时间：2022-10-25 09:20:46
为做好上市公司2004年半年度报告编制和披露工作，根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号＜半年度报告的内容与格式＞》（2003年修订）（以下简称“《半年报准则》”）和《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，通知如下：
一、上市公司董事会应当组织相关人员认真学习中国证监会和本所关于半年度报告的有关文件，按照要求编制、报送和披露2004年半年度报告。
二、凡股票在2004年6月30日之前上市的公司，均应当于2004年8月31日前完成半年度报告的披露工作。
2004年7月1日至8月31日期间新上市的公司，在上市公告书中未披露2004年半年度业绩的，也应当于2004年8月31日前按要求编制、报送和披露2004年半年度报告。
三、上市公司预计无法在2004年8月31日前披露2004年半年度报告的，应当在2004年8月15日前向本所提交书面说明，在指定报纸和本所网站上公布未能如期披露的原因及延期披露的最后期限。本所将自2004年9月1日起对公司股票及其衍生品种实施停牌，直至其披露半年度报告后复牌，并对公司或相关人员予以公开谴责。如果停牌两个月后公司仍不披露半年度报告的，本所将自两个月期满后下一交易日起对其股票及其衍生品种复牌，并实行退市风险警示。
四、为避免2004年半年度报告的披露时间过于集中，本所在上市公司预约的基础上，根据均衡披露的要求，每日原则上安排不超过50家上市公司披露半年度报告。
上市公司应当预先和本所约定半年度报告的披露时间，并按照本所确定的时间披露2004年半年度报告。公司确有特殊原因需要变更半年度报告披露时间的，应当至少提前三个交易日向本所提出书面申请，陈述理由并确定变更后的披露时间。本所将根据实际情况，决定是否接受公司的变更申请。本所原则上只接受一次变更申请。
五、上市公司在2004年半年度结束后发现半年度净利润为负值，或者虽为正值但与去年同期相比发生大幅度变动（一般指上升或下降50%及以上，下同），但未在2004年第一季度季报或其后的公告中进行业绩警示，或业绩警示与实际情况不符的，应当在2004年7月15日前进行公告。
六、上市公司2004年半年度财务报告可以不经审计，但下列情形除外：
1、公司拟在下半年办理配股、增发和可转换公司债券发行申报事宜，根据中国证监会《上市公司新股发行管理办法》和《上市公司发行可转换公司债券实施办法》等有关规定，需要进行审计的；
2、在半年度拟定分红派息、公积金转增股本或者弥补累计亏损预案，并将在下半年实施的；
3、根据《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》（修订）被暂停上市的公司；
4、中国证监会和本所认为应当进行审计的其他情形。
七、上市公司2004年半年度财务报告被注册会计师出具非标准审计意见的，应当在报送半年度报告的同时向本所提交下列文件：
1、董事会关于审计意见涉及事项的专项说明；
2、独立董事对审计意见涉及事项的意见；
3、监事会对董事会专项说明的意见；
4、负责审计的会计师事务所和注册会计师出具的专项说明；
5、中国证监会和本所要求的其它文件。
上述第4项“负责审计的会计师事务所和注册会计师出具的专项说明”，应当至少包括以下内容：
（1）出具非标准审计意见的依据和理由；
（2）非标准审计意见涉及事项对公司财务状况和经营成果的影响及其具体金额，若影响的金额导致公司盈亏性质发生变化的，应当明确说明；
（3）非标准意见涉及事项是否属于明显违反会计准则、制度及相关信息披露规范规定的情形。
八、上市公司在2004年半年度报告中对以前年度披露的财务报表数据进行追溯调整的，应当在报送半年度报告的同时向本所提交董事会、监事会和独立董事的有关书面说明。若半年度报告经过审计的，还应当同时向本所提交负责审计的会计师事务所和注册会计师出具的相关说明。
九、上市公司预计2004年1-9月份的净利润可能为负值，或者虽为正值但与去年同期相比发生大幅度变动的，应当在“管理层讨论与分析”中予以警示。比较基数较小的公司（一般指2003年1-9月份每股收益在0-0.04元的公司），经本所批准，可以豁免披露净利润与去年同期相比预计发生大幅变动的情况。
十、上市公司应当在2004年半年度报告及其摘要的“股本变动和主要股东持股情况”部分，增加披露前十名流通股股东的持股情况，包括股东名称全称、报告期末持有流通股的数量和种类（A、B、H股或其他），并按照本通知附件一编制《半年报准则》附件《半年度报告摘要披露格式》之3.2的相关内容。
十一、上市公司应当按照《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发「200356号）的规定，在2004年半年度报告“重大事项”部分，增加披露控股股东及其子公司占用公司资金的总体情况，以及独立董事对公司累计和当期对外担保情况、违规担保情况、执行前述规定情况的专项说明及独立意见。
同时，在半年度报告摘要中增加披露报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品的关联交易总金额、提供资金的发生额和余额，以及上市公司违规担保总额、担保总额占公司净资产比例、对其控股子公司的担保发生额等内容，并按照本通知附件二、三、四编制《半年报准则》附件《半年度报告摘要披露格式》之5.1、6.2、6.3的相关内容。
十二、上市公司除应当按照《半年报准则》第四十一条第（三）项的规定在2004年半年度报告中披露重大委托理财信息外，还应当比照该规定的要求披露其他所有委托理财信息，并在披露内容上增加披露每笔委托理财的执行情况以及受托方报酬的确定方式。
同时，在半年度报告摘要中增加披露报告期内新发生的委托理财累计金额、委托理财余额、逾期未收回的本金和收益累计金额等内容，并按照本通知附件五编制《半年报准则》附件《半年度报告摘要披露格式》之6.5的相关内容。
十三、在2004年半年度报告编制和审议期间，上市公司董事（含独立董事）、监事、高级管理人员和其他涉密人员负有保密义务；半年度报告披露前，任何人不得以任何形式向外界泄漏半年度报告的内容。
如果上市公司2004年半年度业绩在半年度报告披露之前被提前泄漏，公司应当立即公布其半年度业绩的主要财务数据，主要财务数据至少应当包括主营业务收入、主营业务利润、利润总额、净利润、净资产等指标。
十四、上市公司在编制完成2004年半年度报告后（如果半年度财务报告进行审计的，半年度报告应当在审计报告出具后两个工作日内编制完成），应当立即召开董事会依法履行相关审议程序，并在董事会审议通过半年度报告后两个交易日内，应向本所报送以下文件：
1、2004年半年度报告全文及摘要各一份；
2、由公司法人代表和财务负责人签字、盖章的财务报告或者审计报告一份（如经审计）；
3、2004年半年度报告披露所需电子文件（电子文件的制作和报送要求见本所网站“网上业务专区-上市公司专区-2004年半年报专辑”）；
4、董事会审议通过半年度报告的决议一份；
5、监事会的相关决议一份（如有）；
6、2004年半年度报告披露申请暨登记表、拟披露的公告（若董事会决议仅含通过半年度报告一项内容，可免于披露董事会决议公告）及相关临时公告披露申请表各一份（可从本所网站“2004年半年报专辑”中下载）；
7、本所要求的其他文件。
十五、上市公司可以派专人报送上述文件，也可以通过传真系统与本所网站“网上业务专区-上市公司专区”远程上传相结合的方式进行报送（下称“非专人报送”）。
以上文件中，半年度报告全文及摘要、财务报告或者审计报告（如有）需要提供原件。采用非专人报送方式时，可以用复印件代替，但应当在半年报披露后及时将有关原件寄达本所。
十六、上市公司应当在披露2004年半年度报告的前一个交易日下午3：30之前将本通知第十四条所述文件送达本所，在本所办理完毕有关登记手续且当天交易收市后，方可自行与选定的指定报纸联系半年度报告摘要的刊登事宜。
半年度报告全文及摘要同时应登载于中国证监会指定的本所网站（sse.com.cn）上。上市公司还应当尽可能在自己的网站或网页上披露2004年半年度报告，但披露时间不得早于指定网站。
上市公司于交易日披露半年度报告的，公司股票及衍生品种当日上午停牌1小时。
十七、已发行境内上市外资股的上市公司应当同时在境外披露2004年半年度报告摘要。
公司应当在披露工作结束后及时将刊登半年度报告摘要的境外报纸报送本所备案。
十八、本所对上市公司2004年半年度报告进行事后审核。公司应当在收到本所审核意见后及时就相关问题做出书面解释和说明，并按照本所要求刊登半年度报告补充或更正公告。
十九、2004年半年度报告编制、报送、披露及事后审核情况将作为本所对上市公司信息披露工作进行考核的一项重要内容。
对于这一问题，有一部分公司需要我们提高警惕：他们的业绩多次与预告不符，且偏离幅度常常较大。
从三季报的数据来看，共有110家上市公司的净利润增幅高于或低于此前的预告，其中的11家公司连续四个财报季的业绩均与预告不符。在过去四个财报季中，出现三次及以上业绩与预告增幅偏离10个百分点以上的公司共有5家，分别是古井贡酒、鑫茂科技、漳泽电力、冠福家用以及华联股份，从这个角度来看他们是预告最“不靠谱”的公司。
此外，还有17家公司业绩预告的准确性也令人担忧，这些公司有两次较预告偏差10个百分点以上。
110家公司三季报与预告不符
电视节目预告往往能指引观众作出适当的时间安排，对投资者而言，上市公司业绩预告也有类似的作用。因此，上市公司的业绩预告披露往往能引起市场的极大关注。但是，投资者如果仅仅以业绩预告作为投资参考时，则需要格外小心。
这是因为，并不是所有的上市公司的业绩预告都可以相信。从今年三季报的情况来看，共有1067家上市公司曾在业绩前做过预告，其中有110家公司的实际业绩与预告之间出现了较大的偏差。
其中，有67家公司的实际业绩好于预告，占比为六成，而另外43家公司的实际业绩则不及预期。实际业绩不及预告固然不靠谱，而好于预告的公司也进入我们的筛选结果是因为这同样会给投资者提供不准确的信息，而令其作出错误的判断。
以净利润增幅计算（好于预期的以预期增幅上限计算，相反则以预期增幅下限计算），有29家公司的实际增幅偏离预测增幅5~10个百分点，34家公司的偏离幅度达10个百分点以上，其中偏离幅度超过50个百分点的共有7家。
