作者：徐文鸣证券民事诉讼投资者保护私人执行实证法学分析
摘要：证券民事诉讼制度是公司治理的重要组成部分,在事后保护投资者的合法权益。由于高昂的参与成本,因欺诈行为而遭受损失的投资者缺乏提起证券民事诉讼的激励。对证券虚假陈述责任纠纷判决文书的实证分析显示,投资者和证券律师之间存在显著的成本,证券律师为了鼓励投资者参与诉讼,倾向于高估损害赔偿。由于案件受理费是按照诉讼请求的金额计算,而不是法院判决的金额计算,投资者承担了高估损害赔偿的成本。笔者认为,可以通过改革证券民事诉讼案件受理费用的计算规则,即以判决损害赔偿的数额按比例分段累计计算受理费用,或者按照请求损害赔偿的金额累计计算,但设定受理费占判决赔偿金额的比例上限降低成本、提高投资者的预期收益。
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