作者：梁森动态不一致性货币政策通货膨胀偏差低通货膨胀通货膨胀预期机会主义行为政府偏好规制
摘要：（一）浅析货币政策动态不一致。1977年经济学家基德兰德（Kydlandl和普雷斯科特（Presseott）将“动态不一致性”或称“非连贯性”概念引入宏观经济学。所谓的“动态不一致性”．是指在t时刻按最优化原则策划一项t＋n时执行的政策．而这项政策在t＋n时已经不再是最优选择了。简单地说。就是货币政策的决策和执行过程可能存在动态不一致。如果中央银行预先公布了保持低通货膨胀的最优货币政策．但在随后执行过程中．企图利用公众已经形成的低通货膨胀预期．执行完全相机抉择的政策．那么公众的理性选择是根据中央银行的最优化问题．重新确定自己的通货膨胀预期．使中央银行的决策环境恶化．结果导致通货膨胀偏差。动态不一致产生的根源是政府偏好的多样化．即政府不但关心通货膨胀问题．同时它还关心就业等其他问题。由于短期菲利浦斯曲线的存在，当政府更关心失业问题时．它就会采取扩张货币政策以增加就业的做法．从而违背其最初降低通货膨胀的承诺．货币政策的动态不一致性使得政府具有违背降低通货膨胀的最初承诺而采取机会主义行为的潜在动机．因此理性的投资者对政府降低通货膨胀的信任程度是有限的．在公众不信任的情况下．预期通货膨胀降不下来．政府的机会主义行为不但不能增加就业．反而会使通货膨胀进一步高涨。
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