部分上市公司甚至对预告作出了修正，但仍与实际情况存在差距。比如，旭飞投资于8月30日的半年报中预计三季度盈利1~50万元，之后在10月14日发出修正公告，修正后预计盈利350~450万元。而三季报中显示，实际盈利达到497万元。
宁波富邦的情况更为糟糕，因为其修正前后的预告截然不同。其半年报中预计三季度业绩将大幅上升，之后修正为预计同比下降50%左右，原因是一则民事判决形成预计负债。而实际业绩则是下降超过57%。
分行业来看，综合行业最失准，因为从占比上看，该行业已发预告的公司中出现偏差的比重最大，达到40%。其次是餐饮旅游行业，13家预告的公司中有3家与实际业绩不符，占比为23%。出现偏差占比超过15%的行业还有食品饮料、商业贸易以及房地产。
81家公司1年内屡失准
偶尔的一次偏差在所难免，因为市场、行业环境随时会发生变化，债务清算、资产处置、罚款等也偶有发生。但若在过去的一段时间内多次出现偏差，这家公司业绩预告的可信度便会大打折扣。
我们以三季报业绩与预告不符的110家公司为样本，对其过去四个财报季（2011年三季报、2011年中报、2011年一季报以及2010年年报）进行了进一步分析。结果显示，四期连续出现偏差的公司有11家，这些公司中既包括ST皇台、*ST中华A、ST阿继*ST偏转这4家ST公司，也包括山西三维、古井贡酒、中弘股份、中银绒业、、鑫茂科技、东北电气、漳泽电力等公司，值得说明的是这11家公司全部为深证主板的上市公司。
此外，曾经三次出现偏差的公司有ST光明、冠福家用、青海明胶等36家，两次出现偏差的公司有ST宝利来、华东科技、和而泰等34家。
这三类公司共占110家公司的74%。可见在三季报业绩预告失准的110家公司中，大部分都“习惯性”的出现业绩与预告不符的情况。
5家偏差最大公司
当然，部分公司的业绩预告虽然多次出现偏差，但偏差幅度很小，对投资者的影响并不太大，甚至可以忽略不计。而若多次失准且偏差幅度较大，那么可以认为，这样的公司在业绩预告上失准的可能性最大。
在我们的样本中，并没有出现连续4次偏差10个百分点以上的公司。而出现3次偏差10个百分点以上的公司有5家，分别是古井贡酒、鑫茂科技、漳泽电力、冠福家用以及华联股份。
其中，古井贡酒、鑫茂科技及漳泽电力均连续四次失准，其中3期偏差超过10个百分点。
古井贡酒2010年度、2011年一季度、上半年、前三季度的净利润增幅均高于预告。偏差幅度最大的是2010年，预计净利润为2.8亿元，增长约100%，但实际净利润达3.14亿元，增长123.71%，偏离预告近24个百分点。其次是半年报，与预告相差18个百分点。而三季报预告净利润为3.29亿元，增长130%，实际净利润约3.51亿元，增长了145%，与预告相差15个百分点。
鑫茂科技的业绩连续4期低于预告。虽然2010年度业绩偏离预告不足两个百分点，但今年以来偏离幅度均很大。其中半年报业绩偏离了110个百分点，三季报、一季报业绩分别偏离46个百分点、38个百分点。
漳泽电力2010年度预告亏损6.5亿元，但实际亏损额更大，达到了7.49亿元，同比下降了5428%，降幅比预告高出705个百分点。今年一季度亏损额继续高于预期，降幅比预告高10个百分点。半年报业绩好于预期，降幅比预期低了18个百分点。三季报业绩同样好于预期，但差距不大，仅偏差3个百分点。
冠福家用及华联股份均出现3次失准，且3次均偏差10个百分点以上。其中冠福家用2010年度、2011年半年报、三季报业绩均不及预期，分别偏差23个百分点、32个百分点以及85个百分点。
而华联股份2010年度业绩好于预告，2011年半年报、三季报业绩均不及预期，偏差分别为18个百分点、431个百分点以及21个百分点。
17家公司需要警惕
除上述5家业绩预告偏差最大的公司外，还有17家公司的业绩预告可信度也较差，同样需要投资者提高警惕。理由在于四期财报中，这些公司有两次较预告偏差10个百分点以上。
这17家公司分别是中银绒业、山西三维、国兴地产、旭飞投资、立讯精密、宜华地产、上风高科、ST欣龙、浙大网新、ST光明、紫鑫药业、青海明胶、ST宝利来、*ST华控、*ST科健、和而泰以及华东科技。
中银绒业及山西三维均连续四期出现实际业绩好于预期的情况，其中两次差距在10个百分点以上。
据《新财经》记者统计，截至7月21日，共有1743家公司以中报、中期业绩快报、中期业绩预告等不同方式，了今年年中的业绩预告。其中，1050家上市公司业绩预喜，占比近六成。长江证券分析师认为，中报业绩超过预期，这将为当前A股市场的回暖奠定基础。
从板块上分析来看，中小板预喜公司明显高于预忧公司，但仍难排除下滑的预期；创业板今年以来虽然在二级市场上表现不错，堪称独领，但从业绩预告来看，基本面并不比中小板好。
就行业而言，“预增”个股主要集中在机械设备行业、节能环保、房地产、医药生物等板块，餐饮旅游、农林牧渔、采掘等板块则是业绩下滑的密集区。
从单个公司看，铁岭新城（000809.SZ）业绩预增300倍左右，是目前两市当之无愧的“预增王”；而预计亏损近50倍的珠海中富（000659.SZ）无疑居业绩降幅榜的榜首。
中小板业绩好于创业板
统计显示，截至7月21日，两市已有1743只个股以中报、中期业绩快报、中期业绩预告等不同方式，披露业绩预告。其中，1050家上市公司上半年净利润预喜，占比近六成；678家上市公司净利润预忧；15家公司目前具体业绩尚不确定。业绩大幅上升的有275家，大幅下降的有211？家。
从板块分析来看，剔除已正式公布中报的公司，目前，在中小板696份2013年中期业绩预告中，预喜公司447家，预忧公司247家，预喜公司占比约六成。尽管预喜公司数量占比明显高于预忧公司，但全部公司中期净利润的同比变动区间为–4.4%？23.25%，尚难以排除下滑的预期。相比今年第一季度，环比增长区间为2.17%？60.65%，相对今年第一季度中小板12.48%的净利润环比下滑。
创业板公司目前已有352份业绩预告，其中，预喜公司合计197家，预忧公司合计155家，预喜公司占比56%。今年以来，创业板虽在二级市场中独领，但从目前的业绩预告看，今年上半年，创业板的基本面并未优于中小板，不仅预喜公司的比重相对逊色，全部公司预期–5.02%？11.99%的同比变动幅度也弱于中小板。
个股表现上，从统计数据来看，114家公司净利润预增幅度超过2倍，铁岭新城、富奥股份（000030.SZ）、宝利来（000008.SZ）等25家公司净利润预增幅度超过10倍。从详细预告看，预增幅度较高原因主要包括主营业务收入增长、政府补贴收入和重组带来利润提升。
其中，铁岭新城的业绩预增，预计今年上半年的净利润约为1亿？1.1亿元，涨幅为32600%。而根据数据，公司去年1？6月的主营业务收入为1.01亿元。
净利润变化幅度排第二位的是富奥股份，公司预计今年上半年业绩扭亏，实现净利润约为2.7亿？2.9亿元，同比增长幅度为19929%；宝利来位列净利润变化幅度的第三位，公司预计今年上半年的净利润约为950万？1050万元，增幅约为19711%，去年上半年公司实现主营业务收入为377万元。
另外，152只个股上半年净利润跌幅均超过了100%，其中，珠海中富、华升股份（600156.SH）、中船股份（600072.SH）等12只个股更是大跌超过10倍。
珠海中富今年上半年首次出现亏损，公司预计1？6月的净利润为–8000万？–6000万元，同比下滑的幅度为5463%，而去年上半年公司实现主营业务收入为16亿元。
目前排在净利润跌幅榜第二位的是华升股份，该公司今年上半年首次出现亏损，预计亏损2700万元，同比下滑2653%，公司去年上半年实现主营业务收入为3.67亿元。而中船股份也预告上半年将出现首亏，亏损约6000万元，同比下滑2582%，而公司去年上半年的主营业务收入为5.27亿元。
行业分化明显
从业绩预告看，哪些行业表现更好，哪些行业表现逊色呢？
据记者统计，在业绩预喜名单中，机械设备板块的中报预喜上市公司明显多于其他行业。在机械设备板块中，又以电气设备子板块为业绩预喜的主力。在业绩报喜的168家机械设备类上市公司中，有68家是电气设备公司，占比约四成；在扭亏的12家公司中，电气设备公司更是高达8家，占比高达约67%。
与民生相关的大消费类上市公司业绩也在稳步增长。从目前预喜的中报看，包括房地产、商贸、汽车、电子、公用事业、生物制药、传媒影视等行业都有不少预喜公？司。
今年以来，A股市场上的信息服务板块爆发式大涨，上半年以接近26%的累计涨幅笑傲整个资本市场，今年7月初至7月21日再涨17%。而近期手游概念、4G概念、大数据概念的火爆更是进一步带动信息服务板块走强。目前来看，这一板块的上市公司业绩表现也不错，在已中报预告的4G概念股中，中恒电气（002364.SZ）、日海通讯（002313.SZ）、卓翼科技（002369.SZ）等公司上半年净利润均同比增长30%以上。
而在三网融合相关概念股中，乐视网（300104.SZ）、同洲电子（002052.SZ）、华数传媒（000156.SZ）今年中期净利润增速均超过25%，其中同洲电子净利润或实现翻番，业绩增幅最为显著。华数传媒近三年来扣除非经常损益之后的净利润均保持了同比正增长。
作为“美丽中国”的核心概念，污水处理在节能环保板块中优势明显。在已公布业绩预告的污水处理上市公司中，万邦达（300055.SZ）、隆华节能（300263.SZ）、巴安水务（300262.SZ）等2013年净利润同比增长均高于25%以上。
房地产板块业绩预喜则在意料之中。到目前为止，A股房地产板块有61家上市公司了中报业绩预告，其中，29家房企业绩“预喜”，约占已业绩预告上市房企总数的48%；20家上市房企中报业绩“预亏”，约占已业绩预告上市房企总数的30%。
相比其他行业，生物医药板块的业绩表现出平稳的风格。生物医药板块中的生物制品、医疗器械、中药等几大子板块增长情况相当，呈现全面平衡的增长态势。而且医药生物行业中不少公司中期业绩预增幅度较大，比如ST吉药（600641.SH），预计中期净利润4000万？4400万元，增长829%？922%；嘉应制药（002198.SZ）预计上半年利润为700万？800万元，同比增长368%？406%。
