时间：2022-03-04 14:30:56
开篇：写作不仅是一种记录，更是一种创造，它让我们能够捕捉那些稍纵即逝的灵感，将它们永久地定格在纸上。下面是小编精心整理的12篇中小企业融资论文，希望这些内容能成为您创作过程中的良师益友，陪伴您不断探索和进步。
[关键词]中小企业海外上市
自1992年金杯汽车作为全国首家规范改制的企业上市以来，辽宁省先后有92家企业在境内外资本市场发行股票并上市，发行股票84支，累计融资突破1100亿元。截止2007年末，辽宁省上市公司总市值6113亿元，占全省GDP比重达56%。锦州万得包装是我国第一家登陆英国AIM市场的企业，沈阳峻煌生化是我省第一家在新加坡证券交易所主板挂牌上市的企业，沈阳三生制药成为我省第一家在美国纳斯达克上市的民营企业，这些海外上市的民营企业为自身的发展解决了后续发展的资金问题。
一、中小企业融资面临的问题
1.缺乏股权融资渠道
目前，国内中小企业基本没有进行股权融资的渠道，二板市场尚在拟议之中，沪深股市的门槛又设的很高，基本以内部融资和银行贷款为主。这篇论文
2.债务融资渠道单一
中小企业的后续发展过度依赖银行信贷扩张来实现投资增长，然而作为商业银行其必须要考虑银行资产的安全性、流动性和营利性，而当银行在经济增长乏力时，必将缩减信贷规模来规避金融风险，从而影响到对企业的信贷投资，这也势必影响到对中小企业的资金投放。再有，目前中小型金融机构特别是非国有中小型金融机构发育不足，而国有商业银行把大量信贷资源投入到国有部门特别是国有大中型企业中，减少了中小企业可获得的信贷资源。最后，中国货币市场发展还存在缺陷，发育程度不高，虽然票据市场建立很早，但是并没有形成规模，甚至在1988年～1995年间票据的承兑和贴现基本停止。加上中小企业本身的信用程度不高，通过票据贴现、承兑等货币工具进行短期融资在目前情况下也具有难度。
3.信用担保体系作用缺失
由于整个社会的信用度问题，导致中国企业，特别是中小企业信用不足。私人产权缺乏保护，大量资源通过政府控制和分配，自然难以确保整个社会的信用程度。中小企业债务融资信用普遍不足，由于中小企业本身股本投资不足，信用担保机制又严重缺乏，而银行对信贷资金的抵押、担保又要求严格，因此中小企业普遍面临着债务融资信用不足的问题。目前，各级政府财政资金都不充裕，能够拿出用做设立担保基金的资金非常有限，同时政府主办的担保基金是一种政策性机构，收益性和营利性并非其首要目标，这一限制使得企业或投资商不愿意拿出资金参与其中。资金来源不足是担保基金规模扩大的一个重大约束，而规模太小的担保基金又难以满足广大中小企业的信贷需求。纯粹的商业性或民间担保机构由于其对资金的安全性和营利性的考虑，关注的对象不会是普通的中小企业。而且目前的担保体系无法覆盖县及县以下的90%以上的中小企业，而中小金融机构缺乏，大型商业银行自身资产状况、风险控制方式和手段的约束及他们对中小企业贷款的相对高成本，即使信用担保问题得到解决，他们也会对中小企业的贷款有所顾及。
二、解决中小企业融资问题的途径
1.逐步完善信用担保体系的建设
现有信用担保体系覆盖范围太小。从世界其他国家中小企业信用担保体系实践看，通过信用担保解决的银行贷款一般都不超过中小企业贷款总额的10%，中小企业信用担保体系最成功的日本也仅为8%。而四大商业行，他们在考虑其经营成本的同时不会更多地倾向于向中小企业贷款。而担保基金放大的倍数又会给银行带来信贷风险，可能形成新的不良资产，出现风险必然要发生代偿，如何有效控制担保风险、如何建立再担保体系及信用担保的补偿机制都是关键要解决的问题。
2.发展中小型民营金融机构
中小企业融资问题的解决还应考虑发展能够适应中小企业成长特性、融资特性的灵活的中小型非国有金融机构。我国有10亿左右人口生活在县及县以下地区，有2000多万家中小型企业在这一地域从事经营活动。然而，县域内的金融体系却在总体上呈现收缩的态势。四大商业银行的逐步撤离、分支机构的减少，贷款额度的下降，邮政储蓄的只存不贷，农村信用社又无法真正担当起支持县域经济发展的主力军，因此发展中小型、地方性的非国有金融机构是有效解决这个问题的途径。
3.发展分级资本市场
中小企业融资存在两个过度，一是过度依赖债务融资，二是过度依赖银行贷款，这两点决定了未来中小企业不可能再将银行作为唯一的融资渠道。因而，在中国发展分级资本市场是解决中小企业融资难的途径之一。中国曾出现过地方性股权交易市场，其中绝大多数是由地方政府正式或非正式批准设立，是国有企业和乡镇企业股份制改革的产物，它的出现为中小企业开辟了直接股权融资的渠道。发达国家的经验和中国过去的经验表明，发展分级资本市场有其内在的合理性。在我国曾经出现的地方性股权交易市场“上市”交易的股票，几乎都是中小企业的股票，即使在沪深市场急速扩张之后，仍然如火如荼地发展着。这表明，不同“级别”的场内交易，各有其适用范围和服务功能，难以互相替代，却可以互相补充。因此，发展分级资本市场将有助于解决中小企业融资难的问题。
4.加快创业板市场的推出
创业板市场主要服务于新兴产业尤其是高新技术产业，在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。美国的NASDAQ是创业板市场的典型，素有“高科技企业摇篮”之称，培育了美国的一大批高科技巨人，如微软、英特尔、苹果、思科等等，对美国以电脑信息为代表的高科技产业的发展以及美国近年来经济的持续增长起到了十分重要的作用。在NASDAQ巨大的示范作用下，世界各大资本市场也开始设立自己的创业板市场。1995年6月，伦敦交易所设立了创业板市场Aim；1996年2月14日，法国设立了新市场LeNouveauMarch；1999年11月，香港创业板正式成立。从国外的情况看，创业板市场不设立最低盈利的规定，提高对公众最低持股量的要求，设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制等等，这些规定对我国创业板市场的推出具有积极的借鉴意义。国家提出了建设创新型国家的战略，创新型企业的进一步发展必须依靠资本市场的支撑；多层次资本市场制度建设有了很大的进步；我国中小企业的发展涌现了不少有价值、高成长性的企业；在金融体制改革逐步深化的过程里存在流动性过剩问题，推出创业板市场，增加供应能够解决当前流动性过剩的问题，因此，应加快创业板市场的推出。
关键词：中小企业融资；企业信用；金融危机
中小企业融资是指中小企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的要求，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人，筹集生产经营所需资金的一种经济活动。一般来说，企业融资能力与其资产规模、信用程度、企业未来成长的期望等因素成正相关，与企业风险成负相关。我国中小企业由于资金规模较小、经营风险较大、抗冲击能力较弱等客观制约因素制约，融资困难。据2007年统计数据显示，我国中小企业创造的CDP占到全国的60％，贡献了50％的税收，并解决了75％以上的就业岗位，毫无疑问，中小企业已成为我国国民经济持续、快速发展的重要推动力。基于这一现实，近年来，各级政府部门、金融监管机构以及银行业金融机构分别从政策环境、监管体系、服务机制、金融产品等不同层次，不断优化中小企业融资环境，解决中小企业融资难题。
2007年以来，面对全球金融危机的新形势，国家不断加大宏观调控力度，中小企业发展面临融资难的新问题。如果不对这些新问题加以及时关注，并采取应对措施，中小企业融资难题将进一步恶化，大量中小企业陷入生存危机，对经济稳定和发展产生巨大冲击。
一、我国中小企业融资难的原因分析
(一)中小企业自身原因
1．中小企业融资渠道狭窄。目前我国中小企业融资主要渠道是商业性贷款。信贷资金仅仅是企业融资渠道的一部分，企业融资渠道还应该包括股权融资、债券融资、项目融资、融资租赁、并购融资、票据贴现等…。但这些融资形式门槛高，在我国中小企业中还没有得到广泛的应用。
2．中小企业面临严重的信用危机。目前我国中小企业的信用问题是融资难的最根本原因，突出表现在以下几个方面：第一，财务信用缺失。财务信用缺失是我国中小企业的一个普遍现象，是信用缺失的一个突出点。我国多数中小企业所有权归属于个人，很少具备健全的内控制度和财务制度。而为达到融资目的，大量中小企业与社会审计机构串通，提供虚假财务报告，造成银行对企业的信息收集和分析成本加大，使银行很难对其真实的资信状况进行考察。这无疑使得银行不愿意向中小企业提供贷款。第二，融资信用不足。一些中小企业缺乏对融资信用的重视，不愿意守信还贷，信用风险偏高，银行不愿意放贷。企业得不到银行的贷款，无法做大做强，就不能创造更大的效益，另一方面，银行发放的贷款少，获得的收益也就相应减少。这样就严重地损害了银企的互利关系，导致我国中小企业融资信用环境的恶化。第三，商业信用缺失。中小企业是市场经济中最活跃的部分，大量的商业往来都发生在中小企业之间。企业为了节约成本和扩大销售，常常使用信用交易方式。但是实际上，信用交易的背后是大量的违约行为。这就极大地限制了中小企业的短期商业性融资。
中小企业信用的普遍缺失造成了整个社会信用环境的低下，恶劣的信用环境反过来导致了中小企业的担保难、抵押难、融资难。
(二)银行方面的原因
1．城市商业银行、农村信用社掀起联合重组浪潮，“服务中小”的市场定位受到冲击。在我国的银行金融机构中，城市商业银行和农村信用社是中小企业金融服务的主要提供者。特别是城市商业银行，自成立伊始就确立了“立足地方、坚持中小”的市场定位，在中小企业服务方面进行了积极探索，并形成特色。但近两年来，一些省政府出于做大金融以促进经济发展的考虑，对省内具有独立法人资格的城市商业银行实施联合重组，组建规模更大的省级地方银行。而资产规模和资本规模的急速放大，进一步诱发了银行做大项目、大客户的冲动，离中小企业越来越远。此类改革使得专门为中小企业服务的金融机构的数量逐渐减少，中小企业融资不可避免因此受到影响。
2．抵押条件过于苛刻，贷款程序复杂，贷款成本高。银行虽然实行抵押担保制度，但落实起来却很困难，贷款手续繁杂，尤其是抵押手续，使很多中小企业贷不到款或不愿贷款。中小企业普遍具有规模小、固定资产少、土地、房产等抵押物不足的特点，提供一定数量和质量的抵押物用于贷款抵押的难度较大，拥有较大规模厂房和先进设备的个体、私营企业更是微乎其微，有的企业甚至只是租赁经营，更没有有效的资产可用于贷款抵押。评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等众多管理部门，而且各个部门都要收费、收税，如果再加上正常贷款利息，所需费用几乎与民间借贷利率相近，普通中小企业难以承受。
