时间：2023-07-06 17:14:40
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇投资测算方法，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
关键词：人力资本；人力资本测算；经济增长
中图分类号：F240；F224 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）20-0071-02
引言
随着知识经济的到来，人力资本同物质资本一样，对企业来说是非常重要的生产要素。计算人力资本对经济增长贡献的前提是测算出人力资本存量。古今中外的学者对人力资本存量测算的方法很多。本文通过对现有文献进行梳理，对三种常用的人力资本测算方法进行归纳和比较，分析各类方法的优点和不足，对选择合适的人力资本测算方法有一定意义。
一、人力资本的概念
美国Schultz系统阐述了人力资本，并提出人力资本的概念：人力资本是体现在人身上的生产技术、健康和知识[1]。Becker将人力资本定义为才干、知识和技能，还包括时间、健康和寿命[2]。Pantzalis和Park提出，人力资本指的是知识、技能和经过教育、培训从而使人能够高效率完成工作的才能[3]。Wright、McMahan将企业的人力资本分为个体人力资本和群体人力资本[4]。
在我国学者中，王勇将人力资本定义为企业成员的知识和技能[5]。邓玉林认为，人力资本是劳动者身上体现出来的能够带来经济效益的能力、技能和知识；陈关聚将人力资本定义为劳动者的知识、技能、工作能力和健康的价值总和。
通过古今中外学者对人力资本概念的研究总结，本文对人力资本的概念归纳为，通过后天对教育、医疗保健、实践经验、培训的投资，体现在劳动者身上的，能带来经济价值的知识、健康和技能的总和。
二、人力资本的分类
与人力资本的概念相比较，古今中外的学者对人力资本的分类研究有所欠缺。笔者通过对研究文献的梳理，对人力资本的分类归纳如下。
外国学者中，Becker将人力资本分为一般人力资本和特殊人力资本，特殊人力资本又分为特定企业人力资本和特定行业人力资本；Gibbons将特殊人力资本又划分为特定企业人力资本、特定行业人力资本和特定任务人力资本。Phan和Lee将人力资本划分为企业特定人力资本和非企业特定人力资本；Pennings等人将人力资本划分为企业家人力资本和雇员人力资本。
我国学者中，李红霞、席酉民将人力资本划分为劳动型、技能型和信息型人力资本；张志宏将人力资本划分为技能型、管理型和简易型三种；刘剑熊将人力资本划分为两种，企业家人力资本和对应的非企业家人力资本；李平认为人力资本划分为三种，包括企业家人力资本、员工人力资本、团体人力资本。
三、人力资本的测算
（一）成本法
成本法测算人力资本建立的基础是：知识和技能是构成人力资本的重要因素，为获得知识和技能支出的总投资费用对人力资本进行估算。Schultz（1961）用获得知识和技能的总成本的货币折现值对人力资本存量进行估算。舒尔茨认为，人力资本的投资总成本包括学校教育投资、卫生保健投资、在职培训投资、劳动迁移投资和成人教育投资。
（二）收入法
收入法测算人力资本建立的基础是：通过计算人力资本获得的收入价值对人力资本进行测算。收入主要来源于工资和薪酬。收入法的关键在于如何确定收入增长率和折现率。李海峥用劳动生产增长率代替实际收入增长率预测未来收入。另外，不同国家由于受许多因素包括政策、环境等的影响，工资水平不同，用收入法测算的人力资本就会有偏差。
（三）受教育年限法
受教育年限法的建立基础是将人力资本的主要构成要素中的教育要素作为构成人力资本最重要的要素。这种方法的使用步骤是，首先，将研究对象的受教育程度进行划分，基本上分为文盲和半文盲、小学、初中、高中、大专及以上学历五类；其次，将这五类受教育程度设置相应的受教育年限，分别为16、12、9、6、3，给予受教育年限相应的权重值。 受教育年限法对人力资本存量的计算公式为：
人力资本总存量
人力资本水平=H/就业总人数
H1、H2、H3、H4、H5分别表示大专及以上学历、高中、初中、小学、文盲和半文盲的人数。
结语
通过对人力资本的测算方法进行归纳，建立表1，对三种方法进行比较，分析各类方法的优劣，对选择合适的人力资本测算方法有很好的指导方向。
参考文献：
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关键词：资本存量 永续盘存法 改进
中图分类号：F221 文献标识码：A 文章编号：1004-4914(2011)05-073-02
关于当代中国及地区经济的很多实证研究中都需要计算资本存量K这个指标，特别是关于经济增长、投资效率和TFP的研究，所以确定资本存量K显得尤为重要。
在关于中国资本存量的相关研究中。众多学者几乎都采取了各自不同的测算方法，而他们所得出的数据间却又存在很大的差距。K测量的不准确必然会影响到后续研究的可靠性和准确性，所以尽量完善测算方法是非常有必要的。
众多学者在对资本存量的估算过程中，应用最多的方法之一是“永续盘存法”，笔者在学习资本存量估算K的研究过程中，发现在测算时，特别是对地方经济进行研究时，应用简单算法还有一点可以改进的地方，在这里写出来以便共同探讨改进。
估算资本存量的方法主要有1951年戈德史密斯(Goldsmith)开创的永续盘存法和1995年乔根森(Jorgenson)提出的资本租赁价格度量法。用永续盘存法计算资本存量能够充分利用较长时期连续的、相对可靠的投资统计资料，并可以任意选用某一存量资料较为齐全的年份作为基期往前或往后逐年递推，因此得到广泛的应用。目前OECD定期公布10个成员国的资本存量数据，就是利用永续盘存法得到的。
永续存盘法的具体步骤包括：通过普查或根据一定的假定，估算出某一计算基期的全社会资本存量；取得各年份产业部门的投资数字，并将按当年价格计算的各年投资额分别换算成按可比价格计算的投资额；按每年投资额中各类资产的投资构成，以专门调查测算的各类资产平均使用年限(从投入使用到完全报废的时间)为依据，测算出每年资本报废的价值，并予以汇总；从历年投资额中扣除报废总值，得出各年资本的实际增量；根据上年资本存量加本年资本增量等于本年资本存量的原理，推算出历年资本存量的数字。
用公式简单表示就是：
K1=K1-1+It-D1=Kt-1+I1t=Kt-1+I1-FCt-1×δ (1)
其中，Kt、Kt-1分别表示第t年和t-1年的资本存量，It、I1t、D1表示第t年投资、净投资和折旧，FCt-1表示第t-1年的资本存量，δ表示折旧率。目前关于我国历年资本存量估算的研究大都是在永续盘存法的基础上，根据各自研究的需要，采取了一些替代方法和不同的指标进行的。
关于资本存量的计算，目前的焦点是中国资本存量的计算，而地方资本存量的计算研究较少。本文试图在分析比较已有研究成果的基础上，采用简单计算方法，对地方资本存量的估算提出一点改进意见。
一、已有的研究成果及比较
在对我国历年资本存量进行估算的研究中，
张军扩(1991)、贺菊煌(1992)、Chow(1993)的工作受到人们的广泛关注。沈坤荣(1999)、胡鞍钢(1999)、王小鲁和樊纲(2000)、邹至庄(2000)、王金营(2001)、张军(2002、2003)、李治国与唐国兴(2003)、何枫(2003)等也是比较有影响的。总体来看，已有研究的主要估算步骤为：估算基期年的资本存量；估算各年资本存量的净增加额(本年资本存量增加额扣除上一年固定资本存量折旧额)；在基期资本存量的数据基础上，逐年累计各年的资本存量净增加值，从而得到以后若干年份的资本存量。
这一过程涉及四个关键变量：基年资本存量K1的估计、当年投资It或净投资It′的选取，各年资本折旧率δ的选择、固定资产投资价格指数的确定。由于各学者对资本存量的前提假设、估算方法以及选取指标不尽相同，因而所得出的结论相差较大。综观已有的研究，其差异也主要围绕这三个步骤所涉及的四个重要变量展开。
(一)关于基期资本存量K1的确定
大多数学者的研究选定1952年或1978年为初始年。
张军扩(1991)采用美国学者珀金斯(1989)的假定(我国1953年的资本存量与国民收入比为3)，推断1952年的资本存量为2000亿元(1952年价)。王金营(2001)、何枫(2003)也沿用了这一假定，推算出了1952年的资本存量。
贺菊煌(1992)分别估算了生产性资本和非生产性资本存量。他假定的前提是经济体制和经济政策相对的稳定性，直接依据相应年份的积累数据，推算出1964年的生产性资产以及1990年住宅价值，并假定该年住宅价值占非生产性资产价值70％，估算出当年的非生产性资产价值；然后，他在这两个数据的基础上推算其他年份的资本存量数据。这一研究结果也被张军(2002)所采用。
Chow(1993)对积累数据的处理则比较细致。他假定1952年农业产出340亿元中，土地、资本分别贡献40％和25％，两者的年贡献率均为19％，从而得到农业的初始资本存量，再加上其他部门的资本存量，得出1952年包括土地在内的资本存量为1750亿元，若不包括土地则为1030亿元(1952年价)。为了避免资本存量初值估算不准确影响对总量生产函数的估计，他还把资本存量初值范围定为1550亿至1950亿元。此后，李治国和唐国兴(2003)直接采用Chow(1993)的1978年年末资本值为初始资本量。
胡鞍钢(1999)只估算了1978年我国固定资产存量为5500亿元(1978年价)。同时如果假定1978年固定资本存量是GDP的1.5倍，也可得到相近的结果。张军和章元(2003)则利用上海市的历史数据、全国工业企业固定资产原值和净值数据，并在考虑农业资本存量后，分别测算出若干个1952年我国资本存量估算值，选定800亿元(1952年价，不包括土地)为1952年我国资本存量。
可以看出。这些研究中关于初始年份资本存量值的估算方法很不一致，估算的数据差异也很大，这为利用估算的数值进一步开展研究工作带来了困难。
(二)关于当年投资lt或净投资It′的选取
张军扩(1991)、贺菊煌(1992)、Chow(1993)都采用积累来表示新增净投资。但随着我国统计体系的变更，1993年起统计资料不将公布积累数据，这给后续的研究带来了困难。邹至庄(2000)依据国民收入核算原理，“从1978年价的官方实际GDP数据中减去实际消费和实际净出口，
得到实际总投资”，并将实际总投资乘以当年净投资与总投资之比，得到实际净投资。与此同时，张军和章元(2003)发现“积累”和“全社会固定资产投资”的主体是一致的，他们利用生产性积累和全社会固定资产投资1954―1993年以来的增长率波动的相似性，并假定两者增速基本保持一致，拟合出1993年以后各年的生产性积累。
另一具有代表性的人物是王小鲁，他直接使用统计年鉴中的固定资本形成，在数据衔接上就显得比较勉强。
(三)关于固定资产投资价格指数的折算
长期以来，由于缺乏固定资产投资价格指数，大多数学者都是用其他的指数来代替。Chow(1993)使用积累隐含价格指数。他发现1952―1983年该指数基本不变，于是从1984年起对积累进行平减。在随后的研究中，他又利用国民收入恒等式得到实际净投资序列，从而折算出1978年以来的投资隐含平减指数，并认为这一指数比较稳定。此外，李治国和唐国兴(2003)、张军与章元(2003)还利用上海的数据拟合出全国固定资产投资价格指数，以此取代全国指数。不过，目前学术界最为常见的做法是以GDP平减指数来代替，如王小鲁(2000)即是采用此种方法。
(四)关于资本折旧
已有的研究成果对折旧的估算大致可以分为两种方法。一种是根据官方公布的折旧率或折旧额进行估算。如邹至庄(2000)利用国民收入恒等式算出1978～1982年的折旧额，再进行调整，然后又汇总各省折旧得到1983―1998年全国折旧额，从而得到1978―1998年的折旧。他的数据和方法基本为李治国和唐国兴(2003)所采用，后者还指出利用国民收入恒等式推算折旧会产生数值高估问题。另一种是按照自己提出的折旧率进行估算，如王小鲁(2000)统一使用，5％的折旧率；王金营(2001)考虑了不同时期固定资产投资领域和技术进步的影响，提出固定资产折旧率在1952―1977年、1978―1990年、1990年以后分别为3％、5％、5.5％。与此不同的是，张军扩(1991)、贺菊煌(1992)、Chow(1993)及张军(2003)采用积累额作为资本存量净增加额，因而完全避开资本折旧问题。鉴于折旧核算的困难，沈坤荣(1997)、何枫等(2003)索性忽略了折旧问题。
二、对中国资本存量K的再估计
关于初始年份的选择，在这里考虑到资本存量K对经济研究的意义以及数据获得的难易程度，选定1978为初始年；为了简化，统一选取全社会固定资本投资作为当年投资；固定资产投资价格指数的折算，则采用目前学术界最为常见的做法：以GDP平减指数来代替；资本折旧采用王小鲁(2000)提出的折旧率计算，统一使用5％的折旧率。
(一)已有研究成果介绍
大多数学者在估计各省资本存量K的时候，假设全社会固定资本投资时间序列可近似用式(1)表示：
I(t)=I(O)eλt (2)
那么第一期的资本存量可以用式(2)求出：
K(1)[I(t)dt=I(0)eλ／λ (3)
用δ表示折旧率，则资本存量可以用式(3)求出：
K(t)=K(t-1)(1－8)=I(t) t=2，3，4，……，23 (4)
(二)估算方法的改进
仿照大多数学者的估计方法，用每年的投资来估算固定资产存量。假设投资按指数的形式增加入，如(2)式。其中，λ是投资的增长率，I(t)是第t年的投资，运用Chou(1995)的方法，假设第一期的资本存量是过去投资的加总，选择一个固定的折旧率5％做如下迭代：