除此之外，公用事业行业共有近50只个股披露中期业绩预告，其中40只个股中期业绩预喜，占比为八成。从具体个股看，国投电力（600886.SH）、金鸿能源（000669.SZ）和三维丝（300056.SZ）中期业绩预增幅度较大。国投电力预计中期净利润达到11亿元，同比增加5662%以上。
不过，几家欢喜几家忧，从预告看，餐饮旅游、农林牧渔、采掘、有色金属等板块业绩则出现下滑的可能性较大。其中，采掘板块的前景最为堪忧，未来净利润无论同比还是环比都预计会出现不同程度的下滑。餐饮旅游、农林牧渔板块业绩同比出现下滑几乎已成定局。
铁岭新城是“预增王”
就目前来看，铁岭新城是今年上半年当之无愧的“预增王”。
铁岭新城7月12日晚间业绩预告，公司上半年预计实现净利润1亿？1.1亿元，较去年同期增加29700%？32600%，业绩大增约300倍。这使得铁岭新城成为房地产板块内“净利润同比增长上限”比例最高的企业，也是目前已披露业绩预告的上市公司中业绩增长幅度最大的。
铁岭新城2011年年底借壳中汇医药上市，铁岭财政资产经营有限公司、铁岭市财政局分别成为公司控股股东和实际控制人。公司主要从事土地一级开发业务，定位于城市综合运用商，包含前期的规划、拆迁、一级土地整理、招商引资以及后期的运营。经过几年的发展和积累，公司锁定了新城城镇化发展方向，逐渐从一个土地开发商向城市综合运营商转变。同时，公司通过几年的“孕育”，也逐渐向收获期迈进。
公司认为，今年上半年业绩变动的原因在于从今年4月份开始，公司加大了营销的力度，陆续将平整完的土地挂牌出售，实现土地销售收入、净利润与去年同期相比同向大幅上升。
上海证券分析师舒廷飞表示，铁岭新城保守估计规划建筑面积的45%能形成可出让面积，另外随着新的县城稳步推进城镇化，未来公司土地一级开发的面积还有较大的增长空间。舒廷飞预计2013年公司拟准备挂牌的土地约2000亩左右，预计土地出让金收入为20亿元。
珠海中富降幅最大
在已公布的中报业绩预告公司中，珠海中富亏损6000万？8000万元，同比下降4122%？5463%，位居降幅榜首。
对于上半年巨亏的原因，公司解释称，是因为今年第二季度饮料市场没有明显好转，虽然第二季度营业收入预计比2013年第一季度有所上升，不过，预计会低于去年第二季度。此外，公司业务整合以及人员优化继续进行，也将导致成本费用上升。
在业绩预告中，珠海中富还称，收购48家公司少数股权对业绩产生了一定的影响。据公告称，截至2013年6月7日，已有14家子公司取得股权过户后的营业执照，以上收购的14家子公司少数股权在上半年陆续过户，部分盈利较大的子公司过户较早，总体增加上市公司2013年第一季度的利润31万元，预计第二季度为251万元。
珠海中富的主营业务是塑料PET饮料瓶、瓶胚系列，PVC、OPP标签等产品的生产和销售以及饮料代灌装业务。数据显示，珠海中富的业绩从2011年就出现萎靡。
多家业绩预喜
从行业来看，不同行业之间的业绩分化明显。预增、略增、续盈、扭亏等公司家数占比靠前的行业为公用事业、交通运输、非银金融、医药生物;占比靠后的行业分别为钢铁、采掘、房地产和建筑材料。
预计净利润同比增幅最高的公司是东方航空。根据东方航空公告，预计2015年上半年归属于上市公司股东的净利润为35亿元到37亿元，同比增长24900%到26329%。东方航空解释称，2015年上半年，受益于国际原油价格持续低位运行、国家经济结构调整以及居民消费升级等因素，航空市场需求旺盛。
净利润同比增长幅度紧随东方航空之后的是中钢国际，公司预计，上半年的利润为2亿元至2.5亿元，原因是公司重大资产重组实施完成后，置入资产持续盈利能力较强，公司2015年上半年业绩较去年同期大幅上升。
除东方航空和中钢国际之外，另有26家公司预计上半年净利润同比增长幅度超过1000%。
周期行业难挽败局
在亏损阵营中，则有12家净利润跌幅超过1000%。其中，跌幅榜状元海伦哲预计今年上半年公司净利润跌幅为8596.73%。
根据已披露中报预告中亏损公司数量来看，亏损率（首亏+续亏/预告公司总数）超过 50%的行业包括钢铁和休闲服务（主要为旅游、餐饮和酒店），亏损率分别达到 58.3%和 54.5%，其他行业如房地产、采掘、有色金属和建筑材料亏损率超过 20%。
包括重庆钢铁、华锐风电、锡业股份、厦工股份等在内的9家 2014年刚扭亏成功的公司在 2015年上半年再度出现经营困难，其中钢铁、有色金属行业各有两家，其他亦主要为周期行业，包括了机械设备、建筑材料、建筑装饰等。
如上述4家公司均为2013年出现大额亏损后，2014年实现微利扭亏， 其扭亏更多依靠的并非经营层面上的改善，大部分公司 2014年的营业利润仍然出现大额亏损。进入2015年以来，由于自身早已丧失 “造血功能”，在持续多年的盈亏边缘持续挣扎后，经营风险再次爆发。
对此，中投证券研究员张超认为，根据可比样本统计2011年以来亏损家数情况来看，2015年中报预亏的家数达到了近年来高位，合计 296家，其中续亏的公司数量更是由 2014年的27家大幅飙升至 2015 年中的149家。今年中报亏损占预告公司比例亦达到了17.12%的新高。
根据可比样本统计亏损家数情况来看，2015 年中报预亏的家数达到了近年来高位，亏损家数占比上升的趋势仍大概率在 2015年持续。而且，2015年上半年续亏公司家数远高于扭亏公司家数，且出现首亏公司的家数在 2014年的基础上进一步上升，亏损大军大幅扩员。
“中小创” 出乎市场预料
截至7月15日晚，中小板、创业板上半年业绩预告已披露完毕（仅有2家未披露）。统计显示，在宁波银行、东方财富等绩优公司的强势拉动下，中小板、创业板整体净利润同比均呈现增长态势。但增长背后也有隐忧，即两板块亏损公司所占比重较去年同期亦有不同程度增加。
据统计，以所预告的业绩区间下限计算，中小板735家可比公司预计上半年共实现净利润595.61亿，同比增长9.05%。不得不提的是，虽然国信证券、山西证券尚未正式业绩预告，但从其月度业绩来看，两公司上半年净利润大增已成定局，而这也将进一步抬高中小板的业绩增幅水平。
从个体公司来看，中小板、创业板预测净利润同比最高增速超过100%的分别有108家和71家，其中顺荣三七业绩增速位列两板块首位：得益于三七互娱纳入公司合并报表且后者盈利超预期，顺荣三七预计今年上半年盈利2亿元至2.2亿元，同比大增76倍以上。此外，东方财富、金龙机电等14家公司的净利同比最高增幅在10倍以上。
中小板、创业板上半年业绩增长的背后，以宁波银行、华谊兄弟为代表的传统盈利大户再次起到了“中流砥柱”的作用。以中小板为例，包括宁波银行、洋河股份、海康威视等16家公司上半年预计盈利规模在5亿元以上，上述公司合计最低盈利额约为183亿元，对应市场整体比重的31%。若算上国信证券、山西证券，这一比重或将进一步提高。
值得注意的是，截至目前，沪深两市共有75家上市公司推出了利润分配方案。今年中报的利润分配方案绝大多数都是高送转，而且主要集中在中小盘股。75份利润分配方案中，有36家是创业板推出的，有20份是中小板的，中小盘股占比约75%。沪市则共有15家上市公司推出了中报的利润分配方案，深市主板有4家。
次新股变脸来袭
从另一角度来看，中小板、创业板公司的业绩分化现象也愈发明显。就在上述绩优公司不断“吸金”的同时，两板块亏损公司比重同比亦有所增加。明细来看，中小板、创业板预计上半年亏损的公司（包括首亏和续亏）分别有95家、41家，占各自比重的12.4%和8.5%，反观去年同期两板块预亏公司占比则为10.5%和6.3%。
今年以来上市的新股中，有约33家新股业绩出现下滑。面对新股业绩变脸，多数投资者似乎已经有准备。如果未来注册制实行，股民可能要习惯新股业绩变脸的情况。
一、中期财务报告编制的目的及理论依据比较
编制中报的主要目的是什么？各国会计准则制定机构有不同的认识。一种是独立观观点，认为中报的目的与年报一样，都是为了提供一个特定期间内企业的财务状况和经营成果。另一种是整体观观点，认为中报的目的主要是为报表使用者提供决策有用的信息。还有一种合并观观点，认为中报信息使用者有可能注重的是企业过去的利润水平和经营情况，还有可能利用中报的信息对未来期间进行预测，较为合理的做法是对前两种观点进行综合。
澳大利亚会计准则委员会（AASB）以及英国、加拿大、新西兰和我国的香港等国家和地区采用的是独立观。而美国财务会计准则委员会（FASB）以及我国的台湾等采用的是整体观。国际会计准则委员会（IASC）采用的是上述两种观点的综合，即合并观，第34号国际会计准则（IAS34）规定，企业应采用与编制年报相同的会计政策来编制中报，但中报涵盖的期间不论是半年还是单季，都不得影响年度经营结果的衡量。我国的《中期财务报告准则》也是合并观，准则中规定，“中期所提供的财务报表应当是完整的会计报表，其格式、内容以及所采用的会计政策应当与年度会计报表相一致”、“企业财务报告的频率不应当影响其年度结果的计量，中期会计计量应当以年初至本中期末为基础”等。
虽然三种观念区别较大，但在实践中界限越来越模糊。例如，FASB名义上采用的是整体观念，但它的所得税费用的确认标准却与独立观相一致。
二、中期财务报告的内容比较及差异分析
1.中期财务报告的基本组成（见表）。
2.对中期财务报告期间认定的比较。中期，指短于一个完整的会计年度的报告期间。美国会计原则委员会（APB）于1973年的第28号意见书——《中期财务报告》（APB28），首先做出了世界上第一套关于中期报告的一般会计原则。由于美国证券交易委员会（SEC）强制要求公司公布季度财务报表，因此美国的中期报告第34号准则实际上是指季报，且披露期限为45天。加拿大、巴西、法国等国也是按季度编报。英国、澳大利亚、日本、我国香港地区则选择按半年编报。IAS34对以何种期间编制中期财务报告未作强制规定，但该准则提出，鼓励股票公开发行的企业至少提供截至财务年度前半年末的中期财务报告。而在我国新的中报准则中并没有明确规定中期财务报告是按半年还是按季度编报，但是证监会在新出台的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第13号》中已明确指出：自2002年第一季度起，所有上市公司必须编制并披露季度报告。显然，我国上市公司编制的中期财务报告已由原来的半年报变为季度报告。
表 中期财务报告的基本组成
项目
美国
国际会计准则委员会
中国
批露时间单位 季度
少于一年
半年和季度
报表种类
资产负债表 资产负债表
资产负债表
利润表
