可使企业获得银行等融资机构的认可。企业要尽量降低这一影响，最大限度的筹集到债务资本。当企业负债利息率低于投资收益率时，企业可通过财务杠杆或增加负债的方式获取节税收益。在资金筹集过程中，权益融资和债券融资之间各具优势。债务融资可快速为企业筹集资金，但具有潜在的风险。国家相关法律规定企业可将其债务融资过程中支出的利息与手续费依法纳入财务费用或者在建工程费用之列。通过税前支取财务费用，从而抵消部分所得税。股票发行过要求企业纳税后才能获得。
2．2投资过程中的税务筹划
企业投资过程是指企业通过一定的资本投入获得长期发展的经济利润的行为。对于财务管理来说，投资是其重要手段。因此，企业应重视税务筹划。在投资方案制定过程中，应通过正确的模式策划投资地点选择，以确保投资效益最大化。企业投资应尽量选择低税区以降低其运营压力。当然企业还应综合考虑劳动力是否充足、产品是否能够畅销等因素，确保企业投资的合理性。为适应改革开放的需求，企业应制定不同的税收方案，以适应不同的优惠政策。为此企业还应重视投资，在企业内部组织投资策划团队，对于地点选择、资金投入等因素进行综合商讨。结合国家政策、企业发展等因素，为企业发展获取最佳条件。另外，根据行业需求还应选择高新技术区或者知识密集型产业。根据不同的税收政策，做好税务筹划，确保企业经营效益的最大化。由于投资规模受到多种因素的影响，因此投资行为还应以市场发展为出发点。税收作为影响企业投资的重要因素，要在发展之前确定投资规模。另外，投资还影响生产规模和纳税水平，企业应根据自身实力设定企业规模，并逐渐实现发展壮大。在“营改增”这一大环境下，增值税成为企业主要的纳税方式，通过多种方式获得增值税是企业发展的重要目标之一。实践证明，“营改增”一定程度上减轻了企业的压力。通常情况下，一般纳税人和小规模纳税人是我国税法规定的增值税纳税人。在征收增值税时，不同的纳税人适用于不用的征收率和增值率。投资者应从细节分析，对其进行综合评价以确保企业税收压力。
2．3经营过程的税务筹划
企业运营管理是其发展的核心。在企业运营过程中，税务筹划关系其运营成本，二者之间具有一定的联系。其中选择存货计价方式、资产摊销和固定资产折旧是目前企业重点采用的成本核算方案。成本费用包括企业生产运营过程中产生的福利费用、管理费用等。采取正确的费用分摊法在企业发展中具有重要意义，目前主要方法包括平均分摊法、不规则分摊法和实际发生分摊法等。企业应根据自身发展需求选择不同的分摊方法，承担不同的税务压力。存货计价主要采用加权平均法、个别计价法和先进先出法。对于企业来说，不同的计价方式为企业带来不同的成本支出，对企业运营的影响也不尽相同。先进先出法适用于物价降低时的存货计价。固定资产折旧是目前企业广泛应用的税务筹划方式。固定资产折旧所反映的是固定资产在当期生产中的转移价值。企业在运用过程中提取固定资产则就费用计入成本费用。目前，企业的固定资产折旧主要以年数总和法、双倍余额递减法及平均年限法为主。在企业发展中，固定资产成本和折旧方法应根据具体情况而定。如快速折旧法适用于通货膨胀时期，可以降低企业的资金回收期，以增加税收抵税额，延迟纳税。
3总结
关键词：会计政策；连续性；盈利性；风险分析；营运能力
一、海尔集团一直采取稳健的会计政策
从2009年至2013年，海尔集团基本上采用流动资产比重较高的稳健型的资产结构。其特点是企业承担的风险低，财务信誉也能非常良好，海尔在风险上一直保持着企业的低风险，企业的流动资产增加那么其资金成本则会降低，企业的成本得到很好的控制和改善，使得企业的成本管理效果显著。
此外，海尔集团从2009到2013年期间，在公司的坏账准备提取、长期投资减值准备提取、存货跌价准备提取的比例上一直采用相对保守的计提方法。一个公司稳健的计提方法在一定程度上可以反映出这个公司会计政策的稳健程度。
稳健性会计政策的运用可以对经营中的不确定因素做出跟加谨慎的反映，让业务经营中的所固有的风险和不确定因素尽量得到充分地保证和顾及。其核心是“合理核算可能发生的损失”。合理的估计可能存在的风险，真实的反映现实的情况，使其在实际发生之前引起足够的重视，起到提前预警的作用，对于公司作出正确的经营决策非常有用。
