作者：张明美元汇率第四季度贬值压力环比增速货币政策市场汇率非农就业贬值预期人均可支配收入市场补充
摘要：<正>稳中趋贬,而非大幅贬值,才是2015年人民币兑美元汇率的运行基调。近期,市场上出现了人民币对美元可能在2015年大幅贬值的猜测,但笔者认为,尽管2015年人民币兑美元汇率的确会面临一定的下行压力,但各方面因素决定了其下行幅度有限,市场汇率可能难以突破1比6.40的下限。稳中趋贬,而非大幅贬值,才是2015年人民币兑美元汇率的运行基调。无论是从经济增速,还是从货币政策来看,人民币对美元的确面临一定的贬值压力。美国季度GDP环比增速折年率在去年二、三季度分别高达4.6%与5.0%,第四季度尽管有所回落,但依然达到2.6%。目前,美国非农就业人
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