利润表
利润表
现金流量表 现金流量表
现金流量表
报表注释
简略
可详可略
较详细
报表项目
可详可略
可详可略
详细（与年报一样）
是否经过审计 复核
无强制规定
在一定条件下审计
适用范围
上市公司
无强制规定
上市公司
3.中期财务报告基本构成的比较。IAS34对中期财务报告的基本内容作了规定，即中期财务报告至少应包括：简化资产负债表、简化利润表、反映权益变动或与业主的资本交易和给业主分派所引起的权益变动以外的权益变动的简明报表、简化现金流量表以及选择的说明性附注。美国证券交易管理委员会要求公司中期财务报告包括资产负债表、利润表、现金流量表等3张基本报表和有关辅助资料。英国、澳大利亚、巴西等国的中期财务报告的基本内容与美国类似。我国新的中报准则规定，中期财务报告至少应当包括以下组成部分：资产负债表、利润表、现金流量表、会计报表附注，但由于我国要求提供完整报表，因而中期财务报告提供的实际内容比美国的要多。
4.中期报告内容详略程度的比较。中期财务报告是应同年报一样完整，还是可以简化呢？各国规定不尽相同。美国SEC要求公司按10-Q提供有限的财务资料，中期报表项目可详可略，报表附注可以简略。IAS34第6条，则将中期财务的最基本内容界定为包括简明的财务报表和选择的说明性附注，可避免重复以前已报告过的信息。而我国证监会于1998年对在1994年并于1996年修改的第三号准则再次进行修订，同时在《企业会计准则——中期财务报告》中规定公司应编制、披露、报送的资产负债表、利润表和现金流量表应当是完整的中期会计报表，即要求提供详细、完整的中期报告。
5.对提供比较中期会计报表的比较。中报通常要求提供前期的可比资料，对此项规定的要求各国基本上没有太大差别。美国SEC对提供比较中期会计报表的主要要求包括：本中期末和上年末的资产负债表，本中期及本年初至今和上年可比期间的收益表，本中期及本年初至今和上年可比期间的现金流量表。澳大利亚AASB和IASC以及我国《企业会计准则——中期财务报告》第7条规定，在中期财务报告中企业应当提供主要比较会计报表的要求也都与美国基本相同。
6.对中期会计政策变更披露的要求。一般地，对会计政策变更披露的要求各国相差较大，因而对中期会计政策的变更各国的规定也存在较大差异。美国FASB规定：如果会计政策的变更发生在企业会计年度的第一个中期内，则该变更的累积影响应包括在第一个中期报告的净收益中；如果会计政策的变更发生在企业会计年度的第一个中期以外的期间内，应将变更会计年度中变更之前的中期报告改用新的会计政策加以重报。我国的《中期财务报告准则》规定：中期发生的会计政策变更应按照《企业会计准则——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》的规定处理，并在会计报表附注中作相应披露。
三、中期财务报告差异成因剖析
纵观会计的发展史，会计发展的原动力主要来自于两个方面：一是社会经济环境的变化，二是市场对信息需求的变化。由此决定了中期财务报告的产生及对中期财务报告质量特征的具体要求。因此，会计环境是产生各国中期财务报告的根本原因。除政治法律坏境和文化背景环境因素外，主要还有以下几点。
1.股份公司发达程度。西方的股份有限公司发展较早，资本市场较为发达。因而，中期财务报告发展较早且比较完善。美国钢铁公司于1901年首次中报，距今已有一个世纪。历经1934年证券交易条例的以及1945年、1949年、1970年美国SEC要求报送内容的多次改进，直到1973年，美国APB才了涉及中期财务报告会计计量原则APB28，1974年美国FASB又了对APB28某些段落进行修正的第三号财务会计准则FAS3.
我国的股份公司出现较晚，证券市场的真正形成至今才十多年，市场机制还不够完善，因而中期财务报告的发展自然相对缓慢。我国证监会在1993年5月颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》及随后的《公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》中首次规定上市公司应提交中期报告，历经证监会多次修改，《公开发行证券的公司信息披露编报规则第13号——季度报告内容与格式特别规定》于2001年4月6日出台，标志着我国上市公司季度信息披露制度已经建立。根据《中期财务报告准则》，所有上市公司从2002年1月1日起应将履行这一义务。
2.上市公司的股份分布状况。美英两国公司的股权大多为广泛的公众所持有，比较分散，而公众要了解公司的财务状况和经营成果，只有依靠公司的对外财务报告。与国外不同的是，我国公司的股份大多为国有股，资本比较集中，这就导致公司不很重视对公众提供十分及时的内部信息，财务报告揭示程度比较有限。
3.会计职业的发达程度。注册会计师和会计人员的素质是会计信息质量的重要保证。西方中期财务报告的完善与会计职业的发达不无关系。相形之下，我国会计职业的发展相对滞后，在一定程度上制约了中期财务报告的发展与完善。我国注册会计师及公司人员对准则的内容缺乏正确理解，习惯于执行老会计制度那种陈旧的作法，缺乏会计政策选择的经验和良好的职业判断能力，妨碍了会计准则和制度顺利实施。为此，在新的会计准则中，增加了可供选择的会计方法，同时也要求进行审计的注册会计师运用良好的职业判断来分析公司会计政策选择的合理性，并发表意见，这是信息使用者准确理解和分析会计信息的重要参考。
四、中外中期财务报告比较的启示
近年来，我国证券监管机构一再强调，证券市场监管要从控制风险转为揭示风险。按照揭示风险的思路，中国证监会借鉴美国的经验，要求从2002年起全部上市公司统一实行季报制度，以便所有信息使用者都能及时、公平地获取信息。通过上述对比，有以下几点启示。
1.采用独立观是根据我国国情而定的。从世界各主要国家和地区中期财务报告准则情况来看，侧重于采用独立观的国家或地区较多。不过，纵观各国准则的实际内容，很少有纯粹采用一种观念的做法，大多是两者的融合，只不过各有侧重。采用独立观或整体观，实质上是可靠性和相关性之间的权衡。我认为，在我国目前上市公司虚假信息披露现象比较严重的情况下，可靠性应是第一位的，相关性应是第二位的。因此，我国采用独立观是明智的。
2.从报告及时性角度出发，我国中期财务报告的编制应用季报形式。不少学者通过实证研究，证实了中期财务报告预测盈余的功能；同时发现不论净销售额、净利额，还是每股收益，中期预测模式大体上都比年度预测模式准确，而且第一季度预测模式优于年度预测模式，前半年预测模式又显著优于第一季度预测模式，即提供愈多季度的财务报告，预测准确度愈高。因此，应要求企业适时地按季度对外提供中期财务报告。
为规范公开发行证券的公司披露其更正后财务信息的行为，提高财务信息披露的可靠性和及时性，保护投资者的合法权益，我会制订了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号-财务信息的更正及相关披露》，现予，请遵照执行。
二00三年十二月一日
公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号
-财务信息的更正及相关披露
第一条 为规范公开发行证券的公司（以下简称“公司”）披露其更正后财务信息的行为，提高财务信息披露的可靠性和及时性，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律、法规及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的有关规定，制定本规定。
第二条 本规定适用于下列情形：
（一）公司因前期已公开披露的定期报告存在差错被责令改正；
（二）公司已公开披露的定期报告存在差错，经董事会决定更正的；
（三）中国证监会认定的其他情形。
第三条 符合第二条的公司应当以重大事项临时报告的方式及时披露更正后的财务信息。
第四条 更正后财务信息的格式应当符合中国证监会有关信息披露规范和证券交易所股票上市规则的要求。
第五条 公司对以前年度已经公布的年度财务报告进行更正，需要聘请具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所对更正后的年度报告进行审计。
第六条 公司在临时报告中应当披露的内容包括：
（一）公司董事会和管理层对更正事项的性质及原因的说明；
（二）更正事项对公司财务状况和经营成果的影响及更正后的财务指标；
（三）更正后经审计的年度财务报表及涉及更正事项的相关财务报表附注以及出具审计报告的会计师事务所名称；
如果更正后年度财务报告被出具了无保留意见加强调事项段、保留意见、否定意见、无法表示意见的审计报告，则应当同时披露审计意见全文。
如果公司对最近一期年度财务报告进行更正，但不能及时披露更正后经审计的年度财务报表及相关附注，公司应就此更正事项及时刊登“提示性公告”，并应当在该临时公告公布之日起45天内披露经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的更正后的年度报告。
（四）更正后未经审计的中期财务报表及涉及更正事项的相关财务报表附注。
第七条 第六条所指更正后的财务报表包括三种情况：
（一）若公司对已披露的以前期间财务信息（包括年度、半年度、季度财务信息）作出更正，应披露受更正事项影响的最近一个完整会计年度更正后的年度财务报表以及受更正事项影响的最近一期更正后的中期财务报表；
（二）若公司仅对本年度已披露的中期财务信息作出更正，应披露更正后的本年度受到更正事项影响的中期财务报表（包括季度财务报表、半年度财务报表）；
（三）若公司对上一会计年度已披露的中期财务信息作出更正，且上一会计年度财务报表尚未公开披露，应披露更正后的受到更正事项影响的中期财务报表（包括季度财务报表、半年度财务报表）。
第八条 更正后的财务报表中受更正事项影响的数据应以黑体字显示。
I66排名30
技术指标重新符合I66入选要求是雅戈尔新入选I66的主要原因。最新综合目标价为12.69元，12个月涨升空间达到27.67%。近一周内有3家机构调高其2011年最新盈利预测，其中海通证券由1.04元调高至1.36元；中信证券由0.67元调高至0.85元。
中报显示，上半年公司实现营业收入53.9亿元，同比上升0.71%，净利润8.37亿元，同比增长44%，每股收益0.38元，符合预期。
