作者：谌鹏 郑伟一 浦槟岩tmt和互联网行业ipo估值非财务指标主成分分析
摘要：企业的IPO估值一直依赖于企业的财务指标，忽视了企业的特有属性，从而常常使估值出现较大偏差。本文主要研究我国TMT和互联网行业的上市公司在IPO时影响其估值的非财务指标，通过主成分分析方法实证研究后发现，第一、二、三层级的TMT和互联网行业的上市企业分别受经营模式指标、家族企业指标和风险资本人股指标影响最大。此外，科研类指标并没有对高新科技产业的IPO估值产生较强影响。基于此，本文认为IPO估值应该进行根据市场反应的非财务因素调整，同时在知识产权方面，国家仍要加紧保护的力度，否则创新动力可能被抑制。
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