K(1)＝K(0)(1－δ)+I(1)
=K(－1)(1―δ)2+I(0)(1-δ)+I(1)
=K(－1)(1－δ)1+t+I(-t+1)(1-δ)t+I(t+2)(1-δ)t-1+…+I(0)
=K(-t)(1-δ)1+t+I(0)eλ((1-δ／eλ)t+(1-δ／eλ)t-1++1)
1-(1-δ／eλ)t-1
=K(-t)(1-δ)t-1+I(0)eλ―――――
1－l-δ／eλ
所以当t∞时，K(1)＝－I(0)eλ／1-(1-δ)eλ，这就是第一年的资本存量。
其他数值的计算方法同上。那么K1计算的微小改进，对于计算的资本存量数据走势产生了一定的影响，改进后的计算方法使得计算出来的结果是一条光滑的指数形式曲线，符合实际经济增长的发展规律。通过图形表现如下：
(三)关于中国资本存量K1的估计
本文数据来源于中国统计年鉴2010，使用的计算软件是Eviews3，1，通过计算得出I(0)=874.792749，k=0.103578，应用公式计算出K(I)=6762.60，其他年份的全社会资本存量应用递推公式K(t)=K(t-1)(1-δ)+I(t)(t=2，3，……，32)计算。
具体数值如下：
三、不同估算方法数值的比较
根据已有计算，我们将贺菊煌所测算的1990年不变价用我们上文所估算的固定资产投资价格指数折算成1978年不变价为2014亿元。他们的计算结果比较如下：
上面的对比说明他们估算结果之间的差距很大，这也和国家的经济形势比较复杂有关，因此在计算方法上进行不断改进是非常有必要的。本文在估算资本存量的过程中所考虑的因素相对简单，避免了应用永续盘存法在后续的估算过程中出现拐折情况，同时也没有出现极值，因此我们认为使用这一方法进行估算固定资本存量，特别是估算地方固定资本存量的时候，不仅简单而且实用。
参考文献：
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关键词：农村居民点；影响因素；潜力测算；指标体系
中图分类号： F323.24 文献标识码：A DOI编码：10.3969/j.issn.1006-6500.2013.03.015
土地是人类赖以生存的物质基础，是经济和社会可持续发展的战略资源。如何在保证经济建设占用耕地的同时，有效增加耕地面积是摆在当前的一个重要课题。自1998年通过的《中华人民共和国土地管理法》第一次将土地整理以法律形式明确提出以来，国土资源部相继颁布十多个关于土地整理的专项政策文件，对土地整理工作的进行更科学的指导。2009年国家推出了“万村土地整治示范工程”，至年末，我国共完成土地综合整治项目23 523个，整治总规模874 610.30 hm2（其中，土地整理规模143 933.76 hm2，土地复垦规模699 801.48 hm2，土地开发规模30 875.05 hm2），通过土地综合整治新增耕地面积268 966.51 hm2，土地综合整治取得良好效果[1]。农村居民点整理作为土地综合整治的重要组成部分，在有效增加耕地面积和满足建设用地指标需求方面发挥了越来越重要的作用，科学合理地进行农村居民点潜力分析是农村居民点整理工作顺利开展的前提和依据，应引起广泛关注。
农村居民点整理潜力是指在现有的经济水平下，通过对农村居民点进行整理，改变农村居民点的空间布局及土地利用结构，实行迁村并点等，可以直接或变相增加农用地和建设用地面积[2-3]。
1 农村居民点整理潜力影响因素
1.1 整理项目的资金供给状况
农村居民点整理是一项长期的系统工程，资金投入量大，如何保证农村居民点整理工作持续的资金供给是目前摆在农村居民点整理工作中的难题。改变以往单纯依靠政府资金投入的传统观念，开辟多元化融资渠道，坚持政府投入体现公益性、企业和个人投资体现有偿性原则，广泛吸引企业和个人投资。张清军等[4]对影响河北省农村居民点整理因素进行研究，并指出资金供给状况是影响河北省农村居民点整理的重要因素。
1.2 农村居民点利用现状
合理进行农村居民点利用现状评价是科学进行农村居民点整理潜力测算与项目方案选择的重要前提[5-9]。农村居民点现状情况较好则整理潜力相对较小，反之，整理潜力则较大。
1.3 国家对于农村居民点人均用地指标规定
国家对于农村居民点人均用地指标规定直接影响农村居民点整理潜力的测算。指标越小，则农村居民点整理潜力越大； 反之， 指标越大，则农村居民点整理潜力越小[10]。
1.4 农民的意愿
农村居民点整理是一项涉及千千万万农民利益的系统工程，农民是否愿意并且支持农村居民点整理直接影响到该项目各项工作是否能够顺利开展，将会对农村居民点整理潜力的最终实现产生影响。杨庆媛等[11]以西南丘陵地区为例，提出了农村人居环境美化意识需求以及农民意愿是农村居民点整理的现实驱动力之一。
1.5 农村居民点整理模式的影响
农村居民点不同的整理模式，其整理潜力也不同，由于农村长久以来采用庭院结构，人均居住面积较大，采用向城镇集中的农村居民点整理模式，会使得人们的人均居住面积大大减少，因此，采用向城镇集中的整理模式远远大于其他整理模式[12]。
2 农村居民点整理潜力面积测算方法
农村居民点整理潜力测算分两大步骤：第一，选取适当的测算方法进行初步测算；第二，在初步测算的基础上进行结果修正。
2.1 初步测算
农村居民点整理潜力测算基本方法包括人均建设用地指标法[13-17]、户均建设用地指标法[18-19]和农村居民点内部土地闲置率法[20]。这里主要介绍一下人均建设用地指标法。
人均建设用地指标法是计算农村居民点整理潜力的常用的基本方法之一，但由于该方法在进行潜力测算时现状农村居民点的人口数量采用的是户籍农村人口数量，缺乏对于户籍在农村但是已经在小城镇居住的人口数量以及常年在外务工的“两栖人口” 数量的考虑，致使计算结果往往偏大。为使计算结果更加切合实际，在采用人均建设用地指标法进行农村居民点潜力测算时应将“两栖人口”纳入潜力测算体系。修正后的人均建设用地指标法计算公式如下：
S=S-Bt×Pt
Pt=（P0-P1）×（1+r）T-P
式中：S 为农村居民点土地整理潜力；S为农村居民点的现状用地面积；Bt 为规划目标年的人均建设用地指标；P0 为现状农村居民点的户籍人口数量；P1为现状“两栖人口”数量；Pt为规划期末的农村居民点人口数量；r 为人口自然增长率；T 为规划年期；P为规划期内人的机械变动量。
在以上3种常用测算方法基础上，一些学者根据其研究的具体情况提出了一些新的测算方法。主要包括：定量数学模型方法[21-22]、自然限制条件下的测算方法[23]、 三分法[24]、模式法[25]、建筑容积率法[26]、动态增减法[27]。
2.2 结果修正
初步测算的计算方法均存在一定的不足之处，其计算结果与农村居民点整理的实际潜力存在一定的差异，只能说明通过该方法得到农村居民点整理的理论潜力，因此在初步测算的基础上，选择适合测算区域特点的修正因素，进行初步测算潜力修正[28]，才能使计算结果真实可靠。
3 农村居民点指标体系的构建及潜力分级
农村居民点潜力研究主要侧重于指标体系的构建以及潜力的分级。各个地区应该根据各个区域的特点，选取不同的评价指标，建立综合的评价指标体系，进行农村居民点整理潜力分级。
曹秀玲等[29]以河北省为例，朱玉碧等[30]以重庆市为例，沈燕等[31]以西南丘陵山区为例，师学义等[32]以潞城市为例分别构建适合该区域的评价指标体系并在此基础上进行了潜力分级。石诗源等[33]选取了经济因素、自然因素、社会因素、成本因素、效益因素等方面对江苏省农村居民点整理潜力进行了测算。陈竹安等[34]选取农村居民点聚集规模、土地利用结构以及土地利用强度3个评价因素建立评价指标体系进行潜力测算。
4 结 论
科学合理地进行农村居民点整理潜力分析不仅为农村居民点整治项目分区与重点工程确定提供了参考，而且也是农村居民点整理工作顺利开展的前提和依据，是农村居民点整理中不可或缺的重要环节，具有十分重要的意义。因此，在农村居民点整理工作中进行潜力分析十分必要。
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关键词：民族地区；农业科技进步；贡献率；广西
中图分类号：F304.7 文献标识码：A 文章编号：0439-8114（2013）10-2443-05
技术进步是经济增长的重要源泉之一。新古典经济学者索洛（Solow）认为，经济增长主要来源于劳动、资本等投入要素的增加和技术进步；由于劳动、资本等要素的投入最终都会面临着边际收益递减的困境，各国政府越来越重视技术进步对经济增长的贡献。2012年中国“中央1号”文件将农业科技创新放在了突出位置，指出“实现农业持续稳定发展、长期确保农产品有效供给，根本出路在科技”。已有的文献中关于农业技术进步对农业发展影响的研究主要从两个方面进行：一是研究技术进步对农业全要素生产率的影响。李静等[1]对中国1978-2004年的农业全要素生产率的变动与分解进行了实证研究，把农业全要素生产率的增长构成分解为技术进步、技术效率变化、规模效应和投入产出混合效应四个部分。结果表明：改革开放以来中国农业全要素生产率的增长主要是由技术进步推动的，技术效率的下降对全要素生产率的增长造成了不利影响，而规模效应和混合效应的影响较弱；郑晶等[2]对1993-2004年广东各地农业增长及效率进行了分解测算，结果显示广东省农业全要素的增长总体上主要依靠技术进步；马彧崧等[3]运用数据包络分析法，分析了甘肃省14个地级市农业生产经营在综合技术效率、纯技术效率和规模效率方面的差异，并根据农业技术效率限制因素的不同将各地区分成高纯技术效率-高规模效率地区、高纯技术效率-低规模效率地区、低纯技术效率-高规模效率地区和低纯技术效率-低规模效率地区4类。二是直接测算农业技术进步率和农业发展的贡献率。从1982年开始，农业部便开始了研究农业的科技进步对农业发展的贡献率的测算方法，并用不同的方法对国家“六五”、“七五”、“八五”期间的农业科技进步贡献率进行了测算和比较[4]；顾焕章等[5]用确定性前沿生产函数对中国农业科技进步率进行了测算，结果表明，1972-1980年，农业增长中农业科技进步的贡献率为27.00%；在1978-1984年，这一比例达到了35.00%，但在“七五”期间这一比例降到了不足28.00%；朱希刚[6]最早使用Solow余值法进行科技进步贡献率的测算；陈凯[7]通过要素结构进化率函数和要素替代弹性函数对山西农业科技进步及其贡献率进行了测定；蒋和平等[8]对1995-1999年中国农业科技进步贡献率进行了测定和分析，结果表明，在此期间全国农业科技进步贡献率为40.70%，并预测在“十五”期间这一比重将达50.00%以上；李林杰等[9]测算中国“十五”期间农业科技进步贡献率为50.00%；赵东喜等[10]运用Solow模型对“十五”期间全国和广西的农业科技进步贡献率做了测算，结果表明，广西和全国在“十五”期间农业科技进步贡献率分别在49.53%和34.34%；赵芝俊等[11]采用分省面板数据对1985-2005中国农业科技进步率与贡献率进行了测算，结果显示，此期间中国广义农业技术进步率和贡献率分别为2.90%、51.70%，狭义的分别为2.40%、41.30%；刘芳等[12]对河南省农业科技进步贡献率进行了测算，结果表明，1985-2008年河南省农业科技进步对农业经济增长的贡献率达到了46.47%，“十五”期间这一比例达到了55.08%；孙秋霞等[13]对中国农业科技进步贡献率进行了测算，结果显示，1990-1995年、1996-2006年这两个时间段中国的农业科技进步贡献率分别为37.69%、42.83%；贾凤伶等[14]测定了天津市“十一五”期间农业科学进步贡献率为60.40%；雷玲等[15]对2001～2007年陕西省的农业科技进步率和农业科技进步贡献率进行了测算，得出此段时间陕西的农业科技进步贡献率为49.60%，并预测2011年陕西农业科技进步贡献率为55.00%；《山东省农业科技进步贡献率影响因子分析及对策》课题组[16]对“十一五”期间山东省农业科技进步率和贡献率进行了测算，结果显示，在此期间，农业科技进步率和贡献率分别为22.00%和58.00%。
改革开放以来，国内涌现了大量关于农业科技进步率的相关研究文献，不过针对民族地区农业生产率的测算与分析的尚难见到。中国民族地区大多处在边远欠发达地区，农业在当地的国民经济中占据较大的比重。广西壮族自治区属于欠发达地区之一，是典型的民族地区，聚集了壮、瑶、苗等11个少数民族。本研究以广西壮族自治区为例，研究民族地区农业科技进步对农业发展的影响，这对促进民族地区农业经济的发展将有着重要的意义。
1 农业技术进步与农业生产
技术进步可以表现为既定的投入（资本、劳动等投入要素）比技术进步前能生产出更多的产品，或者表现为生产一定量的产出所要求的投入要素比技术进步前有所减少。
技术进步有广义和狭义之分。狭义的技术进步考察的是物化形态的技术，是依附型的技术进步。如引入和更新更好的生产设备、以机械生产代替人工生产、农业生产中采用新品种等。由于其可见性，又被称为硬技术进步；广义的技术进步除了包括狭义技术进步的内容外，还包括管理、决策、智力水平等软技术进步。概括说来，广义的技术进步对经济增长的贡献主要表现在以下四个方面：①新技术应用后抬高了生产函数的曲面，即新技术提高了资源的边际产量或降低了产品的边际成本。这是狭义技术进步的内容，也是技术进步中最重要的经济贡献内容。②提高技术效率，使每个生产单位都能达到或接近推广技术应该达到的投入产出水平。③提高了资源的分配效率和产品结构效益。④获得规模效益。可以看出，第一项是典型的硬技术进步，后三项是所谓的软技术进步。在本研究的分析中，技术进步是指广义的技术进步。农业产出的增长是要素投入增长和广义技术进步共同作用的结果（图1）。图中反映了技术进步前后投入产出关系，技术进步表现为生产函数的向上移动。基期在原技术条件下投入为X0，产出Y0；如果没有技术进步，投入增加为X1，产出应该为Y1，但存在技术进步时产出为Y2；产出的增加一方面是由于投入增加的结果，由投入增加而引起产出增加为（Y1-Y0），而由技术进步引起的产出增加为（Y2-Y1），技术进步贡献率为（Y2-Y1）/（Y1-Y0）×100%。