服装业务毛利高
服装业务盈利水平大幅提升。上半年公司整体毛利率为38.3%，较去年同期上升了6.3个百分点，主要是受服装业务毛利提升带动。上半年服装业务毛利率46.5%，较去年同期上升9.2个百分点，一方面由于公司缩减代工业务，另一方面是毛利较高自主品牌内销比重提升。上半年公司实现国内服装销售收入18.95亿元，同比增长26.43%，这部分毛利率高达65%。
地产销售尚佳
上半年公司实现销售32.3亿元，同比下降41.8%，但市场竞争力仍然较强。上半年公司宁波市场占有率第一位，新海景、御玺园和长岛花园项目均跻身宁波项目销售十强，苏州太阳城项目也位列苏州项目销售排行榜第7位。下半年销售仍值得期待，公司预计在9月推出比华利项目，售价在5万元左右，此外东湖茶亭、高新区项目和成教地块也有望在下半年达到可售状态。
拿地稳健
拿地方面公司较为稳健，上半年没有新增项目。我们认为这符合当前调控形势，公司业务主要在杭州、宁波和苏州等热点城市，在调控导致房价下行压力较大，而地价尚未调整时，不急于拿地有利于公司长远发展。上半年受施工进度影响，仅结算苏州太阳城一个项目，但由于费用确认与结算的不配比导致上半年地产业务净利率较低，不会影响全年盈利水平。
投资收益弹性大
报告期公司通过处置可供出售金融资产取得投资收益7.62亿元，是去年全年的40.9%，投资业务净利润4亿元，同比增长680%。报告期末可供出售金融资产121.1亿元，账面浮盈39.2亿元，这部分资产能够增加公司业绩弹性，储备盈利可贡献每股收益1.32元。
业绩锁定较好，短期资金压力略大
报告期末公司预收款余额111.6亿元，与上半年地产业务收入合计为我们预计11年地产收入87.2亿元的1.48倍，锁定率较高。报告期末公司资金余额29.2亿元，是短期借款和一年内到期非流动负债的20%，短期资金压力较大；财务状况整体较为安全，报告期末除预收款外负债率和有息负债率分别为48%和36%。
■雅戈尔 ■上证指数
股票价格(09/07) 总股本 总市值 收入(2010) 净利润(2010) 市盈率(TTM)
9.94元 2,226.61M 22,132.52M 14,513.59M 2,672.17M 7.56
跟踪分析师人数 盈利预测(2011) 最高预测 最低预测 综合评级 评级系数
一、引言
由于中国大陆、香港、台湾三个地区的体制、基础及社会经济环境上的差异，造成了这三个地区上市公司对外公布的财务报告存在很大的差别。从法律渊源上来看，台湾的法律制度受大陆法系的较大，其有关上市公司的具体法令、法规具有浓厚的大陆法系的特点，如，《台湾公司法》关于上市公司信息披露的一些具体细节较大程度的借鉴了大陆法系国家的有关做法，台湾的《商业会计法》的法律体系归属应划入到大陆法系之内，它基本上是法典型的成文法。香港由于因素和政治因素，受英美法系的影响较大，尤其是英国人的习俗、商例、政策等广泛的渗透于香港《公司条例》和《香港联合证券交易所有限公司上市规则》之中，因而香港的法律较多的强调惯例在会计实务中的地位和作用。中国大陆的法律体系虽然在一定程度上也属于大陆法系，但其具体的立法更多体现着中国社会主义特色，并且祖国大陆的《公司法》博采众长，在具体的制定中适当地借鉴了西方发达国家如：英国、美国法律、法规中的和先进的做法，并且吸收了港、台地区一些合理的法律条文，中国现已颁存的与上市公司信息披露的法律法规还有《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《上市公司信息披露实施细则》等。因而，从总体上来说，中国大陆与港、台对于上市公司财务报告的法律规定，存在着一些共同之处，但是由于两岸三地的社会制度、经济体制上存在着截然不同的差异，也就造成了中、港、台三地上市公司财务报告之间存在着许多差异。
二、关于上市公司主体资格认定上的比较
上市公司主体资格的认定，是研究上市公司财务报告的前提条件，同时也是关于上市公司财务报告主体的确认问题。，世界上各个国家和地区关于上市公司主体资格的认定，一般均依据国际惯例的规定和本国的客观实际情况相结合进行考虑，因而也存在着不小的差异。
香港地区在《公司条例》第32章规定：“上市公司（Listed Company）是指一间公司而其任何股份是在联合交易所上市的”。同时第151H条又规定：该条适用于任何法人团体，只要有关团体的股份是在一认可的证券交易所上市。由此可见，要成为香港的一家上市公司，该公司的股份必须是在香港联合证券交易所按照《公司条例》规定的条款挂牌上市。香港联合证券交易所是1986年由香港的四个联合会（所）合并成立的组织，主要负责维持香港股市的诚实、效率与公正，同时也要保证它的会员财务健全、从业行为正当。
台湾方面对于上市公司资格的规定，则显得较为笼统、简单，如：《台湾公司法》则将上市公司定位于“公开发行的公司”，并且按照《台湾公司法》的规定，只有股份有限公司可以、并且必须发行股票，而且还规定发行股票的具体时间定为公司设立登记或发行新股变更登记后的3个月内。这与台湾地区证券市场的上市交易的具体步骤有着密切的关系，在台湾，一般来说一家股份公司在上市前应该先进行上柜交易，进而达到一定规模和条件后再进入正式的证券市场进行上市交易。中国大陆关于上市公司的认定可见《公司法》的有关规定，《公司法》指出：“上市公司是指所发行的股份经国务院或者国务院授权证券管理部门（中国证监会）批准在证券交易所上市的股份有限公司”。由此可见，在中国大陆，上市公司的资格的取得必须经过国务院或中国证监会的审查、批准，而且必须履行严格的手续和满足相当的条件才可能获得上市的资格条件。
通过上述三个地区关于上市公司资格的认定条件的公析，我们不难看出两岸三地的公司法对上市公司资格的认定有一定的相似之处，但中国大陆对于上市公司资格的规定的要求更为严格，而相比之下，香港、台湾的要求则显得相对较为宽松、笼统。笔者认为，两岸三地关于上市公司资格的认定之所以会出现这些差别，与这三个地区的证券市场发育程度、有关的证券法律、法规的完善程序以及相应的经济环境有着很大的关系。香港是世界公认的中心，由于历史政治原因而受英国的法律、英国人的习俗、文化氛围的影响比较大，相关的法律、法规体系也比较完善。香港的证券市场建立的较早（1891年首家证券交易所就已经建立），现已发展的相当成熟、完善，并且积累了非常丰富的经验，因而对于上市资格的认定较为宽松。台湾证券交易市场发展的也非常成熟，其首家证券交易所于 1962年就开始运营，据现在已有近40年的历史。台湾的法律体系原本应归属于大陆法系，现在的《台湾公司法》还博采了英美法系的立法之长，已经发展成为大陆法系和英美法系的混合体，再加上台湾各项立法不断地吸取外国立法的经验，因而其整个法律环境已发展的非常完善、健全。相比之下，大陆证券市场起步较晚，首家股票交易所从成立到现在刚满10个年头，再加上相关的法律、法规还处于不断完善、发展当中，因而现阶段对于上市公司资格认定较为严格，这也是适应大陆证券市场客观情况要求的结果。
三、上市公司财务报告揭示时间之比较
上市公司财务报告的揭示时间，即财务报告的报告频率，中国大陆与香港、台湾三个地区在此方面的规定，目前的做法也不尽相同。
在香港，上市公司财务报告分为会计周年账（即年度报告）和中期报告（包括半年报告和季度报告）。关于会计周年账，香港地区在《公司条例》中指出，每一法人公司在年度终了必须向其成员提供财务报告，一般概称为周年会计账。除有规模的先进的法人公司外，周年会计账通常是公司成员唯一常见的会计资料。有关周年会计账的具体规定可详见于香港《公司条例》第122条的规定：第一法人公司的董事会必须提供依下列期限向公司成员大会呈交的公司财务报告：① 若是首次财务报告，须在公司成立后18个月内；②以后，须每年一次。并且还强调应当将资产负债表和盈亏账的报告日至同一天，如果该上市公司为非牟利法人公司，该公司也可以用收支账代替盈亏账，而法例之有关于盈亏账的，也适用于收支账。香港地区对中期报告的规定为：上市发行人每年的第三、第六及第九个月必须分别编制季度和半年报告，并于该阶段结束后的45天之内发表。并且还规定：除非有关财政年度为期6个月或以下，否则发行人须就每个财政年度的首6个月编制一份中期报告。而且此份中期报告须在该段6个月的期间结束时起计3个月内作出公布，并且规定董事会对中期报告的数字须负全责，以确保用于中期报告的数字的会计政策与用于周年账目的会计政策符合一致。
台湾地区对上市公司财务报告的揭示的频率比较频繁，台湾《证券交易法》中规定上市公司应编制年度报告、半年度报告、季财务报告。其中，第一季暨第三季财务报告应于每年四月暨十月底以前申报并公报；半年度财务报告于每半营业年度终了后一个月内申报并公报；年度财务报告则应于每个营业年度终了后四个月内公告。同时台湾地区《公司法》还规定，在每一营业年度终了，董事会必须编制会计表册，同时又对建设股息的列示、固定资产重估增值的处理、公司的设立费用、发行新股、公司债以及差额摊销作出了特殊的规定。由此可见，台湾地区的财务报告编制频率非常高，相应披露的会计信息也更加充分、及时、高效。
中国大陆《公司法》则规定，上市公司必须按照法律、行政法规的规定，定期颁布其财务状况与经营情况，在每一会计年度内半年公布一次财务报告。也就是说，上市公司在一个会计年度内公布要两次财务报告，即中期报告和年终报告。另外，当上市公司发生重大事件或公司收购事项时，该上市公司还得编制临时报告，作出重大事件公告和公司收购公告。
将这三个地区上市公司的财务报告的揭示时间相比较，我们不难发现，两岸三地的有关法律、法规都对上市公司财务报告的揭示时间作了详细的规定，要求上市公司对自己一年来的财务状况、经营成果进行汇总、编报，以便为广大投资者提供详实、准确的会计信息。但是，这三个地区的具体做法是有差别的， 香港、台湾的上市公司的财务报告是在每个营业年度结束后由董事会负责进行编制，将财务报告的具体责任落实到董事会头上，而中国大陆则规定每会计年度内半年公布一次财务报告，并且具体由上市公司具体负责编制，并未对具体的编制人作出明确规定，因而不便于当发生纠纷时落实具体的责任。关于财务报告的编报频率， 香港规定有中期报告（包括季度报告和半年报告）和会计周年账，台湾地区则规定为每一季度编报一次，而中国大陆则规定每半年应编报一次财务报告，而且必要时还得编制临时报告。由此可见，香港与台湾地区关于上市公司财务报告的编制频率比较高，相应的财务信息也比较全面、详实，而祖国大陆上市公司财务报告的编制频率则为每半年编制一次，相应的信息量以及信息的及时性与港台地区相比，也显得较为逊色。
