作者：张建羽; 位倩; 王澜; 李玲; 伍西贝媒体效应有限注意力信息溢价
摘要：文章以沪深300股票2015年12个月的日收益率以及2015年沪深300股百度新闻的报道数量为样本,用Fama-French三因素模型进行两阶段的回归分析,考察了股票特质波动性与媒体关注度之间的关系,笔者的研究表明媒体关注度和股价的特质波动性正相关.这一结论支持了有限注意力假说,表明在我国资本市场下,媒体通过对散户投资者注意力的影响改变了股票价格的形成,媒体关注度高的股票具有更高的波动性.
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