2 农业技术进步贡献率的测算方法
理论上说来，可以从生产函数和成本函数两种途径测算农业科技进步率及其贡献率。由生产函数途径测定农业技术进步贡献率方法主要有生产函数法、增长速度方程法以及总要素生产率指数法[17]。中国目前由农业部科技司颁布的、供全国使用的农业科技进步测算方法就是由中国农业科学院朱希刚教授等研制的增长速度方程法（又称余值法）。
2.1 C-D函数法
C-D（Cobb-Dauglas）函数是由美国数学家Charles Cobb和经济学家Paul Dauglas于1928年提出，其最初的数学形式为Y=AKαLβ，其中Y、A、K、L分别为产出、效率系数（A>0）、资本和劳动，理论上可以推理出α、β分别是资本和劳动的产出弹性。
1942年Tinbergen在C-D函数中加入时间指数趋势以测定技术进步，Solow于1957年提出如下改进型C-D函数模型：Y=A（t）KαLβ，并提出两种关于A（t）设定：A（t）=A0（1+δ）t以及A（t）=A0eδt，前一种表达式中δ有明确的经济含义，即表示技术的年进步速度；后一种δ经济含义不明确。不过当技术进步速度很低时，后一种形式中δ也可以看作是技术进步速度。由于后一种方式结构简单，易于回归分析，在技术进步测定模型中多采用这种模型。
农业生产中一般有资本、劳动和土地3种投入要素，所以用C-D函数测定农业科技进步率一般是将资本、劳动、土地3种投入要素以及表示科技进步的时间变量t一同引入生产函数。这样，农业生产函数为：
Y=A（t）KαLβFγ （1）
（其中F、γ是土地投入及其产出弹性，其他同前）
对（1）式做对数变换得：
lnY=lnA0+δt+αlnK+βlnL+γlnF （2）
（2）式对时间t求导得：
■=δ+α■+β■+γ■ （3）
其中■=■×■，■=■×■，■=■×■，■=■×■分别是总产出、劳动、资本和土地投入的时间变化率，即它们的增长率，可用y，k，l，f分别表示。
对（2）建立计量经济模型，收集数据进行回归分析可以得出各要素产出弹性α、β、γ和农业科技进步率δ，可得科技进步贡献率为：
E=■×100% （4）
2.2 增长速度方程法
增长速度方程法又称余值法。余值法测算科技进步率就是在总产出中扣除由于要素投入的产出增加，余下的残值均归于广义技术进步，δ=y-■αixi，其中δ、y、xi、αi分别是科技进步率、总产出增长率、要素i的投入增长率和要素产出弹性。
对于农业科技进步率测算来说，根据（3）式可得：
δ=y-αk-βl-γf （5）
（5）式表示农业科技进步率等于农业总产出的增长率减去资本、劳动、土地增长率和它们产出弹性的乘积后余下的残值。由此计算出农业科技进步贡献率，即：
E=■ （6）
余值法测算科技进步贡献率有简单、直观等优点，难点是各投入要素产出弹性的确定，一般也用生产函数回归得到。中国农业部科技司颁布的农业科技进步测算方法就是应用这种方法。
3 以广西为例测算民族地区农业科技进步的贡献率
3.1 变量的设置与数据选取
参照农业部科技司颁布的全国农业科技进步测算方法，本研究选取了广西第一产业的总产值作为因变量，农业人口（总人口-非农业人口）、农村投资（全社会固定资产投资-城镇固定资产投资）和农作物总播种面积分别代表劳动、资本和土地作为因变量，建立C-D函数模型。从广西统计年鉴中收集了广西2004-2010年88个县域的农业生产数据（对于其中的少量缺失值，为保证其数据的合理性，本研究采用均值法进行了填充）。对于2007年4月才由广西壮族自治区人民政府正式批准设立的贺州市的平桂管理区，其大部分区域是从毗邻的八桂区划分而来，为了处理的方便，本研究将平桂管理区的2008年、2009年、2010年农业统计数据都加总到相应年份的八桂区内。整理广西历年的统计年鉴得到2003-2010年广西的农业生产数据[18]，见表1。
3.2 设立理论模型
本研究采用2004-2010年广西88个县域农业生产面版数据（Panel data），故设理论模型为：
Yit=A0eδtKitαLitβFitγu （7）
对（7）式对数化得：
lnYit=lnA0+δt+αlnKit+βlnLit+γlnFit+ε （7.1）
（7）式中u和（7.1）式中ε分别表示随机误差项。
3.3 回归分析及各项检验
以广西88个县域2004-2010年农业生产综列数据建立数据库，共88×6=528个样本观测值，满足大样本要求，用Eviews5.0统计软件分别对统计数据作回归分析，结果见表2。
对结果进行分析发现，调整后R2值为0.85，F检验值为845.85，说明模型整体显著；D.W.值为2.27，不存在自相关性。各解释变量检验的P值都小于0.05，说明各变量都达到了显著水平。
根据以上的回归，分别可以得到以下的方程：
LNY=0.75+0.09T+0.17LNL+0.09LNK+0.82LNF
（0.28）（0.01） （0.03） （0.02） （0.03） （7.2）*
R2=0.85 F=845.85 D.W.=2.27
3.4 计算农业科技进步贡献率
对于模型（7.2）*，α+β+γ=0.17+0.09+0.82=1.08>1，说明广西农业在2004-2010年期间是规模报酬递增的。可以用余值法公式（5）计算，将各要素增长率和回归得到的产出弹性值代入得：
E=[8.71%-0.82×（-0.37%）-0.09×43.83%-0.17×1.00%]÷8.71%×100%=■=55.51%
可见，2004-2010年期间广西农业科技年进步率为4.83%，对农业总产值增长的贡献率为55.51%。
3.5 结果与分析
为了便于分析与讨论，按上述分析原理计算各投入要素的平均增长率和贡献份额，结果如表3所示。
3.5.1 农业科技进步是促进广西乃至民族地区农业发展的主要源泉 从上述回归结果和表3可知，广西农业科技进步率在2004-2010年期间为4.83%左右，但是贡献率却达到了55.51%，对农业的贡献率超过了农业投入要素贡献率的总和，农业科技进步已经是促进民族地区农业发展的主要源泉。从测算的合理性角度来看，赵东喜等[10]测算“十五”期间（2000-2004年）广西的农业科技进步贡献率为49.53%，与其相比增长了大约6个百分点，说明测算结果的可信度较高，测算的结果是可信的。从发展阶段来看，贡献率仍低于农业经济增长方式分界线所对应的60.00%[19]，广西农业仍然属于粗放型农业。同时，由于广西农业科技进步贡献率低于现代农业所要求的80.00%的标准[20]，广西农业依然处于传统农业向现代农业的过渡阶段，这是符合广西农业乃至整个民族地区农业发展现状的。
3.5.2 农村投资是促进广西乃至民族地区农业发展的重要因素 从表3中可以看出，在所有的农业投入要素中，农村投资对农业的贡献率是最大的，达到了45.90%，这与近年来广西加大对农业投资的政策是分不开的。但是也应该看到在农村投资的增长率较高，投资额度大的同时，农村的弹性比较低，只有0.09，农业对农业资本的利用效率不高，一方面是由于民族地区大多处丘陵高山地区，恶劣的自然环境制约了现代化的农业机械的应用；另一方面是民族地区人们普遍受教育程度低，无法充分地利用农业资本。
3.5.3 劳动力资源对广西乃至民族地区农业发展的贡献率不大 从回归结果可知，广西农业劳动力对农业的产出弹性为0.17，在投入要素中处于第二位，但从表3中农业的贡献率只有2.00%，而且广西是一个人口大省，农村劳动力过剩，劳动力资源对广西农业发展的贡献率偏小。原因可能是广西农村劳动力素质低，制约了其对现代农业技术的掌握和需求。
3.5.4 农作物播种面积持续减少，制约了广西乃至民族地区农业的发展 从前面回归结果和表3可以看出，土地的农业产出弹性为0.82，在所有的投入要素中是最大的，但由于农作物播种面积年平均增长率为-0.37%，农作物播种面积在2004-2010年期间呈下降趋势，结果导致土地在此期间对广西农业的贡献率为负值。
4 结论与政策建议
基于C-D生产函数，运用索洛（Solow）余值计算方法，以广西88个县（市）2004-2010年的面板数据，探究民族地区农业科技进步对农业发展的影响研究，结果显示广西在此期间的科技进步率为4.83%，贡献率为55.51%。农业科技进步率低，但贡献率大，提高科技进步率对广西乃至全国的民族地区的农业发展有重要的作用。针对民族地区农业发展，笔者提出以下政策建议：加大对农业科研院所和农业院校的扶持力度，保证农业对科研资金的需求，调动科研人员的积极性，在横向上大力与东部省份开展合作；政府加大农业劳动力的技术培训工作，提升农业劳动力使用先进技术的能力；提高农村投资效益，促使农村投资流向重要关键部门；国土部门加大耕地的保护力度，维护耕地“红线”。
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摘要：污水处理TOT项目中，处理费单价的确定决定了项目经济效益的水平，本文从经济评价角度，论述了污水处理项目处理费单价的测算方法，并辅以案例分析。
关键词：TOT 处理费单价 案例 污水处理
我国污水处理厂建设投资从以政府作为单一投资主体到社会资本与国家资本同时并存，逐步实现了投资主体的多元化，并以此为契机，逐步引入了BOT、BT、TOT等多种市场化的投融资模式，本文以TOT模式下，污水处理项目处理费单价的测算方法为论述重点，并辅以实际案例分析，说明污水处理费单价的测算过程。
1.污水处理费单价的测算方法
TOT项目污水处理费单价的测算应充分考虑特许经营权在今后项目运营成本中以无形资产形式进行摊销；在收购后充分考虑对既有项目的维修维护费用，通过新增投资方式增加项目的投资总额，并在今后的折旧过程中，对新增投资部分给与必要的资本化。
污水处理TOT项目污水处理费单价的测算，分为以下四个步骤
1.1确定边界条件。需要在测算前确定的边界条件分为以下三类：
第一类，商务条件。包括：项目收购预期兑价、资本结构、处理规模、特许经营期限、运营负荷、调价规定。
第二类，财务条件。包括：折旧年限、摊销年限、残值率、税收种类及税率、短期贷款利率水平、长期贷款利率水平、长期贷款期限及还款安排、亏损弥补条件、税收优惠措施、盈余公积提取方式、股利分配政策。
第三类，生产运营条件。包括：人员定额、平均工资、社会保险缴纳政策、药剂单耗及单价、污水处理电耗及单价、污泥处理单价、燃料单耗及单价。
1.2成本计算。根据现有项目既定的处理工艺、实际负荷、物价水平，以及项目的生产运营条件，计算项目运营的经营成本和总成本。经营成本包括：电费、药剂费、净水费、污泥处置费、修理维护费、管理费用。在经营成本的基础上，测算财务费用、折旧及摊销费用，最终合并计算项目运营的总成本。
1.3项目基准投资回报标准的确定。项目基准投资回报标准分为以下三个标准：
①基准投资回报率。推荐使用动态指标内部收益率。
②动态回收期年限：银行融资可容忍项目动态投资回收期的的最高年限作为污水处理类项目回收期标准。
③项目净现值：项目净现值应大于等于零。
1.4测算政府需要支付污水处理费单价。以采用动态指标内部收益率为例，通过事先预设的污水处理费单价，对现有生产条件下污水处理项目生命周期内所产生的年度现金流序列进行内部收益率测算，如内部收益率大于或等于基准投资回报率，则该污水处理费单价为可行标准。实际测算过程中将利用计算机对污水处理费单价进行步进式计算，即以单位总成本作为步进式计算的起点，逐步增加污水处理费标准，逐一进行比较，直到确定最终的最低可接受污水处理费单价标准。项目投资商可以此最低可接受污水处理费价格作为与政府进行谈判协商的污水处理费底价，并在此基础上获得更多的边际收益。
2.测算案例
2.1项目概况。某市拟将2008年建成的一座规模为10万吨/日，采用百乐客工艺的城市污水处理厂进行特许经营权转让（TOT）。经过与有意向投资商的初步协商，拟采用转让兑价确定，污水处理费浮动方式进行招标，即初步确定污水处理厂转让兑价款总价为13,000万元人民币，特许经营期30年，由最终中标投资商设立项目公司，负责运营该污水处理厂，政府向该项目公司支付污水处理费。
2.2项目污水处理费单价的测算
步骤一：确定边界条件。
①特许经营期：30年。
②设计处理规模及运营负荷：规模为10万吨/日，可满负荷运行。
③资本结构：可采用30%自有资金，70%贷款方式支付收购兑价款。
④项目转让预期兑价款：13,000万元人民币。为确保项目收购后的稳定运行，补充投资700万元人民币，用于设备设施的维修维护。
⑤调价规定：项目投资商可根据药剂单价、电费单价、人工费单价、污泥处置费单价、通货膨胀率等因素变动，每两年向政府相关部门申请调整污水处理费单价。
⑥折旧年限：构筑物、建筑物折旧年限为20年；一般通用设备折旧年限为10年；电子仪器、计算机、自控设备、汽车等特种设备折旧年限为3年；上述资产残值率均为5%。待摊资产摊销年限为5年。
⑦税收条件：项目享受免征营业税、增值税。需缴纳房产税、土地使用税、企业所得税。所得税享受自盈利年度开始三年免征、三年减半征收优惠政策，所得税税率为25%。
⑧借款条件：流动资金采用短期借款，贷款利率为5.31%，随借随还；长期贷款采用10年期借款，借款利率为5.94%，到期还本，每年付息。