四、上市公司财务报告揭示的比较
由于大陆、香港、这三个地区的环境、体制、基础的差异以及各自证券市场完善程度上的差别抑或具体的习俗、文化上的不同，这三个地区上市公司的财务报告内容的着重点、倾向也不尽相同。
香港地区的上市公司的财务报告的内容集中体现在其一年一度编制的周年账。周年会计账对公司的决策人员来说，可以视作公司分派股息的指标；对外界来说，也可以作为公司的盈余损益，决定是否投资于该公司的依据。香港在《公司条例》中明确规定，上市公司对外公布的财务报告应包括以下几个方面：资产负债表、盈亏账、集团账、特殊法人公司的账目、董事会年报、核数师报告等。其中，资产负债表必须对该公司在有关会计年度末的财政状况提供公正真实的景象；而每份盈亏账则必须公正真实地反映该公司在会计年度中的损益情况；集团账为综合账目，主要反映控股公司及其附属公司的财务状况，由最终控股公司于会计年度末提交成员大会省览；特殊法人公司的账目，是指受专有法章管制账目的法人公司，其有关信息披露可以享受一定程度的豁免，如：银行公司、保险公司、船务公司、经营收受贷款的公司、国际性空运公司等；董事会年报为董事会通过并由通过会议的主席或是公司秘书签署的报告；核数师报告则指由专业的核数师审核完会计账册后出具的一份报告书。同时，在香港，每家上市公司的董事还必须在该公司的周年大会上，将损益表提交公司省览，如公司为非牟利公司，则可代替将收支表提交省览，而且法人公司第一份资产负债表必须得到公司董事会认准，并由两名董事答署作实。《香港公司条例》129C还规定，法人公司的盈亏账和集团账，必须夹附资产负债表和核数师报告交给公司成员大会，盈亏账和集团账必须由董事会认准。但该法例并没有特别强调说盈亏账和集团账必须由董事签署，同时每一上市公的整套周年账目，也应该有一份董事会详尽的报告。香港地区对中期报告的内容规定为：除银行外，上市公司的每份中期报告包括：营业额、除税前但未计非经常项目的盈利（或亏损）、利得税（包括香港及海外）、股权结构的变化以及上市证券的出售、回购情况和董事会就有关事项所作出的必要的解释等。
台湾地区对上市公司财务报告内容的要求集中体现在《台湾公司法》中的有关条款的具体规定，依据《台湾公司法》，上市公司财务报告应由以下会计表册组成：即营业报告书、资产负债表、主要财产之财产目录、损益表、股东权益变动表、现金流量表、赢余公派或亏损弥补的议案等。其中，营业报告书主要反映该上市公司在一个营业年度内营业状况，它是以文书的形式编制的；公司的主要财产目录是用来记录公司财产的清单，其中涉及到积极财产与消极财产的目录、货币性资产与非货币性资产的目录、流动资产与非流动资产的目录等。并且《台湾公司法》还特别强调上述各项表册，应依主管机关规定的规章编造，并在每一营业年度终了，于股东常会开会三十日前交监察人查核。由于台湾上市公司财务报告按编报时间分为季报、半年报、年报，因而各个时期财务报告的侧重点、内容也略有不同。其中，年度财务报告的内容主要包含会计师查核报告、财务报表、重要会计科目明细表、重要查核说明、财务报告其他揭露事项及会计师复核报告、财务预测及会计师核阅报告等；半年度财务报告主要包括会计师复核报告、财务报表、重要会计科目明细表及重要查核说明；季度财务报告则仅为会计师复核报告及财务报表。
中国大陆对于上市公司财务报告的内容在《证券法》、《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》以及《公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》中作出了详尽的规定，具体由以下几个部分组成：资产负债表、损益表、现金流量表、附属明细表包括财务状况说明书、利润分配表以及其他附表等。其中，中期报告包括公司的财务报告、公司管理部门对公司财务状况和经营成果的分析、涉及公司的重大诉讼事项、公司发行在外股票的变动情况、公司提交给有表决权的股东审议的重要事项及证监会要求载明的其他内容。年度财务报告包括的范围更广，涉及公司的简况、主要产品、所在行业及拥有的重要的工厂、矿山、房地产等财产简况，公司发行在外股票的情况、股东数量、董事、监事及高级管理人员简况、持股情况、关联方情况、公司近三年的财务信息摘要、管理部门对公司业绩的分析、涉及公司的重大诉讼事项以及证监会要求载明的其他内容。同时还规定公司应在股东会议召开20日前置备于公司办公处所，供股东查阅，并且禁止公司在法定会计账册外另立会计账册。
通过上述三地关于财务报告内容之对比，可以发现大陆、香港、台湾三地对于财务报告的具体内容的相同部分为：资产负债表、损益表、现金流量表三大报表披露（香港虽未明确指明现金流量表，但在实际操作中仍然非常重视现金流量表）。不同之处在于，香港地区，上市公司还特别注重于编制董事会年报、特殊法人的公司账目等，而台湾则还要求上市公司编制营业报告书、主要财产之财产目录、股东权益变动表等，中国大陆则还要一些附表如：财务状况说明书等， 并且在年终报告中所涵盖的内容非常广泛。总之，上市公司财务报告作为广大投资者据以理性决策的重要依据，同时也是上市公司融资的主要资本，已经越来越受到广大公众和政府部门的重视。香港地区的有关会计周年账的具体规定、做法值得我们进行和借鉴，台湾地区有关编制主要财产之财产目录的做法强化了对主要财产的监控，对于我们来说都是很有参考和学习价值的。
五、上市公司财务报告审核之比较
上市公司的财务报告编制完毕以后，应交由有关专业人事或权威部门进行审核。审核的目的主要是检查该公司的财务报告在编制过程中有无违法、违规现象，财会人员有无欺诈、舞弊行为以及该财务报告的质量性、可靠性如何等，以保证上市公司财务报告的合法性、真实性，进而保护广大投资者、债权人以及其他财务报告使用者的合法的经济利益。审核的内容则仅限于财务报告本身以及编制财务报告所依据的原始赁证及相关资料、数据。关于财务报告的审核，中国大陆、香港、台湾三个地区的做法存在着很大的差异。
中国大陆目前的普遍做法为将上市公司财务报告的审核交由注册会计师进行审计，具体可见之于《公司法》第175条“财务报告应依法经审查验证”。注册会计师是经济领域内公认的“经济警察”，他站在公正的、独立的、超然的、第三者的立场去审核上市公司财务报告，有利于保障财务报告的有效性、准确性，维护了广大财务报告需求着的合法权益。
台湾方面，则规定上市公司财务报告应由专门的监察人员进行审核。根据《台湾公司法》规定，上市公司的会计表册应在股东常会开会前30日交由监察人进行审核。监察人认为有提前审核的必要时，可以请求董事会提前交付审核，并且在监察人审核完毕后，应出具体的审核意见报告交由董事会审阅。并且，监察人员在审阅期间认为有必要时，可以呈请主管机关调阅会计师之相关工作底稿，调阅结果及会计师之具体查核缺失应汇报主管机关。监察人查阅完毕后，应出具相应的报告书并与各项表册于股东常会开会10日前置备于本公司，供股东及其委托的会计师查阅。会计师应依据台湾审计准则公报规定，在获取足够的与确切的证据后，作为出具审核报告的依据。其中，年报及半年报的审核，主要是对财务报告的公允性出具专业意见，相应的查核程序包括：内部控制的了解及审计风险的评估， 现金及有价证券的盘点，银行存款、借款、应收款项、应付款项的函证，存货盘点的观察，关系人交易的检查，或有负债的评估，分析性复核程序的运用以及客户声明书的取得等；季报审核，主要对第一季及第三季的财务报表执行有限度的检查。检查程序通常包括询问、比较及分析，会计师对财务季报告的允当表达，并不表示意见，而只提出《负面保证》（Negative assurance）。
香港地区关于上市公司财务报告审核的具体做法可参见《公司条例》的具体规定：如《公司条例》129B条规定：法人公司的每一份资产负债表， 必须由该上市公司的董事会认准，并交由其中2名董事代表董事局签署意见作实。法人公司的盈亏账和集团账，必须夹附资产负债表和核数师报告交公司成员大会， 并由董事会认准。核数师有权随时查阅法人公司的会计账簿和文件记录，有权要求法人公司的高级职员作有关解释，并且核数师必须就每一份在其任内呈交公司成员大会查阅的会计账目编制核数师报告。香港的核数师资格由香港会计师公会（HKSA）认定并颁发执业证书。核数师在执业时，不仅要遵守《公司法》，还必须遵循HKSADE的公告，而且将财务报告符合标准会计实务公告的特定要求作为出具无保留意见的审计报告的最基本保证。
一、透明指令制定背景
2004年12月17日欧盟证券委员会迎来了 《透明指令》的通过。此指令的出台不仅为投资者获取高质量证券信息提供了新的保障,提高了欧洲证券市场投资者的信心,而且还为欧洲建立起良好运作的资本市场奠定了基础。透明指令的通过标志着欧洲金融市场一体化进程迈出了重要的一步,无论是投资者还是社会公众对一体化目标的实现也因此充满了信心。
透明指令完善了六年前在欧盟金融服务业行动计划中采纳的信息披露方式,并在成员国证券发行人中建立起一套统一的金融信息披露制度。欧盟希望通过颁布此指令来改善欧盟发行人的信息传播方式,消除交叉投资的障碍。透明指令全面更新了现有欧盟法律规定,创造性地为股东、债券持有人设立了人和电子平台两种信息获取模式。
作为欧盟证券信息披露制度的核心――欧洲透明指令,尽管它的诞生过程充满了艰难,但是至从2001年6月第一次公众调查开始就预示着这个指令将会给欧盟以及成员国金融市场注入更为新鲜的活力,带来更为完善的权益保护机制。
二、信息披露适用与内容界定
欧盟透明指令总规定第一条对证券信息披露适用目标及范围进行了概括性的界定,并就证券发行者周期性和持续性信息披露要求做出了规定。当然,此范畴内的规定早已经在一些国内立法条文中出现,因此它的制定是以吸收欧盟成员国现有经验为基础的,它就是欧盟现行信息披露制度内容的选择性集合。虽然它不能代表欧洲证券管制方面的最先进成果,但却能更好适应现有欧洲市场操作习惯,并能与已有制度顺利接轨,平稳过渡。
指令第一条明确指出该指令中有关证券信息披露的规定既不适用于团体性投资机构所发行的证券,也不适用于在团体性投资机构内买入卖出的内部型证券。因为从市场管制效能角度而言,需要调整并规制的是与广大投资者密切相关的交易活动,具有典型的公开性与平等性。交易者对投资预期的不确定是外部交易特质,投资信息获取、投资决策的产生都是基于市场规范运作的结果。因此,那些具备一定团体性的内部组织无法成为信息披露原则的适用者,也无法真正体现市场对信息内容的要求。
