作者：王小广投资过热问题经济增长速度通货膨胀率技术进步投资增长通货紧缩低通货膨胀物价水平
摘要：对比轮投资过热问题在理论界仍然存在明显的争论，特别是在不少人看来今年以来的投资加速并不是过热，甚至有人认为当前投资增长还不够快，人为压抑投资增长是错误的，也是徒劳的。在高通货膨胀时期，一般判断经济或投资是否过热有两个重要依据：一是物价水平（通货膨胀率）是否持续大幅上升，二是是否造成基础行业如煤电油运等全面紧张。用这两个标准判断，2004年投资过热比较典型，而今年以来投资高增长就相当正常，似乎并不过热。但经济增长的长周期理论告诉我们，经济的长期增长过程既有可能伴随着高通货膨胀现象，也有可能伴随着低通货膨胀（或轻度的通货紧缩）现象，这主要取决于技术进步和体制环境等长期变量的变化而造成的供给增长速度与需求增长速度的相对快慢。在高的技术进步时期，无论经济增长速度是快是慢，长期的均衡通货膨胀度都较低，甚至出现通货紧缩，而在低的技术进步时期，
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