作者：李荫; 余思勤; 袁象投资时间期货套期保值套期保值比率回归方程期货价格现货价格拟合优度实证研究时间长度理论界传统延长噪声解释市场
摘要：计算套期保值有效性传统的方法是通过以现货价格的变化和期货价格的变化为变量建立回归方程的方法来决定套期保值比率,从而计算其有效性.其有效性一般可用回归方程中的拟合优度R2来表示(吴冲锋,2000).实证研究证明,套期保值的有效性随着投资时间的延长而提高.关于这个问题在理论界已经达成了共识.对于这种现象的传统解释是市场上的噪声将随着投资时间的延长而逐渐消除,但这种解释没能精确地定义噪声,也没能给如何在数量上计算套期保值有效性与投资时间长度之间的关系.
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