根据欧盟透明指令规定,证券信息披露主要分为两大类:周期性信息与持续性信息。
1.周期性信息
(1)年度财务报告
欧盟透明指令对年度报表主要内容做出了详细说明。指令规定发行人其年度财务报告最迟不得在每个财政年度的后四个月内公布,且必须保证该报告至少在五年内都能为公众所获得。这是对年度报告做出时间以及存续时间的规定,其后是对年度财务报告内容的规定。即要求年度财务报告必须包含已审定的财务报表、管理报告以及发行主体主要负责人报告,且要求在报表中详细注明责任人姓名和职责,这是为方便管理者与投资者进行信息真实性的判定和监督。
(2)半年度财务报告
欧盟对中期报告采取的是独立模式,明确在年度报告之外,半年作为一个周期必须对公司相关事项提交报告,发行人并对此报告承担相应的真实义务和法律责任。规定股票或者债券发行人必须涉及每个财政年度的前6个月的半年度财务报告,报告最早不得早于该半年结束度之前,最迟不得晚于该半年度结束之后两个月。
欧盟透明指令规定半年度财务报告内容包括财务报表摘要、中期管理报告、发行人主要负责人报表,与年度报告一样需要清晰指明发行负责人姓名和职责。根据财务制度规定编制的财务报表摘要,需对发行人以及在同一集团中的全部公司存在的积极因素和消极因素,财务情况以及利润或亏损形势进行真实公正的反映。当发行人必须设立综合账目时,财务报表摘要应根据现行国际财务制度有关中期财务信息的规定并依据欧盟规章1606/2002第6条规定的程序制作完成。中期管理报告至少要记录财务年度前6个月中发生的重大事件以及它们对财务报表摘要产生的影响。并且该报告还包含一份对该财务年度后6个月主要风险和不确定性的说明。半年度财务报告审定后,审核报告须全部复制一遍。该规则同样适用于审计员审查报告。如果半年度财务报告既未审定也未经审计员审查,发行人须将该情况在其报告中予以说明。
(3)中期管理报表
欧盟透明指令中对中期报告所包含的中期管理报表特别单列规定,可见此报表对于欧盟信息披露制度而言具有很高的重要性。欧盟规定所有在规制市场上进行交易的股票发行人必须在财务年度头半年中管理报表以及在该财务年度的后半年中另一份管理报表。该报表以相应半年开始后的前10个星期起至该半年结束前的6个星期止作为制作期限。报表记载了从所对应半年度开始到报表时止期间内所有信息。报表必须提供以下内容:对期间内发生的重要事件和交易以及对发行人及其控股公司财务状况产生的影响进行说明;就期间内发行人及其控股公司财务状况和业绩进行总的说明。
欧盟作为区域性国家联盟组织,在信息披露的执行中无法以自有强制力直接作用于发行人和市场,需要通过规制成员国行为间接地实现立法目的。指令规定成员国负责确保发行人或者其行政、管理和监督机关承担信息的编制和责任,并保证有关法律、规章和行政规定能够适用于发行人以及相关机构或者发行人内部的主要责任人。
2.持续性信息
除了周期性信息必须披露外,对一些周期经历过程中且周期报告无暇顾及之处,依旧需要对信息作及时持续的披露,以保持信息获取的连续不间断。因此欧盟透明指令对此作了详细规定。上市公司持续性信息披露制度主要涉及披露标准和披露审查程序两方面内容。持续性披露标准有两个:重要性标准和及时性标准。重要性标准是指上市公司发生事项的重要性已经达到必须进行披露的程度;而及时性标准解决的是上市公司在发生重大事项时须于一定时间内进行披露。明确重要性和及时性标准的具体内容,一直是各国或地区证券立法的趋向,但这一工作绝非易事。一方面,信息是否重要本身就具有相对性,一件具体事项的发生对于不同主体因其规模、利润、资产、商业运营性质等的不同,重要性程度也不同;另一方面确定重要性标准还存在一个平衡问题,即重要性标准既要能够促使上市公司披露一切投资者进行合理投资决策所需要的信息,又不能过分披露,使得市场充斥过多的“噪音”,影响投资者的判断。
欧盟证券法律制度中将重要出资信息分为三类。其重要性标准皆来自于公司运行过程发生足以影响证券价格的事项。
(1)重要出资取得或转让通告
当股东取得或转让发行人被准予在规制市场上交易的股票并且股票交易与表决权相联系时,成员国母国要确保上述股东就其取得或转让股票,并与发行人表决权的比例达到或者超过或者低于5%,10 %, 15%, 20%, 25%, 30%, 50%和75%的情况向发行人通报。
(2)重大比例表决权取得或转让
在满足下述一个或多个条件时,向公众通知的要求同样适用于自然人或法人所拥有的取得、转让或者行使表决权的权利范围:
a. 第三方与法人或自然人达成协议而拥有表决权,且该第三方行使表决权对发行人管理存在的问题拥有建议权;
b. 第三方根据与自然人或法人所订立的协议拥有表决权,且协议规定表决权为临时性的转移;
c. 法人或自然人因担保关系而取得股份,该股票对应了一定的表决权,此时须向公众通知。
d. 表决权与股份相关联,法人或自然人对该股份具有用益权
e. 根据a到b点规定表决权可以由法人或自然人所控制的公司占有或使用;
f. 表决权与法人或自然人掌握的股份相关联并且法人或自然人能够依据自己的判断行使权力;
g. 第三方以自己名义代表自然人或法人拥有表决权;
h. 法人或自然人可以作为人在没有股东的特别指示时依据自己的判断行使表决权。
(3)重大出资通知和公告程序
根据欧盟透明指令中有关重大出资转让和重大比例表决权取得或转让的规定,要求提供的通知书应包含以下内容:a. 行使表决权后产生的情况;b. 通过间接控股的公司,有效占有的表决权;c. 规定期限届满时,是否已经达到或者超过应通知的比例标准;d. 股东和代表股东行使表决权的自然人或法人的身份,即使根据规定该股东已无权行使表决权。对以上内容发行人应尽早予以通知,最迟不得超过4个交易日,交易起算日为法律规定日期的后一日。如果母公司已经实施了通告行为,或母公司本身就是控股公司时,那么将免去该公司的通知义务。
3.补充信息
被准予在规制市场上进行交易的股票发行人必须按期将各类不同股票权利的改变情况公布于众,包括由发行人自己发行且准予取得的衍生证券。未被准许于规制市场交易的证券发行人必须及时将除了股票外的证券持有人权利变动情况公布于众,包括与该证券相关的,能够对证券人权利产生间接影响的情况,尤其是那些贷款或利息的变化情况。被准许于规制市场进行交易的证券发行人必须及时对新的贷款发放和所有保证或担保及其相关事项进行公布。在不影响指令2003/6/CE的情况下,此项规定对至少一名成员国作为成员加入的国际性公共组织免除适用。
三、 欧盟证券信息披露制度价值衡量
内部市场委员Bolkestein曾经说过:“在金融服务中,一个真正的内部市场要求投资者能够非常容易的相互交叉投资并且保持信任。……开明的公司不会认为“透明”是一种无用的努力,而是对忠实和诚信准则的执行”。
欧盟透明指令秉持着“信任”的理念,努力促进证券市场趋于理性,让投资者能够得到更充分的公平对待。因此它的出现为整个欧洲市场注入了一剂“强心针”,也切实地为欧盟金融市场带来了多方面的效益。
投资者受益――降低风险增加信任。投资者很少会将资本投向那些他们心存怀疑的公司去,而更乐意根据自己对此公司或市场运作的了解程度进行相应的投资。并且市场中还存在大量的内部交易,缺乏信息分配的公平性。新的信息披露制度,不仅能够很好地保证信息分配的公平而且还避免了投资者因搜索成千上万潜在资源而支付高额的成本。
公司受益――削减成本开支增加对公共产权市场的投入,成为资金注入的新来源。良好的信息已经被证实可以削减公司资金投入的费用并降低资金成本,这是里斯本议程的主要目标。只有当欧盟公司在资金成本上具备了竞争力才能在经济全球化下具备竞争力。大量公司进入欧洲产权市场,一旦其扩大规模发展业务就会同时给欧洲带来更大的财富和繁荣,这也正是欧洲所想要和需要的。
市场受益――降低市场滥用风险,加快资本流动,强化股价形成程序。如果投资者对其投资充满信心,辅以良好的信息披露,就会促进“市场质量,投资者信任和资本流动”有效率循环体的形成。更重要的是,如果对公司交易活动信息公布采取现代化监督技术,市场滥用出现机会就会被降低,即使发生也会被及时发现。在一份主要公告中出现一种不常见的交易方式,这就可以成为内部交易存在的初步证据。有效的电子交互公告技术能够帮助信息效率、公正度的提高,排除欧盟资本市场统一的障碍,促进经济规模的拓展。
1.新的信息披露媒介
证券委员会认识到透明指令作为提高欧盟信息披露标准的重要措施,应得到普遍推广。没有高的披露标准,欧盟创立统一金融服务市场的雄心也只能是纸上谈兵而已。透明指令能够成为欧盟改善信息披露机制的契机,从而提高整个欧洲产权市场的信赖度。
为了实现欧盟在公司信息披露领域以及产权交易市场方面处于世界领先地位,欧盟开始策划建立起一套新的信息“电子实时”系统:代替证券委员会所一直要求的形式,利用公司网页作为信息披露平台,以及更频繁地制作的周期报告以及定期的交易综述。上述形式多样的信息披露方式不仅能够及时更新公司收入状况和业绩信息,而且也能迅速的反映出市场运作情况。
公司半年报显示，2013年1-6月份，公司扭亏为盈。然而，值得注意的是，这并非源自于公司主营业务收入的根本性改善，而是借助于变卖资产和政府补贴实现的。当前，陶瓷行业仍然低迷，产能严重过剩，公司寄予厚望的新产品实际表现平平，变卖资产或许可以解一时之困，但很难改变公司主业持续亏损的命运。
变卖资产扭亏
公司今年上半年业绩报告显示，2013年1-6月，公司实现营业收入3.96亿元，比上年同期减少2.89%；实现净利821万，同比增加108.67%。这是该公司连续两年亏损之后，首次实现中报业绩扭亏为盈。
值得注意的是，归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利亏损为2311万。公告显示，计入当期损益的政府补助为3619万元。同时，公司以5460万元的价格，将全资子公司上海锂曜能源科技有限公司（下称“锂曜能源”）100%的股权转让给苏州明曜光电有限公司，获得1298万元的收益。
公司工作人员告诉记者，3619万元政府补贴基本全部用于遣散员工赔偿，但锂曜能源股权转让收益全部计入当期收益。
锂曜能源于两年前设立。公司2011年的公告显示，项目总投资1.2亿元，预计约3年后达标，达标后年产铁锂电池约8000万安时，实现年销售收入约4亿元。
