时间：2023-05-30 09:39:09
翻开中华民族厚重的历史，多少英雄人物，多少壮美事迹，仍熠熠生辉。畅游书海，两千多年前，孔子就吟出“三人行，必有我师焉”，他用满腹经纶诠释了礼仪与仁义；李白眺望大好河山，满怀逸兴豪情，诵道“飞流直下三千尺，疑是银河落九天”，他用浪漫主义的想象给中国安静的诗坛带来了勃勃生机；苏轼笑看人世沧桑，豪言壮语：“大江东去，浪淘尽，千古风流人物……”他用激情让自己的心声成为了指点后人迷津的北斗，光耀千年……
五千年文化的积淀，我看到了一个又一个鲜活的人物；我把视线转移到改革开放的二十一世纪，我看到了更多、更多……
“十、九……三、二、一，点火，起飞！”神州九号搭载着长征二号运载火箭，向天空呼啸而去，扶摇直上，刺破苍穹，也搭载着中华儿女飞天的梦想，飞向了太空！三位宇航员中，有一位宇航员特别引人注目，她就是中国第一位飞向太空的女宇航员——当代嫦娥——红旗渠传人刘洋，家乡的姑娘能飞上太空，我感到无比的欣慰和自豪！“敢上九天揽月，敢下五洋捉鳖”，神州九号的昂首飞天和蛟龙号的深海下潜，足以证明：在中国这片富有传奇色彩的古老大地上，那些自古以来就坚忍不拔、勇于探索的黑眼睛、黄皮肤的华夏儿女，一定会以勤奋和智慧去撷取成功之果，为整个人类做出贡献。
当我再次回首那令人心碎的画面：一个巨大的金属块迎面而来，击碎汽车的挡风玻璃，击碎吴斌师傅的肝脏后，吴斌师傅强忍疼痛，用一系列娴熟的动作，把汽车平稳的停在路边，他用自己年轻的生命诠释了责任的含义，确保了一车人的生命安全。或许，这就是人的本性……泪水一次又一次的打湿了我的双眼，吴斌师傅走了，他留下的却是让中华民族代代相传的那种精神……
不能忘记“当代雷锋”郭明义，不能忘记“最美女教师”张丽莉……科技的飞速发展给社会主义祖国带来了日新月异的变化，而中华民族的那种精神定会一代一代的传承下去！年青的一代定会继续把它发扬光大！
我们可以自豪的说：
“数风流人物，还看今朝！”
河南安阳林州市横水镇第一中学初二:牛国晓
翻开历史长卷，大江东去，浪淘尽，千古风流人物。虽然这些风流人物生命早已消逝，但他的的故事仍在传扬。
“人生自古谁无死，留取丹心照汗青”这是文天祥的呐喊，“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”这是范仲淹的追求;“俱往矣，数风流人物还看今朝”这是毛泽东歌颂当代英雄的名句。
杜甫，对未来充满了希望，满怀报国之心，目光远大，那是“会当凌绝顶，一览众山小”的豪情壮志。经历“安史之乱”后，国家渐渐衰落，那是“国破山河在，城春草木深”的伤感。面对官场黑暗他发出了“朱门酒肉臭，路有冻死骨”的感叹。当时的人们处于水深或入当中，勉强维持自己的生活，他忧国忧民，“安得广厦千万间，大庇天下寒士俱欢颜，风雨不动安如山”。
毛泽东率领中国农工长征，过草的等。在风雪弥漫的北国，他写下了“北国风光，千里冰封，万里雪飘”的名句，对帝王他写下了“惜秦皇汉武，略输文采;唐宗宋祖，稍逊风骚，一代天骄成吉思汗，只识弯弓射大雕”的名句。委婉的指出了短于文治的缺点。但也写出了蕴含无产阶级后来居上豪迈的气概及超越历代英雄人物的自信。
文天祥，在无助中写下了“人生自古谁无死，留取丹心照汗青”的决心等。
不管是领袖，平民，不管是文臣，还是武将，不管是艺术家，还是商海巨子，只要他们为了当时国家的进步事业做出了贡献，便都是风流人物。
话说千古风流人物
中华民族拥有五千年的历史，千年的时光在这片黄土地上留下了段段佳话。
回首古代历史长河，那一声仰天质问“王侯将相宁有种乎”陈胜带领农民揭竿而起；那一番千古奇策“未出茅庐就知天下三分”使诸葛亮流芳百世；那一笑“天子呼来不上船，自称臣是酒中仙”，李白笑出了风流；那一叹“老骥伏枥，志在千里”道出了曹操心中的宏图。他们是忠肝义胆的英雄，他们是聪明过人的智者，他们是才华横溢的文人。
我敬佩他们，但要说得上崇拜，还是孔明当之无愧。三顾茅庐，使诸葛亮现身风起云涌的乱世，卷入了这场“江湖风波”。
诸葛亮的博学智慧令我惊叹。周公瑾精心巧计的给曹孟德上演一场痛打黄盖的戏码，可只被孔明一眼识破。七日之内早出三千箭，本想为难孔明的周公瑾，却不想孔明的智慧远胜自己。三天之内就轻而易举的从孟德处骗到三千箭弩；万事俱备只欠东风，周公瑾急的积劳成疾，可孔明却一语道破天机，巧借天时“借”来东风；“既生瑜，何生亮？”周公瑾被孔明三气吐血身亡，临死之前仰天质问。
孔明上知天文，下知地理。他的才智足以远胜任何一位君王，可为报刘玄德的知遇之恩，他把一生都服务于兴复汉室之中。
他，为人公正严明。大意失街亭，孔明挥泪斩马谡，陈寿的父亲也因此连坐。可陈寿却对诸葛亮依旧高度评价：“尽忠益时者虽仇必赏，犯法怠慢者虽亲必罚。”
他，是忠臣的楷模。“受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效；故五月渡泸，深入不毛。”道出了孔明的忠心耿耿。不仅如此，自担任丞相，他凡事亲力亲为，直至最后在出军途中，病死五丈原。
鞠躬尽瘁，死而后已是对他一生的真实写照。
忠臣的楷模，智慧的化身。诸葛亮，你，当之无愧。
初三:樊欣逸
话说千古风流人物
我看刘邦
叱咤风云，英勇善战的项羽是英雄；一心为国却不得重用的屈原是英雄；在我看来，开创汉朝，能屈能伸的刘邦也是英雄。
我欣赏他英雄的性格。他可以在项羽把他独自放在南边时欣然前往，他可以在鸿门宴中安然脱身，他也可以在占领城池时与百姓约法三章，他还可以在入关后不称王，对后来的项羽毕恭毕敬。
也许，没有几个是他心甘情愿的，但他可以为了大业着想，而把自己的本藏。他用张良而不疑，坦诚相待才会使那么多人效忠他。
人无完人，这样的刘邦也会有缺点，他好酒及色，不事生产，他的嗜酒，无赖，都让人所不喜欢，但他知错就改，知道顾全大局。
其实，英雄不一定没有缺点，也不一定都是完人。像刘邦这样的英雄，我们敬佩，我们崇拜。
高二:王晓莉
关键词：冷链物流；经营风险；因素识别；关系模型
中图分类号：F252.24
文献标识码：A 文章编号：16721101（2014）05002507
冷链物流是随着社会经济的发展而兴起的一门新兴产业，是保证冷藏冷冻品在生产、贮藏、运输各个环节中产品质量，减少损耗的系统工程。专业分工细化和低温产品的逐渐普及与成熟，冷链物流迅速发展。但是，基于冷链物流的成
本高、协调难及经营环境的复杂性，使冷链物流企业的快速发展带来诸多风险，冷链物流业迅速发展与相关理论研究相对滞后的矛盾日益突出，在此背景下，进行冷链物流企业经营风险因素识别及其关系模型的研究具有很强的理论与实际应用价值。
一、文献回顾
冷藏链（Cold Chain）最早是由美国人Albert Barrier （1894）提出来的，20世纪40年代中后期，冷链开始迅速发展。目前美国、加拿大、德国、意大利、澳大利亚、日本等国家己经具备了完整的冷链物流体系，其中有些国家的生鲜、易腐产品冷链流通量已经占到总销售量的50%以上，并且仍在继续增长。如加拿大食品检验局（CFIA）根据国际通行的危害分析和关键控制点（HACCP）原理制定了食品安全督促计划（FSEP），该规划实施以来，已经有600多个食品企业（共2003个）提出了认证申请，其中已有327个得到了HACCP认证。此外，欧洲于20世纪70年代开始实行冷集箱与冷藏车的配套使用，实现了“门对门”的服务，大大提高了冷链物流的质量。G W.Guis[1]从供应链协同发展角度指出食品在生产、贮藏、运输、销售、直至消费前的各个环节中要保证食品质量、减少食品损耗的冷链物流技术及管理；G；Marrocco，A.Fonte，F.Bardati[2]、Harald Vogt[3]将FRID技术运用于冷链物流运输及运营管理中，对冷链物流的发展其到了很大的促 进作用。
我国的冷链产生于50年代的肉食品外贸出口，1982年，中国颁布“食品卫生法”，从而推动了食品冷链的发展。相对于国外相对成熟的冷链物流，国内对冷链物流的研究相对滞后，是在专业化的市场细分背景环境下产生的。2005年我国首次建成“五纵二横绿色通道”网络，使我国冷链物流进入快速发展新阶段。2010-2011年是我国冷链物流取得迅猛发展时期，2011年中国冷链物流专业委员会、我国物流标准化技术委员会（冷标委）秘书长刘卫战，在《冷链委2010年工作总结和2011年工作展望》会议上，说冷链物流已上升为我国的新兴战略性产业，冷链行业未来的发展潜力巨大，但也面临很多风险，冷链物流企业的发展现已逐步得到国家各有关部门的重视。刘北林（2004）[4]认为冷链（cold chain）是保证食品质量、减少食品损耗的一项系统工程；邓汝春（2010）[5]提出利用EPC实现对托盘、集装箱内货物等整个冷链上的货物物流跟踪和冷链的自动化管理，增加冷链管理的透明化程度；姜军（2008）将六西格玛管理思想引入到水产品冷链物流中，将冷藏链与质量链进行了整合。
查阅文献可知，很多相关研究重点集中在物流市场风险以及业务外包风险上，对于冷链物流企业经营风险的研究较少。刘建，李莉，等（2010）[6]在确定物流企业经营风险预警指标体系的基础上，构建了物流企业经营风险预警模型；陈志刚，陈祥锋（2006）[7]运用模糊数学和层次分析法相结合的Fuzzy-AHP综合评价方法，对物流企业的经营风险（包括系统风险、管理风险和财务风险）进行评估；盛艳，周爱莲，等（2013）[8]搭建了基于物联网的农产品冷链物流公共信息平台；谢莹（2009）[9]将冷链物流管理从设施管理、软件管理、技术创新以及协调管理四个方面进行剖析，提出了冷链物流成熟度评价指标体系的设计原则；黄向荣，谢如鹤（2009）[10]采用熵权法对食品冷链物流企业各绩效评价指标进行赋权，构建了一个基于熵权和灰色关联分析的食品冷链物流企业绩效评价模型，提高了灰色关联分析法的客观性和评价精度；周燕（2009）[11]构建了冷链物流的质量控制系统，对冷链物流企业的产品质量风险预警预控有一定的借鉴价值；缪小红（2012）[12]针对冷链物流的特点，提出建立完整的冷链物流体系的相关对策，同时于2010年构建了成本函数，对冷链物流企业成本风险预警预控提供了重要参考。