3．国有银行改制，加强了风险意识，使得银行“惜贷”。随着国有商业银行股份制改革，银行信贷体制对贷款责任人的责任追究很重，而激励机制不足。“贷款终身责任制”的实施，使得国有商业银行的信贷员出现恐贷心理，丧失了开展贷款业务的动力。
(三)政府方面的原因
1．资本市场不完善。自1990年上海证券交易所正式开业以来，我国股市经历了几次暴涨暴跌，国家为了维护金融市场稳定，在政策上限制了企业股权融资的门槛。中国的中小企业只有很少部分能越过这个门槛。
2．政府对民间金融的政策过于简单，行政干预过多。20世纪90年代末期，我国政府曾经对农村合作基金会和供销社股金服务部进行了整顿，当时政府出台这些政策是有其特定历史背景的，对于稳定金融秩序十分重要。但是，多次反复整顿金融秩序也很容易给公众造成民间金融就是风险的错觉。民间金融对正规金融有不可替代的补充作用，然而，许多地方政府为了防止潜在的金融风险，对民间借贷加以严格限制，而无视它给中小企业所带来的种种便利。虽然，2005年底人民银行开始为民间融资正名，并选定了4个省份的农村进行“只贷不存”的民间金融试点工作，但各方面还不完善。
3．中小企业服务体系不健全。我国尚没有广泛建立一批为中小企业服务的信息咨询机构，提供咨询、教育、信息、技术、产品开发和市场开发等方面的服务。中小企业急需各种技术服务，以便能更好地进行产品创新，为产业结构的优化升级做出贡献；职工和管理层需要积极参加多种形式的教育培训，以提高企业人才素质，进一步吸引更多人才。而政府在诸如此类的方面却没有能为其提供及时有效的帮助。虽然部分省市已经构建了中小企业服务体系，但还处于初步探索阶段，远未成熟。
4．有关中小企业融资的相关法律、政策尚未完善。作为一个提供公共产品的部门，政府应该为中小企业的融资提供完善的法律和政策支持。而目前我国相关的法律政策体系还不完善。首先，专门的信用法规尚未出台。与信用有关的法律法规主要有<民法通则><合同法》<担保法><刑法>等，但尚未有专门的规范信用活动的法规，建立良好的社会信用环境缺乏相应的法律支持。其次，虽然2003年开始实施的《中小企业促进法》
为解决我国中小企业的融资问题提供了法律依据，但是，该法对于融资问题仅仅规定了20个条文，且都是概括性的规定，并且尚未出台有关的实施措施和办法。对于民间融资，该法也只有几个抽象性的条文，不能从根本上解决中小企业融资难的问题，而且缺乏与之相配套的金融、信用担保、风险基金等方面的法律法规。
二、缓解我国中小企业融资难的对策
(一)强化自身素质建设，全面提升中小企业融资能力
1．强化财务管理，杜绝造假现象。中小企业提供给银行的会计报表资料应该数据准确、真实有效，如实反映企业的财务状况及经营成果。中小企业要赢得银行的信任与支持，就必须提高认识，建立健全各项规章制度，强化内部财务管理，规范经营，自我约束，确保企业的各项经济活动和财务收支必须在国家的法律、法规及规章允许的范围内进行，提高企业生产经营的透明度，保证会计信息的真实性和合法性，这也是中小企业转换经营机制、建立现代企业制度、谋求最佳经济效益和社会效益所要求的。
2．加强企业自身信用建设。对于中小企业自身而言，在目前直接融资渠道还不畅通的情况下，要想通过间接融资解决资本不足的问题，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市场经济是信用经济，市场竞争是公平竞争。它拒绝欺诈，排斥投机取巧，鄙视一切不讲信誉的行为。作为中小企业，要相互信任、恪守信用、以诚为本。3．积极拓宽中小企业融资渠道。目前，我国中小企业融资主要是通过银行机构来实现的，渠道单一。企业过度依赖银行贷款，不仅会产生资金来源不足和资金紧张的后果，而且也不符合市场经济发展的要求。因此，应积极发展资本市场，并鼓励和引导中小企业直接融资，以改变企业主要依赖银行获得资金的现状。
(二)加大银行等金融机构的改革力度，优化中小企业金融服务
1．发展面向中小企业的中小型金融机构。我国应大力发展中小型金融机构，在股份制商业银行、地方性商业银行、城市信用社或商业银行、农村信用社及未来的社区银行中扩充针对中小企业的金融业务，以满足广大中小企业的需要。
2．完善信贷人员考核制度，适当下放基层行贷款审批权限。根据<银行开展小企业授信工作指导意见》，银行应制定专门的业绩考核和奖惩机制，突出对分支机构和授信人员的正向激励。并且银行应将小企业授信情况纳入对分支机构的考核范围。对小企业授信人员的考核，可采取薪酬与其业务、效益和授信质量等综合绩效指标挂钩的方式。另外，适当下放贷款的审批权限，确需上收的，上级行要提高审批效率；银行应根据不同地区的经济发展水平、经济和金融管理能力、信贷资金占用和使用情况、金融风险状况等因素，实行区别授信。
3．放宽抵押贷款条件，适当扩大贷款抵押率。银行应进一步放宽抵押品的范围。根据《银行开展小企业授信工作指导意见，银行可接受房产和商铺抵押，商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权质押，仓单、提单质押，基金份额、股权质押，应收账款质押，存货抵押，出口退税税单质押，资信良好企业供销合同质押，小企业业主或主要股东个人财产抵押、质押以及保证担保等。还应完善抵押物拍卖市场和中介机构，降低抵押成本和减少抵押手续。
(三)发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境
1．完善风险投资机制和资本市场，为中小企业融资提供良好环境。风险投资vc(venturecapi—ta1)是一项高风险的战略投资。由于我国在政策环境、退出机制、企业制度、个人信用等方面尚存在诸多问题，VC在投资总量上也只占很小的比例。政府必须有与之配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境。政府应该培育我国真正的风险投资主体，为风险投资创造良好环境和出台优惠政策。尽快降低中小企业进行股权融资的门槛，拓宽企业直接融资渠道。
2．要放松金融管制，引导民间资本发展中小银行和小额贷款公司，鼓励民间融资。中小企业将持续发展，大型商业银行肯定不能满足融资的需要。中国民间资本并不稀缺，稀缺的是民间银行。国家可在高新技术开发区和民营经济发达地区试点民间银行，然后加以推广。民间融资是利国利民的大好事。简便、快捷的民间融资是中小型民营企业融资的最重要渠道。凡是民间融资发达地区，就是民营经济发达地区，民间融资不发达地区，就一定是民营经济不发达地区。
关键词：中小企业；融资；民间金融；规范措施
目前中小企业的融资结构已具有一定的多元化特征，各种融资方式共同支持了中小企业的发展，但中小企业的融资难问题并未从根本上得到解决。为解决我国中小企业的融资难题，我们必须创新融资模式，民间金融就是一种较好的融资新模式。
一、民间金融是中小企业融资的重要渠道
（一）民间金融概念
不同学者对于民间金融概念有着不同的看法，但总的来说可以分为两类。一类是从民营的角度理解民间金融，把民间金融视为以民间资本投入而成立的，产权属于民间的各种公开或非公开的金融组织或金融交易活动，包括了国有金融以外的正规金融和在民间广泛存在的各种民间金融。另一类则强调了资金融通活动并未在公开市场上进行，而是在民间较小范围有时甚至较为隐秘的条件开展，主要包括了民间借贷、民间集资、农村合作基金、地下钱庄以及合会等。本文所指的民间金融主要指后一类。由于民间金融缺乏系统的网络组织，其活动范围和活动空间具有一定局限性，所以民间金融往往具有很强的地域性特点，更多地发生在熟人之间。
（二）中小企业融资特点
对中小企业而言，其经营易受外部环境影响，企业存续的变数大、风险大，资金需求具有明显的季节性或临时性特点，而且中小企业的资金需求具有一次性量小、频率高的特点，这些导致了融资复杂性加大、成本增加、代价增高。在不考虑其他因素的情况下，中小企业少量的资金需求量与上规模的资金融资相比，利率平均高出2-4个百分点。从各国的比较来看，美国中小企业的贷款利率上浮水平最高，可高达3-6个百分点，而欧洲一般为1.5-3个百分点左右。此外，我国中小企业在融资时自身也存在不足，股权融资对我国多数中小企业来说不现实。诸多原因造成了我国中小企业融资困难的现实。
（三）民间金融与中小企业的共同发展有其必然性
正规金融的信贷行为、规避风险行为和逆向激励行为导致信贷市场的部分失灵，这也就为民间金融的发展提供了机会。中小企业的巨大流动资金缺口为民间金融创造了市场空间，资金需求带动着民间金融的发展。随着社会经济的发展，民间金融将为中小企业融资提供更大的支持，这早已被理论研究和发达国家的实践所证明。根据米尔斯的筹资顺序理论，中小企业倾向于那些能将企业控制权、干预程度最小化的融资方式。国有金融机构、外资金融机构不能满足中小企业的融资需求。因此，内生于中小融资需求的民间金融，特别是非正规民间金融就成了中小企业的重要融资来源。发展民间金融市场，使民间金融成为中小企业融资的重要渠道是一种必然选择。
二、中小企业融资选择民间金融的原因
调查数据显示，我国中小企业60%的融资来源于企业自身积累，外部融资只占40%。而外源融资中，民间融资所占的比重最高，占外部融资50%以上。和其他融资渠道相比，民间金融具有很大的优势。
（一）信息优势
中小企业经营运作中的一个重要特点是企业信息不透明、不真实，这也被认为是影响中小企业融资效率的一个重要因素。在放款前，民间金融机构对中小企业的资信、收入状况、还款能力等情况会有更多地了解，避免或减少了信息不对称而出现的逆向选择等问题。在对贷款的监督过程中，由于地域、职业和血缘等原因，民间金融机构容易及时获得借款人的信息。这种信息上的优势容易促成中小企业面向民间金融机构的融资活动。
（二）成本优势
对于规模相对较大的国有金融机构而言，民间金融在为中小企业融资时，具有如下成本优势：
1、交易成本优势。民间金融机构的操作比较简便，合同的内容简单而实用，交易成本较低。通常，民间金融机构局限在一定的地域范围内开展业务，其在当地社会关系网络十分广泛，对借款人的信息情况比较了解，能够以较低的搜索成本找到优质客户。贷款后对中小企业的经营情况、财务的变化情况等信息可通各种灵活的手段获得，而且比正规金融所付出的成本要低得多。
2、违约成本优势。民间金融的借贷双方空间距离很近，为了实现共同利益，大家倾向于长期的互惠合作。如果借款人违约，其违约成本非常高昂，尤其是社会成本和信用成本损失巨大。这就为低成本的社会监督创造了条件，有助于民间金融借贷契约的履约。
3、成本优势。委托关系产生问题，即人可能从事追求自我利益最大化而与委托人的目标利益相背离的非协作、无效率的活动，使委托人的风险成本增加或利益受损。一般来说，成本与企业的规模成正比，规模越大，层级越多，成本就越高。与大型国有金融机构相比，规模较小的民间金融机构有时根本就没有问题，具有明显的成本优势。