二、海尔集团会计政策的连续性
海尔集团在2009年到2013年间，公司的会计政策保持了较好的连续性几乎没有发生什么变更。如果企业乱用会计政策，将会导致企业的会计信息失真，一但企业的会计信息失真，企业自身规范管理会被扰乱，企业的经济预测与决策也会发生偏差。
三、盈利性分析
海尔这个大型的集团企业，在盈利能力上表现为一定期间企业在经营活动中是否具有较强的获取利润的能力。海尔想要获取继续发展的能力就要有高额的利润来支撑，如果没有将会很难发展下去。
海尔从2009年到2013年的销售费用分别为4984187508.44、7815461209.67、9099342578.93、9628798167.66、10306817423.92；管理费用分别为2116221142.76、3416664435. 0.9、4053202612.90、5188995999.97、5443049447.18；财务费用分别为（7965819.41）、6658266.14、115380434.91、（22147108.29）、（45745482.18）；营业收入分别为32979419367.01、60588248129.75 、73662501627.24、79856597810.97、86487723560.83。
海尔集团的各项指标在2009年到2011年间这段时间呈逐年上升的趋势，而2010年销售净利率增长减缓是因为那年扩大了企业的经营规模和市场，但在2011年到2013年期间，企业的销售净利率有所下降。海尔的各项期间费用一年比一年高。海尔在2010年和2013年间，销售费用和管理费用增长幅度都非常的答。海尔销售净利率增长减缓的主要原因是销售费用大幅度的增长，还有就是海尔注重创新一直自己搞研发，拥有自己的核心技术，企业投入的研发费用较多，海尔研发全球领先的绿色产品，通过该产品实行具有前瞻性的绿色战略计划，掌握着核心技术注重创新发展，同时举办一系列大型的具有品牌创新性的绿色活动，所以这是企业这5年管理费用增长的很大原因。通过以上指标的分析表明海尔的盈利能力在2009到2011年间逐渐上升，但是从2012年开始有所下降。
四、风险分析
1.财务风险
青岛海尔从2009年到2013年的资产负债率分别是49.98%、67.58%、70.95%、68.95%、67.23%，流动比率分别是1.10、1.38、1.34、1.65、1.57，速动比率表分别是0.88、1.06、0.96、1.32、1.18。从数据中可以看出，海尔公司2009年的资产负债率较低，说明企业的经营较为稳健，所承担的财务风险较小。从2010年开始到2013年这四年里，公司的资产负债率基本保持在70%左右，一直处于较高的水平。
2.经营风险
海尔公司在2009年到2012年，经营杠杆系数分别是0.99、1.67、3.53不断的在增大，那么经营风险也相应的增大。从2013年开始，公司的经营杠杆系数开始减小下降到了2.05，经营风险也相应减小。
五、营运能力指标分析
从2009年到2013年，企业的应收账款逐年递增分别是10.91、12.24、13.35、16.43、17.74，说明海尔的赊销政策和赊销期限在这五年来发挥了较大的作用。存货周转天数没有太大的变化一直保持在二十多到三十多之间，总资产周转率2009年为2.22有所下降，2010年迅速的回升到了2.33，2012年开始又降低到2.06，但2.06仍处于较高水平，这表明企业的全部资产使用效率较高资产使用率高的话就为企业的盈利提供了非常好的支持。总体上，海尔的营运能力仍处于较高的水平，这说明海尔的定价合理、符合市场要求，企业的业绩部门较好，能及时卖出存货，使成本得到补偿。
关键词:对外贸易;利润变化;杜邦比率分析
中图分类号:F23
文献标识码:A
文章编号:1672-3198(2010)17-0222-02
