20%补偿率 试点方案的评价标准

作者：李先明非流通股股东试点方案公司补偿率股份均衡状态市盈率a股溢价全流通

摘要：我们从“重置成本”和利益博弈的角度去衡量试点前后各方拥有的价值,以此计算非流通股实际减持价格相对净资产的溢价幅度,为投资者评价不同试点方案提供一个相对统一的标准。经测算四家试点企业平均补偿率约20%。如果后续公司也基本遵循这一补偿比率,意味着全流通后,A股公司的市盈率将较前下降20%左右,对于那些已经具备国际比价优势的行业和公司,投资价值将进一步显现。

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