（三）担保优势
民间金融借贷双方充分了解，一些不被正规金融机构认可为担保品的财物仍可作为民间金融活动的担保品。民间金融市场上的借贷双方不仅有信用关系，还处于一定的社会联系中。在一定意义上，这种社会联系能够给当事人带来一定的物质或精神收益。这种社会联系一旦和借款人的还款行为挂钩，就成为一种无形的担保。如果借款人及时、足额地还款，这种社会联系就能够得到很好地维持。一旦借款人违约，则这种联系被破坏，其带来的损失可能会抵消违约带来的收益。社会担保机制的存在，对借款人的行为构成约束，有助于中小企业民间融资活动的开展。
此外，民间金融还具有社会文化背景方面的优势。一方面，我国正规金融机构很难对众多的中小企业提供服务，同时随着我国金融业的对外开放，外国金融机构也不可能马上为大量的中小企业提供服务。在这种情况下，只有中小民间金融机构才能满足中小企业的融资需求。
三、促进民间金融发展满足中小企业融资
（一）培育合格民间金融主体
1、确定部分民间金融机构的合法地位。我国民间金融对民营经济和中小企业发展起到了极为重要的作用，然而，其合法地位有时认可。从国外的经验看，美国等发达国家都曾通过使民间金融“合法化”的方式来规范民间金融，并取得了良好的效果，我们也要积极鼓励正常的民间金融活动，有条件地允许民间金融合法化，如赋予小额贷款公司合法化的身份。通过制订法律和完善政策的途径，支持那些能够为中小企业提供金融服务的农村小额信贷机构组建村镇银行。如果允许具备条件的民间金融组织按照一定法律程序登记注册成为正规金融机构，将之纳入政府监管范围，极大发挥其在中小企业融资活动中的作用。
2、建立准入与退出机制。在准入方面，民间资本可以发起组建民营金融机构，只要股东人数、资本金、经营者资格及其他有关条件达到法律规定的标准，就可注册登记。在退出方面，民营金融机构能不能发展，该不该退出，应该由市场决定，对于不合规经营的民间金融组织，可以依法自行兼并、联合及重组。对于风险达到一定程度或有重大违规行为的民营金融机构，金融监管当局可强制进行清理、关闭。
3、对中小民间金融组织大力宣扬诚信守法的现代信用文明。从一定意义上来说，市场经济就是信用经济，信用已经成为市场交易的基本准则。在发展民间金融进行制度创新中，对民间金融组织进行信用文明引导教育，加强信用建设同样很重要。
（二）改善民间金融发展的外部环境
良好的民间金融发展的外部环境能防止金融结构的扭曲失衡，为中小企业提供资金融通、信息引导等提供有效支持。
1、加快建立健全有关民间金融的法律法规。为更好地促进民间金融发展，应尽快通过建立健全相关法律法规，明确民间金融的管理主体、职责和内容，对民间金融的用途、期限、利率等方面做出指导性的规定，使其参与到整个金融产品和服务的过程中。规定民间金融组织利益纠纷的法律解决途径，当发生利益纠纷时，民间金融组织能通过法律途径加以解决。国家有关部门在这方面也做了大量工作，如银监会和央行在2008年5月颁布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，规范小额贷款公司的行为。本文强调的是健全有关民间金融的法律法规是一项长期的工作。
2、加快信用担保体系建设。多层次的信用担保体系能分散民间金融组织的贷款风险，为民营中小企业创造宽松的融资环境，也为民间金融发展提供更好的生存环境。信用担保机构应设法保证资金来源的稳定性和多元化，完善信用担保机构的自身积累机制，完善增资扩股机制。
3、优化民间金融发展的信用环境。促进民间金融健康发展的关键是优化信用环境。要加快建立健全面向中小企业和个人包括信息采集、处理、交流、咨询等内容的信用体系，要注重社会信用信息系统的网络化、统一化建设和使用，形成有利于社会共享的信用信息平台。此外，还要把民营金融机构纳入社会征信系统，让民营金融机构了解中小企业和经营者个人，也让社会了解民营金融机构。
（三）加强正规金融和民间金融之间的合作
正规金融和民间金融具有各自的比较优势。两者的合作，可以使正规金融利用民间金融部门的信息优势降低其信息搜寻成本和监督成本；民间金融能够利用正规金融机构的资金优势弥补民间金融机构资金不足，提高整个市场的金融交易水平。
正规金融部门通过向民间金融机构增加放款，可以提高民间金融组织的信贷服务供给能力，并改善那些只能在正规金融部门借贷的借款人的贷款条件。虽然这样可能存在筛选和监督民间金融部门，甚至有损正规金融部门的利益的问题，但合作将有助于民间金融组织的壮大和发展，有利于中小企业融资难题的破解，重视二者的互补性并加强其合作应该作为一条探索思路。
参考文献：
1、黄玉英,余克艰.中小企业筹资为何选择民间金融[J].浙江经济,2007(23).
2、宋丽伟.民间金融在中小企业融资中的作用及其规范发展研究[D].山东大学,2006(11).
[关键词]金融危机中小企业融资
在全球金融危机与经济衰退的大背景下,解决中小企业融资难题,改善中小企业生存环境,无疑对拉动内需,维护经济社会稳定具有举足轻重的意义。中小企业如何跨越金融危机这道坎,关键是缓解或最终解决中小企业融资的历史性难题,因此需要对中小企业融资问题进行针对性的分析与思考。
1金融危机下我国中小企业融资难的现状
中小企业对市场感知灵敏、机制灵活,在技术进步、机制创新、创造就业和推动我国经济发展发挥着日益突出的作用。然而,融资问题一直是制约我国中小企业发展的主要障碍,在当前严重的金融危机冲击下,中小企业融资困境更加凸显,纷纷陷入资金流转的恶性循环之中。国家发改委的分析报告显示,2008年上半年全国有6.7多万家中小型企业倒闭,倒闭的企业中一是银行资金依赖度较高的企业,二是劳动密集型企业。中小企业面临的生存困境是一系列融资难负面因素叠加效应的结果。国际方面,美国次贷危机引发的经济衰退导致外部需求萎缩;国内方面,从紧的货币政策、原材料涨价、劳动力成本上升,都压缩了企业的生存盈利空间,此时,银行更倾向于支持安全边际较高的大企业,中小企业贷款难现象更为突出。
2金融危机下我国中小企业融资难的原因
2.1企业开工普遍不足
受全球金融危机的影响,海外市场需求大幅下降,很多出口导向型中小企业的业绩受到影响。与往年同期企业产销两旺的形势形成较鲜明对比,企业普遍开工不足,部分中等偏小的企业几乎处于半停产状态。由于市场总体需求下降,同业竞争情况越来越激烈,一部分企业生存状况堪忧。据行业内人员预计,以出口导向为主的中小企业,产能不足现状十分明显。我国多数外贸加工企业受到较大的影响,主要市场萎缩、价格下滑、汇兑退税损失较大。
2.2企业的盈利能力下滑
中小企业在夹缝中求生存,受到人民币不断升值、原辅材料价格上涨、劳动力成本攀升等诸多因素的综合影响,原本利润空间极其狭小的中小企业未来的生产效益不容乐观。当前钢、铜、铝等原材料价格出现了不同程度的回落,对部分中小企业应该是利好,但原材料价格的涨跌无序同样增加了部分企业主的担忧。如铜价的下降使一些电缆企业受损严重,如航天电缆集团1个月的时间因铜材料库存而导致直接经济损失180万元。华星化工在国际原油价格为100美元/桶时购进了一批原料,可保证2个多月的生产,但目前国际油价持续下跌,造成生产必然产生巨额亏损的尴尬境地。
2.3银行惜贷现象严重
金融危机形势下,需求下降、成本上升,将同时诱导经济、金融资源向垄断企业或大型企业倾斜和配给,通过替代效应的形式,相对削减中小企业的可贷资金渠道。此外,在随后进入的宏观经济衰退或紧缩阶段,随着中小企业经营风险与信用风险水平的大幅度上升,信贷配给现象将趋于更加严重,可贷资金又可能发生绝对性的削减。
3我国中小企业克服融资难关的对策思考
3.1积极落实国家支持中小企业信贷政策
对因金融危机影响暂时面临经营困难,但基本面较好、信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单的中小企业,继续给予信贷支持。坚持新增存款主要用于当地发放贷款。加快调整中小企业结、付汇管理标准,从2009年开始,一般企业预收货款结汇比例要增加,对单笔金额较小出口预收货款,不纳入结汇额度管理范围;调整企业延期付款年度发生额规模,为涉外中小企业贸易融资创造有利条件。
3.2不断创新中小企业信贷管理服务机制
实行中小企业贷款专项考核,国有商业银行、股份制商业银行中小企业贷款增速,应高于本行各项贷款平均增速,新增中小企业贷款同比要实现多增;城市商业银行力争实现全年大部分新增贷款用于支持中小企业发展;农村信用社农村中小企业贷款增速,应高于除农户贷款以外其他贷款增速。积极开展中小企业股权质押贷款,推广应收账款质押、仓单质押、供应链融资、票据融资等贷款品种,积极发展信托融资、租赁融资和有特色的理财产品。缩短贷款审批周期,中小企业贷款审批要在规定期限内完成。
3.3大力推动中小企业直接融资
要是符合相关法规、政策的优质中小企业就可以进入资本市场,挑选一批成长性较好、市场竞争力较强的中小企业作为发行集合债和公司债的后备资源,及时做好初审与推荐工作,抓紧组织上报。这样不仅给资本市场的发展带来新鲜血液,更重要的是资本市场“公正、公平、公开”的原则得到体现。与此同时国家还应该积极为中小企业在二板市场上市创造条件,为有潜力的中小企业提供直接融资的舞台。
3.4努力提升中小企业市场竞争力解决中小企业融资难的核心是提升中小企业自身的竞争力。目前中小企业的发展趋势是走向个性化、定制化、高附加值化。船小好掉头,企业在保持原有市场份额的同时,下一步多针对国内市场特别是农村市场进行一些适销对路的产品的开发,才是中小企业在这一时期内战略发展的指导思想。企业要加强研发投入,加快产品的更新速度,及时淘汰不适销的产品、开发新产品,通过技术投入,掌握产品核心技术,占据市场主动,不断提高企业市场竞争力。
参考文献:
[1]陈晓红,吴小瑾.中小企业社会资本的构成及其与信用水平关系的实证研究[J].管理世界,2007,(1):153-154.
[2]丁刚.高度关注美国金融危机对我国的影响[J].人民论坛2008,10,(235):30-31.
[3]胡援成.中小企业融资的调查与思考[J].管理世界,2004,(4)149-150.
[4]李伟杰.金融危机理论沿革及新发展[J].当代经济管理,2008(2):5-9.
[5]林毅夫,李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究,2001,(1):10-18.
[6]陆挺.“柳暗花明之路”还是“空中楼阁”——就我国中小企业融资改革方向与汤敏博士商榷[J].经济社会体制比较,2004,(1):112-125.
[7]乔治·索罗斯.全球面临60年来最严重的金融危机[N].中国证券报,2008年1月29日,第T01版.
