作者：闫红悦企业战略定位资本成本社会责任信息披露企业价值评估金融生态环境投融资问题资产流动性信息相关性
摘要：一、引言目前,中国经济正处于转型时期,投融资问题受到了各界的广泛关注,资本成本是其中的重要问题之一。资本成本是企业投资、筹资、股利分配、业绩评价以及企业价值评估的重要参考因素,其影响因素种类繁多。目前,学者们关于资本成本的研究有下述几个方面:从企业内部来看,资产流动性(王春峰等,2012)、社会责任信息披露(孟晓俊等,2010)、信息相关性(胡志勇和莫礼莉,2012)、智力资本(苏明,2016)、股价崩盘风险(杨锦之等,2015)、内部治理(闫华红,2011)等是影响资本成本的重要因素;从企业外部来看,税收(张天胜,2005)、混合所有制(汪平和兰京,2016)、政府干预(肖浩和夏新平,2010)、利率(张伟华等,2018)、金融生态环境(王永杰,2011)、会计准则变革(贾兴飞和李卉,2014)、法律保护程度(沈艺峰等,2005)等是影响资本成本的重要因素。以往的研究虽然丰富,但就企业战略激进度如何影响资本成本却鲜有文献进行深入探讨。
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