⑨股利分配政策：盈利年度按照10%比例提取盈余公积金，所提取盈余公积金额度达到注册资本50%后不再提取；股利不分配，作为资本公积。
⑩人员定额为47人；平均工资为2,116.40元/人月；企业负担社保缴费占工资总额比例为：工伤保险0.8%、养老保险20%、生育保险0.6%、医疗保险6.5%、失业保险2.0%、住房公积金12%、补充医疗保险4%、福利费14%。
生产条件：吨水电耗0.1944度/吨，电度费为0.55元/度；净水费为0.55元/吨；吨水药剂投放比例为3.5‰，药剂价格为34,000元/吨；污泥运输及填埋处置费为45元/吨。
步骤二：计算项目总成本。
①电费：项目吨水年处理347天，满负荷运作，年基础电费为52.8万元，年度电费为423.95万元。
②净水费：项目处理吨污水耗费净水0.01105吨，年处理347天，年净水费为21.09万元。
③工资福利费：按照每人年发12个月工资计发，年度项目人工福利费总额为190.86万元。
④药剂费：项目年耗费聚丙烯酰胺药剂26.11吨，单价34,000元/吨；耗费次氯酸钠173.5吨，单价4,000元/吨；年度药剂耗费158.18万元。
⑤污泥运输及处置费：项目年产生污泥37,302.50吨，污泥运输及处置年费用为89.53万元。
⑥修理维护费：按照形成固定资产的1.5%提取，年度修理维护费为185.91万元。
⑦管理费用：根据行业惯例，管理费用以项目运行电费、净水费、工资福利费、药剂费、污泥处置费、修理维护费总和为基数乘以12.5%，作为管理费用。项目年管理费用为134.27万元。
⑧折旧及摊销费用：本案例不采用综合折旧及摊销方式，这样可以产生加速折旧的效应，从而使项目的年度净现金流符合实际运营过程中的成本核算方式。
⑨财务费用：项目年度财务费用为562.29万元。
步骤三：项目基准投资回报标准的确定
①基准投资回报率标准的确定：按照加权平均的方式计算项目基准投资回报率：股东期望投资回报率×自有资本金比例+长期贷款利率×长期贷款占项目投资总额的比例=12.5%×30%+5.94%×70%=7.908%，取8%作为基准投资回报率标准。
②动态回收期标准的确定：以银行融资可容忍最高动态回收期12年作为本项目回收期标准。
③项目净现值标准：净现值最低应大于等于零。
以上三个标准需同时满足，方能符合投资商股东及银行融资的投资回报标准。
步骤四：测算污水处理费单价。以本项目总收购兑价及后续新增维修维护投资之和13,700万元人民币作为计算期望收益的基数，投资人拟获得的回报=137,00×期望投资回报率，该期望投资回报率从0%开始进行步进式试算，投资回报率每增加1%，进行项目经济评价试算一次，从0%～30%逐次试算，数据见下表所示。
在结果中选取同时符合基准投资回报三个标准的污水处理费单价作为谈判的底价，结果如下：处理费单价为0.882元/吨；项目内部收益率为11.56%；全现金动态 回收期为12年；项目全现金净现值为4,163.89万元。
3.结语
采用TOT方式收购运营污水处理项目，在工艺、收购兑价、资本结构、特许年限等边际因素确定的条件下，污水处理费单价的合理确定是项目成败的关键，通过本文的分析，可大致了解污水处理TOT项目处理费单价的确定过程，通过确定合理的单价，保证项目的顺利实施。
参考文献：
关键词：市场营销；招商银行；信息应用
一、提升现有客户价值中的信息分析方法
本节介绍提升现有客户价值营销流程中的信息分析方法，具体包括业务案例分析模型与营销活动ROI评估，客户钱包份额测算方法，产品替代字段识别方法，可视化购物篮分析与网络分析。
1.业务案例分析模型与ROI评估
业务案例分析模型能够从客户角度分析营销活动的绩效信息。该模型将用ROI作为绩效指标量化营销活动价值，同时又将回报率分解为成本和收益两部分，其中成本包括前期成本和持续成本，收益主要包括消费增加和客户生命周期增长其中（殷勤凡；郑喜平，2010）。
业务案例分析模型和ROI评估通常有在两种情况下使用：一是计算已经推向市场的营销活动价值，判断其是否该持续运行或终止，以及其对后续营销活动策划的指导价值；二是预估正在策划的营销活动价值，决定是否要执行（曲波，2012）。
2.客户钱包份额测算方法
在客户钱包份额的计算中，银行需要利用外部数据来计量客户在整个行业范围内的全部花费。但由于单个银行只有客户参与本银行业务的记录，而并不具备客户的全部数据，因此需要通过其它方法来估计客户钱包份额。具体方法包括问卷调查，忠诚度计划和过往消费测算钱包份额（周丹菁，2012）。
a.问卷调查测算
问卷调查是获取客户在整个行业范围内的全部花费的方法之一。银行邀请客户参与问卷调查，直接了解客户信息，如家庭总收入，计划用于金融理财产品的投资金额等。但在实际操作中，问卷的回应率偏低，质量也无法保证。
b.忠诚度计划测算
忠诚度计划类似问卷调查。银行以提供优惠为条件，吸引客户参与忠诚度计划，获取客户收入，职业，家庭等信息，用以估计客户在整个行业范围内的全部花费。
c.过往消费测算
用消费增减代替了全部消费的估算。在宏观经济形势正常的情况下，如果客户需求出现骤降，说明部分客户已经转向其它银行的产品和服务，自身银行占有的钱包份额降低了。如果客户需求速增，则说明银行占有的钱包份额增加（周丹菁，2012）。
3.产品替代字段识别方法
设计替代产品优惠促销活动，银行需要知道哪些客户愿意购买新推出的代替产品。因此，银行需要在数据库中进行信息匹配，找出过去购买何种产品的客户选择了新的替代产品，以此作为目标客户群的筛选标准之一。通常可以使用产品替代字段识别方法。用字母对新产品进行编号，用数字对旧产品进行编号，并合成字段。检测数据库中字段出现频率，频率较高的字段组合为替代产品组合。
4.购物篮分析
可视化购物篮分析是利用大数据技术，对营业柜台的业务记录和网络操作痕迹，进行统计，计算出每两种产品被一起购买的频率，用产品与产品之间的连线表现出来（杨梅锦；吕亚杰，2012）。采用购物篮分析的方法，银行可以很轻松地知道什么产品服务被合在一起购买了。
二、招行提升现有客户价值中的信息应用
本章使用业务案例分析模型和ROI评估，评价招行现行的营销活动价值，展示未来营销活动效果的预测方法；通过研究招行钱包份额的测算方法，测算和监测招行钱包份额，识别开展客户价值提升营销活动的信号；针对两类典型的提升现有客户价值的营销活动，使用字段识别和图表分析方法，判断替代产品促销活动中的产品替代字段，使用可视化购物篮分析和网络分析，识别可捆绑产品。
1.招行业务案例分析模型与ROI评估
使用业务案例分析模型与ROI评估，可以计算已经推向市场的营销活动价值，也可以预估正在策划中的营销活动效果。
（1）现行营销活动价值计算
使用业务案例分析模型，可以对现行营销活动进行价值估计。本部分以招商银行大数据时代下的三个营销活动为例：美国运通卡，千鹰展翼和10元风暴，通过业务案例模型分析和ROI计算，判断这三个营销活动的价值，判断其对后续营销活动策划的参考价值。
（a）美国运通卡
美国运通卡是2010年5月，招商银行与美国运通合作推出的。招商银行美国运通卡的主要服务内容是全球旅行及消费。美国运通卡是招商银行借用美国运通在全球旅行服务市场的专业优势，针对高端人群开展精细化营销业务。
（b）千鹰展翼计划
千鹰展翼招商银行在2010年10月正式推出的，主要客户群为创新型小企业客户群，其特色在于“股权融资+债权融资”的新型模式。截至2013年12月末，千鹰展翼计划共吸引17，344户企业，期末贷款余额达1，305.28亿元。为此，招行在全国范围内已授牌成立100家专注服务于“千鹰展翼”企业客户的“千鹰展翼创新支行”。
（c）十元风暴
十元风暴是针对信用卡客户。具体内容为只要信用卡客户使用招行卡消费一定笔数，就能以10元超低价秒杀价值数千的名牌用品。2012年11月1日至2013年1月31日，该活动吸引230万用户参与抢购，派送礼品超过13万份
三项营销活动的利润和成本数据对比，应用到业务案例分析模型中。可以帮助招行测算营销预算开销的最佳途径。具体而言，由于“10元风暴”的ROI最低。尽管数值大于零，若是在招行营销资金不足的情况下，可以选择叫停该营销活动，以实现资源最有使用。
同时，通过现有活动评估，指导新营销活动的设计，通过识别活动共性，对设计新的营销活动有促进作用。具体而言，通过业务案例分析模型，可以发现美国运通卡，千鹰展翼和“10元风暴”三个营销活动都取得了较高的投资回报。因此，在之后的针对创新型小企业的放贷服务，和针对零星客户的信用卡推介的营销活动策划中，招行可以参照这些已有成功模式，同时参考并调整在这些活动中搜集的数据，以预测新活动效果。
（2）策划中营销活动价值预估
银行在设计营销活动时，需要对该营销活动的效果进行估计。而用于活动价值估计的数据大部分来自银行正在进行，或已经结束的营销活动。举例来说，如果银行需要估计一个正在策划的营销活动的价值，那么银行需要从数据库中抽取已有数据的同类活动的成本收益数据，通过适当调，最后估计出策划中的营销活动的ROI。
计算策划中的营销活动的价值，只需在业务案例分析模型计算的基础上，对前期成本、持续成本、消费增加和客户生命周期增长数据做调整，将调整后的数据带入公式即可。业务案例分析模型的适用范围非常广，不仅能预测现有客户价值提升营销活动的效果，还能预测客户获取，以及客户保持营销活动，的效果。
当然，由于营销活动通常为一次性，并没有大量的历史数据可供参考，因此基于“保留样本”，“平行市场”，同时综合考虑目标群体和目标市场的差异对即将进行的市场进行预估非常重要。
2.招行钱包份额测算
截止2013年，中国已有上市银行16家，其它非上市的大小银行不计其数。在服务和产品同质化现象严重的情况下，招行需要较为准确地测算每个客户的真实钱包份额，一旦发现钱包份额下降，即开展钱包份额抢夺活动。
本条基于过往消费对招行钱包份额进行测量。用消费增减代替了全部消费的估算，综合考虑宏观经济形势，如果客户需求出现异常骤降，则说明部分客户已经转向其它银行的产品和服务，自身银行占有的钱包份额降低了。
用招行主营业务收入扣除存放中央银行和同行拆借获得的利润量化客户需求。通过研究2007年至2013年调整后的主营业务收入，可以发现，在2008年和2012年，招行的客户需求出现两次骤降。2008年经济大环境发生金融危机，所有银行客户需求都锐减，因此忽略不计。而2012年，在经济形式正常的情况下，发生的客户需求减少则是一个客户预警，暗示招行占有的客户钱包份额极有可能减少。招行需要采取措施，从竞争对手手中抢夺客户钱包份额。
3.招行替代产品促销活动
替代产品优惠促销活动的目的是为客户提供现有产品的替代，主要为升级产品，以实现收益增加。附录三5.2截选的是招商银行客户目前和过往购买的理财产品。用字母对目前理财产品进行编号，用数字对过往理财产品进行编号，并合成字段。通过柱状图比较，找寻频次较高的合成字段。可以看出，目前购买外贸中宝2号优先理财计划的客户中，有较大的一部分曾经是睿享9号理财计划的客户。基于这一点，招商银行可以在客户数据库中检索识别出目前仍在参与睿享9号理财计划的客户，并向他们推销外贸中宝2号优先理财计划。
4.招行捆绑套餐推销活动
捆绑销售是增加客户单位时间内消费量的有效方法，在策划捆绑套餐营销活动前，银行需要了解哪些产品和服务应该合在一起推销，一起摆放，或者捆绑并作为一个新的产品出现。具体可以用购物篮分析法设计产品捆绑。
使用可视化购物篮分析，对银行营业柜台的业务记录和网络操作痕迹进行统计，计算出每两种产品被一起购买的频率，用产品与产品之间的连线表现出来。通过这种的方法，招商银行可以直观地发现什么产品服务可以被捆绑。在购物篮分析中，服务之间的线条类型代表相同记录的出现频率。频率较高的产品和服务可以捆绑销售。
通过观察可以得出，受托理财和账户管理服务通常被客户一起购买，而养老金融和留学融资的客户通常也会选择账户管理服务。因此，账户管理服务可以与受托理财捆绑销售，而招行也可以针对养老金融和留学融资的客户有目的的推荐账户管理服务。
在招商银行实际应用中，产品和服务远远多于10件。而大数据软件包不仅能够给出更多的一对一的示意图，还能将关联产品放在更接近的位置。
三、结论
本问研究在银行提升现有客户价值营销流程中的信息应用。本文使用业务案例分析模型和ROI评估，评价招行现行的营销活动价值，展示未来营销活动效果的预测方法；其次，本文通过对比研究招行钱包份额的测算方法，选择基于过往消费的测算方法，用以测算和监测招行钱包份额，以识别开展客户价值提升营销活动的信号；最后，本文针对两类典型的提升现有客户价值的营销活动，使用字段识别和图表分析方法，判断替代产品促销活动中的产品替代字段，使用可视化购物篮分析识别可捆绑产品。（作者单位：上海大学）
参考文献：
[1] 曲波，数字化营销想象[J].中国企业家，2012，21
[2] 杨梅锦；吕亚杰，浅析招商银行创新营销[J].时代金融，2012，33
一、融资租赁的概述
融资租赁起源于20世纪50年代的美国，之后迅速发展到世界各地，特别是发达国家。因为各国的会计制度和法律法规不同，其融资租赁发展过程也不一样，所以，融资租赁在全球至今没有一个统一的定义。
我国对于融资租赁也有很多不同的解释，但是各种解释的基本内涵一致，即：根据承租方对不同设备的各种要求，出租方从供货商处购买承租方所需设备，承租方可以长期使用所需设备。本文以融资租赁基本内涵为基本进行论述，以便结合我国实际，加快发展融资租赁事业。
二、融资租赁项目中承租方财务问题分析的重要性
（一）从承租方方面分析
承租方最初发出租赁要求，是多个合同的涉及人，也是最终使用租赁物的人。