综上文献所述，目前，国内外对物流企业风险评价及预警的研究已取得一定的成果，但对冷链物流企业经营风险的相关研究还不多，针对具体冷链物流企业经营风险因素辨识及因素间的关系路径的研究还没有。目前，一方面，我国冷链物流业近年来发展势头良好，根据《2011-2016年中国冷链物流市场分析及投资前景预测报告》显示，我国冷链物流由珠三角、长三角等地向中西部地区迅速拓展；另一方面，冷链物流企业经营风险的相关研究处于启蒙阶段，对于冷链物流企业经营风险因素的识别，因素间的影响关系把握还不准确。现今是风险管理的时代，冷链物流企业必须认知风险，识别风险，正确把握风险因素间的关系及影响作用，才能对风险进行正确评价与防控。基于此，本文着重对冷链物流企业在经营过程中存在的风险因素进行辨识，并对风险因素间的关系模型进行研究，此研究丰富和完善了冷链物理论研究领域，对冷链物流业的健康发展具有重要应用价值。
二、冷链物流企业经营风险因素识别
冷链物流企业经营风险因素是指影响与冷链物流企业经营活动相关的风险因素，是与冷链物流企业运营及财务有关的风险因素。本文采用文献追踪、领域专家访谈和打分相结合的方法，对冷链物流企业经营风险因素进行探讨。针对我国几大冷链物流企业等单位的部分管理人员进行深度访谈。访谈提纲的主要内容为冷链物流企业的外部环境因素、行业市场、企业资源、发展能力、组织管理、安全保障、财务能力七个方面，确定了56个指标作为本文的研究解释变量。其中包括外部环境风险因素：宏观经济、环保政策、行业规制等；行业市场风险因素：参与各方合作、产业集中度、竞争者行为、市场价格变化等风险；企业资源风险因素：人力、物力、冷链技术和资金等风险因素；发展能力风险因素：领导者能力、资源配置能力、创新能力、学习能力等；组织管理风险因素：组织结构风险、组织运营风险、组织文化风险等；安全保障风险因素：安全意识、安全制度、安全技术、安全文化、安全设备等风险；财务能力风险：盈利能力、偿债能力、资产营运能力、现金状况、成长能力等。
由于指标较多，指标中有一些冗余数据，本文采用粗糙集知识对属性进行约简，消除冗余属性，提炼出重要属性。在此基础上，请8位物流领域的管理人员和16位相关专业的博士、硕士研究生，对属性约简后的风险按照其对冷链物流企业经营绩效影响的严重程度进行统计、打分和归类。根据约简和打分结果，最终提炼整理出七大类共28项风险因素，确定为冷链物流企业经营中主要风险因素，其分类及风险描述如表1所示。
表1 RS简约后的冷链物流企业经营风险因素及风险描述
风险分类风险因素风险描述
外部环境风险宏观经济，环保政策，行业规制 宏观经济的波动，经济政策的变动，冷链环保政策的变化，冷链行业规制的变化与调整，冷链科技的更新等
行业市场风险参与各方合作，产业集中度，竞争者行为，价格变化 冷链行业市场集中水平，供应链利益相关者之间的合作与竞争关系，冷链行业竞争这之间的博弈、市场价的变化与调整等
企业资源风险人力资源，物力资源，冷链技术资源，资金资源 冷链专业人力资源的短缺，冷链技术落后，冷链设备不完善，低温控制设备陈旧，设备维修不及时，冷链物流安检规程不完善等
发展能力风险领导者能力，资源配置能力，创新能力，学习能力 管理人员工龄短、资历较浅、管理经验不足，管资源调配能力低下，创新能力低下，安全投入兑现率不高，安全责任制执行率低，缺乏学习创新能力等
组织管理风险组织结构，组织运营，组织文化，组织行为 冷链物流企业组织结构不合理，职责不清晰，安全决策水平低，组织运行效率低，管理人员构成比例不合理，安全计划执行效果差，安全组织文化缺乏，组织行为失误率高等
安全保障风险安全制度，安全意识，安全文化，安全技术，安全设备 安全管理计划制定不完善，安全培训及教育效果差，安全管理系统建设不完善，安全规程标准化水平低，缺乏有效的安全信息报告处理制度，安全监控人员业务水平低，校正及维修不及时，安检产品防爆联检率低，售后服务质量差等
财务能力风险盈利能力，偿债能力，资产营运能力，现金状况，成长能力 销售毛利率、资本保值增值率、投资报酬率、资产负债率、资产周转率、资产增长率等
三、研究假设
（一）假设依据
冷链物流企业在经营过程中除了具有一般物流企业所具有的风险以外，又增加了安全高效及低温控制的要求。外部环境和行业市场因素，对冷链物流企业绩效会有一定影响，同时也对财务能力产生作用，增加风险发生的概率；组织管理对冷链物流企业的资源配置、能力的运用起重要影响作用。同时，组织管理也对安全制度和安全文化建设提供保证，管理欠缺会使企业处于不安全状态[13]；财务能力中，组织管理的影响也很大，组织管理水平不足可能导致安全事故，进而增加财务风险产生的概率，加大风险损失程度。安全保障是确保冷链物流企业经营风险的有力措施，安全保障不到位可能导致财务风险发生的概率及风险损失。财务能力则是冷链物流企业经营风险发生及导致风险损失的直接原因。
（二）假设及概念模型构建
由上述分析，本文探索性的提出冷链物流企业经营风险因素与风险损失的路径关系概念模型，如图1所示。
图1 冷链物流企业经营风险因素因素概念模型
根据上述分析和所构建的概念模型，本文提出如下假设及其子假设：
H1：外部环境风险因素对冷链物流企业财务能力、企业资源及风险后果均有直接的促动作用。
H1-1：外部环境风险因素会增加冷链物流企业财务能力风险发生的概率，导致风险后果。
H1-2：外部环境因素的变化会影响企业的资源配置能力。
H1-3：外部环境因素的变化会直接导致风险后果。
H2：行业市场风险因素对冷链物流企业财务能力、发展能力及风险后果均会产生直接的作用。
H2-1：行业市场风险因素会增加冷链物流企业财务方面风险发生的概率及造成风险损失。
H2-2：行业市场风险因素会影响冷链物流企业发展能力。
H2-3：行业市场风险因素对风险后果有直接的影响作用。
H3：组织管理风险因素对冷链物流企业发展能力、企业资源、财务能力和安全保障均有影响。
H3-1：组织管理风险会增加企业资源风险发生的概率，导致风险后果。
H3-2：组织管理风险会增加发展能力风险发生的概率，导致风险后果。
H3-3：组织管理风险会增加安全保障风险发生的概率，导致风险后果。
H3-4：组织管理风险会增加财务能力风险发生的概率，导致风险后果。
H4：企业资源风险因素对冷链物流企业发展能力、安全保障和财务能力有显著影响。
H4-1：企业资源风险对发展能力风险发生的概率及风险损失有直接促动作用。
H4-2：企业资源风险对安全保障风险发生的概率及风险损失有直接促动作用。
H4-3：企业资源风险因素对财务风险发生的概率及风险损失有直接促动作用。
H5：发展能力风险因素对冷链物流企业安全保障和财务方面的风险因素有明显影响。
H5-1：发展能力风险因素对安全保障风险发生的概率，导致风险后果。
H5-2：核心能力方面的风险因素对财务能力风险发生的概率及风险后果有直接促动作用。
H6：安全保障风险因素对冷链物流企业财务风险因素有明显影响。
H7：财务能力风险因素对冷链物流企业经营风险发生的概率及风险后果有直接作用。
四、研究过程
（一）设计变量
为了达到研究预期目标，本文参照相关国内外研究文献，同时设计了相关问卷，以调研访谈和网络问卷相结合的形式，调研访谈对象主要为冷链物流企业的中高级管理人员及一线业务人员。共发放问卷300份，剔除样本特征不符合要求的问卷，有效回收185份，回收率为61%。为了验证风险因素分类的正确性及风险因素关系概念模型构建的合理性，本文对量表的信度和效度进行检验。然后建立结构方程模型，对风险因素关系假设模型进行研究，探明各因素间的内在作用路径，此表中的潜变量及显变量为上文中所识别的关键风险因素（如
（二）信度检验
本文采用李克特量表法的信度检验方法中的内部一致性系数（Cronbach’Alpha）法，检验各量表之间的一致性。本文选取0.7为内部一致性系数分析可以接受的阈值。分析结果如
由表3可以看出，各变量子量表的Cronbach’Alpha值都在0.7以上，表明各变量的信度可靠，各变量之间内部一致性较高。
（三）效度检验
进行效度检验时，应选择参照比较的标准值，本文运用CFA模型对拟合效果进行检验，相应拟合指数及评价标准见表4，本文模型中各测量项的拟合效果见表5。
由表5可以看出，测量各项的值显著性概率均大于0.05。在绝对拟合指数中，x2/df小于3，符合要求；各测量项GFI、AGFI均大于0.9；RMR、RMSEA均小于0.05的标准值。在各项相对拟合指数中，CFI、NFI等都大于0.9。据此，各变量及量表总体有较好的拟合效[16]。
在概念模型的基础上，构建结构方程模型，根据AMOS6.0软件修改指标对概念模型进行修改，基于对模型的进一步考虑，认为发展能力对企业资源和组织管理均有一定的影响，发展能力欠缺会引发企业资源流失，同时会导致组织管理能力。因此增加两条子假设：
H5-3：发展能力风险因素对企业资源风险发生的概率及风险损失有很大的促动作用。
H5-4：发展能力风险因素对组织管理风险发生的概率及风险损失有很大的促动作用。相应地增加两条关系路径：发展能力-企业资源，发展能力-组织管理，进行拟合检验，并计算个路径系数，拟合后的结构模型及路径系数如图2所示：
图2 修正后的风险因素结构模型及路径系数
五、结果分析
各变量间有直接、间接和总影响三种效应关系：直接影响效应路径系数很直观，间接效应通过中间变量影响其他因变量，两个路径系数之积即为其影响系数，总影响效应为直接影响效应与间接影响效应之和。由图2路径分析可知，外部环境-财务能力的路径系数标准化估值为0.222，在0.05上显著，意味着外部环境-财务能力之间的路径关系是存在的，其风险因素对财务能力的风险概率及风险后果具有一定促动作用，H1-1是成立的[13]。运用同样方法分析可知H1-2成立，由H1-1、H1-2成立，可得出H1成立。
以此类推：H2-1不成立，H2-2成立，由H2-1不成立、H2-2成立，可得H2部分成立；H3-1成立，H3-2成立，H3-3成立，H3-4成立，可知H3成立；H4-1不成立，H4-2成立，H4-3成立，同理可知H4部分成立；H5-1成立，H5-2成立，H5-3成立，H5-4成立，同样得到H5成立；H6成立；H7成立。
