作者：唐勇; 张世英; 张瑞锋条件方差持续性资本资定价模型
摘要：对高频金融时间序列的“已实现”波动和“已实现”协方差提出相应的模型并建立“已实现”波动自回归移动平均模型和“已实现”波动向量自回归模型．同时，给出了高频时间序列持续性定义及相关性质．在“已实现”波动自回归移动平均模型基础上，从条件方差持续性的角度，讨论了条件方差的持续性对资产资本定价模型的影响．又进一步讨论了多资产组合条件下，“已实现”波动向量自回归模型持续性对组合投资的影响．给出了基于“已实现”波动自回归移动平均模型的实证分析，指出当模型具有单位根时条件方差对资产定价的影响是持续的．最后讨论了条件方差持续性质在金融分析中的现实意义．
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