江苏国泰国际集团是江苏省重点企业集团之一。集团主要从事纺织服装、轻工工艺、五金机械、化工医药、钢材船舶等商品的进出口业务,并积极向宾馆旅游、房地产、软件开发、金融证券等行业拓展,已形成一业为主、多元拓展的经营格局。2009年,集团全年完成销售172.35亿元,实现进出口总额14亿美元,其中出口12亿美元,继续在全省外贸公司中位于前列。在“2009中国企业500强”中,国泰集团列第302位,在“2009中国服务业企业500强”中,集团列第91位。近年来,江苏国泰集团先后获得“全国外经贸系统先进集体”、“全国对外经贸优秀企业”、“全国商务系统先进集体”、“全国外经贸质量效益型先进企业特别奖”、“江苏省先进集体”、“江苏省文明单位”等荣誉称号。
1 战略分析
当今,对外贸易现已成为一国国民经济的有机组成部分,成为一国国民经济整体中不可缺少的重要环节。同时,随着经济全球化步伐的加快,我国贸易顺差扩大和外汇储备迅速增加,这些也昭示着进出口贸易在我国经济中占据重要地位。
本着以外贸为龙头、实业为基础、科技为依托的发展思路,江苏国泰股份有限公司自成立以来,紧紧抓住世界制造业向中国转移的机遇,积极稳妥地开展与主营进出口业务相关的出口商品生产基地建设,先后控股和参股了涉及化工、服装、毛纺、玩具等多家生产型企业,形成了独特的竞争优势,在行业中处于领先地位。该公司主要采取差异化战略,在做好外贸主营业务的同时,近年来积极向宾馆旅游、房地产、软件开发、金融证券等行业拓展,同时在化工新材料领域也大施拳脚,并取得了不俗的业绩。在坚持差异化战略的同时,公司还采取ST战略,即多种经营战略,利用企业的优势,避免或减轻外部威胁的打击。江苏国泰股份有限公司明确自己的竞争优势,采取正确可行的竞争战略,进一步提升主业发展水平,增强核心竞争力;进一步资本运作和多元化经营,争创新的发展优势;进一步创新体制机制,不断来增强企业的发展活力和动力;进一步实施品牌战略,努力提高国际竞争力。
通过变动金额可以看出,09年净利润比08年净利润增加4062.63万元。其中有利因素变动贡献最大的主要有营
业成本09年比08年减少了53,309.95万元,销售费用和财务费用分别较08年减少了625.75万元和2971.39万元。不利因素主要有管理费用上涨了152.30万元。变动百分比显示出,09年净利润比08年净利润上涨幅度达其26%。其中有利的变动因素主要是营业成本09年比08年下降19%,销售费用和财务费用09年比08年分别下降5%和93%,不利变动因素主要有营业收入09年比08年下降15%,管理费用09年比08年上涨3%,资产减值损失上涨133%。
通过上面的简单分析,我们找到了公司09年与08年经营效益变动的主要因素,由于资产减值损失不具有常规性,所以我们把分析的重点放到营业收入、营业成本和三项费用上。营业成本的降低在很大程度上增加了营业利润,财务费用和销售费用的减少也在一定程度上为营业利润的增加做出了不小的贡献。而销售收入的减少和管理费用的增加相应的抑制了利润的增加。
3 杜邦比率分析
杜邦分析的核心指标是净资产收益率,而净资产收益率=(净利润/营业收入)*(营业收入/总资产)*(总资产/股东权益)=销售净利率*总资产周转率*权益乘数。
2009年净资产收益率为18.9269%,2008年为19.1%,相比减少了0.1731%。通过因素替代法可以看出:
当总资产周转率和权益乘数不变的情况下,销售净利率上涨为5.5723%,净资产收益率随之上涨了7.1045%;
当销售净利率和权益乘数不变时,总资产周转率下降为2.0105%,净资产收益率下降了4.4529%;
一、旅游企业的会计核算特点
（一）由于旅游企业类型多样，业务多元，多样旅游企业的会计核算的内容和方法比其他类型的企业有很大的不同。旅游企业企业经营的项目包括了吃、住、行、游、购、娱六大方面，既有服务类型的旅行社、酒店，也有生产类型的旅游产品企业。对于旅游商品经营企业，主要要核算的是经营成本；而对于旅行社、酒店等服务类型的企业，主要要核算的是营业费用与管理费用。