企业资源-财务能力-风险后果，发展能力-财务能力-风险后果两条路径影响冷链物流企业的经营风险后果，其路径系数分别为0.502和0.085；组织管理可通过8条路径对风险后果产生显著的间接影响；安全保障主要通过财务能力这条路径对风险后果有显著的间接影响；外部环境通过直接路径影响风险后果；财务能力、外部环境和行
业
市场对风险后果均有直接影响作用，其值为0.810、0.201、0.301。
从总体影响效应来看，对冷链物流企业的经营风险后果影响作用最大的是组织管理，其值为1.104；发展能力、财务能力和企业资源次之，路径系数值分别为0.894、0.810、0.682；安全保障、外部环境和行业市场对风险后果影响作用较小。在冷链物流企业的7个核心风险因素中，对冷链物流企业经营风险影响顺序为：组织管理>发展能力>财务能力>企业资源>安全保障>外部环境>行业市场。
由上分析不难看出，并不是所有的潜在风险因素都会对冷链物流企业经营风险具有直接影响，各风险因素之间相互影响，一种风险因素会对另一种风险因素产生影响并改变风险损失的大小。此研究为冷链物流企业提供经营风险防范的依据，冷链物流企业在进行风险管理时，要全面考虑各种风险因素之间的影响关系，根据冷链物流企业经营中各风险因素对风险后果的路径关系，制定全面的风险防控措施。参考文献：
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关键词：物流金融；风险评价；模糊数学
中图分类号：F830．49文献标识码：A文章编号：100－4392(2008)10－0048－04
一、引言
物流金融是物流业和金融业因各自发展的需要而相互融合的产物，从广义上讲它是面向物流运营的全过程，应用各种金融工具对物流、商流、资金流、信息流进行有效的整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动，从而提高资金运行有效的整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动。从狭义上讲，物流金融是金融机构和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程向客户提供的结算、融资以及保险等增值服务。在我国现阶段物流金融业务模式主要分为两类：基于权利质押的物流金融业务模式(通常称为仓单质押)和基于动产质押的物流金融业务模式(通常称为存货质押)。后者在现实实践中应用较多，一些银行和物流企业还逐步摸索出“总量控制模式”等操作方式，在确保信贷安全的前提下，增强了质押商品的流动性。物流金融业务是商业银行一个新的利润增长点，给参与各方带来了很大风险，不成功的物流金融业务80％以上是由于风险预测和评价不足或不严格导致，没有做到以评促进，找出风险高的不足环节加以督促，并改进和审核。
二、物流金融业务的整体风险
物流金融业务总体上看是一种低风险业务，但低风险并不等于无风险，在操作全过程中把握好合作项目风险评价非常重要。归纳起来，物流金融业务面临的风险主要有：
(一)融资企业资信风险
借款人的资信状况在借贷关系中甚为重要，资信不良的借款人可能会给贷款人造成严重的后果，比如滚动提货时提好补坏，以次充好等。
(二)物流公司的风险
与银行合作的物流企业是否依法合规经营，内部管理是否严格，社会信誉是否良好，仓储能力及其它硬件条件是否过硬等情况都会关系到业务的操作风险。
(三)质押商品选择的风险
并不是所有的商品都适合来做质押，目前一些开展物流金融业务的银行选择的基本上是适用广泛、易于处置、价格波幅较小，质量稳定、易于监管的货物的商品，比如钢铁、原油等。此外，商品来源的合法性(走私商品有罚没风险)对银行以及物流公司来说都是潜在的风险。
(四)质押监管过程的风险
在质押商品的监管方面，银行同物流企业及仓库之间的信息不对称、信息失真或信息交换不及时都会带来决策失误，影响质押业务的开展，因此物流企业的监管尤为重要，物流企业管理是否科学，是否派专人进行管理，监管过程中对可能发生的风险是否有提前预警机制，即当发现库存数量或市场价格下跌到警戒线以下时，是否能准时按协议约定通知出质人增加质物或保证金，信息传递机制是否健全等都是存在风险的环节。
警戒线设置示例如图所示：
如图所示：前半月都是处在了警戒线以下授信额度以上，实际上就存在了一定的风险，监管单位就应该不断催促融资企业增加质押物，并通知银行。而后半月中一周多时间内都在警戒线以上，这表明风险不高，可以照协议平稳运作。
(五)其他风险
业务参与人员的道德风险、质押物处置变现风险、质押物价格变动风险等。
三、物流金融业务风险模糊评价模型
风险评价体系中不确定的因素很多，评价结果往往会受到诸多因素的影响，各个影响因素之间并非平级关系，而是一个分层次的综合体系，并且评价过程中也包含着评价者的主观判断。对这种多指标、多层次的综合评价，应遵循定性与定量相结合的原则，建立一种将这种具有模糊性和近似性的信息转化为确定决策信息的方法。
本文基于目的性、系统性、科学性、可操作性的原则，应用模糊数学理论，综合运用模糊Delphi法、模糊变量决策方法和模糊数的Ching－Hsue Chen变异系数排序法，来给出银行开展物流金融合作项目风险度量的多人模糊评价模型。做到定性和定量方法相结合，为银行和物流公司在业务进行中最大可能的降低风险，集中银行及物流企业优势资源，进行业务督促改进等方面提供了很好的机制和模型。
(一)评价指标的确立
本文使用如下评价指标体系：
1．质押商品选择指标 ?押合法性 、有效性 、市场指标 、本身属性 。
2．融资企业资信指标 ：信用状况 、操作人员信用状况 、经营能力 、发展能力 。
3．质押监管能力指标 ：仓单管理状况 、风险预警机制 、操作程序的科学性 、规章制度的完善性 。
4．物流企业资信和实力指标 ：资信状况 、硬件实力 、信息化建设程度 、监管经验 。
5．其它风险考察指标 ：质押物价格稳定性 、质押物缺失及变现 、业务参与人员道德风险 。
假定n个银行、物流企业的评审者(e1，e2……en)分别对上层评价准则 ，(t＝1，2…5)和下层准则 ，(d＝1，2…19)下的m个申请项目(λ1，λ2…λm)进行一一评价。银行的多个同时期合作项目在一起评价，可用在同行间开展的业务进行后位督促，当然也可以就一个项目进行评价。
(二)模糊Delphi法确定上层模糊权重
对上层指标来说，评审者首先可以用传统的层次分析法得到对于每个层准则的重要性的评价。但是项目风险评价的近似和模糊性，同时加上评审者决策的不确定性，我们需要把为多个评审者的意见集成到一起。因此本文运用模糊Delphi方法，将各个评审者意见集成后的的结果用模糊数来表示，以得到每个上层准则以三角形模糊数表示的最后权重，即用三角模糊数集成决策者对每个上层准则的评价，三角形模糊权重的确定方法如下：
其中：是上层指标的模糊权重，是评审者i对上层指标 的重要性评价。
(三)下层准则的模糊权重和下层准则对项目的满意度评价
由于下层准则较多，为了体现决策的模糊性和不确定性以及便于集成各位评审者的意见，本文引入“三角形模糊数”和“语言变量”两个评价语言变量偏好等级的主要概念，即体现了“重要性”和“满意度”。评审者采用权重集合G＝?邀极低、低、中等、高、极高?妖来评价各种准则的相对重要性，用语言等级集合S＝?邀极差、差、中等、好、极好?妖来评价不同准则选择的满意度。权重集合G和语言等级集合S的隶属度函数通过适当的三角形模糊数表表示，如表1所示。
下层准则的重要性模糊权重和各评价项目的满意度用模糊语言变量来表示，并用平均算子集成评价者的评价。用?堠和?塥分别代表模糊加法和乘法算子，下层各准则权重的模糊集成方法如下：
各待评项目满意度模糊集成方法如下：
其中：表示基于下层准则 的待评项目λj的几何平均模糊满意程序；
表示下层准则 的几何平均权重；
Pjdi表示评审者ei在下层准则 下对方案λj
的满意度等级分配；
表示评审者ei对下层准则 的模糊权重分配。
因此，待评项目λj的针对上层指标的满意度rtj可以由Pjd和集成而成；
令：Pjdi＝(ujdi，Vjdi，Wjdi)和＝(adi，bdi，cdi)为三角模糊数，则rj近似表示为：rtj (xtj，ytj，ztj)
其中：，，，，，，，，，d、i、j、k、m＝1，2…n
(四)各待评价项目的模糊整体评价
上文得到各上层准则的权重值和各待评价项目对上层准则的模糊满意度rtj，此时就可以得到每个待评项目进行模糊整体评价：
wj＝?堠(rj?塥) (qj，sj，tj)
(五)Ching－Hsre Cheng变异繁数法确定风险控制点
在得到了各待评项目的三角形模糊数评价结果之后，同时还要通过对以往合作项目经验数据来设立风险控制点以进行项目风险度高低的判断。本文运用类似概率上平均数和标准偏差方法的模糊事件的概率测度的广义平均数和标准偏差法以及Ching－Hsre Cheng变异繁数法相结合来计算模糊评价指标的排序。具体公式如下：
，
由于标准偏差和平均数不能单独比较两个模糊数，这里采用Ching－Hsre Cheng的变异系数指标(CV)进行比较，即标准偏差与平均数的比值，定义如下：，其中σ(ωj)＞0，≠0，
(六)风险评价步骤
通过上文的推导分析，风险评价步骤如下：
1．用模糊Delphi法确定上层准则的模糊权重。
2．建立语言以量值的等级和模糊数确定。
4．集合和rj得到项目总体评价。
5．利用Ching－Hsre Cheng变异系数法进行风险阀值确定以进行后位督促。
(七)实例分析
五名评价者(e1，e2……e5)对四个项目(λ1，λ2……λ4)进行评价，评价者依用传统的AHP法得到对于每个上层准则的重要性评价，之后利用模糊Delphi法集成每个上层指标的模糊权重，结果如表2、3所示。
运用语言变量模糊数分别评价下层准则权重和待评项目的满意度Pjdt，运用式上节之中推导出的公式得到每个准则的模糊满意度指标rtj，如表4所示。
