作者：管清友 张瑜资产存量行为短期化艺术品市场趋势性经济发展差距一线城市市盈率杠杆化大牛市上市公司市值
摘要：2012年经济有趋势性下行压力以来,经济是否硬着陆不再依从其自身周期,而是完全取决于稳增长的力度,经济周期人为熨平拉长,流动性加速泛滥,形成了资产端收益率迅速走低、负债端成本下降较缓、预期不明朗的形势,必然导致投资者行为短期化与杠杆化。在这种情况下,流动性在各类资产中的无序轮换,投资时钟的经验失效,取而代之的是资产轮动的新逻辑：流动性洪水将流向所有价值洼地,并迅速将其淹没,筹码要疯抢。
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