原本指望能够扭转公司业绩下滑局面的公司，最终却被变卖。对此，中信证券一位不愿具名的分析师对记者表示，“锂电产业是很有前途的行业，公司选择退出这个行业实在是丢车保帅的无奈之举”。
对此，公司在其股权转让的公告中也承认，锂曜能源目前需要持续投入技术研发，其对资金的需求在不断大幅增加，但现阶段ST上控无法满足锂曜能源快速发展的资金需求；同时，锂曜能源目前研发期间的持续亏损，更对公司2013年扭亏目标的达成造成压力。因此，公司决定将锂曜能源股权全部出售。
新品市场竞争加剧
除了变卖资产调节利润，*ST上控也在积极开发毛利较高的创新瓷砖产品。
记者在公司官网产品中心一栏上发现，当前公司的产品有晶立方，玻化石，釉面砖、仿古砖和现代石。公司在公告中称，2013年1-6月份，公司新产品销售额占公司瓷砖产品总销售额的比重为27.77%，比上年同期增长19个百分点，比上年全年增长约15个百分点。
但在年报中，公司并未指出其新产品归属于釉面砖或者玻面砖，只称新产品毛利较高。但记者发现，毛利率最高的釉面砖-水晶釉下滑了7.21个百分点至31.6%，该产品今年上半年的营收为4981万元，仅占当期营收的12.6%。
南昌大学材料科与工程学院熊裕华教授告诉记者，如果选用的原料价格低廉，则可以较大幅度的降低生产成本。釉面砖能够通过丝网印刷仿制出花岗岩、大理石等各种类型的瓷砖，符合目前大众对仿古和仿天然的需求，为各大厂家追捧。但釉面砖和玻化瓷砖的制造设备类同，技术含量并不是很高，竞争也很激烈。
上述中信证券分析师也表示，新品的推出对公司库存结构的确有所改善，但短期公司的业绩改善作用不大，毕竟其他厂家也在推陈出新，在产能严重过剩的情况下，以价格战为重心的白热化竞争局面短时间内不会得到根本性改善。
行业持续低迷
“现在陶瓷行业确实不景气，一方面是房地产泡沫，很多房子不住人，大幅拉低了对传统瓷砖的需求，另一方面行业产能过剩使得毛利收窄”，对行业有深度了解的熊裕华教授告诉记者。
半年报显示，截止报告期末，*ST上控的存货达3.3亿元，为报告期内公司营业收入的83.5%。
不过，这还不算最坏的。有陶瓷行业从业人员表示，目前国内陶瓷巨头，东鹏陶瓷有一半的生产线停产，积压的产品堆积如山，现在陶瓷行业产能不比钢铁好到哪里去，光是东鹏陶瓷、马可波罗、斯米克（即现在的*ST上控）三家的产能就已经够吓人的，去产能化的阵痛还会持续很长时间。
在整体业绩增长的同时，一直是腾讯“现金牛”的网络游戏业务，出现环比下滑，即今年二季度，公司网络游戏收入(129.7亿元)较一季度(133.13亿元)下滑2.6%。
对此，一些行业分析人士对记者表示，今年上半年，受累端游市场下滑，内地游戏市场增速放缓，主要原因可能是人口红利开始消减，以及缺少爆款产品。
上半年利润超Facebook
今年上半年，腾讯74.96亿美元的营收，几乎与同期Facebook的总营收(75.82亿美元)持平;但在净利润方面，腾讯的盈利为24.82亿美元，而同期Facebook的为13.61亿美元。由此来看，上半年，腾讯的利润超过Facebook。记者了解到，上半年，腾讯业绩大幅增长的最大亮点来自广告业务。公司财报显示，二季度，腾讯网络广告业务收入同比增长97%至40.73亿元;其中，又得益于微信朋友圈等移动端社交网络效果广告收入增加，即二季度，公司效果广告收入同比增长196%至20.57亿元。
对此，业内有分析指出，这很可能与微信在今年1月推出的“朋友圈”广告有关。
今年1月，一些业内人士在接受记者采访时称，去年三季度，腾讯就开始对微信朋友圈的商业价值进行评估，预计这一模式可增加约100亿元的年收入。
当时，还有广告行业人士分析指出，按照网络广告千人展示成本10元到100元区间计算，如果按照每日有1亿用户浏览，每人四次广告推送页面计算，每日收益区间400万元到4000万元，年收入区间在14.6亿元到146亿元。按照微信品牌和用户黏性计算，百亿收入并不是高估。
公司在财报中引用腾讯主席兼首席执行官马化腾称，“2015年第二季度，腾讯取得了又一季度的稳健财务业绩。战略上，我们促进了移动支付解决方案使用量的增长，也进一步拓展对我们的优质阅读、音乐和视频服务付费的用户群。财务上，受社交效果广告和视频广告的推动，我们的网络广告收入录得快速增长。”
此外，腾讯的财报还显示，截至6月30日，公司现金净额为216.63亿元。
二季度游戏收入环比下滑
在总收入以及盈利均增长同时，腾讯的游戏业务出现环比下滑和增速放缓迹象。
公司财报显示，二季度，腾讯增值服务业务收入同比增长17%，营收为184.28亿元;其中，网络游戏收入同比增长17%，为129.70亿元。而游戏业务中，智能手机游戏第二季收入约为45亿元，较一季度的44亿元略有上涨。
腾讯方面表示，营收增加反映PC核心玩家消费程度增加、智能手机游戏收入的增加及采用总额确认收入的较小程度影响。
记者注意到，较第一季度133.13亿元收入，二季度腾讯网络游戏业务收入出现下滑，环比下滑2.6%。
从收入构成的角度来看，多年来，游戏业务为腾讯业绩的最大贡献版块。今年二季度，公司游戏业务营收占到季度总营收比例为55.3%，一季度占比接近60%。
2016述职报告怎么写：
1
绪言。就是述职报告的开场白。在这部分应交待清楚述职者的身份和职责，主要说明所分管的工作、岗位职责、工作目标和述职时间(一季度、半年或全年)。
2
主要业绩。这是述职报告的重要部分。其主要内容包括履行岗位职责的情况、工作目标完成情况和突出的业绩以及自我评价等。换句话说，就是写述职者做了哪些工作，怎么做的;取得了哪些成绩，其效益如何;从质和量两方面，进行自我评价。
3
问题和改进措施。这部分主要明确讲叙在履行职责中存在的主要问题和述职者应负的责任及今后改进的具体办法，问题要找准，态度要诚恳，措施办法要可行，切忌问题含混，措施空泛。
2016述职报告注意事项：
实事求是。述职报告要讲真话、讲实话、讲心里话，以诚感人。无论称职与否都要与事实相符。要正确处理个人与集体、主观与客观的关系，要分清功过是非。承担责任要恰如其分，既不争功，也不必揽过。
写述职报告要形成制度，不仅在离任前要述职，而且在任期中也应定期述职。只有这样，才能更好地起到述职和鞭策的作用。
内容要周详，述职报告要重点突出。在全面汇报任职期间所做各项工作的基础上，要突出任职期间的重大成绩和创造性业绩，以表明自己的胜任和事业心。应当明确，述职报告必须围绕职责二字做文章。它的写作目的，不是评功摆好，而是为了说明是否称职。
情理相宜。述职报告在叙事说理过程中，要有适度的感彩。
态度要诚恳。述职，是向机关和群众汇报工作。写作述职报告之前，应对自己进行认真的全面的反思，并虚心听取群众的意见，弄清群众的不满和要求，对群众意见较大的问题尤其要如实阐述，以坦诚的胸怀，赢得群众的谅解和支持。接受群众的监督，而不是作报告，这个特定的角色必须明确，也是写好述职报告的前提。
2016述职报告范文：
尊敬的各位领导、各位评委：
大家好!
根据公司述职方案要求，下面我就20xx年主要工作及下一步工作思路和目标作如下汇报，不当之处请领导们给予批评指正。
一、个人简介及工作职责
我叫xxx，行政专员，20xx年6月毕业于xx职业学院，20xx年3月底到xx电子公司上班，8月份调入行政部工作。在公司领导及同事们的关心帮助下，我认真履行岗位职责，较好的完成了各项工作任务。我的主要工作职责有：一是通知、通报、规章制度、会议纪要、红头文件、工作总结及其他材料的撰写、修改和督办落实;二是协助领导完成各生产单位、后勤部室、销售部负责人半月工作计划考核;三是夜间值班签到情况的检查与落实;四是印章的管理工作;五是传真电话的接听及传达落实;六是公司领导安排的其他工作。
二、20xx年来主要工作内容及业绩
(一)认真做好公司各类公文起草、撰写工作。20xx年来，起草、审核机电公司通报175份，通知80份，会议纪要26份，规章制度23份。另外，编写工作总结3份，共计两万一千余字;编写大型发言材料8份，共计一万余字。上半年以办公室名义起草下发《内部礼品提用管理规定》等管理制度4份，为公司管理水平提升奠定了良好的基础。
(二)认真做好督查监督工作。严格按照《督查管理规定》，对公司生产运行会议、应收账款调度会议确定的事项以及公司领导研究确定的事项及时进行督查调度，20xx年调度事项29项，按期完成23项，有6项工作正在向前推进。(人力资源专员招聘)
(三)做好半月工作计划考核工作。实行生产单位、后勤部室、销售部门负责人半月工作计划考核，协助领导完成半月计划考核工作。
(四)认真做好传真电话接听及传达落实工作。上半年共计收取传达传真500余份，电话接听时使用礼貌用语，收到传真信息及时通知相关人员，确保各类信息文件及时传达。
(五)认真做好印章保管及用印工作。严格按照公司印章管理规定，保管使用行政部、人力资源部、质量安全部、销售部的印章，严格审批用印权限，半年来，未出现错盖、超权限用印事项。
(六)认真做好夜间值班情况落实工作。每天及时对夜间值班情况进行落实，确保夜间值班工作有序开展。
三、个人优势及不足
经过在行政部近一年的工作，我各方面都得到了锻炼。一是本岗位工作已能熟练驾驭，并积累了一定的工作经验;二是工作态度端正，做事认真踏实，具有较强的责任心。虽然取得了一定的成绩，但是我也清醒的认识到实际工作中仍存在不足之处和薄弱环节，主要有以下几个方面：一是理论素养和业务素质有待于进一步加强，文字写作水平有待进一步提高;二是创造性开展工作不够，沟通交流少。
四、下半年工作思路、目标及打算
下半年，我将严格按照领导的安排和部署，进一步增强责任意识，严格遵守公司各项规章制度，并不折不扣的学习好、贯彻好、落实好、执行好。一是协助行政部经理做好行政部的各项监督检查工作，进一步加大工作执行力度，努力培养雷厉风行的做事风格，确保各项工作有序、高效开展;二是进一步加强自身业务学习，积极参加各类培训，努力提高自身素质和写作水平;三是认真学习相关写作知识、技巧，进一步提高写作能力;四是进一步加强沟通与协调。协调是办公室的重要工作之一，是公司有效运转的重要条件。没有沟通就没有协调。加强内部沟通协调，增进与其他部门的交流协作，努力营造和谐的工作环境，形成工作的合力。
最后，感谢各位领导能够提供给我这份工作，使我有机会和大家共同提高、共同进步;感谢每位领导在这一年来对我工作的热情帮助和悉心关照。在今后的工作中，我一定认真总结经验，戒骄戒躁，努力实践，克服不足，努力把工作做好。
我的述职完毕，谢谢!
