宏观经济波动、企业风险承担与企业价值

作者：尹行宏观经济波动企业风险承担企业价值

摘要：本文试图从宏观经济波动的角度研究宏观经济环境对微观企业产生的影响,本文以上市公司2002-2013年的数据为样本,使用递归模型来研究"宏观经济波动→企业风险承担→企业价值"的形成机制。结果发现:(1)宏观经济波动会导致当期及未来两期的企业价值同向波动;(2)宏观经济上行会增加企业风险承担,经济下行时则会降低企业风险承担;(3)宏观经济上行时会诱导企业提高风险承担水平,提高企业价值。

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