作者:段百川; 张少伟理性疏忽风险资产资产收益率市场效率
摘要:有效市场假说认为资产价格可以反映出所有的公开市场信息,在理性预期均衡模型中,由于风险资产供给的不确定性,市场是不完全有效的,但是价格包含的信息质量会随着基本面的波动的加强而增大。本文引入理性疏忽(Rational Inattention),对信息的传播施加了约束,使得市场信息中的扰动项的方差会随着基本面波动的增强而增加。这样,在资产收益率的方差增大时,价格反映信息的能力会被削弱。
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