从承租方的角度，只有在是否有新设备、采用租赁还是购买方式、选择融资还是经营租赁方式、怎样确定租金等方面合理的进行财务分析，才能用较低的成本，结合自身条件得到使用设备的权利，利用得到的设备打开市场，得到最大的企业效益，让企业健康的稳定发展。
由于承租方对融资租赁项目有很大影响，融资租赁项目特别重要。所以，承租方需要对融资租赁项目做出重要的财务分析。
（二）从融资租赁公司方面分析
融资租赁公司为了获得利益，利用金融机构资金拥有租赁物的所有权，再把租赁物的使用权过渡给承租方。所以，融资租赁公司的发展和生存依赖于科学合理的财务分析。
融资租赁公司需要通过项目评估和融资方式评估的财务分析方法，做出规避风险举措，保证融资租赁公司顺利运行，确保融资租赁项目产业长期稳定发展。
（三）从金融机构方面分析
金融机构为融资租赁项目产业提供资金支持。所以，金融机构需要对租赁物、租赁项目以及融资租赁公司进行项目评估，做出合理的财务分析，以降低财务损失率，达到金融机构的赢利目的。
（四）从供货商方面分析
供货商是租赁项目产业中租赁物的最初制造者，供货商必须通过正确合理评估租赁物的生产成本、赢利能力等做出科学的财务分析，以确保企业的长期稳定发展。
通过论述不同参与者在融资租赁项目产业中的重要作用，我们知道，财务分析是整个项目产业的核心。科学合理的财务分析，对于承租方，金融机构、供货商和融资租赁公司都有重要意义。融资租赁项目产业的正常运转取决于合理的财务分析。
三、融资租赁项目中的承租方财务问题分析
根据以上论述，强调了承租方的财务问题在融资租赁项目中具有重要意义。我们要有效把握承租方财务问题，通过财务分析的概述，具体阐述财务问题的几种分析方法，从而提升融资租赁项目的整体竞争力，促进租赁事业长久发展。
（一）承租方财务问题的概述
承租方财务问题分析是指承租方在融资租赁项目中，以财务测算为基础，做出的有内在联系的一系列财务分析。这些财务分析包括确定资金方法、购买/租赁对比、融资租赁/经营租赁对比、投资评价新设备四种方法。四种财务分析互相联系、环环相扣，为财务分析搭起框架。
（二）新设备引入的投资评价
是否要引入新设备是承租方第一个在融资租赁项目中做出的财务分析。这是租赁项目的前提条件，只有通过严格的财务测算，才能让承租方投资评价是否可以引入新设备。只有引入新设备，才能让融资租赁项目产业继续下去。
引入新设备，我们从引入全新设备和更新原有设备两方面进行财务测算。这都是承租方对引入新设备进行的投资评价，但两者含有不同的测算方法。
承租方根据企业的现有资产设备和经营能力进行评估，评估企业是否需要引入新设备，需要引入什么样的新设备。财务评价方法在企业评估中起着重要作用。投资新设备的财务评价方法包括净现值法、现金指数发、折现回收期法以及内含报酬率法。这些评价方法都以预测项目投资的现金流量为基础，其测算机理各不相同。
实际经营中，承租方不仅要评价是否引入新设备，还要经常评价设备的更新问题。如果使用的设备已经不适合经济及技术的发展，那么就要更新设备，或者是利用先进的技术把原有的设备改造革新。对于生产能力相同的新旧两种设备，承租方通常比较两种设备各自的平均每年成本，对是否更新设备做出评价。
（三）购买/租赁的对比
承租方通过测算决定购入新设备后，下面要做的财务分析就是应该采用购买还是租赁的方式引入新设备。要想让融资租赁项目存在，就必须通过测算对比，选出合适的租赁模式。虽然租赁/购买对比的内容分析比较丰富，但是，承租方需要对租赁和贷款两种购买方式进行讨论。承租方要根据自身条件，通过定性分析以及包含成本现值对比法、亏盈平衡点分析法、净现金流量分析法在内的定量分析，慎重选择租赁或购买
（四）经营租赁/融资租赁的对比
若承租方不采用购买方式，而是选取设备租赁的方式，那么接下来的财务分析就是：选择融资还是经营租赁方式。两者虽然都属于租赁形式，具有共性，但两者之间也有很多差别。
经营租赁是可撤销并且不完全支付的一种短期的租赁形式。它不仅要出租方把租赁物使用权过渡给承租方，还要提供设备的保鲜、保养以及维修等技术服务的租赁形式。它泛指不包括融资租赁在内的所有租赁形式。
融资租赁是不可撤销并且支付方式不同的一种长期的租赁形式，承租方不紧要承担租赁物的租金，而且租赁物的保养、维修以及保险等都要由承租方来承担，在租赁合同结束后，承租方可以选择购买、续租或者是退还租赁物。
除此之外，经营租赁和融资租赁在成本测算以及税负上的对比也有一定的差别，承租方通过定量与定性的对比后，根据自身情况来选择租赁方式。
（五）确定租金的方法
承租方经过分析，在融资和租赁两种方式的对比下选择融资租赁方式后，承租方就需要了解各种租金确定方法，再根据本企业的情况，选择适合自身企业的租金方法，进而与融资租赁公司谈判。
租金是指承租方支付给出租方的租赁物使用权转让的等价物。它是承租方进行的一种获得租赁物使用权的等价交换行为。承租方要在融资租赁项目中，根据租金对出租物的生产成本进行核算，分析出租物的生产产品收入减去租金以及生产成本外，还有没有盈利。因此，承租方在进行财务分析时，最重要的就是考虑确定资金的方法。
由于融资租赁比较灵活的还租方式，其租金的计算方法也有很多种。通常，我们在现实中支付租金时，都是结合不同的租金计算方法进行支付。目前，融资租赁项目的租金计算方法主要包括：年金法、浮动租赁利率法、损失金确定法、附加率法、等额支付本金法以及 或有租金法等六种计算方法。国际上在融资租赁项目中一般使用浮动租金利率法，而我国普遍应用租赁利率相对固定的年金法。选择哪种租金的确定方法，是需要公司根据本企业的自身特点和实际情况而定的，不是承租方或者出租方所掌控的。
融资租赁项目中的承租方科学合理的财务分析，不仅提高融资租赁项目的成功率，也把潜在的融资租赁项目需求激发成了实际需求，促进了我国租赁事业的健康发展。
第一部分 投资成本
一.征地补偿费
(一).土地出让金
1.计算方法:
土地出让金基准价*容积率修正系数* 年限修正系
数*用地面积
2.上交部门: 市财政局
3.依据: (1)京政发[1993]34号文.
(2)京政发[1994]43号文.
4.说明:
(1) 各区类地价取值详见附件;
(2) 城近郊区土地出让金的60%返还区财政;
(3) 远郊区县地区土地出让金全部由区县留用;
(4) 市属各局,总公司所属企业和在市计划单列的
企业集团,在已取得的划拨土地使用权的土地上或低价征
用的土地上进行开发,利用,经营,应补交土地出让金, 其
中的60%返还企业, 由留用企业专项用于开发项目的基础
设施建设.
(5) 在使用《基准地价表》时,由于地区分类是按
照区县划分,不同区县的同类地区差别很大, 而且周围环
境至关重要,所以把同类同种用途地类的地价区间等分为
十级.在实际操作中,首先判断土地的区类,然后评定地价
的级别,最后选定基准地价,使地价测算更为合理,规范.
同时考虑到说明(2),(3),(4), 在测算地价时加入" 操作
系数"概念,以准确测算必须交纳的土地出让金比例.
附件: (1) 1-10 类地区土地出让金标准价;
(2) 土地出让金修正系数表.
(二).征地及拆迁补偿费:
详见附资料一:土地征用及拆迁补偿费开支范围.
说明:(1)测算时亦可依据《基准地价表》,计取"土
地开发及其它费用"的数据.
二.前期工程费:(取值在40-120元/平米)
1.临时水,电,路,场地平整费
依据:1992年建安工程定额;
标准:按实际发生工程量计算;
说明:施工现场千差万别,通常按建筑面积5-15元
/平米,或建安工程费的1%.
2.规划,测量,勘察,设计费:
依据:原国家建委(79)建发设字第315号文, 国家
计委计字(1984)596号文,建设部(1991)第150,316,425号
文;国家物价局,建设部[1992]价费字375号.
标准:
(1) 勘察费: 概算价*0.30-0.80%
(2) 民用建筑设计费
民用建筑工程设计费率收费标准
单 位: %
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
┃ 工 程 │
工 程 概 算 投 资 (万 元)
┃
┃
├─────┬─────┬─────┬─────
┃ 等 级 │ 300 以下 │ 301-1000 │1001-3000 │ 3001 以上┃
─────┼─────┼─────┼─────┼─────
┃ 特 级 │ 2.2 │ 2.1 │
2.0 │
1.9 ┃
─────┼─────┼─────┼─────┼─────
┃ 一 级 │ 2.0 │ 1.9 │ 1.8 │ 1.7 ┃
─────┼─────┼─────┼─────┼─────
┃ 二 级 │ 1.8 │ 1.7 │ 1.6 │ 1.5 ┃
─────┼─────┼─────┼─────┼─────
┃ 三 级 │ 1.6 │ 1.5 │ 1.4 │ 1.3 ┃
─────┼─────┼─────┼─────┼─────
┃ 四 级
│ 1.4 │ 1.3 │ 1.2 │
┃
─────┼─────┼─────┼─────┼─────
┃ 五 级 │ 1.2 │ 1.1 │
│
┃
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
备注:
特级: 1.列为国家重点项目或以国际性活动为主的
特高级大型公共建筑;
2.有全国性历史意义或技术要求特别复杂的
中小型公共建筑;
3.30层以上建筑;
4.高大空间有声,光等特殊要求的建筑.
一级: 1.高级大型公共建筑;
2.有地区性历史意义或技术要求复杂的中小
型公共建筑;
3.16层以上29层以下或超过50 米高的公共建
筑.
二级: 1.中高级,大中型公共建筑;
2.技术要求较高的中小型建筑;
3.16层以上29层以下住宅.
三级: 1.中级,中型公共建筑;
2.7层以上(含7层)15 层以下有电梯住宅或框
架结构的建筑;
四级: 1.一般中小型公共建筑;
2.7层以下无电梯的住宅,宿舍及砖混建筑.
五级: 一,二层单功能,一般小跨度结构建筑.
说明: (1)民用建筑 大型 >10000 平米
中型 3000-10000 平米
小型 <3000 平米
(2)仅做民用建筑初步设计或施工图分阶段设计时,
其工作量的比例为40%和60%.
(3)提供文件的份数为初步设计图纸6份,施工图8份.
3.规划条件,可行性研究费
依据:建设部(1991)第425号文
标准: (1) 按现行规划收费定额计算: 工日定额
*85元/工日
用地规模(公顷)
工日定额
<=3
90
10
300
20
500
30
780
40
920
50
1000
>50
面议
(2) 施工执照费按京政发[1988]21号文:概
算额*(1-3)‰
三.基础设施费
1.红线内基础设施费
依据:京政发[1993]34号文
标准: 1).根据项目的实际情况定.
管线延长米*管线单方造价.
2).根据经验, 基础设施费一般为建安工
程费的 2% - 10%.
说明: (1)一般该项费用为基础设施各种管线工
程量*单方造价;
(2)各种管线单方造价:
自来水管线
600元/米
雨水管线
700元/米
污水管线
800元/米
煤气管线
1000元/米
热力管线
2000元/米
供电管线
700元/米
电信管线
1500元/门
道路
80元/平米
绿化
20元/平米
(3)经验数据:
环卫费
5元/平米
照明费
5元/平米
(4)该项费用一般范围
150-400元/平米
普通住宅
150元/平米
高档住宅(公寓,写字楼)
400元/平米
2.红线外基础设施费(包括集资和自己修建)
依据:设计方案和集资协议;
标准:根据项目的实际情况定;
说明: (1)热力,煤气,自来水, 污水处理如有集
资,则相应的四源费中的该项不在计取.
(2)若自己修建, 测算依据同红线内基础
设施费.
四.房屋建安工程费
1.建安工程费
依据:现行建安费定额计算单方造价.
标准:
(1) 普通住宅 多层
900-1000元/平米
高层
1600-1800元/平米
(2) 公共建筑
a.公寓,写字楼
3000-4500元/平米
其中: 结构
1000-1500元/平米
装修
800-1000元/平米
设备
1200-2000元/平米
b.别墅
3000元/平米
说明:(1)公共建筑包括公寓,写字楼,别墅,以及教育,
医疗卫生,文化体育,商业服务,金融邮电,社区服务,行政
管理,市政公用.
(2)依据:京政发[1985]149号文;
标准:建筑面积 9678-10630平米/千户
工程取费 按实际工程量.
①.详见公建配套附表.
a.北京市新建改建居住小区公共服务
设施配套建设定额指标;
b.北京市新建改建居住区公共服务设
施配套建设定额指标;
②.通常取7-15%为公建配套面积比率.
2.招投标费
依据:京政办发(1987)第152号文
标准:中标额*1‰
3.预算审查费
依据:(84)建京经字第439号;
标准:预算造价*0.5‰
（京计基字（1997）第0711号，住宅项目费率为0%）
4.工程监理费
依据:(1)国家物价局.建设部[1992]价费字479号;
(2)[93]京建法字第029号
标准:工程造价*适用税率
适用税率:
工程造价 500 万元以下
2.5%
500---1000
2.0-2.5%
1000---5000
1.4-2.0%
5000--10000
1.2-1.4%
10000--50000
0.8-1.2%
50000-100000
0.6-0.8%
>100000
0.6%
说明:(1) 实行监理的工程由监理单位向工程质量
监督部门上缴质量监督费,其费率为工程监理费中的 7%,
工程质量监督部门不在收取建设单位的质量管理监督费.
(2) 设计监理费由于金额相对较小,测算时一
般不予考虑.
