作者：万正晓人民币汇率实际有效汇率贸易结构通货膨胀指数货币权重名义有效汇率美元
摘要：本文利用几何加权平均法设计反应中国贸易商品国际竞争力变动状况的人民币名义有效汇率和实际有效汇率指标，系统地研究了两者的变动差异和发展趋势对中国宏观经济变量的影响。研究结果表明，自1990年到2003年8月的连续14年期间，人民币名义有效汇率虽然贬值了近40个基点，但人民币实际有效汇率却升值了3．59％。因此，如果依据汇率理论的基本原理来判断的话，中国政府近14年的汇率制度安排，使中国出口商品的国际竞争力下降了，国际上攻击人民币汇率政策的言论似乎缺乏理论依据。但是，如果以贸易平衡作为判断“均衡汇率”的基准，人民币的确存在升值的压力。汇率实质上已经成为实现全球财富在国际间再分配的重要机制，我国前瞻性的汇率制度安排必须服从于中国社会发展的远期目标和整体利益。
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