沪港通开通对上证A股指数波动的影响

作者：王先宗garch模型沪港通egarch模型

摘要：本文使用修正的GARCH模型,选取了2014年1月2日到2015年9月24日上证A股指数收益率数据,检验了沪港通推出对于中国股市波动的影响,并将样本数据分为沪港通推出前,沪港通推出后一段时间与全样本数据3个时间段,同时使用EGARCH模型描述外部冲击对股市收益率波动的非对称效应。结果发现:沪港通推出之后,A股市场波动幅度被放大。市场内部冲击的传导具有较强的持久性,同时市场收益也被抬升。EGARCH的检验结果为沪港通的推出弱化了市场的非对称效应,但统计结果并不显著。

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