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《多德—弗兰克法》期货市场反操纵条款研究

作者:李明良; 李虹掉期交易

摘要:CFTC于2011年7月7日正式《多德—弗兰克法》第753条,即期货和掉期市场反操纵条款的实施细则,规定任何商品期货与掉期操纵或试图操纵皆属违法;并以"轻率"(recklessness)取代"故意"(intent)作为操纵意图的最低标准,以"终局推定"取代"经济分析"证明存在价格扭曲,从而降低了操纵打击难度,完善了期市反操纵架构。基于美国经验和我国现状,有必要在未来期货立法中明确界定期市操纵及其构成要件,合理分配剩余立法权,建立层次化的证明标准与追责机制。

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