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高管过度自信行为与投融资关系——基于投资价值模型

作者:张彤; 赵辉过度自信投资内部现金流外部融资现金流

摘要:基于中小板块上市公司,对高管过度自信与投资行为和融资偏好之间的关系进行了实证研究。结果表明:中小板块企业中高管过度自信与企业的投资支出正相关,并且投资对外部融资现金流有很高的敏感性;管理者过度自信的公司的投资与内部现金流之间没有敏感性。同时以管理者适度自信的公司为对照研究发现:适度自信的管理者与投资之间敏感性不确定。

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重庆理工大学学报·自然科学

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