作者：孙即; 万丽梅杠杆收购资金风险市场风险银行风险流动性风险尘埃落定股权之争收购模式
摘要：自2015年7月以来，宝能系“以小博大”举牌万科引起市场广泛关注，直到两年后的2017年6月，宝万股权之争终告尘埃落定。但宝万之争中，宝能系以450亿元的资金撬动总资产超过6100亿元的万科，其“蛇吞象”式的杠杆收购模式，资金源自保险、证券、银行等多领域，期限错配且层层嵌套加杠杆，背后的流动性风险、市场风险和影子银行风险等交织叠加，风险不容忽视。以宝万之争为代表的杠杆收购及其潜在的跨市场风险，需要监管层高度重视并采取措施予以防范和应对。
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