作者：宋逢明 林森 李超人工股票市场订单驱动微模拟持有期
摘要：基于对中国股票市场的连续竟价交易机制和投资者构成特征的分析，本文构建了一个向上增长的人工模拟订单驱动股票市场模型，其中投资者的持有期会受到股票价格波动的影响，并能够反映投资者的投资策略。模型能够得出一系列与实际股票市场一致的典型事实，如收益率分布的胖尾特征以及波动率的聚集等。本文通过模拟研究，分析了持有期对投资者收益的影响，结果表踢，长期持有的投资者在向上增长的市场中可获得较高的平均收益。
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