cv(ωj)数值小的排在前面，可得到反映四个项目风险大小的变异系数指标排序如下W2＞W1＞W3＞W4，即项目二项目风险变异系数指标最小，风险最低。这样根据对同时期项目风险变异系数指标值的定量排序，可以科学有据的对风险较高的合作项目四进行人力，财力，物力的倾斜，就评价过程中得分较低的条件进行提高，对一切可能存在的风险点进行严格风险控制和督促。同时还可以结合历史评价统计分析数据和成功与失败的项目经验，邀请各方面的业务参与专家定出一个显示风险高低临界点的警戒控制点，依次得出某项目的风险程度。比如，若规定警戒控制点为0．24，则可以得出项目一和项目二为低风险，项目三和项目四为高风险。
四、研究结论
物流金融业务作为一种新型的具有多赢特性的金融业务品种，在促进经济发展的同时，其中也蕴含了很多风险因素。只有充分认识、理解业务中的风险因素，才能在业务开展时有针对性地采取措施，预防和控制风险，也才能使物流金融业务健康有序地发展。本文通过运用模糊数学理论建立了项目风险评价模型，为博弈各方提供了可定量评价的理论模型，使风险可控。总之，物流银行业务的顺利、平稳、低风险运作将给业务参与各方、给中国经济的发展带来巨大空间。
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关键词：物流；物流保险；保险公司
中图分类号：F84 文献标识码:A
文章编号:1005-6432(2008)36-0060-02
Recommendations about Insurance CompanyDevelop the Logistics Insurance
Wang Yuhang Wang Yuhong
(Qinhuangdao Institute of Technology)
Abstract: Logistics enterprises often face all kinds ofrisks while providing logistics service. Logistics insurancegives the protection. From the perspective of insurancecompanies, the paper gives some advices to develop thelogistics insurance.
Key Words: logistics; logistics insurance; insuranceenterprise
物流，一个在我国迅速崛起并存在着巨大商机的新兴行业，随着其经济收益的不断上升，它的风险犹如收益的联体婴一样也在不断地加大。如何扩大收益、减小风险，成为各物流企业急于解决的问题。于是，大家都把目光投向了物流保险，物流与保险的结合是经济发展环境变化的必然产物，也是物流业与保险业发展的内在要求。
物流保险，顾名思义是指针对物流系统的各个环节给予一定的保障机制，从而使物流企业获取转嫁经营风险的一种有效途径。众所周知，物流行业的风险系数相当高，尤其在货物的运输、加工包装和物流配送过程中，由于自然灾害或意外事故造成的损失相当大，迫切需要通过保险来转嫁风险。我国有73万个物流企业，在实际营运过程中，每个物流企业都有货损情况发生，且发生频率很高，很多时候货物丢失或损坏是由各种无法预测的自然灾害、意外事故造成的。如果这些损失都由物流公司赔偿，物流公司压力很大，因而物流保险蕴藏着巨大商机。有关专家预计，我国保险业可能正面对着400亿元的巨大物流保险市场。但目前我国存在着物流的运作缺乏与之配套的专业保险险种、物流保险产品的开发滞后、物流保险专业人才匮乏等问题。本文从保险公司角度出发，提出了发展物流保险的建议。
一、转变观念
从物流责任保险这一险种的开发过程来看，保险公司对物流企业的业务不太了解，对每个物流环节潜在的风险缺乏明确的认识，不能正确掌握被保险人的信用程度。加之我国相关法律法规尚不健全、不完善，许多法律法规中无责任赔偿限额的规定，使得保险公司对风险控制既担心又谨慎，从而将看不清的风险认定为最大的风险。
在对待物流责任保险这件新生事物上，保险公司应该继续转变观念，要立足于责任险的长远考虑，从社会责任的全局着想。作为承保公司不要一味地、甚至出于担心夸大风险，不要不加分析地将承保范围缩得越小越好，保费提得越高越好。要确确实实地为物流公司做点事，从物流公司角度出发，分析市场需求，开发有实际投保意义、能被广泛认可的险种，为促进我国物流业发展作出贡献，而且要做就做好，不要应付了事，让新生事物流产、让物流商失望。
二、加强物流保险专业人才的培养
物流保险着重于物流运作过程中可能会发生的意外情况，从若干方面防范和消除风险的发生。保险并不是简单的收取保费，然后对保险责任范围内的损失进行赔偿。保险公司在转移被保险人风险的同时，为了降低赔偿率，减少自身经营风险，获得更好的经济效益，必然要注重物流风险预测和管理。这就要求物流保险人不仅要熟悉保险业务，还要懂得物流各环节的操作情况，从而推出适合物流市场的险种并有效地控制风险。保险公司缺乏专业的物流保险人员，难以为物流经营人提供有效的服务，在一定程度上制约了物流保险的发展。因此，保险公司要解决这个问题，可以从多方面采取措施，比如可通过引进各层次的物流人才、组织各类物流讲座、举办培训班等多种方式来解决物流保险人员紧缺、专业知识贫乏等问题。总之，要开展物流保险业务，加快人才培养和人才建设是至关重要的。
三、开发适应市场需求的险种
传统保险的制度设计与现代物流不配套。以仓储保险为例，传统的仓储保险是对大宗货物在较长时间的仓储过程中存在的风险进行投保，因此保险费率一般较高。在现代物流J I T生产方式以及零库存管理理念下，仓储则具有“短暂性”的特征。换句话说，仓储在整个物流活动中仅仅起一种“歇歇脚”的作用，因此其保险费率一般不宜过高。实践中，被保险人分别投保货物运输险和仓储险，虽然可以基本上涵盖物流活动的主要环节，但由此带来的保险费用的上升却是被保险人所不能承受的。保险公司要转变观念，立足于长远考虑，从社会责任着想，要切实从物流公司角度出发，分析市场需求，开发有实际投保意义、能被广泛认可的险种，为促进我国物流业发展作出贡 献。
四、深入物流企业组织培训
保险公司应经常深入现代物流公司，进行深入细致的调查研究，熟悉物流业务的各个环节，了解物流商的需求，不断出台满足物流商需要的保险产品。同时当好物流商的高级参谋，为其找出潜在风险，进行全面分析，准确鉴定其风险程度，替客户进行风险评估，设计风险管理方案。保险公司有必要经常组织有关物流专业的培训班，培训班可分为两类：一类是请物流企业的专家，为保险从业人员讲授现代物流、分析相关案例；另一类是请保险公司的专家到企业讲授物流的风险责任及如何进行风险管理，通过不同渠道进行沟通、统一认识，并不断改善产品，培育一个物流责任险的良性循环市场。当然，要想达到此目标，需要有一个过程，同时也需要一定时间。大家要有耐心，看得远一点，为了一个共同的目标，花一定的人力、物力、财力是必要的，也是值得的。
五、建立物流业与保险业之间的互信机制
不可否认，物流业与保险业彼此之间缺乏信任，也在一定程度上制约了物流保险的发展。举例来说，保险公司担心物流公司投保时不按照实际发生的业务量申报，导致不足额收取保费，一旦出险，物流公司事后填单骗取保险金。另外，保险公司在承保时往往需要物流公司提供与客户签订的物流协议，在理赔时还需要物流公司提供货物的价值，甚至包括出厂价值、销售价值等。然而，物流协议和货物价值往往构成了客户的商业秘密，物流公司一般不愿意或根本就不能够向保险公司提供。因此，笔者认为物流公司和保险公司之间要不断加强对话，争取建立合作伙伴关系，对推动物流保险市场的发展具有重要的意义。
作者单位：秦皇岛职业技术学院
参考文献：
[关键词]物流园区；风险识别；风险控制
[中图分类号]F323.2 [文献标识码]A [文章编号]1005－6432(2009)02－0026－02
风险表现为损失的不确定性。物流是一种风险很高的行业。物流园区投资大、建设周期长、综合程度高的特点，决定了物流园区是物流行业中风险程度相对集中的领域。目前，物流风险管理研究开始受到企业和社会的重视，但是，具体到物流行业中的物流园区风险管理研究还几乎无人问津。本文将在物流风险管理和工程项目风险管理的基础上，对物流园区风险管理进行尝试性研究。
1 物流园区三阶段工作内容划分
在第十二次中国物流专家论坛上，上海西北综合物流园区推进办公室王大明主任把物流园区的主要工作分为两个阶段：一是起步建设阶段(搭台期)，二是运营管理阶段(经营期)。起步建设阶段，其实包括两个重要阶段，一是规划论证阶段，二是施工建设阶段。各个阶段，工作重点是不一样的。掌握各阶段的主要工作，将方便于进行各阶段的风险因素分析。在此，将物流园区按规划、建设和营运三个阶段划分，各阶段主要工作如表1所示。
2 物流园区的风险管理模型
根据风险管理流程模型，可以将物流园区风险管理流程归纳为三个核心步骤，即风险因素识别、风险评估和风险控制。其中，风险因素识别是指明确潜在的不良事件，即产生风险的来源，是风险管理的基础；风险评估是判断不良事件发生的可能性及不良事件的后果，是风险管理的定量分析；风险控制一方面是通过风险评价，即选择实施风险控制的最佳措施，另一方面是付诸行动，并对控制结果进行反馈。
3 物流园区的风险因素识别
风险因素识别的方法有多种。物流园区风险因素识别方法主要是在工程项目风险因素识别的表上作业法的基础上，进行局部改良形成的。物流园区风险因素识别表上作业法，就是在物流园区风险类识别风险的基础上，分阶段将各风险类在各个层次上进行有机组合，通过风险登记和列表的方法对风险因素进行区别与归类。
3.1风险因素分类
风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会或扩大损失幅度的条件，是风险事故发生的潜在原因。风险因素的分类标准有很多。按环境要素进行分类，包括政治风险、法律风险、经济风险、自然风险和社会风险，加表2所示。
根据风险因素与项目的相互关系，可以将风险因素类别分为内部风险和外部风险。内部风险是指风险来自系统内部，并在系统内部发生作用；外部风险来自系统外部，通过系统的外部界面对系统的全局或局部发生影响。