5.竣工图费
依据:(86)市建规字第097号;
标准:设计费*7%
6.建材发展基金
依据:(89)京建材字第292号;
标准:建安工程造价*2%
（京计基字（1997）第0711号，住宅项目费率为0%）
五.公共配套设施费
1.锅炉房
标准:总建面积/锅炉每吨供热面积*锅炉每吨造价
说明:(1)锅炉每吨供热面积约5000平米;
(2)锅炉每吨造价约25万元.
2.变配电所
标准:每建筑平米30元.
3.集资维护费
标准:每建筑平米80元.
4.电贴费(建设部明文取消，北京仍在执行)
依据:原(84)华北电供用字25号文 290元/kva
后调整为四环路以内 1100元/kva
四环路以外 550元/kva;
现调整为单路供电 270元/kva
双路供电 540元/kva;
说明:住宅用电量 30-60 va/平米;
其他用电量 50-80 va/平米.
六.管理费
依据:(92)京价收字第124号;
标准:一至五项之和*2.5%.
七.基础设施增容费
1.商品房
依据: 京计基字(1988)第866号文
标准: 自来水厂建设费 12元/平米;
煤气厂建设费 29元/平米;
供热厂建设费 30元/平米;
污水处理厂建设费 10元/平米;
说明: (1).用一项交一项;
(2).如其中之一在基础设施中有集资,则该项
不再重复计取;
2.非住宅建设项目四源费
依据: (1).京政发(1986)131号;
(2).京政发(1986)155号;
标准:
自来水厂建设费 :设计日用水量*830元/吨;
煤气厂建设费 :设计日用气量*600元/吨;
供热厂建设费 :设计每小时供热量*35万元
/百万大卡;
污水处理厂建设费 :设计日排污量*830元/吨;
说明:交纳数额在20万元以上的在接用"四源" 之前
可以分期交纳.
八.项目配套设施建设费
1.综合开发市政费
依据: (1).京计基字(1988)第648号;
(2).市开办(1988)经字第2号;
标准: (1).(商品房收入-四源费-用电权)*15%;
(2).建设投资*15%;
2.分散建设市政费
依据:京计基字(1988)第648号;
标准: 多层,纯住宅建筑面积*60元/平米;
高层,纯住宅建筑面积*90元/平米;
3.98年最新规定城近郊区商品房大市政费一律按100
元/平米计算。
九.两税一费
1.营业税
依据:(90)财税字第009号;
标准:商品房收入*5%;
2.城市建设维护税
依据:市开办(1988)经字第2号;
标准:营业税*7%;
3.教育附加费
依据:市开办(1988)经字第2号;
标准:营业税*3%;
两税一费计取标准:商品房收入*5.5%;
十.用电权费（取消）
依据:京政发[1993]17号
标准:(1).住宅建筑面积*40元/平米;
(2).其他用电量(kva)*4000元/kva;
用电量:(1)住宅用电量 20-30 va/平米;
(2)其他用电量 40-50 va/平米;
十一.投资方向调节税（取消）
依据:京税字(1991) 805号
标准:（商品房销售价格-大市政费-四源费-用电权
费-土地出让金）*80%*适用税率
适用税率:
(1).按国家规定不纳入计划管理,投资额不满
5万元的固定资产投资项目,北方节能住宅,其税率为0%.
(2).一般民用住宅,包括商品房住宅, 其税率
为5%;
(3).更新改造项目,其税率为10%;
(4).京政发[1991]61号通知,税率表未列出的
除更新改造投资以外的其他固定资产投资项目,其税率为
15%;
(5).公费建设超标准独门独院 ,别墅式住宅,
经有关单位批准允许建设的楼堂馆所,其税率为30%.
十二.不可预见费
依据: 估
标准: 一至六项之和*5%.
十三.建设周期
依据: 建安工程定额
标准:
建筑面积(万平米)
建设周期(年)
<=3.0
1
3.0 -- 6.0
2
6.0 --12.0
3
>=12.0
4
第二部分 经营成本
一.企划费用
依据: 估
标准:一般为销售收入的1-3%.
说明:该费用主要用于开发项目的广告策划,公关费用
,宣传费用.
二.出售商品房手续费
依据:京政发[1988]82号文
标准:商品房成交价或保护价*1%.
说明:买卖双方各负担0.5%.
三.印花税
标准:商品房成交价*0.5‰
说明:因该项费用金额较小,一般忽略计算.
第三部分 土地增值税
一.土地增值税
依据:《土地增值税暂行条例》;
标准:增值额*适用增值税率;
说明:1.增值额=销售收入-投资成本-经营成本;
2.增值税率采用超额累进税率:
(1).增值额未超过扣除项目50%的部分,税率
为30%;
(2).增值额超过扣除项目50%, 未超过扣除
项目100%的部分,税率为40%;
(3).增值额超过扣除项目100%, 未超过扣除
项目200%的部分,税率为50%;
(4).增值额超过扣除项目200%的部分, 税率
为60%.
3.为便于计算,引进速算扣除率概念.
土地增值税=增值额*增值税率-扣除项目*速
算扣除率
增值额/扣除项目
增值税率
速算扣除率
<=50%
30%
0%
<=100%
40%
5%
<=150%
50%
15%
<=200%
60%
35%
4.建设普通住宅出售,增值额未超过扣除项
目金额的20%,免税.
第四部分 所得税,税后利润和利润率
一.所得税
标准:所得税=(销售利润-增值税)*33%
说明:销售利润=销售收入-投资成本-经营成本.
二.税后利润
标准:税后利润=销售利润-增值税-所得税
三.福利基金
标准:福利基金=税后利润*5%
四.投资回报率
1. 增值比例=(销售收入-扣除项目) / 投资成本*100%
2. 投资回报率=税后利润/投资成本*100%.
附件1.
土地征收及拆迁补偿费开支范围
一. 土地征收及拆迁补偿费:
1. 征地补偿费:
计算方法: 征地面积*同类土地前三年平均产值*(5
-6)倍
说明:
(1)无效益地或国家建设使用国有土地不发补偿费
;
(2) 征地补偿费和安置补助费总和最高不得超过前
三年平均产值的20倍;
(3)根据京政发(1991)26号文件;
(4)付给乡或村.
2.耕地占地税:
计算方法
朝阳,海淀,丰台,石景山区:9元/平米;
门头沟,房山,昌平,大兴,通县,顺义:8元/平米;
密云,怀柔,延庆,平谷:7元/平米;
学校,幼儿园,敬老院,医院等建设用地免征.
说明:
(1)获准占地之日起三十日内缴纳, 过期按日加收
应纳税额的千分之五的滞纳金.
(2)依据市政发(1978)93号文件.国地87年4月1
日27号文.
(3)付给区财政局.
3.菜地开发建设基金.
计算方法:
朝阳,海淀,丰台,石景山区, 大兴县南郊农场菜
地3万元/亩,门头沟和远郊区,县菜地:1万元/亩
市政基础设施和中,小学校/ 幼儿园建设征用菜
地按上述标准的50%缴纳.
说明:
(1)依据市政发(86)137号文件.
(2)由区地用科代收,交市财政.
4.青苗补助费
计算方法:
青苗当年计划产量价值*生产阶段补偿比例( 或双
方协商解决).
播种初期
发育时间
成熟期
为第一阶段 为第二阶段 为第三阶段
蔬菜
60%
80%
100%
大田作物
70%
90%
100%
说明:
(1)依据(57)市京字第321号通知;
(2)付给大队或村.
5.树木补偿费
计算方法:
材树:材积*木材牌价*(1+50%);
鲜果树:前三年平均产值*(5~6倍)
干果树:前三年平均产值*(7~8倍)
说明:
(1)果树有材值的加发材值补偿,未结果幼树发适
当补助费.
(2)依据市政发(84)116号文件.
(3)付给大队或村.
6.水井,机井补偿费.
计算方法
水井按原投入工料费
机井按7--15万元/座
说明:
(1)枯井,废井不予补偿.
(2)水井依据市政发(84)116号文件规定的标准上
浮20%.
(3)依据北京市建设工程其它费用定额(1992).
(4)付给大队或村.
7.坟墓迁移费.
计算方法:
坟墓座数*(800-2000元/座).
(1)依据北京市建设工程其它费用定额(1992).
(2)依据市政发(84)116号文件.
(3)依据市房第字(84)100号文件.
(4)付给村或所有人.
8.安置补助费
计算方法:
安置人口数*征地前耕地面积和农业人口的比例
*亩年产值*(3--10倍),安置人口数按征地前的农
业人口和耕地面积的比例及征地数量计算.
用地单位无力安置由其它单位安置的劳动力, 每
人付安置单位补助费及劳动力差额补贴供不应合
计2.5--3万元.
说明:
(1)依据市政发(93)16号文件,京政发(91)26号.
(2)付给安置单位.
9.农转工人员级差补贴:依据京劳办发字(1993)
451号.
农转工人员核定工资等级.
10.拆迁农转居超转病残生活补助费
计算方法:
82岁以下每人应拨金额
(82--现有年龄)*12个月*(62--72元/人月).
补助月数不满100个月的均按100个月计算.
无人赡养的孀寡孤独及病残人员,每人每月
250元.
(1) 发放对象为原有社员劳动力近三年每年劳动
100天以上者,因年老(男59岁,女49岁以上) 和
适龄不宜按排工作的病残人员.
(2) 依据北京市建设征地农转居超转人员生活补
助费接收标准.
(3) 付给市民政局.
(4) 国家统规定的各项调价补贴.
11.超转劳动力管理服务费
计算方法:
拆迁农转居超转病残生活补助费总和*8%
说明:
(1) 依据北京市建设征地农转居超转人员生活补
助费接收标准.
(2) 付给市民政局.
12.超转人员医疗补助费.
计算方法:
社员实行退休制的东升,海淀,四季青, 玉渊潭四
个公社的超转人员加发医疗补助费15元/人月,每
人收取丧葬费200元.
说明:
(1)朝改办(1990)48号.
(2)各区有各区的规定.
13.土地物补偿费
计算方法:
指对属于居民私有的树木, 构筑物及其它的补偿
费用私人养植花卉不予补偿.
说明:
(1)依据(75)市房地字073号文件
依据(83)市房第字030号文件
依据(82)市房地字416号文件.
14.集体财产补偿费
系指征地范围内属于集体财产的土地及地下附着
物的补偿. 不需移地迁建面以收购的形式做一次
性处理,也在此例.
说明:
(1)依据京政(91)56号文件.
(2)付给大队或村.
15.私人财产补偿费
对农民自耕地上青苗私有家畜,围栏等的补偿.
说明:依据京房地字(1992)第087号文件.
16.附属物补偿费
计算方法:
棚子每间120--560元,门楼每个120--400元
猪圈每个80--320元,厕所每个4500元
围墙80--120元/m,鸡兔窝30--120元,
锅台每个100--300元,
甬路10--15元/平方米
说明:
(1)原标准依据(75)市房地字073号文件, 标准过
低,上此标准根据基建拆迁工作手册.(p118页).
(2)依据北京市建设工程其它费用定额(1992)
(3)付给村人或所有人.
17.私房发价费
指对被拆迁的居民的私有房屋进行收购或补偿的
发价,此项费用应凭房管部门的房屋做人单计算.
计算方法:
房价评估价格*(1+调整幅度)*(2--5倍)
(1)依据市房地字(74)203号文件
依据市房地字(82)369号文件
依据市房管地字(86)418号文件.
(2)依据京房地字(1992)第087号各项普调20%.
(3)付给房产主.
18.拆房费:
计算方法:
平房每间39--55元/平方米,另加弃土8元/平方米
(1)依据北京市建设工程其它费用定额(1992)
（2)付给拆房单位.
19.渣土清理费
指拆房后渣土清运费用, 包括清理到自然地坪及
运输.其中,运出渣土费用按京政发(86)47号文件
规定,按每吨计算.
20.搬家费
计算方法:
原住房间数*(50--100)元/每间.
说明:
(1)京政发(1991)56号文件.
(2)付给拆迁户.
21.奖励费
计算方法:
规定日期内搬家,每户最高奖励200元.
搬家奖励日期为7--10天.
说明:
(1)依据市房地字(91)56号文件.
(2)付给拆迁户.
22.拆迁工作管理费
计算方法:
(1)拆迁管费:拆迁费支出总数*0.5%.
(2)拆迁服务费:拆迁费支出总数*1.5%(包括管理
费).
说明:
(1)拆迁费支出总数包括征地补偿,补助费, 拆迁
安置房造价和地上物补偿费等.
(2)京价字(1993)238号文件.
(3)付拆迁工作单位和拆迁许可证发放单位.
23.周转费
计算方法:
(1)自行周转人口每人每月50元.
(2)建设单位提供周转房,无取暖设施, 取暖期每
月15元.
说明:
(1)依据京<<拆迁细则补充说明>>
依据京房地字(92)087号文件.
(2)付给周转户.
24.周转房
临时安置拆迁户所支出的所建周转房费用及居民
自行周转所需费用.
说明:
依据京政发(85)138号文件
依据京政发(82)144号文件.
25.房屋维修补贴
拆迁房移交房管部门管理的维修补贴
1元/建筑平方米,月*12月*10年*建筑面积
说明:
(1)依据88年预算第一册(28页).
(2)付房管部门.
26.农户房屋原拆原建费
指不能转居民条件的农户私有房屋移地迁建, 按
原结构原面积所需费用.
说明:
(1)依据房地字(86)245号文件.
(2)依据房地字(83)102号文件.
27.安置用房费
指安置被拆迁居民用房的投资, 如使用本企业自
建住宅安置,其单方造价应按住宅建安工程单价
计算,如需外购商品房安置,可按商品房单位造价
计算.
28.临时设施费
指临时安置拆迁户所支出的水,电,排水和零星修
建的费用.
29.锅炉供暖费
指拆迁房移交房管部门管理的供暖费.
30.电梯高压水泵管理费
指拆迁房移交房管部门管理的运行维修费.
31.拆迁远郊优惠补助费
指被拆迁户自愿迁往远郊区县的优惠待遇.
依据<<拆迁细则补充说明>>.