(一)金融机构存在的问题
1.金融机构向中小企业的贷款发放成本居高不下。金融机构对中小企业的贷款发放的成本要远远高于大型企业。因为金融机构放贷的流程、办理过程大体相同,而每一个中小企业平均获取的贷款规模要远远小于大型企业,所以中小企业的每笔贷款的运营成本对金融机构来说普遍偏高。据不完整调查显示,大型贷款的运营费用为总额的0.3%-0.5%,而提供给中小企业的贷款额度较小,但运营成本却达到2.6%-2.7%。贷款的成本过高,极大地打击了金融机构贷款发放的激情。2.金融机构主要放贷给大型企业。金融机构为了减少借贷风险,订立了一系列的举措来降低坏账发生的比率。例如:信用授权就只偏向大型企业。国有银行的信用授权通常都是为大企业服务的。对中小企业来说,无论是规模还是经营管理能力与大型企业相比都相形见拙,这种情况就是通常说道的信用标准歧视。因为金融机构为中小企业放贷所获取的利益较低,而担负的风险又较高,使其利益与放贷风险不成正比,所以金融机构偏向于贷款给大型企业而不是中小企业。
(二)中小企业自身的原因
中小企业除了因为自身规模小、资产数量较少、提供信贷的抵押和担保的难度较大等客观因素外,其自身的意识和内部管控也存在一系列问题,从而形成融资难的局面。中小企业在融资问题上有着意识偏差,导致其信用状况不理想,从而形成融资难的局面一部分中小企业没有正确预测其担负风险的能力,并以忽视质量的方法求发展,无目的性地扩大规模,经营策略不够稳妥。中小企业的领导层在过度追求利益的激进心理因素的影响下,风险意识淡薄,策略制定较为冒进。同时,在财务管理上,一部分中小企业往往缺乏专业的管理人员,在资金利用、债务管理上没有形成一个有效的系统,致使企业担负的债务过多,并使企业超负荷运转。还有一部分中小企业对承担债务责任上有错误的认识,认为拖欠账款“天经地义”,甚至以破产来逃避债务。这些都导致金融机构不敢贷款给中小企业。
(三)社会中介服务机构的系统不够高效,服务素质参差不齐
唯有高效的社会中介服务机构和高水准的服务质量,才能破解中小企业融资难的困局。然而,我国已有的会计师、审计师事务所等社会中介服务机构为中小企业服务的质量还有待改善,甚至有的会计师事务所或审计师事务所还为了获得利益,提供虚假讯息。这就使得中小企业的信息不对等问题、信用问题、与金融机构交流的问题以及财务信息披露问题不能获得妥善解决。所以,中小企业要走出融资难的困局,提升社会中介服务机构的服务质量显得迫在眉睫。
二、针对中小企业融资难困境的对策
(一)健全以银行为核心的间接融资系统
1.积极推动民营银行和互助银行的建设,破解中小企业融资难的困境。自从我国加入世界贸易组织后,伴随我国金融市场的对外开放,政府应容许国内的民营金融机构进入金融市场。民营金融机构将不会受到国家宏观调控政策的影响,其运营的目的就是为了获取利益。如此,新型的民营银行应将注意力放在中小企业,在市场上开辟出一条适合自身发展的道路。为了减少管理风险,在初始阶段,政府应对民营金融机构实施严格的市场准入制度和审慎的资格核查制度。对于中小民营银行,政府应给与政策上的支持,也可以创办一些策略性银行,以破解中小企业融资难的困局。例如,在中小企业的融资方面,政府在金融市场准入体制方面应采取宽松政策,容许中小企业以自我帮助为目的、以入股的形式为辅助手段,建立小型的股份制商行。比如说平安银行的设立,就为中小企业的融资带来了实质性的帮助,它的流程简便并且其贷款抵押政策对中小企业有优惠,对于解决中小企业融资难的困境有所帮助。2.积极引导中小金融机构,支持中小企业的发展。地方性的中小金融机构有如下优势:第一,体制变通性强、运营成本低、所需资金少,能与中小企业共谋发展,成为推动中小企业发展的中坚力量;第二,非国有制银行通常是为中小企业服务的,对当地的客户的状况有所了解,进而可以极大地减少交易成本;第三,非国有制银行的运营质量有所保障,所有成本都能通过价格呈现出来,不用考虑“寻租”的情况。3.激励金融机构,提升对其它的融资方式的认知程度,开辟融资途径。从客观方面来讲,金融机构对中小企业的发展起到了至关重要的推动作用。然而因为中小企业的信用情况不甚理想、竞争环境没有秩序、领导层素质参差不齐等自身的原因,使金融机构承担的放贷风险变得越来越大。针对这种现状,一部分地方性的金融机构已开始探寻创新性放贷模式来改变中小企业融资的困境(同时也是金融机构自身的困境),它们采取的措施包括:保全仓库质押模式、出口退税质押放贷、应收款项质押或收买、兼并专项信贷账款等等,这些措施收到了一些效果。同时,鼓励典当行业和出租行业的发展,为中小企业提供变通性强、快捷的融资途径。
(二)中小企业应研发适销对路的商品,强化经营管理能力,提升企业的经济效益和还贷能力
中小企业应牢固塑立有债必还的理念,强化自身的信用理念,建立完整的信用系统。在融资方法上,企业应大胆开拓创新,例如采用典当和商品融资两类新模式。典当就是将企业暂时用不上的物品提供给资金借贷的银行或非银行机构,采用团体和个人质押、到期赎回的方法进行融资创新;商品融资就是给基础产品的贸易提供金融服务,以该种方式为生产企业或消费者融通资金,从而破解自身的融资困境。
(三)充分利用政府的职能,建立类似美、日的中小企业局
中小企业局的成立对于优化中小企业外部环境,组织中小企业出口招商以实现“走出国门”的策略有着巨大作用。而引导中小企业多参与国内外大型的经贸座谈会,实现银行与中小企业的无缝对接,对中小企业借贷咨询和服务两个环节具有推动作用。
(四)在我国设立社区银行
社区银行的概念来源于美国等西方国家。其中的社区并不是严格意义上的地理定义,它可指一个市或一个县,也可指城市或农村的居民汇集区域。凡是资产规模小、主要为中小企业服务的小型银行都叫做社区银行。我国目前还没有社区银行的概念。但是,我国设立社区银行很有必要。这是破解中小企业融资难困境的一种方法,更是建设和谐社会的保障。而社区银行的建设,要汲取以往农村合作基金会和城市信用社的教训,做到“先立法、后行事”,“先制定规则,后游戏”。建议先颁布《社区银行管理暂行办法》,使社区银行市场化和法制化。
(五)利用供应链金融帮助中小企业走出融资难的困境
供应金融链是一种在核心企业主导的企业生态圈中,对资金的可得性和成本进行系统性优化的过程。这类优化主要通过对供应链中的信息流进行搜集、整合、打包和运用,嵌入成本解析、成本管理和各类融资手段而达成的。供应链金融会依据中小企业对资金的需要,将中小企业、银行、物流工资三者有机结合起来,帮助中小企业突破传统融资瓶颈,使银行进行融资创新、使物流公司完善业务模式,为中小企业融资铺平道路。
三、结束语
1.1企业经营抗风险能力企业经营抗风险能力主要取决于企业的资产规模、企业经营状况和企业产权是否清晰。武汉市民营中小企业的资产规模小，担保能力普遍不足。根据调查问卷结果，在选择能够提供的贷款担保条件时，38.46%的企业选择存货质押，仅19.23%的企业能够提供厂房抵押，8.97%的企业能够提供机器设备质押。在融资的过程中，24.36%的企业遇到的最主要困难是缺乏银行愿意接受的抵押、质押资产。武汉有大量的民营中小企业还属于家族式的治理结构，还未形成正规的管理机制。企业主常常任命亲戚担任企业的管理人员，企业的经营管理水平难以提高，企业的发展受到很大的限制。此外，民营中小企业设备普遍较落后，生产经营效率低下，直接影响到金融机构对企业贷款的评估。股权结构单一，产权结构模糊是武汉市民营中小企业面临的问题之一。产权结构不清晰导致民营中小企业债权债务关系混乱，资产价值难以评估。金融机构需要花费更多的成本才能获取企业的真实信息，因此产生惜贷心理。
1.2企业信用状况与大型企业相比，民营中小企业的内部信息不公开，会计报表也不像上市公司一样需要经过会计师事务所的审计，所以，民营中小企业很难向金融机构提供让人信服的信息证明其实际情况。调查问卷数据显示，17.95％的武汉市民营中小企业由于信用评级无法达到银行标准而贷款困难。企业信用评级较低，直接导致商业银行对其贷款审查成本的增加，而信用担保体系的不健全和抵押资产的缺乏，导致商业银行惜贷。
1.3企业财务信息情况由于缺少有效的监督手段，民营中小企业往往采用非法的手段进行避税，粉饰经营业绩，财务信息失真的状况屡见不鲜，这直接导致银行发放贷款更加谨慎。据调查，武汉市某区有80%的中小企业的存在财务报表信息不真实或者没有财务报表的情况。企业设立两套帐甚至三套帐，分别给税务局、银行等机构，以此达到避税、获得融资等目的。
1.4企业自身竞争力和成长性民营中小企业的技术研发能力和经营管理能力有限，在产品创新上无法与大型企业抗衡，在激烈的市场竞争中举步维艰。被调查企业中保持增长的企业仅占34.62%，且增长缓慢；33.33%的企业规模缩小。经济周期的波动对中小企业的冲击远大于大型企业，这使得中小企业的寿命偏低。问卷调查中，经营还未到5年的企业有31家，占总调查企业的39.74%；经营在5年至10年的有20家，占25.64％；而经营在10年以上的27家，仅占34.62％。武汉市民营中小企业市场竞争能力弱，成长性不强，首先表现在武汉市民营中小企业产品普遍附加值较低，品牌产品较少，产品很难走出国门；其次，武汉民营中小企业创新能力欠缺。尽管武汉市高校云集，但民营中小企业与高校、科研所的合作较少，产品科技含量和创新性有限；再次，武汉市民营中小企业普遍缺乏长远的战略规划，抗风险能力较差，许多企业无法应对国家政策调整和市场环境变更。
2武汉市民营中小企业融资环境的外部影响因素分析
2.1金融机构金融机构的融资门槛限制了民营中小企业的信贷融资。商业银行的风险管理制度客观上要求信贷管理权限进行集中上收，许多基层银行失去贷款权限，而基层银行相对而言是比较愿意贷款给中小企业的；其次，银行对贷款企业规模、盈利水平等方面有较高要求，导致许多中小企业被排除在外；最后，民营中小企业贷款存在额度小、频次高等特点，银行信贷管理成本高，从节约成本的角度来说，银行也不愿意贷款给民营中小企业。
2.2区域经济发展水平区域经济发展水平是民营中小企业融资的一个重要影响因素。在经济较发达的区域，中小企业更容易得到外商投资、风险投资等。比如经济发展较好的长三角、珠三角地区，中小企业的融资更为顺畅，发展形势良好，民营中小企业无论是从数量还是从质量上，都优于武汉等内陆地区。
2.3政府的支持力度政府的支持对民营中小企业发展是十分重要的。政府出台的扶持中小企业的财税政策可以在很大程度上促进企业的发展。武汉市民营中小企业在融资方面存在困难，有部分原因来自武汉市政府政策扶持力度不够。各级部门普遍存在“重大不重小，抓大不管小，扶大不扶小”的观念，对中小企业的扶持不够。虽然国家出台了一系列优惠政策，武汉市政府在政策贯彻落实方面缺乏相关的操作、实施细则。
2.4融资渠道
2.4.1直接融资渠道。在发达国家，直接融资占企业融资的70%，而中国民营中小企业直接融资占融资的比率还不到5%。因此直接融资渠道的不畅是我国中小企业融资的主要障碍。尽管目前创业板上市的财务门槛并不高，但一般是规模更大、盈利能力更强、成长性更好的企业会相对更容易。私募基金往往也存在这种“价值导向”：盈利规模大的企业更易受到众多PE的追逐，而盈利规模相对较小或者亏损的企业则很少受到关注。调查表明，武汉市民营中小企业大多难以通过发行股票或债券等方式在资本市场筹集资金。