根据风险因素的不确定性，可以将风险因素类别分为可控制风险和不可控制风险。可控制风险是指风险因素产生后有成熟的或可供借鉴的响应措施，风险负面影响在可控的范围内。不可控制风险是指风险因素产生后没有成熟的或可供借鉴的响应措施，风险负面影响在不可控的范围内。
3.2物流园区风险因素识别模型
以物流园区施工建设阶段为例，风险因素组合登记表各项限的风险因素分布：①资金短缺，标书有误，合同条款不完善，劳力纠纷；②技术方案有误，施工组织设计不合理，设备缺陷，设备故障，设备操作失误，施工场地变化，工程返工；③项目计划调整；施工技术水平低下，设计变更，施工场地变化；④协调不善，赔偿冲突，环境保护，投入不足，环境保护，技术失败：⑤操作规程不完善，操作不规范，安全保卫制度不健全。合同管理不善，工作人员失职；⑥经济滑波，汇率波动，通货膨胀，税率变化；⑦材料质量不合格，后勤供应缺陷；⑧技术法规变化，后勤供应缺陷；⑨法规变化；⑩地震，天气变化，暴雨洪水，泥石流，塌方，雷电，火灾，强风等。
通过对物流园区各阶段的风险分析，形成阶段性风险因素识别表上作业，有利于各阶段识别结果的比较，动态地掌握物流园区各阶段的风险状况，实施风险动态管理。同时，该方法也有利于分析人员和决策人员更加直观、准确地制定各项风险因素的响应措施，对应地形成风险响应措施表，用于风险控制的各个环节和全过程。
4 物流园区的风险控制
4.1物流园区规划论证阶段风险控制
从表3可知，在物流园区规划论证阶段，突出的是外部的政治风险、内部的技术风险和外部的社会风险。外部的政治风险主要表现在物流园区的政策的不确定性。内部的技术风险主要表现为物流园区规划方案和可行性分析报告的科学合理程度。外部的社会风险主要表现为土地批租与土地使用者的关系紧张程度。
针对三大风险，应该组织专班人员，研究相关政策，利用外部智力资源，科学评估风险程度，合理规划，小心论证，谨慎处理各个层面的问题。
4.2物流园区施工建设阶段风险控制
第二个阶段，突出的是内部的管理风险、外部的技术风险和外部的自然风险。内部的管理风险主要包括园区施工质量风险和资金使用风险。外部的技术风险主要包括材料质量不合格，后勤供应缺陷，技术法规变化。外部的自然风险包括当地的天气变化，施工场所的自然条件等。其中，后两种风险均表现为不可控性。
关键词：价值共创；物流风险；风险控制
中图分类号：F272 文献标识码：A
Abstract： The concept of sharing is going deep into industry under the current network economy. The research of value co-creating is to extend from the field of production and consumption to the field of network economy. In the aspect of logistics risk control， traditional logistics risk control is based on four ways： avoiding， transferring， mitigating and accepting from the subject， which basic idea emphasizes individual risk prevention and control. The relationship between the upstream and downstream processes in a risk control of the state of competition. This article analyzes the scientific nature and feasibility of the value co-creation to introduce the logistics risk control through analyzing the risk control and literature research. The paper discusses how to introduce value creation in the logistics risk control， and proposes to control the risk from the aspects of environment construction， long-term mechanism construction and logistics flow.
Key words： value co-creation； logistics risk； risk control
随着技术水平的提高和政策措施的强化，物流效率得到了大幅提升，以“双11”后的物流配送为例，2013年“双11”后物流配送平均时长为9天，2014年平均用时6天，2015年平均用时4天，而2016年平均用时只有3.5天，在大稻葜С畔碌奶崆安蓟酢⒅悄芊值ァ⒅悄芊⒒酢⒅悄芎系ズ褪凳奔嗖獾裙δ苁沟猛络购物更加方便快捷。伴随着消费者越来越高的要求，物流效率不满意事件也越来越多，能不能从物流的源头控制风险，使得诸如货物丢失、等待时间长等问题进一步压缩，使消费者的物流满意度进一步提高呢，本文从物流风险控制理念入手对风险控制问题进行研究。
1 相关文献回顾
风险管理方面。对于风险的研究，美国研究起步最早，理论研究和应用范围很广，拥有大量这方面人才。英国与美国相比其风险研究有其自己特色。在《Risk Analysis for Large Projects：Model， Method and Cases》中，南安普敦大学C. B. Chapman教授表达了“风险工程”概念：风险工程就是对各种分析技术以及管理方法集成，以更有效地风险管理为目的，范围更加广，方式更灵活。该框架模型构建使单一过程风险分析技术得到了弥补，让在较高的层次上大规模的应用风险分析领域的研究成果成为了可能。英国除有自己成熟理论体系外，许多的学者还注意把风险分析研究成果用到大型工程项目之中。英国的工商界开展风险管理活动也相活跃，例如工商业风险经理以及保险协会（AIRMIC）和特许保险学会等，对推动本国风险管理做出了卓越的贡献。英美两国在风险管理和研究方面各有所长，且具有很强互补性，代表该学科领域两个主流。此外，世界上首先把风险管理思想引入到企业经营体系的是法国，其研究有自己特色，它的模式是经营管理型风险的管理研究；德国则是从风险管理政策角度去研究。现在，风险管理研究与应用已成为管理学科一个十分重要的分支，风险管理理论应用越来越普及。风险因素、风险事故和损失间关系有两种解释理论：哈同（W.Haddon）能量释放论和亨利希（H.W.heinrich）骨牌理论。
在物流风险领域，Harland等（2003）把物流风险管理分为风险因素识别、风险评估、风险控制、规划实施等几个过程，Ritchie B和Brindley C（2007）结合结构分析和评估体系提出了一个物流风险管理框架。国内孙家庆（2009）[1]对风险进行了分类，主要有环境风险、投资风险、运营风险和利益相关者的责任风险等。从企业运营来看，现有研究主要分为物流外包的风险及防范措施和从物流企业的角度分析自身的风险。对于物流风险的研究开始向着多元化方向发展，主要的方向有：（1）物流风险来源或风险成因；（2）物流风险评估的研究；（3）从定性角度来研究如何减少风险的问题。综合来看，对于风险的控制主要还是集中在风险识别、风险评估和风险控制这三个方面。本文从价值共创视角针对物流风险控制问题进行研究。
2 风险控制的思路分析
传统的风险控制主要思路是从主体中回避、转移、减轻和接受等四种方式，其基本思路过多强调个体的风险防控，流程上下游之间处于一种风险管控的竞争状态。由此可看出，风险问题尤其是物流风险问题已不只是单一物流主体，而是存在于物流运作活动中多个主体之间，风险如不消除而只是在上下游主体间传导则最终会造成整个运作链条的风险事件发生造成损失。为进一步理清风险应对的思路，现对传统的四种应对方式进行分析。
（1）风险回避。风险回避是主体采取技术和管理等措施消除特定风险事件的威胁，对于物流风险来讲，回避可以有效降低单个物流主体内部运营过程中的风险，从而提高效率减少损失，但是风险回避却主要针对物流主体内部，而物流活动是一个上下游合作的链条式流程，如前文所讲，对于物流网络节点间的风险难以处理，也不适应物流风险传导中的控制。
（2）风险转移。风险转移是将风险通过某种形式传递给第三方，如外包、保险和承诺等措施。风险在发起地进行了转移但并没有削弱和减轻，更有可能在传递过程中有所放大或者与其他事件一起形成更严重的风险因素。因此，这种形式是一种利己的处理思路，不利于网络协作环境下的长期合作。
（3）风险减轻。风险减轻是减少不利的风险事件后果和可能性到一个可以接受的范围。物流风险减轻主要可以通过经验提前预判将不利事件尽早解决，这种方式适用于物流个体风险，但如果应用于网络化群体的时候必须让大家统一认识，共同完成，而这正是本文所主要讨论的问题。
（4）风险接受。在传统思路里，这应该是最后的一种方式，也是前面几种思路下不能完全解决的，主要包括积极的开发应急计划或者消极接受风险结果。其本质是风险的后果由物流主体自身来承受。大多数物流主体是不愿意采用这种方法的，因为意味着要承担大部分风险后果。
以上四种最常见的传统风险应对思路中可以看出，尽管已意识到物流风险是由多个主体间产生，并形成一定网络特性在网络的各节点主体间传导，但解决的思路还是自扫门前雪，物流运作的上下游在风险面前处于竞争推托的角色，缺少共享、共担的风险应对意识，技术进步、政策优惠的作用并没有直接影响到物流主体，所以导致技术进步与物流效率仍然存在不一致，因此迫切需要将物流主体间关系从竞争态势转变为共享共担价值共创态势。
3 价值共创在物流风险控制中的引入