（二）与传统的工业企业相比，旅游会计核算也有很大的不同。传统的工业企业来讲，最重要的会计核算是产品的生产过程，从资金的筹集、原材料的购买到产品的生产和销售，业务流程非常清楚。而对于旅游会计的核算来讲，主要的对象是旅游服务的过程中的资金运动，所以，旅游企业的营业成本和营业费用的核算也有着自己的特点。
（三）旅游服务企业项目成本和费用主要是由经营成本和经营费用。管理费用和财务费用，作为当期费用分开核算，扣除直接从各营运收入。
二、旅游企业营业成本和费用核算的内容
对旅游服务企业的项目成本和费用一般分为成本的因素，即“经营成本”，“营业费用”，“辅助业务支出”和“管理费用”，“财务费用”。其中，辅助营运费用在最后分配摊入各营业费用。因此，企业主要是以“经营成本”和“在成本、费用的核算两个科目营业费用”。管理成本会计管理机制和非经营开支。”财务费用是利息支付企业的会计，处理费用汇兑损失和金融机构。在操作成本和运营费用以下详细的项目：
（一）营业成本的明细项目：
①餐饮企业的成本：实际成本包括餐馆，酒吧，在管理部门的各种食品原料，饮用咖啡饮料，调味料，和其他成分。商品销售成本：是指销售货物的购买价格。车辆运行成本：将运输企业会计制度，即在出租车业务发生的实际成本，包括工资，燃料成本，材料成本，成本的轮胎，折旧，维修，修理费，低值易耗品摊销，制服费和其他直接费用。经营成本，旅行社，包括收费，如房间，收集食物，运输费，招待费，行李费，门票费，手续费，手续费，签证费，专业的活动陪同费，费，费，保险费，机场的宣传费用。摄影，洗涤和染色，在商业服务企业维修成本主要是指用原材料的成本。
（2）营业费用的明细项目：
1）职工工资：指部门管理人员和服务人员的工资，根据有关规定计提。2）职工福利费：指按国家规定企业应支付给职工的洗澡费、交通费、独生子女费、奶费、书报费、探亲路费等各项费用。3）工作餐费：指企业按规定为职工提供工作餐而支付的费用。4）物料消耗：包括企业的日常用品、办公用品、日常维修材料、零配件等支出。5）包装费：指旅游服务企业在销售商品等经营活动中消耗的包装物品开支。6）保管费：指旅游服务企业为客人提供行李、服装等物品的保管发生的开支。7）展览费：指企业为举办展览而发生的开支。8）清洁卫生费：指宾馆、饭店、酒店、酒楼等企业为保持服务场所和设备的清洁卫生而发生的开支。9）低值易耗品摊销：指企业使用的低值易耗品摊入本期的金额。10）折旧费：指企业内部按提供经营服务的固定资产和有关规定计算折旧列入。各部门也可以不计提折旧费，由企业统一计提折旧，列入管理费用。11）保险费：指部门财产向保险公司投保支付的费用。12）邮电费：指部门实际支付的邮电费。13）差旅费：指部门职工出差费用。14）运杂费：指部门购买物品支付的运输费、装卸费、包装费等开支。15）手续费：指部门在经营过程中支付给其他单位代销、代营手续费。16）广告费：为推广业务发生的各项支出。
三、营业成本和费用的核算
（一）营业成本的核算
企业的营业成本应当与其营业收入相互配比。当月实现的销售收入，应当与其相关的营业成本同时登记入账。旅行社之间的费用结算， 由于有一个结算期，当发生的费用支出不能与实现的营业收入同时入账时，应按计划成本先行结转，待算出实际成本后再结转其差额。 结转营业成本时，借记“营业成本”科目，贷记“原材料”、“库存商品”、“应付账款”、“银行存款”等科目。期末，应将“营业成本”科目余额转入“本年利润”科目。结转后本科目应无余额。“营业成本”科目的明细账应与“营业收入”科目的明细账设置相适应。
（二）营业费用的核算
营业费用是指企业各营业部门在经营中发生的各项费用。费用发生时，借记“营业费用”科目，贷记“库存现金”、“银行存款”、“累计折旧”、“应付工资”等科目。期末，应将“营业费用”科目余额转入“本年利润”科目。结转后该科目应无余额。“营业费用”科目应按费用项目设置明细账。
四、旅游业会计核算