2.4.2间接融资渠道。中小企业间接融资的渠道除正规的金融机构外，主要有民间金融机构、风险投资公司、基金公司和小额贷款公司。民间金融机构借贷利率偏高也在很大程度上阻碍了民营中小企业的民间融资。据调查，目前武汉民间金融机构的借贷利率，3个月以上的长期借贷月利率从2012年的2.2分（约合年利率26%）涨到3分（36%），而短期借贷已普遍超过7分（84%）。武汉是为中小企业服务的风险投资公司和基金公司数量屈指可数，只有IDG技术创业投资基金、武汉东湖创新科技投资有限公司、鼎晖创业投资管理有限公司、红杉资本中国基金等几家，根本无法满足武汉市中小企业的需求。
2.5担保体系与企业征信体系的健全性目前，民营中小企业无法从金融机构获得资金的主要原因是抵押和信用不足，因此，健全的担保体系与企业征信体系将大大缓解民营中小企业融资困境。但目前，武汉市信用担保体系与企业征信体系还处于初级阶段，存在一定的问题，尚不能有效地为民营中小企业融资提供帮助。目前武汉市信用担保体系存在的问题主要有：担保公司业务定位模糊，其业务重心放在为个人消费提供贷款担保；担保机构缺乏有效监督，没有针对担保公司的具体完善的业务规范准则，也没有规范的行业自律体系；担保、抵押的手段过于单一，缺乏风险补偿机制和再担保体系。武汉市企业征信体系存在的主要问题是征信数据库不健全，评级市场发展缓慢。
3结论
中小企业一般来说企业规模小、社会关系少和融资渠道窄，受制于其自身实际状况。我国政府这几年出台了不少关于扶持中小型企业发展的政策法规，银行也逐渐放松对中小型企业的借贷，但是针对其自身的特点，还有以下几个比较凸显的问题。
1.融资渠道很窄大多数的中小型企业建立的资金来源于个人或小型的团队，因为自身发展时间短所收获的利润有限且投资人的资金往往有限，受制于以上两点，中小型往往需要通过其他方式融资来进行企业规模的扩大，所以对于中小型企业来说内部融资是有限的，大多数中小企业通过外部融资这单一的方式。企业的外部融资主要有银行贷款、股权融资、租赁融资、商业信用、开发银行贷款和非正规金融机构等六种方式。对于我国大多数的中小型企业来说，企业并不能上市来利用发行股票来筹措资金，即时上市也在短时间内得不到大众认可。受制于规模和时间的影响，中小企业的商业信用也无法及时树立起来，在商业博弈中往往处于不利地位。所以，银行贷款就成为了中小企业选择为其主要的外部融资方式。
2.融资效益低一般来说中小型企业的项目小、周期短、盈利不高。因此，中小型企业的融资一般存在资金较少、融资收益过低、内部财务风险较大等问题。因此，作为中小企业的主要融资渠道之一的银行往往喜欢借贷给内部财务管理严格、融资收益率较高且因借贷额度较大的大型企业。在实际中，尽管国家一再的出台鼓励政策，但是作为银行考虑到其资金的安全和效益的最大化往往不愿意借贷给中小企业，使得很多中小型企业错过了很多的发展机遇。
3.缺乏与融资机构的信息交流中小企业与融资机构进行有效地深入的交流也是影响其融资的一个重要原因。我国的中小型企业数量大，导致中小企业群体参差不齐，融资机构时间不充裕无法全面了解融资企业的详细信息。还有，因为中小企业的良莠不齐，总的来说借贷给中小企业的融资机构将面临着信用、生产、完工、市场等较大风险。
二、通货膨胀环境对中小型企业融资影响
1.融资成本增加在通货膨胀环境的影响下，由于通货膨胀的影响，银行不仅仅会提高借贷门槛，还会提高借贷利息，使得中小企业的融资成本增加。随着银行的调整，各种融资机构也纷纷抬高企业融资的成本，加剧了中小企业的融资成本。
2.经营风险加大通货膨胀环境下对企业带来成本的增加，使得企业产品的成本直接增加，此时无论提高价格还是价格不变出售来说都可能会对企业的利润造成影响。利润的减少会造成企业资金链的断裂，加大企业财务的风险，甚至会出现倒闭的状况。在中小企业的产品出口方面，产品不仅仅会受到汇率波动的影响。中小企业的产品往往附加值较小，竞争力小，导致在出口贸易中最易遭受金融风波的风险。使得通货膨胀环境下中小企业的融资成本增加，恶化了中小企业的生存环境。
3.宏观调控以及政策限制在通货膨胀环境下，国家往往会采取一些手段进行经济的宏观调控，政府会大幅度的发放国债，并减少银行的可贷资金，以此来增加资金回流。这样使得中小型企业获得融资的机会大幅度减少。无疑是对中小型企业融资雪上加霜。
三、中小企业融资方式改进可行性建议
1.国家应当适当调整对中小型企业的政策中小型企业主导着市场的多元化发展，国家应当重视中小型企业的发展。在现有经济体制下的状况下，首先应当规范化中小企业体制建设和完善，促进中小企业信誉良好的树立，建设适应中小企业的融资机构，银行建立专项的资金针对中小企业的放贷措施等一系列的扶持措施，促进中小企业的良好发展。
2.应当加强企业自身建设外部环境只是企业运转的外因，形象企业运转最大的因素还是企业本身。企业应当从本身出发，根据自己企业特点，逐渐建立多种融资渠道；从内部加强企业管理制度的建设和完善；提高自己品牌的竞争力；建立风险预警机制等。企业要在产品研发、建立科学机制等自我管理上做好，提高自己企业在行业的竞争力，才是企业需要做好的事情。
四、总结
我国中小企业虽然从整体上来看呈现出良好的发展态势，但是在融资方面存在着自有资本金少、资金严重短缺的现实问题，融资难、融资贵已经成为困扰我国中小企业成长的主要问题。目前，我国多层次的资本市场体系还不够健全与完善，某些环节的发展还比较滞后，因此，我国中小企业很难通过发行股票、发行债券来吸纳社会资金；而通过风险投资与境外投资基金获得融资资金的中小企业就更是凤毛麟角了。目前，我国中小企业的融资现状如下：
（一）中小企业的流动资金缺口很大据中国人民银行对全国的中小企业融资难现状进行的一次最新调查数据显示：全国中小企业的贷款满足率已经基本达到89%以上，但是，现实中的中小企业仍存在融资难的问题。造成这种问题的主要原因就是银行等金融机构发放给中小企业的贷款额度远不及中小企业壮大发展的速度与需求。大多数银行将贷款的70%都借贷给大型企业或国有企业，导致中小企业的资金严重短缺。目前，我国中小企业的资金短缺情况越来越严重，有的企业由于无法适应经济发展的速度而选择破产。
（二）中小企业的贷款多为短期贷款我国中小企业控制自身经营风险的能力较差，呆账、坏账发生率比较高，“惜贷”现象极为严重。据中国人民银行调查统计数据分析得知：全国商业银行的贷款还款期大部分集中在1年之内。有的中小企业的贷款期限还不足半年。另外，我国中小企业单一的贷款形式也是造成中小企业融资难的一个问题。我国将近78%的中小企业主要采取的是质押、抵押贷款这两种形式，而以信用贷款的中小企业几乎没有。还有的商业银行根本就不向中小企业发放信用贷款。例如：中国邮政储蓄银行根本就不会将贷款以信用的形式发放给中小企业，只是将贷款发放给职位在副科级以上的国家公务员和事业单位的工作人员。
（三）我国中小企业的融资结构较为单一我国中小企业的融资结构主要是以外源的形式为主，已经占到融资比例的87%左右。在外源融资中又以间接融资为主，占到了外源融资的90%左右。全国中小企业的间接融资主要依赖于银行等金融机构的贷款。但是，很明显一旦商业银行等金融机构为了控制经营风险、收缩银根时，商业银行等金融机构总是喜欢将贷款发放给那些大客户、老客户或者是与全国各级政府部门有着密切关联的企业，此时中小企业只能眼睁睁地看着资金流向其他企业，而自己成了商业银行等金融机构拒贷的对象。虽然，在全国还存在一些地方性小银行，与那些国有商业银行相比它们可以为我国的中小企业提供贷款，贷款条件也相对比较宽松，但是并不是所有的中小企业都能从地方银行贷到款，银行也未必能够满足所有中小企业的所有资金需求。总之，我国中小企业融资方式仍以间接融资为主，融资的结构较为单一。
（四）我国中小企业的融资渠道较为单一近年来，我国中小企业的融资渠道发生了很大的改变，正朝着多元化的方向发展。但是，就目前我国中小企业融资的渠道来看，还是以银行信贷、民间借贷、自有资金等形式为主。由于我国资本市场的发展还存在很多不完善、不规范的地方，因此，可以预见，在今后相当长的时间内全国中小企业的融资渠道不会发生大的改变。随着国有商业银行对全国中小企业贷款条件要求的提高，全国中小企业想要从银行等金融机构贷到能够满足企业自身发展需求的资金将越来越困难。从近年来银行等金融机构对中小企业发放贷款的总额来看，逐渐呈现出下降的趋势。面对中小企业贷款难度的不断提高、银行等金融机构对中小企业不断出现的“拒贷”现象，民间借贷成为中小企业迫不得已的一种融资方式。民间信贷与商业银行等金融机构对中小企业的贷款发放相比，贷款将更快捷，贷款利率将更为灵活，在我国某些地区的中小企业中对民间信贷的认可度已经超过了对银行等金融机构的贷款。但是，我们不得不注意的是：民间信贷在为全国中小企业的发展注入资金、带来活力的同时，也为全国的金融秩序带来了诸多负面影响，影响了我国金融市场健康、正常的运营。有的民间信贷的利率高达50%，一旦经济运行并不如中小企业预想的那样繁荣，将会给中小企业带来巨大的经济风险，有的中小企业会因为无钱归还贷款而倒闭。因此，必须对我国的民间信贷市场予以正确的引导，尽量使其走向合理与合法化。
二、物流金融———解决中小企业融资难问题的新途径
（一）物流金融的基本概念在我国的金融业务中，物流金融还是一种崭新的业务模式。目前，物流金融还处于起步阶段，发展过程中还存在很多不完善的地方。所谓物流金融主要是指以中小企业作为主要的服务对象，以流动的商品仓储作为基础，其中包含了中小企业的信用证与再造、电子商务、物流配送、传统的商业综合平台。从本质上来看，物流金融属于一种金融衍生工具，它不同于传统意义上的抵押贷款或质押融资，在发展的过程中，它改变了传统的金融贷款过程中银行与贷款申请企业双方之间的责权关系。但是，物流金融也不同于目前流行的担保贷款中的担保方所承担的连带赔偿责任的第三方关系，而是越来越向着第三方物流企业的方向发展，逐渐形成了银行———物流企业———贷款企业之间的亲密合作关系。
（二）我国物流金融业务发展状况与西方发达国家相比，我国的物流金融服务产生较晚，还处在发展的初始阶段。在国外，物流金融的主要推动者是金融机构，但是在我国主要的推动者是第三方物流公司。其实，在物流金融这一概念还尚未出现时，我国实践中已经存在这种业务了，主要是在我国国内的企业之间、民间的流通领域、外贸运输相关金融机构之间。但是，由于那时的发展条件限制，物流金融业务还比较单一，仅仅局限在一些简单的信贷小品种的业务中。随着中小企业信贷业务的不断增加，在物流运营中物流与资金流的衔接问题逐渐凸显，特别是在物流运营中出现的涉及资金结算与中间迟滞业务推进环节的问题，要求银行能够为其提供更为快捷、高效、安全的资金结算网络，以此来保证物流、资金流、信息流的安全统一与完整。