（1）价值共创的思想。价值共创思想最早可以追溯到19世纪，Storch（1823）曾经指出“服务过程需要生产者和消费者之间的合作”，其中就有了服务结果和服务价值创造由生产者和消费者共同决定的思想（Ramirez，1999）。价值共创是一个较新的概念，价值共创的研究都关注于生产者和消费者之间，或者在于生产企业和消费者之间，正如美国营销科学院（MSI）执行主席Ruth N. Bolton（2010）所言，思想领袖们都认识到了一个组织应该与它的伙伴们“共同创造”，从而为每一个参与者创造价值。而物流风险也具备这样的特征：即风险的传递者之间互为“伙伴”，风险的防控及控制成为伙伴们共同的工作，而物流风险方面的合作者们也形成了事实的上下游关系。在前期的研究中，简兆权、肖霄（2015）[2]将价值共创应用研究领域开拓到网络环境下，而这正是当前电子商务物流发展的大环境。因此，可以将价值共创的研究思路、方法和策略应用于物流风险研究方面，因此，可以将价值共创的研究思路、方法和策略应用于物流风险研究方面。
（2）价值共创内涵与物流风险。价值共创自从提出以来，其内涵也发生了变化，从萌芽期的共同生产到成长期的顾客体验，从发展期的服务主导逻辑到当前的服务生态系统，虽然外延不断扩大，但其本质的内涵仍然在于价值、共同和造三个方面。当前的物流风险与价值共创结合点就在于在价值共创的生态中共享物流风险控制的好处，共分风险损失的后果，从长效合作方面来降低风险事件带来的社会无谓损耗。在双方的结合方面，价值共创的理念非常明确，共创共担，但物流风险控制的理念却没有引入共创的理念，传统的解决是避让、转嫁等“各家自扫门前雪”的情况，若物流流程的风险事件在某个节点发生了造成了损失则企业只能自认倒霉，长期各自为政的应对影响了物流主体间的合作，也造成了社会资源的浪费，因此，从长期的视角引入价值共创的理念对物流风险进行控制是共享、网络经济时展的必然。
（3）价值共创主体与物流风险。Vargo和Lusch（2004）提出服务主导逻辑将顾客纳入到价值产生的过程，随后又进行了三次服务主导逻辑基本命题的修订（Vargo，Lusch 2004，2006，2008），在生产消费领域，随着研究的深入，供应商也进入顾客实践实现互动（Gronroos，2008）[3]，Fitz Patrick等（2015）[4]采用“我、他人和我们”三个范围的互动提出的“关系性”概念，在价值共创的生态研究中，Akaka等（2013）[5]从服务交换、资源整合、价值共创和情境价值方面研究营销问题，认为要将微观活动嵌入中观和宏观的结构中。价值共创从开始有明确的参与主体到后面形成一个生态系统，在生态系统中的相关方均可以视为价值共创的主体。这样使得价值共创的理念可以更广泛的进行应用。相比较物流风险，在当前网络经济形式下，物流活动流程的分工与协作日益紧密，更多的物流主体参与了物流运作过程，但在这个过程中针对物流风险的控制理念没有发生变化，仍然是物流主体来处理，共同预测、共同防范和共同应用的网络化价值共创的思想没有得到广泛应用，将价值共创主体与物流风险主体进行对比，可以发现价值共创的主体演进领先于物流风险主体，物流风险主体也可以沿着价值共创（FitzPatrick，2015）[4]概念前的路径演进，即在价值共创的生态系统架构下研究物流风险主体。
（4）价值共创过程与物流风险控制。价值共创的外在表现首先是服务创新，体现在服务创新背后才是各参与方在复杂、动态网中合作共创的逻辑（简兆权，肖霄2016）[6]，价值共创要具备物质基础（服务基础），表现为以自身的主要功能进行增值辐射；价值共创要有动机及来源，表现为参与方在互动中寻求新的商业模式；价值共创还要有保障机制，表现为参与方之间的整合形成新动能的过程。将以上三种要素应用于物流风险控制，其服务基础就是高效满意的物流送达服务，并以物流效率为主要功能进行辐射，如各主体间影响效率的风险因素共同识别等；动机及来源就是在网络化、全球化的环境中形成长效的物流服务机制，降低交易成本提升客户满意度，在这种合作过程中产生新的管理模式和服务模式；保障机制就是在这种共创过程中的风险控制收益的共享与风险事件损失的共担，形成一定的承担规则由参与方监督执行，逐渐形成价值共创的物流运作新动能。
4 价值共创在物流风险控制中的应用
（1）物流风险控制环境生态建设。当前许多网络科技公司都在提倡生态建设，如小米、乐视等，周文辉、曹裕、周依芳（2015）[7]也通过案例研究提出了价值共创的共识、共生与共赢的过程模型。从价值共创视角对物流风险控制也可以遵循这样的过程模型。在物流风险各相关主体中首先要形成风险价值共创共担的共识，在这个共识背景下通过技术手段和协作手段实现风险控制的价值共生，最终通过长效机制的建立构建物流风险控制的价值共创生态。在生态中物流主体间可以通过互动协商解决相关风险识别、预警等问题，从而保证整个物流生态中的良好客户服务体验。
（2）物流风险长效机制建设。在价值共创的视角下建立物流风险控制长效机制的主体就是物流风险主体，这些主体是因为物流流程通过平台或者信息技术而链在了一起，因此长效机制的建立必须要在流程链条中选择能够输入价值共创理念的主要主体，其他物流主体团结在主要主体周围，从现在网络平台化发展来看，基本就由信息平台控制方担任主要主体。因此，长效机制的建立就形成了主要物流主体主导的主导机制、其他物流主体分担机制、各方合作动力机制、风险问题相互协商机制、面对风险集体行动机制、价值共创共享共担机制、信息共享机制和相互监督集体改进的机制架构。在这些机制过程中上下游合作间的物流主体在服务和标准等方面进行微观的合作。
（3）物流风险控制流程。物流风险基本是伴随着风险的载体如物品、信息和人员等将风险从一个节点传递到另一个节点，也有可能中途出现某种风险。价值共创理念倡导全员参与将有助于尽早发现风险并提供风险控制的预案。在控制流程建设时，首先要建立网络化沟通的技术手段，技术手段贯穿于物流流程的全过程，并在这个过程中负责信息的传递使物流主体间的信息尽可能对称透明；除此之外，物流风险控制还需要物流主体间的技术共享，通过培训和标准化等技术共享手段降低物流运作的风险，同时在物流主体中开展风险的预判并将预判结果通过平台对外以减少其他物流主体的压力。在流程控制中为了避免物流主体间责任不清，还需要在流程对接时设置风险评估环节。
S着消费者对物流服务要求越来越高，物流风险事件可能导致不好的消费者体验从而丢失客户，根据物流主体间风险发生及传递的特征，从价值共创的视角建设共识共生共赢的生态环境，物流主体间共同控制风险成为网络环境下的发展趋势。因此需要建设基于价值共创的物流风险控制环境，为使物流主体间的合作更具可持续性还需要建立物流风险控制的长效机制，在具体进行风险控制时要从物流流程的角度开展。当前以快递为代表的物流主体已经实现了信息共享、货品跟踪和订单查询等，物流风险控制正向着共同协商，共创价值的方向迈进。
参考文献：
[1] 孙家庆. 物流风险管理[M]. 大连：东北财政大学出版社，2009：24-27.
[2] 简兆权，肖霄. 网络环境下的服务创新与价值共创：携程案例研究[J]. 管理工程学报，2015（1）：20-29.
[3] Gronroos C. Service logic revisited： Who creates value？ And who co-creates？[J]. European Business Review， 2008，20（4）：298
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[4] Fitz Patrick M， Varey R J， Gronroos C， et al. Relationality in the service logic of value creation[J]. Journal of Services Marketing， 2015，29（6-7）：463-471.
[5] Akaka M A， Vargo S L， Lusch R F. The complexity of context： A service ecosystems approach for international marketing[J]. Journal of International Marketing， 2013，21（4）：1-20.
关键词：仓单质押，风险识别，风险对策
中图分类号：F252
文献标识码：A 文章编号：1005-6432(2008)02-0012-02
The Research of Risk Management Basis of Warehouse Receipt Pledging
Yang JuanChen Yu Ren Xiaoyan
(Economics and Management Department，Southwest Jiaotong University )
Abstract：Warehouse receipt pledge adapts to our country at the present situation that it’s hard to finance for company and difficulty to credit for banks, and can better resolve the contradiction between bank and business. But because Warehouse receipt pledge involve a series of problem such as the flaw of capital、finance、law、management system and so on, so there are many risks when take this transaction. This article will discriminate the existed risks and raise corresponding risks countermeasures through analyze the process of Warehouse receipt pledge.
