作者：杨清香; 廖甜甜; 张晋内部控制企业价值溢价效应
摘要：基于企业动态能力视角,本文以2007耀2015年间A股上市公司为研究对象,利用固定效应加工具变量法,对内部控制溢价的形成路径进行了实证检验.研究发现,内部控制不仅与企业价值显著正相关,而且对会计盈余和企业价值之间的关系存在显著的调节作用,即有效的内部控制不仅存在显著的直接溢价效应,而且存在显著的间接溢价效应.进一步研究发现,内部控制的直接溢价效应主要表现为业务层面控制的直接溢价效应,而其间接溢价效应主要表现为公司层面控制的间接溢价效应.上述结论不仅为上市公司从市值管理的视角优化内部控制（特别是顶层设计）提供了经验证据,也为投资者识别和利用内部控制溢价进而调整投资预期提供了理论依据.
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