资本市场化与经济发展——中国改革的经验（1980—2003）

作者：王汝芳 王健资本市场化资本边际效率经济增长

摘要：探讨资本市场化与经济增长的关系，发现其中存在的问题，对于经济可持续发展具有十分重要的意义。本文通过实证分析发现，资本对经济的影响不仅有当期的，还有滞后两期的效应；资本边际效率与市场化水平及资本存量有关，反映资本市场化水平的指标间存在替代效应。在此基础上，针对资本边际效率低位波动现象，本文提出了两个有益的政策性建议：完善投融资制度，提高资源利用效率；建立先行指标体系，提高宏观调控效果。

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