Key words: Warehouse receipt pledge, Risk discriminate, Risk countermeasure
一、 仓单质押业务的概念和操作流程
仓单质押是以仓单为标的物而成立的一种质权。所谓仓单，是指保管人在收到仓储物时向存货人签发的表示收到一定数量的仓储物的有价证券。仓单质押贷款就是指货主企业把货物存储在仓库中，然后可以凭仓库开具的货物仓储凭证――仓单向银行申请贷款，银行根据货物的价值向货主企业提供一定比例的贷款，同时，由仓库监管货物。单质押贷款业务主要有两大形式。一是现有存货的仓单质押贷款，其基本要点是:货主企业把货物存放在仓储企业中，然后凭货物仓储凭证―――仓单向银行申请贷款，银行根据货物的价值向货主提供一定比例的贷款，而由仓库监管货物。二是拟购买货物的仓单质押贷款，即保兑仓业务，它相对于前者的特点是先票后货，即银行在买方客户交纳一定的保证金后开出承兑汇票，收票人为生产企业，生产企业在收到银行承兑汇票后按银行指定的仓库发货，货到仓库后转为仓单质押。
现有存货仓单质押贷款的标准化操作流程（如图1）为：
① 借款企业将原材料或者产成品寄存在物流企业的仓库中；
② 物流企业向借款企业开具仓单凭证；
③ 借款企业以仓单作为凭证向银行借款；
④ 银行向物流企业发出货物价值评估请求；
⑤ 物流企业将货物价值评估结果反馈给银行；
⑥ 银行根据市场价格及物流企业评估结果，按照约定比例给借款企业提供贷款；
对于借款企业来说，由于多数企业可作为抵押的固定资产有限,通过仓单质押模式可以让企业通过流动资产实现融资。而传统银行的贷款业务主要是固定资产抵押贷款，在仓单质押模式下实现了流动资产贷款，为解决银行“存贷差”开拓了新的放贷模式。物流企业的收益来自两个方面：一方面为存放与管理货物向供方企业收取费用；二是为供方企业和银行提供价值评估与质押监管中介服务收取一定比例的资费。
二、 仓单质押业务的风险识别
仓单质押业务中的风险因素十分复杂，难以总结出统一的模式和固定的规律，业务因各自的具体操作环境不同隐含的风险也就不一。尽管如此，大量统计结果仍然表明，有许多共同的原因常常是导致风险问题的根源，我们称之为风险因素。
1、借款人资信风险
借款人的资信风险因素包括借款人的业务能力、质押物的合法性、质押物的质量、借款人信用评级及仓单的可靠性几方面。借款人的业务能力强弱会关系到他是否能到期按时还款的能力，他所提供的质押物的合法性及质量则关系到资产的评估结果，质押物不足值将成为质押贷款的重要风险点。
2、内部管理风险
物流企业内部的管理水平的高低会直接影响业务操作的成败，合理的组织结构、严格的监督体制、高素质的工作人员会有效的控制业务操作流程，大大降低风险发生的可能性。
3、外部环境的风险
任何业务的都不是孤立存在的，仓单质押业务的开展也会受到该行业的相关政策环境的影响，比如宏观经济政策、行业前景预测、市场变动情况及相关法律法规。
4、技术风险
技术风险这里指物流企业因缺乏足够的技术支持而引起的风险。主要指对质押物的货物价值评估系统不完善及网络信息技术落后引起的风险。
三、 对仓单质押业务风险控制的建议
1、借款人资信风险
首先第三方物流企业需评估借款人的经营能力和信用状况，可以通过调查借款人的历史业绩、偿还债务、履约能力等情况来全面了解借款人的资信信息。其次，第三方物流企业需要对借款人提供的仓单进行仔细的核对，以确认仓单的可靠性和有效性。最后要对质押物的质量进行检查，一般选取得质押物应尽量是一种使用广泛，易于处置，价格波动幅度较小且不易变质的商品。
2、内部管理风险
物流企业组织机构设置的合理性以及工作人员的素质会直接影响到业务操作的有效性以及准确性。同时物流企业还需要有较好的监督体制，如果不能严格控制质押物的质量、数量以及出入库操作，将会带来严重的损失。
3、外部环境风险
物流企业需要随时对国家的宏观经济政策、法律政策以及市场的现状进行关注，对行业前景以及价格变动趋势做较为准确的预测。尤其是质押物的市场价格下跌会造成质物的价值缩水，因此一般应在协议中约定当价格下跌至原价格评估值的一定比例时，要求借款人及时进行补货或还贷，否则将对质物进行处置。
4、技术风险
对于此类风险，物流企业应尽量采用先进的信息管理技术，比如使用仓库管理系统来监管货物，车辆定位系统来管理运输车辆等等。同时要采用专业的货物价值评估系统对货物价值作正确的评价。
四、 结论与展望
本文对仓单质押业务的流程作了介绍，然后对其操作过程中存在的主要风险进行了详细的分析，并针对风险提出了相应的控制建议。对于仓单质押业务的风险评价需要获取大量的数据，这将在以后的研究中作进一步的讨论。
作者单位：西南交通大学经济管理学院
五、 参考文献：
[1] 赵兴岩，银行开展仓单质押贷款业务的风险及防范[J]．金融会计，2006，4：39-40．
关键词：跨境电商；物流；风险评估
引言
近年来，出口跨境电子商务作为我国对外贸易的新亮点，在国家利好政策的支持下，市场规模迅速扩大。然而，在跨境电商普遍通关效率低下、无法退税以及结汇不畅的市场环境下，面对跨境电商商品“频次多、货值小、品类杂”等问题，跨境电商企业和物流服务商都难以形成规模效益，加之跨境物流的繁琐性，给跨境电商物流带来过多的风险因素，从而影响跨境电商物流服务的效率和质量，也在一定程度上阻碍了跨境电子商务的发展。为此，本文考虑采用定性分析和定量建模相结合的方式，以分析跨境电商物流模式与风险因素为切入点，研究我国出口跨境电商物流风险评估问题。
我国出口跨境电商的物流风险及其评估体系
（一）我国出口跨境电商的物流风险
我国出口跨境电商物流主要有两种模式：一种是货物以邮政或快件渠道从空运或陆运口岸出境（EPCBEL，Express and Postal Cross Border E-commerce Logistics）；另一种是在目的国建立海外仓（OWCBEL，Overseas Warehouse Cross Border E-commerce Logistics），先以一般货物形式出关运送至海外仓，再通过海外仓直接发货给网上下单的客户，完成跨境电商业务。上述两种物流模式在跨境物流的环境下，存在的物流风险因素大致相同，只是影响程度不同而已。综合分析跨境物流的基本流程和复杂环境，跨境电商物流风险因素包括如下几个方面：环境风险。跨境电商物流由于涉及跨境且各国间国情差异较大，根据波特的PEST模型，目的国的政治、社会环境等因素对跨境物流的影响颇深。首先是当地特殊国情影响，例如就目前为止，德国、巴西、澳大利亚、阿根廷等国家的海关相继有过罢工运动，从而使跨境包裹遭延误，直接影响了后续物流配送效率。除此之外，影响物流运输的还有自然灾害影响程度、各国对于跨境电商包裹的海关通关政策改变；另外在物流资金链结算方面，各国宏观经济波动影响程度也会在一定程度上影响物流成本。市场风险。在海外市场方面，跨境电商企业面临由行业竞争对手带来的影响，若企业采取海外仓物流模式，则应该着重考虑行业竞争对手对其市场份额造成的影响。因为市场份额直接决定了海外仓的库存风险问题，若目的国市场需求波动造成企业对需求量的错误预测，将会导致企业在仓储、运输上加重物流成本。另外，海外客户的购物内容摘要：出口跨境电商作为一个新兴产业对我国经济产生深刻影响，而跨境物流在其中起着举足轻重的作用。跨境电商因为其长距离配送、跨越国界、经过众多物流节点等特性，导致物流风险的形成，物流也因此成为制约跨境电商发展的主要瓶颈。本文通过对我国出口跨境电商典型物流模式的分析，确定风险因子，构建跨境电商物流风险评估指标体系，提出可拓物流模型，对仿真案例进行评估分析，为跨境电商发展提供决策参考。关键词：跨境电商物流风险评估习惯也可能造成物流风险，信用程度低的用户群体可能通过纠纷的形式给企业物流方面带来压力。在海外仓管理方面，产品退换货率升高、产品的生命周期波动以及库存风险（由产品属性或仓储条件导致）都会给海外仓仓储环节带来一定风险。通关风险。在海关通关流程中，需要重点关注各国海关清关效率、商检水平、产品通关率、产品特性影响程度，不同国家的海关政策制度将会造成过境物流风险。通过一般贸易流程出口，流程规范，查验严格。通过邮递和快递渠道进境的一般货物，受到海关行邮处人力资源紧缺的影响（综合抽查率不到5.5%），虽然会出现灰色清关减免税费的可能，但总体通关效率较低且会有规范结汇、出口退税和物品退换货的困难，增大了物流风险。运输风险。跨境商品运输往往涉及多种运输方式和跨境多种物流节点，其运输对接、转运过程中的不确定性因素（如人工分拣出错、多语言操作误区、货物破损、丢失和延迟投递等问题）较境内运输高得多。跨境电商的运输风险还来源于物流信息传递上。首先，在运输地址上就存在着根源性的风险。不少海外消费者填错配送地址，在未更改至正确的配送地址前，给跨境电商卖家造成很大的物流损失。其次，目的国物流未能提供物流信息追踪，可能造成客户在未收取货物前进行取消订单等操作，不仅影响用户体验，还会造成因退货导致的物流成本增加。目的国物流基础设施建设是造成跨境电商物流风险的一个重要因素，不少国家物流基础条件较差，不能进行高效的物流工作。
（二）物流风险因素评估指标体系
通过对我国出口跨境电商物流风险因素进行初步归纳总结，本文设计出一套较科学、实用、易于比较的跨境物流风险评估指标体系，如表1中所列的ci和cij。
基于可拓模型的跨境物流风险评估
综上，跨境电商企业面临着众多物流风险，对物流风险进行正确评估和改进，对于减小跨境电商的物流风险，提高跨境电商的管理水平，增强客户体验，进而促进跨境电商与物流服务商的快速发展，有着至关重要的作用。
（一）跨境电商物流风险评估的物元模型
广泛应用于事物评估分析的可拓学由中国学者蔡文提出，其中物元模型可将复杂问题抽象化，其核心思想是一种描述“距离”的新方法，描述了“类内亦有异”的客观事实，针对跨境电商物流风险指标量化的不同数量单位以及最终风险等级的划分具有良好的适用性。可拓物元模型的计算步骤，包括经典域、节域的计算，关联度函数计算公式参照徐慧、肖德宝、肖敏（2008）的研究方法，本文不再赘述。
（二）各风险因素权重的确定
由跨境电商物流风险分析可知，各个风险指标的影响程度不一样，指标权重也不一样。因此需要根据企业及产品特性，由跨境电商领域专家评估风险因素的权重，运用层次分析法（过程略），得到二级指标的权重单排序和总排序分别为wij且 和w`ij且 。
（三）物流风险评估等级评定
根据跨境电商物流风险评价的特点，将各层风险因素进行数量化处理，可以将各层指标的风险程度划分为四个等级：{Ⅰ级/轻警、Ⅱ级/中警、Ⅲ级/重警、Ⅳ级/巨警}={R1，R2，R3，R4}。评价分级由各跨境电商企业根据自身情况设置区间标准，各风险指标量化实测值则由跨境电商相关领域专家进行评价，以z作为专家数量，各专家分别对风险因素指标cij给出评分值Vij，vij结合风险指标评估值vij和权重wi，计算出预评价物元与第k级风险的关联程度。
案例分析
本文选取两个具有代表性的涉足跨境电商服装销售企业A和B为例，A采用EPCBEL模式，B采用OWCBEL模式，结合当前各跨境电商服装销售企业的状况及所面临的问题，建立物流风险可拓物元模型进行评估和比较。专家小组由跨境电商服务企业家、政府海关监管人员、物流从业者、跨境电商物流研究学者等组成，对A、B企业的风险因素权重和风险现状进行评分，如表1所示。各指标评分等级区间分别为（0，2]，（2，4]，（4，6]，（6，8] ，对应的风险等级分别为Ⅰ级/轻警、Ⅱ级/中警、Ⅲ级/重警、Ⅳ级/巨警，四个等级用来描述跨境物流风险各个层次的风险等级。根据徐慧、肖德宝、肖敏（2008）的步骤，计算出A和B企业综合跨境电商物流风险评估值，如表2所示。由表2可知，专家普遍认为OWCBEL与EPCBEL都存在不同程度的物流风险，相较而言，OWCBEL的风险较小（Ⅱ级），EPCBEL的风险较大（Ⅲ级），这也能解释越来越多的B2B跨境电商企业倾向于依赖海外仓开展跨境业务的原因。综合风险由各风险因素相互作用形成，因此有必要对A、B企业的各风险因素进行比较分析，如图1所示。由图1可知，A、B企业同属跨境电商环境下的服装行业，目标市场相似，因此两者的环境和市场风险情况相当，都属于二级风险，不同行业风险级别可能存在巨大差异。在通关风险上，两者差距明显，B企业通过一般贸易监管形式出关，流程规范、通关效率极高，而且大宗货品出关也保证了较高的产品通关率。A企业以行邮监管形式出关，虽然税负与海关被查扣的违约成本比较低，而且在熟悉国内外口岸运作流程的专业海淘、转运公司帮助下灰色清关，但是由于各地口岸的行邮监管尺度有差异，因此总体通关效率和产品通关率较低。在运输风险方面，B企业指标全面低于A企业，说明EPCBEL单件小批出关的运输无论在货品完好率、配送效率以及信息服务方面的风险都远高于OWCBEL，因此两者在物流服务水平和客户体验上有本质区别。然而OWCBEL过分依赖目的国物流基础设施，因此其成本风险也不容忽视。
结论
Abstract： There are no uniform standards for the risk index of logistics finance pledge loan， it is necessary to test whether the method of the risk index of pledge loan is correct or not. The analysis of the risk of logistics finance pledge loan starting from a risk classification and risk level division. We divided the logistics finance pledge loan risk into three levels， the rule level， the index level， the index factor laye； risk is divided into systemic risk， industry risk， credit risk， operational risk and collateral risk. Through risk analysis， research on how to select the logistics finance pledge loan risk test method suitable， based on gradually analysis of the relevant steps of analytic hierarchy process， the argument is that how to test the risk index of logistics finance pledge loan.