32.平地补助费
指大平大整新造耕地的平整费用; 一般在山地或
地形起伏很大的地区. 城区及近郊区通常不必考
1输变电工程经济评价的相关概述
1.1输变电工程经济评价的发展现状目前主要包括正算、反算两种输变电工程经济评价方法，其中正算法主要是按照当前的电价政策以及相关的规定对项目财务内部收益率进行测算；而反算法主要是在准许收入、期望财务内部收益率的基础上对输配电价进行反算。这两种虽然都是最基本的计算方法，但是反算计算电量加价方法比较常用。比如，电网规划经济评价中，主要是通过反算的方法将预测运维费用以及估算投资总额预测到整个运营期内的电量中。单项输变电工程的可行性研究经济评价中，主要是通过反算方法将这个工程的运维费用以及估算投资费用预测到整个运营期内相应的区域电量中。反算计算电量加价方法计算的电量加价主要是理论上在当前的电价体系上再额外增加，无法在现实中得以补偿，这种并没有实际意义。
1.2当前输变电工程经济评价中存在的主要问题我国当前的电价体制下的输配电价主要是由各电压等级输配电网一起投资构建形成的。因此，应该从整体输配电价中将某一电压等级输变电工程项目的输电价格进行合理分摊。而且，因为电力企业目前并没有独立核算输变电工程费用。因此，如何归集输变电工程的实际运行费用也是当前经济评价亟待解决的重点问题。关于输变电工程的理论研究上，周冰等人基于新增网售电量以及平均输配电价等基础上计算某一电压等级工程项目的经济效益，但是并没有思考把输配电价平均分摊到这个特定的电压层级上。当前仍然没有研究出一种科学、合理的输变电主网工程经济评价方法。
2进一步改进输变电工程经济评价方法
2.1输变电工程经济评价方法的改进思路文章主要从费用归集以及效益分摊的角度改进当前输变电工程经济评价工作中存在的缺陷和不足，关于输变电工程经济评价的改进因素如下图1。根据图1所示，合理确定输配电价分摊比例是效益分摊的关键所在，归集电费的重点是准确的将输变电工程的工资福利费用、维护修理费用以及材料费用等相关的经营成本归集于被评价的输变电工程项目中。
2.2财务效益分摊法输变电工程通常包括110kV、220kV、500kV输变电工程，主要是区域电力系统的转供电环节以及输电环节。当前的输配电价体制并未分离，也没有明确划分不同电压等级的具体输电价格，为此，作者研究了输变电工程的三种财务效益分摊法。
2.2.1资产比例法。通常区域内输变电系统主要是通过500kV电压等级电网将电力输送到110kV电网以及220kV电网，然后再将电力利用配电网配送到用电用户中。由此可见，输配电价主要是由输配电网整体相互作用形成的，每一个电压等级输变电工程根据工程占据总资产的资产比例计算其对于输配电价的作用。根据资产比例计算分摊效益的方法公式。其中Ri的单位是%，主要代表资产分摊比例，而i的取值分别为1、2、3、4，主要表示500kV输变电工程、220kV输变电工程、110kV输变电工程、配电网工程。而Cij的单位主要是万元，主要表示第i类电压等级资产中的第j项工程资产。
2.2.2容量比例法。上述介绍的资产比例法的计算基础是假设全部电网资产对于输配电效益的贡献是均衡的，在实际工作中的可操作性非常好。然而区域电力系统在实际运行过程中各电压等级输变电资产对于输配电效益的贡献是非均衡的，为了修正这个问题，于是研究出了更加科学的容量比例法，这种效益分摊方法如（2）所示。
2.2.3电量比例法上述介绍的容量比例法的计算基础仍然是有假设条件的，那就是所有输变电容量对于输配电效益的贡献都是均衡的，但是电力系统的内部容载比会有一定的固定规律，而且轻载和重载工程产生的实际效益也会存在一定的差异。鉴于以上问题进一步修正、改进效益分摊方法，于是研究出电量比例法。其中Ri的单位是%，主要代表电量分摊比例，而i的含义以及取值和上述资产比例法基本一致。Qij的单位是MWh，主要代表第j项工程在第i类电压等级资产中的实际电量。通过分析上述三种效益分摊方法可以发现每种方法都有自身的优点和缺点，而每种方法中，相同等级电压的分摊比例基本一致，但是电压等级不同的输变电工程效益的分摊比例存在很大的差异。在实际工作中，如果满意以上计算公式的条件，可以全部测算出三种分摊方法的分摊比例，然后按照输变电工程经济评价的基本原则以及主要目标综合加权后确定最终的比例。
2.3归集输变电工程财务费用的方法输变电工程的财务费用总投资核算方法比较简单，而且也可以确保核算结果的准确性，同时也可以按照企业的财税制度一一计算工程的财务费用、摊销费用、折旧费用以及税金，但是电网企业并没有独立核算输变电工程的实际运行成本以及工程维护成本，包括工资福利费用、维护修理费用以及材料费用等，在输变电工程经济评价的过程中应该归集这些相关的费用。
2.3.1输变电工程的运行成本归集。这部分的成本费用主要包括以下三个部分：（1）管理费用。主要是指关于配电网运行管理的所有费用支出。具体计算方法：结合电力企业的实际运行管理水平合理测算工程运行费用和管理费用的比例系数，然后再估算输变电工程的运行费用。（2）运行巡视人员的费用。主要包括巡视人员的补贴、工资等费用支出。具体计算方法：可以按照运行规程中制定的工作内容，运行人员的待遇以及巡视周期测算，或者也可以按照输变电工程实际需要的机械台班、材料以及人工等进行具体计算。（3）能耗费用。主要包括输变电工程在实际运行需要消耗的能源以及设备，包括设备在实际运行过程中的线损成本。具体计算方法：可以进行实际调研统计工程运行过程中的能源消耗。可以根据实际调研的数据以及设备厂家提供的各项参数计算设备能耗。可以按照线损电量准确计算设备的线损成本。
2.3.2工程维护成本归集。这部分成本主要包括设备、材料更换费用、设备检修费用等，其中材料、设备更换费用主要是指更换的设备费用，二次保护以及监控设备费用，消耗性材料费用，备品备件更换费用等。而设备检修费用一般是指在检修过程中需要的机械台班费用、材料费用、人工费用等。可以根据电网运行的相关规定规程以及电网企业制定的工程检修费用支出规划、已经花费的检修费用的相关数据等合理预算维护成本。
关键词：城镇供水资本金测算水价贷款年限
中图分类号： TK284.7 文献标识码： A
根据水利部水规计[2003]163号印发的《水利建设项目贷款能力测算暂行规定》，对具有发电、供水（调水）等功能的准公益性和经营性大型水利建设项目，应在可行性研究报告阶段进行贷款能力测算，并编制项目贷款能力测算专题报告。其目的是根据市场需求合理测算项目的财务收益，测算项目所能承担的贷款额度和所需的资本金，拟定项目建设资金筹措方案，对项目进行科学合理的财务可行性评价，为国家、地方政府及有关投资者决策提供依据。现依榆林能源化工基地榆神城镇供水工程为实例，研究影响资本金测算的主要因素—水价和贷款偿还年限，这两者受市场前景影响和用户承受能力制约，通过分析计算项目资本金和贷款的最佳方案。
1工程概况
榆林能源化工基地榆神城镇供水工程位于榆林市北部，横跨府谷、神木、榆阳三县（区）,是一项跨区域调水工程。工程总引水规模2.03亿m3，解决了榆林市和沿线城镇的城市供水问题。本工程包括水源工程和输水工程两大部分，水源工程由管井、干支管道和附属建筑物等组成，输水工程由隧洞、泵站、倒虹、暗涵、压力管道及管道附属建筑物等组成。
工程静态总投资485873.57万元，施工工期为45个月。
2工程投资和年费用
2.1 固定资产投资
依据榆林能源化工基地榆神城镇供水工程投资估算书，在贷款能力测算中，暂以静态总投资485873.57万元作为固定资产投资。
2.2 生产流动资金
生产流动资金包括维持项目正常运行所需购买的燃料、材料、动力、备品备件和支付职工工资等的周转资金。根据工程实际并参照已成相似工程的分析统计资料，流动资金按两个月的财务运行费计列，约为7000万元。流动资金全部采用自有资金，不考虑使用贷款。
2.3 总成本
2.3.1 年运行费
工程的年运行费包括职工工资及福利费、住房基金及劳保统筹费、维护修理费、材料、燃料及动力费和其他费用。
按可行性研究报告，本工程建成后的生产管理单位定员为261人，职工工资3.0万元/人年，职工福利费按工资总额的14%考虑，劳保统筹费、住房基金、失业保险、医疗保险分别按工资总额的17%、10%、3%和8%计算。
材料燃料及动力费主要为抽水电费，按陕价价发[2011]73号文《陕西电网销售电价表》可知，大工业生产用电电价为0.5073元/kW·h，则抽水电价按0.51元/kW·h计算，相应抽水电费为22328万元。
工程维护费(不包括占地费)包括日常修理费和大修理费，按固定资产投资的1％估算，每年费用4769万元。
其他费用主要用于水情水质监测工程监测系统的运行维护费用等，按上述各项费用的10％计算，则每年为3071万元。
在贷款能力测算中，暂按不计算摊销费，即把水库淹没处理补偿费只作为固定资产投资计算。
本工程年运行费合计为33783万元。
2.3.2 年折旧费
折旧费采用平均年限法计算，残值率按5%计，计算的年折旧费为16739万元。
2.4 税金
主要包括销售税金及附加和所得税，其中城市维护建设税税率5%；教育费附加税率3%；所得税税率25%；销售税金及附加以增值税为计算基础，增值税税率为17%。此外，盈余公积金、公益金按税后利润的10%计算。
3 费用分摊和成本测算
本工程主要以城镇供水为主，任务单一，因此不需再将固定资产和年运行费进行分摊。项目实施并达到设计水平年后，年运行费33783万元，按总水量20300万m3计算的单位供水经营成本为1.66元/m3，单位供水总成本为2.46元/m3。
4 市场情况和用户承受能力分析
4.1 项目区供水市场前景分析
榆林能源化工基地榆神城镇供水工程受益区主要位于榆林城市、神木县城及沿线城镇、榆神煤化学工业区清水沟工业园。榆林市2010年末，全市总人口337万人，其中城镇人口140万人，城镇化率41.6%，总土地面积4.36万km2，形成了空中网络送电、地上公路和铁路运煤、地下管道输气的多层次立体式能源产品外输体系，榆林已成为“西煤东运”、“西气东输”、“西电东送”的重要基地。
榆神煤化学工业区是榆林能源化工基地中规模最大，发展最快的的工业区，锦界及清水沟工业园区是榆神工业区的两个主要园区，位于秃尾河两岸，根据水资源供需分析，秃尾河流域2015年、2020年需水量分别高达2.6亿m3、4.0亿m3，可供水量约为1.7亿m3、1.9亿m3，远远不能满足用水需求，根据供需分析成果，近、中期缺口主要在工业区工业用水，其他农业等用水基本满足，两水平年工业需水分别为1.9亿m3、3.3亿m3。
综上所述，项目区是国家及陕西省未来重点开发建设区，其工业区及城市将聚集主要的经济总量及人口规模，需水十分迫切，当地水资源有限，未来发展用水必须依靠引调水源解决，包括引用府谷天桥岩溶水、漫滩水及黄河引水，而大泉引水工程由于引水规模大，受用水总量指标和前期工作等诸多因素的影响，近期实施难度较大，无法解决榆神工业区及周边城市发展用水的燃眉之急，因此本项目的建设将在近、中期内满足其供水问题，供水前景广阔。
4.2 项目区已成工程供水情况及供水成本
根据工程任务确定本工程的供水对象为榆林城市、神木县城及沿线城镇，工程在满足城市用水的前提下，以供定需向榆神工业区补水，缓解其用水矛盾，。
根据陕西省物价局陕价价发[2011]176号文《关于进一步推进我省城市供水价格改革的指导意见》，调整后的县城供水价格为（到用户最终负担价格）：居民生活用水3.50元/m3，非居民生活用水6.43元/m3，特种行业用水10元/m3。在销售水价中含有污水处理费0.60元/m3，公用事业附加0.10元/m3～0.20元/m3，水资源费按自来水售水量征收，标准为0.30元/m3，计入自来水供水成本中。
4.3不同用户对水价的承受能力分析
本工程考虑到受水区经济社会发展对水资源需求的增长过程，分两期建设配水，水平年分别为2020年和2030年。根据调查资料的数据，2010年城镇居民人均收入为13819元，按年增长6%的平均增长率，预计到2030年人均收入将达到24747元。
本次以水费支出指数1.0％、1.5%和2.0％测算受水区居民可承受水价，按照水费支出占可支配收入的1％计算的现状水价为3.14元/m3，低于现状居民生活水价3.5元/m3，按照水费支出占可支配收入的1.5％计算的现状水价为4.71元/m3，高于现状居民生活水价3.5元/m3的35%，按照水费支出占可支配收入的2.0％计算的现状水价为6.28元/m3，高于现状居民生活水价3.5元/m3的80%。以上数据说明供水区群众对水费支出占收入2%已能接受，而按照水费支出占可支配收入的2.0％计算的现状水价高出现状水价幅度过高，供水水价的预测按占城镇居民收入的1.5%～2%控制较为合适。
上述水价是用水户承受的全口径水价，包括水源、输水和管网系统等组成的，考虑长距离输水损失10%，产销差率10%，即终端用户所销售1m3商品水，需要购买原水1.24 m3（1/0.9/0.9），城镇居民的可接受水源出库水价为（6.28/0.8-0.8-0.3）/1.24≈3.9元/m3，其中系数0.8为居民生活水价折算为综合水价的比例系数，水资源费根据陕政发[2003]35号文为0.30元/m3，污水处理费0.80元/m3。即分析确定的居民可承受水价为5.93元/m3。
工业企业可承受水价根据工业用水成本占工业产值比重来测算。本工程供水区工业水费支出指数的取值，要根据本工程供水区水资源状况进行确定。根据分析2020年工业万元增加值用水量分别为17m3/万元，按万元工业产值的2.0％计算水费支出，则万元增加值的水费支出为200元，则2020年单方水价承受能力为11.76元/m3。即工业供水水价在11.76元/m3内都是可行的。