（三）物流金融的优势物流金融的理念在于：盘活企业的流动资产，加速商品流通和资金流转周期。中小企业的资产中60%是应收账款和存货等动产，因此，应收账款质押、动产质押融资模式解决了中小企业融资瓶颈，增加了中小企业融资的途径，也有利于商业银行防范风险。首先，沟通商业信用与银行信用，使信用可以在商品市场与金融市场之间充分流动。商业信用（com-mercialcredit）是企业与企业之间在商品交易活动中产生的信贷关系，其表现形式有赊销预付款和商业票据，属于直接信用；银行信用是在商业信用发展到一定程度以后产生的，属于间接信用，它的产生对商品经济的发展起着巨大的推动作用。物流金融业务的作用在于沟通了商业信用与银行信用，使商品市场与金融市场之间的信用链条相连接，推动着信用制度的完善，避免银行信用过度膨胀。其次，物流金融将银行网络和供应链网络结合起来，提升整个链条的竞争力。银行网络好比人体的血管，资金就是血管中不停在流动的血液。物流金融业务把物流、信息流、资金流三流结合起来，银行请物流公司作监管，实际看重其物流的通道和对贸易物品的信息把握，促使传统物流企业向现代物流企业转变。物流企业在物流金融活动中不可替代的优势在于掌握着大量的历史和实时的物流信息和供应链网络，通过分析其在物流金融活动中的角色和地位，开展现代物流业的增值服务。当物流企业能够为这个供应链提供效率更高、成本更低的物流服务和供应链管理时，标志着传统物流企业正在向现代物流企业转变。随着越来越多的物流企业加入物流金融业务中来，物流企业自身的成本、供应链的成本将会降低，我国供应链运作将上升到一个新的水平。最后，物流金融中几方合作降低了信息不对称风险，进一步避免了逆向选择和道德风险的发生。物流金融有利于中小企业把动产交给第三方物流企业，由其进行动态监测与评估。第三方物流企业在库存管理、动产监管及货物价值评估、资产变现等方面都具有很大优势，在作出相应货物评估后为中小企业开具仓库存单。银行作为资金的供给方，借助于大型物流企业的强大支付能力和评估能力，可以对中小企业的盈利能力和还款能力进行科学判断，从而有效解决放贷时信息不对称的问题，从而提高了资金的使用效率。第三方物流企业不仅帮助中小企业利用动产获得急需的资金支持，而且凭借其较高的信用等级和较优的货物估值能力帮助银行降低了呆坏账产生的可能性。同时，物流企业本身也找到了新的盈利空间。银行依靠第三方物流企业的库存管理能力，把物流金融监管业务外包，降低了信息不对称产生的风险。所以，在物流金融这个新平台上，银行、物流公司和企业实现了多赢。
（四）物流金融业务模型分析———道德风险模型
1.道德风险模型的产生从本质上说道德风险的存在将在很大程度上破坏市场均衡或导致市场均衡的低效率，而产生这种风险的原因之一就是由于人拥有一些不公开的信息。在委托人与人签订合同时，双方所掌握的信息从表面上看至少是相互了解的，但是一旦这种委托关系确立之后，委托人就再也无法全部或部分观察到人的某些不公开信息了。在这种情况下，人很可能会利用这种不公开的信息而采取某些伤害委托人利益的行为，可见，这是产生道德风险的关键因素。Diamond于1984年提出道德风险模型，主要分析了在金融中介中存在的经济学理论基础。他认为，该风险的存在将对企业产生较大的激励作用，在直接最优合约中的破产成本将在很大程度上约束企业的行为。我们可以将该模型运用到集物流、资金流、信息流于一身的现代物流企业。目前，我国的物流企业所提供的融资服务基本上存在于信用周期较短的、设计生产领域较少的产品流通过程中。
2.道德风险模型的假设依据Diamond的模型理论基础提出了基本的假设：企业与贷款人都是风险中性的，存在N个企业并且每个企业家只能投资一个项目，生产是在一定周期内完成的，每个贷款人手中持有的可带出财富为1/m，合约的设计是建立在一个贷款人可以观测到的变量的基础上的。
三、化解物流金融风险的对策
（一）逐渐完善物流金融风险控制体系目前，在物流金融服务中银行不仅要面对经销商的还款风险，还要面对市场风险，例如质押商品的滞销、物品的变现风险等，还必须防止银行内部管理中出现道德风险，因此，建立健全并不断完善银行的风险控制体系就显得尤为重要。
（二）不断完善物流企业的征信管理不同于传统的信贷业务的审查，物流金融业务的主要服务对象是中小型企业，这就要求审查中更要强调企业的成长性。另外，对物流企业的经营管理、技术含量、市场运行等方面也必须进行重点的审查。例如：银行可以选择一些在市场上具有较高占有率、比较畅销的产品或是销售趋势较好的产品的生产商进行合作。另外，对于企业的财务状况、经济实力、品牌的知名度等也必须考虑在内。银行还必须对物流公司的专业程度进行考核，那些仓储管理水平较高、信息化水平较好、资产规模较大，能够实现在大规模范围内严格监管质押物质，偿付能力较好的物流公司是银行开展物流金融业务的首选对象。（三）大力纠正在银行贷款过程中存在的歧视与偏见银行要对不同所有制的企业表现出一视同仁的态度。但是，在实际贷款过程中，非国有的中小企业的贷款信用度远远高于国有中小企业。可见，银行只有抛弃一切歧视与偏见才能真正推动我国各类中小企业全面、健康持续发展。
四、总结
1难点
知己知彼方能百战不殆，要使我国商业银行在拓展中小企业融资业务上游刃有余，就必须深入分析当前商业银行、中小企业、政府各自固有的难点和问题。
1.1银行自身原因
1.1.1缺乏忧患意识受全球性金融危机的影响，很多商业银行出现了严重的流动性过剩问题，它不仅降低了商业银行的盈利水平，更加大了运营风险。并且在不久的将来，将会有更多的外国银行在中国各地开业。如果我国商业银行仍然还是目前的服务态度和经营理念，那么国内的一些优质和潜在客户无疑于拱手相送。
1.1.2有些不屑一顾银行是一个趋利性的组织，以利润最大化为目标，各个商业银行对中小企业的重视程度不够，况且其贷款手续相对繁琐、环节过多、时间较长、限制条件颇多，不符合中小企业资金需求全国公务员共同的天地－尽在（）
短、频、快、急等特点。
1.1.3有点力不从心受传统思维定势的影响，我国商业银行对中小企业市场缺乏深入研究。银行在体制机制、管理方式、技术手段、业务流程、人员素质以及识别中小企业发展前景和驾驭能力等方面均存在制约中小企业发展的障碍。
1.1.4缺少行业标准我国企业涉及的行业多达98类，每个行业的标准又不同。而商业银行目前仅仅涉足了20－30个行业的准入标准，更多的是无标准可依。相对于信息、标准与责任的严重不对称，基层行和信贷员对中小企业都存在“恐贷”心理。
1.2中小企业问题中小企业融资难不仅仅是银行的标准稍高，更重要的是中小企业基础管理薄弱，大部分的企业都缺乏良好的管理机制。
1.2.1故有的融资习惯调查显示，绝大多数人创业的初衷是积攒了启动资金、拥有了社会资源、获得了专利技术，缺少与银行打交道的经验，缺失可以参照的信用记录。
1.2.2缺失的财务报表我国中小企业的管理水平参差不齐，企业管理极不规范，财务状况混乱不堪，缺乏透明度、账物混杂现象司空见惯，有的财务报表就是一个“流水账”，根本过不了贷前调查关。
1.2.3短命的发展历程在客观上，中小企业由于规模较小、人才匮乏、信息不畅、科技含量不高、生命力不强、发展后劲不足、产品替代率高、市场前景不明朗、制度欠缺、管理水平低、经营能力差、抗击风险能力弱等各种容易产生不稳定的因素制约，注定了中小企业生命短暂的宿命。转贴于（）
1.2.4较低的信用评价中小企业信用度问题曾经使商业银行出现大量的贷款成为呆账、坏账，使商业银行不良贷款不断增加，进而引起金融系统风险加剧；企业之间三角债务久拖难解，商业交易中欺诈行骗；资本市场中欺骗瞒报，偷税逃税现象时有发生；使其形象在公众心目中大打折扣。
1.3其他制约因素
1.3.1政府引导不够一是缺乏适度倾斜的融资政策。中小企业受资产规模、竞争实力等约束，一般很难获得银行信贷支持，外源融资极其有限。二是政府很少能够从税收、政府采购等方面向中小企业倾斜。三是准入方面任重道远。相对于同样的法律、法规连外资都能进入的行业，中小企业却经常遇到一些非法的阻止。
1.3.2机制创新乏力目前各地金融服务体系建设不完善，缺乏多元化、多层次的金融体系，如何建立和完善利率风险定价、内部独立核算、高效审批试验原则、激励约束和专业化人员培训的机制成为当务之急。
2对策
近年来我国商业银行加快了业务结构调整，在资产业务、负债和中间业务等方面均进行了创新，提高了集约化经营与管理水平。加快转变观念和经营理念，加强业务的创新，为中小企业金融服务范围和做精中间业务等方面势在必行。
2.1转变经营理念随着同业竞争的加剧，商业银行不得不重新进行市场定位和细分，那些资质良好、发展看好的中小企业由于风险控制和风险管理难度小，势必成为商业银行争取的必然趋势；因此，商业银行必须深化从业人员和高级管理者的思想认识，从保增长、保民生、保就业和促进银行业可持续发展的高度，真正的认识到做好中小企业金融服务工作的重大意义。
;2.2借鉴先进经验
2.2.1借鉴国外银行的经验随着外资银行的逐步深入，机构越来越多、布点也越来越广泛，他们在拓展中小企业业务方面已是捷足先登。为此密切关注外资银行的创新经验和发展势态，以便步步紧跟、力争超越实现双赢。
2.2.2发挥自身的固有优势商业银行首当其冲的就是发挥自身的固有优势。一是发挥五大银行拥有巨大人力资源优势，加强业务培训、提高人员素质，走进中小企业，提供上门服务和咨询。二是充分利用资金雄厚的优势，运筹二八法则和马太效应，获取效益和利润。三是用好遍布城乡的66000多个网点资源，提供便捷服务。四是尽快推广工商银行以“点e成金网聚财富”为主题的中小企业网上银行专项活动进行持续服务。五是不断创新中小企业金融产品和服务，有针对性的推出中小企业版网上银行功能。六是从阶段性的为大企业服务逐步转移到为中小企业服务，在服务中做到知己知彼。七是倾听客户的心声、研究应对策略、提升对中小企业的服务水平。八是作为在数量上占绝大多数的中小商业银行，要明确自己的发展方向和目标地位。
2.3进行机构创新各商业银行应加快进度，深化组织机构改革，进一步推进和完善为中小企业服务的专门机构，改善工作流程、改进风险管理、注重队伍培养。重点向郊区、乡镇倾斜，扩大各自区域内的优质中小企业信贷市场。
2.4推崇机制创新
①推动中小企业的体制和机制的创新，鼓励和支持商业银行开展以工业产权、专利技术和股权等无形资产的质押贷款。②开展融资租赁、公司理财、账户托管等多种为中小企业服务的融资业务。③大力发展小额贷款公司和村镇银行的发展，鼓励发展民营银行。④建立适合中小企业需求的多层次、多功能的金融服务体系，把对中小企业贷款倾斜作为优化信贷资产结构的一个具体举措。⑤鼓励符合条件的中小企业上市，适度降低其准入门槛，加大扶持中小企业在创业初期的投资力度。⑥应积极筹建信贷担保体系，探索建立中小企业贷款保险制度，通过设立贷款保险机制，必要时进行再担保以分散担保风险。
2.5拓展业务范围
2.5.1加大金融产品开发力度
①根据中小企业的特点确定金融扶持重点、融资的最低比例和融资方式，以满足中小企业全方位、多层次的要求。②必须加大金融产品开发力度，满足中小企业需求中“短、平、快、急、频”等特点。③加强产品宣传，积极开展内容丰富、形式多样的营销等宣传活动。④实施重点产品定位策略，围绕已有业务，优先重点发展关联性、互补性强的业务。
2.5.2建立审批机制改革模式目前商业银行的审批机制是导致中小企业融资难的瓶颈。一、要提高中小企业贷款的审批效率，减少中间环节、下放审批权限、缩短审批时间。二、在综合分析贷款抵押方式、额度、风险及自身贷款治理等因素的基础上，探索建立灵活多样贷款审批程序和治理模式。三、加强风险治理体制改革，实行贷款审批人“双签”或“单签”审批机制，实行审批服务期限承诺，严格规定受理信贷审批业务时间。
2.5.3启动人力资源配置引擎
①加强中小企业信贷机构和队伍建设，积极营造有利于中小企业信贷业务发展的人为环境。②引入专业人员，发挥人才优势，统筹兼顾现实国情和自身实际抢占高端、循序渐进。③吸引既精通金融又知晓中小企业的复合型人才，对中小企业进行个别化的分类指导。四、通过业务锤炼和系统培训提升现有的人才资源，谋求长远、稳健的发展。