Key words： logistics finance； pledge loan； risk； index； inspection； choice
0 引 言
物流金融所涉及的资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等[1]。我们理解为各类物流金融业务的本质都是动产质押贷款业务，基于这个原因，本文将质押贷款业务纳入物流金融的范畴。在企业贷款的总额中，中小型企业贷款比例逐渐增多，而银行为了防范相应的贷款风险普遍采用抵押担保等方式进行，但是抵押担保在某种情况下也会存在相应的风险[2]。由于质押贷款风险指标标准至今没有统一的权威说法，因此找到正确的物流金融质押贷款风险指标并加以验证就显得必要。如果找到物流金融质押贷款风险指标检验方法就可以解决对物流金融质押贷款风险指标的评价问题。
1 物流金融质押贷款风险指标的构成
对物流金融质押贷款风险分析从风险分类和风险层次划分入手。我们将物流金融质押贷款风险划分为准则层、指标层、指标要素层等三个层次；将风险分为系统性风险、产业风险、信用风险、操作风险及质押物风险等五类，这五类风险共同构成了物流金融质押贷款风险评估体系的准则层。准则层继续可以划分为指标层和指标要素层：指标层，由反映各系统具体内容的指标构成；指标要素层，由反映各指标层内容的要素构成[3]。
1.1 系统性风险
系统性风险含政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、通货膨胀风险、汇率风险等指标层指标。系统性风险属于宏观经济风险，这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险[4]。
这部分风险是由战争、政权更迭、自然灾害、经济周期、通货膨胀、能源危机、宏观政策调整等那些影响整个市场的风险所引起的。
政策风险：政策风险本质上是不可准确预测的，只能进行有效的相应防范。包括反向性政策风险和突变性政策风险等指标要素层指标。
经济周期性波动风险：经济运行就好像潮水一样有涨有落，周期性波动风险就是经济运行涨跌过程带来的风险。
利率风险：因利率变动，导致附息资产而承担价值波动的风险。也就是因利率变动，导致物流金融质押贷款而承担价值波动的风险。
通货膨胀风险：通货膨胀是因货币供给大于货币实际需求，从而引起的在一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。在这种情况下会导致货币实际购买力下降，因此通货膨胀风险又称购买力风险。
汇率风险：指汇率波幅所造成的风险[5]。汇率风险主要包括交易风险、会计风险、经营风险等指标要素层指标。对物流金融质押贷款系统性风险的再分类总结为表1。
1.2 产业风险
产业一词，在不同的场合和不同的语言环境下有不同的解释，通常认为产业是指具有某种同类属性的经济活动的集合或系统。
产业风险包含产业关联度风险、企业间的竞争、合作稳定性等指标层指标。
产业关联度是指产业与产业之间通过产品供需而形成的互相关联、互为存在前提条件的内在联系。这种产业间联系带来的风险就是产业关联度风险。
产业关联度风险可进一步分为产业发展前景、利润水平等指标要素层指标。
企业间的竞争：随着社会的发展，企业间的竞争越来越激烈，企业兼并和企业破产现象也越来越多。这种竞争构成了风险的因素之一。
合作稳定性：合作稳定性强，风险就小，反之亦然。对物流金融质押贷款产业风险的再分类总结为表2。
1.3 违约风险
违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。违约风险包含借款企业信用风险和三方协议风险等指标层指标。其中，借款企业信用风险是违约风险的内部因素，三方协议风险是违约风险的外部因素。
借款企业信用风险：信用风险存在于一切信用活动中，可以说，只要市场经济存在，信用风险就不可避免。
借款企业信用风险可分为借款企业自身的管理水平、借款企业的财务状况、借款企业面临的道德风险等指标要素层指标。
三方协议风险：三方协议主要是明确第三方的基本情况及要求，其风险包含协议的周全性和有效性等两个指标要素层指标。如果三方协议指定的不周全，协议的有效性不能得到很好的保障，三方协议风险就会很高，反之亦然。对物流金融质押贷款违约风险的再分类总结为表3。
1.4 操作风险
操作风险是由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。在不少金融机构中，操作风险导致的损失已经明显大于市场风险和信用风险。
企业操作风险指标包含模式风险、流程风险、管理风险、具体操作风险等指标层指标。
模式风险：物流金融质押贷款风险评估，属于不断突破金融管制的过程，因此企业的模式风险成为必然。模式风险包括商业模式风险、质押方式风险、监管方式风险等指标要素层指标。
商业模式不断创新必然会带来新的风险，因此商业模式创新要基于良好的风险管理，这是商业模式风险的内涵；监管方式有多种多样，监管模式不断创新，监管方式带来的风险会越来越多。
流程风险：流程风险指质押贷款业务流程带来的风险， 具体而言，流程风险包括可能发生的业务流程缺失的风险，不健全并且规范性和操作性不强的风险、规范性和操作性强但执行力不强的风险。一般表现在各个节点之间的风险和各个节点间衔接的风险。流程风险的包括节点风险、节点之间衔接的风险等指标要素层指标。
管理风险：指物流金融质押贷款企业管理运作过程中因信息不对称、管理不善、判断失误等影响管理的水平。企业管理风险的风险来自多方面，既有不可抗力的因素如自然灾害，也有来自主观的风险如人为因素等。企业管理风险具体体现在企业组织结构、责权分配的合理性、管理和操作人员的素质等三方面，这三个方面也是企业管理风险的指标要素层指标。
具体操作风险： 具体操作风险是银行办理质押贷款业务或内部管理出了差错，必须做出补偿或赔偿[6]。我们把具体操作风险的指标要素层指标分为内部人员操作风险和外部因素风险。对物流金融质押贷款操作风险的再分类总结为表4。
1.5 质押物风险
质押物是指债务人与债权人发生质押关系的动产物品。质押也称质权，质押物风险包括质押物市值波动风险和质押物缺失风险等指标层指标。
质押物市值波动风险：是指在标准仓单质押期间，由于标准仓单的市值下跌而使银行可能面临质押物不足额的风险[7]。银行面临质押无效的风险和标准仓单的持有人造成损失的风险是指标要素层指标。对物流金融质押贷款质押物风险的再分类总结为表5。
2 物流金融质押贷款风险指标的检验方法
国内外理论界虽已对物流金融质押贷款进行了较多的研究，但定量研究还较少[8]，因此我们希望对物流金融质押贷款风险指标采用定量分析方法进行研究。为了找到适合的物流金融质押贷款风险指标检验方法，通过查找资料，经过对比，我们认为层次分析法中的1～9标度适合作为物流金融质押贷款风险指标的检验方法。就是用1～9之间的九个数（及其倒数）作为评价元素，标度各功能之间的相对重要性大小，形成判断矩阵[9]。具体步骤是赋值、构建判断矩阵、计算相对权重、一致性检验。
2.1 赋 值
采用1～9标度法[10]对相应指标体系进行赋值如表6。
本文利用引入的1～9标度法，写成判断矩阵形式，具体过程如下：
2.2 构建判断矩阵
2.3 计算相对权重
具体计算公式为：
2.4 一致性检验
这一步骤是为了验证判断矩阵和相对权重的计算是否合理，过程如下：
（1）构造矩阵。将式（1）判断矩阵和式（2）相对权重的向量形式相乘，得到构造矩阵。
用文字表述就是：构造矩阵=判断矩阵×权重系数
（2）求出最大特征根。目前，判断矩阵求解权重向量，常用的方法是特征根法[11]。用对应于最大特征根的特征向量作为被比较因素权向量。对应于最大特征根的特征向量作为被比较因素权向量。
将式（4）的AW代入求最大特征根的公式中，得到如下结果：
（3）找到矩阵的一致性指标。分析被比较因素权向量的不一致程度是否在容许的范围内。
然后根据一致性指标和随机一致性比率来判断矩阵的一致性，将式（5）的最大特征根计算结果带入公式：
（4）检验随机一致性比率（Consistency Ratio）的值。找出随机一致性比率的值（查找平均随机一致性指标表）。矩阵的一致性指标与随机一致性比率的比值就是随机一致性比率的值。
当一致性比率
