我国黄金期货市场弱式有效性的实证研究

作者：范雍祯黄金期货市场价格发现格兰杰因果hurst指数弱式有效性

摘要：黄金期货市场是否有效,决定着黄金期货市场是否存在风险和具有保值等作用。因此对黄金期货市场有效性的检验有着十分重要的意义。首先对黄金期货市场有效性进行界定,然后从价格时间序列是否随机、以及价格功能是否实现等角度,采用随机游走检验、EG两步法协整检验、基于R/S计算的Hurst指数等方法对黄金期货市场进行有效性分析。发现黄金期货市场价格序列符合随机游走;并且在价格发现功能方面,黄金现货市场与黄金期货市场存在一定的协整关系,黄金期货市场对现货市场起主导作用。通过协整检验、基于R/S计算的Hurst指数综合分析,得出了黄金期货市场不是弱式有效的结论。

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