作者：陶冬汇率贬值人民币汇率标准方差国际竞争能力中间价劳工成本最终产品资金流出风险溢价竞争问题
摘要：历经多年的持续升值和劳工成本的暴涨,中国出口的国际竞争能力持续下降,而人民币近来随着美元一路升值,其实际汇率在贬值前,已经超过历史平均水平两个标准方差,所以通过汇率贬值,让出口业得到喘息的机会是一个很合理的政策意向。从央行的布局和初期言论看,当时计划的贬值幅度恐怕不止4%~5%,只是中国贬值所带来的市场冲击波,波及之广、震撼之深,远远超乎决策者的预期,全球压力之大、政治反弹之迅速,也远远超平决策者的预期,人民币汇率中间价在下调3日之后便戛然而止。不过,世界银行认为由于生产产业链日益垂直延伸,一个国家的汇率贬值对最终产品价格的影响力越来越小,由此带来的出口好处越来越不明显。
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