作者：赵志成衍生品交易波动性规模时间序列
摘要：2018年9月21日铜期货期权在上海期货交易所正式挂牌交易,这是我国第一个公开交易的金属期权,也是运用经济手段、市场机制促进有色金属行业发展的一个重要举措。本文利用GARCH模型、VAR模型、ADF平稳性检验、方差分解等方法,研究铜期权上市交易前后的我国铜期货市场运行情况的变动,发现铜期权的交易降低了期货市场的波动性,铜期货的交易规模短期内下降,而铜期权的交易达到了一定规模,铜期货价格对现货价格的引导性也更为显著。因此我国应发挥引导作用,加强金属衍生品的流动性,满足实体经济的多元化发展需要。
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