作者：刘桂莲个人账户超额回报率人口老龄化
摘要：个人账户给付方式合理与否关系到制度的财务可持续性。本文通过参保者加入制度的缴费和未来待遇给付之间的相对关系，构建个人账户超额回报率模型，分析参保个人账户制度福利损益情况。由于计发月数与实际预期余命存在的差距、个人账户制度记账利率小于养老金待遇调整率等原因使得个人账户制度具有经济福利性，给付风险在未来积聚。因此，建议在提高收益率前提下建立与平均余命相协调的计发月数的动态调整机制，完善个人账户基金管理和投资运营，长期内积极探索分散长寿风险的待遇发放方式。
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