金融危机下股指期货与现货市场关系的实证研究

作者：刘赓耀; 李建华股指期货股票指数协整var模型

摘要：通过截取从金融危机开始深化的2008年9月到2009年5月的S&P500现货指数和股指期货的日交易数据,研究次贷危机对股指现货和期货市场的影响,使用了向量自回归模型、向量误差修正模型,以及VECM基础上的Johansen协整检验、Granger长短期因果检验等方法从整体视角下研究了二者关联性问题与相互影响关系问题。结果显示,期货市场与现货市场在长期有很强的相关性,而股指期货市场有很好的发现价格的功能。我国应该尽快完成股指期货的准备工作,推出股指期货。

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