作者：许涛现货市场价格股指期货市场现货价格期货价格平稳性检验期货市场价格误差修正价格发现功能信
摘要：<正>沪深300股指期货的推出对于现货市场的价格形成了一定的互动、领导关系。本文通过协整检验以及对于基差的平稳性检验证实了沪深300股指期货价格与现货价格之间存在着长期均衡关系。通过误差修正模型的建立,考察了前期期货、现货价格以及前期偏离对现货市场价格的影响,发现期货市场价格对现货市场价格的影响不明显,价格发现功能不显著。最后,笔者基于此结论,针对交易成本、信息效率和投资者理性,给出合理建议。
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