作者：李淑玲 刘林通货膨胀股市收益非对称性pstr
摘要：本文通过采用非线性面板PSTR模型，利用美国、英国、日本、法国和德国五个成熟市场的月度数据，对通货膨胀对股票市场的非对称性影响进行了实证研究。结果表明，在股市处于不同的状态下，通货膨胀对股票市场的影响存在较大的非对称性。在股市收益高涨的时期，通货膨胀对股市收益存在显著的正向影响；而股市处于低收益或者负收益时期，通货膨胀对股市收益存在显著的负向影响。此外，非线性检验还发现利率变动也是导致通货膨胀对股市收益的影响存在非对称性的一个重要原因。
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