总量超预期 结构待调整

作者：邵宇法定存款准备金率结构基础货币供给外汇占款操作方式大炮工具央行

摘要：法定存款准备金率调整对流动性调节而言，并非大炮，它不过是在外汇占款急剧增加时采取的对冲工具，而当外部流动性注入中止时，它必然也会成为释放流动性的工具选项，若配合相应组合央票发行，才可以成为央行增加基础货币供给的常用操作方式，因此，勿将手枪当大炮。

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