5 贷款能力测算及影响因素的分析
5.1贷款能力测算的原则与基本条件
在项目贷款能力的测算中应以现行的国家和行业规程规范为依据，其计算方法和主要参数应按现行规范中财务评价的有关规定和国家现行的财税、价格政策执行。测算中，应将项目作为一个整体进行计算。
本项目在贷款能力的测算中，年供水量基本不变，依据不同的水价方案，在规定的水价和贷款偿还期内，测算满足还贷条件的项目最大贷款能力和相应所需的资本金额度。
国内银行贷款年利率6.55%，建设期不还款。
5.2 测算方案拟定
根据成本测算成果、市场调查情况、用户可承受的价格范围、价格主管部门核定批准的价格及供、受双方商定的价格方案分别进行测算，同时还应根据项目的具体情况分析拟定合理的贷款年限。
供水水价（原水）按三种方案考虑，即3.7元/m3、3.9元/m3、4.1元/m3、，其主要依据是：
——3.7元/m3是人均可支配收入1.0%反推的水价，属于低限水价；
——3.9元/m3是根据本工程供水成本并考虑供水区群众承受能力后预测的可实现的水价；
——4.1元/m3是人均可支配收入2.0%反推的水价，属于供水水价上限。
按国家对固定资产贷款的有关规定，榆林能源化工基地榆神城镇供水工程的国内贷款偿还期应在15年～18年之间，分别按15年和18年两个贷款偿还期计算。
5.3 不同方案的贷款能力测算成果及分析
不同方案贷款能力测算结果见下表，从表中结果可以看出，对资本金和贷款影响最大的因素是水价，其次是贷款偿还年限。
根据本项目的实际情况，对贷款偿还期15年，由于贷款偿还期较短，还款压力加大，资本金的比重较大，当还贷期增加到18年时，同一档次水价的贷款能力增加约20%左右。由于本项目投资较大，选用18年更为合适。
经济分析测算成果表
5.4关键因素的分析
随着贷款年限的增加，水价的增加资本金呈递减趋势，贷款额度呈递增趋势。
本次贷款能力测算方案拟定了三个水价，分别为3.7元/m3、3.9元/m3和4.1元/m3。随着供水原水水价的提高，在还贷年限为18年时，可以增加的贷款额度约为70000万元左右。
从供水原水水价为3.7元/m3的财务报表情况来看，在运行期的第一年都亏损额度较大，而且较低的水价也不利于项目的正常运转，财务内部收益率只有为4.05%左右，因此该水价方案不宜采用。
对原水水价为4.1元/m3时，虽然项目的贷款能力较强，而且财务指标也优，但作为受益区群众支付意愿的上限水价，也不宜采用。
关键词：EVA；EVA指标；公司价值
一、引言
1.研究背景
一个企业能否实现管理方面的目标取决于很多因素，其中非常重要的就是对企业自身经营业绩的考核。依靠每股收益、净利润等传统的财务指标来进行业绩评价已经不再能适应当前企业发展的需求。这是因为这些传统财务指标存在着一定的弊端：首先它们都是对过去的经营活动在财务方面的评价；而且这些指标都没有将权益资本成本作为评价的一方面纳入考虑。EVA就是为了克服传统财务指标的缺陷而应运而生的，EVA考虑了权益资本成本，而且会利用一些调整项将公司经营业绩的水平尽可能真实地还原出来，能够更准确地反映公司创造价值的能力。2007年国资委允脊睦央企使用EVA指标来衡量自身的经营业绩，2010年则迅速在中央企业中全面执行《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法（国资委令第22号）》，并且EVA指标在总体衡量经营业绩时所占的比重高达40%。央企经营业绩考核办法的出台一方面推动了EVA指标在我国企业业绩评价中的应用，另一方面则引起了人们对于EVA指标的广泛关注。2010年-2015年央企业绩考核用到的EVA指标采取暂行办法中的指标计算方法，2015年年底国资委了新的EVA指标计算方法并且在2016年开始全面实施。
新的计算公式相对于旧的计算公式主要是在平均资本成本率上做出了重大的调整，不再采用过去单一而固定的资本成本率。新的计算方法相较于旧的计算方法是否更有助于衡量企业的业绩和价值是我们希望了解的。
本文采用实证研究的方法，对比了两种核算方法哪一种更有助于企业价值衡量，以期能够为EVA指标计算方法的不断改进提出新的建议。
2.相关文献回顾
国内外在EVA方面的研究都已经有了长足的发展，主要分为规范研究和实证研究。规范研究主要集中在研究EVA计算公式中的调整项以及EVA有效性的价值分析。实证研究主要是通过股票市场上上市公司的数据来验证EVA作为业绩评价指标的优越性。
从目前的研究现状来看，通常用市场增加值（MVA）作为公司价值的衡量指标，市场增加值（MVA）定义为公司总市场价值与投入总资本的差额。
MVA代表一家公司从创立至今，包括保留盈余在内，投资人投入的现金和现在股东以市价出售股份所回报的现金差异，显然，MVA是公司管理层在其经营过程中为投资者创造的额外价值总额，它包含了经理人员有效运用企业资源的能力以及企业长期发展前景的市场评价，因此，与EVA相比MVA反映的是一种长期的，外部市场的业绩评价方法。
二、研究设计
1.样本选取及变量定义
（1）样本选取及数据来源
本文选取了兵器工业集团、兵器装备集团、航天科技集团、航天科工集团四大军工央企中在我国A股上市的控股子公司作为分析样本，并且采用了这些上市公司2013年-2015年三年的数据。本文分别在国泰安数据库和锐思数据库中提取了所需要的数据，根据国资委出台的EVA的新旧计算方法，将34个样本2013年-2015年三年间的EVA分别进行了测算，剔除了某几个企业异常年份的数据，得出了如表1的样本构成：
（2）变量定义
①被解释变量。本文的研究目的就是比较不同计算方法下的EVA指标哪一个与公司价值相关性更高，因此以经济增加值（EVA）为被解释变量。将不同计算方法下的EVA分别带入研究模型。
②解释变量和控制变量。本文以市场增加值（MVA）作为衡量公司价值的解释变量，又选取了来自经营业绩考核及影响EVA的重要财务指标，包括每股收益、净资产收益率、存货周转率、应收账款周转率、营业收入增长率以及资产负债率作为控制变量。
2.研究模型及研究假设
（1）研究模型
①配对样本T检验
将2010年-2015年采用的方法计算得出的样本2013年-2015年的EVA指标与2016年采用的新的方法计算得出的样本在相同时间段的EVA指标作配对样本T检验，观察在修改了平均资本成本率的计算方法以后，EVA的数值是否得到了显著变化。
②回归模型
将2010年-2015年采用的方法计算得出的EVA指标与2016年采用的新的方法计算得出的EVA指标代入方程中，得到两个模型，然后在此基础上根据R2的大小进行判断。由于解释变量相同，因此R2最大的模型就是解释变量能够诠释被解释变量最好的模型。
（2）研究假设
①本文认为，采用2016年新的EVA指标计算方法计算出的EVA与之前用固定的资本成本率计算的EVA有较大的差距，因此提出如下假设：
H0：新方法计算出的EVA与旧的方法计算出的EVA具有显著差异。
②根据目前EVA与MVA研究的结果可知，二者之间存在显著的相关关系。因此，新旧计算方法计算出的EVA二者哪一个与MVA的相关关系更强则哪一个在评价公司价值方面具有更大的意义。据此提出两个对立的假设：
H1：新的计算方法计算得出的EVA与MVA更相关；
H2：旧的计算方法计算得出的EVA与MVA更相关。
三、实证分析结果及解释
本文利用SPSS Statistics20进行配对样本T检验、相关性分析和回归分析。
1.配对样本T检验结果与解释
本文将选取的样本分别重新用新的和旧的计算方法计算得出了34个公司在2013年到2015年的EVA并且剔除了异常数据，得出可以配对的95对数据进行了配对样本T检验，见表3～4：
表4是对配对样本T检验的分析，可以清楚地看到两配对样本在95%的置信水平下双尾显著相关（0.003显著低于0.05）。这充分说明了采用新的计算方法也就是采用根据企业自身情况测算的平均资本成本率下的EVA与采用固定的资本成本率计算出的EVA相比具有显著的差别，可以接受H0假设。
2.回归分析结果与解释
（1）相关性分析：本文首先对解释变量与被解释变量以及控制变量做了相关性分析，见表5：
95%的置信水平下不具有相关性。除此之外，还可以明显看到调整后的EVA与MVA之间的相关系数为0.493且在0.01水平（双侧）上显著相关，而调整前的EVA与MVA之间的相关系数为0.490，这也充分表明调整后的EVA与市场增加值（MVA）更加相关，即调整后的EVA更能代表公司实际的价值，从而可以接受H1假设。
（2）回归分析：
从表6～7中可以看出，将调整后的EVA代入模型方程中时，调整后的R方是0.451，将调整前的EVA代入模型方程中时，调整后的R方是0.45。由于解释变量相同，因此R2最大的模型就是解释变量能够诠释被解释变量最好的模型，所以MVA能够更好地诠释调整后的EVA指标，这个和上文相关性分析得出的结果是相同的，也验证了H1假设即调整后的EVA能更好地反映公司价值。
四、研究结论及建议
1.研究结论
本文通过对兵器工业集团、兵器装备集团、航天科技集团、航天科工集团所属34家A股上市公司调整前后的EVA进行实证分析，得出两个结论。（1）调整后的EVA与调整前的EVA相比具有明显的差异，这主要是由于调整后采用了企业个性化的资本成本率，这也说明了不同企业的平均资本成本率存在着显著的差异。因此，调整前将5.5%作为统一的资本成本率是不太合适的；（2）调整后的EVA与市场增加值（MVA）更显著相关，故而调整后的EVA能更好地反映公司价值。因此，国资委出台的EVA的新的核算方法是更加科学合理的，能更公平地衡量企业的经营业绩。
2.建议
（1）完善股权资本成本率的计算方法
债权资本成本率以及加权平均资本成本率的计算方法的改进是对EVA指标的一个重大的完善，但是在这个过程中我们仍然可以注意到股权资本成本率并没有发生大的改变，依然是维持在5%这一固定的水平上。如果要使加权平均资本成本率更加合理，股权资本成本率也需要根据企业自身的具体情况进行完善。在这个过程中可以采取资本资产定价模型（CAPM）。具体而言，可以采用5年期凭证式国债利率为无风险利率，市场指数平均回报率为市场回报，A股行业β系数为β系数，用这些指标根据CAPM模型测算股权资本成本率。如果股权和债权的资本成本率都能够反映企业自身的实际情况，最后测算的EVA一定能更合理地反映公司的经营业绩。
（2）逐步引导中央企业建立以EVA为导向的价值管理体系
EVA不仅是度量股东财富的一个指标，它也是一个管理工具，是建立财务管理体系及激励计划等一体化框架的重要指标。以EVA为导向，企业可以建立以价值为驱动的激励和监督机制，并在相应的机制下将EVA的价值管理思想融入企业的所有重要流程和系统，从而使企业全面贯彻以价值管理为导向的管理体系。
本文认为，国资委应以业绩考核为手段，引导并推动中央企业构建以EVA为导向的价值管理体系。在此过程中，将为股东创造财富的理念贯穿于企业各个层级，落实于企业的管理会计控制系统，统领企业的各项经营决策，最终形成以管理会计控制系统为基础，以经营决策为载体，以股东价值为导向的价值管理体系。
本文就电网项目从项目本身出发，综合考虑项目投资和相关影响因素，利用并用系统动力学相关原理，研究建立电网项目经济增加值测算模型并进行实例进行分析。
1 系统动力学
1.1 系统动力学基本原理介绍
系统动力学是一门分析研究信息反馈系统的学科，也是一门认识系统问题和解决系统问题的交叉综合学科。系统动力学从系统的微观结构入手建模，以系统思考的理念挖掘系统内部的问题产生机制，并借助计算机模拟技术，构造系统的基本结构，定性与定量地分析研究系统，进而模拟与分析系统的动态行为。
1.2 系统动力学模型构建
构建系统动力学模型的关键是确定系统的边界、要素和功能，进而搭建起与系统功能相关的要素之间的连接。建模步骤分为系统结构分析和系统模型构建。系统模型构建就是在因果反馈回路的基础上，将系统的各种要素、连接进行抽象化和细化，主要包括流图的构建和连接公式的设计，流图如图1所示（以企业库存管理为例）。
流图中包含四种要件，即存量、流量、辅助变量以及箭头连接；公式嵌套在模型内部，具体反映模型各种要素之间的因果关系。
2 基于系统动力学的电网项目经济增加值测算模型
2.1 测算思路
从项目本身出发，考虑项目投资和相关影响因素。项目相关因素即为项目新增容量进而带来项目所在地区供电分局售电量的增加；从经济增加值测算公式出发，年经济增加值测算包括四个方面的驱动因素，包括新增售电量收入、模拟购电成本、供电成本和资本成本，计算方法即为“收入-成本”。将年经济增加值按一定利率水平和折旧年限进行折现即得到总经济增加值折现值。
2.2测算模型
将项目对其提高经济增加值（EVA）测算思路展现在系统动力学分析软件中，得到如下系统流图如图2所示。
图中黑色指标为基础数据输入，蓝色指标为过程指标，红色指标即为项目评价指标。
系统流图中指标计算公式如下表1所示：
3算例分析
以东莞220千伏片美（连平）输变电工程可行性研究报告给出算例分析。首先搜集整理基础数据输入如下表2所示。
将上述数据键入系统动力学模型中黄色指标输入端口，运行模拟计算结果如下：
由计算结果可知，东莞220千伏片美（连平）输变电工程在折旧年限内能够提高经济增加值总量的折现值为7.39亿元。
4 结语
通过基于系统动力学建立的模型测算电网项目经济增加值，解决了电网项目投资和项目相关影响因素之间动态的、具有延迟效应的、复杂非线性系统问题，进而可以通过直观的模型对电网项目经济增加值进行模拟测算。
参考文献
