作者：曹阳融资市场中国传统经济学理论基础货币投放公开市场操作法定准备金率生产经营活动商业银行
摘要：商业与信贷的顺周期性，但在中国可以不同 从传统经济学理论来看，货币供给在一定程度上是一个内生变量，尽管央行可以通过公开市场操作来影响基础货币投放，但货币乘数的决定，除了法定准备金率的变化外，商业银行、企业和居民的行为所起的作用更大。前者的影响在于超额准备金的留存、资产的配置；后者的行为通过生产经营活动中定期、活期存款转换，票据、债券等商业信用等方式的替代使用来影响货币创造。
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