2.5.4实行差异化的营销策略商业银行要认清同业竞争形势以及客户资源现状，明确市场定位和经营方向，确立重点行业和高端客户在市场拓展中的核心地位，充分发挥自身优势整合、集中行内各项资源，确保既定核心目标客户群在质和量上有所突破。
一、论文选题的背景、意义：
(一)背景
改革开放以来，中国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济，由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整，国有经济拉动经济增长的作用明显减弱，而此时我国中小企业得到了蓬勃发展，成为保持国民经济持续增长的生力军。在我国，中小企业在活跃市场，吸纳就业，促进技术创新与出 口创汇等方面发挥着越来越大的作用。并已成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。
(二)意义
在我国，占企业总数99%的中小企业创造了74%的工业增加值，63%的gdp，但是其占有的金融资源却不足20%。中小企业的融资难问题已经严重制约了经济社会的发展。杭州的企业体制一般是以中小企业为主，这也导致了杭州的中小企业也存在严重的融资难问题，虽然各个金融机构采取了一系列的措施，但是并没有从根本上解决杭州中小企业的融资难问题。因为中小企业地位的重要性，所以解决中小企业的融资难问题是刻不容缓的。
二、相关研究的最新成果及动态(参考文献综述的主体与总结部分)
(一)国外关于中小企业融资问题的研究
中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，但在中小企业创建、经营发展过程中，融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题，为此，探索可行有效的措施解决中小企业融资难题，已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策，值得我们借鉴。
国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。早期的资本结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。现代资本结构理论形成于20世纪五十年代，至七十年代后期，它以mm定理为中心，一部分探讨税收差异对资本结构的影响，被称为税差学派，另一部分研究破产成本与资本结构的关系，发展成为财务困境成本学派，形成破产成本主义和财务困境主义，最后合并为权衡理论。七十年代后期，由于信息不对称和博弈论的引入，使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃，新资本结构理论以信息不对称为中心，大量引入经济学各方面的最新分析方法，从新的学术视野来分析资本结构问题，提出了不少新的观点
此外，adolphusj.toby(XX)运用 1999至XX年间尼日利亚中小型企业的相关数据测试了4个运行现状不佳的企业。认为对中小企业来说，持续的增长，充足的资金流动性和必要的盈利能力是与他们的投资和融资决策密切相关的。尽管财务总监竭尽全力协调流动性和营利性这两个矛盾的目标，但观察结果仍然暴露出了其财务管理的困境。
alastair metcalf(XX)认为一家新兴公司需要有足够的资本运用于所有的支出，当然还包括用于资金的增长和周转。在公司资金不断增长的同时，这一家公司可能需要更加多的股本或者项目融资，从而用来支持合并和收购。当它成熟时，公司可能需要资本重组或证券。如果该公司发生困难，它可能需要企业重组或计划重组融资。找到一个贷款人可以配合你的融资需要，从而让您专注于您的业务运行。
(二)国内对于中小企业融资问题的研究
1、中小企业融资现状
资金是一个企业生存和发展的原动力，是必不可少的，自XX年9月份以来，由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球，随着金融危机的蔓延，我国中小企业受到了不同程度的影响，由于出口订单骤减、应收账款回收期加长、原材料及人工成本上升、资金支付压力空前加大，众多企业面临资金链断裂的危险。融资难成为当前全国各地区中小企业生存与发展首先要面临的难题。
尹丹莉(XX)认为，中小企业融资问题是一个世界性难题,也是一个长久性课题。改革开放30年来,中小企业已经成为我国经济发展中的一支重要力量,占全国企业总量的99.8%。中小企业在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，但融资难一直是困扰我国中小企业发展的最大障碍。尽管政府采取了一系列金融措施改善中小企业的融资环境,但融资难问题并未得到很好的解决。现有的融资环境与企业的希望仍有较大差距,中小企业信贷满足率仍待提高。
杨红梅(XX)指出融资难问题一直困扰着中小企业的发展，去年以来的国际金融危机使我国中小企业面临更大的融资压力。在此次全球金融危机当中，我国曾经最富活力的沿海外向型中小企业受到严重影响。到XX年底，全国7.5%
的中小企业停产、半停产或者倒闭，全国有超过30 万家企业停产、半停产，约有2500 万农民工因此返乡。由于中小企业是吸纳城镇就业的主要载体，中小企业生存状况恶化对就业造成巨大压力。要解决严峻的就业问题，关键靠中小企业发展。从这个意义上讲，支持中小企业发展不仅对保增长，而且对保稳定、保民生都有极其重要的作用。
2、中小企业融资难的原因分析
国内学者研究发现：在我国，由于中小企业自身信用基础较差、银行结构不均衡、金融市场体系不完善、法律法规不健全和中小企业政府扶持体系还未真正建立等诸多原因，使得中小企业在融资方面，面临着很大的困难。
纪杰(XX)指出企业外部融资的途径主要有两种：一是直接融资，即通过资本市场筹集资金;二是间接融资，即主要通过金融机构贷款获得资金。目前我国中小企业通过这两种途径筹资都十分困难。造成这种局面的原因固然有许多，但其根本原因表现在两个方面：中小企业自身条件和素质的限制。这一因素是对其融资造成不利影响的内部原因;现行体制和政策的影响。这是造成中小企业融资困难的外部原因。
谢小梅(XX)分析认为：目前融资难已成为困扰中小企业发展的突出问题，形成这一问题的原因是多方面的，既有经济学意义上的因素，又有社会的、历史的因素;既有宏观层面的原因，又有微观层面的原因;既有观念上的原因，又有政策上的原因。这些错综复杂的因素归结到一点，便是体制和制度的缺陷，尤其是产权制度和金融制度缺陷。
杨加陆(XX) 指出中小企业面临的首要问题是生存，生存先于成功，要生存下来，就必须拥有一定量的资金。但在现实中，中小企业与大企业相比，融资相对比较困难。这主要因为银行的利息很高，中小企业难以承受，即使中小企业能够承担，但由于信誉等原因银行一般也只愿意向大企业贷款。
喻占元(XX)指出：中小企业融资难的原因是多方面的,既与中小企业自身有关 ,也与我国的金融体制有关 ,还与政府政策有关。具体有如下方面。中小企业自身素质偏低;银行贷款给中小企业的风险、成本和收益不对称;银行防范金融风险的意识增强;为中小企业服务的中小金融机构数量少,实力弱;中小企业缺乏有效的抵押物和担保人;直接融资渠道不畅。
3、解决中小企业融资问题的对策
从融资难的原因分析可以看出，中小企业融资难，既有企业自身经营管理上存在的先天不足，也有金融机构定位偏差、贷款权上收等不匹配因素。同时，对中小企业发展的配套政策不健全、社会信用环境差等因素也是制约中小企业融资难的重要原因。因此，相关的研究也主要从企业、银行、政府、社会各个角度提出解决对策。
筹资是企业进行一系列活动的先决条件，总结上述研究成果，中小企业的融资问题普遍存在于各国各地区，综述根据国内外各位学者对于各国中小企业融资现状的描述，转述对融资难的原因的看法，使大家对于目前国内外在这个领域的研究及其成果有一个较为全面的认识。
通过对国内外有关中小企业融资的理论文献进行阅读，我们可以发现在该领域的研究还存在以下几个方面的问题：(1)基本上都是针对我国中小企业研究，针对某一省或某一区域的则比较少，即研究的地域范围太广。(2)在中小企业融资问题的研究中，涉及国际金融危机大背景下的研究比较少，即结合当下背景不深。正因为国内外专家学者在中小企业融资问题研究中还存在上述问题，所以，就有了该篇论文。本文结合国际金融危机背景，在全面分析时下中小企业更加严峻的融资问题的基础上，以杭州为例，提出了一些改善中小企业融资问题的建议。
三、研究的基本内容与拟解决的主要问题：
(一)研究的基本内容：
1、中小企业在我国的经济地位及其特征
2、中小企业融资体系的各个方面
3、杭州中小企业融资困境的现状和案例的分析
4、杭州中小企业融资困难的各种原因的研究和探讨
(二)拟解决的主要问题：
1、对如何解决杭州中小企业融资困境提出自己的建议。
2、导致杭州中小企业融资困难的原因，从中找出突破口。
3、以小见大，由杭州中小企业融资问题剖析中国企业在融资方面存在的问题。
四、研究的方法与技术路线：
(一)研究方法：
1、文献研究法。首先对于国内外相关理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关理论动态打好理论基础。
2、问卷调查法。通过向调查者发出简明扼要的征询单(表)，请示填写对有关问题的意见和建议来间接获得材料和信息的一种方法。
3、案例分析法。案例分析法是指把实际工作中出现的问题作为案例，分析并找出相应的结论。
4. 讨论法：与老师交流、认真听取意见和建议 (需具体说明研究方法用在什么内容中) (二)技术路线：(需画图说明)
五、研究的总体安排与进度：
XX.10.14XX.11.14 完成毕业论文选题
XX.11.15XX.12.30 完成文献综述、外文翻译及开题报告 XX.01.01XX.03.04 完成毕业论文初稿 XX.03.05XX.04.23 毕业实习，修改论文 XX.04.24XX.05.02 毕业论文定稿
六、主要参考文献：(同文献综述)
[1] 李丽霞，徐海俊，孟菲.我国中小企业融资体系的研究.科学出版社， XX年8月
[2] 王悦.浅谈中小企业的融资问题. 集团经济研究，XX年第9期 [3] 刘向丽.中小企业融资问题及对策.沿海企业与科技，XX年第11期 [4]王莎，江辉.探析中国中小企业融资问题.商业研究，XX年4月 [5] 程剑鸣，孙晓玲.中小企业融资.北京：清华大学出版社，XX [6] 熊云生，程国萍.我国中小企业融资难的成因与对策.财贸研究，XX [7] 周峰.中小企业融资难的原因分析.南方金融， XX
[8] 林毅夫.中小企业金融机构发展与中小企业融资.经济研究，XX年1月 [9] 关彬洪，关江.中小企业融资问题与对策.企业经济，XX年1月 [10]李军.企业融资.民主与建设出版社，XX
[11]杨令芝,周艳.中小企业融资现状、问题与创新[j].特区经济，XX(4). [12] 赵一静.中小企业融资问题探究[j].金融教学与研究,XX,(5). [13] 刘瑛超,陈松紊.中小企业融资的现状与对策[j].平顶山学院学报,XX,(5).
[14] 叶林.我国民营中小企业融资问题分析[j].四川教育学院学报 ,XX,(1). [15] 巴曙松，《促进中小企业融资体制创新》，《证券时报》，XX年04月 [16]徐振京.浅谈出资者对经营者的监督机制.中国科技信息，XX年第20期 [17]杨超明.论出资人财务风险的防范与控制.希望月报，XX年10月 [18] [美]密西尔詹森、威廉麦克林.企业理论:管理行为、成本及其所有权结构[m]1976
我是来自会计1班的***，我的论文题目是《中小企业直接融资风险研究》。首先我要感谢在坐的各位老师在百忙中抽空来为我们完成论文答辩。下面我来介绍一下我所写论文的大概内容。
在我国，中小企业在吸收劳动力就业、新产品开发和促进国民经济发展等方面发挥了及其重要的作用。已经成为推动我国国民经济发展中一支不可缺少重要力量,但对于占我国企业数99%以上、创造的产品和服务的价值占GDP(国内生产总值)的50%以上、提供就业机会70%以上的中小企业来说，其资金的供给远远
不能满足企业发展的需要，资金缺口仍然很大。对于小企业来说，光有投资热情是远远不够的，要找到有价值的融资规律，才能够规避风险。因此中小企业的融资风险问题探究已迫在眉睫
在写这篇论文时，我翻阅了大量的资料，首先从融资及融资风险的概念入手，来认识中小企业遇到的融资风险问题，然后阐述我国中小企业融资现状并提出重视其融资风险的重要性，再到分析原因，介绍我国中小企业融资风险的类型，最后研究防范措施来解决中小企业的融资风险问题，从而为我国中小企业的发展尽自己一点微薄之力。
经过本次论文写作，我学到了许多有用的东西，也积累了不少经验，但是，由于本人能力有限，在许多内容表述上存在着不当之处，与老师的期望相差甚远，许多问题还有待于进一步思考和探索，借此答辩机会，希望各位老师能够提出宝贵的意见，多指出本篇论文的错误和不足之处，我将虚心接受，从而进一步深入学习研究，使该论文得到完善和提高。
关键词：中小企业；融资；金融危机；融资分析
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）04-0-01
改革开放以来，中国经济飞速发展，这不仅得益于大型企业经济效益的高速增长，中小企业对中国经济发展做出的贡献也不容忽视。2008年一场由美国次贷危机所引发的金融危机，使得世界各国的经济制度都有所调整，同时也让各国经济对其他国家的经济依赖的程度渐渐降低。在这种经济背景下，具有强大生命力的中国中小企业也面临融资难这一问题，中小企业发展前景不容乐观。由于中小企业应变经济环境变化的能力不足，导致企业业绩下降，现金短缺，使得我国中小企业融资困难重重。因此，分析研究中小企业融资影响因素，采取适当有效的应对措施，调整企业融资方式极有必要。
一、对中小企业融资的必要性
在我国国民经济中，中小企业一直处于重要地位，并且有逐渐成为我国社会生产力发展主力军的趋势，在经济结构中也占据着愈加重要的地位。中小企业资金的投入小、管理模式简单、规模较小，促成中小企业成为我国经济发展主力军的主要因素。由于大量中小企业的存在，缓解我国的就业难问题，这也有利于我国地方经济发展和缩短贫富差距，建设基层民主制度。同时，中小企业对促进大型企业的发展也起到了不容小觑的作用，是大企业不可或缺的合作伙伴和助手。从“十二五”计划中不难看出政府对中小企业发展的关注，保障我国中小型企业发展，解决中小企业融资问题刻不容缓。
二、中国中小企业融资现状及分析
在世界经济危机的状态下，我国中小企业生产经营环境有了新的变化，而中国大多数中小企业生产的产品是对外出口，这直接或者间接地导致了中小企业资金链的断裂。
尽管在应对全球经济危机的过程中国家政府出台多项政策措施缓解中小企业融资困境，但我国中小企业融资难问题没有得到根本解决，仍然是影响中小企业生存的主要因素。唐丽桂（2006）指出“资金不足”始终是中小企业面临的第一大问题，90%以上中小企业的贷款需求得不到满足或得到部分满足。更为令人担忧的是，随着中小企业的扩张，使得企业所面临的融资困境将进一步加剧。中小企业风险大，债务比例重，融资成本高，业绩下滑，应收账款较多等众多因素，可能导致债权人对中小企业的信用下降，这就形成了“资金短缺——业绩下滑——低信用等级——资金短缺”的恶性循环（陈爱早，2008）。从融资方式来看，我国中小企业依然以间接融资为主。我国中小企业主要融资来源于其亲戚或朋友；此外，民间贷款也成为中小企业获取外部资金的重要渠道，而通过直接融资的数额极小，仅占融资总额的1.8% （谭瑞华，2009）。我国的金融资源被大型企业高度垄断、集中，而大型银行是我国金融体系的主要组成部分。像我国这样的金融体系，虽在一定程度上解决企业融资困难，但无法帮助中小企业走出融资困境，甚至会加剧中小企业的融资困扰。 在对我国中小型企业的调查中，一半以上的中小企业都存在资金不足的问题。相关数据显示，仅15%左右的中小企业从银行争取到新的贷款。
三、中国中小企业融资的影响因素
贷款难、融资难一直是我国中小企业发展障碍。影响中国中小企业融资困难的主要因素从企业内部和外部进行分析。
1.内在因素
（1）中小企业管理制度不完善
中小企业的业务单一，规模较小，在管理制度上很不健全或完善；企业的管理层基本是由其投资人或股东组成，并且企业在经营管理上缺乏相应的监督机构，中小企业的相关财务信息可能依据企业的管理层主观意愿提供，导致债权人对企业的信用度较低。企业管理层为了节约管理成本，一人身兼数职，导致中小企业内部控制混乱。我国中小企业中家族式企业比重较高，企业管理层大多由投资者亲属担任，致使中小企业的管理制度形同虚设。
（2）宽松的信用政策
中小企业为了生存或发展，为下游企业提供更为宽松的信用政策，这就使中小企业存在大量的坏账，现金流入的时间推迟，应收账款周转速度减慢。
（3）中小企业人力资源投入不足
中小企业的组织结构简单，由最高管理者对企业进行垂直管理，这就使得对最高领导者在管理知识经验要求高，但是为了管理节约成本，因此中小企业对人力资源的资金投入较少，这导致企业在财务决策等方面缺乏专业判断技能。
2.外在因素
（1）银行对中小企业的融资门槛较高
在维持其自身生产和发展的前提下，银行不敢随意向中小企业发放贷款，且借贷成本高，这也是导致中小企业融资难的又一原因。我国大部分中小企业规模较小，在抵押贷款中不具优势，尤其在受到金融危机影响，银行的贷款要求不断严格，再加上中小企业风险较高，银行保障自身的稳定发展，常会有“恐贷”的现象出现，中小企业很难得到银行的贷款支持。然而，贷款程序的复杂化、融资成本的增加，贷款审批期较长，也让大多中小企业管理者被迫放弃向银行贷款这条路。
（2）中小企业的融资方式较为单一
我国中小企业因其自身条件限制导致融资方式单一，往往是以间接融资为主。导致中小企业融资方式单一有许多原因，相关融资制度不够完善导致金融机构对中小企业的贷款门槛提高；中小企业缺乏专业的管理团队，内部控制制度缺失或不完善，企业为获得贷款粉饰报表，这就降低企业信用度；信息不对称等。
（3）对中小企业融资的法律保障有待完善
尽管近年来对中小企业融资困难问题得到政府部门的高度重视，但是针对这一问题我国政府仍没出台统一的法律规章制度。相关法律法规对中小企业融资保障力度有待加强。融资困难仍然是中小企业的难题。
四、中小企业融资问题的应对措施
中小企业融资困难这一问题是长期普遍存在的，这问题存在是根本原因是市场失衡，资本结构不合理造成的。而面对这一问题，国家政府和中小企业应当采取积极的应对措施。
1.政府可以借鉴国外对中小企业融资经验
中小企业融资困难是世界各个国家长期普遍存在的问题。各国政府不断出台相应的法律政策完善和充实融资制度，对中小企业融资环境的优化和融资状况的改善做出很大努力。一方面，在法律完善程度以及对中小企业的法律保障方面，一些发达国家基本制定了一套完整的、有针对性法律体系；另一方面，许多国家政府部门相继成立了中小企业管理机构，专门为中小企业提供技术，人员，资金等。
2.加速发展小金融机构融资体系
根据发达国家相关经验，小金融机构在解决中小企业融资困难的过程中发挥重要作用，比如孟加拉国乡村银行、西方国家的社区银行。我国小金融机构的发展处于起步阶段，相关法律制度不完善，因此加速发展小金融机构融资体系是必要的。
3.融资渠道多元化
中小企业融资渠道应当多元化，使得我国中小企业的融资方式更加灵活，这样中小企业在融资方式选择处于主导地位。一般企业融资渠道以内部融资渠道和外部融资渠道为主。企业可以引入风险投资拓宽直接融，投资高风险、高回报的项目群，将其中成功且具有竞争优势项目进行分拆出售或上市，实现所有者权益的变现，使投资者获得高额回报；而将不具有竞争优势或失败的项目进行剥离出售或清算，降低企业的投资损失，直接丰富了企业的融资渠道。
4.实现海外上市
进行海外上市能扩大企业的国际知名度，提升企业的国际形象，从而企业获得国外资金支持。此外海外上市在程序上比国内上市要简单，办理的条件相对宽松，海外上市也要求不如国内严格。
5.中小企业完善内部管理，提高企业信用
中小企业应当制定合理的企业管理制度，形成良好的企业文化，并根据其发展的需求不断完善和改进。严格按照企业会计准则的要求编制财务报表，不做假账，保证财务报表的真实性与准确性，提高企业的信用度。充分利用信息网络平台，使企业信息传递及时，尽量避免信息不对称对企业造成损失。
参考文献：
[1]孙晓媛.金融危机下中小企业融资现状分析[J].中国商贸，2011（6）：122-123.
[2]谭倩岚.王倩.我国中小企业融资渠道分析[J].现代商贸工业，2010（8）：127-128.
[3]邹匪.浅析中小企业融资方式的创新[J].中国乡镇企业会计，2010（10）：67-68.
[4]王婵.中小企业融资方式的现状及对策研究[D].硕博学位论文，2007.
[5]陈爱早.中小企业筹资风险控制.研究与探索[J].2008（01）：16-17.
[6]谭瑞华.中小企业融资管理分析[J].财经界（学术版），2009（10）：56-57.
[7]赵孟鑫.突出特点创新中小企业融资方式[N].黑龙江日报，2009-03-16第012版.
[8]吕东，周静林.新经济形势下中小企业融资问题及对策探究[J].财会通讯，2010（10）：11-13.
[9]唐丽桂.中小企业融资存在的问题及对策分析[J].沿海企业与科技，2006（01）：102-103.
